1.3. Направления производственной деятельности
ПСХ (колхоза) "Ленинский путь"
Анализ балансовых документов хозяйства показывает, что это предприятие сохраняет все отрасли производства, которыми занимался бывший колхоз "Ленинский путь", и в определенной мере развивает их дальше.
В хозяйстве, как и в других агропредприятиях северной зоны Краснодарского края, главная роль принадлежит растениеводству. В его составе развиваются три основных более узких отрасли: производство зерна и зернобобовых культур; производство семян подсолнечника; производство сахарной свеклы. В качестве вспомогательных отраслей функционируют бахчеводство и садоводство. Их масштабы, однако, товарного значения не имеют. Их продукция предназначена для внутрихозяйственного потребления, как и производимые корма разных видов.
Большое место в экономике предприятия продолжает занимать животноводство. При этом оно не только не сокращается, а наоборот, проявляет заметные тенденции к расширению. В хозяйстве разводят крупный рогатый скот как для получения молока, так и для производства говядины. Успешно развивается свиноводство. Птицеводство имело вспомогательное значение, предназначалось в основном для сохранения рабочих мест.
Развита в хозяйстве переработка сельскохозяйственной продукции. Прежде всего это уже упомянутый мельничный комплекс. Кроме того, это пекарня, колбасный цех, маслоцех. Есть кирпичный завод. В больших объемах ведется капитальное строительство как производственных объектов, так и объектов жилищного и коммунального хозяйства.
Таким образом, ПСК (колхоз) "Ленинский путь" - это глубоко диверсифицированное предприятие. Оно развивает многие отрасли производственной деятельности, что показано на рис.2. Такие предприятия легче справляются с колебаниями рыночной конъюнктуры. Им меньше угрожают кризисы перепроизводства, какие случались, например, в зерновом хозяйстве в 2005 г. Конечно, и они несут убытки от падения цен, но не такие значительные, как узкоспециализированные предприятия.

Рисунок 2 - Структура производства ПСК (колхоза) "Ленинский путь"
Новопокровского района

2. БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ
КАК ОБЪЕКТ ЭКОНОМИЧЕСКОГО И ФИНАНСОВОГО
АНАЛИЗА ЕГО СОСТОЯНИЯ И ПЕРСПЕКТИВ РАЗВИТИЯ
2.1. Состав отчетных документов сельскохозяйственных
предприятий и их основное содержание
Бухгалтерская отчетность сельхозпредприятий включает в себя бухгалтерский баланс и специализированные формы. Бухгалтерский баланс представляет собой систему взаимосвязанных показателей, характеризующих результаты работы предприятия за отчетный период на основе данных бухгалтерского учета /8, 28/. Поэтому бухгалтерские балансы и в целом отчетность предприятий играют большую роль в управлении их производственной и финансовой деятельностью.
Во-первых, бухгалтерская отчетность широко используется для текущего управления производственно-финансовой деятельностью. С ее помощью выявляются причины отклонений от заданных параметров, вскрываются неиспользованные резервы производства.
Во-вторых, бухгалтерская отчетность широко используются в работе органов госстатистики для различных исследований, позволяющих определить направления и уровень развития производства и экономики в целом.
Формы бухгалтерской отчетности, в т.ч. балансов, утверждает Министерство финансов, а специализированные формы по сельскому хозяйству - Минсельхоз России. К бухгалтерским балансам и отчетности в целом предъявляются нормативные требования: приводимые в указанных документах показатели должны быть достоверными, точными, подтверждены бухгалтерскими записями и первичными учетными документами.
В бухгалтерской отчетности не допускаются подчистки и помарки.
Бухгалтерские балансы и в целом бухгалтерская отчетность составляются в соответствии с требованиями всех основных законодательно-правовых и нормативных актов, регламентирующих в нашей стране финансово-хозяйственную деятельность. Это Гражданский кодекс РФ /1/, Федеральный закон "О бухгалтерском учете /3/, Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации /5/, Положение по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность предприятий" (ПБУ 4/99) /7, 8/, другие положения и инструктивные указания по составлению бухгалтерской отчетности) /9, 10, 11, 12, 13/.
Основные требования, предъявляемые перечисленными документами к бухгалтерской отчетности, можно представить в виде следующих пунктов.
1.      До составления бухгалтерских балансов и отчетности в целом необходимо сверить данные синтетического и аналитического учета, провести итоговую инвентаризацию и отразить ее результаты на счетах, подвести итоги в регистрах, отразить суммы калькуляционных разниц, произвести взаимную сверку показателей в регистрах, составить оборотный баланс.
2.      В отчетность следует включить все предусмотренные формы, которые в итоге должны составить единый комплекс взаимоувязанных между собой показателей отчетности.
3.      Бухгалтерские балансы должны составляться с привлечением соответствующих данных регистров синтетического и аналитического учета.
Бухгалтерские балансовые документы сельскохозяйственных предприятий представляют собой совокупность типовых форм, применяемых всеми коммерческими организациями страны, а также набора специализированных форм отчетности, разрабатываемых Минсельхозом специально для хозяйствующих субъектов - юридических лиц, функционирующих в агропромышленном комплексе. Состав и краткая характеристика данных отчетных форм представлены в таблице 2.
Как видно из табл.2, утвержденная на 2005 г. бухгалтерская отчетность организации агропромышленного комплекса представляет собой объемный балансовый документ, содержащий в себе отчетную информацию. Отчетность включает в себя 14 самостоятельных форм. Из них пять форм относятся к типовым отчетным документам. Они применяются в учетно-финансовой деятельности всех коммерческих организаций страны, если они являются юридическими лицами и не переведены, согласно законодательству и их заявлениям, на упрощенную систему бухгалтерского учета, отчетности и налогообложения /2/. Правда, кроме пяти указанных форм в отчетность большого количества организаций должны включаться также пояснительные записки к годовым балансам, а также аудиторские заключения (в соответствии с Федеральным законом "Об аудиторской деятельности в Российской Федерации" /4/.
Остальные отчетные документы балансового характера действуют только в системе агропромышленного комплекса, что соответствует нормативным положениям бухгалтерской отчетности. Эти формы отражают специфические для отрасли явления хозяйственной жизни, производства и реализации продукции, имущественного состояния агропредприятий.
Таблица 2 -  Состав форм бухгалтерской отчетности сельскохозяйственных предприятий и их краткая количественная характеристика

Наименование форм	Номер формы	Количество таблиц или приложений к форме	Количество страниц в форме	Количество показателей (кодов)
1.  Бухгалтерский баланс	1	1	4	102
2.  Отчет о прибылях и убытках	2	5	3	55
3.  Отчет об изменениях капитала	3	3	2	18
4.  Отчет движении денежных средств	4	2	1	30
5.  Приложение к бухгалтерскому балансу	5	10	5	78
6.  Отчет о численности и заработной плате работников сельскохозяйственной организации	5-АПК	3	2	31
7.  Отчет о реализации сельскохозяйственной продукции (до 2005 г.)	7-АПК	1	2	47
8.  Отчет о затратах на основное производство (с 2005 г.)	8-АПК	1	1	20
9.  Отчет о средствах целевого финансирования	10- АПК	1	3	60
10. Отчет о производстве и себестоимости продукции растениеводства	9-АПК	6	6	80
11. Отчет о производстве и себестоимости продукции животноводства	13-АПК	6	5	100
12. Отчет о наличии животных	1 5-АПК	2	1	20
13. Баланс продукции	16- АПК	2	2	36
14. Отчет о сельскохозяйственной технике и энергетике	1 7-АПК	1	2	25
Итого	14 форм	44	40	702

Указанные 14 форм размещаются на 40 страницах, будучи сгруппированными более чем в 40 больших и сравнительно небольших таблицах. Общее количество показателей, подсчитанных по их размещению в одной графе, превышает 700, а с учетом того, что одна строка показателя отражается в нескольких графах, общее количество показателей балансовых документов превышает три тысячи. Составить их своевременно и точно - нелегкий труд, требующий высокой квалификации. При надлежащей достоверности отраженные в бухгалтерских отчетах показатели позволяют выполнять многосторонний анализ хозяйственной деятельности соответствующих предприятий, вскрывать резервы повышения ее экономической эффективности.
2.2. Цели, задачи и методы анализа показателей бухгалтерской
отчетности сельскохозяйственных предприятий
Главная цель анализа показателей бухгалтерских балансов, обоснованная в работах /28, 34/ состоит во всестороннем изучении практической деятельности предприятия, его подразделений за определенный период с тем, чтобы постоянно отслеживать состояние и развитие хозяйства, искать и находить меры по повышению его экономической эффективности.
Основные задачи анализа балансовых показателей, вытекающие из его общей цели, состоят в оценке выполнения предприятием намеченных бизнес-планов, выявлении недостатков в деятельности хозяйства за изучаемый период, определении причин, породивших эти недостатки. Одновременно анализ предусматривает финансовый и управленческо-хозяйственный контроль за уровнем выполнения производственных программ предприятия, динамики и устойчивости его развития, прочности финансового состояния в условиях нестабильной рыночной конъюнктуры. Важными задачами анализа является изучение опыта других агропредприятий, функционирующих в сходных природно-экономических условиях. Смысл такого изучения состоит в необходимости освоения достижений наиболее успешных предприятий, а также и их подразделений.
Результатами анализа должно быть выявление внутренних резервов хозяйства в улучшении использования собственной и арендуемой земли, техники, труда, материалов, денежных средств с целью получения с единицы земельной площади наибольшей выручки от продажи продукции и товаров, выполнения работ, оказания услуг /17, 21/. При этом требуется искать, находить и осуществлять меры по максимальному уменьшению затрат, требующихся для производства и реализации продукции, получения от продаж наибольших финансовых результатов. Иначе говоря, анализ должен выступать в качестве инструмента, применение которого позволит устойчиво повышать экономическую и финансовую эффективность производственно-коммерческой деятельности хозяйствующего субъекта.
Для изучения результатов хозяйственной деятельности, отраженных в бухгалтерских балансах и других отчетных документах, экономическая наука разработала значительное количество приемов и методов. Их совокупное применение позволяет наиболее полно и объективно охарактеризовать деятельность предприятия, степень выполнения им бизнес-планов, оценить итоги производственно-финансовой деятельности.
Наиболее развернуто систематизация методов анализа бухгалтерских балансов выполнена в фундаментальных работах Г.В. Савицкой /30, 31/. В обобщенном виде совокупность различных методов анализа, раскрытых указанным автором, можно представить с помощью блок-схемы (рис.3). Она приведена на следующей странице.
Из рис.3 видно, что методы анализа показателей бухгалтерских балансов можно разделить на четыре основных направления: 1) традиционные, обычно применяемые способы обработки экономической информации; 2) специфические, применяемые в конкретных случаях выявления факторов и причин экономических явлений и их динамики. Эти способы часто называют методами детерминированного факторного анализа; 3) методы стохастического факторного анализа. Их применяют для выявления взаимосвязей различных экономических показателей в тех случаях, когда такие взаимосвязи не носят детерминированного характера; 4) способы оптимизации показателей, связанные с применением экономико-математических и т.п. методов.
Наибольшее применение в экономическом анализе находят методы, помещенные в первом столбце. В ходе их применения осуществляются: первичная обработка собранной бухгалтерской информации (проверка, группировка, систематизация); изучение состояния и закономерностей развития исследуемых объектов; определение влияния факторов на результаты деятельности предприятий; подсчет неиспользованных и перспективных резервов увеличения эффективности производства и реализации; обоснование управленческих решений.
Усовершенствование инструментов анализа, применяемых его методов имеют большое значение и являются основой успеха и эффективности аналитической работы. Чем глубже экономист-бухгалтер проникнет в сущность изучаемых явлений и процессов, тем более точные методы исследования ему потребуются. Поэтому в современной теории анализа хозяйственной деятельности все более важными становятся методы, связанные с применением математических методов и компьютерных программ.
Однако нельзя пренебрегать и традиционными методами сопоставления (сравнения) фактических показателей с плановыми, с уровнем прошлого года, пере-

 

Рисунок 3 - Методы анализа показателей хозяйственной
деятельности, отраженных в бухгалтерской отчетности
передовых предприятий, с уровнем базового года и т.д. По-прежнему сохраняют большое значение методы цепных подстановок, построения рядов динамики, индексный метод. Для изучения изменений анализируемого показателя во времени целесообразно применение методов относительных величин, выражающихся в коэффициентах или процентах. Особенно широко их применяют в целях оценки устойчивости финансового состояния предприятий, уровня рисков его платежеспособности и ликвидности. Большое значение имеет оценка рентабельности разных элементов имущественных активов и капитала, продаж и затрат. Балансовые сопоставления необходимы для анализа поступления и расходования зерна, кормов, продукции выращивания технических культур. Для наглядного представления экономических явлений большую пользу может принести графический метод.
2.3. Способы обработки экономической и финансовой информации
бухгалтерской отчетности ПСК (колхоза) "Ленинский путь"
В ходе выполнения дипломной работы были подвергнуты аналитической обработке многие показатели бухгалтерских балансов, планов производственно-финансовой деятельности, а также отчетов о деятельности внутрихозяйственных производственных подразделений обследованного хозяйства.
Для анализа удалось отобрать бухгалтерские балансы за три последних года - начиная с 2003-го года по 2005-й год включительно. При этом были использованы данные практически всех балансовых форм, перечисленных в разделе 2.1.
При извлечении и обработке информации бухгалтерских балансов строили ряды динамики всех изучаемых процессов, применяли методы относительных величин и индексный метод. Последний из указанных методов наиболее широко применялся для оценки цепных изменений в производстве, в урожайности культур, в продуктивности животных, в получении выручки, в оценке динамики себестоимости, прибыли и рентабельности.
Около двух десятков коэффициентов было рассмотрено при оценке тенденций и уровня финансового положения обследованного хозяйства.
Большее внимание было уделено анализу использования земельных ресурсов, обрабатываемых предприятием, а также трудовых и технических ресурсов. Значительное место занял анализ эффективности материальных затрат в каждой из двух основных отраслей основного производства ПСК - в растениеводстве и животноводстве. При этом основная роль принадлежала расчету и оценке финансовых коэффициентов. В современных условиях эта часть аналитической работы представляется наиболее важной. Ведь именно с помощью указанных коэффициентов можно предугадать риски, ожидающие предприятие в обозримом будущем, и, с одной стороны, принять меры по их предотвращению, а с другой - усилить положительные тенденции в развитии предприятия. Только при таком подходе предприятие может успешно преодолевать негативную рыночную конъюнктуру и улучшать устойчивость своего финансового состояния.

3. Результаты анализа использования
производственных ресурсов в СЗАО "СКВО"
3.1. Изменения в структуре активов баланса
и источниках их формирования
Приступая к анализу бухгалтерских балансов хозяйства, прежде всего, решили выяснить, какие изменения за изученные три года происходили в данном предприятии в структуре его активов (т.е. его имущества) и источниках их формирования. Для этого был выполнен вертикальный анализ балансов на начало и конец изученного 3-летнего периода, т.е. на 1 января 2003 г. и на 31 декабря 2005 г. Вертикальный анализ - это и есть структурный анализ. Он представляет собой представление бухгалтерской финансовой отчетности в виде относительных величин, которые характеризуют структуру итоговых показателей. При этом для более наглядного представления анализируемых показателей баланса (формы 1) предварительно провели их агрегирование в соответствии с рекомендациями работ /17, 21/ Агрегирование - это укрупнение, объединение отдельных частных показателей в более крупные, обобщенные показатели. Например, все виды краткосрочной задолженности предприятия представили в виде одного сводного показателя, так как в данном случае большой детализации не требовалось. Так же поступили со строками третьего раздела баланса, объединив их в единой строке - "Капитал и резервы" (собственный капитал предприятия). Преимущества такого представления исходной информации, отобранной для анализа, состоят в ее большей наглядности.
При вертикальном анализе все отобранные статьи анализируемых балансов приводятся в процентах к итогу баланса (т.е. к его валюте). В результате появляется возможность для рассмотрения и изучения соотношений оборотных и внеоборотных активов предприятия, для выявления структуры (удельного веса) собственного и заемного капитала. Одновременно проводится как бы и горизонтальный анализ, т.е. изучение показателей во времени путем их сравнения в базовом и отчетном году.
Таким образом, вертикальный (структурный) анализ, дополненный горизонтальным анализом, позволяет наглядно определить значимость активов и пассивов, отраженных в первой и других формах бухгалтерской отчетности.
Результаты вертикального анализа формы 1 бухгалтерского баланса ПСК (колхоза) "Ленинский путь" по состоянию на начало и конец указанных выше периодов представлены в таблице 3.
Таблица 3 -  Вертикальный анализ бухгалтерских балансов ПСК (колхоза) "Ленинский путь" на начало 2003 г. и конец 2005 г.

Показатели	Начало 2003 г., тыс.руб.	Конец 2005 г., тыс.руб.	В % к итогу
			2003 г.	2005 г.	2005 г. в % к 2003 г.
Актив баланса
I. Внеоборотные активы
Основные средства	106880	152544	49,8	47,5	95,3
Незавершенное строительство	8578	13822	4,0	4,3	107,5
Долгосрочные финансовые вложения	320	9562	0,2	3,0	1487
Итого	115784	175932	53,9	54,7	101,5
II. Оборотные активы
Запасы - всего	84980	131775	40,0	41,0	102,5
Материалы	38402	79523	17,9	24,7	138,2
Животные на выращивании и откорме	23142	34799	10,8	10,8	100,0
Готовая продукция и товары для перепродажи	5321	9326	2,5	2,9	116,1
Дебиторская задолженность	6022	3988	2,8	1,2	44,3
Денежные средства	6731	6703	3,1	2,1	67,3
Итого	98886	145511	46,1	45,3	98,2
Баланс	214670	321443	100,0	100,0	149,7
Пассив баланса
III. Капитал и резервы	198946	228884	92,7	71,2	76,8
IV. Долгосрочные пассивы	3972	44040	1,9	13,8	721,1
V. Краткосрочные пассивы
Заемные средства	5000	32500	2,3	10,1	439,6
Краткосрочная задолженность	6752	15728	3,1	4,9	157,8
Баланс	214670	321443	100,0	100,0	149,7

Из табл.3 вытекают следующие основные выводы и заключения.
Первое. Удельный вес стоимости основных средств и внеоборотных активов хозяйства за три изученных года почти не изменился. На 1-е января 2003 г. удельный вес основных средств составлял 49,8 % от итога (валюты) баланса. На 31 декабря 2005 г. данный показатель составлял 47,5 %, т.е., как видно из последней графы табл.3 сократился почти на 5 %. Правда, при этом в абсолютных размерах стоимость основных средств возросла со 106,9 млн.руб. до 152,5 млн.руб. Увеличился удельный вес долгосрочных финансовых вложений (покупка облигаций и акций других предприятий). Их доля в валюте баланса в 2003 г. составляла 0,2 %, а в 2005 г. - уже 3 %, а в абсолютных размерах данный показатель увеличился весьма значительно: с 32 тыс. до 9,6 млн. руб. Незавершенное строительство увеличилось не только по абсолютной величине (с 8578 тыс.руб. на начало 2003 г. до 13822 тыс. руб. на конец 2005 г.), но и относительно. Изменение удельного веса этого показателя составило 7,5 %, что отражено в последней графе табл.3. В целом же доля внеоборотных активов в общей величине валюты баланса увеличилась с 53,9 до 54,7 %, что составило 1,5 %. За указанными изменениями, как представляется, скрываются следующие обстоятельства: предприятие освободилось от излишних основных средств, заменив их меньшим количеством новых тракторов, комбайнов, других машин; благодаря практическому сохранению доли внеоборотных активов и оборотных активов имущество предприятия более ликвидным не стало. В то же время увеличение незавершенного строительства как по абсолютным размерам, так и по удельному весу свидетельствует о том, что предприятие ведет крупное по масштабам строительство новых объектов. Так оно и есть: в хозяйстве ведется реконструкция и новое строительство крупных объектов в животноводстве.
Второе. При сохранении удельного веса труднореализуемых внеоборотных активов (основных средств) удельный вес среднереализуемых оборотных активов (материалов) увеличился на 38,2 % - с 17,9 до 24,7 % валюты баланса. При этом  увеличилась также доля готовой продукции и товаров для предпродажи: с 2,5 до 2,9 % валюты баланса (в абсолютных размерах - с 5,3 до 9,3 млн.руб.) За этим фактом скрывается более рациональная сбытовая (маркетинговая) политика предприятия: произведя готовую продукцию - зерно, семена подсолнечника, муку, - предприятие реализует ее в наиболее подходящие моменты, когда реализационные цены оказываются наиболее приемлемыми для продавца. Это случается, как правило, в первой половине следующего года. Поэтому объемы готовой продукции, накопленной на складах хозяйства, стали возрастать. Это и проявилось в большом увеличении удельного веса соответствующего показателя в итоге баланса: если все оборотные активы увеличили удельный вес на 2,5 %, то готовая продукция и товары - на 16,1 %, или в 6,4 раза больше.
Третье. Существенно изменились источники формирования (т.е. финансирования) имущества предприятия. В начале изученного трехлетнего периода за счет капитала и резервов (т.е. за счет собственных средств предприятия) было сформировано 92,7 % всех активов. К концу 2005 г. удельный вес собственных источников уменьшился до 71,2 % всех пассивов, т.е. на 21,5 %. При этом доля долгосрочных и краткосрочных заемных средств существенно возросла. Сумма долгосрочных кредитов в формировании активов предприятия в начале 2003 г. была равна всего 3972 тыс. руб., а в конце 2005 г. - 44,0 млн.руб. Сумма краткосрочных кредитов (т.е. со сроком возврата до одного года) увеличилась с 5000 тыс. до 32,5 млн.руб., а их удельный вес в общей сумме пассивов (источников формирования активов) увеличился с 2,3 до 10,1 %. В целом же увеличение привлеченных источников (долго- и краткосрочных пассивов) было не столь уж значительным: немногим более чем на 10 %. При этом важно отметить, что подобное и даже еще большее увеличение доли привлеченных средств в формировании активов предприятия считается в финансовом менеджменте /32/ выгодным для хозяйствующего субъекта. Он использует как бы дополнительный финансовый рычаг для своего более ус­пешного развития. По международной терминологии этот инструмент называют финансовым левериджем /25, 32/, что переводится на русский словом "рычаг". Считается, что без угрозы для своей финансовой независимости предприятие может привлекать заемные средства до 30 % общей суммы пассивов. Так что ПСК (колхоз) "Ленинский путь" может и дальше наращивать формирование (финансирование) своих активов, привлекая заемные средства.
Подытоживая, можно, таким образом, сделать вывод о том, что за рассмотренные три года структура баланса хозяйства существенно не изменилась, хотя в ней и возросла доля более ликвидных активов - оборотных средств и особенно готовой продукции. Для формирования активов предприятие стало в более крупных масштабах привлекать чужие деньги, что облегчает и делает более быстрым его экономический рост. Сходные закономерности выявляются при анализе движения средств финансирования инвестиций предприятия в 2003-2005 гг.
3.2. Анализ динамики и структуры товарной продукции
и выручки ПСК (колхоза) "Ленинский путь" от ее продаж
Для того чтобы предприятие имело возможность наращивать стоимость своих активов, прибегая к заимствованию привлеченных финансовых ресурсов в относительно небольших размерах (т.е. не удлиняя плечо финансового рычага более чем на рекомендуемые 30 % общей величины пассивов баланса), нужно всемерно увеличивать объемы реализуемой продукции, товаров, работ, услуг. При этом речь идет не только об объемах в натуральных показателях, но и в их денежном выражении, т.е. в виде реально полученной выручки от покупателей и заказчиков.
В связи с указанным дальнейший анализ бухгалтерской отчетности хозяйства построили на изучении динамики и структуры товарной продукции обследованного предприятия. Для этого воспользовались данными, которые до 2005 г. входили в состав специализированной формы бухгалтерской отчетности предприятий АПК, называемой формой № 7-АПК "Отчет о реализации продукции", а с 2005 г. - в форму № 9-АПК и № 13-АПК. Кроме того, рассчитали удельный вес выручки от продажи каждого вида товарной продукции в общей величине выручки от продаж. В нее не были включены лишь показатели доходов, получаемых от продажи основных средств. Эти доходы общей суммой отражаются в составе выручки, показываемой по строке 010 формы 2 отчета о прибылях и убытках. Однако в соответствии с инструкциями по составлению годовой бухгалтерской отчетности /34/ в специализированные отчеты о реализации продукции доходы от продажи имущества не включаются. Они отражаются по кредиту счета 91 "Прочие доходы и расходы". Поэтому между показателями выручки, отраженными в отчете о прибылях и убытках (строка 010 формы № 2) и итоговой суммой реализации, показанной в последней строке (графа 3) формы № 7-АПК в обследованном хозяйстве часто возникают большие несовпадения. Дело в том, что, приобретая новую технику, ПСК (колхоз) "Ленинский путь" в больших масштабах продает старую технику. Ряды динамики товарной продукции хозяйство за 2003-2005 гг. показаны в таблице 4.
Из табл.4 видно, что в целом по всем видам реализованной продукции предприятию удалось нарастить выручку со 142,3 млн. руб. в 2003 г. до 266,6 млн.руб. в 2005 г., т.е. более чем в полтора раза. При этом по отдельным важным видам продукции рост выручки значительно превзошел средние показатели. Так, выручка от продажи продукции молочного животноводства увеличилась на 62,2 %, а от продажи КРС - на 51,8 %. Правда, от продажи свиней рост был менее значительным - 36,4 %.
Таблица 4 -  Динамика структуры товарной продукции в ПСК
(колхозе) "Ленинский путь" в 2003-2005 гг.

Выручка от продаж по видам продукции	Годы			2005 г. в % к
	2003	2004	2005	2003	2004
Зерновые и зернобобовые, тыс.руб.	24741	32772	30590	129,6	93,3
Удельный вес в общей выручке, %	14,4	12,7	11,5	79,7	90,6
Подсолнечник, тыс.руб.	26286	30540	30	0,1	0,1
Удельный вес в общей выручке, %	15,3	11,8	0,01	0,06	0,08
Сахарная свекла, тыс.руб.	5205	15721	7942	152,6	59,3
Удельный вес в выручке, %	3,0	6,1	2,98	99,3	48,9
Продукция растениеводства после переработки, тыс.руб.	8221	41631	28816	350,5	69,2
Удельный вес в общей выручке, %	4,8	16,1	10,8	225,1	67,1
Итого продукции растениеводства, тыс.руб.	80184	137400	121436	151,4	88,4
Удельный вес в общей выручке, %	46,5	53,2	45,5	97,9	85,5
КРС, тыс.руб.	9172	13263	13922	151,8	105,0
Удельный вес в общей выручке, %	5,3	5,1	5,2	98,5	102,0
Свиньи, тыс.руб.	35273	49222	48103	136,4	97,7
Удельный вес в общей выручке, %	20,5	19,1	18,0	88,0	94,2
Молоко, тыс.руб.	38891	44883	63071	162,2	140,5
Удельный вес в общей выручке, %	22,6	17,4	23,7	104,7	136,2
Итого продукции животноводства, тыс.руб.	89962	116469	134991	150,1	115,9
Удельный вес в общей выручке, %	52,2	45,1	50,6	97,0	112,2
Прочая продукция, работы, услуги, товары	2246	4425	10235	455,7	231,3
Всего выручки	142322	258294	266662	154,7	103,2
Темп роста, %	100,1	181,7	103,2	181,7	56,8

Как видно из табл.4, резко уменьшилась выручка от продажи подсолнечника (более чем в 100 раз), зерна (8,1 раза). В 2005 г. цены на маслосемена сильно упали. Поэтому В.К Шкуро решила "попридержать" продажу этой продукции до лучшей конъюнктуры на ее рынках. Правда, наивысшие объемы получения выручки от продажи переработанной продукции растениеводства пришлись в хозяйстве на 2004-й и 2005-й годы (28,8 и 41,6 млн.руб. против 8,2 млн.руб. в 2003 г.). В данные годы на такую продукцию пришлось от 10,8 до 16,1 % общей выручки. Как можно предполагать, абсолютное и относительное сокращение выручки от продаж продукции растениеводства произошло вследствие усиления конкуренции на рынках такой продукции и утраты обследованным предприятием части ранее занятых им рыночных ниш.
Нельзя не отметить растущих объемов выручки от продажи продукции подсобных производств (стройматериалы) и особенно работ и услуг по заявкам сторонних заказчиков. Представляется, что эту сторону в деятельности хозяйстве целесообразно увеличить до 28-30 % от общей выручки (сверх указанных пределов предприятие потеряет ряд льгот по налогам, установленным для сельхозпроизводителей - плательщиков ЕСХН).
В табл.5 приведена динамика показателей выручки, извлеченных из формы 2 "Отчет о прибылях и убытках" за 2004 и 2005 гг.
Таблица 5 -  Динамика выручки, себестоимости продаж, сальдо внереализационных доходов и прибыли в ПСК (колхозе) "Ленинский путь"
в 2004-2005 гг., тыс.руб.

Показатели	Годы		2005 г. в % к 2004 г.
	2004	2005
Выручка от продажи товаров, продукции, услуг	263048	266662	101,9
Себестоимость проданных товаров, продукции, услуг	229335	209886	91,5
Прибыль от продаж	42653	56776	133,1
Операционные доходы	248	-	-
Операционные расходы	2120	1190	56,1
Внереализационные доходы	16986	8230	48,5
В т.ч. дотации	5338	5645	105,8
Внереализационные расходы	10595	-	-
Прибыль до налогообложения	47191	63816	135,2
ЕСХН	1083	-	-
Прибыль от обычной деятельности	46108	63816	138,4
Чрезвычайные доходы	-	-	-
Чрезвычайные расходы	-	-	-
Чистая прибыль	46108	63816	138,4

Общий рост выручки в 2005 г. превысил выручку 2004 г. на 1,9 %. Это позволило предприятию несколько нарастить свои доходы, особенно с имевшими место в данный период расходами, о чем можно судить по строке "Себестоимость проданных товаров": Себестоимость уменьшилась на 8,5 %. Поэтому прибыль от продаж возросла в большей мере - на 3,1 %. Но поскольку хозяйству часто приходится нести операционные и внереализационные расходы в больших размерах, чем поступают доходы по такой деятельности, валовая (балансовая) прибыль возрастает в хозяйстве не так, как чистая (нераспределенная) прибыль. Она возросла на 38,4 %. Это существенно превышает темпы инфляции в стране за рассматриваемые годы. Поэтому можно утверждать, что реальное увеличение массы прибыли в хозяйстве фактически наблюдалось в сравнительно больших размерах. Предпринимаемые его руководством и трудовым коллективом значительные усилия по увеличению активов предприятия, наращиванию объемов производства и продаж продукции, другого имущества, как оказалось, в основном были потрачены на то, чтобы определить инфляционное обесценение денег.
3.3. Анализ производственных затрат и долгов предприятия
Утверждение о том, что темпы роста затрат в обследованном хозяйстве часто находились в пределах темпов инфляции в соответствующие годы /26/, подтверждается анализом бухгалтерских балансов хозяйства. Соответствующие данные, извлеченные из формы № 8-АПК, приведены в табл.6.
Из табл.6 видно, что материальные затраты, подавляющая часть которых формируется на основе приобретения товарно-материальных ценностей промышленного производства, а также услуг сторонних организаций, увеличивались быстрее выручки и, тем более, прибыли хозяйства. Так, материальные затраты в целом возросли в 1,75 раза, затраты на запасные части и ремонтные материалы - в 3,5 раза, а стоимость услуг сторонних организаций, от которых хозяйство не может отказаться, - сократились, но все еще были значительными. Правда, вопреки распространенному мнению об опережающем росте цен и тарифов на энергоносители, рост затрат предприятия на нефтепродукты и электроэнергию оказался близким к темпам роста выручки и официально зарегистрированных темпов инфляции в 2004 и 2005 гг.
Следует отметить, что в 2005 г. относительно мало выросли расходы на амортизацию. Это явилось следствием замены старой техники на новую, более долговечную и относительно небольшим увеличением стоимости основных средств. Положительным является существенное сокращение прочих затрат (с 60,3 млн.руб. до 27,8 млн.руб.). Во многих других предприятиях прочие затраты возросли и абсолютно, и относительно. Здесь же, особенно с 2004 г., сумели заметно уменьшить их объемы.
Таблица 6 -  Динамика затрат на основное производство в ПСК (колхозе) "Ленинский путь" в 2003-2005 гг., тыс.руб.

Показатели	Годы			2005 г. в % к
	2003	2004	2005	2003 г.	2004 г.
1.  Затраты на оплату труда с начислениями по ЕСН	55736	51255	70599	126,7	137,7
Удельный вес оплаты, %	25,8	19,7	25,7	99,8	130,5
2.  Материальные затраты, включенные в себестоимость	94820	160065	166075	175,1	103,8
В т.ч.
семена	5380	9270	10729	199,4	115,7
корма	33206	42904	54337	163,6	108,9
минудобрения	5858	5471	914	15,6	16,7
электроэнергия	2107	4688	5797	275,1	123,7
нефтепродукты	12398	27866	25017	201,8	89,8
запасные части и ремматериалы	9051	19304	31718	350,4	164,3
услуги сторонних организаций - всего	39940	50324	35862	89,8	71,3
Удельный вес материальных затрат, %	43,9	61,6	60,6	138,0	98,4
Удельный вес нефтепродуктов, %	5,7	10,7	9,1	160,0	85,0
3.  Амортизация основных средств	5305	9450	9714	183,1	102,8
Удельный вес, %	2,5	3,6	3,5	141,7	97,2
4.  Прочие затраты	60317	39251	27837	46,2	70,9
Итого затрат	216178	260021	274225	126,9	105,5

Особого внимания заслуживает первая строка табл.6. В ней показаны расходы предприятия на оплату труда с начислениями по единому социальному налогу. Этот элемент расходов - второй по величине и удельному весу после материальных затрат. Однако данный элемент отражает не только расходы предприятия, но и доходы его работников, значительная часть которых одновременно является учредителями хозяйства. Поэтому сдерживать темпы роста расходов по этой статье предприятие может исходя лишь из необходимости увеличивать материальные и особенно - инвестиционные расходы.
В целях более детального анализа расходов на оплату труда были изучены показатели, отражающие динамику численности работников предприятия (табл.7) и динамику начисленной им среднемесячной оплаты труда (табл.8). Соответствующие таблицы приведены на следующих страницах данного параграфа. Комментарии и выводы, вытекающие из названных таблиц, помещены после них.
Таблица 7 -  Динамика численности и затрат труда работников
ПСК (колхоза) "Ленинский путь" в 2003-2005 гг., чел.

Категории работников	Годы			2005 г. в % к
	2003	2004	2005	2003 г.	2004 г.
Всего работников в среднем за год	1471	1370	1380	93,8	100,7
В т.ч. в сельскохозяйственном производстве	1184	1116	1125	95,0	100,8
В т.ч. постоянных	858	779	700	81,6	89,9
из них:
трактористы-машинисты	172	148	129	75,0	87,2
дояры	77	72	63	81,8	87,5
скотники КРС	74	76	61	107,0	80,3
свиноводы	101	85	85	84,2	100,0
птицеводы	14	11	10	71,4	90,9
Рабочие сезонные и временные	65	42	72	110,8	171,4
Служащие	261	295	353	135,2	119,7
из них:
руководители	11	11	13	118,2	118,2
специалисты	160	188	197	123,1	104,8
Занятые в промышленных подразделениях	130	109	114	87,7	104,6
Работники ЖКХ и КБУ	70	61	65	92,9	106,6
Работники торговли и общепита	27	35	28	103,7	80,0
Работники в строительстве	60	49	48	80,0	98,0
Отработано тыс.чел.-дн.	417	388	382	91,6	98,5
Отработано тыс.чел.-ч - всего	3694	3407	3381	91,5	99,2
в растениеводстве	907	923	821	90,5	88,9
в животноводстве	1097	976	947	86,3	97,0
в промподразделениях	508	471	558	109,8	118,5
на транспортных работах	272	250	207	76,1	82,8

Обе указанных таблицы составлены на основе извлечения и обработки данных, содержащихся в форме № 5-АПК "Численность и оплата труда работников предприятия" (включая справочные данные, помещенные в приложениях к названной форме).
При расчете среднемесячной оплаты труда содержащиеся в форме № 5-АПК общие данные о начисленной за год оплате труда по категориям работников (включая выплаты социального характера) разделили на количество соответствующих работников и число календарных месяцев в году.
Таблица 8 -  Динамика среднемесячной оплаты труда работников
ПСК (колхоза) "Ленинский путь" в 2003-2005 гг., руб.

Категории работников	Годы			2005 г. в % к
	2003	2004	2005	2003	2004
В среднем по всем работникам	2024	3116	4019	198,6	129,0
В т.ч. в сельскохозяйственном производстве	2464	3364	4371	177,4	129,9
В т.ч. постоянные работники	2833	2694	3833	135,3	142,3
из них:
трактористы-машинисты	2432	2532	3634	14934	143,5
дояры	3423	3028	4938	144,3	163,1
скотники КРС	2985	2291	4546	152,3	198,4
свиноводы	3257	2916	4046	124,2	138,8
птицеводы	1911	1750	3542	227,2	202,4
Рабочие сезонные и временные	1559	1026	388	24,9	37,8
Служащие	5256	5201	5962	113,4	114,6
из них:
руководители	15712	15553	18481	117,6	116,6
специалисты	6026	5613	6762	112,2	120,5
Занятые в промышленных подразделениях	1827	1946	1844	100,9	94,8
Работники ЖКХ и КБУ	1779	2168	2837	159,5	130,9
Работники торговли и общепита	2009	1688	2664	132,6	162,6
Работники в строительстве	1833	2277	3333	181,8	146,4
Оплата 1 чел.-дн.	87,7	132,0	174,2	198,6	132,0
Удельный вес, %:
натуроплаты	13,9	13,4	-	-	-
премий и выплат социального характера	7,0	6,1	4,6	65,7	75,4

В состав данных, отражающих количество отработанных человеко-дней по хозяйству и человеко-часов по основным отраслям (растениеводство, животноводство, подразделения промышленного характера, транспортные работы), включили сведения только по прямым затратам (т.е. без общепроизводственных и общехозяйственных затрат). Полагали, что такой подход будет более достоверно и объективно отражать динамику и структуру трудозатрат в предприятии.
Из табл.8 видно, что общее количество работников хозяйства ежегодно сокращалось, но без резких спадов. В целом за три года этот показатель уменьшился всего на 6,2 %, что существенно меньше, чем во многих других агропредприятиях Краснодарского края. То есть такое сокращение рабочих свидетельствует, скорее всего, о целенаправленной деятельности руководства предприятия по сохранению рабочих мест и даже расширению их в отдельных подразделениях.
Рассматривая динамику затрат, доходов и расходов предприятия, необходимо также приять во внимание масштабы и динамику дебиторской и кредиторской задолженности. Ведь все предшествующие годы были временем неплатежей. В целом значительные суммы задолженности агропредприятий не погашены до настоящего времени. Для выяснения рассматриваемой ситуации в ПСК (колхозе) "Ленинский путь" из табл. 2 формы 5 приложений к бухгалтерским балансам за изученные три года были извлечены и обработаны данные об остатках дебиторской, а также кредиторской задолженности хозяйства. Отдельно рассмотрели динамику краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов, полученных предприятием. Обработанные данные включили в табл.9.

Таблица 9 -  Динамика численности и затрат труда работников
ПСК (колхоза) "Ленинский путь" в 2003-2005 гг., чел.

Показатели	Годы			2005 г. в % к
	2003	2004	2005	2003 г.	2004 г.
Остаток дебиторской задолженности на начало года	6022	4617	3988	66,2	86,4
Остаток кредиторской задолженности на начало года	15724	50544	90268	574,1	178,6
Остаток долгосрочных кредитов на конец года	3972	23477	44040	1109	187,6
Остаток краткосрочных кредитов и займов на конец года	5000	16250	32500	650	200,0
Чистые активы на конец года	138116	206542	228884	165,7	110,8

Из табл.9 видно, что на конец 2005 г. остаток непогашенной дебиторской задолженности составил по предприятию менее 4,0 млн.руб., что на первый взгляд представляется весьма крупной суммой. Однако она не столь велика. Ее отношение к величине годовой выручки округленно составило 1,5 %. Между тем в 2003 г. рассматриваемое отношение было более существенным - 4,2 %. Уменьшение остатка дебиторской задолженности составило за рассматриваемые три года более 2 млн. руб. Правда, просроченная задолженность дебиторов достигает 40 % общей задолженности. Поэтому, не преувеличивая ситуации с дебиторской задолженностью, следует все же не упускать из поля зрения учетно-финансовой службы хозяйства данного участка работы. Следует вести управление дебиторской задолженностью по форме, указанной в табл.10.
Таблица 10 - Реестр старения счетов дебиторов ПСК (колхоза)
"Ленинский путь" на 01.10.2006 г.

№ п/п	Наименование	Сроки возникновения в днях				Всего	Доля, %
		0-30	31-60	61-90	более 90
1.	Племзавод "Венцы-За	-	-	-	26026	26026	0,58349
2.	Племстанция Калниболотская	-	-	-	141845,13	141845,13	3,18008
3.	ЗАО "ДеЛаваль"	157206,04	-	-	-	157206,04	3,52446
4.	ЗАО "Железобетон"	-	29243,5	-	469441,58	498685,08	11,1802
5.	ЗАО "Трактор-Кубань"	98298,88	114804,72	104056,7	322082,93	639243,25	14,3314
6.	ООО "Мировая техни	-	135135,81	72055,31	89141,82	296332,94	6,6436
7.	ООО "Русь-Ойл"	1118800,7	-	-	748800,74	1867601,48	41,8705
8.	ООО "Новоросцемен	-	-	-	11893,22	11893,22	0,26664
9.	ОАО "Кубаньэнерго"	-	-	414453,5	-	414453,46	9,29179
10.	ЗАО "Юг-Авиа"	-	-	-	15499,5	15499,5	0,34749
11.	Институт экономики и управления	-	-	-	18000	18000	0,40355
12.	ООО "Тиграл-ЭкоСтрой"	-	-	-	42500	42500	0,95282
13.	ОАО "Порт Кавказ"	146440	-	-	7200	153640	3,44451
14.	ООО "Кубань-Сельмаш"	52500	-	125000	-	177500	3,97944
	Итого	1573245,7	279184,03	715565,5	1892430,92	4460426,1	100
	Доля, %	35,271197	6,2591336	16,04254	42,4271331	100

Ситуация с кредиторской задолженностью перед поставщиками и другими подобными заимодавцами выглядит для предприятия менее благоприятно. К концу 2005 г. общая сумма кредиторской задолженности предприятия в 5,7 раза превышала аналогичный показатель 2003 г. При этом у предприятия появилась относительно крупная сумма долгосрочных кредитов (свыше 44 млн.руб.), чего не наблюдалось в предыдущие годы. Кроме того, немалую сумму (32,5 млн. руб.) составили на конец 2005 года непогашенные кратковременные кредиты. Однако в сравнении с выручкой и даже прибылью указанные суммы не только не угрожают финансовой устойчивости предприятия, а наоборот, позволяют ему наращивать чистые активы, измеряемые разностью между стоимостью имущества (активами) предприятия и всей суммой его кредиторской задолженности. За рассматриваемые три года стоимость чистых активов хозяйства возросла более чем в 1,65 раза. Это свидетельствует о растущей стоимости предприятия, т.е. о его увеличивающейся капитализации. Данный факт весьма положительный.

4. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПСК (колхоза) "Ленинский путь" И ПУТИ ЕГО ДАЛЬНЕЙШЕГО УЛУЧШЕНИЯ
4.1. Использование балансовых показателей для оценки устойчивости финансового состояния предприятия
В предыдущих разделах работы основное внимание было уделено анализу показателей производственно-финансовой деятельности предприятия. В современных экономических исследованиях такой анализ недостаточен. Он должен быть продолжен анализом финансовых показателей, которые позволяют изучить взаимосвязи между различными элементами бухгалтерской отчетности. Эти показатели носят относительный характер. То есть они представляют собой финансовые коэффициенты. На их основе можно оценить финансовое состояние предприятия всесторонне и более объективно. При этом для наиболее  достоверной оценки существующего финансового положения предприятия, определения стратегии и тактики его развития финансовый менеджмент рекомендует прибегать к широкой совокупности методов анализа /16, 17, 21, 37/.
Финансовый анализ начинают с расчета финансовых показателей предприятия. Рассчитываемые показатели объединяют в группы. В состав показателей каждой группы входит несколько основных общепринятых показателей и ряд дополнительных показателей, рассчитываемых в зависимости от целей анализа, особенностей управления предприятием, выступающим в качестве объекта анализа. Однако во всех случаях рассчитываемые в ходе анализа финансовые коэффициенты характеризуют соотношения между различными статьями бухгалтерской отчетности. Например, коэффициенты платежеспособности и ликвидности позволяют сравнивать долговые обязательства предприятия с имеющимися у него активами, коэффициент автономии определяет долю собственного капитала в совокупных пассивах хозяйства и т.д.
В первую группу входят коэффициенты, характеризующие платежеспособность и ликвидность предприятия. Определенный уровень платежеспособности часто является обязательным условием самой возможности привлечения дополнительных заемных средств, получения кредитов. В эту группу входят также показатели, позволяющие судить о возможности предприятия успешно функционировать в обозримом будущем. Например, показатель чистого оборотного капитала позволяет судить о том, насколько успешно предприятие способно погашать свои краткосрочные обязательства и продолжать производственно-финансовую деятельность.
Во вторую группу включают показатели финансовой устойчивости. Их называют показателями структуры капитала и платежеспособности, а иногда коэффициентами управления источниками средств.
Третью группу представляют показатели деловой активности, называемые коэффициентами управления активами.
В четвертую группу включают показатели рентабельности разных элементов имущества, рентабельности затрат, рентабельности продаж, рентабельности капитала. Эта группа показателей позволяет получить обобщенную оценку деятельности предприятия, его способности формировать и наращивать прибыль от производственно-финансовой деятельности.
При анализе показателей следует провести их сравнение с существующими нормативными значениями, с показателями аналогичных предприятий, выявить их динамику, т.е. развитие во времени.
Далее в данном разделе работы в указанном выше порядке выполнен анализ показателей оценки платежеспособности и ликвидности ПСК (колхоза) "Ленинский путь", его финансовой устойчивости, деловой активности (ее также называют рыночной активностью), рентабельности. Результаты и соответствующие расчеты сведены в таблицы.

4.2. Оценка платежеспособности и ликвидности ПСК (колхоза) "Ленинский путь"
Платежеспособность предприятия - это его способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Ликвидность - это способность отдельных имущественных активов обращаться в денежную форму без потерь балансовой стоимости. Понятия платежеспособности и ликвидности близки по содержанию, но не идентичны. При высоком уровне платежеспособности финансовое положение предприятия можно охарактеризовать как устойчивое. Устойчивое финансовое положение является важнейшим фактором предотвращения возможности банкротства предприятия. Поэтому всегда важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов. Для этого определяют величину следующих показателей:
1)      коэффициент текущей ликвидности (в качестве синонимов применяют другие названия этого коэффициента: общий коэффициент покрытия; текущей платежеспособности; общей ликвидности). Данный коэффициент, независимо от его названия, характеризует, в какой степени все краткосрочные обязательства предприятия обеспечены его оборотными активами;
2)      коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности (в качестве синонимов применяют следующие названия: коэффициент срочной ликвидности; промежуточный коэффициент покрытия; быстрой ликвидности и др.). Этот коэффициент показывает, каковы возможности предприятия погасить краткосрочные обязательства имеющимися денежными средствами, финансовыми вложениями и дебиторской задолженностью;
3)      коэффициент ликвидности (иногда его называют коэффициентом абсолютной платежеспособности). Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями;
4)      чистый оборотный капитал (другие названия: рабочий капитал; чистые оборотные средства; величина собственных оборотных средств и др.). Показатель отражает, какая часть оборотных активов предприятия финансируется за счет собственного капитала и долгосрочных заемных ресурсов;
5)      коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала (другое название: коэффициент маневренности функционирующего капитала). Характеризует долю чистого оборотного капитала в денежных средствах;
6)      коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности. Характеризует долю чистого оборотного капитала, связанного в запасах;
7)      коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности. Характеризует общее соотношение расчетов предприятия по видам задолженности;
8)      коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по коммерческим операциям. Характеризует соотношение расчетов за поставленную продукцию (включая авансы, выданные поставщиками) и за приобретенную продукцию, услуги.
Перечисленные восемь коэффициентов были рассчитаны по состоянию на начало и конец 2005 г. по бухгалтерскому балансу предприятия. Начало и конец года взяты для выявления тенденций изменения рассчитанных коэффициентов. Порядок расчета указанных коэффициентов отражен во второй графе табл.11. В третьей ее графе приведены формулы расчета, показывающие, какие строки бухгалтерского баланса использовались для расчета и при каких арифметических действиях (сложение, вычитание, деление). В четвертой графе таблицы приведены рекомендуемые значения коэффициентов или динамики абсолютных показателей (строка 4). В последних двух графах приведены фактические значения, полученные при помощи приведенных формул.
Из табл.11 можно сделать следующие оценочные суждения о платежеспособности и ликвидности хозяйства в последнем отчетном году его деятельности.
1.      Коэффициент текущей ликвидности предприятия свидетельствует о его исключительно высокой платежеспособности, так как при нормативном значении данного коэффициента, равном 2, фактические значения намного больше. Это означает, что хозяйство способно погасить все свои краткосрочные долги без особых затруднений.
2.      Более сложная ситуация выявляется при рассмотрении уровней коэффициента промежуточной ликвидности и платежеспособности. Денежных средств, имеющихся у предприятия (краткосрочные финансовые вложения к концу 2005 г. отсутствовали), существенно меньше величины краткосрочной кредиторской задолженности. Однако и в этом случае предприятие имело достаточные возможности для своевременного и в полном объеме погашения долгов перед кредитными организациями.
3.      Недостаточен у хозяйства запас финансовой прочности, оцениваемый по коэффициенту абсолютной ликвидности. При его нормативных значениях, находящихся в диапазоне 0,2-0,3, фактические значения данного коэффициента находились в начале года на уровне 0,1, а в конце года - на уровне 0,14.
4.      Чистый оборотный капитал предприятия, т.е. разница между стоимостью его оборотных активов и величиной краткосрочных обязательств, проявил отчетливую положительную динамику, увеличившись за год с 86590 тыс.руб. до 96992 тыс.руб. (на 119 %).

Таблица 11 -  Показатели оценки платежеспособности и ликвидности
в ПСК (колхозе) "Ленинский путь" в 2005 г.

Показатели	Расчет показателя	Формула расчета (строки формы № 1)	Рекомендуемые значения	Фактические значения
				начало года	конец года
1. Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы: краткосрочная кредиторская задолженность	Стр.290 : (690-640-650), ф.1	³ 2	4,2	3,0
2. Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности	(Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность) : краткосрочная кредиторская задолженность	(стр.290-стр.210) : (стр.690-640-650)	0,7-0,8	0,4	0,3
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	(Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) : краткосрочная кредиторская задолженность	(Стр.260 + 250) : (Стр.690-640-650)	0,2-0,3	0,1	0,14
4. Чистый оборотный капитал	Оборотные активы - краткосрочные обязательства	(Стр.290-244-216)-(Стр.690-640-650)	Рост в динамике	86590	96992
5. Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала	Денежные средства : чистый оборотный капитал	Стр.260 : [(Стр.290-244-216)-(Стр.690-640-650)]	Рост в динамике	0,03	0,07
6. Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности	Запасы : краткосрочная кредиторская задолженность	(Стр.210-216) : (Стр.690-640-650)	0,5-0,7	3,8	2,7
7. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	Дебиторская задолженность : кредиторская задолженность	Стр.240 : (Стр.690-640-650)	> 1	0,17	0,08
8. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по коммерческим операциям	Дебиторская задолженность покупателей : кредиторская задолженность поставщикам	(Стр.241 + 245) : Стр.621	> 1	0,4	0,3

Расчеты выполнены на основе данных формы № 1 "Бухгалтерский баланс" предприятия за 2005 г.
5.      Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала проявил еще более положительную динамику, поскольку за год он увеличился со значения 0,03 до 0,07, т.е. более чем в 2 раза. Это свидетельствовало о существенно улучшившейся обеспеченности предприятия денежными средствами в конце года в сравнении с его началом.
6.      Улучшилось значение коэффициента, отражающего соотношение стоимости материально-производственных запасов предприятия и его краткосрочной задолженности. К концу года данное соотношение уменьшилось с 3,8 до 2,7. Причина состоит в увеличении краткосрочных долгов предприятия существенно более быстрыми темпами в сравнении с темпами роста запасов. Это означает, что данное соотношение должно находиться под тщательным контролем учетно-финансовой службы и руководства предприятия. Дальнейшее ухудшение коэффициента соотношения запасов и краткосрочной задолженности допустимо до пределов 0,5-0,7. Однако пока и в этом случае запас финансовой прочности у предприятия остается значительным.
7.      Существенно ухудшился в ПСК (колхозе) "Ленинский путь" коэффициент соотношения дебиторской и общей кредиторской задолженности. Значение данного коэффициента уменьшилось с 0,17 до 0,08 при рекомендуемом значении >1.
Причина состоит в том, что в течение года хозяйство получило крупную сумму краткосрочных банковских кредитов, с которыми до конца года пока не рассчиталось, хотя, как вытекало из предыдущих коэффициентов, возможности для этого имелись (об этом, в частности, можно судить по коэффициенту абсолютной ликвидности).
8.      Предыдущий вывод о возможности предприятия своевременно рассчитываться по краткосрочным кредитам подкрепляется рассмотрением коэффициента соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по коммерческим операциям. Он существенно уменьшился, показывая, что долги предприятия намного превышают долги перед ним со стороны покупателей.
Подытоживая, можно, таким образом, сделать общий вывод о том, что платежеспособность и ликвидность ПСК (колхоз) "Ленинский путь" к концу 2005 г. в основном улучшились и находятся на высоком уровне, чаще всего превышающем рекомендуемые значения соответствующих коэффициентов, хотя отдельные коэффициенты свидетельствуют о неблагоприятных тенденциях.
4.3. Оценка коэффициентов финансовой устойчивости
ПСК (колхоза) "Ленинский путь"
Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого им капитала с позиций его платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели больше всего должны интересовать кредиторов и инвесторов, так как соответствующие коэффициенты позволяют оценить степень их защищенности от неспособности хозяйствующего субъекта погашать долгосрочные обязательства. Кстати, до 2003 года хозяйство, как и другие сельхозпредприятия, не имело возможности получения долгосрочных кредитов. В 2003 г. такая возможность появилась. Россельхозбанк предоставил хозяйству более 5 млн.руб. долгосрочных кредитов (в основном для модернизации животноводства). В дальнейшем сумма таких кредитов резко возросла. Оценка способности предприятия погашать долгосрочные обязательства осуществляется с помощью системы из девяти (иногда большего количества) коэффициентов. Это следующие показатели.
1.           Коэффициент автономии (встречаются другие названия этого показателя: коэффициент независимости; коэффициент собственности; коэффициент концентрации собственного капитала). Коэффициент автономии показывает, в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала.
2.           Коэффициент заемного капитала (термины - синонимы: доля заемных средств, леверидж, или финансовый рычаг). Этот коэффициент отражает долю заемных средств в источниках финансирования активов предприятия. Коэффициент заемного капитала - обратный коэффициенту автономии.
3.           Коэффициент финансовой зависимости (называемый часто мультипликатором собственного капитала). Отражает соотношения всех средств, авансированных в предприятие, и собственного капитала.
4.           Коэффициент финансирования - второй вариант предыдущего показателя. Он именуется также коэффициентом соотношения собственных и заемных средств. Этот коэффициент показывает, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 рубль собственного капитала. Этот коэффициент отражает способность предприятия, ликвидировав какую-то часть своих активов, полностью погасить кредиторскую задолженность.
5.           Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (иногда его именуют коэффициентом покрытия инвестиций). Он отражает степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования.
6.           Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Показывает, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств.
7.           Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций. Показывает долю инвестированного капитала, направленного во внеоборотные активы.
8.           Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (синоним: коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом). Показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия.
9.           Коэффициент маневренности. Показывает, какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала предприятия.
Указанные 9 коэффициентов рассчитаны на основе показателей бухгалтерского баланса (форма 1) ПСК (колхоз) "Ленинский путь" за 2005 г. - на его начало и конец. Это сделано для выявления тенденций изменения коэффициентов за год. Результаты расчетов приведены в табл.12. Во второй графе таблицы, как и в предыдущем случае, показаны алгоритмы (порядок) расчета, в третьей - формулы расчета (арифметические действия с показателями соответствующих строк формы 1 баланса). В четвертой графе указаны значения коэффициентов, рекомендуемые в специальной литературе. В двух последних графах таблицы приведены значения рассчитанных коэффициентов на начало и конец 2005 г.
Из табл.12 вытекают неоднозначные выводы. Ряд коэффициентов свидетельствует о значительной финансовой устойчивости обследованного хозяйства, ряд других коэффициентов, наоборот, характеризует её как ухудшающуюся. Так, коэффициенты, помещенные в строках 1, 2, 4, 8, 9, свидетельствуют не только о прочности финансового состояния предприятия, но и о её существенном улучшении. Они характеризуют возможности предприятия в полной мере и своевременно рассчитываться с кредиторами и инвесторами. Поэтому с учетом данных коэффициентов СЗАО "СКВО" остается весьма привлекательным заемщиком, каких среди агропредприятий, как известно, очень мало.
Таблица 12 -  Показатели финансовой устойчивости ПСК (колхоза)
"Ленинский путь" в 2005 г.

Показатели	Расчет показателя	Формула расчета (строки формы № 1)	Рекомендуемые значения	Фактические значения
				на начало года	на конец года
1. Коэффициент автономии	Собственный капитал : Активы	Стр.490 : Стр.700	> 0,5	0,8	0,7
2. Коэффициент заемного капитала	Привлеченный заемный капитал : Активы	(Стр.590 + 690) : Стр.700	< 0,5	0,2	0,3
3. Коэффициент финансовой независимости (мультипликатор собственного капитала)	Активы : (Собственный капитал -Нераспределенная прибыль прошлых лет)	Стр.300 : (Стр.490-Стр.460)	Рост в динамике	2,7	3,4
4. Коэффициент финансовой зависимости	Привлеченный капитал : Собственный капитал	(Стр. 590+690) : Стр. 490	< 0,7	0,2	0,4
5. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	(Собственный капитал + долгосрочные кредиты) : Активы	(Стр.490 + 590) : 690	Рост в динамике	5,0	5,6
6. Коэффициент структуры долгосрочных вложений	Долгосрочные пассивы : Внеоборотные активы	Стр.510 : Стр.190	Без изменений	0,14	0,2
7. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций	Внеоборотные активы : (Собственный капитал + Долгосрочные пассивы)	Стр. 190 : (Стр.490 + 510)	Рост в динамике	0,6	0,7
8. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Собственные оборотные средства : Оборотные активы	(Стр.490 - 190) : Стр.290	> 0,1	0,6	0,4
9. Коэффициент маневренности	Собственные оборотные средства : Собственный капитал	[(Стр.490 - 190) + 510)] : Стр.490	0,2-0,5	0,4	0,4

Расчеты выполнены на основе данных формы № 1 и № 2 "Бухгалтерский баланс" предприятия за 2005 г.
В то же время коэффициенты, помещенные в строках 3, 5, 6, 7, 10, т.е. в половине всех строк табл.11 свидетельствуют о некотором ухудшении финансовой устойчивости, об определенных негативных тенденциях в финансовой сфере предприятия. Это вызвано тем, что впервые за весь рассмотренный шестилетний период СЗАО "СКВО" прибегло к крупным долгосрочным кредитам и не погасило до конца года немалую сумму краткосрочных банковских заимствований. Если взятые кредиты позволят предприятию увеличить объемы производства, выручки и прибыли, ситуация нормализуется. Если же этого не произойдет, то финансовая устойчивость предприятия может оказаться подорванной.
4.4. Оценка показателей рентабельности СЗАО "СКВО"
К показателям рентабельности можно отнести:
1.      Экономическую рентабельность (коэффициент рентабельности активов). Этот показатель характеризует, насколько эффективно предприятие использует все имеющиеся у него активы. Не случайно данный показатель имеет синонимы: прибыль на капитал, рентабельность (доходность) совокупного капитала.
2.      Финансовую рентабельность (рентабельность собственного капитала). Синонимы: прибыль на акционерный капитал, рентабельность (доходность) собственного капитала. Данный показатель отражает эффективность (отдачу) использования акционерного капитала.
3.      Коммерческую рентабельность (рентабельность продаж). Показывает, какова прибыль на 1 руб. продаж продукции, товаров, работ, услуг.
4.      Рентабельность текущих затрат (рентабельность продукции, рентабельность реализованной продукции). Показывает, какова прибыль на 1 руб. затрат, осуществленных на производство и реализацию товарной продукции.
5.      Рентабельность инвестированного (используемого) капитала. Показывает, сколько прибыли получает предприятие на 1 руб. суммы собственного капитала и привлеченных долгосрочных кредитов и займов.
6.      Общую рентабельность производственных фондов. Показывает, сколько прибыли от продаж получает предприятие на 1 руб. средней остаточной стоимости его основных средств в сумме со средней стоимостью материально-производственных запасов.
7.      Эффективность управленческого труда - общая. Показывает, сколько чистой прибыли получает предприятие на 1 руб. годовой оплаты труда служащих.
8.      Эффективность труда руководителей - то же, но при учете лишь оплаты труда руководителей.
Соответствующие показатели приведены в табл.12.
Из табл.12 можно сделать однозначные выводы и заключения. Они состоят в констатации бесспорного факта: абсолютно все показатели рентабельности и эффективности управленческого труда, труда руководителей хозяйства каждый год ухудшались, причем значительно.
Так, рентабельность активов (экономическая рентабельность), составлявшая в 2000 г. 26,9 %, в 2001 г. уменьшилась до 24,3, а в 2002 г. - до 14 %, т.е. более чем в 1,9 раза.
Финансовая рентабельность (т.е. рентабельность собственного капитала), составлявшая в 2000 г. 42,2 %, в 2001 г. уменьшилась до 28 %, а в 2002 г. - до 16,3 %. Снижение составило 2,5 раза.
Коммерческая рентабельность (т.е. рентабельность продаж) в 2000 г. составила 44,4 %, в 2001 г. - 43,3 % (т.е. лишь немногим меньше), в 2002 г. - 27 %, или в 1,64 раза меньше.
Рентабельность текущих затрат в 2000 г. составляла 79,9 %, в 2001 г. - 66,7 %, а в 2002 г. - лишь 37 % (46 % от уровня 2000 г.).
Рентабельность инвестируемого (т.е. используемого) капитала в 2000 г. составляла 41,6 %, в 2001 г. - 27,8 %, а в 2002 г. - 15,2 % (36,5 % от уровня 2000 г.).
Общая рентабельность производственных фондов за три года составила соответственно 36,1; 32,6; 20,6 %.
В 3-3,5 раза уменьшилась эффективность управленческого труда, в особенности труда руководителей, поскольку чистая прибыль, полученная на 1 руб. оплаты труда АУП, сократилась именно в указанное количество раз.
Таблица 12 -  Показатели рентабельности СЗАО "СКВО"
в 2000-2002 гг., %

Показатели	Расчет показателя	Формула расчета	Значения по годам
			2000	2001	2002
1. Экономическая рентабельность (рентабельность активов)	Чистая прибыль : Средняя стоимость активов	Стр.190 ф.2 : Стр.300 ф.1	26,9	24,3	14,0
2. Финансовая рентабельность (рентабельность собственного капитала)	Чистая прибыль : Средняя стоимость собственного капитала	Стр.190 ф.2 : Стр.490	42,2	28,0	16,3
3. Коммерческая рентабельность (рентабельность продаж)	Прибыль от продаж : Выручка	Стр.050 ф.2 : Стр.010 ф.2	44,4	43,3	27,0
4. Рентабельность текущих затрат	Прибыль от продаж : Себестоимость реализованной продукции	Стр.050 ф.2 : (Стр.020+030+040)	79,9	66,7	37,0
5. Рентабельность инвестированного (используемого) капитала	Чистая прибыль : (Средняя стоимость капитала + долгосрочного заемного капитала)	Стр.190 ф.2 : (Стр.490+Стр.510) ф.1	41,6	27,8	15,2
6. Общая рентабельность производственных фондов	Прибыль от продаж : (Средняя стоимость основных средств + средняя стоимость запасов)	Стр.050 ф.2 : (Стр.190 + Стр.210) ф.1	36,1	32,6	20,6
7. Эффективность управленческого труда - общая, руб./руб.	Чистая прибыль : Годовая оплата служащих	Стр.190 : Стр.050, гр.2 ф.5 АПК	46,7	25,5	16,1
8. Эффективность труда руководителей, руб./руб.	Чистая прибыль : Оплата труда руководителей	Стр.190 : Стр.051 гр.2 ф.5 АПК	165,4	68,5	46,2

Приведенные показатели, свидетельствующие о ежегодном уменьшении рентабельности предприятия, как представляется, вызваны сложным комплексом причин. Часть их находится вне предприятия и описана в ряде экономических работ /18, 22/. Эти причины связаны с ухудшающимися для всех сельхозпроизводителей условиями приобретения ресурсов и услуг в сравнении с условиями, по которым продается на разных рынках сельскохозяйственная продукция. Не срабатывают или вообще не реализуются меры по государственному регулированию агропромышленного производства, намеченные в Федеральном законе 1997 г. /14/.
Однако имеются, как показывают наблюдения, и внутренние причины, так или иначе связанные с несовершенством управления финансовой деятельностью предприятия. О них пойдет речь в следующем, заключительном параграфе работы.
4.5. Разработка и освоение в практике СЗАО "СКВО" организационно-управленческих мероприятий по повышению экономической
эффективности предприятия
Из раздела 3 и из предыдущих параграфов раздела 4 работы было видно, что руководство обследованного предприятия часто находит и реализует сравнительно эффективные организационно-управленческие мероприятия, обеспечивающие хозяйству значительно более высокий уровень конечных результатов, чем получают в других предприятиях Ростовской области.
Здесь не только добиваются относительно высоких урожаев основных культур, продуктивности животных, но и реализуют произведенную продукцию по сравнительно выгодным ценам. Их средний уровень на 20-30 %, а иногда и больше, превышает средний уровень отпускных цен многих соседних хозяйств. Эта разница обеспечивается прежде всего двумя обстоятельствами. Во-первых, СЗАО "СКВО" большие объемы растениеводческой продукции реализует в дальнее зарубежье. Экспортные цены - часто более высокие, чем цены внутреннего рынка (в рублевом эквиваленте). Во-вторых, в СЗАО "СКВО" от трети до половины товарной продукции растениеводства реализуют в первой половине следующего года. В этот период покупатели готовы платить за зерно и подсолнечник больше, чем в месяцы, следующие за уборкой очередного урожая, когда сельскохозяйственные рынки заполнены продукцией.
Тем не менее и в СЗАО "СКВО" наблюдается постоянное уменьшение рентабельности затрат и активов, а также рентабельности продаж. Это требует от руководства предприятия разработки и освоения в практике управления предприятием дополнительных мер по повышению эффективности его производственно-коммерческой деятельности. Часть мер такого рода зависит от регулирующих воздействий государства. Обобщение работ по экономике сельского хозяйства /24, 33/, по финансовому менеджменту /15, 18, 22/, управленческому учету /27, 34/, анализ опыта передовых агропредприятий страны /29/, а также научных публикаций по переводу АПК к устойчивому экономическому развитию /20/ позволяют представить систему мероприятий, способных существенно повысить финансовую устойчивость сельхозпроизводителей, включая СЗАО "СКВО", в виде схемы, представленной на рис.4.
При анализе вопросов, связанных с оплатой труда в хозяйстве, было выявлено, что в СЗАО "СКВО" практически отсутствуют выплаты и премии по итогам года. Вся оплата труда выдается по окончании очередного месяца и в растениеводстве не зависит от конечных результатов работы. Зарплата в этой отрасли начисляется только за объемы выполненных работ. Правда, в животноводстве зарплата начисляется за достигнутые объемы производства - привесы КРС и свиней, надои молока, за приплод. В растениеводстве же конечный результат формируется лишь по завершении сельскохозяйственного года. Поэтому здесь оплачивать труд по конечному результату очень трудно. Видимо, поэтому в СЗАО "СКВО" уже много лет зарплата работников растениеводства с конечными результатами не связана. Она зависит только от промежуточных результатов - выполнения норм выработки (сколько вспахал, посеял, прокультивировал, убрал и т.д.). В связи с указанным представляется, что одним из резервов, которые предприятие должно использовать для повышения эффективности своей деятельности, могло бы стать углубление внутрихозяйственного расчета по примеру передовых сельхозпредприятий Краснодарского края. Известно, что хозрачет - важный фактор повышения эффективности предприятия. В форме управленческого учета подобные методы организации и управления внутрифирменными трудовыми коллективами широко применяют в развитых капиталистических странах /32/. В наиболее успешных предприятиях этих стран создают внутрифирменные центры финансовой ответственности - центры возникновения затрат, центры прибыли, центры инвестиций.

1. Повышение устойчивости финансового состояния сельхозпроизводителей на основе мероприятий внутрихозяйственного и общегосударственного характера

Углубление внутрихозяйственного расчета, оплата труда по конечному результату

Введение управленческого учета, его комбинирование с налоговым учетом

Бюджетирование производственной, коммерческой, инвестиционной и финансовой деятельности

Управление финансовыми потоками, финансовое планирование, контроль, анализ

Улучшение маркетинговой деятельности, технологии производства и структуры товарной продукции

Бизнес-планирование инвестиционных проектов