Диплом на тему Проблемы укрепления финансовой устойчивости страховой компании

Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2014-10-25

Поможем написать учебную работу

Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.

Предоплата всего

от 25%

Подписываем

договор

Имя

Выберите тип работы:

Принимаю Политику конфиденциальности

Скидка 25% при заказе до 25.11.2024

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМ. И. КАНТА
Экономический факультет

Кафедра: «Финансы, денежное обращение и кредит»

Допустить к защите
Заведующий кафедрой, д.э.н., профессор
___________________ Л.И. Сергеев
«___»_______________2006г.

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

Тема: «Проблемы укрепления финансовой устойчивости страховой компании»

Автор дипломной работы: Байкалова Оксана Витальевна

Специальность: 060400 «Финансы и кредит»

Специализация: «Налоги и налогообложение»
Руководитель дипломной работы: старший преподаватель Е.П. Клочко
«___»____________2006г.
Калининград
2006

Содержание
Введение………………………………………………………………………......4
1.                 Теоретические аспекты финансовой устойчивости страховых компаний……………………………………………………………..…..………..8
Анализ страхового рынка России…………………………………………….….8
Характеристика финансовой устойчивости страховой компании……………23
1.2.1. Финансы страховой компании…………….……………………….……23
1.2.2. Финансовая устойчивость страховой компании………………….……31
1.3. Риск менеджмент в страховании………………………………………..…34
1.3.1. Риски, влияющие на деятельность страховых компаний…………..…..34
1.3.2. Управления рисками………………………………………………….….39
2. Проблемы укрепления финансовой устойчивости страховой компании…46
2.1. Тарифная политика…………………………………………………………46
2.1.1. Состав и структура тарифной ставки……………….……………….….46
2.1.2. Методические основы и проблемы расчета страховых премий. Тарификация как способ оптимизации тарифной политики……………..….49
2.2. Формирование страховых резервов и инвестиционная деятельность страховых организаций…………………………….…………………….……..62
2.2.1. Сущность страховых резервов и объективная необходимость их формирования…………………………………………………….……………..62
2.2.2. Инвестиционная деятельность страховой компании как способ укрепления финансовой устойчивости…………………………….………….68
2.2.3. Актуальные проблемы страховой инвестиционной деятельности……75
2.3. Перестрахование как способ укрепления финансовой устойчивости…86
2.3.1. Сущность и теоретические основы перестрахования…………………86
2.3.2. Проблема перестрахования российских рисков за рубежом…………90
2.3.3. Закон и перестрахование………………………………………………..99
3. Проблемы укрепления финансовой устойчивости на примере деятельности «Страхового дома ВСК»…………………………………..…………………...111
3.1. Характеристика деятельности «Страхового дома ВСК»………………..111
3.2. Анализ финансовой устойчивости «Страхового дома ВСК»………....119
Заключение…………………………………………………….………….....…131
Список использованных источников…………………….………….…….…135
Приложения………………………………………………………………....….137
Приложение А. Взаимоотношения участников страхового рынка………..138
Приложение Б. Структура финансовых ресурсов страховой компании……………………………………………………………………..…139
Приложение В. Риски, влияющие на деятельность страховых компаний…140
Приложение В. Состав страховых резервов……………………..…………...141
Приложение Г. Правила размещения страховщиками средств страховых резервов………………………………………………………………….……...142
Приложение Д. Баланс ВСК на 01.01.2005г…………………………….…...145
Приложение Е. Отчет о прибылях и убытках ОАО «ВСК» за 2004 г………147
Приложение Ж. Показатели влияния на финансовую устойчивость страховой компании……………………………………………………………………..…149

Введение
Объективная экономическая необходимость использования страхования в целях страховой защиты общественного производства, предпринимательства и благосостояния граждан обусловлена обособленностью хозяйствующих субъектов, возросшим уровнем финансовых рисков и имущественных интересов.
Обилие подходов говорит о том, что при демонополизации административного управления народным хозяйством как единым целым, введении экономических рычагов хозяйствования и маневрирования финансовыми ресурсами, наиболее эффективным методом возмещения возможного ущерба становится его раскладка в пространстве и во времени между заинтересованными физическими и юридическими лицами. Непредвиденные и стихийные бедствия воспринимаются людьми как случайные события, носят неравномерный характер, а число пострадавших всегда меньше числа заинтересованных лиц или хозяйств; поэтому, чем больше заинтересованных субъектов участвует в раскладке ущерба, тем меньшая доля средств приходится на каждого участника. Замкнутая раскладка возможного ущерба и составляет сущность страхования.
Современное рыночное хозяйство подвержено действию многочисленных рисков природного, техногенного, экономического, политического характера. При этом отмечаются тенденции возрастания вероятности наступления рисковых событий, увеличения тяжести их последствий, рост стоимости объектов страхования. Указанные объективные изменения сопровождаются повышением требований к финансовой устойчивости страховых организаций, то есть их способности гарантировать защиту имущественных интересов граждан, организаций и государства.
Целью дипломной работы является рассмотрение проблем укрепления финансовой устойчивости страховых компаний.
Реализация поставленной цели потребовала решения следующих конкретных задач, определивших структуру работы:
·                   анализ страхового рынка России, выявления основных тенденций развития; выявление факторов обуславливающих необходимость повышения финансового потенциала российских страховщиков; рассмотрение механизмов государственного воздействия на страховой рынок в целом и на страховые компании в частности, для стабилизации страхового рынка;
·                   для выявления факторов обуславливающих финансовую устойчивость необходимо рассмотреть систему организации финансов страховых компаний. Здесь необходимо обратить внимание на два момента. Во-первых, страховые компании функционируют как самостоятельное звено финансовой системы государства, и так же экономико-финансовые основы деятельности страховой компании отличаются от других видов коммерческой деятельности в условиях рынка. И как следствие особенности в формировании финансового потенциала и укрепления финансовой устойчивости;
·                   в общем виде укрепление финансовой устойчивости сводится к методам организации и управления ресурсами страховых компаний, при котором страховщик осуществляет выполнение принятых обязательств, прежде всего, страховых, в случае воздействия неблагоприятных внешних и внутренних факторов. При этом характерной особенностью страхового бизнеса является то, что, с одной стороны, страхование как основной вид услуг страховой компании выступает одним из методов управления риском, а с другой — страховая компания как субъект рынка сама потенциально подвержена целому ряду рисков. В этой связи страховая компания, выступая элементом системы риск-менеджмента, в значительной степени сама нуждается в механизмах управления собственными рисками. И поэтому в работе, на основе выявленных рисков и рассмотренных механизмов управления ими, определяются основные факторы, выступающими гарантами укрепления финансовой устойчивости страховой компании;
·                   экономически целесообразная тарифная политика страховой компании выступает как один из факторов укрепления финансов устойчивости. Проблемы в выработки оптимальной страховой политики вытекают из особенностей ценообразования в страховом бизнесе. Во-первых, оплата страховой услуги происходит, как правило, перед началом действия договора страхования, а страховая выплата происходит через некоторое время (если выплата вообще имеет место). Во-вторых, события, в случае наступления которых страховщик обещает выплатить страховое возмещение (обеспечение), носят случайный характер. Ситуация, когда оплата услуги производится заранее, до ее предоставления, представляет собой обратный (перевернутый) экономический цикл. В страховании обратный экономический цикл существенно затрудняет расчет страховых премий. В результате страховщик в момент заключения договора страхования, как правило, не знает, произойдет ли страховой случай по данному договору, и если произойдет, то когда именно в течение срока страхования и в каком размере наступит ущерб. В итоге страховщик в момент заключения договора страхования не знает ни реальной себестоимости этой услуги, ни точного момента ее предоставления. Из особенностей ценообразования и вытекают все проблемы в выработки эффективной тарифной политики. Для их рассмотрения необходимо определить основные особенности построения ценовой политики страховых компаний. От правильно проведенной тарифной политики будет зависеть дальнейшее возможности страховой компании по укреплению финансовой устойчивости.
·                   на основе полученных взносов страховая компания формирует страховые резервы, за счет которых в следствии происходят страховые выплаты. В связи, с чем возникает необходимость рассмотрения вопроса касающегося страховых резервов. Какие резервы должна формировать страховая компания, и в каких размерах, для обеспечения их достаточности при страховых выплатах. Сфера деятельности страховых организаций не ограничивается исключительно обеспечением страховой защиты. Располагая достаточным объемом временно свободных средств, страховая организация наряду с проведением страховых операций активно участвует в инвестиционной деятельности. Инвестиционная деятельность страховых организаций основана на механизме размещения страховых резервов, поэтому необходимо рассмотреть инвестиционную деятельность отечественных страховщиков, что поможет выявить основные недостатки в данной сфере, т.е. проблемы укрепления финансовой устойчивости;
·                   одним из наиболее значимых инструментом укрепления финансовой устойчивости служит система перестрахования, а так как отечественный страховой рынок находится в стадии развития, он имеет малую емкость и не может предоставить необходимого объема перестраховочной защиты, поэтому остро стоит проблема перестрахования российских рисков за рубежом, а для предоставления российского рынка как перестраховочной площадки нет необходимой законодательной базы. Необходимо рассмотреть данные проблемы более подробно и обозначить возможные пути решений.
·                   на примере деятельности «Страхового дома ВСК», необходимо провести анализ его финансовой устойчивости, на основе данных финансов отчетности, что позволит на примере конкретной компании увидеть все выявленные проблемы по укреплению финансов устойчивости.

1. Теоретические аспекты финансовой устойчивости страховых компаний
1.1. Анализ страхового рынка России
Страхование в нашей стране прошло несколько этапов в дореволюционный и послереволюционный периоды. Основной формой страхования в дореволюционном периоде было добровольное страхование, которое осуществлялось акционерными обществами, обществами взаимного страхования и земскими обществами. В послереволюционном периоде страхование прошло два этапа: в условиях социализма (при государственной монополии на этот вид деятельности) и в условиях становления рыночной экономики.
При государственной страховой монополии страхование представляло населению чрезвычайно узкий спектр услуг, дополняющих систему государственного социального обеспечения (соцстрах).
Расширение самостоятельности товаропроизводителей, формирование рыночной инфраструктуры, резкое снижение сферы государственного воздействия на развитие производственных отношений и распределение материальных благ в корне изменили процесс формирования отечественного страхового рынка, его содержание, виды страховых услуг, предлагаемых физическим и юридическим лицам.
Началом создания отечественного добровольного страхования следует считать факт реальной демонополизации страховой деятельности и, как следствие этого - быстрый рост числа страховых организаций.
Предпосылками развития страхового дела в нашей стране явились:
·                   укрепление негосударственного сектора экономики;
·                   рост объемов и разнообразия частной собственности физических и юридических лиц, как источника спроса на страховые услуги. При этом важное значение имеет развитие рынка недвижимости и ипотечного кредитования, а также приватизация государственного жилого фонда;
·                   сокращение некогда всеобъемлющих гарантий, предоставляемых системой государственного социального страхования и соцобеспечения.
Сегодня отсутствие гарантий должно восполняться различными формами личного страхования.
Экономические реформы, происходящие в России, создали реальные предпосылки для организации новой системы страхования. Произошли радикальные изменения в вопросах государственного регулирования страхового дела: в конце 1992 года был принят первый в российской истории закон о страховании, в феврале 1992 года была образована служба по надзору за страховой деятельностью. Решение первоочередных задач по созданию правовых и организационных основ регулирования страховой деятельности привело к созданию новых условий для работы страховых компаний.
Современное законодательство регулирующие страховые отношения включает федеральные законы, указы Президента РФ, постановления Правительства РФ по вопросам страхования. Важнейшим в их числе является Закон РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации». Вопросы заключения договоров страхования регулирует гл. 48 ГК РФ «Страхование». Существуют также законы и иные правовые акты по отдельным видам страхования, такие как Закон РФ «О медицинском страховании граждан Российской Федерации», Кодекс торгового мореплавания, законы, связанные с различными видами обязательного страхования. Среди последних следует отметить Федеральный закон «Об обязательном страховании гражданской ответственности владельцев транспортных средств».
В соответствии с Федеральным законом «Об организации страхового дела в Российской Федерации» деятельность российских страховщиков разрешена только в статусе юридического лица в любой предусмотренной законодательством организационно-правовой форме при условии получения лицензии на осуществление страховой деятельности в установленном законом порядке. Физические лица, даже зарегистрированные в качестве предпринимателей, не могут заниматься страхованием. Страховая организация создается именно для страховой деятельности, что должно быть зафиксировано в ее учредительных документах. Страховщикам запрещено заниматься производственной, торгово-сбытовой, банковской деятельностью.
Помимо страховых компаний субъектами страхового дела являются общества взаимного страхования, страховые брокеры и страховые актуарии. Их деятельность так же подлежит лицензированию, за исключением деятельности страховых актуариев, которые подлежат аттестации.
Страховая деятельность во всех странах находится под надзором государства. Это объясняется значением страхования в экономической и социальной жизни общества. Интересы общества в развитии страхования предполагают прямое участие государства в наблюдении за функционированием этой сферы. Эта необходимость определяется двумя обстоятельствами. Во-первых, страхование выполняет важные народнохозяйственные задачи, обеспечивая компенсацию ущербов и пополняя инвестиционные ресурсы, во-вторых, страхователи нуждаются в защите, так как они доверяют страховым компаниям свои деньги, зачастую, не будучи в состоянии сделать заключение о надежности своих вложений. Поэтому в каждой стране существует законодательство о надзоре за страховыми организациями, в соответствии с которым строится система надзора.
Государственный надзор за деятельностью субъектов страхового дела в РФ осуществляется Федеральной службой страхового надзора (ФССН). Данный орган осуществляет контроль за соблюдением страхового законодательства, предупреждение и пресечение нарушений участниками страховых отношений страхового законодательства, обеспечения защиты прав и законных интересов страхователей, иных заинтересованных лиц и государства, эффективного развития страхового дела. Взаимодействие ФССН и страхового рынка проиллюстрировано в приложении А.

Портфели акций у разных страховиков крайне разнородны по составу, качеству эмитентов и уровню диверсификации. У одних компаний — сплошь голубые фишки, у других не котируемые акции непрозрачных предприятий. Аналогична ситуация с облигациями и другими долговыми инструментами небанковского сектора. Вложения в банковские инструменты, как правило, более диверсифицированы. Практически у каждой компании есть расчетные счета, депозиты, векселя «Сбербанка»; остальные партнеры, как уже было сказано, выбираются исходя из особенностей клиентской политики.
Среди основных тенденций последнего времени в сфере структуры активов и инвестиционных вложений российских страховщиков можно отметить: сокращение доли банковских инструментов; рост доли корпоративных акций и облигаций; сокращение доли векселей небанковских организаций; рост доли инвестиций в активах и сокращение доли денежных средств и других максимально ликвидных активов; рост доли дебиторской задолженности в активах. Усредненная структура инвестиций российских страховщиков на 1 июля 2005г., по данным «Эксперт РА», такова: недвижимость — 0,2%; вложения в зависимые и аффилированньне организации – 2,6%; акции, доли участия в уставном капитале — 13,2%; корпоративные облигации и векселя (в том числе банковские) —22,7%; государственные и муниципальные бумаги — 2,9%; депозиты — 2,1; денежные средства —35,6; прочие инвестиции —1,8%.
Согласно правилам размещения резервов, действующим до 1 июля 2006г., можно инвестировать 40% от резервов в векселя абсолютно любых банков, и нет возможности приобрести больше 10% акций и облигаций голубых фишек, скажем, «Газпрома». В новых правилах установлены ограничения, основанные на рейтингах эмитентов и заемщиков, что вполне логично. Сделано это по аналогии со стандартами Базель-2, регулирующими достаточность собственного капитала банков. Суть этих стандартов в том, что структурные соотношения по степени риска регулируются на основании кредитных рейтингов заемщиков и эмитентов. Каждому объекту инвестирования присваивается определенный весовой коэффициент с учетом рейтинга надежности, отражающий уровень инвестиционного или кредитного риска. Теперь регулирование будет осуществляться не только по видам вложений, но и по объектам.
Профессиональные управляющие компании показывают доходность инвестиций, в несколько раз превышающую доходность страховщиков. Как следствие, в последнее время стали расширяться масштабы сотрудничества страховых компаний и профессиональных управляющих. Регулятор только недавно признал такой способ инвестирования легальным; правда, пока лишь применительно к резервам по страхованию жизни. Не секрет, что многие компании пользовались услугами управляющих компаний и раньше. ФССН не одобряла такую политику, хотя и не наказывала за нее. Фактически доверительное управление уже широко распространено, поскольку проверить, как именно страховщики составили свой инвестиционный портфель, напрямую ли или через управляющую компанию, — достаточно сложно. По всей видимости, в дальнейшем объемы активов, передаваемых в управление (на аутсорсинг) будут расти.
Создание собственного мощного аналитического отдела для осуществления инвестиционной политики — достаточно дорогое удовольствие. Инвестиционный отдел (или департамент управления активами) должен, помимо постоянной оценки конъюнктуры на фондовом рынке и поиска приемлемых объектов инвестирования, координировать финансовые потоки и размещение выручки филиалов, проводить оценку платежеспособности клиентов, предлагающих свои инвестиционные инструменты в обмен на заключение страховых договоров (раньше таких партнеров, как правило, проверяла только внутренняя служба безопасности). При этом даже некоторые крупные компании не обладают специализированным инвестиционным отделом — часто его функции выполняет финансово-экономический департамент. Ограниченность возможностей не позволяет в полной мере задействовать потенциал инвестиционного рынка.
Выход — инвестиционный аутсорсинг. Ведь эффективность управления активами в ведущих российских управляющих компаниях, имеющих мощные аналитические подразделения и опыт работы почти во всех сегментах рынка ценных бумаг, значительно выше, чем в любой страховой компании.
2.3. Перестрахование как способ укрепления финансовой устойчивости
2.3.1. Сущность и теоретические основы перестрахования
Перестрахование является необходимым условием обеспечения финансовой устойчивости страховых операций и нормальной деятельности любого страхового общества.
В большинстве случаев страховые общества не имеют возможности создать идеально сбалансированный портфель рисков, поскольку количество объектов страхования небольшое или в портфеле содержатся крупные и опасные риски, которые вносят в состав портфеля элементы диспропорции.
Кроме того, практика показывает, что любое страховое общество даже при тщательном отборе рисков при приеме их на страхование не может создать портфель полностью изолированных друг от друга объектов страхования, так как условиями страхования обычно покрываются различные опасности, которым застрахованные объекты могут подвергаться одновременно при наступлении катастроф: наводнений, ураганов, землетрясений, опустошительных пожаров и т.д. Однако в связи с тем, что финансовые средства и даже все активы любого страховщика составляют лишь небольшую долю общей суммы его ответственности перед страхователями по всему портфелю застрахованных объектов, указанные катастрофы (страховые случаи) могут не только значительно подорвать финансовую базу страхового общества, но и привести его к полному банкротству. Для выравнивания страховых сумм принятых на страхование рисков и тем самым сбалансирования страхового портфеля, приведения потенциальной ответственности по совокупной страховой сумме в соответствие с финансовыми возможностями страховщика и, следовательно, для обеспечения финансовой устойчивости страховых операций и их рентабельности, получения взаимного участия в рисках, принятых на страхование другими страховщиками, существует институт перестрахования.
Перестрахованием достигается не только защита страхового портфеля от влияния на него серии крупных страховых случаев или даже одного катастрофического случая, но и то, что оплата сумм страхового возмещения по таким случаям не ложится тяжелым бременем на одно страховое общество, а осуществляется коллективно всеми участниками.
Страховщик, принявший на страхование риск и передавший его полностью или частично в перестрахование другому страховщику, именуется перестрахователем или цедентом. Страховщик, принявший в перестрахование риски, именуется перестраховщиком. Содействие в передаче риска в перестрахование часто оказывает перестраховочный брокер. Приняв в перестрахование риск, перестраховщик может частично передать его третьему страховщику. Такую операцию принято именовать ретроцессией, а перестраховщика, передающего риск в ретроцессию, — ретроцессаонером (рис.2.7).

Ретроцессия
Цессия Риск

Перестрахователь (ретроцедент)
Перестраховщик (цессионер)

Риск

Перестрахователь (цедент)
Страховщик (цессионер)

Ретроцессионер

Риск

Страхователь

Цессия
Риск Риск

Страхователь

Перестрахователь (цедент)
Страховщик

Рис. 2.7. Распределение ролей на рынке перестрахования

Во многих случаях страховые стоимости подлежащих страхованию рисков настолько велики (или опасны), что емкость отдельных рынков оказывается недостаточной, чтобы обеспечить их страхование в полных суммах. Под емкостью рынка понимается общая сумма ответственности, которую страховые компании, участвующие в страховании, состраховании и перестраховании определенного риска, могут принять на себя исходя из своих финансовых возможностей. Если емкость одного рынка оказывается недостаточной для обеспечения страхования в полной сумме, риск через каналы перестрахования передается на другие рынки. В результате в страховании, особенно очень крупных или опасных рисков, принимают участие до сотни страховых компаний.
При рассмотрении вопроса о перестраховании каждая страховая компания исходит из того, что оно должно быть экономически эффективным с точки зрения достижения цели, а также учитывать стоимость перестрахования.
Под стоимостью перестрахования следует понимать не только причитающуюся перестраховщику по его доле премию, но и те расходы, которые компания будет нести по ведению дела в связи с передачей рисков в перестрахование (оформление перестраховочных договоров, ведение карточек, учет и т.д.). Несмотря на очевидную необходимость перестрахования с точки зрения влияния на финансовые результаты, деятельности страховой компании, в нем заключено определенное противоречие. С одной стороны, перестрахование, имея задачей сбалансирование страхового портфеля, защиту его от катастрофических и крупных страховых случаев и т.д., положительно влияет на общие финансовые результаты деятельности передающей компании. С другой — перестрахование связано с передачей перестраховщикам части премии и иногда весьма значительной и, следовательно, в зависимости от результатов прохождения дела по доле перестраховщиков может ощутимо ухудшить или улучшить финансовые показатели передающей компании в определенном году (в различные годы результаты перестрахования могут складываться по-разному).
Исходя из сказанного, следует сделать вывод, что правильное определение размера перестрахования имеет важное значение для каждой страховой компании. В связи с этим определяющим фактором является так называемое собственное удержание цедента, представляющее собой экономически обоснованный уровень суммы, в пределах которой страховая компания оставляет (удерживает) на своей ответственности определенную долю страхуемых рисков и передавал в перестрахование суммы, превышающие этот уровень. В данном случае речь идет о наиболее распространенной форме перестраховочного договора, так называемой эксцедентной форме.
2.3.2. Проблема перестрахования российских рисков за рубежом
Российский рынок перестрахования развивается в условиях острой конкуренции между национальными перестраховочными обществами и международными брокерами и перестраховщиками. При существующей низкой капитализации российского страхового и перестраховочного рынка потребность в международном перестраховании очень высока. На сегодняшний день больше ²/₃ перестраховываемых в России премий передается за границу. Небольшие страховые компании пользуются услугами западных профессионалов не только для обеспечения своей финансовой устойчивости, но и с целью привлечения опытных специалистов по управлению риском. Доля получаемых из-за рубежа рисков невысока, она составляет около 20% принятых в перестрахование премий. Предложения по размещению риска в России поступают в основном из Белоруссии, Украины, Казахстана, Армении.
На сегодняшний день в России реально занимаются перестраховочным бизнесом около 20 компаний. Разумеется, риски, которые они могут принять, в 30 раз меньше, чем риски западных коллег, но ситуацию пытаются исправить путем образования перестраховочных пулов.
Перестраховочный пул представляет добровольное объединение страховых компаний, передающих в пул все подлежащие перестрахованию риски сверх суммы собственного удержания по всему портфелю страхования, отдельным видам страхования либо по определенным опасным рискам катастрофического характера, таким как страхование ядерных реакторов, атомных электростанций, авиационных, фармацевтических и других рисков. Страховщики и перестраховщики заключают соглашение об образовании пула с целью распределения ответственности по особо опасным или несбалансированным рискам. Члены пула обязуются в соответствии с уставом пула принимать все указанные в соглашении риски только в рамках пула и брать долю во всех рисках, переданных в пул.
При перестраховании в форме пула прямые договоры страхования сначала заключаются отдельными его участниками, а затем полностью передаются в пул. Управление пулом возлагается на всех участников на основе пропорционального распределения. Доля, получаемая каждым членом пула, называется долей подписания. Указанные доли в пуле выражаются в процентном отношении от всей емкости пула (например, 5%), в абсолютных долях (например, 5 из 100 долей) или в фиксированных суммах, что бывает достаточно редко. Различают участников пула активно-пассивных, т.е. принимающих и передающих риски в перестрахование, и только принимающих риски (рис. 2.8.).

ПУЛ

Страховщик 1

Страхователь 1

100%

20%

Страховщик 2

Страхователь 2

100% 100%

50%

Страховщик 3

Страхователь 3

100% 100%

30%
Рис. 2.8. Перестраховочный пул
Взяв свою долю, каждый член пула участвует не только в рисках, которые он сам принял или передал в пул, но также и во всех других рисках, внесенных в пул другими участниками. Такой подход способствует решению следующих проблем: во-первых, в портфеле каждого участника улучшается состав рисков; во-вторых, участник пула не может понести убытки, превышающие его долю; в-третьих, опасность кумуляции рисков исключается за счет обобщения рисков и проверки их правлением пула.
Перестраховочные договоры, заключаемые пулом за общий счет, позволяют ему избежать рисков, которые могут превысить его емкость.
Так в 2002г. был образован российский антитеррористический страховой пул. Его создали следующие компании: «Военно-страховая компания», «Ингосстрах», «Интеррос-Согласие», «РЕСО-Гарантия», «Росгосстрах» и РОСНО. Цель данного пула — обеспечить перестраховочную защиту военных и террористических рисков. Принято решение об образовании перестраховочного пула Ассоциацией страховщиков топливно-энергетического комплекса, в который войдут СК «ЛУКойл», Национальное перестраховочное общество, «Геополис», «Прогресс-Гарант», СОГАЗ, СО «Сургутнефтегаз», СК «Транснефть», «Энергогарант» и «Энергополис». Эти меры дадут возможность российским перестраховщикам упрочить свое положение на перестраховочном рынке и увеличить инвестиционный потенциал в интересах развития национальной экономики.
Но, несмотря на все усилия крупных российских перестраховщиков, основной площадкой перестрахования отечественных рисков является мировой рынок. На современном рынке перестрахования сформировались следующие центры: США, Центральная Европа, Япония и Бермуды. Рост числа перестраховщиков в странах с оффшорными зонами вызван жестким регулированием мирового перестраховочного рынка его лидерами — перестраховочными компаниями Swiss Re, Munich Re, General Colon Re, синдикатом Lloyd's.
Продолжающаяся концентрация перестраховочного капитала обусловлена, прежде всего процессами глобализации в экономике и постоянно растущей потребностью в формировании все больших перестраховочных емкостей. Современный мировой рынок перестрахования имеет следующие отличительные черты:
·   продолжается географическая диверсификация перестраховочного бизнеса, т.е. вовлечение перестраховщиков в перераспределение принимаемых рисков в целях стабилизации мирового страхового рынка;
·   развиваются новые направления обслуживания клиентов, предоставления услуг в области информационных технологий;
·   финансовая устойчивость обеспечивается за счет более эффективного управления перестраховочными обществами.
Мировой рынок перестрахования основывается на глобальном перераспределении рисков, поэтому катастрофические убытки, где бы они ни происходили, вызывают всплеск цен на перестраховочную защиту по всему миру. Это совершенно нормальное и естественное явление с глобальной точки зрения, однако, с точки зрения конкретного национального перестраховочного рынка, в нашем случае российского, это негативный фактор, препятствующий развитию. К примеру, по мнению экспертов, на территории США в течение последних 10 лет происходило намного больше природных и антропогенных катастроф, чем на территории Европы. При этом большая часть американских рисков по страхованию, как имущества, так и ответственности полностью или частично перестрахованы в европейских компаниях. Следовательно, европейский перестраховочный рынок несет на себе нагрузку американских убытков. Стремясь компенсировать, крупные выплаты американским перестрахователям, европейские компании повышают тарифы. Российские цеденты, обращаясь к ним за перестраховочной защитой, вынуждены, таким образом, платить как за разрушение Всемирного торгового центра в Нью-Йорке, так и за многочисленные тайфуны и торнадо, постоянно проносящиеся над территорией США. При этом на территории России не бывает многих разрушительных природных явлении (торнадо, цунами и т.д.), характерных для других территорий. Антропогенные катастрофы в России несопоставимы по размеру убытков с теми, что происходит в других примышлении развитых странах.
Кроме того, в США многие из крупнейших убытков последних лет связаны с договорами страхования ответственности (товаропроизводителя, работодателя и т.д.) Учитывая, что американские суды опираются в делопроизводства не столько на правила страхования, сколько на субъективные эмоциональные факторы, связанные с вовлечением в судебные процессы наиболее известных адвокатов, предсказать результат иска, выдвинутого застрахованными против страховщика, очень часто бывает невозможно. Поэтому убыточность портфелей, состоящих из американских рисков по страхованию ответственности, мало прогнозируема. В перспективе возможен всплеск убыточности по договорам, которые на сегодняшний день не вызывают опасения — например, по договорам страхования ответственности производителей сотовых телефонов.
Возникает принципиальный вопрос: как, существенно не снижая степень интеграции российского рынка в мировой рынок, не допустить оплаты «чужих счетов» или, по меньшей мере, минимизировать ее?
Есть два пути решении проблемы, и оба в той или иной степени необходимо использовать.
Во-первых, следует наращивать емкости отечественного перестраховочного рынка, что позволит меньше рисков передавать в перестрахование за рубеж. С этой целью либо активно стимулируют увеличение уставных капиталов страховых компаний, либо создают в той или иной форме национальную перестраховочную компанию, обладающую сверхбольшой ёмкостью. Вторым путем пошел, в частности, китайский перестраховочный рынок.
Во-вторых, надо перестраховывать риски на тех площадках, которые в меньшей степени, чем европейский континентальный и лондонский рынки, покрываю убытки по американским портфелям рисков. Однако опыта в урегулировании убытков с другими рынками пока довольно мало, и поэтому традиционными партнерами российских перестрахователей за рубежом по-прежнему являются западные перестраховщики, передача рисков которым связана с рядом трудностей.
1. Выбор применимого права. В ситуации, когда стороны оговорили применимое право непосредственно в договоре перестрахования, сделанный ими выбор будет в большинстве случаев арбитражными судами любой страны признан действительным. Такой вывод следует из принципа автономии воли сторон, закрепленного Римской конвенции 1980г. «О праве, применимом к договорным обязательствам». Однако в той же конвенции устанавливает, что в применении нормы права любой страны может быть отказано, если такая норма явно несовместима с публичным порядком разбирательства спора в стране.
Между тем во многих случаях стороны не делают прямого выбора применимого права. Английские суды при отсутствии прямого указания на выбор права в договоре перестрахования для установления сторон относительно подразумеваемого выбора права принимают во внимание такие элементы документации, как стиль, выбор места разрешения споров, валюта платежа и форма платежа. Место разрешения споров не обязательно указывает однозначно на то, что к договору перестрахования будет применено право той страны, в которой данный суд находится.
2.      Различие подходов к андеррайтингу. Проблема андеррайтинга порождается тем, что многие компании, получая риск в перестрахование, полагаются на андеррайтинг перестрахователя и не проводят самостоятельную оценку риска.
В некоторых российских компаниях риски могут приниматься на страхование исходя из соображений «политической целесообразности» (например, с целью удержания крупного клиента). В таких случаях андеррайтеры могут быть информированы о потенциальной убыточности договора, однако это не препятствует его заключению.
На западном рынке подход к андеррайтингу принципиально отличается от российского тем, что он освобождён от необходимости учитывать все дополнительные факторы (как удержание клиента, выполнение бюджета и т.п.). Андеррайтер западной компании принимает решение исключительно на основании таблиц поправочных коэффициентов. В связи с этим возникает объективная проблема несоответствия западных и российских стандартов андеррайтинга.
Западный подход к андеррайтингу представляется более правильным, необходимо следовать ему, чтобы упростить процесс перестрахования рисков на Западе.
3.      Различие подхода к установлению франшиз. Франшиза - это часть убытка (устанавливается обычно в процентах к страховой сумме), которая не возмещается страховщиком. Основное предназначение франшизы состоит в экономии расходов на веление дела страховщика и в побуждении страхователя с большей осторожностью и заботой относиться к объекту страхования. В российской практике франшиза в основном имеет символическое значение и не выполняет свои основные функции. Так, очень многие имущественные риски крупных энергетических или топливных компаний страхуются с учетом безусловной франшизы от 500 до 1000 $. На западном рынке практикуется установление франшизы в десятки раз больше.
При страховании риска убыток от перерыва в производстве в российской практике часто устанавливается временная франшиза 3 дня, в западной практике она обычно составляет 14 дней и больше. Хотя данный фактор не затрагивает перестраховщика при перестраховании на базе эксцедента убытка, он всегда вызывает негативную реакцию коллег на западном рынке, являясь симптомом серьёзности проблемы: агрессивного «передела» российского рынка и, как следствие, желания удержать, или переманить страхователя любой ценой. Данный фактор может привести к формированию несбалансированного убыточного портфеля риской.
Можно рекомендовать более активно и правильно использовать механизм франшизы для повышения доверия западных перестраховщиков к передаваемым в перестрахование рискам.
4. Слишком низкое собственное удержание перестрахователей. Важным показателем в системе перестраховочных отношений является размер собственного удержания перестраховщика.
Если размер собственного удержания будет слишком высоким, то при наступлении уже одного, двух страховых случаев под вопросом окажется возможность функционирования всей страховой компании, ей придется изыскивать ресурсы для покрытия убытков. Если он будет установлен на слишком низком уровне, страховщик необоснованно ограничит свои возможности по принятию рисков на страхование и соответственно сбору страховых премий.
Ввиду низкой капитализации российских страховщиков, они вынуждены оставлять на собственном удержании слишком малую часть риска. Соответственно, большая часть риска передается в перестрахование на Запад. Данный фактор может иметь негативные последствия. Во-первых, у перестрахователя не возникает необходимости в тщательной селекции рисков и сюрвее объектов страхования. Западные страховщики отдают себе в этом отчет и за частую требуют проведения сюрвея (иногда даже собственными силами и за свой счет). Страхователи в России, однако, не всегда соглашаются на проведения сюрвея иностранными специалистами. Особенно, если речь идёт об объектах, которые принято считать «закрытыми»: гидротехнические сооружения, предприятия ВПК и т.п. Отказ от проведения сюрвея означает как минимум значительное увеличение ставки премии.
В качестве выхода необходимо поэтапное наращивание собственных средств и увеличение объемов собственного удержания.
5. Слишком низкие оригинальные ставки. Данная проблема является наиболее существенной в отношениях между российскими перестрахователями и западными перестраховщиками. Она уходит корнями в общую экономическую ситуацию в России, которую можно охарактеризовать как чрезвычайно тяжёлую для реальною сектора экономики, где основные производственные фонды российской промышленности сильно изношены.
Российские страховщики принимают на страхование подобные риски практически без повышающих коэффициентов, учитывая тяжелое финансовое положение страхователей. Однако западный андеррайтинг предусматривает увеличение страхового тарифа изношенному оборудованию в несколько раз.
Так, на российском авиационном рынке изношенные вертолёты Ми-8 70-х годов выпуска перестраховываются по нетто-ставке в 1,5 — 2%. На западном рынке те же самые вертолёты можно персетраховать только по ставке 8 - 11%. Владельцы устаревшею авиационного парка не готовы платить за страхование своей техники страховую премию, достаточную для того, чтобы её можно было перестраховать на Западе.
Кроме объективных, существуют ещё и субъективные проблемы передачи рисков в перестрахование на западный рынок:
1.   На российском рынке перестрахователи предпочитают заключать договоры пропорционального (квотного) перестрахования, a на западном обычно заключают непропорциональные договора (на базе эксцедента убытка)
2.   На западном рынке распространена заниженная оценка технических возможностей российских производственных фондов и плохая информированность о достижениях России в сфере высоких технологий (особенно в авиационной и ракетно-космической отрасли).
3.   Если континентальный европейский перестраховочный рынок, как правило, готов рассматривать российские риски, подписанные на условиях правил страхования, залицензированных в России, то лондонский рынок не всегда готов рассматривать и принимать в перестрахования риски на российских условиях. В некоторых случаях это делает перестрахование на лондонском рынке неудобным или даже неприемлемым для российского перестрахователя, несмотря на то, что сторонам удалось согласовать ставку премии.
Российскому рынку объективно необходима система независимого сюрвея, который в настоящее время не получил должного развития. При возникновении крупных убытков у многих компаний нет возможности привлекать к оценке ущерба всемирно известные западные сюрвейерские компании, а расчёт убытка, сделанный перестрахователем, зачастую вызывает сомнения и споры, которых на цивилизованном рынке по данному поводу быть не должно. В результате между перестрахователями и перестраховщиками возникает атмосфера всеобщего недоверия, подрывающая саму основу перестрахования.
К модернизации инфраструктуры также относится необходимость создания системы независимых рейтинговых агентств. Некоторые из существующих в России рейтинговых агентств, работающих на страховом рынке, дискредитировали себя присвоением высоких рейтингов страховым компаниям, связанным с «отмыванием» денег. Некоторые другие дискредитировали себя тем, что находятся под патронажем и существуют на средства общественных организаций страховщиков. А ведь именно независимые рейтинги для перестрахователей — это единственный источник объективной информации, которую можно использовать в управленческих целях.
2.3.3. Закон и перестрахование
Одной из самых актуальных и практически значимых в настоящее время в сфере страховой деятельности является проблема возможности и, более того, допустимости регулирования перестраховочных отношений нормами права, относящимися к обычному договору страхования.
Проблема заключается в том, что перестрахование как очень сложный вид бизнеса, находящийся в состоянии динамичного развития, вообще плохо поддается какому-либо законодательному регулированию, которое, безусловно, в любой ситуации ограничивает свободу действий участников сделки. Проблема усугубляется тем, что российские перестраховщики набирают силу и все активнее интегрируются в мировой перестраховочный рынок — значительными остаются и в обозримом будущем будут таковыми оставаться объемы перестрахования российских рисков за рубежом, но одновременно увеличивается поток перестраховочного бизнеса, поступающего в Россию из других стран.
Применение российского страхового законодательства к договорам перестрахования приводит к усложнению процедуры заключения договоров, к появлению дополнительных рисков, прежде всего, для иностранных перестрахователей, приобретающих перестраховочную услугу в нашей стране. Эти риски связаны с тем, что в договорах с российскими участниками должны появляться искусственные формулировки, отражающие особенности российского законодательства применительно к перестрахованию, которые нигде в мире не применяются, непонятны иностранцам и, естественно, их настораживают либо, что бывает чаще всего, вызывают их категорические возражения. Поэтому российские страховые организации все время вынуждены выбирать: либо договор перестрахования будет составлен с учетом особенностей отечественного законодательства, но от его подписания может отказаться иностранный партнер, либо все-таки заключать договор в стандартном для международного рынка формате, но тогда этот договор может войти в противоречие с формальными требованиями российского законодательства.
В отечественной практике достаточно последовательно прослеживаются два разных подхода к исследуемому вопросу. Одни авторы полагают, что, поскольку перестрахование представляет собой разновидность обычного страхования, оно вполне может или даже должно подчиняться тем же правовым нормам, что и страховой договор.
В п. 2 ст. 967 ГК РФ закреплено следующее положение: «К договору перестрахования применяются правила, предусмотренные настоящей главой (имеется в виду глава 48 "Страхование"), подлежащие применению в отношении страхования предпринимательского риска, если договором перестрахования не предусмотрено иное».
Приведенная позиция не единственная; многие специалисты, прежде всего, имеющие отношение к практике страховой и перестраховочной деятельности, высказывают прямо противоположную точку зрения.
Так, по их мнению, перестрахование является самостоятельным видом предпринимательской деятельности в области страхования, которому присущи самостоятельное правовое регулирование отношений между страховщиком и перестраховщиком, самостоятельное правовое регулирование деятельности перестраховщиков, как на национальном, так и международном страховых рынках.
Законодательная практика различных государств подходит к решению рассматриваемого вопроса по-разному. В большинстве государств, относящихся к числу развитых в экономическом отношении и занимающих ведущие позиции в мировом перестраховании, в законе реализована концепция недопустимости распространения на перестраховочные отношения законодательства, касающегося прямого страхования.
Тот факт, что в перестраховании и имущественном страховании однопорядковые объекты страхования — имущественные интересы, не связанные с личностью страхователя, еще не означает, что перестрахование может, а тем более должно, подчиняться правовому режиму имущественного страхования. В праве известны ситуации, когда один и тот же материальный объект присутствует в различных правоотношениях. Перестрахование, хотя и является разновидностью страхования, тем не менее, имеет существенные отличия от него в правовом режиме.
Прежде всего, остановимся на основных различиях этих договоров. Здесь, в первую очередь, необходимо подчеркнуть, что перестраховочное обязательство имеет акцессорный, то есть дополнительный по отношению к основному страховому обязательству, характер. Уже в силу этого они не могут подчиняться одинаковым правовым режимам.
Принципиальные отличия перестраховочных контрактов от страховых договоров заключаются в различном составе субъектов. В договоре страхования только одна из сторон выступает в качестве профессионального участника страховых отношений. В договоре перестрахования обе стороны — профессиональные страховые организации. В Англии перестраховщиком может быть физическое лицо или группа таких лиц, но в рамках перестраховочных отношений они действуют как предприниматели, профессионально занимающиеся перестраховочной деятельностью. Иными словами, это исключение лишь подчеркивает общее правило.
В договоре перестрахования один из субъектов всегда характеризуется таким признаком как наличие у него первичных страховых обязательств, являющихся основанием для возникновения перестраховочных правоотношений.
Для страховых сделок характерно наличие слабой и сильной стороны, и, соответственно, возникает обязанность государства защитить слабого участника договора. Слабой стороной всегда признается страхователь, сильной — страховщик. Причина такого деления заключается в том, что страхователями зачастую бывают физические лица или организации, менеджеры которых, как и граждане, не осведомлены обо всех тонкостях страхования. Страховщик как профессиональный участник рынка страховых услуг имеет преимущество за счет лучшего знания технологии, конъюнктуры, действующего законодательства, обычаев делового оборота, судебной практики и т. д.
В перестраховочных отношениях, строго говоря, нет слабой стороны, поскольку перестрахователи такие же страховые организации, как и перестраховщики.
Отсюда следует принципиально важный вывод: в отношении перестраховочных сделок нет необходимости в столь подробном их регулировании на уровне законодательства. Государство вполне может и, более того, в интересах развития бизнеса должно предоставить субъектам перестраховочных операций максимально возможную свободу действий.
Третье важное отличие этих двух договоров заключается в существе рисков, какие страхуются в соответствии с их условиями. Обычное рисковое (все виды, кроме накопительного и обязательного медицинского страхования) страхование предназначено для защиты страхователей от чрезвычайных рисков, выходящих за рамки нормального хода событий. При перестраховании покрываются расходы перестрахователя, укладывающиеся в обычное, как правило, статистически прогнозируемое течение его предпринимательской деятельности. Но это, тем не менее, не дает оснований относить перестраховочные сделки к разновидности договора страхования предпринимательских рисков, как это делается подчас в доктрине и, к сожалению, как уже отмечалось, нашло законодательное воплощение.
В то же время следует подчеркнуть, что российские арбитражные суды однозначно воспринимают договоры перестрахования как договоры страхования предпринимательского риска, хотя это принципиально разные сделки. Страхователь при страховании своих предпринимательских рисков защищает себя от убытков, которые он может понести в результате неисполнения его контрагентами своих договорных обязательств или изменения условий предпринимательской деятельности (подп. 3 п. 2 ст. 929 ГК РФ). По договору же перестрахования обязанность осуществления перестраховщиком страховой выплаты наступает, в виде общего правила, после того, как перестрахователь, напротив, сам добросовестно исполнил свои обязательства перед страхователем. Никакого риска неисполнения страхователем по основному страховому договору своих обязательств перед перестрахователем не существует, если только не рассматривать в качестве такового риск неуплаты страховой премии, составляющей от сотых процента до нескольких процентов от величины принятых на себя страховщиком обязательств. Нет, по общему правилу, и убытков, от которых мог бы страховаться страховщик, так как осуществляемые им страховые выплаты вполне укладываются в статистически обоснованный прогноз уровня "убыточности" его деятельности, в результате которой он все равно имеет прибыль. При перестраховании происходит главным образом фактическое деление страховых обязательств между страховыми организациями, когда финансовые возможности страховщика не позволяют ему принимать на себя всю ответственность по крупному риску, осуществляется защита от флуктуации страховых выплат, от возможных ошибок в актуарных расчетах и андеррайтерских оценках степени вероятности наступления страховых случаев. Наконец, довольно часто перестрахование осуществляется в силу того, что так предписывает законодательство в интересах сохранения финансовой устойчивости страховщика.
Несмотря на эти различия, уже, к сожалению, вынесены судебные решения о признании договоров перестрахования ничтожными по той причине, что их условия не соответствовали норме ст. 933 ГК РФ "Страхование предпринимательского риска": в частности, когда перестраховщик по просьбе перестрахователя перечислял сумму страхового возмещения непосредственно страхователю по основному страховому договору. Суды рассматривали такие действия принимающей риск стороны как нарушение императивной нормы, согласно которой по договору страхования предпринимательского риска страхуется риск самого предпринимателя (в данном случае — страховщика) и только в его пользу.
Между тем в мире такие платежи перестраховщика страхователю распространены довольно широко. Сделаны даже специальные стандартные оговорки на этот счет, причем, например, в США и на Украине нормативно предписано включение их в договоры перестрахования на случай финансовых затруднений у страховщика.
Далее рассмотрим конкретные несовпадения правового режима договора страхования и устоявшейся практики перестраховочной деятельности, которая в полной мере отражает ее экономическую и правовую природу. Соответствующие позиции приводятся не в порядке нумерации анализируемых статей в главе 48 ГК РФ, а по степени убывания опасности тех или иных норм законодательства о страховом обязательстве для перестраховочных сделок или мере несоответствия их природе.
Действующее законодательство игнорирует имеющееся различие характера договоров страхования и перестрахования. Первый является преимущественно реальным. Например, российское законодательство однозначно признает договор страхования в основе своей реальным договором, когда обязательства страховщика возникают только после уплаты страхователем страховой премии или ее первого взноса.
Такая правовая конструкция полностью соответствует экономической природе страхования, которое, как известно, представляет собой деятельность по формированию страховщиками специальных денежных фондов из взносов страхователей с целью возмещения за счет этих средств убытков, причиненных страхователям в результате наступления страховых событий.
Лишь в порядке исключения и только по соглашению сторон допускается возможность преобразования договора страхования из реального в консенсуальный, когда он вступает в действие в момент заключения независимо от оплаты страхователем премии.
Договоры перестрахования, напротив, в абсолютном большинстве изначально носят консенсуальный характер, когда обязательства сторон начинают действовать с момента заключения договора, и очень редко, в 2-3% случаев, стороны конструируют его как реальный.
Включение в закон хотя и диспозитивной нормы, распространяющей на договоры перестрахования действие законодательства о страховом договоре, создает реальную опасность, что в случае, если участники перестраховочной сделки недостаточно четко указали на ее консенсуальный характер (например, вместо предусмотренного законом срока действия договора указали период ответственности, что сплошь и рядом встречается в перестраховочных контрактах) либо вообще забыли об этом написать, они понесут серьезные финансовые потери. Поскольку в силу п. 1 ст. 957 ГК РФ договор страхования вступает в силу после уплаты страховщиком страховой премии или первого взноса, есть основания для вывода о том, что договор перестрахования до уплаты перестраховочной премии действовать не начал, а следовательно, недобросовестный перестраховщик при наступлении страхового случая по основному договору страхования до уплаты ему цены перестраховочной защиты вполне может отказаться от его заключения и, таким образом, оставить контрагента без перестрахования. Добросовестный же перестраховщик рискует тем, что сформированные им страховые резервы по такому договору (а они формируются с момента заключения договора) будут расценены налоговыми органами как необоснованное занижение налоговой базы, со всеми вытекающими из этого финансовыми последствиями.
Попытка регулирования перестрахования нормами страхового законодательства способна подорвать основную парадигму перестраховочных отношений в вопросах урегулирования страховых случаев по договорам перестрахования. В страховании при наступлении страхового события страхователь обязан доказать страховщику сам факт реализации предусмотренной договором опасности, размер убытков и причинно-следственную связь между проявлением опасности и причинением вреда.
В перестраховании же действует обычай международного делового оборота, согласно которому перестраховщик считается обязанным выплатить страховщику страховое возмещение, если не докажет необоснованность его требования. Именно благодаря наличию этого обычая могут существовать договоры облигаторного перестрахования, где все расчеты производятся на основании счетов или счетов-бордеро, оформляемых перестрахователем, которые, строго говоря, ничего не доказывают. Просто перестраховщик доверяет контрагенту и презюмирует его добросовестность и профессионализм в части урегулирования страховых случаев и оформления соответствующих требований в свой адрес. При этом нужно иметь в виду, что на долю договоров облигаторного перестрахования приходится более 80 процентов мировой перестраховочной премии, другими словами, именно они являются основной формой перестраховочных операций.
В России же перестраховщикам приходится в судах отстаивать свое право осуществлять страховые выплаты по договорам перестрахования на основании одних счетов, а не полных комплектов документов о страховых случаях. Если требовать от перестрахователей предоставления таких комплектов документов, то с российскими перестраховщиками ни один страховщик заключать договоры облигаторного перестрахования не будет, поскольку за рубежом подобная практика исключена в принципе.
Возникает серьезная проблема несовпадения требований к сведениям, которые страхователь должен сообщить страховщику при заключении договора страхования (п. 1 ст. 944 ГК РФ), и тем, что перестрахователь обязан предоставить перестраховщику по международным договорам перестрахования. Страхователь согласно российскому закону должен сообщить страховщику лишь известные страхователю обстоятельства, имеющие существенное значение для определения вероятности наступления страхового случая и размера возможных убытков.
Российская судебная практика в этом вопросе пошла еще дальше, ограничив обязанность страхователя по предоставлению страховщику только тех из известных ему сведений, которые страховая компания официально у него запросила в той или иной форме.
Зарубежные же перестраховщики, отталкиваясь от классической концепции принципа наивысшей добросовестности, требуют от перестрахователей предоставления всей информации о застрахованном объекте, которую они знают и которую должны были бы знать как добросовестные и профессиональные страховщики.
Применение норм, регулирующих договор страхования, к перестраховочным сделкам способно довести ситуацию просто до абсурда. Так, в силу п. 1 ст. 965 ГК РФ к страховщику, осуществившему страховую выплату, переходит от страхователя право требования к виновному в причинении вреда лицу о возмещении убытков. Поскольку закон рассматривает договор перестрахования как договор страхования, где перестрахователь является страхователем, а перестраховщик, соответственно, страховщиком, получается, что к нему также должно переходить право требования от страховщика. Но такого не может быть в принципе. У перестраховщика не может возникать суброгации, так как это, при наличии перестрахования, отменяло бы суброгацию для страховщика. Точно так же не должен применяться к перестраховочным сделкам п. 4 ст. 965 ГК РФ, который освобождает страховщика от страховой выплаты, если страхователь отказался от своего права требования к лицу, ответственному за убытки, возмещенные страховщиком, или осуществление этого права стало невозможным по вине страхователя. Если страховщик отказался от суброгации при заключении договора страхования, то перестраховщик об этом знал и, следовательно, согласился войти в перестраховочную сделку на таком условии. Если подобный отказ произошел в дальнейшем, то последствия соответствующей ситуации должны быть урегулированы договором перестрахования, а не законом, потому что стороны перестраховочной сделки выстраивают свои отношения более тонко, исходя не только из формальных моментов, но и из маркетинговых интересов.
Нередко не соответствует требованиям законодательства и форма договоров перестрахования, особенно заключаемых при посредничестве международных брокеров. Так, в силу п. 2 ст. 940 ГК РФ договор страхования может быть заключен путем составления одного документа либо вручения страховщиком страхователю на основании его письменного или устного заявления страхового полиса (свидетельства, сертификата, квитанции), подписанного страховщиком. Между тем синдикаты Ллойдса в принципе не подписывают никаких договоров, а факт принятия ими риска в перестрахование подтверждается ковернотой брокера. Все ведущие международные брокеры распространили эту практику и на случаи заключения перестраховочных сделок через них с другими иностранными перестраховщиками. Российские арбитражные суды подобную практику пока не признают и считают, что коверноты не служат доказательством заключения договоров перестрахования.
Не должно применяться в рамках перестраховочных отношений правило п. 2 ст. 961 ГК РФ, согласно которому неуведомление страхователем страховой компании о страховом случае дает последней право отказать в страховой выплате, если не будет доказано, что она своевременно узнала о наступлении страхового случая, либо что отсутствие такого сообщения не могло сказаться на ее обязанности выплатить страховое возмещение. Подобные последствия имеют своей целью защиту интересов страховщика, который хотел бы сам провести расследование страхового случая. Для перестраховщика факт неуведомления его страховщиком о страховом событии по основному договору страхования не столь критичен, потому что он чаще всего никаких прав на участие в расследовании страхового события не имеет. Чтобы у него такое право возникло, в договор перестрахования должна быть включена специальная оговорка на этот счет. К тому же по договорам облигаторного перестрахования подобные уведомления направляются лишь по самым крупным убыткам, а основная масса страховых случаев вообще доводится до сведения перестраховщика путем включения достаточно кратких информационных записей в бордеро.
Чрезвычайно опасна для рынка перестрахования норма п. 2 ст. 958 ГК РФ о праве страхователя в любое время отказаться от договора страхования. Для перестраховочных отношений, где с обеих сторон действуют профессиональные страховые организации, такой меры защиты интересов перестрахователя не требуется. Более того, эта норма делает чрезвычайно рисковыми договоры облигаторного перестрахования, по которым крупный страховой случай может произойти в самом начале срока их действия, и разрыв договора перестрахователем после этого означает, что перестраховщик не сможет восстановить свое финансовое положение за счет той перестраховочной премии, которая должна была бы в противном случае поступить к нему.
В настоящее время участники перестраховочных отношений пытаются решать проблемы, связанные с распространением на сделки перестрахования действия норм о договоре страхования, путем включения в договоры специальной оговорки о неприменении к их отношениям в рамках данной сделки норм главы 48 ГК РФ либо положений, которые идут вразрез с соответствующими нормами закона.
Понятно, что все это чрезвычайно усложняет текст договоров, но проблема все-таки остается. Дело в том, что отдельные юристы считают, что в силу правила п. 2 ст. 967 ГК РФ стороны перестраховочной сделки могут исключить применение только двух статей — 929 и 933 Кодекса, в которых речь идет непосредственно о страховании предпринимательского риска. Другие резонно, возражают, что договор страхования предпринимательского риска как разновидность имущественного страхования подчиняется помимо этих статей и всем остальным нормам главы 48 ГК РФ, которые регулируют договоры имущественного страхования. Поэтому исключать можно практически все нормы главы 48 Кодекса, кроме, естественно, самой ст. 967. Эта точка зрения, более предпочтительна, но опасная для практики неопределенность в этом вопросе, тем не менее, сохраняется, так как он еще не был предметом судебного рассмотрения.

3. Проблемы укрепления финансовой устойчивости на примере деятельности «Страхового дома ВСК»
3.1. Характеристика деятельности «Страхового дома ВСК»
История Страхового Дома ВСК (Военно-страховой компании) началась 11 февраля 1992 года. Первоначально было образовано ЗАО «Военно-страховая компания», уставной капитал которой составил 5 000 рублей. А уже в 1993 году ВСК вошла в десятку лидеров страхового рынка России. Уставной капитал за год увеличен до 49000 рублей.
Сегодня ВСК — универсальная страховая компания, имеющая широкую филиальную сеть — более 300 филиалов и отделений по всей России. В перечень оказываемых услуг входят более 100 видов страхования, как для граждан, так и для предприятий и организаций всех форм собственности.
В марте 2006 года Страховой Дом ВСК в очередной раз подтвердил наивысший национальный рейтинг А++ — «Высокий уровень надежности с позитивными перспективами», который был присвоен компании рейтинговым агентством «Эксперт РА» еще в 2001г.
Из табл. 1.3., приведенной в главе 1, видно, что по объему собранной премии и произведенных выплат ВСК вошло в десятку крупнейших, занимая восьмую позицию по итогам 2005г.
Сегодня ВСК является самой крупной страховой компанией России по размерам региональной сети, представленной в рамках одного юридического лица. Филиалы и отделения компании работают в основных административных и промышленных центрах нашей страны, руководствуясь в своей деятельности едиными стандартами в услугах, базовых страховых тарифах, качестве сервиса и урегулирования убытков.

Рис.3.1. Географическая диверсификация рисков ВСК по федеральным округам
Наличие большого числа представительств позволяет ВСК эффективно работать как с крупными трансроссийскими структурами, обеспечивая оперативность и полную прозрачность при сопровождении договоров страхования по всей территории России, так и с предприятиями малого и среднего бизнеса, имеющими интересы в различных регионах страны.
Общероссийский характер деятельности дает компании возможность в короткие сроки осуществлять урегулирование убытков и производить выплаты своим клиентам, независимо от места заключения договора страхования, а также позволяет формировать географически диверсифицированный страховой портфель и равномерно распределять риски по территории России, что оказывает позитивное воздействие на показатели надежности ВСК.
ВСК активно работает во всех сегментах рынка: с частными лицами и предприятиями малого бизнеса, крупнейшими банками и компаниями различных сфер деятельности, государственными органами законодательной и исполнительной власти всех уровней.

Рис.3.2. Структура портфеля ВСК по добровольным видам страхования и ОСАГО
Одним из основных направлений деятельности ВСК является страхование имущества юридических лиц. Объем премий, полученных по договорам страхования имущества предприятий и организаций, превысил 2004 году 1 066,8 млн. рублей, что на 24% больше по сравнению с аналогичным показателем 2003 года. Выплаты составили почти 240 млн. рублей.
Доминирующими направлениями в страховании имущества юридических лиц являются страхование имущества и страхование товарных запасов, на их долю приходится 90% от общего объема взносов по страхованию имущества юридических лиц. В течение 2004 года было заключено более 60 тысяч договоров страхования имущества юридических лиц. При этом наблюдалась ярко выраженная тенденция изменения структуры портфеля в сторону увеличения количества договоров страхования товаров в обороте: их доля в общем количестве договоров страхования имущества юридических лиц увеличилась с 14% в 2002 году и 33% - в 2003 году до 42% - в 2004 году (рис.3.3.). Количество заключаемых в месяц договоров страхования товаров в обороте возросло до 2000.

Рис.3.3. Количество договоров в месяц
Учитывая большую востребованность юридическими лицами программ комплексного страхования имущества, а также актуальность повышения качества страхового покрытия и увеличения объемов ответственности, в ВСК разработаны и залицензированы «Правила страхования имущества предприятий «ВСЕ РИСКИ». Они отвечают возросшим требованиям страхователей к страховщикам в современных экономических условиях.
В настоящее время в российской экономике возрастает роль наиболее передовых форм предпринимательской деятельности, одной из которых является лизинг. Гибко реагируя на запросы рынка, ВСК в 2004 году активизировала, а в 2005году продолжила работу по реализации программы страхования лизинговых операций. За прошедший год значительно возросло количество договоров страхования имущества юридических лиц, передаваемого в лизинг, - на 210 % по сравнению с 2004 годом и на 270 % по сравнению с 2003 годом.
С целью обеспечения своих клиентов в данной сфере бизнеса полной страховой защитой в компании разработаны и подготовлены к лицензированию Правила добровольного страхования предпринимательского риска непогашения лизинговых платежей. Использование этой услуги позволит лизингодателям обезопасить себя от последствий неисполнения финансовых обязательств их контрагентами - лизингополучателями.
В прошедшем году ВСК также продолжала активную реализацию других программ страхования имущества юридических лиц: страхование залогового имущества, страхование муниципального имущества, страхование сельскохозяйственных рисков и пр.
По результатам исследования «Банковский рейтинг страховых компаний», проведенного журналом «Банковское обозрение», Страховой дом ВСК занял первое место в номинации «Комплексная защита интересов банков и их клиентов», что является свидетельством высокой деловой репутации ВСК среди финансовых учреждений. В отчетном периоде успешно развивалось сотрудничество ВСК с Центральным Банком Российской Федерации, Сбербанком России, Внешторгбанком. Продолжилось также развитие сотрудничества на постоянной основе с Россельхозбанком, БИН-Банком, МДМ-Банком, Райффайзенбанком, АК БАРС Банком, Банком «Возрождение» и другими крупными банками.
Так же ВСК занимается страхованием грузов, морских рисков, страхованием авиационных рисков, страхованием космических рисков.
В 2004 году Страховой Дом ВСК продолжал занимать ведущие позиции на отечественном рынке страхования морских рисков. Страховые премии превысили 226 млн. рублей, что на 18% больше аналогичного показателя 2003 года. Выплаты компании составили более 51 млн. рублей.
В 2004 году продолжился стабильный рост показателей деятельности ВСК в области страхования грузов. Общий объем поступлений по договорам страхования грузов и ответственности не морских перевозчиков превысил 110 млн. рублей, выплаты составили свыше 20 млн. рублей.
Так же необходимо отметить, что ВСК является одним из ведущих страховщиков России в области страхования авиационных рисков. В 2004 году общий объем премии ВСК по этому виду страхования превысил 464 млн. рублей, что на 30% больше аналогичного показателя 2003 года. Выплаты составили 73 млн. рублей.
С 1993 года ВСК осуществляет страховые операции в области ракетно-космической деятельности и принимает участие в страховании практически всех запусков космических аппаратов военного и гражданского назначения, осуществляемых Российской Федерацией. По итогам 2004 года объем премии в этом виде страхования (вместе с входящим перестрахованием) превысил 48,5 млн. рублей, что на 72,7% больше по сравнению с 2003 годом. Выплаты составили 4,95 млн. рублей.
В 2004 году общий объем премий ВСК по автострахованию составил почти 2 701 млн. рублей, что более чем в 1,5 раза превышает аналогичный показатель 2003 года.
Основной рост был обеспечен за счет формирования портфеля обязательного страхования автогражданской ответственности. В отчетном периоде владельцы более 700 тысяч транспортных средств приобрели полисы ОСАГО в ВСК. Объем премий поэтому виду страхования составил более 1473 млн. рублей. По данным Российского союза автостраховщиков, это 6-й показатель в России. Портфель Компании по добровольному автострахованию за отчетный период вырос на 11% по отношению к 2003 году, что выше средних показателей по российскому рынку. В 2004 году Компания заключила более 73 тысяч договоров добровольного страхования как автомобилей физических лиц, так и автопарков крупных предприятий.
Так же необходимо отметить активную работу ВСК по страхованию физических лиц. Объем премий по всем видам личного страхования, в т.ч. страхования жизни, по сравнению с 2003 годом возрос на 51% и составил свыше 916,6 млн. рублей.

Рис.3.4. Структура портфеля по личному страхованию
ВСК является одной из тех немногих страховых компаний, которые последовательно развивают классическое долгосрочное страхование жизни. Из года в год программа накопительного страхования «Линия жизни» пользуется все большей популярностью среди страхователей ВСК.
В отчетном периоде основные усилия специалистов Компании были направлены на совершенствование программы «Линия жизни». Так, клиентам ВСК была предоставлена возможность ежемесячной оплаты договоров страхования жизни, заключенных в рублевом эквиваленте. Ранее оплата таких договоров осуществлялась только годовыми или единовременными взносами. Был введен и новый порядок изменения условий договора: изменить срок страхования, валюту договора, размер страховой суммы или взноса, а также получить часть страхового резерва теперь можно уже на этапе действия договора. В прошедшем году были также заключены первые договоры страхования жизни в евро.
Наибольший удельный вес в взносах по личному страхованию занимает добровольное медицинское страхование. Одной из основных тенденций развития добровольного медицинского страхования в ВСК стало формирование в 2004 году корпоративных программ ДМС для предприятий и организаций различных сфер деятельности.
Следующий по величине объем взносов по личному страхованию является страхование от несчастных случаев и в абсолютном выражении за 2004 год составила 307,3 млн. рублей.
В 2004 году выплаты ВСК по всем видам личного страхования, в т.ч. страхования жизни, превысили 376 млн. рублей.
В целях повышения качества обслуживания клиентов совершенствования управленческих процессов, оптимизации взаимодействия с филиалами Компании и точками продаж страховых продуктов в ВСК уже на протяжении нескольких лет осуществляется реализация «Программы реконструкции информационной системы». Основной целью данного проекта в конечном итоге является полностью автоматизированный бизнес-процесс, который будет включать в себя фронт-офисную и бэк-офисную части, элементы CRM, интегрированные с системой персонифицированного маркетинга.
Отдельные элементы этой системы уже получили в Компании свое развитие: в более чем 300 представительствах ВСК по всей стране автоматизирован процесс оформления полисов ОСАГО с одновременным формированием бухгалтерской отчетности и передачей ее в Центральный офис, телефонную справочную сменил круглосуточный Call-Center, постоянно расширяется ассортимент страховых продуктов Интернет-магазина ВСК.
Таким образом, ВСК является одной из крупнейших страховых компаний России, входящей в десятку лидеров, осуществляя не только все виды страхования, но и реализуя перестраховочную деятельность. В связи, с чем ВСК берет на себя большой объем обязательств, по которым будет нести ответственность. Для этого ей необходимо обладать необходимой финансовой устойчивостью, которая выражается в достаточности собственного капитала, экономически целесообразных страховых тарифах, достаточными страховыми резервами и эффективным инвестированием этих резервов, что бы иметь возможность отвечать по своим обязательствам и системой перестрахования. Обладает ли ВСК необходимой финансовой устойчивостью? И с какими основными трудностями сталкивается компания при укреплении финансовой устойчивости? На эти вопросы можно ответить после проведения анализа финансовой устойчивости.
3.2. Анализ финансовой устойчивости «Страхового дома ВСК»
Общее изучение величины и основных тенденций конечных финансовых результатов и показателей финансовой устойчивости страховой компании производится на основе данных сводной финансовой отчетности организации, которые включают две основные формы:
· баланс (приложение Е);
· отчет о прибылях и убытках (приложение Ж).
Хотя по порядку нумерации баланс (форма № 1) предшествует отчету о прибылях и убытках (форма № 2), финансовый анализ целесообразно начинать с рассмотрения отчета о прибылях и убытках, который количественно определяет основные факторы конечных финансовых результатов компании за рассматриваемый период. Это обусловлено тем обстоятельством, что предварительное рассмотрение финансовых результатов (данные отчета о прибылях и убытках) помогает понять и оценить изменения в объеме и структуре активов и обязательств компании (данные баланса).
Чистая прибыль ВСК за 2004г. увеличилась почти в два и составила 166,9 млн. рублей, а лишь за девять месяцев 2005г. она превысила данный уровень и составила 291,152 млн. руб.
Разберем более подробно структуру доходов (см. табл. 3.1.) и расходов ВСК (см. табл. 3.3.).

Таблица 3.1. Структура доходов ВСК

Статья доходов	2004 год		2003 год
Статья доходов	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес,%	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес,%
Доходы от страховой деятельности, без перестрахования	7236249	51,2	5538331	59,3
в том числе: страховые взносы по страхованию жизни	62566	0,4	49478	0,5
доходы от рисковых видов страхования	7173683	50,8	5488853	58,8
Доходы от инвестиций	6523855	46,2	3510193	37,6
Операционные и внереализационные доходы	367071	2,6	288010	3,1
Итого доходы	14127175	100	9336534	100

Из табл. 3.1. видно, что основным источником доходов, как в 2003 году, так и 2004 году явились с страховые премии. В 2004 году компания на треть увеличила общий объем поступления страховых премий. В отчетном периоде объем страховых операций ВСК превысил 7942 млн. рублей. А за девять месяцев 2005г. этот показатель составляет 7545 млн. рублей, на 1230 млн. рублей превышает показатель аналогичного периода предыдущего года. Проследим динамику данного показателя во времени (табл. 3.2.).
Таблица 3.2. Динамика поступлений страховых премий, тыс. рублей

Премии	1999	2000	2001	2002	2003	2004
Страхование жизни	43198	26981	28531	42127	50763	63403
Страхование иное	474910	798199	1418167	2959335	3517209	4334429
в т.ч. Личное	49627	101423	226142	420824	555355	853206
Имущественное	352444	577170	1057383	2125535	2555210	3078486
Ответственности	99839	119606	134642	412977	406644	402737
ОСАГО	-	-	-	-	620377	1473330
ОГЛС	277827	979505	1110292	1303178	1803834	2070996
Итого	795882	1800685	2556990	4304641	5992183	7942158

В общем, и по страхованию иному, чем страхование жизни постоянно происходит стабильный рост страховых взносов, чего нельзя сказать о страховании жизни. В 2002 году наблюдается резкий спад сборов по этому виду страхования, скорей всего именно в этом году ВСК отказалась от использования в своей страховой практике зарплатных схем. Затем наблюдается постепенный рост, но в общем объеме взносов он незначителен. Такая тенденция объясняется не развитостью и низким спросом на данный вид страхования в целом по стране, но то, что уже есть и сохраняется динамика роста, говорит о плодотворной деятельности компании в этой области.
Наибольший удельный вес в страховых премиях занимают взносы по рисковым видам страхования и как уже отмечалось основным источником поступлений является ОСАГО.
Так же необходимо отметить, что часть страховых взносов была передана в перестрахование и составила 705909 тыс. рублей, а именно страховой премии по страхованию жизни – 1,3% от страховой премии по данному виду страхования и 11,2% от рисковых видов страхования. И эта тенденция вполне объяснима, т.к. именно в рисковых видах страхования содержатся наиболее крупные риски, которые самостоятельно страховая компания покрыть не сможет.
Инвестиционная стратегия ВСК довольно эффективна, наблюдается рост доходов. За год доходы от инвестиционной деятельности увеличились почти в 2 раза. Рассмотрим данный вид деятельности более подробно.
Для получения дохода от инвестиционной деятельности основная часть финансовых активов ВСК инвестируется в инструменты с фиксированной доходностью. Наибольшую долю в активах компании занимают банковские вклады, депозитные сертификаты и векселя банков, корпоративные облигации, паи паевых инвестиционных фондов, облигации Правительства Москвы.

Рис. 3.5. Структура инвестиционного портфеля ВСК по состояние на 01.01.2005г.
ВСК размещает средства в 112 банках в различных регионах России, имеет в активе обращающиеся на ММВБ облигации более чем 40 эмитентов, относящихся к разным отраслям экономики, работает с паями пяти паевых инвестиционных фондов под управлением ведущих управляющих компаний. Все операции с биржевыми ценными бумагами компания осуществляет на ММВБ.
Размещение средств в векселя и депозиты банков осуществляется в основном на период от 90 до 270 дней. Средний срок до погашения портфеля банковских депозитов и векселей составляет менее 100 дней. В первую десятку банков по сумме приобретенных векселей и размещаемых компанией депозитов входят: Сбербанк России, Внешторгбанк, Росбанк, Россельхозбанк, Банк «Возрождение», Газпромбанк, КМБ-Банк, Балтийский Банк, Банк «Авангард», Транскпаиталбанк и другие.
Основу облигационного портфеля ВСК составляют корпоративные облигации второго эшелона. В первую десятку эмитентов корпоративных облигаций по сумме размещаемых компанией средств входят: ОАО «Северсталь», ОАО «МГТС», ОАО «Северсталь-Авто», ОАО «Нижнекамскнефтихим», ОАО «Вимм-Биль-Данн ПП», ОАО «Челябинский металлургический завод», ОАО «Трубная металлургическая компания», ООО «Вымпелком-Финанс», ООО «Пивоваренная компания «Балтика», ОАО «Авоваз», ОАО «ЦентрТелеком».
Общая сумма расходов за 2004 год составила 13889960 тыс. рублей.
При более детальном рассмотрении расходов видно, что наибольший удельный вес в объеме расходов занимают расходы по инвестициям, и этот показатель увеличился в 2004 году (рис.3.3). Такая тенденция может быть связана со сроком размещения инвестиций, т.к. наибольший удельный вес в инвестиционном портфеле занимают краткосрочные, наиболее ликвидные инвестиции, приносящие не высокий доход, но затраты на их размещения довольно ощутимы. Удельный объем выплат в структуре расходов уменьшился и за 2004 год составил 26,8%, причем по рисковым видам страхования 26,7%. Такая структура расходов по выплатам соответствует структуре доходов по взносам. Доля перестраховщиков в выплатах составила 59028 тыс. рублей, а передано было страховых премий - 705909 тыс. рублей. Таким образом, перестраховщик покрывает только 1,5% выплат. Такая тенденция может быть объяснена тем, что 70% договоров перестрахования являются облигаторными и это обязывает ВСК как цедента к передаче определенных долей во всех рисках, принятых на страхование, если их общая сумма превышает определенное заранее собственное участие (гарантию) страховщика. А вероятность наступления страхового риска, к примеру, по таким договорам не велика, но отказаться в передачи данных рисков он не может и как следствие доля страховых премий переданных в перестрахования может оказаться на много выше, чем доля перестрахования в выплатах, а это не выгодно для компании. Но с другой стороны, большая доля облигаторного перестрахования является показателем стабильности перестраховочной защите, формируемой ВСК.

Таблица 3.3. Структура расходов ВСК.

Статья расходов	2004 год		2003 год
Статья расходов	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес,%	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес,%
Выплаты всего	3719095	26,8	3118335	33,9
в т.ч. страховые выплаты по страх. жизни	13554	0,1	11582	0,1
выплаты по рисковым видам страхования	3705541	26,7	3106753	33,8
Расходы по ведению страх. операций	1142475	8,2	831180	9
Страховые резервы, нетто перестрахование	1420139	10,2	881507	9,6
Расходы по инвестициям	6398464	46	3357938	36,5
Управленческие расходы	813390	5,8	649850	7,1
Операционные и внереализационные расходы	396397	3,0	357832	3,9
Итого расходы	13889960	100	9196642	100

ВСК осуществляет перестрахование в ведущих компаниях мира: Германия: Munich Re; Hannover Re; Converium Re; Sirius UK; R+V VersicherungAG; SOVAG
Великобритания: Lloyd's of London; GE Frankona Reinsurance LTD. США: Houston Casualty Company; General & Cologne Re Франция: AXA Reassurance; Sorema SA; SCOR Reassurance; XL RE Швейцария: Swiss Re; Partner Re
Помимо этого, обладая значительными финансовыми возможностями, ВСК в 2004 году также предоставляла надежную перестраховочную защиту более чем 120 страховым компаниям России и стран СНГ, принимая от них риски в перестрахование. Величина премии, принятой в перестрахование, составила свыше 266 млн. рублей.
После проведения финансового анализа отчета о прибылях и убытках можно переходить к рассмотрению динамики показателей баланса страховой компании. Изменение балансовых данных (отдельных статей активов и источников финансирования деятельности компании) за отчетный период коррелирует с показателями отчета о прибылях и убытках, что позволяет рассчитать эффект от изменения объема и рентабельности текущих операций на финансовое состояние и величину ресурсного потенциала фирмы.
Активы ВСК возросли на 68% и достигли 7 699 млн. рублей.
Таблица 3.4. Динамика основных финансовых показателей ВСК (тыс.руб.)

Показатели	2000	2001	2002	2003	2004
Уставный капитал	180000	700000	700000	700000	1700000
Собственные средства	220800	756806	922215	935575	2102466
Страховые резервы	997721	1453029	2412980	3204184	4940920
Активы	1316764	2368414	3644782	4576677	7699290

Основные средства компании на 01.01.2005 года составили около 225 млн. рублей, что на 41% превышает аналогичный показатель предыдущего года. Увеличение вложений в основные средства объясняется тем, что в 2004 году ряд филиалов ВСК переехал в новые офисы, повысилась техническая оснащенность компании, обновился автопарк ВСК.
В последние годы Страховой Дом ВСК проводил большую работу по снижению уровня дебиторской задолженности, которая связана с заключением долгосрочных договоров страхования, таких, как, например, договоры страхования при ипотечном кредитовании. В отчетном периоде продолжилось сокращение доли дебиторской задолженности по договорам страхования. На 01.01.2005 года этот показатель составил 14,4%.
Собственные средства ВСК в 2004 году увеличились более чем в 2 раза и составили 2 102,5 млн. рублей. По итогам отчетного периода они на 80,9% состояли из уставного капитала, на 17,2% - из нераспределенной прибыли, на 1,3% - из резервных фондов, образованных в соответствии с законодательством, и на 0,6% - из добавочного капитала.
Двукратный рост объема собственных средств компании произошел прежде всего за счет увеличения уставного капитала ВСК: с 700 до 1 700 млн. рублей. Рост уставного капитала и собственных средств компании свидетельствует о динамичном развитии ВСК и является условием дальнейшего увеличения объемов деятельности компании. По величине уставного капитала Страховой Дом ВСК сегодня продолжает занимать прочные позиции среди лидеров отечественного страхового рынка. По итогам 2004 года ВСК входит в число наиболее рентабельных страховых компаний России (журнал «Эксперт», №18, май 2005 года).
Страховые резервы компании по сравнению с 2003 годом возросли на 54% и на 01.01.2005 года составили 4 940,9 млн. рублей. Сформированные страховые резервы позволяют ВСК оперативно отвечать по своим обязательствам в условиях постоянного увеличения объема страховых операций и расширения клиентской базы компании.
Таблица 3.5. Страховые резервы ВСК в 2004 году (тыс.руб.)

Страховые резервы	На начало года	На конец года
Резерв по страхованию жизни	100269	132776
Резерв незаработанной премии	1429958	1999648
Резерв убытков	1557189	2416097
Другие страховые резервы	116768	392399
Итого	3204184	4940920

Таким образом, анализ динамики активов и пассивов компании показывает значительный долгосрочный рост ресурсного потенциала и уровня финансовой устойчивости, являющийся результатом положительных конечных финансовых результатов и капитализации полученной прибыли в развитие бизнеса. Следует отметить, что уровень финансовой устойчивости определяется не абсолютной величиной статей актива и пассива, а соотношением обязательств компании и величины покрытия (отдельных статей актива). В этой связи необходимо использовать коэффициентный инструментарий (Приложение З), в первую очередь расчет показателей ликвидности.
Показатели ликвидности страховой компании отражают достаточность по суммам и возможность по времени для покрытия средствами, находящимися в распоряжении страховой компании, имеющихся обязательств; рассчитываются в целом, а также с учетом доли перестраховщиков (т.е. за ее вычетом). Показатели ликвидности в целом следует рассматривать в связи с необходимостью первоочередного выполнения прямым страховщиком возникших страховых обязательств по возмещению ущерба, в связи, с чем страховой компании должна обладать запасом ликвидности. Ее показатели могут анализироваться поквартально с целью выявления тенденций изменения и по итогам годовых периодов, когда уточняются объемы обязательств и средств страховой компании.
Анализ показателей ликвидности свидетельствует об улучшении ликвидностей активов. Помимо того, что их значения соответствует нормам, показатели увеличились в отчетном периоде по отношению к предыдущему, что является положительной тенденцией.
Следующая группа показателей – это показатели оценки страховых обязательств (отражают достаточность сформированных страховых резервов по видам страхования для выполнения обязательств, рассчитываются только по итогам года и служат для оценки достоверности отражения страховых обязательств). Показатель отношение технических резервов к нетто-премии несколько не вписывается в рамки норматива, а именно 49,8%. Предельные размеры норматива > 50% (в мировой практике >100%). Представляется целесообразным для российских страховщиков установить более низкий норматив, поскольку в зарубежной практике в объеме технических резервов 2/3 занимают резервы убытков, что обусловлено длительным временным периодом урегулирования убытков. В российском страховании оно происходит в более короткие сроки, в связи, с чем технические резервы имеют меньшую величину. Следовательно, можно сделать вывод о том, что сформированные технические резервы не в полной мере достаточны для покрытия обязательств, выраженных виде нетто-премий. Кардинально менять политику в области формирования страховых резервов нет необходимости, но отслеживать ситуацию необходимо во избежание негативных последствий.
Показатели оценки собственных средств отражают степень достаточности собственных средств для выполнения обязательств страховой компанией (страховых и иных) в случае отсутствия других средств для покрытия; отражают соотношение собственных средств и обязательств. В связи с увеличением уставного капитала, наблюдается и рост в значениях показателей покрытия собственными средствами, что является положительной тенденцией и говорит о достаточном уровне собственных средств.
Показатели анализа эффективности инвестиционной деятельности. В данную группу включены показатели, отражающие степень результативности проводимой инвестиционной деятельности. Положительной тенденцией является рост эффективности осуществляемых инвестиций при соблюдении надежности вложений средств. Показатели анализа проводимой инвестиционной деятельности применяются в рамках годового анализа - для определения итоговых данных по результатам работы за год.
Положительной тенденцией от проводимой инвестиционной деятельности ВСК является рост доходности активов при сохранении их оптимальной структуры, но при этом инвестиционных активов в баланса недостаточно, при неизменности структуры инвестиционного портфеля их необходимо увеличить до 2944978 тыс. руб. Положительная тенденция наблюдается в отношении показателя соответствие объемов инвестиционных активов и средств на счетах объему имеющихся обязательств (страховых резервов за вычетом доли перестраховщиков). Если еще 2003г. инвестиционные активы и средства на счетах не превышали сумму страховых резервов, то уже 2004г. ситуация меняется.
Итак, по итогам исследования Страхового дома ВСК, можно сделать вывод о том, что в краткосрочной перспективе компания с высокой вероятность обеспечит выполнения всех своих финансовых обязательств в полном объеме, а в среднесрочной и долгосрочной перспективе исполнение обязательств будет гарантировано в условиях сохранения стабильности макроэкономических и рыночных показателей.
Страховой дом ВСК входит в десятку крупневших страховых компаний России, в связи, с чем обладает большим объемом финансовых ресурсов, осуществляя не только все виды страхования на всей территории России, но и предоставляет перестраховочные услуги. И поэтому финансовая устойчивость такого масштаба страховой компаний, необходима не только для неё самой, но и для страхового рынка России в целом.
На основе проведенного анализа видно, что тарифная политика, проводимая ВСК является экономически целесообразной, так как по средствам собранной премии и сформированным резервам покрывается весь объем выплат по страховым случаям. Но при формировании тарифной политики компания, осуществляя свою деятельность на всей территории России, должна учитывать сегментацию рисков по регионам, и при формировании тарифов ей необходимо использовать тарификационную систему, которая позволит ей, кроме определения размера тарифа, разделять риски по уровню и видам. Уровень достаточности страховых резервов при осуществлении страховой деятельности ВСК соблюдается, а инвестиционная деятельность компании сильно подвержена влиянию общероссийского инвестиционного климата и дальнейшее ее развитие будет напрямую зависеть от состояния фондового рынка в России.
В силу введения новой редакции закона о страховой деятельности у страховой компании появилась возможность для получения большего дохода от инвестиционной деятельности и сокращения соответствующих расходов путем передачи в доверительное управление своего инвестиционного портфеля. Также для повышения инвестиционной активности ВСК необходимо делать акцент на вид деятельности, связанной со страхованием жизни, так как именно за счет страховых премий и сформированных на их основе резервов для данного вида страхования формируются долгосрочные инвестиции, что значительно повысит доход от их вложений. И говоря о таком виде страховой деятельности как страхование жизни ВСК необходимо проводить активную деятельность в этой сфере для привлечения клиентов, так как именно дальнейшее развитие страхового рынка России неразрывно связывает с данным видом страхования.
ВСК осуществляя перестрахование рисков, сталкивается с теми же проблемами, что и все остальные отечественные перестраховщики. Перестрахование крупных рисков на российском рынке невозможно в силу его малоемкости. А выходя на международные рынки ВСК сталкивается с высокими тарифами на перестраховочную деятельность, т.к. перестрахование осуществляет на европейском рынке, на который воздействуют американские риски.
По мимо того, что ВСК предоставляет всевозможные виды страховых услуг, она, как уже отмечалось, осуществляет перестрахование. И при заключении договоров перестрахования сталкивается с проблемой несовершенства законодательства в области перестрахования.

Заключение
С развитием страхового рынка и предстоящим вступлением России в ВТО особенно актуально встает вопрос финансовой устойчивости страховых компаний. С одной стороны, это как основной фактор развития страхового рынка России, только надежные и стабильно работающие компании смогут привлечь потенциальных клиентов, особенно в наиболее значимую сферу страхового бизнеса – страхование жизни. С другой стороны, отечественным страховым компаниям просто необходимо укреплять финансовую устойчивость для противостояния в конкурентной борьбе с иностранными страховщиками.
Факторами, способствующими укреплению финансовой страховых компаний, являются: экономически целесообразные страховые тарифы, достаточность собственных средств, достаточность страховых резервов, для исполнения своих обязательств, в первую очередь перед страхователями, инвестиционная деятельность, перестрахование. В сочетании эти факторы обеспечат страховой компании необходимый уровень финансовой устойчивости.
Но при рассмотрении каждого из этих факторов, как инструмента укрепления финансовой устойчивости, каждом из них содержится ряд проблем, препятствующих использования его как механизма формирования финансового потенциала.
Тарифные ставки тесно связаны с объемом страховой ответственности. Установление, расширение и ограничение объема страховой ответственности напрямую влияют на размер тарифной ставки. При правильном расчете тарифных ставок обеспечивается необходимая финансовая устойчивость страховых операций, т.е. сбалансированность доходов и расходов страховщика либо превышение доходов над расходами. Завышение тарифов приводит к перераспределению через страховой фонд излишних средств, занижение, наоборот, к образованию дефицита финансовых ресурсов в страховом фонде и к невыполнению страховщиком своих обязательств перед страхователями.
При построении тарифов для правильного расчета тарифных ставок страховым компаниям необходимо использовать в своей практике тарификационные системы. Создание подробной тарификационной системы обеспечивает формирование страхового фонда в размере, достаточном для выполнения страховщиком своих обязательств и обеспечивающем заданную финансовую устойчивость. Этого нельзя добиться, если использовать только единственную среднюю тарифную ставку. Тарификационная политика страховой компании оказывает серьезное влияние так же на коммерческую сторону деятельности страховщика. Прежде всего, страховые тарифы, определяющие цену на страховую услугу, являются одним из основных средств конкурентной борьбы. Так же тарифы в страховании играют и другую, не менее важную с коммерческой и экономической точек зрения роль. Речь идет о том, что страховые тарифы наряду с условиями договора страхования являются важным инструментом селекции рисков. Для хорошего функционирования такой системы необходимо существование общего подхода к оценке риска со стороны всех страховщиков. Только в этом случае будет наблюдаться реальный эффект. По мере развития российского страхового рынка можно будет все чаще наблюдать проявление единых подходов, в том числе и в области тарификации.
Главная особенность финансов страховщиков — выделение и в составе привлеченного капитала страховых резервов. Основополагающий принцип страховой деятельности — эквивалентность взаимных обязательств страховщика и страхователей, т.e, достижение равенства между страховыми выплатами и поступающими страховыми премиями в части нетто-ставки. Эти средства, аккумулируемые страховой организацией, предназначены для формирования страхового фонда и отражают величину потенциальной ответственности страховщика по действующим договорам страхования. И тем самым, располагая достаточным объемом временно свободных средств, страховая организация наряду с проведением страховых операций активно участвует в инвестиционной деятельности. Инвестиционная деятельность страховых организаций основана на механизме размещения страховых резервов.
Эффективная инвестиционная деятельность страховой компании может приносить доход, который будет превышать доход от непосредственно страховой деятельности. Но инвестиционная активность российских страховщиков низкая. Недостаточное развитие страховой инвестиционной деятельности объясняется несколькими основными причинами:
·                   фондовый рынок в России все еще недостаточно развит, а выбор надежных фондовых инструментов ограничен;
·                   налицо недостаточность государственного регулирования инвестиционных процессов, следствием чего является нестабильный инвестиционный климат в стране;
·                   в отличие от западных страховых компаний, российские страховые организации еще не имеют значительных объемов средств, которыми можно оперировать в инвестиционной деятельности. Мизерные объемы реального долгосрочного страхования также не способствуют повышению инвестиционной активности;
·                   ощущается нехватка научных исследований по проблемам повышения эффективности страховой инвестиционной деятельности, профессиональных кадров в этой области.
Одним из наиболее важных механизмов укрепления финансовой устойчивости является перестрахование. Перестрахованием достигается не только защита страхового портфеля от влияния на него серии крупных страховых случаев или даже одного катастрофического случая, но и то, что оплата сумм страхового возмещения по таким случаям не ложится тяжелым бременем на одно страховое общество, а осуществляется коллективно всеми участниками.
Современный страховой рынок является малоемким, поэтому он не может выступать эффективной перестраховочной площадкой даже для отечественных страховщиков. Вследствие этого российские страховщики перестраховывают свои принятые риски на зарубежных страховых площадках, в основном на европейском рынке страхования. Но, по причине того, что европейский страховой рынок перестраховывает американские риски, цены на перестраховочные услуги достаточно высоки, что делает сам процесс перестрахования для российских страховщиков малоэффективным. На других перестраховочных площадках мира российские страховщики не имеют возможности перестраховать свои риски, так как зарубежные страховые компании не могут получить необходимую информацию для принятия риска на перестрахование.
Помимо этого, вследствие отсутствия законодательной базы российские страховые компании не могут должным образом выступать как перестраховщики. Проблема заключается к отнесению перестрахования к обычной страховой услуге.
Таким образом, за созданием эффективного страхового рынка необходимы не только законодательная база в области страхования, которая в 2005 году претерпела значительные изменения относительно финансовых показателей страховых компаний, но необходима нормативная база по перестрахованию.
Итак, проблемы, с которыми сталкиваются отечественные перестраховщики при укреплении финансовой устойчивости, в основном зависят от экономической ситуации в стране и государственного регулирования, которые должны создать благоприятные условия для использования страховщиками механизмов укрепления финансовой устойчивости. Но и конечно сами страховые компании должны эффективно использовать данные механизмы для наращивания финансового потенциала.

Список использованных источников
1.                Гражданский Кодекс Российской Федерации (части первая, вторая и третья) (с изм. и доп. от 20 февраля, 12 августа 1996г., 24 октября 1997г., 8 июля, 17 декабря 1999г., 16 апреля, 15 мая, 26 ноября 2001г., 21 марта, 14, 26 ноября 2002г., 10 января, 26 марта, 11 ноября, 23 декабря 2003г., 29 июня, 29 июля, 2, 29, 30 декабря 2004г., 21 марта 2005г.).
2.                Закон РФ от 27 ноября 1992 г. № 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» (с изменениями от 31 декабря 1997г., 20 ноября 1999г., 21 марта, 25 апреля 2002г., 8, 10 декабря 2003г., 21 июня, 20 июля 2004г., 7 марта, 18, 21 июля 2005г.).
3.                Приказ ФССН от 8 августа 2005 г. № 100н «Об утверждении правил размещения страховщиками средств страховых резервов».
4.                Балабанов И.Т., Балабанов А.И. Страхование: учеб. пособие – СПб.: Питер, 2001. – 427 с.
5.                Гвозденко А.А. Основы страхования: учебник – М.: Финансы и статистика, 1998. – 318 с.
6.                Грищенко Н.Б. Основы страховой деятельности: учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 352 с.
7.                Денисова И.П. Страхование: учебник – М.: МарТ, 2003. – 513 с.
8.                Малашихина Н.П., Белокрылова О.С. Риск-менежмент: учебное пособие. – Ростов н/Д: Феникс, 2004. – 320 с.
9.                Сахирова Н.П. Страхование: учеб. пособие. – М.: Проспект, 2006. – 744 с.
10.           Федорова Т.А. и др. Страхование: учебник – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Экономистъ, 2003. – 875 с.
11.           Шахов В.В. Ахвледиани Ю.Т. Страхование: учебник – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Юнити-Дана, 2005. – 511 с.
12.           Шахов В.В. и др. Теория и управление рисками в страховании. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 224 с.
13.           Яковлева Т.А. Шевченко О.Ю. Страхование: учеб. Пособие. – М.: Юристъ, 2003. – 217 с.
14.           Ахвледиани Ю.Т. Страховая наука и ее взаимодействие с практикой//Финансы. – 2005. - № 6. – С. 51-53.
15.           Дадьков В.Н., Романова А.А. Анализ финансового положения страховой компании – участника программы страхования имущества, предоставленного банку в залог//Финансы. – 2006. - № 3. – С. 34-39.
16.           Дюжиков Е.Ф. Место России на европейском страховом рынке//Финансы. – 2005. - № 1. – С. 44-47.
17.           Кошкин Д.С. Тенденции развития страхового рынка в 2006г.//Финансы. – 2006. - № 1. – С. 52-56.
18.           Кричевский Н.А., Вожанин Д.А. Проблемы и перспективы развития страховой инвестиционной деятельности//Финансы. – 2004. - № 11. – С. 50-53.
19.           Морозко Н.И. Стратегия управления финансовыми ресурсами страховой системы//Финансы. – 2005. - № 9. – С. 57-60.
20.           Самиев П.А. Структура и эффективность инвестиций российских страховщиков//Финансы. – 2006. - № 3. – С. 45-49.
21.           Чернова Г.В. Достаточность страховых резервов – критерий финансовой устойчивости страховой компании//Вестник СПбГУ. – 1994. – Сер. 5, вып. 2 (№ 12). – С. 74-78.

ПРИЛОЖЕНИЕ
Приложение А
Взаимоотношения участников страхового рынка

Орган государственного страхового надзора (ФСНН)

Страховые посредники

Профессиональные оценщики страховых рисков

Акционерные страховые компании

Специализированные перестраховочные компании

Общества взаимного страхования

Государственные страховые организации

Овал: Профессиональные оценщики страховых рисков

Потенциальные страхователи

Потребители страховых услуг – страхователи и страховые лица

Приложение Б

Структура финансовых ресурсов страховой компании

Резервный капитал

Фонды накопления

Фонды социальной сферы

Кредиторская задолженность

Нераспределенная прибыль

Целевые поступления и финансирование

Страховые резервы

Добавочный капитал

Уставный капитал

Привлеченный капитал

Собственный капитал

Кредит

Финансовые ресурсы

SHAPE \* MERGEFORMAT

В настоящее время в России страхование является одной из наиболее динамично развивающихся сфер российского бизнеса. Объемы операций на рынке страховых услуг неуклонно росли (рис. 1.1.), но 2005 году, на основе данных диаграммы, видно, что темпы роста страхового рынка снизились, рассмотрим данную ситуацию подробней.

Рис. 1.1. Динамика развития страхового рынка России
На первый взгляд, официальные данные по итогам 2005 года свидетельствуют о снижении темпов развития страхового рынка (табл. 1.1.): российские страховщики суммарно по добровольным и обязательным видам страхования собрали 490,6 млрд. рублей страховой премии, что на 19 млрд. превысило результаты 2004 года. При этом совокупные выплаты страховых компаний за 2005 год составили 274,5 млрд. рублей — впервые в современной истории российского страхования этот показатель сократился по сравнению с предыдущим годом (на 17,2 млрд. рублей). Однако у такой неутешительной, казалось бы, статистики есть вполне позитивные причины. Речь идет не о снижении востребованности страховых услуг, а о сокращении общего объема так называемых сервисных страховых операций, цель которых — уход от налогообложения. Свою роль сыграли активные и последовательные действия государства, прежде всего ФССН, направленные на борьбу со страховыми схемами. За год ощутимо сократились объемы «схемного» страхования, при этом реальный рынок существенно вырос: объем премий по добровольному имущественному и личному страхованию вырос на 21%, а премии по добровольному страхованию ответственности – на 32,4%.
Таблица 1.1. Страховые премии (взносы) и страховые выплаты за 2005 год по Российской Федерации

	Страховые премии (взносы) млрд руб.	В % к общей сумме	В % к соответствующему периоду 2004г.	Страховые выплаты млрд руб.	В % к общей сумме	В % к соответствующему периоду 2004 г.
1. По добровольному страхованию всего:	291,1	59,3	90,8	110,3	40,2	57,8
в том числе: – по страхованию жизни	25,3	5,2	24,8	25	9,1	20,1
– по личному (кроме страхования жизни)	64	13	121,1	38,3	14	115,2
– по имущественному страхованию	185,6	37,8	121,2	45,9	16,7	141
– по страхованию ответственности	16,2	3,3	132,4	1,1	0,4	98,7
2. По обязательному страхованию всего:	199,5	40,7	132	164,2	59,8	140,8
– по личному страхованию пассажиров	0,5	0,1	111,4	0,003	0,001	103,8
– по гос. личному страхованию сотрудников ГНС РФ	0,01	0,002	156,2	0,02	0,007	78,7
– по госстрахованию военнослужащих	4,6	1	106,6	4,2	1,5	105,5
– по ОСАГО	53,7	10,9	109,1	27,5	10	143,5
– по обязательному медицинскому страхованию	140,7	28,7	144,8	132,5	48,3	141,8
Итого по всем видам страхования	490,6	100	104	274,5	100	89,2

Итоги ушедшего года показали, что, хотя схемный бизнес и находит новые ниши (в перестраховании, в страховании финансовых рисков), схемы постепенно уходят с рынка.
Из рис. 1.2. видно, что наибольший удельный вес в общем объеме страховых премий занимает имущественное страхование 37,8% и это вполне обосновано, т.к. имущественное страхование в соответствии с нормами ГК РФ включает собственно страхование имущества и предпринимательского (финансового) риска и страхование гражданской ответственности, что наиболее востребовано в условиях рыночной экономики. Среди обязательного страхования наиболее весомый вес занимает ОМС 70,5% от общего объема по обязательному страхованию.

Рис. 1.2. Структура страховой премии по видам страхования за 2005г
Но при анализе страховых выплат ситуация кардинально меняется (рис.1.3.): почти половина всех страховых выплат приходится на ОМС 48,3%, а сумма премий по имущественному страхованию в 4 раза превышает сумму выплат и составляет 45,9 млрд. руб., и только лишь по страхованию жизни сумма поступлений приближено равна сумме выплат.

Рис. 1.3. Структура страховых выплат по видам страхования за 2005г
Страхование жизни является очень важной отраслью страхования, т.к. о степени развития страхования в целом судят по этому показателю.
Таблица 1.2. Динамика премий по страхованию жизни за 2000-2005гг

годы	2000	2001	2002	2003	2004	2005
премии по страхованию жизни	79,8	139,7	104	149,4	102	25,3
ежегодный рост		1,75	0,74	1,44	0,68	0,25

По данным табл. 1.2. и рис. 1.3. можно судить о том, что происходит сокращения взносов по страхованию жизни, и особенно резкий спад наблюдается в 2005 году, да конечно, как отмечалось выше, на это повлияло сокращения так называемого схемного страхования. Постепенный отказ страховщиков от финансовых (зарплатных) схем, которые на протяжении 1999-2001 гг. были основным локомотивом роста страхового бизнеса, наблюдался так же и в 2003 году. В 2004 году некоторые компании отказались от этих схем, в 2005 данная тенденция сохранилась. До сих пор, по признанию самих страховщиков, их деятельность в значительной мере строилась на схемах так называемого «зарплатного» страхования, позволявших страховым компаниям экономить на налогах.

Рис. 1.4. Динамика рынка страхования жизни

Рассматривая поквартальную динамику премий и выплат по страхованию жизни (рис.1.4.), необходимо отметить, что характерная "противофазная" динамика сбора премий и выплат, при которой максимальные значения сбора премии приходятся на первый и третий кварталы, а выплаты – на второй и четвертый, в прошедшем году была окончательно нарушена. Более того, если на четвертый квартал 2004года пришелся максимальный разрыв между сбором премии и выплатами, то в последнем квартале 2005года сбор премии даже превысил показатель выплат. Подобная динамика показателей может свидетельствовать о фактическом завершении процесса сворачивания "схем" в сегменте страхования жизни. Страховые выплаты по старым договорам страхования завершаются, а объем новой премии неуклонно снижается.
Возвратные схемы страхования широко практикуются также и в других видах страхования, включая имущественное страхование от огня и стихийных бедствий. Несмотря на то, что страхование традиционно и во всех странах используется как инструмент налогового планирования, преобладание этой функции в нем нельзя считать нормальным явлением. Страхование должно служить целям финансирования реальных рисков, и в этом своем качестве оно становится все более востребованным.
Компании, отказавшиеся от схемного страхования, осмысливая стратегию развития, решили очистить свои балансы отчётности от псевдострахования, тем самым, повышая свою конкурентоспособность и на твёрдой базе приступая к освоению рынка страхования жизни. Но полностью ли готовы сами страховщики к реальному долгосрочному страхованию жизни. В этой связи необходимо сказать несколько слов и о таком виде страхования, который, казалось бы, не имеет прямого отношения к данному виду страхования. Страховщики накопили большой опыт в области реализации Федерального закона «Об обязательном страховании гражданской ответственности владельцев транспортных средств», освоили новые технологии работы с массовым клиентом, создали сети дистрибуции и урегулирования убытков, обслуживания клиента.
В то же самое время опыт ОСАГО обнажил и многие проблемы, включая такую серьезную, как непонимание (или недопонимание) рядом страховщиков всей меры своей профессиональной и социальной ответственности (учитывая направленность закона об ОСАГО) перед клиентом и обществом, подчас легковесное и невнимательное отношение к страхователю, который густым потоком повалил в страховые компании. Не добавляет уверенности в надежности страховой защиты и банкротство ряда автостраховщиков. Некоторые эксперты, кстати сказать, и оценивали весь проект ОСАГО с точки зрения его «санитарной функции», в плане выявления как перспективных, так и нежизнеспособных компаний.
Ситуация с автогражданкой сложилась такая, что приходится предпринимать специальные усилия по реабилитации и закона об ОСАГО и всей страховой отрасли. Отмечают, что страховая отрасль России в минувший период росла главным образом благодаря взносам по автогражданке. Но, зарабатывая на ОСАГО некоторые страховые компании создавали проблемы для всей отрасли, в том числе и для сегмента страхования жизни.
Здесь в полный рост встает проблема завоевания доверия того страхователя, который по своей доброй воле собирается придти к страховщику, чтобы заключить с ним договор страхования жизни на 10-15-20 лет. Этот потенциальный страхователь сейчас крепко задумается над тем, а можно ли и стоит ли доверить свои средства страховой компании, учитывая свой личный опыт взаимодействия со страховщиком при урегулировании убытка и получении выплат по ОСАГО? А ведь именно владельцы автомобилей в большей своей части и есть представители именно того среднего класса, на который, как отмечено выше, главным образом и должны рассчитывать страховщики, готовя программы по страхованию жизни и обучая агентов. Проблема формирования положительного имиджа страховщика, в идеале — символа надежности и стабильности, сохраняет свою актуальность.
По данным Всероссийского центра изучения общественного мнения (ВЦИОМ) и Агентства массовых страховых коммуникаций («АМСКОМ») в 2005г. страховой полис приобрели 26,7 млн. человек (24,5%), остальные 82,3 млн. взрослого населения России (75,5%) не пользовались страховыми услугами.
Так же сохраняется зависимость между уровнем потребления страховых услуг и количеством жителей в тех или иных населенных пунктах. Так в городах-миллионерах и в городах с численностью населения более 500 тыс. а также в городах с населением от 100 до 500 тыс. чел. уровень потребления страховых услуг ниже, чем в маленьких городах и селах. Кроме того, потребления страховых услуг прямо зависит от уровня дохода населения. По мере увеличения субъективной оценки дохода сокращается доля граждан, не пользующихся страховыми услугами. Средний ежемесячный доход в группе тех, кто не прибегает к услугам страховщиков, составляет 7834 руб., а в группе пользователей услугами добровольного страхования — 9806 руб.
Таким образом, из выше приведенных данных можно еще раз подчеркнуть тот факт, что у населения нет доверия к страховым компаниям и большинство из них имеют смутное представление о рынке страховых услуг. Хотя стало уже традицией объяснять такую неосведомленность российских граждан их низкой страховой культурой (доля тех, кто рассматривает страхование как экономически выгодный способ борьбы с опасностями, выросла за год всего лишь с 36 до 38%).
Однако одной лишь страховой культурой здесь не обойтись: нельзя искать решение проблем исключительно на стороне потребителей услуг. Другая сторона — российские страховщики — тоже весьма далека от идеала. Страховщики по-прежнему остаются информационно закрытыми, хотя определенная тенденция к улучшению на рынке наметилась. Достоверную информацию о себе регулярно раскрывают не более 60 лидеров рынка, то есть около 5% от всех зарегистрированных компаний.
Во всем мире помимо годового отчета популярным и необходимым способом раскрытия информации является рейтинг надежности. Он выставляется независимым рейтинговым агентством и позволяет, как сопоставить интересующую страховую компанию с конкурентами, так и узнать об основных рисках, связанных с ее бизнесом. Подобной информации бухгалтерские отчеты компаний предоставить не могут. Таким образом, рейтинг является инфраструктурно значимым элементом финансового рынка, поскольку помогает компаниям снижать издержки при поиске и выборе партнеров по страхованию, при принятии решений об инвестициях в страховой бизнес.
Подходы к присвоению рейтингов на Западе и в России несколько разнятся. Рейтинг западных агентств опирается на финансовые характеристики компании. Такой метод приемлем в условиях надежной и адекватной отчетности, которую предоставляют страховщики. В нашей стране отчетность страховщиков часто не отражает реального положения дел, а потому подход, предлагаемый российским рейтинговым агентством «Эксперт РА», предусматривает подробный анализ качественных характеристик страхового портфеля, а также конфиденциальных данных управленческой отчетности компаний. По сути, в нашей стране рейтинг является единственным способом реально сопоставить страховые компании.
Крупнейшие национальные страховщики, понимая важность формирования цивилизованных рыночных отношений и друг с другом, и со страхователями, первыми в 2001 году прошли процедуру присвоения рейтинга. За ними потянулись более мелкие компании. В итоге за четыре года рейтинг получили около 80 компаний.
Компании без рейтинга — это почти отдельный мир внутри российского страхового рынка. Здесь свои «чемпионы» — организации, собирающие миллиарды рублей по страхованию жизни, либо активно сотрудничающие с такими же безрейтинговыми зарубежными перестраховщиками. Значительную долю «альтернативного» рынка составляют «полуживые» компании, практически не проводящие операций. И, наконец, третья составляющая — компании, занимающиеся собственно страхованием и работающие как в розничном, так и в корпоративном сегментах.
Если два первых типа компаний не представляют серьезной опасности для обычных потребителей страховых услуг, поскольку даже не сталкиваются с ними, то компании последней группы попадают в зону риска. В основном эту группу риска формируют региональные компании, существующие за счет связей с местными администрациями и за счет развития каско и ОСАГО. Как правило, они не проводят активных маркетинговых программ, и страхователь о них ничего не знает. При этом их финансовое положение, а также перспективы работы разнятся. Рейтинг надежности позволяет компаниям группы риска выделиться из массы безликих участников рынка и в то же время позиционировать себя развивающимся страховщиком, информационно открытым для партнеров и заботящимся о своей репутации.
Структура действующих рейтинговых оценок «Эксперт РА» такова, что большинство компаний сосредоточено в классе А. В классе В игроков пока мало, класс С не представлен вообще. К сожалению, рынок не может состоять только из лучших. Лучшие — это его вершина, основная же масса страховщиков — компании среднего и низкого уровня, пока не имеющие рейтингов надежности.
Переход от тарифных войн к более тонким инструментам борьбы за клиента вынуждает страховщиков повышать степень информационной прозрачности. Компаниям, планирующим закрепиться на рынке и развиваться вместе с ним, рейтинг необходим.
На 1 января 2006 года в Государственном реестре страховщиков зарегистрировано 1075 страховых компаний, таким образом, за прошедший год со страхового рынка ушло 228 компаний, а за 2004-2005 года – около 500 страховщиков. Наиболее крупные из них представлены в табл. 1.3.
Это связано, прежде всего, с тем, что начата реформа нормативов финансовых показателей российских страховых компаний: изменились правила размещения страховых резервов и требования к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщиков. По всей видимости, не все страховщики смогут привести свои активы в порядок: некоторые из них будут искать новых инвесторов, уйдут с рынка, или сменят собственников, либо переквалифицируются в страховых брокеров. В настоящий момент, по оценке экспертов, активы, принимаемые в покрытие собственных средств, соответствуют новым требованиям на 64%. Другими словами, если бы нормативы для активов, принимаемых в покрытие собственных средств, заработали уже в 2005 году, то тогда размер собственного капитала страховщиков сократился бы в 3,5 раза. При этом 36% недоразмещенных активов приходились бы на долю перестраховщиков и дебиторскую задолженность.
Сокращение числа страховых компаний произошло не только за счет решительных действий регулятора, но и за счет череды слияний и поглощений на рынке крупными федеральными страховщиками мелких региональных компаний. По мнению экспертов, эта тенденция сохранится и в дальнейшем.
Таблица 1.3. Крупнейшие страховые компании без учета страхования жизни за 9 месяцев 2005 года

№	Компания	Премии без учета страхования жизни, млн руб.	Выплаты, млн руб.	Кол-во договоров, тыс. шт.	Страховая сумма, тыс. шт.	Взносы, всего, млн руб.	Доля страхования жизни, %
1	Росгосстрах	25 688,20	11 124,50	17 784,60	4 872 085,90	26 537,00	3,2
2	Ингосстрах	21 752,80	9768,2	–	–	21 794,60	0,2
3	СОГАЗ	18 205,40	9929,3	363,3	17 673 267,10	18 652,90	0,2
4	РЕСО-Гарантия	16 227,10	5833	2068,6	6 319 914,80	18 506,10	12,3
5	СГ КапиталЪ	8873,7	4621,5	172,3	1 041 536,70	9217,1	3,7
6	Уралсиб	7960,3	4463,5	2150,3	580 745,90	9005,9	11,6
7	РОСНО	8956,6	3068,7	1405	7 558 211,80	8982,7	0,3
8	ВСК	7164,5	3234,9	2154,5	1 700 644,70	7222,1	0,8
9	Согласие	5983,3	1336,5	568,1	885 100,10	5983,3	0
10	Национальная страховая группа	3046,5	368,6	139,1	242 264,30	5804,9	47,5

Предстоящее вступление России в ВТО придаёт важнейшее значение развитию системе страхования. Так, до недавнего времени появление иностранных страховых компаний на российском рынке было достаточно минимальным: эти компании в основном обслуживали своих транснациональных клиентов. Следует отметить, что ранее по закону совокупная доля зарубежного капитала не могла превышать 15% от суммарного уставного фонда российской компании, а компаниям, в капитале которых иностранцам принадлежало более 49%, было запрещено заниматься страхованием жизни и обязательными видами страхования. Согласно новой редакции Закона о страховании, принятого 17 января 2004г., совокупная доля участия иностранных компаний в капиталах российских страховщиков увеличивается с 15% до 25%, а компании из стран Евросоюза допускаются к обязательному страхованию и страхованию жизни. Поэтому, иностранные страховые компания активнее начали работать в России, инвестируя свои средства и, получив тем самим возможность работать па российском рынке в национальном режиме.
По данным ФССН, на 01.01.06 доля иностранцев в совокупном уставном капитале российских страховщиков составляет 4,28%. По итогам 2004 года этот показатель составлял 3,7%.
Иностранные страховщики в России в первую очередь будут нацелены на долгосрочные виды страхования: это в первую очередь страхование жизни и пенсионное страхование, которые практически только начинают развиваться в России. Приход западных страховых компаний на российский рынок можно объяснить тем, что многие страховые программы в развитых странах почти исчерпали свои запасы, а российский рынок страхования недокапитализирован и находится на стадии своего развития.
Несомненно, при вступлении России в ВТО согласно генеральному соглашению возникает вопрос реализации основных принципов ВТО: свободного движения капитала, товаров, рабочей силы и услуг, то есть принятие определенных стандартов. Поэтому российские страховщики во избежание негативных последствий выдвигают свои требования — это, прежде всего, запрет на прямые международные страховые операции, то есть на долгосрочное страхование жизни, так как этот вид страхования в России самый выгодный и перспективный.
Но вместе с тем для прихода иностранных страховщиков в Россию существуют сдерживающие факторы: во-первых, это несовершенство законодательной базы, во-вторых, несоответствие российского страхового рынка международным стандартам отчетности (МФСО). Прежде чем вложить деньги в ту или иную компанию, инвесторы должны попять, что стоит за расчетом резервов и активов данного страховщика. Следовательно, без работы по мировым стандартам финансовой отчетности Россия не сможет рассчитывать на полноправное участие в глобальном экономическом пространстве — это важнейший шаг для функционирования рыночной экономики.
В России сегодня многие страховые компании вплотную подошли к необходимости подготовки отчётности но международным стандартам. Существующая же на данный момент российская отчетность в основном ориентирована на потребности государства, которая не отражают объективной картины бизнеса с точки зрения инвесторов. Но вместе с тем в России существуют страховые компании, которые составляют финансовую отчетность для акционеров по МСФО. Так, страховая компания «РОСНО» первая среди них, которая внедрила МСФО ещё в 1997г. Международные стандарты финансовой отчетности хороши не только для инвесторов, но и для того, чтобы страховые компании могли эффективно управлять собственным бизнесом. При переходе на МСФО страховщикам необходимо обратить внимание на уровень квалификации своих сотрудником, так как сегодня в России отсутствует достаточное количество специалистов, обладающих необходимыми знаниями и опытом подготовки финансовой отчетности в соответствии с международными требованиями.
Итак, с развитием страхового рынка и предстоящим вступлением России в ВТО особенно актуально встает вопрос финансовой устойчивости страховых компаний. С одной стороны, это как основной фактор развития страхового рынка России, только надежные и стабильно работающие компании смогут привлечь потенциальных клиентов, особенно в наиболее значимую сферу страхового бизнеса – страхование жизни. С другой стороны, отечественным страховым компаниям просто необходимо укреплять финансовую устойчивость для противостояния в конкурентной борьбе с иностранными страховщиками.

1.2. Характеристика финансовой устойчивости страховой компании

1.2.1. Финансы страховой компании

В настоящее время страховые компании функционируют практически на тех же принципах организации финансов, что и коммерческие предприятия. Поэтому правомерно относить страховое звено к децентрализованным финансам. Однако существует мнение, что, поскольку в основе организации финансов страховой компании лежат те же принципы, что и при организации финансов любого другого коммерческого предприятия, нет необходимости выделять страхование в отдельное звено финансовой системы, а рассматривать его в рамках финансов предприятии.
Тем не менее, финансы страховой компании имеют целый ряд особенностей, что связано, прежде всего, с авансовым характером взаимоотношений между страховщиком и страхователем и необходимостью размещения временно свободных денежных средств, находящихся в управлении у страховщика, на финансовом рынке. Это предопределяет промежуточное положение страхования и как звена финансовой системы, и как элемента кредитной системы государства, где страховые компании входят в третий уровень, составляя, вместе с негосударственными пенсионными фондами, инвестиционными компаниями, финансовыми компаниями, кредитными союзами, звено, называемое специализированными небанковскими кредитно-финансовыми учреждениями. Однако финансовый характер отношений при оказании страховой защиты — формирование, распределение и использование фондов денежных средств — подтверждает функции и роль страхования как элемента финансовой системы.
Рассмотренные выше особенности функционирования страхования говорят о необходимости выделения и изучения финансов страховых компаний как самостоятельного звена финансовой системы государства, и так же экономико-финансовые основы деятельности страховой компании отличаются от других видов коммерческой деятельности в условиях рынка. Отличия касаются, прежде всего, вопросов формирования финансового потенциала и поддержания финансовой устойчивости страховщика.
На рис.1.5. представлена схема формирования и использования финансов страховой компании.

Рис. 1.5. Механизм формирования финансового потенциала страховой компании
В момент организации страховой компании первым и исходным элементом финансового потенциала становится собственный капитал, который в процессе деятельности пополняется за счет различных источников (прибыли, результатов инвестиционной деятельности, эмиссионного дохода). Проведение страховых операций предполагает аккумулирование страховой премии, причем сбор взносов со всех участников страхового фонда сопровождается исполнением обязательств страховщика по страховым выплатам лишь некоторым из них. Из суммы собранных страховых взносов осуществляется финансирование расходов страховой организации на ведение дела, заложенных в структуре тарифа.
Принятие крупных рисков на страхование ставит страховую компанию в неблагоприятное положение с точки зрения платежеспособности. В такой ситуации страховщик вынужден использовать механизмы перестрахования. Приобретение перестраховочной защиты основано на выплате перестраховочной премии. Вместе с тем в перестраховании существуют и обратные каналы движения денежных потоков: комиссионное вознаграждение за договор перестрахования и тантьема. В свою очередь у первичного страховщика формируется депо премий по перестрахованию (выставление депозитов) как фирма гарантии исполнения обязательств перестраховщика. Причитающаяся премия по перестрахованию не перечисляется перестраховщику, а заносится на специальный счет у перестрахователя. Операции гарантирует перестраховщику определенные проценты, которые предусматриваются в договоре. Тем самым первичный страховщик приобретает дополнительные инвестиционные ресурсы и доход. Характер отношений по формированию депо премий зависит от фирмы и условий договора перестрахования, от целей участников этого договора.
Второй по значимости фактор финансовой устойчивости страховой компании — инвестиционная деятельность, приносящая страховщику значительный инвестиционный доход на основе использования временно свободных средств страховых резервов.
Специфика предоставления страховой услуги как основного направления деятельности страховой организации состоит в ее органической связи с другими видами деятельности. В их числе перестраховочная, инвестиционная, финансовая, предоставление различных услуг и т.п. Эти виды деятельности носят вторичный характер по отношению к собственно страхованию, однако играют исключительно важную роль в деятельности страховой организации, в формировании и наращивании ее финансового потенциала.
Мощность финансового потенциала страховой организации является предпосылкой ее успешной деятельности на рынке. Размеры финансового потенциала страховщика определяются объемом и качеством финансовых ресурсов, находящихся в его распоряжении. Эти финансовые ресурсы представляют собой денежные доходы и поступления, используемые страховой организацией для осуществления операций страхования и перестрахования от момента заключения договоров страхования до выполнения обязательств по ним в виде страховых выплат, а также для осуществления инвестиций и прочих затрат, обеспечивающих ведение договоров страхования, экономическое стимулирование сотрудников, совершенствование и повышение качества страховых продуктов.
Лежащий в основе страховых операций риск объективно обусловливает требования к объемам и качеству финансовых ресурсов страховой организации, которые должны соответствовать величине и структуре принятых на страхование рисков.
Состав финансовых ресурсов страховой организации представлен в приложении Б.
Финансовый потенциал страховой организации складывается из двух частей — собственного и привлеченного капитала, причем привлеченная часть капитала в значительной степени преобладает над собственной. Это обусловлено спецификой страховой деятельности. Страхование основано на создании денежных фондов, источником которых являются средства страхователей, поступившие в форме страховых премий. Эти средства не принадлежат страховщику, они лишь временно, на период действия договоров страхования, находятся в распоряжении страховой компании и предназначены для осуществления страховых выплат. При условии безубыточного прохождения договора они либо переходят в доходную базу, либо возвращаются страхователям в части, предусмотренной условиями договора. Эту часть капитала неправомерно считать заемным капиталом, так как заемный капитал предоставляется под процент и должен быть возвращен кредитору в полном объеме. Возможность преобразования этих средств через некоторое время в доход страховщика обосновывает корректность определения «привлеченные средства» или «привлеченный капитал». Они временно могут быть использованы страховщиком и только в качестве инвестиционного источника.
В составе привлеченного капитала страховщика есть элементы, которые с полной уверенностью можно назвать заемным капиталом - это кредиторская задолженность, например задолженность по оплате труда, и собственно заемный капитал — банковский кредит. Этот элемент в схеме занимает чисто условное место. Страховые организации иногда прибегают к услугам банка в случае необходимости получения кредита для выплаты заработной платы и т. п. Однако такое происходит крайне редко, поэтому кредит — не столь значимый элемент привлеченного капитала.
Главная и определяющая особенность организации страхового бизнеса — наличие специфических финансовых резервов, имеющих строго целевое назначение. Образование подобных фондов отражает сугубо отраслевую специфику страхования. По своему содержанию этот фонд представляет собой отложенные выплаты страховщика. Сформированный за счет привлеченных средств, фонд противостоит обязательствам по возмещению ущерба. Его величина и структура зависят от того, какими видами страховой деятельности занимается страховая компания.
Структуру капитала, находящегося в распоряжении страховой организации, можно представить на примерной схеме баланса (табл. 1.4.).

Таблица 1.4. Баланса страховой организации

Актив	Пассив
Вложения (имущество)	К А П И Т А Л	Собственный
		Привлеченный

Величина собственного капитала имеет существенное значение на начальном этапе функционирования страховой компании при получении лицензии на право заниматься страховой деятельностью, а также в последующем при проведении страховых операций, поскольку у начинающей страховой организации, как правило, еще не сформирован значительный страховой фонд, способный противостоять крупным ущербам. В этом случае страховщик может исполнить свои обязательства за счет собственного капитала, выполняющего функцию самострахования. Возможность утраты части собственного капитала для страховой организации означает предпринимательский риск, присущий данной отрасли.
Собственный капитал складывается из уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала и нераспределенной прибыли. К перечисленным элементам могут быть добавлены фонд социальной сферы и фонд накопления. Формирование собственного капитала осуществляется путем внесения взносов учредителями и последующего пополнения из прибыли от страховой деятельности, доходов от инвестирования средств, а также путем дополнительной эмиссии акций.
Уставный капитал страховой организации формируется из вкладов в денежной форме его участников-учредителей.
Источниками образования добавочного капитала является
•     средства, полученные в результате переоценки объектов основных активов;
•     эмиссионный доход от размещения акций;
•        средства, безвозмездно переданные другими организациями.
Страховая организация должна обладать определенным объемом собственного капитала. Нормативный уровень собственного капитала выполняет функцию обеспечения платежеспособности страховщика по будущим обязательствам.
Резервный (запасный) капитал страховой организации не имеет отраслевой специфики и формируется за счет чистой прибыли в соответствии с законодательными и учредительными документами. Резервный капитал не противостоит никаким финансовым обязательствам и служит дополнением к уставному капиталу. Резервный капитал при определенных обстоятельствах может быть использован на покрытие непроизводственных потерь, убытков, а также для погашения облигаций общества и выкупа акций в случае отсутствия иных средств.
Финансовые ресурсы страховой организации постоянно находятся в движении и во временном аспекте представляют собой финансовые потоки. Финансовый поток — это динамический ряд разностей между поступлением и расходованием финансовых ресурсов за определенный период времени независимо от источников их образования.
Вследствие разнообразия видов деятельности кругооборот средств страховой организации представляет собой взаимодействие нескольких относительно самостоятельных денежных потоков, которые схематично изображены на рис.1.6. Движение денежных средств страховой организации разделено по сферам ее деятельности.
1. Текущая страховая деятельность. Сюда включаются страховые взносы, убытки, доходы, расходы и другие потоки денежных средств, связанные с операциями страхования, сострахования и перестрахования.
2. Инвестиционная деятельность. Эта сфера включает движение денежных средств, связанных с покупкой и продажей ценных бумаг, закладных под недвижимость, недвижимого имущества и других инвестиционных активов.
3. Финансовая деятельность. Охватывает движение денежных средств, обслуживающих выпуск акций и выкуп ранее проданных акций, получение займов и погашение долгов, выплату дивидендов держателям акций.
По завершении отчетного периода итоги движения денежных средств страховой организации отражаются в форме финансовой отчетности «Отчет о движении денежных средств», имеющей большое аналитическое значение для целей управления.

ТЕКУЩАЯ СТРАХОВАЯ
ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
Страховые взносы
Страховые полисы
Операционные расходы
Убытки
Расходы по урегулированию
Налоги

Д
Е
Н
Е
Ж
Н
Ы
Е
С
Р
Е
Д
С
Т
В
А

ФИНАНСОВАЯ
ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
Изменения в нерезервных пассивах
Изменения в капитале

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
Финансовые ценные бумаги
Недвижимое имущество
Другие активы

Рис. 1.6. Кругооборот средств страховой компании
Одним из важнейших условий организации страхового дела является контроль финансовой устойчивости страховщиков. Положительные тенденции в развитии страхового дела в нашей стране обуславливают теоретическую актуальность и практическую значимость вопросов, связанных с финансовой устойчивостью.
1.2.2. Финансовая устойчивость страховой компании
Анализ публикаций позволил сделать вывод о том, что существует несколько подходов к пониманию финансовой устойчивости страховщика.
Общепринятым определением финансовой устойчивости страховщика является следующее: финансовая устойчивость страховой организации есть способность выполнять принятые страховые обязательства при воздействии на ее деятельность неблагоприятных факторов и изменении экономической конъюнктуры. Не отрицая его, обратимся к разбору других трактовок данного понятия.
Некоторые специалисты определяют финансовую устойчивость страховой компании как такое состояние (количество и качество) ее финансовых ресурсов, которое обеспечивает платежеспособность и дальнейшее развитие организации в условиях риска, связанного со страховой защитой субъектов рынка.
Ключевыми моментами в данном определении выступают количество и качество финансовых ресурсов. Для обеспечения финансовой устойчивости страховщик должен достигнуть некоего состояния этих финансовых ресурсов. В такой трактовке, по-видимому, отсутствует важный момент — достижение финансовой устойчивости не может не предполагать определенный уровень управления данным количеством и качеством финансовых ресурсов.
Также существует еще одно определение: Финансовая устойчивость страховых компаний — способность обеспечивать свои обязательства, адаптироваться к подвижной рисковой среде, реализовываться как страховщик в рыночной экономике.
Отметим здесь три момента.
Первое. Способность страховщика адаптироваться к подвижной рисковой среде характеризует продвижение страховой компании по пути достижения своей финансовой устойчивости, а не саму финансовую устойчивость, поскольку сохранение или восстановление способности выполнять сбои обязательства в изменившихся условиях, в неблагоприятной обстановке (т.е. при реализации рисков во внешней среде) и будет определять наличие или отсутствие финансовой устойчивости данной страховой компании.
Второе. Способность обеспечивать свои обязательства относится, скорее, к понятию платежеспособности субъекта рынка, а не к его финансовой устойчивости. Эти два понятие необходимо разделять.
Наконец, третье. Способность «реализовываться как страховщик в рыночной экономике» представляется весьма размытым словосочетанием.
Некоторые авторы определяют понятие финансовой устойчивости страховой компании следующим образом: Под финансовой устойчивостью страховой компании понимается ее способность сохранять существующий уровень платежеспособности в течение некоторого времени при возможных неблагоприятных внешних и внутренних воздействиях на финансовые потоки.
Положительным следует признать включение в определение роль внешних и внутренних факторов в достижении финансовой устойчивости. Однако неясным выглядит временной промежуток, в течение которого должна сохраняться платежеспособность. Кроме того, если следовать изложенной в данном определении логике, страховая компания, утерявшая свою платежеспособность при воздействии неблагоприятных факторов на какой-то промежуток времени, а затем восстановившая ее не будет рассматриваться в качестве финансово устойчивой.
При определении финансовой устойчивости страховой компании следует учитывать следующие моменты:
1) необходимо разделять понятия «финансовой устойчивости» и «платежеспособности». Платежеспособность — это способность страховщика выполнить свои обязательства, прежде всего, страховые, в данный момент времени;
2) устойчивость — это, прежде всего, способность вернуться в прежнее, устойчивое состояние при нарушении равновесия в результате воздействия неблагоприятных факторов. То есть в отдельные периоды времени, например, при неблагоприятной экономической конъюнктуре, кризисном состоянии экономики в целом, страховая компания может проявить нарушение платежеспособности в краткосрочном отрезке, ограниченно выполняя свои обязательства. Однако если страховой компании удается восстановить свою платежеспособность, то можно говорить об устойчивости ее финансового состояния. Финансовая устойчивость должна рассматриваться, как способность страховой компании восстанавливать свою платежеспособность при ее нарушении, это сохранение платежеспособности в целом за определенный период времени при возможном нарушении ее в отдельные моменты внутри этого периода.
Подытоживая вышеизложенное, можно предложить следующее определение финансовой устойчивости страховщика.
Финансовая устойчивость страховой компании — это такое состояние ее финансовых ресурсов и методов их организации и управления, при котором страховщик осуществляет выполнение принятых обязательств, прежде всего, страховых, в случае воздействия неблагоприятных внешних и/или внутренних факторов, изменении экономической конъюнктуры. При этом характерной особенностью страхового бизнеса является то, что, с одной стороны, страхование как основной вид услуг страховой компании выступает одним из методов управления риском, а с другой — страховая компания как субъект рынка сама потенциально подвержена целому ряду рисков. Таким образом, страховая компания, выступая элементом системы риск-менеджмента, в значительной степени сама нуждается в механизмах управления собственными рисками.
1.3. Риск менеджмент в страховании
1.3.1. Риски, влияющие на деятельность страховых компаний
Законодательно закрепленными признаками страхового риска являются вероятность и случайность его наступления.
Какие же риски воздействуют на страховщика?
Схематически риски, которым потенциально подвержена страховая компания, можно изобразить следующим образом (приложение В).
Из предлагаемой схемы видно, что страховая компания выступает своеобразным «аккумулятором» рисков. Значительное влияние на деятельность любого страховщика оказывают риски, не связанные со страховой деятельностью. Они в свою очередь подразделяются на риски внешней рыночной среды и риски внутренней рыночной среды.
К рискам внешней рыночной среды относятся риски, действие которых распространяется на всех участников страхового рынка и основывается на внешних, не зависящих от страховщика причинах. К ним относятся природные, политические и экономические риски.
Природные риски представляют собой проявления стихийных сил природы: землетрясение, наводнение, буря, пожар и т. д. В целом их влияние не столь значительно, поскольку страховая компания не оперирует большими хозяйственными площадями и не осуществляет какого-либо производства. Потенциально данной опасности подвержены лишь офисные здания страховщика.
Политические риски взаимосвязаны с деятельностью государства и общей политической ситуацией в стране. Конкретизируя понятие «политические риски», возможно, выделить: риск объявления военных действии, революции, гражданской воины, народных волнений, забастовок, национализации, реквизиции, конфискация имущества.
Наконец, экономические риски представляют собой опасность возможных потерь страховщика в процессе финансово хозяйственной деятельности, вызванных внешними экономическими причинами. В частности, к экономическим рискам относят риск ликвидности, инфляционный и валютный риски, риск снижения доходности, риск неблагоприятного изменения валютного законодательства. Если риск инфляции и риск неблагоприятного изменения валютного законодательства достаточно поняты, то риски ликвидности и снижения доходности, а также валютный риск требуют определения.
Опасность экономических рисков наиболее высока в страховом бизнесе при формировании и размещении страховщиком страховых резервов, осуществлении инвестиций. Фактором, ограничивающим воздействие экономических рисков страховой компаний, является то, что в соответствии с законодательством страховщик не вправе заниматься иной деятельностью, кроме страхования, и выступать участником первичного рынка ценных бумаг и рынка ссудных капиталов. Более того, органами страхового надзора определен перечень объектов с указанием конкретных долей участия, в которые могут быть размещены страховые резервы. Все это в определенной степени ограничивает число и степень воздействия экономических рисков на деятельность страховой компании.
Рисками внутренней рыночной среды страховой компании являются риски, опасность возникновения которых распространяется только на конкретные объекты рынка и основывается на сугубо внутренних причинах.
Они не столь многочисленны, как риски внешней среды. Вместе с тем их влияние на деятельность страховщика также достаточно значительно. К ним относят риски, связанные с вероятностью потерь из-за кражи, диверсии, халатности и недобросовестности персонала, перенапряжения технологических систем, несовершенства структуры управления, внедрения новой технологии.
Следующей основополагающей группой рисков, воздействующих на страховщика, являются риски, связанные со страховой деятельностью. Они оказывают определяющее влияние на работу страховой организации, основываясь на специфике предоставляемых ею услуг. Это - наиболее противоречивая группа рисков в страховом бизнесе, поскольку их значительную часть — риски, принимаемые по договорам страхования, — страховщик берет на себя добровольно за соответствующее вознаграждение.
Итак, риски, связанные со страховой деятельностью, подразделяются на две подгруппы: риски, принимаемые по договорам страхования, и риски, связанные с обслуживанием договоров. Риски, принимаемые по договорам страхования, страховая компания берет на себя добровольно. Более того, предоставление услуг по страховой защите от указанных рисков является основной сферой деятельности страховой компании.
Таким образом, специфика рисков, принимаемых по договорам страхования, заключается в возможности наступления определенного события, являющегося основанием для возникновения обязанности страховщика произвести страховую выплату.
Риски, принимаемые по договорам страхования, являются самой обширной и наиболее приоритетной рисковой группой для страховой компании. Умелое управление подобными рисками, создание эффективной системы их снижения — основополагающая задача любого страховщика.
Риски, связанные с обслуживанием договоров, представляют собой уже специфическую, характерную только для страховой компании группу рисков. Из самого названия данной группы очевидно, что здесь риском выступает возможная вероятность наступления убытков, вызванных неэффективной страховой деятельностыо как на этапе, предшествующем заключению договора страхования, так и на последующих этапах: перестрахование, формирование страховых резервов и т. д. В целом к данной группе относятся риски андеррайтинга (системы оценки страхуемых рисков), риск неэффективного перестрахования, риск управления страховым портфелем и риск формирования и инвестирования страховых резервов.
Риск андеррайтинга связан с неверной оценкой специалистом страховой компании — андеррайтером — страхуемого риска, предлагаемого страхователем страховщику. Он связан с целым рядом факторов: отсутствием у специалиста необходимой статистической информации, злого умысла страхователя, в случае сокрытия последним обстоятельств, повышающих данный риск, объективной трудности в оценке, вызванной специфическими особенностями страхуемого объекта (инженерные особенности здания, системы противопожарной безопасности и пр.). Все эти обстоятельства значительно влияют на объективность оценки андеррайтера — специалиста страховой компании, который решает: принимать ли данный риск на страхование (иными словами, заключать ли договор страхования) и на каких условиях.
Риск неэффективного перестрахования возникает ввиду действия многочисленных договоров перестрахования, которые страховщик как предлагает другим страховым компаниям, так и участвует сам.
Создание надежной и эффективной системы перестрахования является одним из гарантов финансовой устойчивости страховой компании. Риск неэффективного перестрахования возникает, с одной стороны, когда страховщик решает, как конкретно осуществить перестрахование риска по договору страхования, какую форму перестрахования предпочесть, какому перестраховщику (страховщику) его предложить и т. д. С другой стороны, страховщик сам участвует во многих договорах перестрахования и определяет, какой из предложенных ему рисков принять, какие условия и требования выдвинуть и т. д.
Риск управления портфелем в определенной степени связан с риском андеррайтинга и андеррайтерской политикой страховой компании. Страховой портфель можно определить как совокупность находящихся на страховании рисков у конкретного страховщика. Управление страховым портфелем есть всесторонний анализ его характеристик, на основе которых строится дальнейшая политика страховой компании. При неэффективном управлении страховым портфелем вероятность получения неправильных ответов на вышеперечисленные вопросы значительно возрастает.
Риск формирования и инвестирования страховых резервов достаточно специфичен. Страховые резервы, как уже отмечалось, представляют собой фонды, образуемые страховыми организациями для обеспечения гарантий выплат страховою возмещения и страховых сумм. Используются страховые резервы в том случае, если сумма выплат в данный период превышает поступление текущих страховых платежей. Формируются страховые резервы в определенном проценте с поступающих страховых премий и используются для инвестиций в определенный круг объектов, установленных законодательно. Страховые резервы включают в себя резервы взносов по страхованию жизни, резервы произошедших, но не заявленных убытков, резерв заявленных, но не урегулированных убытков и многие другие. С одной стороны, риск реализуется здесь при выборе страховщиком того круга резервов, формирование которых не обязательно. Исходя из своей андеррайтерской политики, анализа страхового портфеля страховая организация должна определить, необходимо ли формирование тех или иных резервов, какой из них важно предпочесть. С другой стороны, риск проявляется при инвестировании страховых резервов, причем как первой, так и второй группы.
Как видно, управление риском в страховом бизнесе является многофункциональным процессом, затрагивающим как внутреннюю, так и внешнюю среду. Страховщик должен эффективно и качественно управлять как своими собственными рисками, возникающими в процессе хозяйственной деятельности, так и обеспечивать защиту рискам, принимаемым на себя по договорам страхования.

1.3.2. Управления рисками
К рискам, не связанным со страховой деятельностью, относят риски внешней и внутренней рыночной среды. При этом риски внешней рыночной среды — более объемная группа и, следовательно, правомерно будет начать рассмотрение вопроса управления рисками именно с данной группы. К ней относятся риски, действие которых распространяется на всех участников страхового рынка и включающие в себя природные, политические и экономические риски.
Рассматриваться будут наиболее важные с точки зрения укрепления финансовой устойчивости риски.
Наибольшее влияние на функционирование страховой компании оказывают экономические риски. Их воздействие проявляется при формировании и размещении страховщиком страховых резервов, осуществлении инвестиций и капиталовложений. Способы снижения экономических рисков достаточно специфичны и базируются на различных принципах. В первую очередь управлять подобными рисками страховщик может с помощью математических методов. Конкретно это выражается в использовании страховщиком теории вероятности и вытекающих из нее формул расчета при осуществлении инвестиционной политики. С другой стороны, влияния рисков ликвидности, инфляционного и валютного риска, можно избежать, используя особые страховые механизмы: форвардинг и хеджирование. Вместе с тем риски снижения доходности и неблагоприятного изменения валютного законодательства можно снизить с помощью классических механизмов страхования финансовых и политических рисков. При этом страховая компания покупает защиту от вышеуказанных рисков у своих коллег. Но лишь узкий круг страховщиков способен обеспечить им гарантированную защиту.
Риски, связанные со страховой деятельностью, подразделяются на две подгруппы: риски, принимаемые по договорам страхования, и риски, связанные с обслуживанием договоров. При этом спецификой страховой компании является то, что риски первой подгруппы она берет на себя добровольно за соответствующее вознаграждение. Более того, это - определяющее направление деятельности страховой компании. Число рисков, которым страховая компания обеспечивает гарантированную защиту, достаточно велико и вытекает из существующих видов страхования: страхование имущества, ответственности, личное страхование, которые в свою очередь подразделяются на подвиды. При этом число подвидов страхования, применяемых и пользующихся спросом в мировой практике, гораздо больше, чем аналогичный показатель в России.
Правильная оценка и грамотное управление рисками, принимаемыми по договорам страхования, являются первоочередной задачей стоящей перед страховой компанией. Управление риском включает в себя в первую очередь широкую оценку риска. Для этого страховая компания использует статистические данные и отчеты не только по предприятию, по которому производится оценка, но и по аналогичным предприятиям, действующим в данном районе, регионе за определенный промежуток временя. При этом, если в начале российской практики страхования роль подобного статистического анализа была скорее второстепенной, то сейчас страховщики уделяют ему все большее внимание. В дополнение к статистическому анализу при оценке риска страховая компания должна учитывать свои финансовые возможности и правильно определить страховые тарифы по принимаемым рискам. В общем виде тарифная ставка представляет собой цену оказываемой страховщиком услуги, т.е. это своеобразная стоимость страховой защиты. С помощью тарифных ставок исчисляются страховые взносы, уплачиваемые страхователями, — размер платежа (премии) от совокупной страховой суммы. Основная задача при построении страховых тарифов связана с определением вероятной суммы ущерба, приходящейся на каждого страхователя или на единицу страховой суммы. Поэтому тарифы должны быть рассчитаны так, чтобы сумма собранных взносов оказалась достаточной для выплат, предусмотренных условиями страхования. Если тарифная ставка достаточно достоверно отражает вероятный ущерб, то обеспечивается необходимая раскладка ущерба между страхователями. Так же в структуре тарифной ставки учитываются расходы страховщика и прибыль, которую он получит в результате принятия на себя риска.
Следующим элементом управления риском является передача риска. Данный этап включает в себя формирование механизма перестрахования рисков, принимаемых по договорам страхования. Исходя из финансовой маломощности отечественных страховых компании, очевидно, что при страхование крупных и высокостоимостных объектов большая часть риска будет перестраховываться. Лишь несколько российских страховых компаний, сумевших аккумулировать в собственном распоряжении достаточное количество финансовых средств, способны самостоятельно, без помощи коллег или перестраховщиков, отвечать по собственным обязательствам. Вместе с тем следует отметить, что часть катастрофических рисков традиционно распределяется среди многих страховых компаний с привлечением как региональных, так и мировых рынков. К ним относят риски по авиационному страхованию, ядерному страхованию, страхованию объектов нефтегазовой промышленности и т.д. Страховщик сам определяет, какие риски, в каком объеме и какой форме должны быть перестрахованы.
Заключительным этапом в управлении рисками, принимаемыми по договорам страхования, выступает финансирование риска. Оно реализуется в использовании страховых резервов, формирующихся для осуществления страховых выплат при наступлении страховых случаев.
Риски, связанные с обслуживанием договоров, довольно специфичны и органически связаны со страховой деятельностью. К данной группе относятся риски андеррайтинга (системы оценки страхуемых рисков), риск неэффективного перестрахования, риск формирования и инвестирования страховых резервов.
Риск андеррайтинга может возникнуть как ввиду умысла страхователя, сознательно скрывающего обстоятельства и характер риска, так и ввиду некомпетентности самого андеррайтера, уполномоченного страховой компанией оценивать стоимость страхования. Вследствие чего страховая компания не сможет ответить по своим обязательствам, что приведет к потере финансовой устойчивости и как следствие банкротство. Соответственно управление данным риском строится в первую очередь на эффективной внутренней работе страховщика.
Риск неэффективного перестрахования является одним из важнейших для страховой компании. Как уже говорилось, перестрахование представляет собой механизм, обеспечивающий распределение крупных и опасных рисков среди многих страховщиков и перестраховщиков. При серии крупных выплат неэффективная система перестрахования способна привести страховщика к банкротству, в то время как сбалансированная позволяет страховщику успешно отвечать по собственным обязательствам, практически ничем не рискуя.
Управление риском неэффективного перестрахования осуществляется посредством диверсификации, т.е. распределения различных рисков среди разных перестраховщиков, задействования многообразных форм и видов перестраховочной защиты. Идеальным будет перестрахование рисков по конкретным видам страхования у определенных перестраховщиков, например, перестрахование рисков гибели и повреждения имущества — на европейском перестраховочном рынке, перестрахование авиационной ответственности — у английских синдикатов Ллойда и т. д.
Риск неэффективного перестрахования проявляется также и при непосредственной работе страховой компании на рынке перестрахования в качестве перестраховщика. Участвуя в предлагаемых от коллег договорах перестрахования, принимая на себя ответственность в рамках предлагаемой доли, страховщик сам подвергает себя значительному риску. Снизить воздействие последнего реально, используя комплексный подход, основанный как на детальном андеррайтинге предлагаемых рисков, всесторонней оценке статистической информации по объектам перестрахования, так и на деятельности сюрвейерских и аналогичных подразделений.
Достаточно специфичным является риск формирования и инвестирования страховых резервов. Как видно из самого названия, его воздействие обнаруживается тогда, когда страховая компания осуществляет формирование, а в следующем и инвестирование резервов. При этом, согласно правилам формирования страховых резервов, применяемым в отечественной практике, если резервы убытков и резерв незаработанной премии формируются в обязательном порядке, то резерв катастроф, резерв колебаний убыточности образуются в зависимости от решений страховщика. Опасность в данном случае состоит в том, что страховщик, занимающийся рисковыми видами страхования, вовсе откажется от формирования вышеуказанных резервов или осуществит его в размере, недостаточном для возмещения ущерба. Снижение воздействия этой опасности осуществляется путем глубокого анализа имеющегося страхового портфеля, планируемых направлений деятельности, финансовых показателей деятельности и принятия на основе результатов исследования управленческого решения. Например, очевидно, что если страховая компания планирует заниматься в будущем рисковыми видами страхования, в частности, такими, когда один наступивший убыток может оказаться катастрофическим (авиационное страхование), ей не обойтись без формирования резерва катастроф.
С другой стороны, данный риск находит свое проявление и при последующем инвестировании уже сформированных резервов. При этом опасность заключается в возможном снижении доходов от инвестиций, полной потере вложенных средств и т. д. Избежать воздействия подобного риска способствует в первую очередь страховое законодательство, ограничивающее число объектов, в которые страховым компаниям официально разрешено инвестировать, и устанавливающее даже объем вложений. При инвестировании страховых резервов страховая компания использует также и механизмы хеджирования, форвардинга. Наконец, при осуществлении инвестирования страховых резервов должны использоваться и математические методы, позволяющие просчитать вероятность низкой капиталоотдачи, оценить степень риска при инвестициях.
Итак, рассматривая риски, влияющие на деятельность страховой компании, можно выделить несколько факторов позволяющих страховой компании эффективно осуществлять свою деятельность:
1.                 экономически целесообразные страховые тарифы;
2.                 достаточные страховые резервы;
3.                 инвестиционная деятельность;
4.                 система перестрахования.
В сочетании все эти факторы обеспечивают финансовую устойчивость страховой компании.
Федеральным законом «Об организации страхового дела в Российской Федерации» устанавливается еще один критерий, обеспечивающий финансовую устойчивость страховой компании – это достаточные собственные средства. Данный критерий регламентируется государством. Согласно пункту 3 статьи 25 Закона «Об организации страхового дела в Российской Федерации», страховщики должны обладать (к 1 июля 2007г.) полностью оплаченным уставным капиталом, размер которого должен быть не ниже установленного данным законом минимального размера уставного капитала:
— для осуществления личного страхования (включая страхование жизни) — 60 млн. рублей;
— для осуществления личного страхования (без страхования жизни) и (или) имущественного страхования — 30 млн. руб.;
— для осуществления перестрахования, а также страхования в сочетании с перестрахованием — 120 млн. руб.
До 1 июля 2004 года размер уставного капитала должен был быть сформирован до одной трети установленного минимального размера уставного капитала.
2. Проблемы укрепления финансовой устойчивости страховой компании
2.1. Тарифная политика
2.1.1. Состав и структура тарифной ставки
В связи с выше перечисленными особенностями страхового бизнеса для успешного развития страховой компании необходима целенаправленная деятельность страховщика по установлению и ведению экономически целесообразной тарифной политики.
Под тарифной политикой принято понимать целенаправленную деятельность страховщика по установлению страхового тарифа в интересах успешного и безубыточного развития страхового дела.
В общем виде тарифная ставка представляет собой цену оказываемой страховщиком услуги, т.е. это своеобразная стоимость страховой защиты. С помощью тарифных ставок исчисляются страховые взносы, уплачиваемые страхователями, — размер платежа (премии) от совокупной страховой суммы. Основная задача при построении страховых тарифов связана с определением вероятной суммы ущерба, приходящейся на каждого страхователя или на единицу страховой суммы. Поэтому тарифы должны быть рассчитаны так, чтобы сумма собранных взносов оказалась достаточной для выплат, предусмотренных условиями страхования. Если тарифная ставка достаточно достоверно отражает вероятный ущерб, то обеспечивается необходимая раскладка ущерба между страхователями. Периодом, принятым за основу для установления тарифов, чаще всего служит год. Полная тарифная ставка называется брутто-ставкой. Она состоит из нетто-ставки и нагрузки.

Рис. 2.1. Структура страхового тарифа
Нетто-ставка предназначена для формирования страхового фонда в его основной части, которая предназначена для страховых выплат в форме страхового возмещения и страхового обеспечения. Рассчитывается нетто-ставка исходя из вероятности нанесения страхователям ущерба.
Нагрузка к нетто-ставке составляет меньшую часть брутто-ставки. В зависимости от формы и вида страхования она колеблется от 9 до 40%. Нагрузка к нетто-ставке включает три различных по назначению вида расходов, связанных со страховой деятельностью: административно-управленческие расходы, которые принято называть расходами на ведение дела; отчисления на предупредительные (превентивные) мероприятия; а также прибыль страховой компании.
Расходы на ведение дела и предупредительные мероприятия рассчитываются либо аналогично нетто-ставке, либо устанавливаются в процентах от брутто-ставки. Они включают расходы, связанные с заключением и обслуживанием договора страхования.
Данные расходы делятся на расходы:
•        на ведение дела внутренней службы страхового общества;
•        на ведение дела внешней сети страхового общества;
•        организационные, связанные с учреждением страхового общества;
•        аквизиционные (производственные расходы, связанные с привлечением новых страхователей и заключением новых страховых договоров при посредничестве страховых агентов);
•        инкассационные, связанные с обслуживанием поступления наличных страховых платежей (расходы на изготовление бланков, квитанций, учетных регистров и т.п.);
•        ликвидационные или по ликвидации ущерба, причиненного страховым случаем (расходы на оплату труда лицам, занимающимся ликвидацией ущерба, судебные издержки, расходы по выплате страхового возмещения и т.п.);
•         общие управления (оплата труда управленческого персонала, расходы на инновационные проекты и т.п.);
•         по управлению имуществом.
Все расходы по ведению дела делят на:
•         постоянные (не зависящие от вида страхования);
•         переменные (зависящие от вида заключаемых договоров, страхового покрытия, степени занятости персонала);
•         зависимые (связанные с изменением страховой суммы);
•         независимые (не связанные с изменением страховой суммы);
•         общие;
•         частные по ведению дела страховщика.
Тарифные ставки тесно связаны с объемом страховой ответственности. Установление, расширение и ограничение объема страховой ответственности напрямую влияют на размер тарифной ставки. При правильном расчете тарифных ставок обеспечивается необходимая финансовая устойчивость страховых операций, т.е. сбалансированность доходов и расходов страховщика либо превышение доходов над расходами. Завышение тарифов приводит к перераспределению через страховой фонд излишних средств, занижение, наоборот, к образованию дефицита финансовых ресурсов в страховом фонде и к невыполнению страховщиком своих обязательств перед страхователями.
Для успешного и безубыточного развития страхования необходима целенаправленная деятельность страховщика по установлению, уточнению и упорядочению страховых тарифов. Эти условия выполняются при соблюдении следующих принципов:
1. Соответствие размера нетто-ставки вероятности ущерба. Это обеспечивает возвратность средств страхового фонда за тарифный период той совокупности страхователей, в масштабе которой строились страховые тарифы. Возвратность уплаченных взносов в виде страхового возмещения должна происходить в тех территориальных и временных рамках, в которых устанавливаются тарифные ставки.
2.Доступность и стабильность размеров страховых тарифов. При неизменности тарифных ставок в течение длительного времени у страхователей укрепляется твердая уверенность в солидности страхового дела. Кроме того, страховые взносы должны составлять такую часть дохода страхователя, которая не будет для него обременительной. Доступность тарифных ставок находится в прямой зависимости от числа страхователей и количества застрахованных объектов. Чем больший круг застрахованных лиц и объектов охвачен страхованием, тем меньшая доля в раскладе ущерба приходится на каждого из них, тем доступнее становятся страховые тарифы. Повышение тарифных ставок возможно лишь при неуклонном росте убыточности страховой суммы в целях обеспечения безубыточного проведения страхования.
3.Расширение рынка страховых услуг. Чем шире объем предлагаемой страховой ответственности, тем больше страхование соответствует потребностям страхователей. Расширение объема страховой ответственности обеспечивается снижением показателей убыточности страховой суммы.
4.Обеспечение самоокупаемости и рентабельности страховых операций. Страховые тарифы должны строиться таким образом, чтобы поступление страховых платежей постоянно покрывало расходы страховщика и даже обеспечивало некоторое превышение доходов над расходами (прибыль страховщика). Оно может в плановом порядке закладываться в нагрузку к тарифной ставке.
Таким образом, эффективная тарифная политика страховщика позволяет разработать научно обоснованные страховые тарифы и сформулировать оптимальный размер страхового фонда как необходимое условие успешного развития страхования.
2.1.2. Методические основы и проблемы расчета страховых премий. Тарификация как способ оптимизации тарифной политики.
Наиважнейшее значение для правильности расчета страхового тарифа имеет обоснованность нетто-ставки. Именно ее правильное определение является гарантией обеспечения финансовой устойчивости страховщика. Вместе с тем расчет нетто-ставки является самым сложным моментом при определении страхового тарифа.
Исчисление нетто-премии по риску традиционно относится к области страховой математики. Определение других элементов премии относится к экономике страхового предприятия. При калькуляции нетто-премии по риску главная проблема состоит в неопределенности ущерба в момент калькуляции. Калькуляция должна быть выполнена таким образом, чтобы с высокой вероятностью покрыть в будущем возможные ущербы, чтобы обеспечить гарантии выполнения страховых обязательств.
С точки зрения особенностей расчета нетто-ставок все виды страхования необходимо разделить на две категории:
·                   страхование жизни;
·                   рисковые виды страхования.
Рассмотрим подробнее каждую из этих категорий.
В страховании жизни главными объективно действующими факторами тарификации являются возраст страхователя (или застрахованного) при заключении договора и срок действия страхования. Взносы по страхованию жизни инвестируются для получения дохода. Сумма этого дохода уменьшает размер взносов. Для определения возможности снижения взносов используются дисконтирующие множители.
Тарифные ставки при страховании жизни строятся на основе принятой таблицы смертности и установленной нормы доходности. Рассчитывается размер единовременного, вносимого при заключении договора, взноса, чтобы к окончанию срока страхования накопилась сумма, достаточная для выплаты всем дожившим до этого срока. Чем меньше возраст страхователя и больше продолжительность действия договора, тем меньше взнос. Так определяется единовременная нетто-ставка по страхованию на дожитие. Затем исчисляется единовременная ставка взносов для покрытия выплат по договорам, когда застрахованные умирают в течение срока страхования (нетто-ставка на случай смерти). Обычно взносы по страхованию жизни вносятся в рассрочку. Для определения ежемесячных взносов используют специальные коэффициенты рассрочки. В целом сумма месячных взносов за весь срок страхования больше единовременного взноса.
Рисковые виды страхования не предусматривают обязательств страховщика по выплате страховой суммы при окончании срока действия договора страхования и не связанны с накоплением страховой суммы в течение срока действия договора страхования.
В указанных видах страхования не используется принцип капитализации (накопления) и, следовательно, при расчете нетто-ставок не используются методы финансовых исчислений (дисконтирование, начисление сложных процентов и т. д.). Это отличает рисковые виды страхования от страхования жизни.
Рисковые виды страхования можно условно разделить на массовые виды и страхование редких событий и крупных рисков.
1. Массовые рисковые виды страхования. Под массовыми видами страхования понимаются виды страхования, предположительно охватывающие значительное число субъектов страхования и страховых рисков, характеризующихся однородностью объектов страхования и незначительным разбросом в размерах страховых сумм.
Наличие большого количества застрахованных объектов предполагает, что по указанным рискам существует достаточное количество статистических данных. Для страховых компаний эти данные могут быть как внутренними, т.е. базирующимися на данных учета договоров и бухгалтерского учета, так и внешними, т.е. полученными из других организаций. На основе этих данных, с помощью методов математической статистики, возможно, описать всю совокупность рисков с помощью числовых характеристик, таких как среднее значение и дисперсия. При этом, учитывая однородность застрахованных объектов, можно утверждать, что средние значения будут достаточно точно характеризовать всю совокупность в целом. Поэтому при расчете нетто-ставок по массовым видам страхования широко используются средние показатели частоты страховых случаев, размеров ущерба и страховых сумм. Такой подход позволяет существенно упростить методику расчета тарифов.
К массовым рисковым видам страхования относится большинство видов страхования имущества и гражданской ответственности частных лиц, а также некоторые виды личного страхования (такие как страхование от несчастного случая, страхование медицинских расходов и т.д.).
2. Страхование редких событий и крупных рисков. В данном случае речь идет о рисках, характеризующихся, с одной стороны, низкой частотой наступления страховых событий, а с другой стороны, большой возможной величиной ущерба. Количество объектов, которые можно застраховать, ограничено, а разброс страховых сумм составляет значительную величину.
Наиболее характерным видом страхования, который можно отнести к данной категории, является страхование промышленных предприятий (прежде всего, на случай пожара). Особенности этого вида страхования достаточно ярко видны на примере Западной Европы. В пределах Европейского союза по всем отраслям насчитывается около 100 000 крупных промышленных предприятий. Совокупность этих предприятий неоднородна как по степени риска, так и по стоимости. Учитывая относительно большое количество страховщиков и возможность свободного предложения страховых услуг в рамках Европейского союза, можно сказать, что на одного страховщика приходится не более 100 промышленных предприятий из разных стран, разной отраслевой принадлежности, с различной стоимостью и уровнем технологии, зачастую совсем несопоставимых. Использовать в такой ситуации средние показатели не представляется возможным. Кроме того, время от времени в различных отраслях происходят очень крупные страховые случаи, которые могут серьезно нарушить баланс премий и выплат.
К страхованию редких событий и крупных рисков относятся также авиационное и космическое страхование. Здесь также имеется ограниченное количество объектов, малая частота наступления и большая возможная величина ущерба по одному страховому случаю.
Таким образом, для страхования редких событий и крупных рисков характерны некоторые особенности расчета нетто-ставок, обусловленные спецификой страхуемых рисков и объектов.
Во-первых, при расчете тарифов необходимо опираться на статистические данные за несколько лет (временные ряды). Чем более длительным будет период наблюдения, тем точнее может быть рассчитана нетто-ставка. Определенная таким образом премия должна поддерживать финансовое равновесие страховщика в пределах не одного года, а достаточно продолжительного периода времени.
Во-вторых, для данной категории страхования необходимо использовать специальные методы расчета нетто-премий, которые учитывали бы правдоподобную, разумную, а не среднюю стоимость риска. К числу таких методов относятся метод правдоподобия, анализ частот и сумм очень крупных ущербов, метод «усечения» и т.д.
В-третьих, при расчете тарифов страховщики, как правило, вынуждены учитывать влияние перестрахования на величину ущерба по всему портфелю рисков данного типа.
В-четвертых, статистических данных одной страховой компании или даже одного объединения страховщиков, как правило, недостаточно для взвешенного расчета тарифных ставок по указанным видам страхования. Необходима национальная и международная кооперация в области тарификации подобных видов страхования.
Итак, страховая премия по рисковым видам страхования может быть рассчитана как произведение страховой суммы на страховой тариф, который называется брутто-ставкой и выражается в процентах или рублях со 100 руб. страховой суммы. Брутто-ставка имеет ту же структуру, что и брутто-премия, и состоит из нетто-ставки и нагрузки. При этом нетто-ставка отражает меру риска страховщика и является основной частью страхового тарифа. Страхуемые объекты, как правило, имеют различную степень риска. Следовательно, даже в рамках одного вида для страхования разных объектов необходимо иметь некоторое множество тарифных ставок. Процесс определения совокупности тарифных ставок и условий их применения называется тарификацией страхового продукта. В качестве основных этапов тарификации можно выделить построение тарификационной системы и собственно расчет тарифных ставок.
В наиболее общем виде тарификационная система выглядит следующим образом. Все страхуемые объекты делятся на несколько достаточно крупных категорий. Для каждой категории рассчитывается базовая тарифная ставка. Кроме того, приводится список всех факторов риска, которые страховщик хочет отразить в своей системе. Наличие или отсутствие каждого фактора на страхуемом объекте учитывается при расчете тарифа с помощью поправочных коэффициентов. Существует много видов поправочных коэффициентов: умножаемые, прибавляемые (вычитаемые), складываемые и т.д. Выбор необходимого вида коэффициента осуществляется страховщиком при создании тарификационной системы и зависит от его предпочтений и характера влияния фактора риска.
Почему же необходимо разрабатывать тарификационные системы, делить страхуемые объекты на группы и учитывать различные факторы риска, а нельзя ограничиться одной средней тарифной ставкой? Существует несколько причин, основными из которых являются экономические и коммерческие соображения, а также мотивационный аспект, связанный с поведением страхователя. Остановимся подробнее на каждом из них.
Создание подробной тарификационной системы обеспечивает формирование страхового фонда в размере, достаточном для выполнения страховщиком своих обязательств и обеспечивающем заданную финансовую устойчивость. Этого нельзя добиться, если использовать только единственную среднюю тарифную ставку. Для иллюстрации данного положения рассмотрим простой пример.
Пусть на рынке по данному виду страхования действует единственный страховщик. Предположим, что всех потенциальных страхователей по данному виду страхования можно разделить на две группы:
• группа 1 с вероятностью наступления страхового случая q₁;
• группа 2 с вероятностью наступления страхового случая q₂,
причем q₁<q_2.
Для простоты будем полагать, что группы имеют одинаковый объем, т.е. число страхователей, относящихся к первой группе N₁равно числу страхователей из второй группы N₂ и равно N:
N₁ = N₂ = N. (1)
Тогда средняя вероятность наступления страхового случая по данному виду страхования q_ср будет определяться как:
q_{1 +}q₂
q_ср = . (2)
2
В основу тарифа Т по данному виду страхования была положена именно эта средняя вероятность. Однако через некоторое время страховщик обнаружил, что у него застраховались все страхователи из второй группы и только половина страхователей из первой группы: половина страхователей из первой группы сочла свой риск небольшим и использовала другие методы защиты, например самострахование. В результате число реально застрахованных объектов из первой и второй групп N'₁ и N'₂ составляют
N'₁ = 0,5N и N'₂ = N. (3)
Средняя вероятность наступления страхового случая по реально собранному страховому портфелю q'_cp равна:
N'₁ х q₁+ N'₂ х q₂ N х (0,5q+ q₂) 0,5q₁+ q₂

q'_cp = = = . (4)
N'₁+ N'₂1,5N 1,5
Очевидно, что если q₁ < q₂, то q'_ср > q_ср , т.е. средняя вероятность страхового случая по реальному портфелю страховщика выше вероятности, использованной при расчете тарифов. Это означает, что страховой фонд был сформирован в недостаточном объеме. В результате может произойти превышение выплат над собранными нетто-премиями и, как следствие, разорение страховщика.
Этого не произошло бы, если страховщик для каждой из групп рассчитал собственную тарифную ставку, пропорциональную вероятности наступления страхового случая именно в данной группе. Тогда возможные отклонения в соотношении количества страхователей из разных групп не представляли бы опасности, поскольку нетто-премии всегда точно отражали степень риска.
Тарификационная политика страховой компании оказывает серьезное влияние на коммерческую сторону деятельности страховщика. Прежде всего, страховые тарифы, определяющие цену на страховую услугу, являются одним из основных средств конкурентной борьбы. В том, что касается этого аспекта ценовой политики, страхование мало отличается от других отраслей экономики. Но тарифы в страховании играют и другую, не менее важную с коммерческой и экономической точек зрения роль. Речь идет о том, что страховые тарифы наряду с условиями договора страхования являются важным инструментом селекции рисков.
Под селекцией рисков понимается отбор страховщиком с помощью различных методов выгодных для себя договоров страхования и «отторжение» опасных рисков. При этом речь идет не только и не столько об отказе от принятия на страхование опасных рисков, сколько о создании для них невыгодных условий договора страхования, в частности размеров страховой премии. Неправильная тарифная политика при отсутствии других сдерживающих факторов может привести к тому, что в портфеле у страховщика окажутся неблагоприятные для него риски.
Рассмотрим механизм отбора рисков с помощью тарификации на следующем примере.
Предположим, две страховые компании А и Б, имеющие одинаковое финансовое и коммерческое положение, одновременно разработали новый страховой продукт, которого нет у других страховых компаний.
Объем и характеристики страхового поля по данному виду страхования идентичны примеру, разобранному при анализе экономического аспекта тарификации.
Страховая компания А построила свою тарифную политику следующим образом: она рассчитала тарифные ставки отдельно для каждой группы страхователей. Для страхователей первой группы применяется тарифная ставка Т₁ пропорциональная вероятности страхового случая q₁, а для страхователей второй группы применяется тарифная ставка Т₂, которая пропорциональна вероятности q₂. Поскольку q₁< q₂, то и Т₁ < Т₂.
Страховая компания Б для обеих групп использовала усредненную тарифную ставку Т_ср, которая пропорциональна средней вероятности наступления страхового случая по всем группам страхователей q_cp.
Если сравнить тарифные ставки страховых компаний А и Б, то будет иметь место неравенство
Т₁< Т_ср< Т₂. (5)
В начальный момент времени выхода на рынок нового страхового продукта каждая из компаний рассчитывает на охват одинакового количества страхователей из групп 1 и 2, например, поровну тех и других. Исходное положение страховых компаний на рынке можно представить следующим образом (табл. 2.1.).

Таблица 2.1. Ситуация на рынке при внедрении нового страхового продукта

Страхователи	Страховая компания А		Страховая компания В
Страхователи	Тариф	Число страхователей	Тариф	Число страхователей
Группа 1 Вероятность q₁ Объем N₁	Т₁	0,5 N₁	T_ср	0,5 N₁
Группа 2 Вероятность q₂ Объем N₂	Т₂	0,5 N₂	T_ср	0,5 N₂
Всего		N		N

Рассмотрим поведение в сложившейся ситуации страхователей из различных групп. Когда потенциальный страхователь захочет заключить договор страхования, он проведет анализ условий страхования, представленных на рынке, и, при прочих равных, отдаст свое предпочтение той компании, страхование в которой обойдется ему дешевле, т.е. он выберет страховую компанию, в которой для его случая будет меньше размер тарифных ставок.
Для страхователей из группы 1 в компании А применяют тариф Т₁, а в компании Б используют тариф Т_ср. Поэтому, в соответствии с изложенной логикой, страхователь из группы 1 выберет компанию А, поскольку Т₁ < Т_ср. Руководствуясь теми же соображениями, страхователь из группы 2 пойдет к страховщику Б, так как у того для второй группы страхователей применяется все тот же тариф Т_ср, который меньше, чем аналогичный тариф Т₂ страховщика А.
В результате можно будет наблюдать приток страхователей из группы 1 в страховую компанию А и движение страхователей из группы 2 в компанию Б. При отсутствии действий со стороны страховщиков этот процесс прекратится тогда, когда все страхователи из группы 1 застрахуются в компании А, а все страхователи из группы 2 заключат договоры в компании Б. Сложившаяся ситуация будет выглядеть следующим образом (табл. 2.2.).
Таблица 2.2. Ситуация на рынке в результате «антселекции рисков»

Страхователи	Страховая компания А		Страховая компания В
Страхователи	Тариф	Число страхователей	Тариф	Число страхователей
Группа 1 Вероятность q₁ Объем N₁	Т₁	N₁	T_ср	0
Группа 2 Вероятность q₂ Объем N₂	Т₂	0	T_ср	N₂
Всего		N		N

Анализ данной ситуации позволяет сделать следующие выводы.
1. Средняя частота страховых случаев в портфеле страховой компании А будет близка к q₁. Все собранные нетто-премии рассчитывались в соответствии с группой страхователя, т.е. на основе тарифа Т₁. Этот тариф по условию пропорционален вероятности q₁, поэтому собранных нетто-премий должно хватить на все выплаты.
2. У страховой компании Б будет наблюдаться нехватка средств страхового фонда, поскольку этот фонд формировался из расчета, что средняя частота страховых случаев будет близка к q_cp, тогда как реальная частота будет приближаться к q₂, т.е. имеет место ситуация, аналогичная ситуации, рассмотренной при анализе экономического аспекта тарификации. Нетто-премии рассчитывались с использованием тарифа Т_ср, предполагавшего, что у страховщика Б имеется примерно поровну страхователей из группы 1 и группы 2. На самом деле у данного страховщика все страхователи относятся к группе 2, тарифная ставка для которой должна быть пропорциональна q₂, т.е. равна Т₂. Поэтому собранных страховщиком Б нетто-премий может не хватить на все выплаты, что приведет к разорению компании.
Можно сказать, что в результате неправильной тарифной политики страховщик Б «отобрал» неблагоприятные для себя риски. Этот эффект называется «антиселекция рисков». «Антиселекция», т.е. отбор неблагоприятных для данного страховщика рисков, может происходить не только вследствие ошибок в тарификации страховых продуктов, но и из-за непродуманных условий страхования, отсутствия ограничений на принятие в страхование «опасных» рисков, неправильной политики в области продаж страховых услуг и т.д.
Возвращаясь к рассмотренному примеру, необходимо отметить, что когда говорят об «антиселекции рисков», понятие «неблагоприятные риски» относится не к рискам с большой вероятностью страховых событий вообще, а к рискам, вероятность наступления которых больше значения вероятности, использованного при расчете тарифных ставок. В нашем примере страхователь из группы 2 с вероятностью страхового случая q₂ является «неблагоприятным (опасным) риском» для страховщика Б, поскольку тарифы этой компании рассчитывались на основе вероятности q_ср, которая меньше q₂. В то же время для страховщика А эти страхователи, при условии, что их количество достаточно велико, не представляют особого риска, так как повышенная по сравнению с группой 1 вероятность страхового события учтена в тарифе Т₂.
Величина страховой премии зависит от степени риска, который представляет собой данный страхователь для страховщика. На степень риска влияет много факторов. Поэтому если страховщик использует тарификационную систему, учитывающую различные факторы риска, то тарифная ставка будет определяться наличием или отсутствием упомянутых факторов. На некоторые из них страхователь может непосредственно влиять. Например, владелец имущества может установить сигнализацию на автомобиль, поставить на двери и окна решетки, не использовать легковоспламеняющиеся вещества и т.д. Страховщику также выгодно, когда принимаются предупредительные меры, так как это существенно снижает его риск. Следовательно, страховщику необходимо побудить страхователя к принятию мер по предотвращению страховых случаев или уменьшению возможного ущерба. Сделать это он может с помощью страховых тарифов. Если, например, страхователь увидит, что установить противопожарную сигнализацию на своем предприятии дешевле, чем из-за ее отсутствия платить повышенные страховые премии, то это подтолкнет его прибегнуть к этому способу снижения опасности, а следовательно, и взносов. Поэтому страховые компании очень часто делают поправочные коэффициенты, учитывающие факторы риска, на которые может влиять страхователь, завышенными, по сравнению с реальной степенью риска. Такая мера либо «отталкивает» опасные риски, либо заставляет страхователей принимать предупредительные меры, что означает их переход в категорию «благоприятных» рисков.
Для хорошего функционирования такой системы необходимо существование общего подхода к оценке риска со стороны всех страховщиков. Только в этом случае будет наблюдаться реальный эффект. По мере развития российского страхового рынка можно будет все чаще наблюдать проявление единых подходов, в том числе и в области тарификации.
В процессе формирования тарификационной системы страховщик получает совокупность основных групп, страхуемых объектов и факторов риска, которые необходимо рассматривать в рамках данного страхового продукта. Далее ему необходимо найти численные значения базовых тарифных ставок и поправочных коэффициентов для созданной системы.
Конечной целью проведения актуарных расчетов является определение величины нетто-ставки, которая гарантировала бы с заданной высокой степенью безопасности, что страховщик не разорится. При этом под разорением понимается не финансовый крах страховщика вообще, а вполне конкретная ситуация, когда средств страхового фонда по данному виду страхования не хватает на выплату всех возмещений. Страховой фонд формируется из нетто-премий. Поэтому, определив необходимый размер фонда, можно найти и величину нетто-ставки, которая обеспечивала бы создание такого фонда. И так, задача нахождения нетто-ставки сводится к определению необходимого размера страхового фонда.
Таким образом, эффективная тарифная политика страховщика позволяет разработать научно обоснованные страховые тарифы и сформулировать оптимальный размер страхового фонда как необходимое условие успешного развития страхования.
2.2. Формирование страховых резервов и инвестиционная деятельность страховых организаций
2.2.1. Сущность страховых резервов и объективная необходимость их формирования
Главная особенность финансов страховщиков — выделение и в составе привлеченного капитала страховых резервов. Потребность в формировании страховых резервов обусловлена вероятностным характером страховых событий и неопределенностью момента наступления и величины ущерба. Деятельность страховой организации по заключению договоров страхования осуществляется постоянно. Согласно теории вероятностей, застрахованные объекты подвергают одному и тому же риску в разное время и на различных территориях. При этом величина страховых выплат, которые обязан произвести страховщик при наступлении страхового случая, варьирует в пределах страховой суммы по договору.
Для осуществления страховых выплат страховая организация должна располагать специальными денежными ресурсами, наличие которых гарантирует исполнение обязательств перед страхователями. Обязанность формирования и право использования страховых резервов установлены Федеральным законом «Об организации страхового дела в Российской Федерации». В ст. 26 Закона указано, что для обеспечения выполнения принятых страховых обязательств страховщики в порядке и на условиях, установленных законодательством РФ, образуют из полученных страховых взносов необходимые для предстоящих страховых выплат страховые резервы по личному страхованию, имущественному страхованию и страхованию ответственности.
Резервы страховых организаций в соответствии с требованиями страхового законодательства разделяются на: резервы по страхованию жизни и резервы по видам страхования иным, чем страхование жизни рисковые виды страхования). Такое разделение вызвано различным содержанием, функциями задачами страховой защиты, характером рисков и, наконец, методологией расчета тарифов.
Резервы по страхованию жизни предназначены для выполнения обязательств по договорам страхования жизни. В России они формируются как единый фонд, в странах ЕС состоят из двух частей: математических резервов, предназначенных для будущих выплат, и резерва усиленного фактора риска, предназначенного для текущих выплат.
Резервы по рисковым видам страхования в обязательном порядке включают резерв незаработанной премии, резерв заявленных, но не урегулированных убытков, резерв произошедших, но не заявленных убытков. К числу дополнительных резервов относятся стабилизационный и некоторые другие резервы.
Состав страховых резервов представлен в приложение Г.
Классификация страховых резервов с точки зрения их целевого назначения — для осуществления будущих и текущих выплат представлена в табл. 2.3. отдельно для рисковых видов страхования и страхования жизни.

Таблице 2.3. Целевое назначение страховых резервов

Природа резервов	Рисковые виды страхования	Страхование жизни
Для будущих выплат	Резерв незаработанной премии Стабилизационный резерв	Резервы по страхованию жизни (математические резервы)*
Для текущих выплат	Резерв заявленных, но неурегулированных убытков Резерв произошедших, но незаявленных убытков	Резерв усиленного фактора риска

* Резервы, формируемые в странах Европейского Союза в соответствии с директивами.
Для проведения операций по рисковым видам страхования российские страховые организации формируют страховые резервы в соответствии с Правилами формирования страховых резервов по видам страхования иным, чем страхование жизни, утвержденными приказом Минфина от 11 июля 2002 г. Действие этих правил не распространяется на страховые медицинские организации в части операций по обязательному медицинскому страхованию. Согласно нормативным актам, в обязательном порядке страховщики формируют резерв:
•   незаработанной премии;
•   заявленных, но неурегулированных убытков;
•   произошедших, но незаявленных убытков.
К числу страховых резервов, формируемых при наличии определенных финансовых условий, в частности при угрозе убыточности отдельных видов страхования, относится стабилизационный резерв. До введения новых правил формирования страховых резервов по рисковым видам страхования в их состав включался резерв предупредительных мероприятий (РПМ). Этот резерв страховщики могут создавать в добровольном порядке и в настоящее время, он служит для финансирования мероприятий по предупреждению несчастных случаев, утраты и повреждения застрахованного имущества. Однако, по новому положению, этот резерв не включается в состав страховых резервов, так как не имеет отношения к страховым обязательствам страховщика по договорам страхования. Отчисления на формирования резерва предупредительных мероприятий должны быть предусмотрены в составе страхового тарифа, что позволяет учитывать их в качестве расходной статьи при определении прибыли.
Резерв незаработанной премии (РНП) — это часть начисленной страховой премии (взносов) по договору, относящаяся к периоду действия договора, выходящему за пределы отчетного периода (незаработанная премия), предназначенная для исполнения обязательств по обеспечению предстоящих выплат, которые могут возникнуть в следующих отчетных периодах.
Для уяснения сущности резерва незаработанной премии следует рассмотреть принцип разделения премии на заработанную и незаработанную. Деятельность страховой организации по заключению и ведению договоров страхования осуществляется постоянно, а регулярная отчетность предполагает определение объема ответственности страховщика на конкретную отчетную дату. При этом исходят из предположения, что ответственность по договору страхования, заключенному до отчетной даты, частично переносится за отчетную дату, на будущий период. Страховая премия, соответствующая ответственности, переходящей на следующий период, обозначается незаработанная премия. Часть ответственности, приходящаяся на четный период, признается условно исполненной, а соответствующая этому объему премия — заработанной.
Таким образом, страховая премия считается заработанной в размере, соответствующем периоду, истекшему до отчетной даты, а также по договорам, срок ответственности по которым истек в течение отчетного периода. Премия, не относимая к этим категориям, является незаработанной и, соответственно, подлежит резервированию.
В соответствии с Правилами формирования страховых резервов РНП представляет собой базовую страховую премию, начисленную по договорам страхования, действовавшим в отчетном периоде, и относящуюся к периоду действия договора страхования, выходящему за пределы отчетного периода.
Базовая страховая премия по договору страхования (сострахования) соответствует начисленной страховой брутто-премии за минусом суммы начисленного комиссионного вознаграждения за заключение договора страхования (сострахования) и отчислений от страховой брутто-премии в случаях, предусмотренных действующим законодательством.
По договору, принятому в перестрахование, базовая страховая премия соответствует страховой брутто-премии по договору, принятому в перестрахование, за минусом суммы начисленного вознаграждения по договору, принятому в перестрахование.
В силу того, что страховая организация постоянно находится в состоянии выплат, возникает объективная необходимость формирования резерва убытков (РУ) по уже наступившим страховым событиям. Правилами формирования страховых резервов по видам страхования иным, чем страхование жизни, предусмотрено наличие двух обязательных РУ: резерва заявленных, но неурегулированных убытков и резерва произошедших, но незаявленных убытков.
Резерв заявленных, но неурегулированных убытков (РЗУ) является оценкой не исполненных или исполненных не полностью на отчетную дату обязательств страховщика по осуществлению страховых выплат, возникших в связи со страховыми случаями, о факте наступления которых ему заявлено в установленном законом или договоре порядке в отчетном или предшествующих периодах. В этот резерв включаются суммы денежных средств, необходимые страховщику для оплаты экспертных, консультационных или иных услуг, связанных с оценкой размера и снижением ущерба, нанесенного имущественным интересам страхователя (расходы по урегулированию убытков).
Резерв произошедших, но незаявленных убытков (РПНУ) является оценкой обязательств страховщика по осуществлению страховых выплат, включая расходы по урегулированию убытков, возникших в связи со страховыми случаями, происшедшими в отчетном или предшествующих ему периодах, о факте наступления которых страховщику не заявлено в отчетном или предшествующих ему периодах в установленном законом или договором порядке.
Стабилизационный резерв (СР) формируется по соответствующим видам страхования в случае образования отрицательного финансового результата от проведения страховых операций в результате действия факторов, не зависящих от воли страховщика, или в случае превышения коэффициента состоявшихся убытков над его средним значением.
Коэффициент состоявшихся убытков рассчитывается как отношение суммы произведенных в отчетном периоде страховых выплат по страховым случаям, произошедшим в этом периоде, резерва заявленных, но неурегулированных убытков и резерва произошедших, но незаявленных убытков, рассчитанных по убыткам, произошедшим и этом отчетном периоде, к величине заработанной страховой премии за этот же период.
Расчет страховых резервов производится отдельно по каждой учетной группе договоров. Совокупная величина каждого резерва определяется путем суммирования резервов, рассчитанных по всем учетным группам договоров.
Страховые резервы имеют особый правовой и экономический статус в обороте средств по предоставлению страховой защиты.
Правовое положение страховых резервов связано как с обязательствами страховщика по выплатам в текущем периоде, так и с обязательствами относящимися к будущему периоду. При этом возможны следующие варианты оценки размеров предстоящих выплат: величина выплат может быть известна или предполагается таковой; размер выплат невозможно предсказать в связи с характером обязательств по договору, но предполагается, что наступление страхового случая может иметь катастрофические или столь существенные последствия для страховщика, что способно привести к его банкротству. Поэтому в основе расчета страховых резервов лежит оценка неисполненных обязательств страховщика. Каждый вид резервов имеет свое назначение, но все они объединены общей целью — обеспечить финансовые гарантии по договорам страхования. Размер страховых резервов изменяется адекватно увеличению или уменьшению страховой ответственности.
Особый экономический регламент страховых резервов определятся тем, что источником их формирования являются средства страхователей в форме страховых премий, не принадлежащие страховщику и находящиеся в его распоряжении лишь на период действия договоров страхования.
На состав и объем страховых резервов существенное влияние оказывает инфляция, вызывающая их обесценение. Это влияние в первую очередь касается соответствия страховых резервов обязательствам страховщика. Степень влияния инфляции непосредственно связана со сроком ответственности по договору. Чем продолжительнее договор страхования, тем больше риск обесценения предстоящих выплат, ограниченных размерами страховой суммы. Чтобы нивелировать действие данного фактора, в некоторых случаях страховщики определяют объем обязательств в твердой валюте.
Сфера деятельности страховых организаций не ограничивается исключительно обеспечением страховой защиты. Располагая достаточным объемом временно свободных средств, страховая организация наряду с проведением страховых операций активно участвует в инвестиционной деятельности. Инвестиционная деятельность страховых организаций основана на механизме размещения страховых резервов.

2.2.2. Инвестиционная деятельность страховой компании как способ укрепления финансовой устойчивости
Инвестиции являются одним из значимых для страховых компаний направлений деятельности. Внимание к инвестиционной деятельности обусловливается существенным влиянием ее результатов на финансовое состояние страховой компании в целом. Финансовый результат — прибыль или убыток, в определенной мере является следствием и отражением правильности инвестиционной политики. Нередко страховщики покрывают убытки от непосредственно страховой деятельности за счет прибыли от инвестиционных операций. Эта сторона деятельности страховых компаний, как правило, доходна, и степень риска здесь более прогнозируема. Иными словами, если в страховании финансовый результат — величина, зависимая в основном от объективных факторов, в инвестиционной деятельности прибыль определяется, с одной стороны, инвестиционными навыками страховщика, с другой стороны, находится в зависимости от современной экономической ситуации в стране. Таким образом, эффективная инвестиционная деятельность выступает механизмом укрепления финансовой устойчивости страховой компании.
Инвестиционный доход является существенным источником развития страхового предприятия. За счет доходов от инвестиций у страховой компании существует реальная возможность снизить страховой тариф или гарантировать бонусы. Так наряду с защитой от непредвиденных ситуаций, по договорам страхования жизни могут быть гарантированы бонусы и инвестиционный доход.
Помимо того, что инвестиционная деятельность страховых организаций оказывает позитивное влияние на микро-уровне, так и на уровне экономической системы в общем. Мобилизация значительных денежных ресурсов и последующее их инвестирование страховыми компаниями делает страховую отрасль важным финансовым источником развития национальной экономики. Кроме того, крупные страховые компании активно участвуют на региональных и мировом инвестиционных рынках.
Инвестиционная привлекательность страхового бизнеса и инвестиционная активность страховых организаций во многом определяются условиями внешней среды. Страховые компании, как и любой другой инвестор, будут активно размещать свободные денежные ресурсы на финансовых рынках и в различных инструментах, если такие операции будут целесообразными. Только при наличии соответствующих экономических условий инвестиционная деятельность страховщиков будет приносить ощутимый экономический эффект и для отдельных участников, и для рынка в целом.
К условиям инвестиционной деятельности страховых организаций следует отнести:
·               наличие адекватной рыночной инфраструктуры, в том числе рынка ценных бумаг;
·               развитие инвестиционных инструментов;
·               стабильность национальной финансовой системы (в том числе банковской);
·               эффективное финансовое законодательство (включая налоговое, страховое);
·               другие макроэкономические условия, обеспечивающие устойчивое развитие рыночной экономики.
Страховая компания как субъект рынка не может полноценно осуществлять свою деятельность, в том числе и инвестиционную, если отсутствуют прочие субъекты рынка и не сложились эффективные механизмы их взаимодействия. Кроме того, при отсутствии на рынке привлекательных инвестиционных инструментов, позволяющих рентабельно и с низкой степенью риска проводить инвестиционные операции, инвестиционная деятельность страховых организаций не будет приносить ожидаемый эффект. В свою очередь, наличие соответствующих финансовых инструментов не является достаточным основанием для инвестирования страховщиками в условиях нестабильной финансовой системы. То есть отсутствие надежных финансовых инструментов и/или их ограниченность не способствуют развитию инвестиционной активности. Все перечисленные выше условия во многом определяются теми правилами игры на рынке, которые предусмотрены законодательством. Таким образом, функционирование страховых организаций на финансовом рынке находится в прямой зависимости от уровня развития экономической системы, от сложившегося в стране инвестиционного климата, макроэкономической ситуации в целом.
В качестве источника инвестиционной деятельности страховой компании выступают, имеющиеся в распоряжении страховщиков собственный и привлеченный капитал. При этом все же в основном инвестируемые денежные ресурсы страховых организаций представлены средствами страховых резервов.
Предпосылками инвестиционной деятельности страховых организаций являются:
·        финансовый характер предоставляемых услуг;
·        особенности технологического цикла в страховании, связанные с авансовой формой оплаты страховой услуги;
·        специфика состава и структуры капитала страховых организаций.
Успешная инвестиционная деятельность страховой организации, обеспечивая устойчивые доходы и бонусы клиентам, позволит регулярно увеличивать собственный капитал, а это может привести к расширению страхового поля и увеличению страхового портфеля, и как следствие, это факторы укрепления финансовой устойчивости страховой компании в целом.
Инвестиционная деятельность страховых компаний, основанная на использовании временно свободных привлеченных средств, достаточно жестко регулируется со стороны государства. Это объясняется не только природой инвестируемых ресурсов страховых организаций, но и отсутствием у фактических собственников этих денежных средств — страхователей объективной возможности контролировать, насколько эффективно страховая компания распоряжается предоставленными ей средствами.
В регулировании инвестиционной деятельности страховых организаций выделяют два основных направления:
·        регулирование размещения собственного капитала;
·        регулирование размещения страховых резервов.
Большая степень регламентации со стороны органов надзора наблюдается в части размещения средств страховых резервов. Это объясняется привлеченным характером данной категории финансовых ресурсов страховой компании. По существу страховые резервы представляют собой оценку неисполненных обязательств страховщика перед страхователями. Необходимость исполнения указанных обязательств со стороны страховой компании может возникнуть в любой момент времени, в связи, с чем законодательством определены ограничения по инвестированию этих средств. Отраслевая особенность страховой деятельности проявляется в том, что у преобладающего большинства страховых организаций страховые резервы являются основным источником инвестиций страховщика.
Учитывая требования законодательства, страховые организации должны осуществлять свою инвестиционную деятельность, в первую очередь обеспечивая сохранность активов, а также оберегать их от обесценения вследствие влияния усиливающихся инфляционных процессов. Страховщик руководствуется условием обеспечения финансовой безопасности вложений.
Определяющим условием инвестиционной деятельности страховых компаний является обеспечение ликвидности вложений. Инвестиционная деятельность страховщиков является вторичной, что и обусловливает необходимость поддержания соответствия между сроками вложений и сроками исполнения страховой ответственности. При рассмотрении ликвидности инвестиций принимаются во внимание рыночная цена и надежность. Оба этих важных аспекта ликвидности оказывают существенное влияние в случае экстренной продажи активов компании при условии выполнения задачи реализации инвестиций не ниже их учетной стоимости.
При выборе объекта вложения учитывается взаимозависимость риска и доходности, рассматриваются два основных критерия оценки инвестиций — безопасность и доходность активов. Под безопасностью понимают вложение средств только в устойчивые, стабильные активы, при этом должна быть гарантия полного возврата вложенных средств. Традиционно безопасность вложений и их высокая доходность находятся в противоречии друг другу. С точки зрения страхового предприятия будет не безопасно инвестировать средства в очень доходные активы с высокой долей риска. В такой ситуации риску подвержен даже не столько доход от инвестиций, сколько возможность возврата вложенных средств.
Диверсификация вложений есть не что иное, как разумное распределение инвестиционных рисков. Например, вложение одной части средств в низкодоходные и малорискованные активы, а другой — в высокодоходные, но с высокой степенью риска. В результате чего инвестиционный риск распределяется на различные виды вложений, что и может обеспечить устойчивость, сбалансированность инвестиционного портфеля страховщика.
Следует отметить, что успешность инвестиционной деятельности любого участника финансового рынка во многом определяется макроэкономическими условиями. Так, основные проблемы страховых компаний в области инвестиционной деятельности вызваны крайней нестабильностью на отечественном финансовом рынке. В отсутствие развитого фондового рынка возникают проблемы инвестиционного выбора. С одной стороны, ограниченность предложения на финансовом рынке, с другой — необходимость учета фактора риска вложений при условии недостатка необходимой информации. Высокая степень риска на российском фондовом рынке делает довольно сложным прогнозирование дохода для инвесторов. Наряду с объективными условиями причинами финансовых затруднений у страховщиков могут быть отсутствие навыков формирования и управления инвестиционным портфелем.
Инвестиционный портфель страховщика представляет собой совокупность объектов вложений денежных средств (инвестиционных инструментов). Состав и структура инвестиционного портфеля зависят от многих факторов макро— и микроэкономического уровня. Макроэкономические факторы в свою очередь можно разделить на субъективные и объективные. Субъективные макроэкономические факторы обусловлены деятельностью государства в области экономики, выполнением им регулирующей функции. В данном случае можно говорить об ограничениях в инвестициях страховщиков, установленных соответствующими нормативными документами. Объективные макроэкономические факторы определяются рыночной конъюнктурой. Сюда можно отнести ставку ссудного процента, уровень развития фондового рынка, устойчивость финансовой системы (в том числе и банковской), стабильность национальной валюты и т.п. Факторы микроуровня в основном связаны с деятельностью конкретного страховщика. Это политика компании в области инвестиций, профессиональный уровень менеджмента, финансовый или, точнее, инвестиционный потенциал страховой организации и пр. Все факторы макро— и микроуровня взаимосвязаны и взаимообусловлены. При проведении инвестиционной деятельности необходимо учитывать не только их автономность, но и механизм взаимодействия. Управление инвестиционным портфелем страховщика, как и любого хозяйствующего субъекта, представляет собой сложный по своему содержанию процесс, основанный на большой аналитической работе.
Управление инвестиционным портфелем страховой организации объединяет несколько этапов: обследование, планирование, размещение, анализ и оценка результатов. Прежде чем приступить к реальным действиям, проводится исследование ситуации на рынке и изучение инвестиционных возможностей компании, ее инвестиционного потенциала. На этом этапе принимаются во внимание все существенные объективные и субъективные факторы, составляется инвестиционный прогноз. На стадии планирования формируется инвестиционная стратегия и тактика, определяются цель и задачи инвестиционной деятельности страховщика, осуществляется выбор инвестиционных инструментов. После чего собственно и осуществляются инвестиции. Успешность реализации поставленных целей и задач определяется при анализе и оценке результатов инвестиционной деятельности. Это позволяет в последующем повысить эффективность инвестиций. Безусловно, такая схема представляет собой теоретическую модель организации управления инвестиционным портфелем страховщика. На практике все выглядит несколько иначе, поскольку инвестиции представляют собой один из элементов непрерывного хозяйственного цикла и неотделимы от общего функционирования страховой компании. Поступление страховых взносов идет постоянно. Поэтому стадии управления инвестиционным портфелем могут быть совмещены, идти параллельно.
Достижение оптимального инвестиционного портфеля не может быть единовременной задачей, поскольку финансовый рынок весьма динамичен, да и инвестиционный потенциал не является статичной величиной. Структура активов страховой организации эффективна при определенных условиях на определенном временном интервале. То есть задача оптимизации портфеля инвестиций должна решаться постоянно. При этом ее успешность во многом зависит от наличия оперативной информации о состоянии рынка и своевременности и адекватности действий страховщика. Это означает, что управление инвестиционным портфелем страховой организации основывается на систематическом мониторинге ситуации и приведении в соответствие структуры портфеля.

2.2.3. Актуальные проблемы страховой инвестиционной деятельности
Регулирование инвестиционной деятельности страховых компаний, осуществляющих свою деятельность на территории Российской Федерации, основано на нормативных документах, выпущенных Министерством финансов РФ. Как известно, в настоящее время страховые организации при проведении инвестиционной деятельности должны руководствоваться Правилами размещения страховых резервов, утвержденными Приказом МФ РФ от 08.08.2005г. № 100н. Контроль за соблюдением страховщиками требований, установленных настоящими Правилами, осуществляется ФССН. Неисполнение страховщиком требований настоящих Правил является основанием для принятия к страховщику мер в соответствии со страховым законодательством Российской Федерации. В Правилах указывается, что под размещением страховых резервов подразумеваются активы, принимаемые в покрытие (обеспечение) страховых резервов. Правила устанавливают виды активов, требования к активам и структуру активов, принимаемых в покрытие страховых резервов, и регламентируют структуру вложений, т.е. обозначают максимально допустимые вложения по каждому виду активов к суммарной величине страховых резервов (Приложение Д). Действие настоящих Правил не распространяется на состав и структуру активов, принимаемых для покрытия (обеспечения) страховых резервов, сформированных по обязательному медицинскому страхованию.
Активы, принимаемые для покрытия страховых резервов, должны удовлетворять условиям диверсификации, возвратности, доходности (прибыльности) и ликвидности.
Помимо того, что государство устанавливает конкретный перечень активов, в которые могут быть размещены страховые резервы, эти активы к тому же должны отвечать определенным критериям, на пример, активы размещаются в недвижимое имущество или в жилищные сертификаты. Рыночная стоимость такого имущества должна быть подтверждена в соответствии с требования законодательства, а жилищные сертификат должны быть выпущены на территории РФ.
Законодательно установлено, что размещение средств страховых резервов может осуществляться страховщиком самостоятельно, а также путем передачи части средств страховых резервов в доверительное управление доверительным управляющим, являющимся резидентами Российской Федерации.
Страховщик вправе передавать страховые резервы доверительным управляющим, которые имеют рейтинг международных рейтинговых агентств «Стэндард энд Пурс», «Мудис Инвестор Сервис» и «Фитч Инк» не менее двух уровней от суверенного рейтинга Российской Федерации, но не ниже уровня ВВ-, Ва3 и ВВ— соответственно или рейтинг аналогичного уровня российских рейтинговых агентств, или отобраны Министерством финансов Российской Федерации для заключения договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений в целях реализации Федерального закона от 24.07.2002 № 111-ФЗ «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации», или прошли аналогичный конкурс на соответствие требованиям, предъявляемым Министерством финансов Российской Федерации к управляющим компаниям.
При передаче средств страховых резервов в доверительное управление и выборе инвестиционных направлений страховщик учитывать структуру своего страхового портфеля, сроки действия договоров страхования, вероятность наступления страхового события, возможность исполнения обязанности по осуществлению страховых выплат при нахождении средств страховых резервов в доверительном управлении. Кроме того, страховщик в договоре доверительного управления предусматривает возможность безусловного изъятия части средств из доверительного управления для осуществления страховых выплат в срок не позднее конца четвертого рабочего дня с даты получения уведомления управляющей компанией.
Данные требования к активам страховщики обязаны выполнить до 30 июня 2006г. А структурные соотношения активов и резервов к Правилам вступает в силу с 1 января 2007 года.
Так же согласно правилам страховые компании должны установить в период до 31 декабря 2006 года следующее соотношение по суммарной величине доли перестраховщиков в страховых резервах: суммарная величина доли перестраховщиков в страховых резервах (кроме доли перестраховщиков в резерве заявленных, но неурегулированных убытков) 60% от суммарной величины страховых резервов, за исключением резерва заявленных, но неурегулированных убытков.
Инвестиционный потенциал страхования во многом зависит от развития пенсионного и накопительного страхования жизни. Именно этот сектор обеспечивает подавляющую часть инвестиций страховщиков в других странах. Сроки договоров по страхованию имущества и ответственности, как правило, составляют менее одного года, поэтому инвестиции, соответствующие рисковым обязательствам по этим видам страхования, большей частью краткосрочные.
По данным Insurance Information Institute, в США более 25% долгосрочных займов обеспечивают страховщики, специализирующиеся на долгосрочном страховании жизни, и 75% всех страховых активов приходится именно на эти компании. В Великобритании доля компаний, специализирующихся на страховании жизни, составляет около 80% совокупных инвестиций страховщиков. В настоящее время подавляющая часть взносов по страхованию жизни в РФ, как уже отмечалось, все еще приходится на так называемые страховые схемы.
До тех пор пока страхование жизни в России не станет действительно популярным инструментом накопления, инвестиционный потенциал страхового сектора останется невысоким — как в относительном (по сравнению с другими институтами коллективных инвестиций), так и в абсолютном (в масштабах совокупных инвестиций в экономику страны) выражении. Несмотря на оптимистические прогнозы развития в ближайшие 3—5 лет этот сегмент не сможет обеспечить значимых в масштабах страны инвестиции. Сейчас доля страхового сектора в общих объемах внутренних инвестиций оставляет менее 3%, что на порядок ниже аналогичных показателей Западной Европы, США, Японии и даже стран Юго-Восточной Азии. Однако отличия от других стран состоят не только в этом. Принципиально иные цели ставят перед собой российские страховщики, что сказывается и на структуре, эффективности и иных параметрах их инвестиций.
Центр прибыли страховых компаний на развитых рынках находится в сфере управления активами. Основными видами вложений западных страховщиков являются различные ценные бумаги с фиксированной доходностью, как правило, облигации (табл. 2.4. и 2.5.).
Таблица 2.4. Динамика структуры инвестиций страховых компаний США, специализирующихся на страховании имущества и ответственности, %.

	1990	1995	2000
Корпоративные облигации и займы	36,4	37,6	41,4
Государственные и муниципальные облигации	34,6	32,4	22,6
Простые акции	14,7	18,3	23,2
Денежные средства	2,2	1,7	1,4
Недвижимость	8,1	6,4	5,3
Прочие	1,4	1,3	1,2

Высокий уровень конкуренции не позволяет получать значительный андерррайтерский доход: уровень убыточности страховых операций (по рисковым видам) в последние 20 лет стабильно превышает 70—75%, и это без учета расходов на ведение дела (в среднем — 27-28% для компаний, специализирующихся на страховании ответственности, и имущества). Соответственно центр прибыли находится в сфере управлении активами. Страховые компании имеют диверсифицированный инвестиционный портфель, приносящий им доход, который позволяет покрыть убытки от страховой деятельности, что особенно актуально в последнее время в связи с ростом ущерба от стихийных бедствий, терроризма
Таблица 2.5. Динамика структуры инвестиций страховых компаний США, специализирующихся на страховании имущества и ответственности, %.

	1990	1995	2000
Корпоративные облигации и займы	36,4	37,6	41,4
Государственные и муниципальные облигации	34,6	32,4	22,6
Простые акции	14,7	18,3	23,2
Денежные средства	2,2	1,7	1,4
Недвижимость	8,1	6,4	5,3
Прочие	1,4	1,3	1,2

Российские страховщики не испытывают такого давления убыточность страховых операций в большинстве видов гораздо ниже, не говоря уже о схемах в страховании имущества и ответственности, которые не подразумевают целей получения инвестиционного дохода. Что же касается зарплатных схем в страховании жизни, которые по официальной отчетности убыточны, то здесь применяются различные способы компенсации убытков от аннуитетных выплат, в том числе и через различные долговые инструменты (хотя очень часто через другие страховые операции). В таком случае рентабельность вложений компании оказывается очень высокой, что на самом деле не является результатом грамотной инвестиционной политики, а лишь отражает финансовые потоки при осуществлении налогооптимизирующих операций.
Отечественные страховщики, получая основную прибыль именно от страховых операций или страховых схем, размещают средства либо в высоколиквидные, но низкодоходные инструменты (денежные эквиваленты), либо в инструменты клиентов или аффилированных организаций (низколиквидные и низкодоходные). Инвестиционная политика играет подчиненную роль выполняя, скорее, маркетинговые функции.
Однако рынок не стоит на месте — растет уровень убыточности (в тех сегментах, где высока конкуренция и страховщики снижают тарифы). Страховщики вынуждены менять подход к инвестиционной политике. Растет рентабельность, и улучшаются показатели диверсификации и надежности вложений.
Рост инвестиционной активности российских страховщиков в последние несколько лет связан с:
(1)             усилением конкуренции и ростом страховых премий по массовым реальным видам страхования;
(2)             концентрацией капитала в отрасли;
(3)             увеличением объемов бизнеса;
(4)             сворачиванием зарплатных схем в страховании жизни (как следствие — сокращение объемов связанных с ними ссуд и различных нетрадиционных видов инвестирования, кроме того, отпадает необходимость держать значительную часть денежных средств на расчетных счетах для ежемесячных выплат);
(5)             расширением ассортимента инвестиционных инструментов;
(6)             ростом убыточности от страховых операций, в частности за счет введения ОСАГО.
Структура инвестиций российских страховых компаний до августовского кризиса 1998г. основным объектом вложений страховщиков — как и большинства других участников финансовых рынков — были ГКО. Гособлигации обладали высокой ликвидностью и гипердоходностью. К тому же Федеральная служба России по надзору за страховой деятельностью приказом Р502-02/6 от I4 марта 1995г «О введении в действие правил размещения страховых резервов» установила, что в государственные ценные бумаги должно инвестироваться не менее 20% резервов, сформированных по страхованию жизни, и не менее 10% — по иным видам. По данным Центра экономической Конъюнктуры при Правительстве РФ в середине 90-х годов до 57% страховщиков размещали ту или иную часть резервов в госбумаги и лишь 45% — почти в 2 раза меньше — в корпоративные ценные бумаги, а 23% — в банковские инструменты. Доля ГКО в активах, покрывающих совокупные страховые резервы страховщиков, к 1998г. приблизилась к 30%. Дефолт не только сказался на платежеспособности компаний, но и лишил страховой рынок основных инвестиционных инструментов: эмиссия ГКО на некоторое время прекратилась, выросли инвестиционные риски. Однако кризис оздоровил финансовый рынок. Сначала восстановилась банковская система, и страховщики активно стали вкладываться в банковские инструменты — депозиты и векселя. Оживление на рынке акций и облигаций предоставило возможность диверсификации вложений за счет этих инструментов. Однако страховые компании практически не воспользовались этим. В 2000—2003 гг. в среднем более 40% инвестиций страховых компаний относилось к банковской сфере, а средняя норма рентабельности инвестиционного капитала была ниже инфляции (рис.2.3.).

Рис.2.3. Средняя рентабельность инвестиций российских страховых компаний
Характерной чертой инвестиционной политики российских страховых компаний вплоть до последнего времени остается значительная доля векселей организаций небанковского сектора. Эти вложения нельзя назвать ни ликвидными, ни надежными, ни прибыльными (табл. 2.6.). Значительная часть вложений, по оценкам «Эксперт РА», в среднем, не менее 70% в 1999 —2002 гг. и более 60% в 2003 — 2005 гг., представляли собой вынужденные инвестиции (из них около половины приходилось на аффилированные организации). Их возникновение связано со спецификой взаимоотношений с клиентами и собственниками. Вложения в инструменты клиентов или дружественных им банков, конечно, сопровождается анализом и мониторингом их финансового состояния, но зачастую достаточно поверхностным. Работа с банковскими инструментами чаще всего сопровождается страхованием залогов при осуществлении кредитных операций, страхованием самого банка и его сотрудников, его клиентов и партнеров, предложением совместных продуктов.
Таблица 2.6. Усредненная структура активов страховых компаний, %

	Вложения в аффилированные и зависимые организации	Акции и доли участия в других организациях	Долговые ценные бумаги и займы, выданные другими организациями	Государственные бумаги	Депозиты	Доля перестраховщиков в страховых резервах	Дебиторская задолженность	Денежные средства	Основные средства и прочие активы
1 января 2004г.	3	9	10	4	22	22	6	26	6
1 октября 2004г.	4	11	16	2	12	21	19	10	6
1 июля 2005г.	1,3	8,2	12,1	1,1	11,7	14,9	28,1	16,3	6,3

Кроме того, страховые компании часто игнорируют принцип соответствия страхового и инвестиционного портфелей, регулятор рынка фактически не имеет возможности контролировать выполнение этого правила: ведь оно нигде не формализовано. Иначе говоря, компании только по собственной инициативе решают актуарную задачу соотнесения ликвидных активов и обязательств по степени срочности. В условиях быстрого роста и неразвитости рынка полноценный анализ, подобный тому, который делается западными страховщиками, в настоящий момент не осуществляет ни одна российская страховая компания. Это делает бизнес некоторых страховщиков похожим на финансовую пирамиду: типичный пример — некоторые компании, специализирующиеся на автостраховании. Пока взносы растут высокими темпами, они имеют постоянный приток ликвидности и могут не внимательно относиться к управлению активами. Рано или поздно такая практика приводит к печальным результатам, вплоть до банкротства. По мнению представителей ряда компаний, в настоящий момент такой анализ технически невозможен и это одна из причин консервативной политики и коротких инвестиций многих страховщиков. Однако по мере информатизации и развития рынка и его лидеры должны перейти к такой практике.
Следует отметить, что структура активов и инвестиций страховщиков характеризуется нестабильной динамикой, а доли отдельных видов активов сильно варьируются в зависимости от компании. Есть компании с долей дебиторской задолженности, приближающейся к половине валюты баланса, у других компаний инвестиции составляют более 75% активов, некоторые даже в середине года имеют запас денежных средств в размере более 30% от активов. Как и следовало ожидать, уровень ликвидности падает при рассмотрении структуры активов на не отчетные даты и растет в конце отчетного периода. Во-первых, это связано с сокращением дебиторской задолженности к концу года — наступлением большинства платежей по текущим договорам. Во-вторых, с действиями по подготовке структурных соотношений активов для соответствия нормативам ФССН.

Структура финансовых ресурсов страховой компании

Рис. 1.4. Динамика рынка страхования жизни

1.2. Характеристика финансовой устойчивости страховой компании

1.2.1. Финансы страховой компании

Таблица 2.1. Ситуация на рынке при внедрении нового страхового продукта

Bukvasha