Показатели

Абсолютные величины

Удельный вес

Изменения

начало периода

конец периода

начало периода

конец периода

в абсол. вели-чинах

в уд. весах

в % на начало периода

В 5 к изменению ИБ

1

2

3

4

5

6

7

8

9

АКТИВ (ИМУЩЕСТВО)

1. Вне-оборот-ные (иммобили-зованные) активы

А_i0

А_i1

У_ai0 = A_i0/И₀

У_ai1 = A_i1/И₁

DA_i= A_i0 – A_i1

DУ_ai= У_ai0 – У_ai1

DA_i=/Ai0

D_Ai/DИ

2. Мобиль-ные, оборотные активы

1

Группировка статей актива баланса

Наличие средств

Структура имущества, %

на начало периода

на конец периода

изменение

на начало периода

на конец периода

изменение %

1. Имущество предприятия (валюта баланса)

1.1. Иммобилизованные средства (внеоборотные активы)

1.2. Мобильные (оборотные (текущие) активы) средства

1.2.1. Запасы и затраты

1.2.2. Дебиторская задолженность

2. Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги

Группировка статей пассива баланса

Наличие источников

Структура источников финансирования, %

на начало периода

на конец периода

изменение

на начало периода

на конец периода

изменение %

1. Источники формирования имущества:

1.1. Собственный капитал

1.2. Заемный капитал

1.2.1. Долгосрочные пассивы (кредиты и займы)

Аналитическая группировка актива баланса. Общая стоимость имущества равна валюте (итогу) баланса – сумме строк 190 «Итог по разделу 1» и 290 «Итог по разделу 2» - строка 300 «Баланс».

Стоимость внеоборотных (иммобилизованных) активов равна итогу раздела 1 актива баланса.

Стоимость оборотных (мобильных, текущих) активов равна разделу 2 за минусом строки 216 «Расходы будущих периодов».

Стоимость материальных (мобильных) средств – запасы и затраты – равна сумме строк 210 «Запасы», 220 «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям» за минусом строки 216.

Величина дебиторской задолженности (включая авансы) равна сумме строк 230 «Долгосрочная дебиторская задолженность», 240 «Краткосрочная дебиторская задолженность».

Величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений равна сумме строк 250 «Краткосрочные финансовые вложения», 260 «Денежные средства».

Аналитическая группировка пассива баланса. Стоимость собственного капитала (капитал и резерв) равна разделу 3 пассива баланса и сумме строк 630 «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», 640 «Доходы будущих периодов», 650 «Резервы предстоящих расходов» за минусом строки 216.

Величина заемного капитала равна сумме разделов 4 «Долгосрочные обязательства» и 5 «Краткосрочные обязательства» пассива без строк 630, 640, 650.

Величина долгосрочных обязательств (пассивов) – кредиты и займы, предназначенные для формирования активов, равна разделу 4.

Величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, в основном, для формирования оборотных активов, равняется строке 610 «Займы и кредиты» раздела 5 «Краткосрочные обязательства».

Величина кредиторской задолженности равна строкам 620 «Кредиторская задолженность», 660 «Прочие краткосрочные обязательства».

«Задолженность участникам по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резерв предстоящих расходов» показывают задолженность хозяйствующего субъекта самому себе, поэтому при анализе суммы по этим строкам необходимо прибавить к собственному капиталу.

При построении аналитического баланса необходимо «Расходы будущих периодов» исключать из «Запасов» и соответственно на эту сумму уменьшится валюта баланса.

В пассиве на эту сумму необходимо уменьшить «Собственный капитал» (капитал и резервы). При наличии убытков необходимо общую сумму капитала (валюта баланса) уменьшить на величину убытков. Одновременно на эту же сумму в пассиве уменьшить «Собственный капитал» или валюту баланса.

Анализ финансового состояния следует начинать с общей оценки структуры средств хозяйствующего субъекта и источников их формирования, изменения ее на конец года в сравнении с началом по данным баланса. Для анализа используются приемы структурно-динамического анализа (табл. 1.1 и 1.2).

После общей оценки динамики состава и структуры актива и пассива баланса следует углубить анализ подробным изучением отдельных элементов имущества и источников его формирования, выявить изменения к концу года во внеоборотных активах (недвижимости) и оборотных источников собственных и заемных средств.

Важнейшим оценочным показателем финансового состояния хозяйствующего субъекта является сопоставление темпов роста реализации объема продаж с темпами роста совокупных активов. Если темпы роста объема продаж выше, чем темпы роста активов, то можно делать вывод о том, что хозяйствующий субъект рационально регулирует активы. Если темпы роста активов выше темпов роста продаж, то это свидетельствует о неумелом их регулировании, о росте дебиторской задолженности, скоплении ненужных запасов товарно-материальных ценностей.

Оценка и анализ показателей финансовой устойчивости и ее типы. Общая оценка финансового состояния позволяет перейти к исследованию финансовой устойчивости. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит от финансового положения хозяйствующего субъекта.

Финансовое положение предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно выполнять свои внутренние и внешние обязательства, финансировать деятельность предприятия на расширенной основе и поддержать свою платежеспособность в любых обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом положении.

Если текущая платежеспособность – это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость – внутренняя его сторона, обеспечивающая стабильную платежеспособность в перспективе, в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, положительных и отрицательных денежных потоков.

Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Соотношение стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников их формирования определяет финансовую устойчивость. Обеспечение запасов и затрат источникам их формирования является сущностью финансовой устойчивости, платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность запасов и затрат такими источниками, как собственные оборотные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность только в части задолженности поставщикам, зачтенная банком при кредитовании.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат применяется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1. Наличие собственных оборотных средств. Определить эту величину можно как разность между величиной источников собственных средств и стоимость основных средств и вложений:

Е_с = И_с.с – А_внеоб (15)

где:

• Е_с - наличие собственных оборотных средств;

• И_с.с - источники собственных средств;

• А_внеоб - внеоборотные активы (1-й раздел актива баланса).

1. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат определяется как разность между оборотными активами и краткосрочной задолженностью (чистые мобильные активы):

Е_КД = (И_с.с + КД) – А_внеоб (16)

где:

• Е_КД – наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств;

• КД – долгосрочные кредиты и займы.

3. Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат равен сумме собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:

Е å = (И_с.с + КД + КК^/) – А_внеоб (17)

где:

• Е å - общая сумма источников средств для формирования запасов и затрат;

• КК^/ - краткосрочные кредиты и займы (кроме ссуд, не погашенных в срок).

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. (+) излишек или (-) недостаток собственных оборотных средств:

± Е_с = И_с.с – З_з (18)

где:

• З_з - запасы и затраты.

2. (+) излишек или (-) недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств:

± Е_КД = (И_с.с + КД) – З_з (19)

3. (+) излишек или (-) недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

± Е_КД = (И_с.с + КД + КК^/) – З_з (20)

Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется тем, что запасы и затраты хозяйствующего субъекта меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под ТМЦ. Она встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости:

З_з < И_с.с + К_б(ТМЦ) (21)

где:

• К_б(ТМЦ - кредитов банка под ТМЦ.

1. Нормальная устойчивость финансового состояния, при которой гарантируется платежеспособность хозяйствующего субъекта. Запасы и затраты хозяйствующего субъекта равны сумме собственных оборотных средств и кредитов банка под ТМЦ:

З_з = И_с.с + К_б(ТМЦ) (22)

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, когда запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств и кредитов банка под ТМЦ и временно свободных источников средств (резервного фонда, фонда социальной сферы и т.д.). При этом финансовая устойчивость является допустимой, если соблюдаются следующие условия:

• производственные запасы (З_П) плюс готовая продукция (ГП) равны или превышают сумму краткосрочных кредитов, заемных средств, участвующих в формировании запасов:

З_П + ГП ³ åКК^// (23)

где:

• åКК^// - часть краткосрочных кредитов и займов, участвующих формировании запасов и затрат;

• незавершенное производство (НЗП) плюс расходы будущих периодов (РБП) меньше или равны сумме собственного оборотного капитала:

НЗП + РБП £ Е_с (24)

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется тем, что сохраняется возможность восстановления платежеспособности.

4. Кризисное финансовое состояние (хозяйствующий субъект находится на грани банкротства), когда равновесие платежного баланса обеспечивается за счет краткосрочных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д., т.е. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывает даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

Е_с + ДЗ < КЗ + С_б^/ (25)

где:

• ДЗ - дебиторская задолженность

• КЗ - кредиторская задолженность;

• С_б^/ - просроченные ссуды банков.

Финансовая устойчивость может быть восстановлена как путем увеличения кредитов и займов, так и путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности.

Кризисное финансовое состояние характеризуется кроме указанных признаков наличием неустойчивого финансового положения, регулярных неплатежей (просроченные ссуды банков, просроченные задолженности поставщикам, наличие недоимок в бюджет).

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений платежной дисциплины.

В ходе анализа необходимо определить степень финансовой устойчивости на начало и конец периода, оценить изменение финансовой устойчивости за отчетный период, определить причины изменений.

Для анализа финансовой устойчивости привлекаются данные формы № 5 и учетных регистров.

В условиях экономической самостоятельности хозяйствующих субъектов важное значение приобретает финансовая независимость от внешних заемных средств. Запас собственных средств – это запас финансовой устойчивости, при условии того, что его собственные средства превышают заемные.

Устойчивость финансового состояния в рыночных условиях наряду с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов.

Они рассчитываются в виде соотношения абсолютных показателей актива и пассива баланса.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значения с базисными величинами, изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

Кроме того, для оценки финансового состояния необходимо использовать экспертные оценки величин, характеризующих оптимальные или критические (пороговые), с точки зрения устойчивости финансового состояния, значения показателей. Оценить изменения этих коэффициентов за истекший период, сделать вывод о том, как изменились отдельные характеристики финансового состояния за отчетный год.

Для оценки используется система финансовых показателей (коэффициентов):

1. Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент автономии (минимальное пороговое значение 0,5):

A_I + K_IA_II + K_IIA_III

Lq = (14)

П_I + О₁ П_II + О₂ П_III

2. Коэффициент маневренности (оптимальное значение 0,5):

Собственные оборотные средства предприятия

К_м = (27)

Сумма собственных и долгосрочных

заемных средств

3. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками средств для их формирования (нормальное значение более 0,6-0,8):

Сумма собственных и долгосрочных

заемных средств

К_з.з = (28)

Стоимость запасов и затрат

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение хозяйствующего субъекта.

Основными показателями, характеризующими финансовую устойчивость, являются:

• коэффициент финансовой автономии, определяемый как отношение общей суммы собственных источников финансирования к общему итогу баланса (%);

• коэффициент финансовой зависимости, определяемый как отношение заемного капитала к общему итогу баланса (%);

• коэффициент финансового риска,, определяемый как отношение общей суммы заемных средств к общей сумме собственных источников.¹

Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего показателей, тем устойчивее финансовое состояние хозяйствующего субъекта, меньше финансового риска.

2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ИНТЕРПРОМ»

2.1 Характеристика ООО «Интерпром»

Общество с ограниченной ответственность «Интерпром» создано на основании действующего законодательства РФ, Гражданского кодекса РФ, Закона РФ «Об иностранных инвестициях», Федерального закона РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью» и решением учредителя от 10 июня 1994 г.

Учредителями общества являются:

• с российской стороны: физическое лицо, гражданин Российской Федерации Игнатенко Георгий Павлович;

• с болгарской стороны: юридическое лицо, предприятие «Инвест-продукт ООД», зарегистрированного в соответствии с законодательством Республики Болгария - г. Пловдив, ул. Павликенска, д. 18;

Местонахождение общества: Россия, Ростовская обл., Шолоховский р-н, ст. Вешенская.

Общество учреждено без ограничения срока деятельности.

Целью деятельности общества направлена на удовлетворение потребностей предприятий, организаций и граждан в продукции, работах, услугах, производимых обществом в соответствии с уставными видами деятельности и с целью извлечения прибыли.

Основными видами деятельности общества являются:

• производство, переработка, экспорт и импорт сельскохозяйственной продукции и культур;

• производство и реализация хлебобулочных, кондитерских и макаронных изделий;

• производство упакованных тортов;

• производство сдобных изделий под маркой «Сдобная сдоба» (пироги, рулеты).

ООО «Интерпром» является одним из крупнейших предприятий пищевой отрасли Шолоховского района Ростовской области специализирующихся на производстве хлеба, хлебобулочных изделий и мучнисто-кондитерских изделий. Узнаваемыми брендами общества являются торты «Чародейка», «Медовая сказка», «Зимушка», «Сдобная сдоба».

В настоящий момент 90% продукции общества поступает в розничные точки Шолоховского района Ростовской области.

Перечень клиентов, систематически закупающих хлебобулочную продукцию общества, превышает 34 компании. Это продовольственные магазины, павильоны, палатки.

Юридический статус общества:

1. общество является юридическим лицом по российскому законодательству. Его правовое положение определяется действующим законодательством России, Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью», уставом и договором, который является учредительным документом наряду с уставом;

2. общество для достижения поставленных целей деятельности имеет право от своего имени заключать любые сделки, приобретать имущественные и неимущественные права и нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде;

3. общество осуществляет владение, пользование и распоряжение своим имуществом в соответствии с целями своей деятельности. Вклады учредителей в уставный капитал общества являются его собственностью;

4. общество имеет самостоятельный баланс и ведет бухгалтерский учет в соответствии с требованиями российского законодательства;

5. общество может открывать филиалы, дочерние предприятия и представительства в РФ и за рубежом в порядке, определяемом действующим законодательством РФ и страной пребывания;

6. общество может выступать залогодателем имущества, принадлежащего ему на праве собственности в порядке, определяемом действующим законодательством РФ;

7. общество отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Учредители (участники) общества не отвечают по долгам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью в пределах стоимости внесенных вкладов, за исключением случаев, особо оговоренных действующим законодательством РФ;

8. общество имеет право в порядке, установленном законодательством, самостоятельно совершать экспортные и импортные операции, необходимые для его уставной деятельности;

9. общество имеет право создавать резервный фонд и другие фонды в порядке и размерах, определяемыми решениями общего собрания участников общества.¹

С помощью подконтрольного транспортного предприятия «Орион» в обществе ограничена централизованная доставка продукции в розничные торговые точки. Часть клиентов, имеющая свой транспорт, получает продукцию с пекарни самостоятельно.

Оценивая рынок хлеба и хлебобулочных изделий, важно сказать, что 90% населения являются потребителями данной продукции. Хлеб относится к товарам повседневного потребления и является в России традиционной едой.

Важно отметить две основные тенденции спроса на рынке сбыта продукции ООО «Интерпром»:

1. по причине неудовлетворительного качества хлебобулочной продукции, выпускаемой мини-пекарнями, спрос конечного потребителя существенно сместился в сторону продукции ООО «Интерпром»;

2. высокое качество продукции Общества существенно отличает ее от представленной на рынке продукции других производителей, благодаря чему сформировался устойчивый дефицит продукции ООО «Интерпром».

Конкурентные преимущества ООО «Интерпром»:

• классические технологии производства;

• современное оборудование;

• постоянно высокое качество;

• удобство доставки;

• оптимальная структура производимого ассортимента.

2.2 Порядок проведения финансового анализа

Общая оценка финансового состояния предприятия осуществляется на основе бухгалтерского баланса.

Общей целью анализа баланса является выявление и раскрытие информации о финансовом состоянии хозяйствующего субъекта и перспективах его развития, необходимой для принятия решений заинтересованными пользователями отчетности. Для этого необходимо провести горизонтальный и вертикальный анализ баланса.

Горизонтальный анализ заключается в сравнении каждой балансовой статьи с предыдущим периодом.

Таблица 2.1. Горизонтальный анализ баланса

Актив		На конец	На начало		Пассив		На начало	На конец
1		2	3		4		5	6
1. Легкореализуемые активы:					1. Наиболее срочные обязательства:
- денежные средства		3335	5089		- кредитная задолженность		50100	65371
- краткосрочные финансовые вложения		21183	56028
2. Быстрореализуемые активы:					2. Краткосрочные обязательства:
- дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев)		21093	58695		- краткосрочные займы и кредиты;		54020	126879
					- доходы будущих периодов		-	4505
3. Медленно-реализуемые активы:					3. Долгосрочные обязательства:
- запасы	49720			62828	- долгосрочные займы и кредиты	10881			21135
- НДС	6169			10057
- долгосрочные финансовые вложения	28241			63071
- дебиторская задолженность (более чем через 12 месяцев)	-			-
4. Труднореализуемые активы:					4. Постоянные пассивы:
- основные средства	143389			141233	- собственный капитал	166860			201201
- нематериальные активы	571			659
- незавершенное строительство	8137			20144
- отложенные налоговые активы	23			1287
БАЛАНС	281861			419081	БАЛАНС	281861			419091

Из данных таблицы следует, что за прошедший год валюта баланса выросла на 67%, в том числе величина внеоборотных активов на 46033 тыс.руб. или 79%, а оборонных активов – на 91197 тыс.руб. или 52,6%.

Позитивными аспектами в деятельности ООО «Интерпром» являются: увеличение нематериальных активов на 88 тыс. руб. или 86,6%.

Негативные моменты в работе общества: рост остатков незавершенного строительства на 12007 тыс. руб. или 40,4%; кредиторской задолженности – на 15271 тыс. руб. или 76,6%, а также в уменьшение основных средств на 2156 тыс. руб. или 101,5%.

Аналогом горизонтального анализа является трендовый анализ (исследование тенденций развития), при котором каждая статья баланса сравнивается с рядом истекших периодов и устанавливается тренд, т.е. ключевая тенденция динамики показателя, исключающая влияние случайных факторов. Подобный анализ важен для прогнозирования будущих показателей отчетности (например, для составления бюджета по балансовому листу, прогноза отчета о прибылях и убытков и т.д.). Однако информации для его осуществления за два года недостаточно. Целесообразно использовать динамические годы показателей за ряд лет.

Важное значение для оценки финансового состояния имеет вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, при котором приоритетное внимание уделяется изучению относительных показателей (табл. 2.2.). Цель данного анализа состоит в определении удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его колебаний. Относительные показатели нивелируют отрицательные последствия влияния инфляционных процессов на величину балансовых статей.

Таблица 2.2. Вертикальный анализ баланса

Статьи баланса	На начало года	На конец года	Отклонение ±D	На начало года	На конец года	Отклонение ±D
1	2	3	4	5	6	7
АКТИВ	1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
1. Нематериальные активы	571	659	+88	0,32	0,29	-0,03
2. Основные средства	143389	141233	-2156	79,5	62,4	-17,1
3. Незавершенное строительство	8137	20144	+12007	4,5	8,9	+4,4
4. Долгосрочные финансовые вложения	28241	63071	+34830	15,7	27,8	+12,1
5. Отложенные налоговые активы	23	1287	+1264	0,01	0,6	+0,59
6. ИТОГО по разделу 1	180361	226394	+46033	100%	100%	-
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
1. Запасы	49720	62828	+13108	49	32,6	-16,4
2. НДС	6369	10057	+3688	6,3	5,2	-1,1
3. Дебиторская задолженность	21093	58695	+37602	20,8	30,4	+9,6
4. Краткосрочные финансовые вложения	21183	56028	+34845	20,9	29,2	+8,3
5. Денежные средства	3335	5089	+1754	3,9	2,6	-1,3
6. ИТОГО по разделу 2	101500	192697	+91197	100%

100%

-

БАЛАНС

281861

419091

+137230

100

100

-

Статьи баланса

На начало года

На конец года

Отклонение ±D

На начало года

На конец года

Отклонение ±D

1

2

3

4

5

6

7

ПАССИВ

3. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ

1. Уставный капитал

176

176

-

0,1

0,09

-0,01

2. Добавочный капитал

113809

111833

-1976

68,2

55,6

-12,6

3. Резервный капитал

44

44

-

0,03

0,02

-0,01

4. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

52831

89148

+36317

34,7

44,3

+9,6

1

2

3

4

5

6

7

ИТОГО по разделу 3

166860

20120

+34341

100%

100%

-

4. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

1. Займы и кредиты

-

13040

+13040

-

61,7

+61,7

2. Отложенные налоговые обязательства

1825

3861

+2036

16,8

18,7

+1,9

3. Прочие долгосрочные обязательства

9056

4234

-4822

83,2

20

-63,2

ИТОГО по разделу 4

10881

21135

+10254

100%

100%

-

5. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

1. Займы и кредиты

Для анализа динамики структуры пассивов используется таблица 2.3.

При анализе структуры пассивов, прежде всего, следует оценить соотношение собственного и заемного капитала в составе совокупных источников. Его абсолютная величина за отчетный год возросла на 137230 тыс. руб. или 67%.

Вместе с тем следует констатировать, что доля собственного капитала неуклонно снижалась: с 59,2 до 48%. Таким образом, за отчетный год доля собственного капитала в совокупных пассивах упала на 11,2%.

Удельный вес долгосрочных обязательств увеличился на 1,24%.

В составе заемного капитала следует отметить наибольший удельный вес краткосрочных обязательств, который в совокупных источниках за отчетный год вырос с 36,9 до 46,9%. Основной причиной этого стал значительный рост краткосрочных кредитов и займов, чей удельный вес вырос с 19,15 до 30,3%.

Кредиторская задолженность выросла в абсолютном выражении, однако ее доля в совокупных источниках изменилась в значительно меньшей степени: с 17,7 до 15,6%. Это позволяет заключить, что основным источником финансирования, привлекавшимся на заемной основе, стали краткосрочные кредиты и займы.

Следует обратить внимание на то, что изменение общей величины кредиторской задолженности вполне сопоставимы с теми изменениями, которые претерпела дебиторская задолженность в целом. Так, за отчетный год дебиторская задолженность ООО «Интерпром» увеличилась на 3760,2 тыс. руб., а кредиторская – на 15271 тыс. руб.

Вместе с тем, структура отдельных элементов дебиторской и кредиторской задолженности и их соотношения вызывают определенные опасения. Так, в составе кредиторской задолженности наибольший удельный вес приходится на задолженность поставщикам и подрядчикам. Весьма незначительной является доля обязательств по полученным авансам.

В составе дебиторской задолженности доля обязательств покупателей и заказчиков имеет наименьшую долю. Наибольший удельный вес занимают авансы, выданные поставщикам, и прочие дебиторы. Отмеченный ранее рост дебиторской задолженности был связан с увеличением именно данных статей. В этих условиях платежеспособность организации в значительной степени зависит от скорости оборота средств по указанным статьям и их ликвидности.

Обобщая сказанное, можно сделать следующие выводы:

1. в течение года политика предприятия ООО «Интерпром» в части формирования имущества была направлена на увеличение оборотных средств, в первую очередь запасов товарно-материальных ценностей;

2. структура пассивов отличалась превышением собственного капитала над другими источниками средств. Однако отмечается неуклонное снижение доли собственного капитала. Общий прирост средств за анализируемый период был связан, прежде всего, с их привлечением на заемной основе;

3. произошла перегруппировка заемных источников, связанная с резким увеличением в них доли краткосрочных кредитов, т.е. дешевые заемные средства были вытеснены дорогостоящими.

Указанные изменения могут повлиять на финансовое состояние предприятия в будущем. Для выяснения их причин на следующем этапе проводится анализ финансовых показателей.

Используемые в процессе анализа финансовые коэффициенты могут быть разбиты на определенные группы, объединенные по экономическому содержанию. Выделяют следующие группы показателей:

• ликвидности и текущей платежеспособности;

• деловой активности и оборачиваемости средств;

• финансовой структуры и долгосрочной платежеспособности;

• эффективности бизнеса.

Показатели текущей платежеспособности и ликвидности. Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния организации является ее платежеспособность.

В процессе анализа финансовой отчетности используются следующие основные показатели ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг к краткосрочной задолженности.

Расчеты занесены в таблицу 2.4.

Таблица 2.4. Коэффициент абсолютной ликвидности

Уточненный коэффициент ликвидности определяется как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам.

Общий коэффициент ликвидности представляет собой отношение всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам.

По данным таблицы 2.4. можно сделать выводы о том, что за анализируемый период произошли весьма существенные изменения в соотношениях оборотных активов и краткосрочных обязательств.

Высокие значения практически всех рассмотренных коэффициентов позволяют предположить, что в начале отчетного года предприятие располагало достаточным объемом средств для обеспечения погашения своих обязательств.

Рассмотрение отчета о прибылях и убытках позволяет увидеть значительное увеличение объема продаж в отчетном году по сравнению с прошлым годом. Можно предположить, что это вызвало рост оборотных активов. По данным бухгалтерского баланса оборотные активы за прошедший год возросли в 1,89 раза. Рост оборотных активов потребовал значительного объема источников. Недостаточность собственного оборотного капитала вызвала необходимость увеличения заемного финансирования, привлекаемого на краткосрочной основе. Неслучайно в этом периоде отмечен значительный рост кредитов и займов.

Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Такое влияние объясняется тем, что со скоростью оборота средств связаны:

• минимально необходимая величина авансированного (задействованного) капитала и связанные с ним выплаты денежных средств (проценты за пользование кредитом банков и др.);

• потребность в дополнительных источниках финансирования (и плата за них);

• сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением;

• величина уплачиваемых налогов и др.¹

В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, может оцениваться следующими основными показателями:

• скорость оборота (количество оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал предприятия и его составляющие) и период оборота – средний срок, за который возвращаются вложенные предприятием в производственно-коммерческие операции денежные средства.

Для исчисления показателей оборачиваемости традиционно используются следующие формулы:

К_{оборачиваемости активов} = Выручка : средняя величина активов (29)

К_{оборачиваемости оборотных активов} = Выручка : средняя величина оборотных активов (30)

Средняя величина активов, в том числе оборотных по данным баланса определяется по формуле средней арифметической:

Средняя величина активов = (О_н +а) : 2 (31)

где:

• О_н, а – соответственно величина активов на начало и на конец периода.

Все результаты занесем в таблицу 2.5.

Как следует из данных таблицы 2.5, в анализируемом отчетном году произошло замедление оборачиваемости активов. Так, коэффициент оборачиваемости активов упал с 2,05 до 2,03 раза и, соответственно, период оборота активов возрос со 177,2 до 180 дня.

Более значительным стало снижение оборачиваемости оборотных активов. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов снизился с 5,910 до 4,831 раза, а длительность периода оборота оборотных активов возросла на 13,9 дня – с 61,7 до 75,6 дня.

Можно предположить, что причиной снижения оборачиваемости активов стало замедление скорости оборота оборотных активов.

Изменение скорости оборота средств приводит к тому, что при прочих равных условиях (масштабы деятельности, структура активов, структура расходов) изменяется величина оборотных активов.

Замедление оборачиваемости оборотных активов приводит к росту их остатков, ускорение оборачиваемости – к их сокращению. В этих условиях у предприятия либо возникает потребность в дополнительном финансировании, либо происходит высвобождение средств из оборота в связи с ускорением их оборачиваемости.

Таблица 2.6. Система показателей рентабельности деятельности ООО «Интерпром»

В качестве обобщающей количественной характеристики доходности операционной деятельности может быть использован финансовый коэффициент, получивший название рентабельность активов. Экономический смысл показателя состоит в том, что он характеризует отдачу с каждого рубля, вложенного в активы предприятия.

Р_{активов} = Прибыль : средняя величина активов (31)

Средняя величина активов рассчитывается по формуле:

Средняя величина активов = (О_н + О_к) : 2 (32)

где:

• О_н, О_к - величина активов на начало и на конец периода.

Рассчитываем:

1. Средняя величина активов (отч. пер.) = (281861 + 419019) : 2 = 700952 : 2 = 350476

2. Средняя величина активов (пред. год.) = (281861 + 164901) : 2 = 446762 : 2 = 223381

где: 164901 – величина активов на начало предыдущего года.

3. Рентабельность активов (пред. год) = (34364 : 223381) х 100 = 15,4

4. Р_{активов} (отч. год) = (60980 : 350476) х 100 = 17,4

По соотношению прибыли и объема продаж определяется величина показателя, получившего название рентабельности продаж. Для его расчета используется формула:

Р_продаж = (прибыль : выручка от продаж продукции) х 100 (33)

Рассчитаем:

1. Р_продаж (пред. год) = (34364 : 459765) х 100 = 7,48

2. Р_продаж (отч. год) = (60980 : 710668) х 100 = 8,58

На базе этой формулы может быть рассчитана группа показателей рентабельности продаж, различия в расчетах которых будут связаны с выбором числителя.

В качестве последнего может быть выбрана валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, прибыль от обычной деятельности или чистая прибыль.

Коэффициенты рентабельности продаж показывают, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля продаж.

Величина показателя рентабельности продаж широко варьируется в зависимости от сферы деятельности предприятия. Объясняется это различиями в скорости оборота средств, связанными с различиями в размерах используемого капитала, необходимого для хозяйственных операций, в сроках кредитования, величина складских запасов и т.д.

Длительный оборот капитала делает необходимым получение большей прибыли, чтобы достичь удовлетворительных результатов. Более быстрый оборот капитала приносит те же результаты и при меньшей величине прибыли в расчете на объем проданной продукции.

Завершая анализ финансового состояния, можно сделать вывод о том, что практически все показатели деятельности ООО «Интерпром» за исключением коэффициента текущей ликвидности, превышают среднеотраслевые. В первую очередь это касается показателей рентабельности. Все это позволяет оценить деятельность ООО «Интерпром» в анализируемом периоде как достаточно эффективную.

3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОИЗВОДСТВА

Любое коммерческое мероприятие принято начинать с составления бизнес-плана. Такие планы нужны всем: банкам и спонсорам, у которых предприниматель собирается брать кредиты для создания своего дела; сотрудникам уже действующей фирмы для понимания целей, задач и перспектив развития предприятия; самому предпринимателю, для того чтобы тщательно проанализировать свои идеи, проверить их на целесообразность и реалистичность.

Что представляет собой бизнес-план, из каких разделов он состоит и как составляется необходимо знать не только современному менеджеру, но и любому работнику крупного и среднего предприятия в силу того, что от работника все чаще будет требоваться участие в управлении предприятием, а бизнес-планирование представляет собой принятый в менеджменте язык делового предложения. Для малого предприятия данный инструмент – существенная помощь в комплексном видении своего будущего бизнеса и всех рисков, связанных с его эффективной реализацией.

Начиная новый бизнес или реконструируя действующее предприятие, главный вопрос, который интересует предпринимателя, это потребности рынка. Сами же потребности со временем изменяются, трансформируются требования к качеству и функциональным возможностям товаров. Такое динамичное положение на рынке необходимо учитывать при разработке нового товара, организации и финансирования его производства. Перед началом каждого нового периода совершенствования производства, расширения видов деятельности и номенклатуры товаров необходимо ответить на вопрос: стоит ли вкладывать деньги и затрачивать усилия на конкретную деятельность?

Инструментом решения этой проблемы служит бизнес-план. Его разработка позволяет согласовать возможности предприятия (предпринимателю) с потребностями рынка на определенный период.

Бизнес-план является составной частью текущего и стратегического планирования развития предприятия (фирмы).

Изучение бизнес-плана в условиях рынка опирается на знание основных функциональных дисциплин управления предприятием: маркетинговой, производственной, коммерческой, финансовой. Главное отличие содержания данной главы состоит в разработке комплексного плана действий, обеспечивающих достижение установленных с помощью маркетинговых исследований и стратегического анализа целей. При этом все запланированные мероприятия сбалансированы с финансовыми, временными и кадровыми ресурсами. План представляет деятельность в будущем, и поэтому предприниматель анализирует проблемы и сопровождающие их риски, с которыми придется столкнуться в последующие периоды. Определение способов и методов управления рисками удорожает проект, но вместе с тем увеличивает вероятность его реализации в запланированные сроки и с намеченными затратами.

Проект совершенствования предприятия или создания нового бизнеса всегда связан с инвестированием средств. Инвестиционные процессы имеют свои закономерности и особенности. Учет этих особенностей послужит основой для высокой эффективности проектов.

Инвестиция – это совокупность затрат материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на расширенное воспроизводство основных фондов.¹ Понятие инвестиции охватывает и так называемые реальные инвестиции, близкие по содержанию к термину «капитальные вложения», и финансовые (портфельные) инвестиции, т.е. вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, связанные непосредственно с титулом собственника, дающим право на получение доходов от собственности. Финансовые инвестиции могут стать как дополнительным источником капитальных вложений, так и предметом биржевой игры на рынке ценных бумаг.

Но часть портфельных инвестиций – вложения в акции предприятий различных отраслей материального производства – по своей природе ничем не отличается от прямых инвестиций в производство.

Инвестирование представляет собой отказ от потребления благ сегодня с целью получения дохода в будущем. Будущие доходы получаются путем вложения средств в различные активы, приносящие доход.

Для того чтобы актив приносил требуемый уровень дохода, необходимо осуществить определенную последовательность действий в соответствии с целью инвестирования, тщательно обоснованную технико-экономическими расчетами, которая называется инвестиционным проектом и включает в себя планирование и организацию инвестиций.

Бизнес-план является основным документом, на базе которого инвесторы и кредиторы предоставляют средства. Чтобы убедить кредитора в успехе начинания, нужно ознакомить его с планами на сегодня и перспективу, изложенными на бумаге и снабженными всеми необходимыми расчетами. Это и называется бизнес-планом. Прежде всего, он должен соответствовать требованиям, которые диктует Федеральный фонд поддержки малого предпринимательства. Эти требования разработаны в соответствии с рекомендациями международных стандартов ЮНИДО, поэтому принимаются и банковскими кредиторами. ЮНИДО разработала пакет юридических документов, финансовых расчетов, маркетинговых исследований, являющийся неофициальным международным стандартом. Должны учитываться все аспекты будущей деятельности: от предполагаемой зарплаты сотрудников до возможных экологических последствий.

Порядок в нормативной базе и юридическое сопровождение проекта – вещи само собой разумеющиеся. Естественно, кредитора волнует своевременность расчетов с ним. Поэтому особое внимание уделяется оценке окупаемости предприятия. Учитываются прогнозируемая конъюнктура рынка и планируемый рост квалификации сотрудников.

Управление предприятием в условиях рынка представляет собой систему взаимосвязанных функций: планирование – организация – координация – мотивация – контроль.

Планирование – определение целей и путей их достижения – охватывает в соответствии с этим следующие этапы:

• разработка общих (стратегических) целей;

• определение конкретных, детализированных целей на заданный, сравнительно короткий период времени (2-3 года);

• определение путей и средств их достижения;

• контроль за реализацией поставленных целей (путем сопоставления плановых данных с фактическими).¹

В зависимости от характера деятельности планирование выступает или в виде долговременной стратегической программы развития предприятия, или в виде оперативных планов-графиков, выполняющих к тому же контролирующую функцию.

Если предприятие стремится найти инвесторов или партнеров для достижения определенной цели (создание совместного предприятия, организации общих проектов или согласованных действий на рынке), то ему необходимо, кроме четкого представления о предполагаемом бизнесе, убедить инвесторов или партнеров, что оно способно грамотно и эффективно наладить новое дело и управлять им.

Для этих целей служит выработанный мировой экономической практикой бизнес-план, который по содержанию и назначению представляет собой плановый документ, имеющий многоцелевой характер.

Во-первых, он разрабатывается для обоснования нового дела. В нем даются все основные аспекты будущей деятельности, анализируются все проблемы, с которыми придется столкнуться, определяются способы их решения.

Во-вторых, этот документ поможет действующему предприятию разобраться в перспективах роста своего бизнеса, оценить их, предвидеть возможные изменения и проблемы в будущем, контролировать текущие операции.

В-третьих, он может служить формальным юридическим документом, с помощью которого начинается формирование уставного капитала и финансовых активов будущего предприятия.

В современной экономической теории бизнес-план выполняет четыре функции.

Первая функция связана с возможностью его использования для разработки концепции, стратегии бизнеса. Это жизненно необходимо в период создания предприятия, выработки новых направлений деятельности.

Вторая – функция планирования. Она позволяет оценивать возможности развития нового направления деятельности, контролировать процессы ее развития, выполнение запланированных мероприятий.

Третья функция связана с привлечением денежных средств как собственных, так и со стороны (ссуд, кредитов). Без кредитных ресурсов практически невозможно осуществить какой-либо значительный проект.

Четвертая функция состоит в привлечении к реализации планов предпринимателя потенциальных партнеров, которые смогут вложить собственный капитал или имеющуюся у них технологию, патенты или свой управленческий опыт и деловые связи.

Несколько похож бизнес-план на более привычное технико-экономическое обоснование конкретного инвестиционного или производственного проекта и отличается тем, что направлен на поиск партнера или инвестора, поэтому имеет большую убедительность, доказательность.

Однако составление бизнес-плана требует личного участия руководителя или предпринимателя, открывающего свое дело.¹

Руководящая роль первого лица в процессе бизнес-планирования обусловливает необходимость его участия в моделировании будущей деятельности, соизмеряя с ней свои силы, ресурсы предприятия, возможности привлечения дополнительных средств и их эффективное использование.

Необходимость разработки бизнес-плана объясняется еще и тем, что риск банкротства для вновь созданных предприятий, особенно в первые 3-5 лет, очень велик. Об этом свидетельствует и международная практика.

Овладение искусством составления бизнес-планов в условиях российской экономики стало крайне актуальным в силу следующих причин:

• во-первых, в нашей экономике рождается поколение предпринимателей, не имеющих пока опыта управления в условиях рынка;

• во-вторых, меняющиеся экономические условия требуют от опытных руководителей ставить и решать задачи по-новому;

• в-третьих, для привлечения иностранных инвестиций необходимо уметь обосновывать свои заявки и доказывать инвесторам свои способности и возможности.

Бизнес-план представляет собой всестороннее описание бизнеса и среды, в которой он действует, а также системы управления, в которой он нуждается для достижения поставленных целей.

Не существует стандарта на разработку бизнес-плана из-за различия целей бизнеса и бесконечного множества вариаций среды, в которой он действует. Следовательно, требуются навыки и усидчивость, чтобы описать трех- или пятилетнюю перспективу развития бизнеса, особенно в быстро меняющихся экономических условиях России. Поэтому значительной частью любого бизнес-плана будут разделы планомерного контроля и регулирования бизнеса. Хотя бизнес-план в целом считается инструментом для получения кредита, он служит и другим целям.

Дополнительные цели приведем так, как они сформулированы в Методическом пособии по разработке бизнес-плана, составленном Европейским союзом для новых независимых государств:

• выявление целей бизнеса;

• содействие выработке стратегии и оперативной тактики для достижения целей бизнеса;

• создание системы измерения результатов деятельности;

• предоставление инструментария управления бизнесом;

• предоставление средств оценки сильных и слабых сторон бизнеса, а также выявление альтернативных стратегий выживания.¹

Овладение методами разработки бизнес-плана позволит предпринимателям выработать те основные черты, которые присущи преуспевающим бизнесменам:

• стремление к новшествам;

• готовность идти на разумный риск;

• уверенность в собственных силах;

• способность напряженно трудиться;

• умение ставить перед собой высокие, но достижимые цели;

• умение вести тщательный учет своих затрат и результатов.

Таким образом, обобщая сказанное, можно дать следующее определение.

Бизнес-план – это аналитический документ для планирования предпринимательской деятельности, в нем описываются все основные аспекты будущего коммерческого предприятия, анализируются все проблемы, с которыми оно может столкнуться, а также определяются способы решения этих проблем.² Правильно составленный бизнес-план, в конечном счете, отвечает на вопрос: стоит ли вообще вкладывать деньги в это дело и принесет ли оно прибыль? Очень важно составить бизнес-план в соответствии с определенными требованиями и выполнить специальные расчеты – это поможет предвидеть будущие проблемы и понять, преодолимы ли они.

Бизнес-план представляет собой комплексный план развития предприятия на ближайшие 3-5 лет.

Он определяет цели предприятия и его политику в области продукции, маркетинга, производства, управления, финансирования. Этот документ анализирует все проблемы, с которыми может столкнуться предприятие, и определяет способы их решения. Основные показатели первого года рекомендуется делать в помесячной разбивке, второго – в поквартальной и лишь, начиная с третьего года, можно ограничиваться годовыми показателями.

От техпромфинплана бизнес-план отличается тем, что показатели второго не столько точны количественно, сколько содержательны, жизненны, качественно обоснованы.

Существует значительное число разработок по составлению бизнес-плана, но все они похожи и отличаются лишь последовательностью разделов.

Вместе с тем структура бизнес-плана зависит от цели и экономической политики предприятия, степени его новизны, характера его развития. Ниже приведена примерная структура бизнес-плана для предприятия, создаваемого вновь.

Основные разделы бизнес-плана:

1. Краткое описание (резюме).

2. Бизнес и его стратегия.

3. Рынок и маркетинговая стратегия.

4. Производство и эксплуатация.

5. Управление и процесс принятия решений.

6. Юридический план.

7. Финансы.

8. Факторы риска.¹

Название разделов бизнес-плана условно, используется для концентрации внимания на его структуре и последовательности составления.

Время, которое занимает составления бизнес-плана, зависит от опыта и подготовки работника. Специалисты считают, что на составление бизнес-плана затрачивается не менее 200 часов.

План должен быть достаточно подробным, так как он необходим многим:

• потенциальным инвесторам (банкирам);

• сотрудникам, желающим знать свои перспективы, четче понимать свои задачи;

• владельцу предприятия (менеджеру), чтобы тщательно проанализировать свои цели и возможности.

Раздел бизнес-плана «Финансы» или «Финансовый план» призван обобщить материалы предыдущих разделов и представить их в стоимостном выражении. Необходимо подготовить одновременно следующие документы:

• прогноз объемов реализации;

• баланс денежных поступлений и платежей;

• сводный баланс активов и пассивов предприятия;

• расчет достижения безубыточности.

Прогноз объемов реализации призван дать представление о той части рынка, которую предполагается завоевать своей продукцией. Обычно принято составлять такой прогноз на 3 года вперед, причем для первого года данные приводятся помесячно, для второго – поквартально, а для третьего – в виде общей суммы продаж за 12 месяцев. Логика здесь проста: предполагается, что для начального периода производства уже точно известны будущие покупатели, имеется предварительная договоренность с ними о будущих продажах. Начиная же со второго года, приходится заниматься прогнозными прикидками. В конце концов, именно под эти цифры реализации будут покупать оборудование, тратить на рекламу, нанимать новых работников, вкладывать собственные финансовые ресурсы.

Баланс денежных поступлений и платежей – это документ, позволяющий оценить, сколько денег нужно вложить в проект в разбивке по времени. Главная его задача – проверить синхронность поступления и расходования денежных средств, а значит, проверить будущую ликвидность (т.е. постоянное наличие на банковском счете денежных средств, достаточных для осуществления оплаты по обязательствам) предприятия при реализации данного проекта. Отсюда вытекает крайне важная информация для определения общей стоимости проекта. Проблема с ликвидностью – серьезнейшая причина коммерческих неудач предпринимателей в рыночной экономике.

Этот документ может иметь такой вид, как в таблице 3.1.

Таблица 3.1. Баланс денежных поступлений и платежей

4. Всего имеющаяся наличность (до платежей на сторону) (1+3)

5. Денежные платежи на сторону:

а) покупка товаров;

б) заработная плата (за вычетом удержаний);

в) покупные услуги;

г) ремонт и содержание оборудования;

д) реклама;

е) арендная плата;

ж) плата за телефон;

з) страховые платежи;

и) проценты за кредит;

к) прочие расходы

ИТОГО: (5а…5к)

л) основные выплаты по кредиту;

м) покупка оборудования;

н) прочие расходы по организации деятельности;

о) резерв;

п) изъятия в пользу владельца

6. Всего денежные выплаты на сторону (5а…5п)

7. Положение с денежными средствами на конец месяца (4-6)

Основные сведения о коммерческой деятельности (информация, не связанная с денежными потоками):

а) объем продаж;

б) счета дебиторов (на конец месяца);

в) безнадежные долги (на конец месяца);

г) запасы на складе (на конец месяца);

д) счета кредиторов (на конец месяца);

е) амортизация

Показатель, тыс.руб.

Первый год деятельности

квартал

I

II

III

IV

1. Объем продаж (выручка от реализации продукции) за вычетом налога с оборота (акцизов, налога на добавленную стоимость)

2. Затраты на производство реализованной продукции

3. Прибыль от реализации

4. Накладные (общехозяйственные) расходы

5. Прибыль по основной коммерческой деятельности

6. Доля прибыли в объеме продаж (выручка от реализации) =

строка 5: строка 1

На начало коммерческой деятельности, осуществляемой с использованием полученной банковской ссуды

АКТИВЫ

КАПИТАЛ

Текущие активы

Обязательства

Касса

Долгосрочная ссуда (или сумма эмиссии акций)

Расчетный счет

Прочие счета в банках

Облигации (или непогашенный остаток по краткосрочным ссудам)

Ценные бумаги и другие краткосрочные финансовые вложения

Просроченная задолженность

Запасы

Расчеты с кредиторами за товары и услуги (по полученным авансам, по оплате труда)

ИТОГО:

Фиксированные активы

Доля владельца в капитале

Оборудование

ИТОГО:

ВСЕГО:

Наконец, в этом разделе бизнес-плана целесообразно привести расчет условий достижения безубыточности проекта. Для этого воспользуйтесь такой формулой:

К = УПЗ : (Ц – УППЗ) (34)

где:

• К- количество произведенных товаров (обслуженных клиентов), при котором будет достигнута безубыточность операций, шт. (ед.);

• УПЗ- сумма условно-постоянных затрат, необходимых для организации коммерческой деятельности, руб. В нее включаются: вся сумма полученных ранее и запрашиваемых настоящей заявкой кредитов, а также выплаты процентов по ним в расчете на год; сумма накладных расходов в целом по предприятию; сумма амортизационных отчислений по основному оборудованию;

• Ц- цена за единицу товаров (услугу), руб.;

• УППЗ - сумма условно-переменных затрат, необходимых для изготовления единицы товара (оказания одной услуги), руб. В состав условно-переменных затрат включаются: затраты на материалы, сырье, комплектующие изделия; затраты на электро- и теплоэнергию, используемые в производственных процессах; затраты на оплату труда основного производственного персонала.

При расчете объема производства, обеспечивающего безубыточность, необходимо:

• исходить из тех же объемов реализации, которые были указаны ранее в соответствующем разделе бизнес-плана;

• выполнять расчет для нескольких (не менее трех) уровней возможной цены реализации, чтобы дать банку возможность оценить влияние рыночных условий на прибыльность заемщика

Если предполагается выпускать несколько видов товаров (оказывать несколько видов услуг), то объем производства (П), обеспечивающего безубыточность, рассчитывают по формуле:

П = УПЗ : ((Ц₁ – УППЗ₁) х К₁ + (Ц₂ + УППЗ₂) х К₂ + … + (Ц_n + УППЗ_n)) х К_n (35)

где:

• Ц, УППЗ- цена и условно-переменные затраты для каждого вида товаров, выпускаемых предприятием;

• К₁, К₂,… К_n- для выручки от реализации, первого, второго, …, я-го вида товара в общей выручке от реализации всех производимых в течение года предприятием товаров, долей ед.;

• n- общее количество изготавливаемых предприятием видов товаров.

Умножив объем производства (П) на соответствующую долю выпуска интересующего нас товара в общем объеме производства, найдем то количество единиц этого товара, которое надо изготовить для достижения безубыточности при такой структуре выпуска изделий.

Данные, используемые для расчетов, вносят в табл.3.4.

Таблица 3.4. Расчет условий достижения безубыточности

Справка: общая сумма условно-постоянных расходов, тыс. руб.

В разделе «Финансы» необходимо изложить план получения средств для создания или расширения предприятия.

Первый вопрос: какой объем средств необходим для реализации данного проекта?

Второй вопрос: откуда намечается получить эти деньги и в какой форме?

Третий вопрос: когда можно ожидать полного возврата вложенных средств и получения инвесторами дохода на них?

Ответ на первый вопрос вытекает из самого раздела. А вот ответ на второй вопрос – особый разговор. Практически здесь речь должна идти о том, какую долю необходимых средств можно и нужно получить в форме кредита, а какую лучше привлечь в виде паевого капитала. Соотношение этих двух источников финансирования – задача, не имеющая однозначного решения. Слишком уж много факторов здесь влияют на все заинтересованные стороны.

Если же попытаться выделить какие-то основные моменты, то они состоят в том, что банкиры обычно стараются уменьшить свой риск, полагая, что нести его должны главным образом владельцы предприятия и инвесторы-акционеры. Поэтому финансирование через кредиты предпочтительнее для проектов, связанных с расширением производства на уже действующих предприятиях. С одной стороны, от таких предприятий банкиры не будут требовать повышения платы за кредит, так как риск вложений здесь не слишком велик, а с другой – не составит проблемы найти материальное обеспечение кредитов, так как в качестве него могут выступить имеющиеся активы.

Для проектов же, которые связаны с созданием нового предприятия или реализацией технического новшества, предпочтительным источником финансирования может служить паевой или акционерный капитал.

Наконец, что касается третьего аспекта данного раздела - оценки сроков возврата заемных средств, - то это требует проведения и включения в бизнес-план специальных расчетов, которые дают возможность определить срок окупаемости вложений.

Проведенный анализ для полноты его представления в общей структуре бизнес-плана и корректности расчетов следует изложить в следующей форме.

Финансы. Инфляция и процентные ставки. Существует два основных способа учета инфляции в деловых предложениях. Один состоит в том, чтобы сделать все расчеты с учетом нулевого уровня инфляции и предположить, что инфляция воздействует на доходы и расходы одинаковым образом.

Другой метод состоит в том, чтобы оценить уровень инфляции и представить расчеты на прогнозируемый период в их действительных значениях.

Важно, чтобы анализы чувствительности дали лучшее понимание воздействия уровня инфляции, чем то позволяют сделать выполненные прогнозы.

В разделе «Финансы» необходимо продемонстрировать следующие основные моменты:

• прибыльность: позволяет оценить, является ли предприятие достаточно привлекательным для участников бизнеса, чтобы рассмотреть возможность начала их участия с учетом существующих рисков;

• поток наличности: позволяет оценить, являются ли инвестиции в данный бизнес безопасными и будут ли платежи, причитающиеся участникам, осуществляться в соответствии с графиком.¹

Очень важно понять, что не существует автоматической зависимости между прибыльностью бизнеса и его способностью генерировать наличные средства. Фактически какой-то бизнес может быть высоко прибыльным, но привести к банкротству ввиду нехватки наличных средств. Другие предприятия могут показывать убытки в бухгалтерской документации, но генерировать наличные средства в счет долгосрочной перспективы развития бизнеса.

Это вызвано рядом причин. Приведем две из них:

• постепенный износ оборудования (амортизация) является действительной стоимостью продукции, но при этом не требуется наличных средств до тех пор, пока не возникает необходимость в приобретении новых единиц оборудования;

• по мере расширения бизнеса возникает необходимость в большем оборотном капитале для увеличения запасов и кредитования клиентов. Данное увеличение наличных средств необязательно ведет к немедленному росту прибыльности.

Подготовительные вопросы. Финансовый раздел бизнес-плана состоит из трех основных финансовых отчетов:

• балансовый отчет (снимок финансовой платежеспособности бизнеса);

• счет прибылей и убытков (дает информацию о прибыльности);

• отчет о потоке наличности (дает информацию о способности бизнеса генерировать наличные средства и выполнять свои финансовые обязательства).

Продолжительность плана. Не существует стандартного периода планирования. Фактически различные виды деятельности требуют различного периода планирования.

Правило «большого пальца» состоит в том, что продолжительность периода планирования должна быть достаточной для генерирования проектом необходимых наличных средств. Это означает, что в прогнозе потока поступления наличных средств постоянно превышают наличные платежи без привлечения дополнительных внешних источников финансирования.

Частота планируемого периода. Весь планируемый период должен быть разделен на несколько временных отрезков, для того чтобы:

• проиллюстрировать развитие бизнеса;

• выявить любой критический период, в течение которого бизнесу возможно потребуется финансовая поддержка.

В целом балансовый отчет и счет прибылей и убытков составляются на годовой период, а прогноз потока наличности разрабатывается ежемесячно.

Одно из направлений бизнеса. В случае, когда компания уже существует, бизнес-план будет подготавливаться, для того чтобы оценить жизнеспособность нового бизнеса в структуре имеющейся деятельности компании.

При этом потребуются два вида финансовой отчетности: показывающей жизнеспособность нового проекта и о бизнесе в целом.

Фактически второй финансовой отчет требуется, для того чтобы продемонстрировать, что доход от проекта не будет использоваться только для покрытия убытков по другим видам деятельности компании.

Включите все налоги в расчеты: налог на продажу, налог на социальное обеспечение, налог на прибыль.

Некоторые банки требуют квартальный или ежемесячный счет прибылей и убытков. Выясните их требования прежде, чем будет составлен бизнес-план. Примите во внимание кривую изучения: если продукция является новой на рынке, потребуется некоторое время для достижения полной мощности и максимальной производительности.

Допущения, которые необходимо иметь до составления финансовых отчетов. До составления финансовой отчетности необходимо сделать некоторые допущения. Чем больше знаете о системе производства, которую хотите внедрить, тем более надежными будут допущения. Следует сделать предположения относительно:

• расчета себестоимости единицы продукции или услуг;

• предположения о продажах;

• предположения о накладных расходах;

• предположения о потоке наличности;

• предположения об источниках финансирования плана.¹

Расчет себестоимости единицы продукции или услуг. Этот расчет заключается в установлении цены на единицу продукции/услуг и выявлении переменных затрат на единицу продукции/услуг. Цена должна отвечать положениям раздела «Рынок и маркетинговая стратегия», так же как и переменные затраты должны соответствовать разделу плана «Производство и эксплуатация».

Предположения о продажах. Эти предположения должны соответствовать заключениям, сделанным в разделе «Рынок и маркетинговая стратегия».

Предположения о накладных расходах. Уделите особое внимание этому виду расходов. Слишком многие бизнесмены не придают значения накладным расходам. Некоторые накладные расходы являются достаточно очевидными (арендная плата, страховка), другие могут быть более трудными (оплата телефона, рекламы, коммунальные платежи).

Предположения о потоке наличности. Для прогнозирования потока наличности используется информация, содержащаяся в счете прибылей и убытков. Но также следует принимать во внимание время поступления наличных средств и платежей. Результаты прогноза потока наличности будут различными, если условия оплаты, согласованные с поставщиками, колеблются в пределах до 60 дней. Особое внимание уделите сезонности, если бизнес имеет дело с сельскохозяйственной продукцией.

Предположения об источниках финансирования плана. Следует предусмотреть в плане использование внешних источников финансирования. Они должны быть тщательно проверены.

Финансовая отчетность. Счет прибылей и убытков. Существует незначительное различие между стандартами, используемыми в новых независимых государствах и Европейском союзе.

Стандартный счет прибылей и убытков приведен в таблице 3.5.

Таблица 3.5. Стандартный счет прибылей и убытков

Балансовый отчет. Существует незначительное различие между стандартами, используемыми в новых независимых государствах и Европейском союзе.

Стандартный балансовый отчет приведен в таблице 3.6.

Таблица 3.6. Стандартный балансовый отчет

Прогноз потока наличности. Прогноз потока наличности достаточно прост. Он состоит из перечисления всех оттоков наличных средств (платежей) и всех притоков наличности с разнесением по месяцам и служит для расчета баланса. Отрицательный баланс означает недостаток оборотного капитала и необходимость организации дополнительного финансирования.

Возможность выполнения проекта. После того как составлена отчетность, ее необходимо прокомментировать. Нельзя давать необработанные результаты для их оценки потенциальным инвесторам или банкам, которые могут предоставить займы.

Комментарии могут быть сделаны на основе следующих расчетов:

• специфических подсчетов с использованием некоторых показателей отчетности;

• подсчета общей прибыли проекта.

Особые комментарии. Они составляются на основе рассчитываемых коэффициентов. Это самые общие коэффициенты, дающие представление о финансовой структуре бизнеса и о его прибыльности.

Общая прибыльность. Этот показатель применяется для того, чтобы: показать общую прибыльность проекта; сравнить прибыльность данного проекта с другими альтернативными проектами, требующими инвестиций.

Для оценки общей прибыльности какого-либо проекта используются следующие три метода:

• расчет внутренней нормы рентабельности;

• расчет чистой дисконтированной стоимости;

• период окупаемости. Он определяет необходимое число лет работы для возмещения сделанных инвестиций.

Данные расчеты основаны на прогнозе потока наличности. Для расчетов по первым двум методам рекомендуется использовать компьютер. Все современные рабочие листы программного обеспечения позволяют проводить автоматический расчет внутренней нормы рентабельности и чистой дисконтированной стоимости.

Авторы бизнес-плана должны предвидеть все типы рисков, с которыми они могут столкнуться, их источники и момент их возникновения. После этого необходимо разработать меры по сокращению этих рисков и минимизации потерь, которые они могут вызвать. Чем глубже будет проработана эта проблема, тем выше будет доверие потенциальных партнеров и инвесторов. А рисков, к сожалению, множество: от пожаров и землетрясений до забастовок и межнациональных конфликтов, изменений в налоговом регулировании и колебаний валютных курсов. Вероятность каждого типа риска различна, так же как и сумма убытков, которые они могут вызвать.

Затем можно приступить к ответу на вопрос: как уменьшить риски и потери?

Такой ответ должен состоять из двух разделов, в первом из которых можно указать организационные мероприятия профилактики рисков, а во втором – собственную программу страхования от рисков.

Систематизированный анализ рисков и их учет в бизнес-плане осуществляется в разделе «Факторы риска». Управление воздействием рисков начинается с объективного выявления основных рисков, с которыми сталкивается бизнес.

Существуют два основных типа рисков: технические риски и финансовые.

Технические риски. Невозможно перечислить все технические риски, поскольку они часто связаны с типом продукции. Следующий перечень дан как пример:

• задержка в подготовке стройплощадки и выполнении графика строительства;

• задержка поставки оборудования и возведения предприятия;

• поздний запуск производства в связи с использованием сезонных сырьевых материалов и наличием непредвиденных остановок;

• непредвиденные остановки производства во время ввода в эксплуатацию и приемки комиссией;

• отсутствие сырья;

• низкое качество продукции;

• несоблюдение государственных нормативов;

• долговечность изделия: насколько быстро продукция становится устаревшей, создание альтернативной продукции, которая завоюет рынок, воздействие продукции на потребителя;

• новые внешние условия, влияющие на технологию производства.¹

Финансовые риски, анализ чувствительности и безубыточности. Размер прибылей и убытков в значительной степени зависит от уровня продаж, который обычно является величиной, трудно прогнозируемой с определенной точностью.

Для того чтобы знать, какой потребуется уровень продаж для достижения прибыльности предприятия, необходимо провести анализ безубыточности.

Можно подумать, что анализ безубыточности позволяет ответить на вопрос: «Сколько нужно продать продукции, чтобы предприятие стало прибыльным?» Каждый раз, когда продается продукция, часть выручки идет на покрытие фиксированных затрат. Эта часть, названная валовой прибылью, равна цене продажи за минусом прямых затрат. Поэтому для проведения анализа валовая прибыль должна быть умножена на количество проданной продукции: точка безубыточности достигается в том случае, когда общая валовая прибыль становится равной постоянным затратам.

Анализ чувствительности заключается в определении значений ключевых параметров, которые могут подвергнуть сомнению успех бизнеса. Очень важно установить, какие изменения данных параметров могли бы повысить ожидаемую прибыльность: 25% увеличение цены на сырье или потребление электроэнергии, или 20% уменьшение цены продажи или объема выпуска продукции. Если бизнес является слишком чувствительным к некоторым изменениям параметров, руководство предприятия должно регулярно их контролировать.

Содержание бизнес-плана

1. Обзор и краткие выводы

• Цель плана.

• Ваши потребности в финансах, их природа; для каких целей они необходимы.

• Краткое описание бизнеса и его целевого рыночного сегмента.

• Что делает бизнес непохожим на бизнес конкурентов?

• Что именно должно вызывать доверие к вашему бизнесу.

• Выдержки из основных финансовых предложений.

2. Компания и отрасль, в которой она занята

• Основные направления и цели деятельности компании.

• История компании.

• Прошлые успехи компании.

• Характеристика отрасли промышленности, к которой относится бизнес.

3. Продукция (услуги)

• Описание продукции (услуг) и их применения.

• Отличительные качества или уникальность продукции (услуг).

• Технология и квалификация, необходимые в бизнесе.

• Лицензии и патентные права.

• Будущий потенциал.

4. Рынки

• Покупатели.

• Конкуренты (их сильные и слабые стороны).

• Сегменты рынка.

• Размер рынка и его расширение.

• Оценочная доля на рынке.

• Состав клиентуры.

• Основные характеристики продукции (услуг) или их уникальность.

• Особые характеристики рынка.

• Влияние конкуренции.

5. Маркетинг

• Маркетинговая расстановка – основные характеристики продукции (услуг) по сравнению с конкурирующими.

• Ценовая политика.

• Торговая политика.

• Реклама и продвижение продукции на рынке.

• Политика поддержки продукции (услуг).

• Проявление интереса со стороны вероятных покупателей.

6. План и развитие

• Стадия развития.

• Трудности и риск.

• Совершенствование продукции (услуг).

• Разработка продукции (услуг) в будущем.

7. Производство и производственные операции

• Расположение помещений.

• Оборудование.

• Объем продукции (услуг).

• Источники поставки основных материалов, оборудования или рабочей силы.

• Использование субподрядчиков.

• Природа производственных процессов – машинное оборудование и критические точки.

8. Менеджмент

• Владельцы предприятий, директора и основной руководящий состав.

• Экспертиза и отчетные материалы (детальные анкетные данные в качестве приложения).

• Вознаграждение руководящего состава.

• Краткие выводы по планированию количества персонала и расширению штата.

• Обучение, подготовка.

• Консультанты, советники, менеджеры.

9. Потребность в финансировании

• Необходимые фонды и время их получения.

• Предлагаемые варианты сделок.

• Ожидаемый уровень воспроизводства.

• «Пути выхода» на инвесторов.

10. Основные пункты финансового плана, степень риска

• Основные пункты финансового плана (объем продаж, прибыль, себестоимость, оборот капитала).

• Комментарий к финансовому плану.

• Риск и каким образом его можно избежать.

11. Подробный финансовый план (поквартально на 3-5 лет)

• Прибыль и убыток.

• Анализ вкладов и рентабельности.

• Анализ состояния наличности.

• Анализ устойчивости.

• Балансовый отчет (раз в год).

12. Наиболее часто встречающиеся пункты приложений

• Технические данные по продукции.

• Подробности патентных документов.

• Сообщения консультантов по продукции или рынкам.

• Анкетные данные руководящих работников.

• Сведения о порядке и методе проведения опросов и исследований.

• Организационная схема.

• Отчет по ревизии бухгалтерских документов.

• Ф.И.О. бухгалтеров, юристов и банкиров.

Высокое качество бизнес-плана обеспечивается с помощью контроля за его разработкой с разных позиций – предпринимателя, реализующего свою идею бизнеса; менеджера, проводящего собственную модель управления предприятием; инвестора, преследующего свои цели. Комплексный подход к анализу бизнес-плана позволяет не только учитывать многоаспектность этого документа, но и представить цели и требования различных участников проекта, а, следовательно, и предвидеть на каждом этапе полный набор задач и трудностей их решении. Иными словами, такой подход к разработке бизнес-плана позволяет, с одной стороны, повысить достоверность расчетов и плановых заданий, объемов требуемых ресурсов, а с другой – уменьшить риски проекта.

Проблема сокращения рисков проекта в большей степени интересует инвестора. Такое положение обусловливает необходимость рассмотреть цели и действия инвестора подробнее.

Разработка бизнес-плана представляет оценку результативности будущих производственных, маркетинговых и финансовых операций по проекту. Оценка проводится с позиций финансового управления предприятием. В случае если проект реализуется в рамках действующего предприятия, важна общая финансовая устойчивость предприятия в период освоения новации. Иными словами, с позиции управления предприятием через систему финансовых показателей инвестор хочет увидеть, насколько предприятие будет эффективно управлять собственными и заемными средствами в переходный период. В этот период наиболее вероятно возникновение ситуации по существенному отклонению от финансовых целей предприятия до отметок ниже критических. Бизнес-план (раздел «Финансы») на данный период в рамках действующего предприятия определяет эффективность управления риском.

Оценка эффективности операций по достижению стратегически целей предприятия возможна только после реализации проекта в полном объеме, а не в промежуточные этапы этого процесса. Такое соотношение финансовых и стратегических целей предприятия обусловливает значение финансового управления предприятием в период реализации проекта.

Второй вариант бизнес-плана охватывает задачи по созданию собственного предприятия. В этом случае инвестор на основе анализа бизнес-плана может контролировать только уровень профессионализма управляющего проектом. Речь идет об «очевидных» вопросах целевого расходования ресурсов, полноты и глубины учитываемых проблем, способах и применяемых методах управления риском.

Качественное отличие второго варианта бизнес-плана от предыдущего состоит в подходах и возможностях управления риском. В первом варианте управление риском возлагается на компанию в целом. При этом анализу подвергается интегрированное качество управления. Имеется в виду, что риски разложены на участников проекта. Это, с одной стороны, инвестор и его объем средств, а с другой – собственные средства предприятия.

Менеджмент предприятия в период реализации проекта будет достаточно эффективным, для того чтобы не потерять собственные средства, а заодно и средства инвестора.

Во втором варианте плана риск полностью ложится на инвестора. В этом случае оценка бизнес-плана по сути представляет анализ уровня профессионализма менеджеров – разработчиков плана. Положительное решение о выделении средств означает уверенность инвестора в том, что неучтенные риски, которые возникнут в будущем, в процессе реализации проекта, будут также эффективно управляться менеджерами команды, как и в прошлом, реализованном в виде бизнес-плана. В этом случае риск инвестора больший, чем в первом варианте бизнес-плана, а, следовательно, требования к его обоснованию, тщательности его подготовки значительно выше.

В этом случае разработчику бизнес-плана необходимо провести многовариантные расчеты финансовой части плана, предусмотреть развитие событий по разным сценариям.

Следствием такого подхода к процессу бизнес-планирования является большая управляемость проектом в случае непредвиденных рисков.

Существует довольно обширная литература по оценке инвестиционных проектов. Обычно изложение строится с самого начала, т.е. вводится понятие инвестиционного проекта, говорится о необходимости комплексной оценки, изучаются критерии и методы такой оценки. Способы учета инфляции и неопределенностей в исходных данных. Все эти важные вопросы изучаются на примере проектов, реализуемых «с нуля». Методам оценки проектов, осуществляемых на действующем предприятии, уделяется меньшее внимание, хотя есть ряд вопросов, которые имеет смысл обсудить.

Когда мы имеем дело с оценкой проекта на действующем предприятии, то необходимо выяснить влияние текущей деятельности на результаты анализа проекта. А это зависит от целей анализа и от целого ряда факторов, из которых можно выделить следующие:

• с какой точки зрения оценивается проект. Проект может оценивать само предприятие, внешний инвестор, банк или лизинговая компания, проект могут рассматривать государственные учреждения;

• сопоставимость масштабов проекта и предприятия. Возможна ситуация, когда сравнительно небольшое предприятие реализует масштабный проект, и крупное предприятие осуществляет относительно небольшой проект;

• степень использования проектом активов предприятия. Проект может заключаться в изменении существующей технологии, и быть полностью завязанным на действующее производство, а может быть полностью независимым, в т.ч. и территориально от действующего производства.

Для более эффективной работы ООО «Интерпром» в штат административно-управленческого персонала необходимо включить: менеджера по производству, менеджера по маркетингу.

Менеджер по производству определяет техническую политику предприятия, обеспечивает техническую подготовку производства, принимает меры по совершенствованию производства, руководит деятельностью технических служб предприятия, является первым заместителем генерального директора.

Менеджер по маркетингу осуществляет руководство хозяйственно-организационной деятельностью предприятия в области снабжения, заготовки и хранения сырья, сбыта и реализации готовой продукции, координирует работу подчиненных ему подразделений.

План работы и основные показатели:

• увеличение рентабельности производства;

• снижение издержек по производству;

• сокращение времени оборота денежных средств.

Мотивация работников:

• зависит от величины соответствия плановых и реальных показателей, достигнутых работником;

• в случае перевыполнения плана или внедрения полезного новшества предусмотрена выплата в размере 50% от ее объема.

Обобщающим разделом бизнес-плана является финансовый план, в котором информация представляется в стоимостном выражении.

Для составления финансового плана необходимо проанализировать «Отчет о движении денежных средств» (форма № 4).

Проиллюстрируем анализ «Отчета о движении денежных средств» на примере ООО «Интерпром», используя данные вышеуказанной формы.

Результаты анализа отчетного периода представлены в таблице 3.7, а анализа предыдущего года – в таблице 3.8.

Будем считать, что положительный денежный поток на сумму 5219 тыс. руб. связан с поступлением денежных средств от продажи валюты или краткосрочных финансовых вложений. Следовательно, он относится к текущим поступлениям денежных средств.

Кредиты и займы, предоставленные другими организациями, относятся к финансовой области деятельности, поскольку приводят к росту заемного капитала. Возврат основной суммы кредитов и займов в размере 529432 тыс. руб. отражается как денежный отток по финансовой деятельности. Соответствующие денежные потоки отразим в графе 5.

Проценты же по привлеченному заемному капиталу, учтенные в размере 675 тыс. руб. при расчете чистой прибыли. Отражены отдельно как текущие денежные потоки в графе 3.

Таблица 3.7. Анализ о движении денежных средств

Наименование показателя	Сумма (тыс.руб.)	Из них			Относительные величины
		по текущей деятельности	по инвестиционной деятельности	по финансовой деятельности	всего	По текущей деятельности	По инвестиционной деятельности.	По финансовой деятельности.	По текущей деятельности	По инвестиционной деятельности.	По финансовой деятельности
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
1. Остаток денежных средств на начало отчетного года

3325

х

х

х

х

х

х

х

х

х

х

2. Поступило денежных средств – всего

1394054

779593

3205

611255

10

55,9

0,2

43,8

100

100

100

в т.ч.: средства, полученные от покупателей и заказчиков

746720

746720

х

х

53,5

х

х

х

95,7

х

х

Выручка от продажи иного имущества

5129

5129

-

-

0,3

х

х

х

0,6

х

х

Прочие расходы

27743

27743

-

-

1,99

х

х

х

3,56

х

х

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов

3125

х

3125

х

0,2

х

х

х

х

97,4

х

Полученные дивиденды

80

х

80

х

0,01

х

х

х

х

2,52

х

Кредиты, займы полученные

611255

х

х

611255

43,8

х

х

х

х

х

100

3. Направлено денежных средств – всего

(1392306)

(776522)

(86345)

(529432)

100

55,7

6,2

38,03

100

100

100

в т.ч: на оплату приобретенных товаров (услуг), сырья и иных оборотных активов

(559793)

(559793)

х

х

40,21

х

х

х

72,09

х

х

На оплату труда

(20151)

(20151)

х

х

1,45

х

х

х

2,6

х

х

Отчисления в государственные внебюджетные фонды

(10194)

(10194)

х

х

0,73

х

х

х

1,31

х

х

На расчеты по налогам и сборам

(12206)

(12206)

х

х

0,88

х

х

х

1,57

х

х

На выплату дивидендов

(26638)

(26638)

х

х

1,91

х

х

х

3,43

х

х

На выплату процентов

(675)

(675)

х

х

0,05

х

х

х

0,09

х

х

На выдачу подотчетных сумм

(2472)

(2472)

-

-

0,18

х

х

х

0,32

-

-

На выдачу авансов

(96656)

(96656)

-

-

6,94

х

х

х

12,45

-

-

На прочие расходы

(47733)

(47733)

-

-

3,43

х

х

х

6,14

-

-

Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов

(23571)

х

(23571)

х

1,69

х

х

х

х

27,3

х

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений, займы, предоставленные другим организациям

(62774)

х

(62774)

х

4,51

х

х

х

х

72,7

х

Погашение кредитов и займов (без процентов)

(529432)

х

х

(529432)

38,02

х

х

х

х

х

100

4. Остаток денежных средств на конец отчетного периода

5089

х

х

х

х

х

х

х

х

х

х

Наименование показателя

Сумма (тыс.руб.)

Из них

Относительные величины

по текущей деятельности

по инвестиционной деятельности

по финансовой деятельности

всего

По текущей деятельности

По инвестиционной деятельности

По финансовой деятельности

По текущей деятельности

По инвестиционной деятельности

По финансовой деятельн.

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

1. Остаток денежных средств на начало отчетного года

2776

х

х

х

х

х

х

х

х

х

х

2. Поступило денежных средств – всего

752978

530786

25131

197060

100

70,49

3,34

26,17

100

100

100

в т.ч.: средства, полученные от покупателей и заказчиков

436785

436785

х

х

58,01

х

х

х

82,29

х

х

Выручка от продажи иного имущества

68

68