Министерство образования и науки Российской Федерации

Негосударственное образовательное учреждение

Камский институт Гуманитарных и Инженерных Технологий

Кафедра финансов и кредита

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

«Финансовая устойчивость коммерческой организации: оценка и принятие решений» (на примере: ООО «СМС Лайн»)

Студент Н.В. Прыжко

Ижевск, 2009

Содержание

Введение

1. Финансовая устойчивость хозяйствующих субъектов, ее содержание и значение в современной экономике

1.1 Понятие, сущность и задачи анализа финансовой устойчивости в условиях формирования рыночной экономике

1.2 Методика расчета основных показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия

1.3 Основные этапы финансового анализа деятельности предприятия и информационное обеспечение

1.4 Понятие финансовой устойчивости предприятия в трактовке разных авторов

2. Организационно-правовая и экономическая характеристика коммерческой организации

2.1 Организационно-правовая характеристика предприятия

2.2 Структура управления предприятия

2.3 Менеджмент, маркетинг и реклама на предприятии

2.4 Конкурентная среда и основные виды деятельности

3. Анализ изменений общей структуры баланса

3.1 Оценка платежеспособности (ликвидности) и наличия собственных оборотных средств

3.2 Оценка состояния имущества

3.3 Оценка состояния финансовых ресурсов и эффективности их использования

3.3.1 Основные средства

3.3.2 Оборотные средства

3.4 Расчет и оценка показателей финансовой устойчивости при увеличении запасов за счет собственных источников финансирования или долгосрочных обязательств

Выводы и предложения

Список используемой литературы

Приложения

Введение

Благополучное финансовое положение предприятия – это важное условие его непрерывного и эффективного функционирования. Для его достижения необходимо обеспечить постоянную платежеспособность субъекта, высокую ликвидность его баланса, финансовую независимость и высокую результативность хозяйствования.

Выбранная тема дипломной работы на сегодняшний день очень актуальна, так как финансовый анализ – это один из самых эффективных способов – всесторонне и объективно оценить финансовое положение предприятия. В условиях возрастающей конкуренции своевременный анализ финансовой устойчивости предприятия является дополнительным фактором конкурентоспособности.

Для выявления глубинных причин изменения финансового положения необходимо изучать многочисленные показатели, характеризующие все стороны деятельности предприятия (производство, его потенциал, организацию, реализацию, финансовые операции, движение денежных потоков и т.п.). Применение многостороннего комплексного анализа финансовой устойчивости предприятия создает реальные предпосылки для управления отдельными показателями, и, соответственно, и для усиления их воздействия на улучшение финансового климата.

Финансовое положение предприятия необходимо анализировать с позиции и краткосрочной, и долгосрочной перспектив, так как критерии его оценки могут быть различны. Состояние финансов предприятия характеризуется размещением его средств и источников их формирования, анализ финансового состояния проводится с целью установить, насколько эффективно используется финансовые ресурсы, находящиеся в распоряжении предприятия. Финансовую эффективность работы предприятия отражают: обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность, состояние нормируемых запасов товарно–материальных ценностей, состояние и динамика дебиторской и кредиторской задолженности, оборачиваемости оборотных средств, материальное обеспечение банковских кредитов, платежеспособность.

Для нормального функционирования, обеспечения своевременности расчетов с поставщиками, покупателями, другими субъектами хозяйствования, финансовой системой, банками и работниками предприятие располагает определенными финансовыми ресурсами. Финансовый потенциал предприятия формируется таким образом, чтобы обеспечить неуклонный рост выпуска продукции, товарооборота, доходов, прибыли, других показателей хозяйственной деятельности при повышении качества, эффективности хозяйствования.

Следовательно, финансовое положение предприятия необходимо изучать в увязке с анализом выполнения планов, прогнозов, динамики основных показателей его экономического и социального развития.

Анализ устойчивости финансового положения предприятия необходимо проводить не только в случаях экономических затруднений, но и для того, чтобы их предвидеть, избежать, наиболее рационально использовать долгосрочные, нематериальные, текущие (оборотные) активы, собственный и заемный капитал. Как известно, основными требованиями к хозяйственной, инвестиционной и другой предпринимательской деятельности субъектов хозяйствования в условиях рыночных отношений являются сохранение и преумножение реальной стоимости капитала, повышение эффективности использования экономического потенциала.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Такого рода анализ может выполняться как управленческим потенциалом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на общедоступной информации. Тем не менее, принято выделять два финансового анализа: внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа. Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами на предприятии и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован.

Целью выполнения дипломной работы является проведение финансового анализа деятельности предприятия и оценка финансовой устойчивости предприятия.

Достижение этой цели требует решения следующих задач:

• рассмотрение общих теоретических аспектов финансового анализа;

• рассмотрение основных задач анализа финансовой устойчивости и методологии его проведения;

• определение информационной базы финансового анализа;

• изучение положений финансовой устойчивости на основании изучения абсолютных финансовых показателей в динамике за 2004 – 2006 гг.;

• оценка финансовой устойчивости ООО «СМС Лайн» на основании изучения относительных финансовых показателей устойчивости.

Показатели финансовой устойчивости отражают способность предприятия погашать долгосрочные долги (более 1 года) по мере наступления сроков платежа.

С анализом тесно связано планирование деятельности предприятия. При разработке плана используются данные анализа хозяйственной деятельности за отчетный период. В процессе анализа определяются степень выполнения плановых заданий, эффективность использования ресурсов и другие показатели. Объективная оценка состояния предприятия позволяет его руководителю заглядывать в будущие, знать свои сильные и слабые стороны, и затем выстраивать свою тактику и стратегию действий на рынке, чтобы не упустить свои позиции и развиваться дальше.

Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно – технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т.д.

Предприятия получили самостоятельность в управлении и ведении хозяйства, право распоряжаться ресурсами и результатами труда и несут всю полноту экономической ответственности за свои решения и действия. В таких условиях благополучие и коммерческий успех предприятия всецело зависят от того, насколько эффективна его деятельность.

Дипломная работа выполняется на базе годовых отчетов, бухгалтерского баланса и других статистических данных, характеризующих организационно – экономическое положение предприятия ООО «СМС Лайн», за два года 2007 – 2008 гг.

1. Финансовая устойчивость хозяйствующих субъектов, ее содержание и значение в современной экономике

1.1 Понятие, сущность и задачи анализа финансовой устойчивости в условиях формирования рыночной экономике

Рыночная экономика – форма экономической организации, при которой координация действий осуществляется на основе взаимодействия на рынках свободных частных производителей и свободных индивидуальных потребителей.

Рыночная экономика – экономика, основывается на принципах:

- свободного предпринимательства;

- многообразия форм собственности на средства производства;

- рыночного ценообразования;

- договорных отношений между хозяйствующими субъектами;

- ограниченного вмешательства государства в хозяйственную деятельность.

Формирование рыночной экономики, в 90-е годы складывается достаточно сложным путем. Значительное влияние на экономические процессы оказывают сложившиеся в предыдущую эпоху монополистические структуры, что затрудняет формирование конкурентной среды; нередко практикуются и криминальные формы конкурентной борьбы.

Переход к рыночным отношениям в различных отраслях и сферах российской экономики осуществляется крайне неравномерно. Так, в денежно-кредитной сфере и торговле происходит быстрое приближение к уровню стран со зрелой рыночной экономикой, тогда как в сельском хозяйстве в основном сохранились формы организации производства, унаследованные от административно-командной системы.

В данных условиях финансовая устойчивость предприятия, складывается не наилучшим образом. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие – ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главная цель финансовой деятельности – решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли. Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов — характерная для всех стран тенденция.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Одной из основной целью финансовой деятельности предприятия является наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основные задачи анализа:

• своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

• поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

• разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

• прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансово – экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, то оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля и привлечений инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим, дивиденды – акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Финансовая устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово – хозяйственной деятельности предприятия. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если текущая платежеспособность — это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость — внутренняя его сторона, обеспечивающая стабильную платежеспособность в длительной перспективе, в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, положительных и отрицательных денежных потоков. Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия – это независимость его в финансовом отношении и соответствие состояние активов и пассивов компании задачам финансово-хозяйственной деятельности.

1.2 Методика расчета основных показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия

В российской практике обобщающим показателем финансовой устойчивости компании является излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Это по сути дела абсолютная оценка финансовой устойчивости.

Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования – один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации. В экономической литературе даются разные подходы к анализу финансовой устойчивости. Рассмотрим методику Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С., рекомендующую для оценки финансовой устойчивости определять трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

Для расчета этого показателя сопоставляется общая величина запасов и затрат предприятия и источники средств для их формирования:

ЗЗ = З + НДС (1)

где, З – величина запасов, затрат;

З – запасы;

НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

При этом используется различная степень охвата отдельных видов источников, а именно:

1) Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств (собственного капитала) и величины внеоборотных активов.

СОС = СС – ВА – У (2)

где, СОС – собственные оборотные средства;

СС – величина источников собственного капитала;

ВА – величина внеоборотных активов;

У – убытки.

2) Многие специалисты при расчете собственных оборотных средств вместо собственных источников берут перманентный капитал: наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, то есть с учетом долгосрочных кредитов и заемных средств:

ПК=(СС+ДЗС) – ВА – (У) (3)

где – ПК – перманентный капитал;

ДЗС – долгосрочные заемные средства.

3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, то есть наличие собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и заемных средств, краткосрочных кредитов и заемных средств, то есть все источники, которые возможны.

ВИ=(СС+ДЗС+КЗС) – ВА – У (4)

где, ВИ – все источники;

КЗС – краткосрочные заемные средства.

Как отмечают авторы, к сумме краткосрочных кредитов и заемных средств не присоединяются ссуды, не погашенные в срок.

Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат является приближенным, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные (то есть они не предназначены для формирования запасов и затрат), а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании.

Несмотря на эти недостатки, показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат дает существенный ориентир для определения степени финансовой устойчивости.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1) Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

Ф^СОС= СОС – ЗЗ (5)

где Ф^СОС – излишек или недостаток собственных оборотных средств.

2) Излишек или недостаток перманентного капитала:

Ф^ПК = ПК – ЗЗ (6)

где Ф^ПК – излишек или недостаток перманентного капитала.

3) Излишек или недостаток всех источников (показатель финансово – эксплуатационной потребности):

Ф^ВИ = ВИ – ЗЗ (7)

где, Ф^ПК – излишек или недостаток всех источников.

С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный) показатель типа финансового состояния, то есть

S(Ф) = 1, если Ф>0,

S(Ф) = (1) (8)

S(Ф) = 0, если Ф<0.

Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

По степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния, если:

S = {1, 1, 1} (9)

При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2) Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, то есть:

S = {0, 1, 1} (10)

Это соотношение показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть:

S = {0, 0, 1} (11)

Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность.

Профессор А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфуллин отмечают, что финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).

Если указанные условия не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.

4) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть:

S = {0, 0, 0} (13)

При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором – величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний (ситуации 3 и 4) будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижения уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.

Углубленный анализ состояния запасов выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансового состояния, поскольку предполагает использование информации о запасах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и требующей данных аналитического учета.

В международной практике и в настоящее время в практике прогрессивных российских фирм проводят относительную оценку финансовой устойчивости организации с помощью финансовых коэффициентов.

При оценке финансовой устойчивости применяется аналитический подход, то есть рассчитанные фактические показатели финансовой устойчивости сравниваются с экстремальными (вытекающие из практики западных развитых стран и России).

Проанализировав достаточно большой набор имеющихся коэффициентов финансовой устойчивости, можно ограничиться следующими семи показателями:

1. коэффициент соотношения заемных и собственных средств;

2. коэффициент долга;

3. коэффициент автономии;

4. коэффициент финансовой устойчивости;

5. коэффициент маневренности собственных средств;

6. коэффициент устойчивости структуры мобильных средств;

7. коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования.

В настоящее время на страницах экономических журналов дискутируются вопросы о количестве коэффициентов, используемых в анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятий. Высказывается мнение, что их чересчур много. Следует учесть, что кроме большого количества коэффициентов ликвидности и устойчивости исчисляются коэффициенты рентабельности, оборачиваемости оборотных средств, фондоотдачи.

Есть такая точка зрения, что число коэффициентов не должно превышать семи, так как если число объектов наблюдения превышает семь, то человеческий контроль над ними легко теряется.

Вышеизложенный перечень показателей убеждает, что он действительно может быть продолжен, так как далеко не все возможные соотношения разделов и статей бухгалтерского баланса в нём охвачены. Вместе с тем, ясно, что спор о количестве показателей, которыми следует ограничиться, не может найти решения до тех пор, пока заинтересованные стороны не придут к убеждению, что показатели для оценки финансового состояния предприятия должны представлять собой не набор, а систему, то есть не противоречить друг другу, не повторять друг друга, не оставлять «белых пятен» в деятельности предприятий.

Из названных семи коэффициентов только три имеют универсальное применение независимо от характера деятельности и структуры активов и пассивов предприятия: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент маневренности собственных средств и коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования.

При анализе финансового состояния применяют комплекс следующих показателей финансовой устойчивости предприятия:

1) Коэффициент финансового риска (коэффициент задолженности, соотношения заемных и собственных средств, рычага) – это отношение заемных средств к собственным средствам. Он показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на рубль собственных.

Оптимальное значение этого показателя, выработанное западной практикой – 0,5. Считается, что если значение его превышает единицу, то финансовая автономность и устойчивость оцениваемого предприятия достигает критической точки, однако все зависит от характера деятельности и специфики отрасли, к которой относится предприятие.

Рост показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних финансовых источников, то есть, в определенном смысле, о снижении финансовой устойчивости и нередко затрудняет возможность получения кредита.

Однако аналитик должен строить свои выводы на основе данных аналитического (внутреннего) учета, раскрывающих направления вложения средств. Поэтому при расчете нормального уровня коэффициента соотношения заемных и собственных средств нужно принимать во внимание качественную структуру и скорость оборачиваемости материальных оборотных средств и дебиторской задолженности. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее материальных оборотных средств, это означает достаточно высокую интенсивность поступления денежных средств на счета предприятия, а в итоге – увеличение собственных средств; при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и ещё более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения заемных и собственных средств может превышать единицу.

В соответствии с Приказом № 118 установлено нормативное значение данного коэффициента – соотношение должно быть меньше 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости.

2) Коэффициент долга (индекс финансовой напряженности) – это отношение заемных средств к валюте баланса:

Международный стандарт (европейский) до 50%. Тенденцию нормальной финансовой устойчивости подтверждает и коэффициент долга: если доля заемных средств в валюте баланса снижается, то налицо тенденция укрепления финансовой устойчивости предприятия, что делает его более привлекательным для деловых партнеров.

Нормативное значение коэффициента привлеченного капитала должно быть меньше или равно 0,4.

3) Коэффициент автономии (финансовой независимости) – это отношение собственных средств к валюте баланса предприятия:

По этому показателю судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала. Коэффициент автономии является наиболее общим показателем финансовой устойчивости предприятия.

В зарубежной практике существуют различные точки зрения относительно порогового значения этого показателя. Наиболее распространенная точка зрения: 60%. В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы более охотно вкладывают средства, представляют более выгодные условия кредитования. Но стандартной (нормальной, нормативной) доли собственного капитала, единой для всех предприятий, отраслей, стран указать нельзя. В Японии, например, доля собственного капитала в среднем на 50% ниже, чем в США (доля заемного капитала около 80%). Причина этого различия в источниках заемного капитала. В Японии это банковский капитал, в США – средства населения. Высокая доля заемного капитала японской фирмы свидетельствует о доверии банков, а значит о её надежности. Для населения, наоборот, снижение доли собственного капитала – фактор риска.

Таким образом, оптимальное значение данного коэффициента – 50%, то есть желательно, чтобы сумма собственных средств была больше половины всех средств, которыми располагает предприятие. В этом случае кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Рост этого коэффициента говорит об усилении финансовой устойчивости предприятия.

4) Коэффициент финансовой устойчивости – это отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса предприятия (долгосрочные займы правомерно присоединяются к собственному капиталу, так как по режиму их использования они похожи):

Долгосрочные заемные средства (включая долгосрочные кредиты) вполне правомерно присоединить к собственным средствам предприятия, поскольку по режиму их использования они приближаются к собственным источникам. Поэтому кроме расчета коэффициентов финансовой устойчивости и независимости предприятия анализируют структуру его заемных средств: большой удельный вес в ней долгосрочных кредитов является признаком устойчивого финансового состояния предприятия.

Оптимальное значение этого показателя составляет 0,8 – 0,9.

5) Коэффициент маневренности собственных источников – это отношение его собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств:

Коэффициент маневренности собственных источников показывает величину собственных оборотных средств, приходящихся на 1 руб. собственного капитала. Этот показатель по своей сути близок к показателям ликвидности. Однако он дополняет и существенно повышает информативность первого показателя.

Коэффициент маневренности собственных источников указывает на степень мобильности (гибкости) использования собственных средств, то есть, какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобильного характера и дает возможность маневрировать средствами предприятия.

Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивой кредитной политике. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояния компании, а также убеждает в том, что управляющие предприятием проставляют достаточную гибкость в использовании собственных средств.

Некоторые авторы считают оптимальным значение этого показателя, равное 0,5. Однако этот предполагаемый критерий может быть взят под сомнения.

Уровень коэффициента маневренности зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких (так как в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов). С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние.

В числителе показателя – собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с ростом собственных источников средств. Зависимость можно определить и исходя из того, что собственных оборотных средств у предприятие тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов приходится на рубль источников собственных средств. Понятно, что стремиться к уменьшению основных средств и внеоборотных активов (или к относительно медленному их росту) не всегда целесообразно.

В соответствии с Приказом № 118 установлено нормативное значение данного коэффициента: 0,2 – 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия.

6) Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств – это отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу:

Чистый оборотный капитал – это текущие активы, которыми располагает компания после погашения текущих обязательств. Стандарта по данному коэффициенту нет.

7) Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками – это отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Он показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных:

В соответствии с Приказом № 118 и Распоряжением № 31 – р установлено нормативное значение данного коэффициента: нижняя граница – 0,1.

При показателе ниже значения 0,1 структура баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, о её возможности проводить независимую финансовую политику.

Некоторые авторы предлагают критерий данного показателя на уровне не ниже 0,6. Однако этот предполагаемый критерий может быть взят под сомнения.

Уровень показателя обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами оценивается, прежде всего, в зависимости от состояния материальных запасов. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, то есть показатель будет меньше единицы. Наоборот, при недостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойного осуществления деятельности, показатель может быть выше единицы, но это не будет признаком хорошего финансового состояния предприятия.

В числителе показателя – собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с ростом материальных запасов. Зависимость можно определить и исходя из того, что собственных оборотных средств у предприятия тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов приходится на рубль источников собственных средств. Понятно, что стремиться к уменьшению основных средств и внеоборотных активов (или к относительно медленному их росту) не всегда целесообразно.

Таблица 1, дает сжатую и наглядную характеристику показателей финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 1. Показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Характеристика	Рекомендуемый критерий
1	2	3
Коэффициент финансового риска	Показывает сколько заемных средств, компания привлекла на рубль собственных	< 0,7
Коэффициент долга	Отношение заемных средств к валюте баланса	< 0,4
Коэффициент автономии	Отношение собственных средств компании к валюте баланса	> 0,5
Коэффициент финансовой устойчивости	Отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса	0,8 – 0,9
Коэффициент маневренности собственных источников	Отношение собственных оборотных средств к сумме собственных источников	0,5
Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств	Отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу	–
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками	Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам	> 0,1

Таким образом, как уже отмечалось выше, из семи коэффициентов финансовой устойчивости только три имеют универсальное применение: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент маневренности собственных средств и коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования. Но даже в пределах трех названных универсальных коэффициентов нетрудно заметить, что одни и те, же факторы определяют их рост и снижение: коэффициент маневренности собственных средств и коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками имеют один и тот же числитель – собственные оборотные средства. Поэтому соотношение их уровня зависит от соотношения величины капитала и резервов и стоимости материальных оборотных активов. Соответственно динамика коэффициентов определяется при одной и той же динамике собственных оборотных средств лишь различиями в уровнях и направлениях изменения знаменателей – запасов и собственного капитала. Это не мешает им оставаться самостоятельными коэффициентами, однако на практике следует иметь в виду, что увеличение собственных оборотных средств приводит к повышению финансовой устойчивости сразу по двум критериям её оценки. В свою очередь, рост собственных оборотных средств – это результат, как правило, увеличения собственного капитала, а в некоторых случаях – и снижения стоимости внеоборотных активов.

1.3 Основные этапы финансового анализа деятельности предприятия и информационное обеспечение

Эффективность финансового анализа предприятия во многом зависит от правильности его организации.

Экономический анализ состоит из 3-х этапов:

- подготовительного;

- основного;

- заключительного.

Подготовительный этап. В него входят: составление плана проведения анализа, подбор, проверка и предварительная обработка изучаемой информации.

В зависимости от цели и сроков проведения экономического анализа планы могут быть краткими или развернутыми.

В планах анализа предусматривают:

- цель анализа;

- объекты анализа (на что направлен анализ, что будет изучаться);

- программу анализа;

- сроки проведения;

- исполнителей и распределение функций между ними;

- оформление и использование результатов анализа.

Основной этап предполагает аналитическую обработку материалов, составление таблиц, графиков, диаграмм, установление основных факторов, влияющих на изучаемые показатели.

Аналитическую обработку информации начинают с округления цифровых данных, объединения однородных показателей, исчисления средних и относительных величин, а также определения взаимосвязанных показателей. Основной этап обычно начинают с предварительного ознакомления с общими результатами хозяйственной деятельности предприятий.

Для этого по основным показателям устанавливают степень выполнения плана и изменения их в динамике; выявляют положительные и отрицательные моменты в работе и их причины.

Заключительный этап, на нем обобщают результаты проведенного анализа, разрабатывают меры по устранению выявленных недостатков и использованию имеющихся резервов, а также осуществляют контроль за выполнением разработанных мероприятий.

При проведении экономического анализа за длительный период его результаты оформляют в виде докладной или объяснительной записки, справки, заключения, приказа и т.п., состоящие из 2-х частей: выводов и предложений.

В выводах дается общая оценка степени выполнения планов и динамики хозяйствования, отмечаются положительные и отрицательные моменты в работе; их причины; указываются пути и возможности улучшения хозяйственной деятельности.

Предложения основываются на результатах анализа и содержат комплекс конкретных мер и направленных на выявление резервов повышения эффективности хозяйствования.

Результативность экономического анализа хозяйственной деятельности в значительной степени зависит от его информационного и методического обеспечения. Все источники данных делятся на: плановые, учетные и внеучетные.

К источникам информации планового характера относятся все типы планов, которые разрабатываются на предприятии (перспективные, текущие, оперативные, технологические карты), а также нормативные материалы, сметы, ценники, проектные задания и др.

Источники информации учетного характера — это все данные, которые содержат документы бухгалтерского, статистического и оперативного учета и отчетности.

Ведущая роль в информационном обеспечении анализа принадлежит бухгалтерскому учету и отчетности, где наиболее полно отражаются хозяйственные явления, процессы, их результаты. Своевременный и полный анализ данных, которые имеются в первичных и сводных учетных регистрах и отчетности, обеспечивает принятие необходимых мер, направленных на улучшение выполнения планов, достижение лучших результатов хозяйствования.

Данные статистического учета и отчетности, в которых содержится количественная характеристика массовых явлений и процессов, используются для углубленного изучения и осмысления взаимосвязей, выявления экономических закономерностей.

Оперативный учет и отчетность способствуют более оперативному по сравнению со статистикой или бухгалтерским учетом обеспечению анализа необходимыми данными (например, о производстве и отгрузке продукции, о состоянии производственных запасов) и тем самым создают условия для повышения эффективности аналитических исследований.

Учетным документом, согласно нашей классификации, является и экономический паспорт предприятия, где накапливаются данные о результатах хозяйственной деятельности за несколько лет. Значительная детализация показателей, которые содержатся в паспорте, позволяет провести многочисленные исследования динамики, выявить тенденции и закономерности развития экономики предприятия.

С расширением компьютерной техники появились и новые машинные источники информации. К ним относятся данные, которые содержатся в оперативной памяти ПЭВМ, на гибких дисках, а также выдаются в виде разнообразных машинограмм.

К внеучетным источникам информации относятся документы, регулирующие хозяйственную деятельность, а также данные, которые не относятся к перечисленным ранее. В их число входят следующие документы:

• официальные документы, которыми обязано пользоваться предприятие в своей деятельности: законы государства, указы президента, постановления правительства, приказы вышестоящих органов управления, акты ревизий и проверок, приказы и распоряжения руководителей предприятия.

• хозяйственно-правовые документы: договора, соглашения, решения арбитража и судебных органов, рекламации.

• научно-техническая информация (публикации, отчеты по результатам научно-исследовательской работы и др.). Решения общих собраний коллектива, совета трудового коллектива предприятия в целом или отдельных подразделений.

• материалы изучения передового опыта, данные о работе конкурирующих предприятий, полученные из разных источников информации (Интернет, радио, телевидение, газеты и т.д.).

• техническая и технологическая документация.

• материалы специальных обследований состояния производства на отдельных рабочих местах (хронометраж, фотография рабочего дня и т.п.).

• устная информация, которая получена во время деловых встреч с членами трудового коллектива или представителями других предприятий.

По отношению к объекту исследования информация бывает внутренней и внешней. Система внутренней информации — это данные статистического, бухгалтерского, оперативного учета и отчетности, плановые данные, нормативные данные, разработанные на предприятии, и т.д. Система внешней информации — это данные статистических сборников, периодических и специальных изданий, конференций, деловых встреч, официальные, хозяйственно-правовые документы и т.д.

По отношению к предмету исследования информация делится на основную и вспомогательную, необходимую для более полной характеристики изучаемой предметной области.

По периодичности поступления аналитическая информация подразделяется на регулярную и эпизодическую. К источникам регулярной информации относятся плановые и учетные данные. Эпизодическая информация формируется по мере необходимости, например сведения о новом конкуренте.

Регулярная информация, в свою очередь, классифицируется на постоянную, сохраняющую свое значение длительное время (коды, шифры, план счетов бухгалтерского учета и др.), условно-постоянную, сохраняющую свое значение в течение определенного периода времени (показатели плана, нормативы) и переменную, характеризующую частую сменяемость событий (отчетные данные о состоянии анализируемого объекта на определенную дату).

По отношению к процессу обработки информацию можно отнести к первичной (данные первичного учета, инвентаризаций, обследований) и вторичной, прошедшей определенную стадию обработки и преобразований (отчетность, конъюнктурные обзоры и т.д.).

К организации информационного обеспечения анализа предъявляется ряд требований. Это аналитичность информации, ее достоверность, оперативность, сопоставимость, рациональность и др.

Смысл первого требования заключается в том, что вся система экономической информации должна соответствовать требованиям и задачам анализа хозяйственной деятельности, т.е. обеспечивать получение данных, необходимых для глубокого изучения факторов, выявления резервов и выработки управленческих решений.

Экономическая информация должна быть достоверной, объективно отражать исследуемые явления и процессы. В противном случае выводы, сделанные по результатам анализа, не будут соответствовать действительности, а разработанные аналитиками предложения не только не принесут пользы предприятию, но могут оказаться вредными.

Оперативность информации непосредственно вытекает из требования повышения оперативности и действенности анализа. Чем быстрее поступает информация о совершившихся хозяйственных процессах, тем быстрее можно провести анализ, выявить и устранить недостатки, упущения и потери. Повышение оперативности информации достигается применением новейших средств связи, обработкой ее на ПЭВМ и т.д.

Одно из требований к качеству информации – это обеспечение ее сопоставимости по предмету и объектам исследования, периоду времени, методологии исчисления показателей и ряду других признаков.

Таким образом, информационная система экономического анализа должна формироваться и совершенствоваться с учетом перечисленных выше требований, что является необходимым условием повышения действенности и эффективности анализа.

Не менее важное значение в организации анализа имеет его методическое обеспечение. От того, какие методики анализа используются на предприятии, зависит его результативность. Ответственность за методическое обеспечение анализа обычно возлагается на специалиста, который осуществляет руководство аналитической работой на предприятии. Он обязан постоянно совершенствовать методику анализа хозяйственной деятельности на основе изучения достижений науки и передового опыта в области анализа и внедрять ее во всех сегментах предприятия, осуществлять подготовку и переподготовку кадров по вопросам анализа.

Особое значение имеет разработка собственных или адаптация готовых компьютерных программ анализа, позволяющих оперативно и комплексно исследовать результаты хозяйственной деятельности.

Состав, содержание и качество информации, которая привлекается к анализу, имеют определяющую роль в обеспечении действенности анализа хозяйственной деятельности.

Источники информации для анализа финансовой устойчивости носят учетный характер, т.е. это данные, которые содержат документы бухгалтерского учета. К ним относятся: «Бухгалтерский баланс» (форма №1) и «Отчет о прибылях и убытках» (форма № 2), утвержденные приказом Министерства финансов РФ от 22.07.2003 № 67 н., Ю.

1.4 Понятие финансовой устойчивости предприятия в трактовке разных авторов

Одной из ключевых задач анализа финансового состояния предприятия является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость. Понятие финансовой устойчивости предприятия многогранно, характеризуется финансовой независимостью, способностью маневрировать собственными средствами, достаточной финансовой обеспеченностью бесперебойности основных видов деятельности, состоянием производственного потенциала.

Финансовая устойчивость – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Рассмотрим понятия финансовой устойчивости различными авторами.

По мнению Бочарова В.В., финансовая устойчивость – это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска. В отличие от понятий “платежеспособность” и “кредитоспособность”, понятие ”финансовая устойчивость” – более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия, утверждает группа авторов Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г.

По мнению Балабанова И.Т., финансово – устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Основой финансовой устойчивости являются рациональная организация и использование оборотных средств.

Финансовая устойчивость предприятия по Савицкой Г.В. – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Ко всему сказанному выше можно добавить, что финансовая устойчивость – это критерий надежности партнера. Ее характеризует определенная система показателей, которая также различна у разных авторов.

Например, Ковалев В.В. выделяет две группы показателей, называемые условно коэффициентами капитализации и коэффициентами покрытия.

В первую группу входят коэффициенты: концентрации собственного капитала, концентрации привлеченных средств, финансовой зависимости капитализированных источников, финансовой независимости капитализированных источников, уровень финансового ливерджа.

Во вторую группу входят показатели, рассчитываемые соотнесением прибыли до вычета процентов и налогов с величиной постоянных финансовых расходов.

Н.А. Русак, В.А.Русак показатели финансовой устойчивости объединяют в четыре группы:

• показатели структуры капитала, характеризующие финансовую независимость от внешних заемных средств;

• показатели, характеризующие состояние оборотных средств;

• показатели, характеризующие состояние основных средств;

• показатели, характеризующие способность предприятия оплатить проценты по кредитам и запас финансовой устойчивости.

В.Г. Артеменко, М.В. Беллендир относительные показатели, разделяют на две группы:

В первую группу входят коэффициенты, определяющие состояние оборотных средств: обеспеченности собственными средствами; обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами, маневренности собственных средств.

Во вторую группу – показатели, определяющие состояние основных средств (индекс постоянного актива, коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств, коэффициент износа, коэффициент реальной стоимости имущества) и степень финансовой независимости (коэффициент автономии, коэффициент соотношения заемных и собственных средств).

А.И. Ковалев, В.П. Привалов выделяют три группы показателей финансовой устойчивости.

В первую группу показателей, характеризующих соотношение собственных и заемных средств входят коэффициенты: автономии, финансовой зависимости, заемных средств, покрытия инвестиций.

Во вторую группу входят показатели, характеризующие состояние оборотных средств: коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами, коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами, коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств, коэффициент покрытия материально-производственных запасов, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент маневренности функционального капитала.

В третью группу входят показатели, характеризующие состояние основных средств: индекс постоянного актива, коэффициент реальной стоимости имущества, коэффициент накопления амортизации, коэффициент соотношения текущих активов и недвижимости.

Для оценки финансовой устойчивости Савицкая Г.В. предлагает использовать несколько иную систему показателей, характеризующих:

• наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;

• оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска;

• оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;

• оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;

• платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;

• риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования;

• запас его финансовой устойчивости (зону безубыточного объема продаж).

Этими показателями являются: коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в его общей сумме, коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала в общей валюте баланса), плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному).

Из вышесказанного, можно сделать вывод, что у авторов нет единого подхода к подразделению относительных показателей финансовой устойчивости. Также нет и единых названий. Сравнения выборочных названий коэффициентов финансовой устойчивости отражены в приложении № 4.

Как видно из приложения № 4 единых названий коэффициентов финансовой устойчивости нет, что является одной из проблем, связанных с проведением анализа финансового состояния предприятий для аналитиков. Каждый автор предлагает свою систему показателей.

Для определения финансовой устойчивости многими авторами предлагается определение как абсолютных, так и относительных показателей. Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения соотношений между статьями актива и пассива баланса. Абсолютные показатели финансовой устойчивости устанавливаются в процессе изучения излишка или недостатка средств для формирования запасов. Одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия, по мнению группы авторов, является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.

Рассмотрим методику определения типов финансовой устойчивости различными авторами в таблице 2. Как свидетельствуют данные таблицы 2, авторы более или менее едины в методике определения типов финансовой устойчивости, но нет единства в обозначениях. Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид. Рассмотрим методику определения некоторых относительных коэффициентов представленных в приложении № 5. Как видно из приложения вышеуказанных авторов они более или менее едины в методике определения и нормативных значениях финансовых коэффициентах, но их наименования отличаются друг от друга.

Таблица 2. Типы финансовой устойчивости

Показатели	Авторы
	Любушин Н.П., ЛещеваВ.Б., Дъякова В.Г.	Ковалев В.В. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С., Негашев Е.В.	Артеменко В.Г.., Белендир М.В.
1. Абсолютная устойчивость (А)	З< СОС + КРтмц, где З – запасы и затраты; СОС – собственный оборотный капитал; КРтмц – кредиты банка под ТМЦ; при условии, что коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств (Ка) Ка=(СОС+КРтмц/ З )>1	ЗЗ < Ипл, где ЗЗ – запасы и затраты; Ипл – суммы плановых источников их формирования; при условии, что Коз = Ипл / ЗЗ > 1.	∆СОС ≥ 0; ∆СД ≥ 0; ∆ОИ ≥ 0 , где ∆СОС– излишек или недостаток собственных оборотные средств (чистый оборотный капитал); ∆СД- излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов; ∆ОИ- излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов;
2.Нормальная устойчивость (Н)	З=СОС + КРтмц, при Кн= (СОС+ КРтмц /З)=1	ЗЗ = Ипл , при Коз = Ипл / ЗЗ = 1	∆СОС < 0; ∆СД ≥ 0; ∆ОИ ≥ 0
3.Неустойчивое положение (Н)	З=СОС + КРтмц+ Ивр, где Ивр- временно сво-бодные источники средств; при Кн = =(СОС+КРтмц+Ивр/З)=1	ЗЗ = Ипл + Ивр, при Коз = (Ипл + Ивр) / ЗЗ = 1	∆СОС < 0; ∆СД< 0; ∆ОИ ≥ 0
4.Кризисное состояние (К)	З>СОС + КРтмц + Ивр, при Кк=(СОС+ КРтмц /З)<1	ЗЗ > Ипл + Ивр, при Коз = (Ипл + Ивр) / ЗЗ < 1	∆СОС < 0; ∆СД < 0; ∆ОИ < 0;

2. Организационно-правовая и экономическая характеристика коммерческой организации

2.1 Организационно-правовая характеристика

Под организационно-правовой формой предпринимательской деятельности понимают совокупность имущественных и организационных отличий, особенностей взаимодействия собственников, учредителей, участников, их ответственности друг перед другом и контрагентами, способов формирования имущественной базы.

В соответствии с предоставленными учредительными документами, Госкомстатом УР включено в состав Единого Государственного регистра предприятий и организаций (ЕГРПО).

Общество с ограниченной ответственностью «СМС Лайн» – учреждено в соответствии с Гражданским кодексом Российской федерации и Федерального Закона Российской Федерации от 08 февраля 1998 г.ода № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», для выполнению работ и осуществления услуг, предусмотренных в данном уставе в целях удовлетворения потребностей и получения его участниками максимальной прибыли на вложенный капитал.

Общество с ограниченной ответственностью является юридическим лицом, имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на самостоятельном балансе, от своего имени приобретает и осуществляет имущественные и личные неимущественные права, несет обязанности, может быть истцом и ответчиком в суде, имеет собственное название.

ООО «СМС Лайн» имеет круглую печать со своим наименованием, угловой штамп и бланк, свой торговый знак, зарегистрированный в установленном порядке, иную символику и средства индивидуализации. Расчетные и иные счета в рублях в учреждениях банков.

Все участники общества с ограниченной ответственностью отвечают по своим обязательствам в пределах своих вкладов. Это отличает данную организационно-правовую форму от частного предпринимателя, поскольку частный предприниматель отвечает по своим обязательствам всем своим имуществом.

Высшим органом управления организации является учредитель. Исполнительным органом, является генеральный директор, назначенный учредителем. Он осуществляет текущее руководство деятельностью организации. Все остальные служащие организации подчиняются непосредственно руководителям отделов, ответственных за свой участок работы, а руководители отвечают за деятельность организации перед генеральным директором.

Главное достоинство общества с ограниченной ответственностью заключается в том, что платежеспособность каждого участника по обязательствам общества ограничена суммой, внесенной им в уставный капитал в соответствии с договором.

Это имеет значение в том случае, если Вы собираетесь брать большие суммы денег в кредит или большое количество товаров на реализацию, либо же планируете осуществление каких-нибудь рискованных хозяйственных операций.

Общество с ограниченной ответственностью продолжает существовать даже в том случае, если некоторые участники решили выйти из него или умерли. Это не влияет на состояние общества в целом.

Число участников общества не должно быть более пятидесяти.

Общество имеет самостоятельный баланс.

Общество имеет уставной капитал в размере 10000 рублей 00 копеек.

Полное фирменное наименование Общества: Общество с ограниченной ответственностью «СМС Лайн».

Сокращенное наименование: ООО «СМС Лайн».

Общество с ограниченной ответственностью «СМС Лайн» имеет учредительный договор и действует на основании устава.

Анализ учредительных документов и устава дает возможность говорить о том, что правовой статус ООО «СМС Лайн» соответствует действующему законодательству.

В учредительный договор включатся:

• наименование и тип общества;

• предмет и цели хозяйственной деятельности;

• размер уставного капитала;

• положение об ограниченной ответственности;

• структуру органов управления и порядок управления;

• порядок реорганизации и ликвидации и т.д.

Устав предприятия содержит все основные характеристики общества:

• тип общества;

• предмет и цели его деятельности;

• состав учредителей;

• фирменное наименование и местонахождение;

• размер уставного капитала;

• виды хозяйственной деятельности;

• процедуры созыва и проведения собраний;

• права и обязанности директора;

• смена директора;

• права и обязанности предприятия;

• описание процедуры финансового контроля и объявления дивидендов, порядок их выплаты;

• описание процедуры ликвидации и реорганизации;

• порядок выполнения обязательств перед кредиторами и бюджетом при ликвидации и т.д.

Место нахождения Общества: Российская Федерация, Удмуртия, г. Ижевск, ул. Гагарина, д. 25.

2.2 Состав и структура управления предприятия

ООО «СМС Лайн» возглавляет директор. Имеет опыт работы на мобильном (товарном) рынке 15 лет, окончил Удмуртский Государственный Университет, по специальности «Экономика». До образования своего предприятия работал заместителем начальника по производству и сбыту продукции, в крупной организации.

Главный бухгалтер – дипломированный специалист по бухгалтерскому учету, окончила ИжГТУ по специальности «Бухгалтерский учет на предприятии», стаж работы 10 лет.

Персонал предприятия ООО «СМС Лайн» делится по профессиям, специальностям, уровню квалификации.

Структура предприятия ООО «СМС Лайн» – линейная, простая и представлена на рисунке 1.

Рисунок 1. Структура предприятия ООО «СМС Лайн»

Структура имеет следующие преимущества:

• обеспечивает высокую профессиональную специализацию сотрудников;

• позволяет точно определить места принятия решений и необходимые ресурс (кадровые);

• способствует стандартизации, формализации и программированию процессов управления;

• позволяет четко отслеживать работу работников предприятия в целом;

• разработке стратегических решений по сбыту продукции.

Рассмотрим краткую характеристику каждого работника ООО «СМС Лайн».

Директор ООО «СМС Лайн», возглавляет работу предприятия и принимает решения по наиболее важным вопросам, такие как;

- о прием и увольнение работников;

- работе самого предприятия и его структурных подразделений;

- решение вопросов, связанных с командировками сотрудников, для приобретения нужного товара;

- взаимодействия с другими операторами сотовой связи;

- ведение коммерчески переговоров и т.д.

Заместитель директора:

- получение SIM – карт, экспресс оплаты у операторов сотовой связи;

- решение организационных вопросов;

- ведение коммерческих переговоров и т.д.

Главный бухгалтер, бухгалтер:

- осуществляют бухгалтерский учет хозяйственной деятельности предприятия;

- контроль над эффективным расходованием денежных средств и материальных ресурсов;

- правильного расходования средств фонда оплаты труда;

- составляют бухгалтерские отчеты по предприятию, анализ и планирование в системе управления финансовыми средствами;

- работа с налоговыми органами и т.д.

Оператор ПК:

- составление отчетности для директора предприятия, его заместителя и операторов сотовой связи;

- своевременный ввод параметров абонентских договоров в базы данных операторов. («МТС», «Билайн», «Мегафон»);

- поиск и разбор оплаты в договорах по торговым точкам;

- решение вопросов связанных с претензиями со стороны операторов сотовой связи;

- контроль за работой архива и работы в нем;

- ведение базы данных договоров, прошедших через Ижевскую активацию компании.

Продавец–консультант:

- оказывает консультации покупателям по вопросам ассортимента, наличия и количества товара, предлагаемого клиенту, сроках поставки, информации о производителях, технологии производства области применения и прочих технических вопросах;

- информирует абонентов о действующих тарифных планах, услугах предоставляющих операторами;

- осуществляет денежные расчеты с абонентами за подключение или внесение абонентской платы;

- заключает договоры на подключение к оператору сотовой связи;

- взаимодействует с покупателями по вопросам возврата товара.

Менеджер:

- организация и ведение продаж продукции предприятия;

- ведение коммерческих переговоров с клиентами;

- планирование и аналитическая работа;

- составление ежемесячного плана продаж;

- прием и обработка заказов клиентов, оформление необходимых документов;

- ведение рабочей и отчетной документации;

- осуществление информационной поддержки клиентов;

- подача заявок на доставку продукции клиентам в отдел логистики;

- контроль финансовой дисциплины клиента на основе документов, полученных от отдела учета в оптовой торговле и предупреждение о сроках оплаты.

2.3 Менеджмент, маркетинг и реклама на предприятии

Менеджмент

Менеджмент – это управление производством с целью повышения его эффективности.

В основе менеджмента, как и любого процесса управления, лежит целеполагание. Общие (глобальные, стратегические) цели определяют концепцию развития фирмы, а разрабатываемые в соответствии с ними специфические цели – основные направления деловой активности. Эффективный менеджмент предполагает рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов с помощью собственного экономического механизма, состоящего из трех блоков:

• внутрифирменного управления;

• управления производством;

• управление персоналом.

Реализация общих задач управления осуществляется через исполнение функций менеджмента, основными из которых являются: планирование, организация, мотивация и контроль.

Процесс планирования представляет собой деятельность по конкретизации конечных и промежуточных целей развития фирмы; постановке задач по их достижению; по выявлению ресурсов, разработке мероприятий, определению органов и последовательности реализации поставленных задач; распределение ответственности между исполнителями.

Сущность организации заключается в упорядочении совместной деятельности людей для достижения общих целей. Административно – организационное управление включает в себя: формирование структуры управления; установление характера подчинения и взаимодействия; определение прав и ответственности работников. Организационная структура управления предопределяется законодательно закрепленным организационно – правовым статусом фирмы.

В нашем примере общество с ограниченной ответственностью «СМС Лайн» имеет линейную организационную структуру (рис.1.), все работники подчиняются непосредственно директору фирмы.

Деятельность ООО регламентируется уставом и учредительным договором.

Оперативное управление представляет собой принятие текущих управленческих решений в соответствии с утвержденными планами, доведение их до исполнителей в виде инструкций, приказов, распоряжений, указаний и т.п.

Маркетинг

Маркетинг – это процесс выявления и удовлетворения потребностей.

На данном предприятии ООО «СМС Лайн», маркетинговыми исследованиями занимаются менеджеры по продажам. В их обязанности входит: выяснение конкурентных фирм и организаций, ценообразование на мобильных рынках, потребность в услугах и т.п.

Практическая деятельность маркетинга оказывает большое влияние на людей, будь они покупателями, продавцами или простыми гражданами. Маркетинг стремится к достижению максимально возможного потребления товаров и услуг, через удовлетворение покупателей, предоставляя им максимально широкий выбор и повышения качества жизни. Экономический же смысл, маркетинга состоит в ускорении отдачи производственных фондов предприятия, повышению конкурентоспособности на рынке, мобильность предприятия.

Цель планирования маркетинга состоит в следующем: маркетинг вырабатывает маркетинговую концепцию, которая ориентирует стратегию компании на определенного потребителя; помогает в разработке стратегии выполнения задач перед фирмой.

Для того чтобы знать и правильно проводить маркетинговый анализ, нужно: составлять план сбора информации, что предполагает выбор метода исследования (наблюдение, опрос и т.д.).

Реклама

Планирование маркетинговой коммуникации компании называется комплексом продвижения: реклама (любая, оплаченная спонсором форма неличностных представлений и продвижения идей, товаров, услуг); пропаганда, или паблисити (неличностное стимулирование спроса через публикации или сообщения в СМИ, не оплаченные конкретным спонсором); персональные продажи (представление товара в личной беседе); стимулирование сбыта (единовременные мероприятия: выставки, демонстрации и прочее).

Реклама, двигатель торговли. Для каждой фирмы, каждого предприятия – реклама является главной в их работе. Благодаря рекламе, которую руководитель размещает в СМИ, на телевидении, газетах, радио, и на других рекламных вывесках (баннеры), потребитель узнает о данном предприятии, о его товарах или услугах.

Реклама, с указанием цены, или какого-либо другого внешнего описания товара, дает возможность потребителю сравнить его с другими товарами, ценами или качеством товара.

ООО «СМС Лайн», в этом смысле тоже не исключение. Размещение рекламы в газетах и журналах города, «бегущая строка», рекламный ролик о деятельности предприятия и его товаров и услугах, коротко рассказывающие о качестве и работе предприятия, все это значительно расширяет объемы продаж и привлекает клиентов.

2.4 Конкурентная среда и основные виды деятельности

Конкуренция – фактор, определяющий условия функционирования того или иного рынка - состязание между товаропроизводителями за наиболее выгодные сферы приложения капитала, рынка сбыта, источники сырья. Является действенным механизмом стихийного регулирования пропорций общественного производства. Различают ценовую конкуренцию, основанную, главным образом, на снижении цен, и неценовую конкуренцию, основанную на совершенствовании качества продукции и условий ее продажи.

Наличие конкурирующих фирм порождает такое явление в экономике как конкуренция. С экономической точки зрения, конкуренция - экономический процесс взаимодействия, взаимосвязи борьбы продуцентов и поставщиков при реализации продукции, соперничество между отдельными производителями или поставщиками товара или услуги за наиболее выгодные условия производства. Таким образом, конкуренция в общем смысле может быть определена, как соперничество между отдельными лицами и хозяйствующими единицами, заинтересованными в достижении одной и той же цели. Если эту цель конкретизировать с точки зрения концепции маркетинга, то рыночной конкуренцией называется борьба фирм за ограниченный объем платежеспособного спроса потребителей, ведущаяся фирмами на доступных им сегментах рынка.

В качестве конкурентов предприятия на сырьевых рынках выступают в основном фирмы-производители продуктов-аналогов, использующие в своем производстве аналогичные материальные ресурсы, технологию, трудовые ресурсы;

1) Конкуренция в области сбыта товаров или услуг на рынке;

2) Конкуренция между покупателями на сбытовых рынках.

В зависимости от интенсивности конкуренции в этой среде фирма прогнозирует, цены на те или иные товары, организует свою сбытовую деятельность.

Рынок мобильных товаров и услуг, представляет собой сложную систему конкуренции. Такие крупные компании, как «Мегафон», «Билайн», «МТС» составляют наибольшую конкуренцию на данном рынке. Наиболее мелкие сотовые компании, как «Цифроград», «Телефон.Ру», «М-Связь», «Мобайл - Сервис», и т.д., конкурируют между собой и привлекают будущих покупателей различными акциями и подарками.

Основные виды деятельности ООО «СМС Лайн», такие как:

• оптово-розничная торговля;

• продажа сотовых телефонов; продажа цифровой техники;

• оказание услуг по хранению товарно-материальных ценностей;

• продажа цифровой техники;

• аксессуаров, SIM – карт (различных операторов связи, такие как «Мегафон», «Билайн», «МТС», «Tele - 2» «SkyLink» и т.д.);

• подключение новых абонентов;

• оплата услуг связи;

• оформление кредитных договоров;

• оказание информационных и маркетинговых услуг;

• настройка Интернета, закачивание игр и мелодий;

• подключение ISQ;

• инновационная, спонсорская и благотворительная деятельность;

• иные виды деятельности, не запрещенные законодательством.

Изучение конкурентной среды, различных сотовых компаний, не только дает предприятию представление о том, на каком рынке она работает, но и позволяет ей сравнить основные собственные показатели с показателями конкурентов. Такое сравнение весьма полезно, поскольку дает предприятию возможность определить, на каких направлениях она должна сосредоточить свои усилия и средства, чтобы добиться преимуществ перед конкурентами или ликвидировать свое отставание от них.

Таким образом, конкуренты различных фирм и компаний, являются важной составляющей маркетинговой средой любого предприятия, без учета и изучения которой невозможна разработка приемлемой стратегии и тактики функционирования предприятия на мобильном рынке.

3. Анализ изменений общей структуры баланса

3.1 Оценка платежеспособности (ликвидности) и наличия собственных оборотных средств

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше времени требуется для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Понятие «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятии зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Первая группа (А 1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе (А 2) относятся легкореализуемые активы: готовая продукция, товары, отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и т.д. Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (A 3).

Четвертая группа (А 4) — это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П 1 — наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П 2 — среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

П 3 – долгосрочные кредиты банка и займы;

П 4 — собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Данные соотношений активов и пассивов представлены в приложении № 3.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства:

А1 > П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4 (14)

Изучение соотношения этих активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

В таблице 3, дана оценка ликвидности баланса ООО «СМС Лайн» за 2007 – 2008 гг.

Таблица 3. Оценка ликвидности баланса ООО «СМС Лайн» за 2007 – 2008 гг.

Норматив	2007 г.	2008 г.
А1>П1	А1<П1	А1<П1
А2>П2	А2>П2	А2>П2
АЗ>ПЗ	-	-
А4<П4	А4<П4	А4<П4

Наряду с абсолютными показателями, для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия, рассчитывают относительные показатели финансовой устойчивости предприятия.

Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели:

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент промежуточной ликвидности;

- коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности (К_тл) или коэффициент покрытия долгов показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2.

Расчет показателя производится по формуле:

К_тл = (A1 + А2 + A3) / (П1 + П2) (15)

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_ал) показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время. Значение коэффициент признается достаточным, если оно составляет 0,2 - 0,5. Если предприятие в текущий момент может на 20 – 25 % погасить свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

Данный показатель рассчитывается по формуле:

К_ал = А1/(П1+П2) (16)

Коэффициент быстрой ликвидности или коэффициент промежуточного покрытия (К_бл) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений дебиторской задолженности. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7 – 0,8. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе текущих активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

Расчет данного показателя производится по следующей формуле:

К_бл = (А1 + А2) / (П1 + П2) (17)

Данные расчетов относительных показателей платежеспособности приведены в таблице 4.

Таблица 4. Показатели ликвидности ООО «СМС Лайн» за 2007 – 2008 гг.

Наименование	Норматив	2007 г.	2008 г.	Отклонение 2008 г. от 2007 г.
1	2	4	5	6
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия)	1 – 2	1,2	1,5	0,3
Коэффициент быстрой ликвидности или критической оценки	0,7 – 0,8	1,2	1,5	0,3
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 – 0,5	0,2	0,5	0,3

При анализе данных представленных в таблице 6, можно отметить, что только коэффициент текущей ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности соответствуют нормативным значениям, так что можно сделать вывод о том, что предприятие имеет достаточно денежных средств для оплаты кредиторской задолженности. Но коэффициент быстрой ликвидности или критической оценки не соответствует нормативному значению.

На основании данных представленных в приложении № 3, рассмотрим ликвидность баланса предприятия за 2007 г. и 2008 г., данные представим на рисунке 2

Рис. 2. Соотношение активов и пассивов ООО «СМС Лайн» за 2007 – 2008 гг.

Как видно из таблицы 4, баланс предприятия в 2007 г и в 2008 г,. является ликвидным, соотношение только первой группы статей баланса не соответствуют нормативному значению, тогда как соблюдаются условия второго, и четвертого неравенства, которое характеризует платежеспособность в долгосрочном периоде.

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что их величина является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить весьма приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского баланса.

3.2 Оценка состояния имущества

Важным инструментом оценки, планирования и управления деятельности предприятий являются экономические показатели. Рассмотрение предприятия как целостного производственно-хозяйственного и финансового механизма позволяет дать общую схему формирования финансовых показателей, ориентированную на рыночные условия хозяйствования. В основе всех финансовых показателей хозяйственной деятельности предприятий лежит технико–экономический уровень производства, т.е. качество продукции и используемой техники, прогрессивность технологических процессов, техническая вооруженность труда, степень концентрации, специализации, кооперирования, длительность производственного цикла и ритмичность производства, уровень организации производства и управления.

Финансовые показатели характеризуют не только технические, организационные и природные условия производства, но и социальные условия жизни производственных коллективов, финансово-экономические условия предприятия – состояние рынка финансирования, купли и продажи. От всех этих условий зависит степень использования производственных ресурсов проявления в таких обобщающих показателях, как фондоотдача основных производственных средств, материалоемкость производства продукции, производительность труда.

Для предварительного обзора финансово–хозяйственной деятельности предприятия рассмотрим динамику основных технико–экономических показателей ООО «СМС Лайн», за 2 года, 2007 – 2008 гг.

Источниками информации для проведения анализа выступает бухгалтерская отчетность предприятия и данные аналитического учета за 2007 – 2008 гг., расчетные данные представим в виде таблицы 5.

Таблица 5. Динамика основных технико–экономических показателей ООО «СМС Лайн», за 2007 – 2008 гг. тыс. руб.

Показатель	2007 г.	2008 г.
		2008 г.	Абсолютное изменение, от 2007 г..	Темп роста, %
1	3	4	5	6
Выручка от реализации	10 524	16 289	+5 765	54,7
Основные средства	698	698	-	-
Себестоимость продукции, работ	7 599	13 086	+5 487	72,2
Прибыль от продаж	1 778	507	-1271	35,0
Чистая прибыль	314	1 827	+1513	58,1
Среднесписочная численность, чел.	10	9	-1	90
Среднемесячная зарплата	12 892	14 586	+1694	13,1
Рентабельность, %	0,03	0,11	+0,08	66,6

При анализе таблицы 5, можно выделить следующее:

• наблюдается увеличение у показателя выручки от реализации, что обуславливается увеличением объема выполненных работ и повышением уровня средних реализационных цен. В 2008 г. сумма выручки составила 16 289 тыс. руб., что выше показателя 2007 г. на +5 765 тыс. руб.

• В связи с увеличением объемов и реализации выполненных работ (оказанных услуг) наблюдается увеличение себестоимости продукции, так в 2008 г. себестоимость проданных работ, услуг составила 13 086 тыс. руб., что выше показателя 2007 г. на +5 487 тыс. руб. При сопоставлении темпов роста выручки и себестоимости можно отметить, что темп роста себестоимости опережает темп роста выручки;

• на предприятии с 2007 г. по 2008 г. произошло уменьшение работающего персонала на 1 человека.

• повышение среднемесячной зарплаты на +1 694 тыс. руб. в 2008 г. по сравнению с 2007 г., связано с повышением прибыли на предприятии в 2008 г.

Далее проведем диагностику финансового состояния предприятия на основании данных бухгалтерской отчетности за 2007 – 2008 гг.

Для проведения анализа в качестве методического обеспечения используются указания, приведенные в Приказе ФСОФО РФ от 23.01.2001г № 16 «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций».

Основной целью проведения анализа финансового состояния является получение объективной оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, эффективности деятельности. Для проведения анализа используется система показателей:

1. Общие показатели:

Среднемесячная выручка (К1) характеризует масштаб бизнеса организации:

(18)

Среднесписочная численность персонала (К2) характеризует масштабы деятельности предприятия, соответствует строке 850 формы № 5 по ОКУД:

К2 = стр. 850 формы № 5 по ОКУД (19)

2. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости:

Степень платежеспособности общая (К3) характеризует сроки возможного погашения всей кредиторской задолженности:

(20)

Коэффициент задолженности по кредитам (К4). Уменьшение его уровня характеризует перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов, неплатежей бюджету и по внутренним долгам, что оценивается отрицательно:

(21)

Коэффициент задолженности другим организациям (К5). Повышение его уровня характеризует увеличение удельного веса товарных кредитов в общей сумме долгов:

(22)

Коэффициент задолженности фискальной системе (К6). Повышение его уровня характеризует увеличение удельного веса задолженности бюджету в общей сумме долгов:

(23)

Коэффициент внутреннего долга (К7). Повышение его уровня характеризует увеличение удельного веса внутреннего долга в общей сумме долгов:

(24)

Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К8) характеризует сроки возможного погашения текущей задолженности перед кредиторами:

(25)

Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К9) показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами:

(26)

Собственный капитал в обороте (К10). Отсутствие его показывает, что все оборотные активы сформированы за счет заемных средств:

(27)

Доля собственного капитала в оборотных активах (К11) определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами:

(28)

Коэффициент финансовой автономии (К12) показывает, какая часть активов сформирована за счет собственных средств организации:

(29)

3. Показатели деловой активности

Продолжительность оборота оборотных активов (К13) показывает, за сколько месяцев оборачиваются оборотные активы:

(30)

Продолжительность оборота средств в производстве (К14) характеризует скорость оборачиваемости капитала в запасах:

(31)

Продолжительность оборота средств в расчетах (К15) характеризует скорость погашения дебиторской задолженности:

(32)

4. Показатели рентабельности:

Рентабельность оборотного капитала (К16) характеризует эффективность использования оборотного капитала организации:

(33)

Рентабельность продаж (К17) показывает, сколько получено прибыли на рубль выручки:

(34)

5. Показатели интенсификации процесса производства:

Среднемесячная выработка на одного работника (К18) характеризует уровень производительности (интенсивности) труда работников предприятия:

(35)

Фондоотдача (К19) характеризует интенсивность использования основных средств:

(36)

6. Показатели инвестиционной активности организации:

Коэффициент инвестиционной активности (К20) характеризует инвестиционную активность организации:

(37)

Изучение динамики данных показателей позволяет довольно полно охарактеризовать финансовое состояние предприятия и установить наметившиеся его изменения.

Для удобства представления расчетных данных составим таблицу 6.

Таблица 6. Анализ финансового состояния ООО «СМС Лайн» за 2007 – 2008 гг. тыс. руб.

Показатель	2007	2008
		Показатель	Изменение	Темп роста, %
1	2	3	4	5
1. Общие показатели
К1 Среднемесячная выручка	877	1357	+480	54,7
К2 Численность персонала	10	9	-1	90,0
2. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости
К3 Степень платежеспособности общая	5,3	5,3	-	-
К4 Коэффициент задолженности по кредитам	5,3	5,3	-	-
К5 Коэффициент задолженности другим организациям	5,3	4,3	-1	81,1
К6 Коэффициент задолженности фискальной системе	-	0,01	-	-
К7 Коэффициент внутреннего долга	-	-	-	-
К8 Степень платежеспособности по текущим обязательствам	5,3	5,3	-	-
К9 Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотных активов	1,2	1,5	+0,3	25,0
К10 Собственный капитал в обороте	1 282 924	3 044 676	+1 761 752	37,3
К11 Доля собственного капитала в оборотных активах	220,8	281,1	+60,3	27,3
К12 Коэффициент финансовой автономии	0,28	0,39	+0,11	39,2
3. Показатели деловой активности
К13 Продолжительность оборота оборотных активов	6,6	8,0	+1,4	21,2
К14 Продолжительность оборота средств в производстве (в днях)	5,4	4,4	-1	81,5
К15 Продолжительность оборотных средств в расчетах (в днях)	1,2	3,5	+2,3	91,6
4. Показатели рентабельности
К16 Рентабельность оборота капитала	-	-	-	-
К17 Рентабельность продаж	0,17	0,03	-0,14	7,6
5. Показатели интенсификации процесса производства
К18 Среднемесячная выработка на одного работника	87,7	150,7	+63	71,8
К19 Эффективность внеоборотного капитала	1,2	1,9	+0,7	58,3
6. Показатель инвестиционной активности
К20 Коэффициент инвестиционной активности	-	-	-	-

Как показывает проведенный анализ, среднемесячная выручка от реализации продукции в 2008 г. составила 1 357 тыс. руб., что выше уровня 2007 г. на 480 тыс. руб., Такое увеличение вызвано увеличением объема выполненных работ (оказанных услуг).

Численность персонала на 2008 г. составляет 9 человек, по сравнению с 2007 г., численность персонала уменьшилась на 1 человека.

Показатель общей степени платежеспособности не изменился на протяжении всего отчетного года.

Коэффициент задолженности другим организациям к 2008 г. снижается и составляет 4,3, по сравнению с 2007 г., где данный коэффициент был 5,3. темп роста при этом составил 81,1%.

Коэффициент задолженности по кредитам также остался на прежнем уровне и не имелось никаких изменений на протяжении отчетного года.

Коэффициент задолженности фискальной системе не имеет показателя в 2007 г., в 2008 г. он равен 0,01.

Коэффициент внутреннего долга не имеет показателей за отчетный период.

Платежеспособность по текущим обязательствам не меняется на протяжении отчетного периода и равняется 5,3.

Увеличилась сумма собственного капитала в обороте, соответственно увеличился коэффициент обеспеченности собственными средствами, темп роста составил в 2008 г. 37,3 %.

Незначительно увеличился коэффициент финансовой автономии, в 2008 году, темп роста по сравнению с показателем 2007 г. составил 39,2 %,

При анализе деловой активности, можно сделать следующие выводы:

- продолжительность оборота оборотных активов показывают, за сколько месяцев оборачиваются оборотные активы и в 2008 г. они составили 8,0, это на 1,4 п., больше, по сравнению с 2007 г.

- продолжительность оборота средств в производстве на протяжении всех лет наблюдается незначительное уменьшение и в 2008 г. составляет 4,4, а темп роста равен 81,5%.

- продолжительность оборотных средств в расчетах в 2008 г. составляет 3,5, в 2007 г. 1,2, а темп роста составил 91,6%.

При рассмотрении показателей рентабельности, можно увидеть, что рентабельность оборотного капитала не имеет показателей за отчетный период.

Рентабельность продаж в 2008 г., уменьшилась на 0,14, а темп роста составил 7,6%.

Показатель среднемесячной выработки на одного работника имеет тенденцию к увеличению в 2008 г., на 63 п., по сравнению с 2007 г.

Коэффициент инвестиционной активности не имеет показателей за отчетный период.

Далее проведем для более подробного представления о финансовой деятельности предприятия и финансового положения проведем финансово-экономический анализ.

При оценке имущественного положения предприятия формируется представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе его имущества и источниках, устанавливаются взаимосвязи различных показателей. С этой целью определяют соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в общем итоге (валюте) баланса, рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующими периодами.

Общая сумма изменения валюты баланса расчленяется на составляющие, что позволяет сделать предварительные выводы о характере сдвигов в составе активов, источниках их формирования и их взаимной обусловленности. Так, в процессе анализа изменения в составе долгосрочных (внеоборотных) и текущих (оборотных) средств рассматриваются во взаимосвязи с изменениями в обязательствах предприятия. Характеристику о качественных изменениях в структуре средств и их источников можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников, а также выручку от реализации. Как правило, показатели структуры рассчитываются в процентах к валюте баланса. Относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное, влияние инфляционных процессов, которые существенно затрудняют сопоставление абсолютных показателей в динамике.

Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса – это чтение или суждение об изменениях в отчетном периоде (динамика). Положительная сторона горизонтального анализа в том, что он позволяет быстро (не делая подсчетов) увидеть произошедшие изменения. Отрицательной стороной анализа является то, что картина изменений может быть очень резкой, так как не учитывается инфляция или денежные реформы. Данный вид анализа позволяет оценить эффективность развития предприятия.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

В целом горизонтальный и вертикальный анализ указывает на финансовое благополучие предприятия, но более точный ответ требует обзора показателей по конкурирующим предприятиям, сравнивая со среднеотраслевыми и среднепрогрессивными значениями (сравнение с лидерами строительной отрасли) и рассмотрении ситуации за больший, чем год, период времени.

Сравнительный аналитический баланс за 2007 – 2008 гг., представлен в приложении №6.

При анализе агрегированного баланса предприятия можно выделить основные изменения, а именно:

• Наблюдается динамика увеличения валюты баланса в 2008 г., на 5021 тыс. руб.

• При рассмотрении структуры внеоборотных активов предприятия можно сделать следующий вывод, что за отчетный период не произошло никаких изменений.

• Оборотные активы по итогам 2008 г. составляют 93,9%, в 2007 г. 89,3%. Произошло увеличение актива оборотных средств на +4,6%.

• При рассмотрении структуры пассива баланса можно отметить следующее:

• Капитал и резервы в 2008 г., увеличились по сравнению с 2007 г., на +9,6%;

• Краткосрочные обязательства наоборот уменьшились по сравнению с 2007 г., на -9,6%, и составили в 2008 г., 62,2.

В целом, по итогам анализа агрегированного баланса можно отметить, что уменьшение доли долгосрочных обязательств носит положительную оценку, хотя их удельный вес в общей валюте баланса остается достаточно значительным.

Для большинства предприятий продолжительность операционного цикла оборотных активов, как правило, больше, чем продолжительность операционного цикла соответствующих пассивов. Это является существенной причиной возникновения нехватки оборотных средств.

Для преодоления дефицита источников оборотного капитала предприятию необходимы краткосрочные банковские кредиты, иные заимствования, а также возможность управлять дебиторской задолженностью. Однако дебиторская задолженность, денежные средства на расчетном счете, запасы и затраты в готовой продукции, другие элементы оборотного капитала оказывают различное воздействие на эффективность экономической деятельности.

Далее по данным формы №2 рассчитаем следующие показатели:

- маржинальный доход, обеспечивающий покрытие постоянных затрат и получение прибыли;

- точку критического объема продаж;

- запас финансовой прочности;

- силу воздействия операционного рычага;

- определим долю маржинального дохода в выручке от продаж.

Данные расчетов представим в виде таблицы 7.

Таблица 7. Показатели оценки качественного уровня достижения финансовых результатов ООО «СМС Лайн» за 2007 – 2008 гг. тыс. руб.

Показатели	Код строки	2007 г.	2008 г.	Изменение
1.Выручка от продаж (N)	010	10524	16289	+5765
2.Себистоимость товаров (S)	020	7599	13086	+5487
Продолжение таблицы 7
3.Валовая прибыль (МД)	029	2925	3203	+277
4.Доля маржинального дохода в выручке от продаж (d)	п3/п1	0,3	0,2	-0,1
5.Постоянные расходы (Sn)	030 + 040	1147	2696	+1549
6.Критическая точка объема продаж (порог рентабельности)	Sn :d	3,8	13,4	+9,6
7.3апас финансовой прочности	пl-п6	10 520,2	16 275,6	+5755,4
8.Запас финансовой прочности от объема продаж	п7/п1	0,99	0,99	-
9.Прибыль (убыток) от продаж

	050	1778	507	-1271
10.Прибыль от продаж к запасу финансовой прочности	п9/п7	0,17	0,03	-0,14
11 .Сила воздействия операционного рычага	п3/п5	2,5	1,2	-1,3

Как показывает таблица 7, на предприятии наблюдается увеличение таких показателей как, выручка от реализации, себестоимость, валовая прибыль.

На конец 2008 г. незначительно (на 0,1 п.) снизилась доля маржинального дохода в выручке от продаж.

Запас финансовой прочности не имеет изменений за отчетный период.

Сила воздействия операционного рычага уменьшилась по сравнению с 2007 г., на 1,3 п., и составила 1.2.

В 2008 г. наблюдается значительное уменьшение значения такого показателя как, показатель отношения прибыли от продаж к запасу финансовой прочности (на 0,14 п.).

В 2008 г. порог рентабельности составил 13,4 тыс. руб., в 2007 г. 3,8 тыс. руб.

Критическая точка объема продаж показывает размер прибыли, обеспечивающий заданный норматив рентабельности.

3.3 Оценка состояния финансовых ресурсов и эффективности их использования

Далее проведем анализ наиболее обобщающих показателей деятельности предприятия ООО «СМС Лайн», как по основным, так и по оборотным средствам предприятия.

3.3.1 Основные средства

Для создания продукции, предприятие ООО «СМС Лайн», имеет в своем распоряжении средства производства, которые складываются из средств труда и предметов труда и составляют вещественное содержание основных и оборотных фондов предприятия.

Основные средства (фонды) – это часть средств производства, которая в производственном процессе выполняет функции средств труда, участвует во многих циклах производства, сохраняет в продолжение всего срока службы первоначальную форму и по мере износа по частям переносит свою себестоимость на создаваемую продукцию.

По роли в процессе производства различают пассивную и активную части основных производственных фондов. К пассивной части относятся здания и сооружения, которые непосредственно не участвуют в технологическом процессе, но создают условия для его осуществления. К активной части относятся строительные машины и оборудование, силовые машины и оборудование, транспортные средства, инструмент, то есть средства труда, которые непосредственно участвуют в создании продукции.

На структуру основных фондов оказывают влияние следующие факторы:

• материально – технические и производственные особенности отрасли;

• формы организации производства;

• технический уровень производства;

• формы воспроизводства основных фондов;

• география размещения промышленности;

• объем продажи продукции.

Основные фонды подразделяются: на собственные и арендованные. Собственные полностью принадлежат предприятию, а арендованные являются собственностью других предприятий и организаций и в соответствии с договором аренды используются на данном предприятии.

Для учета и планирования основных фондов применяются натуральные и стоимостные показатели.

При оценке основных фондов в натуральной форме устанавливается их величина, производительность, мощность, размер производственных площадей и другие показатели. Они используются для составления балансов, оборудования, определение технического состояния.

Стоимостные показатели используются для учета их динамики, планирования воспроизводства, установление износа, исчисление амортизации, расчета себестоимости продукции, рентабельности предприятия, хозяйственного расчета, планирование воспроизводства.

В процессе работы основной капитал подвергается физическому и моральному износу. Их техническое состояние характеризуется степенью изношенности, обновления, выбытия и возвратным составом. Как и положено, возмещение физически изношенного и морально устаревшего оборудования происходит за счет амортизационных отчислений. В нашем примере амортизационные отчисления начисляются по методу – равномерно линейному. При этом методе ежегодно амортизационные отчисления начисляются равными суммами в течение всего срока полезного использования основного капитала, и исчисляются исходя из первоначальной стоимости и установленной нормы амортизации.

Для общей оценки эффективности использования основных производственных фондов применяются показатели фондоотдачи. При анализе показатель фондоотдачи сопоставляется с планом и фактическими данными за ряд предыдущих отчетных периодов. Такое сравнение позволяет установить изменение эффективности использования производительных фондов строительной организации.

По данным, приведенным в таблице 8, рассмотрим эффективность использования основных фондов (по показателю фондоотдачи) на предприятии ООО «СМС Лайн», за 2007 – 2008 гг.

Таблица 8. Факторный анализ использования основных фондов ООО «СМС Лайн» за 2007 – 2008 гг. тыс. руб.

Показатель	2007 г.	2008 г.
		Значение	Темп роста, %	Абсолютное изменение, от 2007 г.
Выручка от реализации	10 524	16 289	5,4	+5 765
Основные средства	698	698	-	-
Численность чел	10	9	0,9	-1
Фондоотдача	15,0	23,3	5,3	+8,3
Фондоемкость	0,06	0,04	6,6	-0,02
Фондовооруженность, руб./чел.	69,8	77,5	11,0	+7,7

Как видно из таблицы 8, произошло наибольшее увеличение фондоотдачи в 2008 г., и соответственно повысилась эффективность использования основных фондов. За отчетный период фондоотдача выросла на 8,3 п., по сравнению с 2007 г., из этого следует, что предприятие осуществляет комплекс мероприятий по обеспечению более высокой эффективности использования основных фондов. Наряду с показателями фондоотдачи для характеристики эффективности использования основных фондов применяют показатель фондоемкости, представляющий собой величину, обратную показателю фондоотдачи.

Фондовооруженность – показатель оснащенности основными производственными фондами (размер основных производственных фондов в размере на одного работника или рабочего предприятия).

3.3.2 Оборотные средства

Оборотные средства – это совокупность оборотных производственных фондов и фондов обращения в денежном выражении, постоянно находящиеся в движении и предназначенных для обеспечения бесперебойного процесса производства продукции и ее реализации. По своей сущности оборотные средства – это денежное обеспечение, необходимое для приобретения предметов труда, оплаты топлива, электроэнергии и др., необходимых для производства товаров, оказания услуг и их реализации.

Под составом оборотных средств понимают совокупность элементов, образующих оборотные средства.

Соотношение между отдельными элементами оборотных средств, выраженное в процентах, называется структурой оборотных средств. В структуре оборотных средств наибольший удельный вес занимают запасы. Работники финансовых и экономических служб предприятия должны постоянно следить за состоянием оборотных средств, их структурой и эффективности использования.

Оборотные средства находятся в постоянном движении.

Главной целью управления оборотным капиталом является определение оптимального объема и структуры оборотных средств, а также источников их финансирования. Для достижения этой цели менеджер должен найти компромисс между объемом оборотных средств и риском потери ликвидности. Для поддержания ликвидности предприятие должно иметь высокий уровень оборотного капитала, а для повышения доходности предприятие должно снижать запасы оборотных средств, чтобы не допустить наличия неиспользуемых текущих активов.

Рациональное использование оборотных средств основано на планировании, точнее нормировании: обоснованном размере, предполагающем достаточность их запаса, с точки зрения обеспечения бесперебойной работы предприятия, и их одновременно минимальной величине, что ведет к максимальной отдаче от капитала, вложенного в оборотные средства.

Анализ оборотных средств предприятия показывает правильность их использования и определение состояние запасов товарно-материальных ценностей. Основные показатели, характеризующие эффективность использования оборотных средств, является коэффициент оборачиваемости. Он показывает количество оборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный период (месяц, квартал, год).

Для анализа оборачиваемости оборотных средств предприятия ООО «СМС Лайн», за 2007 г., и 2008 г., составим таблицу 9, в которой отразим основные показатели оборотных средств, характеризующие деятельность предприятия.

Таблица 9. Показатели используемых оборотных средств предприятия ООО «СМС Лайн» за 2007 – 2008 гг. тыс. руб.

Показатель	На начало 01.01.07	На начало 01.01.08	Изменение ( +: - )
Годовой объем товарной продукции (по себестоимости)	7599	13086	+5487
Оборотные средства	5809	10830	+5021
Количество дней в году	360	360	-
1.коэффициент оборачиваемости оборотных средств	275	298	+23
2. коэффициент загрузки	1,3	1,2	-0,1
3.длительность оборота в днях	0,77	0,83	+0,06

Из таблицы 9, видно, что изменения произошли во всех коэффициентах.

Расчеты показывают, что оборотные средства за 2007 г., совершают оборот 275 дней, т.е. частота оборачиваемости составляет 1,3 раз в год; на каждый рубль продаж приходится 0,77 руб., оборотных средств, выручка от реализации покрывает оборотные средства за 0,77 года.

Аналогично, расчеты и по 2008 г., оборонные средства совершают оборот за 298 дней, т.е. частота оборачиваемости составляет 1,2 раз в год; на каждый рубль продаж приходится 0,83 руб., оборотных средств, выручка от реализации покрывает оборотные средства за 0,83 года.

3.4 Расчет и оценка показателей финансовой устойчивости при увеличении запасов за счет собственных источников финансирования или долгосрочных обязательств

Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансово – экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, то оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля и привлечений инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим, дивиденды – акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия – это независимость его в финансовом отношении и соответствие состояние активов и пассивов компании задачам финансово – хозяйственной деятельности.

В российской практике обобщающим показателем финансовой устойчивости компании является излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Это по сути дела абсолютная оценка финансовой устойчивости.

Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования – один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации.

Во первой главе были рассмотрены методики финансовой устойчивости предприятия различных авторов, но нам бы хотелось остановиться более подробно на методике В.В.Ковалева и методике А.Д. Шеремета, которые представлены далее.

В таблице 10, приведен анализ обеспеченности запасов источниками средств по методике В.В.Ковалева.

Таблица 10. Оценка обеспеченности запасов источниками финансирования ООО «СМС Лайн» за 2007 – 2008 гг. по методике В.В. Ковалева тыс. руб.

Показатель	Алгоритм расчета	2007г.	2008г.
1. Производственные запасы ПЗ	ПЗ = стр.210	4 780	6 033
2.Собственные оборотные средства СОС	СОС = стр. 490 +590 – 190	1 140	3 664
3. Источники формирования запасов ИФЗ	ИФЗ = стр.490 + 590 – 190 – 230+ 610+621 +622 +627	5 775	10 739

Соотношение производственных запасов, собственных оборотных средств и источников формирования запасов может характеризовать следующие типы финансового состояния предприятия:

1. абсолютная финансовая устойчивость (ПЗ<СОС), все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами без использования внешних заимствований;

2. нормальная финансовая устойчивость (СОС<ПЗ<ИФЗ), для покрытия запасов используются как собственные, так и привлеченные средства;

3. неустойчивое финансовое положение (ПЗ>ИФЗ), для финансирования запасов привлечены дополнительные, не всегда обоснованные источники;

4. критическое финансовое положение (ПЗ<ИФЗ), невозможность вовремя расплатиться с кредиторами.

По результатам анализа, проведенного по методике В.В.Ковалева (таблица 10), можно сделать вывод о нормальном типе финансовой устойчивости предприятия по определению обеспеченности запасов источниками финансирования. Критерий (СОС<ПЗ<ИФЗ), полностью соответствует нашим значениям (1140 < 4780 < 5775) и для покрытия запасов используются как собственные, так и привлеченные средства предприятия.

Для более точного определения уровня финансовой устойчивости проведем анализ по методике А.Д. Шеремета.

В таблице 11, приведен анализ обеспеченности запасов и затрат источниками средств по методике А.Д. Шеремета.

Таблица 11. Оценка обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования ООО «СМС Лайн» за 2007–2008 гг. по методике А.Д. Шеремета тыс. руб.

Показатель	Алгоритм расчета	2004 г.	2005 г.
1 . Общая величина запасов и затрат ЗЗ	ЗЗ = стр.210 + 220	4780	6033
2. Собственные оборотные средства СОС	СОС = стр.490 – 190	1140	3664
3.Функционирующий капитал ФК	ФК = стр.490 + 590 – 190	1140	3664
4.Общая величина источников ВИ	ВИ = стр.490 + 590 – 190 + 610	1140

	4888
5.Избыток/недостаток собственных оборотных средств ФС	ФС = СОС – ЗЗ	-3640	-2369
6.Избыток/недостаток функционирующего капитала ФФ	ФФ = ФК – ЗЗ	-3640	-2369
7.Избыток/недостаток общей величины источников ФИ	ФИ = ВИ – ЗЗ	-3640	-1145

Расчетным величинам ФС, ФФ и ФИ соответствует трехкомпонентный показатель финансового состояния S(Ф), который равен:

S (Ф) =1, если Ф>0,

S (Ф) = 0, если Ф<0, где Ф = {ФС; ФФ; ФИ}.

Показатель финансового состояния S (Ф) может принимать значения:

1. абсолютная финансовая устойчивость:

S (Ф) = {1; 1; 1}, если ФС ≥ 0, ФФ ≥ 0, ФИ ≥ 0;

2. нормальная устойчивость финансового состояния:

S (Ф) = {0; 1; 1}, если ФС<0, ФФ ≥ 0,ФИ ≥ 0;

3. неустойчивое финансовое состояние:

S (Ф) = {0; 0; 1}, если ФС < 0, ФФ < 0; ФИ ≥ 0;

4. кризисное финансовое состояние:

S (Ф) = {0; 0; 0}, если ФС<0, ФФ<0, ФИ<0.

В результате оценки обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования, проведенной по методике А.Д. Шеремета (таблица 11), можно сделать вывод о том, что на протяжении исследуемого периода на предприятии наблюдается кризисное финансовое положение (ФС<0, ФФ<0, ФИ<0).

Отсюда можно сделать общий вывод по двум методикам:

1. В первом случае, при методике по методике В.В. Ковалева «Оценка обеспеченности запасов источниками финансирования ООО «СМС Лайн» за 2007 – 2008 гг.», наблюдается нормальная финансовая устойчивость предприятия. Критерий (СОС<ПЗ<ИФЗ), полностью соответствует нашим значениям (1140 < 4780 < 5775) и для покрытия запасов используются как собственные, так и привлеченные средства предприятия.

2. Во втором случае по методике А.Д. Шеремета «Оценка обеспеченности запасов источниками финансирования ООО «СМС Лайн» за 2007 – 2008 гг.», в результате оценки обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования, видно, что предприятие имеет кризисное финансовое положение (ФС<0, ФФ<0, ФИ<0).

Для выведения предприятия из кризисного состояния, для его диагностики используется несколько подходов, основанных на применении:

• анализа обширной системы критериев и признаков;

• ограниченного круга пользователей;

• интегральных показателей, рассчитанных с помощью:

- скоринговых моделей;

- многомерного рейтингового анализа;

- мультипликативного дискриминантного анализа.

3.2 Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

Вместе с финансовой устойчивостью нужно отметить и деловую активность предприятия. Она характеризует качественные и количественные показатели.

Качественными показателями оценки деловой активности организации являются: репутация организации на внутреннем и внешнем рынках; широта рынка сбыта; конкурентоспособность; стабильность поставщиков и покупателей; быстрота реагирования на изменение внутренних и внешних факторов, влияющих на торговую деятельность и т.д.

Количественными показатели оценки деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями. Основными абсолютными показателями для нашей организации будут: объем продаж, прибыль, величина активов.

Далее проведем анализ относительных коэффициентов финансового состояния предприятия.

Относительные показатели характеризуют следующие коэффициенты:

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости; концентрации собственного капитала) (Ка) характеризует роль собственного капитала в формировании актива предприятия (норматив > - 0,5 – 0,6):

Ка = СК / А (28)

где СК - собственный капитал (стр.490); А – актив баланса (стр.300);

2. Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу) применяется для расчета в качестве дополнения и развития показателя финансовой независимости (норматив > 0,7):

Кфу = (СК + ДО) / А (29)

где ДО - долгосрочные обязательства (стр. 590);

3. Коэффициент финансовой зависимости (Кфз) показывает удельный вес заемного капитала в общей сумме капитала (норматив < 0,5):

Кфз = ЗК/А (30)

где ЗК - заемный капитал (стр.590 + стр.690);

4. Коэффициент финансирования (Кф) показывает, как заемный капитал финансируется за счет собственного капитала (норматив > 1):

Кф = СК/ЗК (31)

5. Коэффициент инвестирования (Ки) показывает долю финансирования внеоборотных активов за счет собственного капитала (норматив > 1):

Ки = СК/ВА (32)

где ВА - внеоборотные активы (стр. 190);

6. Коэффициент постоянного актива (Кпа) показывает долю внеоборотных активов в собственном капитале (норматив < 1):

Кпа = ВА/СК (33)

7. Коэффициент маневренности (Км) означает, что доля собственных оборотных средств должна быть равна 50 % в собственном капитале и чем ближе значение верхней границы норматива, тем больше возможностей у предприятия для финансового маневрирования (норматив 0,24 - 0,5):

Км = СОС/СК (34)

где СОС - собственные оборотные средства (стр.490 - стр.190);

8. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (Ксос) показывает, что 10 % оборотных активов предприятия должны пополняться за счет собственных оборотных средств, а остальные за счет заемных (норматив 0,1):

Ксос = СОС/ОА (35)

где ОА - оборотные активы (стр.290);

9. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Кмис) показывает долю мобильных в иммобилизованных средствах (норматива нет). Данный показатель лучше всего рассматривать в динамике:

Кмис = ОА/ВА (36)

10. Коэффициент соотношения чистых оборотных активов и чистых активов (Кчоа) показывает долю чистых оборотных активов в чистых активах (норматива нет).

Чистые оборотные активы – это оборотный капитал предприятия, ликвидные резервы которые покрывают издержки, возникающие в результате непредвиденных обстоятельств. Чистые оборотные активы – это оборотные активы, сформированные за счет собственных средств.

Чистые активы формируются за счет средств в собственном капитале:

Кчоа = ЧОА/ЧА (37)

где ЧОА – чистые оборотные активы (стр.290 – стр.220 – стр.244 – стр.252 – стр.465 – стр.475 – стр.610 – стр.620 – стр.630 – стр.660);

ЧА – чистые активы ((стр.190 + стр.290 – стр.220 – стр.244) - (стр.450 + стр.510 + стр.520 + стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660));

11. Плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (Кфр) показывает соотношение заемного к собственному капиталу (норматив < 1):

Кфр = ЗК/СК (38)

12. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (Кдкз) показывает какую часть кредиторская задолженность занимает в дебиторской задолженности (норматива нет):

Кдкз = КЗ/ДЗ (39)

где КЗ - кредиторская задолженность (стр.620);

ДЗ - дебиторская задолженность (стр.230 + стр.240);

13. Коэффициент соотношения оборотных активов с собственным капиталом (Коа) показывает долю оборотных активов в собственном капитале (норматив от 0,2 до 0,7):

Коа = ОА/СК (40)

В процессе хозяйственной операций финансовое состояние постоянно меняется. Знание предельных границ (нормативов) позволяет собственнику маневрировать ресурсами и хозяйственным операциями в целях повышения эффективности производственно-хозяйственной деятельности, изыскивать возможности укрепления финансовой устойчивости организации в рыночной системе хозяйствования, а также создавать условия для предотвращения финансовых потрясений ведущих в конечном итоге к банкротству.

По данным бухгалтерской отчетности проведем анализ выше перечисленных коэффициентов, результаты расчетов представим в виде таблицы 12.

Таблица 12. Обобщающие показатели финансовой устойчивости

Показатели	Норматив	2007 г	2008 г	Отклонение 2008 г. от 2007 г
1	2	4	5	6
1.Коэффициент автономии	>0,5	0,3	0,4	+0,1
2.Коэффициент финансовой устойчивости	>0,7	0,3	0,4	+0,1
3.Коэффициент финансовой зависимости	<0,5	0,7	0,6	-0,1
4.Коэффициент финансирования	>1	0,4	0,6	+0,2
5.Коэффициент инвестирования	>1	2,6	6,2	+3,6
Продолжение таблицы 12
6.Коэффициент постоянного актива	<1	0,4	0,2	-0,2
7.Коэффициент маневренности	0,2:0,5	0,6	0,8	+0,2
8.Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	0,1	0,2	0,3	+0,1
9.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	Нет	8,3	15,5	+7,2
10.Коэффициент соотношения чистых оборотных активов и чистых активов	Нет	0,6	0,8	+0,2
11.Плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска	<1	2,5	1,6	-0,9
12.Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженностей	Нет	34,5	4,3	-30,2
13.Коэффициент соотношения оборотных активов с собственным капиталом	0,2:0,7	3,2	2,5	-0,7

Как показывает таблица 12, коэффициент финансовой автономии в 2008 г. увеличился по сравнению с 2007 г. на +0,1 и это немного не соответствует нормативу, >5, и говорит о том, что у предприятия еще не достаточно собственного капитала для формирования актива.

Коэффициент финансовой устойчивости в течение двух лет не соответствует нормативу в >0,7, но каждый год данный коэффициент возрастает. Это вызвано тем, что сумма собственного капитала меньше чем внеоборотные активы.

Коэффициент финансовой зависимости в 2007 г. составил 0,7, это говорит о том, что заемный капитал на предприятии составляет 70 % от общей суммы капитала. В 2008 г., он немного не соответствует нормативному значению в <0,5.

Коэффициент финансирования в 2008 г. по сравнению с 2007 г. увеличился на +0,2, и это означает, что предприятие не финансирует заемный капитал за счет собственного капитала.

Коэффициент финансирования соответствует нормативному значению.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами имеет положительное значение, но наблюдается тенденция к увеличению данного показателя.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств в 2007г., 2008 г., составляет 8,3, 15,5п. соответственно.

Коэффициент маневренности собственного капитала в 2007 г., и в 2008 г., немного не соответствуют показателям нормы, а в 2008 г. наблюдается увеличение данного коэффициента до 0,8.

Коэффициент соотношения чистых оборотных активов и чистых активов в 2007 г. составляет 0,6, тогда как в 2008 г.значение показателя составляло 0,8. Это означает, что чистые активы в 2008 г. на 0,80% состоят из чистых оборотных активов.

Плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска в 2007 г. и в 2008 г. выше норматива, т.е. капитал предприятия почти на 100 % состоит из заемного.

Коэффициент задолженности (финансового риска), показывающий соотношение заемных и собственных средств, говорит о том, что собственный капитал у предприятия отсутствует. Изменение показателя к концу периода в сторону уменьшения, практически не повышает финансовой устойчивости предприятия. Считается, что если значение этого коэффициента превысит 1 (100%), то финансовой устойчивости предприятия достигает критической точки. Оптимальным для практики считается уровень 50%, показатели по нашему предприятию также не соответствуют этому нормативу.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в 2008 г. снизился по сравнению с 2007 г. на -0,32, повышение вызвано увеличением суммы кредиторской задолженности в 2008 г.

Коэффициент соотношения оборотных активов с собственным капиталом не соответствует нормативному значению, и превышает ее 3 раза.

Выводы и предложения

Главная цель любого предприятия в современных условиях – получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу для руководителя.

Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если дела на предприятии идут самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной.

В современных условиях главными задачами развития экономики является повышение эффективности производства, а также занятие устойчивых позиций предприятия на внутреннем и международном рынках.

Для осуществления эффективной деятельности любому предприятию необходимо проводить анализ своей деятельности в динамике за несколько лет, чтобы была возможность выявить недостатки своей работы и принять меры по их ликвидации.

В данной дипломной работе был проведен анализ устойчивости финансового положения ООО «СМС Лайн». Цель данной дипломной работы заключалась в том, чтобы на основе документов бухгалтерской отчетности рассмотреть финансовое положение предприятия в аспекте финансовой независимости его от внешних источников.

В первой главе данной работы был показан механизм проведения анализа финансовой устойчивости предприятия и его значение в современных условиях хозяйствования. Рассмотрены основные теоретические методы проведения финансовой деятельности, предприятия, раскрыта экономическая сущность коэффициентов, применяемых при проведении анализа финансовой устойчивости предприятия.

Во второй главе, было обследовано организационно–экономическое положение предприятия: история создания, цели и задачи, состав и структура предприятия, также дана оценка ресурсам (основного и оборотного капитала), их эффективности и использовании. В ходе работы было установлено реальное положение дел на предприятии, выявлены преимущества и недостатки; изменения в финансовом состоянии за 2007 – 2008 гг.

В третьей главе было проведено исследование финансовой устойчивости предприятия, за два года, ООО «СМС Лайн», на основании анализа абсолютных и относительных показателей, были предложены рекомендации, позволяющие оптимизировать финансово–экономическую деятельность рассматриваемого предприятия.

В процессе работы дана оценка финансовой устойчивости предприятия. По результатам анализа, проведенного по методике В.В.Ковалева можно сделать вывод о нормальном типе финансовой устойчивости предприятия по определению обеспеченности запасов источниками финансирования.

В результате оценки обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования, проведенной по методике А.Д. Шеремета, можно сделать вывод о том, что на протяжении исследуемого периода на предприятии в результате оценки обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования, видно, что предприятие имеет кризисное финансовое положение (ФС<0, ФФ<0, ФИ<0).

При анализе показателей платежеспособности можно отметить, что все показатели соответствуют нормативным значениям и даже превышают их, так что можно сделать вывод о том, что предприятие имеет достаточно денежных средств для оплаты имеющейся кредиторской задолженности.

И в качестве обобщающего вывода после проведенного исследования можно отметить, следующее:

- организация находится в сильной финансовой зависимости от заемных источников средств;

- для данного предприятия нехарактерно не устойчивое финансовое положение;

- предприятие не обладает финансово – экономической самостоятельностью.

Приняв во внимание выявленные в ходе анализа негативные явления, можно дать некоторые рекомендации по улучшению и оздоровлению предприятия:

- принять меры по снижению кредиторской задолженности;

- следует увеличить объем инвестиций в основной капитал и его долю в общем имуществе организации;

- необходимо повышать оборачиваемость оборотных средств предприятия; особенно обратить внимание на приращение быстрореализуемых активов;

- обратить внимание на организацию производственного цикла, на рентабельность продукции, ее конкурентоспособность.

- изменить отношение к управлению производством,

- усовершенствовать структуру управления,

- совершенствовать кадровую политику,

- продумывать и тщательно планировать политику ценообразования,

- изыскивать резервы по снижению затрат на производство,

- активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов предприятия.

Список используемой литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая.. Федеральный закон от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая. Федеральный закон от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ.

3. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99. Утверждено приказом Министерства финансов РФ от 6 июля 1999 г. № 43н.

4. О формах бухгалтерской отчетности организаций. Приказ Министерства финансов РФ от 13 января 2000 г. № 4н.

5. Методические рекомендации о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации. Утверждены приказом Министерства финансов РФ от 28 июня 2000 г. № 60н.

6. Приложение к приказу ФСФО РФ от 23 января 2001 г. № 16 «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций».

7. Абрютина М.С, Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2004. – 457 с.

8. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.:ДИС, 1998. – 256 с.

9. Бабаев Ю.А. - Факторы, определяющие реальное финансово-экономическое состояние Российских предприятий//Общество и экономика, 2005 г. №1 с.46- 47.

10. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005 – 385 с.

11. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – 3-е изд., доп. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 208 с.

12. Белолипецкий В., Мерзляков И. Финансы фирмы в рыночном хозяйстве // Аудитор". - 2005. - № 4.

13. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006 – 638 с.

14. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента: В 2-х т. - Т. 1. -Киев: Ника-Центр, 2007.

15. Бочаров В.В. Финансовый анализ. – Спб.: Питер, 2007.-240 с.: ил..- (Серия «Краткий курс).

16. Васина А.А. Анализ финансового состояния компании. – М, ИКФ «Альф», 2003 – 50 с.

17. Воронов К.Е., Максимов О.А. Финансовый анализ. Некоторые положения и методики– М: ИКФ «Альф», 2003 – 25 с.

18. Грачев А.В. Анализ и укрепление финансовой устойчивости предприятия. – М.:ДИС., 2004. – 208 с.

19. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия //Финансы, 2005., № 3

20. Донцова А.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности // Финансовый менеджмент – 2006., № 1

21. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Годовая и квартальная бухгалтерская отчетность. Учебно-методическое пособие по составлению. - М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2003 – 251 с.

22. Ефимова О, В. Финансовый анализ. - М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2005 – 389 с.

23. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2001 – 526 с.

24. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006 – 489 с.

25. Ковалев В.В. Финансовый анализ. — М. : ФиС, 2004. – 432 с.

26. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: ФиС, 2002. – 560 с.

27. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансы организаций (предприятий): учеб. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. – 352 с.

28. Количественные методы финансового анализа / Под ред. С.Дж. Брауна и М.П. Крипмена: Пер. с англ. - М.: Инфра - М, 2006 – 365 с.

29. Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006 – 547 с.

30. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. Пособие для вузов. – М. :ЮГИТИ-ДАНА, 2007. - 471 с.

31. Просветов Г.И. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебно-методическое пособие. 3-е изд. М.: Издательство РДЛ, 2006. – 192 с.

32. Пястолов СМ. Экономический анализ деятельности предприятий: Учеб.пособие для экономических специальностей вузов - М.: Акад.проект, 2002. -571с.

33. Пястолов СМ. Экономический анализ деятельности предприятий: Учеб.пособие для экономических специальностей вузов - М.: Акад.проект, 2005. -571с.

34. Пятов М.Л. Относительность оценки показателей бухгалтерской отчетности // Бухгалтерский учет. - 2005. - № 6.

35. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. - М.: Изд-во «Перспектива», 2005 – с 321 с.

36. Русак Н.А., Стражев В.И. и др. под общ.ред. В.И. Стражева Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник для студентов вузов, 3-е изд., перераб. и доп. - Минск: 1998. - 398 с.

37. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2007 – 336 с.

38. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. – М.: Юнити, 2006. – 479 с. Графов А.В. Оценка финансово-экономической деятельности предприятий //Финансы. – 2001. - №7. - С.64-67.

39. Смагин В.Н. Экономика предприятия: учебное пособие / В.Н. Смагин.- М.: КНОРУС, 2006. – 160 с.

40. Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Е.С. Стояновой. - М.: Изд-во «Перспектива», 2006 – 658 с.

41. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М, 2006 – 654 с.

1. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: Инфра-М, 2007 – 458 с.

2. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование / Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007 – 468 с.

Приложение 1

Бухгалтерский баланс ООО «СМС Лайн» за 2006 – 2008 гг., тыс. руб.

Актив	Код по- казателя	2007 г.	2008 г.
1	2	4	5
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства	120	698	698
Итого по разделу I	190	698	698
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ		4780	6033
Запасы	210
в том числе:		41	-
затраты не в завершенном производстве	213
готовая продукция и товары для перепродажи	214	4739	6033
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	135	1365
Денежные средства	260	894	3264
Прочие оборотные активы	270	-	168
Итого по разделу II	290	5809	10830
БАЛАНС	300	6507	11528
Пассив	Код показателя	2007 г.	2008 г.
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ		10	10
Уставный капитал	410
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	1828	4352
Итого по разделу III	490	1838	4362
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА			1224
Займы и кредиты	610
Кредиторская задолженность	620	4669	5942
в том числе:		4635	5851
поставщики и подрядчики	621
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	-	2
задолженность по налогам и сборам	624	-	14
прочие кредиторы	625	34	75
Итого по разделу V	690	4669	7166
БАЛАНС	700	6507	11528

Приложение 2

Отчет о прибылях и убытках ООО «СМС Лайн» за 2007 – 2008 гг., тыс. руб.

Наименование показателя	код	2007 г.	2008 г.
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	10524	16289
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(7599)	(13086)
Валовая прибыль	029	2925	3203
Коммерческие расходы (командировки, расходы на рекламу, проведение различных акций, сувениры)	030	(1147)	(2696)

Прибыль (убыток) от продаж

050

1778

507

II. Операционные доходы и расходы

Прочие операционные доходы

090

117

318

Прочие операционные расходы

100

(68)

(1139)

III. Внереализационные доходы и расходы

Прибыль (убыток) до налогообложения

140

(1827)

314

Текущий налог на прибыль

150

(48572)

(93070)

IV. Чрезвычайные доходы и расходы

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

190

(1827)

314

Приложение № 3

Анализ ликвидности баланса ООО «СМС Лайн», за 2007 – 2008 гг.тыс. руб.

АКТИВ	2007 г.	2008г.	ПАССИВ	2007 г.	2008 г.	Платежный излишек или недостаток (+ ; -)
1	2	3	4	5	6	7 = 2 - 5	8 = 3 - 6
Наиболее ликвидные активы (А1)	894	3264	Наиболее срочные обязательства (П1)	4669	5942	-2370	- 2678
Быстро реализуемые активы (А2)	4874	7397	Краткосрочные пассивы (П2)	-	1224	4874	6173
Медленно реализуемые активы (А3)	41	-	Долгосрочные пассивы (П3)	-	-	41	-
Трудно реализуемые активы (А4)	698	866	Постоянные пассивы (П4)	1838	4362	-1140	-3496
Баланс	6507	11528	Баланс	6507	11528	-	-

Приложение № 4. Названия выборочных коэффициентов финансовой устойчивости в интерпретации разными авторами

Автор	Коэффициенты
1.Ковалев В.В.	концентрации собственного капитала	концентрации привлеченных средств	уровень финансового ливерджа
2. Бочаров В.В.	коэффициент финансовой независимости	финансовой напряженности	Коэффициент задолженности
3. Русак Н.А., Русак В.А.		Кз1	коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (Кз2)		маневренности собственного капитала (Мс)
4. Артеменко В.Г., Белендир М.В.	автономии		коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	обеспеченности текущих активов	маневренности
5.Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С., Негашев Е.В.					маневренности
6. Ковалеву А.И., Привалову .П.	автономии	финансовой зависимости		обеспеченности текущих активов
7. Балабанов И.Т.	автономии
8. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г.	концентрации собственного капитала	концентрации заемного капитала	коэффициент соотношения заемного и собственного капитала
9.Савицкая Г.В.	финансовой автономии	финансовой зависимости	плечо финансового рычага

Приложение № 5. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

где СК -собственный капитал,

ВБ - валюта баланса

№ п/п	Наименование показателя	Что характеризует	Авторы	Способ расчета	Интерпретация показателя
1	2	3	4	5	6
1	Коэффициент финансовой независимости, Кфн	Долю собственного капитала в валюте баланса	Бочаров В.В.	Кфн = СК : ВБ,
Рекомендуемое значение показателя - выше 0,5. превышение указывает на укрепление финансовой независимости предприятия от внешних источников
	Коэффициент автономии		Ковалеву А.И., Привалову .П.	Ка=СК / ОСК, где ОСК – общая сумма капитала	>0.5
	Коэффициент автономии		.Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С., Негашев Е.В.	Ка=РСК / ОВИСО, где РСК – реальный собственный капитал; ОВИСО – общая величина источников средств организации;	>0.5
	Коэффициент концентрации собственного капитала		Ковалев В.В.	Keq=СК / ВБ
2	Коэффициент задолженности, Кз	Соотношение между заемными и собственными средствами	Бочаров В.В.	К3 = ЗК : СК, где ЗК – заемный капитал, СК - собственный капитал	Рекомендуемое значение показателя - 0,67.
	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, Кзс		Ковалеву А.И., Привалову .П.	Кзс = О / СК, где О – обязательства
	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, Кзс	Соотношение между заемными и собственными средствами	Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С., Негашев Е.В.	Кз/с = (СДП+СКП) /РСК, где СДП – скорректированные долгосрочные пас-сивы; СКП – скорректированные краткосрочные пассивы;	Кз/с ≤ 1
	Уровень финансового ливерджа		Ковалев В.В.	К= ДО / СК, где ДО – долгосрочные обязательства;
3	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, Косс	Долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах	Бочаров В.В.	Косс = СОС : ОА, где СОС - собственные оборотные средства, ОА - оборотные активы	Рекомендуемое значение показателя ≥ 0,1(или 10%). Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики
	Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами, Кота.		Ковалеву А.И., Привалову .П.	Кота = СОС / ТА, где ТА – текущие активы	≥ 0,1(или 10%)
	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, Косс	Долю собственных оборотных средств в собственном капитале	.Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С., Негашев Е.В.	Коб = СОС / ОА	≥ 0,1(или 10%)
4	Коэффициент маневренности, Км		Бочаров В.В.	Км = СОС / СК	Рекомендуемое значение 0,2 – 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у предприятия финансовых возможностей для маневра
	Коэффициент маневренности собственного капитала, Км		Ковалеву А.И., Привалову .П.	Км = СОС / СК	Чем выше коэффициент, тем лучше фин.состояние предприятия
	Коэффициент маневренности, Км		.Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С., Негашев Е.В.	Км = СОС / РСК, гле РСК – реальный собственный капитал;	≤ 0,5

Приложение № 6. Сравнительный аналитический баланс (вертикальный и горизонтальный анализ) за 2007 – 2008 гг.

Балансовые статьи

Абсолютные величины, тыс. руб.

Относительные величины,. % %

	2007	2008	Изменение (+ ; - )	2007	2008	Изменение (+ ; - )	Прирост в % к увеличению 2007 г.	Прирост в % к изменению итога баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9
I. Внеоборотные активы
Основные средства	698	698	-	10,7	6,1	-4,6	-	-
Итого по разделу I	698	698	-	10,7	6,1	-4,6	-	-
II. Оборотные активы
Запасы	4780	6033	1253	73,4	52,3	-21,1	26,2	25,0 Затраты не в завершенном производстве 41 - -41 0,6 - -0,6 - -0,82 Готовая продукция 4739 6033 1294 72,8 52,3 -20,5 27,3 25,8 Дебиторская задолженность (платежи, по которым ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты) 135 1365 470 2,1 11,8 +9,7 48,1 9,4 Денежные средства 894 3264 2370 13,7 28,3 +14,6 65,1 47,2 Прочие оборотные активы - 168 168 - 1,5 +1,5 - 3,3 Итого по разделу II 5809 10830 5021 89,3 93,9 +4,6 66,4 100 Валюта баланса 6507 11528 5021 100 100 0 66,4 - III. Капитал и резервы Уставной капитал 10 10 - 0,15 0,08 -0,07 - - Нераспределенная прибыль отчетного года 1828 4352 2524 28,1 37,7 +9,6 38,1 50,3 Итого по разделу III 1838 4362 2524 28,2 37,8 +9,6 37,3 50,3 V. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты - 1224 1224 - 10,6 +10,6 - 24,3 Кредиторская задолженность 4669 5942 1273 71,5 51,5 -20 27,3 25,3 Поставщики и подрядчики 4635 5851 1216 71,2 51,6 -19,6 26,2 24,2 Задолженность перед государственным внебюджетным фондом - 2 2 - 0,02 +0,02 - 0,04 Задолженность по налогам и сборам - 14 14 - 0,12 +0,12 - 0,29 Прочие кредиторы 34 75 41 0,5 0,65 +0,15 20,5 0,82 Итого по разделу V 4669 7166 2497 71,8 62,2 -9,6 53,5 49,7 Валюта баланса 6507 11528 5021 100 100 0 90,8 100 1. Реферат на тему Назначение и устройство принудительной вентиляции 2. Статья Методология анализа экономики и политики 3. Курсовая на тему Антиинфляционная политика и особенности инфляции в переходной транзитивной экономике 4. Реферат на тему Feminism In Scarlett Letter Essay Research Paper 5. Реферат Список графов и герцогов Гелдерна 6. Реферат на тему Existentialism 2 Essay Research Paper ExistentialismExistentialism is 7. Реферат Тайм-лайн терапия 8. Курсовая Средства обозначения разнонаправленного горизонтального движения в русском и немецком языках 9. Реферат Философия в отсвете мифа 10. Курсовая на тему Принципы европейского договорного права Bukvasha Правила Контакты