Введение

Благополучное финансовое состояния предприятия - это важное условие его непрерывного и эффективного функционирования. Для его достижения необходимо обеспечить постоянную платежеспособность субъекта, высокую ликвидность его баланса, финансовую независимость и высокую результативность хозяйствования.

Для этого необходимо изучать многочисленные показатели, характеризующие все стороны деятельности предприятия (производство, его потенциал, организацию, реализацию, финансовые операции, движение денежных потоков и т.п.) для выявления глубинных причин изменения финансового положения. Применение многостороннего комплексного анализа финансового состояния предприятия создает реальные предпосылки для управления отдельными показателями, и соответственно и для усиления их воздействия на улучшение финансового климата.

Финансовое состояние предприятия необходимо анализировать с позиций и краткосрочной, и долгосрочной перспектив, так как критерии его оценки могут быть различны. Состояние финансов предприятия характеризуется размещением его средств и источников их формирования, анализ финансового состояния проводится с целью установить, насколько эффективно используются финансовые ресурсы, находящиеся в распоряжении предприятия. Финансовую эффективность работы предприятия отражают: обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность, состояние нормируемых запасов товарно-материальных ценностей, состояние и динамика дебиторской и кредиторской задолженности, оборачиваемость оборотных средств, материальное обеспечение банковских кредитов, платежеспособность.

Устойчивое финансовое положение предприятия зависит прежде всего от улучшения таких качественных показателей, как - производительность труда, рентабельность производства, фондоотдача, а также выполнение плана по прибыли. Рациональному размещению средств предприятия способствует правильная организация материально-технического обеспечения производства, оперативная деятельность по ускорению денежного оборота. В то же время финансовые затруднения предприятия, отсутствие средств для своевременных расчетов могут повлиять на стабильность поставок, нарушить ритм материально-технического снабжения. В связи с этим анализ финансового состояния предприятия и анализ других сторон его деятельности должны взаимно дополнять друг друга.

На сегодняшний день особенно актуально исследование данных проблем и разработка методических рекомендаций для предприятий, на которых практика применения диагностики экономического состояния находится в стадии постановки.

Данные научные проблемы постоянно находятся в поле внимания ученых и практиков. Работы известных в России экономистов-аналитиков Балихина М.И., Баканова М.И., Деркача Д.И., Дьячкова М.Ф., Карпунина М.Г., Литвина Б.М., Майданчика Б.И., Монича С.Ф., Муравьева А.И., Хорина А.Н., Шеремета А.Д. посвящены раскрытию теории эффективности хозяйственной деятельности предприятий и организаций. Ими выделены принципы экономического анализа, определены его виды и используемые методы, разработаны методики проведения аналитической работы по отдельным направлениям производственно-хозяйственной деятельности предприятий и организаций, даны предложения по развитию этих методик в рыночных условиях.

Объектом исследования данной дипломной работы является общество с ограниченной ответственностью «РосАгроСервис».

Предметом исследования является диагностика финансового состояния предприятия и разработка стратегии улучшению финансового положения предприятия.

Анализ проводится на основании годовой бухгалтерской отчетности ООО «РосАгроСервис». 2005-2006 годов, а именно:

- бухгалтерский баланс (форма № 1),

- отчет о прибылях и убытках (форма № 2),

- отчёт об изменениях капитала (форма № 3),

- отчет о движении денежных средств (форма № 4),

- приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5).

Цель данной дипломной работы изучение методики диагностики финансового состояния предприятия и разработка стратегии по её улучшению на примере ООО «РосАгроСервис».

Исходя из цели, можно выделить следующие задачи:

- рассмотреть сущность и задачи диагностики финансового состояния предприятия;

- изучить показатели финансового состояния предприятия и методику их расчета;

- рассмотреть методики прогнозирование банкротства с использованием рейтинговой методики Г.В. Савицкой и прогнозирование кризиса с использованием количественных методов;

- изучить процесс формирования стратегии и программы работ по выходу из кризиса;

- дать характеристику предприятия ООО «РосАгроСервис»;

-рассчитать основные показатели финансово-хозяйственной деятельности ООО «РосАгроСервис»;

- разработать рекомендаций и мероприятий по совершенствованию финансового состояния ООО «РосАгроСервис».

Структурно дипломная работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

1. Теоретические основы диагностики финансового состояния предприятия

1.1 Сущность и задачи диагностики финансового состояния предприятия

Предприятие – это самостоятельный хозяйствующий субъект, созданный для ведения хозяйственной деятельности, которая осуществляется в целях извлечения прибыли и удовлетворения общественных потребностей.

Прежде чем разработать план развития предприятия, необходимо оценить реальное состояние предприятия. Для этого важно понять, на каком этапе развития предприятие находится, каково его положение в сравнении с другими представителями отрасли. Кроме этого, предусмотреть риски, связанные с наличием у компании избыточных свободных средств или отсутствием таковых, оценить размер дебиторской и кредиторской задолженности. Это поможет ответить на множество вопросов: стоит ли воспользоваться возможностью взять кредит, каков должен быть его максимальный размер без риска поставить предприятие перед угрозой банкротства, на каких условиях привлечь инвесторов.

Наиболее доступная и регулярно собираемая информация на предприятии - бухгалтерская отчетность. Однако в «чистом» виде она не подходит для управленческого анализа. Например, ее невозможно использовать для динамического анализа, так как формы и стандарты бухучета в России находятся в процессе непрерывного изменения.

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью¹.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое состояние предприятия, и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается финансовое состояние предприятия и его платежеспособность.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главной целью финансовой деятельности является решение, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

Поэтому финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.

Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности повышения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения.

Цель анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния предприятия показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности. Но главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения²:

- структуры капитала предприятия по его размещению к источникам образования;

- эффективности и интенсивности его использования;

- платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

- запаса его финансовой устойчивости.

Показатели должны быть такими, чтобы все те, кто связан с предприятием экономическими отношениями, могли ответить на вопрос, насколько надежно предприятие как партнер а, следовательно, принять решение об экономической выгодности продолжения отношений с ним. Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, т. к. абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели можно сравнивать с³:

- общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

- аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

- аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Существуют специализированные методики, позволяющие с помощью относительных показателей, вычисляемых на базе данных стандартной отчетности, рассчитать аналитические финансовые показатели предприятия. Данные бухгалтерского учета приводятся к единому виду, что позволяет даже в условиях постоянно изменяющегося экономического и нормативного окружения провести не только вертикальный (структурный) анализ финансового состояния предприятия, но и горизонтальный (временной), то есть проследить динамику изменений всех показателей и существующих между ними связей.

Основные задачи диагностики финансового состояния предприятия⁴:

- своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности;

- прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

- разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Анализом финансового состояния предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т. д.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия - это лишь «сырая информация», подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации, необходимо аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов - это дедуктивный метод, т.е. от общего к частному, но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

Введение нового плана счетов бухгалтерского учета, приведение форм бухгалтерской отчетности в большее соответствие с требованиями международных стандартов вызывает необходимость использования новой методики финансового анализа, соответствующей условиям рыночной экономики. Такая методика нужна для обоснованного выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности.

Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами - пользователями информации о деятельности предприятия.

В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее, чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа.

Методика финансового анализа состоит из трех взаимосвязанных блоков⁵:

1) анализа финансовых результатов деятельности предприятия;

2) анализа финансового состояния;

3) анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия (форма N1 годовой и квартальной отчетности). Его значение настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса. Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о финансовых результатах и их использовании (форма N 2 годовой и квартальной отчетности). Источником дополнительной информации для каждого из блоков финансового анализа служит приложение к балансу (форма N 5 годовой отчетности).

1.2 Показатели финансового состояния предприятия и методика их расчета

Основная цель проведения анализа финансового состояния организаций - получение объективной оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности.

При этом для проведения анализа финансового состояния организаций используются данные следующих форм их финансовой отчетности⁶:

- бухгалтерский баланс (ф. № 1 по ОКУД);

- отчет о прибылях и убытках (ф. № 2 по ОКУД);

- отчет о движении денежных средств (ф. № 4 по ОКУД);

- приложение к бухгалтерскому балансу (ф. № 5 по ОКУД);

- данные бухгалтерского, налогового и статистического учета.

Для проведения анализа финансового состояния организаций используются следующие показатели, характеризующие различные аспекты деятельности организации⁷:

1. Общие показатели:

- среднемесячная выручка (К₁);

- доля денежных средств в выручке (К₂);

- среднесписочная численность работников (К_З).

2. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости

- степень платежеспособности общая (К₄);

- коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К₅);

- коэффициент задолженности другим организациям (К₆);

- коэффициент задолженности фискальной системе (К₇);

- коэффициент внутреннего долга (К₈);

- степень платежеспособности по текущим обязательствам (К₉);

- коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К₁₀);

- собственный капитал в обороте (К₁₁);

- доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К₁₂);

- коэффициент, автономии (финансовой независимости) (К ₁₃).

3. Показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности):

- коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К₁₄);

- коэффициент оборотных средств в производстве (К₁₅);

- коэффициент оборотных средств в расчетах (К₁₆);

- рентабельность оборотного капитала (К₁₇);

- рентабельность продаж (К₁₈);

- среднемесячная выработка на одного работника (К₁₉).

4. Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации:

- эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (К₂₀);

- коэффициент инвестиционной активности (К₂₁).

5. Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами:

- коэффициенты исполнения текущих обязательств перед бюджетами соответствующих уровней (К₂₂-К₂₄);

- коэффициент исполнения текущих обязательств перед государственными внебюджетными фондами (К₂₅);

- коэффициент исполнения текущих обязательств перед Пенсионным фондом Российской Федерации (К₂₆).

Указанные показатели рассчитываются следующим образом.

Среднемесячная выручка (К₁) рассчитывается как отношение выручки, полученной организацией за отчетный период, к количеству месяцев в отчетном периоде:

К₁ = Валовая выручка организации по оплате / Т, (1.1)

где Т - количество месяцев в рассматриваемом отчетном периоде.

Среднемесячная выручка вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от реализации за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи. Они характеризует объем доходов организации за рассматриваемый период и определяет основной финансовый ресурс организации, который используется для осуществления хозяйственной деятельности, в том числе для исполнения обязательств перед фискальной системой государства, другими организациями, своими работниками. Среднемесячная выручка, рассматриваемая в сравнении с аналогичными показателями других организаций характеризует масштаб бизнеса организации.

Доля денежных средств в выручке (К₂) организации рассчитывается, как доля выручки организации, полученная в денежной форме, по отношению к общему объему выручки:

(1.2)

Данный показатель дополнительно характеризует финансовый ресурс организации с точки зрения его качества (ликвидности). Доля денежных средств отражает уровень бартерных (зачетных) операций в расчетах и дает представление о конкурентоспособности и степени ликвидности продукции организации, а также об уровне менеджмента и эффективности работы маркетингового подразделения организации. От величины этого показателя в значительной мере зависит возможность своевременного исполнения организацией своих обязательств, в том числе исполнение обязательных платежей в бюджеты и внебюджетные фонды.

Среднесписочная численность работников (К_З) определяется в соответствии с представленными организацией сведениями о среднесрочной численности работников и соответствует строке 850 приложения к бухгалтерскому балансу (ф. № 5 по ОК УД)

Степень платежеспособности общая (К₄) определяется как частное от целения суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку.

Данный показатель характеризует общую платежеспособность организации, объемы ее заемных средств и сроки возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.

Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя «Степень платежеспособности общая» на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.

Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К₅) вычисляется как частное отделения суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную выручку.

Коэффициент задолженности другим организациям (К₆) вычисляется как частное отделения суммы обязательств по строкам «Поставщики и подрядчики», «Векселя к уплате», «Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами», «Авансы полученные» и «Прочие кредиторы» на среднемесячную выручку.

Все эти строки пассива баланса функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами или ее контрагентами.

Коэффициент задолженности фискальной системе (К₇) вычисляется как частное отделения суммы обязательств по строкам «Задолженность перед государственными внебюджетными фондами» и «Задолженность перед бюджетом» на среднемесячную выручку.

Коэффициент внутреннего долга (К₈) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «Задолженность перед персоналом организации», «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов», «Прочие краткосрочные обязательства» на среднемесячную выручку.

Степень платежеспособности общая и распределение показателя по виду задолженности представляют собой значения обязательств, отнесенные к среднемесячной выручке организации и являются показателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации. Кроме того, эти показатели определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять па расчеты с кредиторами.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К₉) определяется как отношение текущих заемных средств (краткосрочных обязательств) организации к среднемесячной выручке.

Показатель характеризует текущую платежеспособности организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и сроки возможного погашения текущей задолженности организации перед ее кредиторами.

Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К₁₀) вычисляется как отношение стоимости всех оборотных средств в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к текущим обязательствам организации.

Коэффициент показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации. Кроме того, показатель характеризует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в том числе «невозвратной») и реализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов). Снижение данною показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков организации.

Собственный капитал в обороте (К₁₁) вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами.

Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капп тала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников).

Доли собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К₁₂) рас считывается как отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств.

Показатель характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости

Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К₁₃) вычисляется как частное от деления собственного капитала па сумму активов организации.

Коэффициент определяется отношением стоимости капитала и резервов организации, очищенных от убытков, к сумме средств организации в виде внеоборотных и оборотных активов. Данный показатель определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Показатель характеризуем соотношение собственного и заемного капитала организации.

Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К₁₄) вычисляется путем деления оборотных активов организации на среднемесячную выручку и характеризует объем оборотных активов, выраженный в среднемесячных доходах организации, а также их оборачиваемость.

Показатель оценивает скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы. Показатель дополняется коэффициентами оборотных средств в производстве и в расчетах, значения которых характеризуют структуру оборотных активов организации.

Коэффициент оборотных средств в производстве (К₁₅) вычисляется, как отношение стоимости оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке. Оборотные средства в производстве определяются, как средства в запасах с учетом НДС минус стоимость товаров отгруженных.

Коэффициент характеризует оборачиваемость товарно-материальных запасов организации. Значения данного показателя определяются отраслевой спецификой производства, характеризуют эффективность производственной и маркетинговой деятельности организации.

Коэффициент оборотных средств в расчетах (К₁₆) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств за вычетом оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке.

Коэффициент определяет скорость обращения оборотных активов организации, не участвующих в непосредственном производстве. Показатель характеризует, в первую очередь, средние сроки расчетов с организацией за отгруженную, но еще не оплаченную продукцию, т.е. определяет средние сроки, на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчетах.

Кроме того, коэффициент оборотных среда в расчетах показывает, насколько ликвидной является продукция, выпускаемая организацией, и насколько эффективно организованны взаимоотношения организации с потребителями продукции. Он отражает эффективность политики организации с точки зрения сбора оплаты по продажам, осуществленным в кредит. Рассматриваемый показатель характеризует вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности ее списания в результате не поступления платежей, т.е. степень коммерческого риска.

Возрастание данного показателя требует восполнения оборотных средств организации за счет новых заимствований и приводит к снижению платежеспособности организации.

Рентабельность оборотного каптала (К₁₇) вычисляется как частное от деления прибыли, остающейся в распоряжении организации после уплаты налогов и всех отвлечений, на сумму оборотных средств.

Показатель отражает эффективность использования оборотного капитала организации. Он определяет, сколько рублей прибыли приходится на 1 руб., вложенный в оборотные активы.

Рентабельность продаж (К₁₈) вычисляется как частное от деления прибыли, полученной в результате реализации продукции, па выручку организации за тот же период.

Показатель отражает соотношение прибыли от реализации продукции и дохода, полученного организацией в отчетном периоде. Он определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате реализации продукции на один рубль выручки.

Среднемесячная выработка на одного работника (К₁₉) вычисляется как частное отделения среднемесячной выручки на среднесписочную численность работников.

Показатель определяет эффективность использования трудовых ресурсов организации и уровень производительности труда Выработка дополнительно характеризует финансовые ресурсы организации для ведения хозяйственной деятельности и исполнения обязательств, приведенные к одному работающему в анализируемой организации.

Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (К₂₀) определяется как отношение среднемесячной выручки к стоимости внеоборотного капитала.

Показатель характеризует эффективность использования основных средств организации, определяя, насколько соответствует общий объем имеющихся основных средств (машин и оборудования, зданий, сооружений, транспортных средств, ресурсов, вкладываемых в усовершенствование собственности, и т.п.) масштабу бизнеса организации.

Значение показателя эффективности внеоборотного капитала, меньшее, чем значение аналогичного среднеотраслевого показа теля, может характеризовать недостаточную загруженность имеющегося оборудования, в том случае если в рассматриваемый период организация не приобретала новых дорогостоящих основных средств. В то же время чрезмерно высокие значения показателя эффективности внеоборотного капитала могут свидетельствовать как о полной загрузке оборудования и отсутствии резервов, так и О значительной степени физического и морального износа устаревшего производственного оборудования.

Коэффициент инвестиционной активности (К₂₁) вычисляется как частное от деления суммы стоимости внеоборотных активов в виде незавершенного строительства, доходных вложений в материальные ценности и долгосрочных финансовых вложений на общую стоимость внеоборотных активов.

Показатель характеризует инвестиционную активность и определяет объем средств, направленных организацией на модификацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации. Неоправданно низкие или слишком высокие значения данного показателя могут свидетельствовать о неправильной стратегии развития организации или недостаточном контроле собственников организации за деятельностью менеджмента.

Коэффициенты исполнения текущих обязательств перед федеральным бюджетом (К₂₂), бюджетом субъекта Российской Федерации (К₂₃), местным бюджетом (К₂₄), а также перед государственными внебюджетными фондами (К₂₅) и Пенсионным фон дом Российской Федерации (К₂₆) вычисляются как отношение величины уплаченных налогов (взносов) к величине начисленных налогов (взносов) за тот же отчетный период⁸.

Эти соотношения характеризуют состояние расчетов организации с бюджетами соответствующих уровней и государственными внебюджетными фондами и отражают ее платежную дисциплину.

1.3 Прогнозирование банкротства с использованием рейтинговой методики Г.В. Савицкой

Известный российский экономист Г.В. Савицкая предлагает следующую систему показателей и их рейтинговую оценку, выраженную в баллах, для прогнозирования финансового состояния предприятия (см. табл. 1.1).

Исходя из этой методики, предприятие можно отнести к одному из классов⁹:

I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, еще не рассматриваемые как неблагополучные;

III класс - проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;

IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные;

VI класс - предприятия-банкроты.

Показатели по критериям оценки финансового состояния коэффициенты приведены в табл. 1.1.

Представим формулы для расчета указанных в таблице 1.1 показателей.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (К_а). Позволяет оценить способность предприятия погашать краткосрочную задолженность за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Рассчитывается как отношение величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных и краткосрочных обязательств (кредиторская задолженность, краткосрочные кредиты и прочие краткосрочные пассивы).

Таблица 1.1

Группировка показателей по критериям оценки финансового состояния

Показатель	Границы классов согласно критериям
	I класс, балл	IIкласс, балл	III класс, балл	IV класс, балл	V класс, балл	VI класс, балл
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,25 и выше - 20	0,2-16	0,15-12	0,1-8	0,05-4	Менее 0,05-0
Коэффициент быстрой ликвидности	1,0 и выше -18	0,9-15	0,8-12	0,7-9	0,6-6	Менее 0,5-0
Коэффициент текущей ликвидности	2,0 и выше -16,5	1,9-1,7

15-12	1,6-1,4 10,5-7,5	1,3-1,1 6-3	1,0-1,5	Менее 0,5-0
Коэффициент автономии	0,6 и выше - 17	0,59-0,54 15-12	0,53-0,43 11,4-7,4	0,42-0,41 6,6-1,8	0,4-1	Менее 0,4-0
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,5 и выше - 15	0,4-12	0,3-9	0,2-6	0,1-3	Менее 0,1-0
Коэффициент обеспеченности запасов собст. оборотным капиталом	1,0 и выше - 15	0,9-12	0,8-9,0	0,79-6	0,6-3	Менее 0,5-0
Минимальное значение границы	100	85-64	63,9- 56,9	41,6-28,3	18

(1.3)

где А₁ - наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

П₁ - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П₂ -краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы, а также прочие краткосрочные пассивы).

2. Критический коэффициент ликвидности (коэффициент быстрой ликвидности) - К_кл. Отражает платежные возможности предприятия при условии полною использования денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и своевременного погашения дебиторской задолженности. При расчете данного коэффициента в числитель добавляется (в отличие от методики расчета К_кл) дебиторская задолженность:

(1.4)

где А₂- быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность),

3. Общий коэффициент покрытия (или коэффициент текущей ликвидности), К_тл. Показывает платежные возможности предприятия при условии полного использования денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, своевременного проведения расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, а также продажи в случае необходимости части элементов материальных оборотных средств. Коэффициент текущей ликвидности равен отношению суммы всех оборотных средств предприятия к величине его краткосрочных обязательств:

(1.5)

где А₃ ^- медленно реализуемые активы (производственные запасы, НДС по приобретенным ценностям, прочие оборотные активы, а также долгосрочные финансовые вложения).

4. Коэффициент автономии (К₁). Характеризует долю источников собственных средств в общем объеме капитала:

(1.6)

где С^с - источники собственных средств;

В - валюта баланса.

5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Косс):

(1.7)

где Е^с - собственные оборотные средства;

Е^м - стоимость производственных запасов;

Е^р - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.

5. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования (коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами), К₄.

(1.8)

1.4 Прогнозирование кризиса с использованием количественных методов

Одной из простейших моделей прогнозирования вероятности банкротства считается уже упоминавшаяся двухфакторная модель Альтмана (индекс кредитоспособности). Она основывается на двух ключевых показателях (например, показатель текущей ликвидности и показатель доли заемных средств), от которых зависит вероятность банкротства предприятия.

Эти показатели умножаются на весовые значения коэффициентов, найденные эмпирическим путем, и результаты затем складываются с некой постоянной величиной (const), также полученной тем же (опытно-статистическим) способом. Если результат (С₁) оказывается отрицательным, вероятность банкротства невелика; положительное значение С₁указывает на высокую вероятность банкротства. Формула расчета С₁ выглядит следующим образом¹⁰:

С1 = -0,3877 + К_п(-1,0736) + К₃0,0579. (1.9)

Рассмотренная двухфакторная модель не обеспечивает всестороннюю оценку финансового состояния предприятия, возможны слишком значительные отклонения прогноза от реальности, поэтому ввиду ограниченности применения этой модели использование ее нецелесообразно. Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R):

R = 8,38К₁ + К₂ + (),54К_З + (),63К₄ (1.10)

где К₁ - оборотный капитал/сумма активов;

К₂ - чистая прибыль/собственный капитал;

К_З выручка от реализации/сумма активов;

К₄ - чистая прибыль/интегральные затраты.

Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R определяется следующим образом (см. табл. 1.2).

Таблица 1.2

Вероятность банкротства в зависимости от показателя R

Значение R	Вероятность банкротства, %
Меньше 0	Максимальная (90-100)
0-0,18	Высокая (60-80)
0,18-0,32	Средняя (35-50)
0,32-0,42	Низкая (15-20)
Больше 0,42	Минимальная (до 10)

Показатель R равен 1,55 - вероятность банкротства при таком значении составляет менее 10%.

К очевидным достоинствам данной модели следует отнести то, что механизм ее разработки и все основные этапы расчетов достаточно подробно описаны.

Коэффициент прогноза банкротства (К_пб) характеризует удельный вес чистых оборотных средств в сумме актива баланса и исчисляется по формуле:

(1.11)

Кризис управления характеризует показатель Аргенти (А-счет).

Согласно методике его расчета исследование начинается с предположений, что¹¹:

а) идет процесс, ведущий к банкротству;

б) процесс этот для своего завершения требует нескольких лет;

в) процесс может быть представлен в виде трех групп факторов:

1) недостатки - фирмы, скатывающиеся к банкротству, годами демонстрируют ряд недостатков, очевидных задолго до фактического банкротства;

2) ошибки - вследствие накопления этих недостатков фирма может совершить ошибку, ведущую к банкротству;

3) симптомы - совершенные компанией ошибки начинают выявлять все известные симптомы приближающейся неплатежеспособности: ухудшение показателей (скрытое при помощи «творческих» расчетов), признаки недостатка денег. Эти симптомы проявляются в последние два или три года процесса, ведущего к банкротству, который часто растягивается на срок от пяти до десяти лет.

При расчете А-счета конкретного предприятия следует ставить количество баллов согласно методике Аргенти или равным нулю. Промежуточные значения не допускаются. Каждому фактору каждой стадии присваивают определенное количество баллов и рассчитывают в конечном итоге агрегированный показатель - А-счет.

1.5 Формирование стратегии и программы работ по выходу из кризиса

На основе анализа и диагностики финансового состояния руководству предприятия становится очевидным основные направления либо улучшения финансового положения (в случае, если оно удовлетворительно), либо направления вывода предприятия из кризиса (если финансовое состояние неудовлетворительно). Формирование путей и проектов решения проблем - это важнейший этап выявления и формирования инновационного потенциала предприятия.

Этот этап заметно отличается от других тем, что он должен быть ориентирован на генерацию максимально возможного количества идей, является наиболее творческим и чувствительным к помехам. Он должен проходить в раскрепощенной обстановке и требует несколько непривычного для практиков взгляда на привычные вещи. В частности, на этот период нужно забыть о текучке, о требовании реализуемости идей, иначе это сильно ограничит их перечень и может привести к потерям эффективности развития. Создание соответствующей обстановки обычно обеспечивают психологи.

Существуют различные подходы и технологии генерации идей по решению проблем. В условиях экспресс-анализа наиболее подходящей представляется технология мозгового штурма в коллективной работе с участниками в сочетании с морфологическим анализом, проводимом консультантами.

Участникам сначала рассказываются правила, определяется регламент мозгового штурма, излагаются примеры и подходы, усиливающие мотивацию на поиск идей.

Приведем важнейшие и несколько необычные правила:

- чем больше будет идей, тем лучше будет конечный результат;

- нет плохих идей - любые идеи поощряются, особенно нестандартные;

- если идея вас затронула, быстро развивайте ее лучшие стороны, представив, что это ваша идея;

- запрещается оценка и критика идей;

- запрещается персональная критика авторов идей, поощряется ободряющая их поддержка;

- все идеи обязательно фиксируются и т.п.

При соблюдении таких правил часто возникает угроза уйти в сторону и оторваться от реальности. Поэтому целесообразно использовать схему пульсирующего процесса: через 20-30 мин интенсивной генерации идей устраивается 10-15-минутное обсуждение, проводятся классификация и уточнение, фокусировка, определяется направление дальнейшего углубленного поиска. Такие сужения и расширения тематики целесообразно повторить еще 2-3 раза (по 15-20 мин).

Все проекты сводятся в единое множество проектов, и делается оценка каждого из них по единой методике¹².

В конце этого этапа появляется стратегически важный результат- уточненная оценка потенциальных возможностей предприятия, которые и конкретизируются в форме перечня возможных проектов.

Задача этапа выделения приоритетных направлений деятельности - используя сформулированные на предшествующих этапах пути решения проблем и оценки имеющегося потенциала, выделить сравнительно небольшую часть наиболее важных проектов, вносящих основной вклад в достижение целей.

На фазе диагностики основной целью является предварительная оценка и выделение наиболее важных (приоритетных) направлений для дополнительной, более тщательной проработки. Поэтому используются упрощенные подходы, основанные на качественных экспертных оценках и некоторых несложных формализованных процедурах.

Наиболее простым способом является отнесение каждого направления к разным по важности группам. Затем рассматривается наиболее приоритетная группа проемов.

Другой вариант процедуры - оценка важности каждого из направлений, например по пяти- или десятибалльной шкале, с последующим ранжированием их по мере убывания балла и выделением в начале списка группы наиболее приоритетных.

Основные задачи этапа формирования команд, проработки и защиты первоочередных проектов продемонстрировать возможности эффективной работы в команде предварительно проработать первоочередные проекты и отобрать часть из них для дальнейшей доработки и реализации.

Первоочередные проекты выбираются из числа приоритетных и прорабатываются в течение полутора - двух дней с участием консультантов. Результаты представляются в письменном виде и докладываются в течение 15- 20 мин, обсуждаются, а затем оцениваются комиссией, в которую входят руководство организации и консультанты.

На заключительном этапе формулировки стратегии и тактики развития, с учетом проработки проектов снова обсуждаются и фиксируются цели и стратегия развития, необходимые изменения в организации, уточняется программа развития, намечаются первоочередные действия.

Основная роль в системе антикризисного управления предприятием отводится широкому использованию внутренних механизмов финансовой стабилизации. Это связано с тем, что успешное применение этих механизмов позволяет не только снять финансовый стресс угрозы банкротства, но и в значительной мере избавить предприятие от зависимости использования заемного капитала, ускорить темпы его экономического развития. Финансовая стабилизация предприятия в условиях кризисной ситуации последовательно осуществляется по таким основным этапам¹³.

1. Устранение неплатежеспособности. В какой бы степени не оценивался по результатам диагностики банкротства масштаб кризисного состояния предприятия, наиболее неотложной задачей в системе мер финансовой его стабилизации является восстановление способности к осуществлению платежей по своим неотложным финансовым обязательствам с тем, чтобы предупредить возникновение процедуры банкротства.

2. Восстановление финансовой устойчивости (финансового равновесия). Хотя неплатежеспособность предприятия может быть устранена в течение короткого периода за счет осуществления ряда аварийных финансовых операций, причины, генерирующие неплатежеспособность, могут оставаться неизменными, если не будет восстановлена до безопасного уровня финансовая устойчивость предприятия. Это позволит устранить угрозу банкротства не только в коротком, но и в относительно более продолжительном промежутке времени.

3. Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде. Полная финансовая стабилизация достигается только тогда, когда предприятие обеспечило длительное финансовое равновесие в процессе своего предстоящего экономического развития, т.е. создало предпосылки стабильного снижения стоимости используемого капитала и постоянного роста своей рыночной стоимости. Эта задача требует ускорения темпов экономического развития на основе внесения определенных корректив в отдельные параметры финансовой стратегии предприятия. Скорректированная с учетом неблагоприятных факторов финансовая стратегия предприятия должна обеспечивать высокие темпы устойчивого роста его операционной деятельности при одновременной нейтрализации угрозы его банкротства в предстоящем периоде.

Каждому этапу финансовой стабилизации предприятия соответствуют определенные ее внутренние механизмы, которые в практике финансового менеджмента принято подразделять на оперативный, тактический и стратегический.

Используемые вышеперечисленные внутренние механизмы финансовой стабилизации носят «защитный» или «наступательный» характер.

Оперативный механизм финансовой стабилизации, основанный на принципе «отсечения лишнего», представляет собой защитную реакцию предприятия на неблагоприятное финансовое развитие и лишен каких-либо наступательных управленческих решений.

Тактический механизм финансовой стабилизации, используя отдельные защитные мероприятия, в преимущественном виде представляет собой наступательную тактику, направленную на перелом неблагоприятных тенденций финансового развития и выход на рубеж финансового равновесия предприятия.

Стратегический механизм финансовой стабилизации представляет собой исключительно наступательную стратегию финансового развития, обеспечивающую оптимизацию необходимых финансовых параметров, подчиненную целям ускорения всего экономического роста предприятия.

2. Анализ финансового состояния ООО «Росагросервис»

2.1 Характеристика предприятия ООО «РосАгроСервис»

Общество с ограниченной ответственностью «РосАгроСервис» сокращенное название ООО «РосАгроСервис».

Юридический адрес:

344010, РФ, г. Ростов-на-Дону, проспект Ворошиловский, 62, оф.406

Тел(863) 234-68-13, 232-19-79

Тел руководителя: (8632) 34-69-10

Число работников - 18

Ген. директор: Кокин Андрей Николаевич

Обслуживающий банк «Донинвест», КБ

ООО «РосАгроСервис» - крупнейший поставщик высококачественных семян, средств защиты растений, удобрений и микроэлементов.

Фирма создана в 1994 году. Оставаясь верными избранному пути, фирма продолжает всесторонне развиваться, используя самые современные научные достижения.

Сегодня фирма успешно развивается, основным видом деятельности фирмы является:

- продажа пестицидов;

- продажа продуктов земледелия и плантаций иных чем табак, цветов, растений, кустов, деревьев и семян;

- продажа сельскохозяйственной техники CaseNewHolland, Barigelli&C, обеспечение запасными частями, гарантийное и послегарантийное обслуживание и ремонт сельхозтехники CaseNewHolland, Barigelli&C;

- консалтинговые услуги.

Интенсификация строится на высококачественных технологических ресурсах: семенах высокопродуктивных сельскохозяйственных культур, удобрениях, средствах защиты растений и микроэлементах.

ООО «РосАгроСервис» всегда стремимся к полезному и взаимовыгодному сотрудничеству с деловыми партнерами, открыты новым неординарным и смелым решениям, как в бизнесе, так и в научно-производственной деятельности, используя новейшие технологии в этих областях.

Сами по себе пестициды - только технологические средства. Гарантия результата - их правильное использование. Разрешить эти и другие насущные проблемы предприятиям аграрного сектора всегда готова помочь агросервисная компания - ООО «РосАгроСервис». ООО «РосАгроСервис», подходя к решению проблем выращивания комплексно, предлагает потребителям агротехнологические решения, поскольку именно они являются гарантией результата и правильного использования ресурсов.

Это позволяет фирме с каждым годом набирать обороты, расширять и находить новые области применения своих возможностей, повышать свой удельный вес и уровень популярности на сельскохозяйственном рынке России.

Сотрудничая с такими крупнейшими фирмами производителями средств защиты растений как Сингента, БАСФ, Дюпон, Кеминова, Агрокеми, АгроРус и другими, ООО «РосАгроСервис» снискала заслуженное уважение и доверие.

Компания ООО «РосАгроСервис» - это команда единомышленников, уверенных в своих силах. Имея большой опыт работы и знания в области защиты растений, они готовы поделиться ими и сделать все возможное для того, чтобы партнеры были довольны совместной деятельностью.

Компания поставляет только высококачественные гербициды, пестициды, удобрения, микроэлементы, инсектициды, десиканты, инсектоакарициды, акарициды, фунгициды и регуляторы роста.

Все препараты зарегистрированы и прошли сертификацию в России.

Рынок сбыта ООО «РосАгроСервис» - Ростов и Ростовская область.

Основными конкурентами ООО «РосАгроСервис» являются:

1) ООО «Интеллект-Агро». Адрес: 344011, г. Ростов-на-Дону, ул. Текучева, 125/200. Телефон: (8632) 32 4836

2) ООО «Новартис». Адрес: 344007, г. Ростов-на-Дону, ул. Тургеневская., 32. Телефон: (8632) 62 5956

3) ЗАО «РосАгроСервис», магазин для садоводов. Адрес: 344022 г. Ростов-на-Дону, Береговая ул., 67. Телефон: (863) 2632323

Данные предприятие не представляют для ООО «РосАгроСервис» серьезной конкуренции, поскольку цены «РосАгроСервис» значительно ниже и шире ассортимент.

2.2 Анализ финансового положения ООО «РосАгроСервис»

Источниками информации для осуществления анализа финансового положения предприятия являются формы бухгалтерской отчетности.

Структуру активов (имущества) и пассивов (источников формирования имущества) представим в виде следующей таблице 2.1.

Таблица 2.1

Структура имущества «РосАгроСервис» и источников его формирования

Показатель	Значение показателя								Изменение
	на начало периода				на конец периода				(гр.4-гр.2), тыс. руб.		(гр.4: гр.2), %
	в тыс. руб.		в % к валюте баланса		в тыс. руб.		в % к валюте баланса
1	2		3		4		5		6		7
Актив
1. Иммобилизованные средства	236		1,2		208		1,6		-28		-11,9
2. Оборотные активы, всего	19825		98,8		12920		98,4		-6905		-34,8
в том числе: запасы (кроме товаров отгруженных)	2490		12,4		661		5		-1829		-73,5
в том числе: -сырье и материалы;

1

<0,1

1

<0,1

–

–

- готовая продукция (товары).

2485

12,4

635

4,8

-1850

-74,4

затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) и расходах будущих периодов;

4

<0,1

25

0,2

+21

+6,3 раза

НДС по приобретенным ценностям

17

0,1

3

<0,1

-14

-82,4

ликвидные активы, всего

17318

86,3

12256

93,4

-5062

-29,2

из них:

- денежные средства и краткосрочные вложения;

3491

17,4

1762

13,4

-1729

-49,5

- дебиторская задолженность (срок платежа по которой не более года);

13827

68,9

10494

79,9

-3333

-24,1

- товары отгруженные.

–

–

–

–

–

–

Пассив

1. Собственный капитал

-46083

-229,7

-47061

-358,5

-978

-2,1

2. Заемный капитал, всего

–

–

–

–

–

–

из них:

- долгосрочные кредиты и займы;

–

–

–

–

–

–

- краткосрочные кредиты и займы.

–

–

–

–

–

–

3. Привлеченный капитал*

66144

329,7

60189

458,5

-5955

-9

Валюта баланса

20061

100

13128

100

-6933

-34,6

* Привлеченный капитал состоит из текущей кредиторской и прочей краткосрочной кредиторской задолженности, кроме кредитов и займов.

Согласно таблице 2.1 структура активов организации на последний день анализируемого периода (31.12.2006 г.) характеризуется значительной долей (98,4%) текущих активов и незначительным процентом иммобилизованных средств. Активы организации в течение анализируемого периода (2006 г.) уменьшились на 6933 тыс. руб. (на 34,6%). Учитывая снижение активов, необходимо отметить, что собственный капитал уменьшился в меньшей степени – на 2,1%. Отстающее снижение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как положительный фактор.

Снижение величины активов организации связано, в основном, со снижением следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех отрицательно изменившихся статей):

- дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) – 3333 тыс. руб. (47,9%);

- запасы: готовая продукция и товары для перепродажи – 1850 тыс. руб. (26,6%);

- денежные средства – 1729 тыс. руб. (24,9%);

Одновременно, в пассиве баланса снижение наблюдается по строкам:

- кредиторская задолженность: поставщики и подрядчики – 4614 тыс. руб. (66,5%);

- нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 985 тыс. руб. (14,2%);

- кредиторская задолженность: прочие кредиторы – 871 тыс. руб. (12,6%);

- кредиторская задолженность: задолженность по налогам и сборам – 470 тыс. руб. (6,8%).

Среди положительно изменившихся статей баланса можно выделить «Запасы: расходы будущих периодов» в активе и «Доходы будущих периодов» в пассиве (+21 тыс. руб. и +7 тыс. руб. соответственно).

Следующим этапом анализа финансового состояния предприятия является оценка стоимости его чистых активов (см. табл. 2.2).

Таблица 2.2

Оценка стоимости чистых активов «РосАгроСервис» за 2006 г.

Показатель	Значение показателя				Изменение
	на начало периода		на конец периода		тыс. руб. (гр.4-гр.2)	± % ((4-2): 2)
	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса
1	2	3	4	5	6	7
1. Чистые активы	-46083	-229,7	-47061	-358,5	-978	-2,1
2. Уставный капитал	600	3	600	4,6	–	–
3. Превышение чистых активов над уставным капиталом	-46683	-232,7	-47661	-363	-978	-2,1

Исходя из данных таблицы 2.2 чистые активы организации на последний день анализируемого периода меньше уставного капитала в 78,4 раза. Данное соотношение отрицательно характеризует финансовое положение ООО «РосАгроСервис» и не удовлетворяет требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. В случае, если по истечению двух лет с момента регистрации общества с ограниченной ответственностью стоимость его чистых активов оказывается меньше уставного капитала, общество обязано уменьшить свой уставный капитал (ст. 90 Гражданского кодекса Российской Федерации). К тому же необходимо отметить снижение чистых активов на 2,1% в течение анализируемого периода. То есть наблюдается одновременно и критическое положение на конец периода и ухудшение показателя в течение периода. Сохранение имевшей место тенденции способно привести организацию к банкротству.

Таблица 2.3

Определение неудовлетворительной структуры баланса «РосАгроСервис» за 2006г.

Показатель Значение показателя Изменение (гр.3-гр.2) Нормативное значение Соответствие фактического значения нормативному на конец периода на начало отчетного периода на конец отчетного периода 1 2 3 4 5 6 1. Коэффициент текущей ликвидности 0,3 0,21 -0,09 не менее 2 не соответствует 2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами -2,34 -3,66 -1,32 не менее 0,1 не соответствует 3. Коэффициент восстановления платежеспособности x 0,09 x не менее 1 не соответствует Поскольку оба коэффициента на конец 2006 г. оказались меньше нормы, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности (см. табл. 2.3). Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,09) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации. 2.3 Анализ финансовой устойчивости организации Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия ООО «РосАгроСервис» (см. табл. 2.4). Таблица 2.4 Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств «РосАгроСервис» за 2006 г. Показатель собственных оборотных средств (СОС) На начало отчетного периода На конец отчетного периода Значение показателя Излишек (недостаток)* Значение показателя Излишек (недостаток) 1 2 3 4 5 СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов) -46319 -48809 -47269 -47930 СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов) -46319 -48809 -47269 -47930 СОС3 (рассчитан с учетом и долгосрочных, и краткосрочных пассивов) +19825 +17335 +12920 +12259 * Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат. Поскольку из трех вариантов расчета показателей, рассчитанных в таблице 2.4, покрытия запасов и затрат собственными оборотными средствами положительное значение имеет только рассчитанный по последнему варианту (СОС3), финансовое положение организации можно характеризовать как неустойчивое. Следует обратить внимание, что несмотря на неудовлетворительную финансовую устойчивость два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат в течение анализируемого периода (2006 г.) улучшили свои значения. Коэффициент автономии организации на последний день анализируемого периода составил -3,58 (см.табл. 2.5). Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение говорит о полной зависимости ООО «РосАгроСервис» от заемного капитала. Таблица 2.5 Анализ прочих показателей финансовой устойчивости «РосАгроСервис» за 2006 г. Показатель Значение показателя Изменение показателя (3-2) Описание показателя и его нормативное значение на начало отчетного периода на конец отчетного периода 1 2 3 4 5 1. Коэффициент автономии -2,3 -3,58 -1,29 Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Рекомендованное значение: >0,5 (обычно 0,6-0,7) 2. Финансовый леверидж -0,7 -0,78 -0,09 Отношение собственного капитала к заемному. Оптимальное значение: 1. 3. Коэффициент покрытия инвестиций -2,3 -3,58 -1,29 Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение в мировой практике: ок. 0,9; критическое – <0,75. 4. Коэффициент маневренности собственного капитала 1,01 1 <0,01 Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных и долгосрочных заемных средств. Отношение должно быть, как минимум, положительное. 5. Коэффициент мобильности оборотных средств 0,99 0,98 <0,01 Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. 6. Коэффициент обеспеченности материальных запасов -18,6 -71,51 -52,91 Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов. Нормативное значение: не менее 0,5 7. Коэффициент обеспеченности текущих активов -2,34 -3,66 -1,32 Отношение собственных оборотных средств к текущим активам. Нормативное значение: не ниже 0,1 8. Коэффициент краткосрочной задолженности 1 1 – Отношение краткосрочной задолженности к сумме общей задолженности. Значение коэффициента покрытия инвестиций на конец периода составило -3,58, что значительно ниже допустимой величины (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ООО «РосАгроСервис» составляет всего -358%) (см. табл. 2.5). Коэффициент маневренности собственного капитала, приведенный в таблице 2.5 показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Значение коэффициента маневренности собственного капитала на 31.12.2006 г. составило 1. Считается, что хорошая финансовая устойчивость организации характеризуется значением коэффициента 0,5-0,6. Однако на практике норматив для этого показателя не определен, так как сильно зависит от сферы деятельности организации. Итоговое значение коэффициента обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами (-71,51) показывает, что материально-производственные запасы фактически приобретены за счет заемных средств, поскольку у ООО «РосАгроСервис» нет предназначенных для этих целей собственных оборотных средств. Коэффициент краткосрочной задолженности ООО «РосАгроСервис» показывает на отсутствие долгосрочной задолженности при 100% краткосрочной. 2.4 Оценка ликвидности Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется два (см. табл. 2.6). Таблица 2.6 Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения «РосАгроСервис» за 2006 г. Активы по степени ликвидности На конец отчетного периода, тыс. руб. Прирост с нач. года, % Норм. соотно-шение Пассивы по сроку погашения На конец отчетного периода, тыс. руб. Прирост c нач. года, % Излишек/ недостаток платеж. средств тыс. руб., (гр.6 - гр.2) 1 2 3 4 5 6 7 8 А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения) 1762 -49,5 >= П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.) 60189 -9 -58427 А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность) 10494 -24,1 >= П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. кредиты и займы) 0 – +10494 А3. Медленнореализуемые активы (долгосроч. деб. задол. + прочие оборот. активы – РБП – НДС к зачету) 636 -74,4 >= П3. Долгосрочные обязательства 0 – +636 А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) 208 -11,9 <= П4. Постоянные пассивы (собственный капитал– РБП – НДС к зачету) -47089 -2,1 +47297 Исходя из таблицы 2.6 высоколиквидные активы покрывают наиболее срочные обязательства организации всего на 3% В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данном случае краткосрочные кредиты и займы (среднесрочные обязательства) отсутствуют. Таблица 2.7 Расчет коэффициентов ликвидности «РосАгроСервис» за 2006г. Показатель ликвидности Значение показателя Изменение показателя (гр.3 - гр.2) Расчет, рекомендованное значение на начало отчетного периода, тыс. руб. на конец отчетного периода, тыс. руб. 1 2 3 4 5 1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности 0,3 0,21 -0,09 Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: >2,0 2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности 0,26 0,2 -0,06 Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: >1,0 3. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,05 0,03 -0,02 Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: >0,2 По итогам 2006 г. коэффициент текущей ликвидности имеет значение ниже нормы (0,21 против нормативного значения 2,0 и более). Более того следует отметить отрицательную динамику показателя – за рассматриваемый период коэффициент снизился на -0,09 (табл. 2.7). Значение коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности также не соответствует норме – 0,2 при норме 1,0 и более. Это означает, что у ООО «РосАгроСервис» недостаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. При норме 0,2 и более значение коэффициента абсолютной ликвидности составило 0,03. Более того следует отметить отрицательную динамику показателя – в течение рассматриваемого периода коэффициент абсолютной ликвидности снизился на -0,02. 2.5 Анализ эффективности деятельности и рентабельности ООО «РосАгроСервис» По данным «Отчета о прибылях и убытках» в течение рассматриваемого периода организация получила убыток от продаж в размере 450097 тыс. руб., что составляет 1% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года убыток снизился на 638842 тыс. руб., или на 58,7%. По сравнению с прошлым периодом в текущем выросла как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 1820170 и 1181328 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение выручки (+4,3%) опережает изменение расходов (+2,7%) Изучая расходы по обычным видам деятельности, следуем отметить, что организация как и в прошлом году учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на счет реализации. Это и обусловило отсутствие данного показателя за отчетный период в форме №2. Убыток от прочих операций за анализируемый период составил 534950 тыс. руб., что на 4094699 тыс. руб. (88,4%) меньше, чем убыток за аналогичный период прошлого года. При этом величина убытка от прочих операций составляет 118,9% от абсолютной величины убытка от продаж за анализируемый период. Основные финансовые результаты деятельности ООО «РосАгроСервис» за анализируемый период приведены ниже в таблице 2.8. Таблица 2.8 Основные финансовые результаты деятельности ООО «РосАгроСервис» за 2006 г Показатель Значение показателя, тыс. руб. Изменение показателя За отчетный период За аналогичный период предыдущего года тыс. руб. (гр.2 - гр.3) ± % ((2-3): 3) 1 2 3 4 5 1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг 44492846 42672676 +1820170 +4,3 2. Расходы по обычным видам деятельности 44942943 43761615 +1181328 +2,7 3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2) -450097 -1088939 +638842 +58,7 4. Прочие доходы 5431672 181540 +5250132 +29,9 раза 5. Прочие расходы 5966622 4811189 +1155433 +24 6. Прибыль (убыток) от прочих операций (4-5) -534950 -4629649 +4094699 +88,4 7. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) -985047 -5718588 +4733541 +82,8 8. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль – – – – 9. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (3+6+8) -985047 -5718588 +4733541 +82,8
Справочно: Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. стр. 470)	-985	х	х	х

Сопоставление убытка по данным формы №2 и Баланса показало, что в 2006 г. организация погашала убытки прошлых лет либо отражала прибыль, не связанную с результатом от продаж и прочих операций в сумме 984062 тыс. руб. Это видно по разнице показателей двух последних строк приведенной выше таблицы 2.8.

Судя по отсутствию в бухгалтерской отчетности данных об отложенных налоговых активах и обязательствах, организация не применяет ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль» (утв. Приказом Минфина РФ от 19.11.2002 г. N 114н), что допустимо для субъектов малого предпринимательства.

Данные о рентабельности предприятия представим в таблице 2.9.

Таблица 2.9

Анализ рентабельности ООО «РосАгроСервис» за 2006 г

Показатели рентабельности	Значения показателя (в копейках)		Изменение, коп. (гр.2 - гр.3)
	за отчетный период 2006 г.	за аналогичный период прошлого года
1	2	3	4
1. Величина прибыли от продаж на каждый рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)	-1	-2,5	+1,5
2. Величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки от реализации (рентабельность продаж)	-1	-2,6	+1,6
3. Величина прибыли до налогообложения на рубль всех расходов организации	-1,9	-11,8	+9,9

Представленные в таблице 2.9 показатели рентабельности имеют отрицательные значения как следствие убыточности деятельности ООО «РосАгроСервис» в 2006 г.

В отчетном периоде организация по обычным видам деятельности получила убыток в размере -1 копейки с каждого рубля выручки от реализации. Однако имеет место положительная динамика рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с аналогичным периодом 2005 г. (+1,6 коп.).

Далее в таблице 2.10 представлены три основных показателя, характеризующие рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

Поскольку у организации фактически отсутствовал собственный капитал (чистые активы в среднем за 2006 г. составляли отрицательную величину: -46083 тыс. руб. на начало периода и -46083 тыс. руб. на 31.12.2006 г.), расчет показателя рентабельности собственного капитала лишен смысла и не проводился.

Таблица 2.10

Анализ основных показателей рентабельности ООО «РосАгроСервис» за 2006 г

Показатель рентабельности	Значение показателя в отчетном периоде, %	Расчет показателя
Рентабельность производственных фондов	-25040,2	Отношение прибыли от продаж к среднегодовой стоимости основных средств и материально-производственных запасов
Рентабельность активов (ROA)	-5936	Отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости активов
Рентабельность собственного капитала (ROE)	–	Отношение чистой прибыли к среднегодовой величине собственного капитала

За рассматриваемый период каждый рубль, вложенный ООО «РосАгроСервис» в основные фонды и материально-производственные запасы, обеспечил убыток от продаж в размере 250,4 руб.

2.6 Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)

В следующей таблице 2.11 рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Таблица 2.11

Показатели оборачиваемости активов ООО «РосАгроСервис» за 2006 г

Показатель оборачиваемости	Значения показателя в отчетном периоде, коэффициент	Продолжительность оборота в отчетном периоде в днях
Оборачиваемость активов (отношение выручки к среднегодовой стоимости активов)	2681,2	<1
Оборачиваемость собственного капитала (отношение выручки к среднегодовой величине собственного капитала)	–	–
Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение выручки к среднегодовой величине дебиторской задолженности)	3658,8	<1
Оборачиваемость задолженности за реализованную продукцию (работы, услуги) (отношение выручки к среднегодовой задолженности за реализованную продукцию)	3756,4	<1
Оборачиваемость задолженности перед поставщиками и подрядчиками (отношение выручки к среднегодовой кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками)	733,2	<1
Оборачиваемость материально-производственных запасов (отношение выручки к среднегодовой стоимости МПЗ)	28240,5	<1

Согласно представленным данным, чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов требуется менее одного дней.

2.7 Анализ кредитоспособности ООО «РосАгроСервис»

Кредитоспособность предприятия рассчитывается по показателям, представленным в таблице 2.12.

Ниже приведен анализ кредитоспособности ООО «РосАгроСервис» по методике Сбербанка России (утв. «Регламентом предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами от 8 декабря 1997 г. N 285-р»).

В соответствии с методикой Сбербанка заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса:

- первоклассные – кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов от 1 до 1,05);

- второго класса – кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,05 но меньше 2,42);

- третьего класса – кредитование связано с повышенным риском (2,42 и выше).

В данном случае сумма баллов равна 3. Поэтому, выдача кредитов ООО «РосАгроСервис» связана с повышенным риском.

Таблица 2.12

Анализ кредитоспособности «РосАгроСервис» за 2006г.

Показатель	Фактическое значение	Катего-рия	Вес показателя	Расчет суммы баллов	Справочно: категории показателя
					1 категория	2 категория	3 категория
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,03	3	0,11	0,33	0,2 и выше	0,15-0,2	менее 0,15
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности	0,2	3	0,05	0,15	0,8 и выше	0,5-0,8	менее 0,5
Коэффициент текущей ликвидности	0,21	3	0,42	1,26	2,0 и выше	1,0-2,0	менее1,0
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (кроме торговли)	-0,78	3	0,21	0,63	1,0 и выше	0,7-1,0	менее 0,7
Рентабельность основной деятельности	-0,01 3 0,21 0,63 0,15 и выше менее 0,15 нерентаб. Итого х х 1 2.8 Прогноз банкротства ООО «РосАгроСервис» В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана: Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5, (2.1) где К1 - оборотный капитал/сумма активов; К2 - нераспределенная прибыль/сумма активов; К3 - операционная прибыль/сумма активов; К4 - рыночная стоимость акций/задолженность; К5 - выручка/сумма активов. Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет: - 1,8 и менее – очень высокая; - от 1,81 до 2,7 – высокая; от 2,71 до 2,9 – существует возможность; от 3,0 и выше – очень низкая. Таблица 2.13 Показатели вероятности банкротства ООО «РосАгроСервис» на конец 2006 г. Коэф-т Расчет Значение Множитель Произведение (гр. 3 х гр. 4) 1 2 3 4 5 К1 Отношение оборотного капитала к величине всех активов 0,98 1,2 1,18 К2 Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов -3,63 1,4 -5,08 К3 Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов -34,29 3,3 -113,14 К4 Отношение собственного капитала к заемному 0 0,6 0 К5 Отношение выручки от продаж к величине всех активов 3389,16 1 3389,16 Z-счет Альтмана: 3272,12 Для ООО «РосАгроСервис» значение Z-счета на последний день 2006 г. составило 3272,12 (табл. 2.13). Это говорит о низкой вероятности скорого банкротства ООО «РосАгроСервис». Несмотря на полученные выводы следует отметить, что Z-счет Альтмана в российской практике имеет низкую эффективность прогнозирования, особенно для небольших организаций, акции которых не котируются на биржах. По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения (по состоянию на последний день декабря 2006 г.) и результатов деятельности ООО «РосАгроСервис» в течение рассматриваемого периода (2006 г.), которые приведены ниже. При этом учтено не только текущее значение показателей, но и их динамика. Положительно финансовое положение организации характеризует следующий показатель – отстающее снижение собственного капитала относительно общего изменения активов (сальдо баланса) организации. С позитивной стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют такие показатели: - коэффициент маневренности собственного капитала имеет удовлетворительное значение (1); - не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения; - снижение убыточности продаж (+1,6 процентных пункта от рентабельности за аналогичный период, равной -2,6%); - снижение общего убытка до налогообложения на рубль всех расходов ООО «РосАгроСервис» (+9,9 коп. с рубля расходов от данного показателя рентабельности за аналогичный период 2005 г.). Приведенные ниже 3 показателя финансового положения и результатов деятельности организации имеют отрицательные значения: - неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств; - за отчетный период получен убыток от продаж (-450097 тыс. руб.), хотя и наблюдалась положительная динамика по сравнению с прошлым периодом (+638842 тыс. руб.); - убыток от финансово-хозяйственной деятельности составил -985047 тыс. руб. (+4733541 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом 2005 г.). В ходе анализа были получены следующие показатели, критически характеризующие финансовое положение и результаты деятельности организации: - чистые активы меньше уставного капитала, при этом за период имело место снижение величины чистых активов; - оба показателя, характеризующие платежеспособность (коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами), имеют неудовлетворительное значение; - коэффициент автономии имеет критическое значение – -3,58 (из-за отрицательной величины собственного капитала); - коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ООО «РосАгроСервис» составляет всего -358% при критическом значении 75%); - коэффициент обеспеченности материальных запасов имеет отрицательное значение (-71,51) из-за фактического отсутствия у организации собственных оборотных средств; - коэффициент текущей (общей) ликвидности существенно ниже нормы; - существенно ниже общепринятого значения коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности; - существенно ниже нормы коэффициент абсолютной ликвидности; - значительный, по сравнению с общей стоимостью активов организации убыток (5936%). На 31.12.2006 г. финансовое положение ООО «РосАгроСервис» можно охарактеризовать как неудовлетворительное. Средний балл, рассчитанный с учетом важности ключевых показателей по шкале от -2 (критическое значение) до +2 (идеальное значение), составил -1,32. Это значит, что в среднем, значения показателей положения организации не укладывается в нормативные. При этом в течение анализируемого периода организация получила плохие финансовые результаты (по состоянию и динамике показателей прибыли и рентабельности). 3. Разработка рекомендаций и мероприятий по совершенствованию финансового состояния ООО «Росагросервис» 3.1 Основные проблемы финансового состояния предприятия и рекомендации по их устранению Анализ финансового состояния ООО «РосАгроСервис» и его изменений за анализируемый период показал, что предприятие в целом имеет неустойчивое финансовое состояние. Условие платежеспособности не выполняется. Денежные средства и активные расчеты не покрывают краткосрочную задолженность предприятия. Для улучшения финансовой устойчивости предприятия необходима оптимизация структуры пассивов, устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат, либо эффективного их использования. Коэффициент абсолютной ликвидности, характеризующий платежеспособность предприятия, намного ниже нормы. Коэффициент текущей ликвидности ниже установленного ограничения, но учитывая специфику отрасли - рекламную деятельность, где запасы могут иметь далеко не решающее значение в ходе выполнения работ и удовлетворения потребностей заказчиков, данные значения коэффициента текущей ликвидности вполне удовлетворительны. Решение проблем ликвидности и платежеспособности заключается в профессиональном управлении оборотными средствами. Собственные оборотные средства возросли, но предприятие все равно испытывает в них недостаток. Оборачиваемость оборотных активов снизилась, что является негативным фактором, который свидетельствует о необходимости вложения финансовых ресурсов в оборотные активы, о не использовании возможных резервов по ускорению оборачиваемости оборотных активов. Оборачиваемость дебиторской задолженности значительно упала. Это показывает, что на предприятие существует неиспользованный резерв по более рациональному размещению дебиторской задолженности. Значение кредиторской задолженности возросло. Это свидетельствует о том, что покупатели и заказчики перечисляют в счет авансов за работы и услуги денежные средства в большом количестве. С одной стороны, это положительный момент, так как предприятие для выполнения своих работ пользуется заемными средствами, увеличивая возможности собственного производства и снижая необходимость дополнительных собственных капиталовложений. Но также это свидетельствует о том, что предприятие сильно зависит от своих покупателей. Одной из целей финансовой стратегии предприятия является получение прибыли и обеспечение рентабельной работы. Увеличение показателей прибыли на 1 руб. оборота наряду со снижением показателя чистой прибыли на 1 руб. оборота говорит о необходимости пересмотра затрат, подлежащих налогообложению. Общая рентабельность предприятия ООО «РосАгроСервис» достаточно низкая, что свидетельствует о наличие резерва в использовании средств предприятия - как собственных, так и заемных. Также необходимы меры по оптимизации использования имеющихся основных фондов, что позволит уменьшить себестоимость работ, а реализация неиспользуемых основных средств снизит налог на имущество и также повлияет положительно на показатели прибыли предприятия. Безусловно, существуют меры, в принципе возможные для восстановления платежеспособности предприятия, но их реализация занимает большое количество времени: 1. Продажа части основных средств, как способ уменьшения налогооблагаемой базы и способ расчета с кредиторами по текущим обязательствам. 2. Получение долгосрочной ссуды или займа, но здесь существует условность: если полученная ссуда носит целевой характер, то улучшение платежеспособности по формальным критериям на самом деле является фиктивным. 3. Получение государственной финансовой поддержки на безвозвратной или возвратной основе из бюджетов различных уровней, отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов. Но данная мера восстановления платежеспособности связана с выполнением ряда условий: наличие плана финансового оздоровления; безусловным соблюдением целевого характера использования ранее предоставленной государственной финансовой поддержки. Основные мероприятия по восстановлению платежеспособности неплатежных предприятий при определенной финансовой поддержке следующие: 1) внедрение новых форм и методов управления; 2) конверсия, переход на выпуск новой продукции, повышение ее качества; 3) повышение эффективности маркетинга; 4) снижение производственных затрат; 5) сокращение дебиторской - кредиторской задолженности; 6) повышение доли собственных средств в оборотных активах за счет части фонда потребления и реализации краткосрочных финансовых вложений; 7) продажа излишнего оборудования, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на основе инвентаризации; 8) временная остановка капитального строительства; 9) конверсия долгов путем преобразования краткосрочной задолженности в долгосрочную; 10) изыскание возможностей расширения эффективности экспорта; 11) сокращение численности занятых; Как говорилось выше, финансовое состояние ООО «РосАгроСервис» ухудшилось в 2006 году, по сравнению с 2005 годом. Это произошло под влиянием многих причин. Многие договора были сорваны, контракты расторгнуты, количество выпускаемой продукции в год резко сократилось, что не могло не отразится на финансовом состоянии предприятия. В данных условиях особое значение приобретает антикризисное управление, основанное на: 1)выявлении возникающих проблем, их ранжировании; 2)формировании подходов к решению проблем. Проблемы необходимо рассматривать комплексно, начиная от источников возникновения проблем и кончая подходами к их решению. Источником возникновения большинства проблем, с которыми столкнулись российские предприятия, являются глобальные и российские изменения. Эти изменения настолько фундаментальны, что предприятие оказывается не в силах на них воздействовать. Предприятию остается лишь понять требования рынка и адаптироваться к ним. Стоящие перед предприятиями проблемы - это: 1) непосредственное выживание; 2) поиск партнеров; 3) формирование эффективного производства; 4) обеспечение социальной вовлеченности служащих в производственные процессы; 5) формирование творческого характера труда; 6) получение полезных синергетических эффектов (полезный эффект взаимодействия подсистем предприятия); 7) полнота реализации миссии. Приведенная классификация обладает тем свойством, что проблемы высших уровней начинают проявляться только после решения проблем предыдущих уровней. Рассмотрим подробнее предложенные ранее классификации проблемы и возможности их решения. Непосредственное выживание предприятия Проблема непосредственного выживания, или способности платить по своим счетам, большей частью возникает из - за невозможности продать предприятием продукцию. К первоочередным мерам по решению этой проблемы относятся: усиление системы продаж и продвижение продукции на рынок. Эта мера позволяет продать скопившиеся излишки продукции и получить дополнительные оборотные средства. Продвижение продукции на рынок состоит из: 1) работы с клиентами; 2) гибкой ценовой политики; 3) создания дилерской сети; 4) экономического стимулирования работы по привлечению клиентов. С клиентами, особенно крупными, следует работать на местах, в максимальной степени выявляя и удовлетворяя их потребности. Гибкая ценовая политика - обязательный инструмент современной конкурентной борьбы. Гибкая ценовая политика представляет собой систему скидок, позволяющую каждому клиенту получать оптимальный для него уровень сервиса и качества. Создание дилерской сети - каналов распределения продукции - служит необходимой мерой современного бизнеса. Поскольку данное предприятие занимается продажей пестицидов, целесообразней всего открыть филиалы в районных центрах Ростовской области, тем самым предприятие получит новых клиентов и существенно снизит свои закупочные цены, за счет увеличения объема продаж. Поиск партнеров: При привлечении партнеров могут быть использованы две стратегии: 1) поиск постоянных, надежных и проверенных партнеров; 2) поиск партнеров, наиболее благоприятных при данной конъюнктуре рынка. Первая стратегия позволяет экономить на транзакционных издержках по поиску и проверке надежности партнеров, в том числе на юридической проработке договоров, потерях от неисполнения партнерами своих обязательств, издержках по защите своих интересов в суде. Вторая стратегия позволяет работать с партнером, предлагающим лучшие условия. Оборотной стороной стратегии служат возможные потери в случае неисполнения партнерами своих обязательств. Политика привлечения партнеров строится на основе: 1) экономического стимулирования работы по привлечению партнеров; 2) экономических прав подразделений; 3) интеграции (способ оформления отношений партнеров). Без достаточного экономического стимулирования работы по привлечению партнеров работники предприятия будут наблюдать за этой проблемой как сторонние наблюдатели. Экономические права подразделений позволят им самостоятельно заняться поиском партнеров, что существенно снижает стоимость упущенных возможностей. Интеграция позволяет закрепить отношения с партнерами, снизив риски понести издержки вследствие некорректного поведения партнеров, а также ухода старых и поиска новых партнеров. Формирование эффективного бизнеса Проблема формирования эффективного бизнеса включает эффективное использование имеющихся возможностей и эффективный поиск новых возможностей. 3.2 Совершенствование изучения требований рынка, ценообразования, деятельности конкурентов Проанализировав организацию сбыта продукции, продаваемой фирмой, можно сказать, что на фирме сбыт продукции слабо организован. Анализ требований потребителей проводится на основе информации, полученной из собственных наблюдений работников фирмы, а также на выставках, которые проводятся крайне редко и не являются основным аргументом при определении спроса на ту или иную продукцию. Хотя продукция фирмы рассчитана в основном на покупателей со средним достатком, которые составляют основную часть населения рассматриваемого региона, обширная реклама новой продукции не проводилась. Хотя реклама позволяет расширить кругозор покупателей относительно цен и производителей однородной продукции. На данный момент ООО «РосАгроСервис» использовало посредников для реализации продукции в регионах. На стадии развития данный путь самый рациональный. Но для дальнейшего развития фирмы, завоевания нового рынка сбыта, укрепления конкурентоспособности фирмы необходимо в первую очередь снизить стоимость производимой продукции. Снижение стоимости возможно произвести двумя способами: 1. Снижение себестоимости продукции за счет снижения закупочных цен, снижения складских расходов и расходов на транспортировку продукции. 2. Снижение стоимости продукции путем устранения посредников между потребителями и производителем продукции, так как любой посредник берёт определенный процент от стоимости продукции за проведённые им работы. На данном этапе нецелесообразно проводить снижение себестоимости продаваемой продукции, так как никакой рекламной компании новой продукции не проводилось и потребитель может и не знать о ней. Исходя из этого предлагается провести рекламную компанию новой продукции, а затем провести детальные маркетинговые исследования с целью дальнейшего улучшения финансового состояния фирмы. Цена является важнейшим элементом комплекса маркетинга. Устанавливаемые предприятиями цены должны обеспечивать получение определенного дохода для осуществления дальнейшей эффективной деятельности. Одной из слабых сторон предприятия ООО «РосАгроСервис» можно считать то, что на данном предприятии нет специалиста по ценообразованию и конкуренции, что в рыночных условиях недопустимо. Поэтому одним из стратегических шагов является принятие на работу такого человека и определить для него следующие задачи: проводить еженедельный анализ существующих цен на рынке; анализировать финансовые результаты предприятия; вести отчетность по изменениям цен конкурентов и поставщиков продукции; давать рекомендации по наиболее выгодным ценам и условиям работы с партнерами; ежедневно координировать продажные цены с целью достижения оптимальных экономически выгодных и конкурентоспособных цен. Ценовая политика предприятия ООО «РосАгроСервис» должна быть использована для достижения следующих целей: достижение наиболее высоких темпов продаж; максимизация рентабельности продаж. Руководство предприятия вот уже 2 года, как установило минимальные торговые надбавки, которые были установлены с целью привлечения дополнительных покупателей, но покупательский поток как был порядка 500 человек, так и остался. Наиболее экономически целесообразным методом определения цены в данном случае является «издержки плюс прибыль», который заключается в начислении торговой надбавки на себестоимость товара. В плановом периоде рекомендуется установление большей торговой надбавки. Объем продаж ООО «РосАгроСервис» зависит от финансово-хозяйственных возможностей предприятия и спроса на продаваемую продукцию, его можно определить исходя из потребностей основных заказчиков продукции. В 2007 году планируется продать продукции в 2,5 раза больше, чем в 2006 году, за счет расширения рынка сбыта продукции. Заключение Положительно финансовое положение организации характеризует следующий показатель – отстающее снижение собственного капитала относительно общего изменения активов (сальдо баланса) организации. С позитивной стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют такие показатели: - коэффициент маневренности собственного капитала имеет удовлетворительное значение (1); - не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения; - снижение убыточности продаж (+1,6 процентных пункта от рентабельности за аналогичный период, равной -2,6%); - снижение общего убытка до налогообложения на рубль всех расходов ООО «РосАгроСервис» (+9,9 коп. с рубля расходов от данного показателя рентабельности за аналогичный период 2005 г.). Показатели финансового положения и результатов деятельности организации имеют отрицательные значения: - неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств; - за отчетный период получен убыток от продаж (-450097 тыс. руб.), хотя и наблюдалась положительная динамика по сравнению с прошлым периодом (+638842 тыс. руб.); - убыток от финансово-хозяйственной деятельности составил -985047 тыс. руб. (+4733541 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом 2005 г.). В ходе анализа были получены следующие показатели, критически характеризующие финансовое положение и результаты деятельности организации: - чистые активы меньше уставного капитала, при этом за период имело место снижение величины чистых активов; - оба показателя, характеризующие платежеспособность (коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами), имеют неудовлетворительное значение; - коэффициент автономии имеет критическое значение – -3,58 (из-за отрицательной величины собственного капитала); - коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ООО «РосАгроСервис» составляет всего -358% при критическом значении 75%); - коэффициент обеспеченности материальных запасов имеет отрицательное значение (-71,51) из-за фактического отсутствия у организации собственных оборотных средств; - коэффициент текущей (общей) ликвидности существенно ниже нормы; - существенно ниже общепринятого значения коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности; - существенно ниже нормы коэффициент абсолютной ликвидности; - значительный, по сравнению с общей стоимостью активов организации убыток (5936%). На 31.12.2006 г. финансовое положение ООО «РосАгроСервис» можно охарактеризовать как неудовлетворительное. Средний балл, рассчитанный с учетом важности ключевых показателей по шкале от -2 (критическое значение) до +2 (идеальное значение), составил -1,32. Это значит, что в среднем, значения показателей положения организации не укладывается в нормативные. При этом в течение анализируемого периода организация получила плохие финансовые результаты (по состоянию и динамике показателей прибыли и рентабельности). Для ООО «РосАгроСервис» значение Z-счета на последний день 2006 г. составило 3272,12. Это говорит о низкой вероятности скорого банкротства ООО «РосАгроСервис». Несмотря на полученные выводы следует отметить, что Z-счет Альтмана в российской практике имеет низкую эффективность прогнозирования, особенно для небольших организаций, акции которых не котируются на биржах. Для улучшения финансовой устойчивости предприятия необходима оптимизация структуры пассивов, устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат, либо эффективного их использования. Решение проблем ликвидности и платежеспособности заключается в профессиональном управлении оборотными средствами. Собственные оборотные средства возросли, но предприятие все равно испытывает в них недостаток. Одной из целей финансовой стратегии предприятия является получение прибыли и обеспечение рентабельной работы. Увеличение показателей прибыли на 1 руб. оборота наряду со снижением показателя чистой прибыли на 1 руб. оборота говорит о необходимости пересмотра затрат, подлежащих налогообложению. Общая рентабельность предприятия ООО «РосАгроСервис» достаточно низкая, что свидетельствует о наличие резерва в использовании средств предприятия - как собственных, так и заемных. Также необходимы меры по оптимизации использования имеющихся основных фондов, что позволит уменьшить себестоимость работ, а реализация неиспользуемых основных средств снизит налог на имущество и также повлияет положительно на показатели прибыли предприятия. Безусловно, существуют меры, в принципе возможные для восстановления платежеспособности предприятия, но их реализация занимает большое количество времени: 1. Продажа части основных средств, как способ уменьшения налогооблагаемой базы и способ расчета с кредиторами по текущим обязательствам. 2. Получение долгосрочной ссуды или займа, но здесь существует условность: если полученная ссуда носит целевой характер, то улучшение платежеспособности по формальным критериям на самом деле является фиктивным. 3. Получение государственной финансовой поддержки на безвозвратной или возвратной основе из бюджетов различных уровней, отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов. Но данная мера восстановления платежеспособности связана с выполнением ряда условий: наличие плана финансового оздоровления; безусловным соблюдением целевого характера использования ранее предоставленной государственной финансовой поддержки. Основные мероприятия по восстановлению платежеспособности неплатежных предприятий при определенной финансовой поддержке следующие: 1) внедрение новых форм и методов управления; 2) конверсия, переход на выпуск новой продукции, повышение ее качества; 3) повышение эффективности маркетинга; 4) снижение производственных затрат; 5) сокращение дебиторской - кредиторской задолженности; 6) повышение доли собственных средств в оборотных активах за счет части фонда потребления и реализации краткосрочных финансовых вложений; 7) продажа излишнего оборудования, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на основе инвентаризации; 8) временная остановка капитального строительства; 9) конверсия долгов путем преобразования краткосрочной задолженности в долгосрочную; 10) изыскание возможностей расширения эффективности экспорта; 11) сокращение численности занятых; На данный момент ООО «РосАгроСервис» использовало посредников для реализации продукции в регионах. На стадии развития данный путь самый рациональный. Но для дальнейшего развития фирмы, завоевания нового рынка сбыта, укрепления конкурентоспособности фирмы необходимо в первую очередь снизить стоимость производимой продукции. Снижение стоимости возможно произвести двумя способами: 1. Снижение себестоимости продукции за счет снижения закупочных цен, снижения складских расходов и расходов на транспортировку продукции. 2. Снижение стоимости продукции путем устранения посредников между потребителями и производителем продукции, так как любой посредник берёт определенный процент от стоимости продукции за проведённые им работы. На данном этапе нецелесообразно проводить снижение себестоимости продаваемой продукции, так как никакой рекламной компании новой продукции не проводилось и потребитель может и не знать о ней. Исходя из этого предлагается провести рекламную компанию новой продукции, а затем провести детальные маркетинговые исследования с целью дальнейшего улучшения финансового состояния фирмы. Одной из слабых сторон предприятия ООО «РосАгроСервис» можно считать то, что на данном предприятии нет специалиста по ценообразованию и конкуренции, что в рыночных условиях недопустимо. Поэтому одним из стратегических шагов является принятие на работу такого человека и определить для него следующие задачи: проводить еженедельный анализ существующих цен на рынке; анализировать финансовые результаты предприятия; вести отчетность по изменениям цен конкурентов и поставщиков продукции; давать рекомендации по наиболее выгодным ценам и условиям работы с партнерами; ежедневно координировать продажные цены с целью достижения оптимальных экономически выгодных и конкурентоспособных цен. Ценовая политика предприятия ООО «РосАгроСервис» должна быть использована для достижения следующих целей: достижение наиболее высоких темпов продаж; максимизация рентабельности продаж. Руководство предприятия вот уже 2 года, как установило минимальные торговые надбавки, которые были установлены с целью привлечения дополнительных покупателей, но покупательский поток как был порядка 500 человек, так и остался. Наиболее экономически целесообразным методом определения цены в данном случае является «издержки плюс прибыль», который заключается в начислении торговой надбавки на себестоимость товара. В плановом периоде рекомендуется установление большей торговой надбавки. Список использованной литературы Алексеев Н.А. Управление предприятием в кризисной ситуации (опыт работы) / Проблемы теории и практики управления. 2006. № 6. Баринов В.А. Антикризисное управление, ФБК-ПРЕСС, 2005 Беляев С.Г., Кошкина В. И. Теория и практика антикризисного управления. М., 2007. Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами. Киев: МП Итем ЛТД, 2007. Богданова Т.А., Градов А.П. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой - СПб.: Специальная литература, 2006. Большаков А. С. Антикризисное управление: финансовый аспект, СПбГУП, 2005. Валдайцев С.В. Антикризисное управление на основе инноваций. Учебник для ВУЗов, М., Проспект 2005. Гончаров М.И., Лемзяков Г. А. Консалтинг в антикризисном управлении. Теория и практика, Экономика, 2006. Гончарук А.Ю. Антикризисное управление и трансформация производственных систем: методология и практика, М.., Экономика 2006 Жарковская ЕП, Антикризисное управление, Издательство: Омега-Л, 2004. г. Жарковская Е.П., Бродский Б. Е. Антикризисное управление: учебник. М., Омега-Л, 2007. Захаров В.Я., Блинов А.О., Хавин Д.В. Антикризисное управление: Теория и практика. М., ЮНИТИ, 2006. Кожевников Н.Н. Основы антикризисного управления предприятием, М., Академия 2005. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М: Финансы и статистика, 2007. Коротков Э.М. Антикризисное управление: - М, ИНФРА - М, 2006. Круглов М.И. Стратегическое управление компанией. М., 2007. Кушлин В.И., Марголин А. М., Антикризисное управление: учебное пособие, М., РАГС, 2006 Люкшинов А.Н. Стратегический менеджмент. М., 2006. Маренков Н.Л. Антикризисное управление. Для студентов вузов, Феникс, 2004. Попов Р.А. Антикризисное управление: Уч. для вузов. - М.: ИНФРА - М, 2006 Роберт Хит Антикризисное управление для руководителей и менеджеров, Лори, 2006. Таль Г.К. Антикризисное управление. - М.: ИНФРА - М, 2004. – 1027 с. Тавасиев А.М., Антикризисное управление кредитными организациями, М. ЮНИТИ, 2006. Татарников Е.А. Антикризисное управление: Учебное пособие. - М.: РИОР, 2005. Томпсон А.А., Стрикленд А, Дж, Стратегический менеджмент. М., 2007. Тренев Н.Н. Стратегическое управление. Уч. пос. М., 2006. Фатхутдинов Р.А. Стратегический менеджмент. М., 2007. Грязнова А.Г., Федотова М. А. Оценка бизнеса М., 2006. Уткин Э.А. Справочник антикризисного управляющего М., 2006. Ельшина П. Антикризисный маркетинг// Маркетолог - 27.01.2005 Покровская Н.Н. Антикризисный маркетинг// Личность и Культура. - 2004. - №5/6. - с. 17-20 1 Ковалев В.В. Финансовый анализ. М: Финансы и статистика , 2003. 2 Ковалев В.В. Финансовый анализ. М: Финансы и статистика , 2003. 3 Алексеев Н. А. Управление предприятием в кризисной ситуации (опыт работы) / Проблемы теории и практики управления. 2006. № 6. 4 Баринов В.А. Антикризисное управление, ФБК-ПРЕСС, 2005 5 Алексеев Н. А. Управление предприятием в кризисной ситуации (опыт работы) / Проблемы теории и практики управления. 2006. № 6. 6 Большаков А. С. Антикризисное управление: финансовый аспект, СПбГУП, 2005. 7 Ковалев В.В. Финансовый анализ. М: Финансы и статистика , 2003. 8 Ковалев В.В. Финансовый анализ. М: Финансы и статистика , 2003. 9 Баринов В.А. Антикризисное управление, ФБК-ПРЕСС, 2005 10 Коротков Э.М. Антикризисное управление: - М, ИНФРА - М, 2006. 11 Коротков Э.М. Антикризисное управление: - М, ИНФРА - М, 2006. 12 Баринов В.А. Антикризисное управление, ФБК-ПРЕСС, 2005 13 Баринов В.А. Антикризисное управление, ФБК-ПРЕСС, 2005 1. Курсовая 9-ти этажная жилая блок-секция 2. Биография Роде, Карстен 3. Курсовая на тему Особливості ціноутворення на продукцію промислового підприємства 4. Доклад Братск 5. Сочинение на тему Тема совести в произведениях Достоевского 6. Реферат Сущность финансов 3 7. Контрольная работа на тему Психодиагностика личности 8. Реферат Проектирование предприятия автомобильного транспорта 9. Статья на тему Атеисты и верующие взгляд на смерть 10. Реферат Богатство речи и функциональные стили Bukvasha Правила Контакты