Рисунок 1.1 - Схема (этапы) формирования чистой прибыли организации
Собственный капитал - это уставной капитал, резервные накопления прибыли, балансовая прибыль.
Самофинансирование осуществляется за счет использования прибыли организа­ции или перераспределения капитала. О самофинансировании можно судить в слу­чаях, если организация функционирует без привлечения нового капитала со стороны и если часть прибыли организации используется на развитие производства.
Источниками получения средств для самофинансирования могут быть: прибыль, не выплаченная вкладчикам капитала; скрытые резервы; отчисления в специальные фонды.
За счет собственных и привлеченных средств первичные организации осу­ществляют инвестирование, направления которого многоаспектны (см. табл 1.1)

Таблица 1.1 - характеристика отдельных направлений инвестиционной деятельности организации

Направление	Характеристика инвестиций	Уровень риска
Замещение        материально-технической базы	Сравнительно легко опреде­ляются по номенклатуре и па­раметрам	Небольшой, связан с ка­чеством объекта инвестиций
Обновление и развитие мате­риально-технической базы	Требует анализа рыночной конъюнктуры и прогноза пер­спектив деятельности пред­приятия и номенклатуры продукции	Средний, связан с конъюнкту­рой рынка продукции
Расширение   объемов   произ­водственной деятельности	Требует многоаспектного ана­лиза конкурентоспособности продукции на рынке, положе­ния предприятия в отрасли, ре­гионе	Существенный, связан с риском затоваривания про­дукцией, изменениями конъ­юнктуры
Освоение   новых   видов  дея­тельности	Требует тщательной прора­ботки бизнес— плана и плана маркетинга по новым видам деятельности в увязке с тра­диционными видами	Существенный, связан с не­стабильностью рынка
Участие в комплексных инве­стиционных проектах	Требует анализа качества са­мого проекта и состава участ­ников его реализации	Большой, связан с долгосрочностью инвестиций и отло­женным получением прибыли
Инвестиции в ценные бумаги	Требуется анализ рынка цен­ных   бумаг,   инвестиционных качеств' конкретного вида цен­ных бумаг. При эффективной инвестиции высока степень ликвидности	Существенный, зависит от конъюнктуры фондового рын­ка и макроэкономической об­становки

1.1.3 Формирование и использование инвестиционных ресурсов из прибыли организации
Прибыль — это реализованный чистый доход, созданный прибавочным трудом работников, а именно, разница между выручкой и полной себестоимостью продук­ции, работ, услуг.
За счет прибыли развиваются организации, создаются фонды материального по­ощрения трудовых коллективов, удовлетворяются потребности предпринимателей и государства в целом. Наконец, получение прибыли — важнейшее условие конку­рентоспособности хозяйствующего субъекта. Отсюда необходимость целенаправ­ленной и постоянной борьбы каждой организации на всех этапах производства за прибыль.
Инвестиционные средства  в организации формируются из чистой прибыли. Схема (этапы) формирования чистой прибыли приведены на рис. 1.1.
Термины «балансовая» и «чистая» прибыль остаются в употреблении, хотя в офи­циальных отчетах, представляемых организациями в налоговые инспекции, они со­ответственно заменены на Прибыль отчетного периода», «Нераспределенная прибыль».
На рис. 1.1 по представленным этапам можно проследить последовательность операций определения чистой прибыли.
Балансовая прибыль (Пб) рассчитывается на основе бухгалтерских документов в квартальных и годовых балансах как сумма прибыли от "реализации продукции, работ и услуг, реализаций на сторону основных фондов, нематериальных активов и другого имущества организации, продукции и услуг подсобных и вспомогательных производств, а также доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по таким операциям. В упрощенном виде (Пб) может быть опре­делена по формуле:
Пб = Пр + Пф + Пи + Дв - Рв,        (1.1)
где: Пр — прибыль от реализации продукции, руб.,
Пф — прибыль от реализации основных средств, руб., Пп — прибыль подсобных производств, руб.,
Дв - доход от вне реализационных операций, руб.,
Рв - расходы по внереализационным операциям, руб.
Из всех составляющих балансовой прибыли наиболее неопределенным и слож­ным является определение доходов от вне реализационных операций, а именно:
·                      от долевого участия в деятельности других организаций;
·                      по облигациям и другим ценным бумагам;
·                      экономические санкции, полученные за нарушение хозяйственных договоров;
·                      некомпенсированные потери от стихийных бедствий;
·                       уценки производственных запасов;
·                      убытки от списания дебиторской задолженности;
·                      прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;
·                       убытки от хищении при отсутствии виновных лиц;
·                      проценты, начисленные за пользование денежными средствами организации.
Как показано на рис. 1.1, распределение балансовой прибыли начинается с уплаты налогов и платежей.
За счет чистой прибыли осуществляются следующие расходы организации:
1)строительство объектов производственного назначения; реконструкция, техни­ческое перевооружение основных и подсобных производств; модернизация оборудования; приобретение машин, транспортных средств и других средств производства;
улучшение качества продукции, совершенствование технологии производства;
2)строительство жилья и объектов социальной сферы;
3)эксплуатация жилых домов, общежитий, детских дошкольных учреждений,
спортивных сооружений, оздоровительных и культурно-просветительских учрежде­ний, пионерских лагерей, парикмахерских, пошивочных мастерских;
4)выплата процентов коммерческим банкам. Платежи по процентам в пределах учетной ставни, установленной Центральным Банком России, увеличенной на три пункта, относятся на себестоимость. Оплаты процентов сверх учетной ставки, а так­же по отсроченным и просроченным ссудам относятся за счет прибыли, остающейся
в распоряжении организаций;
5)оказание материальной помощи рабочим и служащим; ветеранам труда, ранее работавшим в организации; премирование работников непроизводственной сферы;
6)выплата премии в связи с юбилейными датами, оплата дополнительных от­пусков;
7)единовременные пособия работникам, уходящим на пенсию, надбавки к пенсиям;
8) частичное погашение банковского кредита работникам на жилищное строи­тельство, на обзаведение домашним хозяйством;
9) компенсация стоимости питания в столовых и буфетах; оплата проезда к мес­ту работы транспортом общего пользования; путевки на лечение и отдых; экскурсии и путешествия; занятия спортом в кружках; посещение культурно-зрелищных меро­приятий;
10)возмещение расходов сверх установленных норм при направлении работни­ков для выполнения монтажных, наладочных и других работ, за подвижной и разъ­ездной характер их деятельности, за производство работ вахтовым методом;
11)оплата подписки; командировочных расходов сверх установленных норм;
12)страхование персонала организаций;
13) покрытие всех видов налогов, выплачиваемых из чистой прибыли; 14) создание совместных предприятий, покупка акций, облигаций и других цен­ных бумаг;
15)платежи за превышение предельно допустимых выбросов загрязняющих ве­ществ;
16)содержание аппарата управления объединений, ассоциаций и других выше­
стоящих органов управления;
17)содержание учебных заведений и состоящих на балансе организаций;
18) оказание помощи училищам, занимающимся подготовкой рабочих для орга­низаций;
19) содержание подсобного сельскохозяйственного производства;
20) осуществление некоторых природоохранных мероприятий.
Оставшиеся средства чистой прибыли направляются на выплаты материального поощрения, улучшения социально-бытовых условий работников организации.
Из приведенного выше перечня распределения чистой прибыли можно заклю­чить, что большая часть приходится на инвестирование. Но утверждать, что такое же положение обстоит с общей суммой средств, выделяемых на эти цели, нельзя. Все зависит от конкретной ситуации, складывающейся в организации на момент осу­ществления такого распределения.
Учитывая недостаточную рентабельность большинства реально функционирую­щих хозяйствующих субъектов (организаций) и высокий уровень (до 40%) их убы­точности, в настоящее время говорить о высокой значимости этой формы инвестирования в первичных организациях не приходится.
1.2 Актуальность инвестиционного планирования
Анализ состояния, в котором находится инвестиционный портфель, требуется в каждый момент, когда появляется необходимость вмешаться в процесс инвестирования. С анализа начинается вся работа над портфелем, анализу подлежат все элементы портфеля: сроки погашения по ценным бумагам, фактическое поступление денежных средств от реальных проектов, пересмотр степени риска по элементам портфеля, финансовое состояние портфеля, кадры, производственные процессы, колебание курсовой стоимости, ликвидность портфеля и его элементов, качество результатов и т. д.
Планирование является основополагающей функцией в деятельности по управлению инвестиционным процессом, что имеет подтверждение многолетней практикой работы в этой области.
Планированию подлежат все виды действий по каждому элементу портфеля, купля-продажа ценных бумаг, технологий оборудования, сдача объектов в эксплуатацию, предъявление бумаг к погашению и т. д.
План действий по осуществлению инвестиций может структурироваться в соответствии с разделением портфеля на корзины, на элементы, на виды инвестиций, отражающие логику формирования портфеля, а также инвестиционную политику фирмы.
Управление каждым структурным элементом портфеля подразумевает осуществление некоего определенного набора действий, зависящих от вида инвестиций. Он представляет собой самостоятельный уровень в структуре инвестиционного процесса.
В частности, для каждой фазы реального инвестиционного проекта определяется стоимость и рассчитываются календарные планы (графики) выполнения работ. Графиками выполнения работ регламентируются затраты ресурсов и сроки проведения работ. План реализации проекта и связанные с ним графики должны в случае необходимости пересматриваться с учетом изменяющихся условий его выполнения.
Для каждого пакета ценных бумаг определяется минимальная курсовая стоимость, при достижении которой пакет реализуется, график поступления дивидендов или процентов, а также регламентируется объем затрат на обслуживание пакета.
Важнейшим направлением планирования является оценка реальной стоимости объекта инвестиций. Для планирования стоимости объекта применяются четыре типа оценок, которые последовательно уточняют реальную рыночную стоимость объекта инвестиций в зависимости от степени стадии принятия инвестиционного решения:
оценка перспективности объекта как источника дохода;
факторная оценка риска;
экспертная оценка отдачи;
окончательная оценка целесообразности инвестиций.
Точная оценка реальной стоимости потенциального объекта инвестиций, как правило позволяет точно прогнозировать все возможные последствия, связанные с использованием данного инвестиционного инструмента.
1.3 Проблемы инвестирования по Дж. М. Кейнсу.
По сравнению с графиком потребления график ин­вестиций не является неизменным. Это естественно, так как инвестиции являются самым изменчивым компонентом общих расходов. Приведенные данные также свиде­тельствуют, что наш упрощенный подход к инвести­циям как к независимым от объема производства (рис. 1.2) не является таким уж нереалистичным; расходы на инвестиции не находятся в строгом со­ответствии с ВНП.

Рисунок1.2 График инвестиций: два варианта
Для облегчения нашего анализа предлагаем график инвестиций 1_п. При этом допускается, что инвестиционные планы предпри­нимателей не зависят от текуще­го уровня дохода. В действите­льности график инвестиций мо­жет слегка подниматься, как,по­казано с помощью кривой /n
Рассмотрим некоторые наиболее важные факто­ры, которые объясняют изменчивость инвестиций.
1. Продолжительные сроки службы. Инвестици­онные товары в силу своей природы имеют доволь­но неопределенный срок службы. В каких-то преде­лах закупки инвестиционных товаров носят дискрет­ный характер и поэтому могут быть отложены. Старое оборудование или здания можно либо пол­ностью ликвидировать и заменить, либо отремонтировать и использовать еще несколько лет. Оп­тимистические прогнозы могут побудить планови­ков предприятия принять решение о замене устаре­вшего оборудования, то есть модернизировать про­изводство, что увеличит уровень инвестиций. Чуть менее оптимистический взгляд, однако, может при­вести к очень небольшому инвестированию.
2.Нерегулярность инноваций. Уже было отмечено,
что технический прогресс является основным фак­
тором инвестиций. Новая продукция и новые тех­
нологии — главный стимул к инвестированию. Од­
нако история свидетельствует, что крупные нововведения — железные дороги, электричество, автомобили, компьютеры и т. д. — появляются не столь регулярно. Но когда это случается, происходит огромный рост, или волна, инвестиционных расходов,
который со временем снижается. Классический при­
мер: широкое распространение автомобилей в 20-е
годы нашего века не только привело к значительному росту инвестиций в саму автомобильную про­
мышленность, но и повлекло за собой огромные
инвестиции в такие смежные отрасли, как сталели­тейная, нефтеперерабатывающая, производство стекла и резинотехнических изделий, не говоря уже о государственных инвестициях на строительство  дорог и магистралей. Но когда инвестиции в смеж­ные отрасли были окончательно "завершены", то
есть когда они обеспечили достаточный основной
капитал для удовлетворения потребностей автомобильной промышленности, общий уровень инвестиций стабилизировался.
3.Изменчивость прибылей. Известно, что на ожи­дания будущей доходности в значительной степени
влияет размер текущей прибыли. Кроме того, вла­дельцы и управляющие предприятий инвестируют
только тогда, когда чувствуют, что это будет при­быльно. Текущая прибыль, однако, сама очень непостоянна.  Следовательно, непосто­янство прибыли придает изменчивый характер инвестиционным  стимулам.   Более  того,  нестабильность прибыли может вызвать инвестиционные колебания, так как прибыль выступает как основной
источник средств для предпринимательских инвестиций.  Американские предприниматели склонны  предпочитать этот внутренний источник финансирования росту внешней задолженности или выпуску акций. Короче говоря, рост прибыли дает планови­кам фирмы как больше стимулов, так и больше
средств для инвестирования; уменьшение прибыли
имеет обратный эффект.  Непостоянство прибыли
увеличивает нестабильность инвестиций.
4.Изменчивость ожиданий. Уже объяснялось,
что, поскольку основной капитал имеет длительный
срок службы,  принятие  инвестиционных решений
осуществляется              на     основе    ожидаемой    чистой        прибыли.
Однако фирмы склонны прогнозировать условия предпринимательства с учетом реалий сегодняшнего дня. Поэтому правомерно предположить, что какие-либо события или сочетание событий мо­гут привести к значительным изменениям в услови­ях предпринимательства в будущем, ожидания под­вергаются радикальному пересмотру. Какого же ро­да события могут поколебать уверенность предпри­нимателей? Существенно повлиять на оптимизм или пессимизм предпринимателей способны изменения внутриполитической обстановки, усиление "холод­ной войны'', разработки новых источников энергии, изменения роста населения и связанного с ним спро­са на рынке, решения суда по основным трудовым и антитрестовским вопросам, новые законодатель­ные инициативы, забастовки, изменение государст­венной экономической политики и многие другие подобные факторы.
В связи с этим особого внимания заслуживает фондовая биржа. Плановики фирмы зачастую рас­сматривают фондовую биржу как показатель или барометр общей уверенности общества в будущей стабильности предпринимательства; повышение ку­рса акций на бирже придает уверенность в будущем, и, наоборот, понижение курса акций снижает уверен­ность. Фондовая биржа, однако, чрезвычайно подве­ржена спекуляции, и первоначально незначительные изменения курсов акций могут быть серьезно усиле­ны биржевиками, которые греют руки на скупке и продаже акций. Более того, резкие изменения кур­сов акций, влияя на величину выручки, полученной от их продажи, оказывают воздействие на уровень инвестиций, то есть на величину закупок основного капитала.
По этим и подобным причинам вполне справед­ливо констатировать зависимость большинства ко­лебаний в объеме производства и занятости с изме­нениями в инвестициях. На графике (см. рис. 1.2) эти изменения выражаются в смещении кривой ин­вестиций вверх и вниз.
2 Анализ системы планирования инвестиционного развития Уфимского Завода Технологического Оснащения
2.1 Общая характеристика предприятия
Уфимский Завод технологического оснащения (сокращенно УЗТО) – филиал Федерального Государственного Унитарного Предприятия «Башкирское производственное объединение «Прогресс», создан приказом №11 от 20.03.2000 г. по ФГУП БПО «Прогресс» на базе инструментального цеха и расположен в отдельном специально оборудованном корпусе площадью 8600 м2.
На заводе имеется полный комплект оборудования для изготовления прессформ, штампов, режущего и мерительного инструмента, а также специального технологического оборудования. Согласно «Положению о филиале» УЗТО обеспечивает инструментом и оснасткой в первую очередь БПО «Прогресс» и работает по долгосрочным и разовым договорам с предприятиями г. Уфы и других регионов.
УЗТО действует в соответствии с гражданским законодательством, другими нормативными актами Российской Федерации и Республики Башкортостан, иными правовыми актами, уставом «Прогресса», решениями его органов управления и «Положением о филиале ФГУП БПО «Прогресс».               Филиал не является юридическим лицом, имеет баланс в составе баланса БПО «Прогресс» и пользуется счетом в банке.
УЗТО вправе от имени ФГУП БПО «Прогресс» совершать сделки и иные юридические акты, выступать в интересах и от имени предприятия на основании доверенности истцом и ответчиком в суде, в арбитражном и третейском суде по делам, связанным с его деятельностью. Филиал имеет печать, штамп и иные средства визуальной идентификации, содержащие указание на их принадлежность филиалу, отвечает перед БПО «Прогресс» за результаты своей хозяйственной деятельности, осуществляемой от имени Предприятия. По обязательствам УЗТО перед государством и контрагентами «Прогресс» отвечает в пределах, установленных законодательством и уставом Предприятия. УЗТО не отвечает по обязательствам государства и муниципальных образований, а государство и муниципальные образования не отвечают по обязательствам УЗТО.
Основными целями деятельности УЗТО являются:
·         Создание мощности по выпуску технологической оснастки и специального технологического оборудования, потребных для освоения новых изделий на Предприятии. Свободные мощности загружаются заказами со стороны.
·         Создание рентабельного производства при полном хозяйственном расчете.
·         Оперативность в управлении производством предприятия.
Виды деятельности УЗТО:
·         Формирование портфеля заказов на технологическую оснастку и нестандартное оборудование в соответствии с планами БПО «Прогресс».
·         Изготовление и ремонт технологической оснастки и нестандартного оборудования в соответствии с планами БПО «Прогресс».
·         Обеспечение БПО «Прогресс» покупным инструментом в соответствии с заказами производства.
·         Принятие непосредственного участия в подготовке производства новых изделий, проектирование и изготовление технологического оснащения в соответствии с графиками и планами.
·         Формирование недозагруженной мощности Предприятия и филиала внешними заказами. Освоение серийной продукции инструмента и СТО.
·         Коммерческая деятельность в области изготовления внешних заказов, приобретения сырья, материалов и комплектующих изделий, а также прочей коммерческой деятельности в пределах не более 5000 (пять тысяч) минимальных оплат труда.
·         Научно-техническая разработка и внедренческая деятельность.
·         Коммерческая и посредническая деятельность.
·         Обеспечение технического надзора за эксплуатацией технологической оснастки и покупного инструмента в производстве Предприятия.
·         Оказание транспортных и ремонтно-строительных услуг юридическим и физическим лицам.
·         Организация общественного питания.
Все вышеперечисленные виды деятельности осуществляются в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации и Республики Башкортостан. Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется Федеральными законами, законами Республики Башкортостан, УЗТО может заниматься при получении лицензии.
УЗТО осуществляет внешнеэкономическую деятельность в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации и Республики Башкортостан по согласованию с БПО «Прогресс».
Филиал обладает самостоятельностью в осуществлении своей хозяйственной деятельности в пределах, установленных Положением и решениями органов Предприятия. Вопросы реализации закупленных и произведенных УЗТО продукции и товаров решаются им самостоятельно. УЗТО самостоятельно, в соответствии с планами Предприятия, планирует свою деятельность, определяет перспективы своего развития, устанавливает формы, размеры оплаты труда, а также другие виды доходов его работников. УЗТО решает вопросы выбора предмета договора при выполнении внешних заказов, организует материально-техническое обеспечение собственной деятельности, реализует свою продукцию, работы, услуги, отходы производства по ценам и тарифам в соответствии с договорами, совершает сделки и другие юридические акты, готовит для согласования с Предприятием материалы на списание с баланса закрепленное за ним недвижимое имущество, оборудование, транспортные средства, инвентарь, сырье и иные материальные ценности. УЗТО при работе с Предприятием определяет цены, сроки изготовления и иные действия согласно положению о взаимоотношениях.
2.2 Организационная структура управления УЗТО – филиал ФГУП БПО «Прогресс»
Структурное строение предприятия УЗТО -  это наиболее распространенная в России,  типичная линейно -функциональная структура, предусматривающая создание при основных звеньях структуры функциональных подразделений. Основная роль этих подразделений состоит  в подготовке проектов решений, которые вступают в силу после утверждения соответствующими линейными руководителями.
          Наряду с линейными руководителями (заместители директора,  начальники отделов и цехов), существуют руководители функциональных подразделений (планового, технического, бухгалтерии и др.), которые подготавливают проекты планов, отчетов, превращающиеся в официальные документы после подписания линейными руководителями.
Организационная структура УЗТО представлена ниже.

ДИРЕКТОР

Зам. директора по производству

Главный инженер

Главный бухгалтер

Начальник цеха №11

Начальник конструкторского отдела

Начальник инструмент-го отдела

Заведующий инструмент-ой кладовой

Начальник заготовительного участка

Начальник тех. отдела

Начальник цеха №16

Инженер по ТБ и охране труда

Бригадир слесарей - ремонтников

Бригадир электриков

Бригадир рем. строит. уч-ка

Слесарь Кип

Телефонист

Начальник ОМТС

Начальник маркетинго –сбыт-го отдела

Контрольный мастер

Директор Сервис центра «Мотоблоки»

Нач-к бюро экономики и орг-ции труда

Инспектор по кадрам

Юрист

Завхоз

 

                                             
Рисунок 2.1 – организационная структура УЗТО
    
УЗТО возглавляет директор, который назначается Генеральным директором БПО «Прогресс» на контрактной основе сроком на 5 лет.
           В обязанности директора входит:
·         обеспечение выполнения решений БПО «Прогресс»
·         совершение сделок и других юридических актов  
·         распоряжение имуществом предприятия
·         заключение договоров, в том числе трудовых в пределах средств
·         представление интересов УТО во всех учреждениях и организациях
·         формирование персонала, издание приказов в целях обеспечения нормальной работы предприятия.
Контроль над финансово-хозяйственной деятельностью УЗТО осуществляет его главный бухгалтер и ревизионная комиссия БПО «Прогресс». Поскольку УЗТО является филиалом ФГУП БПО «Прогресс», все взаимоотношения между предприятиями фиксируются на балансовом счете 79.
      Нестабильный рынок изготовления технологической оснастки и обострение конкуренции требуют эффективного управления маркетингом на предприятии.
 Основные задачи маркетинговой службы на УЗТО:
·         поиск заказов и платежеспособных заказчиков, то есть формирование рынка сбыта продукции УЗТО
·         обеспечение качества и конкурентоспособности продукции, снижение затрат на ее производство
·         разработка, внедрение и продвижение новых видов продукции, новых технологий.
 Заказы в УЗТО оформляются на новые изделия главным технологом ФГУП БПО «Прогресс», согласовываются с ИКБ и группой технического надзора УЗТО и утверждаются главным инженером ФГУП БПО «Прогресс». Заказы на дублирование технологической оснастки и покупного инструмента оформляет начальник цеха и утверждаются главным инженером ФГУП БПО «Прогресс».
2.3 Развитие материально-технической базы и контроль качества на предприятии
 В 2003 году на УЗТО был введен цеховой контроль качества выпускаемых товаров, контроль за выполнением технологических процессов совместно с заказчиками. Были приняты на работу контрольный мастер и контролер. Основным критерием качества является высокая квалификация работающих. С этой целью проводится индивидуальное обучение вновь поступающих и повышение квалификации работающих. В течение 2003 года выполнены мероприятия по улучшению качества на 80%(недовыполнены пункты по ремонту машин и приборов). В целях повышения конкурентоспособности выпускаемой продукции производится постоянное изучение аналогичной продукции конкурентов. На основании этого ведется целенаправленная работа по уменьшению себестоимости и, как следствие этого, цены на выпускаемую продукцию. Большое внимание уделяется дизайнерской проработке выпускаемой продукции.
Имущество УЗТО составляют основные фонды и оборотные средства, а также иные ценности, закрепленные за ним, стоимость которых отражается в балансе УЗТО и сводном балансе БПО «Прогресс».
Источниками формирования имущества предприятия являются:
1.      Денежные и иные материальные средства, закрепленные за ним
2.      Доходы, полученные от реализации продукции, работ, услуг, а также от других видов хозяйственной деятельности
3.      Безвозмездные и благотворительные взносы, пожертвования организаций, предприятий и граждан
4.      Кредиты, предоставляемые на цели, связанные с деятельностью УЗТО
5.      Иные источники, не запрещенные законодательством
       В 2003 году УЗТО приобрел:
1.      Вертикально-фрезерный станок 6Р13
2.      Автомашину ГАЗ 33021
     УЗТО договоров на аренду, арендаторов не имеет. Из 140 единиц оборудования, находящихся на балансе УЗТО,  все мобилизационные мощности в количестве 63 единиц находятся в исправном и рабочем состоянии.
Проводится работа по использованию передовых технологий и изобретений в производстве продукции и предоставлении услуг. В процессе производства изготовления технологической оснастки (штампов, пресс-форм) применяется электроэрозионная обработка формообразующих деталей. В 2001 году на УЗТО введена более современная технология цементации деталей. Были разработаны чертежи полимерной покраски. Для снижения трудоемкости сварных металлоконструкций завод приобрел сварочное оборудование для сварки металла в среде углекислого газа, что позволило сократить время на зачистку изделий. К сожалению пока не удается пополнить парк оборудования более совершенными станками, но проработка возможностей ведется и в этом направлении.
2.4  Технико-экономический анализ состояния предприятия
Таблица2.2- основные технико-экономические показатели УЗТО

№	Наименование показателей	Ед. изм.	2000г.	2001г.	2002г.	2003г.
1	2	3	4	5	6	7
1	Объем отгруженной продукции	т.р.	2325,5	6416,7	6316,4	6094,9

Продолжение таблицы 2.2 – основные технико-экономические характеристики УЗТО

1	2	3	4	5	6	7
2	Объем товарной продукции,	т.р.	2560,3	10053,9	6399,2	6853,6
	в том числе на сторону	т.р.	1755,1	8637,5	4261,9	4503,0
3	Численность, всего	чел.	143	111	103	100
4	Среднемесячная з/плата (на конец года)	руб.	3,032	3,4	3,9	4,3
5	Прибыль	т.р.	-1892	321	-3223	-3370
6	Кредиторская задолженность на конец периода, всего	т.р.	3244	2906	1367	2177
7	Дебиторская задолженность на конец периода, всего	т.р.	1284	1874	1203	1165

В 2003 году Уфимским заводом технологического оснащения были изготовлены штампы, кондуктора, пресс-формы, приспособления для предприятий г. Уфы, г. Омска, г. Димитров града, г. Октябрьского, г. Нефтекамска. В настоящее время УЗТО работает с Уфимским Моторостроительным Производственным Объединением. Цехом нестандартного оборудования были освоены и изготовлены антивандальные коробки для телекоммуникаций, пенобетонные установки и формы к ним.
В 2003 году УЗТО была выпущена продукция на сумму 6853,6 тыс. руб., в том числе на сторону 4502,0 тыс. руб. Инструментальным производством были изготовлены штампы, кондуктора, пресс-формы, приспособления на сумму 4616,7 тыс. руб., что составляет 53068,5 н/ч. Цехом нестандартного оборудования были изготовлены изделия на сумму 1523,9 тыс. руб. – 8662,8 н/ч. так же был изготовлен прочий инструмент на сумму 713,0 тыс. руб.
 Объем производства по выпуску ТП (в том числе на сторону) вырос с 4261,9 т.р. в 2002 году до 4502,0 т.р. в 2003., произошло снижение дебиторской задолженности: 2002г. – 1203 т.р., 2003 г. – 1165 т.р. Убыток, выведенный по правилам БУ, составил 3370,0 т.р.  Выпуск продукции на БПО «Прогресс» увеличился и составил 107,1% по сравнению с 2002 годом, выпуск на сторону составил 105%.
Произведена уплата налогов с расчетного счета УЗТО на сумму 797,0 т.р. Выплата з/платы – 3593 т.р., в виде ТНП на сумму 858,2 т. р.  Оплата произведенных работ и услуг сторонними организациями на сумму 587,2 т.р. Приобретены материалы на сумму 1126 т.р., произведена и отгружена оснастка для Объединения на сумму 2350,6 т.р. Произведен взаимозачет на сумму 151 т. р.
       Обычный режим работы и функционирования предприятия нарушают:
1.      Нестабильный рынок сбыта (продукция, которую изготавливает УЗТО очень специфична и пользуется спросом ограниченного количества заказчиков);
2.      Дефицит квалифицированных специалистов (выпускники соответствующих ПТУ не согласны идти на завод из-за низкой з/платы, средний возраст рабочих необходимой специальности достигает 60-65 лет).
3.      Несвоевременные платежи по заказам строительных организаций
В 2003 году было принято 3 ученика, которые были обучены и по окончании им присвоены разряды, также в течение года были повышены разряды 2-м рабочим.
Таблица2.3 -  отчет по кадрам

	В 2002 году	В 2003 году
Принято	51 чел.	42 чел.
Уволено	55 чел.	53 чел.
Текучесть кадров	108%	126%

 Практикуется освоение смежных профессий – 2 рабочих освоили смежные профессии. Ведется работа по закреплению кадров – выделены места для иногородних в заводском общежитии, решаются и социальные вопросы. Ведется работа с исследовательской лабораторией экспертизы условий труда, с Госинспектором по ОТ РБ, с Институтом Профзаболеваний, с Центром Госсанэпидемнадзора по работникам УЗТО, подлежащим медосмотру. 9 работающих, проходящих по вредным условиям труда, получают кисломолочные продукты. Средний возраст работающих по УТО 50 лет.  З/плата в течении года выросла на 12,7%.
Основным источником информации для анализа финансового состояния является бухгалтерский баланс, который отражает финансовое состояние предприятия на момент его составления.
Проведем предварительный анализ бухгалтерского баланса УЗТО за 2003 год.

Таблица2.4 -  предварительная оценка изменения структуры бухгалтерского баланса УЗТО за 2003 год,тыс.руб.
Актив	На начало года	На конец года	Изменение  (+,-)	Пассив	На начало года	На конец года	Изменение  (+,-)
Раздел1 Внеоборотные активы	20302	20163	-139	Раздел3 Капитал и резервы	-4063	-7433	-3370
То же в % к итогу	84,06	80,32	-3,74	То же в % к итогу	-16,82	-29,61	-12,79
Раздел2 Оборотные активы	3850	4941	1091	Раздел4 Долгосроч. Обязат-ва
То же в % к итогу	15,94	19,68	3,74	То же в % к итогу
				Раздел5 Краткосрочные обязательства	28215	32537	4322
				То же в % к итогу	116,82	129,61	12,79
Валюта баланса, всего (А)	24152	25104	952	Валюта баланса, всего(П)	24152	25104	952
То же, в % к итогу	100	100	Х	То же, в % к итогу	100	100	Х

Общая стоимость имущества предприятия увеличилась за анализируемый период на 952 т.р. или на 3,94%. В его составе на начало отчетного периода оборотные активы составили 3850 т.р , на конец года 4941 т.р, т.е    за анализируемый период оборотные активы увеличились на 1091 т.р, а их удельный вес в стоимости активов предприятия увеличился на 3,74 пункта и составил на конец года 19,68% Сумма внеоборотных активов за отчетный год уменьшилась  на 139 т.р , а их удельный вес в стоимости активов предприятия уменьшился на 3,74 пункта и составил на конец года 80,32%.
Сумма капитала и резервов, входящих в состав пассива, имеет отрицательное значение за счет непокрытого убытка. За отчетный период произошло увеличение суммы непокрытого убытка на 3370 т.р, следовательно удельный вес собственных средств в стоимости пассивов уменьшился  на 12,79 пункта .
Краткосрочные обязательства на начало года составили 28215 т.р , на конец года 32537 т.р, т.е    за анализируемый период они увеличились на 4322 т.р (12,79%).Уменьшение собственных средств и увеличение доли заемных средств свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени финансовых рисков.
Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида имущества в общем  изменении совокупных активов

Таблица2.5 -  состав, структура и динамика активов организации
Показатель	Остатки по балансу,т.р				структура активов,%
	на начало года	на конец года		изменение(+-)	на начало года	на конец года	изменение(+-)
1.Внеоборотные активы,всего	20302	20163		-139	84,06	80,32	-3,74
1.1НМА
1.2ОС	20302	20163		-139	84,06	80,32	-3,74

1	2	3	4	5	6	7
1.3.Долгосрочные финансовые вложения)
2.Оборотные активы, всего	3850	4941	1061	15,94	19,68	3,74
2.1Запасы	2520	3527	1007	10,43	14,05	3,62
2.2НДС по приобретенным ценностям	20	235	215	0,08	0,94	0,86
2.3Дебиторская задолженность(платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев	1203	1165	-38	4,98	4,64	-0,34
2.4Дебиторская задолженность(платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев)
2.5Краткосрочные  финансовые вложения)
2.6Денежные ср-ва и их эквиваленты	107	14	-93	0,44	0,06	-0,38
Итого активов	24152	25104	952	100	100	Х

Общая  стоимость имущества предприятия увеличилась за анализируемый период на 952 т.р или 3,94%. В его составе  на начало отчетного периода мобильные средства составили 3850 т.р, а за анализируемый период увеличились  на 1061 т.р.(27,56 %) и на конец года составили 4941 т.р., а их удельный вес в стоимости активов предприятия увеличился на 3,74 пункта и составил на конец года 19,68%.Оборотные средства увеличились главным образом за счет запасов– на 1007 т.р.
   Иммобилизованные средства уменьшилась за анализируемый период на 139 т.р.(27,56%), а их удельный вес уменьшился на 3,74 пункта. Прирост имущества обеспечивается  за счет прироста оборотных активов, то есть вновь привлеченные средства вложены в более ликвидные активы, что усиливает финансовую устойчивость предприятия.  Уменьшение иммобилизованных средств на фоне увеличения мобилизованных средств определяет положительную  тенденцию к увеличению оборачиваемости всей совокупности активов предприятия.
Состав, структура и динамика собственного и заемного капитала.
Поступление, приобретение, создание имущества предприятия может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика соотношений которых раскрывает существо его финансового положения.

Таблица 2.6 - состав, структура и динамика собственного и заемного капиталов
Показатель	остатки по балансу,т.р			структура собств.и заемного капиталов,%
	на начало года	на конец года	изменение	на начало года	на конец года	изменение
1.Капитал и резервы	-4063	-7433	-3370	-16,82	-29,61	-12,79
1.1 УК
1.2 Добавочный капитал
1.3Резервный капитал
1.4Фонд соц.сферы
1.5Целевые фин-е и поступления
1.6Нераспр.прибыль (непокрытый убыток)	-4063	-7433	-3370	-16,82	-29,61	-12,79
2.Обязательства	28215	32537	4322	116,82	129,61	12,79
2.1Долгосрочные обязательства
2.2Краткосрочные обязательства	28215	32537	4322	116,82	129,61	12,79
2.2.1Кредиторская задолженность	28018	32407	4389	116,01	129,09	13,08

Продолжение таблицы 2.6 – состав, структура и динамика собственного и заемного капиталов

1	2	3	4	5	6	7
2.2.2Задолженность участникам по выплате доходов
2.2.3Доходы будущих периодов
2.2.4Резервы предстоящих платежей
2.2.5Прочие краткосрочные обязательства	197	130	-67	0,81	0,52	-0,29
ИТОГО собств.и заемного капиталов	24152	25104	952	100	100	Х

На анализируемом предприятии за отчетный год уменьшилась сумма собственного  капитала, а заемного - увеличилась, что свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия, увеличении финансовых рисков, повышении степени финансовой зависимости от внешних инвесторов и кредиторов.
       При внутреннем анализе состояния финансов необходимо изучить структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период. Данные, приведенные таблице 3, показывают изменения в размере и структуре собственного капитала: значительно увеличилась сумма непокрытого убытка (на 3370 т.р.). таким образом, общая сумма собственного  капитала за отчетный год уменьшилась на 82,94%. Привлечение заемных средств в оборот предприятия – явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния, при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. Однако высокая доля заемных средсв свидетельствует о финансовой неустойчивости и зависимости от кредиторов. В отчетном периоде на предприятии наблюдается  увеличение  всех источников  заемных средств, кроме задолженности по налогам и сборам. Наибольшую долю 129,09% (32407т.р.) формирования заемного капитала составляет кредиторская задолженность, т.е. сумма краткосрочных обязательств предприятия перед поставщиками, работниками по оплате труда, бюджетом  и другие финансовые обязательства.
Анализ ликвидности и платежеспособности
Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.
Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков).
Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которого является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками. Для оценки платежеспособности предприятия используется 3 показателя , различающихся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
1.           Коэффициент абсолютной ликвидности
                               ДС+КФВ
                К_а=^{___________________________}         
                                 З_к  + R_n                                       ,
где  ДС – денежные средства;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения;
З_к – краткосрочные кредиты;
R_n – кредиторская задолженность.
0,2<= К_а <= 0.5
                                     
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.
     2.Критическая ликвидность
                                                       ДС+КФВ +R_a
                  К_крит=^{____________________________}
                                                   З_к  + R_n                              ,  
где   R_{a –}  дебиторская задолженность.
К_крит >=1
Критическая ликвидность  отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.
   
 3.Коэффициент текущей ликвидности
                         
                                                 ДС+КФВ +R_{a +} Z
                      К_тек=    ^{_____________________________}
                                                        З_к  + R_n                      ,
где  Z – запасы.  Z >=2 
         
Коэффициент текущей ликвидности показывает возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации ГП, но и продажи в случае  нужды прочих элементов материальных оборотных средств ( НЗП, ТМЦ, ГП ).      Характеризует ожидаемую       платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного    оборота  всех оборотных средств.

Таблица 2.7 - динамика показателей ликвидности оборотных активов
Показатель	на 01.01.03	на 01.01.04
1.Коэф. абсолютной  ликвидности	0,004	0,0004
2.Коэф.промежуточной (критической) ликвидности	0,046	0,036
3.Коэф. текущей ликвидности	0,137	0,145

 
Превышение текущих активов  над текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше значение этого коэффициента, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Все коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия намного ниже нормы. Это свидетельствует о том, что краткосрочные обязательства превышают текущие активы, а финансовое положение неблагополучно, что означает для потенциальных партнеров финансовый риск при заключении сделок.
За отчетный период коэффициент текущей ликвидности увеличился на 5,8% и составил на конец года 0,145 , но его значение остается ниже нормального. Увеличение данного коэффициента произошло в основном за счет  роста запасов готовой продукции и затрат в незавершенном производстве.
    Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активам, структурированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.
Для определения ликвидности баланса сопоставляются итоги приведенных групп по активам и пассивам. Баланс считается абсолютно ликвидным –
А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<П4
Выполнение первых трех неравенств влечет выполнение четвертого. Если одно или несколько неравенств имеют противоположный знак, то ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.  Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции в структуре баланса и его ликвидности.

Таблица 2.8 - группировка активов по уровню их ликвидности и обязательств
Группа	Группировка активов(А)	Сумма,т.р	Группа	Группировка пассивов(П)	Сумма,т.р
1	2	3	4	5	6
А1	Наиболее ликвидные активы	14	П1	Наиболее срочные обяз-ва	32294

Продолжение таблицы 2.8 – группировка активов по уровню их ликвидности и обязательств

1	2	3	4	5	6
А2	Быстрореализ. активы	1165	П2	Краткосрочные обяз-ва
А3	Медленнореализ. активы	3519	П3	Долгосрочные обяз-ва
А4	Труднореализ. активы	20163	П4	Собств.капитал и др.постоянные пассивы	-7433
Баланс	А	т.р	Баланс	П	т.р
(нарастающим итогом)			(нарастающим итогом)
	А1	14		П1	32294
	А2	1179		П2	32294
	А3	4698		П3	32294
	А4	24861		П4	24861

Из таблицы видно, что ни одно из неравенств не выполняется. Это  свидетельствует о несоблюдении минимального условия финансовой устойчивости, отсутствия у предприятия собственных оборотных средств, то есть предприятие не в состоянии выполнить свои внешние обязательства за счет своих активов. На УЗТО осуществляются мероприятия по недопущению банкротства, в частности ведется поиск заказов по территории всей РФ. Были даны рекламные объявления по городам РБ и за ее пределами. В результате были заключены долгосрочные договора. В 2003 году заключено 22 договора с посторонними организациями, из них 4 переходящие из года в год. 17 договоров выполнено в 2003 году. Осуществляется усиленный ремонт станков и агрегатов.
Анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженностей
     Большое влияние на оборачиваемости капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, на финансовое состояние предприятие оказывает увеличение или уменьшение  дебиторской задолженности.

Таблица 2.9 - состав и динамика краткосрочной дебиторской задолженности по данным годового отчета
Показатель	На 01.01.01	На 01.01.02.	Изменение (+,-)
1.Краткосрочная дебиторская задолженность-всего, т.руб	1203	1165	-38
в том числе: покупатели и заказчики	1167	778	-389
авансы выданные
прочие дебиторы	36	387	351

За отчетный год краткосрочная дебиторская задолженность уменьшилась на 38 т.р. и составила на конец года 1165т.р. Наибольшую долю в дебиторской задолженности составляют расчеты с покупателями и заказчиками –97% (1167т.р.) на начало года и 66,78% (778т.р.) на конец года. Это ставит предприятие в зависимость от финансового состояния партнеров. В отчетном периоде наблюдается тенденция уменьшения доли дебиторской задолженности. Наличие на предприятии просроченной задолженности создает  финансовые затруднения, так как предприятие чувствует недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы. Кроме того, замораживание средств в  дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала, также означает рост риска непогашения долгов  и уменьшение прибыли.
Кредиторская задолженность – это сумма краткосрочных обязательств предприятия перед поставщиками, работниками по оплате труда, бюджетом  и других финансовых обязательств.
Ее объем, качественный состав и движение характеризуют состояние платежной дисциплины, степень стабильности финансового состояния предприятия.

Таблица 2.10 - состав и динамика краткосрочной кредиторской задолженности по данным годового отчета
Показатель	На 01.01.03	На 01.01.04	Измен-е (+,-)		Темп роста,%
1.Краткосрочная кредиторская					115,66
Задолженность-всего, т.руб	28018	32407	4389
в том числе:	118	1420	1302		120,34
Поставщики и подрядчики
по оплате труда	322	406	84		126,1
перед государственными и внебюджетными фондами	115	131	16		113,9
по налогам и сборам	208	149	-59		71,63
прочие кредиторы	27255	30301	3046		111,18

Кредиторская задолженность увеличилась по всем пунктам, кроме задолженности по налогам и сборам. Наиболее быстрыми темпами в отчетном году возрастала задолженность перед поставщиками и подрядчиками (126,1%). Наибольшую часть в составе кредиторской задолженности составляет задолженность прочим кредиторам 27255–т.р. на начало, 30301 т.р. – конец года,  эта задолженность увеличилась в отчетном периоде на 3046 т.р.( 11,2% ), а ее удельный вес в составе всей задолженности уменьшился на 3,8 пункта. Просроченная кредиторская задолженность приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового состояния. Неплатежи предприятия свидетельствуют о серьезных финансовых затруднениях, нарушении платежной дисциплины.. Причинами неплатежей являются: низкая рентабельность, отвлечение средств в образование излишних материальных запасов, иммобилизация оборотных средств.
Расчет эффективности использования оборотного капитала
Оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивается следующими показателями:
                         К_{ОБОР-ТИ} = РП/А_СР ,
где   К_{ОБОР-ТИ} – количество оборотов капитала или его составляющих за                               анализируемый период,
        РП – выручка от реализации,
       А_СР – среднегодовые остатки оборотных активов.
                        ПО = Д/К_{ОБОР-ТИ} ,
где  ПО- продолжительность одного оборота в днях,

Таблица 2.11 -  расчет эффективности использования оборотного капитала
показатель	2003 год	2002 год
1.Выручка от реализации, т. руб.	5609,986	5720,53
2.Среднегодовые остатки оборотных	24628	24145
активов, т. руб.
3. Оборачиваемость (с точностью	1580,4
до 0,1 сут.)		1518,9
4.Коэф-т оборачиваемости (с точностью	0,226	0,237
до 0,001)
5.Коэф-т оборачиваемости при обьеме
реализации анализируемого периода и	0,232
среднегодовых остатках предыдущего
года
6.Влияние на изменение коэф-та обор-ти а) обьемы реализации (п.5,гр.2 - п.4 гр.1)	-0,005
б)среднегодовых остатков активов	-0,006
(п.4,гр.2 - п.5, гр.2)
в) результата факторного анализа	-0,011
коэф-та оборачиваемости (+/-)
7.Ускорение (-), замедление (+)	-62
оборачиваемости,сут.
8.Сумма высвобождения (-), привлечения
(+) оборотных активов в результате изме-	958,37
нения оборачиваемости (п.3,гр.2 -п.3 гр.1)
* п.1, гр.2:360, т. руб.
9. Однодневный оборот, т. р.   Стр.1:360	15,58

По данным таблицы видно, что ПО увеличилась на 62 дня, что свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия. В результате появилась потребность в дополнительных средствах  
                        Ср-ва доп. = РП/Д*(ПОотч –ПОбаз)=958,37 т.р
Определим влияние каждого фактора на коэффициент оборачиваемости:
При уменьшении объема реализации с 5609,986 до 5720,53 т.р. и сохранении среднегодовых остатков  коэффициент оборачиваемости уменьшился на 0,005.
При увеличении среднегодовых остатков  с 24145 до 24628 т.р. и сохранении объема реализации анализируемого периода коэффициент оборачиваемости уменьшился на 0,006. Балансовая разность составляет -0,011.Т.е. оба фактора: и уменьшение объема реализации, и увеличение среднегодовых остатков  отрицательно влияют на оборачиваемость активов предприятия.

Оценка показателей оценки финансовой устойчивости предприятия

Таблица 2.12 - динамика показателей оценки финансовой устойчивости
Показатель	Оптимальное  знач-е	на 01.01.03	на 01.01.04
1	2	3	4
1.Коэф-т автономии (фин. независимости)	>=0,5	-0,168	-0,296
СК/А
2.Коэф-т фин. устойчивости: (СК+ДП)/А	>=0,7	-0,168	-0,296
3.Коэф-т фин. зависимости: ЗК/А	<=0,5	116,8	129,6
4.Коэф-т финансирования: СК/ЗК	>=1	-0,144	-0,228
5.Коэф-т инвестирования: CК/ВА	0,5-0,7	-0,2	-0,368
6.Коэф-т постоянного актива: ВА/СК	>0,5-0,8	-5	-2,72
7.Финансовый лэверидж (рычаг): ЗК/СК	<0,5	-6,9	-4,4

Продолжение таблицы 2.12 – динамика показателей оценки финансовой устойчивости

1	2	3	4
8.Коэф-т соотношения мобильных и	Х	0,19	0,24
иммобильных средств: ОА/ВА
9. Коэф-т мобильности оборотных средств: Д/(З+ДЗ+Д)	Х	0,028	0,003
10. Коэф.-т имущества произв. назначения	>=0,5	0,945	0,944

Большинство коэффициентов не соответствуют нормативам. Кроме того наблюдается отрицательная тенденция их динамики за отчетный год. Это говорит о серьезных финансовых затруднениях предприятия. На предприятии высокая доля заемных средств, количество денежных средств в общем объеме оборотных недостаточно, мобильность оборотных средств низкая и т.д.
Движение денежных средств на предприятии

Таблица2.13 -  оценка движения денежных средств по видам деятельности
Показатель	Всего	Текущ. деят-ть	Инвест.  деят-ть	Финансовая деят-ть
А	1	2	3	4
1. Остаток денежных средств всего	107	Х	Х	Х
2. Поступило денежных средств	6638	6105	533
3. Направлено денежных средств	6731	6731
4. Остаток денежных средств всего	14	Х	Х	Х
Приток (+)			533
Отток (-)	93	626

     Искусство управления денежными средствами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму , которая необходима для текущей деятельности. За анализируемый период денежные средства предприятия уменьшились на 93 т.р. и составили на конец года 14 т.р. Все поступившие денежные средства  направлены в текущую деятельность на приобретение товаров, услуг, сырья и материалов, топлива, энергии и других оборотных активов; на оплату труда, на расчеты по налогам и сборам. Средства от инвестиционной деятельности получены за счет продажи объектов основных средств. Превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите. Приток денежных средств наблюдается только от инвестиционной деятельности (+533т.р.). В целом в отчетном периоде наблюдается отток средств. Отсутствие необходимого запаса денежных средств свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях.
Анализ рентабельности хозяйственной деятельности предприятия
Если предприятие получает прибыль, то оно считается рентабельным. Показатели, характеризующие рентабельность, характеризуют относительную прибыльность. Для объективной оценки эффективности хозяйственной деятельности необходимо охарактеризовать динамику уровня рентабельности.

Таблица2.14 -  показатели рентабельности хозяйственной деятельности
Показатель	2002 год	2003 год	Абсолют. откл-ния   (+,-)
Балансовая прибыль(т.р.)	-3223	-3370	-147
Объем реализации(т.р.)	5720,53	5609,986	-110,544
Средние остатки всех активов  (т.р.)	24145	24628	483
Рентабельность продаж (%)	-56	-60	-4
Рентабельность активов (%)	-13,35	-13,68	-0,33

Т. о., произошло общее снижение рентабельности в отчетном году. Рентабельность продаж снизилась на 4% (из-за снижения объема реализации и выручки), рентабельность активов – на 0,33% (что говорит о нерациональном использовании активов).
Основными источниками резервов повышения уровня рентабельности продукции являются увеличение  суммы прибыли от реализации продукции и снижения себестоимости товарной продукции.
Освоение резервов роста прибыли на имеющихся производственных мощностях без дополнительных капитальных вложений, а следовательно, и без увеличения суммы постоянных затрат, позволит увеличить не только рентабельность работы предприятия, но и запас его финансовой прочности.
Таким образом, показатели финансово-экономической деятельности и их динамика в 2003 году показывают, что за отчетный год производственная и финансовая ситуация  на предприятии ухудшилась.
Уменьшился объем производства и реализации продукции, вследствие этого, уменьшились в отчетном году рентабельность активов, собственного капитала, продаж.
  Денежные средства за отчетный год уменьшились на 93 т.р., т.е. происходит превышение оттоков над притоками, что может привести к нехватке денежных средств. За отчетный год уменьшились коэффициенты ликвидности, значение которых и в прошлом году было ниже нормативного.
 В анализируемом периоде также уменьшилась доля собственных средств по сравнению с заемными. Это неблагоприятная тенденция для предприятия, необходимо стремиться к увеличению финансовой независимости или удельного веса собственного капитала в его общей сумме. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала. Во многом зависит финансовое положение предприятия.  Для увеличения общей стоимости имущества предприятие должно постоянно поддерживать платежеспособность  и рентабельность, а также оптимальную структуру баланса.
Кроме того, уменьшилась доля собственного оборотного капитала за счет увеличения доли краткосрочных обязательств в пассиве баланса. Это приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов. Сохранение такой тенденции может усилить финансовую зависимость предприятия и неустойчивость его положения Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, НЗП и т.д.
2.5 Программа деятельности предприятия на 2005год
Программа деятельности УЗТО в первую очередь направлена на выполнение программы ФГУП БПО «Прогресс» и формируется после получения последней в зависимости от свободных мощностей. Ориентировочно, на БПО «Прогресс» сформирован заказ на сумму 11 млн. руб.
Программа деятельности УЗТО на 2005 год:
·         Увеличить объем производства на 35%
·         Освоить три новых изделия под серийное производство
·         Реанимация 4-х импортных станков для инструментального производства
·         Внедрить линию порошковой покраски
·         Внедрить 4 новых технологических процесса, повышающих качество инструментальной оснастки.
УЗТО неоднократно представляло свои коммерческие предложения на выставки в выставочном центре. На выставках экспонировались разработки УЗТО: пенобетоносмесительная установка и первый промышленный образец рекламного комплекса. В настоящее время идет поиск заказов по всем регионам России.
План на 2005 год по кварталам приведен в таблице:
 
Таблица 2.15 -  План по кварталам на 2005 год

Показатели	2005год т.р.	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал
Товарная продукция,        в том числе	14117,2	3875,4	4142,8	3113,9	2985,1
-на сторону	2323,6	991,4	1130,0	101,1	101,1
-на «Прогресс»	11793,6	2884,0	3012,8	3012,8	2884,0
Материалы:
-основные	1116,3	270,9	316,7	255,9	272,8
-ПКИ	394,0	71,7	92,3	140,0	90,0
Заработная плата
-основных рабочих	3143,2	861,7	949,8	687,0	644,7
-отчисления на          соц.страх.	1153,6	316,2	348,6	252,1	236,6
Накладные расходы	8404,1	2304,3	2375,3	1807,3	1917,2
Себестоимость	14211,1	3824,8	4082,7	3142,3	3161,3
Затраты на 1 руб. ТП	1-00,7	0-98,7	0-98,5	1-00,9	1-05,9

Из представленной информации можно сделать вывод о том, что на предприятии планирование инвестиционного развития сводится к набору договоров.  Попытки разослать свои предложени в различные информационные системы не дало должных результатов ввиду очень узкого профиля предприятия и наличия специализированного оборудования.
2.6 Состояние планирования инвестиционного развития предприятия
Планирование инвестиционного развития предприятия на данный момент представляет собой следующее.
Сотрудник отдела маркетинга открывает справочник, например «Желтые страницы» и начинает обзванивать  предприятия, более или менее подходящие по профилю своей деятельности для размещения заказа, и предлагать свои услуги по выполнению соответствующих работ.   При этом, естественно, отвлекая людей от работы, застав врасплох  и люди, как правило, обещают подумать, берут телефон и на этом контакт заканчивается. 
В лучшем случае посылается письмо следующего содержания:
УВАЖАЕМЫЕ ГОСПОДА!
Наше предприятие изготавливает пресс-формы, штампы, режущий и мерительный инструмент.
В настоящее время осваивается производство оборудования и оснастки для получения пенобетона и полистеролбетона, а также высоко стойких пластин и плит для производства силикатного кирпича. На сегодня имеются в наличии для реализации промежуточные и торцевые 4-х секционные плиты для прессов BSP-500,600,700.
В случае заинтересованности просим выслать заявки и чертежи.
Т/Ф (3472) 24-66-26
Директор УЗТО                            Бычков М.М.
Очевидно, что письмо довольно  безликое, не отражающее все возможности предприятия.  Такое письмо вряд ли заинтересует потенциального заказчика. Для того чтобы сделать это письмо более-менее пригодным для рассылки в качестве рекламного проспекта, его необходимо изменит следующим образом:
1.        Вместо «осваивается производство оборудования и оснастки для получения пенобетона и полистеролбетона» необходимо написать «освоено и совершенствуется оборудования и оснастки для получения пенобетона и полистеролбетона». Также необходимо указать тот факт, что продукция высокого качества и соответствует ГОСТам.
2.        УЗТО работает с крупнейшими предприятиями Республики Башкортостан и России, об этом в письме также ни слова не сказано.
3.        В случае заинтересованности просим выслать заявки и чертежи.  Здесь, на мой взгляд, необходимо указать и то, что в случае отсутствия  чертежей УЗТО может сделать  их своими силами. Правда для этого им придется нанять конструкторов, но для того чтобы получить заказ это можно сделать.
4.        Так же в письме можно сыграть на психологическом моменте: написать не просто «уважаемые господа», а адресовать письмо конкретному человеку,  например: « Уважаемый Иван Иванович!».
5.        УЗТО освоило изготовление  установки для получения пенобетона и  полистеролбетона, об этом в письме нет ни слова.  Это серьезный промах, по той простой причине, что потенциальному заказчику будет интересно самому иметь такую установку, чем покупать продукцию произведенную на ней. Особенно это станет актуально, если заказчик находится в другом городе, а то  и в другом конце России. Ведь тогда придется оплачивать еще и доставку, следовательно, из-за накладных расходов возрастет цена, и, как следствие, снизится спрос.  Ориентировочная стоимость установки составляет 300 тысяч рублей, сто относительно недорого, потому что универсальные станки (такие как токарные, фрезерные, сверлильные) стоят от 400-600 тысяч рублей и выше.
6.        Основной профиль завода составляет изготовление нестандартного оборудования и инструмента, следовательно, имеется специализированное оборудование, о чем в письме также ничего.
Из сказанного выше можно сделать вывод о непригодности такой формы коммерческих предложений.  Даже если последовать тем 6-ти пунктам, которые приведены выше, необходимо учесть еще и профиль организации, в которую посылается предложение.
3 Основные пути совершенствования инвестиционного развития предприятия
3.1 Методика планирования инвестиционного развития предприятия
Для того чтобы сделать возможным инвестиционное развитие предприятия, необходимо:
1.          Заявить о себе.
2.          Усовершенствовать коммерческое предложение в соответствии с направлениями указанными в п2.6.
3.          Провести исследование потребностей рынка.
4.          Обновить парк оборудования.
5.          Нанять необходимый персонал.
6.          Создать информационную базу для решения поставленных заказчиками задач.
3.2 Организационные мероприятия по практическому применению разработанной методики
1 Информирование о предприятии
При условии, что в предложении будут учтены все рекомендации, описанные в пункте 2.6., шанс получить заказ не велик, потому что  предприятие не имеет широкой известности.  Следовательно, необходимо, чтобы об УЗТО узнали потенциальные заказчики. В первую очередь, необходимо заявить о себе посредством участия в специализированных выставках, например  таких как  «УралПромЭкспо», «ИнТехПрибор», «Автоматизация промышленных производств» которые проводятся ежегодно.
Можно установить рекламные щиты, причем не где попало, а в промышленных районах города, около крупных предприятий, в соседних городах РБ в районе предприятий, которые являются градообразующими.   Это актуально еще и потому, что предприятие само изготавливает крепления для наружной рекламы.
Не помешает создать свой сайт  в Интернете, разместить ссылки в различных информационно-поисковых системах таких как:  Yandex, Rambler,Google и т.д.
Следует публиковать рекламные объявления в средствах массовой информации.
Коммерческое предложение следует дополнить иллюстрациями уже произведенных деталей, узлов, станков и инструмента.
Посылать эти коммерческие предложения следует не реже, чем раз в полгода.
Дать ссылку на свой сайт в интернете. На сайте необходимо разместить информацию-предложение в следующей форме:
“Уфимский Завод Технологического Оснащения – филиал БПО “Прогресс”.
Ваш партнер в освоении новых изделий и технологий!
УЗТО создан на базе инструментального цеха производственного объединения специализированного на разработке и выпуске средств связи.
Завод оснащен высокоточным оборудованием, в том числе:
-          импортными электроэррозионными станками с программным управлением;
-          фрезерными станками с программным управлением;
-          оптикошлифовальными и резьбошлифовальными станками;
-          оборудованием для координатной и профильной шлифовки.
В сочетании с высококвалифицированными рабочими-инструментальщиками это позволяет:
-          проектировать и изготавливать штампы малых и средних габаритов любой сложности;
-          штампы-автоматы;
-          штампы для литьяпод давлением алюминиевых сплавов;
-          пресс-формы для пластмассовых отливок;
-          кокили;
-          всевозможные станочные приспособления.
Кроме того, завод имеет возможность изготовления деталей из цветных сплавов методом литья под давлением.
Завод имеет свои разработки в области не стандартизованного оборудования  и изготавливает малыми сериями устройства для монтажа кабелей связи,в том числе оптико-волоконных, что в настоящий момент очень актуально ввиду развития высоких технологий. Также УЗТО производит геодезические стойки для монтажа аппаратуры автоматики; светильники наружного освещения торшерного типа; металлоконструкции для крепления наружной рекламы; станки для гибки труб без деформации их сечения;  металлическую мебель для офисов и т.д.
Принимаются заказы на проектирование и изготовление металлоконструкций.
Приглашаем к сотрудничеству предприятия всех форм собственности”.
3. Провести исследование потребностей рынка.
Заключить договор с компанией занимающейся проведением маркетинговых исследований, для определения требований потенциальных заказчиков. В данный момент это актуально для разработанной недавно пенобетоносмесительной установки.
Маркетинговое исследование будет включать в себя следующие мероприятия:
1.          Анкетирование
2.          Определение спроса на товар
 Величину реального спроса на товар монжно определить по  следующей формуле.
Q=Q_р*к1*к2*к3*к4*к5*к6*к7,
где  к1,2,к3,к4,к5,к6,кк7,к8 - коэффициенты, корректирующие реальный спрос с учетом влияния различных факторов: k1 – влияние цены товара; k2 – численность потребителей; k3 – степень эластичности спроса товара; k4 – влияние сезонных колебаний; k5 – влияние цены товаров-заменителей; k6 – уровень качества; k7 – уровень обеспеченности товара; Q_p – величина потенциального спроса.
3. Сегментация рынка.
4. Позиционирование товара, то есть набор наиболее    приемлемых для потребителей характеристик.
5. Товарно-марочный    анализ.
6. Формирование ценовой политики.
4.Обновление парка оборудования
УЗТО располагает довольно большим парком оборудования.
Однако это оборудование физически и морально устарело, а для того, чтобы выполнять заказы и производить продукцию, соответствующую современным требованиям, необходимо иметь современное оборудование.
Для покупки нового оборудования, нужно продать старое, ненужное по остаточной стоимости, и на эти деньги приобрести универсальное. Либо можно сдать в аренду ненужное оборудование, а также взять в аренду необходимое в данный момент. Как вариант обновление и пополнения парка можно использовать операцию лизинга. Особенно актуальна аренда в случае пригодности оборудования для  выполнения только одного или двух заказов.
5. Персонал
Если для выполнения полученного заказа на предприятии не окажется достаточно квалифицированных кадров, можно нанять дополнительный персонал, либо заключить договор с профессионалами на выполнение конкретной работы. Например, в случае, если клиент высылает свой заказ на изготовление  какого-либо инструмента или оборудования без чертежей, то на предприятии должны иметься  специалисты-проектировщики, конструкторы, технологи, которые бы смогли довести заказ от заявки до конечного продукта.
6.Создание информационной базы для решения поставленных заказчиками задач.
При поступлении заявки от заказчика, необходимо просчитать капитальные вложения, срок и окупаемость проекта. Для этих целей существуют специальные программные продукты, такие как: Project Expert , Альт-Инвест, Альт-финансы.
Обзор программных продуктов, используемых в бизнес-планировании
В последние годы XX в. появилось множество программ­ных продуктов и средств, расширяющих возможности оценки эф­фективности инвестиционных проектов. Все они базируются на разработанных ЮНИДО методических подходах, которые посто­янно совершенствуются при содействии множества стран, вклю­чая Россию. Отдать предпочтение какой-либо одной программе весьма сложно, поскольку каждая из них предназначена для опре­деленных целей и условий реализации.