Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью, показателей отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств и по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. И именно они интересуют собственников (акционеров) компании, его деловых партнеров, налоговые органы. Поэтому одна из целей финансового анализа – своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Оно в первую очередь связано с неплатежеспособностью предприятия.

В соответствии с действующим в России законодательством основанием для признания предприятия банкротом является невыполнение ими своих обязательств по оплате товаров, работ, услуг по истечении трех месяцев со дня наступления срока оплаты. В отношении государственных предприятий, кроме того, действует порядок, утвержденный  постановлением Правительства РФ, в соответствии с которым они подпадают под действие Закона о банкротстве, если у них неудовлетворительная структура баланса.

Для определения количественных параметров финансового состояния предприятия и выявления признаков банкротства следует сразу же после составления очередного бухгалтерского баланса рассчитать и проанализировать соотношение различных показателей. Существует несколько методик анализа:

I Способ.

На первом этапе необходимо рассчитать следующие показатели:

·        Коэффициент абсолютной ликвидности (
L2) - та часть кредиторской задолженности, которую организация может погасить в ближайшее время за счет собственных денежных средств.

L2= (250+260)/[(620+630)+(610+660)], значение должно быть в интервале (0,2;0,7)

·        Коэффициент критической оценки (
L3), показывает какая часть обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах.

L3=[(250+260)+(240+270)]/[(620+630)+(610+660)], рекомендуемый - (0,7;0,8), но лучше на уровне 1,5.

·        Коэффициент текущей ликвидности (
L4), показывает какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам, можно погасить, мобилизуя все оборотные средства предприятия.

L4=[(250+260)+(240+270)+(210+220+230)]/[(620+630)+(610+620)], должен быть не < 2

·        Коэффициент автономии (V1), показывающий независимость предприятия от внешних заимствований, доля собственных средств в общей сумме средств предприятия.

V1 = 490/700, min - 0,5, стремление к 1 увеличивает финансовую независимость.

·        Коэффициент обеспеченности собственными средствами (
V3) – показывает наличие у предприятия СОС, является критерием для определения банкротства предприятия.

V3 = (490 – 190)/290,       должен быть > 0,1; но лучше 0,5.

·        Коэффициент финансовой устойчивости (
V7) – часть актива финансируемого за счет устойчивых источников.

V7 = (490 + 590)/(700-390), є (0,8; 0,9), если < 0,75 – на предприятии проблемы.
            После расчета всех вышеуказанных показателей на втором этапе проводится комплексная оценка финансового состояния предприятия по следующему принципу.

Таблица №1 Рейтинги показателей.

Классификация по итогам анализа осуществляется на третьем этапе.
1.      97-100 баллов - организация с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютной платежеспособностью. В основном это прибыльные предприятия, с рациональной структурой капитала и имущества.

2.      67-96 - нормальное финансовое состояние, близкое к оптимальному и у предприятия есть шанс переместиться в 1 класс, достаточно рентабельны.

3.      37-66 - среднее финансовое состояние, слабость отдельных финансовых показателей, финансовая  устойчивость - нормальная, платежеспособность - проблемная, на границе допустимого, т.е. предприятие способно исполнять обязательства, но необязательно будет делать это в срок.

4.      11-65 - неустойчивое финансовое состояние, платежеспособность на нижней допустимой границе, так как неудовлетворительна структура капитала у предприятия, прибыль незначительна по абсолюту.

5.      0-10 - кризисное финансовое состояние организации, практически неплатежеспособна, финансово неустойчива, убыточна, находятся на грани банкротства.

В зависимости от класса становится понятно, какую часть баланса надо рассматривать и какие проблемы надо решать. Этот метод чаще используется в России.

При чем, Правительством РФ определяются следующие коэффициенты и их допустимые уровни

·        Коэффициент текущей ликвидности, Кт.л.(L4)>=2;

·        Коэффициент обеспеченности СОС, Ко.(V3)>=0,1;

·        Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, Кв.п.>=2

Кв.п.=[Кт.л.(на конец отч. пер.)+У/Т*∆Кт.л.]/2, где У - период восстановления платежеспособности, а Т продолжительность отчетного периода.

И если у предприятия после составления баланса данные показатели ниже установленных, то это предприятие подпадает под действие Закона о банкротстве.
II Способ. На первом этапе необходимо рассчитать следующие показатели:

·        Оборотный капитал к сумме всех активов (
X1),

X1=(Current assets-current liabilities) or Working capital/700 (Total assets);

·        Чистая прибыль (нераспределенная) к сумме всех активов предприятия (внеоборотных и оборотных) (
X2),

X2=Net profit/700;

·        Доход от основной деятельности к сумме всех активов (the ratio of managements return on capital employed) (X3),

X3=Operating profit/700;

·        Рыночная стоимость всех акций к сумме всех активов (
X4),

X4=Shares value/700;

·        Объем продаж к сумме всех активов (
X5),

X5
=Sales/700
На втором этапе используется формула Z-счета Э. Альтмана:

Z-счет=1,2
X1+1,4
X2+3,3X3+0,6X4+0,999X5
Таблица №2. Вероятности банкротства.

Значение Z-счета	Вероятность банкротства
Z-счет=<1,8	Очень высокая
Z-счет ε [1,8; 2,7]	Высокая
Z-счет ε [2,8; 2,9]	Банкротство возможно
Z-счет>=3,0	Вероятность банкротства очень низкая