ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССОНИЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

Кафедра
«Деньги, кредит и ценные бумаги»



КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине: «Деньги, кредит, банки»

ТЕМА №13 «Рынок ссудных капиталов»


                  
Волгоград 2010

Содержание:
Глава 1. Рынок ссудных капиталов..............................................................................3

        1.1. Структура и функции современного рынка ссудных капиталов................3

        1.2. Ссудный капитал, его источники и особенности. Ссудный процент........6

Глава 2. Кредитная система и банковская инфраструктура.....................................12

        2.1. Понятие кредитной системы и механизм её функционирования.............12

        2.2. Банковская инфраструктура.........................................................................14

        2.3. Банки...............................................................................................................17

Глава 3. Рынок ценных бумаг.....................................................................................20

         3.1. Понятие рынка ценных бумаг и его виды.................................................20

         3.2. Объекты и субъекты рынка ценных бумаг................................................21

         3.3. Законодательство РФ, регламентирующее функционирование рынка               

               ценных бумаг.................................................................................................23

Список использованной литературы..........................................................................25


Глава 1. Рынок ссудных капиталов.

        1.1. Структура и функции современного рынка ссудных капиталов.

Для определения современного рынка капиталов необходимо обратиться к понятию ссудного капитала как экономической категории. Ссудный капитал - это денежные средства, отданные в ссуду за определённый процент при условии возвратности. Формой движения ссудного капитала является кредит. Ссудный капитал представляет собой особую историческую категорию капитала, которая возникает и развивается в условиях капиталистического способа производства.

Основными источниками ссудного капитала служат денежные капиталы (денежные средства), высвобождаемые в процессе воспроизводства. К ним относятся:

- амортизационный фонд предприятий, предназначенный для обновления, расширения и восстановления производственных фондов;

- часть оборотного капитала в денежной форме, высвобождаемая в процессе реализации продукции и осуществления материальных затрат;

- денежные средства, образующиеся в результате разрыва между получением денег от реализации товаров и выплатой заработной платы;

- прибыль, идущая на обновление и расширение производства;

- денежные доходы и сбережения всех слоёв населения;

- денежные накопления государства в виде средств от владения государственной собственностью, доходы от производственной, коммерческой и финансовой деятельности правительства, а также положительные сальдо центрального и местных банков.

За последние 20-30 лет в качестве источника ссудного капитала всё активнее используются сбережения населения, особенно трудящихся слоёв. Эта тенденция характерна для США, Англии, Канады, Германии, Франции, Италии, Японии и других стран. Как правило, сбережения населения воплощаются в банковских вкладах, резервах пенсионных фондов, страховых компаний, а также в покупке различных ценных бумаг.

Современная структура рынка ссудных капиталов характеризуется двумя основными признаками: временным и институциональным.

По временному признаку различают денежный рынок, на котором предоставляются кредиты на период от нескольких недель до одного года, и непосредственно рынок капиталов, где денежные средства выдаются на более длительные сроки: от года до пяти лет (рынок среднесрочных кредитов) и от пяти и более лет (рынок долгосрочных кредитов).

По функционально-институциональному признаку современный рынок ссудных капиталов подразумевает наличие двух основных звеньев: кредитной системы (совокупности различных кредитно-финансовых институтов) и рынка ценных бумаг. Последний в свою очередь разделяется на первичный рынок, где продаются и покупаются новые эмиссии ценных бумаг, биржевой (вторичный), где покупаются и продаются ранее выпущенные ценные бумаги, и внебиржевой рынок, где совершается реализация ценных бумаг, которые не могут быть проданы на бирже. Внебиржевой рынок еще называется уличным.

Временной и функционально-институциональный признаки рынка ссудных капиталов характерны для всех стран. Вместе с тем о состоянии национального рынка судят по институциональному признаку, т.е. по наличию двух основных ярусов: кредитной системы и рынка ценных бумаг.

Наиболее развитыми являются рынки капиталов США, стран Западной Европы и Японии. В этих странах существуют разветвленные, гибкие рынки капиталов с хорошо развитыми двумя основными ярусами и разветвленной сетью различных кредитно-финансовых институтов. В то же время рынок капитала в США находится в привилегированном положении, поскольку указанные характеристики в нём представлены значительно.

Функции рынка ссудных капиталов определяются его сущностью и ролью, которую он выполняет в системе капиталистического хозяйства, а также задачами по воспроизводству капиталистических производственных отношений.

Следует выделить пять основных функций рынка ссудных капиталов: первая - обслуживание товарного обращения через кредит; вторая - аккумуляция, или собирание денежных сбережений (накоплений) предприятий, населения, государства, а также иностранных клиентов; третья - трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства. Эти три функции стали активно использоваться в промышленно развитых странах в послевоенный период.

К четвертой функции следует отнести обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов (учитывая огромную роль рынка ссудных капиталов в покрытии бюджетных дефицитов и финансировании жилищного строительства через ипотечное кредитование в рамках государственно-монополистического капитализма). Во всех четырех случаях рынок выступает как своеобразный посредник в движении капитала.

Пятая функция - ускорение концентрации и централизации капитала для образования мощных финансово-промышленных групп. Указанные функции рынка ссудных капиталов направлены на поддержание капиталистического способа производства, обеспечение функционирования экономической системы государственно-монополистического капитализма.

Отражая накопление и движение денежного капитала, рынок ссудных капиталов органически связан с движением стоимости в её денежной форме, с образованием и использованием различных денежных фондов в виде кредитных ресурсов и ценных бумаг. Посредством рынка ссудных капиталов как экономической категории можно измерить и определить движение, объём, направление денежных фондов, идущих на развитие капиталистического общественного воспроизводства, установить классовый спектр использования денежного капитала, воздействие его на социально-экономические отношения.


Рис.1 Институциональная структура рынка ссудного капитала.


Рис. 2 Функциональная (операционная) структура рынка ссудного капитала.
1.2. Ссудный капитал, его источники и особенности. Ссудный процент.

С условиями современной рыночной экономики неразрывно связано  понятие ссудного капитала – тех денежных средств - собственники, которых  отдают  их в ссуду (долг) с целью получения  прибыли  в  виде  денежного  процента  при бесспорном условии возвратности первоначального капитала.

Появление ссудного капитала  определилось развитием капиталистического способа производства, который выделил его в особую историческую  категорию, обслуживающую в основном кругооборот функционирующего капитала. Первым и основным источником образования  ссудных  капиталов  является часть  средств,   высвобождаемая   в   процессе   воспроизводства,   которая накапливает в себе денежные капиталы.

Высвобождению денежных капиталов из процесса производства способствует ряд субъективных факторов:

Во-первых, это амортизационный фонд  предприятия. Амортизация основных фондов  переносит   часть   их   стоимости   на   себестоимость   продукции, результатом  которой  является  высвобождение  денежного  капитала,  который может  быть  использован  для  обновления,   расширения   и   восстановления производственных фондов.

Во-вторых, возникает разница  выраженная  в  денежном  капитале  между стоимостью товара высвобождаемого  в  процессе  реализации  продукции  и  со временем  произведения  новых  материальных  затрат  на  покупку   сырья   и материалов.

В-третьих, та же разница появляющаяся  в  результате  интервала  между временем получения  вырученных  от  реализации  доходов  и  временем  выдачи заработной платы.

В-четвёртых,  прибавочная   стоимость,   возникающая   в   результате производственной деятельности, накопление  которой  может  также  не  только откладываться в виде денежного капитала, но и  при  достижении  определённых размеров может быть использована для расширения производства, роста  дохода, направляться на воспроизводство рабочей силы, производственных отношений. Часть  накопленного  денежного  капитала  оседает  в   богатства,   не использование которого не приносит прибыли.

В следствии возникнувшего между  денежными  капиталами:  богатством  и капиталом,  находящимся  в  непрерывном  движении   и   приносящим   прибыль, противоречия, появляется связующее звено  выступающее  посредством  кредита. Оно позволяет работать этим  капиталам в  общем  кругообороте  производства, принося прибыль: одним в виде прибавочной стоимости, другим в виде  ссудного процента.

Вторым источником  образования  ссудных  капиталов  являются  капиталы рантье (денежных  капиталистов).  Капиталистов,  которые   видят  пополнение своих  богатств  не  в  том,  чтобы  извлекать   прибыль   от   вложения   в производство, а в том, чтобы дать в ссуду эти капиталы другим   капиталистам или  государству  и  заработать  с  этого  ссудный   процент   при   условии возвратности первоначального ссудного капитала.

Третьим   источником   формирования   ссудного   капитала   является объединение остальных кредиторов вкладывающих  свой  доход  и  сбережения  в кредитные учреждения. К ним можно  отнести  страховые  компании,  пенсионный фонд, временно  свободные  денежные  средства  государственного  бюджета,  сбережения  и доходы различных классов и других институтов.

Таким образом, можно сделать вывод,  что  временно  свободные  денежные средства, возникающие  на  основе  кругооборота  промышленного  и  торгового капитала,  денежные  накопления  личного  сектора  и  государства   образуют источники ссудного капитала.

Каковы же особенности ссудного капитала:

1. Ссудный капитал, который должен быть возвращён заёмщику по истечении срока ссуды, всегда остаётся капиталом собственника, заёмщик  не  вкладывает капитал  в  производство,  как  это   делает   промышленный   или   торговый капиталист. Ссудный капитал лишь отдаётся во временное пользование  с  целью получения прибыли в виде ссудного процента. Он отличен от  капитала-функции, тем что является капиталом собственностью.

2. Заёмщики ссудного капитала «продают» его как товар  промышленным  и торговым  капиталистам  за  ссудный  процент.  В  свою   очередь   последние приобретают на него средства  производства  и  рабочую  силу,  в  результате эксплуатации  которой,  получают  прибавочную  стоимость  в  форме  прибыли, частью которой и погашается ссудный процент и  сама  ссуда.  Таким  образом, ссудный капитал  в  результате  кругооборота,  способен  выступать  в  форме товара, способного приносить  прибыль  в  результате  эксплуатации  наёмного труда.

3. Ссудный капитал не меняет, в отличии от торгового  и  промышленного капитала своей денежной формы. Его движение  не  изменяет  своей  структуры. При предоставлении ссуды в денежной форме, она  возвращается  к  заёмщику  в той  же  форме,  но  в   другом   объёме   возросшем   на   сумму   ссудного процента(денежного прироста).

4. Наличие у ссудного капитала специфической формы отчуждения  в  виде одностороннего перемещения стоимости.  То  есть  возврат  ссудного  капитала происходит после определённого промежутка времени, а не изначально, как  это происходит с товаром обмениваемым на  сумму  денег  при  купле-продаже.  Вот почему наивысшей степени в ссудном  капитале  достигают  противоречия  между капиталом и трудом.

5. Порождение денег деньгами, т.е. способность получения  без  видимых затрат и промежуточных звеньев прироста (процента)  по  ссуде  не  зависимо, как от процесса производства, так и товарного обращения.

6.  Получение  прибыли  в  виде  ссудного  процента,  т.е.  той  части прибавочной    стоимости    которую    производственные    (функционирующие) капиталисты  возвращают  ссудным  капиталистам  за  использование   ссудного капитала.

Прибыль, получаемая от ссудного капитала является выражением платы  за кредит, которая отражается в фактическом распределении её между заёмщиком  и кредитором.  и делится на две части:

-   процент, присваиваемый ссудным капиталистом-кредитором;

- предпринимательский  доход,   присваиваемый   функционирующим капиталистом-заёмщиком.

Таким образом, ценой ссудного капитала является процент. В  отличие  от  цены  обычных товаров и услуг, представляющих собой денежное выражение стоимости,  процент является оплатой потребительской  стоимости  ссудного  капитала.  Источником процента является доход, полученный от использования кредита.

Между ссудными и функционирующими капиталистами о  соотношении  уровня ссудного   процента   и   предпринимательского   дохода   всегда   возникают противоречия, т.к.  существует  прямая  зависимость  из  которой  объективно следует,  что   увеличение   уровня   ссудного   процента   уменьшает   долю предпринимательского дохода и наоборот.

Практическое  выражение  рассматриваемый  принцип  ссудного   процента находит в процессе установления величины банковского процента,  выполняющего три основные функции:

1.  перераспределение части прибыли юридических и дохода физических лиц;

2.  регулирование производства и обращения путем  распределения  ссудных капиталов на отраслевом, межотраслевом и международном уровнях;

3.  на кризисных этапах развития  экономики  —  антиинфляционную  защиту денежных накоплений клиентов банка.

Более  точную  картину,  отражающую  стоимость  кредита,   даёт   норма процента,  или  процентная  ставка.  Нормой  процента   называют   отношение годового дохода, полученного на ссудный капитал,  к  сумме  предоставленного кредита, умноженного на 100. Норма  процента  зависит  от  прибыли,  которая делится на процент  и  предпринимательский  доход.  Процент  не  может  быть больше нормы прибыли,  так  как  цена  ссудного  капитала  не  выражает  его стоимости, её изменения не управляются законом стоимости.

Предложение ссудных  капиталов  и  спрос  на  них  концентрируется  на денежном рынке, который и является рынком ссудных капиталов и отличается  от товарных рынков своим единством.

Единство рынка ссудных капиталов не означает единство во  взглядах  на ссудный процент, который может зависеть  не  только  от  срока  ссуды  и  её размеров.

Подтверждая   роль   кредита,   как   одного   из   предлагаемых    на специализированном рынке товаров, платность кредита стимулирует  заемщика  к его наиболее продуктивному использованию. Именно эта  стимулирующая  функция не в  полной  мере  использовалась  в  условиях  плановой  экономики,  когда значительная  часть  кредитных  ресурсов  предоставлялась   государственными банковскими учреждениями за минимальную плату (1,5  —  5%  годовых)  или  на беспроцентной основе.

Принципиально отличаясь от традиционного механизма ценообразования  на другие виды товаров, определяющим элементом которого  выступают  общественно необходимые затраты труда на их производство, цена  кредита  отражает  общее соотношение спроса и предложения на рынке ссудных  капиталов  и  зависит  от целого ряда факторов, в том числе чисто конъюнктурного характера:

1.       цикличности развития рыночной экономики  (на  стадии  спада  ссудный процент, как правило,  увеличивается,  на  стадии  быстрого  подъёма - снижается, в начале промышленного  подъёма  норма  процента  остаётся низкой, не смотря на значительное повышение нормы прибыли;

2.       темпов инфляционного процесса (которые на  практике  даже  несколько отстают от темпов повышения ссудного процента);

3.       эффективности    государственного    кредитного    регулирования, осуществляемого через учётную политику центрального банка в  процессе кредитования им коммерческих банков;

4.       ситуации на международном кредитном рынке  (например,  проводившаяся США в 80-х гг. политика  удорожания  кредита  обусловила  привлечение зарубежного капитала  в  американские  банки,  что   отразилось   на состоянии соответствующих национальных рынков);

5.       динамики денежных  накоплений  физических  и  юридических  лиц (притенденции   к   их   сокращению   ссудный   процент,   как   правило, увеличивается, острый недостаток ссудного капитала приводит к резкому росту ссудного процента);

6.       динамики  производства  и  обращения,  определяющей  потребности  в кредитных ресурсах соответствующих категорий потенциальных  заёмщиков (минимального размера процент достигает в фазе депрессии. Предложение ссудного капитала увеличивается именно в результате упадка  и  застоя производства.;

7.       сезонности производства (например, в России ставка ссудного процента традиционно   повышается   в   августе—сентябре,   что   связано    с необходимостью предоставления аграрных кредитов и кредитов для завоза товаров на Крайний Север);

8.       соотношения между размерами кредитов, предоставляемых  государством, и его  задолженностью  (ссудный  процент  стабильно  возрастает  при увеличении внутреннего государственного долга. В разгар кризиса норма процента достигает максимального  размера,  т. к.  отток  средств  из банков увеличивается вместе с ростом спроса на кредит.

В связи с вышесказанным можно заключить, что изменение нормы  процента связано  с  рыночным  механизмом,  а  также  зависит   от   государственного регулирования.

Глава 2. Кредитная система и банковская инфраструктура.

        2.1. Понятие кредитной системы и механизм её функционирования.

Необходимость кредитных отношений в рыночной экономике общеизвестна. С одной стороны, у отдельных фирм, частных лиц и прочих участников рыночных отношений возникают временно свободные денежные средства: излишки денежных средств в виде амортизационных отчислений, временно свободные средства в связи с несовпадением времени реализации товаров и услуг и времени приобретения новых партий сырья, материалов и т.д., а также в связи с сезонным производством; средства, накопленные, но не использованные для расширения производства, выплаты заработной платы, денежные доходы и сбережения населения. С другой стороны, у участников рыночных отношений возникает потребность в дополнительных средствах сверх тех, которые они имеют на данный момент. Данное противоречие вполне разрешимо с помощью особой инфраструктуры рыночного хозяйства — кредитной системы.

При рассмотрении кредитной системы нужно учитывать, что она базируется на реализации сложных экономических отношений, прошедших длительный исторический путь развития и играющих консолидирующую роль в структуре всех экономических взаимосвязей.

Кредитная система представлена банковским, потребительским, коммерческим, государственным, международным кредитом. Всем этим видам кредита свойственны специфические формы отношений и методы кредитования. Реализуют и организуют эти отношения специализированные учреждения, образующие кредитную систему во втором (институциональном) понимании. Ведущим звеном институциональной структуры кредитной системы являются банки. Однако, кредитная система — более широкое и ёмкое понятие, чем банковская система, включающая лишь совокупность банков, действующих в стране.

Вообще говоря, кредитная система государства складывается из банковской системы и совокупности так называемых небанковских банков, то есть небанковских кредитно-финансовых институтов, способных аккумулировать временно свободные средства и размещать их с помощью кредита. В мировой практике небанковские кредитно-финансовые институты представлены инвестиционными, финансовыми и страховыми компаниями, пенсионными фондами, сберегательными кассами, ломбардами и кредитной кооперацией. Эти учреждения, формально не являясь банками, выполняют многие банковские операции и конкурируют с банками. Однако, несмотря на постепенное стирание различий между банками и небанковскими кредитно-финансовыми институтами, ядром кредитной инфраструктуры остается банковская система.

В этой связи следует различать депозитные и недепозитные финансовые учреждения. Первые аккумулируют ресурсы путем приема денежных средств в форме открытия депозитных счетов; последние с целью привлечения сбережений продают страховые полисы, принимают пенсионные взносы, занимаются продажей ценных бумаг и др. Это — компании, которые страхуют жизнь и имущество, частные пенсионные фонды, пенсионные фонды штатов и местных органов власти, финансовые, инвестиционные компании, взаимные фонды денежного рынка.

Страховые компании с целью привлечения финансовых средств продают страховые полисы, а потом вкладывают их в ценные бумаги компаний и государства, предоставляют этим субъектам кредиты. Пенсионные фонды аккумулируют средства в основном из взносов работников в фонды социального страхования. Среди них различают фонды, неинвестирующие свои средства в ценные бумаги и инвестирующие, и кроме традиционных источников выплаты пенсий получающие ещё часть средств на эти цели из инвестиций в ценные бумаги. Существуют также фонды, управляемые страховыми компаниями, предприятиями, или по их доверенности — банками. Инвестиционные компании привлекают средства путем выпуска акций, их продажи мелким акционерам и покупки ценных бумаг промышленных компаний различных отраслей промышленности.

Закономерностями развития кредитной-системы в современных условиях являются усиление роли небанковских финансово-кредитных институтов, их сращивание с промышленными, торговыми, транспортными компаниями, процесс транснационализации их деятельности, усиление конкурентной борьбы между её основными субъектами и др.

Эти закономерности определяются спецификой исторического развития отдельных стран, особенностями антитрестовского законодательства и др.
2.2.
Банковская инфраструктура

К элементам организационного блока банковской системы относят банковскую инфраструктуру. В неё входят различного рода предприятия, агентства и службы, которые обеспечивают жизнедеятельность банков. Банковская инфраструктура включает информационное, методическое, научное, кадровое обеспечение.

Важным элементом построения системы управления потоками деловой информации в банке является создание технологической инфраструктуры для сбора, обработки и распределения информации (доступ к внешним информационным сетям, деловая почта, локальные и сетевые базы данных, средства хранения и обработки больших массивов информации и т. д.). Особую роль здесь приобретает тесное взаимодействие информационно-аналитических подразделений с подразделениями, занимающимися автоматизацией деятельности банка: технологическую инфраструктуру для системы управления потоками деловой информации целесообразно строить на основе применяемых в банке информационных технологий, имеющихся вычислительных сетей, технических средств и программных продуктов.

Весьма существенным фактором для этой системы является и кадровый состав специалистов, занимающихся сбором, обработкой и анализом деловой информации. В информационно-аналитические подразделения, которые могут существовать в различных формах, желательно включать как специалистов-аналитиков с финансово-экономической подготовкой, так и специалистов в области информатики, которые могли бы обеспечивать автоматизацию сбора, обработки и распространения информации, а также ведение электронных баз данных и электронных досье.

Система сбора и аналитической обработки деловой информации должна базироваться на взаимодействии различных функциональных подразделений банка с учетом как стратегических, так и оперативно-тактических интересов в его деятельности. При чрезмерной нацеленности информационно-аналитических подразделений на информационное обеспечение стратегических интересов банка подготавливаемая ими информация может оказаться непригодной для специалистов функциональных подразделений, занимающихся решением оперативных вопросов. Если же доминирующую роль будут играть вопросы обеспечения оперативных и тактических потребностей банка, то информация будет ограничиваться сферой профессиональных интересов работников соответствующих функциональных подразделений, а целостному взгляду на проблемы стратегического характера может не найтись места.

Аудит банковской деятельности также является составной частью банковской инфраструктуры. При этом данный вид аудита имеет ряд особенностей, которые требуют создания специализированных аудиторских организаций. Дело в том, что при аудиторских проверках банков и других финансово-кредитных учреждений рассматриваются различные стороны экономической деятельности как самой кредитной системы, так и обслуживаемого хозяйства. Это налагает на аудиторов особую ответственность за квалифицированность обследований, объективность и достоверность выводов, поскольку результаты аудита служат основанием для подтверждения годового отчета, публикации баланса и общей оценки итогов работы кредитного учреждения.

Итоги проведенных аудиторских обследований показали, что важным условием успешной деятельности аудиторов является взаимная заинтересованность как проверяемого банка, так и проверяющих лиц в обеспечении достоверности учета и отчетности, в выявлении и устранении причин, мешающих обследуемому банку достичь высокого уровня деятельности. Разумеется аудитором быть нелегко. Ему должны быть присущи высокий профессионализм, объективность и честность, умение соблюдать коммерческую тайну, доброжелательность и лояльность по отношению к проверяемым и ряд других черт.

Межбанковский клиринг имеет место практически во всякой стране с развитой банковской инфраструктурой и представляет собой систему безналичных расчетов между банками, осуществляемых через единые расчетные центры. Взаиморасчеты банки могут осуществлять и без клиринговой системы, открыв корреспондентские счета друг у друга. На практике это может выглядеть следующим образом. Банк А открывает в банке Б корреспондентский счет и депонирует на нем некоторую сумму. Банк Б по поручению банка А может производить расчеты в пределах этой суммы. Такая система расчетов между банками пригодна только для тех стран потребности, которых (в силу их экономико-географических условий) могут удовлетворять небольшое количество банков при небольших объемах проходящих через эту систему платежах. В странах, где существует широкая банковская сеть с большими объёмами передвижения капитала между банками, рассмотренная выше схема становится неэффективной. В частности, если банк А открывает взаимные корреспондентские счета в десяти, ста банках, то объём средств, которые для этого требуется иммобилизовать, возрастает пропорционально числу банков-партнеров и может оказаться тормозом для всей системы расчётов. Практика открытия взаимных корреспондентских счетов существует в мире, но это, скорее, исключение из правила, действующего в сфере банковских расчетов.

Клиринговая система базируется на том, что все банки выполняют примерно одни и те же функции, имеют примерно одинаковую организацию бухгалтерского учета, что выражается в однотипном потоке документов.

2.3. Банки

Вся совокупность банков в национальной экономике образует банковскую систему страны. В настоящее время практически во всех странах с развитой рыночной экономикой банковская система имеет два уровня.

Первый уровень банковской системы образует центральный банк (или совокупность банковских учреждений, выполняющих функции центрального банка, например Федеральная резервная система США). За ним законодательно закрепляются монополия на эмиссию национальных денежных знаков и ряд особых функций в области кредитно-денежной политики.

Второй уровень двухуровневой банковской системы занимают коммерческие банки. Они концентрируют основную часть кредитных ресурсов, осуществляют в широком диапазоне банковские операции и финансовые услуги для юридических и физических лиц. Эти банки организуются на паевых (акционерных) началах и по форме собственности делятся на государственные, акционерные, кооперативные.

Основными функциями коммерческих банков являются: мобилизация временно свободных денежных средств и превращение их в капитал; кредитование предприятий, государства и населения; выпуск кредитных денег; осуществление расчетов и платежей в хозяйстве; эмиссионно-учредительская функция; консультирование, представление экономической и финансовой информации.

Что же такое коммерческий банк? Банк — это коммерческое предприятие, целью которого является максимизация прибыли, увеличивающей собственный капитал банка, что способствует обогащению его владельцев. Однако банк должен всегда соотносить прибыльность с соображениями безопасности и ликвидности. Банк, предоставляющий слишком много ссуд или оказывающийся не в состоянии обеспечить ликвидность, необходимую в некоторых непредвиденных ситуациях, может оказаться неплатежеспособным. Работа в пределах реально имеющихся ресурсов, что является основополагающим принципом деятельности коммерческого банка, означает, что коммерческий банк должен обеспечивать не только количественное соответствие между своими ресурсами и кредитными вложениями, но и добиваться соответствия характера банковских активов специфике мобилизованных им ресурсов. Прежде всего это относится к срокам тех и других. Так, если банк привлекает средства главным образом на короткие сроки (вклады краткосрочные или до востребования), а вкладывает их преимущественно в долгосрочные ссуды, то его способность без задержек расплачиваться по своим обязательствам (его ликвидность) оказывается под угрозой.

Логично предположить, что банки не могут отдать взаймы все имеющиеся у них деньги вкладчиков, поскольку последние имеют право отозвать свои деньги в любой момент. Однако банковский опыт показывает, что банки могут не только предоставить в кредит почти все средства на депозитах, но и удовлетворить требования своих вкладчиков. Тем не менее, для обеспечения собственной безопасности банки оставляют себе определённую фиксированную часть депозитов незадействованной. Эти фонды именуются банковскими резервами.

Традиционно банк рассматривается как финансовое учреждение, которое принимает вклады и выдает коммерческие ссуды. Эти традиционные банковские операции относятся либо к пассивным, либо к активным. Пассивные операции — операции по мобилизации средств, а именно: привлечение кредитов, вкладов (депозитных, сберегательных), получение кредитов от других банков, эмиссия собственных ценных бумаг. Средства, получаемые в результате пассивных операций, являются основой непосредственной банковской деятельности.

Активные операции ― операции по размещению средств. В результате активных операций банки получают дебетовые проценты, которые должны быть выше кредитовых процентов, выплачиваемых банком по пассивным операциям. Разница между дебетовыми и кредитовыми процентами (маржа) - одна из важнейших традиционных статей дохода банка (банковская прибыль формируется и за счет комиссионных сборов за банковские услуги).

Депозитные операции — это срочные и бессрочные вложения клиентов банка. Средства, хранящиеся на счетах до востребования (бессрочные вклады), предназначаются для осуществления текущих платежей - наличными или через банк при помощи чеков, кредитных карточек или аккредитивов. Другой вид депозитных вкладов — срочные вклады (с определёнными сроками погашения). По этим вкладам обычно выплачиваются более высокие проценты, зависящие от срока вклада, поскольку банки могут более длительное время распоряжаться средствами вкладчика и имеют возможность реинвестировать их. Чаще всего на срочные счета помещаются средства целевого назначения, например суммы, предназначенные предпринимателем для покупки оборудования через 6 месяцев.

К пассивным операциям относятся и различные сберегательные операции. Сберегательные депозиты служат для накопления средств клиента, о чем клиенту выдается свидетельство (сберегательная книжка). Активные операции банков ― это операции по выдаче (размещению) различного рода кредитов. Наиболее часто встречающимся видом кредита, выдаваемого банками, является краткосрочная ссуда экономическим агентам, обычно для финансирования покупки товарно-материальных ценностей. Эта ссуда может выдаваться под реальное обеспечение или без него, но в любом случае для её получения необходимо наличие отчётных финансовых документов, характеризующих финансовое положение заёмщика, с тем чтобы банк мог в любой момент оценить вероятность своевременного погашения ссуды.

Функция кредитования предприятий, государства и населения имеет важное экономическое значение. Прямое предоставление в ссуду свободных денежных капиталов их владельцами заёмщикам в практической хозяйственной жизни затруднено. Банк выступает в качестве финансового посредника, получая денежные средства у конечных кредиторов и давая их конечным заемщикам.

Коммерческие банки предоставляют ссуды потребителям на приобретение товаров длительного пользования, способствуя росту их уровня жизни.
Глава 3. Рынок ценных бумаг

3.1.          
Понятие рынка ценных бумаг и его виды

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.

Классификации рынков ценных бумаг имеют много сходства с классификациями самих ценных бумаг. Так различают:

·международные и национальные рынки ценных бумаг;

·региональные рынки ценных бумаг;

·рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций и т.п.);

·рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;

·рынки первичных и производных ценных бумаг.

Смысл той или иной классификации рынка ценных бумаг определяется её практической значимостью.

В той части, в какой рынок ценных бумаг основывается на деньгах как на капитале, он называется фондовым рынком. Фондовый рынок образует большую часть рынка ценных бумаг. Оставшаяся часть рынка ценных бумаг в силу своих небольших размеров не получила специального названия, и поэтому часто понятия рынка ценных бумаг и фондового рынка считаются синонимами.

Рынок ценных бумаг – это часть финансового рынка. Другой его частью является рынок банковских ссуд. Коммерческий банк редко дает ссуду более чем на год. Выпуская ценные бумаги, можно получить ссуду на несколько десятилетий (облигации) или в бессрочное пользование (акции). За делением финансового рынка на две части стоит деление капитала на оборотный и основной. Рынок ценных бумаг дополняет систему банковского кредита и взаимодействует с ней. Коммерческие банки предоставляют посредникам РЦБ ссуды для подписки на ценные бумаги новых выпусков, а те продают банкам крупные блоки ценных бумаг для перепродажи.

Важной частью рынка ценных бумаг является денежный рынок, на котором обращаются краткосрочные долговые обязательства, главным образом, казначейские векселя (билеты). Денежный рынок обеспечивает гибкую подачу наличности в казну государства и дает возможность корпорациям и отдельным лицам получать доход на их временно свободные денежные средства.

Как и любой другой рынок, РЦБ складывается из спроса, предложения и уравновешивающей их цены. Спрос создаётся компаниями и государством, которым не хватает собственных доходов для финансирования инвестиций. Бизнес и правительства выступают на РЦБ чистыми заемщиками (больше занимают, чем одалживают), а чистым кредитором является население, у которого доход по разным причинам превышает расходы на текущее потребление и инвестиции в материальные активы (например, в недвижимость).
3.2. Объекты и субъекты рынка ценных бумаг.

Действующее законодательство в качестве объекта рынка ценных бумаг называет эмиссионную ценную бумагу. В соответствии со ст. 2 Закона о РЦБ от 22.04.1996 N 39-ФЗ, эмиссионная ценная бумага - это любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

·        закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка;

·        размещается выпусками;

·        имеет равные объём и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Закон предусматривает обращение на рынке в качестве эмиссионных ценных бумаг акций и облигаций.

Акция - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Облигация - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право её держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок её номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться в документарной и бездокументарной форме, быть именными или на предъявителя.

Ценные бумаги на предъявителя выпускаются только в документарной форме. Форма эмиссионных ценных бумаг определяется эмитентом. Эмиссионные ценные бумаги с одним государственным регистрационным номером выпускаются в одной форме.

Субъекты (участники) рынка ценных бумаг - это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, т. е. вступают между собой в экономические отношения по поводу ценных бумаг. Существуют следующие основные группы участников рынка ценных бумаг в зависимости от их функционального назначения:

·эмитенты;

·инвесторы;

·фондовые посредники;

·организации, обслуживающие рынок ценных бумаг;

·государственные органы регулирования и контроля.

Эмитенты – организации, выпускающие ценные бумаги в обращение.

Инвесторы – покупатели ценных бумаг, выпущенных в обращение.

Фондовые посредники – торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами на рынке ценных бумаг.

Организации, обслуживающие рынок ценных бумаг – организации, выполняющие все другие функции на рынке ценных бумаг, кроме функции купли-продажи.

В качестве эмитентов обычно выступают государство, коммерческие предприятия и организации.

В качестве инвесторов выступают физические лица, а также коммерческие организации, заинтересованные в увеличении (приросте) денежных средств.

Фондовые посредники – это организации, осуществляющие на рынке ценных бумаг брокерскую или дилерскую деятельность по управлению ценными бумагами.

Организации, обслуживающие функционирование рынка ценных бумаг, могут включать:

·организаторов рынка ценных бумаг (фондовые биржи и др.);

·расчётные центры (Расчётные палаты, Клиринговые центры);

·депозитарии;

·регистраторов;

·информационные органы или организации.

Государственные органы регулирования и контроля рынка ценных бумаг в Российской Федерации включают:

·высшие органы управления (Президент, Правительство);

·министерства и ведомства (Министерство финансов РФ, Федеральная Комиссия по рынку ценных бумаг и др.);

·Центральный Банк РФ.

3.3. Законодательство РФ, регламентирующее функционирование рынка ценных бумаг.

Законодательной основой развития РЦБ являются нормативно-правовые акты, принятые в РФ с 1991 г. по настоящее время. Законодательство по РЦБ имеет целью обеспечить эффективные действия на РЦБ при минимальных расходах и максимальной безопасности участников, а так же создать основу для совершения регулирования РЦБ.

Основные нормативно-правовые акты:

1) ГК РФ, часть 1, часть 2 (даётся понятие цен бумаги и операции с ними).

2) ФЗ, в т.ч. ФЗ «о рынке цен бумаг» (регулирует деятельность профессиональных участников, формирует основные понятия РЦБ); ФЗ  «об акционерных обществах»; ФЗ «о защите прав  и законных интересов инвесторов» на РЦБ (регламентирует вопросы закрытия информации и порядок защиты прав и интересов инвесторов).

3) Указы Президента РФ по развитию РЦБ;

4) Постановление правительства РФ, затрагивающее вопросы функционирования РЦБ;

5) Постановление федеральной комиссии по РЦБ  (в настоящее время федеральная служба по фин. рынкам) регулирующих ряд процедур: стандарты, эмиссии, акции, облигации и их проспектов эмиссии при реорганизации КО; «положение о ведении реестра владельцев именных ЦБ»; «положение о саморегулируемых организациях профессиональных участников РЦБ» ; «положение о депозитарной деятельности»; положение о «ограничении совмещения профессиональной деятельности»; «положение о клиринговой деятельности»; «положение о лицензировании различных видов профессиональной деятельности».

Ценная бумага – это документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займов владельца документа по отношению к лицу выпустившего такой документ.

Список использованной литературы

1.       Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» (О РЦБ) от 22.04.1996 N 39-ФЗ

2.       Аметистова Л.М., Полищук А.И. Роль банковской системы в экономике, 2004.

3.       Банки и банковские операции / Под ред. профессора Е.Ф Жукова. ― М.;  Банки и биржи, ЮНИТИ, 2002 г.

4.       Банки и небанковские кредитные организации и их операции: Учебник / Под ред. Е.Ф. Жукова. ― М.: Вузовский учебник, 2004 г.

5.       Белотелова Ж.С. Белотелова Н.П. Деньги. Кредит. Банки: Учебник.  , 2008 г.

6.       Жуков Е.Ф., Зеленкова Н.М., Литвиненко Л.Т. Деньги, кредит, банки.,  2007 г.

7.       Килячков А.А., Чалдаева Л.А. . Рынок ценных бумаг / Учебник., 2006 г.

8.       Кравцова Г.И ,  Кузьменко Г.С. ,  Кравцов Е.И.. Деньги, кредит, банки: Учебник. , 2003 г.

9.       Литовских А.М., Шевченко И.К. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебное пособие, 2003 г.

10.   Рынок ценных бумаг: теория и практика. Учебник для ВУЗов. , 2008 г.

11.   Рынок ценных бумаг: Учебник для вузов / под ред. Жукова Е.Ф. Изд. 3-е, перераб., 2009 г.

12.   Сысоева Е.Ф. Организация деятельности центрального банка: Учебное пособие и практикум. ,  2003.

13.   Тен В.В., Герасимов Б.И. Экономические основы стабильности банковской системы России. Учебное пособие,  2002.

14.   http://www.eup.ru/