Кодекс и Законы

Кодекс и Законы Характеристика законов денежного обращения

Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-29

Поможем написать учебную работу

Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.

Предоплата всего

от 25%

Подписываем

договор

Выберите тип работы:

Скидка 25% при заказе до 22.11.2024





Содержание
ВВЕДЕНИЕ                                                                                                        3

1.       Характеристика законов денежного обращения                5

1.1   Понятие и сущность денежного обращения                                                   5

1.2   Законы денежного обращения                                                                       10

2. Закон денежного обращения в современных условиях 16

2.1 Трансформация закона денежного обращения и его использование в России 16

2.2 Государственное регулирование денежного обращения                          20

3. Особенности денежного обращения в России и перспективы его развития                                                                     27

3.1 Анализ показателей денежного обращения в России                               27

3.2 Проблемы денежного обращения в России и пути их решения               30

Заключение                                                                                               34

Список используемой литературы и источников                 36
ВВЕДЕНИЕ
Сменяя форму стоимости (товар на деньги, деньги на товар), деньги находятся в постоянном движении между тремя субъектами: физическими лицами, хозяйствующими субъектами и органами государственной власти.

Движение денег при выполнении ими своих функций в наличной и безналичной формах представляет собой денежное обращение.

Общественное разделение труда и развитие товарного производства являются объективной основой денежного обращения. Образование общенациональных и мировых рынков при капитализме дало новый толчок дальнейшему расширению денежного оборота.

Деньги обслуживают обмен совокупного общественного продукта, в том числе кругооборот капитала, обращение товаров и оказание услуг, движение ссудного и фиктивного капитала и доходов различных социальных групп.

Началу движения денег предшествует их концентрация у субъектов. Они сосредоточиваются в кошельках населения, в кассах юридических лиц, на счетах в кредитных учреждениях, в казне государства. Чтобы зародилось движение денег, необходимо возникновение потребности в деньгах у одной из двух сторон.

А спрос на деньги возникает при осуществлении сделок, деньги нужны для обращения, платежей за товары и услуги. Их объем определяется номинальным валовым внутренним продуктом. Чем больше общая денежная стоимость товаров и услуг, тем больше требуется денег для заключения сделок. Спрос на деньги предъявляют и для накопления, которое выступает в разных формах: вкладах в кредитных учреждениях, ценных бумагах, официальных государственных запасах.

Таким образом, объективной основой денежного обращения служат деньги.

И их количество должно быть определенным, которое бы способствовало нормальному развития денежных отношений, не вызывая повышенной инфляции при излишке или дефицита платежных средств при недостатке.

Это количество определяется законами денежного обращения.

Таким образом, изучение и знание законов денежного обращения, является необходимым в современной экономической реалии.

Вышеизложенный материал и определил выбор темы курсовой работы, которая, несомненно является актуальной.

Целью данной курсовой работы является изучение законов денежного обращения и особенностей их использования в современных условиях.

Для выполнения данной цели были поставлены следующие задачи:

– рассмотреть понятие и сущность денежного обращения;

– изучить законы денежного обращения;

– рассмотреть трансформацию закона денежного обращения в современных условиях;

– ознакомиться с методами государственного регулирования денежного обращения

– выявить особенности денежного обращения в России и перспективы его развития.

Объектом данной курсовой работы выступает денежное обращение в России.

Предметом – закон денежного обращения и его практическое применение.
1.       Характеристика законов денежного обращения
1.1   Понятие и сущность денежного обращения
Дадим определение денежного обращения.

Согласно Жукову Е.Ф., денежное обращение – это процесс непрерывного движения денежных знаков в наличной и безналичной формах.[1]

Данное определение не дает полного представления о сущности денежного обращения, сводя его только к механическому моменту.

Более полным является определение, данное Поляком Г. Б., согласно которому денежное обращение – это движение денег во внутреннем экономическом обороте страны, в системе внешнеэкономических связей, в наличной и безналичной форме обслуживающее реализацию товаров и услуг, а также нетоварные платежи в хозяйстве.[2]

Денежное обращение отражает направленные потоки денег между центральным банком и коммерческими банками (кредитными организациями); между коммерческими банками; коммерческими банками и предприятиями, организациями, учреждениями различных организационно-правовых форм; между коммерческими банками и физическими лицами;  и финансовыми институтами различного назначения; между финансовыми институтами и физическими лицами.[3]

Общественное разделение труда и развитие товарного производства являются объективной основой денежного обращения.

Образование общенациональных и мировых рынков при капитализме дало новый толчок дальнейшему расширению денежного обращения.

Денежное обращение подразделяется на две сферы: наличную и безналичную.[4]

Налично-денежное обращение – движение наличных денег в сфере обращения и выполнение ими двух функций (средства платежа и средства обращения).[5]

Наличными деньгами производятся расчеты:

– предприятий, учреждений и организаций с населением;

– между отдельными гражданами на товарных и продуктовых рынках;

– частично расчеты населения с финансово-кредитной системой;

– в ограниченных размерах платежи между предприятиями и организациями потребкооперации[6].

Таким образом, сфера использования налично-денежных платежей ограничена, в основном,  доходами населения.

Причины роста налично-денежного оборота многообразны.

К ним можно отнести:

– экономический кризис;

– кризис неплатежей;

– кризис наличности;

– плохая организация системы межбанковских расчетов;

– замедление расчетов;

– сознательное сокращение прибыли и доходов предпринимателей с целью ухода от налогов и расширение наличных платежей за пределами банковской системы[7].

Налично-денежный оборот включает движение всей налично-денежной массы за определенный период времени между населением и юридическими лицами, между физическими лицами, между юридическими лицами, между населением и государственными органами, между юридическими лицами и государственными органами.

Налично-денежное движение осуществляется с помощью различных видов денег: банкнот, металлических монет, других кредитных инструментов (векселей, банковских векселей, чеков, кредитных карточек). Эмиссию наличных денег осуществляет центральный (как правило, государственный) банк. Он выпускает наличные деньги в обращение и изымает их, если они пришли в негодность, а также заменяет деньги на новые образцы купюр и монет.

Наличное обращение есть необычайно дорогостоящая вещь и ложится огромным бременем на всю экономику. Затраты народного хозяйства, связанные с наличным денежным обращением, составляют до нескольких процентов всего валового продукта.          

Во всем мире идет интенсивный процесс сокращения наличного денежного обращения.

Безналичное обращение – движение стоимости без участия наличных денег: перечисление денежных средств по счетам кредитных учреждений, зачет взаимных требований.[8]

Развитие кредитной системы и появление средств клиентов на счетах в банках и других кредитных учреждений привели к возникновению такого обращения.

Безналичный денежный оборот охватывает расчеты между:

– предприятиями, учреждениями, организациями разных форм собственности, имеющими счета в кредитных учреждениях;

– юридическими лицами и кредитными учреждениями по получению и возврату кредита;

– юридическими лицами и населением по выплате заработной платы, доходов по ценным бумагам;

– физическими и юридическими лицами с казной государства по оплате налогов, сборов и других обязательных платежей, а также получению бюджетных средств[9].

Размер безналичного оборота зависит от объема товаров в стране, уровня цен, размеренности расчетов, а также размера распределительных отношений, осуществляемых через финансовую систему. Безналичное обращение имеет важное экономическое значение в ускорении оборачиваемости оборотных средств, сокращении наличных денег, снижении издержек обращения.[10]

Различия в организации безналичных расчетов обусловлены историческим и экономическим развитием отдельных стран.

Так, в Великобритании раньше, чем в других странах, получили распространение безналичные расчеты векселями и чеками. С 1775 года здесь возникли расчетные, клиринговые палаты – специальные межбанковские организации, осуществляющие безналичные расчеты по чекам и другим платежным документам путем зачета взаимных требований. Коммерческие банки – члены расчетной палаты принимают к оплате чеки, выписанные на любой банк или его отделение. Все чеки поступают в расчетную палату, где их сортируют и проводят зачет несколько раз в день. Оплачивается только конечное сальдо расчетов через счета в центральном банке. В ряде стран функции расчетных палат выполняют центральные банки. Расчетные палаты существуют также при товарных и фондовых биржах для взаимного зачета требований по заключенным здесь сделкам, что значительно упрощает и ускоряет расчеты.

В США, Канаде, Великобритании, Франции, Италии широкое распространение получила система чековых расчетов. В ряде стран континентальной Европы (Австрии, Бельгии, Венгрии, Германии, Голландии, Франции, Италии, Швейцарии) преобладают жирорасчеты – разновидность безналичных расчетов вначале через специальные жиробанки, а затем через коммерческие банки и сберегательные кассы. Сущность этих расчетов состоит в перечислении средств по особым счетам на основе поручений – жироприказов, т.е. письменных распоряжений о перечислении денежных средств со счета плательщика на счет получателя.[11]

Расчетные операции относятся к числу важнейших банковских операций. Они включают инкассовые, переводные и аккредитивные операции.

С развитием и совершенствованием автоматизации банковских операций с середины 70-х годов в развитых странах стала применяться система электронных платежей, используемых для кредитных и платежных операций и контроля за состоянием банковских счетов посредством передачи электронных сигналов, без участия бумажных носителей информации. Они способствуют ускорению денежного оборота, улучшению кредитно-банковского обслуживания клиентов, уменьшают издержки, связанные с выполнением платежных операций.

Для своевременного перемещения средств от отправителя денежного перевода к получателю при оптовых платежных операциях используются телеграфные переводы.

В электронной системе денежных переводов в настоящее время действуют банковские автоматы, позволяющие клиенту банка самостоятельно подключаться к банковской ЭВМ и осуществлять наиболее распространенные операции: получение наличных денег со счета, внесение вклада, перевод средств по счетам и др. Некоторые банковские автоматы служат только для выдачи наличных денег.

Безусловно, развитое безналичное обращение возможно лишь при развитой банковской системе, когда скорость, гарантия прохождения платежей, качество сопутствующих услуг, – все предоставляет настолько большие удобства по сравнению с наличным обращением, что происходит отказ от наличного обращения.

Таким образом, денежное обращение – это движение денег во внутреннем экономическом обороте страны, в системе внешнеэкономических связей, в наличной и безналичной форме обслуживающее реализацию товаров и услуг, а также нетоварные платежи в хозяйстве. Денежное обращение подразделяется на две сферы: наличную и безналичную, при этом в большинстве стран наблюдается отказ от главенствующей роли наличного обращения и рост операций по безналичному денежному обращению.
1.2 Законы денежного обращения
Рассмотрев сущность и основы денежного обращения, перейдем к изучению законов денежного обращения.

В первую очередь отметим, что экономическим законом денежного обращения устанавливается количество денег, необходимое для выполнения ими своих функций.

Согласно Лаврушина О.И., металлическое денежное обращения характеризуется следующими утверждениями:

1.       Более дешевые деньги вытесняют из обращения более дорогие деньги.

2.       Количество находящихся в обращении действительных денег не влияет на уровень цен на товары, при выявлении «излишних» денег. Они без потери стоимости уходят в сбережения (сокровище) и при необходимости возвращаются в обращение.[12]

Таким образом, при функционировании золотых денег их количество поддерживалось на необходимом уровне стихийно, поскольку регулятором выступала функция сокровища. Эта функция устанавливала сравнительно правильное соотношение между денежной массой и товарами, необходимыми для обращения. Лишние деньги в обращении исключались, они уходили в сокровище. При росте товарной массы деньги возвращались из сокровищ.

Анализируя пути развития форм стоимости и денежного обращения, К. Маркс открыл закон денежного обращения.

В соответствии с этим законом количество денег, необходимых в каждый данный момент для обращения, можно определить по формуле (1):

,                                                   (1)

Где Д – количество денежных единиц, необходимых в данный период для обращения;

Ц – сумма цен товаров, подлежащих реализации;

В – сумма цен товаров, платежи по которым выходят за рамки данного периода;

П – сумма цен товаров, проданных в прошлые годы, сроки платежей по которым наступили;

ВП – сумма взаимопогашенных платежей;

С.о. – скорость оборота денежной единицы.[13]

Скорость обращения денег определяется числом оборотов денежной единицы за известный период.

Из этого следует, что количество денег, потребное для выполнения функции денег как средства обращения, зависит от трех факторов:

– количества проданных на рынке товаров и услуг (связь прямая);

– уровня цен товаров и тарифов (связь прямая);

– скорости обращения денег (связь обратная).

Все факторы определяются условиями производства.

Чем больше развито общественное разделение труда, тем больше объем продаваемых товаров и услуг на рынке; чем выше уровень производительности труда, тем ниже стоимость товаров и услуг и цены.

Формула (1) может быть представлена в упрощенном виде:

                                                               (2)

Где М – масса реализуемых товаров;

Ц – средняя цена товара;

С.о. – средняя скорость оборота денежной единицы.[14]

Следует отметить, что данная закономерность была установлена для полноценных золотых монет, количество которых, как это отмечено ранее, регулировалось стихийно.

Таким образом, закон денежного обращения выражает экономическую взаимосвязь между массой обращающихся товаров, уровнем их цен и скоростью обращения денег.

Преобразуя рассмотренную ранее формулу (2), получим уравнение обмена:

                                                     (3)

которое означает, что произведение количества денег на скорость обращения равно произведению уровня цен на товарную массу.

Когда возникают кризисные явления в экономике, это равенство нарушается, происходит обесценивание денег, что можно выразить в следующей формуле (4):

 [15]                                                    (4)

При отсутствии золотого стандарта стали действовать законы бумажно-денежного обращения.

В основе законов бумажно-денежного обращения лежат законы металлического обращения, но бумажно-денежное обращение существенно отличается от металлического и его специфические законы состоят в следующем:

1. Стоимость, представляемая всей бумажно-денежной массой, определяется стоимостью того количества золота, которое в данное время необходимо для обращения.

2. Стоимость, представляемая каждой бумажно-денежной единицей, соответствует стоимости того количества золота, которое необходимо для обращения, деленного на количество фактически находящихся в обращении бумажных денег.

Представители количественной теории денег и сторонники монетаристской концепции определяют количество денег, необходимых для обращения, используя уравнение обмена И. Фишера.

Существует две версии данного уравнения: транзакционная (5) и доходная (6).

Ms*VT ºPT*T,                                                      (5)

Ms*VyºåPyi*Qi,                                                  (6)

Где Ms – предложение денег;

VT – скорость обращения денежной массы;

PT – общий средний уровень цен всех транзакций (сделок);

T – количество совершенных транзакций;

Vy – скорость обращения денежной массы в доходах;

Pyi – уровень цен i-х продуктов и услуг, входящих в валовой национальный продукт;

Qi – количество произведенных i-х товаров и услуг.[16]

Данное уравнение носит теоретический характер и выражает долгосрочное равновесие.

Его практическое использование осложняется многими факторами: запаздывание результатов производства (Q) от остальных переменных (М, P и Q), неучтенные факторы, влияющие на Q, затруднение независимо измерить каждый из показателей, несопоставимость показателей (запасы и потоки). Каждый из показателей имеет свои особенности, также между всеми факторами имеется взаимная связь.

Таким образом, наука не располагает адекватной количественной моделью движения и распределения  денег, по той простой причине, что такая модель может быть создана только как адекватное отображение всей экономики.

Другим известным ученым М. Фридманом на основе «уравнения обмена» было выведено денежное правило, названное позднее в его честь:

                                            M+∆V=∆P+∆Q,                                        (7)

при допущении, что V=const , ΔV =0, тогда:

                                              M=∆P+∆Q. [17]                                          (8)

Данное правило является основой теории классического монетаризма.

Таким образом, на основе рассмотренного материала, можно сделать следующие выводы:

– денежное обращение – движение денег в наличной и безналичной формах, обслуживающее кругооборот товаров, а также нетоварные платежи и расчеты;

– имеется два вида денежного обращения. Во-первых, это обращение наличных денег, т.е. банкнот и монет. Средством платежа в данном случае являются реальные денежные знаки, передаваемые одним субъектом другому за товары, работы и услуги. Во-вторых, это безналичное дкенежное обращение, состоящее в списании определенной суммы со счета одного субъекта в банковском учреждении и зачислении ее на счет другого субъекта в этом же или ином банковском учреждении либо в иной форме, при которой наличные денежные знаки как средство платежа отсутствуют;

– количество денег, необходимых для выполнения ими своих функций, определяется законом денежного обращения;

– закон денежного обращения – это объективный экономический закон, выражающий необходимость систематического использования части национального дохода для расширения и качественного совершенствования процесса производства, увеличения национального богатства.

После рассмотрения понятия и видов законов денежного обращения для более глубокого понимания материала перейдем в следующей главе к изучению закона денежного обращения в современных условиях.
2.       Закон денежного обращения в современных условиях
2.1 Трансформация закона денежного обращения и его использование в России
Остановимся более подробно на изменениях закона денежного обращения в ходе демонетизации золота, т.е. утраты им своих денежных функций.

В условиях демонетизации золота стало невозможным оценивать количество денег путем приблизительного их расчета через золото. Оно ушло из обращения и не выполняло функции не только средства обращения и средства платежа, но и меры стоимости. Мерой стоимости товаров и услуг стал денежный капитал, измеряющий стоимости не на рынке при обмене путем приравнивания товара к деньгам, а в процессе производства – товара к товару. Эмиссия кредитных денег без учета реальной стоимости произведенных товаров и оказанных услуг в стране в процессе производства, распределения и обмена неизбежно вызовет излишек и в конечном счете приведет к обесцениванию денежной единицы. Главное условие стабильности денежной единицы страны – соответствие потребности хозяйства в деньгах фактическому поступлению их в наличный и безналичный оборот.

Одним из важнейших количественных показателей движения денег является объём денежной массы. Денежная масса представляет собой совокупность покупательных, платежных и накопленных средств, обслуживающих экономические связи между физическими и юридическими лицами, а также государством.

С развитием форм товарного обмена и платежно-расчетных отношений состав и структура денежной массы претерпели значительные изменения. В начале XX века при золотом обращении структура денежной массы в развитых странах выглядела следующим образом:

– золотые монеты – 40%;

– банкноты и другие кредитные деньги – 50%;

– остатки на счетах в кредитных учреждениях – 10%.[18]

Накануне Первой мировой войны соответственно – 15, 22, 67%. Уход золотых денег вначале из внутреннего оборота, а затем из внешнего внес качественные изменения в структуру денежной массы. Золотые деньги полностью исчезли из обращения, а господствующее положение заняли неразменные кредитные деньги, которые стали выступать в наличной и безналичной форме.

Для анализа изменения движения денег на определенную дату и за определенный период в финансовой статистике стали использовать денежные агрегаты (М0, М1, М2, М3, М4).[19]

Агрегат М0 представляет собой наличные деньги в обращении (банкноты, металлические деньги, казначейские билеты). Металлические деньги составляют 2-3% от общей массы денег, находящихся в обращении. Основную массу составляют банкноты.

Агрегат М1 состоит из агрегата М0  и средств на текущих счетах банков. Средства на счетах могут использоваться для платежей в безналичной форме, через трансформацию в наличные деньги и без перевода на другие счета.

Агрегат М2 содержит агрегат М1 плюс срочные и сберегательные депозиты в коммерческих банках, а также краткосрочные государственные ценные бумаги.

Агрегат М3 содержит агрегат М2, сберегательные вклады в специальных кредитных учреждениях, а также ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке.

Агрегат М4 равен агрегату М3 плюс различные формы депозитов в кредитных учреждениях.[20]

Между агрегатами должно быть равновесие. В противном случае происходит нарушение денежного обращения. Равновесие наступает при условии М21 и укрепляется при М231.

В РФ денежная масса в обращении характеризуется величиной денежного агрегата M2, в состав которого включаются наличные деньги в обращении М0 (сумма наличных денег в обращении вне банков, т.е. за вычетом остатков в кассах банков), а также остатки средств в национальной валюте на расчетных, текущих счетах и депозитах нефинансовых предприятий, организаций и физических лиц, являющихся резидентами РФ. Центральный Банк Российской Федерации не дает отдельно определения прямой отчетности по агрегату М2.[21]

На денежную массу влияют два фактора: количество денег и скорость оборота денег.

Количество денег определяется государством исходя из потребности товарного оборота и государства.

Скорость оборота денег представляет собой время движения денег при выполнении ими функций обращения и платежа.[22]

Скорость оборота денег (С0) определяется по формуле:

                                              С0=ВНП/ДМ1(ДМ2),                                          (9)

Где ВНП – валовой национальный продукт;

ДМ1(ДМ2) – денежная масса (агрегаты М1 или М2).

Оборачиваемость денег в платежном обороте (Д0) определяется отношением:

                                                     
;                                                (10)

Где n – количество счетов в банках;

Дi – сумма денег на i -ом банковском счете;

Вд – среднегодовая величина денежной массы в обращении.[23]

На скорость обращения денег влияют общеэкономические факторы, то есть циклическое развитие производства, темпы его роста, движение цен, а также денежные факторы (монетарные), то есть структура платежного оборота (соотношение наличных и безналичных денег). Кроме общих факторов скорость обращения денег зависит от периодичности выплаты доходов, равномерности расходования населением своих средств, уровня сбережения и накопления.

В современной рыночной экономике используют несколько формул, определяющих объем суммы денег, необходимых для обращения.

Одна из них имеет следующий вид:

                                Д0=(Тц+Пс-Звп-Дн-Рив-Оп+Вп)/С.о.,                          (11)

Где  Д0 – сумма денег, необходимых для обращения;

Тц – сумма цен реализуемых товаров;

Пс – сумма платежей, по которым наступил срок;

Звп – сумма взаимопогашаемых платежей;

Рив – сумма цен товаров, реализованных за иностранную валюту;

Оп – сумма отсроченных платежей;

Вп – сумма векселей, переучтенных центральным банком;

С.о. – скорость обращения денег.[24]

В рыночной экономике России представленная формула уточняется, числитель корректируется на сумму:

– векселей, переучтенных в Банке России;

– товаров, реализованных за иностранную валюту.

Согласно практике Банка России скорость обращения рассчитывается на базе следующих формул:

                                                V= ВВП/М,                                           (12)

                                                V=ВВП/М1,                                          (13)

                                                V=ВВП/М2,                                          (14)

Где ВВП – номинальный ВВП.

Таким образом, из формул (12), (13), (14) вытекает, что скорость обращения денег (денежных знаков, денежной массы) равна соотношению объема ВВП и средней денежной массы (например, за год).

При участии в расчетах этих и других многочисленных показателей точно определить количество денег, необходимых для обращения и скорость обращения не всегда удается. Практика показывает, что денежная масса растет быстрее, чем реальный ВВП в текущих ценах в условиях прежней скорости обращения денег. Поэтому специалистам в сфере экономики необходимо продолжить поиск более обоснованных формул, что может способствовать оптимальному предложению денег, стабилизации национальной денежной единицы, оптимизации темпов инфляции, формирования обоснованной политики, обеспечивающей экономический рост страны.
2.2 Государственное регулирование денежного обращения

Объективной необходимостью для экономики является регулирование денежного обращения. Оно предполагает:

1) Определение объёма денежной массы на данный период;

2) Направление потоков денежной массы с учётом решения задач в области общественного производства;

3) Меры по поддержанию устойчивости денежного обращения и повышению покупательской способности денег.[25]

Существует 4 варианта целенаправленного действия государства:

1) Прямое воздействие на динамику производства и выпуска на рынок товара;

2) Снижение или увеличение скорости обращения денег;

3) Сокращение или увеличение  денежной массы;

4) Прямое (директивное) увеличение денежной массы.

Все преобразования в сфере денежного обращения осуществляются государством путём проведения денежных реформ.

Денежная реформа представляет собой радикальное устранение недостатков в денежной сфере, предусматривающее переход к применению устойчивой денежной единицы, отличающейся стабильностью покупательной силы, что может способствовать развитию отношений, присущих рыночной экономике, повышению роли денег в развитии народного хозяйства.

Денежные реформы осуществляются в соответствии с законодательными актами, направленными на укрепление денежной системы страны. В ходе денежных реформ сымаются из обращения обесцененные бумажные деньги, выпускаются новые, изменяется денежная единица или ее золотое содержание, происходит переход от одной денежной системы к другой. Во всех этих случаях речь идет об изменении денежной единицы как в налично-денежном обороте, так и в безналичных расчетах.

При этом необязательно, особенно в современных условиях, изменение золотого содержания денежной единицы, но может измениться курс национальной валюты.

Завершение денежной реформы не дает гарантии сохранения устойчивости новой денежной единицы в последующем. После проведения денежной реформы необходимо систематическое осуществление определенных мер по сохранению достигнутых результатов. Немалую роль в этом играет обоснованная денежно-кредитная политика, с помощью которой может быть осуществлено необходимое регулирование денежной сферы.

Содержание и исторический опыт проведения денежных реформ позволяют выделить три важнейшие предпосылки успешного их осуществления, к числу которых могут быть отнесены:

– рост производства, способствующий увеличению объема предложения товаров и ограничивающий возможность роста цен, что имеет первостепенное значение для поддержания устойчивости денежной единицы;

– бездефицитность бюджета, позволяющая обойтись без использования денежной эмиссии и привлечения кредита для покрытия расходов бюджета, благодаря чему происходит ограничение платежеспособного спроса и  возможного его влияния на рост цен;

– наличие достаточных золотовалютных резервов, позволяющих поддерживать стабильность курса национальной валюты, а при необходимости использовать такие резервы для ввоза товаров, увеличивать их предложение на рынке.[26]

Значение каждого из перечисленных факторов при проведении различных денежных реформ неодинаково, лишь при наличии этих предпосылок, проведение реформы может быть успешным.

Так же мерой, призванной устранить негативные последствия снижения устойчивости денежной единицы, является деноминация.

Она имеет несравненно меньшее значение и состоит в изменении наименования денежной единицы, как правило, при условии замены прежней  денежной единицы по определенному соотношению (например, 10:1) новой денежной единицей. Подобные меры не приводят к существенному преобразованию денежной системы и сводятся лишь к замене денежной единицы, что имеет в основном техническое значение, поскольку облегчает и упрощает счет, но не ведет к созданию устойчивой денежной единицы.

Применяемая терминология для характеристики изменений денежной единицы не всегда достаточно правильно оценивает содержание таких мер. Например, проведение деноминации, как правило, означает уменьшение номинального выражения эмитируемых денежных знаков. Подобная оценка практически приемлема для характеристики деноминаций, проведенных в нашей стране. Это относится к деноминации в 1992 г., когда рубль выпуска 1992 г, заменял 10000 руб. ранее выпущенных денежных знаков, а также в 1923 г., когда вновь выпушенные знаки соотносились к знакам образца 1922 г. как 1:100.[27]

Впоследствии в 1996 г. была проведена замена выпущенных ранее денежных единиц по соотношению 10;1 к единице 1961 г. Такая мера представляла собой деноминацию, которая сводилась к изменению номинального выражения денежной единицы, что имело значение главным образом для денежного оборота внутри страны. Однако одновременно с деноминацией было уменьшено золотое содержание денежной единицы в 4,5 раза. Оно не могло характеризоваться как деноминация, а представляло собой самостоятельную меру, которая имела отношение в основном к операциям с иностранными государствами.

Мерой стабилизации денежной единицы является также девальвация.

В 1998 г. в РФ повышенный интерес привлекала к себе девальвация. Этот  процесс был обусловлен сложившимся положением в экономике, финансовым кризисом, неплатежами, колебаниями курса рубля, что имело значение для расчетов по внешнеэкономическим операциям, а также при обмене рубля на иностранную валюту (доллар и др.).

При рассмотрении проблемы девальвации существуют различия в определении ее содержания, причин, вызывающих ее осуществление.

В процессе анализа проблемы игнорируются различия в характере денежной единицы и условиях ее функционирования.

Действительно, при функционировании полноценной или разменной на золото денежной единицы под девальвацией понималось снижение стоимостной величины денежной единицы, состоявшее в уменьшении ее золотого содержания.

Так, в середине ХХ в. как нечто само собой разумеющееся в литературе отмечалось, что девальвация состоит в уменьшении золотого содержания денежной единицы. Например, девальвация франка в 1928 г. заключалась в том, что «его золотое содержание уменьшилось почти в 5 раз по сравнению с довоенным», девальвация итальянской лиры (1936 г.), японской иены (1937 г.) «состояла в уменьшении золотого содержания названных денежных единиц».[28]

В приведенных характеристиках осуществление девальвации не увязывается с изменениями курсов валют, а связывается с изменением золотого содержания денежных единиц.

В отличие от ранее существовавших характеристик и девальвации в современных условиях, когда весовое золотое содержание денежной единицы не фиксируется и размен денежных знаков на золото не производится, изменилось понимание девальвации.

Сравнительно широко распространена характеристика, которая связывает девальвацию со снижением курса национальной валюты, с необходимостью накопления достаточных золотовалютных резервов, способных обеспечить стабильность ее курса.

Недостаточность подобной трактовки состоит в том, что в ней в большей или меньшей степени игнорируются такие важные обстоятельства, влияющие на курс национальной валюты, как соотношение уровней цен на внутреннем и зарубежных рынках, инфляционные процессы,

Определенное влияние на курс валюты оказывают состояние торгового и платежного балансов, а также воздействие государства на изменение уровня цен с помощью мер таможенной и налоговой политики. Не следует игнорировать и такие факторы, как изменение стоимости товаров в связи с колебаниями в размере издержек производства, соотношения спроса и предложения товаров, снижения цен на нефть, газ и другие товары на международных рынках.

Таким образом, девальвация – такое изменение курса национальной денежной единицы по отношению к иностранной валюте, которое сопровождается понижением покупательной способности денежной единицы.

Необходимо учитывать, что изменение и прежде всего снижение курса рубля сопровождается рядом последствий, в том числе:

– повышением заинтересованности в увеличении экспорта, так как за единицу валютной выручки можно получить большую сумму рублей;

– ростом цен на внутреннем рынке, особенно по импортируемым товарам, что может отразиться на ухудшении материального положения населения;

– снижением ценности рублевых сбережений (наличными деньгами и деньгами, хранящимися в банках);

– ухудшением условий импорта оборудования и различных приборов.[29]

Все это должно послужить побудительным мотивом для осуществления государством определенных мер по устранению негативных последствий снижения курса рубля, как для предприятий, так и для населения.

Существуют также такие меры стабилизации, как дефляция (уменьшение денежной массы путём изъятия из обращения излишних бумажных денег) и нуллификация (ликвидация старых и выпуск новых бумажных денежных знаков в меньшем количестве).

Таким образом, в ходе демонетизации закон денежного обращения претерпел определенную модификацию.

При этом было выявлено, что на денежную массу влияют два фактора: количество денег и скорость оборота денег.

Количество денег определяется государством исходя из потребности товарного оборота и государства.

При участии в расчетах многочисленных показателей точно определить количество денег, необходимых для обращения и скорость обращения не всегда удается. Практика показывает, что денежная масса растет быстрее, чем реальный ВВП в текущих ценах в условиях прежней скорости обращения денег.

Следовательно, объективной необходимостью для экономики является регулирование денежного обращения со стороны государства.

Данное регулирование производится с использованием таких методов как деноминация, девальвация, дефляция, нуллификация.
3.     Особенности денежного обращения в России и перспективы его развития
3.1 Анализ показателей денежного обращения в России
Рассмотрим и проанализируем показатели денежного обращения в России в 2005-2009 годах.

Для этого воспользуемся статистическими данные Банка России.

Для начала выявим тенденцию изменения денежной массы (таблица 1)

Таблица 1 – Динамика денежной массы (М2) в 2005-2009 гг.

(по данным Банка России)

Год

Денежная масса (М2)

В том числе:

Удельный вес МО в М2,

наличные деньги вне банковской системы (МО),

безналичные средства,

млрд.рублей

млрд.рублей

%

2005 г.

4363,3

1534,8

2828,5

35,2

2006 г.

6044,7

2009,2

4035,4

33,2

2007 г.

8995,8

2785,2

6210,6

31

2008 г

13272,1

3702,2

9569,9

27,9

2009 г.

13493,2

3794,8

9698,3

28,1

Согласно данным таблицы 1, составляющая наличных денег в общем весе денежной массы имеет тенденцию ежегодного уменьшения.

Чем это может быть вызвано? Попробуем проанализировать.

Для этого составим таблицу 2.

Скорость обращения денежной массы определим по ранее приведенной формуле 12.

Из таблицы 2 видно, что денежная масса М2  в 2009 году по сравнению с 2005 годом возросла в 4 раза, при этом отмечается снижение скорости обращения денежной массы, значительный рост денежной базы и продолжительности одного оборота денежной массы.

Таблица 2 – Основные показатели денежного обращения в 2005-2009 годах (по данным Банка России)

Наименование показателя

Год



2005

2006

2007

2008

2009

Денежная масса М2 (национальное определение) млрд.руб.

4363,3

6044,7

8995,8

13272,1

13493,2

в том числе:

 



 

 

 

наличные деньги М0

1534,8

2009,2

2785,2

3702,2

3794,8

безналичные средства

2828,5

4035,4

6210,6

9569,9

9698,3

Удельный вес наличных денег М0 в общем объеме денежной массы М2, процентов

35,2

33,2

31

27,9

28,1

Скорость обращения денежной массы, число оборотов за год

4,7

4,4

3,8

3,1

2,9

Денежная база (в широком определении) млрд.руб.

2380,3

2914,1

4122,4

5513,3

5332,3

Продолжительностью одного оборота денежной массы (t), дней

77,7

83,0

96,1

118,1

126,2

В 2006 году наблюдается незначительное увеличение продолжительности одного оборота денежной массы (~ 5 дней в сравнении с 2005 годом).

При этом, сам объем денежной массы возрос в 1,4 раза.

В последующие годы (с 2007 по 2009) наблюдается значительное увеличение продолжительности одного оборота денежной массы на 13, 22 и 8 дней (в 2007, 2008 и 2009 годах соответственно). И увеличение денежной массы в 1,5 раза в 2007 и 2008 году в сравнении с предыдущими годами.

В 2009 году количество денежной массы возросло на 0,02%.

Увеличение продолжительности одного оборота и снижение скорости обращения денежной массы свидетельствует о снижении оборачиваемости денежных агрегатов, т.е. снижения их ликвидности.

В случае увеличения скорости обращения денег (т.е. дней, необходимых для одного оборота) требуется меньшая денежная масса для обслуживания одного и того же объема продукции.

Степень влияния наличных денег М0 на совокупную скорость обращения денежной массы, характеризующуюся удельным весом наличных денег в показателе денежной массы, с 2005 по 2009 год сокращается.

Таким образом, в 2009 году наблюдался устойчивый рост объема денежной массы.

Так же увеличилось количество банкнот, находящихся в обращении. Это свидетельствует о кризисных процессах в экономике.

Устойчивый рост продолжительности одного оборота денежной массы и снижение скорости ее оборота является показателем снижения ликвидности денежных агрегатов.

Выявленные показатели свидетельствуют о непрекращающихся кризисных процессах в экономике в целом и денежной системе, как ее составной части.

Особенно резко они проявились в 2008 году. Этот год не только в экономике нашей страны, но и в мировой экономике стал годом глобальных финансовых крахов и пересмотра денежно-кредитной политики многих государств, в сторону укрепления национальных валют и их выходу на мировой рынок.

Анализ динамики показателей денежного обращения в России выявил незначительный рост кризисных явлений в период 2006-2007 гг. и резкие изменения в разнице показателей денежного обращения в 2008 году по сравнению с 2005 годом. Далее попытаемся определить явления, вызвавшие эту разницу.

3.2 Проблемы денежного обращения в России и пути их решения
После десяти лет непрерывного экономического роста и повышения благосостояния людей Россия в 2008-2009 годах столкнулась с серьезнейшими экономическими проблемами.

В результате Правительство и Центральный Банк России в ближайшие годы будут реализовывать ответственную макроэкономическую политику, направленную как на поддержание макроэкономической стабильности, так и на создание необходимых условий, стимулов для роста сбережений населения, повышения инвестиционной привлекательности экономики, на формирование качественно иной модели экономического развития.

Это предполагает взвешенную бюджетную политику, поддержание равновесного обменного курса рубля, грамотную денежную политику, направленную на борьбу с кризисом ликвидности в денежном обращении при одновременном снижении инфляции.

Принимаемые меры должны привести к увеличению уровня монетизации экономики, снижение инфляции, обеспечивая тем самым необходимые условия для восстановления устойчивого экономического роста.

В настоящее время в сфере денежного обращения в России существует проблема огромной роли денежной наличности в экономике.

Данная проблема возникла в связи с вытеснением долларом США национальной валюты – рубля. Для уменьшения долларовой наличности необходимо вернуть национальное достояние рубля, повысить эффективность денежно – кредитной политике по защите рубля, и, конечно, необходимо укрепить банковскую систему, чтобы вернуть доверие людей. Существующая структура дезорганизует денежный оборот страны, препятствует денежным реформам, оказывает негативное влияние на банковскую систему.

Такая проблема как теневой денежный оборот имеет свое распространение на территории РФ. Совершенно очевидно что, чтобы его сократить, необходимы существенные преобразования в законодательной базе и использование мирового опыта борьбы с легализацией дохода, полученного преступным путем. Еще одним методом борьбы с теневым денежным оборотом может считаться развитие безналичных расчетов, хотя для этого необходимо будет осуществить значительные затраты, чтобы развить кредитно – банковскую инфраструктуру. Однако, платежная система России отстает в плане внедрения и развития платежных систем на базе пластиковых карт, так как в России большинство используемых карт – это по-прежнему «зарплатные проекты», у держателей карт – парадоксальное стремление обналичить средства.

Тем не менее, намечаются некоторые положительные тенденции в развитии платежных систем на базе пластиковых карт в России. Так среди факторов, способствующих развитию платежных карт в России, отмечены следующие:

– повышение доверия населения к пластиковым картам;

– принятие законов о платежных картах, о цифровой подписи, об электронной торговле и специальных средствах расчетов;

– улучшение общего состояния банковской системы России.

Актуальным стал вопрос денежно-кредитного регулирования денежной массы. В настоящее время наметились положительные тенденции в области денежно-кредитного обращения и инфляции, однако, проблема недостаточного уровня монетизации экономики не потеряла своей актуальности в России.

В таблице 3 представлен основной список проблем денежного обращения в России и способов их решения.

Таблица 3 – Проблемы денежного обращения в России и способы их решения

Проблема

Содержание проблемы

Проявление проблемы

Способы решения

1

2

3

4

Неразвитость банковской системы

Монопольное установление курсов иностранной валюты Центральным Банком РФ

Банк России настаивает на необходимости сохранения валютных ограничений тем, что они позволяют ему бороться с вывозом капитала из страны, валютными спекуляциями и необходимы для поддержания курса рубля, противодействия инфляции

Совершенствование законодательной базы. Устранение валютных ограничений и, исходя из сложившегося реального курса иностранных валют, определение необходимой эмиссии денежной массы – как способ борьбы с инфляцией. Что так же даст возможность бороться с другими проблемами: девальвацией и неконвертиремостью рубля

Монопольное право ЦБ РФ на денежную эмиссию – увеличение денежной массы

Фактические размеры денежной массы определяются исключительно объемами денежной эмиссии (денежных обязательств) Банка России. Поступающая в качестве доходов экспортеров или средств инвесторов иностранная валюта заменяться на какое-то количество рублей, курс обмена директивно устанавливает ЦБ РФ. Увеличиваются издержки российских предпринимателей

Не отработан механизм защиты системы электронных платежей

Громкие скандалы, связанные с неправомерным списанием денежных средств со счетов клиентов и взломом банковских систем

Инфляция

Процесс уменьшения стоимости денег, в результате которого на одинаковую сумму денег через некоторое время можно купить меньший объём товаров и услуг. На практике это выражается в увеличении цен.

Люди начинают меньше сберегать и больше тратить: наблюдается тенденция снижения объема денежных вкладов населения в банках.

Стимулирование граждан делать сбережения. Ситуация может переломиться, только если ставки по вкладам будут превышать инфляцию. Развитие потребительского кредитования

Девальвация

Понижение курса национальной валюты по отношению к другим валютам. Причиной девальвация может быть инфляция, а может и принудительное снижение курса валюты Центробанком страны. Девальвация и инфляция, схожие по смыслу понятия. Отличие между ними следующее: инфляция – это обесценивание денег внутри страны, а девальвация обесценивание валюты по отношению иностранным валютам.

Повышение цен на импортные товары и товары, производимые в России с использованием импортного сырья и материалов

Стимулирование развития собственного производства товаров, сырья и материалов с учетом использования кредитов, выгодных производителю

Подводя итог третьей главы, необходимо отметить, что в последние годы в России наблюдался рост денежной массы.

При этом также проявлялись такие явление как увеличение продолжительности одного оборота и снижение скорости обращения денежной массы, что свидетельствует о снижении оборачиваемости денежных агрегатов, т.е. снижения их ликвидности.

Было выявлено, что в денежном обращении в России присутствует масса проблем, порой весьма острого характера, стратегическая установка на развитие платежных систем на основе пластиковых карт и на развитие сектора электронных банковских услуг должна являться неотъемлемым элементом плана развития банковской и платежной системы России.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Важнейшей составляющей экономики любого государства является денежное обращение.

Сложное переплетение разнообразных производственных, инвестиционных и торговых процессов, неразрывно связанные с ними процессы накопления и вложения капитала, формирования и использования кредитных средств обеспечиваются благодаря денежному обращению – движению денег  в  наличной и безналичной формах.

Мировые товарно-денежные отношения, а также в отдельной стране требуют определенного качества денег для обращения. Количество денег, необходимых для обращения, определяется законом денежного обращения.

Закон денежного обращения устанавливает количество денег, нужное для выполнения ими функций средства обращения и средства платежа.

Количество денег, потребное для выполнения функций денег как средства обращения, зависит от трех факторов:

– количества проданных на рынке товаров и услуг (связь прямая);

– уровня цен товаров и тарифов (связь прямая);

скорости обращения денег (связь обратная).

В экономически развитых странах, а позднее и в России стали использоваться денежные агрегаты.

Денежные агрегаты представляют собой иерархическую систему – каждый последующий агрегат включает в свой состав предыдущий.

Стихийный регулятор общей величины денег при господстве кредитных денег отсутствует. Отсюда вытекает роль государства в регулировании денежного обращения. Эмиссия кредитных денег без учета реальной стоимости произведенных товаров и оказанных услуг в стране в процессе производства, распределения и обмена неизбежно вызовет их излишек и, в конечном счете, приведет к обесценению денежной единицы. Главное условие стабильности денежной единицы страны – соответствие потребности хозяйства в деньгах фактическому поступлению их в наличный и безналичный оборот. В условиях бумажно-денежного обращения роль регулятора денежного обращения принадлежит государству.

Переходя к анализу денежного обращения в России, можно отметить, что в последние годы в России наблюдался рост денежной массы.

При этом также проявлялись такие явление как увеличение продолжительности одного оборота и снижение скорости обращения денежной массы, что свидетельствует о снижении оборачиваемости денежных агрегатов, т.е. снижения их ликвидности.

Было выявлено, что в денежном обращении в России присутствует масса проблем, порой весьма острого характера, стратегическая установка на развитие платежных систем на основе пластиковых карт и на развитие сектора электронных банковских услуг должна являться неотъемлемым элементом плана развития банковской и платежной системы России.
Список используемой литературы и источников
1.                 Антонов Н.Г., Песселъ М.А. Денежное обращение, кредит, банки: Учебник. – М.: Инфра-М, 2002. – 500 с.

2.                 Галицкая С.В. Денежное обращение, кредит, финансы: Учебное пособие. – М.: Международные отношения, 2002. – 302 с.

3.                 Деньги, кредит, банки: Учебник. / Под ред. Белоглазовой Г.М. – М.: Юрайт-Издат, 2005. – 620 с.

4.                 Деньги, кредит, банки: Учеб. пособие / В.А. Челноков – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 585 с.

5.                 Деньги, кредит, банки: учебник для вузов / А.Ю. Казак, М.С. Марамыгин, Е.Н. Прокофьева, Е.Г. Шатковская, О.А. Солодова, Т.Д. Сиколенко; под ред. проф. А.Ю. Казака, проф. М.С. Марамыгина. – М.: Экономистъ, 2007. – 656 с.

6.                 Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов. / Под ред. Е.Ф. Жукова.– 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 600 с.

7.                 Деньги. Кредит. Банки: Экспресс-учебник: учебное пособие. / Под ред. О.И. Лаврушина.– 4-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2010. – 320 с.

8.                 Статистические данные Банка России // Официальный сайт ЦБ РФ, раздел «Статистика».– Динамика денежной массы (М2). – Основные показатели денежного обращения. – Структура и отдельные показатели деятельности кредитных организаций. – Структура наличной денежной массы в обращении по эмиссионному балансу за 2006 -2009 гг. // Режим доступа: [http://www.cbr.ru].

9.                 Федеральная служба государственной статистики// Официальный сайт Росстата РФ. Режим доступа: [http://www.gks.ru].

10.            Финансы, деньги, кредит: Учебник / Под ред. О.В. Соколовой. М.: Юрист, 2000. – 320 с.

11.            Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник / Под ред. Г.Б. Поляка. –3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 546 с.

12.             Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник / Под ред. Н.Ф. Самсонова. – М.: ИНФРА-М, 2001.– 475 с.



[1] Деньги. Кредит. Банки. Учебник для вузов. / Под ред. Е.Ф. Жукова.– 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – С.30.

[2] Финансы. Денежное обращение. Кредит. Учебник / Под ред. Г.Б. Поляка. –3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – С.29.

[3] Финансы, деньги, кредит. Учебник / Под ред. О.В. Соколовой. М.: Юрист, 2000. – С. 49.

[4] Деньги. Кредит. Банки. Экспресс-учебник: учебное пособие. / Под ред. О.И. Лаврушина.– 4-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2010. – С.73.

[5] Там же. – С.71.

[6] Деньги. Кредит. Банки. Учебник для вузов. / Под ред. Е.Ф. Жукова.– 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – С.30.

[7] Галицкая С.В. Денежное обращение, кредит, финансы. Учебное пособие. – М.: Международные отношения, 2002. – С.27.

[8] Деньги. Кредит. Банки. Учебник для вузов. / Под ред. Е.Ф. Жукова.– 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – С.32.

[9] Деньги. Кредит. Банки. Экспресс-учебник: учебное пособие. / Под ред. О.И. Лаврушина.– 4-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2010. – С.73.

[10] Финансы. Денежное обращение. Кредит. Учебник / Под ред. Н.Ф. Самсонова. – М.: ИНФРА-М, 2001.–     С.183.

[11] Общая теория денег и кредита. Учебник / Под ред.  Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – с.102.

[12] Деньги. Кредит. Банки. Экспресс-учебник: учебное пособие. / Под ред. О.И. Лаврушина.– 4-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2010. – С.77.

[13] Деньги. Кредит. Банки. Экспресс-учебник: учебное пособие. / Под ред. О.И. Лаврушина.– 4-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2010. – С.78.

[14] Деньги. Кредит. Банки. Экспресс-учебник: учебное пособие. / Под ред. О.И. Лаврушина.– 4-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2010. – С.78.

[15] Деньги. Кредит. Банки. Учебник для вузов. / Под ред. Е.Ф. Жукова.– 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – С.32.

[16] Финансы. Денежное обращение. Кредит. Учебник / Под ред. Г.Б. Поляка. –3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – С.36.

[17] Деньги. Кредит. Банки. Экспресс-учебник: учебное пособие. / Под ред. О.И. Лаврушина.– 4-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2010. – С.79.

[18] Деньги. Кредит. Банки. Учебник для вузов. / Под ред. Е.Ф. Жукова.– 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – С.49.

[19] Там же. – С.50.

[20] Там же. – С.51-52.

[21]Деньги. Кредит. Банки. Экспресс-учебник: учебное пособие. / Под ред. О.И. Лаврушина.– 4-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2010. – С.77.

[22] Там же – С.76.

[23] Деньги. Кредит. Банки. Экспресс-учебник: учебное пособие. / Под ред. О.И. Лаврушина.– 4-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2010. – С.76-77.

[24] Там же. – С.78.

[25] Деньги. Кредит. Банки. Учебник для вузов. / Под ред. Е.Ф. Жукова.– 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – С.38.

[26] Деньги. Кредит. Банки. Экспресс-учебник: учебное пособие. / Под ред. О.И. Лаврушина.– 4-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2010. – С.113.

[27] Деньги. Кредит. Банки. Экспресс-учебник: учебное пособие. / Под ред. О.И. Лаврушина.– 4-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2010. – С.113-114.

[28] Деньги. Кредит. Банки. Экспресс-учебник: учебное пособие. / Под ред. О.И. Лаврушина.– 4-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2010. – С.115.

[29] Деньги. Кредит. Банки. Экспресс-учебник: учебное пособие. / Под ред. О.И. Лаврушина.– 4-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2010. – С.114.

1. Реферат на тему Microscopes And Electron Micro Essay Research Paper
2. Реферат Финансовые рынки 3
3. Реферат Правовое обеспечение туристической деятельности
4. Курсовая на тему Управление психологией персонала
5. Реферат на тему Rainbow Six Essay Research Paper The book
6. Реферат Українські легендарні оповіді про надприродних істот Доля
7. Реферат Дивеевский монастырь
8. Сочинение на тему Некрасов н. а. - Типы русских помещиков.
9. Реферат на тему Социальная мобилизация
10. Реферат Объективный идеализм и диалектический метод Гегеля