Кодекс и Законы Структура Центрального Банка России 2
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-29Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Структура Центрального Банка России
Центральный банк в пределах своих полномочий, предоставленных Конституцией РФ и федеральными законами, независим в своей деятельности от распорядительных и исполнительных органов государственной власти и подотчетен высшему законодательному органу своего государства – Государственной Думе Федерального Собрания РФ.
Высшим органом Центрального банка является Совет директоров, который определяет основные направления его деятельности и осуществляет руководство и управление им. Это коллегиальный орган, в состав которого входят Председатель Банка России и 12 членов Совета директоров. Председатель назначается на должность Государственной Думой сроком на 4 года большинством голосов от общего числа депутатов. Члены совета работают на постоянной основе в Банке России.
Совет директоров в соответствии со ст. 16 Закона выполняет следующие задачи:
1) разрабатывает и обеспечивает выполнение основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики государства во взаимодействии с Правительством РФ;
2) утверждает годовой отчет Центрального банка и представляет его Государственной Думе;
3) рассматривает и утверждает смету расходов Центрального банка на очередной год;
4) определяет структуру его подразделений;
5) принимает решения, касающиеся:
· создания и ликвидации учреждений и организаций Центрального банка;
· установления обязательных нормативов для кредитных организаций;
· величины резервных требований;
· изменения процентных ставок Центрального банка;
· определения лимитов операций на открытом рынке;
· участие в международных организациях;
· купли и продажи недвижимости для обеспечения деятельности Центральный банк;
· применения прямых количественных ограничений;
· выпуска и изъятия банкнот и монет из обращения, об общем объеме выпуска наличных денег;
· порядка формирования резервов кредитными организациями;
6) вносит в Государственную Думу предложения об изменении уставного капитала Центральный банк;
7) утверждает порядок своей работы;
8) назначает главного аудитора Центральный банк;
9) утверждает его внутреннюю структуру;
10) определяет условия допуска иностранного капитала в банковскую систему РФ.
Закон подтверждает организацию Центральный банк по принципу единой централизованной системы с вертикальной схемой подчинения, включающей центральный аппарат, территориальные учреждения, РКЦ, вычислительные центры, учебные и другие учреждения. Национальные банки республик в составе РФ являются территориальными учреждениями Центральный банк. Как подразделения Банка России они не имеют статуса юридического лица. Кроме того, они не могут принимать решения нормативного характера, а также выдавать гарантии, поручительства, вексельные и другие обязательства.
Центральный банк Российской Федерации имеет уставной капитал, служащий обеспечением его обязательств, может создавать за счет своей прибыли резервы и фонды различного назначения, в том числе страховой фонд, формируемый за счет обязательных отчислений коммерческих банков на условиях и в порядке, определяемых Уставом банка. Нормативы отчислений прибыли в эти фонды и порядок их расходования определяются Советом директоров.
Центральный банк издает нормативные акты, которые обязательны для федеральных органов государственной власти, субъектов федерации, органов местного самоуправления, а также для всех юридических и физических лиц. Они не имеют обратной силы.
Отчетный период устанавливается с 1 января по 31 декабря каждого года. Структура баланса банка определяется Советом директоров. Годовой отчет представляется ежегодно Государственной думе не позднее 15 мая. Последняя рассматривает его до 1 июля очередного года и направляет со своим заключением Правительству и Президенту РФ. После этого он публикуется не позднее 15 июля очередного года. Кроме того, центральный банк ежемесячно публикует сой баланс, данные о денежном обращении, включая динамику и структуру денежной массы, обобщенные данные о своих операциях.
Внутренний аудит Центральный банк осуществляется службой главного аудитора, непосредственно подчиненной Председателю Центральный банк.
Цели и функции Центрального банка России
Цели деятельности банка России:
-защита и обеспечение устойчивости рубля;
-развитие и укрепление банковской системы России;
-обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.
Функции Центрального банка России закреплены в Конституции РФ (ст.75)
1.Денежной единицей Российской Федерации является рубль. Денежная эмиссия осуществляется исключительно ЦБ РФ. Введение и эмиссия других денег в РФ не допускается.
2.Защита и обеспечение устойчивости рубля – основная функция ЦБ РФ, которую он осуществляет независимо от других органов государственной власти .
В ст.4 ФЗ «О ЦБ РФ» выделены следующие функции :
- во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую денежно-кредитную политику;
- монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует наличное денежное обращение;
- является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования;
- устанавливает правила осуществления расчетов в Российской Федерации;
- устанавливает правила проведения банковских операций;
- осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации, если иное не установлено федеральными законами, посредством проведения расчетов по поручению уполномоченных органов исполнительной власти и государственных внебюджетных фондов, на которые возлагаются организация исполнения и исполнение бюджетов;
- осуществляет эффективное управление золотовалютными резервами Банка России;
- принимает решение о государственной регистрации кредитных организаций, выдает кредитным организациям лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает их действие и отзывает их;
- осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций и банковских групп;
- регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами;
- осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства Российской Федерации все виды банковских операций и иных сделок, необходимых для выполнения функций Банка России;
- организует и осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации;
- определяет порядок осуществления расчетов с международными организациями, иностранными государствами, а также с юридическими и физическими лицами;
- устанавливает правила бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы Российской Федерации;
- устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю;
- принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует составление платежного баланса Российской Федерации;
- устанавливает порядок и условия осуществления валютными биржами деятельности по организации проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты, осуществляет выдачу, приостановление и отзыв разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты. (Функции по выдаче, приостановлению и отзыву разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты Банк России будет выполнять со дня вступления в силу федерального закона о внесении соответствующих изменений в Федеральный закон "О лицензировании отдельных видов деятельности");
- проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений, публикует соответствующие материалы и статистические данные;
- осуществляет иные функции в соответствии с федеральными законами.
Операции ЦБ РФ.
Инструменты и методы кредитно-денежной политики
Согласно закону, Центральный банк разрабатывает и проводит во взаимодействии с Правительством Российской Федерации единую государственную денежно-кредитную политику. При этом он задает основное направление экономической политики Правительства РФ и использует экономические рычаги для регулирования денежной массы в обращении и направления ее в соответствующие сферы экономики[1]. Основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Центрального банка являются:
1) процентные ставки по операциям Банка России;
2) нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования). Нормативы обязательных резервов не могут превышать 20 % обязательств кредитной организации и могут быть дифференцированными для различных кредитных организаций. Нормативы обязательных резервов не могут быть единовременно изменены более чем на пять пунктов;
3) операции на открытом рынке (купля-продажа Банком России казначейских векселей, государственных облигаций и прочих государственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки);
4) рефинансирование банков (кредитование Банком России банков, в том числе учет и переучет векселей);
5) валютное регулирование (купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег);
6) установление ориентиров роста денежной массы;
7) прямые количественные ограничения (установление лимитов на рефинансирование
8) банков и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций).
ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА
Основные задачи, цели, и формы денежно-кредитного регулирования
Денежно-кредитное регулирование, осуществляемое Центральным банком, является одним из элементов экономической политики государства и представляет собой совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов. Оно нацелено на достижение стабильного экономического роста, низкого уровня инфляции и безработицы. В законах о Центральных банках особо подчеркивается их ответственность за стабильность денежного обращения и курса национальной валюты.
Осуществляя денежно-кредитную политику, Центральный Банк, воздействуя на кредитную деятельность коммерческих банков и направляя регулирование на расширение или сокращение кредитования экономики, достигает стабильного развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения, сбалансированности внутренних экономических процессов. Таким образом, воздействие на кредит позволяет достичь более глубоких стратегических задач развития всего хозяйства в целом.
В основе денежно-кредитной политики лежит теория денег, изучающая, в частности, процесс воздействия денег и денежно-кредитной политики на состояние экономики в целом. В современных условиях государства с рыночными моделями экономики используют одну из двух концепций денежно-кредитной политики:
· политика кредитной экспансии, или «дешевых» денег;
· политика кредитной рестрикции, или «дорогих» денег.
Кредитная экспансия Центрального банка увеличивает ресурсы коммерческих банков, которые в результате выдаваемых кредитов повышают общую массу денег в обращении. Кредитная рестрикция влечет за собой ограничение возможностей коммерческих банков по выдаче кредитов и тем самым по насыщению экономики деньгами.
Разработка денежно-кредитной политики Банком России проводится в соответствии со ст. 45 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Банк России ежегодно не позднее 26 августа представляет в Государственную думу проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и не позднее 1 декабря – основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год. Предварительно проект представляется Президенту и Правительству России.
Государственная дума рассматривает основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и выносит соответствующее решение не позднее принятия Государственной думой федерального закона о федеральном бюджете на предстоящий год. Тем самым достигается единство целей проведения денежно-кредитной и финансовой политики[2].
Денежно-кредитная политика осуществляется с помощью определенных методов и инструментов.
Методы денежно-кредитной политики
Методы денежно-кредитной политики – это совокупность приемов и операций, посредством которых субъекты денежно-кредитной политики – Центральный банк как государственной орган денежно-кредитного регулирования и коммерческие банки как «проводники» денежно-кредитной политики – воздействуют на объекты (спрос на деньги и предложение денег) для достижения поставленных целей. Методы проведения повседневной денежно-кредитной политики называют также тактическими целями денежно-кредитной политики.
Современная система методов денежно-кредитной политики столь же разнообразна, как и сама денежно-кредитная политика. Классификацию методов денежно-кредитной политики можно проводить по различным признакам.
Прямое и косвенное регулирование денежно-кредитной сферы
В рамках денежно-кредитной политики применяются методы прямого и косвенного регулирования денежно-кредитной сферы. Прямые методы имеют характер административных мер в форме различных директив Центрального банка, касающихся объема денежного предложения и цены на финансовом рынке. Реализация этих мер дает наиболее быстрый эффект с точки зрения контроля центрального банка за ценой или максимальным объемом депозитов и кредитов, особенно в условиях экономического кризиса. Однако со временем прямые методы воздействия в случае «неблагоприятного» с точки зрения хозяйствующих субъектов воздействия на их деятельность могут вызвать перелив, отток финансовых ресурсов в «теневую экономику» или за рубеж.
Косвенные методы регулирования денежно-кредитной сферы воздействуют на мотивацию поведения хозяйствующих субъектов с помощью рыночных механизмов. Естественно, что эффективность использования косвенных методов регулирования тесно связана со степенью развития денежного рынка. В переходных экономиках, особенно на первых этапах преобразований, используются как прямые, так и косвенные инструменты с постепенным вытеснением первых вторыми.
Общие и селективные методы денежно-кредитного регулирования
Помимо деления методов денежно-кредитного регулирования на прямые и косвенные различают также общие и селективные методы осуществления денежно-кредитной политики Центрального банка.
Общие методы являются преимущественно косвенными, оказывающими влияние на денежный рынок в целом.
Селективные методы регулируют конкретные виды кредита и имеют в основном директивный характер. Их назначение связано с решением частных задач, таких, например, как ограничение выдачи ссуд некоторыми банками или ограничение выдачи отдельных видов ссуд, рефинансирование на льготных условиях отдельных коммерческих банков и т.д. Используя селективные методы, Центральный банк сохраняет за собой функции централизованного перераспределения кредитных ресурсов. Подобные функции несвойственны Центральным банкам стран с рыночной экономикой. Применение в практике Центральных банков селективных методов воздействия на деятельность коммерческих банков типично для экономической политики, проводимой на стадии циклического спада, в условиях резкого нарушения пропорций воспроизводства.
Вместе с тем прямые методы денежно-кредитной политики являются грубыми методами внешнего воздействия на функционирование субъектов денежного рынка, затрагивают основы их экономической деятельности. Они могут противоречить микроэкономическим интересам кредитных организаций, вести к неэффективному распределению кредитных ресурсов, к ограничениям межбанковской конкуренции, затруднениям в появлении новых финансово устойчивых институтов на банковском рынке.
Таким образом, негативные последствия прямых методов денежно-кредитной политики зачастую превалируют над преимуществом их применения в условиях рынка, поскольку деформируют рыночный механизм.
Поэтому Центральные банки стран с развитой рыночной экономикой практически отказались от прямых методов денежно-кредитной политики и прибегают к ним в исключительных случаях, когда необходимо принять «быстрые меры реагирования», например, в условиях резкого развития экономического кризиса.
Практика формирования рыночной экономики и ее развития доказали низкую эффективность прямых методов денежно-кредитной политики. Как следствие, происходит повсеместное вытеснение прямых методов денежно-кредитной политики косвенными.
Выбор типа проводимой денежно-кредитной политики, а соответственно и набора инструментов регулирования деятельности коммерческих банков, Центральный банк осуществляет исходя из состояния хозяйственной конъюнктуры в каждом конкретном случае. Разработанные на основе такого выбора основные направления денежно-кредитной политики утверждаются законодательным органом. При этом необходимо учитывать временной лаг между проведением того или иного мероприятия денежно-кредитного регулирования и проявлением эффекта от его реализации. Эффективность применения различных типов денежно-кредитной политики определяется тем, в какой мере дестабилизация денежного оборота вызвана «чисто» денежными, а не общеэкономическими и политическими факторами.
Инструменты денежно-кредитной политики
Воздействие субъектов денежно-кредитной политики на ее объекты осуществляется с помощью набора специфических инструментов. Под инструментами денежно-кредитной политики понимают средство, способ воздействия Центрального банка как органа денежно-кредитного регулирования на объекты денежно-кредитной политики.
В Федеральном законе «О Центральном Банке Российской Федерации» (ст. 35) определены основные инструменты денежно-кредитной политики:
1. Операции на открытом рынке.
2. Нормативы обязательных резервов депонируемых в ЦБ (резервные требования).
3. Процентные ставки по операциям Центрального Банка.
4. Рефинансирование кредитных организаций.
5. Валютные интервенции.
6. Установление ориентиров роста денежной массы.
7. Прямые количественные ограничения.
8. Эмиссия облигаций от своего имени.
Рассмотрим более подробно инструменты денежно-кредитной политики Российской Федерации.
Операции на открытом рынке
К экономическим мерам по регулированию денежно-кредитной политики относятся также операции Центрального банка на открытом рынке с ценными бумагами. Политикой открытого рынка называют куплю-продажу Центральным банком государственных ценных бумаг с целью оказать влияние на денежный рынок. Основная задача политики открытого рынка состоит в том, чтобы, регулируя спрос и предложения на ценные бумаги, вызвать соответствующую реакцию у коммерческих банков.
Политика открытого рынка представляет собой орудие быстрого и гибкого воздействия. При продаже и покупке ценных бумаг Центральный банк пытается с помощью предложения выгодных процентов воздействовать на объем ликвидных средств коммерческих банков и тем самым осуществить управление их кредитной эмиссией. Покупая ценные бумаги на открытом рынке, он увеличивает резервы коммерческих банков и способствует росту денежного предложения. Особенно эффективно это используется в период кризиса. В период высокой конъюнктуры Центральный банк предлагает коммерческим банкам купить ценные бумаги, чтобы сократить их кредитные возможности по отношению к экономике и к населению.
Проводить такую политику Центральный банк может двумя путями. Во-первых, он может определить объем купли-продажи уровень и процентных ставок, по которым банки могут покупать у него ценные бумаги. Курс продажи ценных бумаг устанавливается дифференцированно, в зависимости от их срока. В этом случае влияние на формирование рыночных ставок будет косвенным. Во-вторых, Центральный банк может установить процентные ставки, по которым он готов покупать ценные бумаги.
Успех политики открытого рынка зависит от многих факторов. Коммерческие банки приобретают ценные бумаги у Центрального банка только при малом спросе на кредиты со стороны предпринимателей и населения, а также когда Центральный банк предлагает бумаги открытого рынка на более выгодных для коммерческих банков условиях, чем условия предоставления кредитов коммерческих банков предпринимателям и населению.
Когда необходимо поддержать ликвидность коммерческих банков, а соответственно и их кредитную активность, Центральный банк выступает покупателем на открытом рынке. В этом случае широко используются перекупочные соглашения, по которым Центральный банк обязуется купить ценные бумаги у коммерческих банков с тем условием, что последние через определенный период времени осуществят обратную сделку, т.е. обратный выкуп ценных бумаг, но уже со скидкой — так называемые обратные операции (операции РЕПО). Эта скидка может быть фиксированной или плавающей, установленной между двумя границами. Обратные операции на открытом рынке характеризуются более мягким воздействием на денежный рынок и поэтому являются более гибким методом регулирования.
Рефинансирование банков
Первоначально политика рефинансирования коммерческих банков Центральным банком использовалась исключительно для воздействия на состояние денежно-кредитного обращения. По мере развития рыночных отношений рефинансирование все активнее стало использоваться как инструмент оказания финансовой помощи коммерческим банкам. Центральный банк, таким образом, превращается в кредитора последней инстанции и выполняет функцию «банка банков». Кредиты рефинансирования позволят им свести до минимума запас ликвидных средств в результате использования заимствований Центрального банка. Это особенно наглядно проявляется сейчас в банковской системе России, где основным инструментом предоставления дополнительной ликвидности является рефинансирование банков. По решению Совета Директоров Центрального банка в ходе реструктуризации банковской системы банкам будут предоставляться кредиты на поддержание ликвидности, повышение финансовой устойчивости, а также стабилизационные кредиты на срок до одного года в пределах ориентиров денежно-кредитной политики. По мере нормализации ситуации в банковском секторе предполагается прекратить предоставление указанных кредитов.
Кредитные рефинансирования различаются по:
— форме обеспечения — учетные и ломбардные кредиты;
— срокам использования — краткосрочные (на 1 или несколько дней) и среднесрочные (до 6 месяцев);
— методам предоставления — прямые кредиты и кредиты, реализуемые Центральным банком через аукционы;
— целевому характеру — корректирующие и сезонные кредиты.
Процентная политика или регулирование официальной процентной ставки.
Традиционной функцией Центрального банка является предоставление ссуд коммерческим банкам. Ставка процента, по которой выдаются эти ссуды, называется учетной ставкой процента или ставкой рефинансирования. Изменяя эту ставку, Центральный банк может воздействовать на резервы банков, расширяя или сокращая их возможности в предоставлении кредита населению или предприятиям. В зависимости от величины учетного процента строится система процентных ставок коммерческих банков, происходит удорожание или удешевление кредита вообще и тем самым создаются условия ограничения или расширения денежной массы в обращении. Коммерческие банки самостоятельно определяют размер надбавки к официальной ставке рефинансирования Центрального банка в зависимости от финансового состояния заемщика, рентабельности работы, перспективности и приоритетности кредитуемого объекта.
Центральный банк регулирует уровень процентных ставок двояким образом:
— через фиксацию ставок по предоставлению коммерческим банкам кредитов, которые служат определенным ориентиром для рыночных ставок;
— через контроль над ставками кредитных учреждений.
В первом случае Центральный банк, устанавливая официальную учетную ставку, определяет стоимость привлечения ресурсов банками: чем выше учетная ставка, тем выше стоимость рефинансирования банковских операций. Во втором случае регулированию подлежит лишь стоимость отдельных видов кредита или операции только некоторых банков.
Процентная политика Центрального банка в посткризисный период заключается в регулировании процентных ставок по всем операциям банка на денежном рынке с целью поддержания необходимого уровня ликвидности банковской системы.
Центральный банк непосредственно не влияет на процентные ставки по операциям коммерческих банков со своими клиентами. Эти процентные ставки определяются ими самими и зависят от количества денег в обращении и эффективности посреднической деятельности банковской системы и финансовых рынков.
На протяжении 1991-
Переучет векселей долгое время был одним из основных методов денежно-кредитной политики центральных банков Западной Европы. Центральные Банки предъявляли определенные требования к учитываемому векселю, главным из которых являлась надежность долгового обязательства.
Векселя переучитываются по ставке редисконтирования. Эту ставку называют также официальной дисконтной ставкой, обычно она отличается от ставки по кредитам (рефинансирования) на незначительную величину в меньшую сторону. Центральный Банк покупает долговое обязательство по более низкой цене, чем коммерческий банк.
Схема переучета векселей Центрального банка проста: коммерческий банк, получающий статус учетного от одного из подразделений Центрального банка, финансирует организацию-экспортера под получение простого векселя, выданного на имя учетного банка. Учетный банк, в свою очередь, переучитывает (т. е. продает до наступления срока платежа) этот вексель в Центральный банк под заранее установленный процент.
Учетные (дисконтные кредиты) — это ссуды, предоставляемые Центральным банком коммерческим банкам под учет векселей до истечения их срока. Согласно действующим в разных странах законам Центральный банк уполномочен покупать у банков и продавать им коммерческие и казначейские векселя исходя из установленной учетной ставки. Важный инструмент воздействия на состояние кредитно-денежного обращения — использование количественных ограничений имеющихся в распоряжении банков учетных кредитов посредством установления лимитов общей суммы переучитываемых заимствований. Лимит распространяется на все переучитываемые Центральным банком векселя и может быть установлен в индивидуальном порядке для отдельных учреждений либо в форме ограничений на объем кредитов, предоставляемых одному заемщику. В зависимости от ситуации в денежно-кредитной сфере лимиты переучета либо сокращаются, либо увеличиваются. Повышая уровень лимита, Центральный банк стремится выровнять финансовые потери, возникающие в результате изменения рыночных условий, или увеличить кредитные ресурсы банков в рамках предусмотренного прироста денежного массы. Поэтому повышение уровня кредитного лимита не означает проведение Центральным банком экспансионистской денежно-кредитной политики, а рассматривается как механизм регулирования банковской ликвидности.
Ломбардные кредиты, предоставляемые Центральным банком коммерческим, являются процентными ссудами под залог ценных бумаг. Размеры ссуд устанавливаются в зависимости от вида залога. Стоимость залогового обеспечения должна превышать сумму ломбардного кредита. Ломбардные кредиты предоставляют лишь при кратковременных трудностях, испытываемых кредитными институтами. Процентная ставка ломбардного кредита обычно превышает ставку учетного процента на 1-3%.
Кредиты рефинансирования Центрального банка разделяются на краткосрочные — кредиты «овернайт», внутридневные кредиты — и среднесрочные — от 1-2 месяцев до 6 месяцев или до 1 года.
Обязательные резервы — один из основных инструментов осуществления денежно-кредитной политики Центрального банка — представляют собой механизм регулирования общей ликвидности банковской системы. Минимальные резервы — это обязательная норма вкладов коммерческих банков в Центральном банке, устанавливаемая законодательно с целью ограничения кредитных возможностей кредитных организаций и поддержания на определенном уровне размеров денежной массы в обращении. Обязательность выполнения резервных требований возникает с момента получения лицензии Центрального банка на право совершения соответствующих банковских операций и является необходимым условием их осуществления. Кредитная организация несет ответственность за соблюдение порядка депонирования обязательных резервов. Порядок депонирования обязательных резервов осуществляется на основании «Положения об обязательных резервах кредитных организаций, депонируемых в Центральном банке Российской Федерации», разработанного Центральным банком в
Обязанность выполнения резервных требований возникает с момента получения лицензии. После отзыва у кредитной организации лицензии на осуществление банковских операций средства обязательных резервов перечисляются на счет ликвидационной комиссии или конкурсного управляющего и используются в порядке, установленном федеральными законами и издаваемыми в соответствии с ними нормативными актами Центрального банка.
Центральный банк образует из обязательных резервов резервный фонд кредитной системы РФ, средства которого формируются путем резервирования в нем определенной доли привлеченных коммерческими банками средств сторонних предприятий и организаций, эти средства используются в качестве кредитных ресурсов. В подавляющей части к ним относятся временно свободные средства на расчетных, текущих счетах, а также средства, внесенные во вклады и депозиты предприятиями, организациями и гражданами. Не включаются в состав этих привлеченных средств кредиты других банков.
Размер резервов — часть банковских активов, которые любой коммерческий банк обязан хранить на счетах Центрального банка, во многом определяет кредитные возможности коммерческого банка. Он может выдавать ссуды и расширять тем самым денежное предложение только в том случае, если имеет свободные резервы, превышающие установленную законом минимальную норму. Увеличивая или уменьшая официальные резервные требования, Центральный банк может регулировать кредитную активность банков и тем самым контролировать предложение денег.
Регулирование минимальных резервных требований имеет двойное назначение:
· во-первых, оно призвано обеспечить постоянный уровень ликвидности у коммерческих банков.
· во-вторых, оно является важным инструментом Центрального банка для регулирования денежной массы и кредитоспособности коммерческих банков.
Фонд обязательных резервов создан для того, чтобы при необходимости обеспечить возможность коммерческим банкам своевременно выполнить перед клиентами свои обязательства по возврату ранее привлеченных денежных средств, поскольку часть этих средств депонируется и не используется банками в качестве кредитных ресурсов.
Центральный банк, изменяя нормы обязательных резервов, оказывает влияние на кредитную политику коммерческих банков и состояние денежной массы в обращении. Так, уменьшение нормы обязательных резервов позволяет коммерческим банкам в более полной мере использовать сформированные ими кредитные ресурсы, т. е. увеличить кредитные вложения. Однако следует учитывать, что такая политика ведет к росту денежной массы в обращении и в условиях спада производства вызывает инфляционные процессы.
Если процентные ставки по обязательным резервам высоки, то Центральный банк ограничивает количество денег, находящихся в распоряжении коммерческих банков. Это снижает кредитоспособность последних и повышает проценты по выдаваемым ими кредитам. Поэтому резервируемая часть таких вкладов должна превышать, сумму вкладов с длительными сроками хранения.
На размер норм обязательного резерва влияют также уровень развития банковской системы и состояние экономики в целом. В странах с развитой банковской системой, функционирующей в условиях стабильной экономики, нормы обязательных резервов устанавливаются на относительно длинное время.
Валютное регулирование.
Необходимость регулирования валютного курса обусловлена негативными последствиями его резких и непредсказуемых колебаний. Поддержание стабильности курса национальной валюты имеет большое значение для обеспечения стабильности цен и денежного обращения. Снижение курса национальной валюты ведет к повышению цен на внутреннем рынке, т. е. к уменьшению покупательной способности национальной денежной единицы. В условиях постоянного снижения курса национальной валюты цены на товары на внутреннем рыке ориентируются не столько на издержки производства, сколько на падение курса национальной валюты. Снижение курса становится фактором инфляции.
Центральный банк осуществляет регулирование валютного курса посредством:
— проведения денежно-кредитной политики;
— валютных интервенций;
— использования государственных резервов международных платежных средств или иностранных займов.
На практике обычно используют две основные формы валютной политики: дисконтную и девизную.
Дисконтная (учетная) политика проводится не только с целью изменения условий рефинансирования отечественных коммерческих банков, но иногда направлена на регулирование валютного курса и платежного баланса.
Центральный банк, покупая или продавая иностранные валюты (девизы), воздействует в нужном направлении на изменение курса национальной денежной единицы — это и есть девизная политика. Подобные операции получили название «валютных интервенций». Приобретая за счет официальных золотовалютных резервов (или путем соглашений своп) национальную валюту, он увеличивает спрос, а, следовательно, и ее курс. Напротив, продажа Центральным банком крупных партий национальной валюты приводит к снижению ее курса. Влияние валютной политики Центрального банка в форме проведения операций на срочном валютном рынке проявляется в стимулировании либо экспорта, либо импорта капитала. Направление желаемого движения капиталов зависит от приоритетов политики Центрального банка в данной экономической ситуации, что может выражаться либо в стимулировании товарного экспорта (демпинговая политика), либо в поддержании курса национальной валюты по отношению к иностранной.
Установление ориентиров роста денежной массы и прямые количественные ограничения: политика таргетирования.
Таргетирование, т. е. установление целевых ориентиров прироста денежной массы в обращении, установление высших и низших пределов ее увеличения на определенный период.
По сути таргетирование представляет собой установление прямых ограничений роста объемов денежной массы. Важным моментом, влияющим на эффективность регулирования динамики денежной массы с помощью целевых ориентиров.
Существует прямая связь между установлением ориентиров динамики денежной массы и действенностью других инструментов денежно-кредитного регулирования, используемых Центральным банком. Сопоставление динамики денежной массы с установленными ориентирами позволяет достаточно точно определить период, в течение которого требуется вмешательство регулирующих органов, а своевременность принятия мер повышает их эффективность.
Использование Центральным банком целевых ориентиров динамики денежной массы способствует повышению эффективности и надежности функционирования системы денежного регулирования.
Депозитные
операции Банка России как инструмент денежно-кредитной политики Банка России
В соответствии со статьями 4 и 46 Федерального закона "О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)" Банк России проводит операции по привлечению депозитов кредитных организаций в целях регулирования ликвидности банковской системы. Депозитные операции проводятся в соответствии с Положением Банка России от 5 ноября 2002 года № 203-П "О порядке проведения Центральным Банком Российской Федерации депозитных операций с кредитными организациями в валюте Российской Федерации" (с учетом изменений).
В настоящее время Банк России проводит следующие виды депозитных операций с кредитными организациями-резидентами Российской Федерации в валюте Российской Федерации: по фиксированным процентным ставкам и по процентным ставкам, определенным на аукционной основе /депозитные аукционы.
Депозитные операции по фиксированным процентным ставкам проводятся ежедневно на стандартных условиях (определены пунктом 4.3 Положения Банка России от 5.11.02 № 203-П "О порядке проведения Центральным банком Российской Федерации депозитных операций с кредитными организациями в валюте Российской Федерации" с изменениями).
Депозитные аукционы проводятся еженедельно по четвергам на условиях, установленным Банком России (в соответствии с квартальным графиком проведения депозитных аукционов). Депозитные аукционы проводятся по "американскому" способу, при этом кредитная организация может подавать на аукцион как конкурентные, так и неконкурентные заявки (возможно также проведение депозитных аукционов по "голландскому" способу). Максимальная доля неконкурентных заявок для одной кредитной организации в настоящее время установлена Банком России в размере 50%.
Подача заявок кредитными организациями-контрагентами Банка России в Банк России на участие в депозитной операции может осуществляться:
1. путем передачи в территориальное учреждение Банка России Договора-Заявки (по установленной форме);
2. путем переговоров с использованием системы "Рейтерс-Дилинг";
3. путем подачи заявки в систему электронных торгов Московской межбанковской валютной биржи (СЭТ ММВБ).
Кредитная организация-контрагент Банка России самостоятельно выбирает способ подачи заявки на участие в депозитной операции Банка России.
Контрагентами Банка России по депозитным операциям являются банки, расчетные небанковские кредитные организации, небанковские кредитные организации, осуществляющие депозитные и кредитные операции.
Требования к кредитным организациям – контрагентам Банка России
По состоянию на день проведения депозитной операции Банка России кредитная организация должна соответствовать следующим критериям:
1. отнесена к 1 или 2 классификационным группам в соответствии с нормативными актами Банка России (для небанковских кредитных организаций - в соответствии с Указанием Банка России от 31.03.2000 № 766-У, с изменениями; для банков – в соответствии с Указанием Банка России от 30.04.2008 № 2005-У);
2. выполняет обязательные резервные требования Банка России (не имеет недовзноса в обязательные резервы, неуплаченных штрафов за нарушение нормативов обязательных резервов, не представленного расчета регулирования размера обязательных резервов);
3. не имеет просроченных денежных обязательств перед Банком России.
Кредитная организация должна иметь заключенный с территориальным учреждением Банка России по месту открытия корреспондентского счета (субсчета(ов)) договор корреспондентского счета (субсчета(ов)) /дополнительное соглашение к договору корреспондентского счета (субсчета(ов))/, предусматривающий право Банка России на взыскание с корреспондентского счета (субсчета(ов)) без распоряжения кредитной организации-владельца счета суммы штрафа за неисполнение (ненадлежащее исполнение) кредитной организацией обязательств по депозитной операции.
По итогам проведенного депозитного аукциона (в случае, если аукционная заявка кредитной организации вошла в список удовлетворенных заявок) кредитная организация в соответствии с условиями депозитной операции перечисляет сумму депозита со своего корреспондентского счета, открытого в территориальном учреждении Банка России, на счет по учету депозита, открытый ей в этом же территориальном учреждении Банка России.
Депозитные
операции, проводимые с использованием Системы электронных торгов Московской межбанковской валютной биржи (СЭТ ММВБ)
Депозитные операции с использованием СЭТ ММВБ проводятся в соответствии с Положением Банка России от 5.11.02 № 203-П и Правилами заключения Банком России сделок с кредитными организациями с использованием Системы электронных торгов ЗАО ММВБ при проведении Банком России депозитных и кредитных операций по фиксированным процентным ставкам и на аукционной основе. С октября 2006 года заключение депозитных сделок по фиксированным процентным ставкам осуществляется в рамках двух торговых сессий, проводимых в течение рабочего дня.
Информация об условиях проведения депозитных операций с использованием СЭТ ММВБ (по фиксированным процентным ставкам, процентным ставкам, определяемым по итогам аукциона) размещается на сайте Банка России в сети Интернет и в системе электронных торгов ММВБ.
1 Теоретическое представление категории "денежные потоки".
Ликвидность для коммерческого банка выступает как способность банка обеспечить своевременное выполнение в денежной форме своих обязательств по пассиву. Ликвидность банка определяется сбалансированностью активов и пассивов баланса банка, степенью соответствия сроков размешенных активов и привлеченных банком пассивов.
Ликвидность - важнейшая качественная характеристика деятельности банка, свидетельствующая о его надежности и стабильности. Для обеспечения ликвидности банку необходимо формировать такую структуру баланса, при которой активы могут своевременно преобразовываться в денежные средства, не утрачивая при этом своей стоимости, по мере востребования пассивов. Структура ликвидных активов банка имеет вид:
• денежная наличность в кассе банка (рубли и иностранная валюта);
• драгоценные металлы;
• остатки средств на корреспондентском счете в Центральном банке РФ;
• ценные бумаги правительства;
• ссуды, предоставленные банком, срок погашения которых наступает в течение ближайших 30 дней;
• другие платежи в пользу банка, подлежащие перечислению в эти сроки.
Нормы ликвидности банка обычно устанавливаются как отношение различных статей активов баланса ко всей сумме или к определенным статьям пассивов или, наоборот, пассивов к активам. Ликвидность банка лежит в основе его платежеспособности.
В современной экономической литературе существуют два подхода к характеристике ликвидности. Ликвидность можно понимать как «запас» или как «поток». «Запас» характеризует ликвидность банка на определенный момент времени, его способность ответить по своим текущим обязательствам, в особенности по счетам до востребования.
Как «поток» ликвидность оценивается за определенный период времени либо на перспективу. При этом ликвидность как запас представляет собой узкий подход. Следует иметь в виду, что при рассмотрении ликвидности как «потока» повышенное внимание уделяется возможности обеспечения обращения менее ликвидных активов в более ликвидные, а также притоку дополнительных средств, включая получение займов. Наибольшее значение приобретает не только оценка ликвидности - «потока», но и оценка ликвидности - «прогноза».
Для оценки совокупной ликвидности коммерческого банка нужно в системе рассматривать стационарную ликвидность («запас»), текущую ликвидность («поток») и перспективную ликвидность («прогноз»).
На ликвидность и платежеспособность коммерческого банка оказывает влияние ряд факторов, которые можно разделить на макроэкономические и микроэкономические.
К основным макроэкономическим факторам, определяющим ликвидность и платежеспособность коммерческого банка, можно отнести: геополитическую и макроэкономическую обстановку в стране: совокупность законодательных, юридических и правовых норм банковской деятельности; структуру и стабильность банковской системы; состояние денежного рынка и рынка ценных бумаг и др.
Кроме того, на ликвидность и платежеспособность коммерческого банка оказывают влияние микроэкономические факторы, из которых к числу основных можно отнести: ресурсную базу коммерческого банка, качество инвестиций, уровень менеджмента, а также функциональную структуру и мотивацию деятельности банка.
Следует отметить, что факторы влияют в комплексе, причем взаимосвязь наблюдается как в их отдельных группах, так и между группами.
В зарубежной практике общий резерв ликвидности подразделяется на первичный и вторичный. Первичный резерв ликвидности рассматривается как главный источник ликвидности банка. При этом в балансовых отчетах в роли первичных резервов фигурируют активы, включаемые в статью «наличность и задолженность других банков», куда входят средства на счетах обязательных резервов, средства на корреспондентских счетах (вкладах) в других коммерческих банках, наличные деньги в сейфе и чеки, а также иные платежные документы в процессе инкассирования. Доля первичных резервов оценивается отношением наличных активов к сумме вкладов или к сумме всех активов. Вторичные резервы ликвидности - высоколиквидные доходные активы, которые с минимальной задержкой и незначительным риском потерь можно превратить в наличные средства. К ним относятся активы, которые обычно составляют портфель правительственных ценных бумаг и в некоторых случаях - средства на ссудных счетах. Основное назначение вторичных резервов - служить источником пополнения первичных резервов.
Каждый коммерческий банк стремится создать минимальный резерв ликвидных средств и обеспечить максимальный кредитный потенциал, исходя из своей ликвидности, надежности, прибыльности. Ликвидность тесно связана с доходностью банка, но в большинстве случаев достижение высокой ликвидности противоречит обеспечению более высокой прибыльности. Наиболее рациональная политика коммерческого банка в области управления ликвидностью состоит в обеспечении оптимального сочетания ликвидности и прибыльности.
Риск постоянно сопутствует банковской деятельности. Риски в банковской практике - это опасность (возможность) потерь банка при наступлении определенных событий. Риски могут быть как чисто банковскими (внутренними), связанными с функционированием кредитного института, так и внешними, или общими. Важнейшим способом преодоления или минимизации рисков служит их регулирование, т.е. поддержание оптимальных соотношений ликвидности и платежеспособности банка в процессе управления его активами и пассивами.
Высокий уровень прибыльности, как правило, связан с высокорисковыми операциями.
Политика банка должна заключаться в том, чтобы достичь равновесия (оптимального соотношения) между риском и доходом банка. Равновесие в ближайшей перспективе, или краткосрочное равновесие, представляет собой соотношение между ликвидностью и прибыльностью. Чем выше ликвидность банка, тем ниже прибыльность, и наоборот: чем ниже ликвидность, тем выше ожидаемая прибыль и обязательно риск. Равновесие в отдаленной перспективе, или долгосрочное равновесие, предполагает, что чем выше ликвидность, тем прочнее финансовое состояние банка, его капитальная база. Наоборот, чем ниже ликвидность, тем менее устойчив банк, меньше его капитальная платежеспособность.
Более устойчивые в финансовом отношении банки, заботящиеся о своей ликвидности и платежеспособности, предлагают процент по вкладам не выше среднеотраслевого. Высокий процент по срочным вкладам и депозитам физических и юридических лиц свидетельствует прежде всего о том, что коммерческий банк обладает нестабильной ресурсной базой, недостаточной для эффективных кредитных вложений. Такой банк старается расширить и стабилизировать свои ресурсы путем привлечения сторонних депозитов, предлагая вкладчикам повышенную процентную ставку. Но привлечение ресурсов по повышенной процентной ставке предполагает и осуществление вложений под более высокий процент, т.е. вложения, как правило, более рисковые, и вкладчики вместо прибыли могут потерять и сам депозит в случае краха банка.
Доходность и ликвидность банков не достигаются автоматически. Очевидным решением проблемы привлечения дешевых и размещения дорогих ресурсов является проведение такой политики банка, которая может принести наивысший доход при разумном, с точки зрения руководства банка, уровне риска. С одной стороны, руководство банка, акционеры (пайщики) последнего заинтересованы в более высоких доходах, которые могут быть получены за счет вложения средств в долгосрочные проекты, ценные бумаги сомнительного качества и т.п. Однако подобные действия неизбежно ухудшают ликвидность банка, необходимую при изъятии вкладов и для удовлетворения законного спроса на кредит. Неспособность же банка удовлетворить обоснованные и законные потребности клиентов приведет к немедленной потере банком выгодных контрактов, ослаблению его конкурентных позиций и в конечном счете к возможному краху банка как жизнеспособного субъекта рыночных отношений. Таким образом, с другой стороны, подобные операции коммерческих банков могут поставить под сомнение платежеспособность, ликвидность и устойчивость банковской системы в целом.
Основным методом управления ликвидностью и платежеспособностью российских коммерческих банков (с позиций внутреннего и внешнего аудита) является соблюдение ими экономических нормативов Банка России. Для обеспечения экономических условий устойчивого функционирования банковской системы Центральный банк РФ устанавливает ряд экономических нормативов, в том числе: минимальный размер уставного капитала для вновь создаваемых и минимальный размер собственных средств (капитала) для действующих банков; нормативы достаточности капитала; нормативы ликвидности; максимальный размер риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков; максимальный размер крупных кредитных рисков и др.
Как отмечалось ранее, ликвидность банка тесно взаимосвязана с доходностью его деятельности.
Понятие инфляции, причины и измерители
Инфляция (итал. «вздутие») – обесценивание денег, в результате переполнения выпуска денег. Это очень сложное явление, поэтому его нельзя сводить только к деньгам. Следовательно инфляция – это всеобщее повышение цен.
Причина и институты разные для антиинфляционной политики, инфляцию невозможно ликвидировать, ее можно регулировать.
Причины:
Внутренние:
1. Монополистический характер экономики
2. Диспропорции в экономике
3. Ошибки правительства в ценообразовании. Россия долгое время
находилась в подавленной инфляции
4. Контроль за инфляционными процессами
Внешние:
1. Цены на импортные товары и комплектующие
2. Прыжок иностранных займов (валюты)
3. Долларизация экономики.
Виды инфляции
1. Подавленная инфляция (характеристика: дефицит товаров)
2. Открытая инфляция , существует в рыночных условиях и не разрушает
его, а регулирует до определенного времени.
3. Скрытая инфляция ,за те же суммы денег приобретается продукция
низкого качества, и в меньшем количестве.
Инфляция выражается в дефицитности экономики, в уменьшении качества товаров и значит меньше в уровне повышения цен.
Инфляция измеряется:
1. количеством денег к товарам.
2. интенсивностью.
3. индексами.
Чаще всего уровень инфляции измеряется с помощью индексов.
Индекс уровня инфляции = отношению цены текущего периода к цене базисного периода.
Индекс Ластарса = истории изменения цен (ориентир на прошлое).
Интенсивность инфляции – это сравнение периодов между собой (это
коэффициент, который свидетельствует об интенсивности изменения
инфляционного процесса). Инфляция по интенсивности делится на:
1. Нормальная (5-10% годовых)
2. Галопирующая (более 10 % годовых)
3. Гиперинфляция (цены изменяются в n раз, в 1000%)
4. Стагфляция (изменение цен связано с падением производства)
Социально-экономические последствия инфляции
Соотношение номинальных (выражается в сумме денег) и реальных доходов, т.к.инфляция подрывает номинальные доходы и падение реальных доходов. Есть так же коэффициент измерения реальных доходов для недопущения падения реальных доходов. В связи с этим может предусматриваться компенсация
инфляции (например, зарплата). Дефлятор – измерение совокупности продукта в текущих ценах и сравнение с совокупностью продуктов базовых ценах.
Виды инфляции:
1. Инфляция спроса
2. Инфляция издержек
Инфляция спроса – это изменение цен в результате дополнительного выпуска денег, без повышения производства.
Инфляция издержек – повышение цены, из-за повышения цен на сырье, транспорт, и др. Инфляция сказывается на жизненном уровне каждого человека, всех слоев населения и всех сфер рынка. Есть частная инфляция (на определенный вид товара), а общая инфляция, которая является для экономики опасной.
Главный показатель инфляции, когда доход человека растет медленнее, чем
цены на товары. Последствия:
1. Ухудшение жизненного уровня (население с фиксируемым доходом)
2. Денежные сбережения населения
3. Цены растут неравномерно, следовательно, происходит перераспределение доходов
4. Кредиторы теряют деньги, дебиторы выигрывают
5. Ухудшение экономической активности населения
6. Уменьшение НТП
Виды инфляции
1. Подавленная инфляция (характеристика: дефицит товаров)
2. Открытая инфляция , существует в рыночных условиях и не разрушает
его, а регулирует до определенного времени.
3. Скрытая инфляция ,за те же суммы денег приобретается продукция
низкого качества, и в меньшем количестве.
Инфляция выражается в дефицитности экономики, в уменьшении качества товаров и значит меньше в уровне повышения цен.
Инфляция измеряется:
1. количеством денег к товарам.
2. интенсивностью.
3. индексами.
Чаще всего уровень инфляции измеряется с помощью индексов. Индекс уровня инфляции = отношению цены текущего периода к цене базисного периода. Интенсивность инфляции – это сравнение периодов между собой (это коэффициент, который свидетельствует об интенсивности изменения инфляционного процесса). Инфляция по интенсивности делится на:
1. Нормальная (5-10% годовых)
2. Галопирующая (более 10 % годовых)
3. Гиперинфляция (цены изменяются в n раз, в 1000%)
4. Стагфляция (изменение цен связано с падением производства)
Кредит и кредитные отношения.
Необходимость кредита.
Вслед за деньгами изобретение кредита является гениальным открытием человечества. Благодаря кредиту сокращается время на удовлетворение хозяйственных и личных потребностей. Предприятие-заемщик за счет дополнительной стоимости имеет возможность увеличить свои ресурсы, расширить хозяйство, ускорить достижение производственных целей.
Граждане, воспользовавшись кредитом, имеют двойной шанс:
1) применить способности и полученные дополнительные ресурсы для расширения своего дела;
2) ускорить достижение потребительских целей, получить в свое распоряжение такие вещи, предметы, ценности, которыми они могли бы владеть лишь в будущем.
Кредит выступает опорой современной экономики, неотъемлемым элементом экономического развития.
Прежде всего, в рыночной экономике с помощью кредита облегчается и становится реальным процесс перелива капитала из одних отраслей в другие. Ссудный капитал перераспределяется между отраслями с учетом рыночной коньюктуры в те сферы, которые обеспечивают получение более высокой прибыли или являются приоритетными с точки зрения общенациональных интересов.
Кредит – основной источник удовлетворения огромного спроса на денежные ресурсы.
Кредитные отношения являются рычагом денежного обращения. При помощи кредита деньги становятся товаром.
Кредит – это связь между временно свободными средствами и временными потребностями в деньгах. Кредит – условие непрерывности воспроизводства. Кредит – это система экономических отношений, временных отношений между кредитором и заёмщиком.
Кредит играет большую экономическую роль:
1. Ускоряет обращаемость товаров и услуг;
2. Способствует концентрации капитала;
3. Способствует научному прогрессу;
4. Способствует экономике, в денежном обращении, и во всех факторах
производства.
Кредит оказывает активное воздействие на объем и структуру денежной массы, платежного оборота, скорость обращения денег. Благодаря кредиту происходит более быстрый процесс капитализации прибыли и превращения ее в дополнительные производственные фонды. Кредит стимулирует развитие производительных сил, ускоряя формирование источников капитала для расширения производства.
Кредит обслуживает процесс создания, распределения и использования доходов. Кредит и кредитная система, обслуживая кругооборот средств , принимают участие в распределении валового продукта. Без функционирования кредита невозможен перераспределительный процесс.
Кредит также необходим для осуществления эмиссии денег как платежных средств. Любая эмиссия- результат кредитной операции. Прирост эмиссии – это прирост ресурсов ссудного фонда.
Таким образом, благодаря кредиту временно свободные денежные средства не остаются неиспользованными, а вовлекаются в полезный хозяйственный оборот, что ускоряет темпы воспроизводства и способствует наиболее рациональному расходованию всех денежных фондов.
Сущность и принципы кредита.
Кредит является важнейшей экономической категорией, выражающий реально существующие в обществе производственные отношения, имеющие общественный характер и специфическое общественное назначение. Он возникает и функционирует в сфере воспроизводства, в которой происходит перераспределение стоимости произведенного продукта по целевому назначению.
Достоинства кредита в современной экономике следующие:
- обеспечение необходимыми платежными средствами;
- антиципация собственного дохода заемщика;
- устранение отрицательных последствий тезаврации денег;
- капитализация экономики.
Обладая существенным стимулирующими качествами, кредит требует к себе особого внимания, как с теоретической точки зрения, так и с практических позиций.
В современной отечественной экономической науке сложились два направления определения сущности кредита: первое – перераспределительная трактовка и второе – фондовая теория.
В основе первого направления лежит представление о кредите как о перераспределении временно свободных денежных средств. Такая трактовка сохранила в определенной мере свое значение и на сегодняшний день.
Сторонники второй концепции характеризуют кредит как движение ссудного капитала. Эта концепция была дополнена О.И.Лаврушиным, который определил сущность кредита как отношение между кредитором и заемщиком по поводу возвратности движения ссуженной стоимости.
Таким образом, кредит как экономическая категория проявляет свою сущность, с одной стороны, в виде совокупности экономических отношений по поводу возвратного движения стоимости, а с другой – в виде ссуды или займа товаров или денежных средств.
Кредитный процесс представляет собой единство взаимосвязанных с друг другом стадий: планирование, предоставление, использование и возврат ссуды.
Совокупность организационно-технических приемов, при помощи которых осуществляется предоставление и возврат банковских ссуд, представляет собой механизм кредитования, включающий выбор объекта, методы кредитования, выдачу ссуды, использование ссудных счетов, способ погашения кредита.
Рыночный механизм хозяйствования предлагает самим предприятиям определить потребности в заемных средствах. Основные условия и правила предоставления и возврата кредита называются принципами кредитования.
Принципы кредитования:
1.Целевой характер.
2. Договорная основа.
3. Возвратность.
4. Срочность.
5. Платность.
6. Обеспеченность.
7. Дифференцированный подход.
Целевой характер кредита означает, что кредитование осуществляется в соответствии с заранее известными банку видами и объектами кредита. Целевой характер кредита фиксируется в кредитном договоре и является объектом контроля банка.
Договорная основа кредита раньше носила формальный характер. Только с возникновением коммерческих стимулов, когда и банк и его клиенты испытывали последствия нарушения соглашения, кредитный договор стал той силой, которая укрепляет ответственность как кредитора, так и заемщика.
Возвратность кредита означает, что после его использования необходимо вернуть ссуженную стоимость. Через возвратность реализуется сущность кредита как стоимости, отданной взаймы. Возвратность кредита на макроуровне обеспечивает процесс общественного воспроизводства необходимыми денежными ресурсами, способствуя его качественному и количественному росту.
Срочность кредита означает, что взятая ссуда должна быть возвращена в установленные сроки и в том порядке, которые закреплены в договоре. Несоблюдение сроков возврата кредита дает возможность применять штрафные санкции.
Обеспеченность кредита означает, что возврат ссуды заемщиком дополнительно должен быть гарантирован наличием у него материальных ценностей, поручительством третьих лиц и т. д.
Дифференцированный подход при кредитовании означает различные условия выдачи кредита. Кредиты должны предоставляться тем субъектам хозяйствования, финансовое положение которых способствует их своевременному возврату. Соблюдение этого принципа позволяет учесть как общегосударственные интересы, так и интересы кредитора и заемщика.
Платность кредита. Банки, являясь коммерческими предприятиями, имеют целью получение прибыли, в связи с чем банковские ссуды являются платными.
Для соблюдения принципов кредитования необходимы следующие условия: соблюдение требований, предъявляемых к базовым элементам кредитования; совпадение интересов обеих сторон кредитной сделки; наличие возможностей как у кредитора, так и у заемщика выполнять свои обязательства; возможность реализации залога и наличие гарантий; обеспечение коммерческих интересов банка; планирование взаимоотношений сторон кредитной сделки.
3. Взаимосвязь кредита и денег в системе экономических отношений.
В своей эволюции деньги и кредит являются экономическими категориями, поэтому представления об их сущности, сопоставление их сущностей можно формировать не по сумме денег, а на основании их характеристики как экономических (стоимостных) отношений. В связи с этим отметим отличия денег от кредита (рис. ).
| Отличие денег от кредита |
| Состав участников | | Отсрочка платежа | | Различие потребительских стоимостей | | Движение |
Рис.
Первым отличием кредитных от денежных отношений является различие состава участников. Деньги как всеобщий эквивалент становятся таковыми в результате отношений между продавцом и покупателем, между получателем денег и их плательщиком. Стоимость совершает при этом встречные движения: товар переходит от продавца к покупателю, деньги – от покупателя к продавцу. В кредитной сделке участвуют другие субъекты, а именно: кредитор и заемщик. Именно потому, что в сделке качественно изменился состав ее участников, имеющих специфические интересы, возникают новые, особые отношения – отношения по поводу возвратного движения стоимости. Стоимость при этом не совершает встречного движения: она переходит от кредитора к заемщику и по истечении определенного времени вновь возвращается к своему владельцу.
Второе отличие кредита от денег наблюдается при отсрочке платежа за товар. В этом случае участвуют и кредит, и деньги в функции средства платежа. Тем не менее если деньги проявляют свою суть в акте рассрочки платежа в момент самого платежа (именно поэтому эта функция денег и называется функцией средства платежа), то платеж в кредитной сделке – только элемент движения стоимости на началах возвратности. Кредит как экономическая категория проявляет свою сущность не в платеже по истечении отсрочки, а в самом факте отсрочки платежа.
Третье отличие кредита от денег связано с различием потребительных стоимостей. Если деньги как всеобщий эквивалент в своей потребительной стоимости обладают способностью превращения в продукт любого вида овеществленного труда, то для участников кредитных отношений в кредитной сделке не это выступает существенным моментом. Кредит удовлетворяет временные потребности участников кредитной сделки.
Четвертое отличие кредита от денег прослеживается в их движении. Кредит может предоставляться как в денежной, так и в товарной формах. Товар становится деньгами только в том случае, если он выделился из общего товарного мира и стал всеобщим эквивалентом. В кредит необязательно предоставлять товар, ставший всеобщим эквивалентом; во временное пользование может быть предоставлен обычный товар, имеющий стоимость и потребительную стоимость.
Кредит и деньги являются самостоятельными экономическими категориями, выражающими определенные экономические отношения. В то же время эти категории тесно взаимосвязаны, причем с развитием общества их взаимодействие становится все более активным. В условиях товарно-денежных отношений деньги и кредит развиваются в неразрывном единстве, взаимно дополняя друг друга в обслуживании производства, распределении и перераспределении валового общественного продукта. При этом деньги и кредит используются непосредственно и одновременно, фактически нет фазы, в которой одна категория применялась бы в отрыве от другой.
Вопрос о первичности кредита или денег в обществе неоднозначен. По мнению многих ученых, сначала появилась такая экономическая категория, как кредит. Деньги возникают только на основе развития товарного производства и товарного обращения. Кредит же может существовать и в натуральной форме, когда на условиях возвратности предоставляется не товар, а натуральный продукт. Возникновение кредита ранее товарно-денежных отношений позволяет сделать вывод, что кредит – один из факторов их зарождения.
С одной стороны, денежный кредит, предоставленный юридическими и физическими лицами, создает новые деньги на депозитных счетах в банках, которые используются владельцами этих счетов для платежей по их обязательствам. Владельцы счетов становятся одновременно субъектами кредитных и денежных отношений. С другой стороны, банки, привлекая из налично-денежного оборота деньги на депозитные счета, практически не уменьшают возможности клиентов осуществлять платежи, напротив, за счет дополнительно привлеченных ресурсов расширяют возможности их кредитования. В этом случае владельцы счетов также выступают как субъекты и кредитных, и денежных отношений.
Взаимодействие денег и кредита проявляется и в том, что с помощью кредита проявляется и в том, что с помощью кредита (через рынок кредитных ресурсов) деньги перебрасываются из одной сферы рынка в другие сферы. В то же рынок кредитных ресурсов пополняется за счет денег, находящихся в других его сферах. Закономерности движения денег из одних сфер рынка в другие связаны с действием в этих сферах закона спроса и предложения. При этом деньги из сфер, где предложение их превышает спрос, уходят в сферы рынка, где спрос превышает предложение. Рынок кредитных ресурсов – единственный рынок, на котором создаются новые деньги, удовлетворяющие дополнительный спрос во всех сферах рыночных отношений.
В условиях рыночной экономики проявляется тенденция дальнейшего усиления взаимодействия денег и кредита. Этому содействует ряд факторов:
§ в системе кредитных отношений преимущественное место стала занимать наиболее современная форма кредита – банковский кредит. Это позволяет наиболее мобильно перебрасывать деньги в разные сферы денежного оборота, обслуживающего различные рынки, либо создавать новые деньги, увеличивающие денежный оборот;
§ возникновение и развитие следующих видов банковского кредита:
- контокоррентный кредит – выдается при использовании контокоррентного счета, открывающегося клиентам, с которыми банк имеет длительные доверительные отношения, предприятиям с исключительно высокой кредитной репутацией,
- револьверный кредит (от англ. revolve – обращаться, периодически сменяться) – возобновляемый кредит, применяемый на национальных и мировых рынках ссудных капиталов, который предоставляется в пределах установленного лимита задолженности и сроков погашения автоматически – без дополнительных переговоров между сторонами кредитного соглашения,
- кредитная линия – свидетельствующая о длительном тесном сотрудничестве кредитора и заемщика;
§ появление для субъектов денежных отношений новой потребительной стоимости денег – способности обеспечивать наивысшую ликвидность денежных активов – приводит к развитию в банках новых срочных депозитных счетов, сочетающих преимущества срочных депозитов (повышенный процент) и депозитов до востребования. В американских банках такие счета называются трансакционными, или нау-счетами. Это позволяет расширять масштабы привлечения денег на рынок кредитных ресурсов;
§ развитие электронных денег (платежных, кредитных, дебитных карточек, в том числе с возможностью овердрафта) способствует привлечению денег на банковские счета и превращению их в кредитные ресурсы. Использование электронных денег, с одной стороны, позволяет наращивать кредитный потенциал банков, с другой – давать дополнительные возможности заемщикам;
§ расширение безналичных расчетов, появление новых систем электронных расчетов, работающих в режиме реального времени, ускоряют денежный оборот, поэтому часть денег становится ненужной для расчетов и оседает на депозитных счетах, расширяя кредитные ресурсы банковской системы. В то же время развитие взаимных (клиринговых) расчетов требует обязательного расширения кредита, предоставляемого участниками клиринга;
§ с созданием современных систем денежно-кредитного регулирования кредит становится основой этих систем. Через кредит центральные банки воздействуют на эмиссионные возможности коммерческих банков, уменьшая или увеличивая выпуск денег в оборот. Так достигается эластичность денежного оборота.
В обществе с развитыми рыночными отношениями и деньги, и кредит становятся объектами государственного регулирования, а государство – прямым либо косвенным субъектом денежных и кредитных отношений. При взаимодействии деньги и кредит не только влияют друг на друга как экономические категории, но и структуры денег и кредитных операций тесно взаимосвязаны. Виды современных денежных знаков различаются по степени их ликвидности. Чем больше при прочих равных условиях доля денег, находящихся на счетах срочных депозитов свыше одного года, тем значительнее доля долгосрочных кредитов по сравнению с краткосрочными, выдаваемыми банками и государством. Наоборот, чем больше доля долгосрочных кредитов или кредитов, подлежащих пролонгации, тем больше доля денег, находящихся на счетах срочных депозитов. При этом размер краткосрочных кредитов достаточно устойчив, поскольку такие кредиты обслуживают постоянно возобновляемый кругооборот оборотных производственных фондов и фондов обращения, который при обычных условиях изменяется незначительно.
Структура кредита.
Кредит выступает опорой современной экономики, неотъемлемым элементом экономического развития. Его используют как крупные предприятия и объединения, так и малые производственные, сельскохозяйственные и торговые структуры; как государства, правительства, так и отдельные граждане.
Кредиторы, владеющие свободными ресурсами, только благодаря их передаче заемщику, имеют возможность получить от него дополнительные денежные средства. Кредит, предоставляемый в денежной форме, представляет собой новые платежные средства.
При помощи кредита приобретаются товарно-материальные ценности, различного рода машины, механизмы, покупаются населением товары с рассрочкой платежа. Объектом приобретения за счет кредита выступают разнообразные ценности (вещи, товары).
Как объект исследования кредит состоит из элементов, находящихся в тесном взаимодействии с друг другом. Такими элементами являются, прежде всего, субъекты его отношений. В кредитной сделке субъекты отношений всегда выступают как кредитор и заемщик.
Структура есть то, что остается устойчивым, неизменным в кредите..
Становление кредитора и заемщика происходит, прежде всего на базе товарного обращения. Процесс купли-продажи товаров не всегда приводит к немедленному получению продавцом их денежного эквивалента, покупатель не всегда имеет возможность сразу заплатить за товар, оплата производится только по истечении определенного срока. Так, продавец становится кредитором, покупатель - должником.
Товарное обращение не представляет собой единственную базу возникновения кредитора и заемщика. Кредитор и заемщик появляются во всех случаях, когда на одном полюсе (у одного субъекта) отсрочено получение эквивалента; на другом - его уплата.
Кредитор - сторона кредитных отношений, предоставляющая ссуду. Кредиторами могут стать субъекты, выдающие ссуду, т. е. реально предоставляющие нечто во временное пользование. Для этого чтобы выдать ссуду, кредитору необходимо располагать определенными средствами. Их источниками могут стать как собственные накопления, так и ресурсы, позаимствованные у других субъектов воспроизводственного процесса. В современном хозяйстве банк-кредитор может предоставить ссуду не только за счет своих собственных ресурсов, но и за счет привлеченных средств, хранящихся на его счетах, а также мобилизованных посредством размещения акций и облигаций.
С образованием банков происходит концентрация кредиторов. Мобилизуя свободные денежные ресурсы предприятий и населения, банкиры становятся коллективными кредиторами.
Заемщик - сторона кредитных отношений, получающая кредит и обязанная возвратить полученную ссуду. Исторически заемщиками были отдельные лица, испытывающие потребность в дополнительных ресурсах. С образованием банков происходит концентрация не только кредиторов, но и значительное расширение состава заемщиков. В современных условиях помимо банков заемщиками выступают предприятия, население и государство. Традиционно банки при этом становятся коллективными заемщиками, поскольку занимают не для себя, а для других. Особое место заемщика в кредитной сделке отличает его от кредитора.
Во-первых, заемщик не является собственником ссужаемых средств, он выступает лишь их временным владельцем; заемщик пользуется чужими ресурсами, ему не принадлежащими.
Во-вторых, заемщик применяет ссужаемые средства как в сфере обращения, так и в сфере производства (для приобретения материалов и расширения и модернизации производства). Кредитор же предоставляет ссуду в фазе обмена, не входя непосредственно в производство.
В-третьих, заемщик возвращает ссужаемые ресурсы, завершившие кругооборот в его хозяйстве. Для обеспечения такого возврата заемщик так должен организовать свою деятельность, чтобы обеспечить высвобождение средств, достаточных для расчетов с кредитором.
В-четвертых, заемщик не только возвращает стоимость, полученную во временное пользование, но и уплачивает при этом больше, чем получает от кредитора, является плательщиком ссудного процента.
В-пятых, заемщик зависит от кредитора, кредитор диктует свою волю. Экономическая зависимость от кредитора заставляет заемщика рационально использовать ссуженные средства, выполнять свои обязательства как ссудополучателя. Даже возвратив ссуженные средства, а также уплатив приращение к ним в виде ссудного процента, заемщик не утрачивает своей зависимости от заимодавца: потенциально в своем прежнем кредиторе он видит нового кредитора, а поэтому должен полностью выполнить все обязательства, вытекающие из договора о ссуде, создав основание для очередного получения кредита.
Занимая зависимое от кредитора положение, заемщик не теряет своей значимости в кредитной сделке как полноправной стороны. Без заемщика не может быть и кредитора. Заемщик должен не только получить, но и использовать полученные во временное пользование ресурсы, причем таким образом, чтобы полностью рассчитываться по своим долгам. В этом смысле заемщик - такая производительная сила, от которой зависит эффективное применение ресурсов, полученных во временное пользование.
Помимо кредиторов и заемщиков, элементом структуры кредитных отношений является объект передачи - то, что передается от кредитора к заемщику и что совершает свой обратный путь от заемщика к кредитору . Объектом передачи выступает ссуженная стоимость, как особая часть стоимости. Прежде всего она представляет собой своеобразную нереализованную стоимость.
Высвободившаяся стоимость, оседающая у одного из субъектов кредитных отношений, характеризует замедление ее движения, невозможность в данный момент вступить в новый хозяйственный цикл. Благодаря кредиту стоимость, временно остановившаяся в своем движении, продолжает путь, переходя к новому владельцу, у которого обозначилась потребность в ее использовании на нужды производства и обращения.
Рассмотренная структура кредита характеризует его целостность. Кредит - это не только кредитор (к примеру, банк), не только заемщик (предприятие) или ссуженная стоимость. Структура кредита как целого предполагает единство его элементов.
Структура современной кредитной системы.
Создание системы институтов, т.е. институализация кредита, обслуживание
разных форм кредита.
Три звена системы:
1. Коммерческие банки;
2. Кредитно-финансовые учреждения;
3. Центробанк – управляет (1) и (2);
Закон банковской деятельности – закон баланса.
Экономические функции Центробанка и коммерческих банков
Центральный банк России. Выполняет специфические функции – исключительное право денежной эмиссии, хранит запасы золота, валюты, резервов; регулирует денежное обращение, управляет остальными банками. Выдача средств банком –актив, принятие средств – пассив.
Активы ЦБ: золото, хранение иностранной валюты, организация обращения наличных денег, кредитует министерство финансов, долгосрочные и краткосрочные кредиты для государственных учреждений, купля-продажа ценных бумаг, контроль межгосударственных расчётов.
Пассивы ЦБ: уставный капитал ЦБ, валютные счета, резервный фонд, наличные деньги в обращении, средства коммерческих банков, средства бюджетов и т.д.
Баланс: Актив = Пассив. Но актив может способствовать росту пассива.
ЦБ открывает счета иностранным банкам, осуществляет покупку валюты.
ЦБ – директорат(12 человек) во главе с президентом, назначаемым Президентом РФ и утверждаемым парламентом.
Функции, роль и структура ЦБ.
Был издан закон о Центральном Банке России для получения автономии ЦБ, как одного из государственных учреждений. Один раз в год председатель ЦБ выносит на утверждение Думы специальные положения (основные направления денежной политики).
Коммерческие банки – базис кредитной системы. Коммерческие банки занимаются финансированием реального сектора народного хозяйства. Коммерческие банки носят универсальный характер: разные виды собственности и это акционерные предприятия, это способность тех организаторов, которые создали этот банк.
Коммерческие банки принимают вклады, осуществляют систему счетов и кассовые расчёты для предприятий.
Операции коммерческих банков:
1. Активные
2. Пассивные
3. Фондовые
4. Трастовые
Пассивные операции коммерческого банка ведут к созданию капитала. Основные средства коммерческого банка – заёмные средства (90%). Собственный капитал банка: уставный фонд (ценные бумаги, акции и облигации), резервный фонд, страховой фонд и нераспределённая прибыль. Цель коммерческого банка – получение прибыли.
Пассивы коммерческого банка.
Основная часть заёмного капитала – депозиты (то, что собирает коммерческий банк). Банк открывает депозиты или текущие расчётные счета. Срочные депозиты – накопление и составление капитала, сбережения; процент больше, чем по текущим.
Сберегательные вклады – сертификат, который можно использовать в других странах. Акцептованные счета – открываются по разрешению или согласию.
Активы коммерческого банка.
1. Кредитные учётно-ссудные операции финансирования заёмщиков с множеством документов.
2. Фондовые операции – покупка и продажа ценных бумаг своих или других предприятий. Заёмщики распределяются по категориям и им предлагают разные ссуды на разное время под разные условия.
3. Посреднические операции – инкассовые операции, аккредитивы, переводные операции (в системе банков и предприятий), торговые, комиссионные и другие операции. Инкассо – поручение банку на взимание платежа с должников. Аккредитив – система платежей между поставщиком и покупателем, переводные операции по месту расположения покупателя.
4. Доверительные (трастовые) операции – банк берёт на доверие распоряжение имуществом.
Баланс коммерческого банка:
Активы:
1. Остатки на счетах Центрального Банка
2. Средства кредитных организаций
3. Вложения в государственные обязательства и ценные бумаги предприятий.
Пассивы:
1. Уставный капитал.
2. Нераспределённая прибыль.
3. Резервный капитал.
4. Страховой фонд
5. Кредит, предоставленный ЦБ.
6. Средства населения
7. Обязательства банка
Основные кредитные институты:
1. Инвестиционные банки размещают акции различных предприятий и различных достоинств, осуществляют долгосрочные кредитования на основе сбора различных ценных бумаг.
2. Сберегательные учреждения (взаимно-сберегательные банки, кредитные союзы и ссудно-сберегательные банки) - участие населения в капитализации.
3. Страховые компании - доход от страхового полиса.
4. Пенсионные фонды – государственные или частные учреждения. Часть заработной платы рабочего вносится в виде накопительных средств.
5. Инвестиционные компании – выпуск акций на первичный фонд акций
6. Финансовые компании – кредитуют торгующие организации, которые продают товары в рассрочку.
Формы кредита
Формы кредита тесно связаны с его структурой и в определенной степени с сущностью кредитных отношений. Структура кредита включает, как отмечалось ранее, кредитора, заемщика и ссуженную стоимость, поэтому формы кредита можно рассматривать в зависимости от характера:
• ссуженной стоимости;
• кредитора и заемщика;
• целевых потребностей заемщика.
В зависимости от ссуженной стоимости целесообразно различать товарную, денежную и смешанную (товарно-денежную) формы кредита.
Товарная форма кредита исторически предшествует его денежной форме. Можно предположить, что кредит существовал до денежной формы стоимости, когда при эквивалентном обмене использовались отдельные товары (меха, скот и пр.). Первыми кредиторами были субъекты, обладающие излишками предметов потребления. В поздней истории известны случаи кредитования землевладельцами крестьян в форме зерна, других сельскохозяйственных продуктов до сбора нового урожая.
В современной практике товарная форма кредита не является основополагающей. Преимущественной формой выступает денежная форма кредита, однако применяется и его товарная форма. Последняя форма кредита используется как при продаже товаров в рассрочку платежа, так и при аренде имущества (в том числе лизинге оборудования), прокате вещей. Практика свидетельствует о том, что кредитор, предоставивший товар в рассрочку платежа, испытывает потребность в кредите, причем главным образом в денежной форме. Можно отметить, что там, где функционирует товарная форма кредита, его движение часто сопровождается и денежной формой кредита.
Денежная форма кредита - наиболее типичная, преобладающая в современном хозяйстве. Это и понятно, поскольку деньги являются всеобщим эквивалентом при обмене товарных стоимостей, универсальным средством обращения и платежа. Данная форма кредита активно используется как государством, так и отдельными гражданами, как внутри страны, так и во внешнем экономическом обороте.
Наряду с товарной и денежной формами кредита применяется и его смешанная форма. Она возникает, например, в том случае, когда кредит функционирует одновременно в товарной и денежной формах. Можно предположить, что для приобретения дорогостоящего оборудования потребуется не только лизинговая форма кредита, но и денежная его форма для установки и наладки приобретенной техники.
Как уже отмечалось, кредит сводится не только к стадии предоставления средств во временное пользование, но имеет и другие стадии, в том числе возвращение ссуженной стоимости. Если кредит предоставлен в денежной форме, и его возврат был произведен также деньгами, то данная сделка представляет собой денежную форму кредита. Товарную форму кредита можно признать только в тех кредитных сделках, в которых предоставление и возвращение ссуженных средств происходят в форме товарных стоимостей.
Если кредит был предоставлен в форме товара, а возвращен деньгами, или наоборот (предоставлен деньгами, а возвращен в виде товара), то здесь более правильно считать, что имеется смешанная форма кредита.
Смешанная (товарно-денежная) форма кредита часто используется в экономике развивающихся стран, рассчитывающихся за денежные ссуды периодическими поставками своих товаров (преимущественно в виде сырьевых ресурсов и сельскохозяйственных продуктов). Во внутренней экономике продажа товаров в рассрочку платежей сопровождается постепенным возвращением кредита в денежной форме.
В зависимости от того, кто в кредитной сделке является кредитором, выделяются следующие формы кредита: банковская, хозяйственная (коммерческая), государственная, международная, гражданская (частная, личная). Вместе с тем в кредитной сделке участвует не только кредитор, но и заемщик; в кредитной сделке они равноправные субъекты. Предложение ссуды исходит от кредитора, спрос — от заемщика.
Если банк, например, предоставляет кредит населению, а физическое лицо вкладывает свои сбережения на депозит в банке, то в этих случаях имеется один и тот же состав участников (банк и население). Вместе с тем каждая из сторон занимает здесь разное положение: в первом случае банк служит кредитором; во втором - заемщиком; в свою очередь в первом случае физическое лицо выступает в качестве заемщика, во втором - кредитора. Кредитор и заемщик меняются местами: кредитор становится заемщиком, заемщик - кредитором. Это меняет и форму кредита.
Банковская форма кредита - наиболее распространенная форма. Это означает, что именно банки чаще всего предоставляют свои ссуды субъектам, нуждающимся во временной финансовой помощи. По объему ссуда при банковской форме кредита значительно больше ссуд, выдаваемых при каждой из других его форм. Это не случайно. Банк является особым субъектом, основополагающим занятием которого чаще всего становится кредитное дело, он совершает многократное круговращение денежных средств на возвратной основе.
Первая особенность банковской формы кредита состоит в том, что банк оперирует не столько своим капиталом, сколько привлеченными ресурсами. Заняв деньги у одних субъектов, он перераспределяет их, предоставляя ссуду во временное пользование другим юридическим и физическим лицам.
Вторая особенность заключается в том, что банк ссужает незанятый капитал, временно свободные денежные средства, помещенные в банк хозяйствующими субъектами на счета или во вклады.
Третья особенность данной формы кредита характеризуется следующим. Банк ссужает не просто денежные средства, а деньги как капитал. Это означает, что заемщик должен так использовать полученные в банке средства, чтобы не только возвратить их кредитору, но и получить прибыль, достаточную но крайней мере для того, чтобы уплатить ссудный процент. Платность банковской формы кредита становится ее неотъемлемым атрибутом.
При хозяйственной (коммерческой) форме кредита кредиторами выступают хозяйственные организации (предприятия, фирмы, компании). Данную форму в силу исторической традиции довольно часто называют коммерческим кредитом, иногда вексельным кредитом, поскольку в его основе лежит отсрочка предприятием-продавцом оплаты товара и предоставление предприятием-покупателем векселя как его долгового обязательства оплатить стоимость покупки по истечении определенною срока. Вероятно термин “коммерческий” кредит возник как реакция на долговые отношения, возникающие между поставщиком и покупателем при отгрузке товара и предоставлении договорной отсрочки платежа. Понятие “коммерческий” означает торговый, т. е. то, что образовалось на базе особых условий продажи товаров.
Эволюция взаимоотношений между предприятиями порождает не только отсрочку платежа за товар, но и другие формы. В современном хозяйстве предприятия предоставляют друг другу не только товарный, зачастую не столько товарный, сколько денежный кредит. Банки перестали быть монополистами в осуществлении кредитных операций; кредиты могут предоставлять практически все предприятия и организации, имеющие свободные денежные средства. Типичной стала ситуация, когда крупные промышленные и торговые предприятия и организации выдают денежные кредиты своим партнерам. Термин “коммерческий” кредит в его классическом понимании уступает его толкованию как хозяйственного кредита, предоставляемого предприятиями-кредиторами в товарной и денежной форме.
Хозяйственная (коммерческая) форма кредита имеет ряд особенностей. Прежде всего его источником являются как занятые, так и незанятые капиталы. При товарной форме хозяйственного кредита отсрочка оплаты служит продолжением процесса реализации продукции, ссужается не временно высвободившаяся стоимость, а обычный товар с отсрочкой платежа. При денежной форме хозяйственного кредита его источником выступают денежные средства, временно высвободившиеся из хозяйственного оборота. Важно при этом и то, что при товарном хозяйственном кредите собственность на, объект передачи переходит от продавца-кредитора к покупателю, при денежном хозяйственном кредите собственность на ссуженную стоимость не переходит от кредитора к заемщику, последний получает ее только во временное владение. По-разному осуществляется платность за пользование кредитом. При товарном хозяйственном кредите плата за отсрочку платежа входит в стоимость товара, при денежном хозяйственном кредите плата за пользование ссудой взимается в открытой форме - кроме размера кредита, возвращаемого кредитору, заемщик дополнительно уплачивает ссудный процент.
Хозяйственный кредит независимо от своей товарной или денежной формы предоставляется главным образом на короткие сроки, в то время, как, например, банковский кредит зачастую носит долгосрочный характер.
Государственная форма кредита возникает в том случае, если государство в качестве кредитора предоставляет кредит различным субъектам. Государственный кредит следует отличать от государственного займа, где государство, размещая свои обязательства, облигации и др., выступает в качестве заемщика. Государственный заем чаще всего размещается под определенные государственные программы (на цели восстановления народного хозяйства в послевоенный период, развития народного хозяйства, в том числе его отдельных отраслей и пр.). Займы размещаются, как правило, на длительные сроки (на пять, десять и даже двадцать лет). В отличие от государственных займов, широко распространенных в современном хозяйстве, государственная форма кредита по сравнению с другими формами имеет ограниченное применение, чаще всего предоставляется через банки, а также в сфере международных экономических отношений, по существу становится международной формой кредита.
При международной форме кредита состав участников кредитной сделки не меняется, в кредитные отношения вступают те же субъекты - банки, предприятия, государство и население, однако отличительным признаком данной формы является принадлежность одного из участников к другой стране. Здесь одна из сторон - иностранный субъект.
Россия хотя и предоставляет кредиты иностранным субъектам, однако в большей степени выступает заемщиком, нежели кредитором.
Гражданская форма кредита основана на участии в кредитной сделке в качестве кредитора отдельных граждан, частных лиц. Такую сделку иногда называют частной (личной) формой кредита. Гражданская (частная, личная) форма кредита может носить как денежный, так и товарный характер, применяется во взаимоотношениях со всяким из других участников кредитных отношений.
Во взаимоотношениях частных лиц друг с другом данная форма кредита часто носит дружеский характер: ссудный процент устанавливается в меньшей сумме, чем в банках, в некоторых случаях не взыскивается; кредитный договор не заключается, чаще используется долговая расписка, однако и она зачастую не применяется. Элемент доверия здесь приобретает повышенное значение. Срок такого кредита не является жестким, чаще носит условный характер.
Как отмечалось ранее, формы кредита можно также различать в зависимости от целевых потребностей заемщика. В этой связи выделяются две формы: производительная и потребительская формы кредита.
Производительная форма кредита связана с особенностью использования полученных от кредитора средств. Этой форме кредита свойственно использование ссуды на цели производства и обращения, на производительные цели.
Так же, как в случае с товарной формой кредита, можно предположить, что его потребительская форма исторически возникла вначале развития кредитных отношений, когда у одних субъектов ощущался избыток предметов потребления, у других возникала потребность во временном их использовании. Со временем данная форма стала распространенной и в современном хозяйстве, позволяя субъектам ускорить удовлетворение потребностей населения прежде всего в товарах длительного пользования.
Потребительская форма кредита в отличие от его производительной формы используется населением на цели потребления, он не направлен на создание новой стоимости, преследует цель удовлетворить потребительские нужды заемщика. Потребительский кредит могут получать не только отдельные граждане для удовлетворения своих личных потребностей, но и предприятия, не создающие, а “проедающие” созданную стоимость.
Современный кредит имеет преимущественно производительный характер. Как отмечалось ранее, решающий удельный вес среди разнообразных форм кредита имеет банковский кредит. Это означает, что заемщик не только должен возвратить ссуду, но и уплатить за ее использование ссудный процент. В современном хозяйстве кредит ссужается не просто в форме денег, а в форме денег как капитала. Движение денег как капитала, как возрастающей стоимости обусловливает производительное использование ссуды, требует от заемщика такого размещения заемных средств, которое предполагает их рациональное, производительное использование, создание новой стоимости, прибыли, частично уступаемой кредитору в виде платы за временное позаимствование ссуженной стоимости.
Это не исключает случаи покрытия кредитом убытков от деятельности предприятий. Здесь форма кредита вступает в противоречие с его содержанием, в конечном счете нарушаются законы кредита, нарушается ход кредитного процесса, кредит из фактора экономического роста превращается в инструмент обострения диспропорций в развитии экономики.
Чистых форм кредита, изолированных друг от друга, не существует. Банковский кредит, например, хотя и предоставляется в денежной форме, однако на практике его погашение производится в форме товаров. Часто подобная ситуация вызывается исключительными обстоятельствами. Так, в России в период современного экономического кризиса 90-х гг. и сильной инфляции банки производили взыскание кредита посредством получения от заемщика соответствующих сумм товаров. Известны случаи, когда предприятия-заемщики расплачивались с банками за полученные ранее кредиты сахаром, который работники банка продавали по сходной цене клиентам и знакомым.
Это относится и к другим формам кредита. Банковский кредит, будучи по своему характеру производительным кредитом, на практике приобретают потребительские черты. В свою очередь гражданский кредит - это далеко не всегда потребительский кредит. Граждане могут приобретать ссуду на строительство или ремонт дома, приобретение хозяйственного инвентаря, используемого при сельскохозяйственных работах. Кредит гражданам па их потребительские цели в определенной степени может быть направлен на поддержание их жизнедеятельности, восстановление физических сил и здоровья, поэтому косвенно также приобретает своеобразные производительные черты.
В отдельных случаях используются и другие формы кредита, в частности:
• прямая и косвенная;
• явная и скрытая;
• старая и новая;
• основная (преимущественная) и дополнительная;
• развитая и неразвитая и др.
Прямая форма кредита отражает непосредственную выдачу ссуды ее пользователю, без опосредуемых звеньев. Косвенная форма кредита возникает, когда ссуда берется для кредитования других субъектов. Например, если торговая организация получает ссуду в банке не только для приобретения и продажи товаров, но и для кредитования граждан под товары с рассрочкой платежа. Косвенным потребителем банковского кредита являются граждане, оформившие ссуду от торговой организации на покупку товаров в кредит.
Косвенное кредитование происходило при кредитовании заготовительных организаций. В той части, в которой ссуда выдавалась заготовительной организации на оплату заготавливаемой продукции, наблюдается прямая форма кредита, в той же части, в какой данная ссуда шла на выплату заготовительной организацией авансов сдатчикам под будущий урожай сельскохозяйственной продукции, возникала косвенная форма кредита.
Под явной формой кредита понимается кредит под заранее оговоренные цели. Скрытая форма кредита возникает, если ссуда использована на цели, не предусмотренные взаимными обязательствами сторон.
Старая форма кредита - форма, появившаяся вначале развития кредитных отношений. Например, товарная ссуда под заклад имущества представляла собой старейшую форму, используемую на ранних этапах общественного развития. Для рабовладельческого общества была характерна ростовщическая форма кредита, которая впоследствии исчерпала себя, однако при определенных условиях ростовщическая плата за заемные средства может возникать и в современной жизни. Старая форма может модернизироваться, приобретать современные черты.
К новым формам кредита можно отнести лизинговый кредит. Объектом обеспечения становятся не только традиционное недвижимое имущество, но и современные виды техники, новые товары, являющиеся признаком современной жизни (автомобили, яхты, дорогостоящая видеоаппаратура, компьютеры). Современный кредит служит новой формой кредита по сравнению с его ростовщической формой.
Основная форма нового кредита - денежный кредит, в то время как товарный кредит выступает в качестве дополнительной формы, которая не является второстепенной, второсортной. Каждая из форм с учетом разнообразных критериев их классификации дополняет друг друга, образуя определенную систему, адекватную соответствующему уровню товарно-денежных отношений.
Развитая и неразвитая формы кредита характеризуют степень его развития. В этом смысле ломбардный кредит называют допотопным, “нафталиновым” кредитом, не соответствующим современному уровню отношений. Несмотря на это, данный кредит применяется в современном обществе, он не развит достаточно широко, например, по сравнению с банковским кредитом.
Понятие, предмет и стороны кредитного договора.
Кредитный договор - это соглашение, в силу которого одна сторона (банк или иная кредитная организация (кредитор)) обязуется предоставить денежные средства (кредит) другой стороне (заемщику) в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты на нее.
В договоре должны быть указаны процентные ставки по кредитам и вкладам (депозитам), стоимость банковских услуг и сроки их выполнения, в том числе сроки обработки платежных документов, имущественная ответственность сторон за нарушения договора, включая ответственность за нарушение обязательств по срокам осуществления платежей, а также порядок его расторжения и другие существенные условия договора.. Из консенсуальности кредитного договора следует его двусторонне обязывающий характер.
Особенность консенсуального кредитного договора заключается, однако, в том, что ст. 821 ГК РФ допускает односторонний отказ от его исполнения.
Кредитный договор опосредует отношения, которые в ст. 5 Закона о банках определены как размещение банком от своего имени и за свой счет, привлеченных средств физических и юридических лиц во вклады.
Понятию "привлеченные средства" в данном случае придается то значение, которое оно имеет в бухгалтерском учете: привлеченные средства - это те, которые являются задолженностью субъекта перед его кредиторами и подлежат уплате в установленные сроки, в отличие от собственных средств субъекта. Кредитование отнесено к банковским операциям, а значит, может осуществляться только на основании лицензии Центрального банка РФ.
Центральный банк является главным банком РФ и находится в ее собственности. Основными задачами ЦБ РФ являются: регулирование денежного обращения, обеспечение устойчивости рубля, единой федеральной кредитно-денежной политики, организация расчетов и кассового обслуживания, защита интересов вкладчиков банков, надзор за деятельностью коммерческих банков и других кредитных организаций, осуществление операций по внешнеэкономической деятельности и др.
Лицензии предоставляются кредитным организациям, чем предопределен субъектный состав кредитного договора. Понятие кредитной организации как субъекта кредитного договора определено в ст. 1 Закона о банках. К банковским операциям отнесено предоставление привлеченных средств.
В ст. 30 Закона о банках указан ряд существенных условий кредитного договора: проценты за кредит, стоимость иных банковских услуг, имущественная ответственность сторон за нарушение договора, порядок его расторжения. К числу существенных относится также условие о предмете кредита.
Предоставление кредита является важнейшей обязанностью кредитора - ее исполнение влечет за собой начало начисления процентов на предоставленную денежную сумму и служит одним из оснований для истребования возврата этой суммы кредитором. Кредит предоставляется кредитором во исполнение принятого на себя обязательства.
Кредитный договор по мере развития общественных отношений и требований рынка постоянно модифицируется. Однако принципы кредитования остаются неизменными: возвратность, возмездность, срочность, целевое назначение и обеспечение.
Кредитный договор всегда является возмездным. Плата за кредит выражается в процентах, которые устанавливаются по договору. Как правило, эти проценты включают ставку рефинансирования Центрального банка РФ (стоимость кредитного ресурса) и вознаграждение самого кредитора (банковскую маржу ). В силу ст. 29 Закона о банках кредитор не вправе в одностороннем порядке изменить проценты, за исключением случаев, установленных федеральным законом или договором.
<1> Банковская маржа (англ. "bank margin") - разница между ставками по кредитному и депозитному процентам; между ставками по кредитам, предоставляемым различным категориям заемщиков; между суммой обеспечения, под которую предоставлен кредит, и суммой выданного кредита. Обычно в кредитные договоры банки включают условие о правомерности одностороннего изменения кредитных процентов в случае изменения ставки рефинансирования ЦБ РФ или в иных ситуациях.
Статья 819 ГК РФ рассматривает кредитный договор в качестве единой сделки, из которой одновременно возникают как обязанность банка выдать кредит, так и обязанность заемщика его вернуть. В силу прямого распространения на кредит норм о займе вполне допустима такая ситуация, когда при возникновении спора о процентах по конкретному договору суд может определить их в соответствии с п. 1 ст. 809 ГК РФ по существующей у кредитора ставке банковского процента или ставке рефинансирования. Порядок уплаты процентов (годовые, ежемесячные и пр.) зависит от срока договора и фиксируется в нем.
Большое число споров с участием банков связано с кредитными правоотношениями. Предъявляя требование о взыскании задолженности по кредитному договору, банк обязан доказать факт выдачи кредита. При этом выписки из лицевого (ссудного) счета не могут служить доказательством этого, если отсутствуют выписки из расчетного счета, либо оплаченные платежные документы заемщика, либо иные доказательства исполнения банком обязанности по передаче денежных средств в распоряжение заемщика.
Определенную сложность в исследовании вызывают ситуации, когда банк в соответствии с кредитным договором неоднократно предоставлял заемщику кредиты, а погашение долга и процентов по ним надлежащим образом не оформлялось.
Предметом кредитного договора являются только денежные средства как в наличной, так и в безналичной формах. Иные вещи не могут быть предметом кредитного договора.
Сумма предоставляемых денежных средств определяется в каждом случае индивидуально. При этом кредитный договор может быть признан крупной сделкой, если сумма предоставленного по нему кредита и предусмотренных договором процентов за пользование кредитом (без учета процентов за просрочку возврата кредита) составляет более 25% балансовой стоимости имущества заемщика .
Стороны кредитного договора четко определены в законе. Это банк или иная кредитная организация (кредитор), имеющая лицензию Банка России на все или отдельные банковские операции, и заемщик, получающий денежные средства для предпринимательских или потребительских целей.
Для характеристики кредитного договора существенным является вопрос о том, насколько юридически связаны, с одной стороны, кредитор своим обязательством предоставить кредит, а с другой стороны, заемщик своим обязательством принять предоставленное кредитором. Обязанность предоставить кредит подлежит исполнению кредитором на условиях, предусмотренных договором, и в случае нарушения этой обязанности он несет перед должником ответственность, установленную законом и договором.
Отказ кредитора от исполнения этой обязанности допускается, но только при наличии обстоятельств, очевидно свидетельствующих о том, что предоставленная заемщику сумма не будет возвращена в срок (п. 1 ст. 821 ГК РФ). К таким обстоятельствам можно отнести, например, наличие у заемщика неудовлетворительной структуры платежного баланса (неплатежеспособность). Основанием для отказа от дальнейшего кредитования заемщика является и нарушение последним предусмотренной договором обязанности целевого использования кредита (п. 3 ст. 821 ГК РФ).
Очевидно, что отказ кредитора от предоставления кредита либо расторжение договора до такого предоставления возможны также при наличии соответствующих обстоятельств, предусмотренных общими положениями ГК РФ об обязательствах (ст. ст. 328, 405, 450).
В отличие от кредитора заемщик менее жестко связан своими обязанностями, возникающими из кредитного договора, до получения суммы займа. По общему правилу заемщик вправе отказаться от получения кредита, предварительно уведомив об этом кредитора до установленного договором срока предоставления кредита (п. 2 ст. 821 ГК РФ).
Из этого правила законом, иными правовыми актами или договором могут быть сделаны исключения. В настоящее время отсутствует какое-либо законодательство, кроме ГК РФ, о кредитных договорах, поэтому основная роль в установлении специальных условий получения кредита заемщиком принадлежит договору.
При заключении кредитного договора заемщик вправе потребовать от кредитора предоставить лицензию на осуществление банковских операций, информацию о своей деятельности и аудиторское заключение за предыдущий год, а также ежемесячные бухгалтерские балансы за текущий год.
Ранее обычно подчеркивался целевой характер кредитного договора, не вполне точно именовавшегося на финансовом языке договором банковской ссуды. В таком случае банк приобретает ранее названные контрольные функции, а при нецелевом использовании кредита вправе также отказаться от дальнейшего кредитования заемщика (ст. 821 ГК РФ). Ныне теоретически вполне возможна выдача кредита без указания цели - просто для коммерческой или иной деятельности.
Также допустима выдача кредитов без обеспечения (бланковых) - под "доброе имя" или "честное слово" должника. Так, в ст. 33 Закона о банках говорится, что кредит может, но отнюдь не должен иметь обеспечение. Понятно, что нецелевые и необеспеченные кредиты являются высокорискованными, ухудшают нормативы деятельности кредитных организаций и носят скорее исключительный характер.
Итак, кредитный договор может быть заключен с условием использования предоставленного заемщику кредита на определенную цель, хотя это и не является неотъемлемой частью любого кредитного договора, как это имело место в договорах банковской ссуды в советский период. Наоборот, такие виды кредита, как персональный кредит, свободны от подобного условия в своем содержании.
Важное экономическое значение кредита в том и состоит, что заемщик становится собственником переданных ему денежных средств и вправе по собственному усмотрению реализовать принадлежащее ему правомочие - самостоятельно ими распоряжаться и использовать по своему усмотрению. Поэтому сегодня было бы правильнее говорить о принципе целевого использования не как об основном принципе кредитования, а как о принципе кредитования объектов, весьма естественном в условиях административно-командной экономики, но имеющем исключительный характер в рамках рыночной экономики.
Наиболее типичной, непосредственной целью, основанием (causa) кредитного договора как обязательства в целом, на наш взгляд, является предоставление денежного капитала для временного использования. Если кредитор не исполнил обязательства по предоставлению кредита и указанная цель не достигнута, он не может требовать возврата суммы, которой никогда не предоставлял.
Приобретая же право распоряжения заемным капиталом по целевым кредитным договорам, заемщик подвергается дополнительным ограничениям в его использовании. В этом случае он вправе использовать средства в своих собственных экономических интересах, но не на любые цели, а только на те из них, которые поддерживает кредитор и которые получили свое закрепление в кредитном договоре.
Кредитные риски и методы их оценки.
В процессе своей деятельности многие банки сталкиваются с различными рисками, однако не все из них поддаются банковскому контролю.
В зависимости от возникновения банковские риски подразделяются на внешние и внутренние.
К внешним относятся те риски, которые не влияют на деятельность банка или конкретного клиента - экономические, политические и другие.
Внутренние риски в свою очередь подразделяются на потери по основной и вспомогательной деятельности банка.
Первые из которых являются наиболее распространенной группой банковских рисков: процентный, кредитный, валютный и рыночный риски. А вторые включают в себя потери при формировании депозитов, риски банковских злоупотреблений и риски по новым видам деятельности.
По характеру учета банковские риски можно распределить по балансовым и забалансовым операциям. Часто бывает так, что кредитный риск, который возник по балансовым операциям, получает распространение и по забалансовым операциям, к примеру при банкротстве.
Очень важно правильно учитывать степень возможной потери от одной и той же деятельности, которая проходит одновременно как по балансовым, так и внебалансовым счетам.
По возможностям и методам регулирования риски делятся на открытые и закрытые. Открытые риски не могут регулироваться. Закрытые риски можно регулировать путем проведения диверсификации, то есть применяется широкое перераспределение кредитов в мелких суммах, которые предоставляются большому числу клиентов, чем сохраняется общий объем операций банка.
Так же закрытые риски можно регулировать путем введения депозитных сертификатов, страхования кредитов и депозитов и других методов.
По методике расчетов риски могут быть общими и частными. Общий или комплексный риск включает в себя оценку и прогнозирование величины риска конкретного банка от его дохода.
Основой частного риска является создание определенной шкалы рисковых коэффициентов по группам банковских операций или же какой-то одной.
Банк, как регулируемая фирма, которая является ключевым звеном платежной системы, принимает на себя риски операционной среды. Они носят под своим началом те риски, посредством которых над банком осуществляется контроль, а так же те, которые генерируются средой деятельности самого банка.
При изменении законодательства, которое касается деятельности самого банка, возникает законодательный риск.
Так же существуют правовые и нормативные риски, которые заключаются в том, что применение некоторых правил может быть невыгодным банку в отношении с конкурентами, а так же существует постоянная угроза возникновения новых неблагоприятных для банка правил.
Банковские услуги представляют собой фирмы финансового и нефинансового характера, которые являются резидентами или не резидентами, в связи с чем возникает три слоя конкуренции:
между банками;
банками и небанковскими финансовыми институтами;
резидентами и нерезидентами.
В связи с чем возникают риски конкуренции. Существующие экономические риски тесно связаны с региональными и национальными факторами, которые могут существенно влиять на деятельность банка.
Существует так же страховой риск, который является более серьезным чем тот, который принимает на себя финансовый посредник при вложении средств в банковские активы. Это связано с несколькими причинами, первой из которых является то, что правительство страны может поставить запрет на выплату задолженности или ввести ограничение платежей из за политической ситуации или дефицита иностранной валюты.
Вторая причина заключается в том, что держатели требований к иностранным заемщикам подвергаются большему риску невозврата в случае банкротства контрагента. Потому как инвесторы отечественных должников имеют возможность обратиться в суд по делам о банкротстве.
Риски управления включают в себя несколько пунктов: это и риск мошенничества со стороны банковского персонала, риск неэффективной организации, риск того, что банковская система вознаграждений не дает эффективного стимула, риск неспособности руководящего состава банка принимать целесообразные решения.
То есть почти все риски из этого списка вызваны низкой квалификацией банковских работников, а так же корыстными целями, которые преследует банковский персонал.
Риски, которые связаны с поставкой финансовых услуг, подразделяются на несколько составляющих:
технологический риск, возникающий когда вновь созданная система предоставления услуг, становится более эффективной чем имеющаяся до этого. Так же технологический риск может возникнуть в том случае, когда инвестиции в технологию не приводят к ожидаемому снижению издержек. Отрицательный эффект масштаба, может быть следствием неиспользуемой мощности, излишних технологий или неэффективной организации банковской системы.
Технологический риск для банка может служить потерей конкурентоспособности и в будущем, привести к банкротству. И наоборот, выгодные вложения в технологии обеспечивают выгодные преимущества среди конкурентов и дать возможность создать и внедрить в новые банковские услуги.
операционный риск, полностью зависит от возможности банка предоставлять финансовые услуги с наибольшей прибылью. То есть важными элементами является как способность предоставлять услуги, так и возможность контроля всех расходов, с ними связанных.
Операционный риск может случиться из за неправильно сработанной технологии или в результате поломки систем поддержки операционного отдела банка, то есть получается что он напрямую связан с технологическим риском.
риск внедрения новых финансовых инструментов, зависит от предложения новых видов банковских услуг и продуктов. Эта проблема может возникнуть тогда, когда спрос на новые виды услуг намного ниже ожидаемого, затраты выше, а действия руководства являются необоснованными и непродуманными.
стратегический риск отражает банковскую способность выбора географических и продуктовых сегментов, которые предположительно являются прибыльными в будущем для банка, учитывая комплексный анализ будущей операционной среды.
Более всего банковскому контролю поддаются риски, которые связаны с формированием банковского баланса. Финансовые риски можно разделить на шесть категорий:
процентный риск является возможностью несения убытков в связи с непредвиденными, неблагоприятными для банка изменениями процентных ставок и существенного уменьшения маржи, сведя её к нулю или отрицательному показателю. Процентный риск может так же возникнуть в том случае, если не могут совпасть сроки возврата привлеченных денежных средств или когда ставки активных и пассивных операций устанавливаются разными способами.
Для последнего случая можно привести пример, если денежные средства занимаются на небольшой срок по переменным ставкам, а кредит выдается по фиксированной ставке на длительный срок, рассчитывая на то, что переменные ставки не смогут превысить ожидаемый уровень.
Те банки, которые регулярно практикуют игру на процентных ставках с целью извлечения спекулятивной прибыли, а так же те, которые не уделяют много внимания для прогнозирования изменений процентных ставок, наиболее подвержены процентному риску.
Кредитный риск представляет собой вероятные потери в связи с несвоевременностью возврата заемщиком основного долга и процентов по этому долгу. Данный вид риска может объединять в себе несколько видов рисков.
Основным выражением степени риска кредитных операций служит самая высокая ставка процента по операциям, которые имеют кредитную природу по сравнению с другими активами, это - сами кредиты, учет векселей, факторинг, предоставление гарантий. Ставки по кредиту должны полностью компенсировать банку стоимость средств, предоставляемых на срок, а так же риск изменения стоимости обеспечения и риск неисполнения своих обязательств заемщиком.
Риск неисполнения заемщиком своих обязательств зависит от многих составляющих, которые можно определить одним понятием, как кредитоспособность клиента: финансовое положение, репутация, юридическая правоспособность, качество предоставляемого обеспечения, рыночный риск, прогноз развития фирмы и другое.
Правильная оценка во многом зависит от своевременного реагирования на изменение финансового состояния клиента.
риск несбалансированной ликвидности представляет собой опасность потери в том случае, когда банк не может покрыть свои обязательства по пассивам баланса требованиями по активам. При этом выделяют внешнюю и внутреннюю ликвидность.
Внутренняя ликвидность воплощается в нескольких видах быстрореализуемых активов, для которых существует устойчивый рынок и которые являются надежным объектом в глазах инвестора для помещения денежных средств.
риски внебалансовой деятельности обусловлены тем, что забалансовые инструменты перемещаются в пассивную или активную часть бухгалтерского баланса с вероятностью менее единицы, и выражаются в том, что внебалансовые инструменты, создавая негативные и позитивные денежные потоки, имеют возможность привести финансового посредника к экономической неплатежеспособности и повлечь за собой несбалансированность активов и пассивов.
валютный риск обычно связан с неопределенным будущим движением валютных курсов, то есть цены национальной валюты по отношению к иностранным. Валютный риск выражается в том, что может измениться чистая банковская прибыль в сторону уменьшения или чистая стоимость финансового посредника.
Те банки, которые стремятся получить спекулятивный доход, который образуется из за несовпадения курсов одних и тех же валют на разных валютных рынках, более всего подвержены валютному риску. Сам риск можно подразделить на курсовой и инфляционный.
риск использования валютного капитала возникает из за того, что собственный капитал банка может быть использован в качестве смягчения последствий снижений стоимости активов для кредиторов и вкладчиков банка и выражается в том, что для завершения банковских операций капитала банка может оказаться недостаточно.
Кроме рассмотренных выше, некоторые авторы выделяют еще и нижеследующие категории исков:
Рыночный риск находится в тесном контакте с валютным и процентными рисками. Он представляет собой непредвиденные расходы, возможные потери которые связаны с изменением рыночной стоимости пассивов и активов, а так же изменением степени их ликвидности. Более всего подвержены этому виду рисков ценные бумаги.
Рыночная стоимость ценных бумаг зависти от соотношения спроса и предложения, то есть это называется котировкой. На котировку так же оказывают влияние колебания процента по ссудам, инфляционное обесценение денег, а так же изменение прибыльности и финансового благополучия компаний эмитентов.
При принятии обеспечения по кредитным операциям, особенно важно учитывать этот вид риска, так как ухудшение положения на рынке недвижимости и изменение котировок ценных бумаг может привести к потерям при взыскании.
Риск по формированию депозитов (ресурсной базы) - наиболее тесным образом связан с валютным, рыночным и процентным рисками. При формировании ресурсной базы банк должен иметь в виду, что существует вероятность увеличения расходов по привлечению ресурсов, если же ситуация на финансовом рынке изменится.
Депозитная политика банка ставит перед собой цель обеспечения необходимыми ресурсами банка на определенное время, по оговоренной цене, для того, чтобы осуществить определенные активные операции. Осуществление этой цели означает решение двух задач, крайне противоположных друг другу - это стабильность ресурсной базы и минимизация расходов по формированию этой ресурсной базы.
Самым идеальным вариантом в данной ситуации является сбалансированность долгосрочными депозитами долгосрочных банковских вложений.
В противном случае, по завершении срока депозита, перед банком возникает проблема удорожания ресурсов и он может понести крупные потери от долгосрочного вложения денежных средств.
Большое внимание этому должны уделять маленькие банки, которые обслуживают небольшое количество клиентов, где платежи десятка клиентов могут определять состояние корсчета.
Более крупные банки могут себе позволить гораздо меньший процент соответствия, касающийся сроков пассивных и активных операций из за большей стабильности по счетам средних остатков денежных средств и большей возможности быстрого выхода на внешний рынок заимствования дополнительных ресурсов.
Иной формой проявления риска формирования базы депозитов является убыток от недополученных доходов из за острой необходимости держать определенный процент от объема базы ресурсов в виде наличных денежных средств для осуществления расчетно-кассового обслуживания. Это может быть снятие депозита наличными, выплата аванса на командировки, выплата заработной платы сотрудникам и так далее. Для банка же это является активами, которые не приносят доход.
Размер этих активов может зависеть как от внешних обстоятельств, так и от структуры клиентуры банка.
К внешним обстоятельствам полагается относить степень доверия к государству и самому банку.
Структуру клиентуры банка можно представить на примере - высокий процент торговых организаций предполагает большой объем инкассации наличных денежных средств, отсюда следует, что необходимость в специальном резервировании наличных денежных средств для достаточного обеспечения обязательств по возврату наличными денежными средствами депозитов населения отпадает.
Немаловажным моментом является и учет сезонных, месячных колебаний потоков наличности. Можно привести наглядный пример: Сбербанк, который работает, как правило, с вкладами населения, которые осуществляют коммунальные платежи и выплату заработной платы, может заключать договора на срок таким образом, чтобы основные выплаты приходились как раз на период массовых коммунальных платежей, но не совпадали с периодом выплаты заработной платы.
Имеет смысл обратить внимание и на фактор размещения ресурсной базы. Обычно считается, что банк проводит рисковую депозитную политику, при вложении в кредитные операции 85% и более суммы депозитов. Это можно объяснить тем, что операции по кредитам обладают гораздо меньшей эластичностью на предмет своевременного и тем более, досрочного изъятия, чем ресурсная база.
Частично это можно компенсировать более высокой ставкой по процентам, часть которой - риск на потери, а оставшаяся часть размещается в более ликвидные, хотя и менее доходные активы.
Опасность риска структуры капитала состоит в том, что при структуре капитала с большим удельным весом статей переоценки основных средств банк, который вложил значительные денежные средства своих клиентов в кредитные операции со сроком погашения, который превышает сроки привлечения ресурсов при изменении ситуации на рынке может как быть признан банкротом из за признания его неплатежеспособным, так и в случае значительного удорожания ресурсов может понести дополнительные расходы.
При рассмотрении наиболее распространенных банковских рисков можно увидеть их сложную структуру и разнообразие, можно так же заметить, что один вид риска состоит из нескольких других. Вышеперечисленные риски - это далеко не все. Разнообразие этого перечня в большой степени можно определить все более разрастающимся спектром банковских услуг и изменяющимися условиями рынка. И естественное желание привнести долю субъективности в при воздействии на риск при осуществлении банковской деятельности, является вполне естественным.
На основании разнообразной отчетности, к которой могут иметь доступ пользователи, они могут определить, каким рискам наиболее подвержен тот или иной банк, а так же сделать соответствующие выводы о целесообразности сделок, которые они хотят заключить. Но в большей степени это нужно самому банку для достижения своих целей.
Эта работа может принести определенный результат, только когда соблюдаются некоторые условия и выработана определенная стратегия риска:
выявляются факторы, которые увеличивают и уменьшают конкретный вид риска при осуществлении определенных банковских операций;
выявленные факторы анализируются с точки зрения силы воздействия на риск;
оценивается конкретный вид риска;
устанавливается оптимальный вид риска;
анализируются отдельно взятые операции с точки зрения соответствия конкретному виду риска;
разрабатываются мероприятия по снижению воздействия риска.
Многообразие экономических рисков представляет сложность их классификации. Предпринимательские фирмы часто сталкиваются с рисками как при планировании долгосрочных задач, так и при принятии краткосрочных решений. Различают некоторые виды экономических рисков, которым подвержены все без исключения предпринимательские организации, но наряду с ними, существуют так же и специфические виды риска, которые относятся только к определенным видам деятельности.
Экономическая литература, направленная на изучение и классификацию рисков, не определяет четкую градацию предпринимательских рисков.
Определенный интерес представляют два вида рисков:
риск, который связан с возможным техническим провалом производства, к которому можно отнести так же опасность потери, порожденное стихийным бедствием;
риск, который связан с отсутствием коммерческого успеха компании.
Обычно под причиной возникновения риска подразумевается какое либо условие, которое вызывает неопределенный исход ситуации. Для риска таких источников несколько - это недостаток информации о состоянии внешней среды, который оказывает влияние непосредственно на саму предпринимательскую деятельность, и сама хозяйственная деятельность. Исходя из этой информации, можно различить еще несколько видов рисков:
риск, который связан с хозяйственной деятельностью предпринимателя;
риск, который связан с личностью самого предпринимателя;
риск, который связан с недостатком информации касательно внешней среды.
В современных условиях хозяйствования, последний вид риска является наиболее важным. Недостаточная информация о партнерах (поставщиках, покупателях), особенно о их деловом имидже и финансовом состоянии, грозит предпринимателю возникновением риска. Неполная информация о налогообложении в России или стране партнера - это серьезный источник потери в результате взыскания штрафных санкций с компании со стороны государственных органов власти.
Риск, который может быть связан с личностью самого предпринимателя, состоит в том, что все предприниматели обладают различными навыками, всевозможными знаниями и опытом ведения предпринимательской деятельности, а так же различными требованиями к уровню риска сделок.
По сфере возникновения экономические риски можно разделить на внешние и внутренние. Источником существования внешних рисков может стать внешняя среда по отношению в компании. При этом предприниматель не может оказывать на них влияние, в его силах только возможность их предвидеть и учесть в своей деятельности. Речь идет о неустойчивости политического режима в стране, непредвиденных изменениях законодательства, которое регулирует предпринимательскую деятельность, то есть это могут быть начавшиеся войны, забастовки, введение эмбарго и другое.
Источником же внутренних рисков выступает сама компания. Эти риски могут возникнуть в результате ошибочной маркетинговой политики, неэффективного менеджмента, а так же в результате внутрифирменных злоупотреблений. Кадровые риски являются основными среди внутренних рисков и связаны с профессиональным уровнем и чертами характера сотрудников компании.
С точки зрения времени можно выделить два вида риска - кратковременный и постоянный. К кратковременным можно отнести те виды рисков, которые могут угрожать предпринимателю в течение известного временного отрезка, например риск неплатежа по конкретной сделке или же транспортный риск, когда убытки возникают при транспортировке грузов. К постоянным рискам можно отнести те, которые постоянно угрожают деятельности предпринимателя в данном географическом районе или отдельной экономической отрасли, к примеру риск разрушения зданий в районе с повышенной сейсмической активностью, или же риск неплатежа в стране, где нормативная система плохо проработана.
Так как основная задача предпринимателя заключается в умении рисковать с расчетом, не переходя грань, которая может допустить банкротство компании, то выделяют допустимый, критический и катастрофический риски. Допустимым риском считается угроза полной потери прибыли при реализации того или иного экономического проекта или от предпринимательской деятельности в целом. В этом случае потери могут быть, но их размер меньше ожидаемой прибыли, то есть данный вид экономической деятельности или же конкретная сделка могут сохранить свою экономическую целесообразность, не смотря на наличие риска.
Более опасной степенью, по сравнению с допустимым, является критический риск. Этот вид риска возникает при опасности потерь в размере произведенных затрат на осуществление какого либо вида сделки, либо предпринимательской деятельности. Критический риск подразделяется по степеням:
первая степень грозит получением нулевого дохода, но возмещает все произведенные предпринимателем материальные затраты;
вторая степень связана с возможностью потери в размере полных издержек в результате осуществления данной предпринимательской деятельности, то есть намеченная выручка полностью теряется и предпринимателю приходится возмещать затраты за свой счет.
Под катастрофическим понимается такой риск, при котором возникает угроза потерь в размере равном или превышающим все имущественное состояние предпринимателя. Катастрофический риск часто приводит к банкротству компании, так как в этом случае возможна потеря не только всех вложенных средств предпринимателем в конкретную сделку, но и его имущества. Это может произойти в ситуации, когда компания получила внешний займ под ожидаемую прибыль и при возникновении катастрофического риска, предприниматель возвращает кредит из собственных средств.
По степени правомерности риски могут делиться на оправданный и неоправданный. Чтобы разграничить оправданный и неоправданный предпринимательские риски, нужно учитывать, сто граница между ними в разных видах предпринимательской деятельности и в разных секторах экономики различна. Вместе с тем, существуют такие отрасли экономики, к примеру атомная энергетика, где риски вообще не допустимы.
Выделяется так же еще две больших группы рисков - статические и динамические. У статических рисков есть своя особенность, которая заключается в том, что они всегда несут в себе потери для компании и её предпринимательской деятельности. В зависимости от причины возможных потерь статические риски подразделяются на несколько групп:
возможные утраты в результате действия на активы компании стихийных действий (огня, землетрясений, ураганов, воды);
возможные потери в результате преступных действий;
возможные утраты вследствие принятия неблагоприятного законодательства для предпринимательской деятельности (прямое изъятие собственности либо невозможность взыскать возмещение с виновника из за несовершенства законодательной системы);
возможные потери в результате угрозы собственности третьих лиц, что ведет к вынужденной остановке деятельности главного поставщика либо потребителя;
утрата по причине смерти или недееспособности главных специалистов компании либо её основного собственника (что связано с трудностями подбора квалифицированных работников, а так же с проблемой передачи прав собственности).
Динамический риск, в отличие от статистического, несет в себе либо прибыль, либо потери для предпринимательской деятельности компании, потому его иногда называют спекулятивным. Кроме того, динамические риски практически не поддаются управлению, потому как ведущие к убыткам для отдельной компании, они одновременно приносят выигрыш для общества в целом.
Следует принять во внимание еще несколько видов рисков, к которым относятся:
1. Политический риск, который является возможностью получения значительных убытков и сокращения размеров прибыли вследствие государственной политики. То есть политический риск напрямую зависит от изменившегося курса правительства и перемен в направлениях его деятельности. Учитывать данный вид риска необходимо в тех странах, где законодательство не устоялось и так же отсутствуют традиции и культура предпринимательства. Сам риск можно подразделить на четыре составляющих элемента:
риск национализации, сложность которого состоит в том, что в любой стране ни в одном документе нет юридически точного определения в чем состоит отличие национализации от конфискации имущества.
риск трансферта, который связан с переводом национальной валюты в иностранную. Примером может быть ситуация, когда предприятие работает рентабельно и получает прибыль в национальной валюте государства, но не может перевести её в валюту инвестора, что бы рассчитаться за предоставленный кредит.
риск разрыва контракта, то есть контракт может быть разорван по независящим от сторон причинам, к примеру в связи с изменением государственного законодательства. В этом случае не смогут помочь ни штрафные санкции, ни арбитражный суд.
риск военных действий и гражданских беспорядков, в результате которого предприятие может понести существенные потери и даже быть признано банкротом.
Поскольку на политический рис предприниматель не может оказывать никакого влияния, то его нужно относить к группе внешних рисков.
2. Технический риск. Он определяется прежде всего, степенью организации производственного процесса, а так же возможностью проведения превентивных мероприятий - принятия мер безопасности и профилактики оборудования. К техническим рискам можно отнести:
утраты вследствие отрицательных результатов научно - исследовательских работ;
потери в результате низкой технологии производства, что не дает возможности освоения новых разработок;
утраты в результате недостижения запланированных технических параметров и характеристик;
утраты в результате сбоя и поломки оборудования и другие.
Технический риск имеет отношение к внутренней группе риска, так как предприниматель может воздействовать на него.
3. Производственный риск, который непосредственно связан с осуществлением любых видов производственной деятельности, в процессе которого предприниматель может столкнуться с проблемами увеличения потери рабочего времени, роста себестоимости и других причин. Основными причинами производственного риска являются:
отсутствие нужного количества расходных материалов;
повышенный процент брака производимой продукции;
простой оборудования;
недостаточное качество продукции;
неблагоприятное изменение рынка;
падение спроса на продукцию и другое.
4. Коммерческий риск связан с процессом реализации товаров и услуг, которые произведены или куплены предпринимателем. Существует несколько основных причин коммерческого риска:
повышенная закупочная цена товара,
потеря товара;
потеря качества товара в процессе его обращения, что часто приводит к снижению цены;
повышенные издержки обращения, что может привести к снижению прибыли компании;
снижение объемов реализации в связи с падением спроса на товар.
Коммерческий риск включает в себя несколько видов риска:
риск реализации товара либо услуг на рынке;
риск транспортировки товара:
риск приемки товара покупателем;
риск платежеспособности покупателя;
риск форс мажорных обстоятельств.
5. Финансовый риск, который возникает при осуществлении финансовых сделок, либо финансового предпринимательства, где в роли товара выступают ценные бумаги, валюта или денежные средства. К финансовому риску относятся три основных момента:
экономический риск, при котором стоимость активов и пассивов фирмы меняется в большую или меньшую сторону;
риск перевода, который связан с различиями в учете активов и пассивов компании в иностранной валюте;
риск сделок, это вероятность наличных убытков в валюте по конкретным операциям.
6. Инновационный риск представляет собой вероятность потери, которые возникают при вложении компанией средств в производство новых товаров и услуг, которые возможно, не смогут найти спроса на рынке. Инновационный риск может возникнуть в нескольких ситуациях:
при внедрении более дешевого метода производства товаров по сравнению с уже существующим;
при создании нового товара или услуги на старом оборудовании;
при создании нового товара или услуги на новом оборудовании с использованием новых технологий.
Сущность источников и качества информации при анализе кредитоспособности заемщика.
У современных экономистов до сих пор не существует единого мнения по поводу определения термина «кредитоспособность». Одни из них определяют кредитоспособность заемщика как способность полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам. По мнению других под кредитоспособностью заемщика следует понимать не только способность (то есть наличие возможности), но и готовность (наличие желания) лица своевременно и в полном объеме погашать свои долги. Второй подход свойственен западной банковской практике, которая предполагает оценку creditworthy, то есть того, насколько клиент “достоин” кредита.
Изучение кредитоспособности осуществляется для оценки потенциального заемщика до решения вопроса о возможности и условиях кредитования. Оценка кредитоспособности является одним из способов предупреждения или сведения к минимуму кредитного риска, связанного с кредитованием клиента.
Оценка кредитоспособности заемщиков - юридических лиц
В банковской практике не существует единой стандартизированной системы оценки кредитоспособности. Банки разных стран используют различные системы анализа кредитоспособности заемщиков. Многообразие подходов определяется различной степенью доверия к количественным и качественным способам оценки факторов кредитоспособности, особенностями индивидуальной культуры кредитования и исторически сложившейся практикой оценки кредитоспособности.
Оценка кредитоспособности кредитополучателя – юридического лица включает два основных этапа: финансовый анализ (проводится на основе системы финансовых показателей) и качественный (нефинансовый) анализ.
Качественный анализ кредитоспособности заемщика основан на использовании информации, которая не может быть выражена в количественных показателях. На данном этапе банк изучает деловую репутацию потенциального заемщика (честность, порядочность, квалификацию руководства, опыт работы в соответствующей отрасли, текучесть кадров, своевременность расчетов по ранее полученным кредитам и др.) и экономическое окружение кредитополучателя (основных деловых партнеров, конкурентоспособность продукции, устойчивость рынков сбыта и т.д.). Для этих целей может использоваться информация, накопленная как самим банком, так и другими банками, кредитными бюро.
Финансовый анализ является, как правило, завершающим этапом в оценке кредитоспособности заемщика и заключается в определении ряда показателей, к которым чаще всего относят коэффициенты ликвидности, коэффициенты обеспеченности собственными средствами, показатели финансовой устойчивости клиента, а также коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.
По результатам расчета этих показателей банк делает заключение о классе кредитоспособности потенциальных кредитополучателей, который, в свою очередь, зависит от класса каждого рассчитанного показателя. Определенная сложность в отнесении клиента к тому или иному классу кредитоспособности возникает в случае значительной разбежки в уровнях фактических значений коэффициентов. Поэтому банки используют рейтинговую оценку, в основе которой лежит следующий принцип: банки самостоятельно определяют круг наиболее значимых с их точки зрения показателей и присваивают им определенный вес (в баллах или процентах). В дальнейшем класс кредитоспособности заёмщика принимается банками во внимание при разработке шкалы процентных ставок, определении условий и режима кредитования, оценке качества кредитов, составляющих кредитный портфель банка.
Залог.
Залог - наиболее эффективный и часто используемый способ обеспечения банковских кредитов. По предмету залога можно выделить:
- залог имущества;
- залог недвижимости (ипотека);
- залог имущественных прав (акции).
Залогодателю выгоднее исполнить основное обязательство, чем допускать обращение взыскания на предмет залога, так как залоговая цена устанавливается ниже цены, за которую можно продать залог в обычных условиях. На залогодателя возлагаются также судебные издержки и издержки по организации аукциона .
Поручительство.
Поручитель обязуется перед кредитором нести ответственность за исполнение заемщиком обязательств по кредитному договору полностью или в части. Договор поручительства возникает как соглашение между банком-кредитором и поручителем, выступающим на стороне заемщика, на основании добровольного волеизъявления сторон. Договор поручительства заключается в письменном виде, подписывается банком, как правило, одновременно или непосредственно перед подписанием кредитного договора, после заемщика и поручителя. Главное, чтобы поручитель был способен выполнить обязательства в том же объеме, что и заемщик, т. е. кредитоспособность поручителя. Исполнение обязательства по договору поручительства должно осуществляться посредством перечисления денежных средств в течение предусмотренного договором времени с даты получения им уведомления банка о невыполнении заемщиком обязательств по кредитному договору полностью или частично с расчетом суммы задолженности.
Банковская гарантия
Банковская гарантия — один из способов обеспечения исполнения обязательств, при котором банк, иное кредитное учреждение или страховая организация (гарант) выдает по просьбе должника (принципала) письменное обязательство уплатить кредитору (бенефициару) денежную сумму при предоставлении им требования о её уплате. Банк, выдающий гарантию, называется «гарантом».
Обеспечением кредита может выступать:высокий доход заемщика, положительная кредитная история, ценные бумаги и т.д.
Страхование кредитного риска.
Все экономические риски можно так же подразделить на две большие группы в зависимости с возможностью их страхования - страхуемые и не страхуемые. Предприниматель имеет возможность частично переложить риск на другие объекты экономики, то есть частично обезопасить себя при осуществлении затрат на страховые взносы. То есть несколько видов риска предприниматель может застраховать, это может быть риск возникновения аварии или пожара, риск гибели имущества и другое.
Страховой риск - это какое либо событие или их совокупность, на случай наступления которых проводится процедура страхования. Страховые риски условно подразделяются на две группы: которые связаны с целенаправленными действиями человека и те, которые связаны со стихийными действиями природы. Существует несколько видов рисков, которые возможно страховать:
потеря имущества в результате пожара или иных стихийных действий;
потери в случае автомобильной аварии;
утраты в результате порчи или полного уничтожения товаров при транспортировке;
утраты, возникшие в результате ошибок сотрудников компании;
потери, при передаче коммерческой информации конкурентам сотрудниками компании;
потери, в результате невыполнения своих обязательств субподрядчиками;
возможные утраты в результате приостановки деловой активности компании;
утраты в результате серьезного заболевания либо смерти руководящего лица компании;
потери в результате несчастного случая, заболевания либо смерти сотрудника компании.
Однако существует группа рисков, которую не берутся страховать страховые компании, но при этом взятие на себя нестрахуемого риска является возможностью получить предпринимателем дополнительную прибыль. Потери в результате нестрахуемого риска возмещаются из собственных средств компании предпринимателя, то в этом случае потери в результате страхового риска полностью покрываются за счет страховых выплат компаний страховщиков. К основным внутренним источникам покрытия относится собственный капитал компании, а так же специально созданные фонды резерва. Кроме внутренних источников покрытия существуют так же внешние, к примеру за дочерние банки несет ответ материнский банк.
Це́ссия
Це́ссия (лат. cessiō — уступка, передача) — уступка прав требования или иного имущества, права собственности на которое подтверждаются некими документами (титулом); в международном праве це́ссия — уступка одним государством другому своей территории по соглашению между ними.
В России так принято называть договор уступки прав требования на дебиторскую задолженность, то есть продажу долга третьих лиц — соглашение, в соответствии с которым одно лицо (кредитор или иное аналогичное лицо по передаваемому договору) передает другому лицу (принимающему такую задолженность) свои права требования к третьему лицу (должнику по передаваемому договору), при этом уступающий свое право — цедент, приобретающий это право — цессионарий.
Договором цессии также называют договор перестрахования, в соответствии с которым страховщик передаёт перестрахователю часть рисков вместе с частью страховой премии.
Типична передача прав требований коллекторским агентствам или банкам.
При доказательстве действительности передачи прав в порядке цессии, в отличие от индоссамента необходимо доказывать действительность как первоначального обязательства, так и всех промежуточных.
Коллекторское агентство.
Важнейшими элементами инфраструктуры кредитного рынка являются:
-банки и другие кредитно-финансовые институты;
-правовое обеспечение функционирования кредитной системы;
-коллекторские агенства;
-кредитные рейтинговые агенства;
-учебные заведения, готовящие банковских специалистов;
-кредитный брокеридж;
-бюро кредитных историй (кредитные бюро).
Коллекторское агентство (от англ. Collection –«собиратель») - компания, профессионально осуществляющая возврат долгов физических и юридических лиц для коммерческих банков, кредитно-финансовых институтов и других деловых организаций.
Основные виды услуг, осуществляемые коллекторскими агенствами:
По объему услуг коллекторские агентства можно разделить на оказывающие полный спектр услуг по взысканию задолженности ( soft -, hard -, legal-collection ) и ограничивающиеся каким-либо видом коллекторских услуг. Soft-collection – это дистанционное взаимодействие для взыскания задолженности (чаще всего - телефонный звонок, почтовая рассылка, автоматическое информирование); hard - collection – личное общение с должником и связанными с ним лицами (родственниками, коллегами и т.д.); legal - collection – взыскание с помощью судебного и исполнительного производства.
Достаточно много коллекторских агентств делают ставку только на досудебные процедуры, обзвон должников, т.е. работу call-центра. В коллекторских агентствах, созданных на базе юридических фирм, часто возникают проблемы со стадией hard-collection . В настоящее время в некоторых регионах появились микро-коллекторские агентства, созданные бывшими судебными приставами и специализирующиеся на исполнительном производстве.
Как правило, такая компания работает за процент от суммы реально возвращенного долга. В России коллекторские агентства стали заниматься возвратом долгов в 2004 году. Первоначально услуги по взысканию долга предоставлялись только кредитным организациям, в дальнейшем - практически любым хозяйствующим субъектам. Коллекторское агентство сегодня – это важный участник финансового рынка. Если рассматривать деятельность коллекторских агентств в масштабах государства, то станет ясно, что задача компаний, занимающихся взысканием долгов – оздоровление финансовой ситуации в стране. Снижение объемов неплатежей и просроченной задолженности помогает направить возвращенные средства в реальный сектор экономики, на поддержку покупательского спроса и непосредственно влияет на рост ВВП. В условиях нестабильности финансовых рынков деятельность коллекторских агентств помогает сделать экономику России более привлекательной для инвестиций.
Кредитные рейтинги банков и рейтинговые агентства.
Для того, чтобы объективно оценить платежеспособность эмитентов долговых обязательств, в мировой практике в настоящее время используется понятие кредитного рейтинга. Рейтинг присваивается независимым кредитным агентством и является выражением готовности и способности эмитента, в частности, банковского учреждения, выполнять взятые на себя финансовые обязательства.
На сегодняшний день рейтинги банков стали главным информационным ресурсом в банковском секторе. О важности рейтингов говорит не только то, что клиенты банков и сами банкиры прислушиваются к этим показателям. На их важность указывают и обвинения в адрес международных рейтинговых агентств в недобросовестности, приведшей к экономическому кризису. Подобные заявления говорят о том, что оценка рейтинговых агентств до сих пор остаётся важнейшим критерием надёжности финансовой организации или финансово-кредитной системы целого государства.
Рейтинговые агентства, как правило, определяют степень рискованности ведения финансовых операций на различных рынках, а также группируют банки в рейтингах по степени рискованности вкладов в них.
Различные рейтинговые агентства имеют различные факторы, определяющие позицию того или иного банка в рейтинге, а также по-разному высчитывают те или иные экономические показатели для присвоения банку места в рейтинге. Поэтому опытный вкладчик, кредитор или инвестор никогда не полагается на только один рейтинг, используя сразу несколько.
В настоящее время на мировом рынке действуют несколько рейтинговых агентств, чьи рейтинги принимаются во внимание практически всеми субъектами международной финансовой деятельности. Наиболее влиятельными среди них в настоящее время считаются Standard & Poor's (S&P), Moody's и Fitch Ratings.
Одним из наиболее авторитетных рейтинговых агентств в мире является компания Moody’s Investor Service. Это агентство ведёт свою деятельность на протяжении многих лет и его рейтинги пользуются репутацией надёжного источника о потенциальных рисках.
Рейтинг финансовой устойчивости банков Moody’s
Сегодня у Moody’s есть более 30 различных рейтинговых систем, не считая отдельных рейтинговых систем для каждой страны. К ним относятся, например, общие кредитные рейтинги. Они оценивают долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные долговые обязательства, а также банки и другие финансово-кредитные учреждения.
Важно отметить рейтинг финансовой устойчивости банков, по которому агентство определяет позицию банка по категориям:
-A (абсолютно самостоятельные и устойчивые, имеющие стабильно удачные рыночные позиции);
-В (высоко самостоятельные и устойчивые, сильные рыночные позиции и стабильная среда);
-С (банки с достаточной самостоятельностью и устойчивостью, сильные рыночные позиции, стабильная среда);
-D (ограниченные устойчивость и самостоятельность, слабые рыночные позиции, неопределённая среда работы);
- Е (ограниченная самостоятельность и устойчивость, высокая вероятность сторонней поддержки).
Какими финансовыми показателями пользуется крупнейшее мировое рейтинговое агентство? Это прибыль банка, его рыночные позиции, диверсификация деятельности и активов.
Также учитываются факторы риска, присущие экономической среде, в которой ведёт деятельность банк, особенности финансового надзора, налогообложения, качество банковского надзора и регулирования в отдельной стране.
Moody’s вместе с двумя компаниями – Standard & Poor’s и Fitch Ratings – входит в тройку крупнейших в мире рейтинговых агентств.
Кредитные рейтинги Standard & Poor’s.
Особенно стоит отметить компанию Standard & Poor’s, являющуюся важным финансовым рейтинговым агентством. Standard & Poor’s известна своим рейтингом S&P 500 – списком пятисот акционерных компаний США с наибольшей капитализацией. Одну из крупнейших групп в этом рейтинге составляют финансовые компании, в том числе и банки.
Компания ведёт оценку кредитных рейтингов эмитентов, то есть оценивает их кредитоспособность. Определяются различные риски кредитования в странах, у различных компаний, отраслей промышленности. Компания дает рейтинги как эмитентам, так и собственно кредитным сделкам. Существенным фактором определения кредитных рейтингов является и объем и выполнимость взятых на себя обязательств.
Сегодня кредитные рейтинги Standard & Poor’s являются существенным инструментом определения залогов, цен на страхование, процентную ставку по кредиту, вероятность своевременной выплаты обязательств.
Как и Moody’s, эта компания имеет свою систему рейтингов. Рейтинги делятся на две категории: долгосрочные и краткосрочные.
Долгосрочные рейтинги могут иметь значение от ААА (исключительно высокие возможности по погашению кредитов) и заканчивая рейтингом D (дефолт). Между ними располагаются следующие категории: AA (высокие возможности по погашению обязательств), A (высокие возможности погашения, но зависящие от экономической ситуации), BBB (удовлетворительная платёжеспособность), ВВ (платежеспособность удовлетворительна, но неблагоприятные экономические условия могут сильно сказаться на платежах), В (аналогично предыдущему, но вероятность влияния неблагоприятной экономической ситуации еще выше), ССС (трудности с выплатами по долговым обязательствам), СС (серьезные труности с выплатой), С (при серьезных трудностях возможна инициация процедуры банкротства). Еще есть рейтинги SD – отказ от выплат по некоторым обязательствам – и NR – отсутствие рейтинга. Промежуточные оценки изображаются с помощью знаков «минус» и «плюс».
Система обозначения краткосрочных рейтингов намного проще: рейтинги А-1, А-2 и А-3 аналогичны первым трём показателям долгосрочных. Рейтинг В означает, что долговое обязательство спекулятивно, и шансы на его погашения находятся в сильной зависимости от рыночной ситуации. Рейтинг С означает, что у эмитента ограничены шансы на погашение долга и что они полностью зависят от экономической ситуации. Рейтинг D означает, что по обязательству объявлен дефолт.
Особенно интересны рейтинги Standard & Poor’s, которые присваиваются банкам. За это отвечает показатель BICRA (bank industry country risk assessment). Они отражают сильные и слабые стороны банковской системы определенной страны по сравнению с банковскими системами других стран. Опять оцениваются возможности риска вложения денег и кредитования. Банки по рискам делятся на 10 групп. Из них самые надежные входят в группу 1, самые ненадежные – в группу 10.
Кредитные рейтинги Fitch Ratings.
Замыкает ведущую тройку рейтинговых агентств агентство Fitch, основанное в США в 1913 году. Именно это агентство предложило рейтинговую буквенную шкалу, которая в настоящее время в различных вариациях используется многими рейтинговыми организациями. Данная шкала предполагает обозначение кредитного рейтинга комбинациями из латинских букв, на основе которых определяется надежность обязательств эмитента, а также его позиция на мировом рынке. Рейтинги могут быть дополнены знаками «+» и «-», которые определяют их положение в рамках основной категории. Рейтинги агентства Moody's от Aa до B содержат цифры от 1 до 3. Единицей обозначается самый высокий уровень. Рейтинг AAA может получить только самый надежный эмитент, рейтинг D соответствует дефолту. Самой высокой категорией в рейтингах является инвестиционная категория. Рейтинги Standard & Poor's и Fitch Ratings начинают эту категорию уровнем BBB, по версии Moody's она начинается с Baa3. Чем выше рейтинг, тем, как правило, меньше доходность обязательств. Все вышеизложенное относится к долгосрочным рейтингам. Вероятность погашения краткосрочных долговых обязательств определяется краткосрочными рейтингами. Standard & Poor's пользуется для их определения обозначения из букв и цифр, от наивысшей A-1 до самой низкой D. Fitch Ratings определяет высокие рейтинги как рейтинги категории F, рейтинги категории B считаются спекулятивными, C присваивается в случае, если имеется реальный риск дефолта, а D присваивается эмитенту в состоянии дефолта.
Еще одна оценка, которая может быть присвоена банку рейтинговыми агентствами, определяет его устойчивость и стабильность, а также подверженность рискам. Этот индивидуальный рейтинг также имеет вид буквенных обозначений. В добавление к этому Fitch определяет для банков также рейтинг поддержки, который представляет собой мнение о том, будет ли осуществлена поддержка банка со стороны его владельца или государства.
Однако, несмотря на общепризнанную репутацию международных рейтинговых агентств, многие отечественные аналитики полагают, что национальное финансовое учреждение способны объективно оценить только национальные рейтинговые агентства. Особенно это касается банковских учреждений, которые практически не работают на международных рынках. В этом плане гораздо более ценным для российских банков и всех организаций, заинтересованных в получении достоверной информации об их деятельности, являются данные отечественных рейтинговых агентств. И, даже, несмотря на то, что все действующие в настоящее время российские рейтинговые агентства достаточно молоды, отечественные инвесторы пользуются именно их оценкой, которая основывается на российской практике делового оборота, тогда как международные агентства оценивают российские банки с точки зрения западных стандартов и западных же инвесторов.
В настоящее время на российском рынке действуют два вида рейтинговых агентств – универсальные и специализированные. К наиболее значимым универсальным агентствам можно отнести агентство Эксперт РА, Интерфакс, а также российские подразделения действующих в стране международных агентств. Среди специализированных агентств, мнение которых является весомым для отечественных инвесторов, можно выделить НАУФОР, AK&M, сюда же можно отнести агентство «РусРейтинг».
Рейтинг банков – «Национальное рейтинговое агентство».
НРА занимается оценкой рейтингов различных компаний, участвующих в торгах на финансовом рынке. Как и вышеназванные компании, в основе своих рейтингов агентство использует различные данные, связанные с экономической ситуацией в целом и внутренней ситуацией в различных компаниях.
На основании этих параметров НРА присваивает оцениваемой компании определенный рейтинг. Их система немного похожа на систему рейтингов Moody’s, хотя выглядит несколько сложнее.
Категория ААА включает в себя самые надежные и кредитоспособные компании, АА+ включает компании с очень высокой кредитоспособностью и надежностью, АА – с меньшей, АА- – с еще меньшей. Рейтинги А+, А и А-, как и предыдущие, присваиваются компаниям с высокой кредитоспособностью и надежностью. Знаки «плюс» означает первую категорию, отсутствие знака – вторую категорию надежности и кредитоспособности, «минус» – третью. Они используются во всех оценках, кроме ААА.
Оценка ВВВ присваивается компаниями с достаточной степенью кредитоспособности и надежности. ВВ – компаниям со средней надежностью и кредитоспособностью, В – с удовлетворительными надежностью и кредитоспособностью.
Оценка СС присваивается компаниям с невысокой надежностью и кредитоспособностью, а оценка С – с низкой. Оценка D означает, что компания находится в состоянии дефолта.
«Национальное рейтинговое агентство» занимается составлением рейтинга банков. Для этого они используют различные финансовые показатели (прибыль, качество активов, ликвидность, рискованность и ликвидность портфеля ценных бумаг, рентабельность и так далее), а также оценивают акционеров и собственников банка, его деловую репутацию, время деятельности на рынке, политику в области кредитования, надежность его ключевых контрагентов, качество управления финансовыми ресурсами и прочие. Рейтинг банков составляется на основании описанной выше методологии.
Отдельно стоит отметить наблюдение НРА за финансовой устойчивостью банков. Их делят на крупнейшие, крупные, средние, мелкие банки и банки с иностранным участием. Оценка банков по этим категориям производится на основании не только количественной оценки (числа вкладчиков и кредиторов, сумм активов и пассивов и так далее), но и качественной, например, оценивается рискованность кредитования, рентабельность операций, уровень иммобилизации капитала, доля выпущенных векселей и облигаций к капиталу банка.
Кредитный рейтинг страны.
Рейтинги присваиваются странам в соответствии с их способностью и желанием выполнять долговые обязательства. Здесь "способность" в большой мере соответствует экономическим рискам, а "желание" – политическим. На рынке долгов обращаются обязательства различного качества, и возникает задача определения присущих им рисков, чтобы установить "справедливый" уровень доходности. На практике эта задача решается через рыночное определение доходности обязательств первоклассных заемщиков, таких как Казначейство США, и ранжированием остальных заемщиков с учетом их способности и желания оплачивать долги.
Установилась мировая практика присвоения заемщикам (а также отдельным обязательствам) кредитных рейтингов, показывающих относительную кредитоспособность. Определением рейтингов по заказу заемщиков занимаются независимые коммерческие организации - рейтинговые агентства. Доходность обязательств с более высоким рейтингом практически всегда меньше доходности обязательств с более низким рейтингом.
Разность доходностей (спрэд) обязательств с различающимися рейтингами, но близким сроком погашения принято выражать в базисных пунктах (сотые доли процента). Например, высказывание "евробонды России с погашением через десять лет торгуются со спрэдом 925 базисных пунктов" следует понимать как то, что доходность данных облигаций определяется, исходя из доходности облигаций Казначейства США с близким сроком погашения (предположим, на момент высказывания 4,80%) плюс 9,25%, т.е. 14,05% годовых.
Если обязательства номинированы в евро, спрэд будет относительно государственных облигаций Германии и т.п.
Рейтинг может быть присвоен государству, если оно выступает на рынке как заемщик (суверенный рейтинг), а также отдельной корпорации или банку. Обычно действует ограничение, не позволяющее присваивать отдельной корпорации рейтинг выше суверенного. Это ограничение порождает иногда парадоксальную ситуацию, когда, например, долги Газпрома торгуются по доходности значительно более низкой, чем государственные обязательства РФ, имея одинаковый с ними рейтинг. Однако в последнее время агентства начали отступать от этой традиции, присваивая отдельным выпускам облигаций рейтинг выше суверенного, если они имеют гарантии погашения от третьей стороны, пусть даже компании того же государства.
Поскольку один и тот же заемщик может выпускать обязательства различного качества (например, валютные облигации России одно время состояли из Евробондов, облигаций Лондонского клуба и ОВВЗ, причем каждый из этих видов имел сильно отличающийся от других статус), рейтинг присваивают и отдельным видам обязательств. Кроме того, различают рейтинги для долгосрочных и краткосрочных обязательств, а также для обязательств, номинированных в твердой или местной валюте. По умолчанию под рейтингом понимается рейтинг долгосрочных обязательств в твердой валюте. Если речь идет об обязательствах в местной валюте, то обычно обозначение рейтинга начинается с LC- (local currency).
Кредитный
брокеридж.
Кредитный
брокеридж в России - деятельность, ставшая популярной в 2007-2008 годах, в период предшествовавший кризису. Кредитным брокериджем занималось огромное количество посреднических фирм, в том числе и "черных" брокеров. Это привело к тому, что рынок кредитного брокериджа в России сформировался не как рынок консалтинговых услуг, а как рынок связей, знакомств (в том числе с сотрудниками СБ банков), как рынок, где брокер выступает и не на стороне клиента, и не на стороне банка, а преследует, в первую очередь, свои интересы. С началом кризиса рынок кредитного брокериджа в России большей частью умер, это было связано с тем, что большинство банком свернули или значительно ужесточили свои кредитные программы. Стоит заметить, что до сих пор большое количество Россиян способны брать и погашать кредиты, но тем не менее не удовлетворяют формальным условиям банков. Стоит ожидать возобновления кредитного брокериджа в России после того, как в банках вновь будут активно выдаваться кредиты физическим и юридическим лицам, т.к. спрос на эти услуги не удовлетворен до конца.
Формы и теории ссудного процента.
Ссудный процент - объективная экономическая категория, представляющая собой своеобразную цену ссуженной во временное пользование стоимости. Его возникновение обусловлено наличием товарно-денежных отношений, которые, в свою очередь, определяются отношениями собственности. Ссудный процент возникает там, где отдельный собственник передает другому определенную стоимость во временное пользование с целью ее производительного потребления. Эта стоимость обладает чертами товара. Ее потребительная стоимость (полезность) состоит в производстве прибыли, которая, с одной стороны, составляет доход производителя; с другой - кредитора (в форме процента). Движение ссужаемой стоимости таково:
Д - Д'; т.е. Д' - Д = DД , где
Д - ссужаемая стоимость;
Д' - наращенная сумма долга;
DД - приращение к ссуде, выступающее в виде платы за кредит.
Для кредитора цель сделки состоит в получении определенного дохода на ссуженную стоимость; предприниматель привлекает средства также с целью увеличения прибыли. Ее размер зависит от цены продукции и затрат на ее производство, т. е. от себестоимости продукции, представляющей затраты живого и овеществленного труда. Когда предприниматель привлекает заемные средства, то из прибыли он должен уплатить проценты. Если исходить из принципа равного дохода на вложенные средства, то на один рубль заемных средств приходится величина прибыли, соответствующая доходности собственных вложений. Столкновение интересов собственника средств и предпринимателя, пускающего их в оборот, приводит к разделению прибыли на вложенные средства между заемщиком и кредитором. Доля последнего выступает в форме ссудного процента.
Вместе с тем еще не созданы предпосылки, которые позволили бы проценту в полном объеме реализовать функцию регулятора производства, соответствующую рыночным условиям. Если уровень ссудного процента складывается на основе соотношения спроса и предложения кредита, как это характерно для рыночного хозяйства, он должен четко отражать изменение экономической конъюнктуры. Стимулы к дополнительным инвестициям с привлечением кредита будут сохраняться до тех пор, пока ожидаемая рентабельность превышает текущую норму процента или равна ей. Однако данная схема на сегодняшний день не соответствует реальным экономическим условиям. Несмотря на рыночное формирование уровня ссудного процента, ряд процессов (инфляция, экономический кризис, особенности валютного регулирования, неразвитость денежного рынка, монопольное владение государством отдельными отраслями производства) не позволяют проценту выступать эффективным регулятором производства.
Тем не менее, отдельные направления экономического регулирования присущи и современному функционированию ссудного процента. Так, посредством нормы процента уравновешивается соотношение спроса и предложения кредита. Он содействует рациональному сочетанию собственных и заемных средств. В условиях рыночного формирования уровня ссудного процента привлечение в оборот заемных средств является выгодным только при покрытии кредитом временных и необходимых дополнительных потребностей. Всякое излишнее использование кредита снижает общий уровень рентабельности вложений.
Посредством процента осуществляется регулирование объема привлекаемых банком депозитов. Рост потребностей хозяйства в кредитах должен быть покрыт соответствующим приростом банковских депозитов как источников кредитования. Это ведет к повышению ставок депозитного процента до размера, уравновешивающего предложение депозитов и спрос на них со стороны банка. Напротив, при сокращении потребностей хозяйства в кредитах снизятся доходы банка от предоставляемых ссуд. Увеличить прибыль он сможет при сокращении пассивных операций. Таким образом, уменьшение притока ресурсов в кредитную систему выступает реакцией на снижение потребностей хозяйства в заемных средствах.
Процентная политика коммерческого банка уже сегодня направлена на соответствующее управление ликвидностью его баланса.
Дифференциация уровня ссудного процента по активным операциям в зависимости от ликвидности вложений приводит к соответствию спроса на рисковый кредит со стороны заемщиков требованиям ликвидности баланса банков. Аналогично прослеживается роль процента по депозитным операциям как стимула привлечения наиболее устойчивых средств в оборот кредитного учреждения.
Устанавливаемая центральным банком ставка платы за ресурсы наряду с нормой обязательных резервов и условиями выпуска и обращения государственных ценных бумаг постепенно становится эффективным средством управления коммерческими банками. Не прибегая к прямому регулированию процентной политики последних, центральный банк определяет единство процентной политики в масштабах хозяйства, стимулируя повышение или понижение процентных ставок.
В целом усиление роли банковского процента в экономике и превращение его в действенный элемент экономического регулирования непосредственно связаны с состоянием экономической ситуации в стране и ходом реформ. Для современных экономических отношений характерно усиление роли банковского процента как результат проявления его регулирующей функции.
Существуют различные формы ссудного процента, их классификация определяется рядом признаков, в том числе:
• формами кредита;
• видами кредитных учреждений;
• видами инвестиций с привлечением кредита;
• сроками кредитования;
• видами операций кредитного учреждения
Таблица . Классификация форм ссудного процента
| Классификационный признак | Форма ссудного процента |
| По формам кредита | Коммерческий процент Банковский процент Потребительский процент Процент по лизинговым сделкам Процент по государственному кредиту |
| По видам кредитных учреждений | Учетный процент Центрального банка РФ Банковский процент Процент по операциям ломбардов |
| По видам инвестиций с привлечением кредита банка | Процент по кредитам в оборотные средства Процент по инвестициям в основные фонды Процент по инвестициям в ценные бумаги |
| По срокам кредитования | Процент по краткосрочным ссудам Процент по среднесрочным ссудам Процент по долгосрочным ссудам |
| По видам операций кредитного учреждения | Депозитный процент Вексельный процент Учетный процент банка Процент по ссудам Процент по межбанковским кредитам |
Для ссудного процента во всех его формах характерен следующий механизм использования.
• Уровень ссудного процента определяется макроэкономическими факторами: соотношением спроса и предложения средств, степенью доходности на других сегментах финансового рынка, регулирующей направленности процентной политики Центрального банка РФ, а также зависит от конкретных условий сделок как по привлечению, так и размещению средств.
• Центральный банк РФ переходит от прямого административного управления нормой ссудного процента к экономическим методам регулирования уровня платы за кредит: посредством изменения платы за кредит на рефинансирование кредитных учреждений, путем маневрирования нормой обязательных резервов, депонируемых в Центральном банке РФ от суммы привлеченных вкладов, через изменение уровня доходности по операциям с государственными ценными бумагами.
• Порядок начисления и взимания процентов определяется договором сторон. Как правило, применяется ежемесячное либо ежеквартальное начисление процентов.
• Источник уплаты процента различается в зависимости от характера операции. Так, платежи по краткосрочным ссудам включаются в себестоимость продукции; расходы по долгосрочным и по просроченным кредитам относятся на прибыль предприятия после ее налогообложения.
Основы формирования уровня ссудного процента
При расчете процента по каждому кредиту определяются две его составляющие: 1) базовая процентная ставка и 2) надбавка за риск с учетом надежности конкретного заемщика и условий кредитного договора.
Базовая процентная ставка Пбаз определяется соотношением:
П баз = С1 + С2 + ПМ ,
где С1 - средняя цена всех кредитных ресурсов на планируемый период; ПМ - планируемый уровень прибыльности ссудных операций банка с минимальным риском; С2 = (Издержки/Активы) х 100, %.
Средняя реальная цена кредитных ресурсов равна арифметической сумме средневзвешенных цен отдельных ресурсов, определяемых с учетом их удельных весов в общей сумме мобилизуемых средств банка.
Надбавка за риск зависит от:
- показателя «рейтинга заемщика»;
- обеспеченности ссуды;
- срока кредита;
- характера и продолжительности отношений банка с заемщиком.
Важнейшим показателем эффективности работы банка является процентная маржа или просто маржа (М), равная разнице между средними ставками по активным (ПА) и пассивным операциям (ПП):
М = ПА - ПП.
На величину маржи влияют величина издержек по банковским операциям (эффективность работы банка), общее состояние реального сектора экономики, экономическое положение конкретного региона, состояние его промышленности (наличие надежных заемщиков), объем и состав кредитных вложений, состав их источников, сроки платежей и другие факторы.
Для анализа эффективности работы банка используется минимальная процентная маржа, характеризующая сложившуюся величину затрат, не покрытых полученными комиссиями и прочими доходами, на каждый рубль, эффективно размещенных средств.
Основные операции коммерческих банков.
В деятельности банков выделяют следующие виды операций: пассивные, активные и комиссионные,
включающие посреднические операции.
При помощи пассивных операций банки аккумулируют необходимые для своего функционирования
денежные средства - собственные, привлеченные и эмитированные.
Источником собственных средств являются:
-взносы учредителей (долгосрочная ссуда);
-выручка от продажи акций и облигаций;
- отчисления от текущей прибыли в резервный фонд;
-нераспределенная прибыль.
Привлеченные и эмитированные средства образуются банками за счет вкладов клиентов на текущие, срочные
и сберегательные счета, а также в результате эмиссии кредитных денег.
Важную роль в привлечении денежных средств играют межбанковские ссуды, учет и переучет векселей.
Собственные средства составляют малую часть фондов, которыми располагают банки. Обычно у крупных банков доля собственных средств не превышает 10%, причем чем крупнее банк, тем меньше удельный вес его собственного капитала в сравнении с привлеченным.
Активные операции направлены на использование образованного денежного фонда с целью получения прибыли.
Они подразделяются на кредитные и инвестиционные.
В свою очередь кредитные операции классифицируются по:
- признаку срочности:
- на ссуды до востребования (онкольные), краткосрочные (до 1 года),
среднесрочные (от 1 года до 5 лет),
долгосрочные (свыше 5 лет);
- характеру обеспечения:
- на учет векселей,
- ссуды под залог векселей (вексельные),
- под залог товаров и товарных документов (подтоварные),
- недвижимости (ипотечные),
- ценных бумаг (фондовые и без обеспечения (бланковые).
В зависимости от способа погашения выделяют ссуды с единовременным погашением и с возвратом в
рассрочку. Выплаты процента производятся сразу при выдаче ссуды, по частям на притяжении всего срока либо в момент погашения. Наряду с кредитом, имеющим фиксированную ставку процента, получили развитие средне- и долгосрочный кредиты с плавающей процентной ставкой.
Ссуды классифицируются также по типу заемщика:
- ссуды предпринимателям, государству, населению, посредникам фондовой биржи, банкам.
Посреднические операции, тесно переплетаясь с кредитными, породили такую комплексную форму банковского обслуживания, - как факторинг;
кроме того, - значительное развитие получил лизинг.
Факторинг - перепродажа права на взыскание долгов;
коммерческие операции по доверенности; услуга, связанная с получением денег за продажу в кредит.
Лизинг - форма долгосрочного договора аренды.
Банковские операции с векселями осуществляются следующих основных формах:
- учет векселя коммерческим банком, когда банк уплачивает держателю векселя сумму, проставленную на векселе,
за вычетом процентов по действующей учетной ставке;
-ссуды под залог векселя, акцепт, аваль векселей и комиссионные операции с векселями.
Коммерческий кредит тесно связан с банковским кредитом и трансформируется в последний через
учет и залог векселей, тем самым на базе коммерческого возникает косвенный банковский кредит.
Аналогичный взаимный хозяйственный кредит тесно связан с банковским кредитом и трансформируется в
последний через операции с векселями.
Однако из данного факта не следует, что восстановление и развитие коммерческого кредита и оформление
векселем ссуд в денежной форме влечет за собой резкое увеличение ссудной задолженности, рост не покрытой товарами денежной массы. Трансформация коммерческого и взаимного хозяйственного кредитов в банковский кредит представляет собой преобразование одной формы кредита в другую, что само по себе не создает инфляционных тенденций, т.к. учет и залог коммерческих векселей в банке не являются ссудой нового капитала. Кроме того, один вексель может обслужить несколько торговых и ссудных сделок, прежде чем будет учтен в банке.
Кредитный рынок и его участники
Что такое кредитный рынок и для чего он нужен?
англ. credit market) - сфера рыночных отношений, в которой происходит аккумулирование, распределение и перераспределение кредитных ресурсов, необходимых для обеспечения непрерывности и эффективности общественного воспроизводства. Движение ден. потоков на К.р. осуществляется через банки, специализир. финансово-кредитные институты, фондовые биржи. Традиционно разграничивают рынок краткосрочных ссудных капиталов (денежный рынок) и рынок средних и долгосрочных капиталов (рынок капиталов), в т.ч. и финансовый рынок капиталов. Кредитный рынок это прежде всего механизм перераспределения капитала, который обеспечивает трансформацию денежного капитала в ссудный.
При его помощи временно свободные денежные средства могут быть отданы во временное пользование за
Определенную плату (процент) . Кредит разрешает противоречия между необходимостью свободного перехода капитала из одной отрасли производства в другую и закрепленностью капитала в определенной форме, стимулирует развитие производственных сил и ускоряет формирование источников капитала.
Очевидно, что для устойчивого функционирования кредитного рынка необходима инфраструктура, которая обеспечивала бы нормальное взаимодействие между имеющими свободные денежные ресурсы и нуждающимися в них. Такая инфраструктура, состоящая из совокупности кредитно-финансовых учреждений, аккумулирующих свободные денежные средства и предоставляющая затем их в ссуду, представлена банками и другими кредитно-финансовыми учреждениями.
Банки концентрируют основную часть кредитных ресурсов, осуществляя в широком диапазоне банковские операции и предоставляя финансовые услуги. Функции банков достаточно широки и не ограничиваются только посредничеством между владельцами капитала и заемщиками. В широком смысле слова, участниками кредитных отношений являются все, начиная от государства и заканчивая гражданами. При этом также все являются как кредиторами так и заемщиками. В самом деле, вкладывая деньги в банк гражданин является кредитором, так как предоставляет свои средства во временное пользование, а получая ссуду, например на приобретение автомобиля, земельного участка и т.д., является заемщиком. Государство, размещая ценные бумаги на рынке является заемщиком, а предоставляя кредит коммерческим банкам – кредитором. Таким образом, круг участников кредитного рынка очень широк и включает в себя хозяйствующих субъектов, население и государство.
Кредитный рынок - это общее обозначение тех рынков, где существуют предложение и спрос на различные платежные средства. Кредитные сделки опосредуются, как правило, кредитными институтами (банками и др.), которые берут взаймы и ссужают деньги, или движением различных долговых
обязательств, которые продаются и покупаются на рынке ценных бумаг.
Следовательно, кредитный рынок предоставляет средства для инвестиций в распоряжение предприятий и именно на нем происходит перемещение денег из тех секторов экономики, где имеется избыток, в те сектора, которые испытывают в них недостаток. На кредитном рынке предприятия берут деньги в долг для финансирования своих инвестиций; иногда предприятия дают деньги взаймы, но, как правило, производственный сектор больше берет, чем дает.
Поэтому можно сказать, что одна из основных задач кредитного рынка - направлять сбережения населения и свободные средства посредническим лицам на инвестиции.
Институциональная структура кредитного рынка
Сущность кредитного рынка не зависит от того, какой денежный капитал используется на нем: собственный или чужой, аккумулированный, т.е. не имеет значения, ведет ли банкир свое дело лишь при помощи собственного капитала или только при помощи капитала, депонированного у него. Содержание, характер использования, закономерности развития кредитного рынка определяются социально-экономическими отношениями капиталистического способа производства. В свою очередь сущность этого рынка предопределяет конкретную роль, которую он выполняет в современном механизме государственно-монополистического капитализма. Кредитный рынок способствует росту производства и товарооборота, движению капиталов внутри страны, трансформации денежных сбережений в капиталовложения, реализации научно-технической революции, обновлению основного капитала. В этом смысле рынок опосредствует различные фазы воспроизводства, является своеобразной опорой материальной сферы производства, откуда она черпает дополнительные денежные ресурсы.
Экономическая роль кредитного рынка заключается в его способности объединить мелкие, разрозненные денежные средства в интересах всего капиталистического накопления. Это позволяет рынку активно воздействовать на концентрацию и централизацию производства и капитала.
Важной особенностью кредитного рынка является усиление влияния на процесс интернационализации мирового хозяйства посредством обеспечения миграции капиталов. Кроме того, кредитный рынок играет большую роль в структурной перестройке капиталистической экономики, особенно таких промышленно развитых стран, как США, страны Западной Европы и Япония.
Кредитный рынок выполняет макроэкономическую функцию. В современной капиталистической экономике денежный капитал накапливается в основном в виде денежного ссудного капитала. Поэтому накопление денежного капитала важно не само по себе как обособленный процесс, а прежде всего с точки зрения его воздействия на весь ход капиталистического воспроизводства, т.е. в макроэкономическом аспекте.
В этом отношении накопление денежного капитала тесно взаимодействует с реальным накоплением, представляющим в целом иной процесс. Большая часть денежного капитала формируется за счет сбережений населения, а их размеры играют значительную роль в образовании общенациональной нормы
реального накопления, доли капиталовложений в валовом национальном продукте. Функции кредитного рынка определяются его сущностью и ролью, которую он выполняет в системе капиталистического хозяйства, а также задачами по воспроизводству капиталистических производственных отношений.
Следует выделить пять основных функций кредитного рынка:
- обслуживание товарного обращения через кредит;
- аккумуляция или собирание денежных сбережений (накоплений) предприятий, населения, государства, а также иностранных клиентов;
- трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства;
- обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов;
- ускорение концентрации и централизации капитала, содействие образованию мощных финансово-промышленных групп.
Указанные функции кредитного рынка направлены на поддержание капиталистического способа производства, обеспечение функционирования экономической системы государственно-монополистического капитализма.
Отражая накопление и движение денежного капитала, кредитный рынок органически связан с движением стоимости в ее денежной форме, с образованием и использованием различных денежных фондов в виде кредитных ресурсов и ценных бумаг. Посредством рынка можно измерить и определить движение, объем, направление денежных фондов, идущих на развитие капиталистического общественного воспроизводства, воздействие его на социально-экономические отношения.
Управление заемным капиталом.
Как известно, формирование финансовых ресурсов предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств. К собственным источникам финансовых ресурсов, на действующих предприятиях, относится прибыль (от основной и других видов деятельности), амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов выступают устойчивые пассивы, которые приравниваются к собственным источникам, так как постоянно находятся в обороте предприятия, используются для финансирования его хозяйственной деятельности, но ему не принадлежат. К ним относится: минимальная переходящая задолженность по заработной плате и отчислениям на социальное страхование, в пенсионный фонд, медицинское страхование, фонд занятости; минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей; задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате продукции; задолженность бюджету по некоторым видам налогов и др. По мере функционирования предприятия (роста производственной программы, износа основных производственных фондов и т.д.) потребность в денежных средствах возрастает, что требует соответствующего финансирования прироста капитала. поэтому при недостатке собственных средств предприятие может привлекать средства других организаций, которые получили название заемный капитал.
Заемный капитал – это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского, коммерческого кредита или эмиссионного займа на основе возвратности. Необходимость привлечения заемного капитала должна обосновываться предварительно сделанным расчетом потребности в оборотных средствах. В состав заемных средств входят финансовый кредит, полученный от банковских и небанковских финансово-кредитных учреждений, коммерческий кредит от поставщиков, кредиторская задолженность предприятия, задолженность по эмиссии долговых ценных бумаг и др. В бухгалтерском учете заемные средства и кредиторская задолженность отражаются отдельно. Поэтому в широком смысле возможно выделение заемных средств и в узком смысле – собственно финансового кредита. Разница между заемными средствами в широком и узком смысле представляет собой привлеченные средства. С одной стороны, привлечение заемных средств – это фактор успешного функционирования предприятия, который способствует быстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов, свидетельствует о доверии кредиторов и обеспечивает повышение рентабельности собственных средств. С другой стороны, предприятие обременяется финансовыми обязательствами. Одна из главных оценочных характеристик эффективности управленческих финансовых решений – величина и эффективность использования заемных средств. Заемный капитал может использоваться как для формирования долгосрочных финансовых средств в виде основных фондов (капитала), так и для формирования краткосрочных (текущих) финансовых средств для каждого производственного цикла.
Политика формирования заемного капитала.
Любая компания должна оплачивать свои счета так, чтобы еще оставалось достаточно денег на улучшение дела. Но основная цель бизнеса состоит в приращении стоимости предприятия, а значит и в увеличении богатства владельцев, посредством расширения дела. "Увеличение богатства владельца" - звучит довольно просто. Все, что для этого нужно, - это продавать хорошие товары и услуги дороже издержек их производства. Однако, прежде чем вы начнете получать какую-либо выручку от продаж, вам потребуются деньги, чтобы "запустить" бизнес. Но даже поставив свое предприятие на ноги, вы не избавитесь от необходимости иметь внешний источник финансирования: вам может понадобиться дополнительная наличность, чтобы пережить спад или обновить производственные мощности и оборудование. Поскольку без денег деньги не сделаешь, компании часто сталкиваются с необходимостью брать дополнительные средства в долг. В использовании заемных денег для извлечения прибыли проявляется действие механизма заимствования; заем в данном случае используется в качестве "рычага": он повышает потенциал заемщика в производстве прибыли. Если вы соединяете собственные средства (ваш капитал) с заимствованными деньгами, вы тем самым увеличиваете объем капитала, который можно вложить в дело. Покуда ваша норма прибыли на заемные средства превышает процент, который вы платите за этот заем, ваши дела идут
хорошо. Однако механизм заимствования - палка о двух концах: он может увеличить вашу прибыль, но может и принести убытки. Заимствование осложняется тем, что имеет множество источников, и с каждым из них связаны свои преимущества и недостатки, издержки и выгоды. Задача финансового менеджера - найти такое сочетание источников финансирования, которое имело бы наименьшую цену. Процесс этот динамичный, поскольку изменение экономических условий сказывается и на стоимости кредита. Помимо поиска источников финансирования финансовый менеджер должен следить за эффективностью расходования средств. У большинства компаний потенциальных статей расхода множество, а размеры капитала ограниченны. Чтобы выбрать наиболее рациональный способ расходования средств, управляющему финансами необходимо разработать такую методику отбора, которая позволила бы
безошибочно определить варианты, более других соответствующие целям компании.
2.2.Эффект финансового рычага
Одним из основных инструментов, как говорилось выше, применяемых финансовыми
менеджерами, является так называемый эффект финансового рычага.
Эффект финансового рычага (ЭФР) - это приращение к рентабельности собственных
средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего.
Действие ЭФР легко проследить на следующем примере. Возьмем два предприятия(А и Б) и произведем для них расчет рентабельности собственных средств (РСС):
Видим, что у предприятия Б чистая рентабельность собственных средств на 3.3 %выше, чем у предприятия А, только лишь за счет иной финансовой структурыпассива. Эта разница и есть эффект финансового рычага.
Выводы:
1. Предприятие, использующее только собственные средства, ограничивает их рентабельность примерно двумя третями экономической рентабельности:
РСС = 2/3×ЭР.
Рентабельность собственных средств
| Показатель | Предприятие | ||
| А | Б | ||
| Актив, млн. руб. | | 1000 | 1000 |
| Доля собственных средств в пассиве, млн. руб. | | 1000 | 500 |
| Уровень экономической рентабельности, % | ЭР | 20 | 20 |
| Нетто-результат эксплуатации инвестиций, млн. руб. | НРЭИ | 200 | 200 |
| Финансовые издержки по заемным средствам, млн. руб. | | — | 75 |
| Прибыль подлежащая налогообложению, млн. руб. | | 200 | 125 |
| Налог на прибыль, млн. руб. (ставка = 1/3) | | 67 | 42 |
| Чистая прибыль, млн. руб. | ЧП | 133 | 83 |
| Чистая рентабельность собственных средств, % | РСС | 13.3 | 16.6 |
2. Предприятие, использующее кредит, увеличивает либо уменьшает РСС, в зависимости от соотношения собственных средств (СС) и заемных средств (ЗС) в пассиве и от величины средней расчетной ставки процента (СРСП):
РСС = 2/3×ЭР + ЭФР,
ЭФР = f(СС/ЗС, СРСП).
Нетрудно заметить, что ЭФР возникает из расхождения между ЭР и "ценой" заемных средств - СРСП. Это и есть первая составляющая ЭФР, называемая дифференциалом. С учетом налогообложения:
Дифференциал = 2/3 (ЭР — СРСП).
Вторая составляющая ЭФР - плечо рычага - характеризует силу воздействия финансового рычага. Это соотношение между заемными (ЗС) и собственными средствами (СС):
Плечо финансового рычага = ЗС/СС.
Соединив обе составляющие ЭФР, получим:
Уровень ЭФР = 2/3×(ЭР – СРСП)×ЗС/СС; в более общем виде:
Уровень ЭФР = (1 – ставка налогообложения прибыли)×(ЭР – СРСП)×ЗС/СС. Данная формула открывает перед финансовым менеджером широкие возможности по определению безопасного объема заемных средств, расчету допустимых условий кредитования, облегчению налогового бремени для предприятия, определению целесообразности приобретения акций предприятия с теми или иными значениями дифференциала, плеча рычага и уровня ЭФР в целом. Итак, уровень ЭФР зависит от дифференциала и плеча финансового рычага. При этом между ними существует противоречие и неразрывная связь. Так, при наращивании заемных средств финансовые издержки по "обслуживанию долга", как правило, утяжеляют СРСП и это (при данном уровне ЭР) ведет к сокращению дифференциала. В свою очередь сокращение дифференциала компенсируется очередным повышением значения финансового рычага. Отсюда вытекает важнейшее правило:
Если новое заимствование приносит предприятию увеличение уровня ЭФР, то такое заимствование выгодно. Но при этом необходимо внимательнейшим образом следить за состояние дифференциала: при наращивании плеча рычага банкир склонен компенсировать возрастание своего риска повышением цены своего "товара" – кредита.
Другое важное правило:
Риск кредитора выражен величиной дифференциала: чем больше дифференциал, тем меньше риск, чем меньше дифференциал, тем больше риск.
2.3.Политика привлечения заемных средств.
Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств (общую сумму долга). Эти финансовые обязательства в современной хозяйственной практике дифференцируются следующим образом (рис1.Формы финансовых обязательств предприятия, отражаемых в его балансе.)
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
Долгосрочные финансовые обязательства. К ним относятся все формы функционирующего на предприятии заемного капитала со сроком использования более одного года. Основными формами этих обязательств являются долгосрочные кредиты банков и долгосрочные заемные средства, срок погашения которых еще не
наступил или не погашенные в предусмотренный срок. Краткосрочные финансовые обязательства. К ним относятся все формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования до одного года. В процессе развития предприятия по мере погашения его финансовых обязательств возникает потребность в привлечении новых заемных средств. Источники и формы привлечения заемных средств предприятием весьма разнообразны.
Классификация привлекаемых предприятием заемных средств по основным признакам приведена в
Таблице.
| Классификация привлекаемых заемных средств | ||||
| По целям привлечения | По источникам привлечения | По периоду привлечения | По форме привлечения | По форме обеспечения |
| Заемные средства, привлекаемые для обеспечения воспроизводства внеоборотных активов | Заемные средства, привлекаемые из внешних источников | Заемные средства, привлекаемые на долгосрочный период (более 1-го года) | Заемные средства, привлекаемые в денежной форме (финансовый кредит) | Необеспеченные заемные средства |
| Заемные средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов | Заемные средства, привлекаемые из внутренних источников (внутренняя задолженность) | Заемные средства, привлекаемые на краткосрочный период (до 1-го года) | Заемные средства, привлекаемые в форме оборудования (финансовый лизинг) | Заемные средства, обеспеченные поручительством или гарантией |
| Заемные средства, привлекаемые для уловлетворения иных хозяйственных или социальных потребностей | | | Заемные средства, привлекаемые в товарной форме (товарный или коммерческий кредит) | Заемные средства, обеспеченные залогом или закладом |
| | | | Заемные средства, привлекаемые в иных материальных или нематериальных формах | |
С учетом изложенной классификации организуется управление привлечением заемных средств, которое представляет собой целенаправленный процесс их формирования из различных источников и разных формах в соответствии с потребностями предприятия в заемном капитале на различных этапах его развития. Многообразие задач, решаемых в процессе этого управления, определяет необходимость разработки специальной финансовой политики в этой области на предприятиях, использующих значительный объем заемного капитала. Политика привлечения заемных средств представляет собой часть общей финансовой стратегии, заключающейся в обеспечении наиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала из различных источников в соответствии с потребностями развития предприятия.
Процесс формирования политики привлечения предприятием заемных средств включает следующие основные этапы:
| Этапы разработки политики привлечения предприятием заемных средств | |
| 1. | Анализ привлечения и использования заемных средств в предшествующем периоде |
| 2. | Определение целей привлечения заемных средств в предстоящем периоде |
| 3. | Определение предельного объема привлечения заемных средств |
| 4. | Оценка стоимости привлечения заемного капитала из различных источников |
| 5. | Определение соотношения объема заемных средств, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе |
| 6. | Определение форм привлечения заемных средств |
| 7. | Определение состава основных кредиторов |
| 8. | Формирование эффективных условий привлечения кредитов |
| 9. | Обеспечение эффективного использования привлеченных кредитов |
| 10. | Обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам |
1. Анализ привлечения и использования заемных средств в предшествующем периоде.
Целью такого анализа является выявление объема, состава и форм привлечения заемных средств предприятием, а также оценка эффективности их использования.
На первом этапе анализа изучается динамика общего объема привлечения заемных средств в рассматриваемом периоде; темпы этой динамики сопоставляются с темпами прироста суммы собственных ресурсов, объемов операционной и инвестиционной деятельности, общей суммы активов предприятия.
На втором этапе анализа определяются основные формы привлечения заемных средств, анализируются в динамике удельный вес сформированного финансового кредита и внутренней кредиторской задолженности в общей сумме заемных средств, используемых предприятием. На третьем этапе анализа определяется соотношение объемов используемых предприятием заемных средств по периоду их привлечения. В этих целях проводиться соответствующая группировка используемого заемного капитала поэтому признаку, изучается динамика соотношения кратко- и долгосрочных оборотных и внеоборотных активов.
На четвертой стадии анализа изучается состав конкретных кредиторов предприятия и условия предоставления ими различных форм финансового и товарного (коммерческих) кредитов. Эти условия анализируются с позиций их соответствия конъюнктуре финансового и товарного рынков. На пятой стадии анализа изучается эффективность использования заемных средств в целом и отдельных их форм на предприятии. В этих целях используются показатели оборачиваемости и рентабельности заемного капитала. Первая группа этих показателей сопоставляется в процессе анализа со средним периодом оборота собственного капитала.
Результаты проведенного анализа служат основой оценки целесообразности использования заемных средств на предприятии в сложившихся объемах и формах.
Определение целей привлечения заемных средств в предстоящем периоде.
Средства привлекаются предприятием на строго целевой основе, что является одним из условий последующего эффективного их использования. Основными целями привлечения заемных средств предприятия являются:
а) пополнение необходимого объема постоянной части оборотных активов. В настоящее время большинство предприятий, осуществляющих производственную деятельность, не имеют возможности финансировать полную эту часть оборотных активов за счет собственного капитала. Значительная часть этого финансирования осуществляется за счет заемных средств;
б) обеспечение формирования переменной части оборотных активов. Какую бы модель финансирования активов не использовало предприятие, во всех случаях переменная часть оборотных активов частично или полностью финансируется за счет заемных средств;
в) формирование недостающего объема инвестиционных ресурсов. Целью привлечения заемных средств в этом случае выступает необходимость ускорения реализации отдельных реальных проектов предприятия ( новое строительство, реконструкция, модернизация), обновление основных средств (финансовый лизинг) и т. п.
г) обеспечение социально-бытовых потребностей своих работников. В этих случаях заемные средства привлекаются для выдачи ссуд своим работникам на индивидуальное жилищное строительство, обустройство садовых и огородных участков и на другие аналогичные цели. д) другие временные нужды. Принцип целевого привлечения заемных средств обеспечивается и в этом случае, хотя такое их привлечение осуществляется обычно на короткие сроки и в небольших объемах.
3. Определение предельного объема привлечения заемных средств. Максимальный объем этого привлечения диктуется двумя основными условиями:
а) предельным эффектом финансового левериджа. Так как объем собственных финансовых ресурсов формируется на предшествующем этапе, общая сумма используемого собственного капитала может быть определена заранее. По отношению к ней рассчитывается коэффициент финансового левериджа (коэффициент финансирования), при котором его эффект будет максимальным. С учетом суммы собственного капитала в предстоящем периоде и рассчитанного коэффициента финансового левериджа вычисляется предельный объем заемных средств, обеспечивающий эффективное использование собственного капитала;
б) обеспечением достаточной финансовой устойчивости предприятия. Она должна оцениваться не только с позиции самого предприятия, но и с позиции возможных его кредиторов, что обеспечит впоследствии снижение стоимости привлечения заемных средств.
С учетом этих требований предприятие устанавливает лимит использования заемных средств в своей хозяйственной деятельности.
4.Оценка стоимости привлечения заемного капитала из различных источников. Такая оценка проводиться в разрезе различных форм заемного, привлекаемого предприятием из внешних и внутренних источников. Результаты такой оценки служат основой разработки управленческих решений относительно выбора альтернативных источников привлечения заемных средств, обеспечивающих удовлетворение потребностей предприятия в заемном капитале.
5.Определение соотношения объема заемных средств, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе.
Расчет потребности в объемах кратко- и долгосрочных заемных средств обосновывается на целях их использования в предстоящем периоде. На долгосрочный период (свыше 1 года) заемные средства привлекаются, как правило, для расширения объема собственных основных средств и формирования недостающего объема инвестиционных ресурсов (хотя при консервативном подходе к финансированию активов заемные средства на долгосрочной основе привлекаются и для обеспечения формирования оборотного капитала). На краткосрочный период заемные средства привлекаются для всех остальных целей их использования.
Расчет необходимого размера заемных средств в рамках каждого периода осуществляется в разрезе отдельных целевых направлений их предстоящего использования. Целью этих расчетов является установление сроков использования привлекаемых заемных средств для оптимизации соотношения долго- и
краткосрочных их видов. В процессе этих расчетов определяются полный и средний срок использования заемных средств Полный срок использования заемных средств представляет собой период времени с начала их поступления до окончательного погашения всей суммы долга. Он включает в себя три временных периода:
а) полезного использования;
б)льготный (грационный); в) срок погашения.
а) срок полезного использования – это период времени, в течение которого предприятие непосредственно использует предоставленные заемные средства в своей хозяйственной деятельности;
б) льготный (грационный) период – это период времени с момента окончания полезного использования заемных средств до начала погашения долга. Он служит резервом времени для аккумуляции необходимых финансовых средств;
в) срок погашения – это период времени, в течение которого происходит полная выплата основного долга и процентов по используемым заемным средствам. Этот показатель используется в тех случаях, когда выплата основного долга и процентов осуществляется не одномоментно после окончания срока использования заемных средств, а частями в течение определенного периода времени по предусмотренному графику.
Расчет полного срока использования заемных средств осуществляется в разрезе перечисленных элементов исходя из целей их использования и сложившейся на финансовом рынке практике установления льготного периода и срока погашения. Средний срок использования заемных средств представляет собой средний расчетный период, в течение которого они находятся в использовании на предприятии.
Он определяется по формуле:
ССз = СПз/2+ЛП+ПП/2,
где
ССЗ – средний срок использования заемных средств;
СПЗ – срок полезного использования заемных средств;
ЛП – льготный (грационный) период;
ПП – срок погашения. направлению привлечения этих средств;
по объему их привлечения на кратко- и долгосрочной основе; по привлекаемой сумме заемных средств в целом. Соотношение заемных средств, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе, может быть оптимизировано также с учетом стоимости их привлечения.
6.Определение форм привлечения заемных средств. Эти формы дифференцируются в разрезе финансового кредита; товарного (коммерческого) кредита; прочих форм. Выбор форм привлечения заемных средств предприятие осуществляет исходя из целей и специфики своей хозяйственной деятельности.
7.Определение состава основных кредиторов. Этот состав определяется формами привлечения заемных средств. Основными кредиторами предприятия являются обычно его постоянные поставщики, с которыми установлены длительные коммерческие связи, а также коммерческий банк, осуществляющий его расчетно-кассовое обслуживание. 8.Формирование эффективных условий привлечения кредитов.
К числу важнейших из этих условий относятся:
а) срок предоставления кредита – является одним из определяющих условий его привлечения. Оптимальным считается срок предоставления кредита, в течение которого полностью реализуется цель его привлечения (например, ипотечный кредит – на срок реализации инвестиционного проекта; товарный кредит – на период полной реализации закупленных товаров и т.п.).
б) ставка процента за кредит – характеризуется тремя основными параметрами: ее формой, видом и размером.
По применяемым формам различают процентную ставку (для наращения суммы долга) и учетную ставку (для дисконтирования суммы долга). Если размер этих ставок одинаков, то предпочтение должно быть отдано процентной ставке, так как в этом случае расходы по обслуживанию долга будут меньшими.
По применяемым видам различают фиксированную ставку процента (устанавливаемую на весь срок кредита) и плавающую ставку процента (с периодическим пересмотром ее размера в зависимости от изменения учетной ставки центрального банка, темпов инфляции и конъюнктуры рынка). Время, в течение которого ставка процента остается неизменной, называется процентным периодом. В условиях инфляции для предприятия предпочтительней является фиксированная ставка или плавающая ставка с высоким процентным периодом. Размер ставки процента за кредит является определяющим условием при оценке его стоимости. По товарному кредиту он принимается при оценке в размере ценовой скидки продавца за осуществление немедленного расчета за поставленные товары, выраженной в годовом исчислении.
в) условия выплаты суммы процента – характеризуется порядком выплаты его суммы. Этот порядок сводиться к трем принципиальным вариантам: выплате всей суммы процента в момент предоставления кредита; выплате суммы процента равномерными частями; выплате всей суммы процента в момент уплаты суммы основного долга (при погашении кредита). При прочих равных условиях предпочтительней является третий вариант.
г) условия выплаты суммы основного долга – характеризуются предусматриваемыми периодами его возврата. Эти условия сводятся к трем принципиальным вариантам: частичному возврату суммы основного долга в течение общего периода функционирования кредита; полному возврату всей суммы долга по истечении срока использования кредита; возврата основной или части долга с предоставлением льготного периода по истечении срока полезного использования кредита. При прочих равных условиях третий вариант является для предприятия предпочтительней. д) прочие условия, связанные с получением кредита – могут предусматривать необходимость его страхования, выплаты дополнительного комиссионного вознаграждения банку, разный уровень размера кредита по отношению к сумме заклада или залога и т.п.
9.Обеспечение эффективного использования привлеченных кредитов Критерием такой эффективности выступают показатели оборачиваемости и рентабельности капитала.
10.Обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам. С целью обеспечения по наиболее крупным кредитам может заранее резервироваться специальный возвратный фонд. Платежи по обслуживанию кредитов включаются в платежный календарь и контролируются в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности. На предприятия, привлекающих большой объем заемных средств в форме финансового и товарного (коммерческого) кредита, общая политика привлечения заемных средств может быть детализирована затем в разрезе указанных форм кредита.
