Кодекс и Законы Оценка и прогнозирование денежных потоков
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-29Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Содержание
Введение. 3
1. Законодательные и методологические аспекты организации, анализа и управления денежными потоками предприятия. 4
2. Экономическая и финансовая оценка предприятия. 4
2.1. Местоположение и юридический статус. 4
2.2. Размеры производства и специализация. 4
2.3. Оценка финансового состояния предприятия. 4
2.4. Финансовые результаты от продажи продукции (выполнения работ, оказания услуг) 4
3. Наличный денежный поток предприятия. 4
3.1. Организация наличного денежного обращения на предприятии. 4
3.2. Cчета предприятия в банке, порядок их открытия, основные операции и очередность платежей. 4
3.3. Анализ движения денежных средств прямым методом. 4
4. Безналичный денежный поток предприятия. 4
4.1. Организация расчетов с контрагентами (поставщиками и покупателями) 4
4.2. Анализ применяемых форм расчетов. 4
4.3. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности. 4
5. Управление денежными потоками предприятия. 4
5.1. Анализ продолжительности финансового цикла. 4
5.2. Прогнозирование денежного потока. 4
5.3. Выводы и предложения по улучшению финансового менеджмента. 4
Заключение. 4
Библиографический список. 4
Приложения. 4
Введение
В современных условиях рыночной экономики многие предприятия поставлены в условия самостоятельного выбора стратегии и тактики своего развития. Самофинансирование предприятием своей деятельности стало первоочередной задачей. В условиях конкуренции и нестабильной внешней среды необходимо оперативно реагировать на отклонения от нормальной деятельности предприятия. Управление денежными потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия – получения прибыли. Этими обстоятельствами обусловлен выбор темы исследования. Движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс. Для каждого направления использования денежных фондов должен быть соответствующий источник. В широком смысле активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы и собственный капитал - чистые источники. Для действующего предприятия реально не существует начальной и конечной точки. Конечный продукт - это совокупность затрат сырья, основных средств и труда, в конечном счете оплачиваемых денежными средствами. Продукция затем продается либо за наличные, либо в кредит. Продажа в кредит влечет за собой дебиторскую задолженность, которая в конечном счете инкассируется, превращается в наличность. Если продажная цена продукции превышает все расходы (включая износ активов) за некоторый период, то за этот период будет получена прибыль; селя нет - убыток. Объем денежных средств колеблется во времени в зависимости от производственного графика, объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов и финансирования. С другой стороны, запасы сырья, незавершенное производство, запаси; готовой продукции, дебиторская задолженность и подлежащий оплате коммерческий кредит колеблются в зависимости от реализации, производственного графика и политики в отношении основных дебиторов, запасов и задолженности по коммерческому кредиту. Отчет о наличии и использовании денежных средств - это метод, при помощи которого мы изучаем чистое изменение объема средств между двумя моментами. Эти моменты соответствуют начальной и конечной датам финансового отчета, к какому бы периоду ни относилось исследование - кварталу, году или пятилетию. Отчет об источниках и использовании денежных средств описывает скорее чистые, чем общие изменения в финансовом положении на разные даты. Общие изменения - это все изменения, которые происходят между двумя отчетными датами, а чистые изменения определяются как результат общих изменений.
Финансовый анализ является неотъемлемым элементом финансового менеджмента на предприятии, элементом экономических взаимоотношений его с партнерами. С помощью финансового анализа можно оценить финансовое состояние предприятия, судить о деловой активности фирмы.Финансовая стабильность предприятия является основным критерием надежности организации как коммерческого партнера. Ее изучение позволяет оценить возможности организации обеспечивать бесперебойный процесс финансово-хозяйственной деятельности, определить перспективы развития.
Объект исследования – ОАО «Красцветмет»
Предмет исследования – финансовое состояние предприятия.
Цель исследования - оценка и прогнозирование денежных потоков ОАО «Красцветмет».
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
1. Проанализировать организационно-экономические показатели предприятия
2. Изучить организацию денежного обращения предприятия
3. Проанализировать наличный и безналичный денежные потоки предприятия
4. Проанализировать продолжительность финансового цикла
5. Составить прогноз денежного потока.
1. Законодательные и методологические аспекты организации, анализа и управления денежными потоками предприятия
Эффективно организованные денежные потоки компании являются важнейшим симптомом ее «финансового здоровья», предпосылкой обеспечения устойчивого роста и достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом. Знание и практическое использование современных принципов, механизмов и методов организации и эффективного управления денежными потоками позволяет обеспечить переход компании к новому качеству экономического развития в рыночных условиях.
Денежные потоки представляют собой совокупность поступлений и выплат денежных средств в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности компании. Денежные потоки от основной деятельности связаны с текущими операциями по поступлению выручки от реализации, оплатой счетов поставщиков, получением краткосрочных кредитов и займов, выплатой заработной платы, расчетами с бюджетом. Денежные потоки (оттоки) в процессе инвестиционной деятельности, как правило, направлены на приобретение основных средств, нематериальных активов.
Денежные потоки от финансовой деятельности — поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного или паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности организации.
Информация о движении денежных средств, связанных с финансовой деятельностью, позволяет прогнозировать будущий объем денежных средств, на который будут иметь права поставщики капитала предприятия.
Направления оттока и притока денежных средств по финансовой деятельности представлены в табл. 1.
Таблица 1- Основные направления притока и оттока денежных средств по финансовой деятельности
| Приток | Отток |
| 1. Полученные ссуды и займы 2. Эмиссия акций, облигаций 3. Получение дивидендов по акциям и процентов по облигациям | 1. Возврат ранее полученных кредитов 2. Выплата дивидендов по акциям и процентов по облигациям 3. Погашение облигаций |
Управление денежными потоками компании является важной составной частью общей системы управления его финансовой деятельностью. Эффективное управление денежными потоками требует формирования специальной его политики как части общей финансовой стратегии компании. Процесс реализации данной политики разрабатывается в соответствии со следующими основными этапами:
- анализом денежных потоков компании в предшествующем периоде;
- исследованием факторов, влияющих на формирование денежных потоков компании;
- обоснованием типа политики управления денежными потоками компании;
- выбором направлений и методов оптимизации денежных потоков компании, обеспечивающих реализацию избранной политики управления им;
- планированием денежных потоков компании в разрезе отдельных их видов;
- обеспечением эффективного контроля реализации избранной политики управления денежными потоками компании.
Основная цель анализа денежных потоков состоит в определении причин дефицита (избытка) денежных средств, источников их поступления и направлений расходования для контроля текущей платежеспособности компании.
На практике для определения потоков денежных средств используются прямой и косвенный методы. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур, с помощью которых определяют величину потока денежных средств.
Анализ денежных средств прямым методом дает возможность оценить ликвидность предприятия, поскольку детально раскрывает движение денежных средств на счетах и позволяет делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, для инвестиционной деятельности и дополнительных затрат. Прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, то есть исходным элементом является выручка.
Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, на учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, то есть исходным элементом является прибыль. Данный метод предпочтительнее с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением денежных средств. Косвенный метод базируется на изучении формы «Отчет о прибылях и убытках» снизу вверх, поэтому его иногда называют «нижним». Прямой метод называют «верхним», так как «Отчет о прибылях и убытках» анализируют сверху вниз.
Чистые денежные потоки от финансовой деятельности рассчитываются только прямым методом.
Прямой метод имеет более простую процедуру расчета, понятную отечественным экономистам — бухгалтерам и экономистам. Он непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета (Главной книгой, журналами-ордерами, данными аналитического учета и др.), удобен для расчета показателей контроля за поступлениями и расходованием денежных средств. При этом превышение поступлений над выплатами как по компании в целом, так и по видам деятельности означает приток денежных средств, а превышение выплат над поступлениями — их отток.
Анализ движения денежных средств позволяет с известной долей точности объяснить расхождение между величиной денежного потока, имевшего место на предприятии в отчетном периоде, и полученной за этот период прибылью.
Источником информации для анализа служат форма № 1 «Баланс предприятия» и форма № 4 «Отчет о движении денежных средств», содержание которой можно обобщить в следующей модели:
d0 + D+d – D_d = d1, (1)
где d0, d1 — остатки денежных средств предприятия на начало и конец отчетного периода;
D+d — поступление денежных средств за период;
D_d — выбытие (расход) денежных средств за период.
Движение денежных средств может быть связано с различными сторонами деятельности предприятия, поэтому в форме № 4 поступления и расходы денежных средств представлены в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
Отразим данную структуру движения денежных средств в соответствующих моделях:
D + d = D +тек d + D+инвd + D+финd, (2)
D_d = D_тек d + D_инвd + D_финd, (3)
где D +тек d, D_тек d — поступление и расход денежных средств от текущей деятельности;
D+инвd, D_инвd — поступление и расход денежных средств от инвестиционной деятельности;
D+финd, D_финd — поступление и расход денежных средств от финансовой деятельности.
Для более углубленного анализа движения денежных средств от финансовой деятельности компании необходимы изменения, которые целесообразно ввести в форму № 4 «Отчет о движении денежных средств». Данный отчет может быть составлен помесячно или поквартально.
Важной составляющей отчета о движении денежных средств является информация о вовлечении в хозяйственный оборот и выведении из него денежных средств, поставляемых собственниками и третьими лицами.
Для расчета оптимального остатка денежных средств на расчетном счете используются модели, позволяющие оценить общий объем денежных средств и их эквивалентов, долю, которую следует держать на расчетном счете, долю, которую нужно держать в виде быстрореализуемых ценных бумаг, а также оценить моменты трансформации денежных средств и быстрореализуемых активов.
Если организация имеет большой запас денежных средств, превышающий сумму прогнозных платежей, то она терпит определенные убытки, так как не использует их для покупки государственных ценных бумаг, приносящих доход в виде процента. Государственные ценные бумаги являются бездисковыми, поэтому альтернативой свободным денежным средствам на банковских счетах является вложение избыточных средств в ликвидные ценные бумаги, то есть активы, близкие к абсолютно ликвидным.
Таким образом, типовая политика компании в области наличия денежных средств такова: компания должна поддерживать оптимальный уровень свободных денежных средств, который дополняется некоторой суммой денежных средств, вложенных в ликвидные ценные бумаги или срочные вклады.
Для определения оптимального уровня денежных средств в западной практике применяются модели Баумоля и Миллера — Орра.
В модели Баумоля предполагается, что предприятие начинает работать, имея максимальный и целесообразный для него уровень денежных средств, а затем постепенно расходует их в течение некоторого периода. Как только запас денежных средств истощается, то есть становится равным нулю или достигает уровня безопасности, то предприятие продает свои краткосрочные ценные бумаги и пополняет запас денежных средств до первоначальной суммы. Эта модель приемлема только для компаний, денежные доходы которых стабильны и прогнозируемы.
Q = Ö (2 × V × C) / r, (4)
где Q — сумма пополнения;
V — прогнозируемая потребность денежных средств в периоде ( месяц, квартал, год);
C — расходы на трансформацию денежных средств в ценные бумаги;
r — приемлемый доход для предприятия по краткосрочным финансовым вложениям.
Логика модели Миллера – Орра следующая: остаток денежных средств на расчетном счете меняется хаотически до тех пор, пока не достигает некоего верхнего предела. Как только это происходит, предприятие начинает покупать ценные бумаги для того, чтобы вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному состоянию, называемому точкой возврата.
Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то в этом случае предприятие продает свои ценные бумаги и получает денежные средства, доведя их запас до нормального предела.
Упрощенный метод расчета можно применить в российской практике следующим образом. Например, за отчетный период рассчитываются среднедневные остатки денежных средств на расчетном счете и в кассе. Затем рассчитываются среднедневные платежи и поступления. Разница между остатками средств и платежами или поступлениями и платежами образует суммы излишних денежных средств, которые могут быть положены на депозитный счет или инвестированы в ликвидные ценные бумаги.
Таким образом, существующие методы определения денежного потока дополняют друг друга и дают реальное представление о движении денежных средств в компании за расчетный период.
В процессе исследования факторов, влияющих на формирование денежных потоков, следует разделить их на внешние и внутренние факторы. Так, например, к внешним факторам можно отнести: конъюнктуру фондового рынка, доступность финансового кредита, возможность привлечения средств безвозмездного целевого финансирования и др.
В системе внутренних факторов основную роль играют жизненный цикл компании, продолжительность операционного цикла, сезонность производства и реализации продукции (услуг), неотложность инвестиционных программ, амортизационная политика компании, финансовый менталитет владельцев и менеджеров.
Наиболее важным и сложным этапом управления денежными потоками компании является их оптимизация. Оптимизация денежных потоков от финансовой деятельности компании представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации, с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.
Важнейшая задача, решаемая в процессе этого управления денежными потоками, — выявление резервов, позволяющих снизить зависимость компании от внешних источников привлечения денежных ресурсов. К внешним источникам финансирования относят рост величины собственного капитала (в первую очередь уставного) и заемного (прежде всего общей суммы кредитов и займов).
Методы оптимизации дефицитного денежного потока предполагают следующие мероприятия:
- в краткосрочном периоде необходимо ускорение привлечения денежных средств и замедление их выплат;
- в долгосрочном — рост объема положительного денежного потока и снижение объема отрицательного потока.
Методы сбалансирования дефицитного денежного потока от финансовой деятельности направлены на обеспечение роста объема положительного и снижение объема отрицательного денежного потока. Рост объема положительного денежного потока может быть достигнут за счет следующих мероприятий:
- привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала;
- дополнительной эмиссии акций;
- привлечения долгосрочных финансовых кредитов;
- продажи части (или всего объема) финансовых инструментов инвестирования.
Снижение объема отрицательного денежного потока может быть достигнуто за счет отказа от финансового инвестирования.
Способы оптимизации избыточного денежного потока связаны в основном с активизацией инвестиционной деятельности предприятия, направленной на досрочное погашение долгосрочных кредитов банка, активное формирование портфеля финансовых инвестиций.
Синхронизация денежных потоков должна быть направлена на устранение сезонных и циклических различий в формировании как положительных, так и отрицательных денежных потоков, а также на оптимизацию средних остатков денежной наличности.
Результаты оптимизации денежных потоков должны находить отражение при составлении финансового плана предприятия на год с разбивкой по кварталам и месяцам [6].
Основной целью разработки плана и поступления и расходования денежных средств является прогнозирование во времени денежных потоков компании в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности и обеспечение постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода. Таким плановым документом выступает платежный календарь.
В системе оперативного управления денежными потоками по финансовой деятельности компании могут разрабатываться следующие виды платежного календаря:
1. Календарь (бюджет) эмиссии акций. Этот вид платежного календаря имеет две разновидности: если он разработан до начала продажи акций на первичном рынке ценных бумаг, то включает лишь один раздел — «График платежей, обеспечивающих подготовку эмиссии акций»; если же он разрабатывается для периода осуществляемой продажи акций, то в его составе содержатся показатели двух разделов — «Графика поступления денежных средств от эмиссии акций» и «Графика платежей, обеспечивающих продажу акций».
2. Календарь (бюджет) эмиссии облигаций. Разработка такого планового документа носит периодический характер. Принципы его разработки аналогичны тем, которые применяются для платежного календаря эмиссии акций.
3. Календарь амортизации долга по финансовым кредитам. Этот вид платежного календаря содержит лишь один раздел — «График амортизации основного долга». Показатели этого оперативного финансового плана дифференцируются в разрезе каждого кредита, подлежащего к погашению. Суммы платежей и сроки их осуществления устанавливаются в платежном календаре в соответствии с условиями кредитных договоров, заключенных с коммерческими банками и другими финансовыми институтами.
Решение о привлечении кредита принимается при условии большей экономической целесообразности данного способа внешнего финансирования по сравнению с прочими имеющимися в наличии способами покрытия кассового разрыва (увеличение авансирования от покупателей, изменение условий коммерческого кредита, прирост устойчивых пассивов). В настоящее время банки предлагают различные кредитные продукты: овердрафт, срочные кредиты, кредитные линии, банковские гарантии, аккредитивы и др. Для устранения краткосрочных кассовых разрывов предпочтительным считается использование овердрафта, но при постоянном использовании заемного капитала выбор видов кредитных продуктов должен основываться на учете действия финансового и операционного рычагов.
Таким образом, эффективное управление денежными потоками от финансовой деятельности компании требует формирования специальной политики этого управления, как части общей финансовой стратегии компании [5].
2. Экономическая и финансовая оценка предприятия
2.1. Местоположение и юридический статус
Полное фирменное наименование организации: Открытое акционерное общество «Красноярский завод цветных металлов имени В.Н. Гулидова».
Сокращенное фирменное наименование организации: ОАО «Красцветмет».
Юридический адрес: Российская Федерация, 660027, г. Красноярск, Транспортный проезд, дом 1.
ОАО «Красноярский завод цветных металлов им. В. Н. Гулидова» — крупнейшее в мире предприятие, осуществляющее в промышленных масштабах аффинаж всех металлов платиновой группы, а также золота и серебра. Продукция «Красцветмета» соответствует мировым стандартам и включена в списки «Good Delivery» (высокое качество поставки) на международных торговых биржах.
Сегодня на предприятии аффинируется 95% российской платины, 48% - золота, почти 100% палладия, иридия, родия, рутения, осмия. Причем в переработку принимаются все известные источники сырья: первичное (концентраты платиновых металлов), вторичное (лом драгоценных металлов и отходы предприятий), катализаторы нефтехимической промышленности, а также шлиховые платина и золото.
Производство благородных металлов опирается на современную, признанную во всем мире систему пробоотбора, пробоподготовки и анализа образца. Центральная заводская лаборатория аффинажного производства, стабильно входящая в пятерку лучших лабораторий мира (по рейтингу Американского общества стандартов), располагает богатым аналитическим арсеналом. Здесь с успехом используются как классические — гравиметрия, кулонометрия, спектрофотометрия, потенциометрическое титрование — так и самые современные инструментальные методы анализа с применением атомно-абсорбционных приборов.
Это позволяет одинаково успешно работать с поставщиками различных видов сырья, уверенно определять количество драгоценных металлов, находящихся в поставке, эффективно контролировать ход технологических процессов и надежно аттестовать готовую продукцию.
Аффинаж благородных металлов на ОАО «Красцветмет» не имеет аналогов в мировой практике. Он опирается на оригинальные технологические схемы, разработанные еще в советские времена учеными АН СССР. Их знания и опыт способствовали созданию уникальной заводской школы аффинеров: руководителей цехов, производственных мастеров, инженеров-аналитиков, заводских ученых и специалистов различных рабочих профессий.
За годы существования предприятия технология аффинажа неоднократно совершенствовалась, были разработаны и внедрены сотни оригинальных технологических процессов. Практически все они осуществляются сегодня с использованием оборудования, специально разработанного и изготовленного на самом заводе. Высокий технологический уровень производства обусловлен также многомиллионными инвестициями, осуществленными предприятием в последние годы из собственной прибыли.
Сегодня ОАО «Красцветмет» — это диверсифицированное производство. Основной упор делается на выпуск конечной продукции с высокой степенью добавочной стоимости. Поэтому почти все основные направления деятельности формируются вокруг главного стержня - драгоценных металлов.
На предприятии делают ставку на высокотехнологичный бизнес. Так, в 2002 году было начато производство химических соединений драгоценных металлов для использования в различных видах каталитических систем. Сегодня ОАО «Красцветмет» осуществляет поставки этого вида продукции в Швейцарию, Великобританию, Германию.
В апреле 2004 года на заводе был запущен цех по производству катализаторной сетки из платино-родиевого сплава по технологии «Jonson Matthey» (Великобритания) для использования в азотной промышленности. Основными потребителями этой продукции стали крупнейшие предприятия химической индустрии России. Годом позже было введено в эксплуатацию производство тонкой проволоки из сплавов платиновых металлов.
Сегодня осуществлен еще один совместный проект с компанией «Jonson Matthey» — строительство и запуск на площадях «Красцветмета» завода по выпуску автомобильных катализаторов. При их производстве основными составляющими являются драгоценные металлы — платина и палладий. Они используются в виде соединений, солей, которые будет производить «Красцветмет».
Производственные достижения ОАО «Красцветмет» неразрывно связаны с успехами в социальной сфере. Забота о заводчанах — одна из основных задач руководства предприятия. Даже в самые тяжелые для экономики страны времена уровень социальной защищенности работников здесь был очень высоким.
Сегодня на «Красцветмете» сохранены практически все социальные гарантии, существовавшие в советское время. Заводская поликлиника оснащена самым современным диагностическим и лечебным оборудованием, изготовленным в США, Франции, Германии, Швейцарии. В ней обслуживаются не только работники завода, но и пенсионеры - ветераны предприятия. Сотрудники, нуждающиеся в санаторно-курортном лечении, обеспечиваются льготными путевками.
Работающий круглогодично спортивно-оздоровительный комплекс «Зеленые горки» уже давно стал любимым местом отдыха заводчан и членов их семей. Здесь оборудованы спортплощадки, установлены горнолыжные подъемники, проложены трассы для лыжных гонок. На Красноярском море построена летняя оздоровительная база «Берендей», где уже много лет работает секция парусного спорта.
Предприятие располагает спортивным комплексом с теннисными кортами, прекрасным Дворцом культуры. Сегодня многие заводские коллективы художественной самодеятельности хорошо известны не только в крае и в России, но и за рубежом.
Солидный социальный пакет, предоставляемый предприятием, наряду с высоким уровнем заработной платы, служит для членов коллектива ОАО «Красноярский завод цветных металлов имени В.Н.Гулидова» прекрасной мотивацией для высокопроизводительного труда.
При этом работники завода имеют законное право гордиться богатыми традициями, сегодняшними успехами «Красцветмета», высокой репутацией компании в России и далеко за ее пределами.
2.2. Размеры производства и специализация
ОАО «Красцветмет» единственный в мире завод, который производит все восемь драгоценных металлов – золото, серебро, платину, палладий, родий, иридий, рутений, осмий.
Продукция общества соответствует мировым стандартам и включена на международных торговых биржах в списки «Good Delivery».
На сегодняшний день ОАО «Красцветмет» является крупнейшим предприятием в производстве драгоценных металлов не только в России, но и всего Евроазиатского континента.
Ювелирное производство ОАО «Красцветмет» на данный момент одно из самых крупных российских ювелирных производств, которое использует самое современное оборудование, инструменты и технологии ведущих фирм мира.
Таблица 2- Сравнительная характеристика размера предприятия
| Показатель | 2007 | 2008 | 2009 |
| 1. Стоимость товарной продукции в оценке по текущим ценам, тыс. руб. | 1999579,288 | 2008717,829 | 2005786,096 |
| 2. Среднегодовая численность работающих, чел. | 2879 | 2780 | 2819 |
| 3. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб. | 1608376 | 1871059 | 1884849 |
| 4. Объем потребленной электроэнергии, тыс. кВт. ч. | 15963989 | 15565225 | 15342894 |
ОАО «Красцветмет» является лидером на рынке драгоценных металлов в России. Основным конкурентным преимуществом является скорость выпуска конечной продукции с заданными качественными характеристиками, которая составляет три дня с момента поставки сырья до отгрузки готовой продукции. Сюда входит приемка, оформление документов, работа Центральной заводской лаборатории.
Таблица 3 - Структура товарной продукции
| Вид продукции | 2007 год | 2008 год | 2009 год | |||
| Выручка, тыс. руб. | Структура, % | Выручка, тыс. руб. | Структура, % | Выручка, тыс. руб. | Структура, % | |
| Производство и реализация драгоценных металлов | 7613642 | 69,75 | 4628629 | 55,24 | 4759275 | 59,01 |
| Производство ювелирных изделий | 2902039 | 26,59 | 3302844 | 39,41 | 2559939 | 31,74 |
| Производство технических изделий и проката из драгоценных | 113397 | 1,04 | 307947 | 3,67 | 567086 | 7,03 |
| Производство полупроводникового кремния | 285151 | 2,62 | 140354 | 1,68 | 178264 | 2,22 |
| Всего по предприятию | 10914229 | 100,0 | 8379774 | 100,0 | 8064564 | 100,0 |
2.3. Оценка финансового состояния предприятия
Важнейшим фактором для предприятия является его финансовое состояние и управление им. Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
Важнейшим показателем финансового равновесия выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежеспособные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производственную оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет и т.д., то есть своевременно оплачивать свои обязательства.
Таблица 4- Расчет коэффициентов платежеспособности
| Показатель | На начало | Нормативное значение | |||
| 2007 год | 2008 год | 2009 год | 2010 год | ||
| 1. Общая сумма текущих активов, тыс. руб | 5310313 | 7007818 | 7442406 | 7204938 | |
| 2. Сумма денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, тыс. руб. | 1960565 | 2901516 | 2590702 | 2482303 | |
| 3. Сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, тыс.руб. | 83668 | 381257 | 747909 | 751074 | |
| 4. Краткосрочные обязательства, тыс.руб. | 767829 | 2232470 | 2642178 | 2838809 | |
| Коэффициенты ликвидности: Текущей | 6,9 | 3,1 | 2,8 | 2,5 | >=2,0 |
| Быстрой | 2,6 | 1,3 | 1,0 | 0,9 | >=1,0 |
| Абсолютной | 0,1 | 0,2 | 0,3 | 0,3 | >=0,2 |
| Коэффициент соотношения суммы собственных оборотных средств к сумме краткосрочных обязательств | 5,9 | 2,1 | 1,8 | 1,5 | >=1,0 |
Коэффициент абсолютной ликвидности свидетельствует о быстром погашении части краткосрочной задолженности организации в ближайшее время.
Промежуточный коэффициент покрытия говорит о высоких платежных способностях.
Наиболее обобщающим показателем платежеспособности выступает коэффициент текущей ликвидности, в расчет которого в числителе включают все оборотные средства, в том числе и материальные.
Данные таблицы свидетельствуют, что предприятие находится в хорошем финансовом состоянии. Коэффициенты ликвидности равны либо превышают допустимые величины.
Задачей анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо чтобы ответить на вопросы:
1. Насколько организация финансово независима с точки зрения реальных источников финансирования.
2. Растет или снижается уровень этой независимости.
3. Отвечает ли состояние активов и пассивов организации задачам ее хозяйственно – финансовой деятельности.
Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и имущества в целом дают возможность измерить достаточно ли устойчиво анализируемая организация в финансовом отношении.
Анализ финансовой устойчивости на определенную дату позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами в течении периода, предшествующего этой дате.
Важно, чтобы состояние источников собственных и заемных средств отвечало стратегическим целям развития предприятия, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, т.е. отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также с государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы и затраты.
Финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта – это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.
Экономическая сущность финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками финансирования.
Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат. Поэтому для анализа необходимо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования запасов и затрат.
Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:
а) Абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы и затраты (З) меньше суммы плановых источников их формирования (Ипл)
З<Ипл. (11)
б) Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия если
З = Ипл. (12)
в) Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, повышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и др.
З = Ипл. + Ивр (13)
г) Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором
З>Ипл. + Ивр(14)
Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.
Проведем анализ финансовой устойчивости в таблице 5.
Таблица 5 – Анализ финансовой устойчивости предприятия, тыс. руб.
| Показатель | На начало | |||
| 2007 год | 2008 год | 2009 год | 2010 год | |
| 1. Собственный капитал | 6697607 | 7088227 | 7363638 | 7579197 |
| 2. Долгосрочные кредиты и займы | 30589 | 45249 | 49628 | 88473 |
| 3. Внеоборотные активы | 2186688 | 2358298 | 2613038 | 3301541 |
| 4. Наличие собственных оборотных средств | 4541508 | 4775178 | 4800228 | 4366129 |
| 5. наличие собственных и долгосрочных заемных средств | 4572097 | 4820427 | 4849856 | 4454602 |
| 6. Краткосрочные кредиты и займы | 560922 | 2006043 | 2324957 | 2418391 |
| 7. Общая величина источников формирования запасов и затрат | 5133019 | 6826470 | 7174813 | 6872993 |
| 8. Общая сумма запасов и затрат | 3432296 | 4137078 | 4906637 | 4772667 |
| 9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств | 1109212 | 638100 | -106409 | -406538 |
| 10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников | 1139801 | 683349 | -56781 | -318065 |
| 11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат | 1700723 | 2689392 | 2268176 | 2100326 |
| 12. Тип финансовой ситуации | Неустойчивая финансовая ситуация | |||
По данным таблицы анализа финансовой устойчивости предприятия было выявлен недостаток собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных заемных средств.
Таблица 6 – Расчет коэффициентов финансовой устойчивости
| Показатель | На начало | Нормативное значение | ||
| 2008 год | 2009 год | 2010 год | ||
| 1. Собственный капитал, тыс.руб. | 7088227 | 7363638 | 7579197 | |
| 2. Долгосрочные кредиты и займы, тыс. руб. | 45249 | 49628 | 88473 | |
| 3. Краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность, тыс.руб. | 2232470 | 2642178 | 2838809 | |
| 4. Внеоборотные активы, тыс. руб. | 2358298 | 2613038 | 3301541 | |
| 5. Общая сумма текущих активов, тыс. руб. | 7007818 | 7442406 | 7204938 | |
| 6. Сумма износа основных средств и нематериальных активов, тыс.руб. | 928301 | 1105591 | 1315765 | |
| 7. Первоначальная стоимость основных средств и нематериальных активов, тыс.руб | 2551221 | 3004199 | 3250982 | |
| 8. Валюта баланса, тыс.руб. | 9366116 | 10055444 | 10506479 | |
| 9. Наличие собственных оборотных средств, тыс. руб. | 4775178 | 4800228 | 4366129 | |
| 10. Коэффициенты: собственности | 0,76 | 0,73 | 0,72 | >0,6 |
| финансовой зависимости | 1,32 | 1,37 | 1,39 | |
| заемных средств | 0,24 | 0,27 | 0,28 | <0,40 |
| финансирования | 3,11 | 2,74 | 2,59 | >1,00 |
| финансовой устойчивости | 0,76 | 0,74 | 0,73 | >0,75 |
| обеспеченности собственными оборотными средствами | 0,68 | 0,64 | 0,61 | >0,10 |
| маневренности | 0,67 | 0,65 | 0,58 | 0,4 |
| инвестирования | 3,01 | 2,82 | 2,30 | >1,00 |
| накопления амортизации | 0,36 | 0,37 | 0,40 | |
Коэффициент задолженности: Рост данного коэффициента может свидетельствовать об усилении зависимости предприятия от внешних источников, об утере финансовой устойчивости. В данном случае коэффициент задолженности значительно меньше рекомендуемого значения. Его уменьшение за анализируемый период говорит об уменьшении суммы заемных средств, привлеченных на 1 рубль собственных средств.
Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами: данный коэффициент показывает, насколько текущие активы предприятия могут быть обеспечены собственными оборотными средствами. Из анализа видно, что данный коэффициент соответствует норме и это говорит о том, что текущие активы компании обеспечены собственными оборотными средствами.
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств: он характеризует степень мобилизации использования собственных средств предприятия и показывает, какая часть собственного капитала находится в наиболее мобильной форме. Коэффициент маневренности в 2009 году составляет -0,65, а в 2010 году – 0,58.
Коэффициент финансовой независимости: характеризует обеспеченность собственного капитала предприятия общей суммой средств. Коэффициент финансовой независимости составил 1,39 в 2010 году.
Коэффициент финансовой устойчивости не соответствует нормативу и на начало 2010 год составил 0,73%.
Анализ доходности включает: управление доходностью, рационирование денежных ресурсов предприятия (бюджетирование) и анализ ликвидности (соотношение поступлений и платежей во времени). Анализ доходности позволяет на основе различных методов оценить финансовую устойчивость предприятия на определенный момент времени и на перспективу. При этом анализ доходности распадается на ряд самостоятельных процедур, таких, как анализ денежных потоков, доходов и расходов. С его помощью можно оценить эффективность того или иного финансового проекта (в том числе инвестиционных) в целом и в разрезе отдельных структурных подразделений предприятия, а также его дочерних структур, если речь идет о предприятии холдингового типа.
Таблица 7 –Показатели оборачиваемости активов
| Показатель | 2007 год | 2008 год | 2009 год | Отклонение 2009г в % к 2007г | Отклонение 2009г в % к 2008г |
| 1. Выручка от реализации продукции, работ, услуг минус косвенные налоги, тыс.руб. | 10914229 | 8379774 | 8064564 | -35,34 | -3,91 |
| 2. Средняя величина активов, тыс. руб. | 9340312 | 10075503 | 10506479 | 11,10 | 4,10 |
| 3. Средняя величина текущих активов, тыс. руб. | 7007818 | 7442406 | 7204938 | 2,74 | -3,30 |
| 4. Средняя величина собственных источников, тыс.руб. | 7074292 | 7373771 | 7579197 | 6,66 | 2,71 |
| 5. Средняя величина долгосрочных обязательств, тыс. руб. | 33371 | 59554 | 88473 | 62,28 | 32,69 |
| 6. Средняя величина основных средств. Тыс.руб. | 1608376 | 1871059 | 1884849 | 14,67 | 0,73 |
| 7. Коэффициенты оборачиваемости: активов | 1,17 | 0,83 | 0,77 | -52,23 | -8,35 |
| текущих активов | 1,56 | 1,13 | 1,12 | -39,14 | -0,59 |
| собственного капитала | 1,54 | 1,14 | 1,06 | -44,99 | -6,80 |
| инвестированного капитала | 1,54 | 1,13 | 1,05 | -46,00 | -7,18 |
| основных средств | 6,79 | 4,48 | 4,28 | -58,60 | -4,67 |
Коэффициент оборачиваемости активов в динамике уменьшается, что показывает эффективное использование предприятием всех имеющихся ресурсов. Низкий показатель коэффициента оборачиваемости собственного капитала означает бездействие части собственных средств. В этом случае показатель оборачиваемости собственного капитала указывает на необходимость вложения собственных средств в другой более подходящий источник доходов. Считается, что для фирмы предпочтительны высокие значения показателя оборачиваемости основных средств. Это означает, что на каждый рубль выручки организация делает меньше вложений в основные средства. Снижение коэффициента может означать, что для текущего уровня выручки сделаны излишние инвестиции в здания, оборудование и другие основные средств. Следовательно, уровень эксплуатации основных средств и результативность их применения снижается в динамике к 2009 году.
Таблица 8 – Показатели рентабельности
| Показатель | 2007 год | 2008 год | 2009 год | Отклонение 2009г к 2007г |
| 1. Пибыль до налогооблажения, тыс.руб. | 980200 | 870763 | 661610 | -318590 |
| 2. Чистая прибыль,тыс.руб. | 601154 | 515996 | 435197 | -165957 |
| 3. Средняя величина активов, тыс. руб. | 9340312 | 10075503 | 10506479 | 1166167 |
| 4. Средняя величина текущих активов, тыс. руб | 7007818 | 7442406 | 7204938 | 197120 |
| 5. Средняя величина собственного капитала, тыс. руб | 7074301 | 7373771 | 7579197 | 504896 |
| 6. Средняя величина долгосрочных обязательств, тыс. руб | 33371 | 59554 | 88473 | 55102 |
| 7. Средняя величина краткосрочных обязательств, тыс. руб | 2232470 | 2642178 | 2838809 | 606339 |
| 8. Выручка от реализации продукции , работ и услуг, тыс.руб. | 10914229 | 8379774 | 8064564 | -2849665 |
| 9. Затраты на производство реализованной продукции, работ, услуг, тыс.руб. | 8746963 | 6257242 | 6116995 | -2629968 |
| 10. Рентабельность, %:активов (ROA) | 6,44 | 5,12 | 4,14 | -2,29 |
| текущих активов | 8,58 | 6,93 | 6,04 | -2,54 |
| инвестиций | 13,79 | 11,71 | 8,63 | -5,16 |
| собственного капитала (ROE) | 8,50 | 7,00 | 5,74 | -2,76 |
| реализуемой продукции | 5,51 | 6,16 | 5,40 | -0,11 |
| затрат | 6,87 | 8,25 | 7,11 | 0,24 |
Показатель рентабельности затрат, рассчитанный как отношение прибыли от продаж к полной себестоимости продаж, составил на 2009 год 7,11%.
Рентабельность собственного капитала в
2.4. Финансовые результаты от продажи продукции (выполнения работ, оказания услуг)
Финансовые результаты — это итоги хозяйственной деятельности компании и ее подразделений, выраженные в виде финансовых показателей, таких, как прибыль либо убыток, изменение стоимости собственного капитала, дебиторская и кредиторская задолженность, доход.
Сегодня ОАО «Красцветмет» — это диверсифицированное производство. Основной упор делается на выпуск конечной продукции с высокой степенью добавочной стоимости. Поэтому почти все основные направления деятельности формируются вокруг главного стержня - драгоценных металлов.
Сегодня на предприятии аффинируется 95% российской платины, 48% - золота, почти 100% палладия, иридия, родия, рутения, осмия. Причем в переработку принимаются все известные источники сырья: первичное (концентраты платиновых металлов), вторичное (лом драгоценных металлов и отходы предприятий), катализаторы нефтехимической промышленности, а также шлиховые платина и золото.
Таблица 9 – Финансовые результаты от продажи продукции
| Вид продукции | 2007 год | 2008 год | 2009 год | ||||||
| Выручка | Себестоимость | Фин. результат (+,-) | Выручка | Себестоимость | Фин. результат (+,-) | Выручка | Себестоимость | Фин. результат (+,-) | |
| Производство и реализация драгоценных металлов | 7613642 | 6101007 | 1512635 | 4628629 | 3887076 | 741553 | 4759275 | 4090731 | 668541 |
| Производство ювелирных изделий | 2902039 | 2325817 | 576222 | 3302844 | 2773166 | 529678 | 2559939 | 2200302 | 359637 |
| Производство технических изделий и проката из драгоценных | 113397 | 90968 | 22429 | 307947 | 258247 | 49700 | 567086 | 487338 | 79748 |
| Производство полупроводникового кремния | 285151 | 229171 | 55980 | 140354 | 118217 | 22137 | 178264 | 153896 | 24368 |
| Всего по предприятию | 10914229 | 8746963 | 2167266 | 8379774 | 7036706 | 1343068 | 8064564 | 6932267 | 1132297 |
Выручка от продажи продукции по сравнению с 2008 годом уменьшилась на 315210 тыс. рублей или на 3,76%, в основном за счет снижения объемов продаж продукции на внутреннем рынке.
Выручка от продажи продукции на экспорт за 2009 год составила 2411366 тыс. руб., увеличилась на 97590 тыс. руб. или на 4,22%.
Себестоимость проданных товаров уменьшилась по сравнению с 2008 годом на 1,48%, в основном, за счет уменьшения объемов продаж продукции.
Соответственно прибыль от продаж уменьшилась на 15,69%.
Общая оценка работы предприятия в отрасли удовлетворительная. Компанию можно определить как динамически взаимодействующую с внешним миром социально-техническую систему, спроектированную для достижения конкретных целей.
3. Наличный денежный поток предприятия
3.1. Организация наличного денежного обращения на предприятии
Согласно Положению о правилах организации наличного денежного обращения на территории Российской Федерации организации, предприятия, учреждения независимо от организационно - правовой формы (далее именуются - предприятия) хранят свободные денежные средства в учреждениях банков на соответствующих счетах на договорных условиях. Наличные денежные средства, поступающие в кассы предприятий, подлежат сдаче в учреждения банков для последующего зачисления на счета этих предприятий.
Денежная наличность сдается предприятиями непосредственно в кассы учреждений банков или через объединенные кассы при предприятиях, а также предприятиям Государственного комитета Российской Федерации по связи и информатизации (Госкомсвязи России) для перевода на соответствующие счета в учреждения банков. Наличные деньги могут сдаваться предприятиями на договорных условиях через инкассаторские службы учреждений банков или специализированные инкассаторские службы, имеющие лицензию Банка России на осуществление соответствующих операций по инкассации денежных средств и других ценностей. Прием денежной наличности учреждениями банков от обслуживаемых предприятий осуществляется в порядке, установленном Инструкцией по эмиссионно - кассовой работе в учреждениях Банка России от 16 ноября 1995 г. N 31 и Положением "О порядке ведения кассовых операций в кредитных организациях на территории Российской Федерации" от 25 марта 1997 г. N 56. Порядок и сроки сдачи наличных денег устанавливаются обслуживающими учреждениями банков каждому предприятию по согласованию с их руководителями исходя из необходимости ускорения оборачиваемости денег и своевременного поступления их в кассы в дни работы учреждений банков. При этом могут устанавливаться следующие сроки сдачи предприятиями наличных денежных средств:
- для предприятий, расположенных в населенном пункте, где имеются учреждения банков или предприятия Госкомсвязи России, - ежедневно в день поступления наличных денег в кассы предприятий;
- для предприятий, которые в силу специфики своей деятельности и режима работы, а также при отсутствии вечерней инкассации или вечерней кассы учреждения банка не могут ежедневно в конце рабочего дня сдавать наличные денежные средства в учреждения банков или предприятия Госкомсвязи России, - на следующий день;
- для предприятий, расположенных в населенном пункте, где нет учреждений банков или предприятий Госкомсвязи России, а также находящихся от них на отдаленном расстоянии, - 1 раз в несколько дней.
Наличные деньги, принятые от физических лиц в уплату налогов, страховых и других сборов, сдаются администрациями и сборщиками этих платежей непосредственно в учреждения банков или путем перевода через предприятия Госкомсвязи России.
Лимит остатка кассы определяется исходя из объемов налично - денежного оборота предприятий с учетом особенностей режима его деятельности, порядка и сроков сдачи наличных денежных средств в учреждения банков, обеспечения сохранности и сокращения встречных перевозок ценностей.
При этом лимит остатка кассы устанавливается:
- для предприятий, имеющих денежную выручку и сдающих наличные денежные средства в учреждения банков или предприятия Госкомсвязи России ежедневно в конце рабочего дня, - в размерах, необходимых для обеспечения нормальной работы предприятий с утра следующего дня;
- для предприятий, имеющих денежную выручку и сдающих наличные денежные средства в учреждения банков или предприятия Госкомсвязи России на следующий день, - в пределах среднедневной выручки наличными деньгами;
- для предприятий, имеющих денежную выручку и сдающих наличные денежные средства в учреждения банков или предприятия Госкомсвязи России не ежедневно, - в зависимости от установленных сроков сдачи и суммы денежной выручки;
- для предприятий, не имеющих денежной выручки, - в пределах среднедневного расхода наличных денег (кроме расходов на заработную плату, выплаты социального характера и стипендии).
Установленные учреждением банка лимиты остатка наличных денег в кассе письменно сообщаются каждому предприятию, для чего могут использоваться вторые экземпляры представленных расчетов по форме 0408020. Лимит остатка кассы может пересматриваться в течение года в установленном порядке по обоснованной просьбе предприятия (в случае изменения объемов кассовых оборотов, условий сдачи выручки и другие), а также в соответствии с договором банковского счета. В кассах предприятий могут храниться наличные деньги в пределах лимитов, устанавливаемых обслуживающими их учреждениями банков по согласованию с руководителями этих предприятий. Лимит остатка наличных денег в кассе устанавливается учреждениями банков ежегодно всем предприятиям, независимо от организационно - правовой формы и сферы деятельности, имеющим кассу и осуществляющим налично - денежные расчеты. Для установления лимита остатка наличных денег в кассе предприятие представляет в учреждение банка, осуществляющее его расчетно - кассовое обслуживание, расчет по форме N 0408020 "Расчет на установление предприятию лимита остатка кассы и оформление разрешения на расходование наличных денег из выручки, поступающей в его кассу".
Основным источником всех финансовых ресурсов является выручка от реализации продукции, поступающая в организацию в виде денежных средств. Основой денежного оборота на предприятии является безналичный расчет, при котором движение денег осуществляется в виде перечислений по счетам банка и зачетом взаимных требований. Примерно 10-15% всего денежного оборота осуществляется наличными деньгами, т.е. через кассу. При безналичных расчетах факт оплаты за продукцию признается по моменту поступления денег на расчетный счет организации.
3.2. Cчета предприятия в банке, порядок их открытия, основные операции и очередность платежей
Денежные средства предприятия хранятся в банке. У предприятия имеется 4 расчетных счета, 5 валютных счетов и 1 ссудный счет.
Во время подписания договора заказчику предоставляется счет в банке, на который он по окончанию работы обязан перечислить денежные средства, обговоренные заранее. В случае увеличения объема работ в существующий договор добавляются пункты, и пересчитывается общая стоимость работ. Контроль за поступлением и задержками на банковский счет денежных средств осуществляет бухгалтер предприятия. Получение наличных с счета может осуществлять директор предприятия и заместитель директора с наличием доверенности.
Список документов, необходимый для открытия расчетного счета (в каждом банке могут потребовать дополнительные документы):
· копии ОГРН, ИНН предприятия (заверенные нотариально);
· копия Устава (заверенная нотариально);
· копия Договора об учреждении или решения (заверенного нотариально);
· копия протокола о назначении Генерального директора (заверенного печатью организации);
· копия приказа о назначении главного бухгалтера (заверенного печатью организации);
· копия выписки из ЕГРЮЛ (заверенная нотариально, но не всегда нотариально);
· письмо из Госкомстата о присвоении кодов (оригинал или копия, заверенная нотариально);
· банковские карточки с подписями Генерального директора и главного бухгалтера (если в штате предусмотрен), заверенные нотариально;
· заявление на открытие счета.
Может потребоваться копия договора аренды нежилого помещения для подтверждения юридического адреса. После предоставления всех необходимых документов заключается договор на обслуживание банковского счета в 2-х экземплярах для каждой стороны. Особого значения расположение банка не имеет, но необходимо либо обзвонить банки, либо сходить и узнать о предоставляемых услугах тем или иным банком. Важным моментом является возможность заверить учредительные документы и банковские карточки непосредственно в банке, т.к. это экономит Ваше время и деньги. Как правило, в банке есть свой юрист, который заверяет документы и банковские карточки, при этом не надо тратить время на очереди к нотариусу и стоимость заверения документов в банке намного меньше, чем у нотариуса.
Очередность платежей определена ст. 855 Гражданского кодекса Российской Федерации и регламентируется письмами Центрального банка РФ от 1 марта 1996 г. № 244 и № 245. После решения Конституционного суда о применении ст. 855 ГК РФ от 23.12.1997 г. № 21-П об очередности платежей ситуация запуталась окончательно и требует законодательного разрешения от бремени накопившихся вопросов.
Тем не менее, в соответствии с указанными актами, теоретически, установлена следующая очередность и порядок платежей. Без распоряжения клиента списание денежных средств, находящихся на счете, допускается по решению суда, а также в случаях, установленных законом. При недостаточности денежных средств на счете для удовлетворения всех предъявленных к нему требований списание денежных средств осуществляется в следующей очередности: в первую очередь осуществляется списание по исполнительным документам, предусматривающим перечисление или выдачу денежных средств со счета для удовлетворения требований о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью, а также требований о взыскании алиментов; во вторую очередь производится списание по исполнительным документам, предусматривающим перечисление или выдачу денежных средств для расчетов по выплате выходных пособий и оплате труда с лицами, работающими по трудовому договору, в том числе по контракту, по выплате вознаграждений по авторскому договору; третья очередность отсутствует; в четвертую очередь оплачиваются инкассовые платежные документы, предусматривающие перечисление средств в бюджет, в Пенсионный фонд Российской Федерации, Фонд социального страхования Российской Федерации и Государственный фонд занятости населения Российской Федерации; в пятую очередь производится списание по исполнительным документам, предусматривающим удовлетворение других денежных требований; в шестую очередь производится выдача денежных средств для расчетов по оплате труда с лицами, работающими по трудовому договору (контракту), а также по отчислениям в бюджет, Пенсионный фонд Российской Федерации, Фонд социального страхования Российской Федерации и Государственный фонд занятости населения Российской Федерации и списание по другим платежным документам в порядке календарной очередности.
3.3. Анализ движения денежных средств прямым методом
Денежные средства – наиболее ликвидная категория активов, высокая доля которых обеспечивает предприятию наибольшую степень ликвидности. Денежные средства лежат в основе как начала, так и завершения производственно-коммерческого цикла современной компании. Очевидно, что деятельность компании, направленная на получение прибыли (т.е. хозяйственная деятельность), требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, различные виды запасов, которые, в свою очередь, обращаются в дебиторскую задолженность как часть процесса реализации. Результаты же деятельности считаются окончательными и достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, с которых в том числе мог бы начаться и новый хозяйственный цикл, который, как ожидается, со временем принесет прибыль. В таблице 10 представлен анализ денежных средств.
Таблица 10 – Анализ движения денежных средств по текущей деятельности
| Показатель | Абсолютные величины, тыс. руб. | Структура, % | ||||
| 2007 год | 2008 год | 2009 год | 2007 год | 2008 год | 2009 год | |
| 1. Поступление денежных средств, всего | 16550077 | 12797976 | 11863271 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| В том числе: 1.1. Средства, полученные от покупателей, заказчиков | 11048407 | 9316824 | 8817817 | 66,76 | 72,80 | 74,33 |
| 1.2. Прочие поступления | 5501670 | 3481152 | 3045454 | 33,24 | 27,20 | 25,67 |
| 2. Расходование денежных средств | 17153709 | 12437007 | 10869800 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| В том числе: 2.1. оплата приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов | 9820506 | 7360496 | 5771833 | 57,25 | 59,18 | 53,10 |
| 2.2. Оплата труда | 851497 | 950460 | 940207 | 4,96 | 7,64 | 8,65 |
| 2.3. выплата дивидендов, процентов | 239461 | 372441 | 650541 | 1,40 | 3,00 | 5,98 |
| 2.4. Расчеты по налогам и сборам | 744301 | 736140 | 696421 | 4,34 | 5,92 | 6,41 |
| 2.5. Прочие расходы | 5497944 | 3017470 | 2810798 | 32,05 | 24,26 | 25,86 |
| 3. Чистые денежные средства по текущей деятельности | 603632 | 360969 | 393471 | х | х | х |
Из таблицы анализа движения денежных средств по текущей деятельности можно сделать следующие выводы. Основное поступление денежных средств осуществляется от заказчиков услуг, а прочие поступления составляют в среднем около 30%. Основное расходование денежных средств осуществляется по оплате приобретенных товаров, они составляют около 55%.
Для более полной картины денежных средств необходимо проанализировать денежные средства по финансовой деятельности.
Таблица 11 – Анализ движения денежных средств по финансовой деятельности
| Показатель | Абсолютные величины, тыс. руб. | Структура, % | ||||
| 2007 год | 2008 год | 2009 год | 2007 год | 2008 год | 2009 год | |
| 1. Поступление денежных средств, всего | 8558254 | 8787180 | 8820849 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| В том числе: 1.1. Поступление от эмиссии акций и иных долевых ценных бумаг | - | - | - | - | - | - |
| 1.2. Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями | 8558254 | 8787180 | 8820849 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| 1.3. Прочие доходы | - | - | - | - | - | - |
| 2. Расходование денежных средств, всего | 7724108 | 665406 | 8727061 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| В том числе: 2.1. Погашение займов и кредитов (без процентов) | 7724108 | 665406 | 8727061 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| 2.2. Погашение обязательств по финансовой аренде | - | - | - | - | - | - |
| 2.3. Прочие расходы | - | - | - | - | - | - |
| 3. Чистые денежные средства от финансовой деятельности | 1334246 | 317150 | 93788 | х | х | х |
После анализа движения денежных средств представленных в таблице 9 можно сделать следующие выводы. Основные поступления денежных средств по финансовой деятельности предприятия осуществлялось от поступления займов и кредитов, предоставленные другими организациями. Основным расходованием денежных средств является погашение займов.
Таблица 13 – Анализ движения денежных средств по инвестиционной деятельности
| Показатель | Абсолютные величины, тыс. руб. | Структура, % | ||||
| 2007 год | 2008 год | 2009 год | 2007 год | 2008 год | 2009 год | |
| 1. Поступление денежных средств, всего | 351457 | 90133 | 411382 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| В том числе: 1.1. Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов | 44653 | 7113 | 76781 | 12,70 | 7,89 | 18,66 |
| 1.2. Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений | 304916 | 7403 | 133201 | 86,76 | 8,21 | 32,38 |
| 1.3. Полученные дивиденды | 1888 | 1888 | 1740 | 0,54 | 2,09 | 0,42 |
| 1.4. Полученные проценты | - | 8219 | 50495 | - | 9,12 | 12,27 |
| 1.5. Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям | - | 65510 | 149165 | - | 72,68 | 36,26 |
| 1.6. Прочие поступления | - | - | - | - | - | - |
| 2. Расходование денежных средств, всего | 792763 | 398264 | 2042293 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| В том числе: 2.1. Приобретение дочерних организаций | - | - | 100500 | - | - | 4,92 |
| 2.2. Приобретение объектов основных средств. Доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов | 435954 | 344176 | 858641 | 54,99 | 86,42 | 42,04 |
| 2.3. Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений | 296299 | 40838 | 743190 | 37,38 | 10,25 | 36,39 |
| 2.4. Займы, предоставленные другим организациям | 60510 | 13250 | 339962 | 7,63 | 3,33 | 16,65 |
| 2.5. Прочие расходы | - | - | - | - | - | - |
| 3. Чистые денежные средства от финансовой деятельности | 441306 | 427381 | 1630911 | х | х | х |
После анализа движения денежных средств представленных в таблице 10 можно сделать следующие выводы. Основные поступления денежных средств по инвестиционной деятельности предприятия осуществлялось в 2007 году от выручки от продажи ценных бумаг, так как погашений займов кредитов, предоставленных другим организациям, не было. За 2009 год основные поступления денежных средств осуществлялось от выручки от продажи ценных бумаг, что составило 32,38%, и от погашений займов кредитов, предоставленных другим организациям, что составило 36,26%.
Основным расходованием денежных средств является приобретение объектов основных средств и доходных вложений в нематериальные ценности и нематериальных активов.
4. Безналичный денежный поток предприятия
4.1. Организация расчетов с контрагентами (поставщиками и покупателями)
ОАО «Красцветмет» работает с различными поставщиками сырья, в основном, которые являются держателями акций предприятия. Завод сотрудничает только с теми компаниями, которые завоевали его доверие с помощью цен, хорошего сервиса и качественного производства.
Такими компаниями являются:
1. ООО «Красцветметстрой».
Описание основного вида деятельности:
- Строительная деятельность;
- Производство строительных материалов, конструкций и изделий, ремонтно-строительные работы.
2. ООО «Красцветмет. Кремний».
Описание основного вида деятельности:
- Производство полупроводниковых элементов, приборов, включая фоточувствительные и оптоэлектронные;
- Производство прочих химических продуктов.
3. ООО «Скорпо».
Описание основного вида деятельности:
- Добыча минерального сырья;
- Производство продукции из минерального сырья;
- Оптовая торговля металлами и минеральным сырьем.
4. ОАО «Краснокаменный рудник».
Описание основного вида деятельности:
- Добыча железных руд;
- Производство железнорудного концентрата;
- Оптовая торговля металлами и металлическими рудами.
Анализируемое предприятие сотрудничает только с проверенными, хорошо зарекомендовавшими себя на рынке поставщиками. Предприятие сотрудничает именно с этими поставщиками по причине престижа, популярности, долгой совместной работы, выгодных цен, хорошего сервиса и качественного оборудования. Расчет с поставщиками осуществляется через денежный перевод на лицевой счет поставщика, если сумма заказа велика.
ОАО «Красцветмет» работает с различными компаниями, покупающих его продукцию. Основные виды деятельности:
- Автомобилестроение;
- Химическая промышленность;
- Производство драгоценных изделий для населения;
- Азотная промышленность и т.д.
Основные рынки, на которых ОАО «Красцветмет» осуществляет свою деятельность:
Рынки сбыта:
- рынок катализаторных систем;
- рынок технических изделий и соединений из драгоценных металлов;
- рынок ювелирных изделий.
4.2. Анализ применяемых форм расчетов
Для учета расчетов с поставщиками в плане счетов ОАО «Красцветмет» предусмотрен счет 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками». По кредиту этого счета отражают полученные от поставщиков товарно-материальные ценности, а по дебету их оплата. Расчеты хозяйства с заготовительными организациями за реализованную продукцию и прочим покупателями объединены с расчетами с поставщиками и также учитывают на балансовом счете 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками». Данную особенность учета в ОАО «Красцветмет» можно объяснить тем что многие предприятия и организации являются одновременно и поставщиками, и покупателями, а также особенностями автоматизированной формы, принятой в хозяйстве. Аналитический учет расчетов с поставщиками и подрядчиками, покупателями и заказчиками ведется по каждой организации - поставщику, либо покупателю.
Независимо от оценки товарно-материальных ценностей в аналитическом учете кредитуется согласно расчетным документам поставщика в пределах сумм акцепта. Когда счет поставщика был акцептован и оплачен до поступления груза, а при приемке на склад поступивших товарно-материальных ценностей обнаружилась их недостача сверх норм естественной убыли против отфактурованного количества, а также, если при проверке счета поставщика или подрядчика (после того, как счет был акцептован) было обнаружено несоответствие цен, обусловленных договором, а также арифметические ошибки, счет 60 кредитуется на соответствующую сумму в корреспонденции со счетом 76/2 «Расчеты по претензиям».
При поступлении товарно-материальных ценностей, на которые не получены расчетные документы поставщиков, необходимо проверить, не числятся ли поступившие товарно-материальные ценности как оплаченные, но находящиеся в пути или не вывезенные со складов поставщиков и не числится ли стоимость поступивших ценностей как дебиторская задолженность.
По учету расчетных операций из-за большого разнообразия хозяйственных формирований в агропромышленном комплексе и видов деятельности помимо типовых регистров применяется значительное число специализированных форм.
В ОАО «Красцветмет» применяется автоматизированная форма бухгалтерская учета, в которой применяется журнал-ордер по каждому счету.
ОАО «Красцветмет» в своей работе использует несколько форм безналичных расчетов:
Относительно факта свершения сделки (отгрузки продукции):
- предварительная или авансовая оплата продукции, сырья;
- оплата по факту свершения сделки;
- оплата с отсрочкой платежа, как продукции предприятия, так и сырья и материалов.
С точки зрения условий оплаты сделки:
- акцептная форма расчетов;
- акцептная форма расчетов. Данная форма применяется в основном в расчетах с банком. При этом банк списывает средства со счета предприятия согласно договорным обязательствам;
- плановые платежи;
- зачет взаимной задолженности (взаиморасчеты).
По источникам финансирования:
- за счет собственных средств предприятия;
- за счет кредитов банка.
По используемым платежным средствам:
- расчет платежными требованиями, поручениями;
- чековая форма расчетов;
- вексельная форма расчетов, как с предприятием за продукцию, так и с поставщиками за сырье, так и за запасные части.
4.3. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
По мере внедрения регулирования все более настоятельным становится требование тщательного анализа имущества предприятия и источников его формирования. В активе баланса предприятия отражается – имущество, а в пассиве – сумма обязательств. Имущество предприятия состоит из недвижимого (1 раздел актива) и текущих активов (2 раздел актива). Оборотные активы включают в себя дебиторскую задолженность.
Дебиторская задолженность – сумма долгов, причитающихся предприятию, организации, учреждению от юридических или физических лиц, иначе говоря, это отвлечение хозяйственных средств из оборота. Дебиторская задолженность занимает более 30% оборотных активов.
Для анализа дебиторско-кредиторской задолженности используются данные аналитического учета и бухгалтерский баланс. Цель анализа дебиторской и кредиторской задолженности выявить суммы оправданной и неоправданной задолженности; изменения за анализируемый период, реальность сумм дебиторской и кредиторской задолженности, причины и давность образования дебиторской задолженности.
Анализ дебиторско-кредиторской задолженности начинают с рассмотрения абсолютных сумм на начало и конец периода, а также находят удельный вес дебиторской задолженности в составе оборотных средств и кредиторской задолженности в составе обязательств. Следующим этапом анализа является классификация дебиторской и кредиторской задолженности по срокам образования, а также в разрезе по каждому поставщику, покупателю.
Для анализа можно проводить выборку долгов и обязательств, сроки, погашения которых наступают в отчетном периоде, а также отсроченных и просроченных обязательств, долгов.
Качество дебиторской задолженности оценивается также удельным весом вексельной формы расчетов, так как вексель выступает высоколиквидным активом, который может быть реализован третьему лицу до наступления срока его погашения.
В статье источников средств в разделе пассива баланса большой удельный вес занимает группа: «Кредиторская задолженность». Кредиторы – юридические (предприятия, организации, учреждения) и физические лица, перед которыми данное предприятие имеет задолженность. Сумма задолженности называется кредиторской. Кредиторская задолженность возникает, как правило, вследствие существующей системы расчетов между предприятиями, когда долг одного предприятия другому погашается по истечении определенного периода после возникновения задолженности. Например, расчетные документы за отпущенные товароматериальные ценности или оказанные услуги, оплачиваются после получения ценностей или услуг. Кредиторская задолженность часто возникает в тех случаях, когда предприятие сначала отражает у себя в учете начисление задолженности перед работниками по оплате труда, перед бюджетом и т.д., а по истечении времени погашает задолженность и бывает следствием несвоевременного выполнения платежных обязательств.
Качество кредиторской задолженности может оценено также удельным весом в ней расчетов по векселям, если несвоевременно будут погашаться долговые обязательства, то это приведет к протесту векселей, выданных предприятием, а, следовательно, к дополнительным расходам, утрате деловой репутации. Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской и кредиторской задолженности.
Необходимость и целесообразность контроля за состоянием кредиторской и дебиторской задолженности зависят от ряда причин, как внешних, так и внутренних, отраслевой принадлежности, существующей системы расчетов, уровня организации коммерческой работы. Финансовое состояние предприятия связано с наличием и использованием денежных средств, характеризуется обеспеченностью собственными оборотными средствами, величиной оборачиваемости оборотных средств, платежеспособностью, поэтому анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности позволяет выявить суммы «неоправданных» средств, которые отвлечены из оборота, а значит отрицательно влияют на финансовое положение предприятия, от наличия дебиторской задолженности предприятия имеет косвенные потери в доходах, чем больше период погашения, тем меньше доход, в условиях инфляции возвращенные деньги обесцениваются, данный вид активов требует дополнительных источников финансирования, и каждый источник имеет свою цену. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности представлен в таблице 14.
Таблица 14 – Состав и структура дебиторской задолженности и кредиторской задолженности
| Показатель | Абсолютные величины, тыс. руб. | Изменения за год | Удельный вес, % | |||||
| на начало | в абсолютных величинах, тыс. руб. | в % | на начало | изменения за год | ||||
| 2009 год | 2010 год | |||||||
| 2009 год | 2010 год | |||||||
| 1. Дебиторская задолженность | 1794342 | 1787857 | -6485 | -0,36 | 100,00 | 100,00 | | |
| В том числе: покупатели и заказчики | 1202697 | 1123845 | -78852 | -7,02 | 67,03 | 62,86 | -4,17 | |
| авансы выданные | 306738 | 467132 | 160394 | 34,34 | 17,09 | 26,13 | 9,03 | |
| прочая | 284637 | 196880 | -87757 | -44,57 | 15,86 | 11,01 | -4,85 | |
| 2. Кредиторская задолженность | 813154 | 2642218 | 1829064 | 69,22 | 100,00 | 100,00 | | |
| В том числе: поставщики и подрядчики | 44518 | 64886 | 20368 | 31,39 | 5,47 | 2,46 | -3,02 | |
| авансы полученные | 7138 | 18744 | 11606 | 61,92 | 0,88 | 0,71 | -0,17 | |
| по налогам и сборам | 45325 | 29746 | -15579 | -52,37 | 5,57 | 1,13 | -4,45 | |
| кредиты | 560922 | 2324957 | 1764035 | 75,87 | 68,98 | 87,99 | 19,01 | |
| прочая | 155251 | 203885 | 48634 | 23,85 | 19,09 | 7,72 | -11,38 | |
Дебиторская задолженность уменьшилась на 6485 тыс.руб., связанно это с тем что уменьшилась задолженность покупателей на 7,02%, но увеличились авансы выданные на начало 2009 года на 34,34%. Кредиторская задолженность увеличилась на 69,22%, произошло это за счет увеличения задолженности поставщикам (20368 тыс.руб.), а также увеличения задолженности по кредитам на 75,87%.
Также необходимо проанализировать дебиторскую задолженность для выявления количества отвлеченных из оборота собственных средств.
Таблица 15 – Анализ состояния дебиторской задолженности
| Показатель | 2008 год | 2009 год |
| 1. Выручка от реализации продукции, работ и услуг, тыс. руб. | 10914229 | 8064564 |
| 2. Сумма дебиторской задолженности, тыс. руб.: а) на начало года | 1794342 | 1787857 |
| б) на конец года | 2489462 | 1681197 |
| в) средняя величина | 2141902 | 1734527 |
| 3. Оборачиваемость счетов дебиторов | 5,09 | 4,65 |
| 4. Продолжительность одного оборота, дней | 71 | 77 |
| 5. Общая сумма текущих активов, тыс. руб: а) на начало года | 5310313 | 7442406 |
| б) на конец года | 7007818 | 7204938 |
| 6. Доля дебиторской задолженности в общей сумме текущих активов, %: а) на начало года | 33,79 | 24,02 |
| б) на конец года | 35,52 | 23,33 |
По данной таблице можно сказать следующее:
- Сумма дебиторской задолженности снизилась на 6485 тыс. руб.;
- Снизилась оборачиваемость счетов дебиторов на 0,44;
- Произошло увеличение продолжительности одного оборота на 6 дней;
- Снизилась доля дебиторской задолженности в общей сумме текущих активов.
Для выявления суммы кредиторской задолженности необходимо составить и проанализировать таблицу 16.
Таблица 16 – Анализ состояния кредиторской задолженности
| Показатель | 2008 год | 2009 год |
| 1. Себестоимость реализованной продукции, работ и услуг, тыс. руб. | 8746963 | 6116995 |
| 2. Сумма кредиторской задолженности, тыс. руб.: а) на начало года | 206907 | 317221 |
| б) на конец года | 226427 | 420418 |
| в) средняя величина | 216667 | 368820 |
| 3. Оборачиваемость счетов кредиторов | 40,37 | 16,6 |
| 4. Продолжительность одного оборота, дней | 9 | 22 |
| 5. Общая сумма текущих обязательств, тыс. руб: а) на начало года | 767829 | 2642178 |
| б) на конец года | 2232470 | 2838809 |
| 6. Доля кредиторской задолженности в общей сумме текущих обязательств, %: а) на начало года | 26,95 | 12,00 |
| б) на конец года | 10,14 | 14,81 |
Сумма кредиторской задолженности от общей суммы текущих обязательств меньше, следовательно, доля кредиторской задолженности в общей сумме текущих обязательств составляет на начало 2009 года 12%, а на конец 2009 года составила 14,81%. Один оборот средств в 2008 году составлял 9 дней, а в 2009 году увеличился и составил 22 дня.
5. Управление денежными потоками предприятия
5.1. Анализ продолжительности финансового цикла
Одним из факторов, влияющих на денежные потоки предприятия, является величина финансового цикла. Это время в течение, которого денежные средства предприятия вложены в созданные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию, дебиторскую задолженность с учетом времени обращения кредиторской задолженности, т.к. она компенсирует отвлечение средств в дебиторскую задолженность.
Продолжительность цикла рассчитывается так:
ФЦ=ВОЗ+ВОЗД-ВОКЗ,
где ВОЗ – время обращения запасов,
ВОДЗ – время обращения дебиторской задолженности,
ВОКЗ – время обращения кредиторской задолженности.
ВОЗ=Зср./Сп*360;
ВОЗД=ДЗср./В*360;
ВОКЗ=КЗср./Сп*360
где, Зср. – запасы средняя величина;
ДЗср – средняя величина дебиторской задолженности относящейся к производству;
КЗср – средняя величина кредиторской задолженности относящейся к производству;
Сп – полная себестоимость реализуемой продукции;
В – выручка от реализации продукции.
Финансовый цикл включает в себя время нахождения оборотных средств в двух стадиях кругооборота – производственной и товарной и не включает времени нахождения их в денежной стадии.
Управление фин. Циклом представляет собой основное содержание управления финансами предприятия и его денежными потоками. Оптимизация фин. Цикла – одна из главных целей деятельности финансовых служб предприятия.
Очевидно, что пути сокращения фин. Цикла связанны с сокращением производственного цикла, уменьшением времени оборота дебиторской задолженности, увеличением времени оборота кредиторской задолженности.
Таблица 17 – Расчет продолжительности финансового цикла
| Показатель | 2007 год | 2008 год | 2009 год |
| 1. Средняя величина запасов, тыс. руб. | 3772269 | 4868893 | 4752724 |
| 2. Средняя величина дебиторской задолженности, тыс. руб. | 2489462 | 1787857 | 1681197 |
| 3. Средняя величина кредиторской задолженности, тыс. руб. | 226427 | 221760 | 420418 |
| 4. Себестоимость реализуемой продукции, тыс. руб. | 8746963 | 6257242 | 1116995 |
| 5. Выручка от реализации, тыс. руб. | 10914229 | 8379774 | 8064564 |
| 6. ВОЗ, дней | 155 | 280 | 1532 |
| 7. ВОД, дней | 82 | 77 | 75 |
| 8. ВОК, дней | 9 | 13 | 135 |
| 9. Финансовый цикл, дней | 228 | 344 | 1471 |
По данным таблицы 18 время обращения запасов увеличилось и на 2009 год составило 1532 дня, время обращения дебиторской задолженности уменьшилось и составило 75 дней, время обращения кредиторской задолженности увеличилось и составило 135 дней. Следуя из этих данных, был рассчитан финансовый цикл, который увеличился и составил 1471 день.
5.2. Прогнозирование денежного потока
Данный раздел работы финансового менеджера сводится к исчислению возможных источников поступления и оттока денежных средств. Используется та же схема, что и в анализе движения денежных средств, только для простоты некоторые показатели могут агрегироваться.
Поскольку большинство показателей достаточно трудно спрогнозировать с большой точностью, нередко прогнозирование денежного потока сводят к построению бюджетов денежных средств в планируемом периоде, учитывая лишь основные составляющие потока: объем реализации, долю выручки за наличный расчет, прогноз кредиторской задолженности и др. Прогноз осуществляется на какой-то период в разрезе подпериодов: год по кварталам, год по месяцам, квартал по месяцам и т. д.
В любом случае процедуры методики прогнозирования выполняются в следующей последовательности: прогнозирование денежных поступлений по подпериодам; прогнозирование оттока денежных средств по подпериодам, расчет чистого денежного потока (излишек/недостаток) по подпериодам; определение совокупной потребности в краткосрочном финансировании в разрезе подпериодов.
Смысл первого этапа состоит в том, чтобы рассчитать объем возможных денежных поступлений. Определенная сложность в подобном расчете может возникнуть в том случае, если предприятие применяет методику определения выручки по мере отгрузки товаров. Основным источником поступления денежных средств является реализация товаров, которая подразделяется на продажу товаров за наличный расчет и в кредит. На практике большинство предприятий отслеживает средний период времени, который требуется покупателям для того, чтобы оплатить счета.
Данные о предприятии:
1. В среднем 85% продукции предприятие реализует в кредит, 15% - за наличный расчет. ОАО «Красцветмет» предоставляет своим контрагентам 30-дневный кредит. Статистика показывает, что 80% платежей оплачиваются контрагентами вовремя, а остальные 20% оплачиваются в течение следующего месяца.
2. При установлении цены на продукцию предприятие придерживается следующей политики: затраты на сырье, материалы должны составлять около 70%, а прочие расходы – около 12% в отпускной цене продукции, т.е. суммарная сумма расходов не должна превышать 82% отпускной цены.
3. Сырье и материалы закупаются предприятием в размере месячной потребности следующего месяца. Оплата сырья осуществляется через 30 дней.
4. Предприятие намерено наращивать объемы производства с темпом роста 2% в месяц. Прогнозируемое изменение цен на сырье, материалы составит в планируемом полугодии 3,5% в месяц. Прогнозируемый уровень инфляции – 0,75% в месяц.
5. Остаток денежных средств на расчетном счете на 1 января составляет 68239 тыс. рублей. Поскольку этой суммы недостаточно для ритмичной работы предприятия, в январе планируемого года решено ее увеличить до 70000 тыс. руб.
6. Доля налогов и прочих обязательных отчислений в бюджет составляет приблизительно 30% валовой прибыли предприятия.
Таблица 18 – Прогнозирование денежного потока
| Показатель | Факт | Прогнозные данные | ||||||||
| ноябрь | декабрь | январь | февраль | март | апрель | май | июнь | |||
| 1. Прогнозирование объема реализации | ||||||||||
| 1.1 Выручка от продаж | 2000757,30 | 2101643,70 | 430185,54 | 453344,98 | 477776,27 | 503549,84 | 530740,03 | 559425,33 | ||
| 1.2 Затраты на сырье, материалы | | 315315,90 | 332879,00 | 351420,36 | 370994,47 | 391658,86 | 413474,26 | 436504,78 | ||
| 1.3 Прочие расходы | | 19433,70 | 19873,14 | 20322,53 | 20782,07 | 21252,00 | 21732,56 | 22223,99 | ||
| 1.4 Валовая прибыль | | 157474,70 | 77433,40 | 81602,10 | 85999,73 | 90638,97 | 95533,21 | 100696,56 | ||
| 1.5 Налоги и прочие отчисления | | 115033,30 | 23230,02 | 24480,63 | 25799,92 | 27191,69 | 28659,96 | 30208,97 | ||
| 1.6 Чистая прибыль | | 42441,40 | 54203,38 | 57121,47 | 60199,81 | 63447,28 | 66873,24 | 70487,59 | ||
| 2. Приобретение и оплата сырья и материалов | ||||||||||
| 2.1 Приобретение сырья | 315315,9 | 332879 | 351420,36 | 370994,47 | 391658,861 | 413474,26 | 436504,776 | - | ||
| 2.2 Оплата сырья | - | 315315,9 | 332879 | 351420,36 | 370994,469 | 391658,8614 | 413474,26 | 436504,776 | ||
| 3. Расчет сальдо денежного потока | ||||||||||
| 3.1 Поступление денежных средств: | | | | | | | | | ||
| 3.1.1 Наличными от реализации текущего месяца | 300113,6 | 315246,56 | 64527,831 | 68001,747 | 71666,44 | 75532,47533 | 79611,0045 | 83913,7991 | ||
| 3.1.2 От реализации в кредит за прошлый месяц | - | 1360515 | 1429117,7 | 292526,17 | 308274,585 | 324887,8613 | 342413,888 | 360903,22 | ||
| 3.1.3 От реализации в кредит за позапрошлый месяц | - | - | 340128,74 | 357279,43 | 73131,5413 | 77068,64621 | 81221,9653 | 85603,472 | ||
| Итого притоки денежных средств | 300113,6 | 1675761,5 | 1833774,3 | 717807,34 | 453072,566 | 477488,9828 | 503246,858 | 530420,492 | ||
| 3.2 Отток денежных средств | | | | | | | | | ||
| 3.2.1 Оплата сырья, материалов | | 315315,9 | 332879 | 351420,36 | 370994,469 | 391658,8614 | 413474,26 | 436504,776 | ||
| 3.2.2 Прочие расходы | | 19433,7 | 20711,466 | 22073,245 | 23524,5605 | 25071,30034 | 26719,7383 | 28476,5611 | ||
| 3.2.3 Налоги | | 115033,3 | 23285,226 | 24595,92 | 25980,5215 | 27443,20578 | 28988,3853 | 30620,7222 | ||
| Итого оттоки денежных средств | - | 449782,9 | 376875,69 | 398089,52 | 420499,551 | 444173,3676 | 469182,384 | 495602,06 | ||
| Чистый денежный поток | 300113,6 | 1225978,6 | 1456898,6 | 319717,82 | 32573,0146 | 33315,61528 | 34064,4744 | 34818,4319 | ||
| 4. Расчет излишка (недостатка) денежных средств | ||||||||||
| 4.1 Остаток денежных средств на начало месяца | | | 68239,00 | 1525137,60 | 1844855,42 | 1877428,44 | 1910744,05 | 1944808,53 | ||
| 4.2 Остаток денежных средств на конец месяца | | | 1525137,60 | 1844855,42 | 1877428,44 | 1910744,05 | 1944808,53 | 1979626,96 | ||
| 4.3 Целевое сальдо денежных средств | | | 70000,00 | 70525,00 | 71053,94 | 71586,84 | 72123,74 | 72664,67 | ||
| Итого излишек (недостаток) денежных средств | | | 1455137,60 | 1774330,42 | 1806374,50 | 1839157,21 | 1872684,78 | 1906962,29 | ||
При прогнозировании денежных потоков предприятие получит излишек денежных средств, что позволит ОАО «Красцветмет» продолжать стабильную работу.
5.3. Выводы и предложения по улучшению финансового менеджмента
Экономическая суть эффективности предприятия состоит в том, чтобы на каждую единицу затрат добиться существенного увеличения прибыли. Количественно она измеряется сопоставлением двух величин: полученного в процессе производства результата и затрат живого и овеществленного труда на его достижение. Экономическая эффективность напрямую связана с финансовой устойчивостью предприятия.
Финансовой устойчивость есть целеполагающее свойство оценки реального финансового состояния организации, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер проведения и содержания экономического анализа.
Эффективность проведения финансового анализа в значительной мере зависит от качества формируемой и используемой информации, способов оценки ее аналитических возможностей, которые должны отвечать целям экономического анализа, а именно в обосновании и принятии управленческих решений.
1. Выручка от продажи продукции по сравнению с 2008 годом уменьшилась на 315210 тыс. рублей или на 3,76%, в основном за счет снижения объемов продаж продукции на внутреннем рынке.
2. Из анализа финансовой устойчивости предприятия был выявлен недостаток собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных заемных средств.
3. Коэффициент финансовой устойчивости не соответствует нормативу и на начало 2010 год составил 0,73%.
4. Рентабельность собственного капитала в
В основном для предприятия существует множество рисков, но основными являются финансовые.
К разряду финансовых рисков ОАО «Красцветмет» можно отнести рыночные (ценовые, валютные и процентные), кредитные, операционные и риски ликвидности. Управление финансовыми рисками осуществляется централизовано и регламентируются внутренними положениями и методиками, утвержденными руководством Общества.
Под ценовыми рисками понимаются риски потерь, вызванных неблагоприятным изменением тех или иных ценовых индексов (например, цены на драгоценные металлы). Управление ценовыми рисками, как правило, ведется только на уровне отдельных групп инструментов. ОАО «Красцветмет» должно снижать влияние ценовых рисков на деятельность предприятия за счет управления ими на уровне баланса предприятия, диверсификации производства и консолидации управления рыночными рисками.
Поскольку для пополнения своих внеоборотных, оборотных средств и для осуществления финансовой деятельности Обществом привлекаются кредитные средства, в деятельности Общества существует процентный риск, связанный с изменением процентной ставки по кредитным договорам.
Кризис ликвидности, разразившийся в банковском секторе, способствовал ухудшению ситуации на рынке заемного капитала. Удорожание заемных средств, в связи с мировым финансовым кризисом, вызвало рост ставок по банковским кредитам, в результате чего увеличилось влияние процентных рисков на деятельность Общества. Избежать значительного колебания процентной ставки позволило долгосрочное сотрудничество с несколькими банками, осуществляющими кредитование предприятия, и сохранение статуса первоклассного заемщика.
Кредитный риск заключается в том, что контрагент может не исполнить свои обязательства перед Обществом в срок, что может повлечь за собой возникновение финансовых убытков. ОАО «Красцветмет» должен минимизировать кредитный риск посредством распределения его на большое количество контрагентов и предоставления отсрочек платежей организациям, имеющим только положительную и продолжительную историю работы с предприятием.
Операционные риски минимальны, поскольку на ОАО «Красцветмет» разработана, документально оформлена и поддерживается в рабочем состоянии система качества, соответствующая требованиям, изложенным в международном стандарте ИСО 9001:2000 и предназначенная для обеспечения уверенности в надлежащем исполнении всех процедур, применяемых на предприятии.
Риск ликвидности заключается в том, что предприятие не сможет оплатить свои обязательства при наступлении срока их погашения. Управление ликвидностью должно осуществляться с использованием процедур детального бюджетирования. ОАО "Красцветмет" использует корпоративную систему учета движения денежных средств, позволяющую осуществлять сбор и анализ информации о предстоящих платежах. Для управления ликвидностью Общество имеет подтвержденные кредитные линии от нескольких банков, достаточные для компенсации возможных колебаний в поступлениях выручки с учетом ценовых, валютных и процентных рисков.
В целом, можно сказать, что на предприятии сложилась удовлетворительное финансовое положение. Конечно, существуют недостатки, но они могут быть устранены с помощью управленческих решений.
Заключение
Финансовый анализ является неотъемлемым элементом финансового менеджмента на предприятии, элементом экономических взаимоотношений его с партнерами. С помощью финансового анализа можно оценить финансовое состояние предприятия, судить о деловой активности фирмы. Финансовая стабильность предприятия является основным критерием надежности организации как коммерческого партнера. Ее изучение позволяет оценить возможности организации обеспечивать бесперебойный процесс финансово-хозяйственной деятельности, определить перспективы развития.
Эффективность проведения финансового анализа в значительной мере зависит от качества формируемой и используемой информации, способов оценки ее аналитических возможностей, которые должны отвечать целям экономического анализа, а именно в обосновании и принятии управленческих решений.
1. Выручка от продажи продукции по сравнению с 2008 годом уменьшилась на 315210 тыс. рублей или на 3,76%, в основном за счет снижения объемов продаж продукции на внутреннем рынке.
2. Из анализа финансовой устойчивости предприятия был выявлен недостаток собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных заемных средств.
3. Коэффициент финансовой устойчивости не соответствует нормативу и на начало 2010 год составил 0,73%.
4. Рентабельность собственного капитала в
В целом, можно сказать, что на предприятии сложилась удовлетворительное финансовое положение. Конечно, существуют недостатки, но они могут быть устранены с помощью управленческих решений.
Библиографический список
1. Белова Л.А. Программа произвводственной практики и указания по выполнению отчета. ФГОУ ВПО Красноярский государственный аграрный университет, 2010 г.
2. Гражданский кодекс РФ.
3. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика - М.: Финансы и статистика, 2007 г.
4. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений: Учебн. пособие для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000.
5. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. - М.: 2008г.
6. Налоговый кодекс Российской Федерации
7. Пыханова Е.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. ФГОУ ВПО Красноярский государственный аграрный университет, 2008 г.
8. ФЗ РФ "Об акционерных обществах"
9. Финансовый менеджмент /Под ред. проф. Г.Б. Поляка. - М.: Юнити, 2004.
10. Финансовый менеджмент /Под ред. проф. Колчиной Н.В. - М.: Юнити, 2008.
