Контрольная_работа на тему Формирование инвестиционного портфеля ценных бумаг
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-06-29Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«КАЗАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ
ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ»
Кафедра денег и ценных бумаг
Индивидуальная работа
по дисциплине Инвестиции
Тема:
Формирование инвестиционного портфеля ценных бумаг
1. Определение инвестиционной политики
Нашей главной целью инвестирования является получение дохода путем приумножения капитала, который будет достигаться за счет роста стоимости портфеля и получения дивидендов при невысокой степени риска. В соответствии с поставленной целью определены наши финансовые возможности: источником вложений будут выступать денежные средства в размере 500 000 рублей.
Тип инвестора выбран как умеренно – агрессивный, который нацелен на увеличение капитала в долгосрочном плане при средней степени риска, а сам портфель при этом достаточно диверсифицирован, что дает определенный уровень защищенности. Итак, наш инвестиционный портфель является портфелем среднего роста, включающий в себя ценные бумаги компаний тех отраслей, которые имеют умеренные темпы роста при относительно небольшой степени риска.
Котировки курса ценных бумаг тех компаний, которые предполагается включить в инвестиционный портфель, представлены в таблице 11:
Таблица 1.
| Эмитент | 15.07.2008(в руб.) | 15.08.2008(в руб.) | 15.09.2008(в руб.) | 15.10.2008(в руб.) |
| ГАЗПРОМ ао | 306,22 | 263,94 | 199,27 | 125,04 |
| ВТБ ао | 0,0801 | 0,0785 | 0,0472 | 0,036 |
| ПолюсЗолот | 1 245,60 | 925,12 | 576,62 | 550,07 |
| ММК | 29,518 | 23,555 | 19,332 | 7,551 |
| Роснефть | 255,68 | 214,76 | 176,22 | 101,96 |
| ЛУКОЙЛ | 2 215,80 | 1 893,06 | 1 605,20 | 1 082,80 |
| РусГидро | 1,52 | 1,709 | 1,045 | 0,487 |
| МТС-ао | 271,43 | 276,85 | 234,35 | 161,82 |
| Сбербанк | 72,65 | 65,31 | 44,72 | 31,13 |
| Уркалий-ао | 328 | 249,08 | 165,88 | 122,01 |
| ГМКНорНик | 5 050,91 | 4 917 | 3 379,26 | 1 850,28 |
2. Формирование инвестиционного портфеля
При формировании портфеля ценных бумаг учитывается уровень ожидаемой доходности и уровень риска той или иной ценной бумаги. При расчете текущей доходности мы используем следующую формулу:
Результаты расчета по каждому инструменту в среднем за июль-август, август-сентябрь, сентябрь-октябрь представлены в таблице 2:
Таблица 2.
| Эмитент | Тек доходность (июль - август), % | Тек доходность (август - сентябрь), % | Тек доходность (сентябрь - октябрь), % |
| ГАЗПРОМ ао | -13,81 | -24,50 | -37,25 |
| ВТБ ао | -2,00 | -39,87 | -23,73 |
| ПолюсЗолот | -25,73 | -37,67 | -4,60 |
| ММК | -20,20 | -17,93 | -60,94 |
| Роснефть | -16,00 | -17,95 | -42,14 |
| ЛУКОЙЛ | -14,57 | -15,21 | -32,54 |
| РусГидро | 12,43 | -38,85 | -53,40 |
| МТС-ао | 2,00 | -15,35 | -30,95 |
| Сбербанк | -10,10 | -31,53 | -30,39 |
Уркалий-ао
-24,06
-33,40
-26,45
ГМКНорНик
-2,65
-31,27
-45,25
Найдем ожидаемую доходность на следующий период (октябрь). Она будет рассчитана как среднее арифметическое текущих доходностей за 3 предшествующих периода:
Результаты полученных расчетов представлены в таблице 3:
Таблица 3.
| Эмитент | Ожидаемая доходность (%) |
| ГАЗПРОМ ао | -25,19 |
| ВТБ ао | -21,87 |
| ПолюсЗолот | -22,67 |
| ММК | -33,02 |
| Роснефть | -25,36 |
| ЛУКОЙЛ | -20,77 |
| РусГидро | -26,61 |
| МТС-ао | -14,77 |
| Сбербанк | -24,01 |
| Уркалий-ао | -27,97 |
| ГМКНорНик | -26,39 |
Для выявления степени риска рассчитаем величину стандартного отклонения по каждой ценной бумаге по формуле:
После этого сравним ожидаемую доходность и уровень риска по каждой ценной бумаге и выявим наиболее эффективные инструменты нашего портфеля. Наиболее эффективными будут те ценные бумаги, по которым соотношение доходности и риска будет максимальным, которая показывает, какая доля риска приходится на один процент ожидаемой доходности. Результаты расчетов отражены в таблице 4.
Таблица 4.
| Эмитент | Уровень риска (%) | соотношение риска и доходности |
| ГАЗПРОМ ао | 68,48% | -0,027190 |
| ВТБ ао | 0,02% | -0,000009 |
| ПолюсЗолот | 284,70% | -0,125593 |
| ММК | 8,04% | -0,002435 |
| Роснефть | 56,65% | -0,022334 |
| ЛУКОЙЛ | 416,31% | -0,200418 |
| РусГидро | 0,47% | -0,000178 |
| МТС-ао | 45,91% | -0,031085 |
| Сбербанк | 16,46% | -0,006856 |
| Уркалий-ао | 79,03% | -0,028256 |
| ГМКНорНик | 1302,97% | -0,493728 |
А также при принятии решении, мы будем руководствоваться тем, что при такой кризисной ситуации на рынке, необходимо учесть надежность эмитента и то, что мы вкладываем на долгосрочную перспективу, тем более при отрицательных доходностях всех ценных бумаг. Таким образом, предпочтения будут отданы следующим эмитентам: Газпром, ВТБ, ПолюсЗолото, МТС и Сбербанк.
Распределим инвестиционные активы следующим образом:
Таблица 5.
| 15.10.2008 |
|
|
|
|
|
|
| Эмитент | Стоимость актива, руб | Количество, шт. | Сумма, руб. | Доля в портфеле (%) | ||
| ГАЗПРОМ ао | 125,04 | 555 | 69397,20 | 13,88% | ||
| ВТБ ао | 0,036 | 4600 | 165,60 | 0,03% | ||
| ПолюсЗолот | 550,07 | 350 | 192524,50 | 38,50% | ||
| МТС-ао | 161,82 | 1365 | 220884,30 | 44,18% | ||
| Сбербанк | 31,13 | 547 | 17028,11 | 3,41% | ||
|
|
|
| 499999,71 | 100,00% | ||
3. Реструктуризация портфеля
Основанием для пересмотра структуры инвестиционного портфеля является: изменение курса ценных бумаг, а именно резкое падение акций, входящих в данный портфель. В соответствии с этим проведем ревизию портфеля на 28 октября 2008 года. Котировки ценных бумаг на 28 октября приведены в таблице 6:
Таблица 6.
| Пересмотр портфеля (28.10.08 в рублях) |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
| цена на 15.10
Если оценивать общую ситуацию на рынке за последние полмесяца, то она, как видим, особо не изменилась. Котировки, как включенных в портфель акций, так и исключенных из него, продолжают падать. Но если рассматривать последние 5 – 6 дней, акции компании МТС и ГМК «НорНикель» стремительно устремились вверх: так за одну торговую сессию с 27 по 28 октября акции МТС возросли порядка на 5 %, а у Норильского Никеля на 50 %. Так стоимость портфеля на 28 октября составило 334079,29 рублей: Таблица 7.
И в следствии произошедших изменений было принято решение продать по рыночной цене 28 октября 117 акций ПолюсЗолото на сумму 100 000 рублей и на вырученную сумму купить 60 акций ГМК НорНикель. В табличном виде данное инвестиционное решение выглядит следующим образом: Таблица 8.
4. Оценка инвестиционной деятельности Данная оценка подразумевает оценку эффективности вложений с точки зрения полученного дохода и риска, с которым пришлось столкнутся при инвестировании. Первоначальная стоимость портфеля 500 000 руб Текущая стоимость портфеля = 89,86*555 + 0,0311*4600 + 428,44*117 + 91,12*1365 + 1 659,59*60 + 17,79*547 = 333 828,17 руб. Убыток = 500 000 – 333 828,17 = 166 171, 83 рубля Таким образом, портфель оказался убыточным в связи с резким падением цен, вызванным кризисной ситуаций на всем финансовом рынке, в том числе на рынке ценных бумаг. Но несмотря на это, портфель относительно не принес значительных потерь и в долгосрочной перспективе вполне вероятно, что он может оказаться выгодным для инвестора при благоприятным развитии событий. Дальнейшая стратегия будет заключаться в выжидании улучшения ситуации на рынке при постоянном мониторинге рынка. 1 Источник: официальный сайт фондовой биржи «ММВБ». 2. Реферат на тему Les Misrables Essay Research Paper Les Misrables1 3. Курсовая Грамматические категории числа и падежа 4. Реферат на тему Сравнительная характеристика нормативных актов о франчайзинге различных стран 5. Реферат Цаошу 6. Реферат на тему Hamlet And Oedipus Essay Research Paper In 7. Диплом Оценка финансовой устойчивости на примере ЗАО Тихоокеанская страховая компания 8. Реферат Проблема соблюдения прав учащихся в условиях демократической школы 9. Сочинение Маша Миронова в романе Пушкина Капитанская дочка 10. Реферат на тему Глаукома | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
