МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ УКРАИНЫ

Кафедра экономики предприятия

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА ПО ДИСЦИПЛИНЕ:

«Финансы предприятия»

Выполнил:

Студент группы

Проверил:

Харьков. 2007

Содержание

1. Оценка возможностей самофинансирования предприятия 3

2. Характеристика имущества предприятия и источников его прио-бретения7

3. Оценка потенциальных возможностей предприятия по привлечению дополнительных финансовых ресурсов 10

Список использованной литературы 15

1. Оценка возможностей самофинансирования предприятия

Любое предприятие в нынешних экономических условиях сталкивается с проблемой привлечения финансовых средств.

Самофинансирование - обязательное условие успешной хозяйствен­ной деятельности предприятий в условиях рыночной экономики. Этот принцип базируется на полной окупаемости затрат по производству про­дукции и расширению производственно - технической базы предприятия, он означает, что каждое предприятие покрывает свои текущие и капи­тальные затраты за счет собственных источников.

Смысл инвестирования средств в производство продукции состоит в получении чистого дохода, и если выручка превышает себестоимость, то предприятие получает его в виде прибыли. Прибыль и амортизационные отчисления являются результатом кругооборота средств, вложенных в производство, и относятся к собственным финансовым ресурсам предприятия, которыми они распоряжаются самостоятельно. Оптимальное использование амортизационных отчислений и прибыли по целевому назначению позволяет возобновить производство продукции на расширенной основе.

Управление самофинансированием (безубыточностью) предприятия

состоит из трех этапов:

1 этап – расчет безубыточности;

2 этап – анализ безубыточности;

3 этап – оценка перспектив поддержания требуемого уровня безубыточности (самофинансирования) предприятия.

Расчет безубыточности выполняют тремя методами:

1 метод – графический;

2 метод – решение базового уравнения;

3 метод - коэффициентный расчет.

1. Выполним расчет безубыточности графическим методом.

Для этого нам необходимо вычислить следующие данные:

По условию задания нам известна выручка от реализации продукции – 4100000 грн. Рассчитаем доход и НДС, исходя из следующей формулы:

Вр=Д+НДС,

т.е. НДС 20%=Вр/6=683333,33 грн

Д=Вр-НДС=3416666,67 грн.

Мы знаем, что Д=S+Пр, а Пр/S – уровень рентабельности, который нам известен по заданию. Таким образом, мы можем найти себестоимость:

Д=S+Пр=S+0,27S=1,27S, S=Д/1,27=2690288,71 грн.

Найдем материальные затраты, ФОТ, амортизацию, а также прочие затраты, переменные и постоянные затраты:

МЗ=0,59*S=0,59*2690288,71 =1587270,34 грн

ФОТ=0,04*S=0,04*2690288,71 =107611,55 грн

АМ=0,18*S=0,18*2690288,71 =484251,97 грн

Пр.З=S-МЗ-ФОТ-АМ=511154,85 грн

Пер.З=МЗ+ФОТ=1694881,89 грн

Пост.З=АМ+Пр.З=995406,82 грн.

Теперь мы можем построить график:

Рис 1.1 Графический метод расчета безубыточности

2. Решение базового уравнения.

Для расчета безубыточности вторым методом используют следующее базовое уравнение:

Д=Пост.З+Пер.З+Пр, (1.1)

где Д – договорная цена выпускаемой продукции;

Пост.З – постоянные затраты;

Пер.З – переменные затраты;

Пр – прибыль.

Д=995406,82+1694881,89+726377,95=3416666,67 грн.

После преобразований для определения параметров точки порога рентабельности уравнение принимает следующий вид:

Q^пр*Д_ед=Пост.З+Q^пр*Пер.З_ед, отсюда

Q^пр=Пост.З/(Д_ед-Пер.З_ед), (1.2)

где Q^пр – объем выпускаемой продукции в натуральном выражении, соответствующий порогу рентабельности;

Д_ед – цена единицы выпускаемой продукции;

Пер.З_ед – переменные затраты на единицу выпускаемой продукции.

Д_ед=3416666,37 /60000=56,94

Пер.З_ед=1694881,89/60000=28,24

Q^пр=995406,82/(56,94-28,24)= 34687,5т.

Определим объем выпускаемой продукции, соответствующий порогу рентабельности в стоимостном выражении:

Д^пр=Q^пр*Д_ед (1.3)

Д^пр=34687,5*56,94=1975260,42грн.

3. Коэффициентный расчет безубыточности.

1) Определим результат-брутто на единицу продукции (среднюю величину покрытия) по формуле:

РБ_ед=Пост.З_ед+Пр_ед (1.4)

где Пост.З_ед – постоянные затраты на единицу продукции

Пр_ед – прибыль на единицу продукции

РБ_ед=(995406,82/60000)+( 726377,95/60000)= 28,69

2) Рассчитаем начисление результата-брутто, НРБ:

НРБ=1-(Пер.З_ед/Д_ед) (1.5)

НРБ=1-(28,24/56,94)= 0,50

3) Вычислим коэффициент порога рентабельности, выраженный в объеме реализации (бесприбыльный оборот), К^пр:

К^пр=Q^пр=Пост.З/РБ_ед=995406,82/28,69=34687,5 (1.6)

4) Вычислим коэффициент порога рентабельности в стоимостном выражении, К^пр*:

К^пр*=Д^пр=Пост.З/НРБ=995406,82/0,50=1975260,41 (1.7)

5) Рассчитаем зону безопасности (безубыточности, самофинансирования), ЗБ в натуральном и стоимостном выражении:

ЗБ=Q^max –Q^пр (1.8)

ЗБ^*=Д^max -Д^пр (1.9)

где: Q^max, Q^пр – объем выпускаемой продукции в натуральном выражении, соответствующий максимальной мощности предприятия и порогу рентабельности;

Д^max, Д^пр – объем выпускаемой продукции в стоимостном выражении, соответствующий максимальной мощности предприятия и порогу рентабельности.

ЗБ=60000-34687,5=25312,5

ЗБ^*=3416666,67-1975260,41=1441406,25

6) Вычислим коэффициент предела безопасности, КПБ:

КПБ=ЗБ/Q^max=ЗБ^*/Д^max (1.10)

КПБ=25312,5/60000=0,42

КПБ=1441406,25/3416666,67=0,42

7) Определим уровень рентабельности оборота, УР:

УР=Пр/Д (1.11)

УР=726377,95/3416666,67=0,21

8) Рассчитаем коэффициент результата-брутто (коэффициент покрытия), КРБ:

КРБ=РБ/Д=Пост.З+Пр (1.12)

где РБ=Пост.З+Пр=995406,82+726377,95=1721784,77

КРБ=1721784,77/3416666,67=0,50

9) Вычислим силу операционного рычага, СОР:

СОР=РБ/Пр (1.13)

СОР=1721784,77/726377,95=2,37

Полученные по результатам расчетов значения показателей: коэффициента результата-брутто и силы операционного рычага необходимо рассматривать в тандеме, обеспечивая рост КРБ, минимизировать СОР.

10) выполним проверки, подтверждающие правильность произведенных расчетов:

УР=КПБ*КРБ (1.14)

КРБ=НРБ (1.15)

УР=0,42*0,50=0,21

КРБ=НРБ=0,50

Коэффициент результата брутто и сила операционного рычага дополняют возможности оценки эффективности отдачи от инвестиций в предприятие с позиций оптимальности формирования и управления уровнем постоянных затрат, необходимых предприятию как хозяйствующему субъекту для осуществления рентабельной хозяйственной деятельности.

Рассчитаем денежную точку равновесия:

ДТР=(Пост.З-АМ)/РБ_ед (1.16)

ДТР=(995406,82-484251,97)/ 28,69=17812,5.

Необходимость в расчете денежной точки равновесия появляется, когда предприятие располагает небольшим запасом денежных средств, а планируемые денежные расходы предприятия превышают их наличие. В таком случае руководству предприятия необходимо знать, какой объем реализации продукции необходим для покрытия всех денежных расходов. Не все затраты предприятия влекут за собой на определенном этапе денежные платежи, так амортизационные отчисления являются постоянными затратами, не сопровождающимися выплатами денежных средств. Соответственно, денежная точка равновесия, как правило, ниже обычной точки равновесия.

2. Характеристика имущества предприятия и источников его приобретения

Любое предприятие для осуществления хозяйственной деятельности

должно располагать определенным имуществом. Имущество во всех видах, принадлежащее предприятию, называется его активами.

Активы представляют собой в стоимостном выражении все имеющиеся у хозяйствующего субъекта материальные, нематериальные и денежные ценности и имущественные права с точки зрения их состава и размещения или инвестирования.

Активы предприятия подразделяются в зависимости от характера участия в хозяйственном процессе и скорости оборачиваемости на внеоборотные (основной капитал) и оборотные (оборотный капитал).

В составе внеоборотных активов выделяют: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенные капитальные вложения и прочие виды внеоборотных активов.

Оборотные активы представляют собой совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих хозяйственный процесс и полностью потребляемых в течение одного производственного цикла.

Оборотные активы подразделяют на две составляющие: материальные оборотные средства и нематериальные оборотные средства.

Любое предприятие нуждается в источниках средств, чтобы финансировать свою деятельность.

Пассивы отражают источники образования средств, их назначение, принадлежность и обязательства по платежам (собственные, приравненные к собственным, займы и т.д.).

В данной контрольной работе стоимость имущества рассчитывают, исходя из заданной взаимосвязи выручки и имущества, обеспечивающей определенный уровень оборачиваемости имущества предприятия.

Рассчитаем стоимость имущества и дадим его характеристику, исходя из полученного задания:

ИМ=ВР/Кт (2.1)

ИМ=4100000/1,03=3980582,52

По результатам вычислений составим баланс (табл. 2.1).

Определим сумму собственного оборотного капитала, т.е. из собственного капитала (1П) вычтем внеоборотные активы (1А), получаем:

СОБК=1П-1А=1990291,26-2069902,91= -79611,65грн (2.2)

Определим коэффициент маневренности собственного капитала по

формуле:

СОБК/СК (2.3)

Получаем:

-79611,65/1990291,26*100=-4%

1. Показатель коэффициента маневренности рабочего капитала

нормируется на каждом конкретном предприятии, где разрабатываются нормативы для запасов, и вычисляется по формуле:

Запасы/СОБК (2.4)

736407,76/-79611,65=-9,25

2. Определяем коэффициент износа оборудования по формуле:

К_и=И/ОС_перв (2.5)

где И – сумма износа;

ОС_перв – первоначальная стоимость основных средств.

К_и=1592233/3662135,92*100=43,5%

Определим коэффициент годности:

К_г=100-К_и=100-43,5=56,5% (2.6)

5) Определим коэффициент реальной стоимости основных средств

в составе имущества:

ОС_ост/ИМ=2069902,91/3980582,52 =0,52 (2.7)

6. Коэффициент иммобилизации показывает, во сколько раз

собственный капитал превышает внеоборотные активы:

К_иммоб=СК/ВНА=1990291,26/2069902,91=0,96 (2.8)

Коэффициент, обратный коэффициенту иммобилизации помогает

оценить структуру финансирования:

К^*_иммоб=ВНА/СК=2069902,91/1990291,26=1,04 (2.9)

6. Вычислим коэффициент долгов. Для этого нам необходимо найти

значение заемного капитала (долгосрочные обязательства +текущие обязательства):

ЗК=3П+4П=398058,25+1194174,75=1592233,009

К_д=ЗК/СК=1592233,009/1990291,26=0,8 (2.10)

6. Коэффициент финансовой устойчивости, обратный коэффициенту

долгов, находим по формуле:

К_ФУ.=СК/ЗК=1990291,26/1592233,009=1,25 (2.11)

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какую часть

заемных средств предприятие может погасить, мобилизовав собственный капитал. Чем выше уровень К_ФУ., тем устойчивее финансовое положение предприятия и тем больше шансов у предприятия сохранить завоеванные позиции по самофинансированию. Но при этом всегда необходимо учитывать, что с ростом К_ФУ. все дороже становятся собственные средства предприятия. Поэтому задача финансового менеджера - найти оптимальную величину коэффициента финансовой устойчивости для каждого конкретного предприятия, чтобы максимально удешевить стоимость собственных средств и не утратить завоеванных финансовых позиций.

3. Оценка потенциальных возможностей предприятия по привлечению дополнительных финансовых ресурсов

Для гарантии обеспечения возврата привлекаемых заемных средств, необходимо обеспечивать требуемые значения показателей своей платежеспособности (ликвидности).

Ликвидность – это способность предприятия своевременно и в полном объеме производить расчеты по краткосрочным обязательствам (расчеты с поставщиками за полученные товарно-материальные ценности и оказанные услуги, расчеты с банком по предоставленным кредитам, расчеты с работниками по оплате труда и т.д.)

Регулирование платежеспособности в зависимости от источников получения заемных средств осуществляется по коэффициентам: коэффициент абсолютной ликвидности – для возможности привлечения низкозатратных заемных средств; промежуточного покрытия – для возможности привлечения банковских кредитов, общего покрытия – для обеспечения возможности получения дополнительных инвестиций от потенциальных инвесторов. Коэффициент чистой выручки и фондоотдача позволяют оценить возможность сохранения полученных результатов по коэффициентам абсолютной ликвидности, промежуточного и общего покрытия в перспективе, когда наступит срок погашения задолженности. Коэффициент платежеспособности может усилить эффект от полученных результатов по коэффициентам абсолютной ликвидности, промежуточного и общего покрытия.

Расчет показателей платежеспособности выполняем в следующей последовательности:

1) Определяем коэффициент абсолютной ликвидности.

[(ДС+КФВ)/КЗС]*100% (3.1)

где ДС – денежные средства предприятия;

КФВ – краткосрочные вложения предприятия;

КЗС – краткосрочные заемные средства предприятия.

[(0+338349,51/1194174,75)*100]=28%

2) Рассчитываем коэффициент промежуточного покрытия.

[(ДС+КФВ+ДБЗ)/КЗС]*100%=(ОБС_им/КЗС)*100% (3.2)

где ДБЗ – дебиторская задолженность;

ОБС_им – нематериальные оборотные средства.

[(0+338349,51+716504,85)/ 1194174,75]*100=88%

3) Выполняем расчет коэффициента общего покрытия.

ОБС/КЗС (3.3)

где ОБС – оборотные средства предприятия.

1791262,13/1194174,75=1,5

4. Определим значение коэффициента чистой выручки.

К_чв=[(Пр_ост+АМ)/(Вр-НДС)]*100 (3.4)

где Пр_ост – прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после

уплаты налогов, финансируемых за счет прибыли и штрафных санкций, если таковые имели место;

АМ – амортизация;

Вр – выручка от реализации продукции (работ, услуг).

Пр_ост=Пр-30%=726377,95-30%=508464,56

К_чв=((508464,56+484251,96)/ 3416666,66)*100=29,05

3. Рассчитаем коэффициент платежеспособности.

К_пл=СК/ИМ (3.5)

К_пл=1990291,26/3980582,52=0,5

Для определения реальных значений коэффициентов абсолютной ликвидности, промежуточного покрытия и общего покрытия следует пересчитать коэффициент общего покрытия. Это связано с тем, что общепринятые в настоящее время нормы этих коэффициентов взяты из зарубежных источников и не всегда срабатывают в условиях Украины.

При пересчете коэффициента общего покрытия возможны три варианта, но так как у нас отсутствует просроченная дебиторская задолженность и сверхнормативные запасы, то мы используем первый вариант.

[(КЗС+ОБСм)/КЗС]*100 (3.6)

где ОБСм - материальные оборотные средства (2А).

((1194174,75+1791262,13)/ 1194174,75)*100=2,5

Оценку перспектив поддержания требуемого уровня самофинансирования предприятия осуществляем на основе коэффициентного анализа. Коэффициент финансовой устойчивости был рассчитан в п.2 данной работы (формула 2.11).

6) Рассчитаем коэффициент самофинансирования:

КСФ=(Пр_фн+АМ)/ЗК (3.7)

где Пр_фн- часть прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, направляемая в фонд накопления (в данном случае 50%).

Пр_фн=Пр_ост-50%=508464,56-50%=254232,28

КСФ=(254232,28+484251,96)/ 1592233,009=0,46

Коэффициент самофинансирования показывает, во сколько раз поступления в собственные источники средств превышают привлекаемые заемные ресурсы. Чем больше величина КСФ, тем выше уровень самофинансирования. Данный коэффициент характеризует определенный запас прочности хозяйствующего субъекта.

7. Вычислим коэффициент устойчивости процесса

самофинансирования, который показывает долю прироста СК:

КУПСФ=(Пр_фн+АМ)/СК (3.8)

КУПСФ=(254232,28+484251,96)/ 1990291,26=0,37

Чем выше коэффициент устойчивости процесса самофинансирования, тем эффективнее руководство предприятия проводит политику развития производственной базы.

Коэффициенты самофинансирования и устойчивости процесса самофинансирования позволяют оценивать и управлять проводимой предприятием политикой развития, и оптимизировать сложившиеся комбинации используемых для этого собственных и заемных источников.

Коэффициент уровня рентабельности процесса самофинансирования показывает величину чистого дохода, получаемого предприятием с одной гривни, инвестированной в собственные средства, т.е. уровень рентабельности процесса самофинансирования характеризует эффективность отдачи от инвестиций собственных финансовых ресурсов. Так как чистый доход может быть направлен на реинвестирование, то УРПС также позволяет осуществлять прогноз сохранения завоеванных позиций по самофинансированию предприятия и перспектив их развития.

УРПС=[(Пр_ост+АМ)/СК]*100 (3.9)

УРПС=((254232,28+484251,96)/ 1990291,26 )*100=49,87

Определим тип финансовой устойчивости предприятия. Всего различают четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютно устойчивое финансовое положение (≥, ≥, ≥)

2. Нормальное финансовое положение (<, ≥, ≥)

3. Неустойчивое финансовое положение (<, <, ≥)

4. Кризисное финансовое положение (<, <, <)

СОБК-З=-79611,65-736407,76=-816019,41

(СОБК+ДЗК)-З=-79611,65+398058,25-736407,76=-417961,16

(СОБК+ЗК)-З=-79611,65+1592233,009-736407,76=776213,59

Таблица 3.1 Тип финансовой устойчивости предприятия

	1 тип	2 тип	3 тип	4 тип
СОБК-З	≥	<	<	<
(СОБК+ДЗК)-З	≥	≥	<	<
(СОБК+ЗК)-З	≥	≥	≥	<

Согласно расчетам, на исследуемом предприятии неустойчивое финансовое положение. Таблица 2.1 Баланс

АКТИВ	Ед. изм.	Стоимость	ПАССИВ	Ед. изм.	Стоимость
1А. Необоротные активы			1П. Собственный капитал
Основные средства:
по первоначальной стоимости	грн	3662135,92
Износ	грн	1592233,009
по остаточной стоимости	грн	2069902,91
Всего по разделу 1А	грн	2069902,91	Всего по разделу 1П	грн	1990291,26
2А. Оборотные активы			2П. Обеспечение последующих расходов и платежей	грн

	199029,12
Запасы	грн	736407,76	3П. Долгосрочные обязательства	грн	398058,25
Дебиторская задолженность в т.ч. сомнительная дебиторская задолженность	грн	716504,85	4П. Текущие обязательства Краткосрочные кредиты банков Кредиторская задолженность и	грн	199029,12
Текущие финансовые инвестиции	грн	338349,51	текущие обязательства по расчетам	грн	995145,63
Денежные средства и их эквиваленты	грн
Всего по разделу 2А	грн	1791262,13	Всего по разделу 4П	грн	1194174,75
3А. Расходы будущих периодов	грн	119417,47	5П. Доходы будущих периодов	грн	199029,12
Всего стоимость имущества	грн	3980582,52	Всего стоимость имущества	грн	3980582,52

Список использованной литературы:

1. “Фінанси підприємств”, А.М. Поддєрьогін – К.: КНЕУ, 2000.

2. «Финансы предприятий: учебник для вузов» Л.Н. Павлова – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998

3. “Финансы. Денежное обращение. Кредит” Г.Б. Поляк – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

4100000.0000	Вр	60000	Q	127.00%	S
683333.3333	НДС			59.00%	МЗ
3416666.6667	Д	3416666.67		4.00%	ФОТ
2690288.7139	S	484251.97		18.00%	АМ
1587270.3412	МЗ	995406.8241
107611.55	ФОТ	726377.9528	726377.9528	Пр
484251.97	АМ
511154.8556	Проч. З
995406.8241	Пост.З
1694881.8898	Пер.з
34687.5000	Qпр
1975260.4167	Дпр
56.9444	Дед
16.5901	Пост.З.ед
28.2480	Пер.Зед
12.1063	Пр. ед
28.6964	Рб.ед
0.5039	НРБ
34687.5000	Кпр=Qпр
1975260.4167	Кпр=Дпр
25312.5000	ЗБ
1441406.2500	ЗБ*
0.4219	КПБ
0.4219	КПБ		1694882	0	0
0.2126	УР	17812.5	3416667	4100000	995407
1721784.7769	Рб
0.5039	КРБ
2.3704	СОР	3980582.52
0.2126	УР			1592233.01
1014322.92	ДТР	грн		2069902.91
17812.5000	ДТР	т		1990291.26
	АКТИВ	3980582.52		ПАССИВ
4100000	Вр	1.03	Кт
3980582.5243	ИМ			1990291.2621	всего 1П	50%
3662135.9223	перв.ст-ть	92%		199029.1262	2П	5%
1592233.0097	износ	40%		398058.2524	3П	10.00%
2069902.9126	остат. Ст-ть	52%		199029.1262	Кр.кред.б.	5%
2069902.9126	всего1А	52%		995145.6311	кред.зад.	25%
736407.7670	запасы	18.50%		1194174.7573	всего4П	30%
716504.8544	дебит. Зад.	18%		199029.1262	дох.б.п	5%
0.0000	сом. Деб. Задол.			3980582.5243	Всего
338349.5146	Тек. Фин. Инв.	8.50%
0.0000	ден. Ср-ва
1791262.1359	всего2А	45%		1990291.2621	всего 1П
119417.48	расх. Буд пер.	3%		199029.13	2П
3980582.5243	Всего			398058.25	3П
				199029.13	Кр.кред.б.
-79611.6505	СОБК	-79611.65		995145.63	кред.зад.
-4.0000	К м ск	-4.00		1194174.76	всего4П
-9.2500	К м рк	-9.25		199029.13	дох.б.п
43.4783	К и	43.48		3980582.52	Всего
56.5217	К г	56.52
0.5200	К р с о ф	0.52
0.9615	К и	0.96
1.0400	К* и	1.04
1592233.0097	З к	1592233.01
0.8000	К д	0.80
1.2500	К ф. Ус	1.25
28.3333	К абс л	28.33
88.3333	К п п	88.33
1.5000	К общ п	1.5
508464.5669	Пр ост	508464.57
29.0551	К ч в	29.06
0.5000	К п	0.5
2.5000	К общ п	2.5
254232.28	Пр фн	254232.28
0.4638	КСФ	0.46
0.3710	КУПСФ	0.37
49.8780	УРПС	49.88
-816019.4175	СОБК-З	-816019.42
-417961.1650	СОБК+ДЗК-З	-417961.17
776213.5922	СОБК+ЗК-З	776213.59