Контрольная работа на тему Рынок ценных бумаг 7
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2014-11-16Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Министерство образования и науки Российской Федерации
Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования
«Комсомольский-на-Амуре государственный технический университет»
Институт новых информационных технологий
ГОУВПО «КнАГТУ»
Кафедра «Экономики и финансов»
РАСЧЕТНО-ГРАФИЧЕСКОЕ ЗАДАНИЕ
По дисциплине: «Рынок ценных бумаг»
Студентка группы 7БУ3а-1
О.М. Размахнина
Преподаватель:
Р.В. Павлов
2009
Задача № 1
Определите минимальную стоимость акции ЗАО, образованного в январе 1996 года, если известно, что каждый акционер общества владеет 1 акцией.
Ответ: Минимальный размер капитала ЗАО составит 100 МРОТ. Максимальное число участников ЗАО – 50 человек. Минимальная номинальная стоимость акции ЗАО составит 100 / 50 = 2 МРОТ.
Задача № 2
ОАО, имевшее минимально возможный уставный капитал (УК), увеличивает его в 3 раза, разместив весь выпуск среди акционеров. Акционер после увеличения УК, не приобретая новых акций, сохранил за собой право иметь информацию о составе ОАО. Какова минимальная суммарная стоимость акции, которыми должен обладать этот акционер, при условии, что УК состоит только из обыкновенных акций.
Решение:
Минимальный УК ОАО = 1000 МРОТ. Акционер имеет право доступа информации, если он владеет не менее 1% акций.
1 000 * 3 = 3 000 руб. – УК после увеличения
3 000 * 1% = 30 МРОТ
Ответ: Минимальная суммарная стоимость акций, которыми должен обладать этот акционер – 30 МРОТ.
Задача № 3
АО осуществляет дополнительное размещение своих обыкновенных акций номинальной стоимостью 1000 руб. по рыночной цене 1200 руб. Определить минимальную цену, по которой акционеры – владельцы обыкновенных акций могут их приобрести в случае осуществления ими преимущественного права на приобретение акций.
Решение:
Согласно ФЗ от 26.12.95г. № 208 «Об Акционерных обществах» общества вправе осуществлять размещение акций по цене не ниже 905 от их рыночной стоимости.
1200 * 90% = 1080 руб.
Ответ: Минимальная стоимость акции 1080 руб.
Задача № 4
Инвестор приобрел за 1200 руб. привилегированную акцию номиналом в 1 000 руб. и фиксированной ставкой дивиденда, равной 10% годовых. Определите текущий доход по этой акции.
Решение:
Р = Д / R * 100% Д = PR / 100%
1 000 * 0.1 / 100% = 100 руб.
Ответ: текущий доход по этой акции равен 100 рублей.
Задача № 5
Номинал банковской акции составляет 1 000 руб., текущая рыночная цена –
2 500 руб. Банк выплачивает квартальный дивиденд в размере 250 руб. на одну акцию. Определите текущую доходность акции.
Решение:
Текущая доходность акции равна:
Ответ: Текущая доходность акции равна 4%.
Задача №6
По привилегированной акции, имеющей фиксированный дивиденд, повышается текущая доходность. Как изменится курсовая стоимость данной акции?
Ответ: Курсовая стоимость акции понизится, т.к.текущая доходность акции (r та) определяется по формуле:
Инвестор приобрел привилегированную акцию (номинальной стоимостью 250 руб.) по цене 300 руб., с фиксированным дивидендом – 10% годовых. Через два года инвестор продал акцию за 280 руб. Определите конечную доходность акции(в пересчете на год), если известно, что в течение этих двух лет дивиденды выплачивались полностью.
Решение:
,
В пересчете на год : 20,17% / 2 = 10,085%
Ответ: Конечная доходность акции равна 10,085%
Задача № 8
Инвестор приобрел привилегированную акцию (номинальной стоимостью 500 руб.) по цене 1300 руб., с фиксированным дивидендом – 20% годовых. Через три года инвестор продал акцию за 1580 руб. Определите конечную доходность акции(в пересчете на год), если известно, что в течение этих трех лет дивиденды выплачивались полностью.
Решение:
,
В пересчете на год : 769,45% / 3 = 256,48%
Ответ: Конечная доходность акции равна 256,48%
Задача № 9
Имеем дивиденд по акциям – 20%, ссудный процент – 10%. Номинальная стоимость акции – 1 000 руб. Чему равен курс и рыночная стоимость?
Решение: Рыночная цена акции рассчитывается как отношение дивиденда (в абсолютном значении) к ссудному проценту сотыми долями, т.е.
Цена акции = 1 000 * 0,2/ 0,1 = 2 000 руб.
Курс акции рассчитывается как отношение рыночной цены к номинальной цене, т.е. Курс акции = (2 00 / 1 000) * 100% = 200%
Ответ: Курс акции равен 200%, рыночная стоимость равна 2 000 руб.
Задача № 10
Номинальная стоимость акции составляет 1 000 руб., ожидаемый размер дивиденда – 20%. Определите ориентировочную курсовую стоимость акции, если ставка банковского процента равна 12%.
Решение:
Курс = 20/12 * 100% = 167%
Курсовая цена = 1 000 * 1,67 = 1 670 рублей
Ответ: Ориентировочная курсовая стоимость акции равна 1 670 рублей.
Задача № 11
Инвестор А купил акции по цене 500руб., а через месяц продал их с прибылью инвестору В, который спустя месяц после покупки также перепродал эти акции инвестору С, но по цене, равной 1000 руб. Определите, по какой цене инвестор В купил акции у инвестора А, если известно, что оба инвестора получили одинаковую доходность (дивиденды при этом не выплачивались)?
Решение:
Доходность инвестора 
,
Доходность инвестора 
,
,
( х – 500) * х = 500 * (1000 – х),
хІ- 500 * х = 500 000 – 500 * х,
хІ = 500 000,
х = 707 руб.
Доходность инвестора 
руб.
Доходность инвестора 
руб.
Доходность инвестора А = доходности инвестора В.
Ответ: инвестор В купил акции у инвестора А по цене равной 707 рублей.
Задача № 12
Купонная ставка по облигации, со сроком погашения – 1 год, составляет 15%.
Номинальная стоимость облигации – 1 тыс. р., рыночная – 1,1 тыс. р. Какова цена сделки купли – продажи данной облигации?
Ответ: цена сделки купли – продажи данной облигации равна рыночной цене облигации, т.е. = 1100 рублей.
Задача № 13
Инвестор приобрел две облигации номиналом в 1 000 руб. каждая. Доход по одной из них составляет 10%, по другой – 8%. Определите разность годового дохода по этим облигациям.
Решение:
Облигация 1 = 1000 * 10% = 100 руб.
Облигация 2 = 1000 * 8% = 80 руб.
Разность равна 100 - 80 = 20руб.
Ответ: Разность годового дохода равна 20 рублей.
Задача № 14
Рассчитать сумму дохода, причитающегося по облигации с номинальной стоимостью 1500 руб. за 1 квартал, если доход по купону 15% годовых.
Решение:
1500*15% = 56,25 руб.
Ответ: Сумма дохода = 56,25 руб.
Задача № 15
Облигация приобретена по цене 400 руб. Номинал облигации 1000 руб. Какой дополнительный выигрыш в момент погашения получит владелец облигации, если годовой доход по купону 15%?
Решение:
Годовой доход по купону:
1000 * 15% / 100% = 1500 руб.
Купонные облигации обеспечивают владельцу облигаций получение регулярных купонных выплат, т.ж. получение номинала в срок погашения облигации.
Следовательно, в момент погашения облигации, владелец получит дополнительный выигрыш в размере:
1000 – 400 + 1500 = 2100 руб.
Ответ: Владелец облигации в момент погашения получит дополнительный выигрыш равный 2100 руб.
Задача № 16
Облигация с купоном, равным 10%, имеет рыночную стоимость 95%. Определите текущую доходность облигации.
Решение:
Текущая доходность акции определяется
Доходность = (0,1/0,95) * 100% = 10,5%
Ответ: Текущая доходность равна 10,5%.
Задача № 17
Облигация А, со сроком погашения 1 год, размещается с дисконтом, равным 25%. Облигация В, со сроком погашения – 2 года и при купонной ставке – 30%, имеет рыночную цену, равную 90%. Облигация С, со сроком погашения 3 года и купонной ставкой, равной 40%, размещается по номиналу. Определите, покупка какой облигации принесет ее владельцу наибольшую доходность за первый год.
Решение:
,
, 
, 
Ответ: Облигация С имеет наибольшую доходность, поэтому ее покупка принесет владельцу наибольший доход за первый год.
Задача № 18
Облигация номиналом в 1 000 руб. выпущена в срок, равный одному году с купоном – 30, и размещена с дисконтом, равным 10%. Во сколько раз ее конечная доходность будет выше текущей доходности?
Решение:
Текущая доходность = (30% +10%) / 90% = 44,4%
Конечная доходность = (30% + 10%) / 90% = 44,4%
Ответ: Конечная доходность равна текущей доходности = 44,4%. Разница между ними в один раз.
Задача № 19
Инвестор приобрел государственную бескупонную облигацию на вторичных торгах по цене 91,10% к номиналу, за 20 дней до ее погашения. Рассчитайте доходность ГКО к моменту ее погашения с учетом налоговых льгот.
Решение:
,
Ответ: Доходность ГКО к моменту ее погашения с учетом налоговых льгот равна 2,75%.
Задача № 20
На аукционе продавались заявки в диапазоне от 43,5 до 89% от номинала (100 000). Больше 90% заявок было сконцентрировано в диапазоне 81 – 87% к номиналу. Минимальная цена удовлетворения заявок составила 83,2% от номинала, а средневзвешенная цена – 84,7%. Рассчитать доходность облигации с учетом налоговых льгот при минимальной цене продажи и при ставке налога на продажу – 30%.
Решение:
,
Ответ: Доходность облигации = 28,85%
Задача № 21
Определите накопленный купонный доход по облигации федерального займа с переменным купоном и номиналом в 1 млн. руб., с текущим купонным периодом – 92 дня и купонной ставкой, равной 50%, если она приобретена за 10 дней до ближайшей выплаты.
Решение:
Где: C – величина ближайшего купона,
R – купонная ставка (в % годовых),
T – текущий купонный период,
N – номинал облигации.
C = (50 / 100) * (92 / 365) * 1 000 000 = 126 027,3 руб.
Где: A – величина накопленного дохода,
C – величина ближайшего купона,
T – текущий купонный период (в календ. днях)
T – количество календарных дней до ближайшей выплаты купона.
А = (12 027,3 / 92) * ( 92 – 10) = 112 328, 67 руб.
Ответ: Накопленный купонный доход составил 112 328,67 руб.
Задача № 22
ОФЗ – ПК была приобретена юридическим лицом за 77 дней до своего погашения по цене 103% (с учетом накопленного дохода). Доходность ОФЗ – ПК к погашению в этот момент составила 36% годовых. Определите размер последнего купона по облигации (в процентах годовых), если длительность последнего купонного периода составляет 94 дня. Налогообложение не учитывать.
Решение:
Y = (N+C) / (P+A) – 1 * 365/t * 100
Y = ((1 + C) / (1.03 - 1) * 365 / 77 = 0,76
365 * С – 365 * 0,03 = 1,03 * 77 * 0,76
С = 71,23 / 365 * 100 = 19,51
Ответ: размер последнего купона по облигации равен 19,51%
Задача № 23
ОФЗ ПК была приобретена юридическим лицом за 77 дней до своего погашения по цене 106% (с учетом накопленного купонного дохода). Доходность ОФЗ – ПК к погашению с учетом налогообложения в этот момент составила 16% годовых. Определите размер последнего купона по облигации (в % годовых), если длительность последнего купонного периода составляет 94 дня.
Решение:
Доходность облигации к погашению с учетом налогообложения:
А = 94 дн. – 77 дн. = 17 дн.
Накопленный доход А = С * 17 / 94
С – А = С – С * 17 / 94 = 1,06 N
С – 1,06 N – С * 17 / 94
(- 0,06N – C * 17 / 94) * 0,65 + C * 77 / 94 * 0,65 365
D = ————————————————————— * ——— = 1,76
1,06N 94
-0,06N + 0,65С C
1,76 = ——————— 1,76 = - 0,0566 + 0,61 ——
1,06N N
C C 365
— = 0,2978 —— * —— * 100% = 116%
N N 94
Ответ: Размер последнего купона по облигации равен 116% годовых.
Задача № 24
Инвестор приобрел облигацию государственного внутреннего валютного займа по цене 50% от номинала и продал ее спустя 72 дня за 54% от номинала. Определите совокупный доход инвестора от этой операции (без учета налогообложения).
Решение:
1) 54% - 50% = 4%
2) 0,03 * (72/365) * 100% = 0,59
3) 4% + 0,59% = 4,59%
Ответ: совокупный доход инвестора составил 4,59%.
Задача № 25
Депозитный сертификат был куплен за 6 мес. До срока его погашения и по цене, равной 7000 руб., а продан за два месяца до его погашения и по цене, равной 8000руб. Определите доходность этой операции в пересчете на год.
Решение:
,
Ответ: Доходность этой операции в пересчете на год равна 42,9%.
Задача № 26
Предприятие приобрело депозитный сертификат стоимостью 10 000 руб. (минимальная сумма вклада) сроком на 6 месяцев под 5% годовых. Курс составил 26 руб. за 1 доллар США. Выполнить индексацию рублевых сбережений юридического лица по курсу доллара США через 6 мес.
Решение:
10 000 / 26 = 384,6 $ - депозитный сертификат в перерасчете на доллары
10 000 * (0,05 / 365) * 180 = 246,57 – рублевые сбережения юридического лица через 6 мес.
10 000 + 246,57 = 10 246,57 = 320,21
Ответ: 320,21 – сбережения юридического лица по курсу долларов США через 6 мес.
Задача № 27
Хозяйствующий субъект приобрел за 95 000 руб. депозитный сертификат номинальной стоимостью 100 000 руб. и сроком погашения через 6 мес. Чему равен дисконт? Через 3 мес. Субъект решает передать сертификат третьему лицу. Чему в этот момент равна рыночная ставка дисконта7 По какой цене будет продан сертификат? Необходимо проанализировать результаты расчетов.
Решение:
Для расчета нормы отдачи в процентном исчислении используем формулу:
1. Д = 100 000 – 95 000 = 5 000 руб.
2. Д за три месяца = 5 000 / 2 = 2 500 руб. – рыночная дисконтная ставка.
3. 95 000 + 2 500 = 97 500 руб. – по этой цене будет продан денежный сертификат
Ответ: Рыночная ставка = 2 500 руб., а сертификат продан по цене 57 500 руб.
Задача № 28
Фирма приобрела в банке вексель, по которому через год должна получить 66 000 руб. (номинальная стоимость векселя). В момент приобретения цена векселя составила 30 000 руб. Определить доходность этой сделки, т.е. размер процентной ставки.
Решение:
Оценка доходности векселя производится:
((66 000 – 30 000) / 30 000) * 100% = 120%
Ответ: размер процентной ставки равен 120%.
Задача № 29
Цена размещения коммерческим банком своего векселя составила 80 тыс. руб. Вексель был выписан на сумму 120 тыс. руб., со сроком платежа – 120дней. Определите годовую процентную ставку, установленную банком.
Решение: Конечная сумма, которую получит векселедержатель при предъявлении векселя к оплате, рассчитывается по следующей формуле:
, 
Где: F – конечная сумма,
P – начальная сумма,
n – число единиц периодов времени в году,
t – число единиц периода времени,
I – процентная ставка.
16,7%
Ответ: Годовая процентная ставка, установленная банком равна 16,7%.
Задача № 30
Через 1 год владелец векселя, выданного коммерческим банком должен получить по нему 220 000 руб. Какая сумма была внесена в Банк в момент приобретения векселя, если доходность векселя должна составить 12% годовых?
Решение:
Конечная сумма, которую получит векселедержатель при предъявлении векселя к оплате, рассчитывается по следующей формуле:
,
руб.
Ответ: В момент приобретения векселя в банк была внесена сумма, равная 196428,6 руб.
Задача 31
Инвестор (физическое лицо) анализирует эффективность своих вложений, осуществленных 6 месяцев назад. Инвестор имел 2000 рублей и купил вексель банка, который принес ему 700 рублей дохода. В качестве альтернативных вложений, которые он мог бы сделать, рассматриваются следующие виды вложений: депозитный вклад в банке на 6 месяцев под 16% годовых и покупка дисконтной облигации со сроком погашения 6 месяцев номиналом 2000 рублей по цене 1905 рублей. Правильный ли выбор сделал инвестор, если учесть валовую сумму полученного дохода?
Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования
«Комсомольский-на-Амуре государственный технический университет»
Институт новых информационных технологий
ГОУВПО «КнАГТУ»
Кафедра «Экономики и финансов»
РАСЧЕТНО-ГРАФИЧЕСКОЕ ЗАДАНИЕ
По дисциплине: «Рынок ценных бумаг»
Студентка группы 7БУ3а-1
О.М. Размахнина
Преподаватель:
Р.В. Павлов
2009
Задача № 1
Определите минимальную стоимость акции ЗАО, образованного в январе 1996 года, если известно, что каждый акционер общества владеет 1 акцией.
Ответ: Минимальный размер капитала ЗАО составит 100 МРОТ. Максимальное число участников ЗАО – 50 человек. Минимальная номинальная стоимость акции ЗАО составит 100 / 50 = 2 МРОТ.
Задача № 2
ОАО, имевшее минимально возможный уставный капитал (УК), увеличивает его в 3 раза, разместив весь выпуск среди акционеров. Акционер после увеличения УК, не приобретая новых акций, сохранил за собой право иметь информацию о составе ОАО. Какова минимальная суммарная стоимость акции, которыми должен обладать этот акционер, при условии, что УК состоит только из обыкновенных акций.
Решение:
Минимальный УК ОАО = 1000 МРОТ. Акционер имеет право доступа информации, если он владеет не менее 1% акций.
1 000 * 3 = 3 000 руб. – УК после увеличения
3 000 * 1% = 30 МРОТ
Ответ: Минимальная суммарная стоимость акций, которыми должен обладать этот акционер – 30 МРОТ.
Задача № 3
АО осуществляет дополнительное размещение своих обыкновенных акций номинальной стоимостью 1000 руб. по рыночной цене 1200 руб. Определить минимальную цену, по которой акционеры – владельцы обыкновенных акций могут их приобрести в случае осуществления ими преимущественного права на приобретение акций.
Решение:
Согласно ФЗ от 26.12.95г. № 208 «Об Акционерных обществах» общества вправе осуществлять размещение акций по цене не ниже 905 от их рыночной стоимости.
1200 * 90% = 1080 руб.
Ответ: Минимальная стоимость акции 1080 руб.
Задача № 4
Инвестор приобрел за 1200 руб. привилегированную акцию номиналом в 1 000 руб. и фиксированной ставкой дивиденда, равной 10% годовых. Определите текущий доход по этой акции.
Решение:
Р = Д / R * 100% Д = PR / 100%
1 000 * 0.1 / 100% = 100 руб.
Ответ: текущий доход по этой акции равен 100 рублей.
Задача № 5
Номинал банковской акции составляет 1 000 руб., текущая рыночная цена –
2 500 руб. Банк выплачивает квартальный дивиденд в размере 250 руб. на одну акцию. Определите текущую доходность акции.
Решение:
Текущая доходность акции равна:
Ответ: Текущая доходность акции равна 4%.
Задача №6
По привилегированной акции, имеющей фиксированный дивиденд, повышается текущая доходность. Как изменится курсовая стоимость данной акции?
Ответ: Курсовая стоимость акции понизится, т.к.текущая доходность акции (r та) определяется по формуле:
Инвестор приобрел привилегированную акцию (номинальной стоимостью 250 руб.) по цене 300 руб., с фиксированным дивидендом – 10% годовых. Через два года инвестор продал акцию за 280 руб. Определите конечную доходность акции(в пересчете на год), если известно, что в течение этих двух лет дивиденды выплачивались полностью.
Решение:
В пересчете на год : 20,17% / 2 = 10,085%
Ответ: Конечная доходность акции равна 10,085%
Задача № 8
Инвестор приобрел привилегированную акцию (номинальной стоимостью 500 руб.) по цене 1300 руб., с фиксированным дивидендом – 20% годовых. Через три года инвестор продал акцию за 1580 руб. Определите конечную доходность акции(в пересчете на год), если известно, что в течение этих трех лет дивиденды выплачивались полностью.
Решение:
В пересчете на год : 769,45% / 3 = 256,48%
Ответ: Конечная доходность акции равна 256,48%
Задача № 9
Имеем дивиденд по акциям – 20%, ссудный процент – 10%. Номинальная стоимость акции – 1 000 руб. Чему равен курс и рыночная стоимость?
Решение: Рыночная цена акции рассчитывается как отношение дивиденда (в абсолютном значении) к ссудному проценту сотыми долями, т.е.
Цена акции = 1 000 * 0,2/ 0,1 = 2 000 руб.
Курс акции рассчитывается как отношение рыночной цены к номинальной цене, т.е. Курс акции = (2 00 / 1 000) * 100% = 200%
Ответ: Курс акции равен 200%, рыночная стоимость равна 2 000 руб.
Задача № 10
Номинальная стоимость акции составляет 1 000 руб., ожидаемый размер дивиденда – 20%. Определите ориентировочную курсовую стоимость акции, если ставка банковского процента равна 12%.
Решение:
Курс = 20/12 * 100% = 167%
Курсовая цена = 1 000 * 1,67 = 1 670 рублей
Ответ: Ориентировочная курсовая стоимость акции равна 1 670 рублей.
Задача № 11
Инвестор А купил акции по цене 500руб., а через месяц продал их с прибылью инвестору В, который спустя месяц после покупки также перепродал эти акции инвестору С, но по цене, равной 1000 руб. Определите, по какой цене инвестор В купил акции у инвестора А, если известно, что оба инвестора получили одинаковую доходность (дивиденды при этом не выплачивались)?
Решение:
| А | В | УА = УВ | |
| Рн | 500 | х | |
| Рк | х | 1000 |
Доходность инвестора
( х – 500) * х = 500 * (1000 – х),
хІ- 500 * х = 500 000 – 500 * х,
хІ = 500 000,
х = 707 руб.
Доходность инвестора
Доходность инвестора
Доходность инвестора А = доходности инвестора В.
Ответ: инвестор В купил акции у инвестора А по цене равной 707 рублей.
Задача № 12
Купонная ставка по облигации, со сроком погашения – 1 год, составляет 15%.
Номинальная стоимость облигации – 1 тыс. р., рыночная – 1,1 тыс. р. Какова цена сделки купли – продажи данной облигации?
Ответ: цена сделки купли – продажи данной облигации равна рыночной цене облигации, т.е. = 1100 рублей.
Задача № 13
Инвестор приобрел две облигации номиналом в 1 000 руб. каждая. Доход по одной из них составляет 10%, по другой – 8%. Определите разность годового дохода по этим облигациям.
Решение:
Облигация 1 = 1000 * 10% = 100 руб.
Облигация 2 = 1000 * 8% = 80 руб.
Разность равна 100 - 80 = 20руб.
Ответ: Разность годового дохода равна 20 рублей.
Задача № 14
Рассчитать сумму дохода, причитающегося по облигации с номинальной стоимостью 1500 руб. за 1 квартал, если доход по купону 15% годовых.
Решение:
1500*15% = 56,25 руб.
Ответ: Сумма дохода = 56,25 руб.
Задача № 15
Облигация приобретена по цене 400 руб. Номинал облигации 1000 руб. Какой дополнительный выигрыш в момент погашения получит владелец облигации, если годовой доход по купону 15%?
Решение:
Годовой доход по купону:
1000 * 15% / 100% = 1500 руб.
Купонные облигации обеспечивают владельцу облигаций получение регулярных купонных выплат, т.ж. получение номинала в срок погашения облигации.
Следовательно, в момент погашения облигации, владелец получит дополнительный выигрыш в размере:
1000 – 400 + 1500 = 2100 руб.
Ответ: Владелец облигации в момент погашения получит дополнительный выигрыш равный 2100 руб.
Задача № 16
Облигация с купоном, равным 10%, имеет рыночную стоимость 95%. Определите текущую доходность облигации.
Решение:
Текущая доходность акции определяется
Доходность = (0,1/0,95) * 100% = 10,5%
Ответ: Текущая доходность равна 10,5%.
Задача № 17
Облигация А, со сроком погашения 1 год, размещается с дисконтом, равным 25%. Облигация В, со сроком погашения – 2 года и при купонной ставке – 30%, имеет рыночную цену, равную 90%. Облигация С, со сроком погашения 3 года и купонной ставкой, равной 40%, размещается по номиналу. Определите, покупка какой облигации принесет ее владельцу наибольшую доходность за первый год.
Решение:
Ответ: Облигация С имеет наибольшую доходность, поэтому ее покупка принесет владельцу наибольший доход за первый год.
Задача № 18
Облигация номиналом в 1 000 руб. выпущена в срок, равный одному году с купоном – 30, и размещена с дисконтом, равным 10%. Во сколько раз ее конечная доходность будет выше текущей доходности?
Решение:
Текущая доходность = (30% +10%) / 90% = 44,4%
Конечная доходность = (30% + 10%) / 90% = 44,4%
Ответ: Конечная доходность равна текущей доходности = 44,4%. Разница между ними в один раз.
Задача № 19
Инвестор приобрел государственную бескупонную облигацию на вторичных торгах по цене 91,10% к номиналу, за 20 дней до ее погашения. Рассчитайте доходность ГКО к моменту ее погашения с учетом налоговых льгот.
Решение:
Ответ: Доходность ГКО к моменту ее погашения с учетом налоговых льгот равна 2,75%.
Задача № 20
На аукционе продавались заявки в диапазоне от 43,5 до 89% от номинала (100 000). Больше 90% заявок было сконцентрировано в диапазоне 81 – 87% к номиналу. Минимальная цена удовлетворения заявок составила 83,2% от номинала, а средневзвешенная цена – 84,7%. Рассчитать доходность облигации с учетом налоговых льгот при минимальной цене продажи и при ставке налога на продажу – 30%.
Решение:
Ответ: Доходность облигации = 28,85%
Задача № 21
Определите накопленный купонный доход по облигации федерального займа с переменным купоном и номиналом в 1 млн. руб., с текущим купонным периодом – 92 дня и купонной ставкой, равной 50%, если она приобретена за 10 дней до ближайшей выплаты.
Решение:
Где: C – величина ближайшего купона,
R – купонная ставка (в % годовых),
T – текущий купонный период,
N – номинал облигации.
C = (50 / 100) * (92 / 365) * 1 000 000 = 126 027,3 руб.
Где: A – величина накопленного дохода,
C – величина ближайшего купона,
T – текущий купонный период (в календ. днях)
T – количество календарных дней до ближайшей выплаты купона.
А = (12 027,3 / 92) * ( 92 – 10) = 112 328, 67 руб.
Ответ: Накопленный купонный доход составил 112 328,67 руб.
Задача № 22
ОФЗ – ПК была приобретена юридическим лицом за 77 дней до своего погашения по цене 103% (с учетом накопленного дохода). Доходность ОФЗ – ПК к погашению в этот момент составила 36% годовых. Определите размер последнего купона по облигации (в процентах годовых), если длительность последнего купонного периода составляет 94 дня. Налогообложение не учитывать.
Решение:
Y = (N+C) / (P+A) – 1 * 365/t * 100
Y = ((1 + C) / (1.03 - 1) * 365 / 77 = 0,76
365 * С – 365 * 0,03 = 1,03 * 77 * 0,76
С = 71,23 / 365 * 100 = 19,51
Ответ: размер последнего купона по облигации равен 19,51%
Задача № 23
ОФЗ ПК была приобретена юридическим лицом за 77 дней до своего погашения по цене 106% (с учетом накопленного купонного дохода). Доходность ОФЗ – ПК к погашению с учетом налогообложения в этот момент составила 16% годовых. Определите размер последнего купона по облигации (в % годовых), если длительность последнего купонного периода составляет 94 дня.
Решение:
Доходность облигации к погашению с учетом налогообложения:
А = 94 дн. – 77 дн. = 17 дн.
Накопленный доход А = С * 17 / 94
С – А = С – С * 17 / 94 = 1,06 N
С – 1,06 N – С * 17 / 94
(- 0,06N – C * 17 / 94) * 0,65 + C * 77 / 94 * 0,65 365
D = ————————————————————— * ——— = 1,76
1,06N 94
-0,06N + 0,65С C
1,76 = ——————— 1,76 = - 0,0566 + 0,61 ——
1,06N N
C C 365
— = 0,2978 —— * —— * 100% = 116%
N N 94
Ответ: Размер последнего купона по облигации равен 116% годовых.
Задача № 24
Инвестор приобрел облигацию государственного внутреннего валютного займа по цене 50% от номинала и продал ее спустя 72 дня за 54% от номинала. Определите совокупный доход инвестора от этой операции (без учета налогообложения).
Решение:
1) 54% - 50% = 4%
2) 0,03 * (72/365) * 100% = 0,59
3) 4% + 0,59% = 4,59%
Ответ: совокупный доход инвестора составил 4,59%.
Задача № 25
Депозитный сертификат был куплен за 6 мес. До срока его погашения и по цене, равной 7000 руб., а продан за два месяца до его погашения и по цене, равной 8000руб. Определите доходность этой операции в пересчете на год.
Решение:
Ответ: Доходность этой операции в пересчете на год равна 42,9%.
Задача № 26
Предприятие приобрело депозитный сертификат стоимостью 10 000 руб. (минимальная сумма вклада) сроком на 6 месяцев под 5% годовых. Курс составил 26 руб. за 1 доллар США. Выполнить индексацию рублевых сбережений юридического лица по курсу доллара США через 6 мес.
Решение:
10 000 / 26 = 384,6 $ - депозитный сертификат в перерасчете на доллары
10 000 * (0,05 / 365) * 180 = 246,57 – рублевые сбережения юридического лица через 6 мес.
10 000 + 246,57 = 10 246,57 = 320,21
Ответ: 320,21 – сбережения юридического лица по курсу долларов США через 6 мес.
Задача № 27
Хозяйствующий субъект приобрел за 95 000 руб. депозитный сертификат номинальной стоимостью 100 000 руб. и сроком погашения через 6 мес. Чему равен дисконт? Через 3 мес. Субъект решает передать сертификат третьему лицу. Чему в этот момент равна рыночная ставка дисконта7 По какой цене будет продан сертификат? Необходимо проанализировать результаты расчетов.
Решение:
Для расчета нормы отдачи в процентном исчислении используем формулу:
1. Д = 100 000 – 95 000 = 5 000 руб.
2. Д за три месяца = 5 000 / 2 = 2 500 руб. – рыночная дисконтная ставка.
3. 95 000 + 2 500 = 97 500 руб. – по этой цене будет продан денежный сертификат
Ответ: Рыночная ставка = 2 500 руб., а сертификат продан по цене 57 500 руб.
Задача № 28
Фирма приобрела в банке вексель, по которому через год должна получить 66 000 руб. (номинальная стоимость векселя). В момент приобретения цена векселя составила 30 000 руб. Определить доходность этой сделки, т.е. размер процентной ставки.
Решение:
Оценка доходности векселя производится:
((66 000 – 30 000) / 30 000) * 100% = 120%
Ответ: размер процентной ставки равен 120%.
Задача № 29
Цена размещения коммерческим банком своего векселя составила 80 тыс. руб. Вексель был выписан на сумму 120 тыс. руб., со сроком платежа – 120дней. Определите годовую процентную ставку, установленную банком.
Решение: Конечная сумма, которую получит векселедержатель при предъявлении векселя к оплате, рассчитывается по следующей формуле:
Где: F – конечная сумма,
P – начальная сумма,
n – число единиц периодов времени в году,
t – число единиц периода времени,
I – процентная ставка.
Ответ: Годовая процентная ставка, установленная банком равна 16,7%.
Задача № 30
Через 1 год владелец векселя, выданного коммерческим банком должен получить по нему 220 000 руб. Какая сумма была внесена в Банк в момент приобретения векселя, если доходность векселя должна составить 12% годовых?
Решение:
Конечная сумма, которую получит векселедержатель при предъявлении векселя к оплате, рассчитывается по следующей формуле:
Ответ: В момент приобретения векселя в банк была внесена сумма, равная 196428,6 руб.
Задача 31
Инвестор (физическое лицо) анализирует эффективность своих вложений, осуществленных 6 месяцев назад. Инвестор имел 2000 рублей и купил вексель банка, который принес ему 700 рублей дохода. В качестве альтернативных вложений, которые он мог бы сделать, рассматриваются следующие виды вложений: депозитный вклад в банке на 6 месяцев под 16% годовых и покупка дисконтной облигации со сроком погашения 6 месяцев номиналом 2000 рублей по цене 1905 рублей. Правильный ли выбор сделал инвестор, если учесть валовую сумму полученного дохода?
Решение
Валовая сумма получена дохода инвестора составляет:
2000+700=2700
Доходность ГКО
Yn= 
* 
*100%
Yn= 
* 
*100%=9,97%
Сумма дохода по облигации:
2000-1905 =95р.
2000*9,97%=199,4 руб.
2000+95+199,4=2294,4
Сумма дохода по депозитному вкладу:
l=2700*0,5*0,16=216 руб.
S=2700+216=2916 руб.
Ответ: сумма дохода по депозитному вкладу выше, чем сумма дохода по облигации.
Валовая сумма получена дохода инвестора составляет:
2000+700=2700
Доходность ГКО
Yn=
Yn=
Сумма дохода по облигации:
2000-1905 =95р.
2000*9,97%=199,4 руб.
2000+95+199,4=2294,4
Сумма дохода по депозитному вкладу:
l=2700*0,5*0,16=216 руб.
S=2700+216=2916 руб.
Ответ: сумма дохода по депозитному вкладу выше, чем сумма дохода по облигации.
| 1. | Контрольный лист теста ГОУВПО «КнАГТУ» Группа 7БУЗа-1 Студент (Ф.И.О.) Размахнина Ольга Михайловна Дисциплина: Рынок ценных бумаг Подпись студента Дата « » 200 г. Количество правильных ответов Оценка Преподаватель (Ф.И.О.) Павлов Р.В. | 26 | ||
| 2. | 27 | |||
| 3. | 28 | |||
| 4. | 29 | |||
| 5. | 30 | |||
| 6. | 31 | |||
| 7. | 32 | |||
| 8. | 33 | |||
| 9. | 34 | |||
| 10. | 35 | |||
| 11. | 36 | |||
| 12. | 37 | |||
| 13. | 38 | |||
| 14. | 39 | |||
| 15. | 40 | |||
| 16. | 41 | |||
| 17. | 42 | |||
| 18. | 43 | |||
| 19. | 44 | |||
| 20. | 45 | |||
| 21. | 46 | |||
| 22. | 47 | |||
| 23. | 48 | |||
| 24. | 49 | |||
| 25. | 50 |
