Контрольная работа Планирование и распределение прибыли 6
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-25Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Контрольная работа
по дисциплине
Финансы предприятия
на тему:
Планирование и распределение прибыли
Москва 2009 г.
Содержание
Введение. 3
1. Прибыль и ее роль в рыночной экономике. 4
2. Методы планирования прибыли. 13
3. Распределение и использование прибыли на предприятии. 17
4. Заключение … ……………………………………………………..................25
Решение задач……………………………………………………………………26
Использованная литература. 75
Введение
Главной целью деятельности организации любой организационно-правовой формы является получение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности. Финансовый результат отражает изменение собственного капитала за определенный период в результате производственно-финансовой деятельности предприятия. Именно конечный финансовый результат (прибыль или убыток) деятельности предприятия интересует собственников (акционеров) предприятия, его деловых партнеров, налоговые органы.
Информация о финансовых результатах деятельности организации требуется, чтобы оценить потенциальные изменения в ресурсах, которые, вероятно, будет контролировать организация в будущем, при прогнозировании способности вызывать денежные потоки на основе имеющихся ресурсов, при обосновании эффективности, с которой организация может использовать дополнительные ресурсы. Предприятия, финансовым результатом деятельности которых является прибыль, приносят доход не только своим собственникам, но и вносят существенный вклад в развитие экономики, социальной сферы и т.д.
Цель настоящей работы состоит в изучении сущности прибыли и ее роли в рыночной экономике.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- рассмотреть понятие прибыли;
- проанализировать методы планирования прибыли;
- изучить методологию распределения и использования прибыли на предприятии.
1. Прибыль и ее роль в рыночной экономике
Основой рыночного механизма являются экономические показатели, необходимые для планирования и объективной оценки производственно-хозяйственной деятельности предприятия, образования и использования специальных фондов, соизмерения затрат и результатов на отдельных стадиях воспроизводственного процесса. В условиях перехода к рыночной экономике главную роль в системе экономических показателей играет прибыль.
Прибыль представляет собой конечный финансовый результат, характеризующий производственно-хозяйственную деятельность всего предприятия, то есть составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности предприятия, осуществляя расширенное воспроизводство. За счет нее выполняется часть обязательств перед бюджетом, банками и другими предприятиями. Таким образом, прибыль становится важнейшей для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Она характеризует сметы его деловой активности и финансовое благополучие.
За счет отчислений от прибыли в бюджет формируется основная часть финансовых ресурсов государства, региональных и местных органов власти, и от их увеличения в значительной мере зависят темпы экономического развития страны, отдельных регионов, приумножения общественного богатства и, в конечном счете, повышения жизненного уровня населения.
Так как основную часть прибыли предприятия получают от реализации выпускаемой продукции, сумма прибыли находится под взаимодействием многочисленных факторов: изменения объема, ассортимента, качества, структуры произведенной и реализованной продукции, себестоимости отдельных изделий, уровня цен, эффективности использования производственных ресурсов. Кроме того, на нее оказывают влияние соблюдение договорных обязательств, состояние расчетов между поставщиками и покупателями и др.
Главное предназначение прибыли в современных условиях хозяйствования – отражение эффективности производственно-сбытовой деятельности предприятия. Это обусловлено тем, что в величине прибыли должно находить отражение соответствие индивидуальных затрат предприятия, связанных с производством и реализацией своей продукции и выступающих в форме себестоимости, общественно необходимым затратам, косвенным выражением которых должна явиться цена изделия. Увеличение прибыли в условиях стабильности оптовых цен свидетельствуют о снижении индивидуальных затрат предприятия на производство и реализацию продукции.
Таким образом, прибыль играет решающую роль в стимулировании дальнейшего повышения эффективности производства, усиления материальной заинтересованности работников в достижении высоких результатов деятельности своего предприятия. Дальнейшее усиление распределительной и стимулирующей роли прибыли связано с совершенствованием механизма ее распределения.
Однако прибыль не может рассматриваться в качестве единственного и универсального показателя эффективности производства. Если темпы роста стоимостных показателей превышают темпы роста производства конкретных видов продукции в натуральном выражении, имеет место снижение эффективности использования производственных ресурсов в расчете на единицу его полезного эффекта. Это находит выражение и в повышении материалоемкости, трудоемкости, зарплатоемкости, фондоемкости и, в конечном счете, себестоимости единицы конкретных видов продукции в натуральных измерениях. В величине и темпах роста прибыли недостаточно полно отражается изменение объема и эффективности использования основных фондов и оборотных средств.
Изменение экономических показателей за любой временной период происходит под влиянием множества разнообразных факторов. Многообразие факторов, влияющих на прибыль, требует их классификации, которая в то же время имеет важное значение для определения основных направлений, поиска резервов повышения эффективности хозяйствования.
Факторы, влияющие на прибыль, могут классифицироваться по разным признакам. Так, выделяют внешние и внутренние факторы. К внутренним относятся факторы, которые зависят от деятельности самого предприятия и характеризуют различные стороны работы данного коллектива. К внешним факторам относятся факторы, которые не зависят от деятельности самого предприятия, но некоторые из них могут оказывать существенное влияние на темпы роста прибыли и рентабельности производства.
В свою очередь внутренние факторы подразделяются на производственные и внепроизводственные. Внепроизводственные факторы связаны в основном с коммерческой, природоохранной, претензионной и другими аналогичными видами деятельности предприятия, а производственные факторы отражают наличие и использование основных элементов производственного процесса, участвующих в формировании прибыли, - это средства труда, предметы труда и сам труд.
По каждому из этих элементов выделяются группы экстенсивных и интенсивных факторов. К экстенсивным относятся факторы, которые отражают объем производственных ресурсов (например, изменения численности работников, стоимости основных фондов), их использования по времени (изменение продолжительности рабочего дня, коэффициента сменности оборудования и др.), а также непроизводственное использование ресурсов (затраты материалов на брак, потери из-за отходов). К интенсивным относятся факторы, отражающие эффективность использования ресурсов или способствующих этому (например, повышение квалификации работников, производительности оборудования, внедрение прогрессивных технологий).
В процессе осуществления производственной деятельности предприятия, связанной с производством, реализацией продукции и получением прибыли, эти факторы находятся в тесной взаимосвязи и зависимости.
Первичные факторы производства воздействуют на прибыль через систему обобщающих факторных показателей более высокого порядка. Эти показатели отражают объем и эффективность использования их потребленной части, участвующей в формировании себестоимости.
Таким образом, можно сделать вывод, что одни и те же элементы процесса производства, именно средства труда, предметы труда и труд, рассматриваются, с одной стороны, как основные первичные факторы увеличения объема промышленной продукции, а с другой – как основные первичные факторы, определяющие издержки производства.
Поскольку прибыль представляет собой разность между выручкой от реализации произведенной продукции и ее себестоимостью, то ее величина и темпы роста зависят от тех же трех первичных факторов производства, которые воздействуют на прибыль через систему показателей объема промышленной продукции и издержек производства.
В процессе анализа результатов работы предприятия применяются различные значения прибыли: балансовая прибыль, прибыль (убыток) от реализации товаров; прибыль от финансовой деятельности, чистая прибыль, налогооблагаемая прибыль, консолидированная прибыль.
Различия понятий прибыли определяются их экономическим содержанием и положениями законодательства о налогообложении прибыли предприятия.
Валовая прибыль (убыток) представляет собой сумму прибыли (убытка) от реализации продукции, финансовой деятельности и доходов от операционных и внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям.
Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг) определяется как разница между выручкой от реализации продукции в действующих ценах без НДС и акцизов и затратами на ее производство и реализацию.
Прибыль (убыток) от финансовой деятельности и от прочих внереализационных операций определяется как разница между общей суммой полученных и уплаченных:
- штрафов, пени и неустоек и других экономических санкций;
- процентов, полученных по суммам средств, числящихся на счетах предприятия;
- курсовых разниц по валютным счетам и по операциям в иностранной валюте;
- прибылей и убытков прошлых лет, выявленных в отчетном году;
- убытков от стихийных бедствий;
- потерь от списания долгов и дебиторской задолженности;
- поступлений долгов, ранее списанных как безнадежные;
- прочих доходов, потерь и расходов, относимых в соответствии с действующим законодательством на счет прибылей и убытков. При этом суммы, внесенные в бюджет в виде санкций в соответствии с законодательством Российской Федерации, в состав расходов от внереализационных операций не включаются, а относятся на уменьшение чистой прибыли, т.е. прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налога на прибыль.
Налогооблагаемая прибыль определяется специальным расчетом. Она равна валовой прибыли, уменьшенной на сумму:
- отчислений в резервный и другие аналогичные фонды, создание которых предусмотрено законодательством;
- рентных платежей в бюджет;
- доходов по ценным бумагам и от долевого участия в деятельности других предприятий;
- прибыли от страховой деятельности;
- прибыли от отдельных банковских операций и сделок;
- курсовой разницы, образовавшейся в результате изменения курса рубля по отношению к котируемым Центральным банком Российской Федерации иностранным валютам;
- прибыли от производства и реализации производственной сельскохозяйственной и охотохозяйственной продукции.
Чистая прибыль предприятия, т.е. прибыль, остающаяся в распоряжении акционеров, определяется как разность между валовой прибылью и суммой налогов на прибыль, рентных платежей, налога на экспорт и импорт и штрафных санкций.
Неотъемлемым признаком рыночной экономики является появление консолидированной прибыли. Консолидированная прибыль – это прибыль, сводная по бухгалтерской отчетности о деятельности и финансовых результатах материнских и дочерних предприятий. Консолидированная бухгалтерская отчетность представляет собой объединение отчетности двух и более хозяйствующих субъектов, находящихся в определенных юридических и финансово-хозяйственных взаимоотношениях. Необходимость консолидации определяется экономической целесообразностью. Предпринимателям выгодно вместо одной крупной фирмы создавать несколько более мелких предприятий, юридически самостоятельных, но экономически взаимосвязанных, т.к. в этом случае может быть получена экономия на налоговых платежах. Кроме того, в связи с дроблением и ограничением юридической ответственности по обязательствам снижается степень риска в ведении бизнеса, достигается большая мобильность в освоении новых форм вложения капитала и рынков сбыта.
Основную цель деятельности любого предприятия составляет максимизация прибыли. Прибыль максимальна, когда предельный доход равен предельным издержкам. Однако возможности ее получения ограничены, во-первых, издержками производства и, во-вторых, спросом на произведенную продукцию.
Производители, однако, могут сталкиваться с особыми ситуациями, выдвигающими на первый план решение проблем, не укладывающихся в русло максимизации прибыли или даже вызывающих противоречия. Например, это может быть резкое снижение цен для выхода на новые рынки или проведение дорогостоящих рекламных компаний для привлечения потребителей, осуществление мер экологического порядка и т.п. Но все подобные шаги носят все же тактический характер и, в конечном счете, подчинены решению главной стратегической задачи – получению возможно большой прибыли.
Главным ограничителем прибыли являются издержки производства. К их определению и измерению существуют разные подходы, в которых можно выделить взгляд экономиста, ориентированный на перспективу фирмы, и позицию бухгалтера, которого прежде всего интересует финансовые отчеты и балансы предприятия.
Поскольку все виды ресурсов ограничены, любое решение о производстве какого-либо товара предполагает отказ от использования тех же ресурсов для выпуска какого-то иного изделия. Таким образом, все издержки представляют собой альтернативные затраты. Точнее говоря, затраты любого ресурса привлеченные для производства товаров, отражают его ценность при наилучшем из всех альтернативных вариантов использования или ценность тех альтернативных возможностей, которыми приходится жертвовать. Например, металл, истраченный на производство вооружения, уже невозможно применить для изготовления медицинского оборудования или автомобилей. И если рабочий способен производить как вооружение, так и медицинское оборудование, то издержки, которые общество несет при использовании этого рабочего на военном заводе, будут равны вкладу, который он мог бы внести в производство медицинского оборудования.
Следует дать следующее определение экономическим издержкам: экономические издержки фирмы – это те выплаты, которые она обязана сделать владельцам ресурсов, чтобы привлечь эти ресурсы для определенного производственного процесса и отвлечь их тем самым от альтернативных вариантов применения.
Все альтернативные издержки, которые понесет фирма в процессе производства, могут быть либо внешними (фактическими, явными), либо внутренними (неявными). Внешние издержки принимают форму денежных платежей поставщикам факторов производства, промежуточных изделий и деловых услуг. Здесь говорится о заработной плате рабочих и служащих, расходах на сырье и материалы, комиссионных вознаграждениях торговым фирмам, взносах банкам и другим финансовым учреждениям, расчетах за юридические консультации, транспортные услуги и т.п. Другими словами, внешние издержки представляют собой плату за ресурсы поставщикам, самостоятельным по отношению к данной фирме, не принадлежащим к числу ее владельцев.
В процессе производства фирма может также использовать ресурсы, принадлежащие ей самой. В этом случае она несет внутренние издержки. Они не предусмотрены контрактами, обязательными для внешних платежей, и поэтому не приобретают денежную форму. С точки зрения фирмы, они равны денежным платежам, которые могли бы быть получены за собственный ресурс при наилучшем из альтернативных способов его применения. Так, если фирма использует одно из принадлежащих ей зданий, то она не несет никаких внешних издержек в виде арендной платы. Однако внутренние издержки есть, так как фирма теряет возможность получения денег, сдавая это здание кому-либо в аренду. Хотя внутренние издержки не отражаются в бухгалтерской отчетности, они существуют вполне реально и соответственно влияют на принятие экономических решений, которые обязательно должны учитывать упускаемые возможности лучшего использования собственных ресурсов производителя.
В качестве одного из элементов внутренних издержек рассматривается и так называемая нормальная прибыль предпринимателя, т.е. вознаграждение за выполняемые им функции. Примером здесь может послужить ситуация, в которой единоличный владелец мелкой фирмы применяет в ней исключительно собственный труд и денежный капитал. Внешних издержек на выплату заработной платы и процентов он не несет. Но предприниматель, о котором идет речь, ведь мог бы положить свои деньги в банк и получать по ним проценты. Кроме того, управляя собственным предприятием, он отказывается от заработка, который мог бы иметь, предложив такие же управленческие услуги другой фирме. Та минимальная плата, которая необходима, чтобы удержать его предпринимательские способности и денежные средства в данном предприятии, и называется нормальной прибылью. Если она не обеспечивается, перед предпринимателем стоит вопрос об отказе от данного способа деятельности.
Таким образом, если по оценке экономиста фирма едва покрывает издержки, это означает, что она лишь возмещает все внешние и внутренние расходы на производство. Предприниматель при этом получает вознаграждение, которого едва хватает, чтобы удержаться в рамках данного направления деятельности. Величина же превышения доходов от реализации продукции над ее экономическими издержками образует экономическую или чистую прибыль, т.е. доход предпринимателя, полученный сверх нормальной прибыли.
Экономическую прибыль следует отличать от прибыли бухгалтерской. Если первую определяют как разность между валовым доходом (т.е. общей выручкой от реализации продукции) и всеми издержками – как внешними, так и внутренними (включая в последние и нормальную прибыль предпринимателя), то вторая представляет собой разность валового дохода и внешних (денежных) платежей фирмы. Стало быть, экономическая прибыль превышает бухгалтерскую на величину внутренних издержек.
2. Методы планирования прибыли
Планирование прибыли – составная часть финансового планирования и важный участок финансово-экономической работы на предприятии. Планирование прибыли производится раздельно по всем видам деятельности предприятия. Это не только облегчает планирование, но и имеет значение для предполагаемой величины налога на прибыль, так как некоторые виды деятельности не облагается налогом на прибыль, а другие – облагаются по повышенным ставкам.
Объектом планирования являются планируемые элементы балансовой прибыли, главным образом, прибыль от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг. Основой для расчета является объем производственной программы, который базируется на заказах потребителей и хозяйственных договорах.
Прибыль от реализации товарной продукции является основным компонентом валовой прибыли предприятия. Рассмотрим методы ее планирования.
Метод прямого счета является наиболее распространенным. Он применяется, как правило, при небольшом ассортименте выпускаемой продукции. В наиболее общем виде прибыль – это разница между ценой и себестоимостью, но при расчете плановой величины прибыли необходимо уточнить объем продукции, от реализации которой ожидается эта прибыль. Прибыль по товарному выпуску планируется на основе сметы затрат на производство и реализацию продукции, где определяется себестоимость товарного выпуска планируемого периода:
Птп = Цтп – Стп;
где Птп – прибыль по товарному выпуску планируемого периода;
Цтп – стоимость товарного выпуска планируемого периода в действующих ценах реализации (без налога на добавленную стоимость, акцизов, торговых и сбытовых скидок);
Стп – полная себестоимость товарной продукции планируемого периода (рассчитана в смете затрат на производство и реализацию продукции).
Прибыль на реализуемую продукцию рассчитывается иначе:
Прн = Врн - Срн,
где Врн – планируемая выручка от реализации продукции в действующих ценах (без налога на добавленную стоимость, акцизов, торговых и сбытовых скидок),
Прн – планируемая прибыль по продукции, подлежащей реализации в предстоящем периоде;
Срн – полная себестоимость реализуемой в предстоящем периоде продукции.
Исходя из того, что объем реализуемой продукции предстоящего планового периода в натуральном выражении определяется как сумма остатков нереализованной продукции на начало планируемого периода и объема выпуска товарной продукции в течении планируемого периода без остатков готовой продукции, которые не будут реализованы в конце этого периода, то расчет плановой суммы от реализации продукции примет вид:
Прп = По1 + Птп - По2;
где Прп – прибыль от реализации продукции в планируемом периоде;
По1 – прибыль в остатках продукции, не реализованной на начало планируемого периода;
Птп – прибыль по товарной продукции, планируемой к выпуску в предстоящем периоде;
По2 – прибыль в остатках готовой продукции, которая не будет реализована в конце планируемого периода.
Именно такая методика расчета лежит в основе применения укрупненного прямого метода планирования прибыли, когда легко определить объем реализуемой продукции в ценах и по себестоимости.
Другая разновидность метода прямого счета – метод поассортиментного планирования прибыли. Прибыль определяется по каждой ассортиментной позиции, для чего необходимо располагать соответствующими данными.
Прибыль суммируется по всем ассортиментным позициям. К полученному результату прибавляется прибыль в остатках готовой продукции, не реализованных на начало планируемого периода. После расчета прибыли от реализации продукции она увеличивается на прибыль от прочей реализации и планируемые внереализационные результаты.
Укрупненный метод прямого счета применим на предприятиях с незначительной номенклатурой выпускаемой продукции. Метод поассортиментного расчета используется при более широком ассортименте, если планируется себестоимость по каждому виду продукции. Главным достоинством метода прямого счета при известных ценах и неизменных затратах в течение планируемого периода является его точность.
В современных условиях хозяйственный метод прямого счета можно использовать при планировании прибыли только на очень короткий период времени, пока не изменились цены, зарплата и другие обстоятельства. Это исключает его применение при годовом и перспективном планировании прибыли. Расчет прибыли не позволяет выявить влияние отдельных факторов на плановую прибыль и при очень большой номенклатуре очень трудоемок.
При планировании прибыли аналитическим методом расчет ведется раздельно по сравнимой и не сравнимой товарной продукции.
Сравнимая продукция выпускается в базисном году, который предшествует планируемому, поэтому известны ее фактическая себестоимость и объем выпуска. По этим данным можно определить базовую рентабельность Рб:
Рб = (По : тп) * 100%,
где По – ожидаемая прибыль (расчет прибыли ведется в конце базисного года, когда точный размер прибыли еще не известен);
Стп – полная себестоимость товарной продукции базисного года.
С помощью базовой рентабельности ориентировочно рассчитывается прибыль планируемого года на объем товарной продукции планируемого года, но по себестоимости базисного года. Далее расчет ведется в определенной последовательности:
1. Рассчитывается изменение (+,- ) себестоимости продукции в планируемом году на основе прогноза о росте цен на сырье, увеличении амортизационных отчислений и прочих факторов себестоимости.
2. Определяется влияние изменения ассортимента, качества, сортности продукции. Такие расчеты выполняются в специальных таблицах на основе плановых данных об ассортименте продукции, ее качестве и сортности.
3. После обоснования цены на готовую продукцию планируемого года определяется влияние роста цен.
4. Влияние на прибыль всех выше перечисленных факторов определяется путем их суммирования.
5. Теперь следует учесть изменение прибыли в нереализованных остатках готовой продукции на начало и на конец планируемого периода.
В отличие от метода прямого счета аналитический метод планирования прибыли показывает влияние факторов на величину прибыли, но и он в достаточной степени не учитывает влияние всех меняющихся условий хозяйствования на финансовые результаты и не обеспечивает их достоверности прежде всего из-за постоянно меняющихся условий хозяйствования.
3. Распределение и использование прибыли на предприятии
Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, используется им самостоятельно и направляется на дальнейшее развитие предпринимательской деятельности. Никакие органы, в том числе государство, не имеют права вмешиваться в процесс использования чистой прибыли предприятия. Распределение прибыли законодательно регулируется в той ее части, которая поступает в бюджеты разных уровней в виде налогов и других обязательных платежей. Определение направлений расходования прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, структуры статей ее использования находится в компетенции предприятия.
Принципы распределения прибыли можно сформулировать следующим образом:
- прибыль, получаемая предприятием в результате производственно-хозяйственной и финансовой деятельности, распределяется между государством и предприятием как хозяйствующим субъектом;
- прибыль для государства поступает в соответствующие бюджеты в виде налогов и сборов, ставки которых не могут быть произвольно изменены. Состав и ставки налогов, порядок их исчисления и взносов в бюджет устанавливаются законодательно;
- величина прибыли предприятия, оставшейся в его распоряжении после уплаты налогов, не должна снижать его заинтересованности в росте объема производства и улучшении результатов производственно-хозяйственной и финансовой деятельности;
- прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, в первую очередь, направляется на накопление, обеспечивающее его дальнейшее развитие, а затем - на потребление.
Рыночные условия хозяйствования определяют приоритетные направления использования собственной прибыли. Развитие конкуренции вызывает необходимость расширения производства, его совершенствования, удовлетворения материальных и социальных потребностей коллективов.
В соответствии с этим по мере поступления чистая прибыль предприятий направляется: на финансирование НИОКР, а также работ по созданию, освоению и внедрению навой техники; на совершенствование технологии и организации производства, на модернизацию оборудования; улучшение качества продукции; техническое перевооружение, реконструкцию действующего производства. Чистая прибыль является источником пополнения собственных оборотных средств. Кроме того, она направляется на уплату процентов по кредитам, полученным на восполнение недостатка собственных оборотных средств, на приобретение основных средств, а также уплату процентов по просроченным и отсроченным кредитам.
За счет чистой прибыли уплачиваются некоторые виды сборов и налогов, например, налог на перепродажу автомобилей, вычислительной техники и персональных компьютеров, сбор со сделок по купле-продаже валюты на биржах, сбор за право торговли и др.
Наряду с финансированием производственного развития, прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, направляется на удовлетворение потребительских и социальных нужд. Так, из этой прибыли выплачиваются единовременные поощрения и пособия уходящим на пенсию, а также надбавки к пенсиям; дивиденды по акциям и вкладам членам трудового коллектива в имущество предприятия. Производятся расходы по оплате дополнительных отпусков сверх установленной законом продолжительности, оплачивается жилье, оказывается материальная помощь. Кроме того, производятся расходы на бесплатное питание или питание по льготным ценам (исключая специальное питание отдельных категорий работников, относимое на затраты производства в соответствии с действующим законодательством).
Схема распределения чистой прибыли предприятия такова:
ЧП = РФ + ФН + ФП,
где ЧП – чистая прибыль,
РФ – резервный фонд,
ФН – фонд накопления,
ФП – фонд потребления.
Резервный фонд создается хозяйствующими субъектами на случай прекращения их деятельности для покрытия кредиторской задолженности. Он является обязательным для акционерных обществ, кооперативов, предприятий с иностранными инвестициями. Акционерные общества зачисляют в резервный фонд также эмиссионный доход, т.е. сумму разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученную при их реализации по цене, превышающей их номинальную стоимость. Эта сумма не подлежит какому-либо использованию или распределению, кроме случаев реализации акций по цене ниже номинальной стоимости. Резервный фонд акционерного общества используется на выплату процентов по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям в случае недостаточности чистой прибыли для этих целей. Его размер должен составлять не менее 15 % уставного капитала. Ежегодно резервный фонд пополняется за счет отчислений, составляющих практически не менее 5 % прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Кроме покрытия возможных убытков от деловых рисков финансовый резерв может быть использован на дополнительные затраты по расширению производства и социальному развитию, разработку и внедрение новой техники, прирост собственных оборотных средств и восполнение их недостатка, на другие затраты, обусловленные социально-экономическим развитием коллектива.
Фонд накопления и фонд потребления - это фонды специального назначения. Они образуются, если это предусмотрено учредительными документами. Фонд накопления представляет собой источник средств хозяйствующего субъекта, аккумулирующий прибыль и другие источники для создания нового имущества, приобретения основных фондов, оборотных средств и т.п. Фонд накопления показывает рост имущественного состояния хозяйствующего субъекта, увеличение собственных его средств. Вместе с тем операции по приобретению и созданию нового имущества хозяйствующего субъекта не затрагивают фонд накопления. Фонд накопления может уменьшаться в случаях:
1. списания затрат, связанных с созданием нового имущества, но по установленному порядку не включаемых в первоначальную стоимость этого имущества (на подготовку кадров);
2. распределения его между юридическими лицами – учредителями;
3. погашения убытка хозяйствующего субъекта, выявленного по результатам работы за год.
Фонд потребления представляет собой источник средств хозяйствующего субъекта, зарезервированный для осуществления мероприятий по социальному развитию и материальному поощрению коллектива. В фонд потребления перечисляются следующие выплаты в денежных и натуральных формах:
- суммы, начисленные на оплату труда (ФОТ);
- доходы (дивиденды, проценты) по акциям членов трудового коллектива и вкладам членов трудового коллектива в имущество хозяйствующего субъекта, начисленные к выплате работникам;
- суммы предоставленных хозяйствующим субъектом трудовых и социальных льгот, включая материальную помощь.
К трудовым и социальным льготам относятся:
- оплата дополнительно предоставленных по коллективному договору (сверх предусмотренных законодательством) отпусков работникам, в т.ч. женщинам, воспитывающим детей;
- надбавки к пенсиям, единовременные пособия уходящим на пенсию ветеранам труда;
- оплата проездов членам семьи работника к месту использования отпуска и обратно;
- стипендии студентам и учащимся, направленных хозяйствующим субъектом на обучение в высшие и средние специальные учебные заведения, выплаченные за счет средств хозяйствующего субъекта;
- оплата путевок работникам и их детям не лечение, отдых, экскурсии и путешествия за счет средств хозяйствующего субъекта;
- компенсации удорожания стоимости питания в столовых, буфетах, профилакториях;
- расходы на погашение ссуд, выделенных работникам на улучшение жилищных условий, приобретение садовых домиков.
С расширением спонсорской деятельности часть чистой прибыли может быть направлена на благотворительные нужды, оказание помощи театральным коллективам, организацию художественных выставок и другие цели.
Обеспечивая производственные, материальные и социальные потребности за счет чистой прибыли, предприятие должно стремиться к установлению оптимального соотношения между фондом накопления и потребления с тем, чтобы учитывать условия рыночной конъюнктуры и вместе с тем стимулировать и поощрять результаты труда работников предприятия.
Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, служит не только источником финансирования производственного и социального развития, а также материального поощрения, но и используется в случаях нарушения предприятием действующего законодательства для уплаты различных штрафов и санкций. Так, из чистой прибыли уплачиваются штрафы при несоблюдении требований по охране окружающей среды от загрязнения, санитарных норм и правил. При завышении регулируемых цен на продукцию (работы, услуги) из чистой прибыли взыскивается незаконно полученная предприятием прибыль.
В случаях утаивания прибыли от налогообложения или взносов во внебюджетные фонды также взыскиваются штрафные санкции, источником уплаты которых является чистая прибыль.
Таким образом, распределение чистой прибыли отражает процесс формирования фондов и резервов для финансирования потребностей производства и развития социальной сферы (рис. 1).
Распределение чистой прибыли – одно из направлений внутрифирменного планирования, значение которого в условиях рыночной экономики имеет большое значение. Порядок распределения и использования прибыли на предприятии фиксируется в уставе предприятия и определяется положением, которое разрабатывается соответствующими подразделениями экономических служб и утверждается руководящим органом предприятия. В соответствии с уставом предприятия могут составлять сметы расходов, финансируемых из прибыли, либо образовать фонды специального назначения: фонды накопления (фонд развития производства или фонд производственного и научно-технического развития, фонд социального развития) и фонды потребления (фонд материального поощрения), используя Отчет о движении капитала (ф. № 3).
Вся прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, подразделяется на две части. Первая увеличивает имущество предприятия и участвует в процессе накопления. Вторая характеризует долю прибыли, используемой на потребление. При этом не обязательно всю прибыль, направляемую на накопление, использовать полностью.
Нераспределенная прибыль в широком смысле как прибыль, использованная на накопление, и нераспределенная прибыль прошлых лет свидетельствуют о финансовой устойчивости предприятия, о наличии источника для последующего развития.
Прибыль предприятий подлежит обложению налогом на прибыль. Объектом распределения является балансовая прибыль предприятия. Под ее распределением понимается направление прибыли в бюджет и по статьям использования на предприятии.
|
|
|
| ||||||||||
|
| ||||||||||
Рис. 1. Распределение прибыли предприятия
Значительная часть налогов оказывает влияние на формирование финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятий и размер чистой прибыли, используемой непосредственно на предприятии на цели накопления и потребления. Часть налогов относится на финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятия. К ним относятся налоги субъектов РФ, в частности, налог на имущество, а также некоторые местные налоги. Федеральные налоги, а также часть местных налогов уплачиваются из прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия.
Налог на прибыль является основной формой изъятия прибыли в бюджет. Порядок исчисления и уплаты налога на прибыль устанавливается Налоговым кодексом РФ.
Заключение
Вышеизложенное позволяет сделать следующие выводы.
Прибыль является показателем, наиболее полно отражающим конечные результаты деятельности предприятия. Ее максимизация представляет собой основную цель деятельности любого производителя. Возможности ее получения ограничены, во-первых, издержками производства и, во-вторых, спросом на произведенную продукцию.
Прибыль есть конечный финансовый результат, характеризующий производственно-хозяйственную деятельность всего предприятия, она составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли является базой для самофинансирования деятельности предприятия, осуществления расширенного воспроизводства. За счет прибыли выполняется часть обязательств перед бюджетом, банками и другими предприятиями. Она характеризует деловую активность и финансовое благополучие предприятия. Главное назначение прибыли в современных условиях хозяйствования – способствовать эффективности производственно-сбытовой деятельности предприятия.
В процессе анализа результатов работы предприятия применяются различные значения прибыли: валовая прибыль, прибыль (убыток) от реализации товаров; прибыль от финансовой деятельности, чистая прибыль, налогооблагаемая прибыль, консолидированная прибыль.
Главным условием роста прибыльности производства является снижение себестоимости.
Решение задач.
1. Рассчитайте коэффициент и период оборачиваемости сырья и материалов в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы об уровне фактического показателя относительно среднеотраслевого и динамике фактических показателей. Длительность года в расчетах – 360 дней. Исходные данные (для элементов ОбС приведены среднегодовые показатели):
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Себестоимость продаж (CS) | тыс.руб. | 1000 | 1100 |
| Выручка от продаж в кредит (CrS) | тыс.руб. | 1200 | 1300 |
| Выручка от продаж (S) | тыс.руб. | 1400 | 1500 |
| Запасы сырья, материалов (I1) | тыс.руб. | 40 | 60 |
| Незавершенное производство (I2) | тыс.руб. | 20 | 30 |
| Запасы готовой продукции (I3) | тыс.руб. | 150 | 200 |
| Дебиторская задолженность (AR1) | тыс.руб. | 400 | 410 |
| Авансы выданные (AR2) | тыс.руб. | 45 | 35 |
| Среднеотраслевой коэффициент оборачиваемости сырья и материалов | раз | 20 | |
Решение:
Коэффициент оборачиваемости сырья и материалов - отношение себестоимости продукции, реализованной за отчетный период, к средней величине запасов в этом периоде. Этот коэффициент показывает, сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени.
Коб.= CS/ I1
Период оборачиваемости рассчитывается как отношение отчетного периода в днях к коэффициенту оборачиваемости, то есть в данном случае это: Тоб.м=360дней/Коб.
Коб. 2006г.=1000/40=25 раз; Тоб.м.=360/25=14 дней
Коб. 2007г.=1100/60=18 раз; Тоб.м.=360/18=20 дней
За рассматриваемый период коэффициент оборачиваемости уменьшился с 25 раз до 18 раз в год, период оборачиваемости, соответственно, увеличился с 14 дней до 20 дней, это свидетельствует о том, что эффективность управления запасами у предприятия снизилась, то есть происходит «залеживание» материалов и сырья на складах.
Если сравнивать коэффициент оборачиваемости организации с среднеотраслевым коэффициентом, то видно, что в 2006 году у организации он выше на 125% раза(25/20*100%), а в 2007 году ниже и составляет 90% (18/20*100%).
На основании рассчитанных показателей можно сделать общий вывод, что оборачиваемость запасов и сырья в 2006 году у предприятия была на достаточно высоком уровне и даже выше среднеотраслевого показателя, а в 2007 году произошло снижение оборачиваемости не только по отношению к предыдущему году, но и к среднеотраслевому показателю, все это свидетельствует о негативных тенденция и снижении эффективности управления запасами и сырьем в организации.
2. Рассчитайте коэффициент и период оборачиваемости запасов готовой продукции в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы об уровне фактического показателя относительно среднеотраслевого и динамике фактических показателей. Длительность года в расчетах – 360 дней. Исходные данные (для элементов ОбС приведены среднегодовые показатели):
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Себестоимость продаж (CS) | тыс.руб. | 1000 | 1100 |
| Выручка от продаж в кредит (CrS) | тыс.руб. | 1200 | 1300 |
| Выручка от продаж (S) | тыс.руб. | 1400 | 1500 |
| Запасы сырья, материалов (I1) | тыс.руб. | 40 | 60 |
| Запасы готовой продукции (I3) | тыс.руб. | 150 | 200 |
| Дебиторская задолженность (AR1) | тыс.руб. | 400 | 410 |
| Авансы выданные (AR2) | тыс.руб. | 45 | 35 |
| Среднеотраслевой коэффициент оборачиваемости готовой продукции | раз | 6 | |
Решение:
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции - отношение себестоимости продаж, реализованной за отчетный период, к средней величине готовой продукции в этом периоде. Этот коэффициент показывает, сколько раз в среднем продается готовая продукция предприятия за некоторый период времени.
Коб.= CS/ I3
Период оборачиваемости рассчитывается как отношение отчетного периода в днях к коэффициенту оборачиваемости, то есть в данном случае это: Тоб.п.=360дней/Коб.
2006г.: Коб.=1000/150=6,67 раз.; Тоб.п.=360/6,67=54 дня
2007г.: Коб.=1100/200=5,5 раз.; Тоб.п.=360/5,5=65 дня
Согласно проведенным расчетом видно, что коэффициент оборачиваемости за рассматриваемый период в 2006 году несколько выше (в 1,11 раз) среднеотраслевого показателя, а в 2007 году ниже в 1,09 раз, по сравнению с 2006 годам в 2007 году коэффициент уменьшился в 1,21 раз. То есть налицо тенденция снижения деловой активности предприятия, об этом свидетельствует и период оборота готовой продукции с 54 дней до 65 дней. Такие тенденции безусловно влекут за собой негативные последствия для организации и могут без своевременного вмешательства и исправления ситуации привести к «залеживанию» готовой продукции на складе предприятия.
3. Рассчитайте коэффициент и период оборачиваемости дебиторской задолженности в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы об уровне фактического показателя относительно среднеотраслевого и динамике фактических показателей. Длительность года в расчетах – 360 дней. Исходные данные (для элементов ОбС приведены среднегодовые показатели):
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Себестоимость продаж (CS) | тыс.руб. | 1000 | 1100 |
| Выручка от продаж в кредит (CrS) | тыс.руб. | 1200 | 1300 |
| Выручка от продаж (S) | тыс.руб. | 1400 | 1500 |
| Запасы сырья, материалов (I1) | тыс.руб. | 40 | 60 |
| Запасы готовой продукции (I3) | тыс.руб. | 150 | 200 |
| Дебиторская задолженность (AR1) | тыс.руб. | 400 | 410 |
| Авансы выданные (AR2) | тыс.руб. | 45 | 35 |
| Среднеотраслевой коэффициент оборачиваемости дебит. задолженности | раз | 6 | |
Решение:
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности - отношение выручки от продаж в кредит к средней за период величине дебиторской задолженности.
Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает вынужденное или добровольное расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.
Расчет осуществляется по формуле:
Коб=Выручка от продаж в кредит (CrS)/ Дебиторская задолженность (AR1),
Тоб=360 дн./Коб.
2006г.: Коб.=1200/400=3 раз.; Тоб.п.=360/3=120 дней
2007г.: Коб.=1300/410=3,2 раз.; Тоб.п.=360/3,2=112 дней
Согласно расчетам и в 2007 и 2006 году коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на предприятии был практически в 2 раза ниже среднеотраслевого показателя, что говорит о задержке средств в расчетах, то есть о несвоевременном погашении дебиторами своих обязательств, о неэффективной политики организации при работе с дебиторами, что может привести к недостатку денежных средств и снижению общей оборачиваемости активов. Но при этом наблюдается позитивная динамика, то есть в 2006 году коэффициент оборачиваемости составлял 3, а период оборота 120 дней, в 2007 году коэффициент оборачиваемости увеличился на 107% и составил на 3,2, а период оборачиваемости сократился на 7,5 дней (на 6,25%) и составил 113 дней.
4. Рассчитайте коэффициент и период оборачиваемости кредиторской задолженности в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы об уровне фактического показателя относительно среднеотраслевого и динамике фактических показателей. Длительность года в расчетах – 360 дней. Исходные данные (для элементов ОбС приведены среднегодовые показатели):
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Себестоимость продаж (CS) | тыс.руб. | 1000 | 1100 |
| Выручка от продаж в кредит (CrS) | тыс.руб. | 1200 | 1300 |
| Выручка от продаж (S) | тыс.руб. | 1400 | 1500 |
| Запасы сырья и материалов на начало года | тыс.руб. | 80 | 100 |
| Запасы сырья и материалов на конец года | тыс.руб. | 100 | 120 |
| Кредиторская задолженность поставщикам | тыс.руб. | 200 | 250 |
| Авансы полученные | тыс.руб. | 30 | 45 |
| Запасы готовой продукции | тыс.руб. | 230 | 285 |
| Среднеотраслевой период оборота кредиторской задолженности | дней | 75 | |
Решение:
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - отношение выручки от реализации продукции к средней за период величине кредиторской задолженности.
Коб=
Выручка от продаж (
S
)/
Кредиторская задолженность поставщикам
Период оборота = 360/К об
2006г.: Коб.=1400/200=7 раз.; Тоб.п.=360/7=51 дней
2007г.: Коб.=1500/250=6 раз.; Тоб.п.=360/6=60 дней
На основании приведенных расчетов, можно сделать вывод, что коэффициент оборачиваемости за рассматриваемый период снизился на 1 оборот с 7 до 6 или на 14%, об этом свидетельствует и период оборачиваемости, который увеличился на 9 дней или на 17,6%.
Если сравнить период оборачиваемости со среднеотраслевым показателям, то видно, что за рассматриваемый период он значительно ниже – в 2006 году на 24 дня (75-51) или на 32%, а в 2007 году на 15 дней (75-60) или 20%.
Вывод: За рассматриваемый период наблюдается негативная тенденция к увеличению срока расчетов предприятия со своими кредиторами, что является негативным фактором и может привести к пеням и штрафным санкциям со стороны кредиторов, то есть ухудшить финансовое положение организации. Но если взять во внимание среднеотраслевой показатель периода оборота, то показатели предприятия находятся на достаточно высоком уровне и свидетельствуют о эффективной работе со своими кредиторами и своевременности платежей для этого сектора рынка.
5. Рассчитайте коэффициент и период оборачиваемости авансов выданных в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы об уровне фактического показателя относительно среднеотраслевого и динамике фактических показателей. Длительность года в расчетах – 360 дней. Исходные данные (для элементов ОбС приведены среднегодовые показатели):
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Себестоимость продаж (CS) | тыс.руб. | 1000 | 1100 |
| Выручка от продаж в кредит (CrS) | тыс.руб. | 1200 | 1300 |
| Выручка от продаж (S) | тыс.руб. | 1400 | 1500 |
| Запасы сырья, материалов (I1) | тыс.руб. | 40 | 60 |
| Запасы готовой продукции (I3) | тыс.руб. | 150 | 200 |
| Дебиторская задолженность (AR1) | тыс.руб. | 400 | 410 |
| Авансы выданные (AR2) | тыс.руб. | 45 | 35 |
| Среднеотраслевой коэффициент оборачиваемости авансов выданных | раз | 50 | |
Решение:
Коэффициент оборота авансов выданных рассчитывается как отношение выручки от продаж к средним показателям выданных авансов (Коб= S/ AR2 ) Период оборота авансов выданных равен 360 дней/Коб.
2006г.: Коб.=1400/45=31 раз.; Тоб.п.=360/31=12 дней
2007г.: Коб.=1500/35=43 раз.; Тоб.п.=360/43=8 дней
Вывод: За рассматриваемый период наблюдается позитивная тенденция к уменьшению срока выдаваемых авансов, что является позитивным фактором по влиянию на финансовое положение организации. Но если взять во внимание среднеотраслевой показатель периода оборота, то показатели предприятия находятся на не достаточно высоком уровне и свидетельствуют о неэффективной использовании денежных средств для выдачи авансов, так в 2006 году этот показатель ниже среднеотраслевого на в 1,6 раз, а в 2007 году в 1,2 раз.
6. Найдите фактическую себестоимость продаж в
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Выручка от продаж в кредит (CrS) | тыс.руб. | 2500 | 2600 |
| Незавершенное производство (I2) | тыс.руб. | 20 | 30 |
| Запасы готовой продукции (I3) | тыс.руб. | 150 | 200 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | раз | 30 | 48 |
| Период оборота запасов готовой продукции | дней | 30 | 25 |
Решение:
Период оборачиваемости запасов готовой продукции – 360 дней деленные на коэффициент оборачиваемости запасов готовой продукции (отношение себестоимости продаж, реализованной за отчетный период, к средней величине готовой продукции в этом периоде). Тоб.=360/ Себ./I3
То есть Себ.= 360* I3 /Тоб.
Себестоимость 2006 год= 360*150/30=1800 тыс.руб.
Себестоимость 2006 год= 360*200/25=2880 тыс.руб.
7. Рассчитайте длительность операционного цикла компании "Оптима" в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы о его динамике и уровне относительно конкурентов. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Длительность производственного цикла | дней | 30 | 32 |
| Период оборота незавершенного производства | дней | 4 | 3 |
| Период оборота дебиторской задолженности | дней | 12 | 11 |
| Период оборота авансов выданных | дней | 1 | 1 |
| Период оборота запасов готовой продукции | дней | 5 | 6 |
| Период оборота кредиторской задолженности | дней | 16 | 20 |
| Период оборота авансов полученных | дней | 2 | 2 |
| Длительность операционного цикла компании-конкурента "Азбука" | дней | 48 | 50 |
| Длительность операционного цикла компании- конкурента "Калина" | дней | 45 | 51 |
Решение:
Операционный цикл - начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивается в момент получения оплаты от покупателей за реализованную продукцию.
То есть в 2006 году: Цо=30+12=42 дня
В 2007 году: Цо=32+11=43 дня
За рассматриваемый период наблюдается тенденция к увеличению операционного цикла на 1 день ( или на 102%). По этому показателю определяют, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия. То есть чем короче операционный цикл , тем быстрее происходит оборот материалов, запасов, дебиторской задолженности и т.д., тем лучше для организации и она имеет определенные преимущества перед конкурентами, как в данном случае, ведь операционный цикл организации меньше, чем у конкурентов:
«Азбука» в 2006 году на 114%, в 2007г. на 116%
«Калина» в 2006 году на 107%, в 2007г. на 119%
8. Рассчитайте длительность финансового (денежного) цикла компании "Оптима" в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы о его динамике и уровне относительно конкурентов. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Длительность производственного цикла | дней | 30 | 32 |
| Период оборота незавершенного производства | дней | 4 | 3 |
| Период оборота дебиторской задолженности | дней | 12 | 11 |
| Период оборота авансов выданных | дней | 1 | 1 |
| Период оборота запасов готовой продукции | дней | 5 | 6 |
| Период оборота кредиторской задолженности | дней | 16 | 20 |
| Период оборота авансов полученных | дней | 2 | 2 |
| Длительность финансового цикла компании-конкурента "Азбука" | дней | 25 | 30 |
| Длительность финансового цикла компании- конкурента "Калина" | дней | 30 | 27 |
Решение
Финансовый цикл — это разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей (дебиторов). Иными словами, он характеризует отрезок времени, в течение которого полный оборот совершают собственные оборотные средства.
Финансовый цикл = Производственный цикл + Период оборота дебиторской задолженности - Период оборота кредиторской задолженности.
То есть в 2006 году: Цф=30+12-16=26дня
В 2007 году: Цф=32+11-20=23 дня
За рассматриваемый период наблюдается тенденция к уменьшению финансового цикла на 3 дня ( или на 12%).То есть чем короче финансовый цикл , тем быстрее происходит оборот активов предприятия, тем лучше для организации и она имеет определенные преимущества перед конкурентами, как в данном случае, ведь финансовый цикл организации в целом меньше, чем у конкурентов:
«Азбука» в 2006 году на 104% -финансовый цикл короче, чем у «Оптимы», в 2007г. на 130% - финансовый цикл длинее, чем у «Оптимы»
«Калина» в 2006 году на 115%, в 2007г. на 117% - финансовый цикл длинее, чем у «Оптимы»
9. Рассчитайте длительность производственного цикла компании "Оптима" в 2006 и 2007 году. Сделайте выводы о динамике и влияющих факторах. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Длительность операционного цикла | дней | 60 | 95 |
| Период оборота запасов готовой продукции | дней | 20 | 24 |
| Период оборота дебиторской задолженности | дней | 10 | 15 |
| Период оборота авансов выданных | дней | 4 | 5 |
| Период оборота авансов полученных | дней | 8 | 8 |
| Период оборота запасов сырья и материалов | дней | 20 | 44 |
Решение
Производственный цикл - начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов.
То есть в 2006 году: Цпр=20+20=40 дня
В 2007 году: Цпр=24+44=68 дня
За рассматриваемый период наблюдается тенденция к увеличению производственного цикла на 28 дней ( или на 170%).То есть, чем короче производственный цикл , тем быстрее происходит оборот запасов, незавершенного производства и готовой продукции предприятия, тем лучше для организации и она имеет определенные преимущества перед конкурентами. В данном случае такое резкое увеличение производственного цикла, а точнее периода оборота запасов сырья и материала, может свидетельствовать о сверхнормативных остатках и залеживании запасов сырья и материалов на складах и снижении ритмичности производства.
10. Рассчитайте период оборота дебиторской и кредиторской задолженности компании "Оптима" в 2006 и 2007 гг., сделайте выводы о динамике и соотношении показателей. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Длительность производственного цикла | дней | 50 | 55 |
| Длительность операционного цикла | дней | 100 | 110 |
| Длительность финансового цикла | дней | 65 | 63 |
| Период оборота запасов готовой продукции | дней | 20 | 21 |
| Период оборота авансов выданных | дней | 15 | 20 |
| Период оборота авансов полученных | дней | 18 | 24 |
Решение
Производственный цикл
Финансовый цикл = Производственный цикл + Период оборота дебиторской задолженности - Период оборота кредиторской задолженности. (Цф=Цпр+Подз-Покз)
Операционный цикл - начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивается в момент получения оплаты от покупателей за реализованную продукцию.
Из имеющихся данных и формул рассчитываем:
Период оборачиваемости дебиторской задолженности Подз=Цо-Цпр
2006г. Подз=100-50= 50 дней
2007г. Подз=110-55= 55 дней
Период оборачиваемости кредиторской задолженности Покз=Цпр+Подз-ЦФ
2006г. Покз=50= 50+50-65=35 дней
2007г. Покз=55= 55+55-63=47 дней
Из расчетов видно, что периоды оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей возросли, соответственно, на 5 и на 12 дней.
Такое положение говорит о замедлении расчетов дебиторов по своим обязательствам и задержке в связи с эти расчетов с кредиторами. Но существует следующая негативная тенденция период оборота дебиторской задолженности вырос на 110%, а период оборота кредиторской задолженности на 134%, это говорит о том, что поступающие средства от дебиторов организация использует на другие цели, а не на расчет с кредиторами, то есть нерациональное использование, что может привести к возникновению финансовых проблем у организации за счет начисления пеней и штрафов и ухудшению ее деловой репутации, как надежного и своевременного кредитора.
11. Рассчитайте чистую прибыль компании "Оптима" за 2006-2007 гг. по РСБУ, сделайте выводы о динамике показателя и влияющих факторах. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Выручка от реализации | тыс.руб. | 1400 | 1500 |
| Себестоимость реализации | тыс.руб. | (1000) | (1100) |
| Контрибуционная маржа | тыс.руб. | 300 | 410 |
| Коммерческие расходы | тыс.руб. | (20) | (25) |
| Управленческие расходы | тыс.руб. | (35) | (45) |
| Сальдо процентов (полученные минус уплаченные) | тыс.руб. | (110) | (120) |
| Сальдо прочих операционных доходов и расходов (доходы минус расходы) | тыс.руб. | (40) | (30) |
| Сальдо внереализационных доходов и расходов (доходы минус расходы) | тыс.руб. | 55 | 20 |
| Ставка налога на прибыль | % | 24 | 24 |
| Сальдо чрезвычайных доходов и расходов (доходы минус расходы) | тыс.руб. | 10 | 2 |
Решение
Чистая прибыль компании показывает, количество заработанных средств после уплаты налога на прибыль, которые могут быть направлены организацией на выплату дивидендов.
Чистая прибыль определяется следующим образом: Доходы-Расходы- налог на прибыль (при этом налог на прибыль рассчитывается от налогооблагаемой базы, которая не всегда может совпадать с формулой «доходы-расходы», так как некоторые доходы и расходы для ее исчисления не берутся).
По актуальным данным законодательства чрезвычайные доходы и расходы, соответственно, увеличивают и уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.
Используя и несколько модифицируя таблицу проведем расчет:
| Показатель | Код строки (условно) | Ед.изм. | | |
| Выручка от реализации | 1 | тыс.руб. | 1400 | 1500 |
| Себестоимость реализации | 2 | тыс.руб. | (1000) | (1100) |
| Контрибуционная маржа | 3 | тыс.руб. | 300 | 410 |
| Коммерческие расходы | 4 | тыс.руб. | (20) | (25) |
| Управленческие расходы | 5 | тыс.руб. | (35) | (45) |
| Сальдо процентов (полученные минус уплаченные) | 6 | тыс.руб. | (110) | (120) |
| Сальдо прочих операционных доходов и расходов (доходы минус расходы) | 7 | тыс.руб. | (40) | (30) |
| Сальдо внереализационных доходов и расходов (доходы минус расходы) | 8 | тыс.руб. | 55 | 20 |
| Сальдо чрезвычайных доходов и расходов (доходы минус расходы) | 9 | тыс.руб. | 10 | 2 |
| Налогооблагаемая база Расчет: строки 1-2 -4-5-6-7+8+9) | 10 | тыс.руб | 260 | 202 |
| Ставка налога на прибыль | 11 | % | 24 | 24 |
| Налог на прибыль Расчет строка 10*11 | 12 | тыс.руб | 62 | 48 |
| Чистая прибыль расчет: строка 10-12 | 13 | Тыс.руб. | 198 | 154 |
Как видно из расчетов, в 2007 году чистая прибыль организации уменьшилась на 44 тыс.руб. и составила к предыдущему 78%. Даже без проведения факторного анализа видно, что это произошло из-за уменьшения налогооблагаемой базы организации, которая, в свою очередь, уменьшилась за счет таких статей, как коммерческие и управленческие расходы - на 10 и 10 тыс.руб., сальдо процентов на 10 тыс.руб., сальдо внереализационных расходов на 35 тыс.руб., сальдо чрезвычайных расходов на 8 тыс.руб. Увеличил же прибыль от продаж один фактор – сокращение операционных расходов на 10 тыс.руб. Рост выручки и себестоимости не повлияли, так как сумма роста и в том и другом случае составила 100 тыс.руб., то есть в результате 0.
12. Рассчитайте валовую прибыль компании "Оптима" за 2006-2007 гг. по РСБУ, сделайте выводы о динамике показателя и влияющих факторах. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Выручка от реализации | тыс.руб. | 1400 | 1500 |
| Себестоимость реализации | тыс.руб. | (1000) | (1100) |
| Контрибуционная маржа | тыс.руб. | 300 | 410 |
| Коммерческие расходы | тыс.руб. | (50) | (55) |
| Управленческие расходы | тыс.руб. | (35) | (45) |
| Сальдо процентов (полученные минус уплаченные) | тыс.руб. | (110) | (120) |
| Сальдо прочих операционных доходов и расходов (доходы минус расходы) | тыс.руб. | (40) | (30) |
| Сальдо внереализационных доходов и расходов (доходы минус расходы) | тыс.руб. | 55 | 20 |
| Ставка налога на прибыль | % | 24 | 24 |
| Сальдо чрезвычайных доходов и расходов (доходы минус расходы) | тыс.руб. | 10 | 2 |
Решение
Валовая прибыль компании –это ее выручка от реализации уменьшенная на себестоимость реализации, то есть в данном случае в 2006 году валовая прибыль равна 1400-1000=400 тыс.руб., а в 2007 году: 1500-1100=400 тыс.руб. То есть за рассматриваемый период роста валовой прибыли нет, несмотря на увеличение выручки, так как на эту же сумму увеличилась себестоимость.
13. Рассчитайте прибыль от реализации компании "Оптима" за 2006-2007 гг. по РСБУ, сделайте выводы о динамике показателя и влияющих факторах. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Выручка от реализации | тыс.руб. | 1400 | 1500 |
| Себестоимость реализации | тыс.руб. | (1050) | (1080) |
| Контрибуционная маржа | тыс.руб. | 200 | 230 |
| Коммерческие расходы | тыс.руб. | (50) | (55) |
| Управленческие расходы | тыс.руб. | (35) | (45) |
| Сальдо процентов (полученные минус уплаченные) | тыс.руб. | (110) | (120) |
| Сальдо прочих операционных доходов и расходов (доходы минус расходы) | тыс.руб. | (40) | (30) |
| Сальдо внереализационных доходов и расходов (доходы минус расходы) | тыс.руб. | 55 | 20 |
| Ставка налога на прибыль | % | 24 | 24 |
| Сальдо чрезвычайных доходов и расходов (доходы минус расходы) | тыс.руб. | 10 | 2 |
| | | | |
Решение
Прибыль от продаж рассчитывается следующим образом: Выручка-себестоимость-коммерческие расходы- управленческие расходы.
Прибыль от продаж
За 2006 год=1400-1050-50-35=265 тыс.руб.
За 2007 год= 1500-1080-55-45=320 тыс.руб.
За рассматриваемый период прибыль организации возросла на 55 тыс.руб. (на 121%), при этом этот рост произошел в основном за счет выручки, которая увеличилась на 100 тыс.руб., уменьшили же прибыль: рост себестоимости на 30 тыс.руб., рост коммерческих расходов на 5 тыс.руб., рост управленческих расходов на 10 тыс.руб.
14. Рассчитайте прибыль от обычной деятельности компании "Оптима" за 2006-2007 гг. по РСБУ, сделайте выводы о динамике показателя и влияющих факторах. Исходные данные
:
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Выручка от реализации | тыс.руб. | 1400 | 1500 |
| Себестоимость реализации | тыс.руб. | (1000) | (1100) |
| Контрибуционная маржа | тыс.руб. | 300 | 410 |
| Коммерческие расходы | тыс.руб. | (20) | (25) |
| Управленческие расходы | тыс.руб. | (35) | (45) |
| Сальдо процентов (полученные минус уплаченные) | тыс.руб. | (110) | (120) |
| Сальдо прочих операционных доходов и расходов (доходы минус расходы) | тыс.руб. | (40) | (30) |
| Сальдо внереализационных доходов и расходов (доходы минус расходы) | тыс.руб. | 55 | 20 |
| Ставка налога на прибыль | % | 24 | 24 |
| Сальдо чрезвычайных доходов и расходов (доходы минус расходы) | тыс.руб. | 10 | 2 |
Решение
Прибыль от обычной деятельности компании рассчитывается без учета внереализационных и чрезвычайных доходов и расходов.
То есть в данном случае: Выручка-себестоимость- коммерческие расходы- управленческие расходы – сальдо процентов-сальдо операционных доходов и расходов
За 2006 год=1400-1000-20-35-110-40=195 тыс.руб.
За 2007 год=1500-1100-25-45-120-30=180 тыс.руб.
Из расчетов видно, что сумма прибыли сократилась на 15 тыс.руб. (от предыдущего года 92%), даже без проведения факторного анализа видно, что такое уменьшение произошло в основном за счет увеличения коммерческих расходов на 5 тыс.руб., управленческих –на 10 тыс.руб., процентов – на 10 тыс.руб., на увеличение прибыли повлиял рост операционного сальдо на 10 тыс.руб.
15. Рассчитайте налог на прибыль компании "Оптима" за 2006-2007 гг. по РСБУ, сделайте выводы о динамике показателя и влияющих факторах. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Выручка от реализации | тыс.руб. | 1400 | 1500 |
| Себестоимость реализации | тыс.руб. | (1000) | (1100) |
| Контрибуционная маржа | тыс.руб. | 300 | 410 |
| Коммерческие расходы | тыс.руб. | (20) | (25) |
| Управленческие расходы | тыс.руб. | (35) | (45) |
| Сальдо процентов (полученные минус уплаченные) | тыс.руб. | (110) | (120) |
| Сальдо прочих операционных доходов и расходов (доходы минус расходы) | тыс.руб. | (40) | (30) |
| Сальдо внереализационных доходов и расходов (доходы минус расходы) | тыс.руб. | 55 | 20 |
| Ставка налога на прибыль | % | 24 | 24 |
| Сальдо чрезвычайных доходов и расходов (доходы минус расходы) | тыс.руб. | 10 | 2 |
Решение
Налог на прибыль рассчитывается от налогооблагаемой базы, то есть сальдо доходы (подлежащие налогообложению)-расходы (уменьшающие налогооблагаемую базу) умноженные на ставку налога.
Чрезвычайные доходы и расходы (такое понятие в налоговом кодексе в настоящее время отсутствует) – увеличивают и уменьшают налогооблагаемую базу соответственно.
Используем данные таблицы и добавим в нее дополнительные строки:
| Показатель | Код строки (условно) | Ед.изм. | | |
| Выручка от реализации | 1 | тыс.руб. | 1400 | 1500 |
| Себестоимость реализации | 2 | тыс.руб. | (1000) | (1100) |
| Контрибуционная маржа | 3 | тыс.руб. | 300 | 410 |
| Коммерческие расходы | 4 | тыс.руб. | (20) | (25) |
| Управленческие расходы | 5 | тыс.руб. | (35) | (45) |
| Сальдо процентов (полученные минус уплаченные) | 6 | тыс.руб. | (110) | (120) |
| Сальдо прочих операционных доходов и расходов (доходы минус расходы) | 7 | тыс.руб. | (40) | (30) |
| Сальдо внереализационных доходов и расходов (доходы минус расходы) | 8 | тыс.руб. | 55 | 20 |
| Сальдо чрезвычайных доходов и расходов (доходы минус расходы) | 9 | тыс.руб. | 10 | 2 |
| Налогооблагаемая база Расчет: строки 1-2 3-4-5-6-7+8+9) | 10 | тыс.руб | 260 | 202 |
| Ставка налога на прибыль | 11 | % | 24 | 24 |
| Налог на прибыль Расчет строка 10*11 | 12 | тыс.руб | 62 | 48 |
Из расчетов видно, что сумма налога в 2007 году сократилась на 14 тыс.руб. ( к предыдущему году на 77%). Даже без проведения факторного анализа видно, что такое уменьшение произошло в основном за счет роста коммерческих и управленческих расходов и снижению доходов от внереализационной деятельности и чрезвычайных доходов и расходов.
16. Рассчитайте рабочий капитал (собственные оборотные средства) фирмы "Оптима" за 2006-2007 гг. Сделайте выводы о динамике показателя и положении в отрасли. Исходные данные (на конец периода):
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Основные фонды | тыс.руб. | 2000 | 2200 |
| Нематериальные активы | тыс.руб. | 1000 | 950 |
| Долгосрочные финансовые вложения | тыс.руб. | 200 | 0 |
| Запасы сырья и материалов | тыс.руб. | 300 | 150 |
| Запасы готовой продукции | тыс.руб. | 350 | 450 |
| Дебиторская задолженность | тыс.руб. | 400 | 800 |
| Денежные средства | тыс.руб. | 20 | 40 |
| Краткосрочные финансовые вложения | тыс.руб. | 10 | 0 |
| Авансы выданные (расходы будущих периодов) | тыс.руб. | 30 | 10 |
| Уставный капитал, добавочный капитал | тыс.руб. | 1500 | 1500 |
| Нераспределенная прибыль | тыс.руб. | 300 | 350 |
| Долгосрочные кредиты и займы | тыс.руб. | 1265 | 1265 |
| Краткосрочные кредиты | тыс.руб. | 880 | 1000 |
| Кредиторская задолженность | тыс.руб. | 340 | 470 |
| Авансы полученные (доходы будущих периодов) | тыс.руб. | 25 | 15 |
| Среднеотраслевой рабочий капитал | тыс.руб. | 100 | 150 |
Решение
Рабочий капитал показывает какая часть оборотных средств финансируется из собственных источников. Рассчитать его можно несколькими способами. Для этой задачи удобнее определить сумму собственного капитала (уставной и добавочный капитал, нераспределенная прибыль), а также долгосрочных источников финансирования и отнять из нее сумму внеоборотных активов (основные фонды, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения).
2006 год=1500+300+1265-2000-1000-200= -135
2006 год=1500+350+1265-2200-950-0= -35
Согласно расчетам у предприятия не в 2006г., не в 2007 году нет собственного рабочего капитала, это негативный фактор, при этом сравнивая его показатели со среднеотраслевым коэффициентом недостаток рабочего капитала в 2006 году 235 тыс.руб., а в 2007 году 185 тыс.руб.
Предприятие финансирует свой оборотный капитал полностью из краткосрочных заемных источников.
17. Рассчитайте коэффициент текущей ликвидности фирмы "Оптима" за 2006-2007 гг. Сделайте выводы о динамике показателя, положении в отрасли и соблюдении норматива. Исходные данные (на конец периода):
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Основные фонды | тыс.руб. | 2000 | 2200 |
| Нематериальные активы | тыс.руб. | 1000 | 950 |
| Долгосрочные финансовые вложения | тыс.руб. | 200 | 0 |
| Запасы сырья и материалов | тыс.руб. | 300 | 150 |
| Запасы готовой продукции | тыс.руб. | 350 | 450 |
| Дебиторская задолженность | тыс.руб. | 400 | 800 |
| Денежные средства | тыс.руб. | 20 | 40 |
| Краткосрочные финансовые вложения | тыс.руб. | 10 | 0 |
| Авансы выданные (расходы будущих периодов) | тыс.руб. | 30 | 10 |
| Уставный капитал, добавочный капитал | тыс.руб. | 1500 | 1500 |
| Нераспределенная прибыль | тыс.руб. | 300 | 350 |
| Долгосрочные кредиты и займы | тыс.руб. | 265 | 265 |
| Краткосрочные кредиты | тыс.руб. | 1880 | 2000 |
| Кредиторская задолженность | тыс.руб. | 340 | 470 |
| Авансы полученные (доходы будущих периодов) | тыс.руб. | 25 | 15 |
| Среднеотраслевой коэффициент | раз | 1,0 | 1,0 |
Решение
Коэффициент текущей (общей) ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии оборотных активов (средств), в том числе запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей, незавершенного производства и т.д. к краткосрочным пассивам (обязательствам).
ОборАкт
КоэфТекЛик (Ктл) =
КраткПассив
Коэффициент текущей ликвидности (или общий коэффициент покрытия долгов, или коэффициент покрытия, current ratio) характеризует степень покрытия оборотных активов оборотными пассивами, и применяется для оценки способности предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства.
Оборотные активы – это запасы сырья, материалов, готовой продукции, дебиторская задолженность, выданные авансы, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.
Текущие обязательства – это кредиторская задолженность, краткосрочные кредиты, авансы полученные.
Кбл 2006 год=(300+350+400+20+10+30)/(340+1880+25)=0,49
Кбл 2007 год=(150+450+800+40+10)/(470+2000+15)=0,58
Вывод: Наблюдается позитивная динамика коэффициента текущей ликвидности, то есть в 2007 году предприятие уже может погасить больше своих краткосрочных обязательств, чем в 2006 году. Однако по сравнению со среднеотраслевым коэффициентом можно сказать, что текущей ликвидности не имеется. Рассчитанные коэффициенты в 2006 году в 2 раза меньше норматива, а в 2007 году в 1,7 раза меньше. То есть в текущих условиях за счет имеющихся оборотных активов предприятие может погасить лишь половину своих срочных обязательств, что является фактором неблагоприятного финансового положения.
18. Рассчитайте коэффициент быстрой ликвидности фирмы "Оптима" за 2006-2007 гг. Сделайте выводы о динамике показателя и положении в отрасли. Исходные данные (на конец периода):
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Основные фонды | тыс.руб. | 2000 | 2200 |
| Нематериальные активы | тыс.руб. | 1000 | 950 |
| Долгосрочные финансовые вложения | тыс.руб. | 200 | 0 |
| Запасы сырья и материалов | тыс.руб. | 300 | 150 |
| Запасы готовой продукции | тыс.руб. | 350 | 450 |
| Дебиторская задолженность | тыс.руб. | 400 | 800 |
| Денежные средства | тыс.руб. | 20 | 40 |
| Краткосрочные финансовые вложения | тыс.руб. | 10 | 0 |
| Авансы выданные (расходы будущих периодов) | тыс.руб. | 30 | 10 |
| Уставный капитал, добавочный капитал | тыс.руб. | 1500 | 1500 |
| Нераспределенная прибыль | тыс.руб. | 300 | 350 |
| Долгосрочные кредиты и займы | тыс.руб. | 265 | 265 |
| Краткосрочные кредиты | тыс.руб. | 1880 | 2000 |
| Кредиторская задолженность | тыс.руб. | 340 | 470 |
| Авансы полученные (доходы будущих периодов) | тыс.руб. | 25 | 15 |
| Среднеотраслевой коэффициент | раз | 0,5 | 0,5 |
Решение
Коэффициент быстрой ликвидности - отношение наиболее ликвидных активов компании и дебиторской задолженности к текущим обязательствам. Этот коэффициент отражает платежные возможности предприятия для своевременного и быстрого погашения соей задолженности.
Наиболее ликвидными являются денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и авансы выданные.
Текущие обязательства – это кредиторская задолженность, краткосрочные кредиты, авансы полученные.
То есть в данном случае формула расчета будет выглядеть следующим образом:
Кбл=(Дс-ва+Финн.влож.крат.+Дз+Ав)/(Кз+Кк+Ап)
Кбл 2006 год=(20+10+30+400)/(340+1880+25)=0,20
Кбл 2007 год=(40+0+10+800)/(470+2000+15)=0,34
Вывод: Наблюдается позитивная динамика коэффициента быстрой ликвидности, то есть в 2007 году предприятие уже может погасить больше своих краткосрочных обязательств, чем в 2006 году. Однако по сравнению со среднеотраслевым коэффициентом можно сказать, что быстрой ликвидности не имеется. Рассчитанные коэффициенты в 2006 году в 2,5 раза меньше норматива, а в 2007 году в 1,5 раза меньше. То есть в текущих условиях за счет имеющихся быстро ликвидных активов предприятие может погасить лишь незначительную долю своих срочных обязательств, что является фактором неблагоприятного финансового положения.
19. Рассчитайте коэффициент абсолютной ликвидности фирмы "Оптима" за 2006-2007 гг. Сделайте выводы о динамике показателя и положении в отрасли. Исходные данные (на конец периода):
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Основные фонды | тыс.руб. | 2000 | 2200 |
| Нематериальные активы | тыс.руб. | 1000 | 950 |
| Долгосрочные финансовые вложения | тыс.руб. | 200 | 0 |
| Запасы сырья и материалов | тыс.руб. | 300 | 150 |
| Запасы готовой продукции | тыс.руб. | 350 | 450 |
| Дебиторская задолженность | тыс.руб. | 400 | 800 |
| Денежные средства | тыс.руб. | 20 | 40 |
| Краткосрочные финансовые вложения | тыс.руб. | 10 | 0 |
| Авансы выданные (расходы будущих периодов) | тыс.руб. | 30 | 10 |
| Уставный капитал, добавочный капитал | тыс.руб. | 1500 | 1500 |
| Нераспределенная прибыль | тыс.руб. | 300 | 350 |
| Долгосрочные кредиты и займы | тыс.руб. | 265 | 265 |
| Краткосрочные кредиты | тыс.руб. | 1880 | 2000 |
| Кредиторская задолженность | тыс.руб. | 340 | 470 |
| Авансы полученные (доходы будущих периодов) | тыс.руб. | 25 | 15 |
| Среднеотраслевой коэффициент | раз | 0,025 | 0,025 |
Решение
Коэффициент абсолютной ликвидности - отношение наиболее ликвидных активов компании к текущим обязательствам. Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.
Самыми ликвидными являются денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Текущие обязательства – это кредиторская задолженность, краткосрочные кредиты, авансы полученные.
То есть в данном случае формула расчета будет выглядеть следующим образом:
Кал=(Дс-ва+Финн.влож.крат.)/(Кз+Кк+Ап)
Кал 2006 год=(20+10)/(340+1880+25)=0,013
Кал 2007 год=(40+0)/(470+2000+15)=0,016
Вывод: Наблюдается позитивная динамика коэффициента абсолютной ликвидности, то есть в 2007 году предприятие уже может погасить больше своих краткосрочных обязательств, чем в 2006 году. Однако по сравнению со среднеотраслевым коэффициентом можно сказать, что абсолютной ликвидности не имеется. Рассчитанные коэффициенты в 2006 году в 1,9 раза меньше норматива, а в 2007 году в 1,6 раза меньше. То есть в текущих условиях за счет имеющихся наиболее ликвидных активов предприятие может погасить лишь очень незначительную долю своих срочных обязательств, что является фактором неблагоприятного финансового положения.
20. Рассчитайте сумму запасов предприятия на конец 2006 и 2007 гг. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Коэффициент текущей ликвидности | - | 2 | 2,5 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | - | 1,5 | 2 |
| Текущие обязательства | тыс.руб. | 2000 | 2200 |
Решение
Коэффициент текущей ликвидности равен отношению оборотных средств к краткосрочным обязательствам. (Ктл=Обс/О).
От сюда Обс=О*Ктл
Коэффициент быстрой ликвидности равен отношению суммы дебиторской задолженности и денежных средств к краткосрочным обязательствам. (Кбл=(Дз+Дс-ва)/О)
От сюда (Дз+Дс-ва)=О*Кбл
Оборотные средства организации состоят из денежных средств, дебиторской задолженности и запасов (Обс=Дс-ва+Дз+З).
От сюда З=Обс-(Дс-ва+Дз)
Соединив все три выражения получим:
З=О*Ктл-О*Кбл=О*(Ктл-Кбл)
Запасы
Запасы
21. Рассчитайте степень финансового левериджа компании "Оптима" в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы о динамике и уровне показателя относительно отрасли. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Выручка | тыс.руб. | 2000 | 2200 |
| Переменные затраты | тыс.руб. | 900 | 950 |
| Операционная прибыль (EBIT) | тыс.руб. | 500 | 600 |
| Операционная прибыль после уплаты процентов (EBT) | тыс.руб. | 400 | 450 |
| Чистая прибыль (NI) | тыс.руб. | 304 | 342 |
| Среднеотраслевой показатель степени финансового левериджа | - | 1,20 | 1,20 |
Решение
Финансовый леверидж отражает степень зависимости предприятия от кредиторов, то есть величину риска потери платежеспособности. Чем выше финансовый леверидж, тем выше риск во-первых неполучения чистой прибыли, а во-вторых – банкротства предприятия. С другой стороны, финансовый леверидж способствует повышению рентабельности собственного капитала: не вкладывая в предприятие дополнительный собственный капитал (он замещается заемными средствами), владельцы получают большую сумму чистой прибыли, “заработанную” заемным капиталом. Кроме этого предприятие получает возможность воспользоваться “налоговым щитом”, так как в отличие от дивидендов по акциям сумма процентов за кредит вычитается из общей величины прибыли, подлежащей налогообложению. Однако, чтобы воспользоваться преимуществами финансового левериджа, предприятию необходимо выполнить обязательное условие – заработать операционную прибыль, достаточную как минимум для покрытия процентных платежей по заемным средствам.
То есть финансовый ливеридж рассчитывается как отношение операционной прибыли к прибыли предприятия до уплаты налога на прибыль.
Следовательно, использование долговой нагрузки при прочих равных условиях приводит к тому, что рост прибыли предприятия до уплаты процентных платежей и налогов ведет к более сильному росту показателя прибыли на акцию.
Наблюдается рост данного показателя в 2007 году по отношению к предыдущему на 106%, а по сравнению со среднеотраслевым коэффициентом показатель выше в 2006г. На 104%, а в
22. Рассчитайте степень операционного левериджа компании "Оптима" в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы о динамике и уровне показателя относительно отрасли. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Выручка | тыс.руб. | 2000 | 2200 |
| Переменные затраты | тыс.руб. | 900 | 950 |
| Операционная прибыль (EBIT) | тыс.руб. | 500 | 600 |
| Операционная прибыль после уплаты процентов (EBT) | тыс.руб. | 400 | 450 |
| Чистая прибыль (NI) | тыс.руб. | 304 | 342 |
| Среднеотраслевой показатель степени операционного левериджа | - | 2,0 | 2,4 |
Решение
Операционный ливеридж— это потенциальная возможность влиять на балансовую прибыль путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска продукции (постоянные и переменные расходы, оптимизация).
Чем выше значение коэффициента операционного левериджа на предприятии, тем в большей степени оно способно ускорять темпы прироста операционной прибыли по отношению к темпам прироста объема реализации продукции.
Рассчитать его можно следующим образом: (Выручка-Переменные издежки)/(Выручка-переменные-постоянные издежки (или же операционная прибыль))
2006г.= (2000-900) /(500)=2,2
2007г.=(2200-950)/600=2,1
То есть для предприятия наблюдается негативная динамика показателя, он упал на 0,1 или на 5%, это говорит о том, что следует обратить особое внимание на формирование постоянных и переменных затрат, так как рост выручки не дает такого же высокого роста операционной прибыли. Сравнивая показатель со среднеотраслевым коэффициентом, можно увидеть, что в 200 году у предприятия он выше на 110%, а в 2007 году ниже на 13%, что говорит об определенных проблемах в 2007 году на самом предприятии.
23. Рассчитайте сумму переменных затрат компании "Азбука" в 2006 и 2007 гг. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Степень операционного левериджа (DOL) | - | 2,4 | 2,2 |
| Степень финансового левериджа (DFL) | - | 1,5 | 1,6 |
| Выручка (В) | тыс.руб. | 4000 | 5500 |
| Операционная прибыль после уплаты процентов и налогов (EBT) | тыс.руб. | 700 | 1000 |
Решение
Контрибуционная маржа (CM)= выручка(В)-переменные затраты(Зп).
DOL=CM/ EBT, отсюда Зп= В-DOL* EBT
Соответственно переменные затраты:
Для 2006 года: 4000-2,4*700=2320 тыс.руб.
Для 2007г.: 5500-2,2*1000=3300 тыс.руб.
24. Рассчитайте прибыль до уплаты процентов (
EBT
)
компании "Азбука" в 2006 и 2007 гг. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Степень операционного левериджа (DOL) | - | 2,4 | 2,2 |
| Степень финансового левериджа (DFL) | - | 1,5 | 1,6 |
| Выручка | тыс.руб. | 4000 | 5500 |
| Операционная прибыль после уплаты процентов и налогов (EBT) | тыс.руб. | 700 | 1000 |
Решение
Финансовый ливеридж рассчитывается как отношение операционной прибыли(EBT) к прибыли предприятия до уплаты налога на прибыль(EBIT).
Фл=(EBIT) / (EBT) или Фл* (EBT) =(EBIT)
2006г. (EBIT)=700*1,5=1050 тыс.руб.
2007г. (EBIT)=1000*1,6=1600 тыс.руб.
Операционная прибыль до уплаты процентов увеличилась на 152%.
25. Рассчитайте сумму процентов, уплаченных компанией "Азбука" в 2006 и 2007 гг. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Степень операционного левериджа (DOL) | - | 2,4 | 2,2 |
| Степень финансового левериджа (DFL) | - | 1,5 | 1,6 |
| Выручка | тыс.руб. | 4000 | 5500 |
| Операционная прибыль после уплаты процентов и налогов (EBT) | тыс.руб. | 700 | 1000 |
Решение
Финансовый ливеридж рассчитывается как отношение операционной прибыли(EBT) к прибыли предприятия до уплаты налога на прибыль(EBIT).
Фл=(EBIT) / (EBT) или Фл* (EBT) =(EBIT)
При этом (EBIT)- (EBT)=проценты
отсюда проценты= Фл* (EBT)- (EBT)
2006г. проценты= 1,5*700-700=350 тыс.руб.
2007г. проценты= 1,6*1000-1000=600 тыс.руб.
Сумма процентов увеличилась на 171% в 2007 году по сравнению с 2006г.
26. Рассчитайте коэффициент финансовой независимости фирмы "Калина" в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы о динамике показателя и уровне относительно отрасли. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Активы | тыс.руб. | 3500 | 4000 |
| Постоянные активы | тыс.руб. | 1400 | 1600 |
| Обязательства | тыс.руб. | 2000 | 2400 |
| Собственный капитал | тыс.руб. | 1500 | 1600 |
| Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) | тыс.руб. | 650 | 800 |
| Проценты к уплате | тыс.руб. | 250 | 300 |
| Среднеотраслевой коэффициент финансовой независимости | - | 0,6 | 0,6 |
Решение
Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) определяется как отношение собственного капитала к сумме всех средств(сумма: капитала и резервов, краткосрочных пассивов и долгосрочных обязательств), авансированных предприятию (или отношение величины собственных средств к итогу баланса предприятия). Или же отношение собственных средств ко всем активам.
Капит Капит
КоэфАвт = ;
ИтогБал Капит + КратПасс + ДолгОбяз
Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент собственности) - характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие.
Нормативное значение для данного показателя равно 0,6 (в зависимости от отрасли, структуры капитала и т.д. может изменяться).
2006 год =1500/(2000+1500)=0,43
2007г.=1600/(2400+1600)=0,40
За рассматриваемый период наблюдается негативная динамика данного коэффициента он несколько снизился, по сравнению со среднеотраслевым коэффициентом он ниже в 1,5 раза, что говорит о том, что предприятие более зависимо от своих кредиторов и возможны проблемы с финансовой устойчивостью.
27. Рассчитайте коэффициент финансирования основных средств фирмы "Калина" в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы о динамике показателя и уровне относительно отрасли. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Активы | тыс.руб. | 3500 | 4000 |
| Постоянные активы | тыс.руб. | 1400 | 1600 |
| Обязательства | тыс.руб. | 2000 | 2400 |
| Собственный капитал | тыс.руб. | 1500 | 1600 |
| Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) | тыс.руб. | 650 | 800 |
| Проценты к уплате | тыс.руб. | 250 | 300 |
| Среднеотраслевой коэффициент финансирования основных средств | - | 1,0 | 1,0 |
Решение
Коэффициент финансирования основных средств показывает какая часть основных средств финансируется из собственных источников и рассчитывается , как отношение постоянных активов к собственному капиталу.
2006г.=1400/1500=1,1 – то есть все основные средства финансируются за счет собственных источников
2007 год =1600/1600=1 – то есть все основные средства финансируются за счет собственных источников
Сравнивая с среднеотраслевым коэффициентом, можно сделать вывод, что у предприятия данный коэффициент находится на уровне среднеотраслевого показателя.
28. Рассчитайте коэффициент обеспеченности процентов к уплате фирмы "Калина" в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы о динамике показателя и уровне относительно отрасли. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Активы | тыс.руб. | 3500 | 4000 |
| Постоянные активы | тыс.руб. | 1400 | 1600 |
| Обязательства | тыс.руб. | 2000 | 2400 |
| Собственный капитал | тыс.руб. | 1500 | 1600 |
| Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) | тыс.руб. | 650 | 800 |
| Проценты к уплате | тыс.руб. | 250 | 300 |
| Среднеотраслевой коэффициент обеспеченности процентов к уплате | - | 3,0 | 3,0 |
Решение
Данный коэффициент показывает насколько предприятия способно выплачивать проценты по своим обязательствам и рассчитывается, как отношение прибыли до уплаты процентов к процентам к уплате.
2006г.=650/250=2,6
2007г.=800/300=2,7
Имеется положительная динамика данного коэффициента, это хорошая тенденция, то есть у предприятия повышается возможность уплачивать проценты, хотя данный коэффициент по сравнению со среднеотраслевым ниже на 15-14%, то есть чтобы повысить обеспеченность выплаты процентов стоит или получать большую прибыль, или сократить пользование заемными средствами, а, следовательно, и уплату процентов.
29. Рассчитайте сумму обязательств фирмы "Оптима" в 2006 и 2007 гг. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Коэффициент финансовой независимости | - | 0,5 | 0,6 |
| Коэффициент финансирования основных средств | - | 1,2 | 1,1 |
| Коэффициент обеспеченности процентов к уплате | - | 3,5 | 2,5 |
| Активы | тыс.руб. | 2000 | 2500 |
| Постоянные активы | тыс.руб. | 1400 | 1800 |
Решение
Чтобы рассчитать сумму обязательств компании, следует воспользоваться формулами:
1. Коэффициент финансирования основных средств показывает какая часть основных средств финансируется из собственных источников и рассчитывается, как отношение постоянных активов к собственному капиталу. (КфОС=Постоянные активы/Собственный капитал)
2. Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) определяется как отношение собственного капитала к сумме всех средств(сумма: капитала и резервов, краткосрочных пассивов и долгосрочных обязательств), авансированных предприятию (или отношение величины собственных средств к итогу баланса предприятия). Или же отношение собственных средств ко всем активам (Кфин.нез.=Собственный капитал / (Собственный капитал+Обязательства))
Отсюда: Собственный капитал=Постоянные активы/КфОС;
Подставляем во вторую формулу:
Кфин.нез.= Постоянные активы/КфОС/( Постоянные активы/КфОС +Обязательства)
2006г.: 0,5=1400/1,2/(1400/1,2+обязательства): Обязательства=1167 тыс.руб.
2006г.: 0,6=1800/1,1/(1800/1,1+обязательства): Обязательства=1091 тыс.руб.
Обязательства фирмы сократились на 7%, позитивная динамика.
30. Рассчитайте сумму собственного капитала фирмы "Оптима" в 2006 и 2007 гг. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Коэффициент финансовой независимости | - | 0,5 | 0,6 |
| Коэффициент финансирования основных средств | - | 1,2 | 1,1 |
| Коэффициент обеспеченности процентов к уплате | - | 3,5 | 2,5 |
| Активы | тыс.руб. | 2000 | 2500 |
| Постоянные активы | тыс.руб. | 1400 | 1800 |
Решение
Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) определяется как отношение собственного капитала к сумме всех средств(сумма: капитала и резервов, краткосрочных пассивов и долгосрочных обязательств), авансированных предприятию (или отношение величины собственных средств к итогу баланса предприятия). Или же отношение собственных средств ко всем активам.(Кфин.нез.=Собственный капитал/(Собственный капитал+Обязательства))
Отсюда: Собственный капитал=Постоянные активы/КфОС;
2006г. Собственный капитал=1400/1,2=1167 тыс.руб.
2007г. Собственный капитал=1800/1,1=1636тыс.руб.
Собственный капитал возрос на 140%.
31. Рассчитайте рентабельность активов (
ROA
)
фирмы "Оптима" в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы о динамике показателя и уровне относительно отрасли. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Средний простой акционерный капитал | тыс.руб. | 1000 | 1000 |
| Средний собственный капитал | тыс.руб. | 1200 | 1250 |
| Средние активы | тыс.руб. | 3000 | 3400 |
| Проценты уплаченные | тыс.руб. | 40 | 50 |
| Ставка налога на прибыль | % | 24 | 24 |
| Чистая прибыль (NI) | тыс.руб. | 50 | 75 |
| Среднеотраслевой коэффициент | - | 0,015 | 0,015 |
Решение
Рентабельность активов (ROA) — отношение операционной прибыли к среднему за период размеру суммарных активов.
Операционная прибыль= Чистая прибыль/(100%-Ставка налога на прибыль)
2006г.=(50/(100%-24%))/3000=0,022
2007г.=(75/(100%-24%))/3400=0,029
На основании расчетов, можно сделать вывод, что и в 2006 и 2007 году рентабельность активов предприятия выше среднеотраслевого коэффициента на 147% и 193% соответственно, при этом также наблюдается позитивная динамика, то есть в 2007 году по сравнениею с предшествующим коэффициент вырос на 132%. Все это говорит о том, что предприятие эффективно использует все имеющиеся активы, а следовательно получает большую прибыль на каждый вложенный в активы рубль, чем предприятия этой же отрасли.
32. Рассчитайте рентабельность собственного капитала (
ROE
)
фирмы "Оптима" в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы о динамике показателя и уровне относительно отрасли. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Средний простой акционерный капитал | тыс.руб. | 1000 | 1000 |
| Средний собственный капитал | тыс.руб. | 1200 | 1250 |
| Средние активы | тыс.руб. | 3000 | 3400 |
| Проценты уплаченные | тыс.руб. | 40 | 50 |
| Ставка налога на прибыль | % | 24 | 24 |
| Чистая прибыль (NI) | тыс.руб. | 50 | 75 |
| Среднеотраслевой коэффициент | - | 0,05 | 0,05 |
Решение
Рентабельность собственного капитала расчитывается как отношение чистой прибыли к среднему собственному капиталу предприятия и свидетельствует об эффективности его использования.
2006 год. =50/1200=0,04
2007г.=75/1250=0,06
На основании сделанных расчетов можно сделать вывод, что в 2007 году по сравнению с предыдущим данный коэффициент возрос (на 150%), при этом в 2006 году коэффициент был ниже нормативного на 25%, а в 2007 году – выше на 120%. Все это свидетельствует о повышении эффективности использования собственного капитала предприятия в 2007 году, по сравнению с 2006 и нормативным показателем, то есть на 1 руб. вложенного собсственного капитала предприятие получило большую прибыль.
33. Рассчитайте рентабельность простого акционерного капитала (
ROCE
)
фирмы "Оптима" в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы о динамике показателя и уровне относительно отрасли. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Средний простой акционерный капитал | тыс.руб. | 1000 | 1000 |
| Средний собственный капитал | тыс.руб. | 1200 | 1250 |
| Средние активы | тыс.руб. | 3000 | 3400 |
| Проценты уплаченные | тыс.руб. | 40 | 50 |
| Ставка налога на прибыль | % | 24 | 24 |
| Чистая прибыль (NI) | тыс.руб. | 50 | 75 |
| Среднеотраслевой коэффициент | - | 0,05 | 0,05 |
Решение
Рентабельность простого акционерного капитала расчитывается как отношение чистой прибыли к средней сумме простого акционерного капитала.
2006 год. =50/1000=0,05
2007г.=75/1000=0,075
На основании сделанных расчетов можно сделать вывод, что в 2007 году по сравнению с предыдущим данный коэффициент возрос (на 150%), при этом в 2006 году коэффициент был на уровне нормативного, а в 2007 году – выше на 150%. Все это свидетельствует о повышении эффективности использования простого акционерного капитала предприятия в 2007 году, по сравнению с 2006 и нормативным показателем, то есть на 1 руб. вложенного акционерного капитала предприятие получило большую прибыль.
34. Рассчитайте рентабельность инвестированного капитала (
ROIC
)
фирмы "Оптима" в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы о динамике показателя и уровне относительно отрасли. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Средний простой акционерный капитал | тыс.руб. | 1000 | 1000 |
| Средний собственный капитал | тыс.руб. | 1200 | 1250 |
| Средние активы | тыс.руб. | 3000 | 3400 |
| Проценты уплаченные | тыс.руб. | 40 | 50 |
| Ставка налога на прибыль | % | 24 | 24 |
| Чистая прибыль (NI) | тыс.руб. | 50 | 75 |
| Среднеотраслевой коэффициент | - | 0,02 | 0,02 |
Решение
Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) – характеризует способность капитала, инвестированного в деятельность предприятия, генерировать прибыль. Формула расчета зависит от того, что считается инвестированным капиталом.
ROIC
=
NI (чистая прибыль) + Проценты*(1-Ставка налога на прибыль)
Средние активы
2006г. =50+40*(1-24%) = 0,026
3000
2007г. =75+50*(1-24%) = 0,033
3400
Вывод:
На основании сделанных расчетов можно сделать вывод, что в 2007 году по сравнению с предыдущем данный коэффициент возрос при этом в 2006 году коэффициент был на уровне нормативного.
Все это свидетельствует о повышении эффективности использования инвестиционного капитала предприятием в 2007 году, по сравнению с 2006 годом и нормативным показателем, т.е. на 1 руб. вложенного инвестиционного капитала предприятие получило большую прибыль.
35. Рассчитайте объем продаж фирмы "Оптима" в 2006 и 2007 гг. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Рентабельность продаж | - | 0,02 | 0,05 |
| Ставка налога на прибыль | % | 24 | 24 |
| Чистая прибыль (NI) | тыс.руб. | 50 | 75 |
Решение
Выведем формулу расчета объема продаж из имеющихся даны:
Рентабельность продаж = Чистая прибыль/ Объем продаж,
Соответственно: Объем продаж=Чистая прибыль/Рентабельность продаж
Объем продаж 2006г.=50/0,02=2500 тыс.руб.
Объем продаж 2007г.= 75/0,05=1500 тыс.руб.
36. Проведите факторный анализ рентабельности активов компании "Альтаир" по формуле Дюпона в 2006-2007 гг. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Чистая прибыль | тыс.руб. | 200 | 250 |
| Продажи | тыс.руб. | 3000 | 3200 |
| Средние активы | тыс.руб. | 1500 | 1400 |
| Средний собственный капитал | тыс.руб. | 1200 | 1100 |
Решение
Рентабельность активов (ROA) — измеряет одновременно способность активов генерировать выручку (через коэффициент оборачиваемости активов) и долю прибыли к выручке (через рентабельность продаж).
ROA
= Чистая прибыль *
___Продажи
Продажи Средние активы
Рассчитаем рентабельность активов, используя формулу Дюпона.
Числитель и знаменатель формулы расчета рентабельности активов умножается на объем реализации продукции.
ЧП/А=(ЧП*РП)/(А*РП)=(ЧП/РП)*(РП/А)
ЧП--чистая прибыль
А—стоимость всех активов компании
РП—объем реализованной продукции.
Формула Дюпона отражает зависимость рентабельности активов не только от рентабельности реализации (ЧП/РП), но и от оборачиваемости активов (РП/А), а также показывает:
• Значение коэффициента оборачиваемости активов для обеспечения конкурентоспособного уровня рентабельности активов;
• Значение коэффициента реализации продукции;
• Возможность выбора между рентабельностью реализации. Продукции и скоростью оборота активов компании.
Рентабельность активов 2006г. (Ра0)= 200/3000*3000/1500=0,133
Рентабельность активов 2007г. (Ра1)= 250/3200*3200/1400=0,179
Рентабельность активов увеличилась на 0,046 ( Ра1-Ра0) на конец рассматриваемого периода, используя метод цепных подстановок, последовательно заменяя каждый показатель и находя его влияние на результат.
Изменение за счет чистой прибыли (Рап): 250/3000*3000/1500=0,167
∆ Рап=Рап-Ра0=0,167-0,133=0,034
Изменение за счет продаж (Рапр): 250/3200*3200/1500=0,167
∆ Рапр=Рапр-Рап=0,167-0,167=0,0
Изменение за счет средних активов (Раа): 250/3200*3200/1400=0,179
∆ Рап=Раа-Рапр=0,179-0,167=0,012
Как видно из расчета рентабельность активов возросла за счет увеличения прибыли на 0,034 и за счет уменьшения средних активов на 0,012, изменение объема продаж не повлияло. То есть всего увеличение произошло на 0,046 ( 0,012+0,034).
37. Проведите факторный анализ рентабельности собственного капитала компании "Альтаир" по формуле Дюпона в 2006-2007 гг. Исходные данные
:
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Чистая прибыль | тыс.руб. | 200 | 250 |
| Продажи | тыс.руб. | 3000 | 3200 |
| Средние активы | тыс.руб. | 1500 | 1400 |
| Средний собственный капитал | тыс.руб. | 1200 | 1100 |
Решение
Рентабельность собственного капитала - чистая прибыль компании, выраженная в процентах к собственному капиталу.
Уравнение Дюпона (также Модель Дюпона или Формула Дюпона) является модифицированным факторным анализом, позволяющим определить, за счёт каких факторов происходило изменение рентабельности. В основании факторной модели в виде древовидной структуры — показатель рентабельности собственного капитала (ROE), а признаки — характеризующие факторы производственной и финансовой деятельности предприятия. Проще говоря, факторы, влияющие на ROE дробятся с целью выяснения: какие факторы в большей или меньшей степени влияют на рентабельность собственного капитала. Основные три фактора:
1. операционная рентабельность (измеряется как норма прибыли)
2. эффективность использования активов (измеряется как оборачиваемость активов)
3. финансовый рычаг (измеряется как коэффициент капитализации)
трёхфакторная модель представлена формулой:
ROE = (Чистая прибыль / Выручка) * (Выручка / Активы) * (Активы / Капитал)
= (норма прибыли) * (оборачиваемость активов) * (коэффициент капитализации
Для проведения факторного анализа используем способ цепной подстановки. Он позволяет определить влияние отдельных факторов на изменение величины результативного показателя путем постепенной замены базисной величины каждого факторного показателя в объеме результативного показателя на фактическую в отчетном периоде.
Рассчитаем Норму прибыли:
2006г. Нп=200/3000=0,07 ; 2007г. Нп=250/3200=0,08
Рассчитываем оборачиваемость активов:
2006г. Оа=3000/1500=2 ; 2007г. Оа=3200/1400=2,29
Рассчитываем коэффициент капитализации:
2006г. Кк=1500/1200=1,25 ; 2007г.Кк=1400/1100=1,27
Соответственно, рентабельность капитала:
в
в
ROE усл.1=0,08*2*1,25=0,20
ROE усл.1=0,08*2,29*1,25=0,23
То есть рентабельность собственного капитала возросла на 5% в 2007 году за счет увеличения нормы прибыли на 2% (20-18) и за счет увеличения оборачиваемости активов на 3% (23-20).
Или же такой вариант:
ROE 2006=200/3000*3000/1500*1500/1200=0,18
ROE (чистая прибыль)= 250/3000*3000/1500*1500/1200=0,21
ROE (выручка)= 250/3200*3200/1500*1500/1200=0,21
ROE (активы)= 250/3200*3200/1400*1400/1200=0,21
ROE (собственный капитал)= 250/3200*3200/1400*1400/1100=0,23
Вывод: Рентабельность собственного капитала возросла на 5% за счет увеличение чистой прибыли на 3% (0,21-0,18) и на 2% (0,23-0,21) за счет уменьшения собственного капитала.
38. Рассчитайте, каким образом изменятся коэффициент оборачиваемости активов, рентабельность продаж и рентабельность активов компании "Альтаир" в 2008 году, если плановая выручка компании в 2008 году увеличится на 20% по отношению к 2007 году. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Чистая прибыль | тыс.руб. | 200 | 250 |
| Продажи | тыс.руб. | 3000 | 3200 |
| Средние активы | тыс.руб. | 1500 | 1400 |
| Средний собственный капитал | тыс.руб. | 1200 | 1100 |
Решение
Рентабельность активов (ROA) — отношение чистой прибыли к среднему за период размеру суммарных активов.
Ракт. 2007=250/1400=0,18, а при росте выручке в 2008 году коэффициент остался тем же.
Коэффициент оборачиваемости активов – отношение выручки к средним активам.
Коб.а 2007=3200/1400=2,3; в 2008 году: (3200+3200*20%)/1400=2,7
Оборачиваемость активов увеличилась на 117%, что говорит о более эффективном использовании активов.
Рентабельность продаж – отношение чистой прибыли к продажам.
Рассчитаем данный показатели для 2007 года
Коб.ак.=250/3200=0,08, а в 2008 году 250/(3200+3200*20%)=0,07
Рентабельность продаж снизилась на 13%, то есть выручка выросла, а прибыль нет – снижение эффективности работы организации.
39. Рассчитайте, каким образом изменятся доля собственного капитала в активах и рентабельность собственного капитал компании "Альтаир" в 2008 году, если средний собственный капитал увеличится в 2008 году на 50% по отношению к 2007 году. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Чистая прибыль | тыс.руб. | 200 | 250 |
| Продажи | тыс.руб. | 3000 | 3200 |
| Средние активы | тыс.руб. | 1500 | 1400 |
| Средний собственный капитал | тыс.руб. | 1200 | 1100 |
Решение
Рентабельность собственного капитала рассчитывается как отношение продаж к среднему капиталу.
Рс.к. 2007г.=3200/1100=2,9
Если в 2008 году средний капитал вырос на 50%, то: Рс.к.=3200/(1100+1100*50%)=1,9
Рентабельность капитала в 2008 году сократится на 34%, что свидетельствует о том, что эффективность его использования упала и на каждый вложенный рубль собственного капитала предприятие получит меньшую прибыль.
Доля собственного капитала в активах рассчитывается как отношение собственного капитала к средним активам.
2007 год =1100/1400=0,79
2008 год=(1100+1100*50%)/1400=1,18
40. Рассчитайте, сумму привилегированных дивидендов компании "Альтаир" в 2007 году. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | | |
| Чистая прибыль | тыс.руб. | 200 | 250 |
| Средний простой акционерный капитал | тыс.руб. | 1000 | 1100 |
| Рентабельность простого акционерного капитала | - | 0,2 | 0,4 |
| Рентабельность продаж | - | | |
Решение:
Рентабельность простого акционерного капитала рассчитывается как прибыль, подлежащая распределению по акциям к размеру среднего акционерного капитала.
Прибыль, подлежащая распределению= 1100*0,4=440 тыс.руб.
Так как чистая прибыль, оставшаяся после уплаты дивидендов по привилегированным акциям = 250 тыс.руб, то по ним было выплачено 440-250=190 тыс.руб.
41. Рассчитайте сумму амортизационных отчислений (АмО) для нового оборудования компании "Оптима" линейным методом во второй и третий годы эксплуатации. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | Значение |
| Первоначальная стоимость оборудования | тыс.руб. | 300 000 |
| Норма АмО линейным методом | % | 10 |
| Норма АмО методом уменьшающегося остатка | % | 20 |
| Плановый объем производства на оборудовании | шт. | 600 |
| Сумма плановой прибыли ежегодно | тыс.руб. | 50 000 |
| Ставка налога на прибыль | % | 24 |
| Ставка налога на имущество | % | 2 |
Решение
Амортизационные отчисления линейным методом расчитываются путем умножения первоначальной стоимости оборудования на норму амортизационных отчислений, при этом они начисляются равномерными платежами весь срок эксплуатации оборудования.
Ежегодные амортизационные отчисления: 300000*10%=30000 тыс.руб.
Следовательно, в 1 год эксплуатации амортизация будет равна 30000 тыс.руб., во второй -60000 тыс.руб., в третий 90000 тыс.руб. и т.д. до полного погашения стоимости оборудования.
42. Рассчитайте сумму амортизационных отчислений (АмО) для нового оборудования компании "Оптима" методом уменьшающегося остатка во второй и третий годы эксплуатации. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | Значение |
| Первоначальная стоимость оборудования | тыс.руб. | 300 000 |
| Норма АмО линейным методом | % | 10 |
| Норма АмО методом уменьшающегося остатка | % | 20 |
| Плановый объем производства на оборудовании | шт. | 600 |
| Сумма плановой прибыли ежегодно | тыс.руб. | 50 000 |
| Ставка налога на прибыль | % | 24 |
| Ставка налога на имущество | % | 2 |
Решение
При способе уменьшаемого остатка годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из остаточной стоимости объекта основных средств на начало отчетного года и нормы амортизации, исчисленной на основании срока полезного использования этого объекта:
где Сост – остаточная стоимость объекта; к – коэффициент ускорения; На – норма амортизации для данного объекта.
Коэффициента ускорения по данным условиям нет.
Амортизация 1 год: 300000*20/100=60000 тыс.руб.
Амортизация 2 год: (300000-60000) *20/100=48000 тыс.руб.
Амортизация 3 год: (300000-60000-48000) *20/100=38400 тыс.руб.
43. Рассчитайте сумму амортизационных отчислений (АмО) для нового оборудования компании "Оптима" методом по сумме лет полезного использования во второй и третий годы эксплуатации. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | Значение |
| Первоначальная стоимость оборудования | тыс.руб. | 300 000 |
| Норма АмО линейным методом | % | 10 |
| Норма АмО методом уменьшающегося остатка | % | 20 |
| Плановый объем производства на оборудовании | шт. | 600 |
| Сумма плановой прибыли ежегодно | тыс.руб. | 50 000 |
| Ставка налога на прибыль | % | 24 |
| Ставка налога на имущество | % | 2 |
Решение
При способе списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования годовая сумма амортизации определяется исходя из первоначальной стоимости объекта основных средств и годового соотношения, где в числителе число лет, остающихся до конца срока службы объекта, а в знаменателе – сумма чисел лет срока службы объекта:
где Сперв – первоначальная стоимость объекта; Тост – количество лет, оставшихся до окончания срока полезного использования; Т – срок полезного использования.
Согласно имеющимся данным срок службы данного основного средства 10лет (основываясь на данных нормы амортизационных отчислений при линейном способе).
Амортизация за 2 год=300000*((10-1)/(10*(10+1)/2)=300000*0,164=49091 тыс.руб.
Амортизация за 3 год=300000*((10-1-1)/(10*(10+1)/2)=300000*0,146=43650 тыс.руб.
44. Рассчитайте сумму амортизационных отчислений (АмО) для нового оборудования компании "Оптима" методом пропорционально объему продукции во второй и третий годы эксплуатации. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | Значение |
| Первоначальная стоимость оборудования | тыс.руб. | 300 000 |
| Норма АмО линейным методом | % | 10 |
| Норма АмО методом уменьшающегося остатка | % | 20 |
| Плановый объем производства на оборудовании, всего | шт. | 600 |
| Плановый объем производства во второй год | шт. | 200 |
| Плановый объем производства в третий год | шт. | 100 |
| Сумма плановой прибыли ежегодно | тыс.руб. | 50 000 |
| Ставка налога на прибыль | % | 24 |
| Ставка налога на имущество | % | 2 |
Решение
При способе списания стоимости пропорционально объему продукции (работ) начисление амортизационных отчислений производится на основе натурального показателя объема продукции (работ) в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта основных средств и предполагаемого объема продукции (работ) за весь срок полезного использования объекта основных средств:
где А – сумма амортизации на единицу продукции; С – первоначальная стоимость объекта основных средств; В – предполагаемый объем производства продукции.
Данный метод применяется там, где износ основных средств напрямую связан с частотой их использования.
Если известен плановый объем производства на оборудование всего, то амортизационные отчисления на 1шт. составят: 300000/600=500 тыс.руб.
Тогда амортизационные отчисления на второй год: 500*200=100000 тыс.руб., а за третий- 500*100=50000 тыс.руб.
45. Рассчитайте сумму накопленного износа за первые 3 года для оборудования компании "Оптима", амортизируемого методом уменьшающегося остатка. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | Значение |
| Первоначальная стоимость оборудования | тыс.руб. | 300 000 |
| Норма АмО линейным методом | % | 10 |
| Норма АмО методом уменьшающегося остатка | % | 20 |
| Плановый объем производства на оборудовании | шт. | 600 |
| Сумма плановой прибыли ежегодно | тыс.руб. | 50 000 |
| Ставка налога на прибыль | % | 24 |
| Ставка налога на имущество | % | 2 |
Решение
При способе уменьшаемого остатка годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из остаточной стоимости объекта основных средств на начало отчетного года и нормы амортизации, исчисленной на основании срока полезного использования этого объекта:
где Сост – остаточная стоимость объекта; к – коэффициент ускорения; На – норма амортизации для данного объекта.
Коэффициента ускорения по данным условиям нет.
Амортизация 1 год: 300000*20/100=60000 тыс.руб.
Амортизация 2 год: (300000-60000) *20/100=48000 тыс.руб.
Амортизация 3 год: (300000-60000-48000) *20/100=38400 тыс.руб.
Соответственно, накопленный износ будет складываться из суммы амортизационных отчислений за все три года: 60000+48000+38400=146400 тыс.руб.
46. Рассчитайте норматив незавершенного производства компании "Альтаир. Число дней в периоде – 30. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | Значение |
| Норма текущего запаса сырья на период между поставками | дней | 15 |
| Норма запаса на период транспортировки от поставщика | дней | 6 |
| Норма гарантийного запаса для страхования рисков | дней | 2 |
| Норма запаса на время разгрузки и сортировки сырья | дней | 2 |
| Норма запаса на время подготовки сырья к использованию | дней | 5 |
| Расход незавершенного производства за период | тыс.руб. | 690 |
| Расход запасов сырья и материалов за период | тыс.руб. | 1440 |
| Расход запасов готовой продукции за период | тыс.руб. | 1950 |
Решение
Размер оборотных средств для незавершенного производства определяется с учетом длительности производственного цикла и величины коэффициента нарастания затрат:
где В – объем среднедневного выпуска продукции по производственной себестоимости; Тц – длительность производственного цикла; Кнэ – коэффициент нарастания затрат в незавершенном производстве.
Производственным циклом называется ряд производственных процессов, выполняемых при изготовлении продукции.
Продолжительность производственного цикла складывается из времени, затрачиваемого непосредственно на операции по обработке сырья, материалов, заготовок, и времени, которое требуется на перерывы между операциями от начала первой операции до сдачи готовой продукции на склад.
Коэффициент нарастания затрат характеризует степень готовности продукции и определяется отношением себестоимости незавершенного производства к себестоимости готовой продукции.
Нарастание затрат может быть равномерным и неравномерным (замедленным и ускоренным).
При равномерном нарастании затрат коэффициент нарастания затрат находят по формуле
где Сн – стоимость сырья и материалов, поступающих в процесс производства; Ск – стоимость готовой продукции.
Следовательно, Кнз=(1440+0,5(1950-1440))/1950=0,869
Ннп=690/30*(15+6+2+2+5)*0,869=600 тыс.руб.
47. Рассчитайте норматив запасов готовой продукции компании "Альтаир". Число дней в периоде – 30. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | Значение |
| Норма текущего запаса сырья на период между поставками | дней | 15 |
| Норма запаса на период транспортировки от поставщика | дней | 6 |
| Норма гарантийного запаса для страхования рисков | дней | 2 |
| Норма запаса на время разгрузки и сортировки сырья | дней | 2 |
| Норма запаса на время подготовки сырья к использованию | дней | 5 |
| Расход незавершенного производства за период | тыс.руб. | 690 |
| Расход запасов сырья и материалов за период | тыс.руб. | 1440 |
| Расход запасов готовой продукции за период | тыс.руб. | 1950 |
Решение
Норматив оборотных средств по готовой продукции (Нгот.прод) определяется как произведение однодневного выпуска товарной продукции в предстоящем году по производственной себестоимости и нормы оборотных средств:
Нгот.прод = В х Нг,
где В — однодневный выпуск товарной продукции в IV квартале предстоящего года (при равномерном характере производства) по производственной себестоимости; Нг — норма оборотных средств на готовую продукцию, дн.
Норма запаса оборотных средств по готовой продукции (Нг) исчисляется в днях и включает следующие элементы:
- время на комплектование изделий в партии;
- время на упаковку и транспортировку продукции со склада поставщиков до станции отправителя;
- время на погрузку;
- оформление расчетных документов и сдачу их в банк.
В=1950/30=65 тыс.руб.
Норма готовой продукции в условиях не дана, примем 2 дня как норму для страховых рисков и 2 дня для оформления документов.
Н гот.прод.=65*4=260 тыс.руб.
48. Рассчитайте норматив запасов сырья и материалов компании "Альтаир". Число дней в периоде – 30. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | Значение |
| Норма текущего запаса сырья на период между поставками | дней | 15 |
| Норма запаса на период транспортировки от поставщика | дней | 6 |
| Норма гарантийного запаса для страхования рисков | дней | 2 |
| Норма запаса на время разгрузки и сортировки сырья | дней | 2 |
| Норма запаса на время подготовки сырья к использованию | дней | 5 |
| Расход незавершенного производства за период | тыс.руб. | 690 |
| Расход запасов сырья и материалов за период | тыс.руб. | 1440 |
| Расход запасов готовой продукции за период | тыс.руб. | 1950 |
Решение:
Норматив производственных запасов зависит от среднесуточного потребления сырья, материалов топлива и нормы запаса в днях:
где Рс – среднесуточное потребление данного вида сырья или материалов
(в рублях); Тдн – норма запаса в днях.
Средняя норма запаса в днях исчисляется в целом как средневзвешенная от норм запаса оборотных средств по отдельным видам.
Норма запаса в днях по отдельному виду, складывается из следующих составляющих:
где Ттр – транспортный запас; Ттек – текущий складской запас; Тстр – страховой(гарантийный запас); Тсезон – сезонный запас.
Следовательно, норма запаса равна 15+6+2+2+5=30 дней; среднесуточное потребление( расход материалов за период деленный на число дней периода)=1440/30=48тыс.руб.
Нпз.=48*30=1440 тыс.руб.
49. Рассчитайте норму запасов сырья и материалов компании "Альтаир". Число дней в периоде – 30. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | Значение |
| Норма текущего запаса сырья на период между поставками | дней | 15 |
| Норма запаса на период транспортировки от поставщика | дней | 6 |
| Норма гарантийного запаса для страхования рисков | дней | 2 |
| Норма запаса на время разгрузки и сортировки сырья | дней | 2 |
| Норма запаса на время подготовки сырья к использованию | дней | 5 |
| Расход незавершенного производства за период | тыс.руб. | 690 |
| Расход запасов сырья и материалов за период | тыс.руб. | 1440 |
| Расход запасов готовой продукции за период | тыс.руб. | 1950 |
Решение
Общая норма запаса (НПЗi) определяет на какое количество дней предприятие должно быть обеспечено оборотными средствами по данному виду производственного запаса.
НПЗi= НТЕКi + НСТРi + НПОДГi ,
где НТЕКi – норма текущего запаса, дн.; НСТРi – норма страхового запаса, дн.; НПОДГi – норма подготовительного (технологического) запаса, дн.
Следовательно, Норма запаса=15+2+2+6+5=30 дней
50. Рассчитайте норматив оборотных средств компании "Альтаир". Число дней в периоде – 30. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | Значение |
| Норма текущего запаса сырья на период между поставками | дней | 15 |
| Норма запаса на период транспортировки от поставщика | дней | 6 |
| Норма гарантийного запаса для страхования рисков | дней | 2 |
| Норма запаса на время разгрузки и сортировки сырья | дней | 2 |
| Норма запаса на время подготовки сырья к использованию | дней | 5 |
| Расход незавершенного производства за период | тыс.руб. | 690 |
| Расход запасов сырья и материалов за период | тыс.руб. | 1440 |
| Расход запасов готовой продукции за период | тыс.руб. | 1950 |
| Норматив расходов будущих периодов | тыс.руб. | 40 |
Решение
НОРМАТИВ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ - минимальная сумма оборотных (денежных) средств, необходимых предприятию, фирме для создания или поддержания переходящих товарно-материальных запасов, обеспечивающих бесперебойную работу предприятия.
Общий норматив оборотных средств состоит из суммы частных нормативов:
где Нпз – норматив производственных запасов; Ннп – норматив незавершенного производства; Нгп – норматив готовой продукции; Нбр – норматив будущих периодов.
Из предыдущих задач возьмем рассчитанные результаты и добавим норматив расходов будущих периодов:
1440+260+600+40=2340 тыс.руб.
Список использованной литературы:
1. Финансы предприятий: Учебник для вузов.-М.: Финансы, ЮНИТИ, 2004.
2. Финансы предприятий: Учебник / Под ред. М.В. Романовского. – СПб.: ИД «Бизнес-пресса», 2005
3. Финансы предприятий, денежное обращение, кредит: Учебник / Под. Ред. Дробозиной Л.А. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2004.
4. Основы финансового менеджмента. Ван Хорн К.Д. – М: ИД «Вильямс», 2006.
5. Кодацкий В.П. Проблемы формирования прибыли // Экономист. 2002. № 3.
6.Мухин С.А. Прибыль в новых условиях хозяйствования. – М.: Финансы и статистика, 2002.
7.Белобжецкий И.А. Себестоимость и налогооблагаемая прибыль // Финансы. 2004. № 1.
8.Кодацкий В.П. Ваша прибыль в условиях рынка. – М.: Финансы и статистика, 2005.
