Контрольная работа Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности компании 3
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-25Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Министерство образования и науки Российской Федерации
Федеральное агентство по образованию ГОУ ВПУ
Всероссийский заочный финансово-экономический институт
Контрольная работа
по дисциплине
«Финансовый менеджмент»
на тему
«Анализ и диагностика
финансово-хозяйственной деятельности компании»
преподаватель:
работа выполнена:
факультет Учетно-статистический
личное дело №
группа
Уфа
20
10г
Содержание:
Введение. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
1. Характеристика понятия финансового состояния, цели и задачи его анализа. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
2. Анализ финансового состояния. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .7
3. Диагностика финансово-хозяйственной деятельности. . . . . . . . . 19
Заключение. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
Приложения
Расчетная (практическая) часть. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .26
Список использованной литературы. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .34
Введение.
Обеспечение эффективного функционирования организаций требует экономически грамотного управления их деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать. С помощью анализа изучаются тенденции развития, глубоко системно исследуются факторы изменения результатов деятельности, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, вырабатывается экономическая стратегия его развития.
Анализ хозяйственной деятельности является научной базой принятия управленческих решений в бизнесе. Для их обоснования необходимо выявлять и прогнозировать существующие и потенциальные проблемы, производственные и финансовые риски, определять воздействие принимаемых решений на уровень рисков и доходов субъекта хозяйствования.
Целью контрольной работы является изучение анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности компании в целях повышения эффективности деятельности данного предприятия. Работа состоит из теоретической части, включающей в себя три раздела и расчетной части.
Объектом исследования данной работы является ООО «Ремжилстрой» г. Нефтекамска. В процессе работы мы проведем общую оценку финансового состояния данной организации, проанализируем платежеспособность, финансовую устойчивость, кредитоспособность и ликвидность баланса предприятия, а также проведем анализ рентабельности и оборачиваемости оборотных активов организации. На основе полученных данных сделаем соответствующие выводы о состоянии финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
1.
Характеристика понятия финансового состояния, цели и задачи его анализа.
Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое состояние предприятия, и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается финансовое состояние предприятия и его платежеспособность.
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главной целью финансовой деятельности является решение, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли. [6]
Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Конечные результаты деятельности предприятия интересуют не только работников самого предприятия, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы и др. [8]
Целями финансового анализа являются:
· выявления изменений показателей финансового состояния;
· выявления факторов, влияющих на финансовое состояние
предприятия;
· оценки количественных и качественных изменений финансового состояния;
· оценки финансового положения предприятия на определенную дату;
· определения тенденций изменения финансового состояния предприятия. [9]
Анализ финансового состояния компании включает следующие этапы:
1) предварительная общая оценка финансового состояния компании и изменения его финансовых показателей за отчетный период;
2) анализ платежеспособности и финансовой устойчивости;
3) анализ платежеспособности и ликвидности баланса;
4) анализ оборачиваемости активов;
5) анализ финансовых результатов предприятия;
6) анализ потенциального банкротства. [1, с.137]
Основные задачи анализа:
1. своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности;
2. прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;
3. разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия. [2, с.98]
2. Анализ финансового состояния.
Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами - пользователями информации о деятельности предприятия. В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее, чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа.
Методами финансового анализа являются:
· сравнение с финансовыми показателями плановыми с отчетным периодом;
· метод группировки показателей в таблицы для проведения аналитических расчетов, выявления тенденции развития отдельных явлений и их взаимосвязей, выявление факторов, влияющих на изменение показателей;
· метод цепных подстановок;
· метод финансовых коэффициентов. [1, с.138]
Остановимся на последнем методе - методе финансовых коэффициентов. В экономической литературе встречается огромное количество рассчитываемых коэффициентов и показателей, которые могут характеризовать отдельные стороны финансового состояния предприятия.
Рассмотрим те, что наиболее часто используются при проведении комплексного анализа по данным отчетности предприятия. Для этого все коэффициенты, характеризующие состояние предприятия разделим на несколько групп:
1. Коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости.
2. Коэффициенты кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса.
3. Коэффициенты оборачиваемости.
4. Коэффициенты, характеризующие финансовые результаты. [9]
Рассмотрим нахождение вышеперечисленных коэффициентов подробнее, и для наглядности используем бухгалтерскую отчетность ООО «Ремжилстрой» г.Нефтекамска.(прил. 1- 4)
1. Коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости.
Платежеспособность предприятия - это его возможность своевременно и в полном объеме выполнить свои внешние обязательства.
Финансовая устойчивость - это степень независимости от кредиторов.
Показатель характеризует долю собственных средств в структуре капитала и финансирование активов предприятия. Нормативное значение не мене 0,5.
Коэффициент показывает, сколько денежных единиц заемного капитала приходится на 1 рубль собственных средств. Нормативное значение
Коэффициент показывает какая часть собственного капитала вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможностей для маневрирования своими средствами. Нормативное значение = 0,5.
Показывает ту часть деятельности предприятия, которая финансируется за счет собственных источников средств. Нормативное значение
Таблица 1.1
Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Ремжилстрой» за
| Коэффициент | Значение | Норматив |
| Общая платежеспособность | 0,628 | |
| Соотношение заемных и собственных средств | 0,592 | ≤ 1 |
| Маневренность | 0,697 | ≥ 0,5 |
| Финансирование | 1,688 | ≥ 1 |
Также выделяют 4 типа финансовой устойчивости [10]:
1) абсолютная устойчивость
где
2) нормальная устойчивость
3) неустойчивое финансовое состояние, связанное с нарушением платежеспособности
где
4) кризисное финансовое состояние
В рассматриваемом нами балансе за
Следовательно, выполняется условие абсолютной устойчивости, где величина запасов меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов.
Таким образом, доля собственных средств в структуре капитала и финансирования активов предприятия на конец рассматриваемого периода соответствует нормативному значению, коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что на 1 рубль собственных средств приходится 0,592 единиц заемного капитала, что тоже соответствует нормам. Коэффициент маневренности показывает, что у предприятия достаточно возможностей для маневрирования своими средствами. И значение коэффициента финансирования, равное 1,688, показывает ту часть деятельности предприятия, которая финансируется за счет собственных источников средств.
2. Коэффициенты кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса.
Кредитоспособность предприятия - это способность своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам.
Ликвидность активов - это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги.
Методика расчета коэффициентов ликвидности:
Коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в настоящий момент. Допустимые значения 0,2 - 0,5.
Коэффициент отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с покупателями. Допустимые значения 0,8 - 1,0.
ТА - текущие активы;
ТО - текущие обязательства.
Коэффициент показывает в какой степени текущие активы покрывают текущие обязательства. Допустимые значения ≥ 2. [10]
Таблица 1.2
Показатели кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса за
| Коэффициент | Значение | Норматив |
| Абсолютная ликвидность | 0,082 | 0,2 - 0,5 |
| Срочная ликвидность | 1,857 | 0,8 - 1,0 |
| Текущая ликвидность | 2,194 | ≥ 2 |
Изучив полученные значения коэффициентов ликвидности, можно сделать выводы, что данное предприятие на конец года может погасить срочную задолженность в меньшем объёме, чем допускается нормативами, при своевременном проведении расчетов с покупателями платежные возможности предприятия возрастают и в целом текущие активы предприятия покрывают текущие обязательства в полном объеме.
3. Коэффициенты оборачиваемости.
Коэффициенты оборачиваемости (Коэффициенты деловой активности, Activity Ratios) - группа финансовых показателей, характеризующих уровень деловой активности компании, как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде.
Показатель отражает скорость оборотов или количество оборотных средств предприятия за весь период. Рост этого коэффициента означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен.
Показатель отражает скорость всех мобильных средств предприятия, как материальных, так и не материальных. Рост этого коэффициента имеет положительное значение, если сочетается с ростом коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств.
Коэффициент показывает скорость оборота запасов предприятия. Этот показатель отражает объективность нормы запасов.
По этому показателю судят об уровне перехода дебиторской задолженности покупателей в денежные средства в течение анализируемого периода.
Показатель отражает скорость оборота собственного оборотного капитала. Влияет на уровень доходности предприятия.
Показатель отражает уровень платежеспособности предприятия и эффективность использования оборотных средств.
Коэффициент характеризует эффективность использования основных средств, измеряемую величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости основных средств. [10]
Рассчитаем и проанализируем в таблице 1.3 вышеперечисленные коэффициенты на рассматриваемом предприятии.
Таблица 1.3
| Коэффициент | 2007 год | 2008 год | Изменения |
| Оборачиваемость активов | 5,1 | 4,5 | - 11,7 % |
| Оборачиваемость оборотных средств | 6,3 | 5,7 | - 9,7 % |
| Оборачиваемость запасов | 25,6 | 27,5 | 7,4 % |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности | 8,3 | 7,2 | - 13,3 % |
| Оборачиваемость собственного оборотного капитала | 11,3 | 10,5 | - 7,1 % |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности | 13,8 | 11,9 | - 14 % |
| Фондоотдача основных средств | 26,2 | 21,2 | - 19,1 % |
По данным таблицы можно сделать следующие выводы:
§ снижение коэффициента оборачиваемости активов показывает замедление кругооборота средств предприятия или увеличение затрат материальных активов на 1 рубль выручки;
§ снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств в отчетном периоде по сравнению с предыдущим, свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства либо о снижении спроса на готовую продукцию;
§ увеличение показателя оборачиваемости запасов отражает увеличение скорости реализации этих запасов в отчетном году, а также чем выше оборачиваемость запасов компании, тем более эффективным является производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для его организации;
§ снижение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности может сигнализировать о росте числа неплатежеспособных клиентов и других проблемах сбыта, но может быть связано и с переходом компании к более мягкой политике взаимоотношений с клиентами, направленной на расширение доли рынка. Чем ниже оборачиваемость дебиторской задолженности, тем выше будут потребности компании в оборотном капитале для расширения объема сбыта.[8]
§ снижение показателя коэффициента оборачиваемости собственного оборотного капитала отражает снижение уровня продаж, в значительной степени обеспечиваемых кредитами, и рост доли собственных источников в общем капитале предприятия [8];
§ снижение оборачиваемости кредиторской задолженности может означать как проблемы с оплатой счетов, так и более эффективную организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения дешевых финансовых ресурсов;
§ снижение уровня фондоотдачи свидетельствует или о недостаточном объеме реализации, или о слишком высоком уровне вложений в основные средства. Чем ниже фондоотдача, тем выше издержки отчетного периода.
4. Коэффициенты, характеризующие финансовые результаты.
Для оценки эффективности работы предприятия прибыль сопоставляется с затратами или используемыми ресурсами. Соизмерение прибыли с затратами означает рентабельность. В практике работы предприятий применяется ряд показателей рентабельности:
Показатель отражает, сколько денежных единиц потребовалось для получения 1 денежной единицы прибыли не зависимо от источника привлечения.
Коэффициент отражает эффективность использования оборотных активов, измеряемой величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств.
Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.
Коэффициент показывает, сколько прибыли приходится на единицу заемного капитала предприятия.
Для факторного анализа рентабельности собственного капитала применяется модель корпорации «Дюпон». Она устанавливает взаимосвязь между рентабельностью собственного капитала и основными финансовыми показателями предприятия: рентабельностью продаж, оборачиваемостью активов и коэффициентом структуры капитала:
Данная модель наглядно показывает, что рентабельность собственного капитала предприятия и его финансовая устойчивость находятся в обратной зависимости. При увеличении собственного капитала снижается его рентабельность, но возрастает финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия в целом. [10]
Рассчитаем коэффициенты рентабельности на практике:
Таблица 1.4
| Коэффициент рентабельности | Значение |
| Активов | 0,33 |
| Оборотных активов | 0,42 |
| Продаж | 0,07 |
| Заемного капитала | 0,93 |
Значение коэффициента рентабельности активов показывает, что для получения 1 денежной единицы прибыли потребовалось 0,33 денежной единицы; коэффициент рентабельности продаж показывает, что на каждый заработанный рубль приходится 0,07 рубля прибыли; коэффициент рентабельности заемного капитала показывает, что 0,93 денежных единицы прибыли приходится на единицу заемного капитала.
Рентабельность собственного капитала рассмотрим за 2 года, чтобы проанализировать зависимость этого показателя с показателем финансовой устойчивости:
Финансовая устойчивость отчетного года была определена нами как абсолютная. Показатели за 2008г. следующие: величина запасов равна 8 404 тыс. руб., собственных оборотных средств (СОС = СК + ДО - ВА) равна 29 807 тыс. руб. и краткосрочных кредитов - 24 963 тыс. руб.
В 2007г. величина запасов равна 8 638, собственных оборотных средств - 20 549 и краткосрочных кредитов - 16 560. В 2007г. финансовая устойчивость также соответствует формуле абсолютной устойчивости, но эти показатели гораздо меньше, чем в 2008г.
Таким образом, мы видим обратную зависимость исследуемых коэффициентов. В 2008г. финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия увеличивается, по сравнению с предыдущим годом, но при этом показатель рентабельности собственного капитала уменьшается, за счет увеличения собственного капитала предприятия.
3. Диагностика финансово-хозяйственной деятельности.
Диагностика (от греч. diagnostikos) — процесс распознавания проблемы и обозначения её с использованием принятой терминологии, то есть установление диагноза ненормального состояния исследуемого.
Диагностика финансово–хозяйственной деятельности предприятия может потребоваться, если необходимо:
· оценить эффективность использования производственных, трудовых и финансовых ресурсов и управления активами предприятия для собственников бизнеса / топ-менеджмента управляющей компании;
· выявить причинно-следственную связь в оценке текущего финансово-экономического положения предприятия (например, при антикризисном управлении в целях разработки программы финансового оздоровления предприятия);
· осуществить прогнозные расчеты при разработке стратегии развития бизнеса и в рамках оценки стоимости бизнеса методом дисконтирования денежных потоков.
Диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия может выполняться как самостоятельный проект либо как часть работ в составе целевых проектов, таких как Due diligence (процедура формирования объективного представления об объекте инвестирования, включающая в себя инвестиционные риски, независимую оценку объекта инвестирования и множество других факторов), разработка бизнес-плана, оценка стоимости бизнеса и т.д.
В зависимости от поставленных перед Консультантом задач комплексная диагностика финансово-хозяйственной может включать следующие этапы работ:
1) Анализ рыночного (конкурентного) положения:
− анализ конкурентной позиции предприятия в отрасли (SWOT-анализ);
− анализ стратегической позиции предприятия (матрица BCG, позиционный анализ);
− анализ инвестиционной привлекательности отрасли;
− анализ рентабельности бизнеса и доходности капитала по видам деятельности (продуктам, услугам).
2) Финансово-экономический анализ:
− анализ финансового состояния (коэффициентный анализ);
− анализ товарно-финансовых потоков и финансовых схем;
− анализ финансовых результатов деятельности предприятия;
− анализ структуры и структурной динамики затрат;
− анализ движения денежных средств;
− анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности;
− анализ заемных и кредитных средств;
− анализ налогообложения;
− анализ финансирования и состояния инвестиционных проектов;
− анализ управления оборотными средствами (запасами, расчетами).
3) Производственно-хозяйственный анализ:
− анализ использования основных фондов и производственных мощностей;
− анализ использования труда и заработной платы;
− анализ использования материальных ресурсов;
− анализ состояния и использования минерально-сырьевых ресурсов.
4) Организационно-управленческий анализ:
− анализ организационно-функциональной структуры;
− анализ системы управления персоналом и кадрового потенциала;
− анализ эффективности организации бизнес-процессов по подсистемам управления.
Итоговые материалы представляются в форме профессионально выполненного аналитического отчета в соответствии с согласованным техническим заданием и включают экспертно-аналитический, рекомендационный и справочно-информационный разделы. К аналитическому отчету прилагается экспертное заключение (резюме), в котором отражаются основные выводы и рекомендации по оптимизации финансово-хозяйственной деятельности и совершенствованию системы управления предприятием, в т.ч.:
· предложения по оптимизации маркетинговой политики;
· предложения по совершенствованию организационно-функциональной структуры и системы управления трудовыми ресурсами;
· предложения по совершенствованию организации бизнес-процессов;
· предложения по улучшению финансово-экономического положения, выявлению резервов снижения издержек;
· предложения по повышению эффективности использования ресурсов и активов предприятия. [7]
Диагностика банкротства предприятия.
В соответствии с законодательством РФ основанием для признания предприятия банкротом является невыполнение им своих обязательств по оплате товаров, работ и услуг по истечении 3-х месяцев со дня наступления сроков оплаты.
Одним из методов диагностики банкротства предприятия является прогнозирование показателей платежеспособности на основе коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами.
По значениям этих коэффициентов рассчитываются показания структуры баланса:
− если
− если не выполняется хотя бы одно из этих условий, то структура баланса признается неудовлетворительной.
− если
Число 6 берется из того, что расчет ведется на 6 месяцев.
− если
− если
− если
− если
Проведем диагностику банкротства исследуемого предприятия:
Таким образом, полученные значения соответствуют удовлетворительной структуре баланса, а предприятие соответственно можно считать платежеспособным.
Заключение.
В контрольной работе были определены основные теоретические аспекты анализа финансовой и хозяйственной деятельности, дана характеристика финансового и хозяйственного состояния, определены цели и задачи анализа, рассмотрены следующие показатели:
§ коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости;
§ коэффициенты кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса;
§ коэффициенты оборачиваемости;
§ коэффициенты, характеризующие финансовые результаты.
На основе этих показателей проведен анализ и оценка хозяйственной деятельности ООО «Ремжилстрой», а также диагностика банкротства предприятия и сделаны следующие заключения:
− коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости в целом соответствуют нормативным показателям;
− значения коэффициентов ликвидности показывают, что данное предприятие на конец года может погасить срочную задолженность в меньшем объёме, чем допускается нормативами, при своевременном проведении расчетов с покупателями платежные возможности предприятия возрастают и в целом текущие активы предприятия покрывают текущие обязательства в полном объеме;
− в отчетном году увеличились затраты материальных активов, снизилась оборачиваемость оборотных средств, но увеличилась реализация запасов. Также увеличилась доля собственных источников в общем капитале, что говорит о меньшей потребности в заёмных средствах. Снижение оборачиваемости кредиторской задолженности - это либо проблемы с оплатой счетов, либо введение отложенного графика платежей, обеспечивающего большую выгоду.
− финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия увеличивается, по сравнению с предыдущим годом, но при этом показатель рентабельности собственного капитала уменьшается, за счет увеличения собственного капитала предприятия;
Диагностика банкротства предприятия показала, что значения отчетного года соответствуют удовлетворительной структуре баланса, а предприятие соответственно можно считать платежеспособным.
Практическая часть.
Вариант 1.
Анализ и прогнозирование финансовых результатов предприятия.
Финансовый менеджер компании оценивает сбытовую политику, в честности, систему доходов, затрат и финансовых результатов компании. Предстоит сделать заключение о структуре затрат и спрогнозировать возможное изменение прибыли.
Требуется
1. На основании аналитических данных за отчетный год определить:
§ прибыль от реализации;
§ налогооблагаемую прибыль;
§ рентабельность продаж;
§ налог на прибыль, подлежащий перечислению в бюджет;
§ НДС, подлежащий перечислению в бюджет.
2. Оценить эффект производственного рычага, рассчитать порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия; интерпретировать полученные результаты.
Таблица
Сведения о доходах и затратах компании в отчетном году.
| Показатель | Сумма, тыс. руб. |
| 1. Выручка от реализации продукции, включая НДС | 159 540 |
| 2. Затраты предприятия: | |
| 3. Расход основных материалов на производство изделий | 36 537 |
| 4. Расход лакокрасочных материалов на ремонт помещений цеха и склада | 8 |
| 5. Расход топлива на отопление помещений | 5 |
| 6. Оплата электроэнергии, потребленной на освещение помещений | 7 |
| 7. Оплата электроэнергии, потребленной на технологические цели | 9 |
| 8. Заработная плата рабочим - сдельщикам, занятым в основном производстве | 31 287 |
| 9. Заработная плата, начисленная по повременной системе обслуживающему персоналу и аппарату управления | 13 329 |
| 10. Амортизация основных фондов и нематериальных активов | 45 |
| 11. Командировочные расходы | 3 |
| 12. Почтово-телеграфные расходы | 2 |
| 13. Отчисления в целевые фонды на социальные нужды | Опр. |
| 14. Оплата услуг аудиторской фирмы | 2 |
| 15. Уплата процентов по краткосрочной ссуде | 47 |
| 16. Оплата услуг транспортной организации | 4 |
| 17. Расходы на текущий ремонт оборудования | 7 |
| 18. Расход вспомогательных материалов в основном производстве | 6 |
| 19. Выплата процентов по облигациям предприятия | 4 |
| 20. Расход воды на технологические цели | 1 |
| 21. Оплата услуг консалтинговой фирмы | 3 |
| 22. Судебные издержки | 2 |
| 23. Расходы на содержание законсервированного объекта (освещение, зарплата службе охраны) | 8 |
| 24. Затраты по аннулированному производственному заказу | 2 |
| 25. Штрафы, уплаченные покупателю за срыв сроков поставки полуфабрикатов | 3 |
| 26. Прочие переменные расходы, включаемые в себестоимость продукции | 4 |
| 27. Прочие постоянные расходы, включаемые в себестоимость продукции | 6 |
| 28. Потери имущества в результате наводнения | 41 |
| 29. Доходы от аренды складских помещений | 32 |
| 30. Дивиденды по акциям других эмитентов | 3 |
| 31. Возврат безнадежного долга | 8 |
| 32. Доходы от долевого участия в СП | 3 |
| 33. Доходы от дооценки товаров | 5 |
| 34. Прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году | 1 |
| 35. Положительные курсовые разницы по операциям в иностранной валюте | 2 |
| 36. Убытки по операциям прошлых лет, выявленные в отчетном году | 3 |
| 37. Убытки по бартерным операциям, совершенным по более низким ценам | 3 |
| 38. Транспортный налог | 2 |
| 39. Налог на землю | 1 |
| 40. Проценты по депозитному вкладу | 3 |
Решение:
Отчисления в целевые фонды на социальные нужды.
| Заработная плата | Сумма | ПРФ 20% | ФСС 2,9% | ФФОМС 1,1% | ТФОМС 2% |
| рабочим - сдельщикам, занятым в основном производстве | 31 287 | 6 257,40 | 907,32 | 344,16 | 625,74 |
| начисленная по повременной системе обслуживающему персоналу и аппарату управления | 13 329 | 2 665,80 | 386,54 | 146,62 | 266,58 |
| Итого: | 44 616 | 8 923,20 | 1 293,86 | 490,78 | 892,32 |
Таким образом, общая сумма отчислений в целевые фонды на социальные нужды составит 11600,16 тыс.руб.
1) Прибыль от реализации рассчитывается как разница между выручкой от реализации продукции (выполнения работ, оказания услуг) и затратами на ее производство и реализацию.
В таблице «Сведения о доходах и затратах компании в отчетном году» выручка от реализации продукции указана с НДС.
Размер НДС = 159 540 × 18 / 118 = 24 337. Таким образом, выручка без НДС = 135 203 тыс. руб.
Затраты на производство и реализацию продукции состоят из показателей следующих операций: 3 – 18, 20, 21, 26, 27, 38, 39.
Прибыль от реализации = 135 203 - 92 915,16 = 42 287,84 тыс.руб.
2) Налогооблагаемая прибыль включает прибыль от реализации и прибыль от внереализационных операций.
| Налогооблагаемая база |
=
| Прибыль от реализации |
| доход от реализации – расходы, связанные с производством и реализацией |
+
| Прибыль от внереализационных операций |
| внереализационные доходы – внереализационные расходы |
–
| Убытки прошлых лет |
К внереализационным доходам относятся операции 29 – 35, 40.
К внереализационным расходам относятся операции 19, 22 – 25, 28, 37. Таким образом, получим следующие цифры:
42 287,84 (прибыль от реализации)
+
(57 (внереализационные доходы)
–
63 (внереализационные расходы)
–
3 (убытки прошлых лет))
=
42 278,84 тыс.руб. - налогооблагаемая прибыль.
3) Рентабельность продаж.
4) Налог на прибыль, подлежащий перечислению в бюджет.
Налоговая ставка устанавливается в размере 20%, за исключением некоторых случаев, когда применяются иные ставки налога на прибыль.
При этом:
§ часть налога, исчисленная по ставке в размере 2% , зачисляется в федеральный бюджет;
§ часть налога, исчисленная по ставке в размере 18%, зачисляется в бюджеты субъектов РФ.
42 278,84 × 20% = 8 455,76 тыс.руб. – размер налога, подлежащего перечислению в бюджет. Из них 845,57 - в федеральный бюджет и 7610,19 - в бюджет субъекта РФ.
2. Эффект производственного рычага состоит в том, что любое изменение выручки от реализации влечет за собой еще более сильное изменение прибыли. Такое явление связано с делением затрат предприятия на постоянную и переменную части.
Постоянная часть затрат условно не зависит от объема производства предприятия, поэтому при увеличении последнего данные затраты распределяются на все большее количество изделий и все меньше влияют на величину прибыли.
Переменная часть затрат увеличивается прямо пропорционально увеличению объема производства, а, следовательно, выручки.
Таким образом, при увеличении объема производства (и выручки) переменные затраты растут, а постоянные не изменяются, в результате чего прибыль предприятия от производства каждой дополнительной единицы товара увеличивается.
Разделение затрат компании на постоянные и переменные.
| Постоянные | Сумма | Переменные | Сумма |
| 6. Оплата электроэнергии, потребленной на освещение помещений | 7 | 3. Расход основных материалов на производство изделий | 36537 |
| 9. Заработная плата, начисленная по повременной системе обслуживающему персоналу и аппарату управления | 13329 | 4. Расход лакокрасочных материалов на ремонт помещений цеха и склада | 8 |
| 10. Амортизация основных фондов и нематериальных активов | 45 | 5. Расход топлива на отопление помещений | 5 |
| 11. Командировочные расходы | 3 | 7. Оплата электроэнергии, потребленной на технологические цели | 9 |
| 12. Почтово-телеграфные расходы | 2 | 8. Заработная плата рабочим - сдельщикам, занятым в основном производстве | 31287 |
| 13. Отчисления в целевые фонды на социальные нужды | 11600,16 | 14. Оплата услуг аудиторской фирмы | 2 |
| 17. Расходы на текущий ремонт оборудования | 7 | 15. Уплата процентов по краткосрочной ссуде | 47 |
| 27. Прочие постоянные расходы, включаемые в себестоимость продукции | 6 | 16. Оплата услуг транспортной организации | 4 |
| 38. Транспортный налог | 2 | 18. Расход вспомогательных материалов в основном производстве | 6 |
| 39. Налог на землю | 1 | 20. Расход воды на технологические цели | 1 |
| | | 21. Оплата услуг консалтинговой фирмы | 3 |
| | | 26. Прочие переменные расходы, включаемые в себестоимость продукции | 4 |
| Итого: | 25002,16 | Итого: | 67913,00 |
МД = 135 203 - 67 913,00 = 42 287,84 + 25002,16 = 67290,00.
Порог рентабельности («точка безубыточности», критическая точка, критический объем производства (реализации)) – это такой объем продаж фирмы, при котором выручка от продаж полностью покрывает все расходы на производство и реализацию продукции.
Запас финансовой прочности предприятия – это разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности. Определяется по формуле:
По проведённым вычислениям можно сделать следующие выводы:
− эффект производственного рычага равен 1,59 - это значит, что при увеличении объёма продаж, например, на 5%, прибыль увеличится на: 1,59×5% = 7,95 %. Если же выручка упадет на 10 % - прибыль уменьшится на: 1,59×10% = 15,9%. То есть, чем выше значение силы воздействия операционного рычага, тем более чувствительна прибыль предприятия к изменениям выручки.
− вычислив порог рентабельности («точку безубыточности»), мы видим, что при выручке от продаж равной 50205,14 тыс.руб. предприятие будет покрывать все расходы по производству и реализации продукции, т.е. не будет находиться в убытке, но и не будет иметь прибыли.
− запас финансовой прочности показывает, на сколько можно сократить реализацию (производство) продукции, не неся при этом убытков. Превышение реального производства над порогом рентабельности есть запас финансовой прочности фирмы. В нашем случае, реальное производство превышает порог рентабельности на 62,9 %.
Расчет порога рентабельности широко используется при планировании прибыли и определении финансового состояния предприятия. При этом необходимо стремиться к положению, когда выручка превышает порог рентабельности, и производить товаров в натуре больше их порогового значения. В этом случае будет происходить наращивание прибыли фирмы. Также следует помнить, что сила воздействия производственного рычага тем больше, чем ближе производство к порогу рентабельности, и наоборот. Это означает, что существует некоторый предел превышения порога рентабельности, за которым неизбежно должен последовать скачок постоянных затрат (новые средства труда, новые помещения, увеличение издержек на управление предприятием).
Компания должна обязательно пройти порог рентабельности и учитывать, что за периодом увеличения массы прибыли неизбежно наступит период, когда для продолжения производства (наращивания выпуска продукции) просто необходимо будет резко увеличить постоянные затраты, следствием чего неизбежно станет сокращение получаемой в краткосрочном периоде прибыли.
Список использованной литературы:
1. Лукасевич И.Я., Финансовый менеджмент: учебник, - М.: Эксмо, 2008. – 768 с.
2. Осташков А.В., Финансовый менеджмент: комплект учебно-методических материалов в электронном варианте., Пенза: 2005г. - 125с.
3. Финансовый менеджмент - теория и практика Ковалев В.В., 2007 2-е изд. -1024с.
4. Хлыстова О.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - Владивосток: ТИДОТ ДВГУ, 2005. - 295 с.
5. http://www.finansy.ru/
6. http://www.aup.ru/
7. http://www.profiz.ru/
8. http://www.cfin.ru/
9. http://www.dist-cons.ru/
10. Лекции по финансовому менеджменту Сагатгареева Э.Р.
