Контрольная работа по Экономическая оценка инвестиций 2
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-25Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Федеральное агентство по образованию РФ
Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования
Пермский Государственный Технический Университет
кафедра экономики и управления на предприятии
Контрольная работа по дисциплине
Экономическая оценка инвестиций
Гуманитарного факультета
Заочного отделения
Проверил:
к.э.н., доцент
Быкова Е.С.
Пермь 2010
Задание № 1, стр. 12
1. единовременные
2. текущие
3. ликвидные
4. единовременные
5. единовременные
6. ликвидные
7. текущие
Задание № 2, стр. 12
При рассмотрении проекта учитываются изменения перспективы спроса, колебания внутренних и мировых цен на используемые ресурсы, готовый товар и товары – заменители, доступность финансовых источников для текущих инвестиций. Все же это – инвестиционный проект, путь в желаемое будущее, могущий изменить финансовое состоянии.
Допускаемые ошибки: 1. Предметом инвестиционных решений могут быть только будущие затраты, не включающие в себя невозвратные расходы, а в данном отрывке видно, что в процессе перевода предприятия на новую продукцию, включают в стоимость новую линию, которая никак не может быть возвратным доходом, возможность вернуть стоимость вложений на новую линию – лишь получении прибыли с нового товара фирмы. 2. Не использованы методы привлечения сторонних экспертов для финансовой проверки инвестиционного проекта, нет так же имитационного моделирования пусть даже на небольшом участке производства, так как учесть, что фирма меняет ассортимент полностью.
3. Директором проекта предлагается только один вид товара, хотя возможно привлечение и других людей, для того чтобы дать возможность фирме не зацикливаться на одном проекте, тем самым полностью поменяв рабочую линию не стать банкротом, с другими видами продукции на данном предприятии. 4. Амортизация – не денежный поток, не прибыль, для достижения цели по замене нужен большой оборотный капитал, который должен вобрать в себя и новую линию, и время простоя предприятия из-за замены старой линии, тем самым являющимся и негативным моментом для работников, не могущих вести трудовую деятельность.
Задание № 2, стр. 30
В год мы получаем 700 000*8%/100% = 56 000
За 4 года 6 месяцев получаем 56 000 * 4,5 = 252 000
Таким образом, величина погасительного платежа составила: 952 000
Задание № 3, стр. 30
| Показатели | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 |
| Цена раелизации, $ за штуку | | 150 | 150 | 150 | 150 | 150 |
| Объем реализации, штук | | 600 | 1000 | 2000 | 1500 | 900 |
| Переменные издержки на единицу продукции, $ | | 50 | 50 | 50 | 50 | 50 |
| Постоянные издержки на единицу продукции, $ | | 32 | 32 | 39 | 39 | 30 |
| 1. Выручка | | 90000 | 150000 | 300000 | 225000 | 135000 |
| 2. Инвестиции | 90000 | 30000 | 0 | 30000 | 0 | 30000 |
| 2.1 основные ср-ва | 90000 | | | | | |
| 2.2.оборотные ср-ва | | 30000 | | 30000 | | 30000 |
| 3. Затраты прои-ва | 0 | 49200 | 82000 | 178000 | 133500 | 72000 |
| 3.1. постоянные затраты | | 19200 | 32000 | 78000 | 58500 | 27000 |
| 3.2. переменные затраты | | 30000 | 50000 | 100000 | 75000 | 45000 |
| 4. Амортизация | | 3840 | 6400 | 15600 | 11700 | 5400 |
| 5. Денежный поток | -90000 | 10800 | 68000 | 92000 | 91500 | 33000 |
| 6. Ден. поток с учетом амортизации | -90000 | 14640 | 74400 | 107600 | 103200 | 38400 |
| 7. Ден. поток нараст.итогом | -90000 | -75360 | -960 | 106640 | 209840 | 248240 |
| 8. Коэфф. дискнотир. | 1 | 0,926 | 0,857 | 0,794 | 0,735 | 0,661 |
| 9. Дисконтир. ден. поток | -90000 | 13556,64 | 63760,8 | 85434,4 | 75852 | 25382,4 |
| 10. Дисконтир. ден. поток нараст. итогом | -90000 | -76443,4 | -12682,6 | 72751,84 | 148603,8 | 173986,2 |
| Расчет чистого дисконт. дохода с учетом налога | | | | | | |
| Выручка | | 90000 | 150000 | 300000 | 225000 | 135000 |
| НДС (18%) | | 13728,81 | 22881,36 | 45762,71 | 34322,03 | 20593,22 |
| Затраты прои-ва | | 49200 | 82000 | 178000 | 133500 | 72000 |
| Прибыль | | 27071,19 | 45118,64 | 76237,29 | 57177,97 | 42406,78 |
| Налог на прибыль (20%) | | 5414,237 | 9023,729 | 15247,46 | 11435,59 | 8481,356 |
| Чистая прибыль | | 21656,95 | 36094,92 | 60989,83 | 45742,37 | 33925,42 |
| Денежн. поток с учетом амортизации | -90000 | -4503,05 | 42494,92 | 46589,83 | 57442,37 | 9325,424 |
| Денежн. поток нараст. потоком | -90000 | -94503,1 | -52008,1 | -5418,31 | 52024,07 | 61349,49 |
| Коэффициент дисконтир. | 1 | 0,926 | 0,857 | 0,794 | 0,735 | 0,661 |
| Дисконтир. ден. поток | -90000 | -4169,83 | 36418,14 | 36992,33 | 42220,14 | 6164,105 |
| Дисконтир. ден. поток с нарастающ. итогом | -90000 | -94169,8 | -57751,7 | -20759,4 | 21460,79 | 27624,89 |
Таким образом, получаем, NPV уменьшился, но проект остается рентабельным. (NPV был 576 865,90, стал 27 624,89) С рубля вложенный в инвестиции получаем 1,3 руб. => низкая рентабельность.
Задание № 4, стр. 31
Поквартальное дисконтирование:
500 000/4 = 125 000
20/4= 5
Дисконтирование по полугодиям:
500 000/2 = 250 000
20/2= 10
PVA кварт. = 125 000*12,462 = 1 557 750
PVA полугод. = 250 000*6,145 = 1 536 250
Следовательно, банку выгоднее вариант с поквартальным дисконтированием.
Задание № 6, стр. 31
Более предпочтительный вариант приобретения недвижимого имущества на 15 лет, т.к. в итоге с учетом процента дисконтирования выплатим 703 320. А если возьмем на 20 лет, то выплатим 760 800.
Задание № 7, стр. 31
Расчет основных показателей, характеризующих экономическую эффективность проектов, показал, что наиболее эффективным является проект с использованием газа, при проценте дисконтирования = 10.
| Показатели (при % дисконт.=10) | NPV | PI | IRR |
| Уголь (тыс.руб.) | - 1434 | 0,904 | 3,59 |
| Газ (тыс.руб.) | 933,05 | 1,093 | 14,37 |
| Мазут (тыс.руб.) | -295,8 | 0,95 | 7,86 |
Задание № 8, стр. 32
Для расчета необходимо воспользоваться формулой:
WACC = Dz * Sz * (1-NAL) + Σ (DA + SA), получаем
А). WACC = 1 200 * 26% * (1-20%) + (1 200 + 800)= 16,48%
Б). WACC = 800*26% * (1-20%)+ 1 200 *10/2 000 = 14,32 %
В). WACC = 2 000 * 26%* (1-20%)/2 000 = 20,8%
Таким образом получаем, что для строительства нового цеха выгоднее будет второй вариант – 14,32%, т.к. риск минимален. В др. вариантах риск больше.
Задание № 9, стр. 32
Для подсчета необходимо воспользоваться формулой:
1+ М = (1+R) * (1+I) => (1+R) = 1+М/1+I
R = (1+M/1+I) – 1
R = (1+14/1+13) – 1= 15/14-1 = 0,071%
2 % + 3% + 0,071% = 5,071%
Следовательно, реальный процент дисконтирования по проекту через год равен 5,071%.
