Курсовая Управление рентабельностью на примере ООО Техкомплект
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-25Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Содержание
| Введение | 3 |
| 1. Теоретические основы управления рентабельностью деятельности и ликвидностью имущества организаций | 5 |
| 1.1. Сущность рентабельности, ее роль и значение | 5 |
| 1.2. Система показателей ликвидности и их значение | 9 |
| 1.3. Экономическая сущность и взаимосвязь рентабельности деятельности и ликвидности имущества организации | 12 |
| 2. Анализ системы управления рентабельностью деятельности и ликвидностью имущества ООО «Техкомплект» | 18 |
2.1. Экономическая характеристика деятельности предприятия | 18 |
2.2. Анализ показателей ликвидности предприятия | 20 |
2.3. Влияние факторов рентабельностьООО «Техкомплект» | 31 |
| 3.Проблемы и пути повышения рентабельности предприятия | 41 |
| Заключение | 48 |
| Список использованной литературы | 51 |
Введение
В условиях мобильной рыночной экономики, характеризующейся наличием конкуренции и необходимостью обеспечения эффективной деятельности любой коммерческой организации, одним из важнейших направлением управления деятельности организации является обеспечение ее рентабельности. В свою очередь, потребность обеспечения финансовой независимости организаций, их способности своевременно погашать принятые на себя финансовые обязательства диктуют необходимость эффективного управления ликвидностью имущества организаций.
Проблеме изыскания эффективных методов и средств управления рентабельностью деятельности и ликвидностью имущества организаций уделялось и уделяется повышенное внимание со стороны представителей самого широкого круга научных направлений. В качестве объекта экономического анализа рентабельность и ликвидность изучалась Г.В. Савицкой, А.Д. Шереметом, М.И. Бакановым, Н.Д. Заварихиным, О.В. Грищенко и др. Этими авторами были разработаны, апробированы и представлены к применению методы экономического анализа рентабельности деятельности и ликвидности имущества организаций. Т.В. Алесинская, Л.Н. Дайнека, А.Н. Проклин, Л.В. Фоменко, А.В. Татарова изучали ликвидность и рентабельность организаций с позиций менеджмента.
Актуальность данной темы обуславливает взаимосвязь и взаимное влияние рентабельности деятельности и реализации продукции предприятия.
Целью работы является изучение взаимосвязи и взаимного влияния рентабельности деятельности и ликвидности имущества для определения возможных комплексных методов и средств управления рентабельностью и ликвидностью.
Для реализации поставленной цели в настоящей работе необходимо решить следующие задачи:
- изучить экономическую сущность и взаимосвязь рентабельности деятельности и ликвидности имущества организаций в современных экономических условиях;
- ознакомиться с методами управления рентабельностью деятельности и ликвидностью имущества организаций;
- проанализировать рентабельность деятельности и ликвидность имущества на примере конкретного предприятия;
- определить направления и разработать рекомендации по совершенствованию управления рентабельностью деятельности и ликвидностью имущества на примере действующей российской организации.
Предметом исследования в настоящей работе являются экономические показатели деятельности предприятия, включающие в себя показатели рентабельности и показатели ликвидности.
Работа выполнена на базе
Информационной базой теоретической части являются научно-методические, аналитические работы отечественных и зарубежных ученых в области экономики организаций, экономического анализа и финансового менеджмента, Информационной базой практической части - материалы финансовой, бухгалтерской и статистической отчетности ООО «Техкомплект».
1. Теоретические основы управления рентабельностью деятельности и ликвидностью имущества организаций
1.1. Сущность рентабельности, ее роль и значение
Если прибыль выражается в абсолютной сумме, то рентабельность это относительный показатель. Показатель рентабельности является относительной характеристикой финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия, то есть характеризует относительную прибыльность этого предприятия. Результаты деятельности предприятия могут быть оценены такими показателями, как объем продаж, затраты и прибыль. Характеризуя финансовый или производственный результат, перечисленные показатели не способны оценить эффективность деятельности предприятия. Прежде всего, это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена во взаимосвязи с другими показателями, характеризующими вложенные в предприятие средства. Показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятия, являются показатели рентабельности (прибыльности).
Рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности деятельности предприятия с альтернативным использованием капитала или с доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более рисковые инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Так как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был необходим для образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия.
При его помощи можно оценить эффективность управления предприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать как один из критериев качества управления предприятием.
По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для кредиторов и инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели ликвидности и финансовой устойчивости, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.
Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений.
Рентабельность имеет большое значение для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координации, оценке и мониторинге деятельности предприятия и его результатов.
Условно все показатели рентабельности, рассчитываемые в финансовом анализе, можно подразделить на группы:
- показатели рентабельности хозяйственной деятельности;
- показатели рентабельности затрат и рентабельности продаж;
- показатели финансовой рентабельности.
Рентабельность хозяйственной деятельности (k) характеризует норму возмещения на всю совокупность источников, используемых предприятием, и определяется отношением суммы доходов вкладчиков и кредиторов (Р) к сумме инвестированного ими капитала (ИК):
k = Р/ ИК (1.1)
В качестве инвестированного капитала при оценке эффективности хозяйственной деятельности необходимо использовать сумму всех активов, так как их общая величина учитывает все долги предприятия, в том числе и по эксплуатации. Общая сумма активов используется при расчетах рентабельности для оценки эффективности хозяйственной деятельности внешними пользователями информации. Это связано с тем, что собственники и кредиторы вкладывают денежные средства в предприятие, руководство которого имеет полную свободу действий по размещению этих средств. Денежные средства могут быть вложены в такие активы, которые в краткосрочном периоде не приносят прибыли, а в долгосрочной перспективе предприятие извлечет выгоду их таких вложений.
Одним из индикаторов эффективности производственной деятельности предприятия является показатель рентабельности производства. При его расчете в качестве инвестированного капитала используется стоимость производственных фондов как сумма основных производственных фондов (F) и материальных оборотных средств (Е).
В качестве инвестированного капитала при расчетах рентабельности можно использовать стоимость оборотного капитала.
При расчетах рентабельности необходимо иметь в виду, что величина инвестируемого в предприятие капитала меняется в течение периода получения дохода, поэтому она должна определяться как его среднее значение. При этом наиболее правильным является расчет средней хронологической величины инвестированного капитала.
При расчетах показателей рентабельности могут использоваться различные показатели дохода предприятия: валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль (по данным формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках»). Существует взаимосвязь между показателями рентабельности активов, оборачиваемостью активов и рентабельностью продаж, которую можно получить моделированием коэффициента рентабельности активов по факторным зависимостям.
Рентабельность активов определяется формулой:
k = Р/ А, (1.2)
где k – рентабельность активов;
Р – прибыль до налогообложения;
А – среднегодовая стоимость активов.
Элементы данной формулы разделим на одну величину – выручку от продажи (N), получим:
k = Р/N * N/А, (1.3)
где Р/N – рентабельность продаж по прибыли до налогообложения;
N/А – оборачиваемость активов (коэффициент ресурсоотдачи).
Получим формулу, которая отражает взаимосвязь между показателями отдачи капитала (kp) и его оборачиваемости (kа):
k = kp* kа (1.4)
Рентабельность активов может повышаться при неизменной рентабельности продаж путем ускорения оборачиваемости активов. И, наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти за счет увеличения рентабельности продаж.
Таким образом, прибыль предприятия, полученная с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборачиваемости средств и от того, какова доля прибыли в выручке от продажи.
Финансовая рентабельность характеризует эффективность инвестиций собственников предприятия, которые предоставляют предприятию ресурсы или оставляют в его распоряжении всю или часть принадлежащей им прибыли. В самом общем виде финансовая рентабельность определяется по формуле:
k = Р/ СК , (1.5)
где k – финансовая рентабельность;
Р – чистая прибыль;
СК – средняя стоимость собственного капитала.
При расчетах рентабельности стоимость собственного капитала должна рассчитываться как средняя за период величина, так как в течение года собственный капитал может быть увеличен за счет дополнительных денежных вкладов или за счет использования образующейся в отчетном году прибыли.
1.2. Система показателей ликвидности и их значение
Ликвидность предприятия – это достаточность денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент. Уровень ликвидности зависит от сферы деятельности, соотношения оборотных и внеоборотных активов, величины и срочности оплаты обязательств.
Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов. Ликвидность активов – это способность активов трансформироваться в денежные средства.
Таким образом, ликвидность – это необходимое и обязательное условие платежеспособности предприятия.
Информационной базой для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия является бухгалтерский баланс.
Платежеспособность предприятия является внешним признаком его финансовой устойчивости.
В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября
В специальной экономической литературе можно встретить различные подходы к определению платежеспособности предприятия.
Общая платежеспособность предприятия - это способность полностью покрывать долго – и краткосрочные обязательства имеющимися оборотными активами.
Различают текущую и долгосрочную платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам характеризует текущую платежеспособность. Анализ платежеспособности необходим:
- для самого предприятия с целью определения оценки и прогнозирования финансовой деятельности;
- для банков с целью удостоверения в кредитоспособности заемщика;
- для партнеров с целью выяснения финансовых возможностей при предоставлении коммерческого кредита или отсрочки платежа.
Ликвидность предприятия – это достаточность денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент. Уровень ликвидности зависит от сферы деятельности, соотношения оборотных и внеоборотных активов, величины и срочности оплаты обязательств. Чем больше степень способности исполнения обязательств по платежам, тем выше уровень ликвидности предприятия.
Для оценки текущей платежеспособности предприятия используются относительные коэффициенты ликвидности, на основе которых определяется степень и качество покрытия краткосрочных обязательств ликвидными активами.
В отечественной и мировой практике исчисляют три относительных показателя ликвидности по данным бухгалтерского баланса.
Алгоритм расчета относительных коэффициентов ликвидности и их экономический смысл представлен в таблице 1.
Таблица 1.1-Расчет коэффициентов ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к сумме краткосрочных заемных средств и показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена немедленно за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) определяется отношением суммы наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов к сумме краткосрочных заемных средств и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить при условии реализации дебиторской задолженности. Достоверность выводов по результатам расчетов данного коэффициента зависит от качества дебиторской задолженности: сроков ее образования, финансового положения должника и др.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует, насколько текущая задолженность обеспечена оборотными активами. Он равен отношению суммы оборотных активов к краткосрочным заемным средствам. В мировой практике оптимальным считается соотношение 2:1, т.е. для обеспечения минимальной гарантии инвестиции на каждый рубль краткосрочных долгов приходится два рубля оборотного капитала. Смысл данного соотношения состоит в том, чтобы предприятие могло не только полностью ликвидировать все свои краткосрочные долги, но также иметь запас оборотных средств для продолжения текущей деятельности.
Анализируя состояние платежеспособности предприятия, необходимо рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.
Основными причинами неплатежеспособности предприятия могут быть следующие:
- невыполнение плана по производству и реализации продукции, работ, услуг;
- рост себестоимости продукции, работ, услуг;
- невыполнение плана по прибыли, как результат недостаток собственных оборотных средств;
- неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования.
1.3. Экономическая сущность и взаимосвязь рентабельности деятельности и ликвидности имущества организации
Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. способности и скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы.
Наиболее ликвидные активы (А1) - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250, 260 баланса).
Денежные средства готовы к платежу и расчетам в любой момент, поэтому имеют абсолютную ликвидность. Ценные бумаги и другие краткосрочные финансовые вложения могут быть реализованы на фондовой бирже или другим субъектам, в связи с чем также относятся к наиболее ликвидным активам.
Быстрореализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы (стр.240, 270 баланса).
Ликвидность средств, вложенных в дебиторскую задолженность, зависит от скорости платежного документооборота в банках, своевременности оформления банковских документов, сроков предоставления коммерческого кредита покупателям, их платежеспособности, форм расчетов.
Медленно реализуемые активы (А3) – материально-производственные запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям. Расходы будущих периодов в данную группу не входят (стр. 210+220-216 баланса).
Ликвидность этой группы зависит от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности и др.
Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение производственно-коммерческого периода и относятся к оборотным активам предприятия. Они более ликвидны, чем остальное имущество.
Труднореализуемые активы (А4) – внеоборотные активы и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр.190, 230 баланса).
Основные средства и другие внеоборотные активы, приобретаемые для организации производственно-коммерческого процесса, отличаются длительным периодом использования и подлежат реализации в случае ликвидации предприятия при конкурсном производстве.
В зависимости от возрастания сроков погашения обязательств пассивы группируются следующим образом.
Наиболее срочные обязательства (П1), погашение которых возможно в сроки до трех месяцев. К ним относятся кредиторская задолженность, задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов (стр. 620, 630 баланса).
Краткосрочные пассивы (П2), погашение которых предполагается в сроки от трех месяцев до года. В их состав входят краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов и прочие краткосрочные обязательства (стр. 610, 650, 660 баланса).
Долгосрочные пассивы (П3), погашение которых планируется на срок более одного года. К ним относят долгосрочные кредиты и займы (стр. 590 баланса).
Постоянные пассивы (П4) – уставный, добавочный, резервный капиталы, нераспределенная прибыль (убыток), доходы будущих периодов. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов» (стр. 490+640-216 баланса).
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующее неравенство:
А I и П I, т.е. наиболее ликвидные активы равны или перекрывают наиболее срочные обязательства;
А II и П II, т.е. быстрореализуемые активы равны или перекрывают краткосрочные обязательства;
А III и П III, т.е медленно реализуемые активы равны или перекрывают долгосрочные активы;
А IV и П IV, т.е. постоянные пассивы равны или перекрывают труднореализуемые активы.
Если соблюдены первые три неравенства, то обязательно выполняется четвертое неравенство, которое имеет следующий экономический смысл – наличие у предприятия собственных оборотных средств, т.е. соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.
Невыполнение одного из первых трех неравенств, свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, поскольку в реальной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные (т.е. компенсация может быть лишь по стоимости).
Следует отметить, что в большинстве случаев достижение высокой ликвидности противоречит обеспечению более высокой прибыльности. Наиболее рациональная политика состоит в обеспечении оптимального сочетания ликвидности и прибыльности предприятия.
Комплексная оценка финансового состояния предприятия является завершающим, наиболее важным элементом анализа его финансового состояния. При этом могут быть выделены два принципиальных подхода к комплексной оценке финансового состояния предприятия.
Первый подход связан с рейтинговой оценкой финансового состояния. Под рейтингом понимается обобщенная количественная характеристика предприятия, определяющая его место на рынке. Рейтингом предприятия можно рассматривать меру оценки путем отнесения к какому-либо классу, группе в зависимости от количественных и качественных характеристик его деятельности. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия является инструментом внутрихозяйственного, но в большей степени межхозяйственного сравнительного анализа, оценки его инвестиционной привлекательности. Основными пользователями результатов рейтинговой оценки являются банки, страховые компании, фондовый рынок, инвесторы.
В качестве показателей, используемых для расчета рейтинга, отбираются наиболее значимые с точки зрения оценки различных аспектов деятельности предприятия: имущественного положения, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности, интенсивности и эффективности использования ресурсов, положения на рынке ценных бумаг. При этом отобранные для оценки рейтинга показатели не должны быть функционально зависимыми, не должны дублировать друг друга.
Основной подход к комплексной оценке финансового состояния предприятия связан с применением факторного моделирования наиболее важных показателей рентабельности (рентабельности активов, финансовой рентабельности, рентабельности производственных фондов и т.д.), а также с построением факторной модели коэффициента устойчивости экономического роста. Для быстрого проведения рейтинговой оценки можно воспользоваться более простым вариантом, в котором используются следующие показатели:
- коэффициент критической ликвидности;
- коэффициент текущей ликвидности;
- коэффициент автономии.
Полученные при расчетах значения данных коэффициентов классифицируются следующим образом (таблица 2).
Таблица 1.2- Классификация показателей по классам
Таблица 1.3-Рейтинг показателей в баллах
Для определения обобщающей оценки необходимо классность каждого показателя умножить на его рейтинговое значение и определить общую сумму баллов по трем коэффициентам. В зависимости от итоговой суммы баллов, классность предприятия определяется по следующей шкале:
I класс: от 100 до 150 баллов;
II класс: от 151 до 220 баллов;
III класс: от 221 до 275 баллов;
IV класс: свыше 275 баллов.
Рейтинговая оценка учитывает все основные параметры деятельности предприятия. При ее построении используются данные о производственном потенциале, рентабельности и эффективности использования всех видов ресурсов, состоянии и размещении средств, их использовании и другие данные.
Выбор показателей должен осуществляться согласно целям оценки и потребностям в аналитической оценке. При этом выделяются четыре группы показателей:
- показатели оценки прибыльности хозяйственной деятельности (общая рентабельность, чистая рентабельность, рентабельность собственного капитала, общая рентабельность производственных фондов);
- показатели оценки эффективности управления (чистая прибыль на один рубль объема продажи, прибыль от продажи на один рубль объема продажи, прибыль до налогообложения на один рубль объема продажи);
- показатели оценки деловой активности (отдача всех активов, отдача основных фондов, оборачиваемость оборотных фондов, оборачиваемость запасов, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость наиболее ликвидных активов, отдача собственного капитала);
- показатели оценки ликвидности и рыночной устойчивости (коэффициент текущей ликвидности, коэффициент критической ликвидности, индекс постоянного актива, коэффициент автономии, обеспеченность запасов собственными оборотными средствами).
Оценить и дать рекомендации по принятию управленческих решений только лишь на основе коэффициентов ликвидности нельзя, желательно эти показатели сопоставить с коэффициентами, характеризующими зависимость компании от заемного капитала (так называемыми коэффициентами финансового рычага). Компания может быть устойчивой, если ее собственный капитал покрывает внеоборотные активы и положенную долю товарных запасов, недостаточно устойчивой или неустойчивой, то есть ее кредиторы рискуют не получить свои средства в полном объеме.
2. Анализ системы управления рентабельностью деятельности и ликвидностью имущества ООО «Техкомплект»
2.1. Экономическая характеристика деятельности предприятия
Общество с ограниченной ответственностью «Техкомплект» зарегистрировано Постановлением Главы администрации г. Верхняя Салда № 114 от 23.12.2002 г.
ООО «Техкомплект» является коммерческой организацией, учрежденной участниками, путем объединения их вкладов. Общество действует на основании части первой Гражданского кодекса РФ, ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» и устава. Общество имеет полное фирменное наименование «Общество с ограниченной ответственностью «Техкомплект», сокращенное наименование – ООО «Техкомплект».
Целью деятельности общества является получение прибыли. Предметом деятельности общества является изготовление, продажа, доставка инструмента и нестандартного оборудования.. Все виды деятельности осуществляются в соответствии с действующим законодательством.
Имущество предприятия составляют основные фонды и оборотные средства, а также иные ценности, стоимость которых отражается в самостоятельном балансе предприятия. Имущество предприятия передается учредителем в виде уставного фонда, в право хозяйственного ведения. Имущество предприятия, приобретенное им за счет собственных средств, в том числе выкупленное у учредителя, принадлежит ему на праве собственности.
ООО «Техкомплект», как и любое другое предприятие, осуществляющее финансово-хозяйственную деятельность, получает доход, с которого уплачивает различные налоги и платежи в бюджет. Средства, остающиеся у предприятия после уплаты этих налогов и платежей, поступают в его полное распоряжение.
основные технико-экономические показатели деятельности ООО «Техкомплект» за 2006-2007 годы представлены в таблице 2.1.
Таблица 2.1- Основные технико-экономические показатели деятельности
ООО «Техкомплект» за 2006-2007 годы
Показатели | | | Абс. откл. | Темп роста, % |
| 1. Объем продаж продукции, работ и услуг | 145315 | 205054 | +59738 | 141.1 |
| 2. Себестоимость продукции, работ и услуг | 104700 | 140317 | +35617 | 134.0 |
| 3. Прибыль от продажи работ и услуг | 6086 | 18103 | +12018 | 297.5 |
| 4. Прибыль после налогообложения | 8502 | 12,514 | +4012 | 147.2 |
| 5. Среднегодовая стоимость имущества | 92147 | 108844 | +16697 | 118.1 |
| 6. Рентабельность активов | 9.23 | 14.93 | +5.7 | 161.8 |
| 7. Среднегодовая остаточная стоимость основных средств | 50946 | 40651 | -10295 | 79.8 |
| 8. Фондоотдача | 2.85 | 5.04 | +2.19 | 176.8 |
| 9. Среднесписочная численность персонала | 114 | 117 | +3 | 102.6 |
| 10. Выработка на 1 работающего | 1275 | 1753 | +47,8 | 137.5 |
| 11. Среднемесячная заработная плата одного работника | 8496 | 10352 | +1856 | 121.8 |
| 12. Затраты на 1 руб. объема реализации услуг | 72.05 | 68.43 | -3.62 | 95.0 |
| 13. Рентабельность продаж | 4.19 | 8.83 | +4.64 | 210.7 |
Как видно из приведенных данных, эффективность финансово-хозяйственной деятельности ООО «Техкомплект» возрастает. Объем работ и услуг в 2007 году увеличился по сравнению с прошлым годом на 59738 тыс. руб., или на 41.1 %. Увеличилась как прибыль от продажи работ и услуг (на 12018 тыс. руб., или на 197.5 %), так и чистая прибыль (на 4012 тыс. руб., или на 47.2 %).
Производительность труда увеличилась на 47,8 тыс. руб. в расчете на одного работающего (на 37.5 %). Среднемесячная заработная плата увеличилась меньшими темпами (на 21.8 %), что свидетельствует об экономически обоснованной организации оплаты труда на предприятии.
Эффективность использования имущества предприятия повышается. Так, рентабельность активов увеличилась с 9.23 % в 2006 году до 14.93 % в 2007 году. Фондоотдача увеличилась на 2.19 руб. (на 76.8 %). Однако основной проблемой ООО «Техкомплект» является значительный износ производственного оборудования. Остаточная стоимость основных производственных фондов в 2007 году снизилась по сравнению с прошлым годом на 10295 тыс. руб., или на 20.2 %.
2.2. Анализ показателей ликвидности предприятия
С целью предварительной оценки финансового состояния ООО «Техкомплект» необходимо провести анализ структуры баланса. Анализ показателей бухгалтерского баланса ООО «Техкомплект» начнем с оценки структуры и динамики активов данного предприятия (таблица 2.2).
Таблица 2.3- Структура и динамика активов ООО «Техкомплект»
| Показатели | На 01.01.2007 г. | На 31.12.2007 г. | Изменение за год | |||
| Сумма, тыс. руб. | Уд. вес, % | Сумма, тыс. руб. | Уд. вес, % | +/-, тыс. руб. | темп роста, % | |
| Нематериальные активы | 76 | 0.1 | 60 | 0.1 | -16 | 78.9 |
| Основные средства | 60828 | 56.1 | 60474 | 45.9 | -354 | 99.4 |
| Долгосрочные финансовые вложения | 57 | 0.1 | 57 | 0.1 | - | 100 |
| Отложенные налоговые активы | - | - | 66 | 0.1 | +66 | - |
| Итого внеоборотных активов | 60885 | 56.3 | 60658 | 46.2 | -227 | 99.6 |
| Запасы | 15763 | 14.6 | 19798 | 18.1 | +4035 | 125.6 |
| в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности | 1023 | 0.9 | 850 | 0.8 | -173 | 83.1 |
| Затраты в незавершенном производстве | 14740 | 13.7 | 18947 | 17.3 | +4207 | 128.5 |
| НДС по приобретенным ценностям | 396 | 0.3 | 611 | 0.6 | +215 | 154.3 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) | 3435 | 3.2 | 435 | 0.4 | -3000 | 12.7 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес после отчетной даты) | 8384 | 7.8 | 6216 | 5.7 | -2168 | 74.1 |
| Краткосрочные финн. вложения | 670 | 0.6 | 759 | 0.7 | +89 | 112.3 |
| Денежные средства | 18549 | 17.2 | 21129 | 19.2 | +2580 | 113.9 |
| Итого оборотных активов | 47197 | 43.7 | 48948 | 53.8 | +1,54 | 103.7 |
| Всего активов | 108082 | 100 | 109606 | 100 | +1524 | 101.4 |
Как видно из приведенных данных, на конец 2007 года стоимость имущества ООО «Техкомплект» составила 109606 тыс. руб., что на 1524 тыс. руб. (на 1.4 %) больше уровня прошлого года. Оборотные активы по состоянию на 1 января 2007 года составили 48948 тыс. руб. По сравнению с началом года их объем увеличился на 1754 тыс. руб., или на 3.7 %. Внеоборотные активы на конец 2007 года составили 60658 тыс. руб., их размер в течение 2007 года снизился на 227 тыс. руб., или на 0.4 %.
Рисунок 2.1 -Динамика активов ООО «Техкомплект»
Наиболее существенно в 2007 году увеличился такой вид активов, как незавершенное производство (на 4207 тыс. руб., или на 28.5 %). Денежные средства на конец 2007 года составили 21129 тыс. руб., увеличившись на 2580 тыс. руб. или на 13.9 % по сравнению с началом 2007 года. В течение 2007 года сократилась как долгосрочная дебиторская задолженность (на 3000 тыс. руб., или на 87.3 %), так и краткосрочная (на 2168 тыс. руб., или на 25.9 %).
В структуре активов ООО «Техкомплект» наибольший удельный вес занимают оборотные активы (рисунок 2.2), при этом он имеет тенденцию к росту (с 43.7 % на начало 2007 года до 53.8 % в конце 2007 года). При этом удельный вес внеоборотных активов снижается с 56.3 % на начало 2007 года до 46.2 % на конец исследуемого периода. Основную часть оборотных активов ООО «Техкомплект» занимают запасы (18.1 % активов в 2007 году) и краткосрочная дебиторская задолженность (5.7 % активов в 2007 году). Удельный вес наиболее ликвидных активов – денежных средств – увеличился с 17.2 % на 1 января 2007 года до 19.2 % на конец 2007 года, что можно оценить положительно.
Рисунок 2.2 - Структура активов ООО «Техкомплект»
Выясним, является ли баланс ООО «Техкомплект» положительным:
1) имущество предприятия на конец 2007 года возросло по сравнению с началом года на 1524 тыс. руб., или на 1.4 %;
2) темп прироста оборотных активов составил 3.7 %, что выше, чем темп прироста внеоборотных активов (-0.4 %);
3) собственный капитал не превышает заемный, однако темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала (47.1 % и (–15.9 %) соответственно);
4) собственные средства меньше оборотных активов;
5) темпы снижения кредиторской задолженности составили 20.4 %, темпы снижения дебиторской задолженности составили 50.1 %.
Как видно из вышеприведенных данных, выполняются только три требования. Следовательно, баланс ООО «Техкомплект» нельзя назвать полностью положительным.
Анализ финансового состояния ООО «Техкомплект» необходимо провести на основе финансовых коэффициентов, характеризующих платежеспособность и ликвидность, финансовую устойчивость, рентабельность и деловую активность.
Одним из важнейших критериев финансового состояния предприятия является оценка его ликвидности. Анализ показателей ликвидности ООО «Техкомплект» в таблице 2.4.
значение общего показателя платежеспособности ООО «Техкомплект» не соответствует нормативному (менее 2), однако имеется тенденция к росту данного коэффициента (с 1.402 в начале 2007 года до 1.715 в конце 2007 года).
Таблица 2.4 - Показатели ликвидности ООО «Техкомплект»
| Показатель | Нормативное значение | На 1.01. | На 31.12. |
| Показатель общей платежеспособности | > 2 | 108082: 76035= 1.421 | 1090606: 630923= 1.715 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) | > 0.2 | (18549+ 670) :75196= 0.256 | (21129+ 759) :63208= 0.346 |
| Коэффициент промежуточной ликвидности Кпп | от 0.7 до 1. | (18549+ 670+ 8384) :75196= 0.367 | (21,129+ 0,759 + 60216): 630208= 0.445 |
| Коэффициент ликвидности запасов Клз | ↑ | 150763 : 750196= 0.210 | 19798: 63208= 0.313 |
| Коэффициент текущей ликвидности Кпо | >2 | (180549+ 670+ 8384+ 3435+ 15763) :75196= 0.622 | (21129+ 759 + 6216+ 435+ 180947): 63208= 0.751 |
Коэффициент абсолютной ликвидности означает, какую часть долга предприятие сможет заплатить сразу, норматив коэффициента 0,2. Как видно из расчетов, в течение почти всего исследуемого периода коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение значительно выше нормативного, при этом наблюдается тенденция к его росту. В 2007 году ООО «Техкомплект» могло погасить 34.6 % своих срочных долгов, что свидетельствует о его достаточной платежеспособности.
По результатам расчетов можно сделать вывод, что значение коэффициента промежуточной ликвидности является неудовлетвори-тельным, при этом имеется тенденция к росту данного показателя. При условии своевременного проведения расчетов с дебиторами в 2007 году ООО «Техкомплект» могло погасить свои долги на 44.5 %. Коэффициент ликвидности запасов имеет устойчивую тенденцию к росту, что оценивается положительно. Так в 2007 году данный показатель составил 0,313.
Расчеты показывают, что в течение всего исследуемого периода значение показателя текущей ликвидности не соответствует нормативному – менее 2, при этом имеется тенденция к росту данного коэффициента. При условии своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации запасов и, продажи материальных оборотных средств ООО «Техкомплект» в 2007 году могло рассчитаться с текущими долгами на 75.1 %.
Таблица 2.5-Показатели платежеспособности ООО «Техкомплект»
| Показатель | | |
| Среднемесячная выручка, тыс. руб. | 145315: 12 =12110 | 205054 : 12=17088 |
| Степень платежеспособности по текущим обязательствам (Кпт) | 63658: 12110 = 5.257 | 69202: 17088 = 4.050 |
| Степень платежеспособности общая (Кпо) | (63658 + 808.5): 12110 = 5.323 | (69202 + 777): 17088 = 4.095 |
| Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (Кзк) | 20346: 12110 = 1.680 | 25395: 17088 = 1.486 |
| Коэффициент задолженности другим организациям (Кзд) | 37521.5: 12110 = 3.098 | 36981: 17088 = 2.164 |
| Коэффициент задолженности фискальной системе (Кзф) | 2891 : 12110 = 0.239 | 3235: 17088 = 0.189 |
| Коэффициент внутреннего долга (Квд) | 2899.5 : 12110 = 0.239 | 3591: 17088 = 0.210 |
Платежеспособность является сигнальным показателем финансового состояния предприятия и характеризуется не только коэффициентами ликвидности, но и относительными коэффициентами платежеспособности.
Как видно из приведенных данных, по степени платежеспособности по текущим обязательствам ООО «Техкомплект» относится к неплатежеспособным предприятиям первой категории, поскольку срок погашения краткосрочных обязательств находится в интервале от 3 до 12 месяцев. Однако расчеты показывают, что исследуемый показатель имеет тенденцию к снижению, и при сохранении этой динамики ООО «Техкомплект» может стать платежеспособным предприятием.
Степень платежеспособности общая также имеет тенденцию к росту. Так, период погашения долгов в 2006 году составил 5,25 месяцев, в 2007 году данный показатель снизился до 4.095 месяцев.
Коэффициент задолженности по кредитам банка и займам имел минимальное значение в 2006 году - 1.680, а в 2007 году – снизился до 1.486. Следовательно, объем привлеченных банковских кредитов в ООО «Техкомплект» увеличивается более быстрыми темпами, чем выручка предприятия. Поэтому предприятию необходимо анализировать эффективность использования банковских кредитов и определять целесообразность их привлечения.
Коэффициент задолженности другим организациям в 2007 году существенно снизился по сравнению с прошлым годом и составил 2.164. Данный факт оценивается положительно, поскольку свидетельствует об укреплении платежной дисциплины в ООО «Техкомплект».
Снижение коэффициента задолженности фискальной системе составил 0.189 в 2007 году, что положительно характеризует хозяйственную деятельность ООО «Техкомплект» и свидетельствует о своевременных расчетах данного предприятия с бюджетом и внебюджетными фондами.
Коэффициент внутреннего долга в 2007 году составил 0.210, что значительно ниже аналогичного показателя прошлого года (0.239). Следовательно, расчеты с персоналом в ООО «Техкомплект» имеют тенденцию к ускорению, что свидетельствует об улучшении платежеспособности данного предприятия.
Проанализируем показатели финансовой устойчивости ООО «Техкомплект» (таблица 2.6).
Таблица 2.6- Показатели финансовой устойчивости ООО «Техкомплект»
| Показатель | Нормативное значение | На 1.01.2007 г. | На 31.12.2007 г. |
| Коэффициент автономии (независимости) | >0.5 | 32047: 108082 = 0.297 | 45683: 109606= 0.417 |
| Собственный оборотный капитал | ↑ | 32047-60885 = -28838 | 45683-60658 = -14975 |
| Собственный и долгосрочный заемный капитал в обороте | ↑ | (32047 + 839) –60885 = -27999 | (45683 + 715) –60658 = -14260 |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами | | -28838: 47197 = -0.611 | -14975 : 48948 = -0.306 |
| Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами | ↑ | -28838: 15763 = -1.829 | -14975 : 19798= -0.756 |
| Коэффициент маневренности собственного капитала | ↑ | -28838: 32047 = -0.900 | -14975 : 45683= -0.328 |
| Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств | ↑ | 47197: 60885 = 0.775 | 48948: 60658 = 0.807 |
| Коэффициент мобильности имущества | ↑ | 47197:108082 = 0.437 | 48948:109606 = 0.447 |
| Коэффициент соотношения собственного капитала и краткосрочной задолженности | ↑ | 32047 : 75196 = 0.426 | 45683 : 63208 = 0.723 |
| Коэффициент финансовой зависимости | <0.5 | 108082 : 32047 = 3.373 | 109606 : 45683 = 2.399 |
| Коэффициент концентрации привлеченного капитала | ↓ | 76035: 108082= 0.703 | 63923: 109606= 0.583 |
| Коэффициент финансовой устойчивости | ↑ | (32047 + 839) : 108082 = 0.304 | (45683 + 715) : 109606= 0.423 |
| Коэффициент финансирования | ↑ | 32047 : 76035 =0.421 | 45683 : 63923 = 0.715 |
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент капитализации) | <0.7 | 76035: 32047= 2.373 | 63923: 45683 = 1.399 |
| Коэффициент концентрации привлеченного капитала | ↓ | 76035: 108082= 0.703 | 63923: 109606 = 0.583 |
Приведенные расчеты свидетельствуют о том, что собственникам по состоянию на начало 2007 года принадлежало 29.7 % имущества предприятия, а к концу 2007 года показатель увеличился до 41.7 %. Рост показателя свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости ООО «Техкомплект».
Доля заемного капитала в общей сумме капитала ООО «Техкомплект» снизилась с 70.3 % на начало 2007 года до 58.3 % к концу исследуемого периода. Снижение коэффициента означает уменьшение доли заемных средств в финансировании ООО «Техкомплект», росте финансовой устойчивости и снижении зависимости от внешних кредиторов. При этом коэффициент финансового риска имеет тенденцию к снижению.
Расчеты свидетельствуют об отсутствии собственного капитала в обороте ООО «Техкомплект», что оценивается отрицательно, однако исследуемый показатель имеет тенденцию к росту. Кроме того, производство работ и услуг в ООО «Техкомплект» требует значительного количества основных средств, что и обуславливает структуру имущества данного предприятия. Значение коэффициента мобильности по этой причине тоже невысоко и находится примерно на одном уровне.
Таблица 2.7 - Показатели деловой активности ООО «Техкомплект»
| Показатель | | |
| Коэффициент общей оборачиваемости капитала, или ресурсоотдача | 145315: ((76212+ 108082):2) = 1.577 | 205054: ((108082 +109606):2) = 1.884 |
| Продолжительность оборота капитала | 365:1.577= 231.5 | 365:1.884= 193.7 |
| Капиталоемкость | 92147 : 145315 = 0.634 | 108844 : 205054=0.531 |
| Коэффициент отдачи собственного капитала | 145315: ((23314+ 32047):2) = 5.250 | 205054: ((32047 +45683):2) = 5.276 |
| Продолжительность оборота собственного капитала | 365:5.250= 69.5 | 365:5.276= 69.1 |
| Коэффициент отдачи заемного капитала | 145315: ((52898+ 76035):2) = 2.254 | 205054: ((76035 +63923):2) = 2.930 |
| Продолжительность оборота заемного капитала | 365:2.254 = 161.9 | 365:2.930= 124.6 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала | 145315: ((34975+ 47197):2) = 3.537 | 205054: ((47197 +48948):2) = 4.266 |
| Продолжительность оборота оборотного капитала | 365: 3.537=103.2 | 365:4.266= 85.6 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 145315 : ((10680+ 11819) : 2) = 12.922 | 205054 : ((11819+6651) : 2) = 22.201 |
| Продолжительность оборота дебиторской задолженности | 365 : 12.92 = 28.3 | 365 : 22.20 = 16.4 |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 145315 : ((37833+ 48791) : 2 = 3.355 | 205054 : ((48791 + 38823) : 2 = 4.681 |
| Продолжительность оборота кредиторской задолженности | 365 : 3.355 = 108.8 | 365 : 4.681 = 78.0 |
Расчеты свидетельствуют об ускорении оборачиваемости капитала ООО «Техкомплект», что оценивается положительно. Продолжительность оборота капитала сократилась с 231,5 дней в 2006 году до 193.7 дней в 2007 году. Рост показателя свидетельствует об ускорении реализации активов. Как видно из вышеприведенных расчетов, капиталоемкость имеет тенденцию к снижению (с 0,634 в 2006 году до 0.531 в 2007 году), что оценивается положительно.
Исследуемое предприятие эффективно использует собственный капитал. Если в 2006 году на 1 руб. собственного капитала приходилось 5,2 руб. выручки от продаж, в 2007 году показатель увеличился до 5.28 руб.
Как показывают вышеприведенные расчеты, для оборотных активов ООО «Техкомплект» характерно ускорение оборачиваемости. Период оборачиваемости оборотных активов в 2007 году составил 85.6 дней, что меньше прошлогоднего уровня на 17.6 дней.
Как видно из таблицы 8, на изучаемом предприятии период оборачиваемости дебиторской задолженности (период инкассации) сократился с 28,3 дней в 2006 году до 16.4 дней в 2007 году. Это является свидетельством улучшения ее ликвидности. Необходимо отметить также, что в абсолютном значении период инкассации задолженности на данном предприятии очень мал, что можно оценить положительно.
Приведенные показатели свидетельствуют о снижении коммерческого кредита, предоставляемого ООО «Техкомплект» кредиторами. Срок оплаты счетов кредиторов сократился с 108,8 дней в 2006 году до 78.0 дней в 2007 году. Однако предприятие допускает большие задержки в расчетах со своими кредиторами, что может привести к выплате пеней и неустоек за нарушение сроков расчетов. Следовательно, ООО «Техкомплект» необходимо укреплять платежную дисциплину и своевременно рассчитываться со своими поставщиками и подрядчиками, бюджетом и внебюджетными фондами.
Далее в работе необходимо осуществить диагностику вероятности банкротства для ООО «Техкомплект». В первую очередь проведем диагностику вероятности банкротства по зарубежным методикам. Рассчитаем значение комплексного показателя по модели Альтмана для ООО «Техкомплект» по формуле 1.15:
Пятифакторная модель Альтмана имеет следующий вид:
Z = 0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5, (2.1)
где Х1 =
Х4 =
Z < 1,23 - вероятность банкротства велика;
Z > 1.23 вероятность банкротства мала.[1]
Z
Z
Как показывают расчеты, произведенные по модели Альтмана, в течение всего исследуемого периода значение комплексного показателя намного выше допустимого значения, и имеет устойчивую тенденцию к росту. Следовательно, вероятность банкротства для ООО «Техкомплект» мала.
Рассчитаем комплексный показатель вероятности банкротства по формуле Лиса (2) для ООО «Техкомплект»:
Четырехфакторная модель Лиса имеет вид:
Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4 (2.2),
где Х1 =
Х2 =
Х3 =
Х4 =
Z < 0,037 вероятность банкротства велика;
Z > 0,037 вероятность банкротства мала.
Z
Z =
Расчет комплексного показателя по четырехфакторной модели Лиса также свидетельствует о ничтожной вероятности банкротства для ООО «Техкомплект» в течение всего исследуемого периода, поскольку значение показателя значительно выше нормативного и имеет устойчивую тенденцию к увеличению. В 2006 году он составил до 0.040, а в 2007 году составил 0.050.
Рассчитаем комплексный показатель вероятности банкротства по модели Таффлера для ООО «Техкомплект» (формула 3):
Четырехфакторная модель Таффлера имеет вид:
Z = 0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16Х4 (2.3),
где Х1 =
Х2 =
Х3 =
Х4 =
Z < 0.2 банкротство более чем вероятно;
Z > 0.3 у предприятия неплохие долгосрочные перспективы.
Z
Z
Комплексный показатель финансовой устойчивости, рассчитанный по четырехфакторной модели Таффлера, имеет значение выше 0.3 в течение всего исследуемого периода и имеет тенденцию к росту. Следовательно, ООО «Техкомплект» имеет хорошие долгосрочные перспективы.
Обобщая вышесказанное, анализ финансового состояния по зарубежным методикам показал хорошую финансовую устойчивость для ООО «Техкомплект» и низкую вероятность банкротства.
Далее необходимо оценить вероятность банкротства ООО «Техкомплект» по отечественным методикам.
Вышеприведенные расчеты свидетельствуют о том, что вероятность банкротства для ООО «Техкомплект» в соответствии со значением модели R минимальна (вероятность менее 10 %).
2.3. факторный анализ рентабельности деятельности
ООО «Техкомплект»
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Рассмотрим прибыль ООО «Техкомплект» и динамику финансовых результатов.
Таблица 2.8-Структура прибыли ООО «Техкомплект» до налогообложения
| Показатели | | | Изменение, тыс. руб. | Темп роста, % | |||
| сумма, тыс. руб. | уд. вес, % | сумма, тыс. руб. | уд. вес, % | | | ||
| Прибыль от продаж | 6086 | 53.3 | 18103 | 106.6 | 12017 | в 3,0 раза | |
| Проценты к получению | 195 | 1.7 | 657 | 3.9 | 462 | в 3,4 раза | |
| Доходы от участия в других организациях | 6 | 0.1 | 1 | 0.1 | -5,0 | 16,7 | |
| Сальдо прочих доходов и расходов | +5142 | 45.0 | -1790 | -10.5 | -6932 | - | |
| Прибыль до налогообложения | 11428 | 100 | 16971 | 100 | 5543 | 148,5 | |
Как видно из расчетов в таблице 2.8, большую часть прибыли ООО «Техкомплект» до налогообложения составляет прибыль от продаж. В 2006 году ее удельный вес составил 53.3 % в связи со значительными прочими доходами (45.0 % налогооблагаемой прибыли). В 2007 году соотношение прибыли от продаж и прибыли до налогообложения составило 106.6 %. Это связано с отрицательным сальдо прочих доходов (-10.5 % от налогооблагаемой прибыли).
В течение всего исследуемого периода ООО «Техкомплект» имело доходы от участия в других организациях, однако их удельный вес в структуре налогооблагаемой прибыли был очень мал – всего 0.1 %. Сальдо проценты к получению и уплате в 2006 году было отрицательным (21.3 % налогооблагаемой прибыли). В 2006 и 2007 годах показатель имел положительное значение и составил соответственно 1.7 % и 3.9 % от налогооблагаемой прибыли.
Таблица 2.9-Динамика и состав финансовых результатов ООО«Техкомплект»
| Показатели | | | Отклонение | |
| +/-, тыс. руб. | темп роста, % | |||
| Выручка от продажи работ и услуг | 145315 | 205054 | +59738 | 141.1 |
| Себестоимость | 104700 | 140317 | +35617 | 134.0 |
| Коммерческие расходы | 23480 | 31944 | +8463 | 136.0 |
| Управленческие расходы | 11050 | 14689 | +3640 | 132.9 |
| Прибыль от продаж | 6086 | 18103 | +12018 | 297.5 |
| Проценты к получению | 456 | 1190 | +734 | 260.9 |
| Проценты к уплате | 261 | 533 | +272 | 204.5 |
| Доходы от участия в других организациях | 6 | 1 | -5 | 3.1 |
| Прочие доходы | 6332 | 931 | -5401 | 14.7 |
| Прочие расходы | 1190 | 2720 | +1531 | 228.6 |
| Прибыль до налогообложения | 11428 | 16971 | +5543 | 148.5 |
| Налог на прибыль | 2927 | 4457 | +1530 | 152.3 |
| Чистая прибыль | 8502 | 12514 | +4012 | 147.2 |
Как видно из таблицы 2.9, выручка от продажи работ и услуг ООО «Техкомплект» в 2007 году увеличилась по сравнению с прошлым годом – на 59738 тыс. руб. (на 41.1 %). Себестоимость работ и услуг увеличилась меньшими темпами – на 34.0 % по сравнению с 2006 годом. Коммерческие расходы в 2007 году увеличились по сравнению с уровнем прошлого года на 36.0 %, в абсолютном выражении увеличение составляет 8463 тыс. руб. Управленческие расходы также увеличились по сравнению с прошлым годом – на 32.9 %, или на 3640 тыс. руб.
Прибыль от продаж в 2007 году по сравнению с прошлым годом увеличилась на 12018 тыс. руб., или почти в три раза. Проценты к получению в течение исследуемого периода увеличились на 894.0 %, в абсолютном выражении увеличение составляет 1070 тыс. руб. Проценты к уплате снизились на 63 тыс. руб., или на 10.6 %.
Сопоставим темпы изменения прибыли, выручки от продажи и имущества ООО «Техкомплект» (таблица 2.10 и рисунка 2.3).
Таблица 11
Темпы изменения прибыли, выручки от продажи и имущества ООО «Техкомплект» в
| № п/п | Показатель | Значение, % |
| 1 | Темп изменения чистой прибыли | 147.2 |
| 2 | Темп изменения выручки от продажи | 141.1 |
| 3 | Темп изменения имущества | 101.4 |
Рисуное 2.3 - Темпы изменения прибыли, выручки от продажи и имущества ООО «Техкомплект» в
Как видно из приведенных данных, темпы изменения прибыли, выручки от продажи и имущества ООО «Техкомплект» превышают 100 %, и соотношение роста данных показателей свидетельствует об эффективном использовании экономического потенциала исследуемой организации.
Проанализируем рентабельность производственной деятельности ООО «Техкомплект».
Эффективность производственной деятельности организации характеризуют такие показатели, как общий показатель рентабельности организации и показатель рентабельности продаж. Как показывают вышеприведенные расчеты, рентабельность продаж в ООО «Техкомплект» имеет устойчивую тенденцию к росту, что оценивается положительно. В 2007 года на один рубль выручки было получено 0.09 руб. прибыли от продаж, что больше как прошлогоднего уровня (0.04 руб.).
Таблица 2.11-Показатели рентабельности ООО «Техкомплект»
| Показатель | | |
| Рентабельность продажи по прибыли от продаж | 6086 : 145315 x 100% = 4.188 | 18103 : 205054 x 100% = 8.829 |
| Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения | 11428 : 145315 x 100% = 7.864 | 16971 : 205054 x 100% = 8.276 |
| Рентабельность организации | 8502 : 145315 х 100 % = 5.850 | 12514 : 205054 х 100 % = 6.103 |
| Рентабельность производства | 8502 : 139230 х 100 % = 6.106 | 12514 : 186950 х 100 % = 6.694 |
| Рентабельность авансированного капитала | 8502 : 92147 х 100 % = 9.226 | 12514 : 108844 х 100 % = 11.497 |
| Рентабельность собственного капитала | 8502 : 37252 х 100 % = 22.821 | 12514 : 40267 х 100 % = 31.077 |
| Рентабельность заемного капитала | 8502 : 54895 х 100 % = 15.486 | 12514 : 43577 х 100 % = 28.716 |
| Рентабельность основного капитала | 8502 : 50946 х 100 % = 16.687 | 12514 : 40651 х 100 % = 30.783 |
| Рентабельность оборотного капитала | 8502 : 41086 х 100 % = 20.692 | 12514 : 43073 х 100 % = 29.052 |
| Рентабельность активов | 11428 : 92147 х 100 % = 12.402 | 16971 : 108844 х 100 % = 15.592 |
Проанализируем, за счет каких факторов увеличилась рентабельность продаж ООО «Техкомплект» в 2007 году по сравнению с прошлым годом. Для анализа построим факторную модель:
Рпр = (В – С – КР – УР) : В х 100 % = Пп : В х 100 % (2.5)
Из этой факторной модели следует, что на рентабельность продаж влияют те же факторы, что и на прибыль от продажи.
Рассчитаем абсолютное изменение рентабельности продаж:
Δ Р пр.
Чтобы определить, как каждый фактор повлиял на рентабельность продаж, необходимо осуществить расчеты методом цепных подстановок:
Р пр.
Р пр. усл. 1. = (205054 – 104700 - 23480 - 11050) : 205054 x 100% = 32.100 %
Р пр. усл. 2. = (205054 – 14 0317 - 23480 - 11050) : 205054 x 100% = 14.731 %
Р пр. усл. 3. = (205054 – 140317 - 31944 - 11050) : 205054 x 100% = 10.604 %
Р пр.
Таким образом, за счет роста доходов от обычных видов деятельности рентабельность продаж увеличилась на 27.912 % (32.100 – 4.188). Увеличение себестоимости работ и услуг привело к снижению рентабельности продаж на 17.369 % (14.731 – 32.100). По причине роста коммерческих расходов рентабельность продаж снизилась на 4.127 % (10.604 – 14.731). За счет роста управленческих расходов рентабельность продаж снизилась на 1.775 % (8.829 – 10.604).
Рассмотрим динамику общего показателя рентабельности организации (Рорг) для ООО «Техкомплект». По итогам расчетов можно сделать вывод, что общая рентабельность ООО «Техкомплект» имеет тенденцию к росту, следовательно, в течение исследуемого периода финансово-хозяйственная деятельность предприятия была прибыльной. В 2007 году общая рентабельность предприятия увеличилась по сравнению с прошлым годом на 0.25 % и составила 6.103 %.
Рассчитаем абсолютное изменение рентабельности организации в 2007 году по сравнению с прошлым годом:
Δ Рорг = Рорг
Проанализируем, какие факторы повлияли на общую рентабельность ООО «Техкомплект». Для анализа построим следующую факторную модель:
Рорг = (В–С/С–КР– УР+ПП–ПУ+ Дорг +ОД– ОР+ВД– ВР– НП):В х100 % (6)
Проведем анализ методом цепных подстановок:
Рорг
Рорг усл1 = (205054 – 104700 – 23480 - 11050 + 456 – 261 + 6 + 209 – 820 + 6123 – 370 – 2927) : 205054 x 100% = 33.279 %
Рорг усл2 = (205054 – 140317 – 23480 - 11050 + 456 – 261 + 6 + 209 – 820 + 6123 – 370 – 2927) : 205054 x 100% = 15.909 %
Рорг усл3 = (205054 – 140317 – 31944 - 11050 + 456 – 261 + 6 + 209 – 820 + 6123 – 370 – 2927) : 205054 x 100% = 11.782 %
Рорг усл4 = (205054 – 140317 – 31944 – 147 + 456 – 261 + 6 + 209 – 820 + 6123 – 370 – 2927) : 205054 x 100% = 10.007 %
Рорг усл5 = (205054 – 140317 – 31944 – 147 + 1190 – 261 + 6 + 209 – 820 + 6123 – 370 – 2927) : 205054 x 100% = 10.365 %
Рорг усл6 = (205054 – 140317 – 31944 – 147 + 1190 – 533 + 6 + 209 – 820 + 6123 – 370 – 2927) : 205054 x 100% = 10.232 %
Рорг усл7 = (205054 – 140317 – 31944 – 147 + 1190 – 533 + 1 + 209 – 820 + 6123 – 370 – 2927) : 205054 x 100% = 10.229 %
Рорг усл8 = (205054 – 140317 – 31944 – 147 + 1190 – 533 + 1 + 388 – 820 + 6123 – 370 – 2927) : 205054 x 100% = 10.317 %
Рорг усл9 = (205054 – 140317 – 31944 – 147 + 1190 – 533 + 1 + 388 – 1570 + 6123 – 370 – 2927) : 205054 x 100% = 9.951 %
Рорг усл10 = (205054 – 140317 – 31944 – 147 + 1190 – 533 + 1 + 388 – 1570 + 543 – 370 – 2927) : 205054 x 100% = 7.230 %
Рорг усл11 = (205054 – 140317 – 31944 – 147 + 1190 – 533 + 1 + 388 – 1570 + 543 – 1150 – 2927) : 205054 x 100% = 6.849 %
Рорг
Как показывают вышеприведенные расчеты, за счет увеличения выручки от продаж общая рентабельность ООО «Техкомплект» увеличилась на 27.429 % (33.279 – 5.850). По причине увеличения себестоимости работ и услуг рентабельность организации снизилась на 17.370 % (15.909 - 33.279). Из-за роста коммерческих расходов общая рентабельность ООО «Техкомплект» снизилась на 4.127 % (11.782 - 15.909). За счет роста управленческих расходов общая рентабельность сократилась на 1.775 % (10.007 - 11.782). Увеличение процентов к получению позволило увеличить рентабельность организации на 0.358 % (10.365 - 10.007). Увеличение процентов к уплате привело к снижению рентабельности организации на 0.127 % (10.232 -10.365). Сокращение доходов от участия в других организациях привело к снижению рентабельности организации на 0.003 % (10.229 - 10.232). Увеличение прочих доходов способствовало увеличению рентабельности организации на 0.088 % (10.317 – 10.229). Рост прочих расходов привел к увеличению общей рентабельности ООО «Техкомплект» на 0.366 % (9.951 – 10.317). Очень резкое сокращение внерелизационных доходов в 2007 году по сравнению с прошлым годом привело к снижению рентабельности организации на 2.721 % (7.230 – 9.951). Значительный рост внереализационных расходов привел к снижению рентабельности организации на 0.381 % (6.849 – 7.230). Увеличение платежей налога на прибыль организаций способствовало снижению общей рентабельности ООО «Техкомплект» на 0.746 % (6.103 – 6.849).
По итогам анализа рентабельности производственной деятельности ООО «Техкомплект» можно сделать вывод, как о росте рентабельности продаж, так и о росте общей рентабельности данной организации. В ходе факторного анализа выяснилось, что отрицательно на показатели повлияло увеличение себестоимости работ и услуг, рост управленческих и коммерческих расходов. На общую рентабельность организации кроме перечисленных факторов отрицательно повлияло снижение прочих доходов и рост прочих расходов. Основной причиной роста показателей было увеличение доходов от основной деятельности (выручки от продаж).
Показатель рентабельности капитала позволяет судить о том, насколько эффективно в организации используются имущество (основной и оборотный капитал) или весь инвестированный капитал. Исследуем рентабельность капитала ООО «Техкомплект».
Вышеприведенные расчеты свидетельствуют об эффективном использовании капитала в условиях ООО «Техкомплект», что оценивается положительно. В 2006 году на 1 руб. совокупного капитала было получено 0.09 руб. чистой прибыли, а в 2007 году показатель вырос до 0.15 руб.
Определим влияние факторов первого порядка на увеличение рентабельности капитала ООО «Техкомплект» в 2007 году по сравнению с прошлым годом. За исследуемый период показатель увеличился на 5.699 % (14.925 – 9.226). Рассчитаем влияние факторов на данный показатель способом цепных подстановок:
Рк 2006 = Пч0 / К0 х 100 % = 8502 : 92147 х 100 % = 9.226 %
Рк усл = Пч1 / К0 х 100 % = 1 2514 : 92147 х 100 % = 13.580 %
Рк 2006 = Пч1 / К1 х 100 % = 12514 : 83844 х 100 % = 14.925 %
Как показывают расчеты, за счет увеличения суммы чистой прибыли рентабельность капитала ООО «Техкомплект» увеличилась на 4.354 % (13.580 – 9.226). За счет снижения общей суммы капитала его рентабельность увеличилась на 1.345 % (14.925 – 13.580).
Проводим анализ рентабельности собственного капитала ООО «Техкомплект». Рентабельность собственного капитала ООО «Техкомплект» в 2006 году составила 22.821 %, в 2007 году показатель увеличился до 31.077 %. Следовательно, на предприятии эффективно используется капитал, инвестированный за счет собственных источников финансирования.
В
Рск
Рассчитаем влияние чистой прибыли на показатель:
Рск усл. = Пч1 / Ск0 х 100 % = 1 2514 : 37252 х 100 % = 33.592 %
За счет роста суммы чистой прибыли ООО «Техкомплект» рентабельность собственного капитала увеличилась на 10.771 % (33.592 – 22.821).
Расчет влияние роста собственного капитала ООО «Техкомплект» на показатель его рентабельности:
Рск
За счет увеличения собственного капитала его рентабельность снизилась на 2.515 % (31.077 – 33.592).
Рентабельность заемного капитала ООО «Техкомплект» в 2006 году составила 15.486 %, в 2007 году показатель увеличился почти в два раза - до 28.716 %. Следовательно, на предприятии эффективно используется заемный капитал. методом цепных подстановок, определяется за счет каких факторов увеличилась рентабельность заемного капитала ООО «Техкомплект» в 2007 году по сравнению с 2006 годом. Общее увеличение составило 13.230 % (28.716 – 15.486).
Рзк
Расчет влияние чистой прибыли на показатель:
Рск усл. = Пч1 / Зк0 х 100 % = 12514 : 54895 х 100 % = 22.796 %
За счет роста суммы чистой прибыли ООО «Техкомплект» рентабельность заемного капитала увеличилась на 7.310 % (22.796 – 15.486).
Рассчет влияние роста заемного капитала ООО «Техкомплект» на показатель его рентабельности:
Рзк
За счет сокращения объема заемного капитала его рентабельность увеличилась на 5.920 % (28.716 – 22.796).
Рентабельность основного капитала ООО «Техкомплект» значительно выше, чем всего имущества данного предприятия. В 2007 году показатель составил 30.783 %, что значительно выше прошлогоднего уровня - на 14.096 %.
Рентабельность оборотного капитала ООО «Техкомплект» имеет устойчивую тенденцию к росту. В 2007 году показатель составил 29.052 %, что значительно выше как прошлогоднего уровня - на 8.360 %. Проанализируем методом цепных подстановок, за счет каких факторов увеличилась рентабельность оборотного капитала ООО «Техкомплект» в 2007 году по сравнению с 2006 годом. Общее увеличение составило 13.230 % (29.052 – 20.692).
Робк
Расчет влияние чистой прибыли на показатель:
Рск усл. = Пч1 / Зк0 х 100 % = 1 2514 : 41086 х 100 % = 30.457 %
За счет роста суммы чистой прибыли ООО «Техкомплект» рентабельность оборотного капитала увеличилась на 9.765 % (30.457 – 20.692).
Расчет влияние роста оборотного капитала ООО «Техкомплект» на показатель его рентабельности:
Робк
За счет роста объема оборотного капитала его рентабельность снизилась на 1.405 % (29.052 – 30.457).
По итогам анализа рентабельности капитала ООО «Техкомплект» можно сделать вывод, что в течение исследуемого периода рассмотренные показатели рентабельности имеют устойчивую тенденцию к росту. Главным фактором роста рентабельности капитала ООО «Техкомплект» является увеличение чистой прибыли. Следовательно, в ООО «Техкомплект» эффективно используется имущество, в которое вложен капитал данного предприятия.
3.Проблемы и пути управления рентабельностью и ликвидностью предприятия
Проблема “ рентабельности ” заключается в том, что с точки зрения экономической целесообразности представляется неразумным предположение возможной компенсации недостатков достоинствами при оценке стратегической надежности предприятия. Проблема “ ликвидности ” предполагает не только отсутствие экономической целесообразности, но и более того, экономической возможности для такого рода компенсаций. Предприятие считают успешным, если рентабельность его активов постоянно повышается. Однако рост этого показателя способствует снижению ликвидности фирмы. Поэтому финансовому работнику компании приходится делать выбор: повышать первый показатель или второй. Выход есть – рентабельность и ликвидность организации можно сбалансировать.
Прежде чем приступить к поиску оптимального соотношения между двумя финансовыми показателями, напомним, что они означают. Ликвидность баланса – совокупность его статей и разделов, которая отражает скорость возврата в оборот денег, вложенных в различные виды имущества и обязательств. От того, сколько времени займет этот процесс, зависит степень ликвидности.
Обострение неблагоприятных тенденций в экономике поставило перед предприятиями целый ряд нестандартных задач в области управления текущей ликвидностью. Больше внимания стало уделяться планированию платежного оборота наличных и безналичных средств, согласованию платежей по объемам и срокам. Более того, приходится изыскивать нетрадиционные пути мобилизации средств для предотвращения задержек платежей. Результатом работы в этом направлении является совершенствование управления текущей ликвидностью . Под управлением текущей ликвидности понимаются внутренние ликвидные резервы, т. е. активы, которые могут быть направлены для исполнения текущих обязательств без уменьшения их балансовой стоимости. В качестве таких активов рассматриваются денежные средства в кассе, на корреспондентских счетах, средства, задепонированные на бирже, краткосрочные вложения в МБК, ликвидные ценные бумаги. При расчете фактического уровня ликвидных резервов акцент делается на их рыночную, а не балансовую стоимость. Ежедневно также определяется уровень текущих обязательств перед вкладчиками и кредиторами, сроки исполнения по которым уже наступили или наступят в ближайшее время. Для адекватной оценки размера текущих обязательств на основе статистического анализа динамики привлеченных средств регулярно устанавливаются коэффициенты, характеризующие устойчивость ресурсной базы. управление ликвидностью не может сводиться только к формированию запасов ликвидных средств для исполнения текущих обязательств перед вкладчиками. Без должного внимания к среднесрочному и долгосрочному управлению активами и пассивами любой накопленный объем ликвидных резервов может израсходоваться в течение очень короткого периода времени.
Наличие тесной взаимосвязи между такими характеристиками работы предприятия, как его ликвидность и платежеспособность, а также необходимость создания на уровне предприятия методик управления ликвидностью в определяют актуальность проблемы построения единой системы управления ликвидностью и платежеспособностью посредством применения системного подхода, который позволил бы рассматривать управление ликвидностью и платежеспособностью как сложную саморегулирующуюся систему с иерархической структурой, единой сетью обмена информации и методической базы, включенную в общую систему управления предприятием.
Пока мы оцениваем мгновенную эффективность работы предприятия, то есть ожидаемую прибыль в ближайшем небольшом временном промежутке, можно пренебречь необходимостью перераспределения (перекладывания) средств с целью компенсации убытков на некотором направлении работы предприятия за счет полученной прибыли на другом направлении. Считается, что денежных средств, задействованных на каждом направлении, достаточно для их общего поддержания. Однако если некоторое направление остается долгое время убыточным, то возникает необходимость его поддержания путем перевода средств с других направлений. При этом в случае конкуренции двух предприятий большая убыточность некоторого направления для одного предприятия означает прибыльность аналогичного направления для другого, то есть убытки одного предприятия превращаются в прибыль для другого. А это значит, что поддержка убыточного направления за счет прибыльного направления деятельности повлечет неминуемый переход выделенных средств к конкуренту. Но зачем поддерживать заведомо убыточное направление? Зачем реально полученную прибыль фактически добровольно отдавать конкуренту? Экономической целесообразности здесь нет, в этом и заключается проблема “ рентабельности ”. Конечно, можно допустить целесообразность поддержания некоторого убыточного направления с целью определения имиджевых моментов предприятия, но это скорее артефакты, нежели экономические закономерности.
Отсутствие экономической целесообразности поддержания убыточных направлений в долгосрочной (стратегической) перспективе зачастую дополняется принципиальной невозможностью проведения таких операций ( проблема “ ликвидности ”). Переход денежных средств с одного банковского направления на другое означает изменение структуры активов или пассивов кредитной организации. Изменение структуры банковских активов неразрывно связано с проблемой ликвидности активов. Даже в случае конвертации прибыли от ликвидных активов перевод средств может стакнуться с проблемой их “ввода” в убыточное направление. В большинстве же случаев перераспределение активов упирается в проблему их ликвидности и является весьма сложной задачей, особенно в крупном масштабе, необходимым для долгосрочного поддержания убыточного направления. Особым вопросом является возможность изменения структуры пассивов. Пассивы в силу своей природы являются, безусловно, более стационарными категориями, нежели активы, их перераспределение зачастую просто невозможно.
Таким образом, сравнение по стратегической надежности двух предприятий, в определенном смысле, родственно выявлению победителя шахматно-шашечной игры, где не допускается смешивание капиталов. наличие проблем “ ликвидности ” и “ рентабельности ” может приводить в результате конкуренции не только к банкротству одного из предприятиий, а что более вероятно, к перепрофилированию предприятий. Это представляется более естественным в экономическом контексте финансового анализа. Однако, результат специализации предприятий в итоге конкуренции еще не означает несопоставимость стратегических надежностей этих предприятий. Различные специализации, то есть различные формы хозяйствования, могут быть сравнимы по их стратегической рискованности. Одна форма может быть заведомо более опасной, чем другая, а значит, первое предприятие будет менее устойчив в долгосрочной перспективе, чем второе
В заключение добавим: чтобы сделать выводы об эффективности управления оборотными активами, необходимо учесть, что все показатели взаимосвязаны. Поэтому если значение какого-либо из них резко отличается от нормативного, то и все остальные показатели становятся далекими от нормы, и тогда управление ресурсами следует считать неэффективным. И наоборот: управление ресурсами эффективно, если все значения показателей близки к норме..
Заключение
В курсовой работе достигнута поставленная цель и решены все необходимые задачи. В 1 главе рассмотрены теоретические вопросы формирования рентабельности и ликвидности предприятия, их значение и вопросы управления данными показателями. Практическая часть курсовой работы была посвящена анализу финансового состояния и диагностики хозяйственной деятельности предприятия ООО «Техкомплект». Анализ проводился на основе данных бухгалтерской отчетности посредством расчета и анализа финансовых коэффициентов и динамики финансовых результатов.
Анализ финансового состояния ООО «Техкомплект» на основе данных бухгалтерского баланса показал, что баланс ООО «Техкомплект» нельзя охарактеризовать как полностью положительный. Заемный капитал превышает собственный капитал (58.3 % и 41.7 % на конец 2007 года соответственно), у предприятия отсутствуют собственные оборотные активы. Кредиторская задолженность значительно превышает дебиторскую, что свидетельствует о нарушении ООО «Техкомплект» платежной дисциплины. Результаты сопоставления текущих активов ООО «Техкомплект», сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами, сгруппированными по степени срочности их погашения свидетельствуют о том, что баланс данного предприятия практически является неликвидным.
По итогам анализа рентабельности производственной деятельности ООО «Техкомплект» был сделан вывод, как о росте рентабельности продаж, так и о росте общей рентабельности данной организации. В ходе факторного анализа выяснилось, что основной причиной роста показателей было увеличение доходов от основной деятельности. Отрицательно на показатели повлияло увеличение себестоимости товаров, рост управленческих и коммерческих расходов. На общую рентабельность организации кроме перечисленных факторов отрицательно повлияло снижение прочих доходов и рост прочих расходов.
В целом анализ финансового состояния ООО «Техкомплект» на основе финансовых коэффициентов показал, что данное предприятие имеет неустойчивое финансовое состояние, неудовлетворительные показатели платежеспособности и ликвидности. В то же время, данное предприятие имеет высокие показатели рентабельности и деловой активности, причем финансовое состояние предприятия имеет тенденцию к укреплению.
В третьей части рассмотрены основные проблемы управления рентабельностью и ликвидностью предприятия.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая: федеральный закон Российской Федерации от 30 нояб.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая: федеральный закон Российской Федерации от 26 января
3. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть первая: федеральный закон Российской Федерации от 31 июля
4. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть вторая: ФЗ Российской Федерации от 5 августа
5. О формах бухгалтерской отчетности организации: приказ Министерства финансов Российской Федерации от 22 июля
6. Азрилиян А. Н., Азрилиян О. М., Калашникова Е. В. и др. Большой экономический словарь: 248 тыс. терминов, М: Институт новой экономики, 2007. - 280 с.
7. Аистова М.Д. Реструктуризация предприятий: вопросы управления. Стратегии, координация структурных параметров, снижение сопротивления преобразования. – М.: Альпина Паблишер, 2007. – 287с.
8. Акбердин Р.З. Экономическое обеспечение логистики и финансовые потоки: Учебное пособие / ГУУ. - М., 2006.- 312 с.
9. Бороненко С.А., Маслова Л.И., Крылов С.И. Финансовый анализ предприятий. – Екатеринбург: Изд. Урал. гос. университета, 2007. – 340 с.
10. Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб. Питер, 2006. – 540 с.
11. Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. - М.: ПРИОР-СТРИКС, 2007. - 315 с.
12. Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ – М: КНОРУС, 2006 – 544 с.
13. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.-615с.
14. Дыбаль С.В., Финансовый анализ: теория и практика – СПб: Бизнес-пресса, 2006 – 304 с.
15. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: 2006. – 424 с.
16. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности. – М.: ООО «Новое знание», 2006.- 210 с.
17. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент – М: «Дело и сервис»
18. Кудаков А.С. Финансы предприятий: Текст лекций.- СПб.: СПбГИЭУ, 2004.- 312 с.
19. Литовских А.М. Финансовый менеджмент. – М.: ИНФРА – М.: ИНФРА – М. – 412 с.
20. Лиференко Г.Н., Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие – М: Экзамен, 2006 – 156 с.
21. Любушкин Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия:. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 471 с.
22. Нагловский С.Н. Менеджмент производственно-коммерческих систем. — Калуга: Манускрипт, 2006.- 336 с.
23. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - 5-е изд. доп. и перераб. - Минск: ООО «Новое знание», 2006. - 687 с.
24. Савицкая Г.В. Экономический анализ – 12 издание – М: Новое знание, 2008. – 679 с.
25. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 479 с.
26. Финансовый анализ. Под ред. Попова В.М. - М.: Финансы и статистика, 2005. – 480 с.
27. Финансовый менеджмент: / Под ред. проф. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2007. – 408 с.
28. Чернов В.А. Экономический анализ. Под ред. проф. М.И. Баканова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 686с.
29. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 208 с.
30. Щиборщ К.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий России. - М.: Дело и Сервис, 2007. - 320 с.
31. www.akp.ru
32 www.cbr.ru
