Курсовая работа

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

МЕЖДУНАРОДНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ БИЗНЕСА И НОВЫХ ТЕХНОЛОГИЙ

/ИНСТИТУТ/

Кафедра Финансы и кредит

по дисциплине
 ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Тема: КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ

Выполнил:  студент группы 134ЭН-31

                                                            /________________/ Кустова О.А.         .

                           (подпись студента)

                                         «        » _________200__ г.
                              Руководитель:                                       .

                                                                                                   (должность, ученая степень)

                                                                             ___________ Неклюдов В.А.                                                                               

                                                    (подпись  руководителя)

                                       «___» ________ 200__ г.
Курсовая работа защищена с оценкой___________________________
Ярославль 2009 г.
Содержание:
Введение ……………………………………………………………….…       3

1.    Современные методики анализа финансового

 состояния предприятия ………………………………………….4

1.1          Методика оценки, основанная на применении только

 Расчетных коэффициентов (экспресс-методика)  …………..5

А) коэффициент абсолютной ликвидности  …………………  6

Б) коэффициент промежуточного покрытия        …………………  7

В) общий коэффициент покрытия       …………………………         7

       Выводы       …………………………………………………………..        8

1.1.1   Оценка финансовой устойчивости на основе

финансовых коэффициентов ……………………………..       9

А) коэффициент автономии        ……………………………… 9

Б) коэффициент соотношения заемных и собственных

 средств    ……………………………………………………..       10

В) коэффициент маневренности собственных

 средств    …………………………………………………….        10

Г) коэффициент обеспеченности собственными

 средствами      ……………………………………….……..        10

       Выводы ………………………………………………………          11

1.2       Углубленная методика анализа финансового

 состояния предприятия…………………………………………..12

А) сравнительный аналитический баланс     ………………….13

Б) оценка ликвидности баланса   ……………………………..…14

В) оценка финансовой устойчивости   …………………………16

1.3    Методика используемая Федеральной службой РФ по

 делам о    несостоятельности (банкротству) и

финансовому оздоровлению предприятий ………………..…18

         А) коэффициент обеспеченности

собственными средствами………………………………………..18

         Б) коэффициент текущей ликвидности ………………………...19

         В) коэффициент восстановление (утраты)

 платежеспособности………………………………………………19

Заключение       …………………..………………………………..………21

Список используемой литературы……………………………………..22

Приложения:………………………………………………………………..23

     1. Бухгалтерский баланс (форма № 1) на 2-х листах

2.    Приложение к бухгалтерскому балансу (Форма № 5) на 6 листах
Введение
Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы.

Важная роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

Ликвидность (текущая платежеспособность) - одна из важнейших характеристик финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства. Результаты анализа ликвидности важны с точки зрения как внутренних, так и внешних пользователей информации об организации.

Цель анализа ликвидности - оценить способность предприятия своевременно в полном объеме выполнять краткосрочные обязательства за счет текущих активов.
Тема курсовой работы «Коэффициенты ликвидности». В ней я попытаюсь раскрыть виды показателей ликвидности и их расчеты. Для большей ясности в раскрытии темы я проанализирую деятельность предприятия, осуществлявшего свою финансово-экономическую деятельность за 2006 год. В данной работе имеются определенные условности, все цены и расчеты приведены в тыс.рублей.

         Бухгалтерская отчетность за указанный период прилагается к работе и из неё берутся данные для расчета различных коэффициентов.

         Для начала вкратце необходимо рассказать о предприятии, чью финансово-экономическую деятельность я буду анализировать в своей работе.
         Производственно-сервисная фирма «Автодизель-сервис» ОАО является крупным предприятием, которое занимается продвижением и поставкой автомобильных комплектующих и запчастей на российский рынок и в страны ближнего и дальнего зарубежья, а также сопутствующим производственно/гарантийным обслуживанием. Изначально фирма основана путем преобразования одного из подразделений Ярославского моторного завода (ЯМЗ) в 1990 году приказом Министерства автомобильного и сельскохозяйственного машиностроения СССР №413 от 06.08.1990. Фирма была создана для «…организации технического обслуживания, ремонта и обеспечения запасными частями автотракторной техники с дизелями ЯМЗ во всех регионах страны и за рубежом.» (Выписка из приказа № 413 от 06.08.1990)

         В последнее время фирма занимается несколькими видами деятельности, в том числе:

·        Оптовая торговля запасными частями;

·        Оптовая торговля запасными частями- экспорт в страны ближнего и дальнего зарубежья;

·        Капитальный ремонт и переоборудование техники (автомобильной, автотракторной, речных судов) двигателями ЯМЗ;

·        Техническое обслуживание и ремонт легковых автомобилей.
Обеспечивает работой около 200 человек (непосредственно на фирме). Имеет складывавшиеся десятилетиями кооперационные связи со многими предприятиями России и стран СНГ.
В 2005 году фирма начала активно развивать новые для себя виды деятельности:

·        Продажа легковых автомобилей марки «Mitsubisci» ;

·        Гарантийное/техническое обслуживание автомобилей марки «Mitsubisci»;

В 2006 году был открыт собственный автосалон и станция технического обслуживания. Полностью создана материально-техническая база для обеспечения этих видов деятельности.
1. Современные методики анализа финансового состояния предприятия.
Современная теория экономического анализа рассматривает финансовое состояние не только как качественную характеристику эффективности функционирования предприятия и качественную характеристику его экономики, но и как количественно измеряемую категорию. Поэтому для всех современных методик анализа финансового состояния характерен процесс расчета ряда показателей (коэффициентов) и сравнение их с некоторыми критериальными (в некоторых случаях оптимальными) значениями расчетных коэффициентов, а также процесс изучения их в динамике за отчетный период и за ряд лет.

         В качестве базисных значений коэффициентов используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым, благополучным, с точки зрения финансового состояния, периодам. Кроме того, за базу сравнения могут быть взяты среднеотраслевые значения показателей.

         Для точной и полной оценки финансового состояния достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из расчетных коэффициентов отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.

         Как правило, по результатам сравнения значения расчетных показателей с критериальными значениями делаются умозаключения о финансовой устойчивости предприятия и о ликвидности баланса анализируемого предприятия, которые и являются основой для оценки финансового состояния предприятия в целом.

         Для наиболее глубоко проработанных методик анализа финансового состояния характерен не только процесс расчета финансовых коэффициентов и сравнения полученных значений с оптимумом (критерием), но и процесс оценки изменений финансового состояния за отчетный период и оценка перспектив изменений в финансовом состоянии предприятия в обозримом будущем. Для понимания сущности действующих методик анализа финансового состояния предприятий и осмысления алгоритма их реализации рассмотрим содержание действующих и применяемых на практике методик анализа финансового состояния предприятия:

1        Методика оценки основанная на применении только расчетных коэффициентов;

2        Углубленная методика;

3        Методика, используемая Федеральной службой РФ по делам о несостоятельности (банкротстве) и финансовому оздоровлению предприятий
1.1          
 Методика оценки, основанная на применении только расчетных коэффициентов (Экспресс-методика).
Структурно эта методика состоит из двух взаимосвязанных блоков:

1.     Анализ ликвидности баланса.

2.     Анализ финансовой устойчивости предприятия (см. рис. №1)



Рис. №1 Содержание экспресс-методики.
         Согласно этой методике и анализ баланса и анализ финансовой устойчивости предприятия производится путем расчета ряда коэффициентов и последующего сравнения их с оптимальными значениями.
Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности предприятия. Оно определяется имеющимся в распоряжении предприятия имуществом и источниками его финансирования.

Проведем анализ и оценку баланса предприятия ПСФ «Автодизель-сервис» ОАО.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в платежное средство соответствует сроку погашения обязательств.

Коэффициенты ликвидности относятся к относительным показателям платежеспособности и строятся по схеме сопоставления вида ликвидных средств, направляемых на погашение обязательств соответствующей срочности, с величиной этих обязательств.
                               Ликвидные средства

Показатель  =   -----------------------------------------

                                    Обязательства
А) Коэффициент абсолютной ликвидности представляет собой отношение первой группы ликвидных средств (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) к сумме краткосрочной задолженности.

Он дает ответ на вопрос: какую часть своих краткосрочных долгов предприятие способно оплатить на день составления баланса? Показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами.

К.абс.ликв .= (Денежные средства + Краткосрочные инвестиции) / Текущие обязательства
                                         260 + 250

К. абс. ликв. = ------------------------------------------------------------------

                                    620 + 610 + 660 + 630 + краткосрочные кредиты всех займов
Где числа- это строки баланса.
         Предельное низшее теоретическое значение данного показателя составляет 0,2, т.е 20% краткосрочных обязательств предприятие должно быть в состоянии оплатить немедленно за счет денежных средств всех видов, а также средств, полученных от реализации ценных бумаг.
         К. абс.ликв. (начало) = (1123+2380) / (27050+44416+78) = 3503/71544 = 0,05
         К. абс.ликв. (конец) = (33307+650) / (53678+13405+78) = 33957/67161 = 0,51
         Б) Коэффициент промежуточного покрытия определяется как частное от деления совокупной суммы первой и второй групп ликвидных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности) на краткосрочные обязательства.
                                             260 + 250 + 240

         К.пром.покр. =   ----------------------------------------

                                           620 + 610 + 660 + 630
Где числа- это строки баланса.
         Отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.
         К.пром.покр. (начало) = (3503+23598) / 71544 = 0,38
         К.пром.покр. (конец) = (33957+29285) / 67161 = 0,94
         В) Общий коэффициент покрытия является наиболее общим показателем платежеспособности и исчисляется отношением совокупной величины ликвидных средств к сумме краткосрочной задолженности.
                                      260+250+240+210+220-216-213+230+140-510[U1] +270

         К.общ.покр. = ----------------------------------------------------------------------

                                                  620+610+660+630
         Показывает платежные возможности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами, благоприятной реализации готовой продукции и, в случае необходимости, прочих элементов материальных оборотных средств.

         Теоретически нижняя предельная величина этого показателя составляет 2,0. При высокой оборачиваемости оборотных средств эта величина может быть и меньшей, но не ниже 1.
         К.общ.покр. (начало) = 27101+85351+5252-936-821+11993+672 / 71544 = 1,80
         К.общ.покр. (конец) = 63242+84364+3078-496-170+4776 / 67161 = 2,30

№ п/п	Наименование показателя	Значение показателя на отчетную дату		Нормативное значение показателя
		На начало периода	На конец периода
1.	Коэффициент абсолютной ликвидности	0.05	0.51	0.2 – 0.7
2.	Коэффициент промежуточного покрытия	0.38	0.94	0.7 – 1.0
3.	Общий коэффициент покрытия	1.8	2.3	≥ 2.0

         Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем источники их формирования.

         Результаты расчета по данным анализируемой организации показали, что в целом показатели платежеспособности Производственно-сервисной фирмы «Автодизель-сервис» ОАО имеют тенденцию к возрастанию. Наибольший рост характерен для коэффициента промежуточного покрытия, который за анализируемый период вырос на 0,56.
Выводы:
         Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть своих краткосрочных долгов предприятие способно оплатить на дату составления баланса. У анализируемого предприятия значение этого коэффициента на начало отчетного периода было ниже нормативного значения, но в конце отчетного периода оно выросло с 0.05 до 0.51, т.е на 0.46. Это говорит о том, сто предприятие в конце отчетного периода могло оплатить уже 51% своих краткосрочных обязательств. Это является положительной тенденцией.
         Коэффициент промежуточного покрытия. Нормальным считается значение коэффициента 0,7 – 1,0. У анализируемого предприятия значение этого коэффициента на конец отчетного периода имело тенденцию к увеличению и составило 0,94, что говорит о возросших платежных способностях предприятия.
         Общий коэффициент покрытия. У нашего предприятия значение коэффициента на конец  отчетного периода имело тенденцию к увеличению и составило 2,3 , что говорит о том, что предприятие располагает объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.
         Таким образом, анализ коэффициентов показывает, что анализируемое предприятие находится в устойчивом положении. Наметившаяся тенденция к увеличению почти всех коэффициентов свидетельствует об улучшении платежеспособности предприятия.
         Финансовая устойчивость предприятия рассматривается в узком и широком смысле и, следовательно, ее оценка может осуществляться на основе изучения абсолютных и относительных показателей.
         1.1.1 Оценка финансовой устойчивости на основе финансовых коэффициентов (коэффициентов структуры капитала).
         Под финансовой устойчивостью в широком смысле слова понимается распределение активов организации и источников их обеспечения, соотношения между ними, обеспечивающее соответствующее состояние платежеспособности.

         Методика анализа основывается на относительных показателях, в качестве которых выступают финансовые коэффициенты. Финансовые коэффициенты характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих вложения в компанию, и отражают способность предприятия погашать свою задолженность.
         А) Коэффициент автономии рассчитывается по данным пассива баланса по формуле:

                                490

         А.авт. = --------------

                                700
Где числа- строки баланса.
         Он определяет долю источников собственных средств в общей сумме источников. Чем больше предприятие имеет собственных средств, тем в меньшей степени оно находится в зависимости от привлеченных источников. Нормативное значение ≥0,5.
         К.авт. (начало) = 114679 / 186354 = 0,62
         К.авт. (конец) = 156458 / 246885 = 0,63
         Б) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств рассчитывается по данным пассива баланса по формуле:
                          590 + 690

         К з/с = ------------------

                               490

Где числа- строки баланса.
         Если есть средства приравненные к собственным, то в составе заемных не учитываем и добавляем к собственным ( строки баланса 640, 650).

         Нормативное значение ≤ 1. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой зависимости предприятия. Он показывает, сколько на рубль собственных средств, приходится заемных.
         К з/с (начало) = (131+71544) / 114679 = 0,63
         К з/с (конец) = (23266+67161) / 156458 = 0,58
         В) Коэффициент маневренности собственных средств рассчитывается на основе актива баланса по формуле:
                               490 - 190

         К.ман. = ----------------------

                                    490
Где числа- строки баланса.
         Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме.

         Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние.

         На практике к данному показателю обычно не применяется нормативное значение (ограничение). Иногда рекомендуется в качестве оптимальной величины коэффициента значение 0,5.
         К.ман. (начало) = 114679- 67978 / 114679 = 0,41
         К.ман. (конец) = 156458- 96201 / 156458 = 0,38
         Г) Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств.

         Нормативное значение ≥0,1, т.е не менее 10-ой части оборотные активы должны формироваться за счет собственных средств.

         В российской практике используется для оценки несостоятельности (банкротства) организации по степени минимального наличия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия, т.е. определяет степень финансовой устойчивости.
                                490 - 190

         К.об.сос = -----------------

                                   290
Где цифры- строки баланса.
         К.об.сос (начало) = 114679 – 67978 / 118376 = 0,39
         К.об.сос (конец) = 156458 – 96201 / 150684 = 0,40

        

№ п/п	Наименование показателя	Значение показателя		Изменение абсолютное	Нормативное значение
		На начало	На конец
1.	Коэффициент автономии	0.62	0.63	0.01	≥0,5
2.	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0.63	0.58	-0.05	≤ 1
3.	Коэффициент маневренности	0.41	0.38	-0.03	0.5
4.	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0.39	0.40	0.01	≥0,1

Выводы:  
Значение коэффициента автономии выше «критической точки», что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е собственникам принадлежит 63% в стоимости имущества. А его, хоть и незначительное увеличение (на 0,01) свидетельствует о положительной тенденции.
         Динамика коэффициента соотношения заемных и собственных средств  также свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости организации, т.к. его значение ниже нормативного ( ≤ 1,0). А его незначительное снижение с 0,63 до 0,58 (на 0,05) говорит об уменьшении финансовой зависимости предприятия.
         Анализ коэффициента направленности собственных средств показывает снижение значения данного коэффициента на конец отчетного периода на 0.03, что является неблагоприятной тенденцией и характеризует снижение части собственных средств, находящихся в мобильной форме, хотя значение его достаточно высоко.
         Коэффициент обеспеченности собственными средствами также показывает степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов.

         У анализируемой организации собственными средствами покрывалось в конце отчетного периода лишь 40% оборотных активов. Небольшая тенденция (на 0,01) обуславливает ускорение оборачиваемости оборотных средств предприятия, а в дальнейшем- улучшение его платежеспособности.
1.2          
 Углубленная методика анализа финансового состояния предприятия.
Углубленная методика анализа финансового состояния предприятия, используемая современными экономистами, предполагает реализацию трех взаимоувязанных блоков анализа, при которых необходимо произвести:
·        Общую оценку финансового состояния и его изменений за отчетный период;

·        Оценку ликвидности баланса предприятия;

·        Оценку финансовой устойчивости предприятия (см.рис.№2)
На основании полученных данных об изменении финансового состояния предприятия, о ликвидности его баланса на отчетную дату и о его финансовой устойчивости формируются выводы о финансовом состоянии предприятия.

Для общей оценки финансового состояния предприятия и его изменений за отчетный период современные экономисты пользуются сравнительным аналитическим балансом, предложенным еще в 20-х годах одним из основателей балансоведения Н.А. Блатовым. Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует практически все расчеты, которыми пользуется аналитик при первоначальном ознакомлении с финансовым состоянием. Кроме того, сравнительный аналитический баланс охватывает множество важнейших показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния, а также включает показатели горизонтального и вертикального анализа.


Рисунок № 2. Содержание углубленной методики анализа финансового состояния.
     А.) В ходе горизонтального анализа, как правило, определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса, а при вертикальном анализе вычисляется изменение удельного веса отдельных статей в итоге баланса.
         Сформулируем аналитические выводы по результатам общей оценки финансового состояния и его изменений за отчетный период, баланс которого сведен в сравнительный аналитический баланс.

АКТИВ	Абсол. величины		Удельные веса		изменения
	На начало	На конец	На начало	На конец	Абсол.	В удельных весах	В % к началу года (6:2)	В % к измен. Итога баланса
1. Основные средства и вложения (F)	67978	96201	36.47%	38.96%	28201	2.49%	0.41%	46.59%
2. Запасы и затраты (Z)	85351	84364	45.8%	34.17%	-987	-11.63%	-0.01%	-1.63%
3. Денежные средства и прочие активы (Ra)	27773	63242	14.9%	25.61%	35469	10.71%	1.28%	58.6%
В том числе: ден.ср-ва и краткоср. Фин.вложения (d)	3503	33957	1.88%	13.75%	30454	11.87%	8.69%	50.31%
Дебит.задолж. и прочие активы (r)	24270	29285	13.02%	11.86%	5015	-1.16%	0.21%	8.28%
НДС	5252	3078	2.82%	1.25%	-2174	-1.57%	-0.41%	-3.59%
БАЛАНС (B)	186354	246885	100%	100%	60531	0%	0.32%	100%
ПАССИВ
1. Источники собственных средств (Ис)	11679	156458	61.54%	63.37%	41779	1.83%	0.36%	69.02%
2. Кредиты и др. заемные средства (К+Rp)	71675	90427	38.46%	36.63%	18752	-1.83%	0.26%	30.98%
В том числе: Долгосрочные кредиты и займы (Кт)	131	23266	0.07%	9.42%	23135	9.35%	176.6%	38.22%
Краткосрочные кредиты (Kt)	44416	13405	23.83%	5.43%	-31011	-18.4%	-0.7%	-51.23%
Расчеты с кредиторами (Rp)	27128	53756	14.56%	21.78%	26628	7.22%	0.98%	43.99%
БАЛАНС (B)	186354	246885	100%	100%	60531	0%	0.32%	100%

         За отчетный период стоимость имущества анализируемого предприятия увеличилась более чем на 60 млн.рублей и составило 246885000 рублей на конец года. Данное изменение обусловлено на 46.59% ростом основных денежных средств и на 53.41% ростом оборотных средств.

         К концу года удельный вес основных средств незначительно вырос на 2.49% и составил 38.96% в имуществе предприятия. Удельный вес материальных активов (запасов и затрат) за год снизился на 11.63% и составил 34.17% в капитале предприятия.

         Удельный вес денежных средств к концу отчетного периода увеличился на 11.87% и составил 13.75% капитала предприятия.

         Удельный вес дебиторской задолженности незначительно снизился на 1.57% и составил к концу года 11.86%.

         Увеличение капитала анализируемого предприятия на 60 млн.рублей было на 69.02% обусловлено ростом собственных средств предприятия и на 30.98% ростом обязательств (кредитов и др.заемных средств) предприятия, причем рост обязательств произошел на 38.22% увеличением привлекаемых долгосрочных кредитов и займов и снижением на 51.23% привлекаемых краткосрочных кредитов.
         Б.) Состояние платежеспособности обуславливается уровнем ликвидности баланса, который в свою очередь определяется степенью ликвидности и размерами активов организации, а также срочностью исполнения и объемами обязательств.

Активам баланса свойственна ликвидность, т.е. способность превращаться в средство платежа, причем степень их ликвидности может быть разная.

Степень ликвидности - это величина, обратная времени, необходимому для превращения активов в денежные средства. Чем меньше времени необходимо для этого превращения, тем выше их ликвидность.

Наиболее ликвидные активы А1- денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Активы средней степени ликвидности А2 – краткосрочная дебиторская задолженность.

Медленно реализуемые активы А3- материальные оборотные средства за исключением расходов будущих периодов и незавершенного производства; долгосрочные финансовые вложения; долгосрочная дебиторская задолженность.

Неликвидные активы А4. К ним относятся труднореализуемые активы из состава внеоборотных активов (основные средства и прочие внеоборотные активы).
Для обязательств предприятия характерна погашаемость, т.е. способность исчезать вследствие оплаты. Поэтому пассив баланса перегруппировывается по степени срочности оплаты обязательств также на 4 группы.

Наиболее срочные обязательства П1 – собственно кредиторская задолженность и просроченная задолженность в части долгосрочных и краткосрочных обязательств.

Краткосрочные обязательства П2 – краткосрочные займы и кредиты, за минусом просроченных. Учтенных в составе наиболее срочных обязательств.

Долгосрочные обязательства П3 – долгосрочные займы и кредиты, за минусом просроченных, учтенных в составе наиболее срочных обязательств.

Постоянные пассивы П4 – источники формирования имущества предприятия, не требующие погашения, в частности собственные и приравненные к ним средства предприятия.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в платежное средство соответствует сроку погашения обязательств.

Баланс считается ликвидным, если каждая группа ликвидных средств полностью покрывает сопоставляемую с ней группу пассивных обязательств.
Схема абсолютного ликвидного баланса выражается системой неравенств:
А1  ≥ П1

А2  ≥ П2

А3  ≥ П3

А4 ≤ П4

Необходимо отметить, что если выполняются первые три неравенства, то автоматически выполняется и четверное, так как оно носит балансирующий характер. Если же часть неравенств не соблюдается, то ликвидность баланса не абсолютна. При этом аналитик, оценивая ликвидность, компенсирует недостаток активов одной группы за счет избытков другой группы активов и корректирует свои выводы, хотя в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Таким образом, путем подразделения активов и пассивов баланса по временным признакам и путем дальнейшего сопоставления соответствующих групп, производится оценка ликвидности баланса предприятия.
Оценим ликвидность баланса анализируемого нами предприятия на конец отчетного года.

А1 = 33957 < П1 = 53756
А2 = 29285 > П2 = 13405
А3 = 84364 > П3 = 23266
А4 = 96201 < П4 = 156458
Как видно из системы приведенных неравенств, первое условие не соблюдается, т.е. суммарная кредиторская задолженность превышает сумму денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 19799 тыс. рублей. Это однозначно не свидетельствует об угрозе ближайшей неплатежеспособности. Т.к. П1 не учитывает момент возникновения платежей. При строгом ежедневном контроле поступлений и расхода денежных средств при ситуации А1 < П1 может не образовываться недостаток платежных средств, однако при этом необходимо, чтобы дефицит по первому неравенству полностью перекрывался излишком средств в расчетах, образуемым вторым соотношением. Что мы и можем наблюдать: превышение составляет 15880 тыс.рублей. Также существует значительное превышение стоимости запасов над суммой долгосрочных обязательств, что позволит предприятию в случае острой необходимости реализовать часть запасов сторонним организациям.

Можем сделать вывод что баланс анализируемого предприятия не абсолютно, но ликвиден и предприятие платежеспособно.
В.) Проведем оценку финансовой устойчивости анализируемого предприятия. Она выражается через обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования. Анализ строится на основе абсолютных показателей.

Для оценки используют несколько показателей. Наиболее обобщающий показатель финансовой устойчивости при этом способе оценки – это излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. В этом случае имеется ввиду обеспеченность источников (собственными, кредитными и др.заемными).
1.    
Показатель (Ес)- наличие собственных оборотных средств.

ЕС = Ис –
F

         Данные берем из сравнительного аналитического баланса.

         ЕС = 156458 – 96201 = 60257
2.    
Показатель (Ет) – наличие собственных источников формирования запасов и затрат с учетом наличия долгосрочных обязательств.

Ет = (Ис + Кт) –
F

         Ет = (156458 + 23266) – 96201 = 83523
3.    
Показатель (Е) – общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

Е = (Ис + Кт +
Kt) – F

         Е = (156458 + 23266 + 13405) – 96201 = 96928
         Эти три показателя отражают степень привлечения разных источников. Им соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
1.    
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств.

±& Ес = Ес –
Z = 60257 – 84364 = -24107
2.    
Излишек (+) или недостаток (-) собственных источников формирования запасов и затрат с учетом наличия долгосрочных обязательств

±& Ет = Ет-
Z = 83523 – 84364 = -841
3.    
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

±& Е = Е –
Z = 96928 – 84364 = 12564
В нашем примере         & Ес < 0

                                     & Ет < 0

                                     & Е > 0

         Характеризует неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности. Преодолевается за счет пополнения источников собственных оборотных средств и долгосрочных займов.

         Финансовая  устойчивость считается в этом случае нормальной, если выполняется условие, что величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов (Kt) не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции.

Т.е.   Z1 + Z4 > Kt - & Е


         Z2 + Z3 <
Ет

Где:

Z1 – производственные запасы;

Z2 – незавершенное производство;

Z3 – расходы будущих периодов;

Z4 – готовая продукция
8743 + 74955 > 13405 – 12564

170 + 496 < 83523

         На анализируемом нами предприятии это условие выполняется.
1.3. Методика оценки финансового состояния, используемая Федеральным управлением по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению предприятий.
         Под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

         Законом не предусматриваются аналитические методы оценки финансовой ситуации предприятия - должника. Однако хозяйственная практика обуславливает необходимость применения методов оценки финансового положения должника и диагностирования вероятности возникновения его банкротства.

         Постановлением Правительства РФ № 498 от 20.05.1994 к ранее действующему Закону  «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» (1992 г.) была внедрена в практику система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособного предприятия на отчетную дату.
В их числе:

         1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами;

         2. Коэффициент текущей ликвидности;

         3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
1.               
Коэффициент обеспеченности собственными средствами может использоваться для характеристики наличия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия, т.е. определить степень финансовой устойчивости. Также он оценивает неудовлетворительную структуру баланса.
                      Собственные оборотные средства

 К. об.сос = ------------------------------------------------

                     Фактич.стоимость, находящихся у предприятия оборотных ср-в
                     490 - 190

К об.сос = -----------------

                          290

Где цифры- строки баланса.
К об.сос (на конец года) = 156458 – 96201 / 150684 = 0.4
2.               
Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия  оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.
                                            290

К.тек.ликв. = ---------------------------

                        690 – 640 – 650

Где цифры- строки баланса.
К.тек.ликв. (начало) = 118376 / 71544 = 1,65

К.тек.ликв (конец) = 150684 / 67161 = 2,23
         Признаком наличия неудовлетворительной структуры баланса и существования неплатежеспособности предприятия является выполнение одного из следующих условий:

·        Коэф.текущей ликвидности на отчетную дату < 2,0

·        Коэф.обеспеченности собственными средствами на отчетную дату < 0.1
3.               
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности призван отражать наличие реальной возможности у предприятия восстановить (или утратить) свою платежеспособность в течение прогнозируемого периода.

Он определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативному значению (2).
Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и прогнозной величины изменения значения этого коэффициента за период восстановления платежеспособности.
               К т.л.конец + ﺤ К т.л

К в(у) = -------------------------------

                К.т.лик. норматив
Где:

К в(у) – коэффициент восстановления (утраты)
 ﺤ К т.л – прогнозная величина коэффициента
К.т.лик. норматив- нормативное значение, равное 2
                  К т.л. конец – К т.л. начало

ﺤ К т.л =  ------------------------------------ х Тв(у)

                 Число месяцев в периоде
Т в (у) = 3 мес. При К т.л ≥ 2, и К об.сос ≥ 0,01

                       6 мес. При всех остальных вариантах
                 (2,23 – 1,65)

ﺤ К т.л = -------------------- х 3 = 0,145

                          12
               (2,23 + 0,145)

К в(у) = ---------------------- = 1,187

                          2
Критическое значение Коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности К в(у) равно 1.
         Анализируя данное предприятие мы определили, что значение коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами имели положительную тенденцию к увеличению и соответствовали нормативам.

Динамику состояния платежеспособности отражает коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, который отражает наличие реальной возможности у предприятия восстановить (или утратить) свою платежеспособность в течение прогнозного периода.

Полученный коэффициент восстановления (утраты) = 1,187 больше 1, при коэффициенте текущей ликвидности на конец периода больше 2, следовательно при полученном сочетании фактических значений показателей у предприятия есть реальная возможность не утратить свою платежеспособность.
Заключение.
В целях сохранения наметившихся тенденций необходимо увеличение объемов продаж на уровне, обеспечивающем потребности рынка и обеспечения безубыточности в деятельности фирмы, проведение адекватной ценовой и маркетинговой политики, направленной на возможное привлечение новых потребителей продукции, проведение инвестиционной политики, направленной на эффективную реализацию существующих проектов, повышение уровня оказываемых услуг, проведения оптимизации издержек, в первую очередь, связанных с обслуживанием производства и расходами на управление.

Для улучшения структуры оборотных активов необходима продуктивная работа по взысканию просроченной дебиторской задолженности.
Вывод – при разумном и грамотном планировании в осуществлении дальнейшей деятельности, ситуация на предприятии выглядит довольно перспективно.
Список используемой литературы:
1.     Донцова Л.В., Никифорова Н.А.  Анализ бухгалтерской отчетности. - М.: Изд-во «Дело и   сервис»,1998.-   208с.

2.     Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ  отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1996, - 432с.

3.     Крейнина М.Р.  Финансовый менеджмент /Учебное пособие.- М.: Изд-во во «Дело и   сервис», 2001. - 304с.

4.     Крейнина М. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятий. // Экономика и жизнь, 1999. N 6.- С. 34.

5.     Перфильев А.Б. Развитие и содержание действующих методик анализа финансового состояния российских предприятий. Учебное пособие - Ярославль: МУБиНТ, 1999. - 55 с.

6.     Финансовый менеджмент: теория и практика : Учебник. /Под  ред.Е .С.Стояновой. М.: Изд-во во «Дело и   сервис», 2001

7.     Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: «ИНФРА-М», 1999 - 343с.
РЕФЕРАТ


22 листа, 2 рисунка, 3 таблицы + 2 приложения (на 2-х и 6-ти листах).
КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ
Объектом исследования являлась финансово-хозяйственная деятельность предприятия  ПСФ «Автодизель-сервис» ОАО.
Цель работы: оценка финансового состояния предприятия с помощью применяемых на практике методик анализа финансового состояния предприятия:
В ходе работы проводились расчеты, основанные на  методиках анализа финансового состояния предприятия. Выявлялась взаимосвязь и взаимовлияние показателей по их воздействию на финансовый результат предприятия.
В результате исследования на основании результатов анализа сформулированы выводы и предложения по совершенствованию системы управления финансами предприятия.

---