Курсовая Финансовый анализ хозяйственной деятельности ООО Ладога

Поможем написать учебную работу

Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.

Предоплата всего

от 25%

Подписываем

договор

Имя

Выберите тип работы:

Курсовая работа Дипломная работа Контрольная работа Реферат Отчет по практике Эссе Доклад Решение задач Научно-исследовательская работа Монография Аспирантский реферат Магистерская работа Научная статья Публикация статьи в ВАК Публикация статьи в Scopus Дипломная работа MBA Бизнес-план Тест/экзамен online Чертеж Рецензия

Принимаю Политику конфиденциальности

Продолжить

Скидка 25% при заказе до 25.11.2024

Содержание

Введение
……………………………………………………………….……….…..…….3
Глава 1. Анализ финансового состояния по данным бухгалтерского баланса

1.1 Оценка средств и источников средств предприятия……..………………………..5

1.2 Анализ уровня ликвидности баланса………………………..……………….……..8

1.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия ……..………...………..………11

1.4 Анализ возможной неплатежеспособности…………………..…………………..13

1.5 Анализ оборачиваемости средств и источников средств…...……………….…..17

1.6 Общий вывод по разделу 1……………………………..……………………...…..19
Глава 2. Анализ финансовых результатов  хозяйственной деятельности организации


2.1 Расчёт и оценка уровня и динамики финансовых результатов…………....…….21

2.2 Факторный анализ прибыли от продаж………………….…………….…..……...22

2.3 Факторный анализ чистой прибыли…………………………………………..…..23

2.4 Общий вывод по разделу 2………………………………………………….……..24



Глава 3. Анализ показателей рентабельности хозяйственной деятельности


3.1 Расчёт и оценка показателей рентабельности…………………………………....26

3.2 Факторный анализ показателей рентабельности продукции………………...….27

3.3 Расчет и оценка эффекта финансового рычага…………………………………...30

3.4 Общий вывод по разделу 3…………………………………………………..…….31

Аналитическое заключение……………………………………………………………32

Список используемой литературы…………………………...………………………...34


Введение


В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его деятельности. На основании доступной им отчетно-учетной информации они стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия в прошлом с целью оценки перспективы его развития. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее.

В широком смысле финансовый анализ можно использовать: как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций; как средство оценки мастерства и качества управления; как способ прогнозирования будущих результатов.

Собственники анализируют финансовые отчеты с целью повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Качество принимаемых решений в значительной степени зависит от качества их аналитического обоснования.

Таким образом, основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Цель данной курсовой работы – выявить основные направления развития хозяйственной деятельности организации на базе проведенного финансового анализа. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

·       Провести анализ финансового состояния предприятия по данным бухгалтерского баланса;

·       Проанализировать финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятия;

·       Провести анализ показателей рентабельности хозяйственной деятельности предприятия.
Глава 1. Анализ финансового состояния по данным бухгалтерского  баланса

1.1 Оценка средств и источников средств организации


Для того чтобы произвести оценку средств и источников средств организации составляется сравнительно-аналитический баланс.

     Сравнительный аналитический баланс организации                    Таблица 1


На основе проведенного анализа можно сделать следующие выводы.

В анализируемом периоде имущество организации возросло на 11608 тысяч рублей или 35,34%. Изменение имущества связано с изменением внеоборотных активов на 3,70% и изменением оборотных активов на 96,30%. Так как изменение имущества в большей степени связано с изменением оборотного капитала, то имущество стало более мобильным (т.е. более ликвидным).

Рост внеоборотных активов за период составил 430 тысяч рублей или 4,95%. Изменение внеоборотных активов, прежде всего, связано с увеличением основных средств на 430 тысяч рублей, что составляет 16,06%. Рост основных средств на предприятии связан с приобретением новых основных средств либо с учетом на балансе основных средств, стоимость которых полностью самортизирована.

Рост оборотных активов за рассматриваемый период составил 11178 тысяч рублей или 46,26%. Данный рост связан, прежде всего, с увеличением дебиторской задолженности на 9571 тысячу рублей или 49,11% . Практически вся сумма краткосрочной дебиторской задолженности относится к задолженности покупателей и заказчиков, что свидетельствует о том, что организация реализует свою продукцию (работы, услуги) покупателям и заказчикам в кредит в соответствии с договорами. Данный рост привел к увеличению быстроликвидных средств предприятия.

 За рассматриваемый период НДС вырос на 1768 тысяч рублей или 58,43%, что обусловлено приобретением материально-производственных запасов либо осуществлением капитальных вложений, работ, услуг, выплата НДС по которым будет произведена в следующих отчетных периодах.

Также уменьшение запасов на 277 тысяч рублей или 45,94% может свидетельствовать об увеличении их доли при общем увеличении оборотных активов. Причиной уменьшения запасов является:

·        снижение величины незавершённого производства на 197 тысяч рублей;

·        снижение расходов будущих периодов на 216 тысяч рублей.

Также рост оборотных активов определяется незначительным увеличением денежных средств предприятия и их эквивалентов на 1 тысячу рублей или 1,61%. Рост денежных средств и их эквивалентов обусловлен ростом краткосрочных финансовых вложений на 115 тысяч рублей. Данная тенденция является положительной для организации, так как денежные средства и их эквиваленты являются наиболее ликвидными оборотными активами.

Совокупный капитал организации за рассматриваемый период изменился на 11608 тысяч рублей (35,34%). Данный рост связан с увеличением на 0,46% капитала и резервов и ростом на 99,54% краткосрочных обязательств организации.

За рассматриваемый период капитал и резервы организации выросли на 53 тысячи рублей или 0,58%. Данное изменение капитала и резервов связано, прежде всего, с  увеличением нераспределенной прибыли на 110 тысяч рублей (22,59%). Увеличение нераспределенной прибыли связано либо с ростом остатка прибыли, оставшегося в распоряжении организации по результатам работы за предыдущие отчетные годы, либо с увеличением нераспределенной прибыли отчетного периода в сумме нетто. Увеличение нераспределенной прибыли свидетельствует о повышении деловой активности организации.

Краткосрочные обязательства организации выросли за период на 11555 тысяч рублей или 48,62%. Данный рост обусловлен, прежде всего увеличением кредиторской задолженности  организации на 12629 тысяч рублей (61,04%). Данные средства являются временно привлеченными источниками, то есть они бесплатны для организации, но предоставляются на определенный срок. Данный рост обусловлен увеличением остатков  по счетам, отражающим расчеты с поставщиками и подрядчиками (на 12894 тысячи рублей), с персоналом организации (на 220 тысяч рублей), государственными внебюджетными фондами (на 113 тысяч рублей), по налогам и сборам (на 225 тысяч рублей).

Доходы будущих периодов выросли на 944 тысячи рублей или 1600%. Данный рост обусловлен увеличением остатков сумм целевого финансирования, получаемых организацией, а также получением организацией активов безвозмездно.

Заемные средства организации за период выросли на 11555 тысяч рублей (48,62%), а собственные средства в обороте сократились на 377 тысяч рублей (4,37%).
1.2 Анализ ликвидности баланса

Для того чтобы оценить уровень ликвидности бухгалтерского баланса оборотные активы делят на группы ликвидности, а пассивы организации группируют по степени срочности их оплаты. По результатам группировки составляют следующую таблицу.

                                                                                                                    Таблица 2

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

Сравнивая величину наиболее ликвидных активов и наиболее срочных пассивов на конец отчетного периода можно отметить, что в организации наблюдается платежный недостаток. Т.е. в этом случае необходимо выявить расчеты, путем расчета коэффициента ликвидности. Эти расчеты представлены в таблице 3.

Таблица 3

Основные финансовые коэффициенты ликвидности бухгалтерского баланса


Группировка активов предприятия по ликвидности, а пассивов – по срочности выявила соотношение между ними, которое показало, что у предприятия имеется платежный недостаток по первой  группе на конец года по ликвидности и срочности, то есть предприятие будет испытывать проблемы с расчетами в период от 1 до 3 месяцев.

Причем данный недостаток появился лишь к концу года и составил 32157 тысяч рублей. Баланс предприятия по предварительной оценке можно считать  не ликвидным.

Далее конкретизируем анализ ликвидности на основе рассчитанных коэффициентов ликвидности.

Из таблицы 3 видно, что коэффициент текущей ликвидности не находится в пределах нормы. Однако он имеет тенденцию к повышению, так как изменение данного показателя за период составило 0,0108. Повышение показателя объясняется тем, что темп прироста оборотных активов составил 46,26%, а темп прироста наиболее срочных обязательств (кредиторской задолженности) и краткосрочных пассивов (займов и кредитов, доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов) предприятия – 1551,38%.

В то же время коэффициент промежуточного покрытия за период повысился на 0,0144, но всё равно остался ниже нормы.

Коэффициент абсолютной ликвидности в рассматриваемом периоде не находился в пределах нормы, но и  снизился на 0,0102. Данное изменение обусловлено более высокими темпами прироста первых двух групп срочности по сравнению с денежными средствами и их эквивалентами.

Так как коэффициент промежуточного покрытия ниже нормы почти в 2 раза и  коэффициент абсолютной ликвидности тоже ниже нормы, то можно сделать вывод, что у предприятия незначительный удельный вес краткосрочной дебиторской задолженности. Чтобы улучшить ликвидность, его необходимо повысить.

Учитывая взаимоотношение между показателями текущей ликвидности, промежуточного покрытия и абсолютной ликвидности, можно сказать, что в оборотных активах преобладает дебиторская задолженность. Темп роста дебиторской задолженности за период составил 49,11%, а темп роста кредиторской задолженности 61,04%, то есть темп роста кредиторской задолженности выше темпа роста дебиторской задолженности. При этом наибольший удельный вес кредиторской задолженности (108,8%) связан с расчетами с поставщиками и подрядчиками. Поэтому у предприятия является актуальной проблема расчетов с поставщиками и потребителями.

Общий показатель ликвидности в 2 раза меньше нормы. Данный показатель используется для комплексной оценки ликвидности баланса в целом, и соответственно можно сделать вывод, что баланс предприятия является не ликвидным.



1.3 Анализ финансовой устойчивости организации

Для определения типа финансового состояния формируем следующую таблицу.

Таблица 4

Классификация типа финансового состояния организации

Наименование показателя	значение
	на начало периода	на конец периода
1. Общая величина запасов	603	326
2. Собственные оборотные средства	456	1023
3. Капитал функционирующий	456	1023
4. Общая величина источников	3474	2023
5. Излишек или недостаток  собственных оборотных средств	-147	697
6. Излишек или недостаток капитала функционирующего	-147	697
7. Излишек или недостаток величины источников	2871	1697
8. Трехкомпонентный показатель ситуации, S (Ф)	{0,1,1}	{1,1,1}

Далее проведем расчет коэффициентов рыночной (финансовой) устойчивости (таблица 5), который характеризуется рациональностью размещения капитала организации.
Таблица 5
Расчет и оценка коэффициентов рыночной устойчивости


Таким образом, мы определили, что организация перешла из неустойчивого финансового состояния в начале года к абсолютной устойчивости в конце года. То есть предприятие к концу года стало независимым от внешних кредиторов, то есть платежеспособность не нарушается.

Коэффициент финансовой активности за период увеличился на 0,791, но при этом его величина осталась в пределах нормы.  Данный коэффициент на конец периода показывает, что на единицу собственных оборотных средств организации приходится 338,4 % заемных источников, что свидетельствует о небольшом уровне хозяйственного риска.

Т.к. значения коэффициента автономии по состоянию на конец отчетного периода составляет 22,8 %, а значение коэффициента финансовой устойчивости составляет 22,8% , то это свидетельствует об отсутствии на предприятии долгосрочных обязательств.

Коэффициент маневренности по состоянию на конец периода показывает, что на финансирование оборотных активов направлено 10 % собственных средств. Т.к. значение коэффициента маневренности является очень низким, то можно отметить, что предприятие не может свободно распоряжаться оборотными активами. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами свидетельствует о том, что формирование запасов в организации происходит за счет заемных источников.

1.4.Анализ
возможной неплатежеспособности


В соответствии с постановлением Правительства РФ от 20.05.94 №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» принята система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса. Данная система включает в себя следующие показатели:

1. Коэффициент текущей ликвидности.

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
1. Коэффициент текущей ликвидности:





2. Коэффициент обеспеченности СОА




         Так как один из коэффициентов, а именно, коэффициент текущей ликвидности на конец года ниже нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности на ближайшие 6 месяцев.

         Порядок расчета коэффициента восстановления платежеспособности:

1.     необходимо определить изменение коэффициента текущей ликвидности за анализируемый период:



2.     изменение коэффициента текущей ликвидности за 1 месяц (среднее изменение):



3.     определяется прогноз коэффициента текущей ликвидности через 6 месяцев:



4.     определяется коэффициент восстановления платежеспособности:



Таким образом, даже в течение 6 месяцев предприятие не сможет восстановить платежеспособность, т.к. коэффициент восстановления платежности оказался ниже норматива.

         Для того чтобы определить меры по улучшению финансового состояния необходимо провести факторный анализ коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными активами. Для этого необходимо определить значение элементов баланса в динамике (Таблица 6).

Исходные данные для анализа                                  Таблица 6

Наименование показателя	Значение, тыс. руб.		Изменение
	на начало года	на конец года
А1: наиболее ликвидные активы (250, 260)	1045	1161	116
А2: быстро реализуемые активы (240)	19489	29060	9571
А3: медленно реализуемые активы (210, 220)	3629	5120	1491
А4: трудно реализуемые активы (190)	8688	9118	430
П1: наиболее срочные обязательства (620)	20689	33318	12629
П2: краткосрочные пассивы (610)	3018	1000	-2018
П3: долгосрочные пассивы (640)	59	1003	944
П4: постоянные (устойчивые) пассивы (490)	9085	9138	53

Далее методом цепных подстановок проводится факторный анализ коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициента текущей ликвидности. Для этого необходимо сформировать таблицы промежуточных значений коэффициентов (Таблицы 7 и 8).

Промежуточные значения коэффициента

 обеспеченности собственными оборотными активами           Таблица 7

Наименование	Значение	Взаимосвязанные факторы
		А2	П4	А4	А3	А1
К об. соа 1	0,0164	19489	9085	8688	3629	1045
К об. соа 2	0,0118	29060	9085	8688	3629	1045
К об. соа 3	0,0133	29060	9138	8688	3629	1045
К об. соа 4	0,0006	29060	9138	9118	3629	1045
К об. соа 5	0,0006	29060	9138	9118	5120	1045
К об. соа 6	0,0006	29060	9138	9118	5120	1161

Далее определяется изменение коэффициента обеспеченности собственными оборотными активами в результате изменения отдельных факторов:

         А2:     -0,0047

П4:    +0,0016

А4:    -0,0127

А3:    -0,0000

А1:    0,00000

Общее изменение составило:          -0,0159
Промежуточные значения

 коэффициента текущей ликвидности                 Таблица 8

Наименование	Значение	Взаимосвязанные факторы
		П1	А2	А3	П2	А1
К тек. л. 1	1,019	20689	19489	3629	3018	1045
К тек. л. 2	0,665	33318	19489	3629	3018	1045
К тек. л. 3	0,928	33318	29060	3629	3018	1045
К тек. л. 4	0,969	33318	29060	5120	3018	1045
К тек. л. 5	1,026	33318	29060	5120	1000	1045
К тек. л. 6	1,030	33318	29060	5120	1000	1161

Далее определяется изменение коэффициента текущей ликвидности в результате изменения отдельных факторов:

П1:    -0,354

А2:    0,263

А3:    0,041

П2:    0,057

А1:    0,003

Общее изменение составило: -0,011
По результатам факторного анализа формируется сводная таблица изменения показателей (Таблица 9).

Сводная таблица изменения показателей                 Таблица 9

Наименование показателя	Изменение К тек. Л	Изменение К об. соа
Изменение наиболее ликвидных активов (∆А1)	0,003	0,0000
Изменение быстрореализуемых активов (∆А2)	0,263	-0,0047
Изменение медленнореализуемых активов (∆А3)	0,041	0,0000
Изменение труднореализуемых активов (∆А4)	-	-0,0127
Изменение наиболее срочных обязательств (∆П1)	-0,354	-
Изменение краткосрочных пассивов (∆П2)	0,057	-
Изменение долгосрочных пассивов (∆П3)	-	-
Изменение постоянных пассивов (∆П4)	-	0,0016

Вывод: на изменение коэффициента текущей ликвидности не влияют трудно реализуемые активы, долгосрочные пассивы и постоянные пассивы. Также можно сказать, что наиболее ликвидные активы, медленно реализуемые активы и краткосрочные пассивы влияют на снижение коэффициента текущей ликвидности, а быстро реализуемые активы и наиболее срочные обязательства в свою очередь влияют на увеличение данного коэффициента.

Таким образом можно отметить, что улучшению финансового состояния способствуют снижение краткосрочных обязательств.

         На изменение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами не влияют наиболее срочные обязательства, краткосрочные пассивы и долгосрочные пассивы. На увеличение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами влияют наиболее ликвидные активы, медленно реализуемые активы, а также постоянные (устойчивые) пассивы. В свою очередь на снижение данного показателя влияют быстро реализуемые активы и трудно реализуемые активы.
1.5 Анализ оборачиваемости активов, капитала, обязательств

Важным критерием, характеризующим финансовое состояние предприятия, являются показатели оборачиваемости, которые позволяют оценить, насколько быстро происходит полный кругооборот активов, капитала и обязательств. От скорости оборота в конечном итоге зависит потребность в источниках финансирования и имуществе предприятия. Оборачиваемость характеризуется двумя группами показателей:

·        период оборота;

·        коэффициенты оборота.

Результаты расчета показателей оборачиваемости оформляют в виде следующей таблицы:
Расчет и оценка показателей оборачиваемости              Таблица 10

Показатели	Значение		Изменение
	на начало периода	на конец периода
1. Коэффициент оборачиваемости:
1.1. Активов	1,004	1,523	0,519
1.2. Внеоборотных активов	2,8	6,552	3,752
1.3. Оборотных активов	1,57	1,985	0,419
1.4. Запасов	26,41	122,36	95,95
1.5. Дебиторской задолженности	2,096	2,334	0,238
1.6. Денежных средств и их эквивалентов
1.7. Собственного капитала
1.8. Краткосрочных обязательств	1,569	1,992	0,423
1.9. Кредиторской задолженности	1,63	2,157	0,527
2. Период оборота:
2.1. Активов	363,47	239,59	-123,88
2.2. Внеоборотных активов	130,36	55,71	-74,65
2.3. Оборотных активов	233,11	183,88	-49,23
2.4. Запасов	13,82	2,983	-10,837
2.5. Дебиторской задолженности	174,14	156,39	-17,75
2.6. Денежных средств и их эквивалентов
2.7. Собственного капитала
2.8. Краткосрочных обязательств	232,67	183,2	-49,47
2.9. Кредиторской задолженности	223,88	169,2	-54,68
3. Операционный цикл
4. Финансовый цикл

Коэффициент оборота активов увеличился на 0,519 оборота, данное повышение свидетельствует об улучшении совокупного капитала организации, что привело к снижению периода оборота на 123 дня. При этом увеличение эффективности использования капитала произошло в результате увеличения оборачиваемости собственного капитала на           оборотов, что вследствие привело к уменьшению периодов оборота собственного капитала на            день.

Также можно отметить, что в отчетном периоде произошло увеличение оборачиваемости оборотных активов организации на 0,419 оборота. При этом данное увеличение обусловлено увеличением оборачиваемости денежных средств и их эквивалентов на       оборота, а также увеличением оборачиваемости дебиторской задолженности на 0,238 оборотов.

Также сравнивая оборачиваемости пассивного и активного капитала можно выявить причины нарушения финансовой устойчивости организации. В данном случае срок использования пассивного капитала меньше периода оборота активного капитала, т.е. в этом случае происходит нарушение финансовой устойчивости.

Проведя анализ финансового состояния по данным бухгалтерского баланса можно отметить, что в анализируемом периоде произошло изменение актива баланса предприятия на 35,34%. Изменение актива баланса связано с изменением оборотных активов на 46,26%. Одной из причин изменения оборотных активов является увеличение краткосрочной дебиторской задолженности на 49,11%. Также рост оборотных активов определяется увеличением налога на добавленную стоимость на 58,43%.

В анализируемом периоде изменение внеоборотных активов составило 3,70%, а изменение оборотных активов  96,30%. Так как изменение имущества в большей степени связано с изменением оборотного капитала, то имущество стало более мобильным (более ликвидным).

Рост внеоборотных активов за период составил 430 тысяч рублей или 4,95%. Изменение внеоборотных активов, прежде всего, связано с увеличением основных средств на 430 тысяч рублей, что составляет 16,06%. Рост основных средств на предприятии связан с приобретением новых основных средств либо с учетом на балансе основных средств, стоимость которых полностью самортизирована.

Совокупный капитал организации за рассматриваемый период изменился на 11608 тысяч рублей (35,34%). Данный рост связан с увеличением на 0,46% капитала и резервов и ростом на 99,54% краткосрочных обязательств организации.

За рассматриваемый период капитал и резервы организации выросли на 53 тысячи рублей или 0,58%. Данное изменение капитала и резервов связано, прежде всего, с  увеличением нераспределенной прибыли на 110 тысяч рублей (22,59%).      Увеличение нераспределенной прибыли свидетельствует о повышении деловой активности организации.

Проведя анализ ликвидности организации можно сказать, что баланс организации нельзя отнести к абсолютно ликвидному. Сравнивая величину наиболее ликвидных активов и наиболее срочных пассивов на конец отчетного периода можно отметить, что в организации наблюдается платежный недостаток.

Далее корректируется анализ ликвидности с помощью расчета коэффициентов ликвидности. Общий показатель ликвидности, составляющий 50,49%, подтверждает неликвидность  баланса, т.к. он не удовлетворяет нормативное значение. Также можно отметить, что в организации наблюдается низкая обеспеченность собственными оборотными средствами. Т.е. организация вынуждена использовать заемные источники, что снижает эффективность его деятельности.

На основании сопоставления собственных источников формирования имущества и стоимости оборотных средств можно отметить, что в организации наблюдается избыток собственных оборотных средств на сумму 697 тыс. руб., недостаток капитала функционирующего на сумму 697 тыс. руб. и избыток общей величины источника на сумму 1697 тыс. руб. таким образом, организация может формировать свои оборотные активы за счет собственных источников и не нуждается в привлечении заемных источников, что свидетельствует о том, что на конец отчетного периода на предприятии наблюдается абсолютное устойчивое финансовое состояние.

Коэффициент оборота активов увеличился на 0,519 оборота, данное повышение свидетельствует об улучшении совокупного капитала организации, что привело к снижению периода оборота на 123 дня. Сравнение оборачиваемости пассивного и активного капитала позволяет выявить причины нарушения финансовой устойчивости организации. В данном случае срок использования пассивного капитала меньше периода оборота активного капитала, т.е. в этом случае происходит нарушение финансовой устойчивости.



Глава 2. Анализ финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия

2.1 Расчет и оценка уровня и динамики финансовых результатов

Финансовый результат – это сложная экономическая категория. Анализ финансового результата начинается не только с показателей динамики, но и с оценки уровня финансовых результатов в валовом финансовом результате. Для анализа составляется следующая таблица:


Анализ уровня и динамики финансового результата         Таблица 11
В отчетном периоде чистая прибыль предприятия снизилась на 263 тысячи рублей. Данное снижение произошло в результате уменьшения прибыли до налогообложения на 67 тысяч рублей, при этом прочие доходы увеличились на 1555 тысяч рублей, а также  прочие расходы увеличились на 2873 тысячи рублей. В свою очередь прибыль от продаж увеличилась на 887 тысячи рублей, это произошло в результате увеличения управленческих расходов на 1600 тысяч рублей. Валовая прибыль увеличилась на 3373 тысячи  рублей, этому содействовало увеличение выручки от продаж на 34154 тысячи  рублей и увеличение себестоимости проданной продукции на 30781 тысячу  рублей, что свидетельствует о том, что темпы роста выручки выше темпов роста себестоимости.

Таким образом, можно сказать, что на предприятии наблюдается некое улучшение финансового состояния.
2.2 Факторный анализ операционного результата

(прибыли от продаж)

Формирование чистой прибыли в большей степени зависит от прибыли от продаж, поэтому для того, чтобы определить резервы роста чистой прибыли необходимо провести анализ прибыли от продаж.

Расчет влияния фактора «Выручка от продаж»

 тыс. руб., где

 - выручка от продаж в сопоставимых ценах;

 - выручка от продаж отчетного периода;

 - индекс цен.

В результате этих расчетов получают три значения выручки:

1)  тыс. руб.

2)  тыс. руб.

3)  тыс. руб.

Определяем влияние изменения цен и объемов на изменение прибыли:

0,004995





Таким образом, за счет изменения цен изменение прибыли составило 26,81 тыс. руб., а за счет изменения объема составило 143,96 тыс. руб.

Прибыль от продаж зависит от уровня валовой прибыли, уровня коммерческих расходов, уровня управленческих расходов в выручке от продаж и величины выручки. На первом этапе определяется влияние изменения выручки на изменение прибыли от продаж.

 тыс. руб.

Далее определяется влияние изменения себестоимости произведенной продукции на изменение прибыли от продаж:

 тыс. руб.

Далее определяется влияние изменения уровня коммерческих и управленческих расходов на изменение прибыли от продаж, но так как у предприятия отсутствуют коммерческие расходы, то в данном случае определяется только влияние изменения управленческих расходов:

 тыс. руб.

Завершающим этапом факторного анализа прибыли от продаж является определение общего влияния общего изменения факторов на изменение прибыли от продаж:

      тыс. руб.

Таким образом, за счет общего изменения всех факторов изменение прибыли от продаж составило 304,51 тыс. руб.
2.3 Факторный анализ чистой прибыли

Чистая прибыль формируется под влиянием следующих факторов:

·       прибыли от продаж;

·       результат от прочей деятельности (прочие доходы и расходы);

·       налог на прибыль.



Для факторного анализа чистой прибыли формируется следующая таблица:

Изменение показателей                                       Таблица 12

Наименование показателя	Значение показателя		Изменение
	п. п.	о. п.
1. Прибыль от продаж	124	1011	887
2. Прочие доходы	1569	3488	1919
3. Прочие расходы	1313	4186	2873
3. Налог на прибыль	64	260	196
4. Чистая прибыль	53	316	263

Далее необходимо составить таблицу факторов снижения и факторов роста:

Факторы роста и снижения показателя                   Таблица 13

Факторы роста	Факторы снижения
; 887 1919	; 2873 196
2806	3069
	263

В отчетном периоде чистая прибыль снизилась на 263 тыс. руб. Это связано с увеличением расходов по прочим видам деятельности на 2873 тыс. руб.

2.4 Общий вывод по разделу II

В результате проведенного анализа можно сделать выводы об улучшении эффективности работы предприятия. Увеличение прибыли от продаж в отчетном периоде составило 887 тыс. руб. Данное изменение связано с взаимосвязанным влиянием следующих факторов: за счет изменения объема изменение прибыли составило 878,16 тыс. руб., а за счет изменения цен – 167,5 тыс. руб.

За счет изменения себестоимости произведенной продукции изменение прибыли от продаж составило 2329,67 тыс. руб.

В отчетном периоде чистая прибыль предприятия снизилась на 263 тысячи рублей. Данное снижение произошло в результате уменьшения прибыли до налогообложения на 67 тысяч рублей, при этом прочие доходы увеличились на 1555 тысяч рублей, а также  прочие расходы увеличились на 2873 тысячи рублей. В свою очередь прибыль от продаж увеличилась на 887 тысячи рублей, это произошло в результате увеличения управленческих расходов на 1600 тысяч рублей. Валовая прибыль увеличилась на 3373 тысячи  рублей, этому содействовало увеличение выручки от продаж на 34154 тысячи  рублей и увеличение себестоимости проданной продукции на 30781 тысячу  рублей, что свидетельствует о том, что темпы роста выручки выше темпов роста себестоимости.

В отчетном периоде чистая прибыль увеличилась на 263 тыс. руб. Это связано с уменьшением результатов по прочим видам деятельности на 1318 тыс. руб.
Глава 3. Анализ показателей рентабельности хозяйственной деятельности предприятия

3.1 Расчет и оценка показателей рентабельности

Результаты расчета показателей рентабельности формируются в таблицу:

Наименование показателя	Значение		Изменение
	п. п.	о. п.
R1: экономическая рентабельность (рентабельность активов)	1,57	0,886	-0,684
R2: финансовая рентабельность (рентабельность капитала)	3,46	0,523	-2,937
R3: рентабельность чистых активов	3,46	0,523	-2,937
R4: рентабельность оборотных активов	1,57	0,886	-0,684
R5: рентабельность внеоборотных активов	4,37	3,43	-0,94
R6: рентабельность основных средств	4,63	15,71	11,08
R7: рентабельность продаж	0,499	1,71	1,211
R8: рентабельность продукции	5,02	0,179	-4,841
R9: рентабельность доходов	1,52	0,523	-0,997
R10: рентабельность расходов	1,59	0,89	-0,7

Показатель рентабельности активов уменьшился  на 0,684%, что свидетельствует об ухудшении эффективности использования всего имущества организации. Также можно сказать, что показатель финансовой рентабельности также уменьшился на 2,937%. Это говорит о неэффективном использовании капитала предприятия. Рентабельность оборотных активов выросла на 17,4%, рентабельность внеоборотных активов также снизилась на 0,94%. В свою очередь рентабельность основных средств повысилась на 11,08%, что говорит об эффективном их использовании.

Анализ показателей затратного типа показал, что рентабельность продаж увеличилась на 1,211%, рентабельность продукции снизилась на 4,84%. Рентабельность доходов в свою очередь уменьшилась на 0,997% и рентабельность расходов тоже уменьшилась на 0,7%.
3.2 Факторный анализ показателей рентабельности

(продаж, финансовой, экономической рентабельности)

Причины изменения показателей рентабельности определяют в процессе факторного анализа и по результатам анализа выявляют основные резервы роста рентабельности хозяйственной деятельности.

Анализ рентабельности продаж проводится балансовым методом по данным отчетности.



Исходные данные для анализа                                Таблица 17

Наименование показателя	Уровень показателя, %		Изменение
	п. п.	о. п.
Себестоимость проданной продукции	96,95	93,00	-3,96
Коммерческие расходы	2,55	3,78	1,24
Управленческие расходы	-	-	-

Факторы роста и снижения показателя                      Таблица 18

Факторы роста	Факторы снижения
; ; - 3,96	; ; 1,24
- 3,96	1,24
	5,2

Таким образом, рентабельность продаж снизилась главным образом в результате изменения уровня себестоимости проданной продукции на 1,24%, фактором роста оказалось снижение уровня коммерческих расходов на 3,96%.

Факторный анализ экономической рентабельности проводится в несколько этапов:

1.     проводится факторный анализ экономической рентабельности по прибыли от продаж.

, где

 - рентабельность продаж;

 - оборачиваемость активов.
Изменение показателя за период                   Таблица 18

Наименование показателя	Значение		Изменение
	п. п.	о. п.
1.	0,5	2,6	2,1
2.	0,499	1,71	1,211
3.	1,004	1,523	0,519

2.     Балансовым методом проводят факторный анализ экономической рентабельности по бухгалтерской прибыли.



Исходные данные для анализа                          Таблица 19

Наименование показателя	Значение		Изменение
	п. п.	о. п.
1.	0,5	2,6	2,1
2.	0,513	2,86	2,347
3.	1,013	5,46	4,45

  1 + 2 = 3

 

Факторы роста и снижения показателя                   Таблица 20

Факторы роста	Факторы снижения
; 2,347	; 2,1
2,347	2,1
4,45

В отчетном периоде экономическая рентабельность по бухгалтерской прибыли возросла, это произошло в результате увеличения результата от прочей деятельности. Фактором повышения послужило увеличение экономической рентабельности по прибыли от продаж, что произошло в результате снижения рентабельности продаж.

3. составляется схема изменения показателей:


            
                                                 

Факторный анализ финансовой рентабельности проводится в два этапа: методом абсолютных разниц и балансовым методом.





Расчет и оценка показателей                            Таблица 21

Наименование показателя	Значение		Изменение
	п. п.	о. п.
1.	0,002	0,04	0,038
2.	0,007	0,124	0,12
3.	0,006	0,12	0,114
4.	0,002	0,04	0,038
5.	0,016	0,018	0,002
6.	0,278	0,228	-0,05

  1 = 3 - 4

 

  Далее составляется таблица факторов роста и факторов снижения показателя.
Факторы роста и снижения показателя                   Таблица 22

Факторы роста	Факторы снижения
; 0,114	; 0,038
0,114	0,038
0,038

Схема изменения показателей


                  
                                         

В отчетном периоде финансовая рентабельность увеличилась на 5,7%. Данное увеличение прежде всего связано с увеличением экономической рентабельности на 2%, в свою очередь коэффициент автономии снизился на 5%.



3.3 Расчет и оценка эффекта финансового рычага

Эффект финансового рычага возникает в том случае, если предприятие привлекает заемные источники финансирования или временно привлеченные средства. Эффект финансового рычага показывает на сколько изменяется рентабельность собственного капитала в результате использования обязательств.

Для расчета и оценки эффекта финансового рычага необходимо составить следующую таблицу.

Расчет эффекта финансового рычага                      Таблица 23

Наименование показателя	Значение
	п. п.	о. п.
1. Капитал	9085	9138
2. Активы	24163	35341
3. Бухгалтерская прибыль	380	313
4. Бухгалтерская прибыль скорректированная	380	313
5. Финансовая рентабельность	4,16	3,07
6. Экономическая рентабельность	1,57	0,886
7. Эффект финансового рычага	2,59	2,2
8. Чистая прибыль	316	53
9. Чистая прибыль скорректированная	316	53
10. Финансовая рентабельность	3,46	0,52
11. Экономическая рентабельность	1,31	0,149
12. Эффект финансового рычага	2,15	0,371

В отчетном периоде эффект финансового рычага уменьшился по сравнению с предыдущим и составил по чистой прибыли 0,371%, а по бухгалтерской 2,2%. Эффект финансового рычага оказался положительным, это свидетельствует о том, что стоимость кредита или займа предприятия ниже экономической рентабельности.

3.4 Общий вывод по разделу III

Таким образом, можно сказать, что за период предприятие понизило эффективность использования всего капитала, что объясняется снижением экономической рентабельности на 0,684%. Данное снижение экономической рентабельности обусловлен уменьшением  коэффициента оборачиваемости совокупного капитала.

Снижение экономической рентабельности также привело  к снижению финансовой рентабельности на 2,94%,  а, следовательно, и к снижению эффективности использования финансового потенциала организации.

В результате увеличения уровня управленческих расходов на 1,24% и в связи со снижением уровня себестоимости на 3,96% произошло сокращение рентабельности продукции на 4,84%.

Эффект финансового рычага за период снизился. Данное снижение свидетельствует о том, что в результате привлечения заемных источников финансирования собственный капитал также уменьшился
Аналитическое заключение

На основе проведенного анализа можно сделать следующие выводы.

В анализируемом периоде имущество организации возросло в связи с изменением внеоборотных активов и оборотных активов. Также можно отметить, что  то имущество стало более мобильным (более ликвидным).

Рост оборотных активов связан, прежде всего, с увеличением дебиторской задолженности. Практически вся сумма краткосрочной дебиторской задолженности относится к задолженности покупателей и заказчиков, что свидетельствует о том, что организация реализует свою продукцию (работы, услуги) покупателям и заказчикам в кредит в соответствии с договорами. Данный рост привел к увеличению быстроликвидных средств предприятия.

За рассматриваемый период капитал и резервы организации выросли, что связано, прежде всего, с  увеличением нераспределенной прибыли Увеличение нераспределенной прибыли свидетельствует о повышении деловой активности организации.

Доходы будущих периодов выросли на 944 тысячи рублей или 1600%. Данный рост обусловлен увеличением остатков сумм целевого финансирования, получаемых организацией, а также получением организацией активов безвозмездно.

Группировка активов предприятия по ликвидности, а пассивов – по срочности выявила соотношение между ними, которое показало, что у предприятия имеется платежный недостаток по первой  группе на конец года по ликвидности и срочности, то есть предприятие будет испытывать проблемы с расчетами в период от 1 до 3 месяцев. Причем данный недостаток появился лишь к концу года Баланс предприятия по предварительной оценке можно считать  не ликвидным.

Также мы определили, что организация перешла из неустойчивого финансового состояния в начале года к абсолютной устойчивости в конце года. То есть предприятие к концу года стало независимым от внешних кредиторов, то есть платежеспособность не нарушается.

Также можно отметить, что даже в течение 6 месяцев предприятие не сможет восстановить платежеспособность, т.к. коэффициент восстановления платежности оказался несколько ниже норматива. Для восстановления необходимо провести мероприятия по финансовому оздоровлению организации.

Можно предположить, что улучшению финансового состояния способствуют снижение краткосрочных обязательств. Коэффициент оборота активов увеличился, данное повышение свидетельствует об улучшении совокупного капитала организации.

В результате проведенного анализа можно сделать выводы об улучшении эффективности работы предприятия.

Показатель рентабельности активов уменьшился, что свидетельствует об ухудшении эффективности использования всего имущества организации.  Эффект финансового рычага оказался положительным, это свидетельствует о том, что стоимость кредита или займа предприятия ниже экономической рентабельности.
Список используемой литературы

1.     Гиляровская Т.Л. Экономический анализ – 2-е изд. – М.: ЮНИТИ, 2004.

2.     Ефимов О.В. Анализ финансовой отчетности – 2-е изд. – М.: Издательство ОМЕГА-Л, 2006.

                                                                                  Бухгалтерский баланс