Курсовая Прибыль на акцию 3
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-25Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Карагандинский Экономический Университет
Кафедра бухгалтерского
учета и аудита
Курсовая работа
Тема: “Прибыль на акцию”
Выполнил: Мусабеков А.Д.
Гр. УА-32
Научный руководитель: Жалпакова А.Ж.
Караганда 2008
Содержание
Введение
1. Основные применения МСФО № 33
2. Расчеты базовой прибыли на акцию
2.1 по показателю « прибыли или убыток »
2.2 по количеству акций
3. Разводненная прибыль на акцию
4. Расчеты разводненной прибыли на акцию
4.1 по показателю « прибыль или убыток »
4.2 по количеству акций
5. Потенциальные обыкновенные акции с разводняющим эффектом
6. Ретроспективные последующие корректировки
7. Представление и раскрытие информации в отчетности
Заключение
Список литературы
Введение
Особое значение раскрытие информации о прибыли на акцию имеет для обществ, обыкновенные акции и конвертируемые в обыкновенные акции ценны.
Требование раскрывать в финансовой отчетности показатель прибыли на акцию установлен в МСФО.
Порядок формирования этого показателя определен Методическими рекомендациями по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на одну акцию, утвержденным приказом Минфина: раскрываются два показателя прибыли (убытка) в расчете на акцию:
1) базовая прибыль на акцию;
2) разводненная прибыль на акцию.
Базовая прибыль на акцию отражает часть прибыли отчетного периода, которая потенциально может быть распределена среди акционеров - владельцев обыкновенных акций, разводненная прибыль на акцию -возможное снижение уровня базовой прибыли на акцию в последующем отчетном периоде.
Для расчета показателей базовой и разводненной прибыли на акцию в ряде случаев необходимая информация может отсутствовать в готовом виде в регистрах бухгалтерского учета и в финансовой отчетности и должна быть сформирована расчетным путем. Кроме того, для подготовки информации используются дополнительные данные: реестр акционеров общества; данные учета прав в системе депозитария; сведения о средней рыночной стоимости обыкновенной акции в течение отчетного года и о рыночной стоимости обыкновенной акции на дату окончания размещения; другая информация.
Базовая прибыль на акцию рассчитывается как отношение базовой прибыли отчетного периода к средневзвешенному количеству обыкновенных акций в обращении в течение отчетного периода.
Для расчета базовой прибыли общества следует использовать показатель прибыли отчетного года после налогообложения и других обязательных платежей в бюджет и внебюджетные фонды (далее - чистая прибыль отчетного года). Эта величина показывается в отчете о прибылях и убытках «Чистая прибыль отчетного периода».
1.
Основы применения МСФО № 33
Цель: установить принципы определения и представления информации о прибыли на акцию с тем, чтобы облегчить сравнение результатов деятельности различных предприятий за один отчетный период или одного предприятия за различные отчетные периоды.
Сфера применения:
1. Данный стандарт подлежит применению теми предприятиями, обыкновенные
акции или потенциальные обыкновенные акции которых обращаются на открытом рынке,
а также предприятиями, только готовящимися к выпуску обыкновенных акций или потенциальных акций в открытое обращение.
2. Предприятие, раскрывающее информацию о прибыли на акцию, обязано рассчитывать свою прибыль на акцию в соответствии с данным стандартом.
3. В случае, если предприятие представляет и консолидированную, и отдельную
финансовую отчетность, подготовленную в соответствии с МСФО 27 «Консолидированная и отдельная финансовая отчетность», показатели, раскрытия которых требует данный стандарт, рассчитываются только на основе информации, содержащейся в консолидированной отчетности. Предприятие, раскрывающее показатель прибыли на акцию, рассчитанный на основе данных отдельной финансовой отчетности предприятия, предоставляет подобную информацию о прибыли на акцию. Предприятие не предоставляет подобную информацию о прибыли на акцию в консолидированной финансовой отчетности.
В настоящем стандарте используются следующие термины в указанных значениях.
Антиразводнение- это увеличение прибыли на акцию или уменьшение убытков на акцию в результате предположения о том, что конвертируемые инструменты были конвертированы, опционы или варранты были исполнены, или что обыкновенные акции были выпущены после выполнения оговоренных условий.
Договор о выпуске акций при выполнении определенных условий - это соглашение о выпуске акций, обусловленном выполнением определенных условий.
Условно выпускаемые обыкновенные акции - это обыкновенные акции, выпускаемые для бесплатного размещения или реализации за незначительное денежное или иное возмещение при условии выполнения определенных условий, оговоренных в договоре о выпуске акций при выполнении определенных условий.
Разводнение - это уменьшение прибыли на акцию или увеличение убытка на акцию в результате предположения о том, что конвертируемые инструменты были конвертированы, опционы или варранты были исполнены, или что обыкновенные акции были выпущены после выполнения оговоренных условий.
Опционы, варранты и их эквиваленты- это финансовые инструменты, которые дают своему владельцу право на покупку обыкновенных акций.
Обыкновенная акция- это долевой инструмент, субординированный по отношению ко всем прочим видам долевых инструментов.
Потенциальная обыкновенная акция- это финансовый инструмент или другой контракт, который может наделить своего владельца правом собственности на обыкновенные акции.
Опционы на продажу на обыкновенные акции - это контракты, которые дают своему владельцу право на продажу обыкновенных акций по определенной цене в течение того или иного периода.
Обыкновенные акции дают своим владельцам право на участие в прибыли за данный период, субординированное по отношению к правам владельцев других видов акций, например, привилегированных. У предприятия может быть несколько классов обыкновенных акций. Владельцы обыкновенных акций одного и того же класса имеют одинаковые права на получение дивидендов.
Примерами потенциальных обыкновенных акций могут служить:
A) финансовые обязательства или долевые инструменты, включая
привилегированные акции, конвертируемые в обыкновенные акции;
Б) опционы и варранты;
B) акции, подлежащие выпуску в4 случае выполнения определенных условий,
оговоренных в положении договора, например, подлежащие выпуску при условии покупки бизнеса или других активов.
2. Расчет базовой прибыли на акцию при простой структуре капитала.
Если компания имеет простую структуру капитала (только обыкновенные акции и неконвертируемые первоклассные ценные бумаги), то показатель EPS рассчитывается следующим образом:
Чистый доход - дивиденды по привилегированным акциям
Средневзвешенное количество обыкновенных акций
Причем дивиденды по кумулятивным привилегированным акциям, независимо от того, выплачены они или нет, следует вычитать из чистого дохода или прибавлять к чистому убытку.
Определение прибыли на акцию, простая структура капитала
Простая структура капитала (единичное представление прибыли на акцию)
Вычислить прибыль, применимую к обыкновенным акциям (чистая прибыль минус привилегированные дивиденды).
Вычислить средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении
Прибыль, применимая к обыкновенным акциям На акцию средневзвешенное количество обыкновенных акций
Для расчета базовой прибыли на акцию количество обыкновенных акций должно равняться средневзвешенному количеству обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение периода.
В большинстве случаев акции включаются в расчет средневзвешенного количества акций в обращении с момента возникновения обязательства по их оплате:
- обыкновенные акции, размещенные путем их оплаты денежными средствами,
включаются в расчет с момента возникновения дебиторской задолженности по их оплате;
- обыкновенные акции, выпущенные в виде дивидендов по обыкновенным или
привилегированным акциям, включаются в расчет, начиная со дня выплаты
дивидендов;
- обыкновенные акции, размещенные в результате конвертации лакового инструмента в обыкновенные акции, включаются в расчет, начиная со дня прекращения
начисления процентов;
- обыкновенные акции, размещенные в счет уплаты процентов илиосновной суммы
других финансовых инструментов, включаются в расчет, начиная спрекращения начисления процентов;
- обыкновенные акции, размещенные в счет исполнения обязательств компании,
включаются в расчет, начиная со дня исполнения обязательств;
- обыкновенные акции, размещенные в счет уплаты возмещения при приобретении
актива, не являющегося денежными средствами, включаются в расчет, начинаясо дня признания приобретенного актива в балансе компании;
- обыкновенные акции, размещенные в счет оплаты услуг, оказанных компании,
включаются в расчет тогда, когда услуги оказаны;
- обыкновенные акции, размещенные в счет частичного возмещения продавцу при
объединении компаний в форме поглощения, включаются в расчет средневзвешенного
количества акций с момента приобретения;
- обыкновенные акции, выпущенные и размещенные при объединении компаний в
форме слияния, включаются в расчет средневзвешенного количества акций для всех представленных периодов и равняются общему средневзвешенному количеству акций объединенных компаний, приведенных к единому эквиваленту с акциями той компании, чьи акции остаются в обращении после объединения.
В случае неполной оплаты обыкновенных акций в процессе их размещения частично оплаченные акции включаются в расчет как доля обыкновенных акций в той части, в какой они имели право на участие в дивидендах, приходящихся на полностью оплаченные обыкновенные акции в течение финансового периода.
Средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении в течение периода и для всех представленных периодов должно корректироваться с учетом происходящих корпоративных событий, кроме конвертации контрактов в обыкновенные акции, в результате которых изменение количества обыкновенных акций в обращении происходит без соответствующего изменения в активах.
Ниже приведен пример расчета средневзвешенного количества простых (обыкновенных) акций в ТОО «Азия»:
Пример расчета или средневзвешенное количество выпущенных
акций
| Год | Сделки с обыкновенными акциями | Количество акций |
| Январь 1 | Выпуск | 1200 |
| Февраль 2 | Использование акционерных опционов | 200 |
| Апрель 15 | Выпущены по дивидендам акциями (5%) | 70 |
| Август 16 | Выпущены для слияния | 400 |
| Сентябрь 2 | Продажа за наличные | 300 |
| Октябрь 18 | Выкуп акций | 100 |
| | | 2070 |
Расчёт средневзвешенного количества акций
| | Выпущено акций | Результат | ||||
| количество | дни | Количество - дни | ||||
| Дата изменения: | | | | |||
| январь 1 | 1200 | | | |||
| Обратные корректировки: | | | | |||
| на дивиденды акциями (5%) | 60 | | | |||
| выпущены для слияния | 400 | | | |||
| январь 1 - откорректировано | 1600 | 32 | 53120 | |||
| февраль 2 - акционерный опцион + 5% дивидендов акциями | 200 10 210 | 212 | 396440 | |||
| 1870 | ||||||
| сентябрь 2 - продажа за наличные | 300 | 46 | 99820 | |||
| 2170 | ||||||
| октябрь 1 8 - выкуп | (100) 2070 | 75 | 155250 | |||
| | | 565 | 704630 | |||
| Средневзвешенное количество акций за год 1 | 704630/365= 1930 акций | | | |||
К примеру, если прибыль, применимая к обыкновенным акциям составляет 38 тыс. тг, то по формуле сумма базовой прибыли на 1 акцию будет равна 38000тг/1930 акций~19 тг.
Контракт, конвертируемый в обыкновенные акции, - это финансовый инструмент
или другой договор, который может дать его владельцу право собственности на обыкновенные акции.
Варранты (опционы) -это финансовые инструменты, которые дают владельцу право на покупку обыкновенных акций по определенной цене в течение установленного периода времени.
В Законе Республики Казахстан от 2 июля 2003 года № 461-II "О рынке ценных бумаг" дается следующее определение: "Опцион - производная ценная бумага установленной формы, покупатель которой приобретает право по истечении определенного срока купить или продать базовый актив, оговоренный в опционе по условной цене". Такое право подобно привилегии конверсии, потому что при осуществлении варрант (опцион) становится простыми акциями и обычно имеет разводняющий эффект, т.е. уменьшает доходы на акцию так же, как и перевод конвертируемых ценных бумаг. Разница между конвертируемыми ценными бумагами и варрантами (опционами) в том, что при осуществлении варрантов владелец должен заплатить определенную сумму денег для того, чтобы получить акции.
Выпуск варрантов или опционов на покупку дополнительных акций происходит:
- при выпуске различных видов ценных бумаг, таких как облигации или привилегированные акции, обычно присоединяются варранты, чтобы сделать ценные бумаги более привлекательными;
- при выпуске дополнительных простых акций как доказательство преимущественного права существующих акционеров на покупку первыми данного дополнительного выпуска. Варрант, представляющий собой право на акцию, устанавливает количество акций, которое может приобрести держатель права, и цену, по которой эти акции могут быть приобретены. Примеры контрактов, конвертируемые в обыкновенные акции:
- долговые или долевые инструменты, включая привилегированные акции, конвертируемые в обыкновенные акции;
- варранты и опционы на акции;
- программы участия служащих работников в прибыли, которые позволяют им получать обыкновенные акции в качестве части вознаграждения, и другие программы приобретения акций;
- акции, которые будут выпущены в случае выполнения определенных условий, предусмотренных договорными соглашениями.
В данной статье рассмотрены вопросы учета производных ценных бумаг, использующихся на финансовом рынке Казахстана.
Чистая прибыль
Базовая прибыль на акцию
Разводненная прибыль на акцию
Отчет о прибылях и убытках
При определении того, являются ли потенциальные обыкновенные акции разводняющими, компания использует прибыль от продолжающейся деятельности (скорректированную на дивиденды от привилегированных акций).
Например: представим, что компания "Азия" предоставила следующие данные:
| Прибыль от продолжающейся деятельности Убыток от прекращаемой деятельности Чистый убыток Средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении Потенциальные обыкновенные акции | 2 400 000 3 600 000 1 200 000 1 000 000 200 000 |
Вычисление базовой и разводненной прибыли на акцию:
| Базовая прибыль на акцию Прибыль от продолжающейся деятельности Убыток от прекращаемой деятельности Чистый убыток | 2.40 3.60 1.20 |
3.
Разводненная прибыль на акцию.
Расходы, относящиеся к конвертируемым в обыкновенные акции контрактам с разводняющим эффектом, включают сборы и дисконт или премию, которые учитываются соответствующей корректировки прибыли.
Для расчета разводненной прибыли на акцию количество обыкновенных акций должно равняться сумме средневзвешенного количества, рассчитанного с учетом того, что величина акционерного капитала может изменяться в течение периода в связи с тем, что большее или меньшее количество акций находится в обращении в разные моменты времени, а также с учетом происходящих корпоративных событий.
Одним из последствий активных явлений стало увеличение использования ценных бумаг, таких как конвертируемые облигации, конвертируемые привилегированные акции, варранты на акции и условные, для завершения сделок. И даже если эти ценные бумаги на данный момент не позволят владельцу получать дивиденды, так как не являются формально простыми акциями, они позволяют своим владельцам получить простые акции в случае использования или перевода. Такие ценные бумаги называются разводняющими ценными бумагами или потенциальными простыми акциями, потому что когда они становятся простыми акциями, это часто приводит к уменьшению - разводнению - доходов на акцию.
Прибыль, применимая к обыкновенным акциям, скорректированная на процент (за вычетом налога) и привилегированные дивиденды на все разводняющие ценные бумаги/средневзвешенное количество обыкновенных акций, предполагая максимальное разводнение от всех разводняющих ценных бумаг.
Шаги в вычислении разводненной прибыли на акцию:
1. Определите для каждой разводняющей ценной бумаги эффект из расчета на
акцию, предположив осуществление конвертации.
2. Расположите результаты шага 1 по возрастанию эффекта на прибыль на акцию,
то есть от наиболее разводняющих к наименее разводняющим.
3. Начиная с прибыли на акцию, основанной на средневзвешенном количестве
обыкновенных акций в обращении (3), пересчитайте прибыль на акцию, добавляя
наименьший эффект в расчете на акцию из шага 2. Если результат пересчета меньше, чем 3, переходите к следующему наименьшему эффекту в расчете на акцию и пересчитайте прибыль на акцию. Этот процесс продолжается, пока каждая пересчитанная прибыль на акцию меньше предыдущей. Процесс завершается либо потому, что больше не остается ценных бумаг для проверки, либо потому, что данная ценная бумага сохраняет или увеличивает прибыль на акцию (антиразводняющая).
4. Определите для каждой разводняющей ценной бумаги эффект из расчета на
акцию, предположив осуществление конвертации.
5. Расположите результаты шага 1 по возрастанию эффекта на прибыль на акцию,
то есть от наиболее разводняющих к наименее разводняющим.
6. Начиная с прибыли на акцию, основанной на средневзвешенном количестве
обыкновенных акций в обращении (3), пересчитайте прибыль на акцию, добавляя
наименьший эффект в расчете на акцию из шага 2. Если результат пересчета меньше, чем 3, переходите к следующему наименьшему эффекту в расчете на акцию и пересчитайте прибыль на акцию. Этот процесс продолжается, пока каждая пересчитанная прибыль на акцию меньше предыдущей. Процесс завершается либо потому, что больше не остается ценных бумаг для проверки, либо потому, что данная ценная бумага сохраняет или увеличивает прибыль на акцию (антиразводняющая).
Сейчас мы применим эти три шага к компании "Азия". (Заметьте, что чистая прибыль и прибыль в распоряжении обыкновенных акционеров неодинаковы, если дивиденды по привилегированным акциям объявлены или кумулятивные). У компании есть 4 вида ценных бумаг (опционы, 8% и 10% конвертируемые облигации и конвертируемые привилегированные акции), способные уменьшить прибыль на акцию.
Первым шагом в вычислении разводненной прибыли на акцию является определение эффекта в расчете на акцию для каждого вида потенциально разводняющих ценных бумаг.
Эффект опционов
| Чистая прибыль | 1 750 000 |
| Количество акций по опционам | 50000 |
| Цена опциона | 20 |
| Выручка от условного осуществления опционов | 1 000 000 |
| Средняя рыночная цена акций | 30 |
| Акции, которые могли бы быть выкуплены на выручку | 33333 |
| Акции по опционам сверх собственных акций | 16667 |
| Эффект на акцию: | 0 |
| Приращение числителя | Нет |
| Приращение знаменателя акций | 16 667 |
| Эффект 8% облигаций | |
| Расход по процентам за год | 200 000 |
| Уменьшение налога на прибыль из-за процента (40% х 200 000) | 80000 |
| Расход по проценту, который удалось избежать | 120 000 |
| Количество обыкновенных акций, выпущенных при условной конвертации (2 500 х 40 акций) | 100 000 |
| Эффект на акцию: | 1.20 |
| Приращение числителя | 120 000 |
| Приращение знаменателя акций | 100 000 |
| Эффект 10% облигаций. | |
| Расход по процентам за год (10% х 2 500 000) | 250 000 |
| Уменьшение налога на прибыль из-за процента (40% х 250 000) | 100 000 |
| Расход по проценту, который удалось избежать | 150000 |
| Количество обыкновенных акций, выпущенных при условной конвертации (2 500 х 40 акций) | 100 000 |
| Эффект на акцию: | 1.50 |
| Приращение числителя | 150 000 |
| Приращение знаменателя акций | 100 000 |
| Эффект 10% привилегированных акций | |
| Обязательные дивиденды по привилегированным кумулятивным акциям (25 000 х 10) | 250 000 |
| Эффект на налог на прибыль | Нет |
| Обязательные дивиденды, которых удалось избежать | 250 000 |
| Количество обыкновенных акций, выпущенных при условной конвертации привилегированных акций (4 х 25 000) | 100 000 |
| Эффект на акцию: | 2.50 |
| Приращение числителя | 250 000 |
| Приращение знаменателя акций | 100 000 |
Все четыре вида потенциально разводняющих ценных бумаг располагаются по порядку:
Следующий шаг - определение прибыли на акцию с учетом выше
| Разводненная прибыль на акцию | |
| Прибыль от продолжающейся деятельности Убыток от прекращаемой деятельности Чистый убыток | 2.00 3.00 1.00 |
Базовая прибыль на акцию от продолжающейся деятельности выше разводненной прибыли на акцию от продолжающейся деятельности. Причина: разводненный доход на акцию от продолжающейся деятельности включает дополнительные 200 000 потенциальных обыкновенных акций в знаменателе.
Прибыль от продолжающейся деятельности используется в качестве контрольного значения, потому что многие компании указывают прибыль от продолжающейся деятельности (или подобной строки над чистой прибылью в отчете о прибылях и убытках), но показывают конечный чистый убыток из-за убытков от прекращаемой деятельности. Если бы в качестве контрольного значения использовался конечный чистый убыток, базовая и разводненная при быль на акцию были бы одинаковыми, так как потенциальные обыкновенные акции были бы антиразводняющими.
Сложная структура капитала требует дополнительного представления данных как в балансе, так и в примечаниях. Финансовая отчетность должна включать описание, достаточное для того, чтобы объяснять права и привилегии различных видов выпущенных в обращение ценных бумаг.
В отношении данных о EPS (прибыль на одну акцию) требуется представление данных о:
- базах, на основе которых рассчитывается первоначальная и полностью
разводненная EPS с определением ценных бумаг, входящих в эти расчеты;
- всех предположениях и любых итоговых корректировках, используемых при расчете;
- количестве акций, эмитированных при конвертации и исполнении в течение но меньшей мере последнего года.
Дополнительные данные о EPS должны быть представлены (желательно в примечаниях), если:
- конвертации в течение данного периода повлияли на первоначальную EPS
(уменьшение или увеличение), если они имели место в начале периода;
- те же конвертации произошли после окончания периода, но до составления
финансовой отчетности.
Эта дополнительная информация должна показывать, какой должна была бы быть первичная EPS, если бы такие конвертации имели место в начале периода, или показать данные о выпуске ценных бумаг, если они произошли в течение периода.
Следует отметить, что классификация ценных бумаг как ценных бумаг с разводняющим эффектом производится только с целью определения первоначальной EPS.
Анализируя или прогнозируя EPS, пользователю информации необходимо рассмотреть динамику изменений дохода на акцию.
Ниже представлен анализ изменений в EPS компании "N" за год 4.
| Прибыль на акцию за год | 3 |
| Дополнительная прибыль от: | |
| Большего объема продаж | 1.2 |
| Экономии общезаводских расходов | |
| Снижения закупочных цен на сырье | 0.06 |
| Уменьшение прибыли за счет: | |
| Более низких продажных цен | 0.25 |
| Расходов на НИОКР | 0.49 |
| Увеличение от производственной деятельности | 0.74 |
| Статьи, не связанные с производственной деятельностью | 0.89 |
| Заниженные налоги на прибыль из-за: | 0.12 |
| Различий в ставке налога | 0.12 |
| Большие налоговые кредиты | 0.03 |
| Прочие доходы | 0.27 |
| Непредвиденные потери: | 0.06 |
| Устаревание | 0.07 |
| Резерв на самострахование | 0.03 |
| Прочее | 0.16 |
| Прибыль на акцию за год 4 | 3.77 |
| Увеличение EPS | 1.00 |
Эффект на одну акцию
