Курсовая на тему Источники формирования капитала предприятия и его размещение
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2014-12-05Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
СОДЕРЖАНИЕ
Введение
1. Анализ источников формирования капитала предприятия и его размещения
1.1 Источники формирования капитала
1.2 Анализ оборачиваемости капитала
2. Расчетно-аналитическая часть
2.1 Характеристика предприятия
2.1.1 Предварительный обзор деятельности предприятия
2.1.2 Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса
2.1.3 Вертикальный анализ бухгалтерского баланса
2.1.4 Анализ динамики валюты бухгалтерского баланса
2.1.5 Сравнительный аналитический баланс
2.2 Анализ экономического потенциала и финансового состояния предприятия
2.2.1 Основные показатели финансового состояния предприятия
2.2.2 Анализ показателей ликвидности и платежеспособности
2.2.3 Анализ оборачиваемости оборотного капитала и основных средств
2.2.4 Факторный анализ доходности собственного капитала
2.3 Анализ финансового результата деятельности предприятия
2.3.1 Анализ прибыли
2.3.2 Анализ рентабельности
2.4 Анализ деловой активности предприятия
2.4.1 Оценка качества состава оборотных средств
2.4.2 Показатели деловой активности
2.4.3 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
2.5 Анализ потенциального банкротства предприятия
Заключение
ВВЕДЕНИЕ
Бизнес в любой сфере деятельности требует ответа на три основных вопроса:
- каким производственным потенциалом должен располагать субъект хозяйствования для достижения поставленной цели?
- где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав?
- как организовать управление финансами, чтобы обеспечить финансовую устойчивость предприятия, его конкурентоспособность?
Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия. Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение.
В условиях рыночной экономики эти вопросы выдвигаются на первый план. Резко повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, настолько оптимальна его структура, настолько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно важное значение. Анализ хозяйственной деятельности должен начинаться и заканчиваться изучением состояния финансов на предприятия.
Целью данной курсовой работы является проанализировать источники формирования капитала и его размещение.
Для достижения указанной цели в курсовой работе поставлены следующие задачи:
- рассмотреть источники формирования капитала предприятия;
- проанализировать оборачиваемость основного и оборотного капитала;
В процессе написания курсовой работы были использованы учебная и методическая литература для анализа финансово – хозяйственной деятельности предприятия.
1. АНАЛИЗ ИСТОЧНИКОВ ФОРМИРОВАНИЯ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕГО РАЗМЕЩЕНИЯ
1.1 Источники формирования капитала предприятия
Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.
Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.
Основным источником финансирования является собственный капитал (рис. 1.1). В эго состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).
SHAPE \* MERGEFORMAT
Рисунок 1.1 - Состав собственного капитала предприятия
Уставный капитал – это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях – это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях – номинальная стоимость акций; для общества с ограниченной ответственностью – сумма долей собственников; для арендного предприятия – сумма вкладов его работников и т. д.
Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежных средств, имущественной форме и нематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, и при корректировки его величины требуется перерегистрация учредительных документов.
Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше их номинальной стоимости, а также в результате присоединения части нераспределенной прибыли, оставшейся в распоряжении организации, в размере, направленном на капитальные вложения.
К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.
Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия (рис. 1.2).
Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних источников занимают амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования. К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчеты с учредителями и др. Они не играют заметной роли в формировании собственного капитала предприятия.
Основной долей в составе внешних источников формирования собственного капитала является дополнительная эмиссия акций. Государственным предприятиям может быть оказана безвозмездная помощь со стороны государства. К числу прочих внешних источников относятся материальные и нематериальные активы, передаваемые бесплатно физическими и юридическими лицами в порядке благотворительности.
SHAPE \* MERGEFORMAT
Рисунок 1.2 - Источники формирования собственного капитала предприятия
Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).
По целям привлечения заемные средства подразделяются на следующие виды:
- средства, привлекаемые для воспроизводства основных средств и нематериальных активов;
- средства привлекаемые для пополнения оборотных активов;
- средства, привлекаемые для удовлетворения социальных нужд.
По форме привлечения заемные средства могут быть в денежной форме и других видах; по источникам привлечения они делаться на внешние и внутренние; по форме обеспечения – обеспеченные залогом или закладом, обеспеченные поручительством или гарантией и необеспеченные.
При формировании структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей.
Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижения риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестирует на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери их капитала.
Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их будет недоставать. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.
В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия.
В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения его отдельных слагаемых и оценить их за отчетный период.
Факторы изменения собственного капитала можно установить по данным формы № 3 «Отчет о движении капитала» и данным аналитического бухгалтерского учета, отражающих движение уставного, резервного и добавочного капитала, фондов целевого финансирования и поступлений.
Прежде чем оценить изменения суммы и доли собственного капитала в общей валюте баланса, следует выяснить, за счет каких факторов произошли эти изменения. Очевидно, что прирост собственного капитала за счет реинвестирования прибыли и за счет переоценки основных средств будет рассматриваться по-разному при оценке способности предприятия к самофинансированию и наращиванию собственного капитала. Капитализация (реинвестирование) прибыли способствует повышению финансовой устойчивости, снижению себестоимости капитала, так как за привлечение альтернативных источников финансирования нужно платить довольно высокие проценты.
Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состав и структура заемных средств, т. е. соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств.
Привлечение заемных средств в оборот предприятия явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном счете приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причин образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей. Для этого можно использовать данные формы № 5 «приложение к балансу», а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета.
Одним из показателей, используемым для оценки состояния кредиторской задолженности, является средняя продолжительность периода ее погашения, которая рассчитывается следующим образом:
Токз = Ср. ост. КЗ * Д / ПЗ,
где: Ср. ост. КЗ – средний остаток кредиторской задолженности;
Д – дни периода;
ПЗ – сумма погашенной задолженности.
Качество кредиторской задолженности может быть оценено также удельным весом в ней расчетов по векселям. Доля кредиторской задолженности, обеспеченная выданными векселями, в общей ее сумме показывает ту часть долговых обязательств, несвоевременное погашение которых приведет к протесту векселей, выданных предприятием, а следовательно, к дополнительным расходам и утрате деловой репутации.
При анализе долгосрочного заемного капитала, если он имеется на предприятие, интерес представляют сроки востребования долгосрочных кредитов, так как от этого зависит стабильность финансового состояния предприятия. Если частично погашаются в отчетном году, то эта сумма показывается в составе краткосрочных обязательств.
Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Если дебиторская задолженность превышает кредиторскую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.
Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Этот момент очень важен при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.
1.2 Анализ оборачиваемости капитала
Следует различать оборачиваемость всего совокупного капитала предприятия, в том числе основного и оборотного.
Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:
- коэффициентом оборачиваемости (Коб);
- продолжительностью одного оборота (Поб).
Коэффициент оборачиваемости капитала рассчитывается по формуле:
Коб = ЧР / Ср. К,
где: ЧР - чистая выручка от реализации;
Ср. К - среднегодовая стоимость капитала.
Средние остатки всего капитала и его составных частей рассчитываются по средней хронологической: 1/2 суммы на начало периода плюс остатки на начало каждого следующего месяца плюс 1/2 остатка на конец периода и результат делится на количество месяцев в отчетном периоде. Необходимая информация для расчета показателей оборачиваемости имеется в бухгалтерском балансе и отчете о финансовых результатах.
Обратный показатель коэффициенту оборачиваемости капитала называется капиталоемкостью (Ке):
Ке = Ср. К / ЧР,
где: Ср. К - среднегодовая стоимость капитала;
ЧР - чистая выручка от реализации.
При определении оборачиваемости всего капитала сумма оборота должна включать общую выручку от всех видов продаж. Если же рассчитываются показатели оборачиваемости только функционирующего капитала, то в расчет берется только выручка от реализации продукции.
Оборачиваемость капитала, с одной стороны, зависит от скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала, а с другой - от его органического строения: чем большую долю занимает основной капитал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости (Кобск) и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала (Побск), т.е.:
Кобск = УДта * Кобта,
где: УДта - удельный вес текущих активов в общей сумме активов;
Кобта - коэффициент оборачиваемости текущих активов.
Побск = Побта / УДта,
где: Побта - продолжительность оборота текущих активов. Введение
1. Анализ источников формирования капитала предприятия и его размещения
1.1 Источники формирования капитала
1.2 Анализ оборачиваемости капитала
2. Расчетно-аналитическая часть
2.1 Характеристика предприятия
2.1.1 Предварительный обзор деятельности предприятия
2.1.2 Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса
2.1.3 Вертикальный анализ бухгалтерского баланса
2.1.4 Анализ динамики валюты бухгалтерского баланса
2.1.5 Сравнительный аналитический баланс
2.2 Анализ экономического потенциала и финансового состояния предприятия
2.2.1 Основные показатели финансового состояния предприятия
2.2.2 Анализ показателей ликвидности и платежеспособности
2.2.3 Анализ оборачиваемости оборотного капитала и основных средств
2.2.4 Факторный анализ доходности собственного капитала
2.3 Анализ финансового результата деятельности предприятия
2.3.1 Анализ прибыли
2.3.2 Анализ рентабельности
2.4 Анализ деловой активности предприятия
2.4.1 Оценка качества состава оборотных средств
2.4.2 Показатели деловой активности
2.4.3 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
2.5 Анализ потенциального банкротства предприятия
Заключение
ВВЕДЕНИЕ
Бизнес в любой сфере деятельности требует ответа на три основных вопроса:
- каким производственным потенциалом должен располагать субъект хозяйствования для достижения поставленной цели?
- где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав?
- как организовать управление финансами, чтобы обеспечить финансовую устойчивость предприятия, его конкурентоспособность?
Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия. Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение.
В условиях рыночной экономики эти вопросы выдвигаются на первый план. Резко повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, настолько оптимальна его структура, настолько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно важное значение. Анализ хозяйственной деятельности должен начинаться и заканчиваться изучением состояния финансов на предприятия.
Целью данной курсовой работы является проанализировать источники формирования капитала и его размещение.
Для достижения указанной цели в курсовой работе поставлены следующие задачи:
- рассмотреть источники формирования капитала предприятия;
- проанализировать оборачиваемость основного и оборотного капитала;
В процессе написания курсовой работы были использованы учебная и методическая литература для анализа финансово – хозяйственной деятельности предприятия.
1. АНАЛИЗ ИСТОЧНИКОВ ФОРМИРОВАНИЯ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕГО РАЗМЕЩЕНИЯ
1.1 Источники формирования капитала предприятия
Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.
Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.
Основным источником финансирования является собственный капитал (рис. 1.1). В эго состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).
|
SHAPE \* MERGEFORMAT | Собственный капитал |
| Уставный капитал |
| Накопленный капитал |
| Целевое финансирование |
| Добавочный капитал |
| Фонд социальной сферы |
| Нераспределенная прибыль |
Рисунок 1.1 - Состав собственного капитала предприятия
Уставный капитал – это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях – это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях – номинальная стоимость акций; для общества с ограниченной ответственностью – сумма долей собственников; для арендного предприятия – сумма вкладов его работников и т. д.
Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежных средств, имущественной форме и нематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, и при корректировки его величины требуется перерегистрация учредительных документов.
Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше их номинальной стоимости, а также в результате присоединения части нераспределенной прибыли, оставшейся в распоряжении организации, в размере, направленном на капитальные вложения.
К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.
Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия (рис. 1.2).
Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних источников занимают амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования. К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчеты с учредителями и др. Они не играют заметной роли в формировании собственного капитала предприятия.
Основной долей в составе внешних источников формирования собственного капитала является дополнительная эмиссия акций. Государственным предприятиям может быть оказана безвозмездная помощь со стороны государства. К числу прочих внешних источников относятся материальные и нематериальные активы, передаваемые бесплатно физическими и юридическими лицами в порядке благотворительности.
|
|
| Амортизационные отчисления |
| Фонд переоценки имущества |
| Фонд переоценки имущества |
| Выпуск акций |
| Безвозмездная финансовая помощь |
| Прочие внешние источники |
| Внешние источники |
Рисунок 1.2 - Источники формирования собственного капитала предприятия
Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).
По целям привлечения заемные средства подразделяются на следующие виды:
- средства, привлекаемые для воспроизводства основных средств и нематериальных активов;
- средства привлекаемые для пополнения оборотных активов;
- средства, привлекаемые для удовлетворения социальных нужд.
По форме привлечения заемные средства могут быть в денежной форме и других видах; по источникам привлечения они делаться на внешние и внутренние; по форме обеспечения – обеспеченные залогом или закладом, обеспеченные поручительством или гарантией и необеспеченные.
При формировании структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей.
Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижения риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестирует на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери их капитала.
Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их будет недоставать. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.
В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия.
В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения его отдельных слагаемых и оценить их за отчетный период.
Факторы изменения собственного капитала можно установить по данным формы № 3 «Отчет о движении капитала» и данным аналитического бухгалтерского учета, отражающих движение уставного, резервного и добавочного капитала, фондов целевого финансирования и поступлений.
Прежде чем оценить изменения суммы и доли собственного капитала в общей валюте баланса, следует выяснить, за счет каких факторов произошли эти изменения. Очевидно, что прирост собственного капитала за счет реинвестирования прибыли и за счет переоценки основных средств будет рассматриваться по-разному при оценке способности предприятия к самофинансированию и наращиванию собственного капитала. Капитализация (реинвестирование) прибыли способствует повышению финансовой устойчивости, снижению себестоимости капитала, так как за привлечение альтернативных источников финансирования нужно платить довольно высокие проценты.
Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состав и структура заемных средств, т. е. соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств.
Привлечение заемных средств в оборот предприятия явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном счете приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причин образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей. Для этого можно использовать данные формы № 5 «приложение к балансу», а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета.
Одним из показателей, используемым для оценки состояния кредиторской задолженности, является средняя продолжительность периода ее погашения, которая рассчитывается следующим образом:
Токз = Ср. ост. КЗ * Д / ПЗ,
где: Ср. ост. КЗ – средний остаток кредиторской задолженности;
Д – дни периода;
ПЗ – сумма погашенной задолженности.
Качество кредиторской задолженности может быть оценено также удельным весом в ней расчетов по векселям. Доля кредиторской задолженности, обеспеченная выданными векселями, в общей ее сумме показывает ту часть долговых обязательств, несвоевременное погашение которых приведет к протесту векселей, выданных предприятием, а следовательно, к дополнительным расходам и утрате деловой репутации.
При анализе долгосрочного заемного капитала, если он имеется на предприятие, интерес представляют сроки востребования долгосрочных кредитов, так как от этого зависит стабильность финансового состояния предприятия. Если частично погашаются в отчетном году, то эта сумма показывается в составе краткосрочных обязательств.
Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Если дебиторская задолженность превышает кредиторскую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.
Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Этот момент очень важен при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.
1.2 Анализ оборачиваемости капитала
Следует различать оборачиваемость всего совокупного капитала предприятия, в том числе основного и оборотного.
Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:
- коэффициентом оборачиваемости (Коб);
- продолжительностью одного оборота (Поб).
Коэффициент оборачиваемости капитала рассчитывается по формуле:
Коб = ЧР / Ср. К,
где: ЧР - чистая выручка от реализации;
Ср. К - среднегодовая стоимость капитала.
Средние остатки всего капитала и его составных частей рассчитываются по средней хронологической: 1/2 суммы на начало периода плюс остатки на начало каждого следующего месяца плюс 1/2 остатка на конец периода и результат делится на количество месяцев в отчетном периоде. Необходимая информация для расчета показателей оборачиваемости имеется в бухгалтерском балансе и отчете о финансовых результатах.
Обратный показатель коэффициенту оборачиваемости капитала называется капиталоемкостью (Ке):
Ке = Ср. К / ЧР,
где: Ср. К - среднегодовая стоимость капитала;
ЧР - чистая выручка от реализации.
При определении оборачиваемости всего капитала сумма оборота должна включать общую выручку от всех видов продаж. Если же рассчитываются показатели оборачиваемости только функционирующего капитала, то в расчет берется только выручка от реализации продукции.
Оборачиваемость капитала, с одной стороны, зависит от скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала, а с другой - от его органического строения: чем большую долю занимает основной капитал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости (Кобск) и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала (Побск), т.е.:
Кобск = УДта * Кобта,
где: УДта - удельный вес текущих активов в общей сумме активов;
Кобта - коэффициент оборачиваемости текущих активов.
Побск = Побта / УДта,
В заключение анализа разрабатывают мероприятия по ускорению оборачиваемости оборотного капитала. Основные пути ускорения оборачиваемости капитала:
- сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);
- улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;
- ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;
- сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности;
- повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.).
2. РАСЧЕТНО-АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
2.1 Характеристика предприятия ОАО «ОЛИМП»
2.1.1 Предварительный обзор деятельности предприятия
Открытое акционерное общество «ОЛИМП» входит в группу предприятий ОАО «КАМАЗ» и является крупнейшим в России заводом по производству спецнадстроек на шасси «КАМАЗ».
ОАО основано в 1993 году, как предприятие для одновременного производства по четырем направлениям - автосамосвалов, вахтовых автобусов, автоцистерн, прицепов и полуприцепов-цистерн, прицепов и полуприцепов общетранспортного назначения, маневренность выпуска техники в зависимости от спроса на рынке дает определенные коммерческие и финансовые преимущества перед конкурентами.
В 2000 году руководством завода была принята новая серьезная программа – «Программа освоения пассажирских автобусов на шасси «КАМАЗ». Она требовала огромных финансовых, материальных, производственных, интеллектуальных затрат. Однако вхождение комсомольского автозавода «ОЛИМП» в число основных стратегических партнеров крупнейшей в России компании - ОАО «КАМАЗ», скоординированная работа их конструкторских и технологических подразделений стали решающим фактором в решении этого сложного проекта.
В августе 2000 года была начата разработка конструкторской документации городского автобуса первого класса (по международной классификации) большой вместимости. К ним относятся автобусы длиной 10-12 метров, полной массой до 17 тонн. Комсомольскому автобусу был присвоен номер модели - 5299.
6 декабря 2000 года вписано красной строкой в новейшую историю комсомольского автозавода. В этот день был представлен первый автобус городского типа «ОЛИМП -5299».
В октябре 2002 года сдана в эксплуатацию вторая очередь автобусного производства с уникальным лакокрасочным комплексом производства Германии. Введение в строй этого комплекса, аналогов которому в России нет, позволило выйти на проектную мощность производства - 1000 автобусов в год. Кроме того, обеспечено очень высокое качество покраски и антикоррозионной обработки.
Основной целью деятельности Общества является получение прибыли и удовлетворение общественных потребностей в товарах и услугах, производимых обществом.
Основными видами деятельности ОАО «ОЛИМП» являются:
- производство автомобилей на шасси КАМАЗ;
- производство вахтовых автобусов на шасси КАМАЗ;
- производство полуприцепов-цистерн, прицепов-цистерн, автоцистерн ёмкостью от 7 до 35 м3;
- производство пассажирских автобусов;
- производство автомобильных прицепов и полуприцепов грузоподъёмностью от 7 до 20 тонн и выше;
- производство сельскохозяйственной техники;
- производство различных товаров народного потребления.
Кроме этого ОАО «ОЛИМП»: оказывает услуги и выполняет работы в области бытового обслуживания, общественного питания и торговли; содействует развитию народных промыслов; проводит ярмарки, аукционы, конкурсы, выставки; осуществляет закупочную деятельность: оптовой, розничной, комиссионной и коммерческой торговли. Осуществляет ремонт сосудов работающих под высоким давлением, монтаж и пуско-наладку лифтов, ремонт, техническое обслуживание и техническое освидетельствование грузовых и пассажирских лифтов, монтаж пуско-наладку и техническое освидетельствование кранов, ремонт металлоконструкций грузоподъёмных кранов, монтаж и пуско-наладку технологического оборудования машиностроительных предприятий, изготовление запасных частей и деталей к оборудованию машиностроительных заводов и сельхозпредприятий. Производит капитальный ремонт, продажу и покупку чёрного и цветного литья, чёрного и цветного металлолома, ремонт гидро-пневмо-смазочной аппаратуры к оборудованию, серийное и несерийное повторяющееся изготовление съёмных грузозахватных приспособлений и тары, ремонт, градуировка и обслуживание контрольно-кассовых аппаратов. Так же предприятие осуществляет медицинское, аптечное и сервисное обслуживание, оказывает маркетинговые товарообменные и посреднические услуги, в том числе в сфере внешнеэкономической деятельности, осуществляет деятельность на рынке ценных бумаг, экспортно-импортные операции по закреплённой номенклатуре товаров и услуг. Занимается производством изделий станкостроения, проектированием, строительством, реконструкцией, техническим перевооружением, капитальным ремонтом объектов промышленного и гражданского назначения.
Руководство текущей деятельностью Общества осуществляет Генеральный директор и коллегиальный исполнительный орган - Правление.
Рассмотрим основные экономические показатели, характеризующие экономический потенциал и результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО «ОЛИМП» в отчетном году (таблица 2.1).
Таблица 2.1 - Экономические показатели деятельности ООО «ОЛИМП»
| Показатель | Прошлый год | Отчетный год | Отклонения | |
| +/- | % | |||
| Объем товарной продукции, тыс. руб. | 29604 | 32232 | +2628 | +8,9 |
| Среднегодовая стоимость ОПФ, тыс. руб. | 17630,5 | 18118 | +487,5 | +2,8 |
| Доля ОС в общей сумме активов, % | 71,8 | 73,9 | +2,1 | +2,9 |
| Себестоимость продукции, тыс. руб. | 21630 | 19840 | -1790 | -8,3 |
| Прибыль (убытки), тыс. руб. | 2952 | 3397 | +445 | +15,1 |
| Рентабельность продукции, % | 9,97 | 10,54 | +0,57 | +5,7 |
| Показатель | Прошлый год | Отчетный год | Отклонения | |
| +/- | % | |||
| Рентабельность производства, % | 16,74 | 18,75 | +2,01 | +12,01 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,012 | 0,026 | +0,014 | +116,7 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,2 | 1,15 | -0,05 | -4,2 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 0,05 | 0,06 | +0,01 | +20 |
- объем товарной продукции на 2628 тыс. руб.;
- среднегодовая стоимость ОПФ на 487,5 тыс. руб.;
- доля ОС в общей сумме активов увеличилась на 2,1%;
- прибыль на 445 тыс. руб.;
- рентабельность продукции на 0,57% и рентабельность производства на 2,01%.
Также положительно для деятельности предприятия произошло снижение себестоимости на 1790 тыс. руб.
2.1.2 Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса
Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.
Целью горизонтального анализа является определение абсолютных и относительных изменений величин различных статей баланса за определенный период.
Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса представлен в таблице 2.2.
Таблица 2.2 - Горизонтальный анализ показателей бухгалтерской отчетности
| Показатели | Δ на начало года (в % к итогу баланса) | Δ на конец года (в % к итогу баланса) | ||
| тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | |
| АКТИВ | ||||
| 1 ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||||
| 1.1 Основные средства | +867 | +7,0 | +2104 | +15,8 |
| ИТОГО по разделу 1 | +867 | +7,0 | +2104 | +15,8 |
| 2 ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||||
| 2.1 Запасы | +891 | +22,2 | +88 | +1,8 |
| 2.2 НДС по приобретенным ценностям | +7 | +25,0 | +14 | +40,0 |
| 2.3 Дебиторская задолжность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) | -7 | -23,3 | +12 | +52,2 |
| 2.4 Дебиторская задолжность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты) | +16 | +15,1 | +1 | +0,8 |
| 2.5 Краткосрочные финансовые вложения | -8 | -9,5 | +32 | 42,1 |
| 2.6 Денежные средства | -17 | -24,3 | +71 | +134,0 |
| ИТОГО по разделу 2 | +882 | +20,3 | +218 | +4,2 |
| БАЛАНС | +1749 | +10,4 | +2322 | +12,5 |
| ПАССИВ | ||||
| 3 КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ | ||||
| 3.1 Уставный капитал | - | - | - | - |
| 3.2 Резервный капитал | +837 | +31,3 | +1235 | +35,2 |
| 3.3 Нераспределенная прибыль | +419 | +27,2 | +793 | +40,5 |
| ИТОГО по разделу 3 | +1256 | +10,3 | +2028 | +15,1 |
| 4 ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||||
| 4.1 Займы и кредиты | +408 | +125,2 | -89 | -12,1 |
| ИТОГО по разделу 4 | +408 | +125,2 | -89 | -12,1 |
| 5 КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||||
| 5.1 Кредиторская задолжность | +85 | +2,0 | +383 | +8,8 |
| ИТОГО по разделу 5 | +85 | +2,0 | +383 | +8,8 |
| БАЛАНС | +1749 | +10,4 | +2322 | +12,5 |
Актив:
1) Величина внеоборотных активов уменьшилась на 15,8%, за счет увеличения основных средств.
2) Сумма оборотных активов увеличилась на 4,2%. за счет увеличения запасов на 1,79%, НДС на 40%, краткосрочной дебиторской задолженности на 52,2% и денежных средств на 134%
Пассив:
Увеличение пассива происходит как за счет роста собственного, так и за счет роста заемного капитала. Рост собственного капитала на 15,% происходит за счет увеличения резервного капитала на 35,2% и нераспределенной прибыли на 40,5%. Рост заемного капитала происходит за счет краткосрочных обязательств (большую часть которой составляет задолженность перед персоналом, государственными внебюджетными фондами и по налогам и сборам), а долгосрочные обязательства – сокращаются, за счет сокращения займов и кредитов на 12,1%.
2.1.3 Вертикальный анализ бухгалтерского баланса
Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источники. Он применяется к исходному балансу, к трансформированному, либо к модифицированному (укрупненному по статьям). При проведении вертикального анализа расчет ведется в условных единицах, то есть Итог баланса на начало (на конец) года принимается за 100 ед. и все статьи Актива (Пассива) пересчитывается с учетом доли процентов в общей сумме. Вертикальный анализ позволяет не учитывать инфляцию, а анализировать лишь структуру баланса.
Вертикальный анализ бухгалтерского баланса представлен в таблице 2.3 На основе которого можно сделать следующие выводы:
- Размер внеоборотных активов (раздел I) на конец года увеличился на 2,1%. Это произошло в связи увеличения статьи данного раздела основные средства на 2,1%.
Таблица 2.3 - Вертикальный анализ показателей бухгалтерской отчетности
| Показатели | На начало мес. | На конец мес. | Δ Δ, +/- | |
| АКТИВ | ||||
| 1 ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||||
| 1.1 Основные средства | 71,8 | 73,9 | +2,1 | |
| ИТОГО по разделу 1 | 71,8 | 73,9 | +2,1 | |
| 2 ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||||
| 2.1 Запасы | 26,5 | 23,9 | -2,54 | |
| 2.2 НДС по приобретенным ценностям | 0,2 | 0,2 | - | |
| 2.3 Дебиторская задолжность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) | 0,1 | 0,2 | +0,1 | |
| 2.4 Дебиторская задолжность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты) | 0,6 | 0,7 | +0,1 | |
| 2.5 Краткосрочные финансовые вложения | 0,4 | 0,5 | +0,1 | |
| 2.6 Денежные средства | 0,3 | 0,6 | +0,3 | |
| ИТОГО по разделу 2 | 28,2 | 26,1 | -2,1 | |
| БАЛАНС | 100 | 100 | - | |
| ПАССИВ | ||||
| 3 КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ | ||||
| 3.1 Уставный капитал | 43,2 | 38,4 | -4,8 | |
| 3.2 Резервный капитал | 19,0 | 22,8 | +3,8 | |
| 3.3 Нераспределенная прибыль | 10,6 | 13,2 | +2,6 | |
| ИТОГО по разделу 3 | 72,7 | 74,3 | +1,6 | |
| 4 ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||||
| 4.1 Займы и кредиты | 4,0 | 3,1 | -0,9 | |
| ИТОГО по разделу 4 | 4,0 | 3,1 | -0,9 | |
| 5 КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||||
| 5.1 Кредиторская задолжность | 23,4 | 22,6 | -0,8 | |
| ИТОГО по разделу 5 | 23,4 | 22,6 | -0,8 | |
| БАЛАНС | 100 | 100 | - |
- Объем собственного капитала предприятия (раздел III баланса), увеличился на 1,6%, на это в основном повлияло увеличение сумм резервного капитала (на 3,9%) и нераспределенной прибыли (на 2,6%), несмотря на снижение уставного капитала на 4,8%.
- Общая сумма раздела «Долгосрочные обязательства» на конец года понизилась на 0,9%, такое снижение в основном связано с понижением суммы займов и кредитов на 0,9%.
- и на конец краткосрочные обязательства снизились на 0,8%, что связано с понижением кредиторской задолженности на 0,8%.
2.1.4 Анализ динамики валюты баланса
В ходе анализа сопоставляются данные по валюте баланса на начало и конец отчетного периода. Для обеспечения сопоставимости исследуемых данных по статьям и разделам баланса на начало и конец отчетного периода анализ проводится на основе удельных показателей, рассчитываемых к валюте баланса, которая принимается за 100%. Производится с помощью следующих показателей:
1) Коэффициент прироста имущества:
где: И- среднегодовая стоимость имущества:
2)Коэффициент прироста выручки от реализации продукции:
где: ВР – выручка от реализации продукции.
3) Коэффициент прибыли:
КпрП = (П1 – П0) / П0
где: П – прибыль.
Если коэффициент прироста имущества больше коэффициента прироста выручки от реализации продукции и больше коэффициента прибыли, то это означает, что предприятие развивается благоприятно.
Рассчитать показатели можно при помощи таблицы 2.4.
Таблица 2.4 - Анализ динамики валюты баланса
| Показатели | На нач. | На кон. |
| 1. Среднегодовая стоимость имущества, тыс.руб. | 16720 | 18664 |
| 2. Коэффициент прироста имущества, % | - 0,104 | |
| 3. Коэффициент прироста выручки от реализации продукции, % | -0,08 | |
| 4. Коэффициент прибыли, % | -0,13 | |
Итак, рассчитав данные коэффициенты, можно сказать, что коэффициент прироста имущества больше коэффициента прироста выручки от реализации продукции, но меньше коэффициента прибыли, что означает, что предприятие развивается не благоприятно.
2.1.5 Сравнительный аналитический баланс
В сравнительный аналитический баланс включается основные группы статей актива и пассива. Он характеризует как структуру данной отчетности, так и динамику ее показателей. С помощью аналитического баланса систематизируются предыдущие расчеты показателей.
Из сравнительного аналитического баланса (Приложение В «Сравнительный аналитический баланс») можно получить ряд важнейших критериев финансового состояния предприятия, таких как:
1) общая стоимость имущества предприятия за отчетный период увеличилась на 2322 тыс. и составляет 20860 тыс. руб.
2) стоимость иммобилизированного имущества увеличилась на 2,1% и составляет 15422 тыс. руб.
3) стоимость мобильных активов снизилась на 2,1% и составляет 5438 тыс. руб.
4) стоимость материально-производственных запасов, которая снизилась на 2,5% и составляет 4999 тыс. руб.
5) объем собственного капитала предприятия увеличился на 1,6% и составляет 15499 тыс. руб.
6) величина заемных средств снизилась на 1,6% и составляет 5361 тыс. руб.
7) объем собственных средств в обороте, который составляет -77 тыс. руб., что означает что у предприятия нет собственных средств в обороте, только заемные.
Сравнительный аналитический баланс данного хозяйствующего субъекта можно признать удовлетворительным, т.к.:
- валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом на 2322 тыс. руб.;
- темпы роста оборотных активов (26,06%) выше , чем темпы прироста оборотных активов (15,8%) на 10,26%;
- темпы роста собственного капитала (74,3%) больше, чем темпы роста заемного капитала (25,7%) на 48,6%;
2.2 Анализ экономического потенциала и финансового состояния предприятия
2.2.1 Основные показатели финансового состояния предприятия
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность.
Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
По данным бухгалтерского баланса анализируется структура имущества предприятия и источники его образования.
Таблица 2.5 - Структура имущества и источники его образования
| Показатели | № строк баланса | На начало года | На конец года | Δ, +/- | |||||||||
| Тыс. руб. | % | Тыс. руб. | % | Тыс. руб. | % | ||||||||
| АКТИВ | |||||||||||||
| Недвижимое имущество | 190+230 | 13341 | 72,0 | 15457 | 74,1 | +2116 | +2,1 | ||||||
| Текущие активы - всего | 290-217-230 | 13295 | 71,7 | 15387 | 73,8 | +2092 | +2,1 | ||||||
| Из них материально-производственные запасы | 210-216-217+220 | 4746 | 25,6 | 4648 | 22,3 | -98 | -3,3 | ||||||
| Ликвидные активы –всего, | 216+240+250+260 | 451 | 2,4 | 755 | 3,6 | +304 | +1,2 | ||||||
| В том числе: - денежные средства; | 250+260 | 129 | 0,7 | 232 | 1,1 | +103 | +0,4 | ||||||
| - краткосрочные вложения в дебиторскую задолжность; | 240 | 122 | 0,7 | 123 | 0,6 | +1 | -0,1 | ||||||
| ПАССИВ: | |||||||||||||
| Собственный капитал | 13471 | 72,7 | 15499 | 74,3 | +2028 | +1,6 | |||||||
| Заемные средства - всего | 590+690-630-640-650-660 | 5067 | 27,3 | 5361 | 25,7 | +294 | -1,6 | ||||||
| Из них: - долгосрочные обязательства; | 590 | 734 | 4,0 | 645 | 3,1 | +8,9 | -0,9 | ||||||
| Показатели | № строк баланса | На начало года | Δ, +/- | ||||||||||
| Тыс. руб. | % | Тыс. руб. | % | Тыс. руб. | % | ||||||||
| - краткосрочные обязательства | 690 | 4333 | 23,4 | 4746 | 22,6 | +383 | -0,8 | ||||||
| Валюта баланса | 700 | 18538 | 100 | 20860 | 100 | +2322 | - | ||||||
Доля собственного капитала увеличилась на 1,6%, а доля заемного капитала соответственно снизилась на 1,6%.
Далее анализируется наличие, динамика и удельный вес производственных активов в общей стоимости имущества (таблица 2.6)
Таблица 2.6 - Анализ динамики и удельного веса производственных активов в общей стоимости имущества
| Показатели | Строка баланса | На начало года | На конец года | Δ,+/- | |
| +/- | % | ||||
| 1 Основные средства | 120 | 13318 | 15422 | +2104 | +15,8 |
| 2 Сырье, материалы и другие аналогичные ценности | 211 | 2876 | 3152 | +276 | +9,6 |
| 3 Затраты в незавершенном производстве | 213 | 1089 | 871 | -218 | -20,0 |
| 4 Расходы будущих периодов | 216 | 200 | 400 | +200 | +100 |
| 5 Всего производственных активов | 211+213+216 | 4165 | 4423 | +258 | +6,2 |
| 6 Общая стоимость имущества | 211+213+216+120 | 17483 | 19845 | +2362 | +13,5 |
| 7 Удельный вес производственных активов в общей стоимости имущества (стр. 5 : стр. 6) * 100% | 23,8 | 22,3 | -1,5 | ||
Расчет размера собственных оборотных средств предприятия на начало и конец года, а также оценку финансового потенциала можно произвести на основании таблицы 2.7
Таблица 2.7 - Размер собственных оборотных средств предприятия и оценка финансового потенциала
| Собственные оборотные средства предприятия | На начало года | На конец года | Δ,+/- |
| Текущие активы | 13295 | 15387 | +2092 |
| Краткосрочные обязательства | 4333 | 4716 | +383 |
| Итого собственных оборотных средств | 8962 | 10671 | +1709 |
На основании данных предыдущей таблицы и данных баланса рассчитываются источники формирования материально-производственных запасов предприятия (таблица 2.8)
Итог источников формирования материально-производственных запасов увеличился на 1712 тыс. руб., за счет увеличения собственных оборотных средств на 1709 тыс. руб. и увеличения расчетов с кредиторами по товарным операциям на 3 тыс. руб.
Таблица 2.8 - Источники формирования материально – производственных запасов предприятия
| Источники формирования материально-производственных запасов | На начало года | На конец года | Δ, +/- |
| Собственные оборотные средства | 8962 | 10671 | +1709 |
| Краткосрочные кредиты и займы | |||
| Расчеты с кредиторами по товарным операциям | 10 | 13 | +3 |
| Итого источников формирования материально-производственных запасов (стр.1+стр.2+стр.3) | 8972 | 10684 | +1712 |
Таблица 2.9 - Степень покрытия материально - производственных запасов собственными оборотными средствами источниками формирования запасов
| Показатели | На начало года | На конец года | Δ, +/- | |
| На нач. года | На кон. года | |||
| Материально-производственные запасы (суммы строк 211,212,213,214,215,220) | 4746 | 4648 | -98 | |
| Собственные оборотные средства | 8962 | 10671 | +4216 | +6023 |
| Источники формирования материально-производственных запасов | 8972 | 10684 | +4226 | +6036 |
Для характеристики уровня финансовой устойчивости рассчитываются следующие основные коэффициенты, представленные в таблице 2.10
Таблица 2.10 - Анализ финансового состояния предприятия
| Наименование коэффициентов (К) | Порядок расчетов коэффициентов | Фактическое значение коэффициентов | Норматив | |
| На нач. года | На кон. года | |||
| К заемных средств |  | 0,38 | 0,35 | < 0,5 |
| К автономии |  | 0,73 | 0,74 | < 0,5 |
| К покрытия инвестиций | | 0,77 | 0,77 | |
| К обеспеченности текущих активов собственными средствами |  | 0,67 | 0,69 | > 0,1 |
| К маневренности собственного капитала |  | 0,67 | 0,69 | |
2.2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности
Ликвидность – способность ценностей легко превращаться в деньги, при этом идеальным считается условие, когда процесс превращения происходит быстро и без потери стоимости ликвидных средств.
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в платежеспособности и кредитоспособности заемщика. Тоже должны сделать и партнеры по бизнесу, особенно если возникает вопрос о предоставлении предприятию коммерческого кредита или отсрочки платежа.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы компании можно разделить на следующие группы:
А1. Наиболее ликвидные активы (строка баланса 250 + стр. 260)
А2. Быстро реализуемые активы (строка баланса 240+ стр.214+стр.215)
А3. Медленно реализуемые активы (стр. 210(без 214, 215) + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270)
А4. Трудно реализуемые активы (стр. 190).
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства (стр. 620)
П2. Краткосрочные пассивы ( стр. 610 + стр. 660)
П3. Долгосрочные пассивы (стр. 590+ стр. 630 +стр. 640 +стр. 650)
П4. Постоянные пассивы или устойчивые (стр. 490).
Баланс считается абсолютно ликвидным если:
А1 ≥ П1,
А2 ≥ П2,
А3 ≥ П3,
А4 ≤ П4
Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о наличии у хозяйствующего субъекта собственных оборотных средств.
Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности предприятия необходимо сравнить показатели балансового отчета по разным группам актива и обязательствам.
Определить степень ликвидности данного предприятия можно в таблице 2.11
Таблица 2.11 - Анализ показателей ликвидности
| Группировка активов | Отчетный год | Группировка пассивов | Отчетный год | Платежный излишек (недостаток) | |||
| начало | конец | начало | конец | На нач.года | На кон.года | ||
| А1 | 129 | 232 | П1 | 4333 | 4716 | -4204 | -4484 |
| А2 | 122 | 123 | П2 | - | - | +122 | +123 |
| А3 | 4746 | 4648 | П3 | 734 | 645 | +4012 | +4003 |
| А4 | 13541 | 15857 | П4 | 13471 | 15499 | -70 | -358 |
| Баланс | 18538 | 20860 | Баланс | 18538 | 20860 | - | - |
Для оценки перспективной платежеспособности используют относительные финансовые показатели:
- коэффициент абсолютной ликвидности показывает какая часть текущей задолжности может быть погашена на дату составления баланса (Ка.л.);
- коэффициент быстрой (промежуточной или критической) ликвидности характеризует прогнозируемые платежные возможности, при условии своевременного расчета с дебиторами (Кб.л.);
- коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) показывает какая часть текущей задолжности может быть погашена на дату составления баланса (Кт.л.)
Платежеспособность хозяйствующего субъекта представлена в таблице 2.12
Таблица 2.12 - Анализ показателей платежеспособности
| Коэффициенты | Норматив | На нач. года | На кон. года | Δ, +/- |
| Ка.л. | 0,2-0,3 | 0,012 | 0,026 | +0,014 |
| Кб.л. | >1; >1,5 | 0,05 | 0,06 | +0,01 |
| Кт.л | 1,5-2 или >2 | 1,2 | 1,15 | -0,05 |
2.2.3 Анализ оборачиваемости основного капитала и оборотных средств
Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия.
Основная цель анализа – своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его использования
Для расчета показателей оборачиваемости основного капитала по материалам годового отчета можно составить таблицу 2.13
Таблица 2.13 - Показатели оборачиваемости основного капитала
| Показатели | Прошлый год | Отчетный год | Δ, +/- |
| Чистый объем реализации (выручка от реализации, чистый доход) | 29604 | 32232 | +2628 |
| 2 Средняя годовая стоимость активов | 17663,5 | 19699 | +2035,5 |
| 3 Средняя годовая стоимость собственного капитала | 12843 | 14485 | +1642 |
| 4 Средняя годовая стоимость собственного капитала и долгосрочных средств | 13373 | 15174,5 | +1801,5 |
| 5 Средняя годовая стоимость реальных активов | 505,5 | 603 | +97,5 |
| 6 Средняя годовая стоимость недвижимого имущества | 12911 | 14399 | +1488 |
| 7 Средняя годовая стоимость текущих активов | 4752,5 | 5300 | +547,5 |
На основании данных таблицы 2.13 рассчитаем и проанализируем показатели, характеризующие оборачиваемость основного капитала, представленные в таблице 2.14
Таблица 2.14 - Показатели, характеризующие оборачиваемость основного капитала
| Показатели | Прошлый год | Отчетный год | Δ, +/- |
| 1 Коэффициент оборачиваемости активов (стр.1/стр.2) | 1,7 | 1,6 | -,01 |
| 2 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (стр.1/стр.3) | 2,3 | 2,2 | -0,1 |
| 3 Коэффициент оборачиваемости инвестиционного капитала (стр.1/стр.4) | 2,2 | 2,1 | -0,1 |
| 4 Коэффициент оборачиваемости средств производства(стр.1/стр.5) | 58,6 | 53,5 | -5,1 |
| 5 Коэффициент оборачиваемости основных средств (стр.1/стр.6) | 2,3 | 2,2 | -0,1 |
| 6 Коэффициент оборачиваемости текущих активов (стр.1/стр.7) | 6,2 | 6,1 | -0,1 |
Таблица 2.15 – Анализ оборачиваемости оборотных средств
| Показатели | На начало года | На конец года | Δ, +/- |
| Чистый объем реализации | 29604 | 32232 | +2628 |
| Средняя годовая стоимость текущих активов | 4752,5 | 5300 | +547,5 |
| Оборачиваемость текущих активов, раз (стр.1/стр.2) | 6,2 | 6,1 | -0,1 |
| Продолжительность оборота текущих активов, дней (360/стр.3) | 58,1 | 59,0 | +0,9 |
где: дни в периоде – 360
После этого определим изменение суммы прибыли (∆П) в связи с замедлением или ускорением оборачиваемости
где
Ускорить оборачиваемость капитала можно путем интенсификации производства, более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товароматериальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задолженность.
2.2.4 Факторный анализ доходности собственного капитала
Доходность собственного капитала – рентабельность СК рассчитывается отношением чистой прибыли к среднегодовой сумме СК:
R ск = Сумма чистой прибыли/Среднегодовая сумма СК
Или
R ск = Д чп * МК * К об * R об,
где К об – коэффициент оборачиваемости капитала;
R об – рентабельность продаж;
Д чп – доля чистой прибыли в общей сумме брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов;
МК – мультипликатор капитала, т.е. отношение активов к сумме СК.
Расчет влияния факторов на изменение доходности собственного капитала следует провести способом абсолютных разниц с помощью исходных данных следующей таблицы 2.16
Таблица 2.16 - Факторный анализ доходности собственного капитала
| Показатели | Прошлый год | Отчетный год | Δ, +/- |
| Общая сумма брутто-прибыли, тыс. руб. | 2952 | 3397 | +445 |
| Все виды налогов и отчислений от прибыли, тыс. руб. | 708 | 1145 | +437 |
| Чистая прибыль, тыс. руб. | 2244 | 2252 | +8 |
| Удельный вес чистой прибыли в общей сумме брутто-прибыли (п.3 : п.1) | 0,76 | 0,66 | -0,1 |
| Чистая выручка от всех видов продаж, тыс. руб. | 29604 | 32232 | +2628 |
| Совокупные активы, тыс. руб. | 18538 | 20860 | +2322 |
| Общая среднегодовая сумма капитала, тыс. руб. | 17663,5 | 19699 | +2035,5 |
| В том числе собственного капитала, тыс. руб. | 12843 | 14485 | +1642 |
| Рентабельность продаж, % (п.1/п.5) | 9,97 | 10,54 | +0,57 |
| Коэффициент оборачиваемости капитала, % (п.5 : п.7) | 1,68 | 1,64 | -0,04 |
| Мультипликатор капитала (п.7 : п.8) | 1,38 | 1,36 | -0,02 |
| Рентабельность собственного капитала, % (п.3 : п.8 * 100) | 17,6 | 15,5 | -2 |
За отчетный период рентабельность собственного капитала снизилась на 2%, причем, изменение рентабельности собственного капитала за счет снижения удельного веса чистой прибыли на 0,1% составило -2,3%. Увеличение рентабельности собственного капитала за счет понижения на 0,02% мультипликатора капитала составило 0,22%. Также снижение коэффициента оборачиваемости капитала на 0,04 привело к уменьшению рентабельности собственного капитала на 0,36% и увеличение рентабельности продаж на 0,57% повлияло на увеличение рентабельности собственного капитала на 0,88%.
2.3 Анализ финансовых результатов деятельности
2.3.1 Анализ прибыли
В процессе анализа определяют размер чистой прибыли и ее динамику за последние годы (таблица 2.17)
Таблица 2.17 - Размер чистой прибыли и ее динамика
| Показатели | За предыдущий год | За отчетный год | Отклонение | |
| +/- | % | |||
| Балансовая прибыль, тыс. руб. | 2952 | 3397 | +445 | +15,1 |
| Налог на прибыль, тыс. руб. | 708 | 1145 | +437 | +61,7 |
| Чистая прибыль, тыс. руб. (п.1- п.2) | 2244 | 2252 | +8 | +0,3 |
Исходя, из формы 1,2 делаются выводы по выполнению плана по прибыли и ее структуре (таблица 2.18)
Таблица 2.18 - Состав балансовой прибыли
| Состав балансовой прибыли | Прошлый год | Отчетный год | Отклонения | |||
| Тыс. руб. | % | Тыс. руб. | % | Тыс. руб. | % | |
| Валовая прибыль | 7974 | 270,0 | 12392 | 364,8 | +4418 | +94,8 |
| Коммерческие расходы | 2120 | 71,8 | 5160 | 151,9 | +3040 | +80,1 |
| Управленческие расходы | 2340 | 79,3 | 2524 | 74,3 | +184 | - 5 |
| Прибыль от реализации продукции | 3514 | 119,0 | 4708 | 138,6 | +1194 | +19,6 |
| Прочие доходы и расходы | - 562 | - 19,0 | - 1311 | - 38,6 | - 749 | -19,6 |
| Балансовая прибыль | 2952 | 100 | 3397 | 100 | +445 | - |
| Чистая прибыль | 2244 | 76,0 | 2252 | 66,3 | +8 | -9,7 |
Также при оценке финансовых результатов деятельности анализируется формирование прибыли от реализации продукции.
Расчеты можно выполнить используя данные нижеприведенной таблицы 2.19, из которой видно, что несмотря на увеличение коммерческих (+143,4%) и управленческих (+7,9%) расходов на данной организации прибыль от реализации продукции увеличилась на 34% в следствии снижения себестоимости на 8,3%, увеличения выручки от продажи на 8,9% и валовой прибыли на 55,4%.
Таблица 2.19 - Формирование прибыли от реализации продукции
| Наименование показателя | Прошлый год | Отчетный год | Отклонения | |
| абсолютное | относительное | |||
| Выручка (нетто) от реализации продукции, тыс. руб. | 29604 | 32232 | +2628 | 108,9 |
| Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. | 21630 | 19840 | -1790 | 91,7 |
| Валовая прибыль, тыс. руб. | 7974 | 12392 | +4418 | 155,4 |
| Коммерческие расходы, тыс. руб. | 2120 | 5160 | +3040 | 243,4 |
| Управленческие расходы, тыс. руб. | 2340 | 2524 | +184 | 107,9 |
| Прибыль от реализации продукции, тыс. руб. (п.1-п.2-п.3-п.4) | 3514 | 4708 | +1194 | 134 |
2.3.2 Анализ рентабельности
Для анализа эффективности деятельности предприятия необходимо с помощью показателей таблицы 2.20 рассчитать уровень рентабельности продукции и рентабельность производства, затем способом цепных подстановок определить влияние факторов на ее уровень.
Таблица 2.20 - Расчет уровня рентабельности
| Наименование показателя | Прошлый год | Отчетный год | ∆, +/- |
| 1 Балансовая прибыль, тыс. руб. | 2952 | 3397 | +445 |
| 2 Объем реализации продукции без НДС, тыс. руб. | 29604 | 32232 | +2628 |
| 3 Средняя стоимость ОС, тыс. руб. | 12884,5 | 14370 | +1485,5 |
| 4 Среднегодовые остатки материальных оборотных средств, тыс. руб. | 4746 | 3748 | -998 |
| 5 Среднегодовая стоимость производственных фондов, тыс. руб. | 17630,5 | 18118 | +487,5 |
| 6 Коэффициент ФЕ, коп (п3/п4) | 0,44 | 0,45 | +0,01 |
| 7 Коэффициент закрепления оборотных средств, коп | 0,16 | 0,12 | +0,04 |
| 8 Уровень рентабельности продукции (п1/п2*100) | 9,97 | 10,54 | +0,57 |
| 9 Уровень рентабельности производства (п1/п5*100) | 16,74 | 18,75 | +2,01 |
Rоб0 = (2952/29604) * 100 = 9,97%
Rобп = (П1/РП0) * 100
Rобп = (3397/29604) * 100 = 11,47%
Rоб(РП) = (П1/РП1) * 100
Rоб(РП) = (3397/32232) * 100 = 10,54%
Rоб(общ) = Rоб1 – Rоб0
Rоб(общ) = 10,54% - 9,97% = 0,57%
ΔRобп = Rобп – Rоб0
ΔRобп = 11,47% - 9,97% = 1,5%
ΔRоб(РП) = Rоб(РП) – Rобп
ΔRоб(РП) = 10,54% - 11,47% = 0,93%
ΔRоб(общ) = ΔRобп + ΔRоб(РП)
ΔRоб(общ) = 1,5% - 0,93% = 0,57%
Уровень рентабельности продукции данного хозяйствующего субъекта увеличился на 0,57%, причем увеличение прибыли на 445 тыс. руб. привело к увеличению рентабельности продукции на 1,5%, а увеличение объема реализации продукции на 2628 тыс. руб. привело к снижению рентабельности продукции на 0,93%.
Rпр0 = (П0/ОПФ0) * 100
Rпр0 = (2952/17630,5) * 100 = 16,74%
Rпрп = (П1/ОПФ0) * 100
Rпрп = (3397/17630,5) * 100 = 19,27%
Rпр(ОПФ) = (П1/ОПФ1) * 100
Rпр(ОПФ) = (3397/18118) * 100 = 18,75%
ΔRпр(общ) = Rпр1 – Rпр0
ΔRпр(общ) = 18,75% - 16,74% = +2,01%
ΔRпрп = Rпрп – Rпр0
ΔRпрп = 19,27% – 16,74% = +2,53%
ΔRпр(ОПФ) = Rпр(ОПФ) – Rпрп
ΔRпр(ОПФ) = 18,75% - 19,27% = - 0,52%
ΔRпр(общ) = ΔRпрп + Rпр(ОПФ)
ΔRпр(общ) = +2,53% - 0,52% = +2,01%
Уровень рентабельности производства организации увеличился на 2,01%, причем увеличение прибыли на 445 тыс. руб. привело к увеличению рентабельности производства на 2,53%, а увеличение среднегодовой стоимости производственных фондов на 487,5 тыс. руб. привело к снижению рентабельности производства на 0,52%.
Рассчитанные коэффициенты рентабельности свидетельствуют об эффективности деятельности предприятия.
2.4 Анализ деловой активности предприятия
2.4.1 Оценка качественного состава оборотных средств
К показателям деловой активности предприятия прежде всего относятся показатели оборачиваемости. В процессе анализа определяется их уровень и динамика.
Оборачиваемость средств или их источников исчисляется как частное от реализации на среднюю величину средств или их источников.
Вначале анализа необходимо произвести группировку активов по их содержанию, функциональной роли в процессе производства, степени ликвидности и ряду других признаков. На этой основе производят оценку качественного состава оборотных средств на начало и конец года и делаются выводы об изменениях (таблица 2.21).
Проанализировав данную таблицу, можно сказать, что в процессе производства оборотные фонды уменьшились на 258 тыс. руб. и составили на конец года 4423 тыс. руб., а фонды обращения уменьшились на 99 тыс. руб. и на конец года составили 700 тыс. рублей. Собственный оборотный капитал и заемные средства на конец года увеличились на 2028 тыс. руб. и 294 тыс. руб. соответственно. Быстро реализуемые активы увеличились на 1 тыс. руб. и на конец года составили 123 тыс. руб., абсолютно ликвидные также увеличились на 103 тыс. руб., но медленно реализуемые активы на конец года уменьшились 98 тыс. руб. С минимальным риском вложения текущие активы увеличились на 103 тыс. рублей и на конец года составили 232 тыс. руб., с малым или средним риском вложения текущие активы возросли на 107 тыс. руб. а с высоким риском вложения снизились на 6 тыс. рублей.
Таблица 2.21 - Анализ деловой активности
2.4.2 Показатели деловой активности
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств.
Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства.
Далее рассчитаем коэффициенты деловой активности, определим их динамику за период с начала года (таблица 2.22)
Таблица 2.22 - Коэффициенты деловой активности
Из таблицы видно, что выручка от реализации продукции на конец года увеличилась на 2628 тыс. руб. и составила 32232 тыс. руб. Валюта баланса повысилась на 2322 тыс. руб. и составила на конец года 20860 тыс. руб. Коэффициент общей оборачиваемости капитала снизился на конец года на 0,05% за счет уменьшения выручки от реализации продукции и валюты баланса и составил 1,55%. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств на конец года также снизился на 8,34% и составил 6,16%. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств увеличился на 0,42% и составил на конец года 6,45%. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 0,2% и на конец года составил 204%. А Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился на 0,002% и на конец года составил 6,834%. Фондоотдача основных средств к сожалению снизилась на 0,13% и на конец года составила 2,09%. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала уменьшился на 0,118% и составил на конец года 2,08%
2.4.3 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
Основными задачами анализа дебиторской и кредиторской задолженности являются:
- определение величины задолженности;
- установление причин возникновения задолженности;
- определение мероприятий по укреплению платежной дисциплины.
Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности (ДЗ) используется группа показателей:
1) оборачиваемость дебиторской задолженности (Ко.дз):
К о.дз = Врп / ср.ДЗ
2) Период погашения дебиторской задолженности (длительность оборота), в днях (То.дз):
То.дз = ДЗ / (VРП+360)
3) Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих (оборотных) активов (До.дз):
До.дз = ДЗ / ТА
4) Удельный вес дебиторской задолженности в объеме реализации (Уд дз / рп):
Уд дз / рп = ДЗ / VРП
Анализ дебиторской задолженности представлен в таблице 2.23
Таблица 2.23 - Анализ дебиторской задолженности
Из таблицы видно, что оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на 3,4%, период погашения дебиторской задолженности снизился на 0,0002 дня, доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов понизилась на 0,0004%, удельный вес дебиторской задолженности в объеме реализации продукции также уменьшился на 0,0003%.
Анализ движения кредиторской задолженности анализируем по формам 1 и 5 на основе следующей таблицы (таблица 2.24).
Таблица 2.24 - Анализ кредиторской задолженности
Проанализировав таблицу, можно сказать что, кредиторская задолженность данного хозяйствующего субъекта увеличилась на 743 тыс. руб., за счет увеличений задолженностей за товары, работы и услуги (+325 тыс. руб.), по оплате труда (+93 тыс. руб.), по социальному страхованию (+27 тыс. руб.), перед бюджетом (+11) и прочей кредиторской задолженности на 288 тыс. руб.
2.5 Анализ потенциального банкротства предприятия
Экспресс диагностика банкротства предусматривает использование финансовых коэффициентов, для которых установлены определенные критерии:
- коэффициент общей ликвидности (Кол ≥ 2):
Кол = 290/690
- коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс ≥ 1):
Косс = (490-190)/290
- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (К≥1):
Квп = ((Кол кон.пер. + 6/Т) * (Кол кон.пер. – К ол. нач.пер.))/2
Куп = ((Кол кон.пер.+3/Т) * (Кол кон.пер. – Кол нач.пер.))/2
Если Квп ≥ 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность; если условие не выполняются, то у предприятия в ближайшее время нет такой возможности.
Куп ≥ 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить свою платежеспособность. Куп < 1 – у предприятия имеется реальная перспектива утратить платежеспособность в ближайшее время.
Проведем диагностику банкротства рассматриваемого экономического субъекта в таблице 2.25
Таблица 2.25 - Анализ потенциального банкротства предприятия
Рассчитав показатели данной таблицы можно сделать вывод, о том что коэффициент общей ликвидности составляет 1,15%, коэффициент обеспеченности собственными средствами составляет 0,01% и не соответствуют нормативам. Коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1 и составляет 0,06%, что означает что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность. Также коэффициент утраты платежеспособности меньше единицы, что свидетельствует о том, что у предприятия имеется реальная перспектива утратить платежеспособность в ближайшее время.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Целью данной курсовой работы является проанализировать источники формирования капитала и его размещение
Из вышеизложенного анализа ОАО «ОЛИМП», можно сделать вывод, что предприятие полностью покрывает материально - производственные запасы собственными средствами и может не зависеть от внешних кредиторов. Предприятие относится к категории абсолютно финансово устойчивого, но такое положение не является идеальным, необходимо так же привлекать внешние источники. Также проведя анализ финансового состояния предприятия можно сказать, что использование собственного капитала в отчетном году не изменилось. Текущие активы полностью покрывают собственные оборотные средства (коэффициент обеспеченности текущих активов собственными средствами соответствует норме). Предприятие помимо собственного капитала использует дополнительно привлеченные средства, при этом коэффициент автономии не соответствует нормативу, но собственного капитала достаточно для покрытия обязательств (коэффициент заемных средств соответствует нормативному значению).
Проанализировав показатели оборачиваемости оборотных средств, выяснили, что чистый объем реализации в отчетном году увеличился на 2628 тыс. рублей и составил 32232 тыс. рублей. Средняя годовая стоимость активов увеличилась на 2935,5 тыс. руб. Средняя годовая стоимость ликвидных активов и текущих активов на конец отчетного периода увеличилась на 97,5 и 547,5 тыс. рублей соответственно. Средняя годовая стоимость собственного капитала увеличилась в отчетном году на 1642 тыс. руб. и составила 14485 тыс. рублей.
ОАО «ОЛИМП» не является абсолютно ликвидным, так как не выполняется два условия абсолютной ликвидности баланса:
- А1 
П1, т.е. у предприятия не достаточно абсолютно ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств (недостаток на конец отчетного периода составил 4484 тыс. руб., что больше чем на начало года на 280 тыс. руб.).
- А4 ≤ П4, т.е. у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства (недостаток на конец отчетного периода составил 358 тыс. руб., что больше чем на начало на 288 тыс. руб.).
Также чистая прибыль предприятия в отчетном году увеличилась на 8 тыс. руб. и составила 2252 тыс. руб. Решающим фактором увеличения чистой прибыли стало увеличение балансовой прибыли в отчетном году на 445 тыс. руб., на которую повлияло увеличение прибыли от реализации продукции на 1194 тыс. руб.
Проведя факторный анализ доходности собственного капитала рентабельность собственного капитала в отчетном году снизилась на 2%, причем, изменение рентабельности собственного капитала за счет снижения удельного веса чистой прибыли на 0,1% составило -2,3%. Увеличение рентабельности собственного капитала за счет понижения на 0,02% мультипликатора капитала составило 0,22%. Также снижение коэффициента оборачиваемости капитала на 0,04 привело к уменьшению рентабельности собственного капитала на 0,36% и увеличение рентабельности продаж на 0,57% повлияло на увеличение рентабельности собственного капитала на 0,88%.
В результате проведенного анализа ОАО «ОЛИМП» можно порекомендовать ускорить оборачиваемость капитала, путем интенсификации производства, более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товароматериальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задолженность.
Таблица 2.21 - Анализ деловой активности
| Признак классификации текущих активов | Классификационные группы | Наименования отдельных видов текущих активов (разделы, статьи ф.№1) | На нач. года | На кон. года | ||
| тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | |||
| В зависимости от функциональной роли в процессе производства | Оборотные фонды | Сырье, материалы. незарешенное производство, полуфабрикаты собственного производства, РБП | 4165 | 22,5 | 4423 | 21,2 |
| Фонды обращения | Готовая продукция. товары отгруженные, денежные средства на счете и в кассе, в расчетах с другими предприятиями | 799 | 4,3 | 700 | 3,4 | |
| В зависимости от источника формирования оборотного капитала | Собственный оборотный капитал | (Итог раздела 3 баланса-раздел1) | 13471 | 72,7 | 15499 | 74,3 |
| Заемные средства | Банковские кредиты. Кредиторская задолженность | 5067 | 27,3 | 5361 | 25,7 | |
| В зависимости от ликвидности | Абсолютно ликвидные | 129 | 0,7 | 232 | 1,1 | |
| Быстро реализуемые | 122 | 0,66 | 123 | 0,6 | ||
| Медленно реализуемые | 4746 | 25,6 | 4648 | 22,3 | ||
| В зависимости от риска вложения капитала | С минимальным риском вложения | Денежные средства. Краткосрочные финансовые вложения | 129 | 0,7 | 232 | 1,1 |
| С малым или средним риском вложения | Дебиторская задолженность за исключением сомнительной, производственные запасы за вычетом залежалых, готовая продукция за вычетом не пользующейся спросом | 3744 | 69,4 | 3851 | 18,5 | |
| С высоким риском вложения | Запасы незавершенного производства, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, РБП, сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, не пользующиеся спросом | 1312 | 7,1 | 1306 | 6,3 | |
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств.
Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства.
Далее рассчитаем коэффициенты деловой активности, определим их динамику за период с начала года (таблица 2.22)
Таблица 2.22 - Коэффициенты деловой активности
| Показатели | На начало года | На конец года | отклонения | |
| +/- | % | |||
| Выручка от реализации продукции | 29604 | 32232 | +2628 | +8,9 |
| Валюта баланса | 18538 | 20860 | +2322 | +12,5 |
| Величина запасов и затрат по балансу | 4911 | 4999 | +88 | +1,79 |
| Денежные средства, средства в расчетах и прочие активы | 129 | 232 | +103 | +79,8 |
| Дебиторская задолженность | 145 | 158 | +13 | +8,97 |
| Кредиторская задолженность | 4333 | 4716 | +383 | +8,8 |
| ОС и прочие внеоборотные активы | 13318 | 15422 | +2104 | +15,8 |
| Величина источников собственных средств предприятия | 13471 | 15499 | +2028 | +15,05 |
| Коэффициент общей оборачиваемости капитала (п1/п2) | 1,6 | 1,55 | -0,05 | -3,13 |
| Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (п1/(п3+п4)) | 14,5 | 6,16 | -8,34 | -57,5 |
| Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (п1/п3) | 6,03 | 6,45 | +0,42 | +6,97 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности(п1/п5) | 204,2 | 204 | -0,2 | -0,1 |
| Срок оборота дебиторской задолженности (360/п12) | 1,8 | 1,8 | - | - |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (п1/п6) | 6,832 | 6,834 | +0,002 | +0,03 |
| Срок оборота кредиторской задолженности (360/п14) | 52,69 | 52,68 | -0,01 | -0,02 |
| Фондоотдача ОС и прочих внеоборотных активов (п1/п7) | 2,22 | 2,09 | -0,13 | -5,9 |
| Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (п1/п8) | 2,198 | 2,08 | -0,118 | -5,4 |
2.4.3 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
Основными задачами анализа дебиторской и кредиторской задолженности являются:
- определение величины задолженности;
- установление причин возникновения задолженности;
- определение мероприятий по укреплению платежной дисциплины.
Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности (ДЗ) используется группа показателей:
1) оборачиваемость дебиторской задолженности (Ко.дз):
К о.дз = Врп / ср.ДЗ
2) Период погашения дебиторской задолженности (длительность оборота), в днях (То.дз):
То.дз = ДЗ / (VРП+360)
3) Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих (оборотных) активов (До.дз):
До.дз = ДЗ / ТА
4) Удельный вес дебиторской задолженности в объеме реализации (Уд дз / рп):
Уд дз / рп = ДЗ / VРП
Анализ дебиторской задолженности представлен в таблице 2.23
Таблица 2.23 - Анализ дебиторской задолженности
| Показатели | На начало года | На конец года | +/- |
| Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб. | 114 | 122,5 | +8,5 |
| Выручка от реализации, тыс.руб. | 29604 | 32232 | +2628 |
| Текущие активы, тыс.руб. | 5220 | 5438 | +218 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности | 259,7 | 263,1 | +3,4 |
| Период погашения дебиторской задолженности | 0,004 | 0,0038 | -,0002 |
| Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих (оборотных) активов | 0,023 | 0,0226 | -0,0004 |
| Удельный вес дебиторской задолженности в объеме реализации | 0,0041 | 0,0038 | -0,0003 |
Анализ движения кредиторской задолженности анализируем по формам 1 и 5 на основе следующей таблицы (таблица 2.24).
Таблица 2.24 - Анализ кредиторской задолженности
| Виды кредиторской задолженности | На начало года | Возникло | Погашено | На конец года | Абсолютное отклонение |
| Кредиторская задолженность. Всего | 2129 | 743 | 2872 | +743 | |
| В.т.ч. -За товары, работы и услуги(621) | 960 | 235 | 1285 | +325 | |
| -По оплате труда(624) | 317 | 93 | 410 | +93 | |
| -По соц. страхованию(625) | 128 | 27 | 155 | +27 | |
| -Перед бюджетом(626) | 261 | 11 | 272 | +11 | |
| -прочая К.З.(628) | 463 | 287 | 750 | +288 |
2.5 Анализ потенциального банкротства предприятия
Экспресс диагностика банкротства предусматривает использование финансовых коэффициентов, для которых установлены определенные критерии:
- коэффициент общей ликвидности (Кол ≥ 2):
Кол = 290/690
- коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс ≥ 1):
Косс = (490-190)/290
- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (К≥1):
Квп = ((Кол кон.пер. + 6/Т) * (Кол кон.пер. – К ол. нач.пер.))/2
Куп = ((Кол кон.пер.+3/Т) * (Кол кон.пер. – Кол нач.пер.))/2
Если Квп ≥ 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность; если условие не выполняются, то у предприятия в ближайшее время нет такой возможности.
Куп ≥ 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить свою платежеспособность. Куп < 1 – у предприятия имеется реальная перспектива утратить платежеспособность в ближайшее время.
Проведем диагностику банкротства рассматриваемого экономического субъекта в таблице 2.25
Таблица 2.25 - Анализ потенциального банкротства предприятия
| Показатели | На начало | На конец | Δ,+/- |
| Коэффициент общей ликвидности (Кол) | 1,2 | 1,15 | - 0,05 |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) | 0,03 | 0,01 | -0,02 |
| Коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) | -0,06 | ||
| Коэффициент утраты платежеспособности (Куп) | -0,03 | ||
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Целью данной курсовой работы является проанализировать источники формирования капитала и его размещение
Из вышеизложенного анализа ОАО «ОЛИМП», можно сделать вывод, что предприятие полностью покрывает материально - производственные запасы собственными средствами и может не зависеть от внешних кредиторов. Предприятие относится к категории абсолютно финансово устойчивого, но такое положение не является идеальным, необходимо так же привлекать внешние источники. Также проведя анализ финансового состояния предприятия можно сказать, что использование собственного капитала в отчетном году не изменилось. Текущие активы полностью покрывают собственные оборотные средства (коэффициент обеспеченности текущих активов собственными средствами соответствует норме). Предприятие помимо собственного капитала использует дополнительно привлеченные средства, при этом коэффициент автономии не соответствует нормативу, но собственного капитала достаточно для покрытия обязательств (коэффициент заемных средств соответствует нормативному значению).
Проанализировав показатели оборачиваемости оборотных средств, выяснили, что чистый объем реализации в отчетном году увеличился на 2628 тыс. рублей и составил 32232 тыс. рублей. Средняя годовая стоимость активов увеличилась на 2935,5 тыс. руб. Средняя годовая стоимость ликвидных активов и текущих активов на конец отчетного периода увеличилась на 97,5 и 547,5 тыс. рублей соответственно. Средняя годовая стоимость собственного капитала увеличилась в отчетном году на 1642 тыс. руб. и составила 14485 тыс. рублей.
ОАО «ОЛИМП» не является абсолютно ликвидным, так как не выполняется два условия абсолютной ликвидности баланса:
- А1
- А4 ≤ П4, т.е. у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства (недостаток на конец отчетного периода составил 358 тыс. руб., что больше чем на начало на 288 тыс. руб.).
Также чистая прибыль предприятия в отчетном году увеличилась на 8 тыс. руб. и составила 2252 тыс. руб. Решающим фактором увеличения чистой прибыли стало увеличение балансовой прибыли в отчетном году на 445 тыс. руб., на которую повлияло увеличение прибыли от реализации продукции на 1194 тыс. руб.
Проведя факторный анализ доходности собственного капитала рентабельность собственного капитала в отчетном году снизилась на 2%, причем, изменение рентабельности собственного капитала за счет снижения удельного веса чистой прибыли на 0,1% составило -2,3%. Увеличение рентабельности собственного капитала за счет понижения на 0,02% мультипликатора капитала составило 0,22%. Также снижение коэффициента оборачиваемости капитала на 0,04 привело к уменьшению рентабельности собственного капитала на 0,36% и увеличение рентабельности продаж на 0,57% повлияло на увеличение рентабельности собственного капитала на 0,88%.
В результате проведенного анализа ОАО «ОЛИМП» можно порекомендовать ускорить оборачиваемость капитала, путем интенсификации производства, более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товароматериальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задолженность.
