Курсовая Оборотные активы и стратегии их формирования
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-25Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕКСТИЛЬНЫЙ
УНИВЕРСИТЕТ им. А. Н. КОСЫГИНА
Кафедра экономики
Курсовая работа на тему:
«Оборотные активы и стратегии их формирования»
Выполнил:
Проверил: доц. Квач Н. М.
Москва 2010
Содержание.
Введение. 3
1. Сущность анализа оборотных активов. 5
2. Особенности управления оборотными активами. 6
3. Управление запасами. 14
4. Управление дебиторской задолженностью. 16
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «Строитель ХХI». 21
2.1 Анализ структуры активов и пассивов. 21
2.2 Оценка финансовой устойчивости. 33
2.3 Анализ платежеспособности (ликвидности) предприятия. 38
2.4 Анализ деловой активности и рентабельности. 48
Таблица 15. - Коэффициенты деловой активности ООО «Строитель ХХI» 52
Заключение. 54
Список используемой литературы.. 57
Приложение……………………………………………………...…………….58
Введение
Оборотные активы составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого управления ими во многом зависит успешная предпринимательская деятельность хозяйственного объекта. Управление оборотными активами занимает особое место в работе финансового менеджера, поскольку является постоянным, ежедневным и непрерывным процессом.
Наличие у предприятия оборотного капитала, его состав, структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке.
Развитие рыночных отношений определяет новые условия организации оборотного капитала и новые подходы управления им на предприятии. Высокая инфляция, снижение объемов производства и потребительского спроса, неплатежи, разрыв хозяйственных связей, высокий уровень налогового бремени, снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования. Значительный объем финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные активы, многообразие их видов и конкретных разновидностей, определяющая роль в ускорении оборота капитала и обеспечении постоянной платежеспособности, а также ряд других условий определяют сложность задач финансового менеджмента, связанных с управлением оборотными активами. Комплекс этих задач и механизмы их реализации получают отражение в разрабатываемой на предприятии политике управления оборотными активами.
Задачей данной курсовой работы является рассмотрение структуры, состава и динамики оборотных средств на предприятии, на основе бухгалтерского баланса производственного предприятия.
Целью курсовой работы является рассмотрение теоретических подходов к анализу оборотных активов, и проанализировать полученные данные основных коэффициентов.
1. Сущность анализа оборотных активов
Активы предприятия делятся на основные, или постоянные (земля, здания, сооружения, оборудование, нематериальны активы, др. основные средства и вложения) и оборотные, или текущие (все остальные активы баланса).
Оборотные средства – это денежные средства, вложенные в оборотные активы предприятия, которые обеспечивают непрерывность производственно-коммерческого цикла. Оборотный капитал, как и оборотные активы, обладает двойственностью – с одной стороны, он формирует часть имущества предприятия, воплощенную в запасах, незаконченных расчетах, денежных средствах и краткосрочных финансовых вложениях. С другой стороны, это часть капитала предприятия, отраженная в пассиве баланса и обеспечивающая непрерывность хозяйственного процесса. Кроме этого, следует отметить, что оборотные средства в ходе осуществления процесса производства продукции не расходуются и не потребляются предприятием, они лишь вкладываются в производственный процесс и поддерживают его непрерывность. Оборотные средства проходят все стадии данного процесса и полностью возвращаются в денежной форме в размере, авансированном на первом этапе производственного цикла, увеличенном на сумму полученной от реализации готового продукта прибыли.
Оборотные активы - характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую деятельность и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла. Оборотные активы являются одной из главных составляющих ресурсного потенциала предприятия в целом.
Оборотные активы ограничены сроком использования до 12 месяцев. Финансовым источником определенной части оборотных активов должен быть собственный капитал. Остальная часть оборотных активов формируется за счет привлечения заемных средств (обязательств), в частности, кредитов, займов, кредиторской задолженности и т.п.
Оборотные активы – часть активов организации, которые входят в состав второго раздела бухгалтерского баланса.
Выделяют следующие укрупненные компоненты оборотных активов, имеющие значение в системе финансового менеджмента: производственные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и их эквиваленты. Как и в отношении других объектов управления, входящих в сферу интересов финансового менеджера, речь идет не о предметно-вещественном составе оборотных активов, а о политике оптимального управления вложениями в эти активы.
Оборотные активы делятся в зависимости от способности превращаться в деньги на:
· медленно реализуемые (запасы сырья, материалов, незаконченное производство и готовая продукция на складе);
· быстро реализуемые (дебиторская задолженность и средства на депозитах);
наиболее ликвидные (денежные средства, ценные краткосрочные рыночные бумаги).
2. Особенности управления оборотными активами
Основной целью управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами является обеспечение необходимого объема производства оборотными средствами на основе привлечения и оптимального использования, наиболее выгодных для организации источников средств.
Из этой цели вытекают следующие задачи:
· превращение текущих финансовых потребностей в отрицательную величину;
· ускорение оборачиваемости оборотных средств;
· выбор наиболее подходящего для организации типа политики комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами, т. е. «работающим капиталом».
Управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами можно свести:
· к определению текущих финансовых потребностей организации и чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств);
· выбору и реализации путей ускорения оборачиваемости оборотных средств;
· выбору путей удовлетворения текущих финансовых потребностей;
· выбору политики комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами;
· определению критериев принятия финансовых решений по управлению оборотным капиталом;
· управлению основными элементами оборотных активов.
Одним из первых и важных вопросов оперативного управления оборотными активами является расчет чистого оборотного капитала. Чистый оборотный капитал, который еще называют работающим, рабочим капиталом или собственными оборотными средствами, можетопределяться с одинаковым успехом по балансу двумя способами: «снизу» и «сверху». Процесс формирования чистого оборотного капитала показан на рис. 1.
Рис. 1. Формирование чистого оборотного капитала
Как видно из рисунка, при определении «снизу» чистый оборотный капитал определяется как разница оборотных активов и краткосрочных обязательств. При определении «сверху» он определяется как разница суммы собственных средств (капитал и резервы) и долгосрочных обязательств и внеоборотных активов. При этом, как не трудно проверить, величина чистого оборотного капитала при расчетах двумя способами получается одинаковой.
Если недостаточно указанных на рис. 1. источников для формирования необходимых организации оборотных активов, организация должна финансироваться в долг сначала за счет кредиторской задолженности, затем за счет краткосрочных кредитов.
После определения чистого оборотного капитала необходимо ввести понятие текущих финансовых потребностей. Наиболее правильным представляется определение текущих финансовых потребностей как непокрытой различными источниками формирования части чистых оборотных активов, что приводит к необходимости привлечения краткосрочного кредита. Исходя из этого текущие финансовые потребности (ТФП) могут определяться как разница:
·между оборотными активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью;
·между средствами, вложенными в запасы, плюс дебиторская задолженность и кредиторской задолженностью.
Учитывая остроту проблемы недостатка собственных оборотных средств в настоящее время, необходимо остановиться на способах регулирования текущих финансовых потребностей. Для финансового состояния организации благоприятнополучение отсрочек по различным видам платежей: поставщикам, работникам, бюджету (это дает источник финансирования, порождаемый самим эксплуатационным циклом) и неблагоприятнозамораживание определенной части средств в запасах (вызывает потребность организации в дополнительном финансировании), а также представление отсрочек платежа клиентам (соответствует коммерческим обычаям, приводит к росту дебиторской задолженности и является второй причиной вызывающей дополнительные потребности в финансировании).
Экономическое содержание текущих финансовых потребностей подводит к необходимости расчета средней длительности оборота оборотных средств, т. е. времени, необходимого для превращения средств,вложенных в запасы и дебиторскую задолженность, в деньги на расчетном счете. Организация заинтересована в сокращении периодов оборота производственных запасов и дебиторской задолженности, а также в увеличении периода оборота кредиторской задолженности.
Текущие финансовые потребности могут исчисляться в рублях, в процентах к объему продаж, а также в процентах к среднегодовому объему продаж. Считается желательным, чтобы коммерческий кредит поставщиков с лихвой перекрывал клиентскую задолженность, что обеспечивает организации в каждый данный момент времени получение денежных средств даже больше, чем ей нужно. Величина текущих финансовых потребностей ТФП различается по отраслям и организациям одной отрасли, так как их величина зависит от следующих факторов:
· длительности эксплуатационного и сбытового циклов (период оборота);
· темпов роста производства (чем больше объем производства, тем больше ТФП);
· сезонности производства и реализации готовой продукции, а также снабжения сырьем и материалами;
· состояния конъюнктуры рынка (при «разогретом» и высоко конкурентном рынке самое нелепое, что может случиться с продавцом, – это остаться без товара для скорейшей поставки покупателю);
· величины и нормы добавленной стоимости (чем меньше норма добавленной стоимости, тем в большей степени коммерческий кредит поставщиков способен компенсировать клиентскую задолженность. При высокой норме добавленной стоимости организации приходится просить поставщиков о более длительных отсрочках платежей).
Как следует из вышесказанного, рациональное управление оборотными активами можно свести к сокращению периода оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности и увеличению среднего срока оплаты кредиторской задолженности. При этом обеспечивается уменьшение текущих финансовых потребностей и их превращение в отрицательную величину.
Политика управления оборотными активами
Политика комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствамисостоит в формировании рациональной структуры оборотных активов и определении величины и структуры источников финансирования оборотных активов.
Политика управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами может быть агрессивной, консервативной и умеренной.
Признаками агрессивнойполитики управления оборотными активами являются:
· отсутствие ограничений в их наращивании;
· наличие значительных денежных средств;
· значительные запасы сырья, материалов и готовой продукции;
· большая дебиторская задолженность;
· высокий удельный вес оборотных активов в их общей величине;
· длительный период оборачиваемости оборотных средств;
· не очень высокая экономическая рентабельность.
Признаками консервативной политики управления оборотными активами являются:
· сдерживание роста оборотных активов;
· низкий удельный вес оборотных активов;
· краткий период оборачиваемости оборотных активов;
· высокая экономическая рентабельность;
· возможность технической неплатежеспособности из-за заминки или ошибки в расчетах, ведущей к десинхронизации сроков поступлений и выплат фирмы.
При умереннойполитике управления оборотными активами все находится на среднем уровне, на «центристской позиции»: и экономическая рентабельность, и риск технической неплатежеспособности, и период оборачиваемости оборотных средств.
Признаком агрессивнойполитики управления краткосрочными обязательствами служит абсолютное преобладание краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов. При этом обеспечивается повышенный уровень эффекта финансового рычага. Высокий процент за кредит, рост силы операционного рычага, но в меньшей степени, чем финансового.
Признаком консервативной политикиуправления краткосрочными обязательствами служит отсутствие или очень низкий удельный вес краткосрочного кредита в общей сумме пассивов, финансирование, в основном, за счет собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.
Признаком умеренной политики управления краткосрочными обязательствами служит нейтральный (средний) уровень краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов организации.
Для организации важно знать соотношение видов политики управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами (табл. 1.1).
Таблица 1.1
| Политика управления краткосрочными обязательствами | Политика управления оборотными активами | ||
| Консервативная | Умеренная | Агрессивная | |
| Агрессивная | Не сочетается | Умеренная | Агрессивная |
| Умеренная | Умеренная | Умеренная | Умеренная |
| Консервативная | Консервативная | Умеренная | Не сочетается |
Как видно из таблицы, консервативная политика управления оборотными активами сочетается с консервативной и умеренной политикой управления краткосрочными обязательствами. В свою очередь, агрессивная политика управления оборотными активами сочетается с агрессивной и умеренной политикой управления краткосрочными обязательствами. Умеренная политика является наиболее терпимой ко всем остальным видам политики.
На изменение размера чистого оборотного капитала решающее влияние оказывает соотношение источников финансирования оборотных активов. Если краткосрочные обязательства стабильны (постоянны), то происходит рост оборотных активов за счет собственных источников и долгосрочных заемных средств, что приводит к росту и чистого оборотного капитала. При этом наблюдается повышение финансовой устойчивости организации и стоимости собственного капитала, но снижается эффект финансового рычага и растет сила воздействия операционного рычага. Другая картина наблюдается, если происходит рост краткосрочных обязательств (табл. 1.2).
Из таблицы видно, что выбор источников финансирования оборотных активов в конечном итоге определяется соотношением между уровнем использования капитала и уровнем риска финансовой устойчивости и платежеспособности организации.
Таблица 1.2
| Показатели | Характер изменения показателей | |
| Эффективность использования собственных средств | Падение | Рост |
| Краткосрочные обязательства | Постоянство | Рост |
| Оборотные активы | Рост | Рост |
| Собственные и долгосрочные заемные средства | Рост | Постоянство |
| Чистый оборотный капитал | Рост | Снижение |
| Финансовая устойчивость организации | Рост | Снижение |
| Эффект финансового рычага | Снижение | Рост |
| Сила воздействия операционного рычага | Рост | Снижение |
3. Управление запасами
Управление запасами представляет сложный комплекс мероприятий, подчиненных одной из стратегических целей финансовой политики – обеспечению бесперебойного процесса производства и реализации продукции при минимизации текущих затрат.
Политика управления запасами – это совокупность мер, направленных на оптимизацию общего размера и структуры запасов, минимизацию затрат по их обслуживанию и обеспечение эффективного контроля за их движением.
Производственные запасы можно классифицировать по принадлежности к одной из больших групп – сырье и материалы, незавершенное производство и готовая продукция.
В соответствии с этими тремя категориями, запасы товарно-материальных ценностей, включаемых в состав оборотных активов, могут создаваться на предприятии с разными целями:
а) обеспечение текущей производственной деятельности (текущие запасы сырья и материалов);
б) обеспечение текущей сбытовой деятельности (текущие запасы готовой продукции);
в) накопление сезонных запасов, обеспечивающих хозяйственный процесс в предстоящем периоде (сезонные запасы сырья, материалов и готовой продукции) и т.п.
Наличие товарно-материальных запасов у предприятия оказывает двоякое влияние на финансовое состояние организации.
Положительное влияние
1. Можно оперативно выполнить заказ покупателя вследствие достаточного уровня запасов;
2. Создание больших запасов позволит выполнить крупный заказ, оперативно удовлетворить возросший спрос;
3. Закупки в большом количестве, как правило, позволяют добиться существенных скидок.
Отрицательное влияние.
1. Формирование крупных заказов сопряжено с возникновением вмененных затрат (упущенной выгоды вследствие отказа от альтернативных направлений использования ресурсов);
2. Возникают дополнительные издержки по хранению, перевозке, страхованию запасов;
3. Возникают возможные убытки, связанные с устареванием продукции, ее порчи.
Одной из основных задач политики управления товарно-материальными запасами является разработка такого механизма, с помощью которого можно достичь оптимальных капиталовложений в этот вид оборотных активов. Успешное управление запасами позволяет снизить продолжительность производственного и всего операционного цикла, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы.
4. Управление дебиторской задолженностью.
В современной хозяйственной практике дебиторская задолженность классифицируется по следующим видам:
· дебиторская задолженность за товары, работы, услуги;
· дебиторская задолженность по расчетам с бюджетом;
· дебиторская задолженность по расчетам с персоналом;
· прочие виды дебиторской задолженности.
Среди перечисленных видов наибольший объем дебиторской задолженности предприятий приходится на задолженность покупателей за отгруженную продукцию.
Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотным капиталом и маркетинговой политики организации, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.
Анализ оборотных средств ООО «Строитель
XXI
»
Анализ оборотных активов по данным бухгалтерской отчетности направлен на изучение их состава, структуры, степени ликвидности. Для анализа состава и структуры оборотных активов, а также их динамики используем таблицу 1.
Таблица 2 – Состав и структура оборотных активов ООО «Строитель ХХI» за 2009 год
По данным таблицы 2 видно, что оборотные активы уменьшились на 5758 тыс. руб. на конец 2009 года и составили 33213 тыс. руб. Снижение в основном вызвано уменьшением денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженностей (что свидетельствует о постепенном погашении долгов перед организацией за отгруженную продукцию), соответственно на 8011 тыс. руб. и 13626 тыс.руб. Произошло увеличение краткосрочных финансовых вложении и налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям, соответственно на 3435 тыс. руб. и 6417 тыс. руб.
Доля запасов в анализируемые периоды увеличилась в общей величине оборотных активов на 21,63%, с 13,33% до 34,96%.
Классификация оборотных средств по степени их ликвидности и степени финансового риска характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации – выявление тех текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной. Эффективное управление оборотным капиталом предприятия предполагает не только поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, но и рациональное их размещение в активах предприятия, особенно в текущих активах. Анализ оборотных активов по степени ликвидности проведем в таблице 3.
Таблица 3 - Состав и структура оборотных средств по степени ликвидности за 2009 год
| Актив | На начало года | На конец года | |
| Абсолютно ликвидные активы | 10110 | 5534 | |
| Быстро реализуемые активы | 15529+416 | 1903+416 | |
| Медленно реализуемые активы | 12915 | 25358 | |
| Трудно реализуемые активы | 43118 | 74795 | |
| Валюта баланса | 82089 | 108008 |
· абсолютно ликвидные (А1):
А1 =ДС+КФВ
А1 н=9107+1003=10110
А1 к=1096+4438=5534
где ДС – денежные средства, тыс. руб.;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.;
· быстро реализуемые активы (А2):
А2 =ГП+ТО+КДЗ
А2 н=0+0+15529=15529
А2 к=0+0+1903=1903
где ГП – готовая продукция, тыс. руб.;
ТО – товары отгруженные, тыс. руб.;
КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев, тыс. руб.;
· медленно реализуемые активы (А3):
А3=ДДЗ+ПЗ+ЗНП+РБП+НДС+ПРЗ
А3н=0+5194+0+0+7721+0=12915
А3к= 0+11611+0+0+13747+0=25358
где ДДЗ – долгосрочная дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев, тыс. руб.;
ПЗ – производственные запасы, тыс. руб.;
ЗНП – затраты в незавершенном производстве, тыс. руб.;
РБП – расходы будущих периодов, тыс. руб.;
ПРЗ - прочие запасы и затраты, тыс. руб.;
· трудно реализуемые активы (А4):
·
А4=НА+ОПС+ДФВ+НС+ПРВ
А4н=9+206+10+42893+0=43118
А4к=5+123+10+74657+0=74795
где НА – нематериальные активы;
ОПС – стоимость основных производственных средств, тыс. руб.;
ДФВ – долгосрочные финансовые вложения, тыс. руб.;
НС – незавершенное строительство, тыс. руб.;
ПРВ – прочие внеоборотные активы, тыс. руб.;
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «Строитель ХХI»
2.1 Анализ структуры активов и пассивов
Оценить финансовое состояние предприятия можно с помощью проведения анализа структуры активов и пассивов, анализа обеспеченности запасов источниками средств, с помощью расчета показатели финансовой устойчивости, коэффициентов деловой активности и показателей рентабельности предприятия.
Таблица 4 - Анализ динамики и структуры активов ООО «Строитель ХХI» за 2009 год, тыс.руб.
| Источники средств (АКТИВ) | Абсолютное значение, тыс. руб. | Удельные веса, в % | Изменения | ||||
| на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | В абс. величинах | В удельных весах | В % к изменению общей величины | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 77 | 8 |
| Внеоборотные активы | 43118 | 74795 | 52,53 | 69,25 | 31677 | 16,72 | 122,22 |
| Оборотные активы | 38971 | 33213 | 47,47 | 30,75 | -5758 | -16,72 | -22,22 |
| Валюта баланса | 82089 | 108008 | 100 | 100 | 25919 | 0,00 | 100 |
Из таблицы 4 видно, что в структуре активов на начало 2009 году оборотные активы составили 47,47 %, а внеоборотные – 52,53%. На конец 2009 года удельный вес оборотных активов уменьшился и составил 30,75 %, а внеоборотных – увеличился, и составил 69,25%. Внеоборотные активы на конец 2009 года увеличились по сравнению с началом 2009 года на 16,72%, а оборотные активы уменьшились на 16,72%.
Увеличение валюты баланса на 25919 тыс. руб. произошло за счет увеличения внеоборотных активов на 31677 тыс. руб., а оборотные активы уменьшились на 5758 тыс. руб.
Для детального анализа структуры активов проводится анализ в отношении каждого укрупненного вида активов.
Таблица 5 - Анализ внеоборотных активов ООО «Строитель ХХI» за 2009 год, тыс. руб.
| Источники средств (АКТИВ) | Абсолютное значение, тыс. руб. | Удельные веса, в % | Изменения | |||||||
| на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | В абс. величинах | В удельных весах | В % к изменению общей величины | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 77 | 8 | |||
| Внеоборотные активы | ||||||||||
| Нематериальные активы | 9 | 5 | 0,02 | 0,01 | -4 | -0,01 | -0,01 | |||
| Основные средства | 206 | 123 | 0,48 | 0,16 | -83 | -0,32 | -0,26 | |||
| Незавершенное строительство | 42893 | 74657 | 99,48 | 99,82 | 31764 | -0,34 | 100,27 | |||
| Долгосрочные финансовые вложения | 10 | 10 | 0,02 | 0,01 | 0 | -0,01 | 0 | |||
| Итого | 43118 | 74795 | 100 | 100 | 31677 | 0 | 100 | |||
В структуре внеоборотных активов (табл. 5) увеличение внеоборотных активов произошло только за счет увеличения незавершенного строительства на 31764 тыс. руб.
Наибольший удельный вес имеет незавершенное строительство – на начало года 99,48%, а на начало года 99,82%. Долгосрочные финансовые вложения остаются неизменными, нематериальные активы в абсолютном выражении уменьшились на 4 тыс. руб., и в удельных весах составили на начало года 0,02%, а на конец года 0,01%
Рассмотрим детально оборотные активы в табл. 6.
Таблица 6 - Анализ оборотных активов ООО «Строитель ХХI» за 2009 год, тыс.руб
| Источники средств (АКТИВ) | Абсолютное значение, тыс. руб. | Удельные веса, в % | Изменения | ||||||||||
| на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | В абс. величинах | В удельных весах | В % к изменению общей величины | |||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | ||||||
| Оборотные активы | | | 5,20 | 5,79 | 513711 | 0,59 | |||||||
| Запасы | 5194 | 11611 | 13,33 | 34,96 | 6417 | 21,63 | -111,445 | ||||||
| в том числе: сырьё, материалы и другие аналогичные ценности | 5194 | 11611 | 13,33 | 34,96 | 6417 | 21,63 | -111,445 | ||||||
| Налог на добавл. стоимость по приобретённым ценностям | 7721 | 13747 | 19,81 | 41,39 | 6026 | 21,58 | -104,654 | ||||||
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты) | 15529 | 1903 | 39,85 | 5,73 | -13626 | -34,12 | 236,6447 | ||||||
| в том числе покупатели и заказчики | 1252 | 1252 | 3,21 | 3,77 | 0 | 0,56 | 0 | ||||||
| Краткосрочные финансовые вложения | 1003 | 4438 | 2,57 | 13,36 | 3435 | 10,79 | -59,6561 | ||||||
| Денежные средства | 9107 | 1096 | 23,37 | 3,30 | -8011 | -20,07 | 139,1282 | ||||||
| Прочие оборотные активы | 416 | 416 | 1,07 | 1,26 | 0 | 0,19 | 0 | ||||||
| Итого | 38971 | 33213 | 100 | 100 | -5758 | 0 | 100 | ||||||
Оборотные активы уменьшились на 5758 тыс. руб. на конец 2009 года и составили 33213 тыс. руб. (табл. 6) Снижение в основном вызвано уменьшением денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженностей (что свидетельствует о постепенном погашении долгов перед организацией за отгруженную продукцию), соответственно на 8011 тыс. руб. и 13626 тыс.руб. Произошло увеличение краткосрочных финансовых вложении и налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям, соответственно на 3435 тыс. руб. и 6417 тыс. руб.
Доля запасов в анализируемые периоды увеличилась в общей величине оборотных активов на 21,63%, с 13,33% до 34,96%.
Анализ структуры и динамики активов дополняется оценкой пассивов (таблица 7), т.е. источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество, соотношение которых в дальнейшем определит перспективы развития организации.
Таблица 7. - Анализ динамики и структуры пассивов
| Источники средств (ПАССИВ) | Абсолютное значение, тыс. руб. | Удельные веса, (%) в общей величине | Изменения | ||||||
| на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | В абс. величинах | В удельных весах | В % к изменению общей величины | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | ||
| III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ | |||||||||
| Уставный капитал | 10 | 10 | 0,01 | 0,01 | 0 | 0 | 0 | ||
| Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток) | 1935 | 2436 | 2,41 | 2,41 | 501 | 0 | 1,93 | ||
| Итого по разделу III | 1945 | 2446 | 2,43 | 2,43 | 501 | 0 | 1,93 | ||
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | |||||||||
| Итого по разделу IV | - | - | - | - | - | - | - | ||
| V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | |||||||||
| Займы и кредиты | 8779 | 178 | 10,69 | 0,16 | -8601 | -10,53 | -33,18 | ||
| Кредиторская задолженность | 71365 | 105384 | 86,94 | 97,57 | 34019 | 10,63 | 131,25 | ||
| в том числе: поставщиками подрядчикам | - | 4289 | - | 3,97 | - | - | - | ||
| задолженность по налогам и сборам | 1 | 287 | 0 | 0,27 | 286 | 0,26 | 1,10 | ||
| прочие кредиторы | 71364 | 100808 | 86,93 | 93,33 | 29444 | 6,40 | 113,60 | ||
| Итого | 80144 | 105562 | 97,63 | 97,74 | 25418 | 0,10 | 98,07 | ||
| БАЛАНС | 82089 | 108008 | 100 | 100 | 25919 | 0,00 | 100 | ||
Из таблицы 7 видно, что источники формирования имущества увеличились на 25919 тыс. руб. Это изменение произошло за счет роста краткосрочных обязательств на сумму 25418 тыс. руб. и за счет роста «капитал и резервы» на сумму 501 тыс. руб., а долгосрочные обязательства отсутствуют.
В составе заемного капитала следует отметить наибольший удельный вес краткосрочных обязательств (несмотря на уменьшение величины займов и кредитов на 10,53% с 10,69% до 0,16%) на начало 2009 года 97,63 %, а на конец 2009 года они составили 97,74%. Это связан в первую очередь с ростом кредиторской задолженности на 34019 тыс. руб. и свидетельствует об ухудшении финансового состояния организации по сравнению с предыдущим годом.
Для проведения финансового анализа и расчета структурных показателей необходимо определить величину реального собственного капитала и скорректированных заемных средств. (табл. №8)
Таблица 8 - Анализ динамики и структуры реального собственного капитала ООО «Строитель ХХI»за 2009 год, тыс.руб.
| Наименования показателя | Абсолютные величины | Удельные веса (%) в общей величине | Изменения | ||||
| на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | в абсолютных величинах | в удельных весах | в % к изменению общей величины | |
| 1.Уставный капитал 2.Собственные акции, выкупленные у акционеров 3.Добавочный капитал 3.Резервный капитал 4.Нераспределенная прибыль 5.Доходы будущих периодов | 10 - - - 1935 - | 10 - - - 2436 - | 0,51 - - - 99,49 - | 0,41 - - - 99,59 - | 0 - - - 501 - | -0,1 - - - 0,1 - | 0 - - - 100 - |
| Итого реальный собственный капитал | 1945 | 2446 | 100 | 100 | 501 | 0 | 100 |
Максимальный удельный вес в структуре РСК ООО «Строитель ХХI» имеет нераспределенная прибыль: 99,49% на начало 2009 года, и 99,59% на конец 2009 года. А удельный вес уставного капитала ООО «Строитель ХХI» на начало года составляет 0,51%, а на конец года 0,41%.
Так как РСК состоит из уставного капитала и прибыли, в данном случае, на основе анализа РСК можно говорить о том, что предприятие в течение
Таблица 9 - Анализ скорректированных заемных средств ООО «Строитель ХХI» за 2009 год, тыс.руб.
| Наименования показателя | Абсолютные величины | Удельные веса (%) в общей величине | Изменения | ||||
| на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | в абс. величинах | в уд. весах | в % к изм. общ. велич. | |
| 1.Долгосрочные займы и кредиты 2.Отложенные налоговые обязательства 3.Прочие долгосрочные обязательства 4.Краткосрочные займы и кредиты 5.Кредиторская задолженность, в т.ч.: -поставщики и подрядчики -по налогам и сборам -прочие кредиторы 6.Задолженность участникам по выплате доходов 7.Резервы предстоящих расходов 8.Прочие краткосрочные пассивы | - - - 8779 71365 - 1 71364 - - - | - - - 178 105384 4289 287 100808 - - - | - - - 10,95 89,05 - 0,001 89,04 - - - | - - - 0,17 99,83 4,06 0,27 95,50 - - - | - - - -8601 34019 - 286 29444 - - - | - - - -10,79 10,79 - 0,27 6,45 - - - | - - - -33,84 133,84 - 1,13 115,84 - - - |
| Итого скорректированных заемных средств | 80144 | 105562 | 100 | 100 | 25418 | - | 100 |
Из таблицы видно, что наибольшее количество заемных средств на начало 2009 года составляла кредиторская задолженность (89,05%), а к концу 2009 года ее величина увеличилась до 99,83%, что говорит об ухудшении финансовой стабильности предприятии, о снижении доверия к ней кредиторов и об увеличении зависимости от источников финансирования. Краткосрочные кредиты и займы на начало 2009 года составляли 10,95% , а на конец года 0,17%.
Увеличение кредиторской задолженностей на 34019 тыс. руб. произошло за счет увеличения задолженностей прочим кредиторам на 29444 тыс. руб. и за счет задолженностей по налогам и сборам на 286 тыс. руб. Также значительные изменения произошли по краткосрочным кредитам и займам, так на начало 2009 года они составляли 8779 тыс. руб., а на конец 2009 года – 178 тыс. руб.
В методике анализа структуры активов и пассивов используются также финансовые коэффициенты, которые рассчитываются на начало и конец рассматриваемого периода и сравниваются с нормативными значениями (таблица 9).
1. Коэффициент имущества производственного назначения (Кип):
|
|
(206+42893+5194+0)
Кип н = ------------------------ = 0,59
82089
(123+74657+11611+0)
Кип к = ------------------------------ =0,80
108008
где ОПС – стоимость основных производственных средств, тыс. руб.;
НС – незавершенное строительство, тыс. руб.;
ПЗ – производственные запасы (сырье и материалы), тыс. руб.;
ЗНП – затраты в незавершенном производстве, тыс. руб.;
СА – общая стоимость активов, тыс. руб.;
2. Коэффициент автономии (независимости) (Ка),
Ка = РСК/ СП (9)
Ка н =1945/82089= 0,02
Ка к=2446/108008=0,02
где РСК – реальный собственный капитал, тыс.руб.;
СП – общая величина пассивов, тыс.руб.;
3. Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага) (Кз/с),
Кз/с =СЗС / РСК (10)
Кз/с н= 80144 /1945=41,21
Кз/с к=105562/2446 =43,16
где СЗС – скорректированный размер заемных средств, тыс. руб.;
РСК - реальный собственный капитал, тыс. руб.;
4. Коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала (К кп/кп)
Кз/с н=СЗС / РСК (11)
К кп/ПК н =80144/ 1945= 41,21
К кп/пк к= 105562 /2446= 43,16
где КП – итог раздела баланса «Краткосрочные пассивы», тыс. руб.;
ПК - величина перманентного капитала, тыс.руб.;
ПК =РСК+ДП (12)
ПК н = 1945+0=1945
ПК к=2446+0= 2446
где РСК – реальный собственный капитал, тыс. руб.;
ДП – итог раздела баланса «Долгосрочные пассивы», тыс. руб.;
Рассчитанные коэффициенты сведены в таблицу 10 .
Таблица 10 - Анализ структурных коэффициентов ООО «Строитель ХХI» за 2009 год, тыс.руб.
| Наименование показателя | Оптим. значение | на начало года | на конец года | Абсолют. изменение |
| 1.Коэффициент имущества производственного назначения (Кип) | больше 0,5 | 0,59 | 0,80 | 0,21 |
| 2.Коэффициент автономии (независимости) (Ка) | больше 0,5 | 0,02 | 0,02 | 0 |
| 3.Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага) (Кз/с) | меньше 1 | 41,21 | 43,16 | 1,97 |
| 4.Коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала (К кп/пк) | меньше 1 | 41,21 | 43,16 | 1,97 |
Проанализировав таблицу можно сказать:
Что все рассчитанные коэффициенты имеют тенденцию к росту.
Кип на начало 2009 года составлял 0,59, а концу года он увеличился до 0,80 при норме >0,5, данный коэффициент показывает долю имущества производственного назначения в активах. Так как коэффициент на начало года и на конец года больше нормативного значения, то это свидетельствует о достаточной обеспеченности предприятия имуществом, необходимым для организации эффективной деятельности предприятия.
Ка ниже нормативного значения (>0,5). В течение 2009 года этот коэффициент остается неизменным, это говорит о достаточно низкой финансовой независимости предприятия, о высоком риске финансовых затруднений в будущем.
Кз/с= К кп/ПК, т.к. у предприятие отсутствуют ДО.
Кз/с составляет 41,21 на начало и 43,16 на конец 2009 года, при нормативе <1. Увеличение данного коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой зависимости от кредиторов.
Ккп/пк значительно выше нормативного значения и это связано с тем, что величина краткосрочных обязательств у ООО «Строитель ХХI» очень велика, а долгосрочные обязательства отсутствовали.
2.2 Оценка финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость – способность субъекта хозяйствования к саморазвитию и совершенствованию в изменяющейся внутренней и внешней среде. Анализ финансовой устойчивости проведен в табл.№10.
Таблица 11 - Анализ обеспеченности запасов источниками средств, тыс.руб.
| Наименование показателей | на начало года | на конец года | Абсолют. изменение |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1. Реальный собственный капитал | 1945 | 2446 | 501 |
| 2. Внеоборотные активы | 43118 | 74795 | 31677 |
| 3. Долгосрочная дебиторская задолженность | - | - | - |
| 4. Наличие собственных оборотных средств (1-2-3) | -41173 | -72349 | -31176 |
| 5. Долгосрочные пассивы | - | - | - |
| 6. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (4+5) | -41173 | -72349 | -31176 |
| 7. Краткосрочные кредиты и займы | 8779 | 178 | -8601 |
| 8. Общая величина основных источников формирования запасов (6+7) | -32394 | -72171 | -39777 |
| 9. Общая величина запасов с НДС | 12915 | 25358 | 12443 |
| 10.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (4-9) | -54088 | -97707 | -43619 |
| 11.Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов (6-9) | -54088 | -97707 | -43619 |
| 12.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (8-9) | -45309 | -97529 | -52220 |
| 13.Тип финансовой ситуации | Кризисное состояние | Кризисное состояние | |
Анализ обеспеченности запасов источниками средств показал (табл. №11), что у предприятия как на начало года так и на его конец недостаток долгосрочных источников формирования запасов, общей величины источников формирования запасов и собственных оборотных средств, таким образом, финансовая ситуация является кризисной. Можно говорить о тенденции в финансовой не устойчивости, так как все коэффициенты ухудшаются.
Для того чтобы предприятие вышло из кризиса, ему необходимо обоснованно снизить уровень запасов, увеличить реальный собственный капитал. Реальный собственный капитал можно увеличить за счет нераспределенной прибыли и за счет увеличения доли заемных средств в валюте баланса. Для уменьшения недостатка собственных оборотных средств необходимо увеличит внеоборотные активы.
Кроме абсолютных показателей наличие собственных оборотных средств отражают следующие коэффициенты:
1. Коэффициент маневренности (Км),
Км =СОС / РСК (13)
Км н=-41173/1945 = -21,17
Км к=-72349/2446= -29,58
Где СОС – собственные оборотные средства, тыс. руб.;
РСК – реальный собственный капитал, тыс. руб.;
2. Коэффициент автономии источников формирования средств (Каи),
Каи=СОС/ОИ (14)
Каи н=-41173/-32394= 1,27
Каи к=-72349/-72171 =1
где СОС – собственные оборотные средства, тыс. руб.;
ОИ - общая величина основных источников формирования запасов, тыс. руб.;
3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками (Кобз),
Кобз =СОС / ОЗ (15)
Кобз н=-41173/12915 = -3,19
Кобз к= -72349/25358= -2,85
Где СОС – собственные оборотные средства, тыс. руб.;
ОЗ – общая величина запасов( с НДС), тыс. руб.;
4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Коб),
Коб =СОС / ОА (16)
Коб н=-41173/38971 = -1,06
Коб к=-72349/33213= -2,18
где СОС – собственные оборотные средства, тыс. руб.;
ОА - итог раздела баланса «Оборотные активы», тыс. руб.;
Рассчитанные значения коэффициентов сводим в таблице 12.
Таблица 12. - Показатели финансовой устойчивости за 2009 год, тыс.руб.
| Наименование показателя | Норма | на начало года | на конец года | Абсолют. измен. |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1.Коэффициент маневренности (Км) | >0.5 | -21,17 | -29,58 | -8,41 |
| 2.Коэффициент автономии источников формирования средств (Каи) | | 1,27 | 1 | -0,27 |
| 3.Коэффициент обеспеченности запасов собств. источниками (Кобз) | >0,6–0,8 | -3,19 | -2,85 | 0,34 |
| 4.Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Коб) | >0,1 | -1,06 | -2,18 | -1,12 |
Большинство коэффициентов находятся в отрицательной области. Это говорит о том, что у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства. Три коэффициента, рассчитанные на основе этой величины отрицательные и финансового смысла не имеют, однако по ним можно говорить о тенденции в финансовой не устойчивости.
2.3 Анализ платежеспособности (ликвидности) предприятия
Анализ платежеспособности (ликвидности) предприятия, то есть возможности предприятия наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства, начинается с анализа ликвидности баланса, который показывает степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок инкассации которых соответствует сроку погашения платежных обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами, которые группируются по степени срочности их погашения. Изучение соотношения этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции в структуре баланса и его ликвидности. (табл. 12)
· абсолютно ликвидные (А1):
А1 =ДС+КФВ (17)
А1 н=9107+1003=10110
А1 к=1096+4438=5534
где ДС – денежные средства, тыс. руб.;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.;
· быстро реализуемые активы (А2):
А2 =ГП+ТО+КДЗ (18)
А2 н=0+0+15529=15529
А2 к=0+0+1903=1903
где ГП – готовая продукция, тыс. руб.;
ТО – товары отгруженные, тыс. руб.;
КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев, тыс. руб.;
· медленно реализуемые активы (А3):
А3=ДДЗ+ПЗ+ЗНП+РБП+НДС+ПРЗ (19)
А3н=0+5194+0+0+7721+0=12915
А3к= 0+11611+0+0+13747+0=25358
где ДДЗ – долгосрочная дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев, тыс. руб.;
ПЗ – производственные запасы, тыс. руб.;
ЗНП – затраты в незавершенном производстве, тыс. руб.;
РБП – расходы будущих периодов, тыс. руб.;
ПРЗ - прочие запасы и затраты, тыс. руб.;
· трудно реализуемые активы (А4):
А4=НА+ОПС+ДФВ+НС+ПРВ (20)
А4н=9+206+10+42893+0=43118
А4к=5+123+10+74657+0=74795
где НА – нематериальные активы;
ОПС – стоимость основных производственных средств, тыс. руб.;
ДФВ – долгосрочные финансовые вложения, тыс. руб.;
НС – незавершенное строительство, тыс. руб.;
ПРВ – прочие внеобоотные активы, тыс. руб.;
· наиболее срочные обязательства (П1):
П1 =КЗ+КБ (21)
П1 н=71365+0=71365
П1 к=105384+0=105384
где КЗ – кредиторская задолженность, тыс. руб.;
КБ – кредиты банков, срок погашения которых уже наступил, тыс. руб.;
· среднесрочные обязательства (П2):
П2 =ККЗ (22)
П2 н=8779
П2 к=178
где ККЗ - краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.;
· долгосрочные обязательства (П3):
П3 =ДП (23)
П3 н=0
П3к=0
где ДП - итог раздела баланса «Долгосрочные пассивы», тыс. руб.;
· постоянные пассивы (П4):
П4 =КР+РПР+ДБП+ ЗВД (24)
П4 н=1945+0+0+0=1945
П4 к=2446+0+0+0=2446
где КР – итог раздела баланса «Капитал и резервы», тыс. руб.;
РПР – резервы предстоящих расходов, тыс. руб.;
ДБП – доходы будущих периодов, тыс. руб.;
ЗВД – задолженность участникам по выплате доходов, тыс. руб.
Таблица 13. - Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности погашения ООО «Строитель ХХI» за 2009 год, тыс.
| Актив | На начало года | На конец года | Пассив | На начало года | На конец года | Платежный излишек (недостаток) | |
| на начало года | на конец года | ||||||
| Абсолютно ликвидные активы | 10110 | 5534 | Наиболее срочные обязательства | 71365 | 105384 | -61255 | -99850 |
| Быстро реализуемые активы | 15529+416 | 1903+416 | Среднесрочныобязательства | 8779 | 178 | +7166 | +2141 |
| Медленно реализуемые активы | 12915 | 25358 | Долгосрочные обязательства | 0 | 0 | 12915 | 25358 |
| Трудно реализуемые активы | 43118 | 74795 | Собственный капитал, постоянно находящийся в распоряжении фирмы | 1945 | 2446 | +41173 | +72349 |
| Валюта баланса | 82089 | 108008 | Валюта баланса | 82089 | 108008 | - | - |
Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:
А1 ≥ П1 А2 ≥ П2
А3 ≥ П3 А4 ≤ П4
Как видно соблюдены не все неравенства, а именно А1<П1, А4<П4 т.е. нарушено ликвидность баланса и не выполнение неравенства А4 ≤ П4 подтверждает отсутствие у организации собственных оборотных средств.
Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитываются следующие показатели, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.) Он представляет собой отношении наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):
|
|
9107+1003
К а.л. н = ------------------- = 0,13
80144
1096+4438
К а.л. k = ---------------- = 0,05
105562
где ДС – денежные средства, тыс. руб.;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.;
КО – краткосрочные обязательства, определяемые величиной краткосрочных пассивов за вычетом доходов будущих периодов, тыс. руб.;
КО=КП-ДБП (26)
КОн= 80144-0=80144
КОк= 105562-0=105562
где КП - краткосрочные пассивы, тыс. руб.;
ДБП – доходы будущих периодов, тыс. руб.
2.Коэффициент быстрой ликвидности (Кб.л.)
ДС+КФВ+КДЗ
Кб.л. =------------------------- (27)
КО
9107+1003+15529
Кб.л. н=------------------------- = 0,32
80144
1096+4438+1903
Кб.л. к=-------------------------- = 0,07
105562
где ДС – денежные средства, тыс. руб.;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.;
КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность сроком погашения менее 12 месяцев, тыс. руб.;
КО – краткосрочные обязательства, тыс. руб.;
Величина коэффициента колеблется от 0,7 до 1; достаточность величины зависит от доли денежных средств и их эквивалента в текущих активах.
3.Коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) (Кп)
ДС+КФВ+КДЗ+ОЗ
Кп =------------------------- (28) КО
9107+1003+15529+12915
Кп н=------------------------------------= 0,48
80144
1096+4438+1903+25358
Кп к=-----------------------------------= 0,31
105562
где ОЗ – общая величина запасов с НДС, тыс. руб.;
показывает степень покрытия текущих пассивов текущими активами
4. Коэффициент общей платежеспособности (Ко.п.) характеризует способность предприятия покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми активами. Нормальный уровень коэффициента больше или равен двум.
ВА+ОА
Ко.п. =------------------ (29)
ДП+КО
43118+38971
Ко.п. н=------------------- = 1,02
0+80144
74795+33213
Ко.п. к=-------------------- =1,02
0+105562
где ВА – внеоборотные активы, тыс. руб.;
ОА – оборотные активы, тыс. руб.;
ДП – долгосрочные пассивы, тыс. руб.;
КО – скорректированные краткосрочные пассивы, тыс. руб.
Рассчитанные коэффициенты сведены в табл. №14
Таблица 14. - Анализ коэффициентов ликвидности ООО «Строитель ХХI» за 2009 год, тыс.руб.
| Наименование показателя | Норма | на начало года | на конец года | Абс. измен. |
| 1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.) | 0,2-0,25 | 0,13 | 0,05 | -0,08 |
| 2. Коэффициент быстрой ликвидности (Кб.л.) | 0,7-1 | 0,31 | 0,07 | -0,24 |
| 3. Коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) (Кп) | >2 | 0,48 | 0,31 | -0,17 |
| 4. Коэффициент общей платежеспособности (Ко.п.) | >2 | 1,02 | 1,02 | 0 |
Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.) характеризует мгновенную платежеспособность предприятия, показывая какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. У ООО «Строитель ХХI» он ниже норматива. В начале года он 0,13, а в конце 0,05 и это означает, что ежедневно предприятие может погасить 13%, 5% своих долговых краткосрочных обязательств, при условии равномерного поступления средств.
Коэффициент быстрой ликвидности (Кб.л.) показывает какая часть обязательств может быть погашена при условии полного погашения дебиторской задолженности. У ООО «Строитель ХХI» этот коэффициент ниже нормы.
Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) Кп. показывает степень покрытия текущих пассивов текущими активами. У ООО «Строитель ХХI» этот коэффициент ниже норматива, но необходимо учитывать, что величина показателя зависит от сферы деятельности, структуры и качества капитала.
Коэффициент общей платежеспособности (Ко.п.) характеризует способность предприятия покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми активами. Значение коэффициента меньше норматива, так как недостаточно активов.
2.4 Анализ деловой активности и рентабельности
Деловая активность предприятии в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости осуществления финансово – хозяйственной деятельности, то есть, в скорости оборота активов и пассивов. Анализ деловой активности заключается в исследовании влияния факторов, влияющих на их изменение.
1. Коэффициент оборачиваемости активов (Коб.ак.), рассчитывается по формуле:
Коб. ак. = В / СА (30)
Коб. ак. 2008=18240/78861= 0,23
Коб. ак. 2009 = 19794/95048,5= 0,21
где В – выручка от реализации продукции, тыс. руб.;
СА – средняя за период стоимость активов, тыс. руб.;
СА 2008= (75633+82089)/2= 78861 (31)
СА 2009=(82089+108008)/2= 95048,5 (32)
Продолжительность оборота активов, дни = Д=360 /Ко (33)
Д2008 =360/0,23 =1565
Д2009 = 360/0,21 =1714
2. Коэффициент оборачиваемости основных средств (Коб.ос.ср):
Коб.ос.ср. = В / ВА (34)
Коб.ос.ср.2008 = 18240 /46120=0,40
Коб.ос.ср.2009 = 19794/58956,5=0,34
где В – выручка от реализации продукции, тыс. руб.;
ВА – средняя величина за период внеоборотных активов, тыс. руб.;
ВА 2008= (49122+43118)/2=46120 (35)
ВА 2009=(43118+74795)/2= 58956,5 (36)
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб.об.ср.):
Коб.об.ср. = В / ОА (37)
Коб.об.ср. 2008 = 18240/32741=0,56
Коб.об.ср. 2009= 19794/ 36092= 0,55
где В – выручка от реализации продукции, тыс. руб.;
ОА – средняя за период величина оборотных активов, тыс. руб.;
ОА 2008= (26511+38971)/2= 32741 (38)
ОА 2009=(38971+33213)/2= 36092 (39)
4. Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат:
К об.зап. = В / ОЗ (40)
К об.зап. 2008=18240 /2869,5=6,36
К об.зап. 2009=19794 /8402,5=2,36
где ОЗ – средняя за период величина запасов ( без НДС), тыс. руб.;
ОЗ 2008= (545+5194)/2= 2869,5 (41)
ОЗ2009=(5194+11611)/2=8402,5 (42)
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Коб.деб.)
Коб.деб =В / КДЗ (43)
Коб.деб 2008=18240/14630,5=1,25
Коб.деб 2009=19794/8716=2,27
где КДЗ – средняя за период краткосрочная дебиторская задолженность сроком погашения менее 12 месяцев, тыс. руб.;
КДЗ2008= (13732+15529)/2=14630,5 (44)
КДЗ2009=(15529+1903)/2=8716 (45)
6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Коб.кред.)
Коб.кред.= В / КЗ (46)
Коб.кред. 2008=18240/ 54909=0,33
Коб.кред. 2009= 19794/88374,5=0,22
где КЗ – средняя за период величина кредиторской задолженности, тыс. руб.;
КЗ2008= (38453+71365)/2=54909 (47)
КЗ2009=(71365+105384)/2=88374,5 (48)
Рассчитанные коэффициенты сведены в таблицу 15 .
Таблица 15. - Коэффициенты деловой активности ООО «Строитель ХХI»
| Показатели | 2008 | 2009 | Изменение абсолютное | |
| 1 | Коэффициент оборачиваемости активов | 0,23 | 0,21 | -0,02 |
| Продолжительность оборота активов, дни | 1565 | 1714 | 149 | |
| 2 | Коэффициент оборачиваемости основных активов | 0,40 | 0,34 | -0,06 |
| Продолжительность оборота активов, дни | 900 | 1059 | 159 | |
| 3 | Коэффициент оборачиваемости оборотных средств | 0,56 | 0,55 | -0,01 |
| Продолжительность оборота активов, дни | 643 | 655 | 12 | |
| 4 | Коэффициент оборачиваемости запасов | 6,36 | 2,36 | -4 |
| Продолжительность оборота активов, дни | 57 | 153 | 96 | |
| 5 | Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 1,25 | 2,27 | 1,02 |
| Продолжительность оборота активов, дни | 288 | 159 | -129 | |
| 6 | Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 0,33 | 0,22 | -0,11 |
| Продолжительность оборота активов, дни | 1091 | 1636 | 545 | |
Деловая активность фирмы в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости осуществления финансово-хозяйственной деятельности, т. е., в скорости оборота активов и пассивов. На основе рассчитанных в таблице 15 коэффициентов можно сделать следующие выводы:
Деловая активность предприятия уменьшается, так как практически все коэффициенты оборачиваемости уменьшились, кроме коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности активов, который увеличился незначительно на 1,2. А продолжительность оборота активов, основных средств, оборотных средств, запасов и кредиторской задолженности увеличились. Уменьшение коэффициентов оборачиваемости активов и запасов оказывает отрицательное влияние на деловую активность предприятия.
Увеличение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности говорит об улучшении платежной дисциплины покупателей, что является положительной тенденцией, однако, уменьшение коэффициента кредиторской задолженности говорит о снижении платежной дисциплины предприятия.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает состояние платежной дисциплины покупателей в отношение предприятия.
Рост оборачиваемости дебиторской задолженности оценивается положительно, если происходит за счет сокращения срока его погашения и отрицательно, если связанно со снижением объема продаж с отсрочкой платежа.
Аналогичным образом оцениваются коэффициенты кредиторской задолженности, показывающие состояние платежной дисциплины предприятия в отношении своих контрагентов.
Снижение данного показателя свидетельствует об снижение ком. кредита.
Заключение
В данной работе был проведен анализ прибыли и ее распределение в современных условиях в ООО «Строитель XXI». Значение прибыли состоит в том, что она отражает финансовый результат, отражающий эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень расходов и т.д. Вместе с тем на величину прибыли и ее динамику воздействуют факторы, как зависящие, так и не зависящие от усилий предприятия. Практически вне сферы воздействия предприятия находится конъюнктура рынка, уровень цен на потребляемые материально-сырьевые и топливно-энергетические ресурсы, нормы амортизационных отчислений. В известной степени, зависят от предприятия такие факторы, как уровень цен на производимую и продаваемую продукцию и заработная плата. К факторам, зависящим от предприятия, относятся уровень хозяйствования, компетентность руководства и менеджеров, конкурентоспособность продукции, организация производства и труда, его производительность, состояние и эффективность производственного и финансового планирования.
Информационным источником для расчета показателей и проведения анализа служит годовая бухгалтерская отчетность ООО «Строитель XXI»;
Форма №1 «Бухгалтерский баланс»,
Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках».
Была исследована динамика основных финансовых и экономических показателей ООО «Строитель XXI»; рассчитана система показателей, характеризующих финансовое состояние объекта исследования, на основании которых проанализированы и сделаны выводы.
Анализ полученных данных показал, что у организации имеется нарушение ликвидности баланса и анализ коэффициента критической ликвидности свидетельствует о неустойчивом финансовом положении данного предприятия, анализ платежеспособности организации говорит о том, что она способна покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами
Данной организации следует обратить внимание на рост обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами. Анализ обеспеченности запасов источниками средств показал, что у предприятия в базисном и отчетном периоде недостаток долгосрочных источников формирования запасов, общей величины источников формирования запасов и собственных оборотных средств, таким образом, финансовая ситуация является кризисной. Для того чтобы предприятие вышло из кризиса, ему следует увеличивать собственные оборотные средства, привлекать долгосрочные кредиты и займы и обоснованно снижать уровень запасов.
Также было оценено финансовое состояние предприятия с помощью проведения анализа структуры активов и пассивов, с помощью расчета показателей финансовой устойчивости, коэффициентов деловой активности и показателей рентабельности предприятия.
Анализа структуры активов и пассивов показал, что наибольший удельный вес в структуре активов в базовом и отчетном периоде составили внеоборотные активы. В структуре внеоборотных активов в 2008 и 2009 годах наибольший удельный вес составили незавершенное строительство. В структуре оборотных активов – запасы; в структуре пассивов - краткосрочные обязательства и капитал и резервы; в структуре реального собственного капитала - нераспределенная прибыль; а в структуре скорректированных заемных средств - кредиторская задолженность.
Коэффициент имущества производственного назначения и в отчетном периоде, и в анализируемом достиг своего нормативного значения и составил 0,59 и 0,80 соответственно, что свидетельствует о достаточной обеспеченности учреждения имуществом, необходимым для организации эффективной деятельности предприятия. Коэффициента автономии ниже нормативного значения, это говорит о снижение финансовой независимости предприятия и о повышение риска финансовых затруднений в будущем. Увеличение коэффициента финансового риска свидетельствует об увеличении финансовой зависимости от кредиторов.
Уменьшение коэффициента маневренности отрицательно влияет на финансовую устойчивость предприятия.
Уменьшение коэффициента автономии источников формирования средств означает увеличение зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота.
Увеличение коэффициента обеспеченности запасов собственными источниками означает высокую степень покрытия материальных запасов собственными средствами и отсутствие необходимости привлечения заемных средств.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами уменьшается, это говорит о том, что у предприятия отсутствует собственные оборотные средства.
Практически все коэффициенты деловой активности в отчетном году уменьшились по сравнению с базисным, что плохо сказывается на деловой активности предприятия.
Снижение рентабельности активов оценивается отрицательно, снижение показателя свидетельствует о падающем спросе на продукцию предприятия. Прибыль на вложенный капитал возросла, что является положительной тенденцией в работе предприятия. А рост рентабельности продаж отражает увеличение эффективности продаж предприятия.
Список используемой литературы
1.Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Под ред. О.В.Ефимовой, М.В.Мельник. – М.: Омега-Л, 2007. – 408 с.
2.Ефимова О. В. Анализсобственного капитала// Бухгалтерский учёт. – 1999. - № 1.- с. 95-101
3.Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 768 с.
4.Парушина Н. В. Анализ собственного и привлечённого капитала// Бухгалтерский учёт. – 2002. - № 3.- с. 72 – 78.
5.Радченко Ю.В. Анализ финансовой отчетности. Учебник. – М.: Феникс, 2008. – 219 с.
6.Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 639 с.
7.Экономика предприятия: Учебник для вузов / Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 718 с.
8. http://www.ogk-5.com/ru/shareholders/documents/annual_reports/
