Министерство сельского хозяйства РФ ГОУ ВПО

«Ярославская государственная сельскохозяйственная академия»

Кафедра гуманитарных и социально экономических наук
Курсовая работа по дисциплине «Микроэкономика» на тему:

«Инфляция и антиинфляционная политика государства»
Выполнил студент:

1 курса 15 группы экономического факультета  

Зайцев Александр

Научный руководитель:

Волков Андрей Юрьевич
2010 Ярославль

Содержание:

	стр.
Введение	3
1.   Социально-экономические последствия инфляции	4
2. Монетаристические и кейнсианские методы антиинфляционной политики государства	13
3. Особенности  антиинфляционной политики в России	16
Заключение	27
Литература	29
Приложение	30

Введение.

Наиболее общее, традиционное определение инфляции - переполнение каналов обращения денежной массой сверх потребностей товарооборота, что вызывает обесценение денежной единицы и соответственно рост товарных цен.

Однако определение инфляции как переполнение каналов денежного обращения обесценивающимися бумажными деньгами нельзя считать полным. Инфляция, хотя она и проявляется в росте товарных цен, не может быть сведена лишь к чисто денежному феномену.

Это сложное социальное явление, порождаемое диспропорциями воспроизводства в различных сферах рыночного хозяйства. Инфляция представляет собой одну из наиболее острых проблем современного развития экономик всего мира. Современной инфляции присущ ряд отличительных особенностей: если раньше инфляция носила локальный характер, то сейчас - повсеместный, что доказывает всемирный экономический кризис, если раньше она охватывала больший и меньший период, то сейчас – хронический. Следовательно, современная инфляция испытывает воздействие многих факторов.

          Различные словари дают следующее определения: "Инфляция - процесс переполнения каналов денежного обращения, выраженный в обесценении денег, росте цен на товары и услуги и снижении реального жизненного уровня трудящихся."[1]2)"чрезмерная экспансия денежной массы, сопровождаемая ростом цен и сокращением спроса."[2]3) "Инфляция - чрезмерное увеличение количества обращающихся в стране бумажных денег, вызывающее их обесценение".[3]

Суммируя все эти, в общем-то, идентичные, определения, можно сказать, что инфляция - это денежный феномен, выраженный в устойчивом и непрерывном росте цен, вызванном избытком денежной массы в обращении. Иными словами, эта проблема возникает в ситуации, когда кассовая наличность предпринимателей и потребителей (предложение денег) превышает реальную потребность (спрос на деньги). Очевидно, что в таком случае субъекты хозяйственных отношений постараются по возможности избавиться от возникших избытков денег, увеличивая свои расходы и уменьшая денежные сбережения. Это вызовет расширение спроса, повышение цен и снижение покупательной способности денег - отрицательные последствия неверной денежной политики государства, чреватые значительными экономическими и социальными потрясениями.

Вообще, корни такого явления, как инфляция, всегда кроются в ошибках проводимой государственной политики. Причинами могут послужить весомый дефицит бюджета, неверные мероприятия по денежной эмиссии и многое другое по отдельности и в совокупности.

Однако, инфляция, хотя и проявляется в росте товарных цен, не может быть сведена лишь к чисто денежному феномену. Это сложное социально-экономическое явление, порождаемое диспропорциями воспроизводства в различных сферах рыночного хозяйства. Инфляция, имея длительную и богатую историю, и сейчас представляет собой одну из наиболее острых проблем современного развития экономики во многих странах мира.

В современном мире существует немало проблем, которые мы можем со всеми основаниями назвать глобальными. Инфляция - одна из них. Она существовала со времен экономического развития человечества, но целиком проявилась сравнительно недавно, поразив сразу экономики всех стран: развитых и развивающихся. Вся прогрессивная экономическая мысль человечества, положила немало усилий для борьбы с ней, но инфляция окончательно побеждена не была, т.к. появились новые и более сложные ее формы.

Целью работы является рассмотрение антиинфляционной политики государства, которые предлагаются в экономической теории и которые выбирает Россия.

Для рассмотрения цели работы необходимо решить ряд задач:

¾   Решить социально-экономические последствия инфляции.

¾   Исследовать Монетаристические и кейнсианские методы                                                                                                                                                     антиинфляционной политики государства.

¾   Выявить особенности антиинфляционной политики в России.

Для достижения поставленной цели необходимо проанализировать тематическую литературу, а в частности, Липсиц Игорь Владимирович “Экономика без тайн”, Сидорович А.В. Курс экономической теории, Учебник по курсу «Экономическая теория» под ред. А.С.  Булатова, М. и другие материалы.
1.Социально-экономические последствия инфляции.
Последствия инфляции

              В экономической  практике  субъектам  рынка  важно  не  только  всесторонне  и правильно измерить инфляцию, но и соответственно оценить ее   последствия  и адаптироваться к ним. С этой точки  зрения,  прежде  всего,  имеют  значение структурные   характеристики    динамики    цен.    При    так    называемой сбалансированной инфляции цены товаров растут, сохраняя прежние  соотношения между собой. Особое значение при этом  имеет  сбалансированность  их  общего роста с ценами на рынке труда,  в  таком  случае  уровень  реальных  доходов трудящихся не снижается, хотя накопленные ранее денежные  сбережения  теряют свою ценность. Несбалансированная  же  инфляция  вызывает  перераспределение доходов, структурные изменения в производстве  товаров  и  услуг,  поскольку цены различных товаров постоянно  изменяются  по  отношению  друг  к  другу, причем в различных пропорциях. Особенно быстро растут цены  на  повседневные товары неэластичного спроса. Как правило, отстают от других темпы роста  цен на рынках труда, что ведет  к  снижению  уровня  жизни  и  росту  социальной напряженности. В западных странах  инфляция стала практически неотъемлемым атрибутом  рыночной  системы  хозяйствования. Это позволяет вести речь не просто о следствии, а о некоторых  специфических функциях инфляции. Ряд экономистов придерживаются той точки зрения, что незначительная  по размерам  инфляция  (скажем,  ежегодное  повышение  цен  составляет   3—4%), сопровождаемая   соответствующим    ростом    денежной    массы,    способна стимулировать производство. В соответствии  с  «уравнением  обмена»  (MV=PQ) некоторый  рост  М  создает  своеобразный  стимул  для   увеличения   объема выпускаемой продукции, иными словами, для увеличения Q. При этом расширение производства будет  тем  значительнее,  чем  больше имеется неиспользуемых факторов производства. Рост массы обращающихся  денег ускоряет   платежный   оборот,   способствует   активизации   инвестиционной деятельности. В свою очередь, рост производства  приведет  к  восстановлению равновесия между товарной и денежной массой при более высоком уровне цен. Процесс этот противоречив.  С  одной  стороны,  увеличиваются  денежные прибыли, расширяются капиталовложения, а с другой стороны, рост цен ведет  к обесценению неиспользуемого капитала. Выигрывают  не  все,  а  прежде  всего наиболее  сильные  фирмы,   имеющие   современное   оборудование,   наиболее совершенную  организацию  производства.  В  лучшем   положении   оказываются социальные группы, живущие на нефиксированные доходы,  если  их  номинальные доходы будут расти темпом, обгоняющим рост цен. Чтобы это понять, крайне  важно  понять  разницу  между  денежным,  или номинальным, доходом и реальным доходом. Денежный или  номинальный  доход  - это количество денег, которые человек  получает  в  виде  заработной  платы, ренты,  процентов  или  прибыли.  Реальный  доход  определяется  количеством товаров  и  услуг,  которые  можно  купить  на  сумму  номинального  дохода. Задумайтесь на минуту, и вам станет ясно, что  если  ваш  номинальный  доход будет  увеличиваться  более  быстрыми  темпами,  чем  уровень  цен,  то  ваш реальный доход повысится. И наоборот, если уровень цен будет расти  быстрее, чем ваш номинальный доход, то ваш реальный доход уменьшится. Изменение реального  дохода  можно  приблизительно  выразить  следующей формулой:

          Изм. реал. дох. (%) = Изм. ном. дох. (%) - Изм. ур. цен(%)

            Таким образом, если  номинальный  доход  возрастет  на  10%  в  течение данного года, а уровень цен увеличится на 5%  за  тот  же  период,  реальный доход повысится приблизительно на 5%.  И  наоборот,  5-процентное  повышение номинального  дохода  при  10-процентной  инфляции  понизит  реальный  доход, примерно,  на  5%.  Следует  помнить,  что   сам   факт   инфляции   снижение покупательной способности, то есть уменьшение количества  товаров  и  услуг, которые  можно  купить,  -  не  обязательно  приводит  к  снижению   личного реального  дохода,  или  уровня  жизни.   Инфляция   снижает   покупательную способность; однако ваш реальный доход, или уровень жизни,  снизится  только в том случае, если ваш номинальный доход будет отставать от инфляции. Наконец,  следует  отметить,  что   инфляция   по-разному   влияет   на перераспределение в зависимости от  того,  является  ли  она  ожидаемой  или непредвиденной. В случае ожидаемой инфляции получатель дохода может  принять меры,  чтобы  предотвратить  негативные  последствия  инфляции,  которые   в противном случае отразятся  на  его  реальном  доходе.  Однако  этот  вопрос противоречив,  так   как   обычно,   чтобы   избежать   потерь,   вызываемых обесценением денег, производители,  поставщики,  посредники  повышают  цены, подстегивая тем самым инфляцию. От инфляции могут выиграть люди,  взявшие  деньги  в  кредит,  если  не оговорено, что процент за кредит должен  учитывать  инфляционный  рост  цен. Взяв в качестве ссуды, к примеру, X млн. руб., дебитор должен вернуть  через оговоренный  срок  взятую  сумму  (с  процентами).  Но  если  за  это  время покупательная способность  рубля  упадет  вдвое,  то  сумма,  которая  будет возвращена банку,  по  своей  реальной  покупательной  способности  окажется наполовину меньше по сравнению с взятой в кредит (без учета процентов).

            Весьма опасна двузначная и тем более трехзначная инфляция.  В  условиях двузначной инфляции большинство экономических агентов  испытывают  трудности с  планированием  доходов  и  расходов,  в  результате  чего   экономическая деятельность  тянет  к  наиболее   доходным   и   быстро   окупаемым   видам деятельности, и экономический спад становится весьма  вероятным.  Длительная трехзначная инфляция ведет вообще к постепенному сворачиванию  хозяйственной деятельности  в  большинстве   секторов   экономики,   в   результате   чего проигрывают почти все экономические агенты. А  теперь  подробнее  рассмотрим влияние инфляции на различные социальные группы.

Инфляция и доходы

            Как мы уже упомянули, инфляция наказывает людей, которые получают относительно фиксированные  номинальные  доходы.  Иначе  говоря,  она   перераспределяет доходы, уменьшая их у получателей фиксированных доходов и увеличения  их  у других групп населения. Люди, живущие на нефиксированные доходы, могут  выиграть  от  инфляции. Номинальные доходы таких групп населения могут обогнать  уровень  цен,  или стоимость жизни, в результате чего их реальные доходы увеличатся.  Рабочие, занятые в развивающихся отраслях промышленности  и  представленные  мощными профсоюзами, могут добиться того, чтобы их номинальная заработная плата шла в ногу с уровнем инфляции или опережала его. С другой стороны, от инфляции страдают и некоторые наемные рабочие. Те, кто работает в нерентабельных отраслях промышленности  и  лишены  поддержки сильных, боевых профсоюзов, могут оказаться в такой  ситуации,  когда  рост уровня цен обгонит рост их денежных доходов. Выигрыш от инфляции могут получить управляющие фирм, другие  получатели прибылей. Если цены на готовую продукцию будут расти быстрее,  чем  цены  на ресурсы, то денежные поступления фирмы будут расти более  быстрыми  темпами, чем издержки. Поэтому некоторые доходы в виде прибыли будут  обгонять  волну инфляции.

Инфляция и сбережения. Инфляция может нанести сильный урон  владельцам  сбережений.  С  ростом  цен реальная стоимость, или покупательная способность,  сбережений,  отложенных на черный день, уменьшится. Во время инфляции  уменьшается  реальная  стоимость  срочных  счетов  в банке, страховых полисов,  ежегодной  ренты  и  других  бумажных  активов  с фиксированной стоимостью,  которых  когда-то  хватало,  чтобы  справиться  с тяжелыми  непредвиденными  обстоятельствами.  Конечно,   почти   все   формы сбережений приносят процент, но, тем не менее,  стоимость  сбережений  будет падать, если уровень инфляции превысит процентную ставку.

Инфляция и кредитные отношения

            Инфляция также перераспределяет доходы между  дебиторами  и  кредиторами.  В частности, непредвиденная инфляция приносит выгоду  дебиторам  (получателям ссуды) за счет кредиторов  (ссудодателей).  Когда  цены  растут,  стоимость денег падает, Таким образом, из-за инфляции получателю ссуды дают “дорогие” деньги, а он возвращает ее “дешевыми“  деньгами.  Инфляция  двух  последних десятилетий была неожиданным счастье для тех, кто покупал, например, дома в середине 60-х годов под залог с фиксированной процентной ставкой.  С  одной стороны, инфляция  значительно  облегчила  реальное  бремя  задолжности  по закладным.  С  другой  стороны,  номинальная  стоимость  домов   возрастала быстрее, чем общий уровень цен. Номинальный национальный доход, а,  следовательно,  и  налоговые  сборы растут при инфляции; размеры же государственного  долга  не  увеличиваются. Это значит, что инфляция  облегчает  правительству  бремя  государственного долга. Притом, что инфляция приносит такую выгоду правительству, некоторые экономисты открыто задают вопрос: может ли общество рассчитывать на то, что правительство проявит рвение в своих попытках приостановить инфляцию? Действительно,  некоторые  страны,  такие,   как   Бразилия,   когда-то настолько широко использовали инфляцию, чтобы уменьшить реальную  стоимость своих долгов, что теперь кредиторы вынуждают их  брать  займы  не  в  своей валюте,  а  американских  долларах  или  какой-нибудь  другой  относительно устойчивой валюте. Это не позволяет использовать  инфляцию  внутри  страны, чтобы избежать “невыполнения обязательств“ по долгам. Любая инфляция внутри страны приводит к уменьшению реальной стоимости ее валюты, но не  стоимости долга, который необходимо выплатить.

Последствия ожидаемой инфляции

            Последствия инфляции в сфере распределения были бы не такими тяжелыми и даже устранимыми, если бы люди могли предвидеть  инфляцию  и  иметь  возможность скорректировать свои номинальные доходы с учетом  предстоящих  изменений  в уровне цен. Если предвидеть наступление инфляции,  то  можно  также  внести изменения в распределение доходов между кредитором и дебитором,  о  которых мы только что  говорили.  Предположим,  что  кредитор  и  получатель  ссуды договариваются о том, что 5% являются умеренной процентной ставкой по займу сроком на один год в том случае, если уровень цен останется неизменным.  Но вследствие инфляционных процессов как  кредитор,  так  и  получатель  ссуды полагают, что есть  основания  ожидать  6%-ного  повышения  цен  в  течение будущего года. Если банк дает заемщику ссуду в 100 руб. при 5%-ной  ставке, то в конце  года  он  получит  105  руб.  Но  если  инфляция  действительно достигнет 6% в течение этого года, то покупательная  способность  этих  105 руб. упадет примерно до 99 руб. Фактически получается, что  кредитор  заплатит  получателю  ссуды  один рубль за то,  что  последний  в  течение  года  пользовался  его  деньгами. Кредитор может избежать  выплаты  такой  странной  субсидии,  если  повысит процентную  ставку  в  соответствие  с  предполагаемой  уровнем   инфляции. Например, назначив ставку в 11%, кредитор в конце года  получит  111  руб., которые  с  учетом  6%-ной   инфляции   имеют   реальную   стоимость,   или покупательную способность, примерно 105 руб. В этом случае  за  пользование 100 руб. в течение года происходит приемлемая для обеих сторон  передача  5 руб., или 5%, от дебитора кредитору. Уместно отметить, что сберегательные и ссудные учреждения ввели закладные с изменяющейся процентной ставкой, чтобы защитить себя от негативного воздействия инфляции. Между  прочим,  эти  примеры  показывают,   что   высокие   номинальные процентные ставки являются скорее следствием инфляции, а не ее причиной. Наш пример указывает на различие между реальной процентной  ставкой,  с одной стороны, и денежной, или номинальной, процентной ставкой - с  другой. Реальная  процентная  ставка  -  это  выражение  в   процентах   увеличение покупательной способности, которые кредитор получает от заемщика.  В  нашем примере реальная процентная ставка составляет  5%.  Номинальная  процентная ставка - это выражение  в  процентах  увеличение  денежной  суммы,  которую получает кредитор. В нашем примере номинальная процентная ставка равна 11%. Разница между этими двумя понятиями  состоит  в  том,  что,  в  отличие  от номинальной процентной ставки, реальная процентная  ставка  корректируется, или “дефлируется“, в соответствии  с  уровнем  инфляции.  Другими  словами, номинальная процентная ставка равна  сумме  реальной  процентной  ставки  и премии, выплачиваемой для компенсации предполагаемого уровня инфляции.

Инфляция и налоги

            Другой важный элемент издержек от инфляции (в условиях  верных  ожиданий,  но неполной приспособленности институтов) возникает из-за трудностей  адаптации налоговой системы к инфляционным процессам.  Здесь  существуют  две  крупные проблемы.

            Во-первых, с ростом уровня цен доля налоговых выплат в  общей  величине реальных   доходов   увеличивается,   рождая,   таким    образом,    эффект прогрессивного роста  налогов.  Если  бы  налоги  находились  в  постоянной пропорции к номинальным доходам независимо от величины последних, в этом не было бы никакой проблемы, поскольку в  таком  случае  люди  выплачивали  бы одинаковый, не зависящий  от  уровня  цен  процент  своих  доходов  в  виде налогов.  Но  так  как  норма   налогообложения   при   использовании   его прогрессивной формы имеет тенденцию  расти  вместе  с  уровнем  номинальных доходов, то инфляция,  приводя  к  росту  номинальных  доходов,  тем  самым увеличивает и долю налогов в реальных доходах.

             Вторая проблема связана с  налогообложением  капитала.  Налогообложение доходов на капитал являлось сложной проблемой и в лучшие времена. При  этом основным был вопрос, должны ли прибыли от капитала облагаться  налогом  как доходы или  же  по  специальной,  более  низкой  ставке.  При  появлении  в экономике инфляции  эта  проблема  ещё  более  усложняется,  так  как  рост капитала, связанный с приращением рыночной стоимости активов, реагирует  на инфляцию более оперативно, чем реальные прибыли. Ни одной стране не удалось добиться существенного успеха в нейтрализации последствий влияния  инфляции на налогообложение капитала. Некоторые специалисты в области  налогов  даже считают, что наибольший ущерб от инфляции заключается именно в том, что она увеличивает фактическое налогообложение капитала.

Кривая Филипса

            Инфляция оказывает сильное воздействие на занятость. Эмпирические исследования показали, что между уровнем занятости и инфляцией существуете определенная взаимосвязь. Инфляция держится на низком уровне при высокой безработице, и наоборот. В 1958 году английский экономист А. Филлипс предложил графическую модель инфляции спроса, выражающую связь между уровнем безработицы и темпами роста средней заработной платы. Используя в своей работе данные английской статистики за 1850-1860 гг. он построил кривую, наглядно показывающую обратную зависимость между изменением ставок заработной платы и уровнем безработицы. Позднее из этой зависимости американскими экономистами П. Самуэльсоном и Р. Солоу был сделан вывод, что кривая Филлипса описывает выбор между инфляцией и безработицей, когда уменьшить одну можно лишь увеличив другую. Причиной такой зависимости заключается в том, что при высокой безработице заработная плата держится на низком уровне, что вызывает замедление роста цен. По кривой А. Филлипс установил, что увеличение безработицы в Англии сверх 2.5-3 % приводило к резкому замедлению роста цен и заработной платы. Таким образом, правительство может использовать увеличение инфляции для борьбы с безработицей. Позднее этот вывод теоретически аргументировал экономист Р. Липой.  Также Р. Солоу и П. Самуэльсоном была создана модификация кривой Филлипса для разработок экономической политики. Они заменили в этой кривой ставки заработной платы на темп роста товарных цен, или инфляцию. При помощи этой кривой стало возможным рассчитывать равновесие между достаточно высокими уровнями занятости и производства и определенной стабильностью цен. Если правительство рассматривает уровень безработицы U₁ (ему соответствует темп роста цен Р₁) в стране излишне высокий, то для его понижения проводятся бюджетные и денежно кредитные мероприятия, стимулирующие спрос (см. рис. 9).[4] Так, увеличивая поток инвестиций, государство может побудить предприятия к расширению производства и сбыта, а значит, увеличению рабочих мест. Норма безработицы снижается до уровня U₂, но одновременно темпы инфляции возрастают до Р₂. Такие манипуляции могут вызвать "перегрев" экономики и как следствие кризисные явления.







Такая ситуация вынуждает правительство ввести кредитные ограничения, сократить расходы из государственного бюджета и т.д. В результате этих возвратных действий правительства уровень цен снизится до уровня Р_З, а безработица возрастет и ее норма составит U₃. Неоднократная практика экономического регулирования показала, что этот метод может быть применен только на короткие периоды, поскольку в долгосрочном плане (5-10 лет) несмотря на высокий уровень безработицы, инфляция продолжает нарастать, что объясняется целым рядом обстоятельств. Среди этих обстоятельств необходимо выделить политику стимулирования совокупного спроса. Стремление правительства ценой инфляции "купить" более низкий уровень безработицы успешны только тогда, когда у хозяйствующих агентов удается создать так называемые "ложные ожидания": а попросту - обмануть. Пока потенциальные работники не поймут, что условия, на которые они согласились, на самом деле не лучше тех, которые они раньше отвергали, занятость будет расти. Но она тут же упадет до первоначального уровня, как только занятые обнаружат, что возросшая привлекательность рабочих мест - иллюзия, порожденная инфляцией. Таким образом, долговременного сокращения безработицы не произойдет, а инфляция останется. Особое внимание на эти взаимосвязи обратил еще в 60е гг. американский экономист М. Фридман, который подчеркивал неэффективность борьбы с безработицей путем "накачивания" совокупного спроса инфляционными мероприятиями. Ведь в момент, когда население преодолевает свои ложные ожидания, трезво оценивает, что повышение номинальных ставок не адекватно повышению покупательной способности их заработной платы, инфляция станет сопровождаться не ростом предложения труда, а наоборот - его сокращением - т.е. растущей безработицей.







Именно М. Фридману принадлежит идея построения "вертикальной кривой Филлипса".[5] В случае если государство пытается поддержать уровень безработицы на высоком уровне, повышаются инфляционные ожидания и требования к зарплате - кривая Филлипса сдвигается вверх. Вновь возрастает инфляция, снова усиливаются инфляционные ожидания рабочих и повышаются их требования к зарплате. Кривая Филлипса продолжает перемещаться вверх. Теперь при всяком уровне безработицы кривая Филлипса будет выше и выше, что графически отображается "вертикальной кривой Филлипса" (см. рис. 10) .  Установлено, что кривая Филлипса может быть использована для борьбы с безработицей лишь в условиях умеренной инфляции с постоянным темпом. Кривая не работает при неожиданных потрясениях - темп инфляции возрастает так же неожиданно и может сопровождаться ростом безработицы. Иными словами, соотношение, установленное кривой Филлипса не действительно для длительных периодов времени.  Итак, взаимосвязь между безработицей и инфляцией, которую иллюстрирует кривая Филлипса, оказалась крайне нестабильной, так, в 60-е и 70-е годы во многих странах мира одновременно росли как безработица, так и инфляция (стагфляция). Переливание безработицы в инфляцию опасно для экономики из-за непредсказуемых последствий. Вследствие этой негативной черты - "компромисса между инфляцией и безработицей", - правительства большинства западных стран, перешли к теории естественного уровня безработицы, которая используется по сей день. Суть теории состоит в том, что в долгосрочном плане приемлемый уровень инфляции возможен только при естественном уровне безработицы. "Естественный уровень безработицы - это доля безработных, которая соответствует целесообразному уровню полной занятости в экономике". Идея того, что при полной занятости должна быть некоторая безработица, кажется странной до тех пор, пока мы не вспоминаем, что экономика постоянно изменяется, создаются новые рабочие места, а старые ликвидируются, люди пополняют рынок труда и покидают его. Естественный уровень безработицы должен определяться структурой рынка рабочей силы с учетом информации о потребностях в различных отраслях. Необходимо заметить, что и эта политика, т.е. обеспечение естественного уровня безработицы и снижение уровня инфляции до умеренных и стабильных не всегда достигает своих целей. При всех положительных факторах этого метода у него существует довольно важный недостаток: при достижении естественного уровня безработицы инфляция продолжает некоторое время как бы по инерции усиливаться - ее темпы не могут быстро сократиться. Также необходимо заметить, что естественный уровень безработицы не всегда является социально приемлемым, и, как показывает опыт западных стран, постоянно повышается.

      Почему нужно бояться инфляции? Каковы  бы  ни  были  якобы  «позитивные»  функции  инфляции,  выходя  из-под контроля и даже оставаясь относительно слабой, регулируемой,  она  оказывает на  ход  экономического  развития  целый  комплекс   сугубо   отрицательных, негативных влияний. Отметим кратко лишь некоторые из них. Инфляция (и это общепризнанно) сужает мотивы к трудовой  деятельности, ибо она подрывает  возможности  нормальной  реализации  ценовых  заработков. Инфляция, особенно в условиях существенного роста цен, усиливает  социальную дифференциацию  населения,  разрыв  между  «крайними»  группами  получателей доходов. Негативная функция инфляции  состоит  также  в  том,  что  она  сужает возможности накопления. Сбережения в ликвидной форме  сокращаются, частично принимают  натуральную  форму  (скупку  недвижимости). Соотношение   между потребляемой  и сберегаемой   частями  доходов  сдвигается   в сторону потребления. Выпуск ценных бумаг нередко не  достигает  желаемой  цели,  ибо оказывается не в состоянии «связать» деньги у населения. Инфляция   ослабляет позиции властных структур. Стремление государственных  органов   получить   посредством  эмиссии дополнительные средства  для  решения  неотложных  задач  имеет своим следствием рост недовольства, усиление нажима со стороны различных социальных групп в  целях увеличения заработков, получения дополнительных льгот и субсидий.  Снижается доверие   к   программам   и   мероприятиям,   намечаемым и проводимым правительством. Реакция населения на ухудшение условий  на потребительском рынке, в производстве принимает нередко довольно острые формы. К негативным последствиям инфляционных процессов относятся: снижение  реальных  доходов  населения  (при  неравномерном  росте номинальных доходов); обесценение сбережений населения (повышение процентов  на  вклады, как   правило,   не   компенсирует   падение   реальных  размеров сбережений); потеря у производителей заинтересованности в создании вещественных  товаров   (увеличивается   выпуск   товаров низкого качества, сокращается производство относительно дешевых товаров); усиление  диспропорций между производством   промышленной и c/х продукции; ограничение продажи сельскохозяйственных продуктов в силу снижения  заинтересованности, в ожидании повышения цен на продовольствие; ухудшение  условий  жизни преимущественно у представителей социальных  групп  твердыми  доходами.

2. Монетаристические и кейнсианские методы антиинфляционной политики государства.

      Кейнсиансианство  названо по имени английского экономиста Джона Кейнса (1883-1946гг.) Главное в его теории -  обоснование сущности регулируемого капитализма. Чрезвычайно разрушительный экономический кризис (1929-1933 гг.) подвел  экономистов к главным выводам:  - рынок за счет свободной конкуренции не способен обеспечивать стабильное решение социальных проблем и, поэтому государство должно через бюджет и кредит регулировать экономику, устраняя кризисы, обеспечивать занятость населения и рост производства. Вмешательство государства в экономику -  в этом суть кейнсианской  концепции.

Основа теории Кейнса.

Регулируемый капитализм, смешанная экономика, вмешательство государства в определенные сферы экономики там, где не срабатывает «невидимая рука» рыночных сил. (свободный спрос, предложение, цены, прибыль, убытки и др.)   Одна из идей Кейнса – эффективный спрос (в США – определенные доплаты населению для поддержки спроса).

Монетаризм – экономическая теория и практическая концепция  управления государством, согласно которой, определяющую роль в экономических процессах, в хозяйствовании играет количество денег в обращении и связь между денежной массой и товарной. Монетаризм рассматривает в качестве главных способов воздействие на экономику регулирования эмиссии, валютного курса национальной денежной единицы, кредитный процент, налоговых ставок, таможенных тарифов и др. Идея монетаризма  состоит  в том, что главным механизмом функционирования экономики является рынок и свобода предпринимательства, а государство призвано создавать условия для эффективного действия этого механизма, прежде всего посредствам соответствующей денежно-кредитной политики, которой монетаристы  отводят ключевую роль в экономики. В экономике противопоказаны любые крайности: как «рыночный фундаментализм» - позиция жесткого следования каким либо принципам, итак и диктатура государства. Ни одна теория не может претендовать на абсолютную и вечную истинность, поскольку  выступает с позиций определенных социальных групп и определенного исторического периода (исторически обусловлена).    Внимание к монетаристской теории  возросло  со  второй  половины  70-х  — начала 80-х гг. В этот период обнаружилось,  что  кейнсианские  методы  дают сбои.  Начался  поиск  новых  подходов   к   восстановлению   экономического равновесия.  У  Кейнса  наиболее  острой  проблемой,  поставленной  в  центр анализа, была безработица, обеспечение  занятости  и  экономического  роста. Теперь на первый план выдвинулась задача регулирования инфляции. Монетарная политика базируется на регулировании количества денег в обращении как способе стабилизации экономики. Проведение монетарной политики — обязанность Федеральной резервной системы. Существует прямая взаимосвязь между количеством денег в обращении и уровнем деловой активности. Когда предложение денег увеличивается, вместе с ним возрастают затраты потребителей и производственные затраты. Отсюда также следует, что во времена сокращения или спада производства увеличение предложения денег помогает оздоровлению экономики. В противоположной ситуации экономика во время бума взвинчивает цены в инфляционной спирали, уменьшение денежной массы ведет к сокращению спроса и понижению цен. Каким образом Федеральная резервная система регулирует денежное предложение. Федеральная резервная система обладает целым набором инструментов, который она может использовать для регулирования предложения денег. Операции на открытом рынке. Операции на открытом рынке представляют собой покупку и продажу Федеральным комитетом открытого рынка государственных ценных бумаг, таких, как облигации казначейства и казначейские векселя. Когда Комитет открытого рынка покупает у банков и других инвесторов государственные ценные бумаги, происходит выброс денежной массы в экономику. Деньги депонируются покупателями на чековых счетах. Со своей стороны банки будут стараться предоставить своим вкладчикам новые кредиты. Более того, в процессе перемещения этих новых займов по каналам банковской системы совокупное денежное предложение возрастет на величину, определяемую депозитным мультипликатором. Когда Комитет открытого рынка продает государственные ценные бумаги, он изымает деньги из экономики. Банковские резервы сокращаются, так как
покупатели ценных бумаг осуществляют оплату их чеками, впоследствии
предъявляемыми государству. Сокращение резервов также уменьшает
возможности банков предоставлять денежные средств в кредит. Это
замедляет рост денежного предложения. Изменение учетной ставки. Так же как предпринимательские фирмы обращаются в банки, когда нуждаются в займах, сами банки обращаются в свой Федеральный резервный банк (ЦБ) в случае, если им необходимы средства. Подобно другим заемщикам, банки выплачивают процент по займам Федеральной резервной системе. Учетная ставка представляет собой процент
по займам, взимаемый Федеральной резервной системой с банков и других
финансовых институтов. Когда совет управляющих увеличивает учетную ставку, банки поднимают процент, взимаемый со своих клиентов. Аналогично, при уменьшении учетной ставки банковский процент за кредиты сокращается. Низкий процент поощряет получение займов, в то время как высокий процент оказывает
обратное воздействие. При росте займов денежное предложение расширяется.
При сокращении займов денежное предложение сужается.
Изменение нормы резервов. От банков требуется держать определенный
процент от их депозитов (известный как норма резервов) в качестве
резерва в окружном Федеральном резервном банке. Оставшиеся средства
банки могут предоставлять в качестве займов своим клиентам.
Поднимая норму резервов, совет управляющих тем самым уменьшает
возможности банков предоставлять деньги в кредит. При понижении нормы
резервов коммерческие банки могут свободнее распоряжаться большей частью
своих вкладов, что, в свою очередь, будет повышать денежное предложение.
Ограниченность монетарной политики. Монетарная политика эффективнее
всего в самой высокой и самой низкой точках цикла деловой активности.
Когда покупатели и продавцы полны оптимизма, а цены растут, Федеральная
резервная система может предпринять попытку удержать расходы (а также
цены), повышая процентные ставки. Проблема заключается в том, что
радужные перспективы ослепляют предпринимателей и многие фирмы будут
продолжать брать займы, несмотря на высокую стоимость кредитов. Фирмы
будут делать это в ожидании повышения цен и объемов продаж, что должно
перекрыть их расходы на получение кредитов. В самой низкой точке глубокого спада или депрессии Федеральная резервная система будет снижать процентные ставки с целью облегчить доступ к кредиту. В такие периоды, однако, сокращение процентных ставок может оказаться недостаточным для привлечения требуемого объема займов и поощрения расходов. Причина в том, что объем продаж находится на таком низком уровне, что многие фирмы предпочтут “лечь на дно”, а не расширять свои операции, что связано для них с дополнительным риском.



3.Особенности  антиинфляционной политики в России.

           

            Основными событиями в денежно-кредитной сфере России в 2007 г. стало ускорение инфляции осенью, а также возникновение напряженности на рынке межбанковского кредитования в августе–ноябре. По итогам 2007 г., впервые после 1998 г., когда экономику РФ поразил масштабный финансовый кризис, ИПЦ превысил аналогичное значение за предыдущий год. Отметим, что в начале года ничто не предвещало такое развитие событий, и лишь осенью стало ясно, что понижательный тренд инфляции сломлен. Кроме того, в августе на мировом кредитном рынке стали проявляться признаки нестабильности, вызванные кризисом в секторе ипотечных ценных бумаг США.

Денежный рынок

В 2007 г. наблюдался существенный рост международных резервов РФ (рис. 1).

Основными факторами роста стали рекордные цены на основные товары российского экспорта, прежде всего, – на нефть, а также масштабный приток частного капитала. Незначительное сокращение резервов (по итогам месяца) наблюдалось лишь в августе и было обусловлено оттоком капитала из страны в результате кризисных явлений на мировом финансовом рынке.


 К концу года объем международных резервов достиг рекордного для всей истории РФ объема 476,4 млрд. долл. США (+56,8% за 2007 г.).

Однако для противодействия быстрому укреплению курса национальной валюты Банк России был вынужден покупать поступающую в страну валюту, увеличивая тем самым предложение денег. Рассмотрим динамику денежного предложения более подробно. За 2007 г. денежная база (в широком определении) увеличилась на 1,4 трлн. руб. до 5,5 трлн. руб. (+33,7%). А по итогам 2006 г. данный показатель вырос на 41,4%. Объем денежной базы в широком определении на 1 января 2007 г. Равнялся 4,1 трлн. руб. (табл. 1).

Наличные деньги в обращении с учетом остатков в кассах кредитных организаций на 1 января 2008 г. составляли 4,1 трлн. руб. (+34,5% по сравнению с 1 января 2007 г.), корреспондентские счета кредитных организаций в Банке России – 802,2 млрд. руб. (+25,7%), обязательные резервы – 221,6 млрд. руб. (+0,2%), депозиты кредитных организаций в Банке России – 270,3 млрд. руб. (выросли в 1,8 раза), стоимость облигаций Банка России у кредитных организаций – 100,7 млрд. руб. (–2,3%). Рост в 2007 г. объема наличных денег в обращении (+ 34,5%) при сохранении практически неизменной величины обязательных резервов (+ 0,2%) привел к расширению денежной базы в узком определении на 37,5% (рис. 1). При этом международные резервы ЦБ РФ увеличились за год на 56,8% и составляли на 1 января 2008 г. 476,4 млрд. долл. Значительная часть поступающей в страну ликвидности аккумулировалась в Стабилизационном фонде РФ, объем которого на 1 января 2008 г. составил 3849,1 млрд. руб. (156,8 млрд. долл. США, 11,8% ВВП) (+1502,2 млрд. руб. по сравнению с 1 января 2007 г.). На 1 января 2007 г. объем Стабилизационного фонда равнялся 2346,9 млрд. руб. (89,1 млрд. долл. США, 8,7% ВВП). Денежная масса M2 в национальном определении увеличилась за 2007 г. на 47,5% и составила на 1 января 2008 г. 13272,1 млрд. руб. или 40,2% ВВП (на 1 января 2007 г. денежный агрегат М2 равнялся 8995,8 млрд. руб. (33,8% ВВП)[6]. Таким образом, в 2007 г. темп прироста денежной базы оставался достаточно высоким. Однако он мог бы быть еще больше, если бы не недостаток ликвидности на рынке межбанковского кредитования, наблюдавшийся в августе–ноябре. В частности, в июне объем депозитов банков в ЦБ РФ превышал 1,2 трлн. руб., а стоимость облигаций Банка России у коммерческих банков – 350 млрд. руб. В декабре в результате поступлений в банковскую систему бюджетных средств, предназначенных для капитализации институтов развития, напряженность на рынке МБК спала, однако объем избыточных резервов банковской системы не вернулся к пиковым значениям, наблюдавшимся летом. Отметим, что значительная часть прироста денежного предложения в 2007 г. объяснялась быстрым увеличением бюджетных расходов. Впрочем, учитывая все еще незначительную монетизацию ВВП РФ по сравнению с другими развитыми и развивающимися странами, удовлетворение спроса на деньги растущей экономики РФ требовало опережающего роста предложения денег по сравнению с ценами. Иными словами, в случае более низких бюджетных расходов Банк России, скорее всего, наращивал бы денежную базу монетарными средствами. Для оценки успешности усилий денежных и финансовых властей по стерилизации ликвидности, проанализируем соотношение спроса на деньги и предложения. На  рис.2 в приложении приведены графики фактического предложения денег и оцененного спроса на деньги. Можно заметить, что на протяжении 2007 г. предложение денег превышало спрос на деньги.


Отметим также, что, несмотря на увеличение денежной массы, денежный мультипликатор в РФ остается на низком уровне даже по сравнению со странами Восточной Европы, где он, как правило, существенно больше 3-х. На этом фоне значение 2,6, достигнутое к концу 2007 г., является не слишком значительным (рис. 3 в приложении ). В то же время с середины 2004 г. для мультипликатора характерен восходящий тренд, что свидетельствует о постепенном развитии банковской системы РФ. До середины 2004 г. Значение мультипликатора колебалось в коридоре 1,5–1,9. Таким образом, если исходить из полученных оценок, то увеличивающееся предложение денег, вызванное скупкой ЦБ РФ значительных объемов поступающей в страну валюты, опережало в 2007 г. спрос на деньги.

 Инфляционные процессы

В начале 2007 г. произошло значительное замедление инфляции по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года (рис. 4), в результате которого появилась надежда на то, что по итогам года удастся уложиться в правительственный ориентир в размере 8%. Но уже с апреля ИПЦ начала превышать свои значения за АППГ, а в сентябре произошел резкий инфляционный всплеск, поставивший под сомнение средне срочные планы


Правительства по снижению инфляции. В результате ИПЦ по итогам года составил 11,9%. Рассмотрим динамику инфляционных процессов в течение года.

В группе продовольственных товаров цены выросли на 15,6% (8,7% в2006 г.) (табл. 2).

Таким образом, впервые с 1999 г. продовольственные товары внесли наиболее значительный вклад в прирост ИПЦ за год: в предыдущие несколько лет быстрее всего дорожали платные услуги населению. Рост базового индекса потребительских цен за 2007 г. составил 11% (за аналогичный период 2006 г. – 7,8%). Таким образом, основными причинами значительной инфляции по итогам 2006 г. являлись быстрое удорожание продовольственных товаров, строительных материалов, автомобильного бензина и ряда платных услуг. Из приведенных в табл. 2 данных видно, что важнейшим компонентом инфляции в 2004–2007 гг. стал рост тарифов на услуги ЖКХ и на услуги дошкольного воспитания. Анализ динамики цен и тарифов на услуги и товары естественных монополий (электроэнергия, грузовые перевозки) в 2002–2007 гг. показывает, что на протяжении рассматриваемого периода наибольшими темпами росли тарифы на газ и на грузовые перевозки. Темп увеличения тарифов на электроэнергию в 2002–2006 гг. лишь незначительно превышал темп роста потребительских цен, однако в 2007 г. достиг 14,6% за январь–ноябрь при ИПЦ за аналогичный период на уровне 10,7%. Можно заметить, что инфляция в РФ остается достаточно высокой даже по сравнению со странами СНГ. И причиной все еще высоких темпов роста потребительских цен в РФ могут быть как рост денежного предложения (см. рис. 2), вызванный необходимостью поддержания стабильного курса рубля, немонетарные факторы, такие как высокая монополизация рынков, быстрый рост цен на продовольствие, а также и другие, не выясненные пока причины. Сравним темпы роста потребительских цен в РФ и других странах СНГ (табл. 3).



Состояние платежного баланса

Устойчивость платежного баланса РФ в 2007 г. традиционно поддерживалась за счет рекордных объемов экспорта товаров, прежде всего продукции ТЭК. Однако впервые с 2002 г. положительное сальдо торгового и платежного баланса сократилось: на 7,6% и 18,7% соответственно. На фоне высоких цен на энергоносители экспорт товаров вырос более чем на 16%. Однако темпы прироста экспорта товаров уменьшились практически на треть по сравнению с 2006 г., что стало результатом некоторого снижения

цен на нефть в начале 2007 г. Одновременно продолжилось накопление международных резервов Центрального банка РФ. Кроме того, важнейшим событием 2007 г. можно назвать то, что сальдо счета операций с капиталом и финансовыми инструментами превысило сальдо счета текущих операций вследствие очень большого чистого притока капитала частного сектора, который вырос практически в два раза по сравнению с предыдущим годом, по итогам которого также был впервые зафиксирован значительный положительный приток частного капитала в РФ. Согласно опубликованной Банком России предварительной оценке платежного баланса РФ за 2007 г., положительное сальдо счета текущих операций составило 76,6 млрд. долл., т.е. снизилось на 18,7% по сравнению с 2006 г. (табл. 4 в приложении ). Из данных, представленных на рис. 5, видно, что связь между мировыми ценами на нефть и сальдо торгового баланса России, наблюдавшаяся в 2002–2006 гг., проявлялась и в течение 2007 г. Дефицит баланса услуг составил 19,7 млрд. долл. и вырос по сравнению с 2006 г. на 42,6%. Дефицит баланса инвестиционных доходов в 2007 г. по сравнению с 2005 г. сократился на 13,6% и составил 21,8 млрд. долл. Инвестиционные доходы к получению увеличились с 27,9 млрд. до 43,7 млрд. долл., что определялось существенным ростом показателя по органам денежно-кредитного регулирования (с 10,7 млрд. до 17,2 млрд. долл.7) и нефинансовым предприятиям (с 12,8 млрд. до 20,8 млрд. долл.). Таким образом, в 2007 г. основными факторами снижения положительного сальдо счета текущих операций платежного баланса России стал опережающий рост импорта товаров и услуг по сравнению с их экспортом, а также быстрое увеличение отрицательного сальдо баланса оплаты труда. В то же время, несмотря на рост внешнего долга частного сектора РФ и связанных с ним процентных платежей за границу, отрицательный баланс инвестиционных доходов по итогам 2007 г. несколько сократился (по модулю) вследствие значительных инвестиционных доходов, получаемых органами денежно-кредитного регулирования за счет инвестирования золотовалютных резервов и нефинансовым сектором.

В 2007 г., как и годом ранее, наблюдался профицит счета операций с капиталом и финансовыми инструментами, достигший 75 млрд. долл. Баланс капитальных трансфертов в 2007 г. составил –11,8 млрд. долл. Таким образом, без учета капитальных трансфертов в 2007 г. наблюдался профицит финансового счета в размере 86,8 млрд. долл.

Прирост иностранных обязательств экономики по итогам года составил 186,9 млрд. долл., что на 165% больше показателя предыдущего года (70,5 млрд. долл.). Федеральные органы управления, как и годом ранее, являлись по отношению к нерезидентам нетто-плательщиками. Их внешние обязательства снизились на 6,9 млрд. долл., что в основном стало результатом досрочного погашения внешнего государственного долга РФ. По субъектам Российской Федерации сокращение внешних обязательств составило 0,1 млрд. долл. Увеличение обязательств органов денежно-кредитного регулирования в 2007 г. достигло 0,7 млрд. долл. Инвестиции нерезидентов в нефинансовый сектор в 2007 г. значительно превысили инвестиции в банковский сектор. Иностранные активы федеральных органов управления сократились на 8,7 млрд. долл. Внешние активы органов денежно-кредитного регулирования выросли на 0,4 млрд. долл., а банковского сектора – на 29 млрд. долл. Вывоз капитала из сектора нефинансовых предприятий и домашних хозяйств по сравнению с 2006 г. увеличился на 67,2% и составил 79,4 млрд. долл. Объем своевременно не полученной экспортной выручки, не поступивших товаров и услуг в счет переводов денежных средств по импортным контрактам, переводов по фиктивным операциям с ценными бумагами по сравнению с 2006 г. вырос до 27,6 млрд. долл. На фоне роста по статьям «прямые и портфельные инвестиции» (47,8 млрд. долл.) и «задолженность по товарным поставкам на основании межправительственных соглашений» (0,1 млрд. долл.) существенно сократился объем накопленной сектором наличной иностранной валюты (на 13,3 млрд. долл.). Иными словами, при продолжившемся в 2007 г. номинальном укреплении рубля население и нефинансовый сектор активно избавлялись от валюты.

Увеличение предложения иностранной валюты как за счет ее притока из-за рубежа, так и вследствие ее продажи нефинансовым сектором РФ привело к росту реального эффективного курса рубля: по итогам года он увеличился на 4,2%. В 2007 г. продолжилось удешевление доллара США на мировом валютном рынке, что вызвало дальнейшее его ослабление в РФ: к концу декабря курс доллара составил 24,55 руб. по сравнению с 26,33 руб. на начало года (см. рис. 6). Самой важной тенденцией в динамике показателей платежного баланса в 2007 г. наряду с сокращением сальдо счета текущих операций платежного баланса, на взгляд, следует признать весьма значительный чистый приток капитала в нефинансовый сектор в размере 82,1 млрд. долл. (в 2004 г. наблюдался отток капитала из нефинансового сектора в размере 9 млрд. долл., в 2005 г. – приток на уровне 1,9 млрд. долл., а в 2006 г. чистый приток капитала составил 42,1 млрд. долл.) (см. рис. 7). Отметим, что по итогам III квартала был зафиксирован отток капитала в размере 6,9 млрд. долл. То есть общий приток по итогам года позволил обеспечить результат I, III и IV кварталов, за которые чистый приток капитала в нефинансовый сектор равнялся 89 млрд. долл.

  Приток капитала в РФ объясняется, прежде всего, значительной активностью национальных компаний и банков по привлечению кредитов и займов из-за границы. Иностранные инвесторы, в свою очередь, охотно одалживают средства резидентам РФ в условиях хорошей макроэкономической динамики страны. Отток капитала из страны в III квартале объясняется кризисными явлениями на мировом финансовом рынке, начавшимися в августе. В то же время в IV квартале приток капитала возобновился и достиг 23,5 млрд. долл., что превышает значение I квартала. Заметим также, что столь значительный приток капитала во втором квартале (52,4 млрд. долл.) объясняется, прежде всего, проведением IPO Сбербанком РФ, Внешторгбанком и рядом компаний энергетического сектора. В 2007 г. неофициальный отток капитала из страны (бегство капитала) (рис. 8) вновь вырос по сравнению с 2006 г. и составил, по нашим оценкам12, порядка 29,5 млрд. долл., что на 15,7 млрд. долл. больше, чем в 2006 г. Соответственно, в 2007 г. наблюдалось увеличение доли бегства капитала во внешнеторговом обороте с 2,9% в 2006 г. до 5,1%. Заметим, что максимум бегства капитала также пришелся на III квартал, а в IV квартале бегство капитала зафиксировано не было. Среди других особенностей платежного баланса 2007 г. отметим по-прежнему высокую долю доходов от экспорта энергоносителей в экспорте товаров, что в очередной раз подтверждает высокую степень зависимости экономики России от экспорта сырья и конъюнктуры цен на него. Однако в 2008 г. может произойти стабилизация цен на нефть на фоне роста импорта, что, по всей видимости, приведет к дальнейшему сокращению положительного сальдо счета текущих операций платежного баланса. Следовательно, при сохранении чистого притока капитала в РФ и снижении бегства капитала стабильность платежного баланса будет поддерживаться не только за счет положительного сальдо текущего счета, но и счета операций с капиталом и финансовыми инструментами (при одновременном накоплении золотовалютных резервов).
Основные мероприятия.

1. В начале 2007 г. Статслужба РФ во второй раз в истории опубликовала базовую структуру потребительских расходов населения, используемую для расчета ИПЦ. Данный шаг является важным элементом обеспечения прозрачности методологии расчета ИПЦ. Т.е. в 2007 г. вес продовольственных товаров будет несколько уменьшен за счет увеличения веса непродовольственных товаров и платных услуг населению.


      Такие изменения вполне адекватно отражают реальную структуру потребительских расходов, так как во всем мире по мере роста доходов населения все большую долю в его расходах начинают занимать непродовольственные товары и услуги и все меньшую – продовольственные товары.

2. С 8 февраля 2007 г. ЦБ РФ изменил структуру бивалютной корзины, которая используется Банком России в качестве операционного ориентира при проведении валютной политики. Доля евро в корзине была повышена с 40% до 45%, а доля доллара США, соответственно, уменьшена с 60 до 55%.

3. С 12 февраля 2007 г. российский рубль был включен в списки международных расчетных валют международного депозитарно-клирингового центра Euroclear. Кроме того, брокерская компания ICAP приняла 14 февраля решение о запуске электронной торговли российским рублем на платформе EBS, позволяющей совершать операции по паре рубль-доллар с однодневным сроком зачисления платежа. Данные события отражают увеличение спроса участников рынка на рублевые операции, что неизбежно приведет к повышению ликвидности рубля как расчетного средства.

4. В 2007 г. ЦБ РФ продолжил публиковать отчеты о структуре и результатах управления золотовалютными резервами. В целом данный шаг можно оценить положительно, так как он направлен на повышение прозрачности операций Банка России.

5. В 2007 г. Банк России дважды понижал ставку рефинансирования: 29 июня она была снижена с 11 до 10,5%, а затем 19 июня была установлена на уровне 10%. Снижение ставки рефинансирования в 2007 г. осуществлялось одновременно с повышением ставок по депозитам кредитных организаций в ЦБ РФ.


 
При этом снижение ставки рефинансирования также имело своей целью повысить роль процентных ставок в денежно-кредитной политике.

 6. В 2007 г. ЦБ РФ продолжил повышать процентные ставки по инструментам привлечения денежных средств у кредитных организаций: депозитам на стандартных условиях «том-некст», «спот-некст» и «до востребования» до 2,75% годовых, «1 неделя» и «спот-неделя» до 3,25% годовых. Повышение ставок было осуществлено в целях стерилизации избыточной ликвидности летом и стало возможным в результате изменения внутренних и внешних экономических условий. С помощью данной меры Банк России продолжил курс на повышение роли процентных ставок при реализации денежно-кредитной политики.

7. Совет директоров Банка России своим решением от 17 сентября снизил с 18 сентября 2008 текущего года нормативы отчислений в фонд обязательного резервирования: по долгам российских банков перед зарубежными кредитными организациями с 8,5% до 4,5% годовых, по обязательствам банков перед физическими лицами в рублях – с 5,5% до 1,5%, а по иным обязательствам кредитных организаций – с 6% до 2%. Одновременно ЦБ РФ повысил коэффициент усреднения обязательных резервов с 0,55 до 0,6, что позволит банкам использовать большую часть обязательных резервов в течение месяца. В то же время нормативы снижаются лишь на определенный срок: с 1 февраля 2009 года они увеличатся на 2 п.п., а с 1 марта 2009 года – еще на 2 п.п., вернувшись к своим значениям на 17 сентября. Кроме того, Банк России понизил процентные ставки по выдаваемым им кредитам. ЦБ РФ предпринял ряд экстренных мер, направленных на стабилизацию ситуации на российском финансовом рынке. Напомним, что в связи с масштабным оттоком капитала из РФ и падением цен на энергоносители к середине сентября банковская система столкнулась с нехваткой ликвидных ресурсов. В частности, 17 сентября средняя процентная ставка на рынке МБК для крупных банков достигла 11% по сравнению с 6% в начале месяца, а на аукционах по размещению на банковских депозитах средств федерального бюджета коммерческие банки за 16 – 18 сентября получили от Минфина России почти 300 млрд. рублей. Кроме того, в этот же период на аукционах прямого РЕПО Банк России также предоставлял коммерческим банкам средства в объеме свыше 340 млрд. рублей. При этом операции по рефинансированию банков, проводимые ЦБ РФ и Минфином России, традиционно оказались доступными лишь небольшому числу крупных банков. Временное уменьшение нормативов отчислений в ФОР позволит высвободить средства сравнительно большему количеству банков, что поможет снизить напряжение на финансовом рынке страны. [7]

8. Правительство России одобрило основные параметры государственного бюджета на 2009-2011 годы. Об этом сообщает РИА Новости со ссылкой на представителя Минфина Татьяну Нестеренко. По данным министерства, в 2009 году профицит бюджета составит полтора процента от ВВП, а в 2010 и 2011 годах - 1,1 процента. Доходы бюджета в 2009 году составят 9,5 триллиона рублей, в 2010 году - 10,4 триллиона, а в 2011 году превысят 11,4 триллиона. Соразмерно доходам будут увеличиваться и расходы - с 8,8 триллиона рублей до 10,7 триллиона, отмечает агентство "Интерфакс". Президент России Дмитрий Медведев подписал бюджетное послание на 2009-2011 годы 23 июня 2008 года. Полное его содержание пока неизвестно, однако Медведев уже подчеркнул, что приоритетами для бюджета станут здравоохранение, образование, научно-исследовательские и конструкторские разработки и транспортная инфраструктура. Также одной из важных задач будет снижение инфляции. Россия перешла на трехлетние бюджеты в прошлом году, когда впервые был одобрен бюджет сразу на 2008, 2009 и 2010 года. Тем не менее, в него почти сразу же пришлось вносить значительные изменения.[8]
                                                                   
Заключение

В настоящее время инфляция - один из самых болезненных и опасных процессов, негативно воздействующих на финансы, денежную и экономическую систему в целом. Инфляция означает не только снижение покупательной способности денег, она подрывает возможности хозяйственного регулирования, сводит на нет усилия по проведению структурных преобразований, восстановлению нарушенных пропорций. По своему характеру, интенсивности, проявления инфляция бывает весьма различной, хотя и обозначается одним термином. Инфляционные процессы не могут рассматриваться как прямой результат только определенной политики, политики расширения денежной эмиссии или дефицитного регулирования производства, ибо рост цен оказывается неизбежным результатом глубинных процессов в экономике, объективным следствием нарастания диспропорций между спросом и предложением, производством предметов потребления и средств производства, накоплением и потреблением и т.д. В итоге процесс инфляции - в различных его проявлениях - носит не случайный характер, а весьма устойчивый.  К негативным последствиям инфляционных процессов относятся снижение реальных доходов населения, обесценение сбережений населения, потеря у производителей заинтересованности в создании качественных товаров, ограничение продажи сельскохозяйственных продуктов в городе деревенскими производителями в силу падения заинтересованности, в ожидании повышения цен на продовольствие, ухудшение условий жизни преимущественно у представителей социальных групп с твердыми доходами (пенсионеров, служащих, студентов, доходы которых формируются за счет госбюджета).  В странах с развитой рыночной экономикой инфляция может рассматриваться в качестве неотъемлемого элемента хозяйственного механизма. Однако она не представляет серьезной угрозы, поскольку там отработаны и достаточно широко используются методы ограничения и регулирования инфляционных процессов. В последние годы в США, Японии, странах Западной Европы преобладает тенденция замедления темпов инфляции. В отличие от Запада в России и других странах, осуществляющих преобразование хозяйственного механизма, инфляционный процесс развертывается, как правило, в возрастающих темпах. Это весьма необычный, специфический тип инфляции, плохо поддающийся сдерживанию и регулированию. Инфляцию поддерживают инфляционные ожидания, нарушения народнохозяйственной сбалансированности (дефицит госбюджета, отрицательное сальдо внешнеторгового баланса, растущая внешняя задолженность, излишняя денежная масса в обращении). Управление инфляцией представляет важнейшую проблему денежно-кредитной и в целом экономической политики. Необходимо учитывать при этом многосложный, многофакторный характер инфляции. В ее основе лежат не только монетарные, но и другие факторы. При всей значимости сокращения государственных расходов, постепенного сжатия денежной эмиссии требуется проведение широкого комплекса антиинфляционных мероприятий. Среди них - стабилизация и стимулирование производства, совершенствование налоговой системы, создание рыночной инфраструктуры, повышение ответственности предприятий за результаты хозяйственной деятельности, изменение обменного курса рубля, проведение определенных мер по регулированию цен и доходов. Нормализация денежного обращения и противодействие инфляции требуют выверенных, гибких решений, настойчиво и целеустремленно проводимых в жизнь.

      

                       

Литература.

1)Грибов В.Д., Грузинов В.П. Экономика предприятия – М.:Финансы и статистика 2004г.

2)Инфляция: причины и закономерности Вопр. экономики. 1999 № 2.

3)Курс экономики: Учебник./Под ред.Б.А.Райзберга.-М.:ИНФРА-М,2001.-716 с.

4)Липсиц Игорь Владимирович “Экономика без тайн”, “Дело ЛТД” — «Вита-Пресс”, Москва, 1994.

4)Макконел К.Р., Брю С.А. Экономика: Принципы, проблемы и политика. В 2 т.: Пер. с англ., Баку, издательство “Азербайджан”, 1992.

5)Мэнкью Н.Г. Макроэкономика. Пер. с англ. — М.: Изд-во МГУ, 1994

6)Сидорович А.В. Курс экономической теории. – М: ДИС, 1997.

7)Учебник по курсу «Экономическая теория» под ред. А.С.  Булатова, М.: Юристъ, 2002г.

8)Финансы,  денежное  обращение  и  кредит:  Учебник  / Под  ред.  В.К. Сенчакова, А.И. Архипова. – М.: «Проспект», 2000. – 496 с.

9)Словарь банковско-биржевой лексики / сост. Ю. А. Бобылев. - М. : МаксОР, 1992.

Публикации в сети Интернет:

10) http://www.iet.ru/ -Институт экономики переходного периода

11)http://www.vedomosti.ru /-Газета «Ведомости»

12) http://lenta.ru –издание Rambler Media Group

13)http://www.banki.ru – информационный портал

14) http://www.cbr.ru- Центральный банк Российской Федерации

15) http://www.gks.ru- Федеральная служба государственной статистики

                                         

 

Приложения.

                                                            

---