МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА

ФГОУ ВПО УРАЛЬСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ

ФИНАНСОВЫЙ ФАКУЛЬТЕТ
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине: «Финансы организаций (предприятий)»
на тему:
«Совершенствование управления движением денежных средств предприятия (на примере колхоза «Россия»)»
Студент группы ФиК- 41:

________________Сухорукова С.В.
Руководитель: к.э.н.

_________________Бровченко С.В.
Екатеринбург 2009

СОДЕРЖАНИЕ

Введение………………………………………………………………………3

1 Управление движением финансовых ресурсов субъекта

хозяйствования…………………………………………………………….…4

1.1 Сущность и значение отчета о движении денежных средств…………..............................................................................................4

1.2 Наличные и безналичные формы расчетов между субъектами хозяйствования……………………………………………………………...11

1.3 Текущая задолженность предприятий………………………………...21

1.4 Сущность денежного потока предприятия, принципы и методы его оптимизации………………………………………………………………...23

2 Анализ финансового состояния колхоза «Россия» в части управления потоками денежных средств……………………………………………….32

2.1 Краткая характеристика деятельности колхоза «Россия» …………..32

2.2 Анализ финансовой устойчивости колхоза «Россия»……………….33

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности колхоза «Россия»…….49

2.4 Анализ финансового состояния колхоза «Россия» в части управления денежными средствами……………………………………………….…...55

3 Рекомендации по улучшению финансового состояния колхоза «Россия» в части использования денежных средств……………….…………….....64

Заключение………………………………………………………………....68

Список использованных источников…………………………………......70

Приложения………………………………………………………………...73

ВВЕДЕНИЕ

Управление денежными потоками является своеобразным инструментом, с помощью которого можно максимизировать прибыль и сократить расходы предприятия. Движение денежных средств организации представляет собой непрерывный процесс, обеспечивающий основную деятельность, оплату обязательств и осуществление социальной защиты работников. От притока денежных средств, обеспечивающих покрытие обязательств организации, во многом зависит его финансовое благополучие. Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств указывает на финансовые затруднения.

Актуальность данной работы объясняется необходимостью грамотного управления денежными потоками предприятий в условиях нестабильности внешней среды.

Целью данной курсовой работы является изучение процесса управления движением денежных средств предприятий.

Задачи курсовой работы:

1. 
   рассмотреть теоретические аспекты управлением денежных средств на предприятии расчетов между хозяйствующими субъектами;
   
2. 
   проанализировать финансовое состояние колхоза «Россия» в части управления движением денежных средств;
   
3. 
   предложить пути совершенствования управления потоками денежных средств на предприятии колхоз «Россия».
   

Объектом исследования является колхоз «Россия». Это предприятие агропромышленного комплекса, основным видом деятельности которого является производство сельскохозяйственной продукции, а именно молока.

Предметом исследования является управление движением денежных средств на предприятии колхоз «Россия», его расчеты с контрагентами за 2006-2008гг. Основанием для проведенного исследования служат формы финансовой отчетности предприятия за 2006-2008гг., такие как: бухгалтерский баланс (ф№1), отчет о движении денежных средств (ф№4).

1 УПРАВЛЕНИЕ ДВИЖЕНИЕМ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ СУБЕКТА ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ

1.1 Сущность и значение отчета о движении денежных средств
Отчет о движении денежных средств (см. приложение №1) был введен в состав финансовой отчетности Международным стандартом финансовой отчетности N 7 "Отчеты о движении денежных средств", действующим с 1994г. в редакции, одобренной международной организацией комиссий по ценным бумагам. Этот отчет включается в состав финансовой отчетности всех без исключения компаний и финансовых институтов и направлен на повышение полезности раскрываемой в финансовой отчетности информации.

Отчет о движении денежных средств относится к разряду приложений справочного, дополнительного, расшифровочного характера. Целью составления отчета является предоставление ограниченных по объему, но полезных, информационно насыщенных данных о состоянии и движении денежного капитала организации, которые в сочетании с показателями других форм отчетности:

1. 
   отражают масштабы денежного оборота организации (откуда поступили денежные средства; каков характер их происхождения; на что они были направлены при их расходовании);
   
2. 
   раскрывают обстоятельства того, как исполнены обязательства организации перед собственниками, деловыми партнерами, государством и персоналом. Погашение обязательств позволяет оценить текущую ликвидность и долгосрочную платежеспособность организации;
   
3. 
   показывают способность организации к генерированию денежных средств в результате совершения хозяйственных операций и тем самым представляют уровень кредитоспособности организации;
   
4. 
   позволяют установить причины и размеры расхождений между приростом денежных средств и чистой прибылью организации; обеспечить ясную связь между доходами, расходами, запасами, задолженностью, поступлением и расходованием денежных средств;
   
5. 
   позволяют контролировать процесс обслуживания долговых обязательств и создания необходимых резервов по погашению суммы долга.
   

Компании для ведения хозяйственной деятельности, исполнения обязательств и обеспечения доходности нужны денежные средства. Способность генерировать денежные потоки и их объемы - важнейший показатель стабильности.

Объектом обобщения в отчете о движении денежных средств являются денежные средства компании на счетах в банках и в кассе. При составлении данного отчета к денежным средствам приравниваются эквиваленты денежных средств. К ним относят краткосрочные и высоколиквидные инвестиции, свободно обратимые в заранее известную сумму денежных средств с незначительным риском колебаний стоимости. Поступление и выбытие денежных средств и их эквивалентов образуют денежные потоки компании

Согласно ПБУ 3/2000 при отражении денежных потоков в иностранной валюте их величина пересчитывается в валюту отчетности по курсу, принятому на дату движения денежных средств. При составлении отчетности российскими компаниями целесообразно использовать официальный курс, устанавливаемый Центральным банком Российской Федерации.

Помимо раскрытия информации о денежных потоках компания в отчете представляет данные о составе и структуре денежных средств на текущую и предыдущую отчетную дату. Итогом отчета о движении денежных средств должна быть разница между суммарными денежными средствами и их эквивалентами на эти даты.

Можно выделить несколько значений понятия денежный поток (cash flow). На статическом уровне это количественное выражение денег, имеющихся в распоряжении субъекта (предприятия или лица) в данный конкретный момент времени - "свободный резерв" [25, cтр. 39]. Для инвестора cash flow - ожидаемый в будущем доход от инвестиций (с учетом дисконта) [18, cтр. 13]. С точки зрения руководства предприятия, на динамическом уровне, cash flow представляет собой план будущего движения денежных фондов предприятия во времени либо сводку данных об их движении в предшествующих периодах [6, cтр. 53]. В каждом случае cash flow означает фактическое движение финансовых средств.

Цель анализа денежных потоков - это, прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Его исходным моментом является расчет денежных потоков, прежде всего, от операционной (текущей) деятельности.

Денежный поток характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.

Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избыток денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки.

Причем причина этих убытков может быть связана как с инфляцией и обесценением денег, так и с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В любом случае именно анализ денежных потоков позволит установить реальное финансовое состояние на предприятии.

Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств.

Анализ денежных потоков удобно проводить при помощи отчета о движении денежных средств. Согласно международному стандарту IAS7 этот отчет формируется не по источникам и направлениям использования средств, а по сферам деятельности предприятия - операционной (текущей), инвестиционной и финансовой. Он является основным источником информации для анализа денежных потоков.

Отчет о движении денежных средств составляется для того, чтобы наглядно увидеть воздействие текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации на состояние ее денежных средств за определенный период и позволяет объяснить изменения денежных средств за этот период.

Отчет о движении денежных средств является очень важной информацией как для руководства организации, так и для ее инвесторов и кредиторов.

Руководство организации может использовать сведения отчета при расчете ликвидности организации, при определении дивидендов, для оценки воздействий на общее состояние организации решений о финансировании каких-либо программ. Другими словами, руководству организации отчет о движении денежных средств необходим для того, чтобы определить будет ли у нее достаточно денежных средств для погашения краткосрочной кредиторской задолженности, для решения вопроса об увеличении поощрений работникам. Кроме того, отчет поможет руководству планировать инвестиционную и финансовую политику организации.

Инвесторы и кредиторы используют данные отчета о движении денежных средств для исследования вопроса способно ли руководство организации управлять ею так, чтобы генерировать на счетах достаточное количество денежных средств для погашения долга, для выплаты дивидендов.

Составными частями отчета о движении денежных средств является поступление и выбытие денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации.

Согласно ПБУ 9/99 и ПБУ 10/99 текущая деятельность включает воздействие на денежные средства хозяйственных операций, оказывающих влияние на размер прибыли организации. К этой категории относятся такие операции как реализация товаров (работ, услуг), приобретение товаров (работ, услуг), необходимых в производственной деятельности организации, выплата процентов за кредит, выплаты по заработной плате, перечисления налогов.

Под инвестиционной деятельностью понимают приобретение и реализацию основных средств, ценных бумаг, выдачу кредитов и т.д.

Финансовая деятельность включает получение от собственников и возврат собственникам средств для деятельности компании, операции по выкупленным акциям и др.

Составление отчета о движении денежных средств предполагает:

1. 
   Определение денежных средств в результате текущей деятельности организации;
   
2. 
   Определение денежных средств в результате инвестиционной деятельности организации;
   
3. 
   Определение денежных средств в результате финансовой деятельности организации.
   

Для этого используются данные баланса и отчета о прибылях и убытках.

Отчет о прибылях и убытках показывает насколько прибыльной была для организации деятельность в анализируемом периоде, но он не может показать поступление и выбытие денежных средств в текущей, инвестиционной и финансовой деятельности компании.

Отчет о прибылях и убытках составляется по методу начисления, когда доходы/расходы признаются в периоде их возникновения, а не в периоде поступления/выбытия денежных средств.

Для того, чтобы выявить движение денежных средств необходимо трансформировать отчет о прибылях и убытках. При этом используются корректировки, в соответствии с которыми доходы признаются только в размере фактически полученных денежных средств, а расходы в объеме фактических выплат.

Существуют два метода трансформации отчета о прибылях и убытках: прямой и косвенный.

При прямом методе Cash Flow трансформируется каждая статья отчета о прибылях и убытках, в процессе чего определяется фактическое поступление денежных средств и фактический расход. При косвенном методе не предполагается трансформация каждой статьи отчета о прибылях и убытках. Согласно этому методу отправной точкой расчета является величина годовой прибыли (убытка) за анализируемый отчетный период, которую корректируют, прибавляя все расходы, не связанные с движением денежных средств (например, амортизационные отчисления), и вычитая все доходы, не связанные с денежными потоками.

Перед составлением отчета о движении денежных средств, прежде всего, необходимо выяснить, какая статья баланса на протяжении, по крайней мере, двух периодов являлась источником образования денежного потока и какая вызывала его расход. Это делается при помощи таблицы, показывающей источники образования и потребления фондов предприятия. Сначала рассчитывается изменение каждой балансовой статьи после чего данное изменение относится в источники или потребление денежных фондов в соответствии со следующими правилами:

1. 
   Источником имеющихся в наличии денег является любое увеличение статьи, отнесенной к «Обязательствам» либо к «Собственному капитал». В качестве примера можно привести банковский кредит.
   
2. 
   Любое уменьшение активных счетов также является источником образования денежного потока. Примеры: продажа внеоборотных активов или уменьшение запасов.
   

Потребление:

1. 
   Потребление денежных фондов представляет собой любое уменьшение на счете, отнесенном к "Обязательствам" либо к "Собственному капиталу". Пример потребления имеющихся в наличии фондов - погашение кредита.
   
2. 
   Любое увеличение активных статей баланса. Приобретение внеоборотных активов, образование запасов являются примерами потребления cash flow.
   

Образование и расход cash flow происходят при любом виде деятельности фирмы. Приведенная ниже таблица показывает, какие операции, относящиеся к той или иной сфере деятельности (производственная, инвестиционная, финансовая), вызвали приток (+) и какие стали причиной оттока (-) денежных средств фирмы (Приложение Б.).

Использование обоих методов приводит к одинаковым результатам.
1.2 Наличные и безналичные формы расчетов между субъектами хозяйствования
Платежный оборот включает налично-денежный и безналичный расчеты. Подавляющее большинство расчетов между предприятиями осуществляется в безналичном порядке, путем перечисления средств со счета плательщика на счет их получателя, а также путем зачета взаимных требований. Предприятия хранят свои денежные средства на счетах в банке, куда поступают все причитающиеся им платежи и откуда перечисляются средства по обязательствам. Безналичные расчеты по сравнению с налично-денежными сокращают издержки обращения, так как отпадает необходимость в печатании, перевозке, хранении наличных денег. Кроме того, при безналичных расчетах в банке сосредоточиваются значительные свободные денежные средства предприятий и всей финансово-кредитной системы, которые используются банками для различных целей, в том числе для кредитования предприятий.

В процессе осуществления безналичных расчетов проявляется платежеспособность предприятий, выполнение ими договорных обязательств, что свидетельствует об эффективности и рентабельности их работы, степени стабильности финансового положения. Таким образом, безналичные расчеты — это показатель эффективности работы предприятий. Однако следует иметь в виду, что этот показатель зависит, во-первых, от эффективности банковской системы и, во-вторых, от платежеспособности покупателей. Безналичные расчеты способствуют непрерывности процесса воспроизводства, возникая в начальной и на конечной стадиях оборота товаров. Именно с позиций обеспечения непрерывности процесса воспроизводства следует прежде всего рассматривать эффективность таких расчетов. Большую роль они также играют в ускорении оборачиваемости оборотных средств.

Расчеты платежными поручениями

Платежное поручение - это поручение владельца счета обслуживающему его банку о перечислении определенной суммы со своего расчетного счета на счет получателя в срок, предусмотренный законом, если более короткий срок не предусмотрен в договоре между банком и клиентом [12, стр. 48]. В российском деловом обороте преобладают расчеты платежными поручениями.

Банк обязан перечислять со счета денежные средства клиента по его распоряжению не позже дня, следующего за днем поступления в банк соответствующего платежного документа, если иные сроки не предусмотрены законом, банковскими правилами или договором банковского счета. В те же сроки зачисляются на счет клиента денежные средства.

Платежное поручение как расчетный документ действительно в течение 10 календарных дней, не считая дня выписки. Поручение составляется на бланке формы N 0401060.

Переводы через банк платежными поручениями применяются для платежей за товары, выполненные работы и оказанные услуги, для перечисления денежных средств в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды, для возврата или размещения кредитов и депозитов, а также для уплаты процентов по ним.

С помощью платежных поручений осуществляются срочные платежи - сразу после отгрузки, путем прямого акцепта товара (т.е. получения согласия плательщика на оплату), а также досрочные и отсроченные платежи - в рамках договорных отношений. При крупных сделках нередко оплата производится по частям.

Выбирая данную форму расчетов, поставщик (получатель средств) несет следующие риски:

1. 
   неисполнение платежного поручения плательщика из-за отсутствия или недостаточности средств на его счете либо из-за невозможности получения кредита банка;
   
2. 
   несвоевременное поступление или неполучение денег при неисполнении платежного поручения соответствующими банками или расчетно-кассовыми центрами.
   

Риск, который несет покупатель, заключается в отсутствии гарантии своевременной поставки товара, особенно при авансовых платежах. Такие платежи кроме указанного риска обусловливают также потери покупателя, связанные с отвлечением из оборота денежных средств и фактическим предоставлением поставщику беспроцентной ссуды.

Расчеты чеками

Чек - это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю [12, стр. 51].

В расчетах чеками участвуют: чекодатель - юридическое лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков, и чекодержатель - юридическое лицо, в пользу которого выдан чек, а также банк - плательщик - банк, в котором находятся денежные средства чекодателя. Как правило, чек используется для платежа по обязательству между чекодателем и чекодержателем, но погашение этого денежного обязательства происходит не в момент выдачи чека, а в момент его оплаты. Чекодатель не вправе отозвать чек до истечения установленного срока для его предъявления к оплате.

В качестве плательщика по чеку может быть указан только банк, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков. Чек оплачивается банком - плательщиком за счет денежных средств чекодателя и является средством, с помощью которого можно распоряжаться текущим счетом чекодателя. Сумма денег на этом счете может сильно меняться, в связи с этим период обращения ограничивается 10 днями.

Чековая книжка с бланками чеков выдается обслуживающим банком на основании заявления клиента. Бланки чеков являются бланками строгой отчетности и учитываются в банках на забалансовых счетах.

Чек может быть именным, ордерным и предъявительским. Вид чека, как любой другой ценной бумаги, определяется способом передачи прав по нему.

Именным считается чек, выписанный в пользу определенного лица (чекодержателя). Их запрещено передавать другим лицам.

В отличие от именного чека, права, удостоверенные в ордерном чеке, могут принадлежать не только поименованному в нем лицу, но и назначенному распоряжением последнего. Ордерным чеком можно расплатиться с кредитором путем передачи посредством передаточной надписи (индоссамента).

Предъявительский чек, как самый оборачиваемый, передается со всеми вытекающими правовыми последствиями путем простого вручения, т.е. права на него принадлежат предъявителю.

Преимущество расчетов чеками перед расчетами платежными поручениями состоит в том, что покупатель, удостоверившись в соответствии продукции своим требованиям, простым обменом подтверждающих отгрузку товара документов на чек рассчитывается сразу же с поставщиком чеком. При расчетах платежными поручениями такой возможности максимального приближения платежа к моменту получения товара нет.

Расчеты по аккредитиву

Аккредитив - письменное поручение одного банка (банка - эмитента) другому банку (исполняющему банку) выплатить определенную сумму физическому или юридическому лицу или оплатить, акцептовать или учесть переводной вексель при выполнении указанных в аккредитиве условий.[12, стр. 67]

Аккредитив предназначен для расчетов с одним получателем средств. Права и обязанности, возникающие в результате выставления и исполнения аккредитива, включаются в договор клиентов банка со своими контрагентами (основной договор) как одна из его составных частей.

В осуществлении операций по аккредитиву участвуют:

1. 
   плательщик (покупатель, аккредитиводатель), обращающийся в банк с просьбой об открытии аккредитива;
   
2. 
   банк - эмитент, открывающий аккредитив;
   
3. 
   поставщик (бенефициар по аккредитиву);
   
4. 
   банк - корреспондент по месту нахождения бенефициара (исполняющий банк).
   

Плательщик оформляет в своем банке аккредитив на бланке формы N 0401063. В этой форме плательщик обязан указать вид аккредитива, условия оплаты, полное и точное наименование документов, против которых производится платеж, наименование товара, который оплачивается аккредитивом, номер и дату договора, срок отгрузки товара, грузополучателя и место назначения, а также срок действия аккредитива с указанием даты его закрытия. Если аккредитив покрытый, то требуется указать номер счета для депонирования средств в исполняющем банке.

Чтобы получить деньги по аккредитиву, получатель должен представить в исполняющий банк отгрузочные документы, подтверждающие выполнение всех условий аккредитива. Все документы должны быть представлены в пределах срока действия аккредитива.

Степень обеспечения и момент принятия на себя (чекодержателем) риска определяют формы аккредитива: отзывной и безотзывной, причем последний бывает подтвержденный и неподтвержденный.

Отзывной аккредитив может быть в любой момент изменен или аннулирован банком - эмитентом без предварительного уведомления поставщика на основании письменного распоряжения плательщика.

Безотзывной аккредитив не может быть изменен без согласия бенефициара (получателя средств) и ответственных банков, если выполнены условия аккредитива. Поэтому в поручении на открытие следует четко указывать форму аккредитива, учитывая возможность прекращения его действия до совершения платежа.

Безотзывной неподтвержденный аккредитив только авизуется бенефициару, т.е. банк - эмитент может обратиться к другому (авизующему) банку с просьбой официально уведомить бенефициара об открытии ему аккредитива.

Безотзывной подтвержденный аккредитив означает твердое обязательство банка, которому дается поручение о подтверждении, осуществить платеж в дополнение к обязательству банка - эмитента.

Ответственность за нарушение условий аккредитива перед плательщиком несет банк - эмитент, а перед банком - эмитентом - исполняющий банк.

Для поставщика наиболее надежным является безотзывной аккредитив, подтвержденный обслуживающим банком.

Аккредитивы бывают покрытые и непокрытые.

Покрытые аккредитивы означают предварительное предоставление в распоряжение банка - корреспондента средств (депонирование) в сумме аккредитива за счет плательщика либо предоставленного ему кредита в распоряжение исполняющего банка на весь срок действия обязательств с условием возможного использования этих денег для выплат, гарантированных по аккредитиву.

При непокрытом аккредитиве исполняющий банк имеет право списывать всю сумму аккредитива с ведущегося у него счета банка - эмитента.

Достоинство аккредитива для обеих сторон состоит в определенной гарантии:

1. 
   своевременности и полноты получения поставщиком платежа, если поставка соответствует договору;
   
2. 
   получения заказанной продукции в соответствии с предусмотренными условиями покупателем, особенно если присутствует его уполномоченный сотрудник, осуществляющий предварительный контроль за соблюдением условий поставки товаров и их качеством.
   

В России применение аккредитивов перспективно и гораздо надежнее, чем предоплата. Но аккредитивная форма расчетов - наиболее сложная и дорогостоящая. Банки взимают высокую комиссию за выполнение аккредитивных операций (авизование, подтверждение, проверку документов, платеж) в зависимости от суммы аккредитива. (авизо - извещение, уведомление одного банка другим о выполнении расчетных операций: о перечислении средств, об их остатках, об открытии аккредитива, о выставлении чека и т. д.; в качестве авизо могут быть использованы копии расчетных документов, например платежного поручения; авизо могут быть почтовые и телеграфные).[24, стр. 31]

К недостаткам этой формы расчетов следует отнести замедление оборачиваемости средств, как поставщика, так и покупателя, особенно последнего, что замораживает средства на время действия аккредитива. В случаях когда такая форма расчетов предусмотрена договором, поставщик также не может отгружать произведенный товар, пока не получит извещение об открытии аккредитива.

Аккредитивная форма является одной их основных в международных расчетах. Унифицированные правила и обычаи для аккредитивов разработаны Международной торговой палатой. Впервые они были приняты в 1933 г. и периодически пересматриваются каждые 8 - 10 лет.

В международной практике преобладают непокрытые аккредитивы. В США и Японии в качестве банковской гарантии используется еще так называемый чистый аккредитив, по которому деньги могут быть получены без распорядительных документов.

Расчеты по инкассо

Инкассо - банковская операция, посредством которой банк берет на себя обязательство получить от имени и за счет клиента деньги и (или) акцепт платежа от третьего лица по предоставленным на инкассо документам.[12, стр. 69]

В данном случае банк - эмитент - это банк, получивший от клиента инкассовое поручение, а исполняющий банк - это банк, который предъявляет требование о платеже и (или) акцепте непосредственно обязанному лицу.

В основе инкассовых операций лежит поручение, которое дает клиент банку - эмитенту, при этом последний взимает комиссию, размер которой зависит от вида операции. Инкассовые операции могут быть оформлены с помощью таких расчетных документов, как:

1. 
   платежное требование (форма N 0401061) с акцептом или без акцепта;
   
2. 
   инкассовое поручение (форма N 0401071), которое используется также при расчетах чеками и векселями.
   

Банк может осуществлять инкассовые операции только на основании платежных требований или инкассовых поручений (простое инкассо). Платежное требование - это требование кредитора (получателя средств) по основному договору к должнику (плательщику) об уплате определенной денежной суммы через банк. Они используются при расчетах за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги, а также в иных случаях, предусмотренных договором.

Денежные средства по платежному требованию снимаются с расчетного счета плательщика с предварительным акцептом или без акцепта. Срок для акцепта проставляется в платежном требовании и определяется договором, но он должен быть не менее пяти рабочих дней без учета дня поступления в банк. Если в платежном требовании не проставлен срок акцепта, то он принимается равным пяти рабочим дням.

Инкассовые поручения используются в следующем случае, если бесспорный порядок взыскания денежных средств установлен законодательством, в том числе для взыскания денежных средств органами, выполняющими контрольные функции, причем в поле "Назначение платежа" должна быть сделана ссылка на закон.

Действующим законодательством предусмотрено приостановление списания денежных средств в бесспорном порядке в следующих случаях:

1. 
   по решению органа, осуществляющего контрольные функции в соответствии с законодательством, о приостановлении взыскания;
   
2. 
   при наличии судебного акта о приостановлении взыскания;
   
3. 
   по иным основаниям, предусмотренным законодательством.
   

Расчеты по инкассо предполагают доверительные отношения между контрагентами и имеют определенные достоинства для покупателя. Так, при расчетах платежными требованиями ему нет необходимости заранее отвлекать средства из своего оборота.

Поставщик же, наоборот, несет риски несвоевременной оплаты счетов покупателями, во-первых, в случае ухудшения их финансового положения или необоснованного отказа от акцепта. Во-вторых, поставщик несет потери также из-за замедления оборачиваемости средств, обусловленной разрывом во времени между отгрузкой товара и получением выручки.

Первый риск уменьшается определенными гарантиями от покупателя, использованием правовых средств обеспечения оплаты (поручительство, банковская гарантия, залог, удержание). Для снижения потерь второго типа применяют новейшие средства связи, ускоряющие процесс поступления документов к плательщику.
1.3 Текущая задолженность предприятий
Дебиторская и кредиторская задолженность - неизбежное следствие существующей в настоящее время системы денежных расчетов между организациями, при которой всегда имеется разрыв времени платежа с моментом перехода права собственности на товар, между предъявлением платежных документов к оплате и временем их фактической оплаты.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности включает комплекс взаимосвязанных вопросов, относящихся к оценке финансового положения предприятия. Общая сумма дебиторской задолженности по операциям, связанным с реализацией продукции, товаров и услуг, зависит от двух основных факторов: объема продаж в кредит, т.е. без предварительной или немедленной оплаты, и средней продолжительности времени между отпуском (отгрузкой) и предъявлением документов для оплаты. Величина этого времени определяется кредитной и учетной политикой предприятия, в состав которой входит:

1. 
   определение уровня приемлемого риска отпуска товаров в долг;
   
2. 
   расчет величины кредитного периода, т.е. продолжительности времени последующей оплаты выставленных счетов;
   
3. 
   стимулирование досрочного платежа путем предоставления ценовых скидок;
   
4. 
   политика инкассации, применяемая предприятием для оплаты просроченных счетов.
   

Динамика дебиторской задолженности, интенсивность ее увеличения или уменьшения оказывают большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, на финансовое состояние предприятия. При анализе, кроме показателей баланса и приложений к нему, используют данные аналитического учета, первичной документации и произведенных расчетов.

Долги, возникающие в результате деятельности субъектов хозяйственного права, принято называть кредиторской или дебиторской задолженностью в зависимости от того, кто является должником.

Под кредиторской задолженностью понимается задолженность организации перед другими лицами (организациями, предпринимателями, работниками, физическими лицами), которая отражается в бухгалтерском учете как обязательства организации [17, стр. 26]. Наиболее характерный вид кредиторской задолженности - это задолженность поставщикам и подрядчикам за поставленные ими товарно-материальные ценности, оказанные услуги, выполненные работы.

Дебиторская задолженность представляет собой задолженность других лиц (организаций, предпринимателей, работников, физических лиц) перед данной организацией, отражение которой в бухгалтерском учете выражено как имущество организации [17, стр. 26]. Право организации на получение определенной денежной суммы, товара или услуги с должника является имущественным правом. Наиболее распространенный вид дебиторской задолженности - это задолженность покупателей и заказчиков за отпущенные им товарно-материальные ценности, оказанные услуги, выполненные работы.

Возникшая дебиторская задолженность может быть прекращена исполнением обязательства, причем как лично должником, так и третьим лицом по его поручению.
1.4 Сущность денежного потока предприятия, принципы и методы его оптимизации
Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью [22, стр. 30].

Высокая роль эффективного управления денежными потоками предприятия

определяется следующими основными положениями:

1. 
   денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия практически во всех ее аспектах;
   
2. 
   эффективное управления входящими денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития;
   
3. 
   рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия;
   
4. 
   управление денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения оборота капиталом;
   
5. 
   эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия;
   
6. 
   активные формы управления денежными потоками позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами.
   

Понятие денежный поток предприятия является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих эту деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками, они требуют определенной классификации:

Классификация денежных потоков предприятия.

1. 
   По видам хозяйственной деятельности:
   
   1. 
      денежные потоки по операционной деятельности;
      
   2. 
      денежные потоки по инвестиционной деятельности;
      
   3. 
      денежные потоки по финансовой деятельности.
      
2. 
   По направленности движения денежных средств:
   
   1. 
      положительные денежные потоки;
      
   2. 
      отрицательные денежные потоки.
      
3. 
   По методу исчисления объема:
   
   1. 
      валовые денежные потоки;
      
   2. 
      чистые денежные потоки.
      
4. 
   По уровню достаточности объема:
   
   1. 
      избыточные денежные потоки;
      
   2. 
      дефицитные денежные потоки.
      
5. 
   По методу оценки во времени:
   
   1. 
      настоящие денежные потоки;
      
   2. 
      будущие денежные потоки.
      
6. 
   По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде:
   
   1. 
      регулярные денежные потоки;
      
   2. 
      дискретные денежные потоки.
      
7. 
   По стабильности временных интервалов формирования:
   
   1. 
      регулярные денежные потоки с равномерными временными интервалами;
      
   2. 
      регулярные денежные потоки с неравномерными временными интервалами.
      

Денежными потоками от операционной деятельности могут быть:

1. 
   поступление выручки от продажи товаров, работ и услуг;
   
2. 
   поступление комиссионного вознаграждения, франшизы, прочего операционного дохода;
   
3. 
   выплаты поставщикам сырья и товаров;
   
4. 
   выплаты сотрудникам компании;
   
5. 
   поступления и выплаты страховых платежей и премий, экономических санкций и аналогичное движение денежных средств, связанное с торговыми контрактами.
   

Инвестиционная деятельность обычно представлена покупкой или продажей долгосрочных активов: основных средств (включая строительство хозяйственным способом), финансовых вложений, не относящихся к эквивалентам денежных средств и не являющихся объектом торговой деятельности компании, и прочих активов.

Финансовая деятельность определяется как операции, приводящие к изменению объемов и структуры собственных и заемных средств. Среди них - поступления денежных средств от выпуска акций, облигаций, векселей, от прочих инструментов собственных и заемных средств; возврат заемных средств; выплаты стоимости имущества по контрактам финансовой аренды и т.п.

Одно и то же поступление и выбытие денежных средств в двух компаниях может относиться к разным видам деятельности в зависимости от природы сделки. Так, компания может держать ценные бумаги (например, векселя) с целью их выгодной перепродажи, и, следовательно, их приобретение будет отнесено к операционной деятельности. Другая компания может выпустить те же самые векселя с целью получения долгосрочного дохода, что будет рассматриваться как операция инвестиционного характера.

Информация о денежных потоках операционной деятельности может быть представлена двумя методами:

1. 
   прямым, предполагающим непосредственное раскрытие денежных потоков по всем основным группам поступлений и платежей: поступление выручки, выплаты сотрудникам, приобретение сырья и комплектующих и т.п.;
   
2. 
   косвенным, основанным на корректировке величины чистой прибыли до налогообложения за отчетный период путем исключения влияния на нее неденежных операций и доходов (расходов) от инвестиционной и финансовой деятельности.
   

Принципы управления денежными потоками предприятия.

Процесс управления предприятия базируется на определенных принципах, основными из которых являются:

1. 
   Принцип информативной достоверности.
   

Как и каждая управляющая система, управление денежными потоками предприятия должно быть обеспечено необходимой информационной базой. Создание такой информационной базы представляет определенный трудности, так как прямая финансовая отчетность, базирующаяся на единых методических принципах бухгалтерского учета отсутствует. Обеспечение принципа информативной достоверности связано с осуществлением сложных вычислений, которые требуют унификации методических подходов.

2. 
   Принцип обеспечения сбалансированности.
   

Управление д.п. предприятия имеет дело со многими их видами и разновидностями в процессе их классификации. Их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности д.п. предприятия по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам.

3. Принципы обеспечения эффективности.

Д.п. предприятия характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных активов предприятия.

4. Принципы обеспечения ликвидности.

Высокая неравномерность отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств предприятия, который отрицательно сказывается на уровне платежеспособности.

Методы оптимизации денежных потоков предприятия

Платежеспособность и ликвидность предприятия непосредственно зависят от его возможности своевременно и в необходимом размере генерировать денежные потоки. Эта зависимость нуждается в реализации целостной системы прогнозирования, планирования и контроля над денежными потоками, которые формируются в результате финансово-хозяйственной деятельности предприятия, то есть в управлении денежными потоками. Эффективность такого управления определяется уровнем квалификации финансового менеджера.

Денежные средства, как правило, являются ограниченным ресурсом в условиях рыночной трансформации экономики, потому успех финансово-хозяйственной деятельности предприятия определяется возможностью руководства мобилизовать имеющиеся средства и эффективно их использовать.

Денежные потоки, которые формируются на предприятии в процессе его хозяйственной деятельности, являются важнейшим самостоятельным объектом финансового управления. Проблемой управления денежными потоками предприятия и их оптимизацией занимаются известные отечественные ученые. В частности, Бланк И. О., Кирейцев Г. Г., Савицкая Г. В., Поддерьегин А. Г., Бочаров В. В., Леонтьев В. Е., Шеремет О. О., Воробьева Ю. М., Холода Б. И., Матюшенко И. Ю., Руденко Л. В., Крамаренко Г. О., Черная О. Е. и др.

Анализ денежных потоков предприятия может выявить несбалансированные денежные потоки, в результате чего возникает дисбаланс, а именно превышение исходящего денежного потока над входящим. Выбор методов оптимизации потоков зависит от длительности периода дисбаланса, то есть краткосрочного или долгосрочного. В случае если дисбаланс возник в краткосрочном периоде, то чаще всего применяется метод, который получил название «Системы ускорения-замедления платежного оборота». Суть этого метода заключается в разработке соответствующих мероприятий по дополнительному привлечению средств, т. е. увеличению входящего денежного потока и замедления выплат предприятия или сокращению исходящего денежного потока.

Увеличение входящего денежного потока предприятия в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет:

1. 
   использования предоплаты за всю или большую часть продукции, которая имеет повышенный спрос;
   
2. 
   сокращения сроков предоставления товарного (коммерческого) кредита покупателям продукции;
   
3. 
   увеличения размеров ценовых скидок при реализации продукции, которая не имеет высокого спроса;
   
4. 
   использования современных форм рефинансирования просроченной дебиторской задолженности — учет векселей, факторинга, форфейтинга;
   
5. 
   индивидуальной работы с каждым дебитором с целью ускорения поступления средств;
   
6. 
   использования краткосрочных финансовых кредитов и ссуд.
   

С целью замедления выплат средств в краткосрочном периоде рекомендуются такие мероприятия:

1. 
   увеличение сроков (по согласованию с поставщиками) товарного (коммерческого) кредита;
   
2. 
   замедление инкассации собственных платежных документов;
   
3. 
   реструктуризация краткосрочных финансовых долгов путем перевода их в долгосрочные долги;
   
4. 
   получение отсрочки по платежам в бюджет и внебюджетные фонды;
   
5. 
   уменьшение размера платежей за счет усовершенствования внутренней и внешней финансовой политики предприятия, направленной на экономию расходов.
   

В долгосрочной перспективе увеличение входящего денежного потока можно достичь за счет:

1. 
   увеличения размеров собственного капитала;
   
2. 
   привлечения дополнительных финансовых кредитов и ссуд;
   
3. 
   продажи части активов для увеличения объема средств в обороте;
   
4. 
   продажи части имущества, в первую очередь основных фондов, или сдачи их в аренду в случае их недостаточно эффективного использования;
   
5. 
   увеличения объема продаж товаров или услуг;
   
6. 
   диверсификации деятельности.
   

Уменьшить объем исходящего денежного потока в долгосрочном периоде можно за счет:

1. 
   введения ограничений на приобретение основных средств, которые не обеспечивают существенного увеличения входящего денежного потока в долгосрочной перспективе;
   
2. 
   сокращения объемов инвестирования
   
3. 
   снижения расходов на приобретение материальных оборотных активов;
   
4. 
   оптимизации транспортных и складских расходов;
   
5. 
   сокращения штата при повышении производительности труда;
   
6. 
   профилактики и снижения издержек производства.
   

В процессе оптимизации денежных потоков предприятия очень важно обеспечить их сбалансированность во времени. Для этого можно использовать два основных метода: выравнивание и синхронизацию.

Выравнивание денежных потоков направлено на регулирование их объемов в разрезе отдельных периодов, что позволяет устранить сезонные и циклические колебания в формировании входящего и исходящего денежных потоков. Добиться абсолютного согласования входящего и исходящего денежных потоков обычно не удается, но существенно уменьшить периоды между их пиковыми значениями все-таки можно, и это составляет основу процедуры. Сближение периодов поступления и выбытия средств, наложение периодов осуществления выплат и поступлений выравнивает совокупный денежный поток предприятия.

Синхронизация денежных потоков предприятия (бюджетирование доходов и расходов) направлена на обеспечение более четкой зависимости между входящими и исходящими денежными потоками. При этом основным критерием оценки качества синхронизации является повышение коэффициента корреляции потоков, который должен стремиться к 1. Решение задачи по синхронизации потоков поступлений и выплат денежных средств во времени и пространстве обеспечивает бесперебойность производственно-коммерческой деятельности предприятия, финансовую стабильность и перспективы развития управления денежными потоками. Кроме того, высокий уровень синхронизации поступлений и расходований денежных средств по объему и во времени позволяет снизить реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих основную деятельность, а также резерв инвестиционных ресурсов для осуществления реального инвестирования.

В результате оптимизации денежных потоков предприятия создаются предпосылки для максимизации чистого денежного потока. При этом повышение его величины может быть достигнуто совокупностью мероприятий, а именно:

1. 
   эффективной финансовой и налоговой политикой;
   
2. 
   эффективной ценовой политикой;
   
3. 
   снижением постоянных и переменных расходов в операционной деятельности; применением более эффективных методов амортизации основных фондов;
   
4. 
   сокращением сроков хранения материальных оборотных активов;
   
5. 
   повышением производительности труда и качества работы предприятия в целом;
   
6. 
   повышением эффективности претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций и дебиторской задолженности
   

Таким образом, конечной целью оптимизации денежных потоков предприятия является максимизация чистого денежного потока предприятия, что повышает уровень его самофинансирования и снижает зависимость от внешних источников финансирования. На основе оптимизации денежных потоков предприятия может быть построена система планов рационального использования средств предприятия с учетом его специфики и внедрена соответствующая система контроля над их исполнением.

2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОТОЯНИЯ КОЛХОЗА «РОССИЯ»
2.1 Краткая характеристика деятельности колхоза «Россия»
Колхоз «Россия» является одним из самых главных поставщиков сельскохозяйственной продукции в стране. Колхоз был организован (точнее переведен в частную собственность) братьями Никифоровыми в 1992г. Сейчас основным производством для колхоза является производство молока.

Также предприятие занимается выращиваем крупного рогатого скота, лошадей, свиней, а также сельскохозяйственных культур: зернобобовых, кукурузы и некоторых других.

Уставный капитал предприятия к 2008 году вырос до 139181 тыс. руб. изменение его величины можно отследить по графику:




Рисунок 1 - изменение величины УК колхоза "Россия" за период 2006-2007гг.
Из данной диаграммы видно, что предприятие стабильно, обладает мощным уставным капиталом, который постоянно возрастает стабильными темпами.

Таким образом, объектом исследования данной работы является – одно из самых крупных предприятий агропромышленного комплекса.

2.2 Анализ финансовой устойчивости колхоза «Россия»
Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость предприятия является определенной степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствия или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

1. 
   

Наличие собственных оборотных средств.

Определяется как разница величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений (внеоборотных активов):
Еc = Иc - F, (1)
где Еc – наличие собственных оборотных средств;

Иc – источники собственных средств (итог раздела “Капитал и резервы”)

F – основные средства и вложения ( итог раздела “Внеоборотные активы”.)

Данные бухгалтерского баланса колхоза «Россия» на конец отчетных периодов 2006-2008гг. в тыс. руб.:

Таблица 1 – структура разделов 1 и 3 бухгалтерского баланса колхоза «Россия»

Статьи баланса	2006г	2007г	2008г
Внеоборотные активы (раздел 1)
Нематериальные активы	-	-	55
Основные средства	151376	177490	207859
Незавершенное строительство	4776	7840	16463
Доходные вложения в материальные ценности	-	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	55	299	299
Отложенные налоговые активы	-	-	-
Прочие внеоборотные активы	-	-	-
Итого по разделу 1	156807	185629	224676
Капитал и резервы ( раздел 3)
Уставный капитал	132550	135085	139181
Собственные акции, выкупленные у акционеров	-	-	-
Добавочный капитал	-	-	-
Резервный капитал:	34932	39015	45597
в том числе: резервы, образованнее в соответствии с законодательством	-	-	-
резервы, образованнее в соответствии с учредительными документами	34932	39015	45597
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	43780	87151	135267
Итого по разделу 3	211262	261251	320245
Еc	54455	75622	95569

2. 
   Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат.
   

Определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов:
Ет = Ес + Кт = (Ис + Кт) - F, (2)
Где Ет- наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат;

Кт- долгосрочные кредиты и заемные средства (итог разд. “Долгосрочные пассивы”).

Данные бухгалтерского баланса колхоза «Россия» на конец отчетных периодов 2006-2008гг. в тыс. руб.
Таблица 2 – структура долгосрочных обязательств колхоза «Россия»

Статьи баланса	2006г.	2007г.	2008г.
Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	15069	18237	50785
Отложенные налоговые обязательства	-	-	-
Прочие долгосрочные обязательства	5925	2961	227
Итого по разделу	20994	21198	51012
Ет	75449	96820	146581

3. 
   Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат.
   

Рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:
Е = Ет + Кt = (Ис + Кт + Кt) – F, (3)

где Е- общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат ;

Кt- краткосрочные кредиты и займы (итог разд. Баланса “Краткосрочные пассивы”).

Данные бухгалтерского баланса колхоза «Россия» на конец отчетных периодов 2006-2008гг. в тыс. руб.:
Таблица 3 – структура краткосрочных обязательств колхоза «Россия»

Статьи баланса	2006г.	2007г.	2008г.
Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	5365	9531	9857
Кредиторская задолженность	5017	7226	5250
В том числе: поставщики и подрядчики	1953	3516	1468
задолженность перед персоналом организации	2004	2948	3193
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	443	280	34
задолженность по налогам и сборам	613	416	555
прочие кредиторы	4	63	-
Задолженность перед участниками по выплате доходов	-	-	-
Доходы будущих периодов	2989	8345	16189
Резервы предстоящих расходов	-	-	-
Прочие краткосрочные обязательства	-	-	-
Итого по разделу	13371	25099	31296
Е	88820	121919	177850

На основании этих трех показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат:

1. 
   Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
   

± Ес = Ес – Z, (4)

2. 
   Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:
   

±Ет = Ет – Z = ( Ес + Кт ) –Z (5)

3. 
   Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:
   

±Е∑ = Е∑ – Z = ( Еc + Кт + Кt ) – Z . (6)

Общая величина запасов и затрат предприятия равна итогу раздела II актива баланса, на предприятии колхоз «Россия» она равна (данные на конец 2006-2008гг., в тыс. руб.):

Таблица 4 – структура оборотных активов колхоз «Россия»

Статьи баланса	2006г.	2007г.	2008г.
Оборотные активы
Запасы	79723	113738	152624
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	41292	64242	95854
животные на выращивании и откорме	31279	38675	44039
затраты в незавершенном производстве	5773	9648	9747
готовая продукция и товары для перепродажи	1379	1173	2984
товары отгруженные	-	-	-
расходы будущих периодов	-	-	-
прочие запасы и затраты	-	-	-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	-	3207	2272
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты)	-	-	-
в том числе: покупатели и заказчики	-	-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	8705	4600	20534
в том числе: покупатели и заказчики	7736	3808	19513
Краткосрочные финансовые вложения	-	-
Денежные средства	392	374	2247
Прочие оборотные активы	-	-	-
Итого по разделу (Z)	38820	121919	177677
±Ес	15635	-46297	-82108
±Ет	36629	-25099	-31096
±Е∑	50000	0	173

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (±Ес; ±Ет ;±Е∑ ) являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости.

При определении типа финансовой устойчивости используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель:

Г
де X1 =±Ес; X2=±Ет; X3=±Е∑.

Ф
ункция S(x) определяется следующим образом:
Выделяются четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия (табл. 5).

Типы финансовой устойчивости	Трехмерный показатель	Используемые источники покрытия затрат	Краткая характеристика
1. Абсолютная финансовая устойчивость	S = (1,1,1)	Собственные оборотные средства	Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов
2. Нормальная финансовая устойчивость	S = ( 0,1,1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты	Нормальная платежеспособность; Эффективное использование заемных средств; высокая доходность производственной деятельности
3. Неустойчивое финансовое состояние	S =(0,0,1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы	Нарушение платежеспособности; Необходимость привлечения дополнительных источников; Возможность улучшения ситуации
4. Кризисное финансовое состояние	S=(0,0,0)	_	Неплатежеспособность предприятия; Грань банкротства

Таблица 5 – типы финансовой устойчивости колхоза «Россия»

На предприятии колхоз «Россия» показатель S = :

За 2006г. - (1,1,1) - абсолютная финансовая устойчивость;

За 2007г. – (0,0,1) - неустойчивое финансовое состояние;

За 2008г. – (0,0,1) - неустойчивое финансовое состояние.

Таким образом, в 2008г. на предприятии колхоз «Россия» наблюдается значительное снижение финансовой устойчивости по сравнению с аналогичным периодом 2006 года. Запасы и затраты полностью покрываются только при помощи суммы собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных займов, причем эта сумма растет очень интенсивно (темп роста 200,2%).Это в какой то мере говорит о возможности стабилизации ситуации. Но, с другой стороны, темп роста общей величины основных источников формирования запасов и затрат отстает от темпов роста величины запасов и затрат (200,2< 457,7). Сильное увеличение общей суммы запасов и затрат происходит за счет увеличения запасов (на 191,5%) и дебиторской задолженности (на 235,9%). Рост таких показателей говорит, в первую очередь, о расширении производства на предприятии. Расширение производства связано с освоением новых рынков и заключением договоров с новыми покупателями и заказчиками. Это объясняет такое резкое возрастание дебиторской задолженности в 2008г. по сравнению с 2006г. Следует помнить, что бухгалтерский баланс составляется на определенную дату отчетного периода (31-е декабря), т.е. показатели финансовой устойчивости постоянно меняются в течение года. К примеру, после продажи большого количества запасов на складе и расчета с дебиторами вырученную сумму можно будет направить на увеличение собственного капитала, тогда коэффициенты финансовой устойчивости резко возрастут за счет увеличения итоговой суммы раздела баланса «Капитал и резервы». Но, наблюдая отставание темпов роста источников финансирования запасов и затрат от общей их суммы, можно сделать вывод, что, для повышения показателей финансовой устойчивости необходимо привлечение дополнительных источников в форме заемных или привлеченных средств. Темпы роста выручки также отстают от темпов роста запасов и затрат (на 156%), что говорит о несовершенстве процесса сбыта продукции (выручка за 2006г. – 132642 тыс. руб., за 2008г. – 206967 тыс. руб.).
Относительные показатели финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива баланса.

Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества относительных финансовых показателей:

1. 
   Коэффициент автономии (Характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия).
   

К= (7)

Минимальное пороговое значение на уровне 0,5.

Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны. Собственный капитал предприятия равен итогу раздела «Капитал и резервы» бухгалтерского баланса.

	2006г.	2007г.	2008г.
Итог раздела «Капитал и резервы»	211262	261251	320045
Валюта баланса	245627	307548	402353
Коэффициент автономии	0,86	0,85	0,80

Таблица 6 – коэффициент автономии
Коэффициент автономии собственных средств постоянно снижается на протяжении трех лет, но, тем не менее остается на достаточно высоком уровне. Изменение значений этого коэффициента на прямую связано с расширением производства на предприятии колхоз «Россия». Заемные средства и доход от реализации отпускаются предприятием на увеличение объемов запасов в большей степени, чем на наращивание собственного капитала. В следствие этого темпы роста собственного капитала отстают от темпов роста всех ресурсов предприятия. Это является основной причиной снижения коэффициента автономии собственных средств и делает предприятие более зависимым от своих кредиторов.

2. 
   коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств). Пороговое значение = 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности).
   

Кз/с= (8)

	2006г.	2007г.	2008г.
Итог раздела «Капитал и резервы»	211262	261251	320045
Итог раздела «Долгосрочные обязательства»	20994	21198	51012
Итог раздела «Краткосрочные обязательства»	13371	25099	31296
Кз/с	0,16	0,18	0,26

Таблица 7 - коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств находится на достаточно низком уровне, что говорит об относительной устойчивости хозяйственной деятельности колхоза «Россия».

3. 
   Коэффициент обеспеченности собственными средствами
   

(наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости). Критерий для определения неплатежеспособности (банкротства) предприятия. показывает структуру краткосрочных источников формирования оборотных средств. Минимально допустимое значение 0,1. С позиций оценки финансового состояния и платежеспособности минимальное значение Косс может быть компенсировано высокой оборачиваемостью и отсутствием сомнительной дебиторской задолженности.

Косс= (9)

	2006г.	2007г.	2008г.
Итог раздела «Оборотные активы»	38830	121919	177677
Итог раздела «Краткосрочные обязательства»	20994	21198	51012
Косс	-0,46	-0,83	-0,71

Таблица 8 - коэффициент обеспеченности собственными средствами
Отрицательное значение данного коэффициента говорит о том, что все оборотные средства предприятия образованы за счет заемных средств. У предприятия нет свободных ресурсов для самофинансирования производственного процесса. Такая ситуация крайне опасна для предприятий и делает их очень зависимыми от кредиторов. Но коэффициент соотношения заемных и собственных средств показал, что несмотря на увеличение доли заемных средств, происходит наращивание собственного капитала и его величина намного больше заемного, что говорит о способности предприятия погасить все свои обязательства. А отрицательное значение данного коэффициента является следствием расширения производства колхоза «Россия» и необходимости привлечения для этого краткосрочных кредитов и займов.

4. 
   Коэффициент маневренности. Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников. Нормативное значение: 0,2-0,5. Чем ближе значение показателей к верхней границе, тем больше возможность финансового маневра у предприятия.
   

Км = (10)

	2006г.	2007г.	2008г.
«Денежные средства»	392	374	2247
«Краткосрочные финансовые вложения»	-	-	-
Итог раздела «Краткосрочные обязательства»	20994	21198	51012
Итог раздела «Оборотные активы»	38830	121919	177677
Км	-0,022	-0,0037	-0,018

Таблица 9 - коэффициент маневренности
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая его часть используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьируется в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия. Значение показателя на конец анализируемого периода составляет отрицательное значение, что означает, что у предприятия колхоз «Россия» собственные средства не используются в текущей деятельности, а в большинстве своем капитализируются.

5. 
   Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (сколько оборотных средств приходится на 1 руб. внеоборотных активов). Чем выше значение показателей тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные средства.
   

Км/и = (11)

	2006г.	2007г.	2008г.
Итог раздела «Оборотные активы»	38830	121919	177677
Итог раздела «Внеоборотные активы»	156807	185629	224676
Км/и	0,25	0,66	0,79

Таблица 10 - коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств
Наблюдается значительное возрастание коэффициента на 2008г. по сравнению с 2006г. Это объясняется тем, что предприятие проводит политику наращивания собственных внеоборотных средств, а обеспечение расходов на текущее производство финансируется за счет краткосрочных кредитов и займов.

6. 
   Коэффициент прогноза банкротства (доля чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия). Снижение показателей свидетельствует о том, что предприятие испытывает финансовые затруднения.
   

Кпб = (12)

	2006г.	2007г.	2008г.
Итог раздела «Оборотные активы»	38830	121919	177677
Итог раздела «Краткосрочные обязательства»	20994	21198	51012
Валюта баланса	245627	307548	402353
Кпб	0,73	0,33	0,32

Таблица 11 - коэффициент прогноза банкротства
Снижение данного коэффициента говорит о снижении финансовой устойчивости предприятия. Основной причиной является то, что оборотные активы финансируются, в основном, за счет краткосрочных кредитов и займов. Предприятие отпускает свободные средства на наращивание собственного капитала и основных средств. Что объясняет снижение уровня оборотных средств и повышает риск наступления банкротства, т.к. предприятии рискует не покрыть свои краткосрочные обязательства суммой денежных средств на расчетном счете.

Таким образом, подводя итоги анализа финансовой устойчивости предприятия, можно сделать вывод, что предприятие расширяет свое производство, привлекая при этом краткосрочные займы и кредиты, а собственные средства и долгосрочные кредиты и займы направляет на наращивание основных фондов и капитализацию средств, при этом понижая свою финансовую устойчивость. Увеличивается риск наступления банкротства из-за отсутствия свободных собственных средств. Но коэффициенты соотношения собственного и заемного капитала предприятия показали, что колхоз «Россия» в случае наступления кризисной ситуации способен покрыть все свои обязательства за счет собственного капитала и основных средств.
2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности колхоза «Россия»
Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Ликвидность и платежеспособность как экономические категории не тождественны, но на практике они тесно связаны между собой.

Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. Основаниями для признания предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течение нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств. Иными словами, прибыль – долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может обанкротиться из-за отсутствия денежных средств.

Для оценки ликвидности предприятия могут быть использованы 2 метода:

1. 
   анализ ликвидности баланса;
   

2. расчет финансовых коэффициентов ликвидности.
Анализ ликвидности баланса

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются(рис. 8 ) по следующим признакам:

1. 
   По степени убывания ликвидности (актив);
   
2. 
   По степени срочности оплаты (погашения) (пассив).
   

Группировка статей актива:

1. 
   А1 – наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения
   
2. 
   А2 – быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы.
   
3. 
   А3 – медленнореализуемые активы. К ним относятся остальные статьи из раздела “Оборотные активы” и статья “Долгосрочные финансовые вложения” из раздела “внеоборотные активы” .
   
4. 
   А4 – труднореализуемые активы. Это остальные статьи раздела “внеоборотные активы”.
   

Группировка статей пассива:

1. 
   П1 – наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи “Кредиторская задолженность” и “Прочие краткосрочные пассивы”.
   
2. 
   П2 – краткосрочные пассивы. Статьи “Заемные средства” и другие статьи раздела “краткосрочные пассивы”.
   
3. 
   П3 – долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства.
   
4. 
   П4 – постоянные пассивы. Статьи раздела “Капитал и резервы”.
   

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой.

Условия абсолютной ликвидности баланса:

А1≥ П1; А2≥ П2; А3 ≥П3; А4 ≤П4.

По данным бухгалтерского баланса колхоза «Россия» за 2006-2008гг. происходит следующее изменение статей актива баланса:

	2006г.	2007г.	2008г.
А1	392	374	2247
А2	8705	4600	20534
А3	29778	117244	155195
А4	156752	185330	224377

Таблица 12 - изменение статей актива баланса колхоза «Россия»
Пассива баланса:

	2006г.	2007г.	2008г.
П1	5017	7226	5250
П2	8354	17873	26046
П3	20994	21198	51012
П4	211262	261251	320045

Таблица 13 - изменение статей пассива баланса колхоза «Россия»
В 2006 году: А1<П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4. Сопоставление А1 – П1 и А2 – П2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности в ближайшее время. Сравнение А3 – П3 отражает перспективную ликвидность, на ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность. Таким образом, получается, что в 2006 году предприятие испытывает нехватку текущей ликвидности, но оно может покрыть свои обязательства за счет получения расчетов с дебиторами. В 2006-2007гг. : А1<П1, А2<П2, А3>П3, А4<П4. Заметно снижение уровня ликвидности колхоза «Россия». Предприятие испытывает острую нехватку денежных средств. Потому что краткосрочные пассивы возросли более быстрыми темпами, чем объем денежных средств на расчетном счете.
Оценка относительных показателей ликвидности и платежеспособности

1. 
   Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) показывает достаточность оборотных средств предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств. Характеризует запас прочности, возникающей вследствие превышения ликвидного имущества над имеющимися обязательствами. Нормативное значение: 1≥ Кп ≥2. Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективном их использовании.
   

Кп = (13)

2. 
   Коэффициент критической (срочной) ликвидности показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Нормативное значение: Ккл ≥1. Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов.
   

Ккл = (14)

3. 
   Коэффициент абсолютной ликвидности. Показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса. Нормативное значение: Кал ≥ 0,2 – 0,5. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия.
   

Кал = (15)
По данным бухгалтерского баланса за 2006-2008гг. колхоз «Россия» имел следующие показатели ликвидности:

	2006г.	2007г.	2008г.
Итог раздела «Оборотные активы»	38830	121919	177677
«Денежные средства»	392	374	2247
«Краткосрочные финансовые вложения»	-	-	-
«Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)»	8705	4600	20534
Итог раздела «Краткосрочные обязательства»	13371	25099	31296
Кп	2,90	4,86	5,68
Ккл	0,68	0,2	0,73
Кал	0,03	0,015	0,072

Таблица 14 – коэффициенты ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности на протяжении трех лет возрастает и остается на очень высоком уровне. Это происходит из-за расширения производства на предприятии и, соответственного увеличения общей суммы запасов и затрат. Этот коэффициент показывает, что предприятие способно покрыть все свои обязательства за счет своих оборотных активов. Коэффициент критической ликвидности ниже нормативного значения, это означает, что необходимо реорганизовать систему расчетов с дебиторами. Он показывает, что при условии своевременного расчета с дебиторами колхоз «Россия» не сможет покрыть за счет денежных средств свои обязательства полностью. Коэффициент абсолютной ликвидности намного ниже нормы. Это говорит об острой нехватке денежных средств на момент составления баланса для погашения своих обязательств. Это указывает на нарушение платежеспособности предприятия.

Таким образом, проанализировав ликвидность и платежеспособность колхоза «Россия» методами анализа ликвидности баланса и анализа относительных показателей ликвидности, можно сказать, что у предприятия острая нехватка денежных средств из-за отсутствия налаженной системы расчетов с дебиторами, а также из-за того, что большая часть средств пускается предприятием на капитализацию и наращивание основных фондов. Также одной из причин нехватки ликвидности является расширение производства. Это и объясняет чрезмерно высокое значение коэффициента текущей ликвидности, который возрастает за счет увеличения общей суммы запасов и затрат.
2.4 Анализ финансового состояния колхоза «Россия» в части управления денежными средствами
Рассмотрим и проанализируем отчет о движении денежных средств (форма №4),который был введен в состав российской отчетности в 1996году. Данный аналитический документ об изменении финансового состояния составлен на основе метода исследования потока денежных средств. Необходимость анализа этого документа финансовой отчетности обусловлена тем, что в хозяйственной деятельности порой складывается довольно парадоксальная ситуация, когда прибыльное предприятие не может произвести расчеты со своими работниками и контрагентами.

Главная цель анализа денежных потоков - оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов. Платежеспособность и ликвидность предприятия зачастую находятся в зависимости от реального денежного оборота предприятия в виде потока денежных платежей, проходящих через счета хозяйствующего субъекта. Поэтому анализ денежных потоков существенно дополняет методику оценки ликвидности и платежеспособности и дает возможность более объективно оценить финансовое благополучие предприятия.

В настоящее время отчет о движении денежных средств призван в мировой практике основным источником данных для анализа финансового состояния предприятия.

В составе отчета выделяют три основных раздела по характеру движения (поступление и расходование) денежных средств:

1. 
   текущая деятельность;
   
2. 
   инвестиционная деятельность;
   
3. 
   финансовая деятельность.
   

Текущая (основная) деятельность - основная уставная деятельность предприятия: получение выручки от реализации, уплата по счетам поставщиков, авансы, получение краткосрочных кредитов и займов, расчеты с бюджетом, выплата заработной платы, выплаченные и полученные проценты по кредитам и займам.

Инвестиционная деятельность связана с приобретением или реализацией, созданием долгосрочных активов, поступлением дивидендов, процентов.

Финансовая деятельность связана с поступлением денежных средств вследствие получения кредитов и займов, финансовых вложений, погашением задолженности по полученным ранее кредитам, выплатой дивидендов.

В мировой и российской учетно-аналитической практике предприятия отчитываются о движении денежных средств, используя либо прямой, либо косвенный метод. Принцип составления отчета этими методами одинаков - необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение денежных средств. Но необходимо учитывать также и некоторые различия между указанными методами. ( Приложение А.).

Отчет о движении денежных средств в бухгалтерской отчетности составляется по прямому методу, который используется в качестве примера при анализе платежеспособности и ликвидности. Для более детальной оценки взаимосвязи финансового результата (прибыли или убытка) и изменения величины денежных средств на счетах предприятия можно использовать косвенный метод. Но из-за трудоемкости проведения и сложности он не рассматривается в данной работе.

В общем виде источники образования денежных потоков и их расходование изображены в Приложении Б. По данным отчетов о движении денежных средств колхоза «Россия» за 2006-2008гг. движение денежных средств можно представить в следующей таблице:

Показатель	2006г	2007г	2008г
Остаток денежных средств на начало отчетного года	2229	392	374
Движение денежных средств по текущей деятельности
Средства, полученные от покупателей и заказчиков	109628	128365	218259
Полученные бюджетные субсидии	10430	30400	38472
Прочие поступления	29710	3456	1991
Денежные средства, направленные: на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов	-69186	-96505	-203956
на оплату труда	-23515	-34266	-40747
на выплату дивидендов, процентов	-4262	-	-129
на расчеты по налогам и сборам	-8394	-11607	-48201
на командировочные расходы	-209	-196	-201
на обучение кадров	-26	-	-
на прочие расходы	-46023	-23306	-20710
Чистые денежные средства от текущей деятельности	-1837	-3659	-25222
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности
Полученные проценты	2093	-	-
Прочие поступления	7074	25796	21923
Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов	-7074	-25796	-21923
Прочие расходы	-2093	-	-
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	-	-	-
Движение денежных средств по финансовой деятельности
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями	21694	36198	59471
из них банками	21694	36198	59471
Погашение займов и кредитов (без %)	-17909	-28863	-26597
Прочие расходы	-1837	-3694	-5779
Чистые денежные средства от финансовой деятельности	-	6641	27095
Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов	-1837	-18	1873
Остаток денежных средств на конец отчетного года	392	374	2247
Сумма всех поступлений	180629	224215	340716
Объем расходованных средств	180528	224233	338843

Таблица 16 - движение денежных средств колхоза «Россия»¹
Анализируя данную таблицу можно сделать вывод:

1. 
   Приток чистых денежных средств наблюдается только по финансовому виду деятельности. По текущей деятельности наблюдается отток денежных средств на протяжении 3ех лет. Это связано с возросшим числом поставщиков и подрядчиков, а также с увеличением объемов запасов и затрат на предприятии. Итог по инвестиционной деятельности не меняется в течение исследованных отчетных периодов и остается равным 0.
   
2. 
   Остаток денежных средств на конец отчетного периода 2008 года резко возрастает. Это означает, что возрастает количество денежных средств, находящихся на следующих счетах бухгалтерского баланса: 50 "Касса", 51 "Расчетные счета", 52 "Валютные счета", 55 "Специальные счета в банках". Как было сказано раньше, анализ отчета о движении денежных средств является дополнением к анализу общего финансового состояния предприятия, позволяющим более подробно и детально изучить его ликвидность, платежеспособность и финансовую устойчивость. При анализе ликвидности колхоза «Россия» выяснилось, что коэффициент абсолютной ликвидности находится на критически низком уровне. При анализе данной таблицы становится ясно, что основная причина нехватки ликвидности – недостаток денежных средств на счетах предприятия и в кассе.
   
3. 
   Основным источником притока денежных средств составляют средства, полученные от покупателей и заказчиков. Их удельный вес составил 60,7% от суммы всех поступлений в 2006 году, 57,3% в 2007 году, 64,1% в 2008 году. Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями составляют в сумме всего 12% от суммы всех поступлений в 2006 году, 16,14% в 2007 году, 17,5% в 2008 году. Таким образом, у предприятия наблюдается очень слабая зависимость от заемных средств, что положительно влияет на платежеспособность предприятия. Однако, наблюдается тенденция роста поступлений от займов и кредитов, предоставленных другими организациями. Это является следствием расширения производства колхоза «Россия», увеличением числа поставщиков и кредиторов. Также, это говорит о высоком уровне самофинансирования производства на предприятии.
   
4. 
   Среди направлений по расходованию полученных средств значительный вес имеют оплата произведенных товаров и услуг, оплата труда. В 2006 году - оплата произведенных товаров и услуг – 38,32%, оплата труда- 13,03% . В 2007 году - оплата произведенных товаров и услуг – 43,04%, оплата труда- 15,3% . В 2008 году 60,2% и 12,03% соответственно. Наблюдается резкое возрастание данных показателей, что говорит о расширении производственной деятельности колхоза «Россия». Высокий удельный вес этих показателей говорит о том, что движение денежных средств колхоза почти не затрагивает инвестиционной и финансовой сферы деятельности.
   
5. 
   В 2008 году наблюдается небольшое превышении суммы поступлений над расходом денежных средств. Отсюда можно сделать вывод, что расширение производства предприятия прибыльно.
   

Согласно отчету о движении денежных средств колхоза «Россия» между субъектами хозяйствования происходят следующие виды расчетов:

Показатель	2006г	2007г	2008г
Получено наличными денежными средствами	10576	23708	37098
в том числе по текущей деятельности	10576	23708	37098
Выплачено наличными денежными средствами	10526	23743	37121
в том числе по текущей деятельности	10510	23520	36890
Получено векселей	10791	9364	10632
Выплачено векселями	10791	9364	10632
Доходы по векселям	-	-	-
Получено всего по текущей деятельности	149768	162221	258722
Общий объем расходов по текущей деятельности	147931	158562	233500

Таблица 17 – виды расчетов колхоза «Россия» с контрагентами
Проанализировав финансовое состояние колхоза «Россия» в части

управления денежными средствами за 2006-2007гг., было замечено, что объем полученных средств на предприятии незначительно превышает объем расходованных денежных средств, а в 2007 году происходит наоборот – расходы превышают доходы на 18 тыс. руб. На превышение полученных денежных средств повлиял итог по финансовой деятельности, в частности привлеченные кредиты банков. Чистые денежные средства от текущей деятельности отсутствуют. Остаток денежных средств на счетах или в кассе незначителен как на начало периодов, так и на конец. Что оказывает значительное влияние на финансовую устойчивость предприятия и ликвидность баланса.

Анализирую данные, получаем, что удельный вес наличных расчетов с покупателями и заказчиками в 2006 году составляет 7%, в 2007 году – 14,6%, в 2008 году – 14,7%. А удельный вес наличных расчетов с поставщиками и подрядчиками: в 2006 году – 7,1%, в 2007 году - 15%, в 2008 году - 15,9%.

Удельные веса наличных расчетов возрастают на протяжении трех лет, это говорит об увеличении числа кассовых операций и об увеличении числа контрагентов. Расчеты векселями остаются примерно на одном и том же уровне в течение рассматриваемого периода и составляют небольшую долю расчетов с контрагентами предприятия. Доходы по векселям отсутствую, что означает, что вексель используется на данном предприятии исключительно как средство платежа. Основная масса расчетов производится с помощью расчетного счета. А большие суммы денежных средств, циркулирующие на предприятии, говорят о большом масштабе производственной деятельности. Также заметно резкое возрастание доходов и расходов по обычной деятельности (на 59,5 и на 47,3% соответственно). Это, в очередной раз, подтверждает то, что колхоз «Россия» значительно расширил свое производство.

Таким образом, проанализировав финансовое состояние колхоза «Россия», в том числе движение денежных средств на предприятии можно сделать следующие выводы:

1. 
   Предприятие резко увеличило объемы своего производства (~50%).
   
2. 
   В связи с этим в 2008г. на предприятии колхоз «Россия» наблюдается значительное снижение финансовой устойчивости по сравнению с аналогичным периодом 2006-2007 гг.
   
3. 
   Темпы роста выручки также отстают от темпов роста запасов и затрат (на 156%), что говорит о несовершенстве процесса сбыта продукции (выручка за 2006г. – 132642 тыс. руб., за 2008г. – 206967 тыс. руб.).
   
4. 
   Отставание темпов роста источников финансирования запасов и затрат от общей их суммы, делает необходимым привлечение дополнительных источников в форме заемных или привлеченных средств.
   
5. 
   Предприятие расширяет свое производство, привлекая при этом краткосрочные займы и кредиты, а собственные средства и долгосрочные кредиты и займы направляет на наращивание основных фондов и капитализацию средств, при этом понижая свою финансовую устойчивость. Увеличивается риск наступления банкротства из-за отсутствия свободных собственных средств.
   
6. 
   Приток чистых денежных средств наблюдается только по финансовому виду деятельности. По текущей деятельности наблюдается отток денежных средств на протяжении 3ех лет. Это связано с возросшим числом поставщиков и подрядчиков, а также с увеличением объемов запасов и затрат на предприятии.
   
7. 
   Основным источником притока денежных средств составляют средства, полученные от покупателей и заказчиков. Их удельный вес составил 60,7% от суммы всех поступлений в 2006 году, 57,3% в 2007 году, 64,1% в 2008 году.
   
8. 
   У предприятия наблюдается очень слабая зависимость от заемных средств, что положительно влияет на платежеспособность предприятия.
   
9. 
   Движение денежных средств практически не затрагивает инвестиционную деятельность. Это можно объяснить тем, что предприятие все свободные средства направляет на расширение объемов готовой продукции.
   
10. 
    В 2008 году наблюдается небольшое превышении суммы поступлений над расходом денежных средств. Отсюда можно сделать вывод, что расширение производства предприятия прибыльно.
    

РЕКОМЕНДАИИ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КОЛХОЗА «РОССИЯ» В ЧАСТИ ИПОЛЬЗОВАНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕСТВ
С дефицитом денежных средств сталкивается практически любое предприятие. Проблемы могут возникать как в виде операционных кассовых разрывов, так и в отсутствии достаточного денежного потока для осуществления инвестиций. Помимо существования внешних источников финансирования, в любой компании существуют колоссальные возможности эффективного использования собственных денежных средств. Неэффективное использование внутренних резервов проявляется в следующем: несогласованные сроки предоставления отсрочек покупателям и отсрочек, предоставленных поставщиками; наличие одновременно дефицита денежных средств у одного предприятия холдинга и профицита у другого; отсутствие централизованного казначейства не позволяет оперативно перераспределять денежные потоки в холдингах; напротив, излишняя централизация денежных потоков приводит к задержкам платежей и риску предъявления претензий; слабая работа с дебиторами; отсутствие ответственных лиц и т.п. Нерегулярное проведение инвентаризации задолженностей может привести к удорожанию стоимости финансовых ресурсов (в случае несвоевременного сбора дебиторской задолженности), а также к риску заказных банкротств (в случае слабого управления кредиторской задолженностью).

Решение проблем управления денежными потоками, зачастую, сводится к диагностированию и устранению несогласованных действий различных служб. Иногда, для решения проблемы требуется провести достаточно серьезные реорганизационные мероприятия. И всегда, для достижения наилучшего результата, деятельность компании по управлению денежными потоками должна быть жестко регламентирована.

Методы решения:

1. 
   Анализ существующей системы управления денежными средствами
   
2. 
   Анализ системы предоставления и получения отсрочек
   
3. 
   Анализ системы документооборота (реестр договоров, порядок согласования платежей, порядок формирования и обработки реестра платежей)
   
4. 
   Анализ целесообразности выделения центров финансовой ответственности (ЦФО). Образец ЦФО представлен в Приложении В.
   
5. 
   Анализ системы оперативного контроля за бюджетом (соответствие текущих выплат плановым показателям)
   
6. 
   Разработка (корректировка) порядка осуществления платежей.
   
7. 
   Разработка матрицы распределения полномочий при утверждении платежей
   
8. 
   Разработка графика документооборота
   
9. 
   Разработка структуры компании через ЦФО
   

Отрицательный денежный поток на данном предприятии свидетельствует о недостатке свободных денежных средств. В результате анализа финансовой устойчивости колхоза «Россия» было выявлено, что основной причиной этого стало расширение производства, а точнее отсутствие налаженной системы реализации и сбыта продукции. Об этом говорит и резкое возрастание объема дебиторской задолженности колхоза «Россия». Также, при анализе отчета о движении денежных средств было выявлено, что предприятие не проводит активной инвестиционной деятельности. Причина этому – предприятие направляет все свободные денежные средства на расширение объемов выпуска продукции. Учитывая эти факторы можно предложить следующие рекомендации по совершенствованию системы управления денежными средствами:

1. 
   Ввести более эффективную систему расчетов с покупателями и подрядчиками. В частности использовать предоплату для расчетов со своими дебиторами. Применив такую предоплату, предприятие сможет обеспечить себя свободными денежными средствами на счетах и в кассе. Значительно повысятся коэффициенты ликвидности и платежеспособности. Что, в свою очередь, станет надежным залогом для инвестиционной привлекательности колхоза «Россия».
   
2. 
   Для предприятия, характеризующегося неустойчивым финансовым положением, необходимо привлечь средства со стороны. Привлечение инвестора для частичного финансирования своей деятельности даст мощный толчок к развитию производственной деятельности.
   
3. 
   Произвести поиск новых покупателей и рынков сбыта в целом. При анализе финансовой деятельности было замечено, что значительно выросли объемы запасов на складе, причем темпы роста выручки отстают от темпов роста запасов и затрат (на 156%), что говорит о несовершенстве процесса сбыта продукции (выручка за 2006г. – 132642 тыс. руб., за 2008г. – 206967 тыс. руб.).
   
4. 
   Совершенствовать систему управления денежными средствами в целом. Произвести комплексный анализ бизнес-процессов на предприятии. Выявить и устранить дублирующие друг друга процессы, усовершенствовать систему связей с контрагентами. Установить четкую последовательность в осуществлении расчетов с кредиторами.
   
5. 
   Проводить комплексный анализ своей деятельности, сопоставлять плановые результаты с фактическими.
   

Увеличение входящего денежного потока колхоза «Россия» в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет:

1. 
   использования предоплаты за всю или большую часть продукции, которая имеет повышенный спрос;
   
2. 
   сокращения сроков предоставления товарного (коммерческого) кредита покупателям продукции;
   
3. 
   увеличения размеров ценовых скидок при реализации продукции, которая не имеет высокого спроса;
   
4. 
   использования современных форм рефинансирования просроченной дебиторской задолженности — учет векселей, факторинга, форфейтинга;
   
5. 
   индивидуальной работы с каждым дебитором с целью ускорения поступления средств;
   

В долгосрочной перспективе увеличение входящего денежного потока можно достичь за счет:

1. 
   увеличения размеров собственного капитала;
   
2. 
   привлечения дополнительных финансовых кредитов и ссуд;
   
3. 
   продажи части активов для увеличения объема средств в обороте;
   
4. 
   продажи части имущества, в первую очередь основных фондов, или сдачи их в аренду в случае их недостаточно эффективного использования;
   
5. 
   увеличения объема продаж товаров или услуг;
   
6. 
   диверсификации деятельности.
   

систему упраления денежными средствами в целом. остиительно выросли объемы запасов на складе, что говорит 72727272727272727272727272727272727272ск новых покупателей и рынков сбыта в целом. еятельности.

оложением, необходимо привлечь средства со стороны. 727272727272727272727272727272
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Денежные потоки - один из центральных элементов жизнедеятельности любого предприятия. Управление ими является неотъемлемой частью управления всеми финансовыми ресурсами предприятия для обеспечения - получения прибыли

Критерием эффективности работы любого предприятия, так или иначе, является прибыль – исходный путь финансового анализа. Она обязательно связана с деньгами. Повышение открытости экономики, в частности приход на российский рынок западных фирм, значительно поднимает планку эффективности использования всех ресурсов предприятия, в том числе денег.

Осуществление практически всех видов финансовых операций предприятия генерирует определенное движение денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия во времени представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием «денежный поток». Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.

Входящий денежный поток (приток) характеризуется совокупностью поступлений денежных средств на предприятие за определенный период времени. Исходящий денежный поток (отток) характеризуется совокупностью использования (выплат) денежных средств предприятием за тот же период времени.

Управление денежными потоками предприятия является важной составной частью общей системы управления его финансовой деятельностью.

Управление денежными потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия – получения прибыли.

В работе были рассмотрены теоретические подходы к понятию и сущности денежных потоков и расчетов между хозяйствующими субъектами, рассмотрены основные методы управления денежными потоками, проанализировано движение денежных средств предприятия колхоз «Россия».
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. 
   МСФО (IAS) 7 "Отчеты о движении денежных средств

"

1. 
   Положение по бухгалтерскому учету «Учет активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте» (ПБУ 3/2000), утвержденное приказом Минфина РФ от 10 января 2005 г. № 2н.
   
2. 
   Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99), утвержденное приказом Минфина РФ от 6 мая 1999 г. № 32н (в ред. приказов Минфина РФ от 30.12.99 № 107н, от 30.03.01 № 27н).
   
3. 
   Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99), утвержденное приказом Минфина РФ от 6 мая 1999 г. № 33н (в ред. приказов Минфина РФ от 30.12.99 № 107н, от 30.03.01 № 27н).
   
4. 
   Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособ. / Под ред. П. П. Табурчака, В. М. Тумина, М. С. Сапрыкина. - Ростов н/Д: Феникс, 2004
   
5. 
   Гетьман В. Г. Финансовый учет. Учеб. пособ. - М.: Финансы и статистика, 2006
   
6. 
   Гиляровская Л. Т., Вехорева А. А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. - СПб.: Питер, 2004.
   
7. 
   Гончарук О. В. и др. Управление финансами предприятий: Учеб. пособ. - СПб.: Дмитрий Буланин, 2004.
   
8. 
   Дадашев А. З., Черник Д. Г. Финансовая система России: Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2003.
   
9. 
   Кунгурякова Е. Н., Синявина М. С. Финансы и кредит: Курс лекций. – М.: Дашков и К., 2002.
   
10. 
    Стоянова Е. Финансовый менеджмент. - М.: Перспектива, 2000
    
11. 
    Тютюкина Е. Б. Финансы предприятий: Учеб. - практ. пособ. - М.: Дашков и К., 2002
    
12. 
    Финансы: Учебник. / Под ред. Д. А. Дробозиной. – М.: ЮНИТИ, 2002
    
13. 
    Бурцев В. В. Государственный контроль эффективности систем управления организацией // Менеджмент в России и за рубежом. - 2000. - № 5
    
14. 
    Четыркин Е. М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. - М., 1992.
    
15. 
    Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА-М, 1999.
    
16. 
    Шуляк П. Н., Белотелова Н. П. Финансы: Учеб. пособ. – М.: Дашков и К., 2002.
    
17. 
    Дворецкая А. Е. Организация управления финансами на предприятии// Менеджмент в России и за рубежом. - 2002. - № 4.
    
18. 
    Дронов Р. И. и др. Оценка финансового состояния предприятия. / Дронов Р. И., Резник А. И., Бунина Е. М. // Финансы. - 2001. - № 4.
    
19. 
    Поцхверия Б. М. Что понимать под доходом? // Финансы. - 2000. - № 1.
    
20. 
    Стеценко А. Какие финансовые инструменты нужны предприятиям? // Рынок ценных бумаг. - 1999. - № 7.
    
21. 
    Титов С. Ю. Особенности использования финансового анализа в текущем управлении предприятием // Вестник МГУ. Сер.6. Экономика. - 2000. - №1.
    
22. 
    Щиборщ К. Сравнительный анализ финансового состояния предприятий отрасли и/ или региона // Консультант директора. - 2001. - № 4.
    
23. 
    Янов В. В. Вексельное обращение в финансировании инвестиционной деятельности предприятий // Финансы. - 2003. - № 2.
    
24. 
    Михайлов Ю. А., Белоусова Н. Н. Моделирование и оптимизация динамики финансового состояния предприятия при освоении производственных мощностей // Вестник МГУ. Сер. 6. Экономика. - 1999. - № 5.
    
25. 
    Экономика предприятия: Учебник. / Под ред. Н.А. Сафронова. - М.: Юристъ, 1999.
    
26. 
    Экономическая статистика: Учебник: [Рек-но Мин-вом общ. и проф. образ. РФ] / Под ред. Ю. Н. Иванова. - 3-е изд., доп. – М.: ИНФРА-М, 2002.
    
27. 
    www.
    glossary
    .ru – глоссарий финансовых терминов.
    
28. 
    www.
    expert
    .ru – официальный сайт журнала «Эксперт».
    
29. 
    www.finansy.ru – сайт аналитической финансовой информации.
    
30. 
    www.rbc.ru – сайт компании «Росбизнес консалтинг».
    

Приложение А.


Приложение Б.

ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ	ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ	ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
+ чистая прибыль + амортизационные отчисления	+ убыль внеоборотных активов (продажа оборудования)	+ расходование новых кредитов - взносы в погашение кредитов
+ уменьшение запасов и дебиторской задолженности	- прирост внеоборотных активов	+ выпуск новых облигаций
- рост запасов и дебиторской задолженности	+ продажа долей участия	+ взносы на погашение и выкуп облигаций
- снижение обязательств + рост обязательств	- покупка долевого участия	+ эмиссия акций - выплата дивидендов

Приложение В.