ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ОРЛОВСКАЯ БАНКОВСКАЯ ШКОЛА (КОЛЛЕДЖ)

ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Кафедра специальных дисциплин

Специальность Банковское дело - 080108
КУРСОВАЯ МЕЖДИСЦИПЛИНАРНАЯ РАБОТА
по дисциплинам: «Банковские операции» и «Учет в банках»
на тему: «Кредиты Банка России: их виды и условия предоставления. Роль кредитов в поддержании банковской ликвидности»
Выполнила студентка:

группа №
Руководитель работы:
г. Орел 2009

Содержание

Введение

В целях обеспечения комплексного подхода к решению вопросов регулирования банковской ликвидности и обеспечения стабильности банковского сектора, Банк России, являясь кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования.

Система рефинансирования активно развивается, расширяется спектр и объем операций рефинансирования, оттачивается инструментарий анализа финансового состояния банков-контрагентов.

Высокая чувствительность межбанковского кредитного рынка к внешним и внутренним воздействиям требует от системы рефинансирования большого разнообразия элементов, гибкости, оперативности и постоянного совершенствования.

Предметом исследования являются экономические отношения, складывающиеся в процессе рефинансирования кредитных организаций.

Объектом исследования является система рефинансирования кредитных организаций Банком России.

Целью курсовой работы является изучение системы рефинансирования Банка России. С данной целью в работе необходимо решить следующие задачи:

– охарактеризовать законодательную и нормативную базу рефинансирования;

– рассмотреть общее описание системы рефинансирования Банка России;

– показать зарубежный опыт организации системы рефинансирования;

– определить порядок проведения операций по кредитованию под залог ценных бумаг из ломбардного списка Банка России;

– проанализировать технологию предоставления и погашения кредитов Банка России, начисление процентов по ним, документальное оформление и отражение в бухгалтерском учете (на примере кредита «овернайт»);

– провести анализ действия системы рефинансирования, как инструмента денежно-кредитной политики за 2008-2009 гг.;

– выявить проблемы рефинансирования региональных банков;

– выделить направления развития системы рефинансирования Банка России.

Теоретическая часть курсовой работы включает рассмотрение основ системы рефинансирования кредитных организаций, ее законодательной и нормативной базы.

Практическая часть содержит анализ организации системы рефинансирования Банка России. Рассмотрен порядок проведения операций по кредитованию под залог ценных бумаг из ломбардного списка Банка России, а также проанализирована технология предоставления и погашения кредитов Банка России (на примере кредита «овернайт»), начисление процентов, документальное оформление и отражение в бухгалтерском учете.

В заключительной части работы рассмотрены перспективы развития системы рефинансирования Банка России.

Методологической основой работы являются статистические данные («Бюллетень банковской статистики», «Вестник Банка России», «Россия в цифрах»), монографии и учебные пособия и публикации в прессе, посвященные данной теме, а также федеральные законы РФ.

1 Теоретические основы рефинансирования кРедитных организаций

1.1. Законодательная и нормативная база рефинансирования

Банк России, являясь кредитором последней инстанции [2, статья 4], организует систему рефинансирования (кредитования) кредитных организаций, в том числе устанавливает порядок и условия рефинансирования, а также осуществляет операции рефинансирования кредитных организаций, обеспечивая тем самым регулирование ликвидности банковской системы и предусмотренное статьей 28 Федерального закона «О банках и банковской деятельности» право кредитных организаций при недостатке средств для осуществления кредитования клиентов и выполнения принятых на себя обязательств обращаться за получением кредитов в Банк России на определяемых им условиях.

Целями деятельности Банка России являются согласно статьи 3 ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»:

– защита и обеспечение устойчивости рубля;

– развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации;

– обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.

Получение прибыли не является целью деятельности Банка России.

Основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России являются:

– процентные ставки по операциям Банка России;

– нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);

– операции на открытом рынке;

– рефинансирование кредитных организаций;

– валютные интервенции;

– установление ориентиров роста денежной массы;

– прямые количественные ограничения;

– эмиссия облигаций от своего имени.

Банк России регулирует общий объем выдаваемых им кредитов в соответствии с принятыми ориентирами единой государственной денежно-кредитной политики.

Банк России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки.

Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки.

Согласно статьи 40 ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», под рефинансированием понимается кредитование Банком России кредитных организаций. Формы, порядок и условия рефинансирования устанавливаются Банком России.

Установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций называется прямыми количественными ограничениями Банка России.

Банк России вправе применять прямые количественные ограничения, в равной степени касающиеся всех кредитных организаций, в исключительных случаях в целях проведения единой государственной денежно-кредитной политики только после консультаций с Правительством Российской Федерации [2, статья 43].

Банк России имеет право осуществлять следующие банковские операции и сделки с российскими и иностранными кредитными организациями, Правительством Российской Федерации для достижения целей, предусмотренных в ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»:

– предоставлять кредиты на срок не более одного года под обеспечение ценными бумагами и другими активами, если иное не установлено федеральным законом о федеральном бюджете;

– предоставлять кредиты без обеспечения на срок не более одного года российским кредитным организациям, имеющим рейтинг не ниже установленного уровня. Перечень рейтинговых агентств, рейтинги которых применяются для определения кредитоспособности получателей кредитов, и необходимых минимальных показателей соответствующих рейтингов, дополнительные требования к получателям кредитов, а также порядок и условия предоставления соответствующих кредитов устанавливаются Советом директоров;

– покупать и продавать ценные бумаги на открытом рынке, а также продавать ценные бумаги, выступающие обеспечением кредитов Банка России;

– покупать и продавать облигации, эмитированные Банком России, и депозитные сертификаты;

– покупать и продавать иностранную валюту, а также платежные документы и обязательства, номинированные в иностранной валюте, выставленные российскими и иностранными кредитными организациями;

– покупать, хранить, продавать драгоценные металлы и иные виды валютных ценностей;

– проводить расчетные, кассовые и депозитные операции, принимать на хранение и в управление ценные бумаги и другие активы;

– выдавать поручительства и банковские гарантии;

– осуществлять операции с финансовыми инструментами, используемыми для управления финансовыми рисками;

– открывать счета в российских и иностранных кредитных организациях на территории Российской Федерации и территориях иностранных государств;

– выставлять чеки и векселя в любой валюте;

– осуществлять другие банковские операции и сделки от своего имени в соответствии с обычаями делового оборота, принятыми в международной банковской практике.

Банк России вправе осуществлять банковские операции и сделки на комиссионной основе, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами.

Обеспечением кредитов Банка России могут выступать:

– золото и другие драгоценные металлы в стандартных и мерных слитках;

– иностранная валюта;

– векселя, номинированные в российской или иностранной валюте;

– государственные ценные бумаги.

Списки векселей и государственных ценных бумаг, пригодных для обеспечения кредитов Банка России, определяются решением Совета директоров.

В случаях, установленных решением Совета директоров, обеспечением кредитов Банка России могут выступать другие ценности, а также поручительства и банковские гарантии.

Операции кредитования проводятся в рамках заключенных между Банком России и кредитными организациями договоров в соответствии с главами 23, 28, 42, 45 (ст. 850) Гражданского кодекса Российской Федерации, а также Федеральным законом «О банках и банковской деятельности».

Порядок осуществления операций рефинансирования представлен в двух нормативных документах Банка России:

– в Положении Банка России от 4 августа 2003 года № 236-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг.

– Положении Банка России от 12 ноября 2007 года № 312-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами».

1.2. Общее описание системы рефинансирования Банка России

Первоначально политика рефинансирования коммерческих баков Центральным банком использовалась исключительно для воздействия на состояние денежно-кредитного обращения. По мере развития рыночных отношений рефинансирование все активнее стало использоваться как инструмент оказания финансовой помощи коммерческим банкам. Центральный банк, таким образом, превращается в кредитора последней инстанции и выполняет функцию «банка банков» [15, c. 79].

Кредиты рефинансирования позволят им свести до минимума запас ликвидных средств в результате использования заимствований Центрального банка.

Обеспеченные кредиты Банка России можно разделить на 2 группы в зависимости от используемого обеспечения:

– кредиты, обеспеченные рыночными активами (ценными бумагами, входящими в Ломбардный список Банка России);

– кредиты, обеспеченные нерыночными активами (векселями организаций реального сектора экономики или правами требования по кредитным договорам с указанными организациями) или поручительствами кредитных организаций.

Виды кредитов Банка России и условия кредитования представлены в Приложении 1. Рассмотрим виды кредитов Банка России и условия их предоставления более подробно.

Внутридневные кредиты – кредиты Банка России, предоставляемые кредитной организации путем осуществления платежа с ее банковского счета (основного счета) сверх остатка денежных средств на данном счете (ст. 850 Гражданского кодекса Российской Федерации) в пределах установленного лимита кредитования [18].

Обеспечением внутридневных кредитов являются:

– ценные бумаги, находящиеся в разделе «Блокировано Банком России» счета депо кредитной организации, свободные от обеспечения заявок/заявлений кредитной организации на получение кредитов Банка России или

– нерыночные активы (векселя, права требования по кредитным договорам), включенные в состав активов, принимаемых в обеспечение кредитов Банка России, свободные обеспечения заявлений кредитной организации на получение кредитов Банка России.

Основанием для предоставления Банком России банку внутридневного кредита является наличие неисполненных платежных поручений банка и других платёжных документов (предъявленных к корреспондентскому счёту банка в соответствии с законодательством или договором) в течение операционного дня.

Предоставление внутридневных кредитов банкам допускается в пределах лимитов рефинансирования, устанавливаемых Кредитным комитетом Банка России по каждому банку в отдельности. Сумма установленного банку лимита рефинансирования по внутреннему кредиту указывается в генеральном кредитном договоре.

За право пользования внутридневными кредитами с банков взимается плата в пользу Банка России в фиксированном размере, устанавливаемая Банком России.

Указанная плата взыскивается на следующий рабочий день после подписания с банком генерального кредитного договора и в дельнейшем ежемесячно, в первый день текущего месяца за текущий месяц, с корреспондентского счёта банка установленной банком очерёдности на основании инкассового поручения уполномоченного учреждения Банка России.

В случае, если по состоянию на первый рабочий день текущего месяца Банком России приостановлено выполнение своих обязательств, изложенный в генеральном кредитном договоре, в этот день с банка не взимается плата за право пользования внутридневным кредитом. Указанная плата за текущий месяц взыскивается плата в полном объёме в тот рабочий день, когда Банк России возобновляет выполнение обязательств по предоставлению новых сумм кредитов Банка России.

Моментом предоставления внутридневного кредита является момент проведения расчётным подразделение Банка России расчётного документа банка сверх имеющихся на корреспондентском счёте банка средств (момент образования дебетового сальдо по корреспондентскому счёту банка). Максимальная величина внутридневного разрешённого дебетового сальдо по корреспондентскому счёту банка не должна превышать ни установленный Кредитным комитетом Банка России лимит рефинансирования, ни рыночную стоимость заблокированных ценных бумаг банка, скорректированную на соответствующий поправочный коэффициент БР.  При этом открытие ссудного счёта не требуется.

Внутридневной кредит погашается за счёт текущих поступлений на корреспондентский счёт в банке (в сумме, покрывающей допущенное банком внутридневное разрешённое дебетовое сальдо).

В день предоставления внутридневного кредита (То+0): расчетное подразделение ГУ (НБ) ЦБ РФ (Региональный центр информатизации (РЦИ), Межрегиональный центр информатизации при Банке России (МИЦ)) во время проведения расчетов текущего операционного дня проводит платежи Банка, имеющего картотеку отложенных платежей текущего операционного дня и соответствующего критериям (в полном объеме выполняет обязательные резервные требования; не имеет просроченной задолженности по кредитам, ранее предоставленным Банком России, и процентам по ним, а также других просроченных денежных обязательств перед Банком России), сверх имеющихся на корреспондентском счете Банка средств, допуская дебетовое сальдо (предоставляя ему тем самым внутридневной кредит) в пределах установленного лимита рефинансирования по данному виду кредита и достаточного обеспечения.

Документом, подтверждающим факт предоставления Банком России внутридневного кредита Банку, является промежуточная выписка о состоянии корреспондентского счета данного Банка (либо документ на бумажном носителе и/или в электронном виде), официально свидетельствующая о наличии внутридневного дебетового сальдо (в пределах разрешенной Банком России величины (установленного внутридневного лимита рефинансирования по данному виду кредита).

Внутридневной кредит погашается в течение текущего операционного дня за счет текущих поступлений денежных средств на корреспондентский счет Банка в сумме, покрывающей допущенное Банком разрешенное внутридневное дебетовое сальдо.

При невосполнении Банком недостатка средств на своем корреспондентском счете до завершения расчетов текущего операционного дня расчетное подразделение ГУ (НБ) ЦБ РФ (РЦИ, МЦИ) переоформляет сумму внутридневного дебетового сальдо в кредит овернайт (при этом обязательства Банка по погашению внутридневного кредита прекращаются).

Кредиты овернайт – кредиты Банка России, предоставляемые кредитной организации в конце дня в сумме непогашенного внутридневного кредита путем зачисления суммы кредита на соответствующий основной счет – корреспондентский счет (субсчет) кредитной организации [18].

Ломбардные кредиты, обеспеченные залогом ценных бумаг из Ломбардного списка Банка России, предоставляемые кредитной организации на основании заявки/заявления путем зачисления денежных средств на корреспондентский счет/корреспондентский субсчет кредитной организации, открытый в Банке России либо в ЗАО РП ММВБ (в случае предоставления кредитов с использованием системы электронных торгов ЗАО ММВБ) [18].

Банк России предоставляет ломбардные кредиты на срок от 3-х до 30-и календарных дней включительно.

Ломбардные кредиты предоставляются по заявлениям банков. В этом случае, ломбардный кредит предоставляется в любой рабочий день по фиксированной ломбардной процентной ставке, установленной БР. Срок кредита определяется в заявлении банка.

Ломбардные кредиты предоставляются уполномоченным учреждением (подразделением) БР на основании заключённого генерального кредитного договора, предусматривающего предоставление банку ломбардных кредитов.

Рассмотрение заявления банка на получение ломбардного кредита, а так же осуществление необходимых проверок, производится уполномоченным учреждением БР. Исполнение заявления производится в сроки, установленные регламентом. Уполномоченные учреждения БР не принимают к исполнению заявления банков на получение ломбардного кредита, в котором указана дата погашения кредита, приходящаяся на установленные федеральными законами выходные и праздничные дни, по решению правительства РФ.

В случае, если погашение предоставленного ломбардного кредита будет приходиться на нерабочий день, БР по согласованию с банком-заёмщиком может:

А) уменьшить (увеличить) срок, на который будет предоставлен кредит, на соответствующее количество нерабочих дней (1 или несколько дней до ближайшего рабочего дня) без изменения величины процентной ставки, если срок пользования кредитом вписывается в тот же временной интервал. При этом, количество дней пользования кредитом не должно быть меньше 3-х и не должно превышать 30 календарных дней.

Б) увеличить (уменьшить) срок на который будет предоставлен кредит на соответствующее количество нерабочих дней (1 или несколько дней до ближайшего рабочего дня) и изменить величину процентной ставки, если срок пользования кредитом будет относиться к следующему или предыдущему временному интервалу, по которому установлена другая фиксированная процентная ставка. При этом количество дней пользования кредитом не должно быть меньше трёх и не должно превышать 30 календарных дней.

В этом случае, банк представляет в уполномоченное учреждение БР заявление на продление (сокращение) срока пользования ломбардным кредитом (в письменном виде в произвольной форме в 3-х экземплярах), в котором указывается новая дата погашения кредита, новый размер процентной ставки по кредиту (при необходимости) и новая сумма причитающихся к уплате процентов по кредиту. Указанное заявление (с отметкой уполномоченного учреждения БР о согласии) является неотъемлемой частью генерального кредитного договора. При этом начисление процентов за пользование ломбардным кредитом осуществляется по процентной ставке, указанной в этом заявлении за весь срок пользования ломбардным кредитом. Размер процентной ставки не подлежит изменению и действует до даты возврата банком ссудной задолженности, указанной в заявлении. Погашение банком задолженности по кредиту БР и уплата процентов по нему производится в срок, указанный в этом заявлении. В иных случаях, изменение срока пользования кредитом БР не допускается. Днём предоставления ломбардного кредита является день зачисления суммы кредита на корреспондентский счёт банка в расчётном подразделении БР.

При выдаче ломбардных кредитов на аукционной основе, Кредитный комитет Банка России устанавливает лимит на максимальный объём кредита, выставляемого на каждый аукцион. Ломбардные кредитные аукционы Центрального Банка Российской Федерации, проводятся как процентные конкурсы заявок банков на получение ломбардного кредита, осуществляемые по американскому, голландскому способам или способам с фиксированной процентной ставкой.

Заявки, принятые к аукциону, ранжируются по уровню, предложенной банками процентной ставки, начиная с максимальной.

Исчерпание установленного объёма ломбардного аукциона является основание для сокращения суммы последней заявки в списке удовлетворённых заявок. При этом заявки могут удовлетворяться частично.

Банк России за 5 рабочих дней даёт официальное сообщение в Вестнике Банка России и других средствах массовой информации о проведении ломбардного аукциона.

Для участия в ломбардном кредитном аукционе банка представляет в учреждение Банка России не позднее 13-00 по местному времени в рабочий день на кануне дня проведения ломбардного аукциона:

– заявку на участие,

– копию выписки о состоянии счёта ДЕПО банка-депозитария, подтверждающую наличие достаточного количества ценных бумаг, не обременённых другими обязательствами банка.

Факт приёма документов фиксируется уполномоченным сотрудником учреждения Банка России в журнале регистрации заявок на участие в ломбардном кредитном аукционе.

Территориальные учреждения Банка России в этот же день, получив заявки от банкиров, проверяют правильность составления заявок, соблюдения этими банками критериев и передают данные заявки в уполномоченное подразделение Банка России.

В назначенный день Банк России проводит ломбардный аукцион (по установленному способу), который должен быть завёршён к 14-00 по московскому времени текущего операционного дня и до 17-00 сообщают территориальным учреждениям Банка России результаты проведения аукциона.

Территориальные учреждения Банка России до 18-00 по московскому времени в день проведения аукциона сообщают банкам, принявшим участие в аукционе, его результаты и передают банкам-получателям кредита извещение с указанием условий предоставления кредитов и форму типового договора на предоставление ломбардного кредита для заполнения и подписания.

Банки, получившие право по результатам проведённого аукциона на ломбардный кредит, дают на исполнение депозитарию поручение (депо) на перевод необходимого количества государственных ценных бумаг в раздел (блокировано в залоге) счёта ДЕПО банка в депозитарии, оператором которого является Банк России, до 9-45 московского времени текущего операционного дня.

Банк до 12-00 по московскому времени предоставляет в территориальное учреждение Банка России копию поручения (депо) банка депозитарию с отметкой депозитария о факте перевода ценных бумаг в раздел (блокировано в залоге) счёта ДЕПО банка в депозитарии, оператором которого является Банк России, и подписанный со своей стороны договор на предоставление ломбардного кредита.

В случае непредставления названных документов в названный срок территориальное учреждение Банка России не заключает договор и не предоставляет ломбардный кредит банку.

В день представления банком указанных документов уполномоченное лицо территориального учреждения Банка России подписывает договор на предоставление ломбардного кредита от имени Банка России и даёт распоряжение на перевод суммы кредита на корсчёт банка-заёмщика открытый в расчётном подразделении по месту заключения договора.

Банк России сообщает в Вестнике Банка России и других средствах массовой информации о результатах проведения аукциона.

Кредиты Банка России, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами, предоставляемые кредитной организации на основе заявления путем зачисления денежных средств на корреспондентский счет/корреспондентский субсчет кредитной организации, открытый в Банке России.

Предоставление кредитов Банка России, обеспеченных нерыночными активами или поручительствами, осуществляется в соответствии с Положением Банка России от 12.11.2007 № 312-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами» и на условиях, изложенных в приказе Банка России от 14.02.2008 № ОД-101 «О предоставлении Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами». До создания единого механизма рефинансирования (кредитования) данный механизм будет действовать наряду с механизмом кредитования, предусмотренным Положением Банка России от 04.08.2003 № 236-П.

1.3. Зарубежный опыт организации системы рефинансирования

В США с 1960-х гг. до начала 2000-х гг. при осуществлении одного из инструментов рефинансирования – adjustment credit – устанавливались ставки на уровне ниже рыночных. Это давало возможность участникам рынка при соблюдении определенных условий в случае необходимости получать ресурсы по более низкой цене, чем на рынке (причем происходило это как в благополучные годы, так и в периоды значительной инфляции). В 2002 г. использование таких подходов в силу целого ряда причин изменилось. Но до этого самая мощная банковская система мира имела возможность пользоваться столь серьезными инструментами поддержки в течение почти 40 лет.

Используя инструмент рефинансирования, Банк Англии предоставляет коммерческим банкам следующие основные виды кредита: дневной кредит; кредит рефинансирования; суточные операции РЕПО; конверсия дневного кредита [12, c. 20].

Дневной кредит предоставляется в основном для обеспечения плавного движения средств в течении дня, а в конце его предоставленный кредит возвращается. Этот инструмент является бесплатным (проценты при погашении данного кредита не взимаются) и направлен главным образом на восстановление утраченной ликвидности банка. Объём кредитования не ограничен при условии, что у коммерческих банков имеется залог в размере необходимом для его обеспечения.

Кредит рефинансирования, который является ночным кредитом, предоставляется на срок от 7 до 10 дней. Поскольку время, на которое выдаётся данный кредит, не ограничивается одним днём, то за него взимаются проценты (по ставке рефинансирования).

Для проведения данной операции Банк Англии определяет объём ликвидности в среднесрочной перспективе, требуемый для банковской системы, и только в необходимом объёме осуществляет её кредитование.

Суточные операции РЕПО по своей сути имеют сходство с кредитом рефинансирования. Эти операции позволяют банкам, не имеющим в течении дня достаточных средств, получить их в конце дня. Поскольку банки кредитуются в конце дня, то с них Банк Англии берёт надбавку (сверх ставки рефинансирования ) в размере ¼ %. В принципе Банк Англии рассматривает такую операцию как операцию на открытом рынке и ограничивает сумму предоставления данного кредита.

Конверсия дневного кредита. Банк, не сумевший к концу дня кредит, должен его погасить в течение одного или нескольких дней. Потенциально конверсия дневного кредита в суточный не ограничена, однако на практике ограничивается применением штрафной ставки. Штрафная ставка не зафиксирована, но по мнению специалистов Банка Англии, оптимальной в таких случаях является удвоенная ставка (т.е. если обычная кредитная ставка равна 6% в год, то штрафная ставка составит 12%). Именно штрафной характер ставки должен ограничить стремление банков к получению таких кредитов рамками чрезвычайных и безвыходных ситуаций.

С точки зрения правового механизма все описанные инструменты работают как операции РЕПО. В настоящее время в Великобритании используются два основных вида Генеральных соглашений по РЕПО между Банком Англии и другими финансовыми учреждениями. Первый вид генерального соглашения применяется для юридического оформления дневного кредита,  второй – для более долгосрочных кредитов (суточных и кредитов рефинансирования ).

Как только финансовое учреждение подписывает генеральное соглашение, у него отпадает необходимость заключать соглашение по каждой отдельной сделке. Иначе говоря, если у Банка Англии имеется генеральное соглашение с каким-либо банком, то этот банк по телефону может запросить предоставление любого кредита. Однако сделать он это может лишь при условии наличия у него необходимого залога в виде ценных бумаг для проведения операций РЕПО.

Все условия осуществления сделок РЕПО оговариваются в генеральном соглашении. Для Банка Англии это удобно, т.к. появляется возможность оперативно управлять ликвидностью, увеличивая скорость её поступления в экономику страны.

Использование генеральных соглашений упрощает оформление дневного кредита или кредита. предоставляемого в конце рабочего дня. В то же время без наличия такого соглашения для оформления подобных сделок требовалось бы большее число документов, а вся процедура не могла бы быть осуществлённой в течение одного дня.

Залогом по кредитам, предоставляемым Банком Англии, являются государственные ценные бумаги, как правило, депонированные в фунтах стерлингов, а также казначейские (и очень редко коммерческие) векселя, переводные векселя. Это даёт возможность контролировать всю банковскую систему, в том числе анализировать состав ценных бумаг, присутствующих в каждый данный момент на рынке.

Как можно заметить, основной целью проведения Банком Англии политики рефинансирования является управление ликвидностью финансовых учреждений. Повальное использование механизма РЕПО позволяет Банку Англии прежде всего упростить и укрепить устойчивость осуществления механизма управления ликвидности в банковской системе, а также эффективно использовать этот новый механизм на английском рынке – одном из самых развитых и устойчивых рынков мира.

2 Организация системы рефинансирования Банка России

2.1. Порядок проведения операций по кредитованию под залог ценных бумаг из ломбардного списка Банка России

Кредитование под залог (блокировку) ценных бумаг осуществляется в соответствии с Положением Банка России от 4 августа 2003 года № 236-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг» (с учетом изменений).

Банк России предоставляет кредитным организациям в автоматическом режиме внутридневные кредиты и кредиты овернайт и в режиме запроса (заявления на получение кредита по фиксированной процентной ставке/заявки на участие в ломбардном кредитном аукционе) - ломбардные кредиты.

Информация об использовании кредитными организациями с различной величиной уставного капитала кредитов Банка России, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг представлена в приложении 2.

Внутридневные кредиты бесплатны для кредитных организаций, кредиты овернайт предоставляются на погашение оставшейся непогашенной к концу дня задолженности по внутридневному кредиту по ставке овернайт Банка России. В настоящее время Банком России обеспечена возможность получения кредитными организациями внутридневных кредитов и кредитов овернайт Банка России на их корреспондентские счета или корреспондентские субсчета, открытые в подразделениях расчетной сети Банка России всех территориальных учреждений Банка России, осуществляющих электронную обработку платежей (т.е. в 76 территориальных учреждениях Банка России) [18].

Ломбардные кредиты Банка России могут предоставляться на фиксированных условиях и на аукционной основе на любые банковские счета (корреспондентский счет и (или) корреспондентские субсчета) кредитной организации, открытые во всех территориальных учреждениях Банка России или в уполномоченных РНКО. Статус уполномоченной РНКО на сегодняшний день имеет ЗАО РП ММВБ.

Ломбардные кредитные аукционы проводятся по расписанию: на срок 14 календарных дней и 3 месяца - еженедельно, каждый вторник, на срок 6 и 12 месяцев – ежемесячно, в первый вторник месяца. Предоставление ломбардных кредитов по итогам аукциона осуществляется на следующий день после его проведения, т.е. преимущественно по средам. Кредитные организации вправе подавать к участию в аукционе наряду с конкурентными и неконкурентные заявки. Ограничение на объем неконкурентных заявок (максимальная доля в общем объеме заявок, поданных кредитной организацией для участия в аукционе) устанавливается Условиями проведения аукциона.

В целях предоставления кредитным организациям возможности для эффективного управления собственной ликвидностью при использовании механизма усреднения обязательных резервов Банк России проводит операции ломбардного кредитования на фиксированных условиях. Денежные средства предоставляются в день обращения кредитной организации на сроки 1, 7 и 30 календарных дней по фиксированной процентной ставке.

Для получения ломбардных кредитов на корреспондентский счет, открытый в уполномоченной РНКО, кредитные организации подают заявки на участие в ломбардном кредитном аукционе/заявления на получение ломбардного кредита по фиксированной процентной ставке с использованием Системы электронных торгов ЗАО ММВБ (СЭТ ММВБ) в соответствии с Правилами заключения Банком России сделок с КО с использованием Системы электронных торгов ЗАО ММВБ при проведении Банком России депозитных и кредитных операций (утверждены Советом Директоров ЗАО «Московская межбанковская валютная биржа» от 12.05.2006, согласованы с Банком России 29.05.2006).

Ломбардные кредиты по фиксированным процентным ставкам предоставляются в зависимости от проведения ЗАО ММВБ торговых сессий – при подаче заявлений в СЭТ ММВБ в первую сессию (до 12-00 Московского времени) кредиты предоставляются – к 15-00 Московского времени, при подаче заявлений в СЭТ ММВБ во вторую сессию (до 17-00 Московского времени) – кредиты предоставляются к 20-00 Московского времени.

Извещения о предоставлении кредита Банка России, обеспеченного залогом (блокировкой) ценных бумаг, на корреспондентский счет, открытый в уполномоченной РНКО, представляются кредитным организациям территориальным учреждением Банка России по месту ведения корреспондентского счета кредитной организации-заемщика.

Обеспечением по внутридневным кредитам, кредитам овернайт и ломбардным кредитам служит залог (блокировка) ценных бумаг.

Перечень ценных бумаг, принимаемых в обеспечение по кредитам Банка России, обеспеченным залогом (блокировкой) ценных бумаг включаются выпуски ценных бумаг, отвечающие следующим требованиям:

1. выпуск включен в Ломбардный список Банка России;

2. по выпуску установлен поправочный коэффициент Банка России, применяемый для расчета стоимости ценных бумаг, принимаемых в обеспечение кредитов Банка России;

3. выпуск допущен к обращению на ЗАО ММВБ или на ЗАО «Фондовая биржа ММВБ»;

4. до погашения выпуска осталось не менее 7 рабочих дней. При этом под датой погашения выпуска ценных бумаг подразумевается ближайшая из следующих дат: дата, по состоянию на которую определяются владельцы ценных бумаг с целью выплаты в их пользу номинальной стоимости (части номинальной стоимости) ценных бумаг; дата, по состоянию на которую определяются владельцы ценных бумаг с целью выплаты в их пользу купонного дохода по ценным бумагам (если с указанной даты до даты выплаты купонного дохода депозитарные операции с соответствующими ценными бумагами в уполномоченных депозитариях не осуществляются); дата обратного выкупа выпуска Банком России.

Информация о структуре ценных бумаг, переданных кредитными организациями в обеспечение кредитов Банка России представлена в приложении 3.

Учет залогового обеспечения осуществляется уполномоченными депозитариями (НП «Национальный депозитарный центр» и Дилерами на рынке ГКО – ОФЗ).

Обеспечение ломбардного кредита или кредита овернайт считается достаточным, если в день выдачи кредита рыночная стоимость ценных бумаг всех выпусков, входящих в залоговый портфель, с учетом поправочных коэффициентов Банка России, равна либо превышает сумму испрашиваемого кредита и процентов за предполагаемый период пользования кредитом Банка России.

Требования к кредитным организациям - контрагентам Банка России:

– отнесена к 1 или 2 классификационным группам в соответствии с нормативными актами Банка России (для небанковских кредитных организаций - в соответствии с Указанием Банка России от 31.03.2000 № 766-У, с изменениями; для банков – в соответствии с Указанием Банка России от 30.04.2008 № 2005-У);

– не имеет недовзноса в обязательные резервы, неуплаченных штрафов, непредставленного расчета размера обязательных резервов;

– не имеет просроченных денежных обязательств перед Банком России;

– предоставила на основании договора корреспондентского счета (договоров корреспондентского субсчета) Банку России право на списание денежных средств с ее корреспондентского счета и корреспондентских субсчетов, открытых в Банке России (уполномоченных РНКО), в объеме требований Банка России по договорам на предоставление кредита Банка России на основании инкассовых поручений Банка России без распоряжения банка – владельца счета.

Предоставила на основании договора банковского счета, заключенного с РНКО, Банку России право получать информацию об операциях по счету в уполномоченной РНКО (для получения ломбардных кредитов на корреспондентский счет, открытый в уполномоченной РНКО).

Для обеспечения возможности получения в Банке России внутридневных кредитов и кредитов овернайт или ломбардных кредитов на корреспондентские счета (субсчета), открытые в Банке России, кредитной организации надлежит заключить с Банком России Генеральный кредитный договор на предоставление кредитов Банка России, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг (по форме Приложения 2 к Положению Банка России от 04.08.2003 № 236-П с изменениями).

На рисунке 1 представлена схема заключения договора на предоставление кредитов Банка России, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг, по сделкам, совершаемым на ММВБ с использованием Системы электронных торгов ЗАО ММВБ.

Для обеспечения возможности получения в Банке России ломбардных кредитов на корреспондентский счет, открытый в уполномоченной РНКО, кредитной организации надлежит заключить с Банком России Договор на предоставление кредитов Банка России, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг, по сделкам, совершаемым на ММВБ с использованием Системы электронных торгов ЗАО ММВБ (по форме, установленной письмом Банка России от 25.08.2006 №113-Т).



Рисунок 1. Схема взаимодействия участников документооборота при заключении Договора
Заключение Генерального кредитного договора, а также Договора от имени Банка России осуществляется территориальным учреждением Банка России по месту ведения корреспондентского счета кредитной организации.



Рисунок 2. Количество кредитных организаций, заключивших с Банком России кредитный договор на предоставление кредитов Банка России, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг, по сделкам, совершаемым на ММВБ с использованием Системы электронных торгов ЗАО ММВБ по величине зарегистрированного уставного капитала (в млн. руб.) на 1.11.2009

Информация о кредитных организациях, заключивших с Банком России кредитный договор на предоставление кредитов Банка России, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг, по сделкам, совершаемым на ММВБ с использованием Системы электронных торгов ЗАО ММВБ по величине зарегистрированного уставного капитала на 1.11.2009 представлена на рисунке 2.

После заключения договора на предоставление кредитов Банка России, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг, по сделкам, совершаемым на ММВБ с использованием Системы электронных торгов ЗАО ММВБ, в целях получения кредитов Банка России в соответствии с указанным договором кредитная организация должна заранее перевести ценные бумаги, входящие в Ломбардный список Банка России, в тот раздел «Блокировано Банком России» счета депо кредитной организации, открытого в уполномоченном Депозитарии, который соответствует кредитуемому корреспондентскому счету кредитной организации, открытому в ЗАО РП ММВБ. Ценные бумаги, находящиеся в иных (ранее открытых) разделах «Блокировано Банком России», соответствующих иным кредитуемым счетам кредитной организации, не могут использоваться кредитной организацией для получения кредитов Банка России на корреспондентский счет, открытый в ЗАО РП ММВБ.

2.2. Технология предоставления и погашения кредитов Банка России, начисление процентов по ним, документальное оформление и отражение в бухгалтерском учете (на примере кредита «овернайт»)

Кредиты овернайт – кредиты Банка России, предоставляемые кредитной организации в конце дня в сумме непогашенного внутридневного кредита путем зачисления суммы кредита на соответствующий основной счет – корреспондентский счет (субсчет) кредитной организации [3].

Обеспечением кредита овернайт является залог рыночных и нерыночных активов, являвшихся обеспечением внутридневного кредита, погашенного за счет соответствующего кредита овернайт.

Кредиты «овернайт» предоставляются Банком России банкам, расположенным в регионах, расчётная система которых производят осуществлять расчёты с учётом поступлений текущего операционного дня, путём списания средств с корреспондентского счёта банка по платёжным документам, при отсутствии либо недостаточности средств на счёте банка расчётном подразделении Банка России.

Кредиты «овернайт» предоставляются Банком России для завершения банком расчётов в конце операционного дня путём зачисления на корреспондентский счёт банка суммы кредита и проведения списания средств с его корреспондентского счёта по неиспользованным платёжным документам, находящимся в расчётном подразделении Банка России.

Кредиты овернайт предоставляются Банком России банку на основании заключенного генерального кредитного договора, предусматривающего предоставление кредитов овернайт.

Кредиты овернайт предоставляются при наличии в конце дня (в конце времени приема и обработки расчетных документов, предъявленных к банковским счетам клиентов Банка России/уполномоченной РНКО) непогашенного внутридневного кредита Банка России.

При этом представление в Банк России заявления банка на получение кредита овернайт не требуется.

Предоставление кредитов овернайт банкам допускается в пределах лимитов кредита овернайт, рассчитываемых и устанавливаемых Банком России ежедневно по каждому банку (по каждому основному счету банка).

Величина задолженности по внутридневному кредиту, выданному по основному счету банка, в любой момент времени, а также предоставляемый на основной счет банка кредит овернайт не должны превышать установленный банку Банком России по данному основному счету лимит внутридневного кредита и кредита овернайт.

Лимит кредита овернайт рассчитывается как наименьшая из величин: размера лимита кредитования по кредиту овернайт банка (по соответствующему основному счету) и максимально возможной величины кредита овернайт (с учетом начисляемых процентов по кредиту овернайт), рассчитанной исходя из рыночной стоимости ценных бумаг (учитываемых в разделе «Блокировано Банком России» счета депо банка и не являющихся обеспечением заявок банка на участие в ломбардном кредитном аукционе, а также заявлений банка на получение ломбардного кредита), скорректированной на соответствующий поправочный коэффициент Банка России.

Величина лимита кредита овернайт рассчитывается по формуле:



где:

L_ГКД – лимит кредитования по соответствующему основному счету банка, указанный в генеральном кредитном договоре;

О – величина задолженности банка по кредитам Банка России, а также суммы кредитов Банка России, указанные в принятых, но не отклоненных и не исполненных Банком России Заявках банка на участие в кредитном аукционе и Заявлениях банка на получение кредита по фиксированной процентной ставке;

P – стоимость активов, принятых Банком России в целях обеспечения возможности получения банком кредитов на соответствующий основной счет банка, не находящегося в залоге по кредитам Банка России и не являющегося обеспечением Заявок банка на участие в кредитном аукционе и Заявлений банка на получение кредита по фиксированной процентной ставке, умноженная на соответствующий поправочный коэффициент (поправочные коэффициенты);

N₃₆₅ – число календарных дней в периоде времени со дня, следующего за предполагаемым днем предоставления кредита овернайт, до предполагаемого дня погашения кредита овернайт включительно, приходящихся на календарный год с количеством дней 365;

N₃₆₆ – число календарных дней в периоде времени со дня, следующего за предполагаемым днем предоставления кредита овернайт, до предполагаемого дня погашения кредита овернайт включительно, приходящихся на календарный год с количеством дней 366;

N – число календарных дней в периоде времени со дня, следующего за предполагаемым днем предоставления кредита овернайт, до предполагаемого дня погашения кредита овернайт включительно. При этом должно выполняться следующее равенство: N = N₃₆₅ + N₃₆₆;

i – процентная ставка Банка России по кредитам овернайт Банка России (в процентах годовых);

[X] – операция выделения целой части величины X с точностью до копеек.

Процедура предоставления и погашения кредитов овернайт определена Регламентом.

Полученные от Банка России кредиты овернайт и ломбардные кредиты учитываются в банке на пассивном балансовом счете №312 «Кредиты, депозиты и иные привлеченные средства, полученные кредитными организациями от Банка России» в зависимости от срока полученного кредита по счетам второго порядка (по отдельным лицевым счетам «Полученный ломбардный кредит» и/или «Полученный однодневный расчетный кредит» по каждому полученному кредиту).

Аналитический учет кредитов Банка России ведется банком в разрезе отдельных лицевых счетов, открываемых по каждому договору на предоставление ломбардного кредита, либо в соответствии с генеральным кредитным договором по каждому полученному кредиту, оформленному Извещением (в случаях, определенных нормативными актами Банка России, – заявлением банка, согласованным с Банком России), являющимся неотъемлемой частью генерального кредитного договора.

Учет обязательств банка по уплате процентов по кредитам Банка России осуществляется на пассивном балансовом счете второго порядка № 47426 «Обязательства банка по уплате процентов» по отдельным лицевым счетам по каждому полученному кредиту.

При получении кредита Банка России в банке осуществляются следующие бухгалтерские проводки:

– на сумму полученного кредита Банка России:

Д-т корреспондентского счета (субсчета) банка (балансовые счета № 30102, 30104, 30106);

К-т счета № 312 «Кредиты, депозиты и иные привлеченные средства, полученные кредитными организациями от Банка России» по соответствующему счету второго порядка (отдельный лицевой счет);

– на сумму переданного обеспечения (переданные банком в залог под кредиты Банка России ценные бумаги учитываются на внебалансовых счетах):

Д-т счета № 91401 «Ценные бумаги, переданные в залог по полученным кредитам» (отдельный лицевой счет)

К-т счета № 99999.

Причитающиеся к уплате проценты по полученным кредитам Банка России, начисленные за отчетный месяц (по последний календарный день отчетного месяца включительно), подлежат отражению в балансе за последний рабочий день месяца. При этом проценты, причитающиеся к уплате за последние календарные дни месяца, приходящиеся на нерабочие дни, начисляются на сумму остатка задолженности по ссудному счету на конец последнего рабочего дня месяца.

При этом осуществляется следующая бухгалтерская проводка:

Д-т счета № 32802 «Предстоящие выплаты по операциям, связанным с привлечением денежных средств по межбанковским кредитам, депозитам и иным привлеченным средствам»

К-т счета № 47426 «Обязательства банка по уплате процентов» (отдельный лицевой счет).

Отражение в бухгалтерском учете операций по своевременному погашению кредитов Банка России и процентов по ним, при этом осуществляются следующие бухгалтерские проводки:

– на сумму основного долга:

Д-т счета № 312 «Кредиты, депозиты и иные привлеченные средства, полученные кредитными организациями от Банка России» по соответствующему счету второго порядка (отдельный лицевой счет)

К-т корреспондентского счета (субсчета) банка (балансовые счета № 30102, 30104, 30106);

– на сумму фактически уплаченных банком процентов за пользование кредитом Банка России:

Д-т счета № 47426 «Обязательства банка по уплате процентов» (отдельный лицевой счет)

К-т корреспондентского счета (субсчета) банка (балансовые счета № 30102, 30104, 30106);

и одновременно

Д-т счета № 70201 «Проценты, уплаченные за привлеченные кредиты» (отдельный лицевой счет)

К-т счета № 32802 «Предстоящие выплаты по операциям, связанным с привлечением денежных средств по межбанковским кредитам, депозитам и иным привлеченным средствам»;

– на сумму освобождаемого от залога обеспечения (по внебалансовым счетам):

Д-т счета № 99999

К-т счета № 91401 «Ценные бумаги, переданные в залог по полученным кредитам» (отдельный лицевой счет).

При отсутствии или недостаточности средств на корреспондентском счете (субсчете) банка в балансе банка делаются следующие бухгалтерские проводки:

– в конце дня наступления срока возврата кредита Банка России и уплаты процентов по нему осуществляется перенос непогашенной ссудной задолженности на счет по учету просроченной ссудной задолженности по основному долгу:

Д-т счета № 312 «Кредиты, депозиты и иные привлеченные средства, полученные кредитными организациями от Банка России» по соответствующему счету второго порядка (отдельный лицевой счет)

К-т счета № 31701 «Просроченная задолженность по кредитам, полученным от Банка России» (отдельный лицевой счет);

– осуществляется перенос процентов:

Д-т счета № 47426 «Обязательства банка по уплате процентов» (отдельный лицевой счет)

К-т счета № 31801 «Просроченные проценты по кредитам, полученным от Банка России» (отдельный лицевой счет);

– отражение начисленных просроченных процентов в балансе банка производится ежедневно с даты, следующей за датой осуществления проводки до даты погашения просроченной задолженности по кредиту включительно, при этом осуществляется следующая бухгалтерская проводка:

Д-т счета № 32802 «Предстоящие выплаты по операциям, связанным с привлечением денежных средств по межбанковским кредитам, депозитам и иным привлеченным средствам»

К-т счета № 31801 «Просроченные проценты по кредитам, полученным от Банка России» (отдельный лицевой счет).

2.3. Анализ действия системы рефинансирования, как инструмента денежно-кредитной политики за 2008-2009 гг.

Механизмы денежно-кредитной политики следует максимально сориентировать на решение экономических задач в условиях жесткой международной конкуренции и необходимости прогрессивных структурных преобразований.

Рефинансирование – это процесс, в течение которого заемщик выплачивает полученный ранее (уже существующий) кредит с помощью нового кредита. Целью заемщика при рефинансировании, как правило, является решение следующих задач:

– получение нового кредита на более выгодных условиях, например по более низкой ставке, что позволяет заемщику снижать свои расходы. И одновременно, это дает возможность банкам менять ставки кредитования клиентов.

– получение нового кредита с целью продления срока кредитования. Кредиты ЦБ для коммерческих банков являются дополнительными ресурсами для кредитования клиентов.

Ставка рефинансирования Центрального Банка Российской Федерации – это процентная ставка, которую Центральный банк РФ использует при предоставлении кредитов коммерческим банкам в порядке рефинансирования.

Предполагается, что ставка рефинансирования, это ставка, сформированная рынком по некоторым наиболее активным операциям Центрального банка, и применяется для взаимодействия с коммерческими банками. На сегодня ставка рефинансирования – это некий «договорной» механизм выявления средней стоимости денег и применяется, прежде всего, в фискальных целях. На самом деле, ставка рефинансирования не является инструментом, который отражает рыночный характер операций. И она нужна только для понимания стоимости денег, так как в рыночной экономике без этого не обойдешься. Величина ставки рефинансирования может устанавливаться (выявляться) путем конкурсного отбора, а может и просто назначаться [5].

Ставка рефинансирования является и «неким» сопутствующим механизмом по сдерживанию инфляционных процессов в России. При снижении темпов инфляции, снижается и ставка рефинансирования. Так, когда к концу 2005 года уровень инфляции составлял 11,8 %, ставка рефинансирования 2005 года понизилась до 12 %, а к концу 2006 года, когда инфляция снизилась до 9 %, ставка рефинансирования ЦБ была понижена до 11,0 %. А затем в 2007 году до 10,5%, и 10,00%. Но уже с начала 2008 года ставка рефинансирования начала повышаться: сначала до 10,25%, затем до 10,50% и 10,75%. Это был сигнал о том, что инфляция – выше заданных параметров и продолжает увеличиваться, а Правительство с Центробанком принимают меры к ее сдерживанию. С начала мирового финансового кризиса ставка рефинансирования Центрального Банка России на 2008 год увеличивалась еще трижды. На середину декабря 2008 года ставка Центробанка 13 %. Однако, с 24 апреля 2009 года ставка рефинансирования составила 12,5%, а к 30 октября 2009 года – снизилась до 9,5% [18].

Динамика ставки рефинансирования представлена на рисунке 3.

Исходя из всего сказанного, можно констатировать, что ставка ЦБ России является инструментом, с помощью которого Банк России воздействует на процентные ставки по депозитам и кредитам, предоставляемым кредитными организациями юридическим и физическим лицам. Поэтому, в своей процентной политике, коммерческие банки в значительной степени ориентируются, да порой и зависят от ставки ЦБ России.

Влияют ли изменения ставки рефинансирования на финансовое положение населения? В ситуации, когда понижается ставка ЦБ, с одной стороны выиграют заемщики, а с другой стороны проигрывают вкладчики российских банков, лишаясь части прибыли от своих вложений. Каждое изменение ставки рефинансирования, это вестник того, что в ближайшем будущем возможны изменения (пересмотры) коммерческими банками процентных ставок по депозитам и кредитам. Анализ формирования процентных ставок по депозитам большинства ведущих коммерческих банков России подтверждает это. Ставка рефинансирования всегда доходит почти до уровня инфляции, а это значит, что помимо снижения прибылей, проценты по большинству депозитов оказываются ниже уровня инфляции и вклады постепенно еще и обесцениваются.


Рисунок 3. Динамика ставки рефинансирования за 2008-2009 гг.
Ставка рефинансирования применяется при налогообложении доходов по депозитам. В соответствии с Налоговым Кодексом Российской Федерации (НК РФ), процентные доходы по отдельным видам депозитов физических лиц попадают под налогообложение. В соответствии с п.2 ст.224 части второй НК РФ «налоговая ставка устанавливается в размере 35% в отношении процентных доходов по вкладам в банках, в части превышения суммы, рассчитанной исходя из действующей ставки рефинансирования ЦБ РФ. Налог исчисляется в течение периода, за который начислены проценты по рублевым вкладам (за исключением срочных пенсионных вкладов, внесенных на срок не менее шести месяцев)».

Ставка рефинансирования также применяется при расчете материальной ответственности работодателя за задержку выплаты заработной платы. В соответствии со статьей 236 ТК РФ при нарушении работодателем установленного срока выплаты заработной платы, оплаты отпуска, выплат при увольнении и других выплат, причитающихся работнику, работодатель обязан выплатить их с уплатой процентов (денежной компенсации) в размере не ниже одной трехсотой действующей в это время ставки рефинансирования Центробанка РФ от невыплаченных в срок сумм за каждый день задержки, начиная со следующего дня после установленного срока выплаты по день фактического расчета включительно. Конкретный размер выплачиваемой работнику денежной компенсации определяется коллективным договором или трудовым договором.

А также ставка рефинансирования учитывается при расчете пени за просрочку исполнения обязанности по уплате налога или сбора. В соответствии с пунктом 4 статьи 75 НК РФ пеня за каждый день просрочки определяется в процентах от неуплаченной суммы налога или сбора. Процентная ставка пени принимается равной одной трехсотой действующей в это время ставки рефинансирования Центробанка РФ.

Ставка рефинансирования пока не может использоваться как мощный инструмент экономической политики (хотя для экономики это было бы крайне важно), в отличие, например, от США, где в целях стимулирования экономики ставка только в начале 2000-х гг. снижалась 13 раз, достигнув 1%, в итоге чего экономика возобновила рост. Будем надеяться, что к увеличению роли ставок рано или поздно придет и российская экономика вследствие изменений экономической ситуации и модификации денежно-кредитного регулирования.

Для реального успеха экономики, функционирующей в условиях глобальной конкуренции, все правильные мысли о повышении качества работы, конкурентоспособности, дисциплине и т.д. должны подкрепляться реальными методами и инструментами хозяйственной деятельности, аналогичными тем, которыми располагают более сильные конкуренты.

Если рефинансирование будет оперативно, а ресурсы, когда это требуется, например, для преодоления негативных тенденций в экономике, будут дешевле, то серьезно расширятся возможности взаимодействия финансового рынка с реальной экономикой.

Регулирование текущего уровня ликвидности банковской системы важно для нормального функционирования банков и экономики. Это особенно актуально в периоды, когда отмечается напряжение на рынке и необходимо быстро расширить возможности доступа к финансовым ресурсам в целях предотвращения полномасштабного кризиса.

Рефинансирование важно не только для укрепления банковской системы. Его следует ориентировать на достижение общеэкономических целей, обеспечение структурных и региональных приоритетов. При этом механизмы рефинансирования также должны становиться все более универсальными.

Представляется, что задача в целом должна включать в себя:

– оперативное обеспечение текущей ликвидностью, в том числе в случае чрезвычайного (кризисного) развития событий на рынке;

– обеспечение целевого направления ликвидности в приоритетные сферы;

– расширение возможностей формирования длинных ресурсов.

Увеличение роли процентных при проведении денежно-кредитной политики, превращение ставки рефинансирования в реально действующий инструмент предполагает модификацию подходов и механизмов, прежде всего, денежного предложения в целях формирования денежных ресурсов в экономике.

3 Перспективы развития системы рефинансирования банка россии

3.1. Проблемы рефинансирования региональных банков

Существует признак, позволяющий выделить и идентифицировать средние и малые коммерческие банки как общность, имеющую специфические особенности функционирования и условия деятельности. Этот признак – отсутствие доступа к механизмам рефинансирования, ограничивающее возможности развития активов. Сектор средних и малых банков (ССМБ) включает в себя более 750 банков по всей территории России [9].

Отсутствие доступа к механизмам рефинансирования явилось следствием следующих основополагающих причин:

1. Предлагаемые в настоящее время Банком России продукты рефинансирования по своим условиям (в том числе по стоимости и срокам размещения) не соответствуют потребностям ССМБ;

2. Политика крупных коммерческих банков (преимущественно с государственным участием) ориентирована на предоставление межбанковских кредитов только 50-ти крупнейшим банкам (TOP-50). По отношению к ССМБ TOP-50 установило практику нулевых лимитов по кредитам, которая стала результатом сознательной политики крупнейших банков (преимущественно с государственным участием), а не деятельности риск-менеджмента. Необходимо отметить, что не существует научных систем рейтингования банков, которые выдают нулевой лимит кредитования финансово-устойчивых банков с более чем десятилетней историей и более чем 2-х миллиардными активами;

3. Отсутствие в России законодательной базы и практики рефинансирования через секьюритизацию активов.

Отсутствие возможностей ССМБ для необходимого увеличения собственного капитала приведет к массовому уходу с рынка банков сектора, что будет иметь серьезные последствия не только для банковской системы, но и для региональной экономики в целом.

Еще одним последствием ухода с рынка ССМБ станет кризис малого бизнеса. Спрос на банковские кредиты со стороны заемщиков с повышенным уровнем риска не смогут покрыть крупные отечественные и зарубежные банки, имеющие строгие кредитные регламенты. На сегодняшний день никто, кроме банков сектора, не хочет заниматься выращиванием клиентов и индивидуально работать с рисками каждого малого предприятия.

На этапе, пока эти банков слишком малы – инвестиции в них очень рискованны, и абсолютное большинство инвесторов не дают им никаких средств, пока банки не войдут в ТОП-100 по капиталу. Именно поэтому они больше всех других нуждаются в господдержке через систему рефинансирования. Когда же банки сектора вырастут, получат кредитные рейтинги зарубежных агентств и сами выйдут на мировой рынок капиталов, тогда риски инвестирования в них резко снизятся, и банки сами найдут себе рефинансирование, без помощи государства. Помощь ССМБ нужна сейчас, пока они очень уязвимы и им трудно самостоятельно найти инвесторов.

На фоне постоянно растущих вмененных затрат на обеспечение банковской деятельности и выполнения надзорных требований ЦБ, при наличии обязательств по бесплатному выполнению ряда государственных функций (контроль за кассовой дисциплиной, организация финансового контроля, бесплатный прием налоговых платежей). При необходимости постоянного увеличения резервов по ссудному портфелю (из-за его большей рискованности, чем у больших банков) трудно рассчитывать на высокую прибыльность банков сектора.

Не будем забывать о резко увеличивающихся для региональных банкиров затратах на оплату труда квалифицированного персонала и затрат на строительство банковских отделений по причине стремительно растущей конкуренции с филиалами крупнейших банков.

Ни один из 20 инструментов, предложенных ЦБ РФ для рефинансирования, не отвечает потребностям региональных банков. Кредиты внутридневные и овернайт не нужны из-за искусственно поддерживаемой избыточной ликвидности (в ущерб доходности), как показали исследования Ассоциации «Россия», остатки на корсчетах и в кассе у банков сектора всегда значительно выше, чем у своих более крупных коллег. В активах банков сектора нет практически ничего из ломбардного списка ЦБ, нет и ГЦБ (поэтому им недоступно прямое и обратное РЕПО). Причина этого вполне понятна: региональные банки стараются не допускать отрицательную процентную маржу – ставки привлечения средств у таких банков больше, чем доходность по залоговым инструментам, предлагаемым ЦБ РФ (с учетом дисконтов, затрат на кассовое обслуживание и разрывы по срокам поступления процентных расходов и доходов) [9].

В условиях экономического кризиса, будет иметь место массовый уход с рынка ССМБ, поскольку основной источник их ресурсов – население и оно, как субъект экономики, наиболее чувствителен к малейшим изменениям экономической ситуации и для него характерны панические и «стадные» настроения. Последующим результатом станет банкротство регионального бизнеса из-за отсутствия источников финансирования для поддержания деятельности. Это не коснется крупных компаний, имеющих возможность привлечения дешевых ресурсов на зарубежных финансовых рынках.

Подобное развитие событий благоприятствует иностранным финансовым структурам, состояние и возможности которых не зависят от стадий цикла российской экономики и национальной системы рефинансирования. Способные привлечь дешевые ресурсы на иностранных финансовых рынках, именно они заменят ССМБ в регионах, а не крупные отечественные банки.

Единственным средством предотвращения долгосрочного кризиса отечественной банковской системы является создание национальной системы рефинансирования государством ССМБ через Центральный банк либо через крупные коммерческие банки (преимущественно с государственным участием). Данная система должна служить двум целям:

1. Оказывать стимулирующее воздействие на развитие банковской системы и всей экономики на этапе экономического подъема;

2. Являться эффективным механизмом буферизирующим потери банковской системы и как следствие всей экономики страны на этапе экономического спада.

Рефинансирование определяет возможность банков в привлечении средств под существующие активы. Реальное рефинансирование для региональных банкиров способно решить главную задачу: как минимум сохранить и как максимум быстро увеличить масштаб банковского бизнеса, повысить привлекательность своих банков.

Для сохранения бизнеса важно наличие самого факта существования лимита рефинансирования, которым можно и не пользоваться. Он, как воздух, необходим для психологической уверенности в завтрашнем дне, в правильности выбранной долгосрочной стратегии развития.

Через рефинансирование региональных банков можно попытаться создать и региональные финансовые рынки, отсутствие которых резко тормозит развитие рыночной экономики в нашей стране.

Таким образом, создание прозрачной и доступной для средних и малых региональных банков национальной системы рефинансирования по степени важности и возможным положительным экономическим эффектам для всей экономики страны можно сравнить с приоритетным национальным проектом в сфере «Повышение конкурентоспособности экономики России».

3.2. Направления развития системы рефинансирования Банка России. Создание механизма «единого пула залога»

Целью Банка России является создание в течение ближайших лет единого механизма рефинансирования (кредитования) Банком России кредитных организаций и обеспечение любой финансово стабильной кредитной организации возможности получать внутридневные кредиты, кредиты овернайт и кредиты на срок до 1 года под любой вид обеспечения, входящий в «единый пул обеспечения». Предполагается, что в рамках указанного единого механизма рефинансирования банки – потенциальные заемщики будут заключать с Банком России «рамочные» соглашения, содержащие общие условия кредитования, и предварительно предоставлять в Банк России (блокировать) имущество в целях дальнейшего получения кредитов Банка России под залог (блокировку) указанного имущества [18].

Предполагается, что в «единый пул обеспечения» будут входить такие активы, как векселя, права требования по кредитным договорам, ценные бумаги, входящие в Ломбардный список Банка России, а также, возможно, иные виды имущества. В рамках работы по созданию «единого пула обеспечения« возможно также изменение требований Банка России к имуществу, принимаемому в обеспечение кредитов Банка России.

Главное при выборе способов реализации имущества из «единого пула обеспечения» – фактор времени. Исходя из требований ФЗ «О банках и банковской деятельности», заложенное имущество кредитной организацией должно быть реализовано в срок, не превышающий 14 дней. В противном случае Банк России будет обязан отозвать лицензию у кредитной организации, своевременно не удовлетворившей требования Банка России, вытекающие из кредитного договора, если их сумма превышает 1000-кратный размер минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом.

Рассмотрим этапы создания «единого пула обеспечения» исходя из действующей системы инструментов рефинансирования (кредитования) Банка России (рисунок 4).

Внутридневные кредиты, кредиты овернайт, иные кредиты (по фиксир. пр. ставке на 7 дней, на аукц. основе – на 14 дней)		Кредиты по фиксированной процентной ставке до 180 дней
«РЫНОЧНЫЕ» АКТИВЫ		«НЕРЫНОЧНЫЕ» АКТИВЫ
Ценные бумаги из Ломбардного Списка Банка России		Векселя (права требования по кредитным договорам) организаций сферы материального производства

Рисунок 4. Действующая система инструментов рефинансирования (кредитования) Банка России
Схематически представим этапы создания «единого пула обеспечения». Первый этап создания «единого пула обеспечения» представлен на рисунке 5.

Внутридневные кредиты, кредиты овернайт, иные кредиты (по фиксир. пр. ставке на 7 дней, на аукц. основе – на 14 дней)		Внутридневные кредиты, кредиты овернайт, иные кредиты (по фиксир. пр. ставке на 7 дней, на аукц. основе – до 1 года)
«РЫНОЧНЫЕ» АКТИВЫ		«НЕРЫНОЧНЫЕ» АКТИВЫ
Ценные бумаги из Ломбардного Списка Банка России		Векселя (права требования по кредитным договорам) организаций сферы материального производства

Рисунок 5. Первый этап создания «единого пула обеспечения»
Второй этап создания «единого пула обеспечения» представлен на рисунке 6.

Внутридневные кредиты, кредиты овернайт, иные кредиты (по фиксир. пр. ставке на 7 дней, на аукц. основе – до 1 года)
«РЫНОЧНЫЕ» АКТИВЫ		«НЕРЫНОЧНЫЕ» АКТИВЫ
Ценные бумаги из Ломбардного Списка Банка России		Векселя (права требования по кредитным договорам) организаций сферы материального производства
Акции резидентов («голубые фишки»)		Иные «нерыночные» активы (закладные, депозиты в банке России, Сбербанке и др.)
Эмиссионные ценные бумаги из котировального списка «А» фондовых бирж

Рисунок 6. Второй этап создания «единого пула обеспечения»
Таким образом, Центральный банк будет проводить работу по дальнейшему совершенствованию действующей системы кредитования и постепенной централизации этого процесса через создание единого программного кредитного комплекса кредитных операций. Это позволит обеспечить бесперебойное функционирование системы безналичных расчетов, развязку неплатежей и поможет банкам более эффективно управлять своей ликвидностью.

Заключение

Рефинансирование – кредитование Банком России кредитных организаций. Формы, порядок и условия рефинансирования устанавливаются Банком России.

Ставка рефинансирования Центрального Банка Российской Федерации – это процентная ставка, которую Центральный банк РФ использует при предоставлении кредитов коммерческим банкам в порядке рефинансирования.

Ставка рефинансирования ЦБ России является инструментом, с помощью которого Банк России воздействует на процентные ставки по депозитам и кредитам, предоставляемым кредитными организациями юридическим и физическим лицам. Поэтому, в своей процентной политике, коммерческие банки в значительной степени ориентируются, да порой и зависят от ставки ЦБ России.

Порядок осуществления операций рефинансирования представлен в двух нормативных документах Банка России:

– в Положении Банка России от 4 августа 2003 года № 236-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг.

– в Положении Банка России от 12 ноября 2007 года № 312-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами».

Предоставленные Банком России кредиты коммерческим банкам учитываются на активном балансовом счёте № 320 «Кредиты, предоставленные банкам».

Целью заемщика при рефинансировании, как правило, является решение следующих задач:

– получение нового кредита на более выгодных условиях, например по более низкой ставке, что позволяет заемщику снижать свои расходы. И одновременно, это дает возможность банкам менять ставки кредитования клиентов.

– получение нового кредита с целью продления срока кредитования. Кредиты ЦБ для коммерческих банков являются дополнительными ресурсами для кредитования клиентов.

Рефинансирование определяет возможность банков в привлечении средств под существующие активы. Реальное рефинансирование для региональных банкиров способно решить главную задачу: как минимум сохранить и как максимум быстро увеличить масштаб банковского бизнеса, повысить привлекательность своих банков.

Через рефинансирование региональных банков можно попытаться создать и региональные финансовые рынки, отсутствие которых резко тормозит развитие рыночной экономики в нашей стране.

Целью Банка России является создание в течение ближайших лет единого механизма рефинансирования (кредитования) Банком России кредитных организаций и обеспечение любой финансово стабильной кредитной организации возможности получать внутридневные кредиты, кредиты овернайт и кредиты на срок до 1 года под любой вид обеспечения, входящий в «единый пул обеспечения». Предполагается, что в рамках указанного единого механизма рефинансирования банки – потенциальные заемщики будут заключать с Банком России «рамочные» соглашения, содержащие общие условия кредитования, и предварительно предоставлять в Банк России (блокировать) имущество в целях дальнейшего получения кредитов Банка России под залог (блокировку) указанного имущества.

Список использованных источников

1. 
   Российская Федерация. Конституция (1993). Конституция Российской Федерации [Текст]: офиц. текст. — М. : Маркетинг, 2001.
   
2. 
   Федеральный закон «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)» №86 от 27 июня 2002 г. (с последующими изменениями и дополнениями, в том числе от 22.09.2009 № 218-ФЗ).
   
3. 
   Положение от 04.08.2003 № 236-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг».
   
4. 
   Положение Банка России от 12.11.2007 № 312-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами».
   
5. 
   Банковское дело [Текст] : учебник / под ред. Г.Г. Коробовой. – изд. с изм. – М. : Экономистъ, 2006. – 766 с.
   
6. 
   Банковское дело [Текст] : учебное пособие / под редакцией Г. Н. Белоглазовой, Л. П. Кроливецкой. – Спб : Изд-во Питер, 2008. – 400 с.
   
7. 
   Банковское дело: управление и технологии [Текст] : учеб. пособие / Под ред. А.М. Тавасиева. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2008.
   
8. 
   Гамза, В.А. Настольная книга предпринимателя: банковские операции, финансовые инструменты, консалтинговые услуги [Текст] : учебно-практическое пособие / В.А. Гамза. – М., 2004.
   
9. 
   Гуревич, М.И. Состояние и перспективы развития сектора средних и малых региональных банков, создание национальной системы рефинансирования [Текст] / М.И. Гуревич. – М., 2006.
   
10. 
    Димитренко, Н.В. Бухгалтерский учет в банках [Текст] : учебное пособие / Н.В. Димитренко. – Владивосток, 2002.
    
11. 
    Жарковская, Е.П. Банковское дело [Текст] / Е. П. Жарковская. – М. : Омега-Л, 2008. – 480 с.
    
12. 
    Зарубежный опыт использования инструмента рефинансирования [Текст] // Кредитор. – 2009. – №5.
    
13. 
    Мурычев, А.В. Банки и банковская система России: состояние и пути развития эффективного корпоративного управления [Текст] / А.В. Мурычев. – М. : НП «Национальный совет по корпоративному управлению», 2007. – 444 с.: ил.
    
14. 
    Основы банковской деятельности [Текст] : учеб. пособие / под ред. В.Р. Тагирбекова. – М. : ИНФРА-М, 2003.
    
15. 
    Тавасиев, А.М., Бычков, В.П., Москвин, В.А. Банковское дело: базовые операции для клиентов [Текст] : учеб. пособие / под ред. А.М. Тавасиева. – М. : Финансы и статистика, 2005. – 304 с.: ил.
    
16. 
    Шевчук, Д.А. Основы банковского дела [Текст] : конспект лекций / Д. А. Шевчук. – М. : Феникс, 2007. – 320 с.
    
17. 
    Шестаков, А.В. Банковская система РФ [Текст] / А. В. Шестаков. – М. : МГИУ, 2007. – 240 с.
    
18. 
    Банк России [Электронный ресурс]. – Электрон.дан. – [М.] . : ЦБ РФ 2000-2009. – Режим доступа : http://www.cbr.ru/
    

«___» ______________ 200___ г. ___________________

^{(подпись)}

ПРИЛОЖЕНИЕ 1. Виды кредитов Банка России и условия кредитования

Виды кредитов	Срок	Возможность досрочного погашения	Ставка (в % годовых)	Вид обеспечения	Дата предоставления кредита (Т – дата обращения кредитной организации за кредитом Банка России)	Нормативный документ
Внутридневные	–	–	0	Блокировка ценных бумаг из Ломбардного списка БР	в течение дня (Т + 0)	Положение 236-П
				Векселя, права требования по кредитным договорам		Положение 312-П
Овернайт	1 рабочий день	–	9,5%	Залог ценных бумаг из Ломбардного списка БР	в конце дня (Т + 0)	Положение 236-П
				Залог векселей, прав требования по кредитным договорам		Положение 312-П
Ломбардные кредиты	1 календ. день	–	8,5%	Залог ценных бумаг из Ломбардного списка БР	Т + 0	Положение 236-П
	7 календ. дней	нет	8,5%	Залог ценных бумаг из Ломбардного списка БР	Т + 0	Положение 236-П
	30 кален. дней	нет	8,5%	Залог ценных бумаг из Ломбардного списка БР	Т + 0	Положение 236-П
	14 календ. дней	нет	определяется на аукционе	Залог ценных бумаг из Ломбардного списка БР	Т + 1	Положение 236-П
	3 месяца	нет	определяется на аукционе	Залог ценных бумаг из Ломбардного списка БР	Т + 1	Положение 236-П
	6 месяцев	нет	определяется на аукционе	Залог ценных бумаг из Ломбардного списка БР	Т + 1	Положение 236-П
	12 месяцев	нет	определяется на аукционе	Залог ценных бумаг из Ломбардного списка БР	Т + 1	Положение 236-П
Кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами	До 365 календ. дней	да*	8,5% - до 90 календ. дней; 9% - от 91 до 180 календ. дней; 9,5% - от 181 до 365 календ. дней	Залог векселей и прав требования по кредитным договорам или поручительства кредитных организаций	Т + 0	Положение 312-П

* С предварительным уведомлением Банка России.

ПРИЛОЖЕНИЕ 2. Информация об использовании кредитными организациями с различной величиной уставного капитала кредитов Банка России, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг

 

ПРИЛОЖЕНИЕ 3. Информация о структуре ценных бумаг, переданных кредитными организациями в обеспечение кредитов Банка России