Ярославский филиал

Аккредитованного негосударственного образовательного учреждения

высшего профессионального образования

«МОСКОВСКАЯ ФИНАНСОВО – ЮРИДИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ»
Курсовая работа
по дисциплине: Теоретические основы финансового менеджмента

по теме: «Управление дебиторской задолженностью»
Работу выполнила студентка V курса

Группы 31ФКд1620
.


Волкова Д.Е.
.

(Ф.И.О.)
Работу проверила Лазурина О.М.
.

(Ф.И.О.)
Дата сдачи _________________

Дата защиты _______________

Оценка ____________________
Ярославль 2010
Оглавление
Введение ………………………………………………………………………………...3
1. Теоретические основы управления дебиторской задолженностью…………...4

1.1 Экономическая сущность и роль дебиторской задолженности в управлении финансами………………………………………………………………………………..4

1.2 Принципы формирования кредитной политики предприятия………………….8

1.3 Роль и задачи анализа в процессе управления дебиторской задолженностью………………………………………………………………………...12
2. Анализ системы управления дебиторской задолженностью (на примере ООО «Прогресс 22»)…………………………………………………………………..15

2.1 Общая характеристика деятельности предприятия…………………………….15

2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации………………..18

2.3 Анализ дебиторской задолженности предприятия……………………………..22
3. Основные направления совершенствования управления дебиторской задолженностью……………………………………………………………………….26

3.1 Влияние дебиторской задолженности на финансовое состояние организации……………………………………………………………………………..26

3.2 Пути повышения эффективности управления дебиторской задолженностью………………………………………………………………………...28
Заключение…………………………………………………………………………….33
Список используемых источников…………………………………………………34
Приложения …………………………………………………………………………...36
Введение
Современный этап экономического развития страны характеризуется значительным замедлением платежного оборота, вызывающим рост дебиторской задолженности на предприятиях. Поэтому важной задачей финансового менеджмента является эффективное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию общего ее размера и обеспечение своевременной инкассации долга.

Все это обуславливает актуальность поиска эффективных форм и методов пополнения оборотных средств для снижения потерь, связанных с неплатежами предприятий, и показывает, что проблема оптимизации управления дебиторской задолженностью является одной из первоочередных.

Таким образом, целью моей курсовой работы является анализ дебиторской задолженности ООО «Прогресс 22», а так же выработка предложений и практических рекомендаций по совершенствованию управления дебиторской задолженностью предприятия.

Для достижения цели исследования были поставлены следующие задачи: проанализировать и определить теоретические предпосылки формирования кредитной политики предприятия; исследовать влияние дебиторской задолженности в больших объемах на финансовое состояние предприятия; сформулировать предложения по совершенствованию управления дебиторской задолженностью и т.д.

Объектом данной работы является финансово-хозяйственная деятельность ООО «Прогресс 22».

Предметом исследования является система управления дебиторской задолженностью, сложившаяся на предприятии.
1. Теоретические основы управления дебиторской задолженностью

1.1 Экономическая сущность и роль дебиторской задолженности в управлении финансами
В процессе финансово-хозяйственной деятельности у организаций постоянно возникает потребность в проведении расчетов со своими контрагентами, бюджетом, налоговыми органами и другими дебиторами и кредиторами. Отгружая продукцию или выполняя работы, оказывая услуги, хозяйствующий субъект, как правило, не получает деньги в оплату немедленно, т.е. он по сути кредитует покупателей. Поэтому в течение периода времени от момента отгрузки до момента поступления платежа средства образуют дебиторскую задолженность.

Одной из отличительных особенностей российской экономики последних лет стала проблема неплатежей. Неплатежи предприятий свойственны и странам с развитой рыночной экономикой. Наличие неплатежей напрямую не связано с финансовым неблагополучием. Это действенный метод приспособления предприятия к конкретным условиям функционирования и ситуации на рынке, особенно в фазе ограничения банковского кредита. В западных экономиках крупные и авторитетные компании могут позволить себе задерживать платежи, в то время как для небольших и неизвестных фирм соблюдения платежной дисциплины ими самими и другими компаниями по отношению к ним - вопрос выживания.

В России неплатежами признаются все счета, не оплаченные после доставки товаров или оказания услуг после наступлении срока платежа. В западных странах поставщики дают, согласно законодательству, своим потребителям от 30 до 90 дней для того, чтобы оплатить счета, только по истечении этого срока задолженность считается просроченной. Это отражает нормальные отношения доверия и взаимопонимания предприятий-участников в рыночной системе.

Следует отметить, что значимость проблемы неплатежей для предприятий объясняется тем, что каждое предприятие осуществляет ряд обязательных платежей, не зависящих от финансового результата его деятельности (заработная плата работников, коммунальные платежи, некоторые налоги). Таким образом, отсутствие своевременно поступивших платежей может поставить под угрозу нормальное функционирование предприятия - поставщика, поэтому управление и постоянный контроль над уровнем дебиторской задолженности является одной из основных задач российских предприятий.

Прежде всего, необходимо дать определение понятию «дебиторская задолженность». В различной литературе встречаются различные формулировки определения дебиторской задолженности.

Одно из наиболее распространенных определений термина дебиторской задолженности - это сумма долгов, причитающихся предприятию, фирме, компании со стороны других предприятий, фирм, а также граждан, являющихся их должниками (дебиторами).

И.А. Бланк в своей книге «Основы финансового менеджмента» определяет дебиторскую задолженность как сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п. [3, с. 391]

В книге «Бухгалтерский учет» Кондраков Н.П. дает похожее определение: «Под дебиторской задолженностью понимают задолженность других организаций, работников и физических лиц данной организации (задолженность покупателей за купленную продукцию, подотчетных лиц за выданные им под отчет суммы и др.)»[6, с. 193]

В. В. Ковалев в своей книге «Финансовый анализ: методы и процедуры» описывает дебиторской задолженность как «весьма динамичный элемент оборотных средств, существенно зависящий от принятой в компании политики в отношении покупателей продукции. Поскольку дебиторская задолженность представляет собой иммобилизацию собственных оборотных средств, т.е. в принципе она невыгодна предприятию, с очевидностью напрашивается вывод о ее максимально возможном сокращении. Теоретически дебиторская задолженность может быть сведена до минимума, тем не менее, этого не происходит по многим причинам, в том числе и по причине конкуренции».[4, с. 452]

С позиции возмещения стоимости поставленной продукции продажа может быть выполнена одним из следующих методов:

• 
  предоплата;
  
• 
  оплата за наличный расчет;
  
• 
  оплата с отсрочкой платежа, осуществляемая обычно в виде безналичных расчетов, основными формами которых являются платежное поручение, аккредитив, расчеты по инкассо и расчетный чек;
  
• 
  предоставление векселя.
  

Отсрочка платежа наиболее невыгодна продавцу, поскольку ему приходится кредитовать покупателя, однако именно она является основной в системе расчетов за поставленную продукцию. При оплате с отсрочкой платежа как раз и возникает дебиторская задолженность по товарным операциям, как естественный элемент подобной общепринятой системы расчетов. Однако следует иметь в виду, что временное отвлечение денежных средств из оборота предприятия в форме дебиторской задолженности вызывает дополнительную потребность в ресурсах и может приводить к напряженному финансовому состоянию.

Таким образом, несмотря на множество различных формулировок определения понятия дебиторской задолженности авторы приводят довольно похожие определения данного понятия. Однако, определение дебиторской задолженности только лишь как суммы долгов в пользу предприятия является неполным и должно быть расширено.

Очевидно, что если определять понятие дебиторской задолженности только как сумму долгов в пользу предприятия, то вся концепция управления дебиторской задолженностью будет сводиться к ее минимизации, так как в большинстве случаев предприятия стремятся получить оплату за реализованную продукцию в полном объеме. На это указывает В.В. Ковалев в книге «Финансовый анализ: методы и процедуры» [4, с. 452].

Дебиторская задолженность может быть определена, как часть оборотных активов. В этом случае принципы управления оборотными активами действительны и для дебиторской задолженности. Известно, что одним из основных элементов управления оборотными активами является их нормирование. С помощью нормирования обеспечивается взаимосвязь производственных и финансовых показателей, необходимая для успешной предпринимательской деятельности. Учитывая то обстоятельство, что дебиторская задолженность, равно как и денежные средства, являются ненормируемыми активами в составе оборотных активов, следовательно, политика управления дебиторской задолженностью должна быть направлена на обеспечение допустимого уровня дебиторской задолженности с последующим контролем над ее динамикой и объемом.

Важным вопросом при управлении дебиторской задолженностью является ее классификация. В зависимости от того, какой признак положен в основу ее классификации, можно использовать разнообразные методы управления дебиторской задолженностью [18].

Традиционная классификация дебиторской задолженности предусматривает ее распределение по правовому критерию на срочную или просроченную. К срочной относится дебиторская задолженность, срок погашения которой еще не наступил или составляет меньше одного месяца и которая связана с нормальными сроками расчетов, опреде­ленными в соглашениях. Просроченная – это задолженность с нарушением договорных сроков.

Так же дебиторскую задолженность можно разделить на долгосрочную (задолженность, которая будет погашена в срок, превышающий 12 месяцев) и краткосрочную (в срок менее 12 месяцев).

В основу классификации дебиторской задолженности можно положить распределение дебиторской задолженности в зависимости от целевых групп должников. Одним из таких методов является метод АВС-анализа. Он основан на распределении совокупности потенциальных объектов на группы за удельным весом того или иного показателя. Число групп при проведении АВС-анализа может быть любым, но наибольшее распространение получило деление рассмотренной совокупности на три группы (75:20:5). Группа А – незначительное число объектов с высоким уровнем удельного веса по выбранному показателю. Группа В – среднее число объектов со средним уровнем удельного веса по выбранному показателю. Группа С – высокое число объектов с не­значительной величиной удельного веса по выбранному показателю.

Проанализировав многочисленные мнения на предмет определения понятия дебиторской задолженности, можно сказать, что дебиторская задолженность - это одновременно и неполученная выручка, и часть оборотных активов предприятия, отражающая задолженность юридических и физических лиц в пользу данного предприятия в результате финансово-хозяйственных операций между ними. Следовательно, можно сказать, что под управлением дебиторской задолженностью следует понимать часть общей политики управления выручкой и оборотными активами предприятия, заключающаяся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении ее своевременной инкассации.
1.2 Принципы формирования кредитной политики предприятия
В современной коммерческой и финансовой практике реализация продукции в кредит (с отсрочкой платежа за нее) получила широкое распространение, как в нашей стране, так и в странах с развитой рыночной экономикой. Формирование принципов кредитной политики отражает условия этой практики и направлено на повышение эффективности операционной и финансовой деятельности предприятия.

Различают три принципиальных типа кредитной политики предприятия по отношению к покупателям продукции – консервативный, умеренный и агрессивный, которые характеризуют принципиальные подходы к ее осуществлению с позиции соотношения уровней доходности и риска кредитной деятельности предприятия.

Консервативный тип кредитной политики предприятия направлен на минимизацию кредитного риска. Такая минимизация рассматривается как приоритетная цель в осуществлении его кредитной деятельности. Механизмом реализации политики такого типа является существенное сокращение круга покупателей продукции в кредит за счет групп повышенного риска; минимизация сроков предоставления кредитов и его размера; ужесточение условий предоставления кредита и повышение его стоимости; использование жестких процедур инкассации дебиторской задолженности.

Умеренный тип кредитной политики предприятия характеризует условия ее осуществления в соответствии с принятой коммерческой и финансовой практикой и ориентируется на средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа.

Агрессивный (мягкий) тип кредитной политики предприятия приоритетной целью кредитной политики ставит максимизацию дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации продукции в кредит, не считаясь с высоким уровнем кредитного риска, который сопровождает эти операции. Механизмом реализации политики такого типа является распространение кредита на более рискованные группы покупателей продукции; увеличение периода предоставления кредита до минимально допустимых размеров; предоставление покупателям возможности пролонгированного кредита.

Для выбора оптимальной кредитной политики компания должна сравнить потенциальные выгоды от увеличения объема продаж со стоимостью предоставления дополнительных торговых кредитов (кредитных проверок, дополнительных административных расходов и т.п.) и риском возможной неуплаты.

Кредитная политика может быть основана как на формальных, так и на неформальных критериях:

• 
  покупательская и платежная история покупателей. Платежная история может быть получена через неформальные контакты с банками и другими партнерами клиента;
  
• 
  платежеспособность покупателей может быть оценена на основе кредитной истории взаимоотношений покупателей и вашей компании;
  
• 
  текущий анализ и перспективная оценка финансовой стабильности покупателей. Для этого могут быть использованы те же источники информации, которые указаны выше, а также неформальные мнения знакомых профессионалов, работающих в отрасли клиента, рекомендации независимых аналитиков, новости и отчеты специализированных агентств деловой информации.
  

Осторожность при выборе кредитной политики предприятия обусловлена тем, что ведение предпринимательской деятельности в нынешних условиях сопряжено с сохраняющейся политической и экономической нестабильностью, многочисленными коммерческим рисками, недобросовестностью партнеров по бизнесу. Именно в такой обстановке предприниматели должны принимать ответственные решения, которые затрагивают не только их материальные интересы, но и соответственно интересы партнеров. Так что рассматриваемая проблема выбора кредитной политики по отношению к покупателям продукции является важной практически для всех, кто занимается предпринимательской деятельностью.

Основной хозяйственной единицей в экономике любого государства является предприятие, которое выступает в самых различных организационно-правовых формах: единоличные хозяйства, полное товарищество, общества с ограниченной ответственностью, акционерные общества и другие. Общим для них является то, что в соответствии с действующим законодательством они обязаны подавать в государственные органы определенный законом набор информации о своей хозяйственной деятельности. И несут за ее точность материальную и административную ответственность. Все остальные экономические показатели, как правило, скрываются фирмами под предлогом коммерческой тайны, доступ к которой возможен лишь оперативным путем.

Отсюда вытекает один из важных методологических выводов: хозяйственные показатели деятельности мелких фирм страдают неполнотой, получить их достаточно затруднительно. И только лишь акционерные общества и общества с ограниченной ответственностью дают довольно обширную информацию о себе в своих годовых отчетах перед акционерами. Это оказывает существенное влияние на формирование кредитной политики по отношению к конкретному покупателю. Вместе с тем следует отметить, что и открытая информация при соответствующем применении методов экономического анализа может дать предприятию-продавцу возможность сделать довольно точные выводы о состоянии производственной, сбытовой и финансовой программы фирмы, которая выступает в роли покупателя.

При всем многообразии публикуемой информации можно получить довольно полную характеристику конкретного покупателя: полное и сокращенное наименование фирмы, адреса, телефоны и факсы, год создания фирмы, сфера ее деятельности и структура, включая дочерние предприятия, число работников предприятия, главные показатели экономической деятельности фирмы, корреспондентские отношения с банками и многие другие сведения.

В процессе выбора кредитной политики должны учитываться следующие основные факторы:

• 
  современная коммерческая и финансовая практика осуществления торговых операций;
  
• 
  потенциальная способность предприятия наращивать объем производства продукции при расширении возможностей ее реализации за счет предоставления кредита;
  
• 
  правовые условия обеспечения взыскания дебиторской задолженности;
  
• 
  финансовые возможности предприятия в части отвлечения средств в дебиторскую задолженность;
  
• 
  финансовый менталитет собственников и менеджеров предприятия, их отношение к уровню допустимого риска в процессе осуществления хозяйственной деятельности.
  

Определяя тип кредитной политики, следует иметь в виду, что жесткий ее вариант отрицательно влияет на рост объема операционной деятельности предприятия и формирование устойчивых коммерческий связей, в то время как мягкий ее вариант может вызвать чрезмерное отвлечение финансовых средств, снизить уровень платежеспособности предприятия, вызвать впоследствии значительные расходы по взысканию долгов, а в конечном итоге снизить рентабельность оборотных средств и используемого капитала.
1.3 Роль и задачи анализа в процессе управления дебиторской задолженностью
Как показывает практика, значительный удельный вес дебиторской задолженности в составе оборотных активов связан не только с общим состоянием экономики (дефицит денежных средств, массовые неплатежи, несовершенство нормативной и законодательной базы в части востребования задолженности), на ее величину существенное влияние также оказывают специфические условия деятельности предприятия, анализ которых позволяет воздействовать на состояние расчетов с дебиторами.

На величину дебиторской задолженности предприятия влияют:

- общий объем продаж и доля в нем реализации на условиях последующей оплаты. С ростом объема продаж, как правило, растут и остатки дебиторской задолженности;

- условия расчетов с покупателями и заказчиками. Чем более льготные условия расчетов предоставляются покупателям (увеличение сроков, снижение требований к оценке надежности дебиторов и др.), тем выше остатки дебиторской задолженности;

- политика взыскания дебиторской задолженности. Чем большую активность проявляет предприятие во взыскании дебиторской задолженности, тем меньше ее остатки и тем выше качество дебиторской задолженности;

- платежная дисциплина покупателей. Объективной причиной снижения платежной дисциплины покупателей и заказчиков следует назвать общее экономическое состояние. Кризисное состояние экономики, массовые неплатежи значительно затрудняют своевременность расчетов, приводят к росту остатков неоплаченной продукции, вместо денежных в качестве платежных средств используются суррогаты. К субъективным причинам можно отнести неэффективность мер, которые предпринимает предприятие по взысканию дебиторской задолженности, и льготные условия предоставления кредитов: чем более льготные условия предоставляются, тем ниже платежная дисциплина дебиторов;

- состояние бухгалтерского учета, обоснованность проведения инвентаризации, наличие эффективной системы внутреннего контроля;

- качество анализа дебиторской задолженности и последовательность в использовании его результатов. Качественная аналитическая работа на предприятии предусматривает формирование информации о величине и возрастной структуре дебиторской задолженности, наличии и объемах просроченной задолженности, а также конкретных дебиторах, задержка расчетов с которыми создает проблемы с текущей платежеспособностью предприятия.

Тем самым создаются предпосылки для перехода от пассивного управления дебиторской задолженностью, сводимого в основном к регистрации информации о составе и структуре задолженности, к политике активного управления, предполагающей целенаправленное воздействие на условия предоставления кредита покупателям.

Для того чтобы грамотно и качественно организовать этапы работ в ходе проведения анализа дебиторской задолженности, необходимо четко представлять цель и задачи анализа, выделить исполнителей и координаторов работ и распределить между ними обязанности по проведению анализа, определить сроки, периодичность и последовательность организационных этапов проведения анализа.

Цель анализа дебиторской задолженности - выявление путей оптимизации величины дебиторской задолженности, снижение риска неплатежей или недопустимого увеличения или непогашения задолженности и обязательств, направленное на улучшение платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

Объект анализа - краткосрочная и долгосрочная дебиторская задолженность покупателей и заказчиков, в том числе в виде отсрочки (рассрочки) платежа за реализованную продукцию (работы, услуги), по векселям к получению, задолженность дочерних и зависимых обществ, задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, выданные авансы, прочие дебиторы.

При проведении анализа дебиторской задолженности можно выделить следующие задачи:

- оценить состав, величину, динамику и структуру дебиторской задолженности;

- проанализировать изменение соотношения дебиторской и кредиторской задолженности;

- исследовать их возрастную структуру дебиторской задолженности;

- охарактеризовать качество и оборачиваемость дебиторской задолженности;

- спрогнозировать оптимальную и вероятностную величину дебиторской задолженности;

- разработать базовые положения политики расчетов и обосновать условия предоставления коммерческого кредита отдельным покупателям;

- оценить изменение финансового состояния должников;

- выявить степень и характер влияния дебиторской задолженности на величину чистого оборотного капитала, объем продаж и показатели финансовой устойчивости;

- оценить эффективность использования дебиторской задолженности;

- составить факторные модели зависимости дебиторской задолженности и разработать методику их анализа.

Решение поставленных задач возможно при использовании системного подхода к анализу дебиторской задолженности, который включает предварительный анализ потребности в дебиторской задолженности на основе информации, полученной в ходе предварительного анализа факторов внешней и внутренней среды; анализ финансового состояния должников и расчетов с кредиторам; анализ финансового и бизнес - рисков; прогнозный анализ доходов организации; анализ эффективности использования дебиторской задолженности и т.д.

На основании информации, полученной в результате проведения системного анализа дебиторской задолженности проводится анализ влияния изменений дебиторской задолженности на финансовое состояние коммерческой организации.
2. Анализ системы управления дебиторской задолженностью (на примере ООО «Прогресс 22»)
2.1 Общая характеристика деятельности предприятия
Общество с ограниченной ответственностью «Прогресс 22», именуемое в дальнейшем «Общество», учреждено в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» № 14-ФЗ от 08.02.1998 г.

Общество является юридическим лицом и строит свою деятельность на основании настоящего Устава и действующего законодательства Российской Федерации.

Полное фирменное наименование Общества на русском языке: Общество с ограниченной ответственностью «Прогресс 22». Сокращенное наименование: ООО «Прогресс 22».

Данное предприятие создано 25 сентября 1996 года. Место нахождения Общества: 150023, Российская Федерация, г. Ярославль, ул. Павлова д. 11.

Общество является коммерческой организацией, является юридическим лицом, имеет обособленное имущество, самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в учреждениях банков, круглую печать со своим наименованием, штампы и бланки.

Общество является собственником принадлежащего ему на праве собственности имущества и денежных средств, отвечает по своим обязательствам всем имуществом, находящимся в его хозяйственном ведении.

Целью деятельности Общества является получение прибыли.

Предметом деятельности Общества являются:

- торгово-закупочная деятельность, оптовая и розничная торговля;

- сдача и наем помещений в аренду.

Хозяйственная деятельность ООО «Прогресс 22» заключается в покупке, а затем перепродаже строительных и отделочных материалов. Товар хранится на складах на территории предприятия.

Организационная структура ООО «Прогресс 22» (рис. 1) обеспечивает рациональное разделение труда, создает действенный механизм разграничения функций, полномочий и ответственности, четкую регламентацию трудовой деятельности работников в современных условиях развития рыночных отношений.

Численность работников организации составляет 28 человек.

Директор

Главный бухгалтер

Отдел продаж

Отдел закупок

Главный экономист

Отдел бухгалтерии

Рисунок 1.- Организационная структура ООО «Прогресс 22»
Организационная структура ООО «Прогресс 22» является линейно-функциональной, что характерно для малых предприятий.

Высшим органом управления общества является общее собрание его участников. Управление в обществе с ограниченной ответственностью ООО «Прогресс 22» осуществляется единолично – директором.

На директора Общества возложены следующие функции:

- осуществление руководства финансовой и хозяйственной деятельностью Общества в соответствии с Уставом Общества;

- обеспечение соблюдения законности в деятельности Общества;

- составление стратегических и текущих планов Общества;

- выполнение поручений общего собрания акционеров;

- организация работы Общества и эффективного взаимодействия всех структурных подразделений Общества.

Также он принимает участие в проведении инвентаризаций на предприятии, контролирует соблюдение правил торговли, Обеспечивает доведение до сведения работников и исполнение ими распоряжений и приказов администрации предприятия, участвует в составлении заказов и договоров на поставку товаров, контролирует их исполнение и т.д.

Непосредственно директору подчиняется главный бухгалтер, который несет ответственность за формирование учетной политики, ведение бухгалтерского учета, своевременное представление полной и достоверной бухгалтерской отчетности.

Главный бухгалтер обеспечивает соответствие осуществляемых хозяйственных операций законодательству Российской Федерации, контроль за движением имущества и выполнением финансовых обязательств. Отдел бухгалтерии подчиняется непосредственно главному бухгалтеру компании.

Задачами бухгалтерии являются:

- организация и совершенствование бухгалтерского учета на предприятии;

- формирование полной и достоверной информации о хозяйственных процессах и финансовых результатах деятельности предприятия;

- обеспечение контроля за наличием и движением имущества, использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов в соответствии с утвержденными нормативами.

Сотрудники отдела продаж обязаны: выполнять план продаж, анализировать и систематизировать клиентскую базу, осуществляют прием и обработку заказов от клиентов, осуществление информационной поддержки клиентов; осуществляют информирование клиентов обо всех изменениях в ассортименте, увеличениях и снижениях цен и т.д.

Сотрудники отдела закупок: анализируют потребности в товаре на текущий момент и на будущие периоды, определение себестоимости товаров, координирование исполнения политики торговли компании для обеспечения прибыли.

Главный экономист: выполняет работу, направленную на повышении эффективности и рентабельности работы предприятия, достижение высоких конечных результатов при оптимальном использовании материальных, трудовых и финансовых ресурсов; подготавливает исходные данные для составления проектов хозяйственно-финансовой, производственной и коммерческой деятельности (бизнес-планов) предприятия в целях обеспечения роста объемов сбыта продукции и увеличения прибыли; выполняет расчеты по материальным, трудовым и финансовым затратам, необходимые для реализации продукции, освоения новых видов продукции, прогрессивной техники и технологии; осуществляет экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия и его подразделений, разрабатывает меры по обеспечению режима экономии, повышению рентабельности, конкурентоспособности, производительности труда, снижению издержек на реализацию продукции, устранению потерь и т.д.

Предприятие обеспечивает гарантированные законодательством минимальный размер оплаты труда, условия труда и меры социальной защиты персонала.

Организация несет ответственность за ненадлежащее исполнение заключенных договоров, нарушение кредитных и расчетных обязательств, реализацию продукции, пользование которой может принести вред здоровью.

Для осуществления этой деятельности данная организация строит свои отношения с другими организациями во всех сферах хозяйственной деятельности на основе договоров, учитывая интересы и требования потребителей к качеству продукции, работ, услуг и другие условия выполнения обязательств.
2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации
Для более полного представления о финансовом положении ООО «Прогресс 22», оценим структуру баланса, рассчитаем основные показатели ликвидности на основании анализа бухгалтерского баланса за 2009 г (приложение), а так же приложения к бухгалтерскому балансу.

Ликвидность предприятия может оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей (таблица 1). Из абсолютных основным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств. Увеличение этого показателя за отчетный период на 20257 тыс. руб., что свидетельствует об увеличении объемов производственной деятельности.

Маневренность собственных оборотных средств характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. В данном случае от 0,217% до 0,174%. В динамике это отрицательная тенденция.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия, в данном случае произошло увеличение этого показателя с 2,666% до 2,824%, что является благоприятной тенденцией.

Коэффициент быстрой ликвидности, аналогичен предшествующему коэффициенту, произошло его увеличение на 0,205%. Рост коэффициента был связан в основном с ростом дебиторской задолженности, что не характеризует деятельность предприятия с положительной стороны.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. За анализируемый период произошло увеличение этого показателя на 0,318%, что является положительной динамикой.

Доля оборотных средств в активах характеризует относительную величину оборотного капитала предприятия, произошло изменение этого показателя с 0,706% до 0,684%.

Доля собственных оборотных средств в общей их сумме характеризует долю оборотных средств предприятия профинансированных за счет собственных средств. Нормативными документами устанавливается критическое ограничение К>0,1, в нашем случае он равен 0,792%.

Доля запасов в оборотных активах характеризует структурное состояние текущих активов, увеличение этого показателя на 0,032% , говорит о снижении ликвидности предприятия.
Таблица 1. - Оценка ликвидности ООО «Прогресс 22»

Наименование показателя	Информационное Обеспечение		Значение
	Отчетная форма	Номера строк (с.), Граф (г.)	На начало периода	На конец периода
Чистый оборотный капитал	1	с.490-с.252-с.244+ c.590-с.190–с.230	79117	99374
Маневренность собственных оборотных средств	1	с. 260	0,217	0,174
		с.290-с.252-с.244–с.230–с.690
Коэффициент текущей ликвидности	1	С.290-с.252-с.244–с.230	2.666	2,824
		с.690
Коэффициент быстрой ликвидности	1	с.290-с.252-с.244-с.210-с.220-с.230	1,593	1,798
		с. 690
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)	1	с.260	0,362	0,680
		с.690
Доля оборотных средств в активах	1	С.290-с.252-с.244-с.230	0,706	0,684
		с.300-с.252-с.244
Доля собственных оборотных средств в общей их сумме	1	с.290-с.252-с.244-с.230-с.690	0,625	0,792
		С.290-с.252-с.244-с.230
Доля запасов в оборотных активах	1	с.210 + с.220 с.290-с.252-с.244-с.230	0,402	0,434

Оценка структуры баланса предприятия применяется для анализа вероятности угрозы банкротства, для оценки его перспективной платежеспособности, характеризуется такими показателями, как коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент восстановления платежеспособности, коэффициент утраты платежеспособности предприятия.

По данным таблицы 2 очевидно, что за отчетный период произошло увеличение коэффициента текущей ликвидности на 0,158%, а конечный результат его составил 2,824%, что является хорошим результатом и говорит о высокой платежеспособности организации.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости, в данном случае оно принимает значение на начало периода 0,611%, на конец периода 0,620, что характеризуется как удовлетворительное обеспечение собственными средствами.

Коэффициенты восстановления (утраты) платежеспособности предприятия характеризуют наличие у предприятия реальной возможности восстановить (утратить) свою платежеспособность в течение определенного времени, в данном случае эти коэффициенты принимают значения больше нормативных, что говорит о положительной тенденции.
Таблица 2. - Оценка структуры баланса ООО «Прогресс 22»

№ п/п	Наименование показателя	На начало периода	На момент установления платеже- способности	Нормативное значение коэффициента
1	Коэффициент текущей ликвидности	2,666	2,824	Не менее 2
2	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,611	0,620	Не менее 0,1
3	Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия. По данной таблице расчет по формуле: стр.l гp.4+6: Т (стр.1гр.4 - стр.1 гр.3)	-	1,321	Не менее 1,0
4	Коэффициент утраты платежеспособности предприятия. По данной таблице расчет по формуле: стр.1 гр.4+3:Т (стр.1 гр.4 - стр.1 гр.3), где Т принимает значения 3, 6, 9 или 12 месяцев	-	1,322	Не менее 1,0

По результатам оценки удельный вес в составе оборотных средств занимают запасы (42% от общей величины оборотных средств, согласно бухгалтерскому балансу ООО «Прогресс 22» за 2009 г) и дебиторская задолженность (39%). Это может иметь как положительную так и отрицательную тенденцию.

Таким образом, финансовое положение предприятия ООО «Прогресс 22», прежде всего, зависит от эффективного использования основных и оборотных средств, умения управлять ими, улучшать организацию торговли, повышать уровень коммерческой и финансовой работы.
2.3 Анализ дебиторской задолженности предприятия
Состояние дебиторской задолженности сильное влияние на финансовое состояние организации. В соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, все взаиморасчеты между производителем и потребителем должны проведены в течение трехмесячного срока со дня фактического получения товаров дебитором. В противном случае задолженность считается просроченной.

Для оценки состава и движения дебиторской задолженности на основании данных, приведенных в форме № 5 «Приложения к бухгалтерскому балансу» составим аналитическую таблицу о дебиторской задолженности ООО «Прогресс 22» за 2009 год.
Таблица 3. - Анализ движения дебиторской задолженности за 2009 год

Показатели	Остаток на начало года		Остаток на конец года		Темп остатка,%
	Сумма, тыс.руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %
Дебиторская задолженность, краткосрочная- всего	118382	100,0	131473	100,0	111,05
В том числе: Расчеты с покупателями и заказчиками	22757	19,22	22846	17,37	100,39
Авансы выданные	-	-	-	-	-
Прочая	95625	80,77	108627	82,62	113,59
Долгосрочная – всего В том числе:	-	-	-	-	-
Расчеты с покупателями и заказчиками	-	-	-	-	-
Авансы выданные	-	-	-	-	-
Прочая	-	-	-	-	-

Данные, приведенные в таблице, показывают, что за год сумма дебиторской задолженности увеличилась на 11,05 %, что является негативной тенденцией, так как этот рост происходил на фоне сокращения объемов продаж. В структуре дебиторской задолженности преобладает краткосрочная дебиторская задолженность по расчетам с покупателями и заказчиками, которая на конец периода увеличилась на 0,39% , а так же прочая дебиторская задолженность, ее увеличение за год произошло на 13,59 %.

Рассчитаем длительность оборота дебиторской задолженности, которая отражает средний срок получения платежа от покупателей:

, (1)

Где Сдз – среднее значение величины дебиторской задолженности

ВР – выручка от продажи товаров,

Д – количество дней в периоде.

Таким образом, на начало периода она составила – 177,79 дня, на конец периода 185,59 дней. Это свидетельствует о том, что предприятие продлевает кредиты предоставляемые клиентам.

Средняя оборачиваемость дебиторской задолженности предприятия в 2009 году составила:

, (2)

Таким образом, средняя оборачиваемость дебиторской задолженности на начало периода составила 2,35 оборота, на конец периода - 2,04 оборота. Снижение числа оборотов говорит об ухудшении эффективности использования дебиторской задолженности.

Период оборота дебиторской задолженности во многом влияет на длительность финансового цикла, который начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

Продолжительность финансового цикла рассчитывается, как:

ПФЦ = ВОЗ + ВОД -ВОК где, (3)

ВОК – время обращения кредиторской задолженности;

ВОЗ – время обращения производственных запасов;

ВОД – время обращения дебиторской задолженности;

Т – длина периода, но которому рассчитываются показатели.

, (4)

, (5)

, (6)

Рассчитаем продолжительность финансового цикла для анализируемого предприятия (таблица 4).

Коэффициент	На начало периода, дней	На конец периода. Дней
ВОЗ	26,9	27,6
ВОД	144,7	185,6
ВОК	50,6	68,3
ПФЦ	121	144,9

Таблица 4. – Продолжительность финансового цикла на ООО «прогресс 22»
Продолжительность финансового цикла характеризует организацию финансирования производственного процесса. Увеличение продолжительности финансового цикла на 23,9 дней, является отрицательной тенденцией, так как ведет к увеличивающейся потребности предприятия в финансировании текущей производственной деятельности. Сокращение финансового цикла возможно в том случае, если авансы, полученных от покупателей в счет будущих поставок продукции, будут преобладать над авансами, уплаченными поставщикам за сырье и материалы.

Подводя итог можно сделать вывод о том, что высокая величина дебиторской задолженности свидетельствует о расширении кредита, предоставляемого организацией своим клиентам, внедрение в систему оплаты за поставленные услуги отсрочек платежа, кредитов. В то же время рост дебиторской задолженности «замораживает» оборотные средства и снижает показатели абсолютной ликвидности предприятия за счет увеличения «промежуточного» коэффициента ликвидности.
3. Основные направления совершенствования управления дебиторской задолженностью
3.1 Влияние дебиторской задолженности на финансовое состояние организации
Дебиторская задолженность напрямую оказывает влияние на финансовое состояние предприятия. Это проявляется в следующих моментах:

- высокая величина дебиторской задолженности свидетельствует о расширении кредита, предоставляемого организацией своим клиентам;

- значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и ведет к необходимости привлечения дополнительных источников финансирования;

- невысокие темпы роста дебиторской задолженности в сравнении с ростом кредиторской задолженности нарушает ликвидность баланса за счет возможной неспособности покрытия краткосрочных пассивов быстро реализуемыми активами, возникает ситуация дефицита платежеспособных средств, что ведет к неплатежеспособности;

- наличие просроченной дебиторской задолженности ведет к возможной ситуации списания задолженности на уменьшение финансовых результатов организации и, как следствие, может привести к убыткам;

- наличие сомнительной дебиторской задолженности и, особенно, тенденция к ее росту, ухудшают «качество» дебиторской задолженности и ведут к снижению ликвидности предприятия в связи с возможным ее списанием на уменьшение финансовых результатов организации, а следовательно, к возможному возникновению убытков.

Проведенный мной анализ дебиторской задолженности ООО «Прогресс 22» выявил, что за анализируемый период произошло увеличение дебиторской задолженности на 13091 тыс. руб., в том числе в основном за счет увеличения прочей дебиторской задолженности на 13, 59 %, что может расцениваться отрицательно, так как это ведет к росту риска не платежей.

Хотелось бы отметить, что по данным Федеральной службы государственной статистики по Ярославской области в период с 2005 по 2009 год произошло значительное увеличение дебиторской задолженности крупных и средних предприятий, о чем свидетельствует рисунок 2 [22].


Рисунок 2.- Динамика дебиторской задолженности крупных и средних предприятий по Ярославской области
Влияние финансового кризиса в России на себе ощутили практически все предприятия, особенно работающие на экспорт. Даже самые крупные компании сворачивают многие инвестиционные программы, всеми возможными путями сокращают расходную часть своего бюджета.

За последние три года на крупных и средних предприятиях в РФ произошло увеличение просроченной дебиторской задолженности в среднем на 1-2 % (по данным Федеральной службы государственной статистики). Это связано с тем, что в период мирового финансового кризиса 2008 - 2009 гг. показатели финансово-экономической деятельности ухудшились, включая коэффициенты текущей ликвидности, финансовой независимости, обеспеченности собственными оборотными средствами и финансовой устойчивости, которые снизились по причине роста привлечения в оборот заемных средств.

Таким образом, можно сделать окончательный вывод о том, что за анализируемый период в целом по стране наблюдаются негативные тенденции, связанные большей частью с экономическим кризисом в стране, тормозящие экономический рост и развитие.


3.2 Пути повышения эффективности управления дебиторской задолженностью


Управление дебиторской задолженностью охватывает весь процесс получения своевременной оплаты от покупателей. Некоторые думают, что для этого нужно всего лишь высылать счета-фактуры и писать письма-напоминания тем покупателям, которые не платят в срок. Если бы все было так просто, но, увы, в реальности дела обстоят совсем по-другому.

В условиях, когда кризис экономики в России привел многие предприятия в состояние, близкое к банкротству, необходимо научиться своевременно распознавать ненадежных партнеров, объективно оценивать ситуацию, отличая временные проблемы с ликвидностью от полной неплатежеспособности. Только с помощью комплексного, системного анализа можно объективно оценить положение дел у существующего или потенциального контрагента и принять правильное решение о путях дальнейшего взаимодействия с ним.

Для более рационального управления дебиторской задолженностью можно предложить следующие меры:

- оформление дебиторской задолженности векселем. Вексель, являясь одним из видов безналичных расчетов, по данным Госкомстата, в последние годы в Ярославской области приобретает все большую популярность среди предприятий при расчетах за поставленную продукцию или оказанные услуги (за последние три года произошло увеличение объема оплаченных товаров векселем почти в 7 раз) и благодаря своим свойствам выступает одним из наиболее привлекательных способов инкассации дебиторской задолженности [22]. Особенность векселя в качестве долгового обязательства состоит в том, что он является безусловным, бесспорным, не зависящим от причин, вызвавшим его выдачу, обязательством. Разумеется, получение векселя не уменьшает объем дебиторской задолженности в составе оборотных активов предприятия. Однако обеспечение дебиторской задолженности векселем предоставляет векселедержателю больше вариантов для управления и оптимизации дебиторской задолженности, обеспеченной векселем. Наличие векселя гарантирует векселедержателю получение указанной в векселе суммы по истечении определенного срока и позволяет самому рассчитываться данным векселем со своими контрагентами за полученные товары или услуги;

- факторинг - это комплекс услуг, который банк (или факторинговая компания), выступающий в роли финансового агента, оказывает компаниям, работающим со своими покупателями на условиях отсрочки платежа. Схема факторинговой операции состоит в том, что предприятие заключает договор на оказание факторинговых услуг с финансовым агентом. Согласно такому договору поставщик (продавец) реализует товар, но не получает за него плату от покупателя, а уступает финансовому агенту право потребовать ее с покупателя. При этом поставщик не несет ответственности за получение агентом денег от покупателя (ст. 827 ГК РФ) [21]. Поставщик предъявляет банку документы, подтверждающие факт поставки товара или оказания услуги на условиях рассрочки платежа (накладную, счет-фактуру), и в этот же день получает от банка 60-90% стоимости контракта. Процент от стоимости контракта, который клиент получит сразу после поставки, зависит от того, к какой категории надежности банк отнесет предприятие-покупателя: чем платежеспособней покупатель, тем большую сумму получит поставщик. Продавец должен заведомо проинформировать покупателя об использовании факторинга и подписать с ним соответствующее приложение к договору. При наступлении срока оплаты покупатель перечисляет деньги непосредственно в банк. Если покупатель этого не делает, банк предпринимает усилия по взысканию средств с покупателя-должника (дебитора). Когда задолженность погашена, банк выплачивает поставщику оставшуюся часть стоимости контракта за вычетом своих комиссионных (0,5-3%), которые являются платой за оказание факторинговых услуг [19];

- депозит вместе с заказом. При поставках товаров или услуг, производимых по специальному заказу клиентов, уместно вспомнить о требовании внесения задатка. Если нет веских оснований считать, что это повредит бизнесу, подобную политику, несомненно, следует проводить. То, что никто из конкурентов не делает этого, отнюдь не служит веским аргументом. Многие компании и профессиональные партнерства обнаружили удивительную готовность покупателей вносить задаток, особенно когда им объяснят объем предстоящей работы;

- кредитные лимиты. Многим компаниям имеет смысл установить кредитные лимиты на каждого корпоративного клиента, определяющие максимальный размер разрешенного кредита. Если в результате выполнения очередного заказа этот лимит будет превышен, следует предупредить соответствующего менеджера. Возможно, простого телефонного звонка с просьбой оплатить часть накопившегося долга, прежде чем будет выполнен следующий заказ, будет достаточно, чтобы тут же получить чек;

- Система скидок и штрафов. Одним из наиболее действенных инструментов, позволяющих максимизировать поток денежных средств и снизить риск возникновения просроченной дебиторской задолженности, является система скидок и штрафов. Система начисления пеней и штрафов за нарушение сроков оплаты, установленных графиком погашения задолженности, должна быть предусмотрена в договоре. Скидки предоставляются в зависимости от срока оплаты товара. К примеру, при полной предоплате предоставляется скидка в размере 3% от стоимости товара, при частичной предоплате (более 50% от стоимости отгруженной партии) — скидка 2%, при оплате по факту отгрузки — скидка 1%. При предоставлении рассрочки платежа на 7 дней скидки не предусмотрены [20];

- создание резерва по сомнительным долгам. Сомнительным долгом признается дебиторская задолженность организации, которая не погашена в сроки, установленные договором, и не обеспечена соответствующими гарантиями. Резерв по сомнительным долгам создается на основе проведенной инвентаризации дебиторской задолженности организации. Величина резерва определяется отдельно по каждому сомнительному долгу в зависимости от финансового состояния должника и оценки вероятности погашения долга полностью или частично;

- напоминание об оплате. На следующий день после истечения срока платежа необходимо сделать напоминание. Стандартное письмо, распечатанное дешевым принтером на плохой бумаге и адресованное просто в бухгалтерию, наверняка не возымеет результата. Скорее всего, его примут за почтовую макулатуру и сразу оприходуют в корзину для мусора. При приеме заказа следует выяснить фамилию, должность и адрес лица, ответственного за оплату. Если это международная компания, то, возможно, потребуется направлять счета в региональный или головной офис, расположенный в другой стране. Напоминание об оплате должно быть адресовано соответствующему лицу. В нем следует осведомиться о наличии какой-либо причины неплатежа и попросить немедленно сообщить о ней. При этом лучше воспользоваться не международной авиапочтой, а факсом;

- последующие телефонные звонки. Если платеж не поступил в семидневный срок после напоминания об оплате, следует позвонить лицу, ответственному за платежи. При неудовлетворительном ответе нужно позвонить менеджеру, делавшему заказ, и попросить произвести оплату без дальнейших задержек. Если появляются какие-либо отговорки, причины или оправдания, с ними нужно разбираться немедленно. Иногда требуется две-три недели, чтобы развеять какое-то сомнение, что равносильно продлению кредита покупателю просто из-за некомпетентности менеджера;

- дальнейшие действия. Если платеж не приходит, надо в течение нескольких дней предпринять дальнейшие действия. Промедление, а точнее, откладывание, скорее всего, значительно уменьшит шансы на получение какой-либо оплаты вообще. В зависимости от суммы и страны следует обратиться либо в агентство по взысканию долга, либо к юристу.

Таким образом, на мой взгляд, проблему неплатежей и сокращения объема дебиторской задолженности, можно решить, если организовать в составе структуры предприятия подразделение по управлению дебиторской задолженностью, состоящий из специалистов из департаментов финансового анализа, бухгалтерского учета и т.д. В этом случае повысится уровень согласованности действий между сотрудниками подразделения и, как следствие, скорость в принятии решений по управлению дебиторской задолженностью. Также имеет смысл изменить отношение работников указанных выше отделов к работе с дебиторами, применив, как вариант, систему стимулирования.


Заключение
Рациональная организация и контроль за состоянием дебиторской задолженности в современных условиях рыночной экономики играет важнейшую роль в эффективности хозяйственной деятельности организации. От состояния этих расчетов во многом зависит платежеспособность организации, ее финансовое положение и инвестиционная привлекательность. В настоящее время в условиях снижения уровня расчетной дисциплины система «неплатежей» ведет к росту дебиторской задолженности, в том числе просроченной. Такое положение обусловливает необходимость контроля суммы дебиторской задолженности и ее движения.

Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления использованием оборотного капитала и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

Цель анализа дебиторской задолженности - выявление путей оптимизации величины дебиторской задолженности, снижение риска неплатежей или недопустимого увеличения или непогашения задолженности и обязательств, направленное на улучшение платежеспособности и финансовой устойчивости организации. Рост дебиторской задолженности создает финансовые затруднения, так как компания может чувствовать недостаток финансовых ресурсов для выплаты заработной платы, расчетов с кредиторами и другие. Кроме того, дебиторская задолженность приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашенных долгов и уменьшение прибыли, поэтому предприятие должно быть заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей.

Таким образом, для уменьшения дебиторской задолженности компании необходимо ускорить платежи путем совершенствования расчетов, предварительной оплаты, предоставление скидки при досрочной оплате.

Список используемых источников

1. 
   Нормативно – правовые документы
   

1. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденные распоряжением ФУДН № 31-р от 12.08.94г.

2. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций, утвержденные приказом ФСФО от 23.01.2001, №16.
II. Книги, монографии, учебники
3. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента том 2.- Киев: Ника-Центр, 2005. – 512 с.

4. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2005.- 560 с.

5. Колчина Н.В. Финансы организаций. – М.: ЮНИТИ, 2007.- 383 с.

6. Кондраков Н.П. Бухгалтерский (финансовый, управленческий) учет.- М.: Проспект, 2006.- 448с.

7. Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.- 527 с.

8. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.- М.: Новое издание, 2005. – 426 с.

9. Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: Инфра-М, 2005. – 361 с.

10. Сафронов Н.А. Экономика предприятия. - М.: Юристъ, 2005. - 584 с.

11. Титов В.И. Экономика предприятия . – М.: Эксмо, 2008. – 416 с.

12. Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности – М.: Финансы и статистика, 2005. – 503 с.

13. Шохин Е.И. Финансовый менеджмент. - М.: ФБК-ПРЕСС, 2005.– 408 с.

14. Шуляк П.Н. Финансы предприятия. - М.: Дашков и К, 2006. — 712 с.

15. Щербина А.В.Финансы организаций. – М.: Феникс, 2005. – 437 с.
III. Периодические издания


16. Петров А.М. Организационный механизм контроля за движением дебиторской и кредиторской задолженности //Экономический анализ: теория и практика, 2006, №18

17. Тарасова Е.Ю. Механизм образования и ликвидации дебиторской задолженности //Аудиторские ведомости, 2006, № 7
IV. Электронные информационные ресурсы


18. http://gaap.ru/articles/77257/?sphrase_id=26578

19. http://www.debitoroff.net/article/faktoringfinprod/?theme=2

20. http://www.fd.ru/reader.htm?id=6753

21. http://www.gk-rf.ru/statia827

22. http://www.gks.ru/dbscripts/Cbsd/DBInet.cgi