Курсовая Инвестиционная политика субъектов хозяйствования
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-25Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Министерство образования Российской Федерации
Государственное образовательное учреждение высшего
профессионального образования
ИВАНОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ХИМИКО-ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
Кафедра Управления и экономико-математического моделирования
Курсовая работа
на тему:
Инвестиционная политика субъектов хозяйствования
Выполнила: Поздышева А. А.
группа 4/2
Проверила: стар.преподаватель
Ксенофонтова О.Л.
Иваново 2010
Содержание
Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
1. Инвестиционная политикасубъектов хозяйствования
1.1. Понятие и сущность инвестиций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
1.2. Источники и методы инвестирования. . . . . . . . . . . . . . . . . 7
1.3. Роль инвестиций в экономике России. . . . . . . . . . . . . . . . . 11
1.4. Оценка эффективности инвестиционных проектов. . . . . . . 13
1.5. Показатели инвестиционного проекта. . . . . . . . . . . .
2.Расчет производственной программы, плана труда, заработной платы и себестоимости продукции хозяйствующего субъекта
2.1. Расчёт производственной программы . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
2.2. Планирование численности промышленно - производственного
персонала . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
2.3. Планирование фонда заработной платы . . . . . . . . . . . . . . . 24
2.4. Планирование себестоимости продукции . . . . . . . . . . . . . . 27
2.5. Определение точки безубыточности . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
Заключение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
Список литературы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
Введение
Даная курсовая работа состоит из двух частей: теоретической и расчетной. В теоретической части описана инвестиционная политика субъектов хозяйствования. Она включает в себя пять глав, в которых рассмотрены понятие и сущность инвестиций, источники и методы инвестирования, роль инвестиций в экономике России, оценка эффективности инвестиционных проектов и показатели инвестиционного проекта.
Для российской экономики понятие «инвестиция» относительно новое. В условиях административно-командной экономики использовался термин капитальные вложения. Суть этого показателя отражает единовременные затраты для простого и расширенного воспроизводства основных фондов, т.н. для строительства новых, расширения, реконструкции и технического перевооружения действующих предприятий, а также возведения и ремонта объектов непроизводственного назначения.
Исходной предпосылкой формирования инвестиционной политики является общая стратегия финансового менеджмента предприятия. Инвестиционная политика по отношению к стратегии финансового менеджмента носит подчинённый характер и должна согласовываться с ней по целям и этапам практической реализации.
Главным условием успешной реализации инвестиционной политики предприятия на каждом её этапе становится наличие действенного законодательства и состояние отечественной экономики, во многом определяющее инвестиционный климат в стране.
При реализации инвестиционной политики предприятия, находящиеся в сложных экономических условиях, свою инвестиционную деятельность осуществляют на определённых принципах, единой правовой основе инвестиционной деятельности, имеют ограниченные источники финансирования.
Расчетной часть содержит расчёт производственной программы, плана по труду, заработной платы и себестоимости продукции хозяйствующего субъекта.
1.Понятие и сущность инвестиций
Развитие рыночной экономики требует от хозяйствующих субъектов, с одной стороны, повышение их конкурентоспособности, а с другой – обеспечение стабильности и устойчивости их функционирования в условиях динамично меняющейся экономической среды. Развитие общества в целом и отдельных хозяйствующих субъектов базируется на расширенном воспроизводстве
материальных ценностей, обеспечивающих рост национального имущества и соответственно дохода. Одним из основных средств этого роста является инвестиционная деятельность, включающая процессы вложения инвестиций, или инвестирование, а также совокупность практических действий по реализации инвестиций.
Нередко в литературе, причем, иногда даже специальной, экономической или финансовой направленности, понятие инвестиции объясняется в основном через другое понятие – сбережения. Нередко эти понятия даже отождествляются. Однако мнение о том, что любые накопления денежных и других средств являются инвестициями, ошибочно. Они являются сбережениями, однако не все сбережения могут быть названы инвестициями.
В основе разделения понятия инвестиции и сбережения лежит действие, совершаемое владельцем средств. При пассивной деятельности, то есть накоплении материальных ценностей без их вложения, такие сбережения не могут быть названы инвестициями. Только средства, которые работают, приносят прибыль и способствуют расширению капитала их владельца, подходят под понятие инвестиций.
Понятие инвестиций на протяжении длительного времени не претерпевало значительных изменений. В советской экономической литературе обозначалось, что понятие инвестиций включает в себя любые способы вложения капитала в различные сферы народного хозяйства. Это приводило к тому, что, фактически, инвестициями можно было назвать капиталовложения. Причем в понятии инвестиций оговаривалось, что вложения средств должны осуществляться на длительный период времени.
Лишь с 1991 года началась процедура пересмотра понятия инвестиций в отечественной теории экономики. Так, было определено, что инвестиции могут осуществляться не только в форме вложения собственно сбережений. Постсоветское законодательство определяет и закрепляет возможность осуществления вложений в инвестиционные проекты в форме денег и их документальных эквивалентов (ценных бумаг), а также техники, оборудования, интеллектуальных ценностей и имущественных прав. С точки зрения закона не имеет значения, каков был предмет инвестиции, представлял ли он собой материальную или же нематериальную ценность, так как действие закона распространяется на весь спектр форм накопления средств.[9]
С точки зрения нового законодательства понятие инвестиций включало в себя уже не только долгосрочные вложения, но и краткосрочные, и среднесрочные. Кроме того, законом была проведена четкая грань между понятием инвестиций и понятием сбережений. Инвестициями больше не могут быть названы накопленные средства, которые не дают прибыли и социального эффекта.
Инвестиции (инвестиционные ресурсы) – это денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции, и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения дохода и достижения экономического и социального эффекта.
Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства РФ, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
Инвестиционная деятельность – это предпринимательская деятельность, которая имеет своей целью получение дохода. Так можно выразить сущность инвестиций в наиболее простой и доступной форме. С научной точки зрения сущность инвестиций может быть описана как сложный процесс, направленный на приумножения капитала при минимальной степени риска. Подготовка к инвестированию должна быть тщательной и вдумчивой.
Сущность инвестиций заключается как раз в том, чтобы при минимальных потерях получить максимальный доход. Особенность в том, что вкладывать средства нужно в настоящем, а прибыль получать в будущем. Причем ее получение тем более сомнительно, чем более рисковым является инвестиционный проект. Как правило, чем меньше рисков предполагает инвестиционная деятельность в отношении конкретного объекта, тем меньшую прибыль он способен принести. И, наоборот, при высокой степени возможных исков прибыль может в несколько раз превосходить сумму изначальных вложений. Но ее получение в этом случае представляется довольно сложным и во многих ситуациях оказывается невыполнимым условием.
Для определения сущности инвестиций важно то, что в отличие от другой деятельности предприятия инвестиции не требуют затрат трудовых ресурсов. То есть вложения как бы работают сами собой. На самом деле схема несколько сложнее. Выделяя средства на инвестирование, компания оплачивает труд людей, которые работают на объект инвестиций. То есть участие в создании какого-либо инвестиционного продукта или услуг инвестор оказывает опосредованное. Это позволяет заниматься такими сферами деятельности, о которых ни сам инвестор, ни его подчиненные не имеют ни малейшего представления. В этом случае сущность инвестиций сводится к пассивному наблюдению за реализацией инвестиционного проекта. Конечно, существуют и формы инвестиций с высокой степенью вовлеченности инвестора. Эти формы осуществления инвестиционной деятельности несколько сложнее, зато они обеспечивают возможность снизить уровень риска инвестиций и обезопасить собственную компанию. И от возможных потерь финансовых и других активов.
Собственно, сущность инвестиций заключается еще и в управлении инвестиционными проектами. Кроме правильного выбора объекта инвестирования важно помнить, что грамотное управление – это ключ к удачным капиталовложениям.
Инвестиционная деятельность осуществляется на рынке инвестиций, который, в свою очередь, распадается на ряд относительно самостоятельных сегментов.
Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи) и другие участники инвестиционного процесса. Субъектами могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации.
На уровне предприятия возможна следующая классификация инвестиций (рис. 1.1.)
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| Инвестиции на развитие производства |
- предприятий производителей; - финансово-кредитных учреждений; - др. коммерческих организаций |
| - акций др. коммерческих организаций; - облигаций; - другие |
- на реконструкцию и техническое перевооружение; -на расширение - на выпуск новой продукции; - на модернизацию продукции и освоение новых ресурсов |
| - на жилищное строительство; - на сооружение спортивных и оздоровительных объектов; - на улучшение условий труда и повышение техники безопасности; |
Рис. 1.1. Классификация инвестиций на уровне предприятия
2.Источники и методы инвестирования
Для реализации проектов могут быть использованы следующие источники инвестиций:
· собственные средства (прибыль, накопления, амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возмещения за ущерб и т.п.), а также иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность и т.п.) и привлечённых средств (средства от продажи акций, благотворительные и иные взносы, средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозмездной основе);
· ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов (если эти органы управления заинтересованы в инвестировании ценных бумаг), фондов предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;
· иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц;
· различные формы заёмных средств, в том числе кредитов, предоставляемые на возвратной основе.
Первые три группы указанных источников образуют собственный капитал реципиента, т.е. фирмы, осуществляющей инвестиционный проект. Суммы, привлечённые им по этим источникам извне, не подлежат возврату. Субъекты, предоставившие по этим каналам средства, как правило, участвуют в распределении доходов от реализации инвестиций на правах долевой собственности. Последняя группа источников инвестирования образует заёмный капитал реципиента. Эти средства необходимо вернуть на определённых заранее условиях (сроки, проценты).
Источники инвестирования проектов делятся на собственные и привлечённые и бюджетные.
В промышленно развитых странах основными источниками инвестирования являются собственные средства. На их долю в среднем приходится около 60%, из которых амортизация составляет более 50%.
В структуре инвестиций России, по данным Госкомстата РФ, собственные средства за период 1995-2000 гг. возросли со 130 до 466,5 млрд. руб. (в ценах соответствующих лет), а доля амортизации упала с 26,2 до 18,4% при абсолютном увеличении в 2,6 раза, почти к началу
Другой составляющей является чистая прибыль, которая остаётся в распоряжении предприятия после реализации готовой продукции (услуг) и расчёта с бюджетом.
При использования собственного источника финансирования предприниматель временно отвлекает денежные средства (амортизация плюс чистая прибыль), что приносит условные потери, выражающиеся суммой, рассчитанной по доходу, который может быть получен, если эта сумма будет перечислена на депозит с выплатой процента дохода.
Для полного удовлетворения потребности в денежных средствах для инвестирования проектов широко используются привлечённые средства (заёмные средства, вторичная эмиссия ценных бумаг, иностранные инвестиции, средства внебюджетных фондов, прочие средства).
В перечень заёмных средств включаются:
- вклады пайщиков и населения;
- кредиты коммерческих банков;
- инвестиционный налоговый кредит;
- лизинг и т.д.
Привлечение заёмных средств обязательно проходит стадию экономических обоснований. Так, вклады пайщиков и населения целесообразно использовать на внутри производственные цели только в том случае, когда процентная ставка выплат по вкладам пайщиков и населения не превышает ссудного процента по выплатам кредитного коммерческого банка по депозитам.
Иностранные инвестиции характеризуются небольшой долей и осуществлением в РФ двумя группам. Наиболее распространенная группа – инвестиции в совместные предприятия.
Вторая группа иностранных инвесторов включает тех кредиторов, которые вкладывают средства в покупку акций приватизированных предприятий.
Методы инвестирования
Собственные финансовые ресурсы (самофинансирование).
Прибыль – главная форма чистого дохода предприятия, выражающая стоимость прибавочного продукта. Её величина выступает как часть денежной выручки, составляющая разницу между реализационной ценой продукции (работ, услуг) и её полной себестоимостью. Часть чистой прибыли может использоваться на инвестиции в составе фонда накопления или другого аналогичного фонда, создаваемого на предприятии.
Вторым крупным источником финансирования инвестиций на предприятиях являются амортизационные отчисления. Накопление стоимостного износа на предприятии происходит систематически (ежемесячно), в то время как основные производственные фонды не требуют возмещения в натуральной форме после каждого цикла производства. В результате формируются свободные денежные средства (путём включения амортизационных отчислений в издержки производства), которые могут быть направлены на расширение производства основного капитала предприятий.
Акционирование
В нашей стране ценные бумаги включают: акции, облигации, векселя, сберегательные сертификаты и др.
Ценные бумаги делятся на две группы:
Опосредствующие отношения совладения – акции;
Отношения долгосрочного займа – облигации, простые и переводные векселя, банковские акцепты, депозитные сертификаты, ипотеки и др.
Акция – ценная бумага, подтверждающая право акционера участвовать в работе АО, в его прибылях (доходах) и в распределении остатков имущества при ликвидации общества.
Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право её держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок её номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.
Участником рынка ценных бумаг должен стать инвестиционный институт, который как юридическое лицо создаётся в любой организационно-правовой форме. На рынке ценных бумаг в качестве инвестиционных институтов могут выступать банки. Инвестиционный институт может осуществлять свою деятельность на рынке ценных бумаг в качестве: посредника (финансового брокера), инвестиционного консультанта, инвестиционной компании, инвестиционного фонда. [8]
Деятельность финансового брокера на рынке ценных бумаг заключается в выполнении посреднических (агентских) функций при купле-продаже этих бумаг за счёт и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения. Деятельность инвестиционного консультанта состоит в оказании консультационных услуг по выпуску и обращению ценных бумаг.
В функции инвестиционной компании входят:
· организация выпуска ценных бумаги выдача гарантий по их размещению в пользу третьих лиц;
· вложение средств в ценные бумаги;
· купля-продажа ценных бумаг от своего имени и за счёт, в том числе путём объявления их котировки (установления на определённые ценные бумаги «цены продавца» и «цены покупателя», по которым инвестиционная компания обязуется их продавать и покупать).
Инвестиционная компания образует свои финансовые ресурсы за счёт собственных средств (средств учредителей) и эмиссии ценных бумаг, продаваемых юридическим лицам.
Инвестиционный фонд (в отличие от инвестиционных компаний) вправе привлекать денежные средства населения, что позволяет значительно увеличить величину его активов, а также обеспечить более надёжную защиту сбережений населения от инфляции.
Кредитование инвестиций
Кредит выражает экономические отношения между заёмщиком и кредитором, возникающие в связи с движением денег на условиях возвратности и возмездности. Важным элементом кредитного регулирования является ссудный процент. В настоящее время инвесторы привлекают кредит в те сферы предпринимательской деятельности, которые дают быстрый эффект (в форме получения прибыли или дохода). Практика показывает, что для предприятий, которые способны многократно увеличить выпуск продукции (или предприятий, на продукцию которых платёжеспособный спрос достаточно устойчив, что позволяет регулировать цены), привлечение кредитов под собственное развитие значительно выгоднее, чем привлечение средств с выплатой доли прибыли.
Объектами банковского кредитования капитальных вложений юридических и физических лиц могут быть затраты по:
· строительству, расширению, реконструкции и техническому перевооружению объектов производственного и непроизводственного назначения;
· приобретению движимого и недвижимого имущества (машин, оборудования, транспортных средств, зданий и сооружений);
· созданию научно-технической продукции, интеллектуальных ценностей и других объектов собственности;
· осуществлению природоохранных мероприятий.
Лизинг
Одним из перспективных направлений для экономики нашей страны в период перехода к рынку становится лизинг. Лизинг согласно федеральному закону «О лизинге» от 29 октября
К оперативному лизингу относятся все сделки, в которых затраты арендодателя (лизингодателя), связанные с приобретением сдаваемого в аренду имущества, окупаются частично в течение первоначального срока аренды.
Финансовый лизинг предусматривает выплату в течение срока аренды твёрдо установленной суммы арендной платы, достаточной для полной амортизации машин и оборудования, способной обеспечить фиксированную прибыль. Финансовый лизинг делится на лизинг с обслуживанием, леверидж лизинг, лизинг «в пакете».
Лизинг с обслуживанием представляет собой сочетание финансового лизинга с договором подряда и предусматривает оказание целого ряда услуг, связанных с содержанием и обслуживанием сданного в наём оборудования.
Леверидж лизинг – особый вид финансового лизинга. В этой сделке большая доля (по стоимости) сдаваемого в аренду оборудования берётся в наём у третьей стороны – инвестора. В первой половине срока аренды осуществляются амортизационные отчисления по арендованному оборудованию и уплата процентов по взятой ссуде на его приобретение, что понижает облагаемую налогом прибыль инвестора и создаёт эффект отсрочки налога.
Лизинг «в пакете» - система финансирования предприятия, при которой здания и сооружения предоставляются в кредит, а оборудование сдаётся арендатору по договору аренды.
3. Роль инвестиций в экономике России
Для российской экономики понятие «инвестиция» относительно новое. В условиях административно-командной экономики использовался термин капитальные вложения. Суть этого показателя отражает единовременные затраты для простого и расширенного воспроизводства основных фондов, т.н. для строительства новых, расширения, реконструкции и технического перевооружения действующих предприятий, а также возведения и ремонта объектов непроизводственного назначения.
В условиях рыночной экономики, когда внедрение достижений научно-технического прогресса является основой обеспечения конкурентоспособности производства и продукции (услуг), инвестиционная политика промышленного предприятия должна быть очень гибкой и своевременно реагировать на изменение внутренней и внешней экономической ситуации. При этом должны учитываться:
наличие многовариантной и долгосрочной стратегии развития предприятия;
обеспечение разработки гибких механизмов реагирования на изменение внешней среды для децентрализации инвестиционного процесса;
повышение уровня использования внутренних источников накопления денежных средств для финансирования инвестиционного процесса;
соблюдение соответствия при планировании распределения капитальных вложений и финансовых инвестиций со стратегической программой развития предприятия;
усиление действующего контроля за рациональным использованием денежных средств;
наличие результатов анализа действующих рынков в направлении оценки потребностей на рынке (спроса) и уровня конкурентоспособности товара, представленного на рынке;
расширение сотрудничества с кредитно-финансовыми организациями.
В течение
Обеспечение роста этого направления как источника финансирования инвестиций основывается на результатах переоценки стоимости основных производственных фондов и расширения возможностей использования норм ускоренной амортизации.
Положительно влиять на рост инвестиционной активности будут поправки к Закону об иностранных инвестициях.
Учитывая, что уровень конкурентоспособности отечественного промышленного производства, продукции и услуг значительно отстаёт от промышленного развития стран, приоритетность в распределении инвестиций следует видеть в тех направлениях, которые сориентированы на внедрение прогрессивных технологий, рост уровня конкурентоспособности производства и качество промышленной продукции.
4. Разработка инвестиционного проекта.
4.1.Инвестиционный проект как основа привлечения инвестиций. Инвестиционные риски.
Для ускорения принятия инвестором решения о том вкладывать ли средства в то или иное предприятие необходимо составлять инвестиционный проект, определяющий цель, которую стремится достичь фирма, стратегию предпринимательской деятельности в совокупности со сроками достижения цели.
Инвестиционный проект в том его виде, который принят в мировой практике, представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, направленных на достижение поставленных целей в условиях ограниченных финансовых, временных и других ресурсов.
Проектный анализ — методология, позволяющая оценивать финансовые и экономические достоинства проектов, альтернативных путей использования ресурсов с учетом их макро- и микроэкономических последствий.
Инвестиционный проект неразрывно связан с таким понятием как инвестиционный риск, т.к. полнота и достоверность представленной в нем информации о предприятии в значительной степени снижает видимый инвестору риск. В общем виде под инвестиционным риском понимается вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь (снижения прибыли, доходов, потери капитала и т.п.) в ситуации неопределенности условия инвестиционной деятельности [1].
Виды инвестиционных рисков многообразны. Автор книги «Инвестиционный мир», Бланк, классифицирует по следующим основным признакам:
1. По сферам проявления:
1.1. Экономический. К нему относится риск, связанный с изменением экономических факторов. Так как инвестиционная деятельность осуществляется в экономической сфере, то она в наибольшей степени подвержена экономическому риску.
1.2. Политический. К нему относятся различные виды возникающих административных ограничений инвестиционной деятельности, связанных с изменениями государством политического курса.
1.3. Социальный. К нему относится риск забастовок, осуществленный под воздействием работников инвестируемых предприятий незапланированных социальных и других аналогичных видов рисков.
1.4. Экологический. К нему относится риск различных экологических катастроф и бед (наводнений, пожаров и т.п.), отрицательно сказывающихся на деятельности инвестируемых объектов.
1.5. Прочих видов. К ним можно отнести рэкет, хищения имущества, обман со стороны инвестиционных или хозяйственных партнеров т т.п.
2. По формам инвестирования:
2.1. Реального инвестирования. Этот риск связан с неудачным выбором месторасположения строящегося объекта; перебоями в поставке строительных материалов и оборудования; существенным ростом цен на инвестиционные товары; выбором недобросовестного подрядчика и другими факторами, задерживающими ввод в эксплуатацию объекта инвестирования или снижающими доход (прибыль) в процессе его эксплуатации.
2.2. Финансового инвестирования. Этот риск связан с непродуманным подбором инструментов для инвестирования; финансовыми затруднениями или банкротством отдельных элементов; непредвиденными изменениями условий, прямым обманом инвесторов и т.п.
3. По источникам возникновения выделяют два основных видов риска:
3.1. Систематический (или рыночный). Этот вид риска возникает для всех участников инвестиционной деятельности и форм инвестирования. Он определяется сменой стадий экономического цикла развития страны или конъюнктурных циклов развития инвестиционного рынка; значительными изменениями налогового законодательства в сфере инвестирования и другими аналогичными факторами, на которые инвестор повлиять при выборе объектов инвестирования не может.
3.2. Несистематический (или специфический). Этот вид риска присущ конкретному объекту инвестирования или деятельности конкретного инвестора. Он может быть связан с неквалифицированным руководством компанией (фирмой) — объектом инвестирования, усилением конкуренции в отдельном сегменте инвестиционного рынка; нерациональной структурой инвестируемых средств и другими аналогичными факторами, отрицательные последствия которых в значительной мере можно предотвратить за счет эффективного управления инвестиционным процессом.
В отдельных источниках также выделяют такие риски, как:
- риск, связанный с отраслью производства, — вложение в производство товаров народ потребления в среднем менее рискованны, чем в производство, скажем, оборудования;
- управленческий риск, т.е. связанный с качеством управленческой команды на предприятии;
- временной риск (чем больше срок вложения денег в предприятие, тем больше риска);
- коммерческий риск (связан с показателями развития данного предприятия и сроком его существования)[2].
Так как инвестиционный риск характеризует вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь, его уровень при оценке определяется как отклонение ожидаемых доходов от инвестирования от средней или расчетной величины. Поэтому оценка инвестиционных рисков всегда связана с оценкой ожидаемых доходов и их потерь. Однако, оценка риска — процесс субъективный.
Сколько бы ни существовало математических моделей расчета кривой риска и точной его величины, в каждом конкретном случае инвестор сам должен определить риск вложений в данное предприятие.
Инвестиции — это не столько вложения в проект, сколько в людей, способных реализовать этот проект. Инвестициям предшествуют длительные исследования, и они сопровождаются постоянным мониторингом состояния предприятия, на первоначальных этапах которого определяется вероятность всех возможных рисков.
4. 2.Разработка и реализация инвестиционного проекта.
Мировая практика делит жизненный цикл инвестиционного проекта на следующие стадии:
1. Формулировка проекта.
2. Проектный анализ.
3. Разработка проекта.
4. Оценка результатов.
Именно на прединвестиционных стадиях жизненного цикла закладывается его жизнеспособность и инвестиционная привлекательность. Качество подготовки проектов с учетом критериев и требований международной экспертизы служит, как отмечалось ранее, своеобразной гарантией для иностранного инвестора, снижает его инвестиционный риск. К сожалению, в связи с большой трудоемкостью работ по подготовке проектов и недостатком квалификации специалистов предприятий в этой области, этому этапу работ над проектом отечественные соискатели инвестиций уделяют недостаточно времени. В результате, большинство проектов, отправляемых на экспертизу в международные финансовые организации и фонды, не находят инвестора.
Подготовка инвестиционного проекта должна учитывать следующие принципы:
1.Анализ «внутренней» и «внешней» среды проекта.
2.Анализ альтернативных технических и организационных решений.
3.Сравнение вариантов «с проектом» и «без проекта».
4.Комплексный (технический, финансовый, институциональный, коммерческий, экологический) анализ проекта на всех этапах жизненного цикла.
5.Рассмотрение ценности проекта с точки зрения его участников: предприятия, инвесторов, государства.
6. Использование различных критериев и альтернативных оценок в анализе ценности проекта
7. Учет инфляции, фактора времени, риска и неопределенности при экономическом и финансовом анализе.
Наиболее трудоемким и важным в данном процессе является комплексный анализ.
Рассмотрим его составляющие.
Анализ технических аспектов: исследование предполагаемого масштаба проекта, типов используемых процессов, материалов, оборудования, месторасположения объекта, график работ, наличие производственных фондов и рабочей силы, необходимой инфраструктуры, предлагаемые методы реализации, эксплуатации и обслуживания проекта, реальную осуществимость графика проекта и поэтапного получения выгод. Важная часть технического анализа — проверка ориентировочных оценок инвестиций и эксплуатационных затрат по проекту.
Организационные (институциональные) аспекты: компетентность административного персонала и соответствие организационной структуры поставленным задачам.
Экологическая оценка: существующие экологические условия, потенциальное влияние проекта на окружающую среду.
Коммерческий анализ: есть ли рынок продукции (услуг), выпускаемых по рассматриваемому проекту. Результаты данного анализа являются ключевыми.
Этапы реализации инвестиционного проекта представлены на рис.3 (см. след.стр.).
По представленным этапам можно выделить типичные ошибки, просчеты в инвестиционных проектах.
При оценке проектов основной упор делается на производственно- технические, частично на финансовые показатели. Как правило, практически отсутствует анализ рыночной ситуации — размера и прибыльности рынка, состояния конкуренции, характеристики товаров конкурентов, оценка доли рынка, которую можно захватить.
Отсутствуют либо недостаточно конкретно указаны потенциальные потребители продукции, их характеристики.
В проектах чаще всего речь идет об объеме производства, нет прогноза объема продаж. Почти не проработаны вопросы организации сбыта.
Рис.3. Планирование инвестиционного проекта[3].
4.3. Исходные данные и порядок финансового обоснования инвестиционных проектов.
Имеется большое разнообразие форм и видов инвестиционных проектов.
С точки зрения особенностей организации и методики финансового обоснования следует различать:
А) инвестиции в действующие предприятия;
Б) инвестиции в новые предприятия.
Под "предприятием" здесь понимается любое коммерческое дело. Причем не имеет существенного значения, в какой именно форме осуществляются инвестиции: непосредственного участия в формировании уставного капитала, приобретения ценных бумаг (долговых обязательств) или путем предоставления прямого или косвенного кредита, (например, банковского или коммерческого кредита, капитальной или операционной аренды имущества). Не имеет принципиального значения и то, что собой представляет само "предприятие". Им может быть расширение или модернизация действующего производства, строительство нового завода, создание нового технологического процесса или научной разработки. Им может быть, наконец, совершение относительно простой сделки или создание коммерческой организации (предприятия, банка, страхового общества или любого их объединения).
В дальнейшем речь идет о методах финансового обоснования инвестиционных проектов типа А) и типа Б). Во всех остальных типах проектов в той или иной мере используются методы финансового обоснования, характерные этим двум видам.
Финансовое обоснование инвестиционных проектов типа А) с помощью предлагаемой далее методики опирается на информационную базу, соответствующую международному стандарту. Она включает в себя:
а) Балансовый отчет (форма 1);
б) Отчет о прибылях и убытках (форма 2);
в) Отчет о финансово-имущественном состоянии предприятия (форма 3).
Финансовые менеджеры должны отдавать отчет в том, что даже определение наибольшего числа всевозможных показателей практически не дает для понимания инвестиционного проекта или инвестиционного объекта. Нужно иметь , во-первых, цельную синтезированную картину объекта и процессов, протекающих в нем. образно говоря, из фрагментов, высвеченных определением отдельных показателей, нужно "сложить" целостную модель объекта и дать комплексную оценку протекающих процессов (с учетом макроэкономических и макрополитических прогнозов). Во-вторых, необходимо иметь "эталонную базу" для сравнений и оценок. Сложность здесь заключается в том, что финансовая деятельность по своей природе не имеет строгих стандартов, неких "эталонных" уровней показателей, хотя, несомненно, они применяются в качестве "рабочих гипотез", которые должны быть подтверждены дополнительным анализом других сфер деятельности и аспектов состояния предприятий. Нередко "нестандартное" поведение предприятия является залогом успешной деятельности или решения отдельной проблемы. Поэтому финансовое обоснование инвестиционных проектов типа А) далеко не сводится к расчету "диагностирующих" показателей и сравнению их с "эталонной базой" (хотя без этой процедуры невозможно обойтись). Очень важным для получения достоверных оценок, заключений и принятия надежных решений является понимание специфики инвестиционного объекта, выявление возможных перспектив его реструктуризации и последующего развития (в контексте прогнозируемого изменения рыночной конъюнктуры).
Но все это, опять-таки, опирается на первичную фрагментарную диагностику объекта (предприятия) на основе рассчитанных показателей.
5. Показатели инвестиционного проекта
Финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта — денежные средства, находящиеся в его распоряжении и имеющие временную ценность.
Временную ценность можно рассматривать в двух аспектах:
• как покупательную способность денег (денежные средства в данный момент и через определенный промежуток времени при равной номинальной стоимости имеют разную покупательную стоимость);
• как обращение денежных средств в виде капитала и получение доходов от этого оборота.
Например, имеются 2 варианта инвестиций:
1) при вложении 10 тыс. р. доход через год составит 10 тыс. р. или 100%;
2) при вложении 10 тыс. р. доход через 3 мес. выразится в 2,5 тыс. р. или 25 %. Через 3 мес их можно снова пустить в оборот и получить дополнительный доход. При четырех оборотах в год дополнительный доход составит 14,4 тыс. р., т.е. на 4,4 тыс. р. больше, чем по первому варианту.
Этот дополнительный доход определяется методом дисконтирования.
Дисконтирование дохода — приведение дохода к моменту вложения капитала. Дисконтирующий множитель, или коэффициент приведения, определяется по формуле
α = (1+Ен)-t
где t — число лет, в течение которых денежная сумма находится в обороте и приносит доход; Ен — норма доходности (или процентная ставка).
Таким образом, дисконтирующий множитель позволяет определить современную стоимость (финансовый эквивалент) будущей денежной суммы, которую можно определить за определенный срок по правилу сложных процентов.
Обычно пользуются таблицами с заранее исчисленными процентами.
В 1994г. были изданы методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования, где заложены принципы и подходы, сложившиеся в мировой практике к оценке эффективности инвестиционных проектов, адаптированных для условий перехода к рыночной экономике, которые в 1999 г. были переизданы и дополнены.
Методические рекомендации ориентированы на решение следующих задач:
• оценка реализуемости и эффективности инвестиционных проектов;
• обоснование целесообразности участия в реализации инвестиционных проектов заинтересованных предприятий, банков, иностранных и российских инвесторов; федеральных, региональных органов государственного управления;
• сравнение вариантов проекта;
• государственные, отраслевые и другие виды экспертиз инвестиционных проектов.
Показатели эффективности инвестиционных проектов, по которым происходит выбор лучшего варианта:
• чистый дисконтированный или интегральный доход;
• индекс доходности;
• внутренняя норма доходности;
• срок окупаемости.
Чистый дисконтированный (интегральный) доход (R
р
d
) или чистая приведенная стоимость представляет собой оценку «сегодняшней» стоимости объема будущего дохода:
где Rt
— результаты, достигаемые на t-м шаге расчета; Еt
— затраты на t-м шаге; Т — «горизонт» расчета; D
— норма дисконта (или процентная ставка банка); t— номер шага расчета ( t= 0, 1, 2, 3, ..., Т).
Необходимо помнить, если интегральный доход инвестиционного проекта положителен, то проект является эффективным при данной норме дисконта, и может рассматриваться вопрос о его принятии. Если ЧДД отрицательный, то проект неэффективен, т. е. убыточен для инвестора.
Индекс доходности (Ir) представляет отношение суммы приведенных эффектов — интегрального дохода к сумме капитальных вложений (C∑):
Можно сказать, что индекс рентабельности можно определить как отношение дисконтированных прибылей и амортизационных отчислений к капиталовложениям.
Индекс доходности тесно связан с интегральным доходом; Ir
> 1 при Rpd
> 0, и наоборот.
При Ir
> 1 проект эффективен, при Ir < 1 - неэффективен.
3. Внутренняя норма доходности (ВНД) — та норма дисконта, при которой сумма приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям. Она определяется в процессе расчета и сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал. Если внутренняя норма дохода равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, то инвестиции в данный проект оправданны, в противном случае он не целесообразен.
Срок окупаемости проекта Ток — время, за которое поступления от производственной деятельности предприятия (П) покроют затраты на инвестиции (И):
Tок = И/П.
Результаты и затраты, связанные с осуществлением проекта, можно вычислять с дисконтированием или без него. Срок окупаемости рекомендуется определять с использованием дисконтирования.
Необходимо отметить, что в условиях плановой экономики срок окупаемости составлял более б лет, в рыночной экономике такой период окупаемости считается долгосрочным. Ни один инвестор не может ждать так долго возврата вложенных денежных средств, поэтому в условиях рынка срок окупаемости должен сокращаться. Кроме того, показатель срока окупаемости в рыночной экономике не отражает реального движения денежных средств.
Для текущей оценки размера вложения капитала (К) используется формула:
где Kt
— размер вложения капитала к концу 1-го периода с момента вклада первоначальной суммы, р.; n
— коэффициент дисконтирования (т.е. норма доходности или процентная ставка); t-фактор времени (число лет или количество оборотов капитала).
Коэффициент дисконтирования рассчитывается по формуле:
Накопленная величина дисконтированных доходов определяется по формуле:
где Pk — годовой доход от инвестиций в k-м году; n— фактор времени (количество лет); r— ставка дисконта (доли единиц). [2]
Расчётная часть
1.Расчёт производственной программы
Исходные данные для расчета производственной программы приведены в таблице 1.1.
Таблица 1.1
Исходные данные для расчета производственной программы
| Вариант | Годовая производственная программа выпуска продукции, ед. Nизд | Трудоемкость, норм. - час., Тизд | Производственный цикл, дни, Т | Объем услуг и работ промышленного характера в % к объему основной продукции | Фактический остаток незавершенного производства в % к объему основной продукции, Нф | Коэффициент готовности незавершенного производства на конец планируемого периода, Кr |
| 16 | 1100 | 550 | 40 | 3 | 2 | 0,6 |
Расчёт показателей планируемого валового объёма работ ведётся в нормо-часах.
Валовый объём работ в нормо-часах (чел.-час) определяются по формуле:
Вн.ч = ГП + У +∆Нr + ∆Нy, (1.1)
Где Вн.ч – проектный объём производства и продаж, нормо-час (чел.-час);
ГП – готовая основная продукция, равная годовому выпуску продукции, нормо-час;
У – объём услуг, работ промышленного характера, нормо-час;
∆Нr , ∆Нy – остатки незавершённого производства по основной продукции и услугам, нормо-час; (∆Нy - остаток незавершённого производства по услугам рассчитывается, как доля от остатков незавершённого производства по основной продукции).
Объём основной продукции ГП определяется по формуле:
ГП = Nизд Tизд , (1.2)
Где Nизд - годовой выпуск готовых изделий в единицах изделий, Nизд = 1100;
Tизд - трудоёмкость изделия, нормо-час, Tизд = 550 (нормо-час);
ГП = 1100*550 = 605000 (нормо-час);
У = 3%, У = 0.03*605000 =18150 (нормо-час);
Остаток незавершённого производства основной продукции:
∆Нr = Нкг – Ннг, (1.3)
Где Нкг (нг) - объём незавершённой продукции на конец и начало года соответственно, нормо-час;
Где Ту – длительность производственного цикла изготовления продукции в днях; Ту =40 дней.
Т – календарный период, равный 360 дням.
Кr – коэффициент готовности продукции на конец года; Кr = 0.6;
Нкг = ((1100*40)/360)*550*0.6 = 40333.3 (нормо-час);
Ннг = Нф + ∆h, (1.5)
Где Нф – фактический остаток незавершённого производства на момент планирования, нормо-час;
Нф рассчитывается как доля от объёма работ по основной продукции;
Нф = 2%, Нф = 0.02*605000 = 12100 (нормо-час); Ннг = 12100 (нормо-час);
∆h – прирост незавершённого производства до начала планируемого периода;
∆h = 0;
∆Нr = 40333.3 – 12100 = 28233.3 (нормо-час);
∆Нy = 0.03*28233.3 = 847 (нормо-час);
Вн.ч = 605000 + 18150 + 28233.3 + 847 = 652230.3 (нормо-час);
2. Планирование численности промышленно-производственного персонала
Планирование численности ведётся по категориям работников предприятия:
- производственные рабочие r
пр;
- вспомогательные рабочие r
всп;
- инженерно-технические работники r
итр;
- служащие r
служ;
- младший обслуживающий персонал r
моп;
Численность производственных рабочих:
(2.1)
где Фэф – эффективный фонд рабочего времени, час;
Квн – коэффициент выполнения норм, Квн = 1.1;
Расчёт потребности численности остальных работающих производится на основе заданной штатной структуры согласно табл. 2.1.
Таблица 2.1
Исходные данные для расчёта численности, %
| Производственные рабочие | Вспомогательные рабочие | ИТР | Служащие | МОП | Всего |
| 72 | 6 | 20.5 | 0.75 | 0.75 | 100% |
| 364 | 30 | 102.5 | 3.75 | 3.75 | 504% |
Для расчёта эффективного фонда рабочего времени необходимо учесть номинальный фонд рабочего времени и целодневные потери за год.
Фэф = (Dгод – Dпр – Dвых – Dпот)*tср, (2.2)
Номинальный фонд рабочего времени:
Фномин = (Dгод – Dпр – Dвых), (2.3)
Где Dгод - количество дней в году, Dгод = 365 дней;
Dпр - количество праздников, Dпр = 11 дней;
Dвых – количество выходных дней в году, Dвых = 105 дня;
Dпот – целодневные потери за год, дни.
tполн – полная продолжительность рабочего дня в часах,
где 40 часов – продолжительность рабочей недели;
np – количество рабочих дней в неделю, np = 5 дней.
tполн = 40/5=8 (час.)
Фномин = 365 – 11 – 105 = 249 дней;
Средняя продолжительность рабочего дня (часов) определяется:
tср = tполн (1 – кпот), (2.5)
где кпот – коэффициент внутрисменных потерь рабочего времени,
кпот = 0.0155 + 0.0285 = 0.044; (простои и техучёба);
tср = 8*(1 – 0,044) = 7.648 (часов);
Определяем целодневные потери за год:
По болезни 0,016*249 = 3.984 дня,
Декретные отпуска 0.0025*249=0.623 дня,
Очередные и дополнительные отпуска, отпуск по учебе 0.0981*249 =24.427 дня,
Прочие не выходные и простои 0.0015*249=0.374 дней,
Фэф = (365-11-105-(3.984+0.623+24.427+0,374)) *7.648=1627.6 часов
Результаты расчётов сводим в таблицу 2.2
Таблица 2.2
Баланс рабочего времени работающего на предприятии
| Наименование показателей | Фонд времени, дн. | % |
| 1 .Годовой календарный фонд времени | 365 | 100% |
| 2.Номинальный фонд рабочего времени | 249 | 68.22 |
| 3.Целодневные потери рабочего времени: | 29.40 | 11.81 |
| -по болезни | 3.984 | 1.6 |
| -декретные отпуска | 0.623 | 0.25 |
| -очередные и дополнительные отпуска, отпуск по учебе | 24.427 | 9.81 |
| -прочие невыходы и простои | 0.374 | 0.15 |
| 4. Полезный фонд рабочего времени | 219.6 | 88.19 |
| 5. Полезная продолжительность рабочего дня, час | 8 | 3.21 |
| 6. Внутрисменные потери: | 0.352 | 0.14 |
| - простои | 0.124 | 0.05 |
| -техучеба | 0.228 | 0.09 |
| Итого: внутрисменные потери, | 8.352 | 100 |
| 7. Средняя продолжительность рабочего дня | 7.648 | 100 |
| 8. Эффективный фонд рабочего времени | 1627.6 | 100 |
r
пр = 652230.3/(1627.6*1.1) = 364 человека
С помощью данных таблицы 2.1 находим численность остальных рабочих
Вспомогательные рабочие (6%) – 30 человек;
ИТР (20.5%) – 102.5 человек;
Служащие (0.75%) – 3.75 человека;
МОП (0.75%) – 3.75 человека.
3.Планирование фонда заработной платы
Фонд заработной платы производственных рабочих rпр включает основной заработной платы плюс доплаты:
ФЗПпр = ФЗПосн + Д (3.1)
Расчёт средней тарифной ставки:
ФЗПосн = Ссртар· Вн.ч.(Кинф +1), (3.2)
Где Ссртар – среднегодовая тарифная ставка;
Кинф – коэффициент инфляции (13%).
Заполняем таблицу 3.1
Таблица 3.1
Расчёт средней тарифной ставки производственных рабочих
| Разряд | Условия работы | Число производственных рабочих | Тарифная ставка Cт fpi | Сiтар*rпрi | (ΣСiтар*rпрi)/r пр | |
| Чел. | % | руб | руб.·чел | руб | ||
3 | нормальные | 36.4 | 10 | 10.78 | 392.4 | - |
| Тяжёлые и вредные | 54.6 | 15 | 12.12 | 661.75 | - | |
| Особо тяжёлые | 36.4 | 10 | 12.96 | 471.74 | - | |
| Всего производственных рабочих | 127.4 | 35 | - | - | - | |
4 | нормальные | 91 | 25 | 11.72 | 1066.52 | - |
| Тяжёлые и вредные | 36.4 | 10 | 13.4 | 487.76 | - | |
| Особо тяжёлые | 18.2 | 5 | 14.34 | 260.99 | - | |
| Всего производственных рабочих | 145.6 | 40 | - | - | - | |
5 | Нормальные | 18.2 | 5 | 13.4 | 243.88 | - |
| Тяжёлые и вредные | 18.2 | 5 | 15.08 | 274.46 | - | |
| Особо тяжёлые | 18.2 | 5 | 16.14 | 293.75 | - | |
| Всего производственных рабочих | 54.6 | 15 | - | - | - | |
6 | нормальные | 14.56 | 4 | 15.43 | 223.35 | - |
| Тяжёлые и вредные | 14.56 | 4 | 17.3 | 251.89 | - | |
| Особо тяжёлые | 7.28 | 2 | 18.42 | 134.1 | - | |
| Всего производственных рабочих | 36.4 | 10 | - | - | - | |
| ИТОГО: | 364 | 100 | - | - | 13,084 | |
Ссртар = 13,1 руб.
ФЗПосн = 13.1*652230.3*(0.13 +1) = 9654965 руб
Доплаты, начисленные производственным рабочим:
где Пi
- надбавка к основному фонду заработной платы (ФЗПосн), %.
Таблица 3.2
Расчёт размера доплат, выплат производственным рабочим
| фонд | Виды доплат | Размеры доплат, % | Сумма доплат, руб. | Формула |
1. Часовой | - за выполнение норм выработки | 25 | 5330.6 | |
| - за бригадира | 10 | 2132.2 | ||
| - за работу в ночное время | 5 | 1066.1 | ||
| Итого: | | | 8528.1 | |
| 2. Дневной | - подросткам | 2 | 135.9 | |
| Итого: | | | 135.9 | |
3. Годовой | - на оплату основных и дополнительных отпусков | 10 | 965496.5 | |
| - за выполнение государственных и общественных обязанностей | 2 | 193099.3 | ||
| - техническая учёба и дежурство с отрывом от производства | 1 | 96549.7 | ||
| - районные надбавки | 20 | 1930993 | ||
| ИТОГО: | | | 3194803.3 | |
ФЗПпр = 9654965+3194803.3=12849768.4 рублей
Планируемая среднемесячная заработная плата работника соответствующей категории определяется исходя из соотношения среднемесячной заработной платы производственного рабочего в отчетном периоде.
Планируемая заработная плата производственного рабочего рассчитывается поформуле:
Где ФЗПпр – годовой фонд заработной платы производственных рабочих.
ЗПсрмес = 12849768.4/(364*12) = 2941.8 руб.
Расчёт среднемесячной заработной платы категорий работников производства проводят с помощью данных таблицы 3.3.
Таблица 3.3
Расчёт среднемесячной заработной платы категорий работников
| Категории | Соотношение | |
| В долях | Руб. | |
| 1.Производственные рабочие | 1 | 2941.8 |
| 2.Вспомогательные рабочие | 0.3 | 882.5 |
| 3.ИТР | 1.25 | 3677.2 |
| 4.Служащие | 0.8 | 2353.4 |
| 5.МОП | 0.4 | 1176.7 |
Годовой фонд заработной платы работников рассчитывается по формуле:
Таблица 3.4
Расчёт годового фонда заработной платы категорий работников
| Наименование категории | Численность, чел | Среднемесячная з/п, руб. | Годовой фонд з/платы, руб. |
| 1.Производственные рабочие | 364 | 2941.8 | 12849768.4 |
| 2.Вспомогательные рабочие | 30 | 882.5 | 317714.1 |
| 3.ИТР | 102.5 | 3677.2 | 4523012.6 |
| 4.Служащие | 3.75 | 2353.4 | 105904.7 |
| 5.МОП | 3.75 | 1176.7 | 52952.3 |
| ИТОГО: | 504 | | 17849352 |
4.Планирование себестоимости продукции
В структуру себестоимости продукции входят следующие статьи затрат:
- материальные затраты;
- заработная плата с начислениями;
- амортизация основных средств;
- прочие расходы.
Расчёт затрат по статьям себестоимости продукции выполняется по укрупнённым нормативам, исходя из уровня затрат по отдельным статьям по отношению к затратам на оплату труда (табл. 4.1).
Таблица 4.1
| Статьи затрат себестоимости продукции | Уровень затрат к оплате п.2, % | Величина затрат, руб |
| Затраты – всего в том числе: | 555.6 | 99171 |
| 1. Материальные затраты | 250 | 44623.4 |
| 2. Заработная плата | 100 | 17849.4 |
| 3. Начисление на заработную плату | 35.6 | 6354.4 |
| 4. Амортизация основных средств | 80 | 14279.5 |
| 5. Прочие затраты | 90 | 16064.4 |
| Себестоимость единицы продукции | | 90.2 |
Sед = 99171/ 1100 = 90.2 тыс.руб. (Nизд = 1100).
5.Определение точки безубыточности
Точку безубыточности производственно-коммерческой деятельности предприятия можно рассчитать аналитическим путём в натуральных единицах измерения по формуле:
Qкр=
Где Сп - условно-постоянные расходы на годовой объём производства;
Ц – цена единицы продукции;
Спер - условно-переменные расходы на единицу продукции.
В цену единицы продукции предприятия закладывается себестоимость единицы продукции плюс наценки на прибыль (Нприб):
Ц = Sед
Наценку на прибыль предприятия устанавливаем 20%.
Ц = 90.2·((100 + 20)/100) = 108.2 руб.
Сп = З/П+Амор+П+Нз/п (5.3)
Сп=17849.4+14279.5+16064.4+6354.4=54547.6
Спер.=Мат.зат/Nизд. (5.4)
Nизд.=1100
Спер = 44623.4/ 1100 = 40.6 руб/шт
Qкр = 54547.6/ (108.2 – 40.6) = 806.7 шт.
Количество изделий округляем до целого числа и принимаем Qкр = 807 шт
Вр= Ц*Nизд.= 108.2 *1100=119005.2 руб.
График безубыточности показывает, начиная с какого объема продаж предприятие, будет получать прибыль
Рис. 5.1 Зависимость дохода и издержек от объема выпуска (продажи) продукции
Заключение
Данная курсовая работа состоит из двух частей – теоретической и расчётной. В теоретической части работы были изложены основы инвестиционной деятельности субъектов хозяйствования, а именно были описаны следующие разделы: понятие и сущность инвестиций, источники и методы инвестирования, роль инвестиций в экономике России.
На основе исходных данных был произведён расчёт производственной программы, плана по труду, заработной платы и себестоимости продукции хозяйствующего субъекта. На основе расчетных данных был построен график безубыточности, который дает критический объем продаж Q
кр
- минимально необходимый объем производства (продаж) изделия, обеспечивающий его безубыточность (т.н."точка безубыточности”). Безубыточный объем производства Q
кр
- это такой объем, при котором достигается равенство доходов и издержек, т. е. предприятие не терпит убытков, но и не получает прибыль. Минимально необходимый объем производства (продаж) изделия, обеспечивающий безубыточность производства составил 807 изделий в год.
Сочетание в курсовой работе теоретической и расчётной частей способствует более глубокому усвоению знаний и умений, полученных при изучении дисциплин экономического профиля.
Список использованной литературы
1. Финансы: Учеб. Пособие / под ред. проф. А.М.Ковалёвой. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 384с.
2. Организация и планирование производства: учеб. Пособие для студентов высших учебных заведений / А.Н. Ильченко [и др.]; под ред. А.Н. Ильченко, И.Д. Кузнецовой. - М.:Издательский центр «Академия», 2006.
3. Кейлер В.А. Экономика предприятия: Курс лекций. – М.: Инфра – М, 2000. – 132с.
4. Жиделёва В.В., Каптейн Ю.Н. Экономика предприятия: Учебное пособие для вузов. – М.: Инфра – М, 2000.
5. Зайцев М.Л. Экономика промышленного предприятия: Учебник. – М.: Инфра – М, 2003г.
6. Молоков В.Л., Разумнов Н.А., Кузнецова И.Д. и др. Организация и управление: Учебное пособие. / Под ред. В.А. Молокова; Иван. гос. хим. технолог. ун-т. – Иваново, 1999
7. Грибов В.Д., Грузинов В.П. Экономика предприятия. – М.: Финансы и статистика, 2006.- 332с.
8. Найденков, В.Н. Инвестиции: учеб. Пособие / В.Н. Найденков.-М.:ПРИОР,2004.
9. Новицкий Н.И. Организация производства на предприятии: Учебно-методическое пособие. – М.: Финансы и статистика, 2001. -389с.
10. Анализ финансового состояния и инвестиционный привлекательности предприятия: учебное пособие для вузов / Э.И.Крылов. [и др.]. - М.:Финансы и статистика,2003.
