Аннотация
Курсовая работа содержит 34 страницы, в том числе 4 таблицы, 15 источников, 5 приложений.

В данной курсовой работе изложены основные положения и произведен расчет показателей оценки Финансовой устойчивости ЗАО «Хлебопродукт-2». Тип финансовой устойчивости предприятия определен как кризисный. Определены направления по повышению эффективности деятельности предприятия.

Курсовой работой предусмотрена разработка практических мер по увеличению эффективности производства и увеличения стабильности в производстве и доходах.

Тема «Анализ финансовой устойчивости предприятия и пути ее укрепления»

Введение………………………………………………………………………......…..5
1	Методические подходы к анализу и оценке финансовой устойчивости предприятия…………………………………………………………………..….7
1.1	Сущность, содержание финансовой устойчивости и факторов ее определяющих………………………………………………………………...…7
1.2	Сравнительная характеристика методик анализа и систем показателей оценки финансовой устойчивости предприятия ……………………….…….8
1.3	Информационное обеспечение анализа финансовой устойчивости предприятия…………………………………………………………………….12
2	Оценка и анализ финансовой устойчивости предприятия (ЗАО «Хлебопродужкт-2»)…………………………………………………....16
2.1	Организационно-экономическая характеристика объекта исследования….16
2.2	Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия……………...20
2.3	Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов и определение типа финансового состояния предприятия……...…26
3	Пути укрепления финансовой устойчивости и повышения эффективности деятельности предприятия (ЗАО «Хлебопродукт-2»)………………………28
Заключение……………………………………………………………………….....31
Список использованных источников………………………………………………33
Приложение А (обязательное) Бухгалтерские балансы ЗАО «Хлебопродукт-2» за 2006-2009 гг. Приложение  Б (обязательное) Отчеты о прибылях и убытках ЗАО «Хлебопродукт-2»  за 2007-2009 гг. Приложение В (обязательное) Пояснительные записки к годовому отчету ЗАО «Хлебопродукт-2»  за 2007-2008 гг. Приложение Г (обязательное) Устав ЗАО «Хлебопродукт-2» Приложение Д (обязательное) Статьи использованные при написании работы

Введение
В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором есть возможность свободно маневрировать денежными средствами, эффективно их использовать, обеспечивая бесперебойный процесс производства и реализации продукции, учитывать затраты по его расширению и обновлению.

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Актуальность темы заключается в том, что обеспечение финансовой устойчивости любой коммерческой организации является важнейшей задачей ее менеджмента. Финансовое состояние организации можно признать устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды она сохраняет способность нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы.

Финансовые возможности организации практически всегда ограничены. Задача обеспечения финансовой устойчивости состоит в том, чтобы эти ограничения не превышали допустимых пределов. В то же время необходимо соблюдать обязательное в финансовом планировании требование осмотрительности, формирования резервов на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, которые могли бы привести к утрате финансовой устойчивости.

Предпосылкой обеспечения финансовой устойчивости организации является достаточный объем продаж. Если выручка от реализации продукции или услуг не покрывает затрат и не обеспечивает получения необходимой для нормального функционирования прибыли, то финансовое состояние организации не может быть устойчивым.

Благодаря анализу существует возможность исследовать плановые, фактические данные, выявлять резервы повышения эффективности производства, оценивать результаты деятельности, принимать управленческие решения, вырабатывать стратегию развития предприятия.

Таким образом, заметна значимость финансовой устойчивости в деятельности предприятия,  а также постоянного поддержания ее на определенном благоприятном для организации уровне, и  разработке мероприятий, способствующих эффективному росту финансовой устойчивости компании.

         Цель курсовой работы – изучение анализа финансовой устойчивости и анализ типов, коэффициентов финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия ЗАО «Хлебопродукт-2».

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1.     раскрыть сущность и содержание категории «финансовая устойчивость» и рассмотреть факторы влияющие на нее;

2.     сравнить методики анализа финансовой устойчивости, выбрать среди них наиболее оптимальную;

3.     охарактеризовать информационную базу финансовой устойчивости предприятия;

4.     провести анализ финансовой устойчивости предприятия;

5.     предложить меры по упрочнению финансового состояния и степени устойчивости предприятия.

Объектом исследования в данной работе выступает ЗАО «Хлебопродукт-2» - производственное предприятие пищевой промышленности, один из крупнейших налогоплательщиков Оренбургской области. Анализ проводиться за период 2007-2009 год.

Предметом исследования является финансовая устойчивость предприятия в 2007-2009 гг. Для анализа финансовой устойчивости использовались методы экономического анализа: отклонений, динамики и др.

Для изучения указанной темы была использована учебная, справочная литература, материалы специальных журналов, данные первичного учета и отчетности предприятия, а также информация с сайтов компаний.

           
1 Методические подходы к анализу и оценке финансовой устойчивости предприятия.

1.1 Сущность, содержание финансовой устойчивости и факторов ее определяющих.
Основой финансовой стабильности организации является финансовая устойчивость, так как именно она служит залогом выживаемости и основой прочного положения организации, поэтому все большее количество контрагентов начинает вовлекаться в исследование и оценку устойчивости конкретной организации.

Финансовая устойчивость предприятия – это определенное состояние предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, улучшится или ухудшится.

Финансовая устойчивость – целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер проведения и содержания анализа. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (прежде всего партнерам по договорным отношениям) определить финансовые возможности организации на длительную перспективу, которая связана с общей финансовой структурой организации, степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов, а также условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств.

Финансовая устойчивость предприятия служит характеристикой, свидетельствующей о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами и эффективном их использовании в бесперебойном процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятии, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Финансовую устойчивость можно структурировать как:

- текущую – на конкретный момент времени;

- потенциальную – связанную с преобразованиями с учетом изменяющихся внешних условий;

- формальную – создаваемую и поддерживаемую государством, извне;

- реальную – в условиях конкуренции с учетом возможностей осуществления расширенного производства.

Финансовая устойчивость предприятия предопределяется влиянием совокупности множества факторов:

- положение предприятия на товарном рынке;

- производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

- потенциал предприятия в деловом сотрудничестве;

- степень его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций.

Эти факторы могут классифицироваться по:

- месту возникновения (внешние и внутренние);

- важности результата (основные и второстепенные);

- структуре (простые и сложные);

- времени действия (постоянные и временные).

Анализ балансовых соотношений позволяет определить тип финансовой устойчивости предприятия:

- абсолютный – собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты;

- нормальный – запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками;

- неустойчивый – запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов;

- кризисный – запасы и затраты не обеспечиваются источниками формирования, предприятие находится на грани банкротства./1/

1.2 Сравнительная характеристика методик анализа и систем показателей оценки финансовой устойчивости предприятия
Число методик, разработанных для оценки степени финансовой устойчивости предприятия, достаточно велико. Значительная их часть схожи между собой, но существуют и методики, основанные на принципиально иных принципах. Среди всего многообразия методик выберем четыре и проведем их сравнительную характеристику. Ее результаты представлены в Таблице 1.


Таблица 1 – Сравнительная характеристика методик анализа и систем показателей оценки финансовой устойчивости предприятия.

Элемент методики	Л.В. Донцова Н.А. Никифорова/4/		Шеремет А.Д., Негашев Е.В./2/		М.И. Глазунов/10/	Лысенко Д.В./3/
1	2		3		4	5
Задачи и формулировки целей анализа	1.   Оценка степени независимости от заемных источников финансирования. 2.   Анализ платежеспособности, для выявления готовности организации к погашению своих долгов.		1. Анализ достаточности источников финансирования деятельности предприятия 1.        2. Анализ 2.        финансовой 3.        устойчивости 4.        предприятия 5.        коэффициентным 6.        методом		1. Определение величины собственного оборотного капитала, как базового показателя для определения степени финансовой устойчивости, с учетом специфики использования пассивов предприятия 7.        2.  Оценка финансовой устойчивости предприятия с помощью системы коэффициентов	1. Анализ достаточности источников финансирования деятельности предприятия 8.        2. Анализ 9.        финансовой устойчивости предприятия коэффициентным методом с позиции эффективной структуры его пассивов
Объекты анализа	Финансовое состояние организации, деловая активность организации, финансовые результаты.		Внеоборотные активы, запасы и затраты, собственный капитал, долгосрочные пассивы, кредиты и займы.		Собственный, заемный, оборотный и внеоборотный  капитал предприятия	Собственный, заемный, оборотный и внеоборотный  капитал предприятия .
Система показателей, с помощью которых будет исследоваться каждый объект анализа	Система показателей, характеризующая структуру используемого капитала предприятия с позиции степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде.		1. Абсолютные показатели: - собственный оборотный капитал - излишек (недостаток) основных источников формирования запасов) - абсолютный показатель ликвидности - трехкомпонентный показатель устойчивости. 2. Система финансовых коэффициентов устойчивости предприятия		1. Абсолютные показатели: - уровень собственного оборотного капитала 2. Система финансовых коэффициентов: - коэффициент финансовой независимости - коэффициент финансовой устойчивости - коэффициент маневренности - коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами - коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами	1. Абсолютные показатели: - излишек (недостаток) для формирования запасов и затрат -  излишек (недостаток) для устойчивой обеспеченности запасов 2.  Относительные показатели: - коэффициент автономии - финансовой зависимости -маневренности - финансирования и т.п.
Продолжение Таблицы 1
1	2		3		4	5
Объекты анализа	Финансовое состояние организации, деловая активность организации, финансовые результаты.		Внеоборотные активы, запасы и затраты, собственный капитал, долгосрочные пассивы, кредиты и займы.		Собственный, заемный, оборотный и внеоборотный  капитал предприятия	Собственный, заемный, оборотный и внеоборотный  капитал предприятия .
Система показателей, с помощью которых будет исследоваться каждый объект анализа	Система показателей, характеризующая структуру используемого капитала предприятия с позиции степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде.		1. Абсолютные показатели: - собственный оборотный капитал - излишек (недостаток) основных источников формирования запасов) - абсолютный показатель ликвидности - трехкомпонентный показатель устойчивости. 2. Система финансовых коэффициентов устойчивости предприятия		1. Абсолютные показатели: - уровень собственного оборотного капитала 2. Система финансовых коэффициентов: - коэффициент финансовой независимости - коэффициент финансовой устойчивости - коэффициент маневренности - коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами - коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами	1. Абсолютные показатели: - излишек (недостаток) для формирования запасов и затрат -  излишек (недостаток) для устойчивой обеспеченности запасов 2.  Относительные показатели: - коэффициент автономии - финансовой зависимости -маневренности - финансирования и т.п.
Продолжение Таблицы 1
1		2		3	4	5
Советы по последовательности и периодичности проведения аналитического исследования		1. Анализ показателей финансовой устойчивости. 2. Оценка состояния предприятия а основе коэффициентов финансовой устойчивости. 3. Анализ показателей достаточности источников финансирования для формирования запасов. 4. Определение типа финансовой устойчивости.		1. Поиск и обработка исходных данных 2. Вычисление показателей 3. Определение типа финансовой ситуации.	1. Выявление специфики формирования оборотных средств на предприятии 2. Расчет величины уровня собственного оборотного капитала с учетом специфики его формирования 3. Оценка финансовой устойчивости предприятия с помощью коэффициентов, учитывая специфику формирования собственного оборотного капитала	1. Определение показателей отражающих различные виды источников. 2. идентификация типа финансовой устойчивости. 3. Расчет коэффициентов финансовой устойчивости. 4. Оценка динамики коэффициентов финансовой устойчивости.
Описание способов исследования изучаемых объектов		Коэффициентный анализ,  сравнительный анализ.		Коэффициентный анализ, анализ, сравнительный анализ.	Коэффициентный анализ	Коэффициентный анализ,  сравнительный анализ.

Источники данных, на основании которых производится анализ	Форма №1 «Бухгалтерский баланс»
Указания по организации анализа	Бухгалтерия, финансовый отдел
Технические средства, которые целесообразно использовать для аналитической обработки информации	Калькулятор, персональный компьютер.

Продолжение Таблицы 1
1	2	3	4	5
Характеристика документов, которыми лучше всего оформлять результаты анализа	Пояснительная записка
Потребители результатов анализа	1. Внутренние пользователи: управляющий персонал предприятия, собственники 2. Внешние пользователи: поставщики, клиенты, инвесторы.

Методика А.Д. Шеремета и Е.В. Негашева является наиболее полной и позволяет провести всесторонний анализ финансовой устойчивости предприятия, рассматривая ее с различных точек зрения. С другой стороны она достаточно тяжела в применении и требует значительного объема информации о предприятии, что подразумевает ее реализацию специалистами самого предприятия. 

Методика, предлагаемая Д.В. Лысенко, дает оптимальный набор показателей, не усложняя чрезмерно проведение анализа и не требуя внутрифирменной информации. В то же время анализ, проведенный по данной методике, объективен и дает достаточно полное представление о финансовой устойчивости организации. Так же в рамках методики Д.В. Лысенко предлагает более детальную сравнительную оценку показателям финансовой устойчивости предприятия.

Особенность методики М. И. Глазунова заключается в том, что базовый показатель, входящий в большинство коэффициентов финансовой устойчивости, собственный оборотный капитал, может быть рассчитан различными способами в зависимости от того за счет каких источников он формируется на предприятии. Это позволяет учесть специфику финансового менеджмента на предприятии и оценить его финансовую устойчивость более точно.

Предлагаемая Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой методика оценивает финансовую устойчивость и эффективность работы предприятия с помощью анализа динамики показателя структуры капитала. Данная методика позволяет оценить резервы устойчивости предприятия. Она достаточно проста в применении, и дает обобщенное представление о состоянии дел на предприятии.

Для оценки финансовой устойчивости объекта исследования целесообразно использовать методику Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой, так как она позволяет объективно оценить финансовое состояние предприятия на основе имеющейся о нем информации.

Рассмотренные методики принадлежат к числу традиционных методик анализа финансовой устойчивости. Они наиболее просты в применении и не требуют значительной информационной базы и специального технического оснащения.  Но кроме них существуют и более сложные методики, применяемые в основном специалистами предприятия, поскольку для их использования необходим широкий доступ к информации о нем, а в некоторых случаях значительные вычислительные мощности и специальные программные продукты. Но, не смотря на трудности их использования, такие методики обладают неоспоримым достоинством – позволяют оценивать будущее финансовое состояние и степень устойчивости предприятия на долговременной основе./13/

1.3 Информационное обеспечение анализа финансовой устойчивости предприятия

Одним из требований современных условий бизнеса является создание информационной базы, которая учитывала бы требования национального, а также международных стандартов финансовой отчетности. Проблемой является то, что для многих компаний показатели доходов и прибылей, составленные по национальным стандартам и международным значительно отличаются. Такая разница имеет значительное влияние на принятие решений особенно иностранных инвесторов по поводу инвестирования средств в компанию. Потому формирование информационной базы анализа и контроля для обеспечения управления финансовыми ресурсами компаний является одним из приоритетных заданий в современных условиях.

Основными источниками информации анализа финансовой устойчивости являются данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской (финансовой) отчётности. Из форм бухгалтерской отчётности используют:

1. Бухгалтерский баланс, форма № 1, где отражаются нераспределённая прибыль или непокрытый убыток отчётного и прошлого периодов (раздел III пассива);

2. Отчёт о прибылях и убытках, форма № 2, составляется за год и по внутригодовым периодам.

Центральной формой бухгалтерского учета является бухгалтерский баланс

Бухгалтерский баланс характеризует финансовое положение предприятия на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования - с другой (пассив). 

Бухгалтерский баланс состоит из двух частей: актив и пассив. Баланс содержит подробную характеристику ресурсов предприятия.

Активы предприятия отражают инвестиционные решения, принятые компанией за период ее деятельности. В основе расположения статей баланса лежит критерий ликвидности (способности превращения средств предприятия в денежную наличность), являющийся одним из наиболее важных показателей финансового состояния предприятия.

Принципиальным для финансового анализа является разделение активов на долгосрочные и краткосрочные.

Долгосрочные активы  -  это средства, которые используются в течение более чем одного отчётного периода, приобретаются с целью использования в хозяйственной деятельности и не предназначены для продажи в течение года. Долгосрочные активы представлены в первом разделе баланса «Внеоборотные активы».

Краткосрочные активы или оборотные средства (активы) - это средства, использованные, проданные или потребленные в течение одного отчётного периода, который, как правило, составляет один год. Оборотные активы представлены в балансе во втором разделе актива.

Очень важно из состава оборотных средств выделить следующие группы ресурсов: денежные средства; краткосрочные финансовые вложения; дебиторская задолженность; материально-производственные запасы.

Наиболее ликвидная часть оборотных активов - денежные средства. К ним относятся: денежные средства в кассе и денежные средства в банках, включая денежные средства в валюте. Денежные средства используются для текущих денежных платежей.

Краткосрочные финансовые вложения отражают инвестиции предприятия в ценные бумаги других предприятий, в облигации, а также предоставленные займы на срок не более года. Покупка этих ценных бумаг производится не с целью завоевания рынков сбыта или распространения влияния на другие компании, а в интересах выгодного помещения временно свободных средств.

Следующая статья баланса - дебиторская задолженность, т.е. причитающиеся фирме, но еще не полученные ею средства. В составе оборотных средств отражается дебиторская задолженность, срок погашения которой не превышает одного года. Дебиторская задолженность учитывается в балансе по фактической стоимости реализации, т.е. исходя из той суммы денежных средств, которая должна быть получена при погашении этой задолженности.

Материально-производственные запасы - это материальные активы, которые предназначены для: продажи в течение обычного делового цикла; производственного потребления внутри предприятия; производственного потребления в целях дальнейшего изготовления реализуемой продукции.

В эту статью включаются сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция, а также другие статьи, которые характеризуют краткосрочные вложения денежных средств предприятия в хозяйственную деятельность, предшествующую реализации продукции.

Анализ статьи «Материально-производственные запасы» имеет большое значение для эффективного управления финансами.

Далее обобщим информацию об основных средствах предприятия и прочих внеоборотных активах. В этой группе средств выделяются основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения.

Основные средства (активы) - это средства длительного пользования, имеющие материальную форму. В эту категорию средств включаются здания и сооружения, машины и оборудование, транспорт и др. На все статьи реальных основных средств начисляется амортизация. Как правило, все статьи этого раздела баланса включаются в отчётность по их первоначальной стоимости, под которой понимаются все затраты на приобретение этих средств, доставку и монтаж.

Нематериальные активы - активы, не имеющие физически осязаемой формы, но приносящие предприятию доход. К неосязаемым активам относятся: патенты, товарные знаки, торговые марки, авторские права, лицензии, затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, затраты на разработку программного обеспечения. На нематериальные активы начисляется износ, как и на другие средства, срок службы которых превышает один год.

Долгосрочные финансовые вложения, т.е. вложения в ценные бумаги других компаний, облигаций и кредиты другим предприятиям на срок более одного года. Вместе со статьей краткосрочных финансовых вложений данная статья отражает деятельность предприятия на финансовом рынке.

В пассиве баланса отражаются решения предприятия по выбору источника финансирования.

Выделяют следующие группы статей пассива: собственный капитал; краткосрочные обязательства; долгосрочные обязательства;

Краткосрочные обязательства - это обязательства, которые покрываются оборотными активами, или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств. Краткосрочные обязательства погашаются обычно в течение сравнительно непродолжительного периода (обычно не более одного года). В краткосрочные обязательства включаются такие статьи, как: счета и векселя к оплате; долговые свидетельства о получении предприятием краткосрочного займа; задолженность по налогам; задолженность по заработной плате; часть долгосрочных обязательств, подлежащая выплате в текущем периоде.

Долгосрочные обязательства - это обязательства, которые должны быть погашены в течение срока, превышающего один год. Основными видами долгосрочных обязательств являются долгосрочные займы и кредиты, облигации, долгосрочные векселя к оплате, обязательства по пенсионным выплатам и выплатам арендных платежей при долгосрочной аренде.

Следующим показателем является собственный или, если предприятие является акционерной компанией, акционерный капитал.

В составе собственного капитала необходимо выделить долю его отдельных составляющих, а также отразить динамику его состава и структуры за последние периоды. Необходимость раздельного рассмотрения статей собственного капитала связана с тем, что каждая из них является характеристикой правовых и иных ограничений способности предприятия распорядиться своими активами.

Уставный капитал - стоимостное отражение совокупного вклада учредителей (собственников) в имущество предприятия при его создании. В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации уставным капиталом обладают акционерные общества и другие коммерческие организации (общества с ограниченной ответственностью, общества с дополнительной ответственностью). Только в акционерных обществах (АО) уставный капитал разделен на доли, выраженные в акциях, удостоверяющих имущественные права акционеров.

Юридическое значение уставного капитала акционерного общества состоит, прежде всего, в том, что его размер определяет те пределы минимальной имущественной ответственности, которую имеет и несет акционерное общество по своим обязательствам.

Добавочный капитал - составляющая собственного капитала в его настоящей трактовке - объединяет группу достаточно разнородных элементов: суммы от дооценки внеоборотных активов предприятия; безвозмездно полученные ценности; эмиссионный доход акционерного общества и др.

Резервы формируются в соответствии с законодательством, учредительными документами и принятой на предприятии учётной политикой. Основным источником формирования резервов (фондов) является чистая прибыль.

Резервный капитал формируется в соответствии с установленным законом порядком и имеет строго целевое назначение. В условиях рыночной экономики резервный капитал выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для целей возмещения убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия.

Информация о величине резервного капитала в балансе предприятия имеет или должна иметь чрезвычайно важное значение для внешних пользователей бухгалтерской отчётности, которые рассматривают резервный капитал предприятия как запас его финансовой прочности.

Нераспределенная прибыль представляет собой прибыль, остающуюся после выплаты налогов и других платежей и формирования резервов (фондов). По экономическому содержанию нераспределенная прибыль настолько близка к резервам, что ее рассматривают в качестве свободного резерва. Средства резервов (фондов) и нераспределенной прибыли помещены в конкретное имущество или находятся в обороте. Их величина характеризует результат деятельности предприятия и свидетельствует о том, насколько увеличились активы предприятия за счет собственных источников
2 Оценка и анализ финансовой устойчивости предприятия ЗАО «Хлебопродукт-2»

2.1 Организационно-экономическая характеристика объекта исследования
Акционерное общество ЗАО «Хлебопродукт-2 является закрытым акционерным обществом. Общество является юридическим лицом и действует на основании  и законодательства РФ и Устава. Дата начала хозяйственной деятельности юридического лица 15.02.1993 года.

Полное фирменное наименование общества - Закрытое акционерное общество «Хлебопродукт-2». Сокращенное фирменное наименование общества: ЗАО «Хлебопродукт-2».

Местонахождение, юридический и почтовый общества: 460009, РФ, г. Оренбург, пер. Мельничный, 1. Права и обязанности обще­ство приобретает с даты его государственной регистрации.

Целью общества является извлечение прибыли.

Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

Основными видами деятельности общества являются:

- переработка сельскохозяйственной продукции в муку, крупу, кормовую смесь, отруби;

- приемка и хранение сельскохозяйственной продукции;

- производство хлебобулочных и кондитерских изделий;

- оптовая торговля;

- розничная торговля.

Общество может заниматься другими видами деятельности, не запрещенными законодательством РФ, в частности:

- сельскохозяйственная деятельность;

- погрузо-разгрузочные работы;

- транспортно-экспедиционные работы;

- автотранспортное хозяйство;

- услуги по перевозке грузов;

- сдача в аренду собственных помещений:

- общепит;

- выполнение строительно-монтажных и ремонтно-строительных работ:

- приобретать, отчуждать, брать и сдавать в наем всякого рода движимое и недвижимое имущество;

- выступать заказчиком, исполнителем или подрядчиком по договорам с предприятиями, организациями и кооперативами;

- реализовывать свою продукцию, работы, услуги, отходы производства по ценам и тарифам, установленным в соответствии с действующим законодательством, самостоятельно или по соглашению сторон;

- осуществлять в установленном порядке внешнеэкономическую деятельность.

Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе. Общество может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами. Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место его нахождения.

Уставный капитал общества составляет 65 898 (шестьдесят пять тысяч восемьсот девяносто восемь) рублей. Уставный капитал общества разделён на 6 600 (шесть тысяч шестьсот) обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 10 тысяч рублей каждая, которые размещены среди акционеров общества.

Перспективным направлением деятельности предприятия является производство гранулированных кормов, которые идут на корм скота и птицы.

С 1999 года ЗАО «Хлебопродукт-2» осуществляет производство хлеба и хлебобулочных изделий. С целью продвижения производства муки через выпуск хлебобулочных изделий в течение 1999-2008 гг. было построено 5 пекарен, где выпуск продукции достигает до 1500 тонн в месяц. Продукция хлебопекарного производства изготавливается по традиционной системе брожения без добавок и консервантов с соблюдением технологических параметров выпечки изделий. Увеличивается выпуск ржано-пшеничных сортов хлеба, мучных кондитерских изделий и изделий для диетического и профилактического питания. На протяжении последних лет ведётся разработка новых видов продукции хлебопекарного производства, ассортимент которых составляет более 190 наименований.

Предприятие арендует производственные площади по производству хлебобулочных изделий в с. Нежинка (21 км. Нежинского шоссе).

В течении последних лет продукции ЗАО «Хлебопродукт-2» присвоено более 35 наград на Международных и Российских выставках. На ежегодном областном конкурсе хозяйствующих объектов и муниципальных образований коллектив предприятия ЗАО «Хлебопродукт-2» признан лучшим по области за высокие производственные показатели, достигнутые в 2008 году, и является победителем конкурса «Лидер экономики 2009 года» в номинации «Лучшее предприятие пищевой и перерабатывающей промышленности области».

Предприятие оказывает помощь ветеранам Великой Отечественной Войны, участвует в различных городских мероприятиях и выставках, стремясь удовлетворить спрос всех категорий граждан.

В качестве информационной основы в данной работе использована бухгалтерская отчетность по предприятию за 2007 - 2009 годы, а именно: бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД) с приложениями (форма № 5); отчет о прибылях и убытках (форма № 2); отчет об изменениях капи­тала (форма № 3); отчет о движении денежных средств (форма № 4); дан­ные оперативного учета по складу тары и припасов, материалов за 20007-2009 годы.
Таблица 2 – Экономические показатели производственно-хозяйственной деятельности предприятия

Показатели	2007	2008	2009	Отклонение (+, –)		Темп роста,  %
				2008от 2007 гг.	2009 от 2008 гг.	2008г. к 2007гг	2009г. к 2008гг.
1. Объем продаж продукции (работ и услуг) в фактических ценах (без НДС и акцизов), тыс. руб.	410444	582818	489952	172374	-92866	142	84,1
2. Прибыль от продаж, тыс. руб.	25745	27394	11119	1649	-16275	106,4	40,6
3. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	336746	489053	396738	152307	-92315	145,2	81,1
4. Среднесписочная численность промышленно-производственного персонала (ППП), чел.	595	657	677	62	20	110,4	103,0
5. Фонд оплаты труда ППП, тыс. руб.	58795,40	92530,80	98676,3	33735,4	6145,5	157,40	106,6
6. Основные средства, тыс. руб.	49213,5	51893,5	55470,5	2680	3577	105,5	106,9
7. Оборотные средства, тыс. руб.	142695,5	199849	232319,5	57153,5	32470,5	140,1	116,9
8. Материальные затраты, тыс. руб.	186750	487447	368096	300697	-119351	261	75,5
9. Производительность труда, тыс. руб.	689,8	887,1	723,7	197,3	-163,4	128,6	81,6
10. Затраты на 1 рубль товарной продукции, руб.	0,82	0,84	0,81	0,02	-0,03	102,4	96,4
11. Фондоотдача, руб.	8,34	11,23	8,83	2,89	-2,4	134,7	78,6
12. Материалоотдача, руб.	2,2	1,2	1,3	1	0,1	54,5	108,3
13. Оборачиваемость оборотных средств, количество оборотов	2,88	2,92	2,11	0,04	-0,81	101,4	72,3
14. Рентабельность продукции, %	6,27	4,7	2,27	-1,57	-2,43	75	48,3

Анализируя данные таблицы 2 можно проследить неравномерность изменения показателей. В 2008 г. по сравнению с 2007 наблюдается значительное увеличение практически всех представленных показателей, а в 2009 г. Наблюдается некоторое снижение этих показателей.

По данным таблицы 2 видно, что объём продаж в фактических ценах в 2008 году составил 582818 тыс. руб., превысив значение объёма реализации в 2007 году на 172374 тыс. руб., но в 2009 г он составил 489952 тыс. руб. Однако также происходило и изменение себестоимости реализованных услуг в 2009 году по сравнению с 2008 годом, темп роста составил 81,1%. Несмотря на снижение себестоимости продукции, падение объема продаж в 2009 году привёло к уменьшению прибыли от продаж на 59,4% – на 16275 тыс. руб., и составила 11119 тыс. руб.

Среднесписочная численность персонала с каждым годом увеличивается. В 2009 году наблюдается рост по сравнению с 2008 годом на 3%

В 2007-2008гг. наблюдается увеличение производительности труда, но уже в 2008-2009 гг. происходит значительное снижение производительности труда.

Фондоотдача отражает стоимость основных средств на один рубль произведённой продукции, увеличение этого показателя положительно оценивается для предприятия. В организации в 2008 по сравнению с 2007 она увеличилась но в 2009 уменьшилась,  что связано с увеличением стоимости основных средств как за счёт ввода новых ОС, так и за счёт их переоценки.

Затраты на 1 руб. услуг в 2009 г. сократились по сравнению с 2007 г. с 82 копеек до 81. Уменьшение этого показателя положительно оценивается для предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных) и увеличение количества оборотов положительно оценивается для предприятия,  так как ускоряется высвобождение средств, вложенных в оборотные активы. В 2009 г. по сравнению с 2008 годом оборачиваемость уменьшилась на 27,7 %, и это  связано с отстающим ростом объёма продаж продукции над ростом оборотных активов, то есть средства вложенные в оборотные активы медленнее высвобождаются из оборота, понижается возможность их использования в новом производственном цикле.

2.2 Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

В этом пункте и в последующих будет проведен анализ методикой Донцовой Л.В. и Никифоровой Н.А

Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Структура капитала – один из важнейших показателей оценки финансового состояния предприятия, характеризующий соотношение суммы собственного и заемного капитала. Этот показатель применяется при определении уровня устойчивости предприятия, при управлении эффектом финансового рычага, при расчете средневзвешенной стоимости капитала и в других случаях.

Целевая финансовая структура капитала – один из внутренних финансовых нормативов предприятия, в соответствии с которым формируется соотношение собственного и заемного капитала на предстоящий период.

Оптимизация структуры капитала – процесс определения соотношения использования собственного и заемного капитала, при котором обеспечиваются оптимальные пропорции между уровнем рентабельности собственного капитала и уровнем финансовой устойчивости, т.е. максимизируется рыночная стоимость предприятия.

Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Решение этой задачи связано с балансовой моделью, из которой исходит анализ.

Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобритение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнять условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

На практике следует соблюдать следующее соотношение:

Оборотные активы < (Собственный капитал * 2 –

Внеоборотные активы).

По балансу анализируемой нами организации (ЗАО «Хлебопродукт-2») приведенное выше условие на начало и на конец отчетного периода не соблюдается, следовательно, организацию нельзя назвать финансово независимой (Таблица 3).

Таблица 3 – Соблюдение условия платежеспособности.

	2007	2008	2009
На начало периода	85964>70978	199427>113808	200271>121037
На конец периода	199427>113808	200271>121037	264368>133303

3 Пути укрепления финансовой устойчивости и повышения эффективности деятельности предприятия (ЗАО «Хлебопродукт-2»)

Несмотря на то, что абсолютные показатели не позволяют отнести ЗАО «Хлебопродукт-2» к финансово устойчивым предприятиям, говорить о том, что нынешнее положение на предприятии кризисное нельзя. Данные финансовой отчетности показывают, что неустойчивое финансовое положение возникло за счет пропорционального увеличения как активов, так и пассивов предприятия. Так общая валюта баланса за период 2007-2009 гг. увеличилась на 30%. Объем производимой продукции и материальных затрат на предприятии – эти показатели составили в 2009 году 84,1% и 75,5% от своих значений за 2008 год. Также предприятие с каждым годом увеличивало штат сотрудников, увеличив численность персонала на 82 сотрудника. Таким образом, ЗАО «Хлебопродукт-2» расширил свою деятельность. При этом отчет о прибылях и убытках показывает, что в 2009 году, не смотря на небольшое уменьшение валовой прибыли от основных видов деятельности, в целом предприятие получило чистую прибыль. Хотя существует отрицательная динамика чистой прибыли с 2007 по 2009 годы. Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что ЗАО «Хлебопродукт-2» нуждается в комплексе мер, которые позволят преодолеть негативное влияние финансового кризиса и наладить дальнейшую успешную деятельность.

Главная уязвимость финансового состояния ЗАО «Хлебопродукт-2» кроется в структуре его собственного капитала. Он практически полностью состоит из нераспределенной прибыли предприятия и подкреплен лишь сравнительно небольшим добавочным капиталом. Уставный капитал занимает в структуре собственного капитала шесть сотых процента. Величина резервного капитала в сравнении с прибылью и добавочным капиталом не существенна. Таким образом, предприятие функционирует исключительно за счет реинвестирования полученной прибыли в производство. Но такая структура собственного капитала крайне неустойчива.  В данном случае предприятие получает прибыль, но при сохранении такой тенденции величина собственного капитала будет неуклонно сокращаться.

В данном случае было бы целесообразно переоценка уставного капитала предприятия в сторону увеличения, тем более что устав ЗАО «Хлебопродукт-2» предусматривает его увеличение путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций. Но данное решение для руководства ЗАО «Хлебопродукт-2» несет как положительное так и отрицательное влияние:

1)           Увеличение размеров уставного капитала противоречит интересам главного собственника, владеющего  большей частью акций предприятия. При условии, что фактический уставный капитал ЗАО «Хлебопродукт-2» составляет всего шестьдесят шесть тысяч рублей любое его серьезное увеличение за счет привлечения капитала в акции грозит потерей контроля за предприятием и разрушением существующей структуры управления.

2)           В текущей экономической ситуации ОАО «Хлебопродукт-2» не является привлекательным объектом вложения средств. Снижение прибыльности предприятия, общая нестабильность сектора сельскохозяйственной продукции могут отпугнуть потенциальных акционеров.

3)           Положительным моментом в привлечении потенциальных акционеров может служить хорошая репутация предприятия. На протяжении многих лет ЗАО «Хлебопродукт-2» является лидеров среди предприятий пищевой и перерабатывающей промышленности с высоким качеством продукции и постоянно расширяющейся клиентской базой.

Итак, улучшение структуры собственного капитала за счет увеличения уставного капитала достаточно сложно и не отвечает интересам собственника. Создание значительного резервного капитала в текущем году также не возможно, хотя непонятно, почему на предприятии, использующим в качестве сырья муку, крупы и другие продукты сельского хозяйства, цены на которые очень нестабильны, не создавались значительные резервы. Это могло бы помочь избежать серьезных финансовых потерь. Более того благоприятное состояние предприятия в 2008 году и достаточная прибыль позволяли осуществить их формирование. В итоге можно сделать вывод, что в сегодняшних условиях решить эту проблему не представляется возможным. Но, после выхода предприятия на докризисный уровень, ему следует создать достаточные резервы.

При нынешней экономической ситуации предприятие избрало наиболее благоприятный для себя вариант – снижение объемов реализации до тех пор, пока внешняя среда снова не станет благоприятной для активной деятельности, конечно, немаловажную роль сыграло падение спроса на продукцию и появление у конкурентов новой продукции. На предприятии так же была проведена оптимизация затрат, по результатам которой было снижена себестоимость продукции, снижен брак в производстве и недосдача. Предприятие развивает свою деятельность в пользу более эффективных сегментов ассортимента продукции, в частности, введен упаковочный аппарат, который позволит упаковывать хлеб для дальнейшей реализации его в супермаркеты и другие магазины где при продажи продукции используется считывание штрих-кода, также это позволит контролировать продукцию от производства до реализации. Так же было выпущено несколько новых продуктов, обладающих лучшим соотношением цены, затрат, качества. Готовится к запуску кондитерский цех. Предприятие постоянно отслеживает запросы потребителей – в 2009 году в целях увеличения объема продаж, в розничной торговле представлена расфасованная крупа в мелкой фасовке, мука развесом 25, 10, 5 и 2 кг. Предприятие взялось за разработку одного из перспективных направлений деятельности – производства гранулированных кормов, которые идут на корм скота и птицы. В целях снижения затрат в 2009 году увеличился объем производства в сельской местности. Увеличение объемов производства хлебобулочных изделий в сельской местности выгодно тем, что стоимость топлива (газа) и электроэнергии в сельской местности дешевле, чем в городе. Одним из приемов оптимизации производства предлагается введение процесса сжигания и переработки отходов и мусора – это позволит отказаться от затрат на вывоз мусора, тепло выделяемое при переработки мусора может быть направлено на отопление производственных и складских помещений, а получаемая при процессе сжигания зола может быть направлена на производство азотных удобрений.

Еще одна возможная мера – привлечение долгосрочного банковского кредита и помощь государства. В то время как взятый крупный краткосрочный кредит серьезно снижает финансовую устойчивость предприятия, долгосрочные заемные средства позволяют финансировать необходимый объем операций предприятия, не увеличивая серьезно риск. Для ЗАО «Хлебопродукт-2»  привлечение такого кредита возможно, так как оно не имеет просроченных задолженностей банкам. Но, эта мера применима скорее после кризиса, так как на сегодняшний день банковские организации выдают крупные долгосрочные кредиты неохотно и под очень большие проценты. В благоприятной же среде предприятие имеет достаточно высокую скорость обращение капитала, поэтому оно может эффективно использовать взятые под не завышенные проценты средства. К тому же ЗАО «Хлебопродукт-2» занимается в одной из самых важных для города отраслей – пищевой промышленности. Предприятие дает до 1500 тонн продукции в месяц. Государство должно поддерживать таких производителей. Помощь может реализоваться в субсидировании процентных ставок по кредитам, в поручительстве государственных органов перед банками, дотаций, снижении налоговой нагрузки.

Из вышесказанного можно сделать вывод, что предприятие, в целом, ведет адекватную ситуации финансовую политику, но в будущем ему необходимо уделять больше внимания структуре собственного капитала и возможным выгодам от использования заемных средств.
Заключение
Мы изучили проблему финансовой устойчивости предприятия и рассмотрели ее практическое значение на примере анализа финансового состояния ЗАО «Хлебопродукт-2». В процессе работы было приведены понятие, роль и значение финансовой устойчивости предприятия, ее связь со стабильным развитием и жизнеспособностью предприятия. Сказано об огромной роли финансовой устойчивости во время кризисной экономики.

В первой части работы, помимо сущности и роли финансовой устойчивости предприятия, были рассмотрены основные методики анализа, выявлены характерные особенности каждой из них. Это позволило выбрать наиболее оптимальную методику для оценки финансового состояния объекта данного исследования. Также был приведен обзор информационной базы анализа финансовой устойчивости. Приведено содержание основных источников информации, которые доступны  широкому кругу заинтересованных пользователей: формы №1 «Бухгалтерский баланс» и формы №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Во второй части работы был проведен анализ степени финансовой устойчивости ЗАО «Хлебопродукт-2» по выбранной методике за период 2007-2009 год.

  Также во второй части была дана общая организационно-экономическая характеристика деятельности ЗАО «Хлебопродукт-2». Выявлено что в течение 2007-2008 года ситуация на предприятии была благоприятной, прибыльность и эффективность производства росла, предприятие получало чистую прибыль. В 2009 же году негативное влияние финансового и экономического кризиса сказалось на деятельности предприятия, несмотря на чистую прибыль, практически все показатели деятельности оказались ниже не только по сравнению с 2008 годом, но и на 2007 год.

Был проведен анализ финансовой устойчивости предприятия при помощи системы коэффициентов, представленной в методике В.Л. Донцовой и Н.А. Никифоровой. Из результатов анализа можно сделать вывод, что большинство финансовых коэффициентов находится вне своих оптимальных значений, в структуре пассивов  велика была доля заемных средств, финансовая устойчивость предприятия ухудшается. В 2008 году предприятие смогло достичь некоторой финансовой стабильности по сравнению с остальными периодами. В 2009 году, во многом благодаря влиянию кризиса, предприятие ухудшило свои итак низкие показатели. Главный показатель – коэффициент финансовой устойчивости на 30% не достигает нормы, что говорит о низкой стоимости собственного капитала. Также был проведен анализ и оценка достаточности источников финансирования. Его результаты подтвердили выводы, сделанные на основании анализа коэффициентов финансовой устойчивости. ЗАО «Хлебопродукт-2» нельзя назвать финансово устойчивым, но наблюдается некоторое улучшение в динамике собственного капитала.

В третьей части работы были приведены меры по повышению финансовой устойчивости уже реализованные ЗАО «Хлебопродукт-2», а также предложено несколько приемов повышения финансовой устойчивости предприятия и проанализирована степень их пригодности в текущих условиях, например: оптимизация структуры собственного капитала, привлечение долгосрочных кредитов и др.

Можно сделать вывод, что все поставленные в работе задачи были выполнены, цель исследования достигнута – рассмотрены сущность понятия «финансовая устойчивость» и методики ее анализа, проведено оценка финансового состояния предприятия, выявлены основные факторы, снижающие финансовую устойчивость ЗАО «Хлебопродукт-2» и представлены меры, способные преодолеть их негативное влияние.
                                                   
Список  использованных источников.

1.             Канке  А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие — 2-е изд., испр. и доп. — М.: ИД «Форум»: ИНФРА-М, 2007. — 288 с. — (Профессиональное образование).

2.             Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организа­ций. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 208 с. ISBN 978-5-16-003068-5

3.             Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов/ Лысенко Д.В. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 320 с. - (Высшее образование) ISBN: 978-5-16-003127-9

4.             Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: Учебник/ Л.В.Донцова, Н.А. Никифорова. – 6-е изд., перераб. И доп. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2008. – 368с. ISBN: 978-5-8018-0340-1

5.             Чуев И. Н., Чуева Л. Н. Комплексный экономический    анализ хозяйственной деятельности:  Учебник для вузов., /Чуев И. Н., Чуева Л. Н. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2006. — 368 с.  ISBN 5-94798-939-5

6.             Гиляровская Л.Т., Лысенко Д.В., Ендовицкий Д.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб./ Л.Т. Гиляровская [и др.]. – М.: ТК Велби, Издательство проспект, 2006 – 360с. ISBN: 5-482-00862-2   

7.             Любушин Н.П., Бабичева Н.Э.Финансовый анализ : Учебник - 2-е изд., перераб. и доп. - ("Новое экономическое образование") /Любушин Н.П., Бабичева Н.Э. 2010 336 с. ISBN 978-5-699-35355-2

8.             Гиляровская Л.Т. Экономический анализ: Учебник для вузов/Под ред. Л.Т. Гиляровской. — 2-е изд., доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 615 с. ISBN 5-238-00383-8

9.             Чеглакова С. Г. Аналитические возможности бухгалтерской отчетности в оценке финансовой устойчивости/ С.Г. Чеглакова// Экономический анализ: теория и практика.  – 2010 . №7 С.18-22

10.        Лапуста М.Г. Определение характера финансовой устойчивости предприятия [Электронный ресурс] - http://www.elitarium.ru/2007/04/20/finansovaja_ustojjchivost_predprijatija.html

11.        Глазунов М.И. Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации на основе данных бухгалтерского баланса/М.И. Глазунов// Экономический анализ: теория и практика. – 2009. № 21 С.59-65

12.        Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. Учебник. 2-е изд., доп. (Серия "Классический университетский учебник") /Шеремет А.Д. //М: ИНФРА-М 2005 с.366 ISBN: 5-16-002027-6

13.        Любушин И.П., Бабичева Н.Э., Галушкина А.И., Козлова Л.В.  Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организаций/ Н.П. Любушин, Н.Э. Бабичева, А.И. Галушкина, Л. В. Козлова// Экономический анализ: теория и практика. – 2010. №1 С.3-11

14.        Кован С.Е., Кочетков Е.П. Финансовая устойчивость предприятия и ее оценка для предупреждения его банкротства/С.Е. Кован, Е.П. Кочетков// Экономический анализ: теория и практика. – 2009 №15– Электронный ресурс http://www.1-fin.ru/?id=410

15.        Устав ЗАО «Хлебопродукт-2» г. Оренбург 2002 г. 28 с.