Курсовая Методология анализа делового и финансового состояния фирмы
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-25Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
РОСТОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ «РИНХ»
Факультет Национальной и мировой экономики
Кафедра Антикризисного и корпоративного управления
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине:
“ТЕОРИЯ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ”
на тему: “МЕТОДОЛОГИЯ АНАЛИЗА ДЕЛОВОГО И
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ФИРМЫ”
Исполнил: Завадский М.В.,
студент 2 курса, группа 124зас,
специальность 080503
“Антикризисное управление”
Проверил: доцент кафедры
“Антикризисного и корпоративного
управления” к.э.н. Михненко Т.Н.
Ростов-на-Дону
2009
СОДЕРЖАНИЕ
Введение……………………………………………………………………………...3
1. Понятие, сущность и значение анализа делового и финансового состояния фирмы………………………………………………………………………………...5
1.1. Понятие предмета экономического анализа………………………………5
1.2. Принципы анализа делового и финансового состояния фирмы…….…...6
2. Виды и методика анализа делового и финансового состояния фирмы………..9
2.1. Виды анализа делового и финансового состояния фирмы……………….9
2.2. Методика анализа делового и финансового состояния фирмы.....……..18
2.3. Классификация методов экономического анализа………...…………….20
3. Оценка и анализ результативности экономической деятельности фирмы…..33
3.1. Обзор общего экономического состояния и оценка деловой активности
фирмы.……………..……………………………………………………………33
3.2. Оценка имущественного и финансового состояния фирмы……………35
Заключение…………..…………………………………………………………..…42
Список литературы……………………...…………………………………………43
ВВЕДЕНИЕ
В рыночных условиях гарантом выживаемости и основой устойчивого развития фирмы (предприятия) является его финансовая устойчивость.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансово-хозяйственной деятельности.
Актуальность темы курсовой работы обусловлена тем, что в результате применения результатов делового и финансового анализа в оперативном управлении предприятием в значительной степени упрощаются процедуры принятия управленческих решений, повышается их обоснованность.
Предмет анализа делового и финансового состояния определяет стоящие перед ним задачи:
повышение научно-экономической обоснованности бизнес-планов, бизнес-процессов и нормативов в процессе их разработки;
объективное и всестороннее исследование выполнения бизнес-планов, бизнес-процессов и соблюдения нормативов;
определение эффективности использования трудовых и материальных ресурсов;
контроль за осуществлением требований коммерческого расчета;
выявление и измерение внутренних резервов на всех стадиях производственного процесса;
проверка оптимальности управленческих решений.
Целью курсовой работы является изучение методологии анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Исходя из поставленной цели, в работе решаются следующие задачи:
• изучить сущность предмета экономического анализа, принципы его проведения;
• изучить виды и методику проведения экономического анализа, классифицировать существующие методы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
• рассмотреть практическое применение для оценки результативности экономической деятельности фирмы существующих методик анализа.
В первой части работы рассматривается понятие предмета экономического анализа и его значение в деятельности фирмы. Перечисляются основные принципы проведения анализа делового и финансового состояния фирмы.
Во второй части курсовой работы подробно рассматриваются существующие виды и методика проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности, приводится классификация методов экономического анализа.
В третьей части данной работы рассматривается практическое применение методов анализа делового и финансового состояния применительно к обзору общего экономического состояния фирмы и детализируется методика проведения имущественного и финансового положения фирмы (предприятия).
ПОНЯТИЕ, СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ АНАЛИЗА ДЕЛОВОГО И ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ФИРМЫ
ПОНЯТИЕ ПРЕДМЕТА ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
Анализ делового и финансового (экономического) состояния фирмы является важным элементом в системе управления производством, действенным средством выявления внутренних резервов, основой разработки научно обоснованных планов-прогнозов и управленческих решений и контроля над их выполнением с целью повышения эффективности функционирования предприятия (фирмы).
Ни одно организационное, техническое и технологическое мероприятие не должно осуществляться до тех пор, пока не обоснована его экономическая целесообразность. Управленческие решения и действия должны быть основаны на точных расчетах, глубоком и всестороннем экономическом анализе. Они должны быть научно обоснованными, мотивированными, оптимальными. Экономический анализ предшествует решениям и действиям, обосновывает их и является основой научного управления производством, обеспечивает его эффективность.
Недооценка роли анализа, ошибки в планах и управленческих действиях в современных условиях приносят чувствительные экономические потери.
Ключевой целью экономического анализа является получение определенного числа основных параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику делового и финансового состояния предприятия (состояния финансово-хозяйственной деятельности). Это относится, прежде всего, к изменениям в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, в составе прибылей и убытков.
Выделяют следующие локальные цели анализа делового и финансового состояния:
♦ определение фактического состояния предприятия;
♦ выявление изменений состояния в пространственно-временном разрезе;
♦ установление ведущих факторов, вызывающих изменения в состоянии финансово-хозяйственной деятельности;
♦ прогнозирование делового и финансового состояния.
Данные задачи выражают конкретные цели анализа с учетом организационных, технических и методических возможностей его осуществления. Основными факторами, в конечном счете, являются объем и качество аналитической информации.
В условиях рыночной экономики усиливается роль управления в повышении эффективности производства. Чтобы принимать решения в сфере производства, сбыта, финансов, инвестиций и инноваций, руководству предприятия необходима деловая систематическая осведомленность по вопросам, которые являются результатом отбора, анализа и обобщения исходной информации.
Экономический анализ финансового и делового состояния фирмы является не только средством обоснования планов, но и контроля над их выполнением с целью выявления недостатков, ошибок и оперативного воздействия на экономические процессы, корректировки планов и управленческих решений. Планирование начинается и завершается анализом результатов деятельности предприятия. Анализ позволяет повысить уровень планирования, сделать его научно обоснованным.
ПРИНЦИПЫ АНАЛИЗА ДЕЛОВОГО И ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ФИРМЫ
Анализ должен представлять собой комплексное исследование действия внешних и внутренних, рыночных и производственных факторов на количество и качество производимой предприятием продукции, финансовые показатели работы предприятия и указывать возможные перспективы развития дальнейшей производственной деятельности предприятия в выбранной области хозяйствования.
Проведение квалифицированного анализа работы предприятия требует знания многих наук: макро- и микроэкономики, технологии, бухгалтерского учета, маркетинга, основ промышленной психологии; в основе всех аналитических процедур лежит знание математического анализа, статистики и эконометрики.
Аналитическое исследование, его результаты и их использование в управлении производством должны соответствовать определенным методологическим принципам.
Кратко остановимся на важнейших из них:
1. Научный характер, т.е. должен базироваться на, положениях диалектической теории познания, учитывать требования экономических законов развития производства, использовать достижения НТП и передового опыта, новейшие методы экономических исследований.
2. Комплексность исследования требует охвата всех звеньев и всех сторон деятельности и всестороннего изучения причинных зависимостей в финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
3. Системность подхода, когда каждый изучаемый объект рассматривается как сложная динамическая система, состоящая из ряда элементов, определенным способом связанных между собой и внешней средой.
4. Объективность, основанная на достоверной, проверенной информации, реально отражающей объективную действительность, а выводы его должны обосновываться точными аналитическими расчетами.
5. Активное воздействие на ход производства и его результаты. Необходимость практического использования материалов анализа для управления предприятием, разработки конкретных мероприятий, обоснования и корректировки плановых данных.
6. Систематичность, т.е. планирование аналитической работы на предприятии, распределение обязанностей по ее выполнению между исполнителями и контроль за ее проведением.
7. Оперативность, что означает умение быстро и четко проводить анализ, принимать управленческие решения и претворять их в жизнь.
8. Государственность подхода при оценке экономических явлений, процессов, результатов хозяйствования. Иначе говоря, оценивая определенные проявления экономической жизни, нужно учитывать их соответствие государственной экономической, социальной, экологической, международной политике и законодательству.
10. Эффективность, т.е. затраты на проведение аналитической работы должны давать многократный эффект.
ВИДЫ И МЕТОДИКА АНАЛИЗА ДЕЛОВОГО И ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ФИРМЫ
2.1. ВИДЫ АНАЛИЗА ДЕЛОВОГО И ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ФИРМЫ
В практике проведения аналитической работы применяется ряд классификаций видов анализа хозяйственной деятельности. Они различаются по выбранным классификационным критериям (см. табл. 2.1).
Наиболее часто применяемой является следующая классификация [3, с. 10]:
- по времени проведения - оперативный и перспективный анализ;
- по отдельным объектам управления - функциональный, технический, экономический, социальный и экологический анализ;
- по функционально взаимосвязанным объектам управления - функционально-стоимостной, технико-экономический, социально-экономический и экономико-экологический анализ, инвестиционный;
- по уровням управления - внутрипроизводственный, отраслевой, региональный и народно-хозяйственный анализ.
Таблица 2.1
Классификация видов экономического анализа
Признак классификации
Вид анализа
1
2
По функциям управления
Уровень информационного обеспечения
внутренний (управленческий) анализ
внешний финансовый анализ
Содержание процесса управления
перспективный (предварительный) анализ
ретроспективный (последующий) анализ
оперативный анализ
итоговый (заключительный) анализ
Характер объектов управления
анализ стадий расширенного воспроизводства
отраслевой анализ
анализ ведомств и предприятий
анализ составных элементов производства и производственных отношений
окончание Таблица 2.1
1
2
Прочие виды классификации
Субъекты анализа
анализ по заданию руководства и экономических служб
анализ по заданию собственников и органов управления
анализ по заданию контрагентов (поставщиков, покупателей, кредитных и финансовых органов)
Периодичность
годовой анализ
квартальный анализ
месячный анализ
декадный анализ
ежедневный анализ
Содержание и полнота изучаемых вопросов
полный анализ
локальный анализ
тематический анализ
Методы изучения объекта
комплектный анализ
системный анализ
сравнительный анализ
сплошной анализ
выборочный анализ
Степень автоматизации работ
анализ с использованием ПЭВМ
анализ без применения ПЭВМ
По субъектам (пользователям) результатов анализа различают внутренний (управленческий) и внешний анализ [3, с. 17]. Принцип, в соответствии с которым отдельные категории аналитиков и пользователей относят к той или иной группе - это доступ к информационным потокам предприятия.
Внутренние пользователи, проводя анализ или контролируя его проведение, могут получать любую информацию, касающуюся текущей деятельности и перспектив предприятия. Внешним пользователям приходится довольствоваться лишь сведениями из официальных источников (прежде всего из бухгалтерской отчетности) и делать свои выводы на информации, которую сочли возможным опубликовать внутренние пользователи.
Первыми среди внутренних пользователей аналитической информации следует назвать руководство хозяйствующего субъекта. Для них анализ является необходимой основой для принятия управленческих решений. К внутренним пользователям можно отнести и владельцев контрольных пакетов прав собственности на предприятиях (акций, паев, долей и т.п. в зависимости от формы собственности). На мелких предприятиях зачастую сами владельцы осуществляют и оперативное управление, являясь, таким образом, не только собственниками, но и руководителями своих предприятий. В крупных же акционерных обществах владельцы больших пакетов контролируют состав совета директоров и, следовательно, через управляющих тоже могут иметь доступ к максимальному объему информации, касающейся существующего положения и перспектив предприятия.
Все внешние аналитики и пользователи информации, полученной в результате анализа, преследуют различные цели.
Так, кредиторы (банки и финансовые организации) и контрагенты (поставщики, покупатели, подрядчики, партнеры по совместной деятельности), проводя анализ финансово-хозяйственной деятельности экономического субъекта, хотят в первую очередь знать, можно ли с ним иметь дело, каковы его положение на рынке и перспективы дальнейшей деятельности, не грозит ли ему банкротство.
Государственные контролирующие органы (налоговые, таможенные, статистические) проводят анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий для проверки выполнения ими требований законодательства в областях, относящихся к их компетенции.
Специалисты по слияниям и поглощениям анализируют главным образом перспективы предприятий с точки зрения возможности и целесообразности осуществить их реорганизацию, т.е. преследуют свои собственные интересы, иногда противоположные интересам владельцев, руководства и персонала поглощаемой компании. Полный доступ к важной информации специалисты по слияниям и поглощениям имеют только в случае дружественных поглощений, но в любом случае эта группа аналитиков изучает перспективы предприятия весьма тщательно.
К внешним пользователям можно отнести и мелких собственников предприятий (владельцев мелких пакетов прав). Согласно ФЗ РФ «Об акционерных обществах» [5, ст.11] акционер имеет право получать информацию о деятельности общества, однако на деле речь идет лишь о доступе к официальной бухгалтерской отчетности, которую они могут анализировать сами, чтобы составить некоторое представление о положении дел на предприятии. Поэтому с точки зрения доступности информационных потоков мелкие акционеры считаются внешними.
Каждый пользователь изучает информацию, исходя из своих интересов. Развитие рыночных отношений порождает дифференциацию анализа на внутренний управленческий и внешний финансовый анализ. У финансового и управленческого анализа имеются принципиальные особенности в содержании и организации [7]. Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет (см. табл. 2.2).
Таблица 2.2
Принципиальные особенности в содержании и организации финансового и управленческого анализа
| Классификационные признаки | Финансовый (внешний) анализ | Управленческий (внутренний) анализ |
| 1 | 2 | 3 |
| 1. Цель анализа | Оценка состава и структуры имущества предприятия, интенсивности использования капитала, платежеспособности и финансовой устойчивости, использования прибыли, прогнозирование доходов и потоков денежных средств, дивидендная политика предприятия. | Изучение механизма достижения максимальной прибыли и повышения эффективности хозяйствования, разработка вопросов конкурентной политики предприятия и его развития на перспективу, обоснование управленческих решений. |
| 2. Объект анализа | Хозяйствующий субъект в целом, его финансовое положение. | Различные аспекты производственно финансовой деятельности подразделений хозяйствующего субъекта. |
продолжение Таблица 2.2
| 1 | 2 | 3 |
| 3. Субъекты анализа (исполнители) | Лица и организации, находящиеся за пределами этого предприятия (менеджеры и аналитики заинтересованных фирм, специальные компании, занимающиеся анализом отчетов по общепринятой методологии, кредитные агентства и др.) | Различные организационные структуры внутри хозяйственного управления и отдельные лица, ответственные за проведение анализа, лаборатории, бюро, группы, бухгалтерия, отделы, менеджеры, а также внешние консультанты для проведения аналитической работы (профессионалы). |
| 4. Организация анализа (периодичность проведения) | Проводятся периодически не реже одного раза в год, а также по мере представления отчетности в соответствующие инстанции (в налоговую инспекцию — ежеквартально в статистическое управление — ежеквартально и т.д.) | Проводится по мере необходимости, прежде всего по тем направлениям где наблюдаются спад производства, кризисная ситуация рост затрат, снижение рентабельности и качества продукции, и т.д. |
| 5. Информационная база анализа | Бухгалтерская отчетность (формы № 1, 2, 4, 5). | Данные первичного бухгалтерского и оперативного учета, выборочных обследований, нормативно-справочная информация, параметрические данные, акты ревизий и инвентаризаций, аналитические расчеты, а также сведения, добытые у конкурентов. |
| 6. Доступность информации | Открыта для всех потребителей, формируется на базе публичной отчетности. | Представляет коммерческую тайну, используется для внутрихозяйственного управления. |
| 7. Потребители информации | Акционеры, инвесторы, банки, поставщики и покупатели, налоговые инспекции, эмитенты, ЦБ, другие лица, заинтересованные в финансовой устойчивости предприятия, а также конкуренты, наемный персонал и профсоюзные объединения, органы исполнительной власти, статистические управления, учреждения социальной защиты. | Менеджеры предприятия, совет директоров, директора филиалов и дочерних предприятий, начальники цехов, бригадиры, мастера и др. |
| 8. Использование систем учета | Строго систематизированный анализ на базе бухгалтерской отчетности. | Не обязательно системно организованный анализ. Используются данные бухгалтерского, оперативного и статистического учета и др. информация, пригодная для достижения поставленной цели. |
| 9. Измерители информации | Преимущественно стоимостные измерители. | Любые измерители: стоимостные, натуральные» трудовые и условно-натуральные. |
окончание Таблица 2.2
| 1 | 2 | 3 |
| 10. Использование методов анализа | Группировки, установление влияния инфляционных факторов; сравнительный, структурный и коэффициентный анализ; методы факторного анализа. | Статистические и математические методы, элиминирование, сравнения, графики, комплексные оценки и др. |
| 11. Направленность анализа | Дать обоснованную оценку финансового положения предприятия, квалифицированно интерпретировать аналитические расчеты. | Выявить резервы снижения затрат и роста прибыли, обосновать управленческие решения по их мобилизации в производство. |
| 12. Свобода выбора в проведении анализа | Обязательное следование общепринятым принципам его проведения по данным бухгалтерской отчетности. | Нет установленных норм его проведения, не имеется общепринятых методик. Критерий — пригодность, результативность. |
| 13. Формы обобщения | Табличный материал с исходными и расчетно-аналитическими данными, сравниваемыми с нормативными коэффициентами. Письменная интерпретация аналитических данных. | Отчет о проведенном анализе, разработка программ по реализации обоснованных управленческих решений. |
| 14. Вид анализа | Внешний, ретроспективный, тематический. | Внутренний, оперативный, текущий, комплексный. |
| 15. Степень надежности | Во многом субъективен, схематичен, незначителен по числу аналитических показателей; не может быть точен ввиду умышленного искажения бухгалтерской отчетности для сокрытия прибыли и механизма ее получения. Выправляется это положение аудиторскими проверками. | Зависит от целей проведения, использует строго достоверные первичные данные, подтвержденные ревизионной группой и группой внутреннего аудита. |
| 16. Место принятия решений по результатам анализа | За пределами деятельности анализируемого предприятия, чаще всего на базе данных умышленно искаженных, фальсифицированных предприятиями, представляющим отчетность для обнародования. | Менеджерами и директорами предприятии, руководителями их подразделений, информация глубоко обоснованная, составлена на базе выверенных объективных данных, используемых для управления своим предприятием. |
Оперативный анализ - анализируется выполнение краткосрочных планов хозяйственной деятельности предприятия.
Перспективный анализ. Эффективность функционирования предприятия в значительной мере зависит от перспектив его развития. Поэтому на предприятии разрабатываются стратегические цели и определяются задачи, стратегия и тактика их достижения.
Функциональный анализ. Предприятие выпускает продукцию, либо оказывает услуги потребителям. Для последних не безразличен технический уровень изделий и их качество. Эти параметры приобретают особую значимость в условиях жесткой конкуренции и борьбы за рынки сбыта продукции. Здесь повышение качества продукции является одним из приоритетных направлений развития предприятий.
Технический анализ. Предметом этого вида анализа являются причинно-следственные связи технических процессов и их влияние на хозяйственную деятельность.
Экономический анализ, иначе анализ финансово-хозяйственной деятельности. Объектом анализа являются экономические процессы, протекающие на предприятиях в ходе производства продукции и оказания услуг.
Социальный анализ. Цель заключается в формировании и развитии социальной инфраструктуры и других аспектов труда и быта работающих.
Экологический анализ. Предприятия в процессе своей производственно-хозяйственной деятельности существенно загрязняют окружающую среду: атмосферу, гидросферу.
Функционально-стоимостный анализ исследует функции, которые выполняет объект, и методы их реализации. Его основное назначение в том, чтобы выявить ненужные функции объекта и предупредить лишние затраты за счет ликвидации ненужных узлов, деталей, упрощения конструкции изделия, замены материалов и т.д.
Технико-экономический анализ. Объектом анализа являются технические процессы, используемые для производства продукции с заданными свойствами и связанные с этим материальные, трудовые и финансовые затраты.
Социально-экономический анализ. Объектом анализа являются социальные процессы и их влияние на результаты производственно-хозяйственной деятельности.
Экономико-экологический анализ. Исследуются экологические и экономические процессы, связанные с улучшением экологической обстановки.
Инвестиционный анализ используется для разработки программы и оценки эффективности инвестиционной деятельности предприятия.
По уровням управления анализ делится на внутрипроизводственный и отраслевой, методика которого учитывает специфику отдельных отраслей экономики.
Внутрипроизводственный анализ проводится по отдельным подразделени
ям, оценивается их вклад в достижения предприятия. Он охватывает все ступени управленческой иерархии основного звена экономи
ки – от подразделений первого порядка до рабочего места. Анализ заключается в объективной и всесторонней оценке выполнения плановых заданий подразделениями, определении и измерении факторов и причин, обусловивших результаты производства, выяв
лении внутризаводских резервов, разработке мероприятий по их ис
пользованию, исследовании экономических особенностей функцио
нирования и развития отдельного подразделения, выявлении и рас
пространении передового опыта. Он важен для установления обоснованных нормативных заданий для цехов, участков, бригад и способствует привлечению специалистов технических служб и руко
водителей низовых звеньев к управлению производством.
Этот вид анализа ориентирован на специфические субъекты. Если деятельность предприятия проверяют главным образом его экономические службы или вышестоящие организации, то эконо
мику внутрипроизводственных подразделений изучают в основном специалисты предприятия и соответствующие службы цехов.
Отраслевой
анализ охватывает все уровни управления отрас
лью — от основного (предприятия) до высшего звена (отрасли на
родного хозяйства). При проведении анализа деятельности отраслевых объединений используется сводная бухгалтерская, статистическая, оперативная и специальная отчетность.
Большинство показателей сводной отчетности получают сложе
нием показателей сводимых отчетов. Отдельные показатели сводной отчетности образуются путем исчисления средних и относительных величин на основании сводных данных (средняя выработка на од
ного работающего; показатели использования средств труда, пред
метов труда и самого труда; затраты на рубль товарной продукции; показатели, характеризующие выполнение плана и темпы роста по сравнению с предшествующим периодом и др.).
Сводные отчеты составляются в основном заводским методом, т. е. суммированием показателей отчетов подведомственных пред
приятий. Однако в ряде отраслей, вырабатывающих однородную продукцию (нефть, газ, уголь, электроэнергию, цемент и т. п.), ис
пользуется отраслевой метод. Сводные показатели изменения себе
стоимости, исчисленные по отраслевому методу, отражают не толь
ко качество работы отдельных предприятий и объединений, но и изменение удельного веса продукции с различным уровнем затрат, а также влияние изменений в размещении производств.
Отраслевой анализ, помимо сводных отчетов, требует привлече
ния специальной отчетности о внедрении новой техники, качестве продукции, подготовке кадров, нормировании труда, материальных ресурсах, научной организации труда и т. д.
Региональный анализ, как и отраслевой, имеет дело со сводной отчетностью. Его отличительной особенностью является оценка го
ризонтальных связей, характеризующих состояние и развитие эко
номики региона (республики, края, области и т. д.). В качестве объ
екта анализа выступают региональные структуры.
Народно-хозяйственный
анализ позволяет исследовать экономи
ку как по всей совокупности протекающих в ней процессов, так и по отдельным ее элементам. Он позволяет изучать три группы проблем: состояние и развитие экономики страны, хозяйственную деятельность предприятия (объединения), хозяйственную деятельность любого участка и отдельного рабочего места.
По степени охвата объектов анализ подразделяется на сплошной и выборочный.
При сплошном анализе выводы делаются после изучения всех без исключения объектов, а при выборочном — по результатам обследования только части объектов, что позволяет ускорить аналитический процесс и выработку управленческих решений по результатам анализа.
По содержанию программы анализ может быть комплексным и тематическим. При комплексном анализе деятельность предприятия изучается всесторонне, а при тематическом - только отдельные ее стороны, представляющие в определенный момент наибольший интерес.
Различие видов, целей и задач хозяйственной деятельности обусловливает необходимость применения того или иного вида анализа, различных методов и приемов его проведения, увязки их во времени и пространстве. В этих условиях, чтобы обеспечить наиболее рациональное использование возможностей анализа финансово-хозяйственной деятельности фирмы, необходимо иметь четкую методологию.
2.2. МЕТОДИКА АНАЛИЗА ДЕЛОВОГО И ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ФИРМЫ
Эффективность анализа финансово-хозяйственной деятельности во многом зависит от выбора правильной методики и организации его проведения.
Методика (методология) представляет собой совокупность методов и приемов исследования экономики, практического выполнения анализа хозяйственной деятельности. Аналитические работы включают составление плана анализа, подбор, проверку и методику изучения экономической и другой информации, обобщение и реализацию результатов проведенного исследования (см. рис. 2.1).
Рис. 2.1 Этапы анализа финансово-хозяйственной деятельности
Методика (методология) анализа финансово-хозяйственной деятельности - это система теоретико-познавательных категорий, научного инструментария и регулятивных принципов исследования процессов функционирования экономических субъектов.
Под методом экономического анализа понимается диалектический способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.
Характерными особенностями метода экономического анализа являются: - использование системы показателей, всесторонне характеризующих хозяйственную деятельность; изучение причин изменения этих показателей;
- выявление и измерение взаимосвязи между ними в целях повышения социально-экономической эффективности.
В наиболее общем виде метод можно представить как комбинацию трех составляющих:
М = K, I, P (2.1)
где K- категории науки;
I- инструментарий исследований;
Р - принципы.
Категории (К) - это наиболее общие понятие данной науки. К категориям можно отнести: фактор, модель, система, затраты, доходы и т.д.
Принципы (Р) в анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятий используются общие для многих областей познания: системность, научность, конкретность и т.д.
Научный инструментарий (I) - это способы, приемы и средства, которые в разных комбинациях используются для достижения поставленных целей анализа.
Можно выделить две основные особенности научного инструментария, применяемого в анализе: первая - это открытость, выраженная в аккумулировании методов исследования из смежных отраслей знаний (математики, экономической теории, статистики и т.д.); вторая особенность состоит в том, что на разных этапах анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия применяются различные методики и приемы. Многое здесь зависит от цели анализа, имеющихся в распоряжении аналитика временных, информационных и человеческих ресурсов, информационного и технического обеспечения.
Под методикой понимается совокупность способов и правил наиболее целесообразного выполнения аналитической работы:
1. Уточняются объекты, цель и задачи анализа, составляется план аналитической работы.
2. Разрабатывается система синтетических и аналитических показателей, с помощью которых характеризуется объект анализа.
3. Собирается и подготавливается к анализу необходимая информация (проверяется ее точность, приводится в сопоставимый вид и т.д.).
4. Производится сравнение фактических результатов хозяйствования с показателями плана исследуемого периода, фактическими данными прошлых периодов, с достижениями ведущих предприятий, средними по отрасли и т.д.
5. Изучаются факторы, и определяется их влияние на результаты деятельности предприятия.
6. Выявляются неиспользованные и перспективные резервы повышения эффективности производства.
7. Происходит оценка результатов хозяйствования с учетом действия различных факторов и выявленных неиспользованных резервов, разрабатываются мероприятия по их использованию.
2.3. КЛАССИФИКАЦИЯ МЕТОДОВ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
Существует множество классификаций методов и приемов экономического анализа, в основе которых лежат различные признаки. Одним из наиболее информативных, является деление приемов и методов по степени их формализуемости, т.е. в зависимости от того, в какой степени описывается данный метод с помощью формализованных (в первую очередь математических) процедур. С этой точки зрения, все аналитические методы могут быть подразделены на неформализованные и формализованные.
Неформализованные методы основаны на описании аналитических процедур без использования аналитических зависимостей. Применение этих методов характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеют интуиция, опыт и знания аналитика.
К неформализованным методам относятся: разработка системы показателей, метод сравнений, построение аналитических таблиц, прием детализации, метод экспертных оценок, методы ситуационного анализа и прогнозирования.
Формализованные (математические) методы экономического анализа – это методы, в основе которых лежат строгие аналитические зависимости:
- классические методы экономического анализа;
- традиционные методы экономической статистики;
- математико-статистические методы изучения связей;
- методы финансовых вычислений;
- методы теории принятия решений.
К классическим методам относятся балансовый метод, методы детерминированного факторного анализа (цепных подстановок, арифметических разниц, дифференциальный, интегральный и логарифмический) и прогнозирование на основе пропорциональных зависимостей.
Статистические методы включают: метод средних величин, метод группировок, элементарные методы обработки расчетных данных индексный метод.
Математико-статистические методы включают: корреляционный, регрессионный, дисперсионный, кластерный анализ.
Методы теории принятия решений объединяют метод построения дерева решений, линейное программирование и анализ чувствительности.
Анализ показателей, экономических явлений, процессов, ситуаций начинается с использования абсолютных величин (объем производства по стоимости или в натуральных измерителях, объем товарооборота, сумма производственных затрат и издержек обращения, сумма валового дохода или прибыли). Без абсолютных величин в анализе, как в бухгалтерском учете и в статистике, обойтись нельзя. Но если в бухгалтерском учете они являются способом измерения хозяйственных процессов, то в анализе - в большей мере используются в качестве базы для исчисления средних и относительных величин.
Экономический анализ начинается с исчисления относительной величины. Относительные величины незаменимы при анализе явлений динамики. Эти явления можно выразить и в абсолютных величинах, но доходчивость, яркость достигаются только при использовании относительных величин. Относительные величины динамики исчисляются путем построения временного ряда, т.е. они характеризуют изменение того или иного показателя, явления во времени (например, отношение выпуска промышленной продукции за исследуемый период по отношению к базисному, принятому за 100).
Не менее важное значение имеют в процессе анализа средние величины. Их смысл состоит в обобщении соответствующей совокупности типичных, однородных показателей, явлений или процессов. Они позволяют переходить от единичного к общему, от случайного - к закономерному, абстрагироваться от случайности отдельных колебаний; без них невозможно изучение признака по разным совокупностям, характеристикам изменения варьирующего показателя во времени.
В аналитических расчетах применяют, исходя из необходимости, различные формы средних - средняя арифметическая, средняя гармоническая взвешенная, средняя хронологическая моментного ряда, мода, медиана.
Универсальным приемом экономического анализа служит срав
нение. Изучаемое явление сопоставляется с известными, изученны
ми ранее, чтобы определить их общие черты и различия.
Сравнение используется в таких наиболее типичных ситуациях как сопоставление:
• плановых и фактических показателей для контроля выполне
ния планов;
• фактических показателей с нормативами для контроля над затратами, внедрения ресурсосберегающих технологий, изуче
ния их освоения и выявления возможностей экономического и социального развития;
фактических показателей с показателями прошлых лет для определения тенденций развития экономических процессов, исследования закономерностей и темпов развития субъектов хозяйствования;
показателей анализируемого предприятия с достижениями науки и опыта работы других предприятий для поиска воз
можностей и резервов улучшения хозяйственной деятельно
сти, использования зарубежного опыта;
различных вариантов управленческих решений с целью выбо
ра оптимального.
Сравнение предполагает использование средних и относитель
ных показателей.
Средние показатели определяются на основе массовых, однород
ных данных и дают обобщенную характеристику изучаемым явлени
ям и процессам. В экономическом анализе применяются средняя арифметическая (простая или взвешенная), средняя гармоническая, средняя хронологическая, средняя геометрическая, а также мода и медиана.
Факторный анализ направлен на выявление степени влияния различных факторов на прирост и уровень результативных показа
телей.
Группировка - это метод экономического анализа, предполагающий определенную классификацию явлений и процессов, а также причин и факторов, влияющих на эти процессы. Она является неотъемлемой частью почти любого экономического исследования, позволяет изучить те или иные экономические явления в их взаимосвязи и взаимозависимости, выявить влияние наиболее существенных факторов, обнаружить закономерности и тенденции, свойственные этим явлениям и процессам.
Научная классификация экономических явлений, их объединение в однородные группы и подгруппы возможны лишь на основе их тщательного изучения. Нельзя группировать явления по случайным признакам; необходимо раскрыть их политико-экономическую природу. То же самое можно сказать о причинах и факторах, влияющих на показатели.
Балансовый метод широко используется в бухгалтерском учете, статистике и планировании. Применяется он и при анализе хозяйственной деятельности предприятий (там, где имеет место строго функциональная зависимость).
Метод цепных подстановок - это метод экономического анализа, который заключается в последовательной замене плановой величины одного из алгебраических слагаемых, одного из сомножителей фактической его величиной при сохранении неизменными остальных показателей.
Метод цепных подстановок используется для исчисления влияния отдельных факторов на соответствующий совокупный показатель. Цепная подстановка применяется при анализе показателей отдельных предприятий. Данный способ анализа используется, когда зависимость между изучаемыми явлениями имеет строго функциональный характер, когда она представляется в виде прямой или обратно пропорциональной зависимости. В этих случаях анализируемый совокупный показатель как функция нескольких переменных должен быть изображен в виде алгебраической суммы, произведения или частного от деления одних показателей на другие.
Степень влияния того или иного показателя выявляется последовательным вычитанием: из второго расчета вычитается первый, из третьего - второй и т.д. В первом расчете все величины плановые, в последнем - фактические. Отсюда следует правило, заключающееся в том, что число расчетов на единицу больше, чем число показателей расчетной формулы.
Вычисление с использованием метода цепных подстановок проиллюстрируем на конкретном примере: допустим, требуется определить влияние на объем промышленной продукции трудовых факторов. Объем промышленного производства может приниматься в виде валовой, товарной, реализованной или чистой продукции.
Зависимость объема продукции от трудовых показателей математически выражается так:
Nи = R*Tд*Тч*Dч (2.2)
где Nи - объем выпуска продукции;
R - среднесписочное число рабочих;
Tд - среднее число дней, отработанных одним рабочим за год;
Тч - среднее число часов, отработанных одним рабочим за день;
Dч - средняя выработка продукции на один отработанный человеко-час.
При использовании метода цепных подстановок очень важно обеспечить строгую последовательность подстановки. В первую очередь выявляется влияние количественных показателей, а потом - качественных.
Например, если требуется определить степень влияния численности работников и производительности труда на размер выпуска промышленной продукции, то прежде устанавливают влияние количественного показателя - численности работников, а потом качественного - производительности труда.
Прежде чем приступить к расчетам, необходимо, во-первых, выявить четкую взаимосвязь между изучаемыми показателями, во-вторых, разграничить количественные и качественные показатели, в-третьих, правильно определить последовательность подстановки в тех случаях, когда имеется несколько количественных и качественных показателей (основных и производственных, первичных и вторичных).
Индексный метод - это метод экономического анализа, который основан на относительных показателях, выражающих отношение уровня данного явления к его уровню в предыдущие временные периоды или к уровню аналогичного явления, принятому в качестве базы сравнения. Всякий индекс исчисляется сопоставлением соизмеряемой (отчетной) величины с базисной.
Индексным методом можно выявить влияние на изучаемый совокупный показатель различных факторов. В статистике известно несколько форм индексов, которые используются в аналитической работе (агрегатная, арифметическая, гармоническая и др.).
Использование всей совокупности методов, приемов и способов - одно из проявлений системного подхода в экономическом анализе.
Системный подход - это направление в методологии исследования, которое базируется на изучении объектов как сложных систем, состоящих из отдельных элементов с многочисленными внутренними и внешними связями.
Системность предусматривает максимальную детализацию изучаемых явлений и процессов с выделением составляющих их элементов с последующей их систематизацией. Детализация (выявление составных частей) проводится в той степени, которая практически необходима для выяснения наиболее существенного и главного в изучаемом объекте.
Систематизация элементов проводится на основе изучения их взаимосвязи, взаимодействия, взаимозависимости и взаимоподчиненности. Это позволяется построить модель изучаемого объекта (системы), определить его главные компоненты, функции, выявить соподчиненность элементов системы, раскрыть логико-методологическую схему анализа.
Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью структурного анализа отчетности.
Суть структурного анализа заключается в следующем:
Рассматривается показатель, имеющий определенную внутреннюю структуру, т.е. состоящий из нескольких частей (элементов).
Оцениваются доли каждой (или некоторых интересующих) из частей в общем значении показателя.
Делается вывод о том, какие из частей внесли наибольший (или наименьший) вклад в конечное значение показателя.
Цель проведения структурного анализа в рамках бюджетного управления:
Оценка вклада статей (некоторых статей или их групп) в общую величину
бюджета за период.
Оценка влияния статей на динамику величины бюджета во времени.
В соответствии с этими целями выделено два основных вида структурного анализа:
- Вертикальный структурный анализ;
- Горизонтальный структурный анализ.
При вертикальном структурном анализе изучаются бюджеты за период на предмет того, какие доли в общей величине бюджета имеют входящие в него статьи.
Алгоритм проведения анализа:
Общая величина бюджета берется равной 100%;
Величина статей и их групп относится к общей величине бюджета, и, таким образом, определяются доли статей (в процентах).
Горизонтальный структурный анализ позволяет выявить тенденции изменения во времени отдельных статей и их групп в общем изменении валюты бюджета. В основе этого метода лежит измерение относительного прироста (снижения) статей в измеряемом (плановом) периоде относительно предыдущих (текущего).
Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. На практике не редко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей. Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность различных по виду деятельности и объемам производства предприятий.
Поскольку все явления и процессы хозяйственной деятельности предприятий находятся во взаимосвязи и взаимообусловленности, важным методологическим вопросом в экономическом анализе является изучение и измерение влияния факторов на величину исследуемых экономических показателей.
Под экономическим факторным анализом понимается постепенный переход от исходной факторной системы к конечной факторной системе, раскрытие полного набора прямых, количественно измеримых факторов, оказывающих влияние на изменение результативного показателя.
По характеру взаимосвязи между показателями различают методы детерминированного и стохастического факторного анализа [2, с.8].
Детерминированный факторный анализ представляет собой методику исследования влияния факторов, связь которых с результативным показателем носит функциональный характер.
Основные свойства детерминированного подхода к анализу:
- построение детерминированной модели путем логического анализа;
- наличие полной (жесткой) связи между показателями;
- невозможность разделения результатов влияния одновременно действующих факторов, которые не поддаются объединению в одной модели;
- изучение взаимосвязей в краткосрочном периоде.
Различают четыре типа детерминированных моделей:
Аддитивные модели представляют собой алгебраическую сумму показателей и имеют вид:
(2.3)
К таким моделям, например, относятся показатели себестоимости во взаимосвязи с элементами затрат на производство и со статьями затрат; показатель объема производства продукции в его взаимосвязи с объемом выпуска отдельных изделий или объема выпуска в отдельных подразделениях.
Мультипликативные модели в обобщенном виде могут быть представлены формулой:
(2.4)
Примером мультипликативной модели является двухфакторная модель объема реализации:
(2.5)
где Ч - среднесписочная численность работников;
CB - средняя выработка на одного работника.
Кратные модели:
(2.6)
Примером кратной модели служит показатель срока оборачиваемости товаров (в днях) ТОБ.Т:
(2.7)
где ЗТ - средний запас товаров; ОР - однодневный объем реализации.
Смешанные модели представляют собой комбинацию перечисленных выше моделей и могут быть описаны с помощью специальных выражений:
(2.8)
Примерами таких моделей служат показатели затрат на 1 руб. товарной продукции, показатели рентабельности и др.
Под количественным факторами при анализе понимают те, которые выражают количественную определенность явлений и могут быть получены путем непосредственного учета (количество рабочих, станков, сырья и т.д.).
Качественные факторы определяют внутренние качества, признаки и особенности изучаемых явлений (производительность труда, качество продукции, средняя продолжительность рабочего дня и т.д.).
В мировой и отечественной учётно-аналитической практике для оценки устойчивости финансового состояния предприятия разработан широкий набор методических подходов, показателей, финансовых коэффициентов, позволяющих с достаточно высокой степенью достоверности охарактеризовать стабильность деятельности предприятия, динамику его развития, определить степень риска и его возможные последствия. Коэффициентный анализ сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношения величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе отчетности или бухгалтерского учета. При анализе финансовых коэффициентов их значения сравниваются с базовыми величинами, а также изучается их динамика за отчетный период и ряд смежных отчетных периодов.
В системе имеется возможность расчета следующих групп коэффициентов:
I. Имущественное положение – описание общей суммы средств, которыми располагает компания, доли основного и оборотного капиталов в общей сумме активов, доли введенных в эксплуатацию и выведенных из использования основных средств.
II. Ликвидность – оценка способности компании отвечать по своим текущим обязательствам. В основе расчета коэффициентов ликвидности лежит сопоставление оборотных активов предприятия с его краткосрочными пассивами.
III. Финансовая устойчивость - оценка структуры источников финансирования с точки зрения собственности на них (собственные или заемные), степени доступности и риска пользования ими. Коэффициенты финансовой устойчивости характеризует зависимость предприятия от внешних контрагентов (кредиторов, инвесторов).
IV. Рентабельность – оценка эффективности деятельности компании путем сопоставления его финансовых результатов и ресурсов, задействованных для достижения этих результатов.
В системе рассчитываются следующие коэффициенты (см. табл. 2.3):
Таблица 2.3
| Название показателя | Формула расчета |
| 1 | 2 |
| Ликвидность и платежеспособность | |
| Текущая ликвидность | (Активы абсолютной ликвидности + Активы высокой ликвидности) – (Краткосрочные пассивы + Среднесрочные пассивы) |
| Перспективная ликвидность | Активы низкой ликвидности – Долгосрочные пассивы |
Продолжение Таблица 2.3
| 1 | 2 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | Активы абсолютной ликвидности / (Краткосрочные пассивы + Среднесрочные пассивы) |
| Коэффициент срочной ликвидности | (Активы абсолютной ликвидности + Активы высокой ликвидности) / (Краткосрочные пассивы + Среднесрочные пассивы) |
| Коэффициент текущей ликвидности | Текущие активы / (Краткосрочные пассивы + Среднесрочные пассивы) |
| Чистые оборотные активы | Текущие активы – (Краткосрочные пассивы + Среднесрочные пассивы) |
| Собственный оборотный капитал | (Долгосрочные пассивы + Постоянные пассивы) – Постоянные активы |
| Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала | Активы низкой ликвидности / Собственный оборотный капитал |
| Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом | Собственный оборотный капитал / Текущие активы |
| Коэффициент восстановления платежеспособности | ((Коэффициент текущей ликвидности фактический + (Коэффициент текущей ликвидности фактический – Коэффициент текущей ликвидности нормативный) * 6/t)/2 |
| Коэффициент утраты платежеспособности | ((Коэффициент текущей ликвидности фактический + (Коэффициент текущей ликвидности фактический – Коэффициент текущей ликвидности нормативный) * 3/t)/2 |
Финансовая устойчивость | |
| Собственный оборотный капитал | (Долгосрочные пассивы + Постоянные пассивы) – Постоянные активы |
| Полный оборотный капитал | Пассивы – Постоянные активы |
| Запасы и затраты | Активы низкой ликвидности – Прочие активы средней ликвидности |
| Излишек/недостаток собственного оборотного капитала для формирования запасов и затрат | Собственный оборотный капитал – Запасы и затраты |
| Излишек/недостаток собственного оборотного капитала для формирования запасов и затрат | Полный оборотный капитал – Запасы и затраты |
| Коэффициент капитализации | Заемные средства / Собственные средства |
| Коэффициент финансовой независимости | Собственный капитал / Полные пассивы |
| Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат | (Собственный капитал – Постоянные активы) / Запасы и затраты |
| Коэффициент финансирования | Собственный капитал / Заемные средства |
| Коэффициент финансовой устойчивости | (Долгосрочные пассивы + Собственный капитал) / Полные пассивы |
| Оборачиваемость активов и пассивов | |
| Коэффициент оборачиваемости активов | 2 * Выручка/(Активы на начало периода + Активы на конец периода) |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных активов | 2 * Выручка/(Оборотные активы на начало периода + Оборотные активы на конец периода) |
| Коэффициент оборачиваемости активов высокой ликвидности | 2 * Выручка/(Активы высокой ликвидности на начало периода + Активы высокой ликвидности на конец периода) |
| Коэффициент оборачиваемости активов абсолютной ликвидности | 2 * Выручка/(Активы абсолютной ликвидности на начало периода + Активы абсолютной ликвидности на конец периода) |
Окончание Таблица 2.3
| 1 | 2 |
| Коэффициент оборачиваемости производственных запасов и затрат | 2 * Выручка/(Производственные запасы и затртаты на начало периода + Производственные запасы и затраты на конец периода) |
| Коэффициент оборачиваемости товаров и ГП | 2 * Выручка/(Товары и ГП на начало периода + Товары и ГП на конец периода) |
| Анализ безубыточности | |
| Точка безубыточности (в стоимостном выражении) | Совокупные постоянные затраты / Коэффициент маржинального дохода |
| Коэффициент маржинального дохода | Маржинальный доход / Выручка от реализации |
| Запас финансовой прочности | (Выручка от реализации – Точка безубыточности) / Выручка от реализации * 100% |
| Эффективность использования капитала | |
| Рентабельность собственного капитала | 2 * Чистая прибыль за отчетный период/(Собственный капитал на начало периода + Собственный капитал на конец периода) |
| Рентабельность активов | 2 * Чистая прибыль за отчетный период / (Активы на начало периода + Активы на конец периода) |
| Рентабельность текущих активов | 2 * Чистая прибыль за отчетный период / (Текщие активы на начало периода + Текущие активы на конец периода) |
| Рентабельность внеоборотных активов | 2 * Чистая прибыль за отчетный период / (Внеоборотные активы на начало периода + Внеоборотные активы на конец периода) |
| Коэффициент устойчивости экономического роста | 2 * Нераспределенная прибыль / (Собственный капитал на начало периода + Собственный капитал на конец периода) |
| Период окупаемости собственного капитала | 1 / Рентабельность собственного капитала |
ОЦЕНКА И АНАЛИЗ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФИРМЫ
3.1. ОБЗОР ОБЩЕГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ И ОЦЕНКА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ФИРМЫ
Анализ начинается с обзора основных показателей деятельности предприятия, а именно:
• имущественное положение предприятия на начало и конец отчетного периода;
• условия работы предприятия в отчетном периоде;
• результаты, достигнутые предприятием в отчетном периоде;
• перспективы финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Имущественное положение предприятия на начало, и конец отчетного периода характеризуются данными баланса. Сравнивая динамику итогов разделов актива баланса, можно выяснить тенденции изменения имущественного положения.
Информация об изменении в организационной структуре управления, открытии новых видов деятельности предприятия, особенностях работы с контрагентами и др. обычно содержится в пояснительной записке к годовой бухгалтерской отчетности.
Результативность и перспективность деятельности предприятия могут быть обобщенно оценены по данным анализа динамики прибыли, а также сравнительного анализа элементов роста средств предприятия, объемов его производственной деятельности и прибыли. Информация о недостатках в работе предприятия может непосредственно присутствовать в балансе в явном или завуалированном виде.
Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и эффективности текущей основной деятельности
Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия, и др.
Количественная оценка делается по двум направлениям:
- степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;
- уровень эффективности использования ресурсов предприятия.
Для реализации первого направления анализа целесообразно также учитывать сравнительную динамику основных показателей.
В частности, оптимально следующее их соотношение:
Тпб > Тр >Так >100% (3.1)
где Тпб, Тр, Так - соответственно темп изменения прибыли, реализации, авансированного капитала.
Эта зависимость означает что:
а) экономический потенциал предприятия возрастает;
б) по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно;
в) прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.
Однако возможны и отклонения от этой идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные, такими причинами являются: освоение новых перспектив направления приложения капитала, реконструкция и модернизация действующих производств и т.п. Эта деятельность всегда сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов, которые по большей части не дают быстрой выгоды, но в перспективе могут полностью окупиться.
Для реализации второго направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования, материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основные из них - выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала.
К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста.
Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала). Характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.
Коэффициент устойчивости экономического роста. Показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т.п.
3.2. ОЦЕНКА ИМУЩЕСТВЕННОГО И ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ФИРМЫ
Экономический потенциал организации может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны - нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот.
Критериями качественных изменений в имущественном положении предприятия и степени их прогрессивности выступают такие показатели, как:
• сумма хозяйственных средств предприятия;
• доля активной части основных средств;
• коэффициент износа;
• удельный вес быстрореализуемых активов;
• доля арендованных основных средств;
• удельный вес дебиторской задолженности и др.
Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Это учетная оценка, не совпадающая с суммарной рыночной оценкой его активов. Рост этого показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия.
Доля активной части основных средств. Под активной частью основных средств понимают машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция.
Коэффициент износа. Показатель характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах. Коэффициент обычно используется в анализе как характеристика состояния основных средств. Дополнением этого показателя до 100 % (или единицы) является коэффициент годности. Коэффициент износа зависит от принятой методики начисления амортизационных отчислений и не отражает в полной мере фактического износа основных средств. Аналогично, коэффициент годности не дает точной оценки их текущей стоимости. Это происходит из-за ряда причин: темпа инфляции, состояния конъюнктуры и спроса, правильности определения полезного срока эксплуатации основных средств и т.д. Однако не смотря на недостатки, условность показателей изношенности и годности, они имеют определенное аналитическое значение. По некоторым оценкам, значение коэффициента износа более чем на 50% считается нежелательным.
Коэффициент обновления. Показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства.
Коэффициент выбытия. Показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.
Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения — ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.
Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.
Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.
Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:
а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Приведем основные показатели, позволяющие оценить ликвидность и платежеспособность предприятия.
Величина собственных оборотных средств. Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Показатель имеет важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных средств является прибыль.
Следует различать «оборотные средства» и «собственные оборотные средства». Первый показатель характеризует активы предприятия (II раздел актива баланса), второй - источники средств, а именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемую как источник покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Возможна ситуация, когда величина текущих обязательств превышает величину текущих активов. Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается как неустойчивое; требуются немедленные меры по его исправлению.
Маневренность функционирующего капитала. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока его ежедневная потребность в свободных денежных ресурсах.
Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее. Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.
Коэффициент быстрой ликвидности. Показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов. Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния предприятий торговли (рекомендуемая нижняя граница показателя 50%).
Коэффициент покрытия запасов. Рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.
Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала - их сумма равна 1 (или 100%).
Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.
Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя можно ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике - негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.
Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Как и некоторые из вышеприведенных показателей, этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет довольно простую интерпретацию: значение равное 0,178 означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 17,8 копейки заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, то есть о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.
Не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате сопоставления по группам.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Управление бизнесом в рыночной экономике характеризуется многими особенностями. Во-первых, в общей совокупности ресурсов предприятия доминирующую значимость приобретают финансовые ресурсы. Во-вторых, принятие управленческих решений финансового характера всегда осуществляется в условиях неопределенности.
Следствием реальной самостоятельности предприятий основной проблемой руководителей становится поиск источников финансирования и оптимизация инвестиционной политики. Устанавливая коммерческие отношения с каким-либо контрагентом, можно полагаться исключительно на собственную оценку его деловой и финансовой состоятельности. В этих условиях обоснованность принимаемых управленческих решений в значительной степени определяется качеством анализа финансово-хозяйственной деятельности.
Цель данной работы состояла в том, чтобы исследовать методологию и основные инструменты оценки делового и финансового состояния фирмы (предприятия).
Для достижения поставленной цели были решены следующие задачи:
- исследована природа и сущность, раскрыты принципы экономического анализа;
- рассмотрены виды и приведена классификация методов анализа делового и финансового состояния фирмы (предприятия);
- рассмотрены конкретные направления анализа в оценке имущественного и финансового состояния фирмы (предприятия).
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Гинзбург А.И. Экономический анализ. Учебное пособие. – СПб: Питер, 2004.
2. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2000, 112с.
3. Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2005. – с. 280
4. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ. – М.: «Приор», 1997.
5. Федеральный Закон Российской Федерации «Об акционерных обществах» от 7.08.2001 г. №120-ФЗ.
6. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2005.
7. Некоммерческое партнерство Центр дистанционного образования «Элитариум» (Санкт-Петербург): www. elitarium.ru.
