МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Марийский государственный технический университет»

Мариинско-Посадский филиал


КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Анализ финансово-хозяйственной деятельности»

на тему: Анализ финансового состояния, платежеспособности и деловой активности ОАО «ЛОРРИ»

Выполнил: студент 3 курса,

группы 31 ЭЛ,

специальности 080110 «Экономика и бухгалтерский учет»

Андреева Людмила

Преподаватель: Самылова Т.Н.

Мариинский Посад

2011



Содержание

Введение	3
Анализ имущества и источников его формирования	8
Анализ источников средств предприятия (анализ пассивов)	8
Анализ активов предприятия	13
Анализ наличия собственных оборотных средств предприятия и его финансовой устойчивости	17
Анализ платежеспособности и деловой активности предприятия	22
Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия	22
Анализ деловой активности предприятия	29
Прогнозирование банкротства	37
Заключение	41
Список литературы	43
Приложения



ВВЕДЕНИЕ
На современном этапе развития нашей экономики вопрос анализа финансового состояния предприятия является очень актуальным. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности. Поэтому анализу финансового состояния предприятия уделяется много внимания.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние предприятия может быть, устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Об устойчивом финансовом состоянии предприятия свидетельствует его способность полностью и в срок производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, без серьёзных последствий переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность, а отсутствие перечисленных качеств с большой вероятностью говорит о неустойчивости финансового состояния предприятия.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

1. 
   оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения;
   
2. 
   
   
3. 
   оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения;
   
4. 
   анализ абсолютных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия оценка изменения ее уровня;
   
5. 
   анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.
   

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:

• 
  определение финансового положения;
  
• 
  выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;
  
• 
  выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;
  
• 
  прогноз основных тенденций финансового состояния.
  

Алгоритм финансового анализа предприятия

Алгоритм традиционного финансового анализа включает следующие этапы:

1. 
   сбор необходимой информации (объем зависит от задач и вида финансового анализа);
   
2. 
   обработку информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности);
   
3. 
   расчет показателей изменения статей финансовых отчетов;
   
4. 
   расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым агрегатам (финансовая устойчивость, платежеспособность, рентабельность);
   
5. 
   сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с нормативами (общепризнанными и среднеотраслевыми);
   
6. 
   
   
7. 
   анализ изменений финансовых коэффициентов (выявление тенденций ухудшения или улучшения);
   
8. 
   подготовку заключения о финансовом состоянии компании на основе интерпретации обработанных данных.
   

Основным инструментом для оценки финансового положения предприятия служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма № 1) отчет о прибылях и убытках (форма № 2), отчет о движении капитала (форма № 3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Бухгалтерский баланс — основная форма бухгалтерской отчетности. Он характеризует имущественное и финансовое состояние организации на отчетную дату. В балансе отражаются остатки по всем счетам бухгалтерского учета на отчетную дату. Эти показатели приводятся в бухгалтерском балансе в определенной группировке. Бухгалтерский баланс делится на две части: актив и пассив. Сумма активов баланса всегда равна сумме пассивов баланса. В актив баланса включены два раздела: раздел I «Внеоборотные активы» и раздел II «Оборотные активы». В пассиве баланса три раздела: раздел III «Капитал и резервы», раздел IV «Долгосрочные обязательства» и раздел V 

«Краткосрочные обязательства». Каждый из разделов баланса состоит из подразделов (групп статей), в которых отражаются виды активов и обязательств организации. Подразделы включают в себя отдельные статьи — строки, предназначенные для расшифровки показателей баланса. Конкретная структура бухгалтерского баланса определена в разделе IV ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации».

Применяемый в настоящее время баланс предприятия приближен по своему содержанию к условиям рыночной экономики и международным стандартам, так как активы предприятия отражены в нем как стоимость имущества и долговых прав, которыми располагает предприятие на отчетную дату, а пассивы — источники финансовых ресурсов и обязательства предприятия по займам и кредиторской задолженности. Информация, содержащаяся в балансе, представлена в удобном для проведения анализа виде и может использоваться различными пользователями: руководителями предприятий, экономическими службами, инвесторами, кредиторами, налоговой службой.

Разделы и статьи актива баланса характеризуют направления вложения средств (инвестиций).

В пассиве баланса сосредоточены источники средств предприятия, которые сгруппированы в три раздела:

I. Капиталы и резервы

II. Долгосрочные обязательства

III. Краткосрочные обязательства

Актив баланса дает информацию об общей сумме капитала предприятия и его размещении (основной, оборотный), а пассив - об общей сумме капитала и его составе по источникам (собственный и заемный).



Отчет о прибылях и убытках — одна из основных форм бухгалтерскойотчетности (форма № 2), которая характеризует финансовые результаты деятельности организации за отчетныйпериод и содержит данные о доходах, расходах и финансовых результатах в сумме нарастающим итогом с начала года до отчетной даты.

Отчет о прибылях и убытках является важнейшим источником для анализа показателей рентабельности предприятия, рентабельности реализованной продукции, рентабельности производства продукции, а также для определения величины чистой прибыли.

В данной курсовой работе проводится анализ финансового состояния Общества с ограниченной ответственностью «ЛОРРИ» по данным бухгалтерского баланса на 31 декабря 2009 года. Целью работы является оценка финансового состояния предприятия, анализ ликвидности баланса, анализ платежеспособности предприятия и его деловой активности, прогнозирование банкротства предприятия. Также необходимо наметить мероприятия по улучшению финансового состояния ОАО «ЛОРРИ», дать соответствующие рекомендации, если оно находится на низком уровне, и сделать соответствующие выводы.

1. 
   
   
2. 
   Анализ имущества и источников его формирования
   
   1. 
      Анализ источников средств предприятия (анализ пассивов)
      

Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их "цена", степень риска, возможные направления использования и т. д.

В общем случае вне зависимости от организационно-правовых видов и форм собственности источниками формирования имущества любого предприятия являются собственные и заемные средства.

В целом информация о величине собственных источников представлена в I разделе пассива баланса. К ним, в первую очередь, относятся:

• 
  уставный капитал - стоимостное отражение совокупного вклада учредителей (собственников) в имущество предприятия при его создании. Размер уставного капитала определяется учредительными документами и может быть изменен только по решению учредителей предприятия и внесению соответствующих изменений в учредительные документы;
  
• 
  резервный фонд - источник собственных средств, создаваемый предприятием, в соответствии с законодательством, путем отчислений от прибыли. Резервный фонд имеет строго целевое назначение - используется на выплату доходов учредителям при отсутствии или недостаточности прибыли отчетного года, на покрытие убытков предприятия за отчетный год и др.;
  
• 
  
  
• 
  фонды специального назначения - источники собственных средств предприятия, образуемые за счет отчислений от прибыли, остающейся в распоряжении предприятия;
  
• 
  нераспределенная прибыль - часть чистой прибыли, которая не была распределена предприятием по состоянию на дату составления отчета.
  

Данные о составе и динамике заемных средств отражаются во II и III разделах пассива. К ним относятся:

• 
  краткосрочные кредиты банков - ссуды банков, находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок до одного года;
  
• 
  долгосрочные кредиты банков - ссуды банков, полученные на срок более одного года;
  
• 
  краткосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок не более одного года;
  
• 
  долгосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок более одного года;
  
• 
  задолженность по расчетам с бюджетом, возникшая вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа;
  
• 
  долговые обязательства предприятия перед своими работниками по оплате их труда;
  
• 
  задолженность органам социального страхования и обеспечения, образовавшаяся ввиду разрыва между временем возникновения обязательства и датой платежа;
  
• 
  задолженность предприятия прочим хозяйственным контрагентам.
  



Таблица № 1

Анализ пассива баланса

Статьи пассива	Сумма тыс. руб.				Структура в %
	На н.г.	На к.г.	Абсолютное отклонение	Относительное отклонение	На н.г.	На к.г.	+/-
Собственный капитал
Уставный капитал	12000	12000	0	0,00%	7,66%	4.95%	-2,70%
Добавочный капитал	37057	91822	54765	147,79%	23,65%	37,91%	14,26%
Резервный капитал	1461	1461	0	0,00%	0,93%	0,60%	-0,33%
Нераспределенная прибыль	106179	136911	30732	28,94%	67,76%	56,53%	-11,23%
ИТОГО собственного капитала	156697	242194	85497	54,56%	100,00%	100,00%	0,00%
Заемный капитал
Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	537618	436549	-101069	-18,87%	73,79%	73,26%	-0,53%
Отложенные налоговые обязательства	13575	7808	-5767	-42,48%	1,86%	1,31%	-0,55%
Прочие долгосрочные обязательства	56984	28672	-28312	-49,68%	7,82%	4,81%	-3,01%
Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	40938	30693	-10245	-25,03%	5,62%	5,15%	-0,47%
Кредиторская задолженность	79451	92176	12725	16,02%	10,91%	15,47%	4,56%
в том числе: поставщики и подрядчики	60328	79434	19106	31,67%	8,28%	13,33%	5,05%
задолженность перед персоналом организации	3976	4824	848	21,33%	0,55%	0,81%	0,26%
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	1118	806	-312	-27,91%	0,15%	0,14%	-0,02%
задолженность по налогам и сборам	11048	6415	-4633	-41,94%	1,52%	1,08%	-0,44%
Прочие кредиторы	2981	697	-2284	-76,62%	0,41%	0,12%	-0,29%

ИТОГО заемного капитала	728566	595898	-132668	-18,21%	100,00%	100,00%	0,00%
ВСЕГО капитала	885263	838092	-47171	-5,33%



Капитал предприятия ОАО «Лорри» уменьшился за год на 47171 тыс. руб. или 5,33 % и составил на конец года 838092 тыс. руб.

Собственный капитал увеличился на 85497 тыс. руб. или 54,56 %. На конец года он составил 242194 тыс. руб. Собственный капитал увеличился за счет добавочного капитала на 54765 тыс. руб. Рост нераспределенной прибыли составил 28,94 %.

Сумма заемного капитала снизилась на 132668 тыс. руб. или 18,21 %. Заемный капитал уменьшился за счет снижения задолженности перед прочими кредиторами на 2284 тыс. руб. (76,62 %), также за счет снижения прочих долгосрочных обязательств на 28312 тыс. руб. (49,68%) и отложенных налоговых обязательств на 5767 тыс. руб. (42,48 %). У предприятия уменьшилась задолженность перед государственными внебюджетными фондами на 312 тыс. руб. (27,91 %) и задолженность по налогам и сборам на 4633 тыс. руб. (41,94 %), что положительно характеризует финансовую деятельность предприятия. В то же время увеличилась задолженность перед поставщиками и подрядчиками на 19106 тыс. руб. или 16,02 % и перед персоналом организации на 848 тыс. руб. (21,33 %).

В структуре собственного капитала снизилась доля нераспределенной прибыли на 11,23 процентных пункта, уставного капитала на 2,7 процентных пункта. В то же время увеличилась доля добавочного капитала на 14,26 процентных пункта. Наибольший удельный вес в структуре собственного капитала занимает нераспределенная прибыль – 67,76 % на начало года и 56,53 % на конец года.

В структуре заемного капитала наибольший удельный вес занимают долгосрочные кредиты и займы – 73,79 % на начало года и 73,26 % на конец года. Из этого можно сделать вывод, что предприятие ОАО «Лорри» почти полностью зависимо от заемных средств. Доля задолженности перед 

поставщиками увеличилась за год на 5,05 процентных пункта и составила на конец года 13,33 % в общей сумме кредиторской задолженности.

С целью определения финансовой устойчивости предприятия рассчитывают следующие коэффициенты:

1. 
   Коэффициент независимости (автономии) – показывает удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала.
   

Кн
=
Собственный

капиталОбщая

сумма

капитала
=
стр
. 490
стр
.700 (
д
.
б
.>0,4)

2. 
   Коэффициент финансовой зависимости – показывает долю заемного капитала в общей сумме капитала.
   

Кз
=
Заемный

капиталОбщая

сумма

капитала
=
стр
.590+
стр
.690
стр
.700 (
д
.
б
.<0,6)

3. 
   Коэффициент финансового риска – показывает отношение заемного капитала к собственному.
   

Кфр= Заемный капиталСобственный капитал= стр.590+стр.690стр.490
На начало отчетного периода

1. 
   Кн = 156697885263= 0,18
   
2. 
   Кз = 608177+120389885263= 0,82
   
3. 
   Кфр = 608177+120389156697= 4,65
   

На конец отчетного периода

1. 
   Кн = 242194838092= 0,29
   
2. 
   Кз = 473029+122869838092= 0,71
   
3. 
   Кфр = 473029+122869242194= 2,46
   



Таблица 2

Коэффициенты финансовой зависимости предприятия ОАО «ЛОРРИ» от заемных средств

Коэффициенты	Рек.зн.	На н.г.	На к.г.
Коэффициент независимости	> 0,4	0,18	0,29
Коэффициент зависимости	< 0,6	0,82	0,71
Коэффициент финансового риска	< 1	4,65	2,46

Коэффициент независимости и на начало и на конец года ниже рекомендуемого значения. На начало года собственный капитал составлял 18 % в общей сумме капитала, а на конец года 29 %. Соответственно доля заемного капитала составляла на начало года 82 %, на конец года 71 %. Из этого можно сделать вывод, что предприятие ОАО «Лорри» зависит от заемного капитала.

Коэффициент финансового риска показывает, что заемный капитал на начало года более чем в 4,5 раза превысил сумму собственного капитала, а на конец года почти в 2,5 раза. Коэффициент финансового риска на конец года уменьшился, что говорит о том, что предприятие стало менее зависимо от заемных средств.

1.2. Анализ активов предприятия

Все, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе баланса, называется его активами. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т. е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах 

предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные или основной капитал и текущие (оборотные ) активы.

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие ассигнования вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицание скажется на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении. То же произойдет, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние. И при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности, предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные ресурсы или допустив большую дебиторскую задолженность.



Таблица 3

Анализ актива баланса

Статьи актива	Сумма тыс. руб.				Структура в %
	На н.г.	На к.г.	Абсолютное отклонение	Относительное отклонение в %	На н.г.	На к.г.	+/-
Внеоборотные активы	671255	632930	-38325	-5,7%	75,8%	75,5%	-0,3%
Оборотные активы в т.ч.:	214008	205162	-8846	-4,1%	24,2%	24,5%	0,3%
₋ в сфере производства	3780	5088	1308	34,6%	0,4%	0,6%	0,2%
₋ в сфере обращения	210228	200074	-10154	-4,8%	23,7%	23,9%	0,1%
ИТОГО активов	885263	838092	-47171	-5,3%	100,0%	100,0%	0,0%

Стоимость имущества предприятия ОАО «ЛОРРИ» снизилась за год на 47171 тыс. руб. (5,3 %). Уменьшились как внеоборотные активы, так и оборотные. Внеоборотные активы сократились на 38325 тыс. руб. (5,7 %). Оборотные активы уменьшились на 8846 тыс. руб. (4,1 %). В то же время в оборотных активах наблюдается увеличение средств, находящихся в сфере производства на 1308 тыс. руб. (34,6 %). Однако в сфере обращения все также прослеживается снижение средств на 10154 тыс. руб. (4,8 %).

В структуре активов наибольший удельный вес занимают внеоборотные активы: 75,8 % на начало года и 75,5 % на конец года. Их доля за год снизилась на 0,3 процентных пункта, соответственно увеличилась доля оборотных активов на 0,3 процентных пункта.



Таблица 4

Анализ оборотных активов

Оборотные активы	Сумма тыс. руб.				Структура %
	На н.г.	На к.г.	Абсолютное отклонение	Относительное отклонение в %	На н.г.	На к.г.	+/-
Запасы в том числе:	5187	6639	1452	28,0%	2,4%	3,2%	0,8%
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	3780	5088	1308	34,6%	1,8%	2,5%	0,7%
готовая продукция и товары для перепродажи	810	801	-9	-1,1%	0,4%	0,4%	0,0%
Расходы будущих периодов	597	750	153	25,6%	0,3%	0,4%	0,1%
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	7706	3404	-4302	-55,8%	3,6%	1,7%	-1,9%
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	118909	148101	29192	24,5%	55,6%	72,2%	16,6%
Краткосрочные финансовые вложения	68002	35694	-32308	-47,5%	31,8%	17,4%	-14,4%
Денежные средства	14204	11324	-2880	-20,3%	6,6%	5,5%	-1,1%
ИТОГО оборотных активов	214008	205162	-8846	-4,1%	100,0%	100,0%	0,0%

Оборотные активы уменьшились за год на 8846 тыс. руб. (4,1 %), в том числе за счет снижения налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям на 4302 тыс. руб. (55,8 %) и за счет снижения краткосрочных финансовых вложений на 32308 тыс. руб. (47,5 %).

В структуре оборотных активов наибольший удельный вес занимает и на начало и на конец года дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты: 55,6 % на начало года и 72,2 % на конец года.



Доля денежных средств в оборотных активах уменьшилась на 1,1 процентный пункт и составила на конец года 5,5 %.

Также в структуре наблюдаются изменения по краткосрочным финансовым вложениям. Их доля снизилась на 14,4 процентных пункта и составила на конец года 17,4 %.

По остальным статьям оборотных активов изменения в структуре незначительны.

1.3. Анализ наличия собственных оборотных средств предприятия и его финансовой устойчивости

В общем, соотношение стоимости материальных оборотных средств (запасов) и величин собственных и заемных источников их формирования и определяет устойчивость финансового состояния организации. Причем обеспеченность запасов источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, а платежеспособность отражает ее внешнее проявление. Поэтому платежеспособность есть следствие обеспеченности, а уровень обеспеченности материальных оборотных средств источниками выступает в роли причины, обусловливая ту или иную степень платежеспособности (неплатежеспособности).

Абсолютная устойчивость встречается редко. Ее соблюдение свидетельствует о возможности немедленного погашения обязательств, но возникновение обязательств связано с потребностью в использовании средств, а не в их наличии на счетах организации. Поэтому абсолютная устойчивость представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

Нормальная устойчивость гарантирует оптимальную платежеспособность, когда сроки поступлений и размеры денежных средств, 

финансовых вложений и ожидаемых срочных поступлений примерно соответствуют срокам погашения и размерам срочных обязательств.

Предкризисная (минимальная устойчивость) связана с нарушением текущей платежеспособности, при котором возможно восстановление равновесия в случае пополнения источников собственных средств, увеличения собственных оборотных средств, продажи части активов для расчетов по долгам.

Кризисное финансовое состояние возникает, когда оборотных активов предприятия оказывается недостаточно для покрытия его кредиторской задолженности и просроченных обязательств. В такой ситуации предприятие находится на грани банкротства. Для восстановления механизма финансов необходим поиск возможностей и принятие организационных мер по обеспечению повышения деловой активности и рентабельности работы предприятия и др. При этом требуется оптимизация структуры пассивов, обоснованное снижение запасов и затрат, не используемых в обороте или используемых недостаточно эффективно.

В самом начале анализа рассчитывается сумма собственных оборотных средств

СОС = III раздел баланса - I раздел баланса

Затем определяется к какому типу финансовой устойчивости относится предприятие.

Для определения типа финансовой устойчивости предприятия рассчитывают следующие показатели:

1. 
   Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств
   

Ф^с = стр.490 – стр.190 – (стр.210+ стр.220)

2. 
   
   
3. 
   Излишек (+) или недостаток (-) собственных и заемных долгосрочных источников формирования запасов.
   

Ф^т = стр.490 + стр.590 – стр.190 – (стр.210+ стр.220)

4. 
   Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов
   

Ф^о = стр.490+ стр.590 + стр.610 – стр.190 – (стр.210+ стр.220)
Различают четыре типа финансовой устойчивости:

Первый – абсолютная устойчивость финансового состояния, задается условиями:

Ф^с ≥ 0

Ф^т ≥ 0

Ф^о ≥ 0

Второй – нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующим условиям:

Ф^с < 0

Ф^т ≥ 0

Ф^о ≥ 0
Третий – неустойчивое финансовое состояния, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных 

средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, увеличения оборачиваемости запасов:

Ф^с < 0

Ф^т < 0

Ф^о ≥ 0
Четвертый – кризисной финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, т.е. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженности не покрывают даже его кредиторской задолженности:

Ф^с < 0

Ф^т < 0

Ф^о < 0


На начало года

СОС = 156697-671255 = - 514558 т.р.

1. 
   Ф^с = 156697-671255-(5187+7706) = - 527451 т.р. (Ф^с <0)
   
2. 
   Ф^т = 156697+608177-671255-(5187+7706) = 80726 т.р. (Ф^т >0)
   
3. 
   Ф^о = 156697+608177+40938-671255-(5187+7706) = 121664 т.р. (Ф^о >0)
   

На начало года ОАО «ЛОРРИ» имело нормальную финансовую устойчивость, гарантирующую его платежеспособность, так как имело следующие показатели: Ф^с < 0; Ф^т > 0; Ф^о > 0. Однако было недостаточно собственных оборотных средств.



На конец года

СОС = 242194-632930 = - 390736 т.р.

1. 
   Ф^с = 242194-632930-(6639+3404) = - 400779 т.р. (Ф^с <0)
   

1. 
   Ф^т = 242194+473029-632930-(6639+3404) = 72250 т.р. (Ф^т >0)
   
2. 
   Ф^о = 242194+473029+30693-632930-(6639+3404) = 102943 т.р. (Ф^о >0)
   

На конец года ОАО «ЛОРРИ» также находилось в нормальном устойчивом финансовом состоянии, гарантирующую его платежеспособность и имело следующие показатели: Ф^с < 0; Ф^т > 0; Ф^о > 0. Ситуация с собственными оборотными средствами на конец года немного улучшилась по сравнению с началом года, но предприятие по прежнему испытывает недостаток собственных оборотных средств. На конец года собственные оборотные средства имеют отрицательную величину 390736 т.р.




2. Анализ платежеспособности и деловой активности предприятия

2.1. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

Платежеспособность выступает сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние предприятия, поэтому в процессе взаимоотношения предприятия с кредитной системой и другими предприятиями постоянно возникает необходимость в проведении анализа его платежеспособности и ликвидности.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основным признаком платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете, отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Кредитоспособность - это способность предприятия своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам. В ходе анализа кредитоспособности проводятся расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса.

Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности 

определяется продолжительностью временного периода, в течении которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

Целью их расчета является необходимость оценить соотношение имеющихся активов, предназначенных как для непосредственной реализации, так и для предварительного их потребления с целью последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в последующем периоде.

Активу баланса свойственна реализуемость, а пассиву - погашаемость (исчезает после оплаты). От того, насколько обеспеченно соответствие первого и второго свойства, зависит текущая платежеспособность предприятия или его платежеспособность с возможным возбуждением дела о банкротстве. Дело в том, что платежеспособным предприятие может быть признано даже при достаточном превышении статей актива над его обязательствами, если капитал вложен в труднореализуемые активы.



Таблица 5

Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности оплаты

тыс. руб.

АКТИВ	На н.г.	На к.г.	ПАССИВ	На н.г.	На к.г.
Наиболее ликвидные активы А1	82206	47018	Наиболее срочные обязательства П1	79451	92176
Быстрореализуемые активы А2	118909	148101	Краткосрочные пассивы П2	40938	30693
Медленнореализуемые активы А3	12893	10043	Долгосрочные пассивы П3	608177	473029
Труднореализуемые активы А4	671255	632930	Постоянные пассивы П4	156697	242194
ИТОГО	885263	838092	ИТОГО	885263	838092

А1 – краткосрочные финансовые вложения и денежные средства

(стр.250+стр.260)

А2 – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. (стр.240)

А3 – запасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев, прочие оборотные активы

(стр.210+стр.220+стр.230+стр.270)

А4 – внеоборотные активы (стр.190)
П1 – кредиторская задолженность (стр.620)



П2 – краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные обязательства (стр.610+стр.660)

П3 – долгосрочные кредиты и займы, отложенные налоговые обязательства, прочие долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, задолженность перед участниками по выплате доходов (стр.510+стр.515+стр.520+стр.640+стр.650+стр.630)

П4 – капитал и резервы (стр.490)
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

Таблица 6

Баланс ОАО «ЛОРРИ» не является абсолютно ликвидным, так как А1 < < П1 на конец года, А3 < П3 и А4 > П4 и на начало и на конец года.

К показателям, характеризующим платежеспособность предприятия, относятся: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент 

промежуточной ликвидности и коэффициент текущей ликвидности (покрытия общий).

1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Он определятся отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия:

Кал
= А1П1+П2

Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких либо нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует.

2. Коэффициент промежуточной ликвидности (быстрой ликвидности) показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и дебиторской задолженностью, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты:

Кпл= А1+А2П1+П2

Рекомендуемое значение 0,7 – 1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и ликвидные ценные бумаги, то это соотношение может быть меньшим.



3. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия общий) – показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, мобилизовав все свои оборотные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторскую задолженность и запасы).

Ктл= А1+А2+А3П1+П2

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Рекомендуемое значение коэффициента для разных отраслей разное. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2.


На начало отчетного периода

1. 
   Кал = 8220679451+40938 = 0,68
   
2. 
   Кпл = 82206+11890979451+40938 = 1,67
   
3. 
   Ктл = 82206+118909+1289379451+40938 = 1,78
   

На конец отчетного периода

1. 
   Кал = 4701892176+30693 = 0,38
   
2. 
   Кпл = 47018+14810192176+30693 = 1,59
   
3. 
   Ктл = 47018+148101+1004392176+30693 = 1,67
   



Таблица 7

Показатели, характеризующие платежеспособность предприятия ОАО «ЛОРРИ»

Коэффициенты	Рек.зн.	На н.г.	На к.г.
Коэффициент абсолютной ликвидности		0,68	0,38
Коэффициент промежуточной ликвидности	≥ 0,7	1,67	1,59
Коэффициент текущей ликвидности	> 1-2	1,78	1,67

Коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился. Если на начало года предприятие своими денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями могло погасить 68 % своих обязательств, то на конец года оно могло погасить только 38 % своих обязательств.

Коэффициент промежуточной ликвидности выше рекомендуемого значения и на начало и на конец года. На начало года предприятие ОАО «ЛОРРИ» своими денежными средствами и краткосрочной дебиторской задолженностью могло погасить 167 % своих обязательств. На конец года коэффициент промежуточной ликвидности уменьшился и составил 159 %, но все же он оставался выше рекомендуемого значения.

Коэффициент текущей ликвидности находится в пределах рекомендуемого значения. На начало года оборотные активы в больше чем в 1,78 раз превышали краткосрочную задолженность предприятия, на конец года ситуация немного ухудшилась и коэффициент текущей ликвидности уже составлял 1,67.

Исходя из рассчитанных коэффициентов, можно сделать вывод, что предприятие ОАО «ЛОРРИ» является платежеспособным.



2.2. Анализ деловой активности предприятия
Деловая активность предприятия изменяется с помощью системы количественных и качественных критериев.

Качественные критерии - широта рынков сбыта (внутренних и внешних), деловая репутация предприятия, его конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции (услуг) и др. Данные критерии целесообразно сопоставлять с аналогичными параметрами конкурентов, действующих в отрасли или сфере бизнеса.

Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей необходимо выделить объем продажи готовой продукции, товаров и услуг (оборот), прибыль, величину авансированного капитала (активов).

Прибыль должна увеличиваться более высокими темпами, чем остальные параметры. Это означает, что издержки производства должны снижаться, а активы (имущество) предприятия использоваться более рационально. Однако на практике даже у стабильно работающих предприятий возможны отклонения от указанного соотношения показателей. Причины могут быть самые разнообразные: освоение новых видов продукции и технологий, большие капиталовложения на обновление и модернизацию основных средств, реорганизация структуры управления и производства. Эти факторы часто вызваны внешним экономическим окружением и требуют значительных капитальных затрат, которые окупятся в отдаленной перспективе.

Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия. Их можно 

представить в виде системы финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости.

В условиях рыночных отношений целью предпринимательской деятельности является получение прибыли. Поэтому одна из важнейших составных частей финансового анализа – это формирования прибыли.

Общая сумма прибыли (балансовая прибыль), полученная предприятием за определенный период, состоит из:

• 
  прибыли (убытка) от реализации продукции, услуг, выполненных работ;
  
• 
  прибыли (убытка) от прочей реализации;
  
• 
  прибыли (убытка) от внереализационных операций.
  

Полученная предприятием балансовая прибыль распределяется между государством и предприятием. После внесения в федеральный, региональные и местные бюджеты налога на прибыль в распоряжении предприятий остается чистая прибыль, которая направляется в фонды накопления, потребления и резервный.

Исходя их порядка формирования прибыли предприятия, ведется ее факторный анализ, целью которого является оценка динамики показателей балансовой и чистой прибыли, выявление степени влияния на финансовые результаты ряда факторов, в том числе: роста (снижения) себестоимости продукции; роста (снижения) объема ее реализации; повышения ее качества и расширения ассортимента; показателей рентабельности; выявление резервов увеличения прибыли и др.

Анализ финансовых результатов предприятия начинается с оценки динамики показателей балансовой и чистой прибыли за отчетный период. При этом сравниваются основные финансовые показатели за прошлый и 

отчетный периоды, рассчитываются отклонения от базовой величины показателя и выясняются, какие показатели оказали наибольшее влияние на балансовую и чистую прибыль.

Доходность хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли или доходов. Относительный показатель - уровень рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к ее себестоимости. Уровень рентабельности предприятий торговли и общественного питания определяется процентным отношением прибыли от реализации товаров (продукции общественного питания) к товарообороту.

В процессе анализа изучаются динамика изменения объема чистой прибыли, уровень рентабельности и факторы, их определяющие. Основными факторами, влияющими на чистую прибыль, являются объем выручки от реализации продукции, уровень себестоимости, уровень рентабельности, доходы от внереализационных операций, расходы по внереализационным операциям, величина налога на прибыль и других налогов, выплачиваемых из прибыли. Влияние роста объема выручки на рост прибыли проявляется через снижение себестоимости.

Деловую активность предприятия характеризуют показатели рентабельности и оборачиваемости.

1. 
   Рентабельность капитала
   

Rк= Прибыль от продажСреднегодовая стоимость капитала




Показывает сколько прибыли приходится на 1 рубль капитала.

2. 
   Рентабельность продаж (рентабельность оборота)
   

Rп= Прибыль от продажВыручка
Показывает сколько прибыли получено предприятием с каждого рубля выручки. Средний уровень рентабельности продаж в разных отраслях разный. Не существует какого-либо единого стандарта на данный показатель. Это хороший критерий для сравнения с отраслевым стандартом.

3. 
   Рентабельность производственной деятельности (затрат)
   

Rз= Прибыль от продажСебестоимость


Показывает сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

4. 
   Коэффициент оборачиваемости капитала
   

Кобк
=
Выручка

от

реализацииСреднегодовая

стоимость

капитала
Отражает скорость оборота всего капитала организации (в количестве оборотов за период).

5. 
   
   
6. 
   Период оборачиваемости капитала
   

Побк= 365Кобк
Показывает за сколько дней совершается один оборот капитала.

7. 
   Коэффициент оборачиваемости запасов
   

Кобз= Выручка от реализацииСреднегодовая стоимость запасов
Показывает число оборотов запасов за анализируемый период.

8. 
   Период оборачиваемости запасов
   

Побк= 365Кобз
Показывает за сколько дней оборачиваются запасы.

9. 
   Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
   

Кобдз= ВыручкаСреднегодовая сумма дебиторской задолженности
Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного организацией (количество оборотов).

10. 
    
    
11. 
    Период оборачиваемости дебиторской задолженности
    

Побдз= 365Кобдз


Показывает за сколько дней в среднем осуществляется один цикл сбыта продукции. Он равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от покупателей. Чем ниже этот показатель, тем более оперативно работает предприятие по сбыту своей продукции.

12. 
    Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
    

Кобкз= ВыручкаСреднегодовая сумма кредиторской задолженности
Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного организации (количество оборотов).

13. 
    Период оборачиваемости кредиторской задолженности
    

Побкз= 365Кобкз
Показывает за сколько дней в среднем предприятие рассчитывается по своим обязательствам.

14. 
    Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
    

Кобос= ВыручкаСреднегодовая стоимость оборотных средств


Показывает скорость оборота всех оборотных средств организации.

15. 
    Период оборачиваемости оборотных средств
    

Побос= 365Кобос
Показывает в течение какого периода совершается полный цикл производства и обращения.

Базисный год

1. 
   Rк =81422(156697+242194)/2=81422398891=0,41
   
2. 
   Rп =814221033258=0,08
   
3. 
   Rз =81422876832=0,09
   

Отчетный год

1. 
   Rк =83486(156697+242194)/2=83486398891=0,42
   
2. 
   Rп =83486935999=0,09
   
3. 
   Rз =83486782579=0,11
   
4. 
   Кобк =935999(156697+242194)/2=935999199446=4,69
   
5. 
   Побк =3654,36=78
   
6. 
   Кобз =935999(5187+6639)/2=9359995913=158,30
   
7. 
   Побз =365158,30=2
   
8. 
   Кобдз =935999(118909+148101)/2=935999133505=7,01
   
9. 
   
   
10. 
    Побдз =3657,01=52
    
11. 
    Кобкз =935999(79451+92176)/2=93599985814=10,91
    
12. 
    Побкз =36510,91=33
    
13. 
    Кобос =935999(214008+205162)/2=935999209585=4,47
    
14. 
    Побос =3654,47=82
    

Таблица 8

Показатели рентабельности и оборачиваемости ОАО «ЛОРРИ»

Показатели	Базисный год	Отчетный год
Рентабельность капитала	0,41	0,42
Рентабельность продаж	0,08	0,09
Рентабельность производственной деятельности (затрат)	0,09	0,11
Коэффициент оборачиваемости капитала		4,69
Период оборачиваемости капитала		78
Коэффициент оборачиваемости запасов		158,30
Период оборачиваемости запасов		2
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности		7,01
Период оборачиваемости дебиторской задолженности		52
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности		10,91
Период оборачиваемости кредиторской задолженности		33
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств		4,47
Период оборачиваемости оборотных средств		82



Показатели рентабельности в отчетном году выше, чем в базисном году, следовательно, предприятие работало эффективнее. В прошлом году с каждого рубля продаж было получено 8 копеек прибыли, в отчетном – 9 копеек.

Рентабельность затрат показывает, что на один затраченный рубль в прошлом году получено 9 копеек прибыли от продаж, в отчетном году – 11 копеек.

В отчетном году капитал совершил 5 оборотов. Период оборачиваемости капитала составил 78 день. Период оборачиваемости запасов составил 2 дня, дебиторской задолженности 52 дня, кредиторской задолженности 33 дня. То есть в среднем предприятие рассчитывается по своим обязательствам за 33 дня, а с ним рассчитываются за 52 дня. Период оборачиваемости оборотных средств показывает, что полный цикл производства и обращения совершается за 82 дня.
2.3. Прогнозирование банкротства
Предсказание банкротства как самостоятельная проблема возникла в передовых капиталистических странах (и в первую очередь, в США) сразу после окончания второй мировой войны. Этому способствовал рост числа банкротств в связи с резким сокращением военных заказов, неравномерность развития фирм, процветание одних и разорение других. Естественно, возникла проблема возможности априорного определения условий, ведущих фирму к банкротству.

Известны два основных подхода к предсказанию банкротства. Первый базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми коэффициентами: приобретающим все большую известность Z-коэффициентом Альтмана (США), коэффициентом Таффлера, 

(Великобритания), и другими, а также умение "читать баланс". Второй исходит из данных по обанкротившимся компаниям и сравнивает их с соответствующими данными исследуемой компании.

Первый подход, бесспорно эффективный при прогнозировании банкротства, имеет три существенных недостатка. Во-первых, компании, испытывающие трудности, всячески задерживают публикацию своих отчетов, и, таким образом, конкретные данные могут годами оставаться недоступными. Во-вторых, даже если данные и сообщаются, они могут оказаться "творчески обработанными". Для компаний в подобных обстоятельствах характерно стремление обелить свою деятельность, иногда доводящее до фальсификации. Требуется особое умение, присущее даже не всем опытным исследователям, чтобы выделить массивы подправленных данных и оценить степень завуалированности. Третья трудность заключается в том, что некоторые соотношения, выведенные по данным деятельности компании, могут свидетельствовать о неплатежеспособности в то время, как другие - давать основания для заключения о стабильности или даже некотором улучшении. В таких условиях трудно судить о реальном состоянии дел.

Второй подход основан на сравнении признаков уже обанкротившихся компаний с таковыми же признаками "подозрительной" компании. За последние 50 лет опубликовано множество списков обанкротившихся компаний. Некоторые из них содержат их описание по десяткам показателей. К сожалению, большинство списков не упорядочивают эти данные по степени важности и ни в одном не проявлена забота о последовательности. Попыткой компенсировать эти недостатки является метод балльной оценки (А-счет Аргенти).

В отличие от описанных "количественных" подходов к предсказанию банкротства в качестве самостоятельного можно выделить "качественный" подход, основанный на изучении отдельных характеристик, присущих 

бизнесу, развивающемуся по направлению к банкротству. Если для исследуемого предприятия характерно наличие таких характеристик, можно дать экспертное заключение о неблагоприятных тенденциях развития.

Риск банкротства можно оценить с помощью модели Альтмана:

Z=0,717x₁+ 0,847x₂ + 3,107x₃+ 0,42x₄ + 0,995x₅

где:

х₁ – собственный оборотный капитал/сумма активов;

х₂ – нераспределенная прибыль/сумма активов;

х₃ – прибыль до уплаты процентов/сумма активов;

х₄ – балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал;

х₅ – объем продаж (выручка)/сумма активов.

Если Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства.

Если Z > 1,23 – малая вероятность банкротства.

На конец года

х_{1 = 242194-632930838092} = - 0,47

х₂ = 136911838092 = 0,16

х₃ = 83486838092 = 0,10



х₄ = 242194473029+122869 = 0,41

х₅ = 935999838092 = 1,12

Z = 0,717 * (-0,47) + 0,847 * 0,16 + 3,107 * 0,10 + 0,42 * 0,41 + 0,995 * *1,12 = 1,40.

Так как Z > 1,23, то предприятие ОАО «ЛОРРИ» имеет малую вероятность банкротства.



Заключение
По результатам анализа я установила, что предприятие ОАО «ЛОРРИ» в отчетном году по сравнению с предыдущим годом стало работать несколько хуже. В отчетном году выручка снизилась на 97259 тыс. руб. (9,41 %) и составила 935999 тыс. руб. Прибыль от продаж в отчетном году увеличилась на 2064 тыс. руб. (2,53 %) и составила 83486 тыс. руб. Однако за счет увеличения в отчетном году прочих расходов и отложенных налоговых обязательств, чистая прибыль уменьшилась на 8672 тыс. руб. и составила 459 тыс. руб. Собственный капитал на начало года составил 156697 тыс. руб., на конец года он увеличился на 85497 тыс. руб. и составил 242194 тыс. руб., рост собственного капитала составил 54,56 %. Заемный капитал ОАО «ЛОРРИ» на начало года составлял 728566 тыс. руб., однако на конец года он уменьшился на 132668 тыс. руб. (18,21 %) и составил 595898 тыс. руб. Отношение заемного капитала к собственному показывает, что на начало года коэффициент зависимости от заемного капитала составлял 4,65, а на конец года снизился до 2,46. Произошло снижение заемного по сравнению с собственным, однако все же предприятие ОАО «ЛОРРИ» полностью зависимо от заемных средств.

Активы предприятия за текущий год уменьшились на 47171 тыс. руб. (5,3 %) и составили на конец года 838032 тыс. руб.

ОАО «ЛОРРИ» имеет большую дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, как на начало, так и на конец отчетного периода. На начало года она составляла 118909 тыс. руб., а на конец года увеличилась и составила 148101 тыс. руб.

В течение всего года предприятие ОАО «ЛОРРИ» находилось в нормальном устойчивом финансовом состоянии, гарантирующим его платежеспособность.



Рассчитав показатели ликвидности можно сделать вывод, что предприятие ОАО «ЛОРРИ» не является абсолютно ликвидным, так как не соблюдаются все условия ликвидности.

ОАО «ЛОРРИ» является платежеспособным предприятием, так как показатели, характеризующие его платежеспособность, выше рекомендуемых значений.

Показатели рентабельности в отчетном году немного выше, чем в базисном году, следовательно, предприятие работало эффективнее. Коэффициент рентабельности капитала увеличился на 0,01 и составил в отчетном году 0,42. В прошлом году с каждого рубля продаж было получено 8 копеек прибыли, в отчетном – 9 копеек. На один затраченный рубль в прошлом году было получено 9 копеек прибыли от продаж, в отчетном году – 11 копеек.

В отчетном году капитал совершил 5 оборотов, период его оборачиваемости составил 78 дней. В среднем предприятие ОАО «ЛОРРИ» рассчитывается по своим обязательствам за 33 дня, а с ним рассчитываются за 52 дня. Полный цикл производства и обращения совершается за 82 дня.

Модель Альтмана показывает, что ОАО «ЛОРРИ» на конец года имело малую вероятность банкротства.



Список рекомендуемой литературы

1. 
   Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2000
   
2. 
   Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять экономикой. – М.: Финансы и статистика, 2001
   
3. 
   Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник.- М.: ООО «ТК Велби», 2002
   

Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. 3-е изд. - Минск, ИП «Экоперспектива», 2007.

Финансы: Учеб. пособие/ под ред. проф. А.М.Ковалевой.- М.: Финансы и статистика, 2001

Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М., 2004.

Шеремет А.Д., Суйц В.П. Аудит: Учебник. – 5-е изд. перераб. и доп. – М.: ИНФРА – М, 2005.

Электронные ресурсы:

1. Менеджмент. Форма доступа: http://www.inventech.ru/lib/management/