Министерство образования и науки Российской Федерации ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ «НИЖЕГОРОДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АРХИТЕКТУРНО-СТРОИТЕЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ» (ННГАСУ)

ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ, УПРАВЛЕНИЯ И ПРАВА

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Комплексный экономический анализ

хозяйственной деятельности»

Специальность 080109.65 - «Бухгалтерский учёт, анализ и аудит»
Тема работы: Анализ финансового состояния организации.

Выполнил студент

Курс 4

Группа

Личное дело

Руководитель работы

Н. Новгород – 2011
СОДЕРЖАНИЕ
Введение 3

1 Организационно-экономическая характеристика

ООО «ПромМастер» 5

2 Значение, задачи и источники информации анализа финансового состояния 9

3 Общая оценка изменения статей и структуры бухгалтерского

баланса 11

4 Анализ финансовой устойчивости 17

5 Анализ ликвидности баланса 33

6 Анализ платежеспособности и диагностика банкротства 38

Заключение 46

Список использованных источников 49
ВВЕДЕНИЕ
Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого их анализа. В связи с этим существенно возрастают приоритетность и роль финансового анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала. Исходной базой анализа финансового состояния являются данные бухгал

терского учета и отчетности.

Финансовое состояние организации определяет конкурентоспособность организации, ее потенциал в деловом сотрудничестве, позволяет оценить, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров. Финансовое состояние организации отражает конечные результаты ее деятельности, характеризующиеся определенной совокупностью показателей, которые интересуют различные группы пользователей: менеджеров организации, и в первую очередь финансовых менеджеров; персонала организации; собственников предприятия, в том числе его акционеров; кредиторов и инвесторов; поставщиков и покупателей; государство в лице налоговых органов и др. Финансовая стабильность организации становится вопросом ее благополучия, поскольку банкротство организации в условиях рынка является вероятным результатом хозяйственной деятельности наряду с другими возможностями. Поэтому анализ финансового состояния важен и актуален в деятельности предприятия.



Целью данной работы является изучение основных показателей финансового состояния предприятия, а также анализ и оценка их на примере организации ООО «ПромМастер».

Для достижения поставленной цели в процессе работы необходимо выполнить следующие задачи:

1. 
   Ознакомиться с характеристикой исследуемого предприятия;
   
2. 
   Выяснить суть и задачи анализа финансового состояния;
   
3. 
   Проанализировать актив и пассив бухгалтерского баланса исследуемой организации;
   
4. 
   Изучить и провести анализ финансовой устойчивости организации;
   
5. 
   Ознакомиться с анализом ликвидности баланса и осуществить его на примере исследуемой организации;
   
6. 
   Провести анализ платежеспособности и диагностику банкротства организации.
   

Предметом исследования является система показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов организации.

Объектом исследования является организация ООО «ПромМастер», занимающаяся распространением жидкого и газообразного топлива.

Общий метод исследования – диалектический метод познания. В данной работе применяются такие методы анализа, как горизонтальный и вертикальный, трендовый анализ. Рассчитывались финансовые коэффициенты. В качестве методологических источников используется учебная литература, а также бухгалтерская отчетность ООО «ПромМастер». В работе приводится два рисунка и 8 таблиц.

Исследование и анализ показателей финансового состояния позволяет на основании расчетов принять экономически обоснованные решения по поводу изменения факторов, влияющих на конечный результат деятельности, вовремя обнаружить и оценить возможные сложности, а также выявить возможности улучшения финансового состояния организации. Это и определяет практическую значимость работы.
1 Организационно-экономическая характеристика ООО «ПромМастер»
Организация ООО «ПромМастер» занимается распространением жидкого и газообразного топлива. Организационно-правовая форма предприятия – Общество с ограниченной ответственностью.

ООО «ПромМастер» зарегистрировано в ИФНС по Московскому району г. Н.Новгорода, ИНН 5259080732, КПП 525901001. Адрес: 603014, г.Н.Новгород, Сормовское шоссе, д.24/5. Общество имеет расчетный счет 40702810801020013652 в ОАО «НБД-БАНК» г. Нижний Новгород. К/с 30101810400000000705, БИК 042202705.

По виду собственности ООО «ПромМастер» – частное. Целью деятельности является удовлетворение общественных потребностей в товарах, предусмотренных уставом, и извлечение прибыли от основной деятельности.

В настоящее время, основным направлением деятельности общества является торговое предприятие.

В соответствии со штатным расписанием в ООО «ПромМастер» несколько структурных подразделений: администрация, бухгалтерия, АХО, отдел закупок, отдел продаж.

Схема организационной структуры управления представлена на рисунке 1.

Руководство текущей деятельностью ООО «ПромМастер» осуществляет генеральный директор, назначаемый из числа либо не из числа участников общества сроком на 3 года. Директор отвечает за достижение 

плановых показателей на фирме. Ему подчиняются документовед, главный бухгалтер, начальник отдела закупок, начальник отдела продаж.

Административно-хозяйственный отдел (АХО) занимается обеспечением хозяйственной деятельности остальных отделов, организацией
Рисунок 1 –
Схема организационной структуры управления

и ведением делопроизводства на предприятии, регулирует взаимодействие с арендодателями.

Отдел закупок занимается поиском новых поставщиков, регулирует отношения с поставщиками, определяет перечень необходимых товаров, осуществляет приобретение товаров для дальнейшей их реализации.

Отдел продаж регулирует отношения с покупателями, занимается поиском новых клиентов, организует складские операции, организует доставку товаров.

Бухгалтерия осуществляет организацию и ведение бухгалтерского и налогового учета, планирование бюджета и контроль его исполнения, ведет управленческий учет, занимается учетом труда и заработной платы, начислением и перечислением налогов, выплатой заработной платы и др.



Основные экономические показатели работы ООО «ПромМастер» представлены в таблице 1.

Таблица 1 – Основные экономические показатели деятельности ООО «ПромМастер», тыс. руб.
№ п/п

Показатели

Годы

Абсолют

ное изме

нение

(гр. 2 - гр.1)

Темп роста, %

(гр. 2 : гр.1 × 100)
2009

2010
А

Б

1

2

3

4

1.

Выручка от продажи товаров

807

1275

+468

157,99

2.

Стоимость основных средств

151

162

+11

107,28

3.

Фондоотдача

(стр. 1 : стр. 2)

5,34

7,87

+2,53

147,38

4.

Затраты на производство и реализацию продукции

642

919

+277

143,15

5.

Среднесписочная численность работников

13

13



100,0

6.

Производительность труда

(стр. 1 : стр. 5)

62,08

98,08

+36

157,99

7.

Фонд оплаты труда

133

158

+25

118,8

8.

Средняя заработная плата

работника

(стр.7 : стр. 5)

10,23

12,15

+1,92

118,77

9.

Прибыль от продаж

(стр. 1 - стр. 4)

165

356

+191

215,76

10.

Чистая прибыль

114

265

+151

232,46

11.

Стоимость капитала

154

303

+149

196,75

12.

Рентабельность капитала

(стр. 10 : стр. 11)

0,74

0,87

+0,13

117,57



На основании таблицы можно сказать, что выручка от реализации в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличилась на 468 тыс. руб. Предположительно, на ее рост повлияла более эффективная работа организации в отчетном периоде, чем в предыдущем; возможно также положительное изменение структуры реализуемых товаров. Кроме того, нельзя исключать влияние роста цен на товары на увеличение суммы выручки от продаж. Затраты на производство и реализацию продукции также возросли, прирост их составил 43,15% (143,15 – 100). На рост данных затрат могло повлиять увеличение количества закупаемых для перепродажи товаров, а также инфляция.

Стоимость основных средств в 2010 году по сравнению с предыдущим периодом увеличилась на 11 тыс. руб. С учетом значительного роста суммы выручки от реализации, это положительно отразилось на фондоотдаче. Прирост данного показателя составил 47,38% (147,38 – 100), что говорит о повышении эффективности использования основных средств предприятия.

Производительность труда увеличилась, прирост составил 57,99% (157,99 – 100). При этом увеличения численности работников в отчетном периоде не произошло. Таким образом, повышение производительности может быть обусловлено эффективным стимулированием труда руководством организации. С ростом прибыли в отчетном периоде увеличился и фонд заработной платы на 25 тыс. руб. То есть средняя заработная плата персонала увеличилась на 1,92 тыс. руб. при прежней численности работников организации.

Несмотря на увеличение затрат на реализацию продукции, прибыль от продаж в отчетном периоде увеличилась на 191 тыс. руб. Прирост ее составил 115,76% (215,76 – 100).

Рентабельность собственного капитала в отчетном периоде по сравнению с предыдущим увеличивается на 17,57% (117,57 – 100), поскольку рост величины чистой прибыли превысил рост стоимости капитала по 

сравнению с предыдущим периодом. Это говорит о том, что полученная в отчетном периоде прибыль оказалось достаточно высокой.
2
Значение, задачи и источники информации анализа финансового состояния
Под финансовым состоянием организации понимают ее способность обеспечить процесс хозяйственной деятельности финансовыми ресурсами и возможность соблюдения нормальных финансовых взаимоотношений с работниками организации и другими организациями, банками, бюджетом и т.д.

Финансовое состояние организации зависит от результатов ее производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. В результате же недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие  ухудшение финансового состояния организации и ее платежеспособности.

Финансовое состояние является индикатором, характеризующим жизнеспособность организации, и одним из основных критериев ее конкурентоспособности.

Цель анализа финансового состояния организации  своевременно выявлять и устранять причины нежелательных отклонений в финансовом состоянии организации, на основе объективной оценки использования финансо

вых ресурсов определять внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности [1, с. 384].

Для достижения этой цели решаются следующие задачи [3, с. 272; 5, с. 492]:

1. 
   характеристика общего финансового состояния организации на основе оценки динамики и структуры статей бухгалтерского баланса;
   
2. 
   
   
3. 
   анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня;
   
4. 
   оценка платежеспособности хозяйствующего субъекта, ликвидности активов и структуры его баланса;
   
5. 
   прогнозирование возможного банкротства, анализ кризисного состояния, выявление возможностей преодоления кризисных явлений;
   
6. 
   анализ и регулирование денежных потоков;
   
7. 
   оценка эффективности, деловой активности;
   
8. 
   анализ рентабельности и измерение влияний основных факторов на ее изменение;
   
9. 
   поиск резервов улучшения финансового состояния организации, разработка конкретных мероприятий, направленных на его укрепление.
   

Таким образом, анализ финансового состояния организации включает в себя блоки [4, с. 307], представленные на рисунке 2:


Рисунок 2 –
Схема анализа финансового состояния организации



Основными источниками информации для анализа финансового состояния служат формы №1 «Бухгалтерский баланс», №2 «Отчет о прибылях и убытках», №3 «Отчет об имениях капитала», №4 «Отчет о движении денежных средств», №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», Пояснительная записка, в которой содержатся дополнительные сведения для анализа, а также дается анализ по определенным показателям финансового состояния.

Информация о финансовом состоянии также имеется в месячной унифицированной форме федерального государственного статистического наблюдения № П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации». Кроме того, можно также исполь

зовать материалы проверок финансового состояния предприятий, проводимых финансовыми органами и аудиторами, налоговой ин

спекцией и др.
3
Общая оценка изменения статей и структуры бухгалтерского баланса
Чтобы охарактеризовать финансовое состояние организации, необходимо оценить состав, размещение и использование средств (активов), а также состояние источников их формирования (пассивов) по принадлежности (собственный или привлеченный капитал) и срокам погашения обязательств (долгосрочные и краткосрочные). Для общей оценки динамики финансового состояния организации статьи баланса объединяют в отдельные специфические группы: статьи актива – по признаку ликвидности (ликвидность активов – способность превращения их в денежную форму), статьи пассива – по срочности обязательств. Таким образом получают агрегированный баланс, представленный в таблице 2.

На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества организации.



Таблица 2 – Систематизированные группы агрегированного баланса

Актив	Пассив
(имущество)	(источники имущества)
1.1. Иммобилизованные активы	1.1 Собственный капитал
1.2. Мобильные, оборотные активы, в т. ч.:	1.2. Заёмный капитал, в т. ч.:
1.2.1. Запасы без товаров отгруженных, долгосрочная дебиторская задолженность	1.2.1. Долгосрочные обязательства
1.2.2. Краткосрочная дебиторская задолженность, товары отгруженные, активные краткосрочные займы (предоставленные организациям)	1.2.2. Краткосрочные кредиты и займы
1.2.3. Денежные средства и ценные бумаги	1.2.3. Кредиторская задолженность

Чтение баланса по систематизированным группам агрегированного баланса ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

Горизонтальный анализ  это динамический анализ показателей, позволяющий установить их абсолютные приращения и темпы роста.

Вертикальный анализ  это структурный анализ актива и пассива баланса. Структура (состав) в экономическом анализе измеряется количественно, как соотношение удельных весов в общем объеме изучаемой совокупности. Измеряется в долях единицы или в процентах.

Кроме того, при чтении отчетов используют также такие виды анализа, как трендовый, анализ относительных показателей, сравнительный вертикальный анализ, факторный анализ [5, с. 494].

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации.

По данным таблицы 3 проведем анализ актива баланса. В целом имущество предприятия увеличилось в конце отчетного периода на 208 тыс. руб. и составило 102,53% от суммы, относящейся к началу периода. При этом повышение стоимости активов наблюдается по всем разделам агрегированного



Таблица 3 – Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса

Актив баланса	На начало периода		На конец периода		Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1. Имущество – всего	11 064	100	11 344	100	280	102,53
1.1.Иммобилизованные активы	151	1,36	162	1,43	11	107,28
1.2. Оборотные активы	10 913	98,64	11 182	98,57	269	102,46
1.2.1. Запасы без товаров отгруженных и долгосрочная дебиторская задолженность	6 029	54,4920		55,7035	290	104,81
1.2.2. Краткосрочная дебиторская задолженность, товары отгруженные, краткосрочные предоставленные организациям (активные) займы	4 797	43,3568	4 758	41,9429	-221	99,19
1.2.3. Денежные средства	86	0,7773	105	0,9256	19	122,09

баланса, кроме величины краткосрочной дебиторской задолженности, которая уменьшилась на 0,81% (100 – 99,19) по сравнению с предыдущим периодом.

Темп роста всего имущества следует сравнить с изменением объема продаж по данным отчета о прибылях и убытках (таблица 4).

Темп роста объема продаж составил:

1 275 : 807  100 = 157, 99% (то есть произошло увеличение объема продаж).

Из таблицы 3 видно, что темп роста имущества составляет 102,53%, что ниже темпа роста объема продаж. Это изменение положительно сказывается на финансовом состоянии организации. Эффективность активов при этом увеличивается.



Таблица 4 – Отчёт о прибылях и убытках, тыс. руб. (выдержки из отчёта)

Наименование показателя	За отчётный период	За аналогичный период прошлого года
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	1 275	807
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	864	588
Валовая прибыль	411	219
Коммерческие расходы	25	25
Управленческие расходы	30	29
Прибыль (убыток) от продаж	356	165
Прочие доходы и расходы
Прочие расходы	25	22
Прибыль (убыток) до налогообложения	331	143
Текущий налог на прибыль	66	29
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	265	114

В составе всего имущества произошло повышение удельных весов иммобилизованных активов с 1,36% до 1,43% при небольшом уменьшении

доли оборотных активов в сравнении с данными на начало периода (таблица 3). Поскольку доля иммобилизованных активов в структуре баланса очень невелика, а изменения – незначительны, то они не снижают мобильность структуры капитала предприятия, не уменьшая ликвидность его баланса.

Увеличение доли долгосрочной дебиторской задолженности (таблица 3) свидетельствует об относительном росте предоставляемого предприятием долгосрочного кредита, что увеличивает размер денежных средств, отвлеченных из оборота дебиторами. Снижение удельного веса краткосрочной дебиторской задолженности не связано со снижением объемов реализации, и поскольку в отчетном периоде наблюдается увеличение суммы проданных товаров. Поэтому можно сказать, что снижение краткосрочной дебиторской задолженности является в данном случае положительной тенденцией, так как, вероятно, связано с более рациональным проведением расчетов за проданный 

товар, что положительно влияет на финансовый результат. И хотя увеличение объема реализации товаров положительно сказывается на финансовых результатах организации, рост доли долгосрочной дебиторской задолженности не является положительным фактом ее деятельности, поскольку отвлекает из оборота денежные средства, которые могли бы быть направлены на прирост объема реализованных товаров.

При общем снижении доли оборотных средств на предприятии также наблюдается увеличение удельного веса денежных средств в составе оборотного капитала с 0,7773% до 0,9256% в сравнении с началом периода. Увеличение удельного веса денежных средств характеризует повышение мобильности активов и, следовательно, степени платежеспособности предприятия по текущим обязательствам.

Росту доли денежных средств, очевидно, способствовало снижение доли краткосрочной дебиторской задолженности. При этом, наряду с увеличением денежных средств, произошло снижение доли кредиторской задолженности с 98,6081% до 84,1061% (таблица 5). То есть увеличение свободных средств частично направлено на погашение расчетов с кредиторами. Но появление на конец отчетного периода долгосрочных обязательств, которых не было в начале периода, говорит о недостаточно рациональном использовании этих денежных средств, либо об их недостатке.

Далее по данным таблицы 5 оцениваем пассив баланса. Здесь наблюдается абсолютное увеличение статей баланса, за исключением суммы кредиторской задолженности, величина которой значительно уменьшается (в отчетном периоде она становится на 1 369 тыс. руб. меньше, чем в предыдущем периоде).

Удельный вес собственного капитала возрос с 1,39% до 2,67% при снижении доли заемного капитала с 98,61% до 97,33%. Такое изменение повышает платежеспособность, независимость предприятия от заемных источников, хотя и очень незначительно, поскольку доля заемных средств слишком велика.



Таблица 5 – Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса

Пассив баланса	На начало периода		На конец периода		Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1. Источники имущества – всего	11064	100	11344	100	280	102,53
1.1. Собственный капитал	154	1,39	303	2,67	149	196,75
1.2. Заёмный капитал	10910	98,61	11041	97,33	131	101,20
1.2.1. Долгосрочные обязательства	0	0	1500	13,22	1500	-
1.2.2. Кредиторская задолженность	10910	98,6081	9541	84,1061	-1369	87,45

Снижение кредиторской задолженности говорит об уменьшении полученных предприятием кредитов за купленный товар. При этом появление в отчетном периоде долгосрочных обязательств в размере 1 500 тыс. руб. является, с одной стороны, отрицательным фактом, поскольку снижение доли кредиторской задолженности, вероятнее всего, обусловлено взятым долгосрочным кредитом, в то время как удельный вес заемных средств практически не уменьшается. С другой же стороны, долгосрочные обязательства более выгодны, поскольку они не требуют срочной выплаты, и организация может успеть расплатиться по ним в срок.

Кредиторская задолженность значительно превышает размеры краткосрочной дебиторской задолженности в отчетном и базисном периоде (таблицы 3 и 5), что говорит о невозможности полных расчетов с кредиторами в течение периода поступления средств от дебиторов, а значит, организация вынуждена будет расплачиваться по долгам другими активами. Все это ведет к утрате платежеспособности организации.


4 Анализ финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов организации, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска.

Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Устойчивость финансового состояния организации определяется соотношениями стоимости материальных оборотных средств, запасов и величин собственных и заемных источников их формирования.

Для данного вида анализа решающее значение имеет вопрос о том, какие абсо

лютные показатели отражают сущность устойчивости финансово

го состояния. Ответ на него связан, прежде всего, с балансовой мо

делью, которая является основой анализа и имеет следующий вид:
F + Z + R^a = И^С + К^Т + К^t + R^p , (4.1)
где F  основной капитал (итог раздела I актива баланса);

Z  стоимость запасов, уменьшенных на стоимость товаров отгруженных;

R^a  расчеты (дебиторская задолженность), стоимость товаров отгруженных, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и прочие активы (раздела II актива баланса), НДС по приобретенным ценностям;

Z + R^a = O  оборотные активы (итог раздела II актива баланса).



И^С  источники собственных средств (итог раздела III пассива баланса и статьи: “Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов”, “Доходы будущих периодов”, “Резервы предстоящих расходов” раздела V пассива баланса);

K^T  долгосрочные кредиты и займы (итог раздела IV пассива баланса);

K^t  краткосрочные кредиты и заемные средства (стр. 610 раздела V пассива баланса);

R^p  расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы (стр. 620 и 660 раздела V пассива баланса).

Собственный капитал, долгосрочные кредиты и займы направляются, в первую очередь, на приобретение основных средств, на капитальные вложения, поскольку запасы и другие оборотные активы будут потребляться лишь в процессе использования основных средств и прочих внеоборотных активов. Исходя из этого условия, исходную балансовую формулу можно преобразовать следующим образом:
Z + R^а = [(И^С + К^Т)  F] + [К^t + R^p] (4.2)
В оценке финансового состояния используют также показатель стоимости чистых мобильных средств, определяемый как разность между оборотными активами и краткосрочной задолженностью [Z + R^а  (К^t + R^p)]. Тогда чистые мобильные средства приближенно равны значению собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:
Z + R^а  (К^t + R^p) = (И^С + К^Т)  F
Собственный капитал и долгосрочные обязательства могут использоваться организацией длительное время, так как они не требуют 

срочного погашения. Поэтому их сумму (И^С + К^Т) называют постоянным (перманентным) капиталом.

Следовательно, для обеспечения устойчивости необходимо, чтобы после покрытия внеоборотных активов перманентным капиталом [(И^С + К^Т)  F] собственных источников и долгосрочных обязательств должно быть достаточно для покрытия запасов:
Z ≤ (И^С + К^Т)  F (4.3)
Денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и активных расчетов должно быть достаточно для покрытия краткосрочной задолженности предприятия (К^t + R^p), т. е. при условии ограничения запасов Z величиной [(И^С + К^Т)  F] будет выполняться условие платежеспособности предприятия, вытекающее из выражения (4.2):
R^а ≥ К^t + R^p (4.4)
Из выражения (4.3) следует общее условие финансовой устойчивости:
Z + F ≤ И^С + К^Т,
которое означает, что вложения в основной капитал и материальные запасы не должны превышать величины перманентного капитала.

Воспользовавшись выражением (4.3), определим, соответствует ли устойчивость организации ООО «ПромМастер» в отчетном периоде данному неравенству, используя данные таблиц 3 и 5:
Z = 6 319 тыс. руб.


(И^С + К^Т)  F = (303 + 1 500) – 162 = 1 641 тыс. руб.
Подставляем полученные данные в выражение (4.3):
6 319 тыс. руб. ≤ 1 641 тыс. руб.
То есть перманентного капитала предприятия недостаточно для покрытия запасов. Следовательно, часть запасов покрывается кредиторской задолженностью (поскольку прочие краткосрочные обязательства отсутствуют), что свидетельствует о неустойчивости финансового состояния данной организации, так как оборачиваемость запасов не всегда может обеспечить достаточное поступление денежных средств на дату погашения кредиторской задолженности.

Взаимосвязь неравенств (4.3) и (4.4) используется при оценке финансовой устойчивости на основе классификации типов финансовой устойчивости (таблица 6).
Таблица 6 – Классификация типов финансовой устойчивости для

условия

Устойчивость	Текущая	В краткосрочной перспективе	В долгосрочной перспективе
1.Абсолютная
2. Нормальная	Ra  RP	Ra  RP + Kt	Ra  RP + Kt + KT
3.Предкризисная(минимальная устойчивость)	Ra + Z  RP	Ra + Z  RP +Kt	Ra + Z  RP +Kt + KT
4. Кризисная	Ra + Z  RP	Ra + Z  RP + Kt	Ra + Z  RP + Kt + KT

Абсолютная устойчивость финансового состояния отражает ситуацию, когда все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация совершенно не зависит от внешних кредиторов. 

Такая устойчивость встречается редко. Ее наличие свидетельствует о возможности немедленного погашения обязательств, но возникновение обязательств обусловлено потребностью в использовании денежных средств, а не в их наличии на счетах организации.

Нормальная устойчивость гарантирует оптимальную платежеспособность, когда сроки поступлений и размеры денежных средств, финансовых вложений и ожидаемых срочных поступлений примерно соответствуют срокам погашения и размерам срочных обязательств.

Предкризисная (минимально допустимая) устойчивость связана с нарушением текущей платежеспособности, при котором возможно восстановление равновесия в случае пополнения источников собственных средств, увеличения собственных оборотных средств, продажи части активов для расчетов по долгам.

Кризисное финансовое состояние возникает, когда оборотных активов предприятия оказывается недостаточно для покрытия его кредиторской задолженности и просроченных обязательств. В такой ситуации предприятие находится на грани банкротства.

Чтобы выяснить тип финансовой устойчивости организации ООО «ПромМастер», поочередно подставляем данные таблиц 3 и 5 в неравенства таблицы 6, начиная с долгосрочной перспективы абсолютного типа устойчивости.

В соответствии с классификацией устойчивости (таблица 6) рассматриваемая организация имеет предкризисную (минимально допустимую) устойчивость в долгосрочной перспективе, так как кредиторская задолженность и долгосрочные обязательства покрываются суммой активных расчетов, денежных средств и запасов:
4 758 + 105 + 6 319 ≥ 9 541 + 1 500
11 182 тыс. руб. ≥ 11 041 тыс. руб.



В анализе устойчивости также рассматривают обеспеченность запасов источниками. Для характеристики источников формирования запасов используют ряд показателей, отражающих различную степень охвата различных видов источников. Затем рассчитывают коэффициенты финансовой устойчивости. Рассмотрим основные характеристики источников формирования запасов.

Наличие собственных запасов определяется выражением:
E^С = И^С  F.
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:
E^T = (И^С + K^T)  F = E^С + K^T.
Общая стоимость основных источников формирования запасов:
E^ = (И^С + K^T + K^t)  F = E^T + K^t.
Этим показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования.

Излишек (+) или недостаток (–) собственных источников формирования запасов:
± E^С = E^С  Z (4.5)
По данным таблиц 3 и 5 организация ООО «ПромМастер» имеет недостаток собственных источников формирования запасов, равный:



± E^С = 303  162  6 319 = - 6 178 тыс. руб.
Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников формирования запасов:
± E^T = E^T  Z = (E^С+ K^T)  Z (4.6)
В рассматриваемой организации недостаток собственных и долгосрочных заемных источников составил:
± E^T = 303 + 1500  162  6 319 = - 4 678 тыс. руб.
Следовательно, для оплаты имеющихся запасов организации привлечены не только собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы, но и краткосрочные обязательства.

Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов:
± E^ = E^  Z = (E^С + K^T + K^t)  Z (4.7)
Общая величина основных источников формирования запасов равна величине собственных и долгосрочных источников формирования запасов и не покрывает запасы, поскольку у организации отсутствуют иные краткосрочные обязательства кроме кредиторской задолженности:
± E^ = 303 + 1500  162  6 319 = - 4 678 тыс. руб.
На основе рассчитанных показателей можно сделать вывод о финансовой устойчивости рассматриваемой организации. Так как все три 

показателя имеют отрицательные значения, то устойчивость обозначается S(0.0.0). Это говорит о том, что организация финансово неустойчива и находится в кризисном состоянии, поскольку собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных источников недостаточно для покрытия запасов.

На основе рассмотренных показателей обеспеченности запасов источниками рассчитывают три коэффициента финансовой устойчивости.

1. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования средств:
КOZC=ИC- FZ=ECZ (4.8)
Предельное нижнее ограничение по данному коэффициенту 0,6-0,8.

Подставим данные таблиц 3 и 5 в формулу (4.8):
КOZC=303-1626 319=0,02
Полученное значение коэффициента ниже предельного ограничения по нему, что говорит о необеспеченности запасов собственными источниками формирования средств.

2. Коэффициент обеспеченности запасов собственными и долгосрочными заемными источниками средств:
КOZТ=(ИC+KT)- FZ=EТZ (4.9)
Нормальным для данного коэффициента считается ограничение КOZТ≥1.

Подставив данные таблиц 3 и 5 в формулу (4.9), получим:
КOZТ=(303+1 500)- 1626 319=0,26
Поскольку рассчитанное значение коэффициента ниже предельного ограничения по нему, это свидетельствует о том, что стоимость перманентного капитала не покрывает стоимости имеющихся запасов и часть последних финансируется за счет краткосрочных обязательств, что повышает риск потери платежеспособности организации.

Для оценки степени покрытия указанных активов всеми основными видами источников переходят к расчету следующего коэффициента.

3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными, долгосрочными и краткосрочными заемными источниками:
КOZ=(ИC+KT+Кt)- FZ=EZ (4.10)
Этот коэффициент наиболее востребован при условии недостаточности собственного капитала и долгосрочных обязательств для покрытия запасов, т. е. при КOZТ < 1. Он отражает степень покрытия запасов всеми основными источниками их формирования.

Подставим данные таблиц 3 и 5 в формулу (4.10):
КOZ=(303+1 500)- 1626 319=0,26
Из расчета видим, что значение коэффициента ниже 1. Это говорит о том, что всех основных источников формирования запасов недостаточно для их покрытия.

Общий уровень финансовой устойчивости определяют с помощью коэффициента финансовой устойчивости:


КФУ=ИC+ КТВ , (4.11)
где В – валюта баланса.

Коэффициент показывает, какая часть активов финансируется за счет перманентного капитала. Оптимальное ограничение данного коэффициента – КФУ= 0,8 - 0,9. Тревожным считается значение КФУ 0,75.

Подставим данные таблиц 3 и 5 за отчетный и предыдущий периоды в формулу (4.11):
К0ФУ=15411 064=0,014
Значение коэффициента финансовой устойчивости в предыдущем периоде равно 0,014, что значительно ниже 0,75. Это говорит о том, что очень незначительная часть активов организации финансируется за счет устойчивых источников.
К1ФУ=303+150011 344=0,16
В отчетном периоде значение коэффициента также очень низкое, но оно значительно возросло в сравнении с предыдущим периодом, что говорит о положительной тенденции.

Важной характеристикой устойчивости финансового положения предприятия, его независимости от заемных источников является также коэффициент автономии К_А, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса:
КА=ИСВ (4.12)



Нормальным ограничением данного коэффициента является значение К_А ≥ 0,5.

Подставив данные таблиц 3 и 5 за отчетный и предыдущий периоды в формулу (4.12), получим:
КА0=15411 064=0,014
КА1=30311 344=0,027
Полученные значения коэффициентов за отчетный и предыдущий периоды значительно ниже нормального ограничения данного коэффициента. Это говорит о том, что все обязательства предприятия не могут быть покрыты его собственными средствами. Зависимость организации от заемных источников превышает норму. Но в отчетном периоде наблюдается рост коэффициента автономии, что свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении вероятности финансовых затруднений (финансового риска) в будущих периодах. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантированность выполнения предприятием своих обязательств.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К_З/С) равен отношению обязательств организации к ее собственным средствам:
КЗ/С=КТ + Кt + RaИС
Значение коэффициента К_З/С можно также определить следующим выражением:


КЗ/С=1КА-1 (4.13)
Из приведенных выше зависимостей следует, что нормальное ограничение для коэффициента зависимости К_З/С ≤ 1.

Чтобы рассчитать данный коэффициент для исследуемой организации, подставим данные предыдущего расчета за отчетный и предшествующий периоды в формулу (4.13):

КЗ/С 0=10,014-1=70,43
КЗ/С 1=10,027-1=36,04
Поскольку и в отчетном, и в предшествующем периоде коэффициент соотношения заемных и собственных средств значительно превышает единицу, это означает, что для бизнеса заемный капитал у организации является главным источником финансирования, а это свидетельствует о высоком риске. Но в отчетном периоде наблюдается снижение данного коэффициента почти в 2 раза, что является положительной тенденцией, поскольку говорит о понижении зависимости организации от заемных источников, а значит, повышается платежеспособность и финансовая устойчивость. Для повышения финансовой устойчивости организации необходимо наращивать долю собственных источников.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (К_М/И) вычисляется делением оборотных активов (раздел II актива баланса) на иммобилизованные активы (раздел I актива).

Используя данные таблицы 3, рассчитаем данный коэффициент за отчетный и предшествующий периоды:
КМ/И0=10913151=72,27
КМ/И1=11182162=69,02
Высокие значения коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств и в отчетном, и в предшествующем периодах свидетельствует о высокой мобильности капитала организации, то есть предприятие обладает большим количеством средств, которыми может относительно свободно маневрировать. В отчетном периоде данный коэффициент несколько снижается, что говорит о небольшом снижении мобильности капитала, но в целом показатель достаточно высокий.

Устойчивость финансового состояния характеризует также и коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств:
КМ=ИС-FИС (4.14)
Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовую устойчивость. При отсутствии жестко установленных ограничений по этому коэффициенту обычно рекомендуется использовать его значение 0,5 как оптимальное.

Подставим данные таблиц 3 и 5 в формулу (4.14) за отчетный и предшествующий периоды, чтобы рассчитать данный коэффициент:
КМ0=154-151154=0,02
КМ1=303-162303=0,47
Из расчетов видно, что в предшествующем периоде коэффициент маневренности имеет очень низкое значение, а значит, очень небольшая часть собственных средств организации находится в мобильной форме. В отчетном периоде положение значительно улучшается, поскольку коэффициент близок к рекомендуемому значению. Такая тенденция увеличивает финансовую устойчивость организации, позволяя ей относительно свободно маневрировать собственными средствами.

Для характеристики структуры источников средств организации можно использовать также частные показатели структуры отдельных групп источников. К ним относятся:

коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

коэффициент краткосрочной задолженности;

коэффициент кредиторской задолженности.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств равен отношению долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств организации и долгосрочных кредитов и займов:
ККТ=КТИС+КТ (4.15)
Данный коэффициент отражает долю задолженности предприятия в составе перманентного (постоянного) капитала.

Подставим данные таблицы 5 в формулу (4.15) для расчета данного коэффициента:
ККТ0=0154+0=0

ККТ1=1500303+1500=0,83
В предшествующем периоде в составе перманентного капитала организации долгосрочной задолженности не было, тогда как в отчетном периоде ее доля составила 0,83, что значительно превышает половину величины постоянного капитала. Увеличение доли задолженности в отчетном периоде свидетельствует о большей зависимости организации от внешних источников финансирования и меньшей платежеспособности, чем в предшествующем периоде.

Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств:
ККt=КТ+RPИС+КТ+RP (4.16)
Он показывает, какая доля в общей сумме задолженности требует краткосрочного погашения.

Подставим данные таблицы 5 в формулу (4.16) для расчета данного коэффициента:
ККt0=10 910154+10 910=0,99
ККt1=1 500+9 541303+1 500+9 541=0,97
Из расчетов видно, что почти вся величина задолженности организации требует краткосрочного погашения. В отчетном периоде доля такой задолженности чуть снизилась, что несколько снижает зависимость организации от краткосрочных обязательств.



Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств организации:
КRP=RPКТ+Кt+RP (4.17)
Коэффициент отражает долю наиболее срочной задолженности в общей сумме обязательств.

Для расчета данного коэффициента подставим данные таблицы 5 в формулу (4.17):
КRP0=10 91010 910=1
КRP1=95411500+9541=0,86
Из расчетов следует, что в предшествующем периоде вся сумма задолженности организации являлась наиболее срочной и требовала немедленного отчуждения доли средств, соответствующей данному коэффициенту. В отчетном периоде коэффициент снизился до 0,86. Это говорит о том, что наиболее срочная задолженность организации в этом периоде составила 86% в общей сумме обязательств. Уменьшение данного коэффициента говорит об увеличении возможностей организации использовать капитал в собственном обороте. Снижение коэффициента кредиторской задолженности и прочих пассивов ведет к росту платежеспособности и финансовой устойчивости организации.


5 Анализ ликвидности баланса
Важнейшим показателем финансового состояния является возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными средствами.

Анализ ликвидности баланса проводится в связи с условиями финансовых ограничений и необходимостью оценки платежеспособности (кредитоспособности) организации. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Данный анализ заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по скорости их превращения в денежные средства (т.е. по степени их ликвидности) и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Платежеспособность организации предполагает способность своевременно осуществлять платежи с взаимодействующими субъектами. Платежеспособность является важнейшим условием кредитоспособности – наличия у организации предпосылок для получения кредита, способность возвратить его в срок.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1) наиболее ликвидные активы  денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения (сумма строк 250 и 260 раздела II актива баланса);

А2) быстрореализуемые активы  краткосрочная дебиторская задолженность, товары отгруженные, займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев и прочие активы (стр. 240; 215 и стр. 270 раздела II актива баланса), НДС по приобретенным ценностям. В этой группе желательно 

также вычесть иммобилизацию оборотных средств, т. е. расходы, не покрытые средствами фондов и целевого финансирования;

А3) медленнореализуемые активы  запасы минус товары отгруженные, минус расходы будущих периодов, плюс долгосрочная дебиторская задолженность, плюс долгосрочные финансовые вложения из раздела 1 актива баланса, уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других организаций;

А4) труднореализуемые активы  статьи раздела I актива баланса, за исключением долгосрочных финансовых вложений, отнесенных к предыдущей группе. Сюда включаются и вложения в уставные фонды других предприятий, исключенных из предыдущей группы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1) наиболее срочные обязательства  к ним относятся кредиторская задолженность (стр. 620 раздела V пассива баланса) и прочие краткосрочные обязательства (стр. 660), в том числе обязательства, не погашенные в срок, отраженные обособленно в регистрах бухгалтерского учета и в форме № 5.

П2) краткосрочные пассивы  краткосрочные кредиты и займы (стр. 610 раздела V пассива баланса);

П3) долгосрочные пассивы  долгосрочные кредиты и займы (итог раздела IV пассива баланса);

П4) постоянные пассивы  статьи раздела III пассива баланса.

Для сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на сумму расходов будущих периодов и сумму иммобилизации оборотных средств по статьям раздела II актива баланса и увеличивается на сумму задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов (стр. 630  650 раздела V пассива баланса).



Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются соотношения:

А1 ≥ П1;

А2 ≥ П2;

А3 ≥ П3;

А4 ≤ П4.

Если некоторые неравенства не соответствуют указанным ограничениям, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные при недостатке средств по одной группе и избытке по другой из-за невозможности погашения более срочных обязательств менее ликвидными активами.

Сопоставление наиболее ликвидных средств (А1) и быстро реализуемых активов (А2) с наиболее срочными обязательствами (П1) и краткосрочными пассивами (П2) позволяет выяснить текущую ликвидность. Она свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) организации на ближайшее время. При этом сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1, отражает соотношение текущих платежей и поступлений (в среднем это сроки до трех месяцев).

Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т. е. А2 и П2, показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в ближайшем будущем (средние сроки от трех до шести месяцев).

Сравнение медленнореализуемых активов (А3) с долгосрочными и среднесрочными пассивами (П3) показывает перспективную ликвидность в относительно отдаленном будущем, прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Анализ ликвидности баланса представим в виде таблицы 7.

Как видно из таблицы 7, первое соотношение не соответствует установленному ограничению ни на начало (86  10 910), ни на конец (105  9 541) периода. Это говорит о том, что наиболее ликвидные активы (А1) не



Таблица 7 – Анализ ликвидности баланса (тыс. руб.)
АКТИВ	На начало периода	На конец периода	ПАССИВ	На начало периода	На конец периода	Платёжный излишек или недостача
						на начало периода	на конец периода
А1) Наиболее ликвидные активы	86	105	П1) Наиболее срочные обязательства	10 910	9 541	-10 824	-9 436
А2) Быстрореализуемые активы	4 797	4 758	П2) Краткосрочные пассивы	0	0	4 797	4 758
А3) Медленнореализуемые активы	6 029	6 319	П3) Долгосрочные пассивы	0	1 500	6 029	4 819
А4) Труднореализуемые активы	151	162	П4) Постоянные пассивы	154	303	-3	-141
БАЛАНС	11 064	11 344	БАЛАНС	11 064	11 344	-	-

покрывают наиболее срочные обязательства (П1). На начало периода этот недостаток равен 10 824 тыс. руб., на конец периода – 9 436 тыс. руб. То есть предприятие в конце отчетного периода не способно погасить текущую задолженность кредиторов на сумму 9 436 тыс. руб. (что несколько лучше, чем в начале периода). Баланс организации является неликвидным как на начало, так и на конец периода.

Поскольку первое неравенство не выполняется, организации находится в состоянии технической неплатежеспособности, что может привести к кризисному состоянию и развитию банкротства.

По остальным соотношениям выполняются указанные ограничения и на начало, и на конец периода. Следовательно, организация способна расплатиться по платежам ближайшей и отдаленной перспективы с некоторым финансовым запасом при условии своевременных расчетов с дебиторами с учетом возможности использования ликвидных активов для этих целей.



Выполнение последнего неравенства свидетельствует о достаточности собственного капитала организации (П4) для покрытия труднореализуемых активов (А4) как в начале, так и в конце периода.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рассчитывается общий показатель ликвидности, который отражает степень покрытия всеми ликвидными средствами всех обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных и среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость по срокам поступления средств и погашения обязательств:
λ=α1А1+α2А2+α3А3β1П1+β2П2+β3П3=iαiАiiβiПi , (5.1)
где А_i, П_i – итоги соответствующих групп по активу и пассиву;

α_i – весовые коэффициенты статей актива баланса;

β_i  весовые коэффициенты статей пассива баланса.

Значимость определяют по удельному весу (отношению соответствующей статьи к валюте баланса). Данный показатель можно рассматривать в динамике.

Значение λ ≥ 1 свидетельствует о том, что всего имущества организации достаточно для покрытия обязательств.

Подставим данные таблицы 7 в формулу (5.1) для расчета общего показателя ликвидности в отчетном и предшествующем периодах:
λ0=0,01  86+0,43  4 797+0,54  6 0290,99  10 910=0,49
λ1=0,01  105+0,42  4 758+0,56  6 3190,84  9 541+0,13  1 500=0,67


Из расчетов видно, что и в отчетном, и в предшествующем периодах данный коэффициент меньше 1. Это свидетельствует о том, что всего имущества организации недостаточно для покрытия всех ее обязательств. Баланс организации в обоих периодах неликвидный. В отчетном периоде намечается тенденция на улучшение положения, поскольку коэффициент несколько увеличивается по сравнению с предшествующим периодом.
6 Анализ платежеспособности и диагностика банкротства
Главным признаком несостоятельности организации является ее неплатежеспособность.

Под несостоятельностью (банкротством) организации понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнять обязанность по уплате обязательных платежей (Федеральный закон “О несостоятельности (банкротстве)” от 08.01.98 № 6-ФЗ).

Предпосылкой банкротства может быть неудовлетворительная структура баланса или такое состояние имущества и обязательств должника, при котором за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или превышать ее.

Основные факторы возникновения банкротства подразделяют на объективные и субъективные.

К объективным факторам относят несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной и законодательной базы, наличие высокой инфляции и др.

К субъективным факторам относят: неумение руководства прогнозировать и предупредить банкротство; плохое изучение спроса, 

отсутствие стабильной сбытовой системы; недостаточное, неэффективное рекламирование товаров; снижение производительности труда и объемов производства; снижение качества и цены товаров; необоснованное увеличение цен; чрезмерные затраты; низкая рентабельность продаж; большие долги, взаимные неплатежи; недостаточная ориентированность руководства на реальные требования рынка и др.

Для оценки степени платежеспособности используют три относительных показателя ликвидности, различающихся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Возможность наиболее раннего погашения обязательств отражает коэффициент абсолютной ликвидности (К_АЛ). Он рассчитывается отношением величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время. Данный коэффициент выражается формулой:
КАЛ=ДКt+Rр , (6.1)
где Д – денежные средства, ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения;

К^t – краткосрочные кредиты и заемные средства;

R^p – расчеты и прочие пассивы (кредиторская задолженность, в т. ч. обязательства, не погашенные в срок, платежные требования поставщиков, не оплаченные в срок; недоимки в бюджет и пр.).

Этот коэффициент не должен быть ниже нормальных ограничений K_АЛ ≥ 0,2  0,5. Он характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса, т. е. возможность немедленных расчетов.



Подставим данные таблиц 3 и 5 в формулу (6.1), чтобы получить значение данного коэффициента для рассматриваемой организации в отчетном периоде:
КАЛ=1059 541=0,01
Так как полученный результат коэффициента абсолютной ликвидности (К_АЛ = 0,01) значительно ниже установленных норм, можно сделать вывод, что данная организация не в состоянии погасить достаточную часть краткосрочной задолженности на дату составления баланса.

Коэффициент критической ликвидности (К_КЛ) (промежуточный коэффициент покрытия) равен отношению наиболее ликвидных активов в сумме с краткосрочной дебиторской задолженностью и прочими активами в составе ликвидных средств за вычетом иммобилизации оборотных средств к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.

Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременных поступлений средств от дебиторов и заемщиков по их краткосрочной задолженности. Нижняя нормальная граница данного коэффициента соответствует ограничению К_КЛ ≥ 1.

Формула данного коэффициента имеет вид:
ККЛ=RаКt+Rр (6.2)
Коэффициент критической ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность организации на период, равный средней продолжительности одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности.



Определим значение этого коэффициента по данным таблиц 3 и 5, подставив их в формулу (6.2):
ККЛ=105+4 7589 541=0,51
Как видим, критическая ликвидность тоже ниже установленного ограничения. Следовательно, суммы наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов у рассматриваемой организации недостаточно для покрытия ее краткосрочных обязательств. И краткосрочная задолженность не будет погашена в полной мере в течение краткосрочных поступлений на счета организации.

Если в состав ликвидных средств, кроме отраженных в числителе предыдущих показателей, включить также долгосрочную дебиторскую задолженность и запасы за вычетом расходов будущих периодов, то их отношение к краткосрочным обязательствам составит коэффициент текущей ликвидности (К_ТЛ), или коэффициент покрытия. Он равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств организации к величине краткосрочных обязательств:
КТЛ=Z+RаКt+Rр (6.3)
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) показывает платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации товаров, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для него считается ограничение К_ТЛ ≥ 2.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность организации на период, равный средней 

продолжительности одного оборота всех мобильных средств. Он отражает степень общего покрытия всеми оборотными активами организации суммы краткосрочных обязательств.

Используя показатели таблиц 3 и 5, подставим данные рассматриваемой организации в формулу (6.3):
КТЛ=105+4 758+6 3199 541=1,17
Величина данного коэффициента также не удовлетворяет установленному ограничению. Это говорит о том, что общей суммы оборотных средств у данной организации недостаточно для обеспечения платежеспособности.

Для оценки структуры баланса и диагностики банкротства используют коэффициент текущей ликвидности (К_ТЛ) и коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_О), который рассчитывается отношением собственных оборотных средств (E^C) к сумме всех оборотных активов (к итогу раздела II актива баланса):
КО=ИС-FZ+Rа=ЕСО (6.4)
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости. Нормальное ограничение данного коэффициента определяется выражением К_О ≥ 0,1.

Структура баланса считается удовлетворительной, когда оба этих коэффициента удовлетворяют нормальным ограничениям. Если хотя бы один из этих коэффициентов не удовлетворяет установленным ограничениям, структура баланса считается неудовлетворительной.



Используя формулу (6.4) и данные таблиц 3 и 5, рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами для рассматриваемой организации:
КО=303-16211 182=0,01
Так как К_О = 0,01 не удовлетворяет ограничению, организацию следует считать не обеспеченной собственными средствами.

Для рассматриваемой организации оба коэффициента (К_ТЛ и К_О) не удовлетворяют установленным нормальным ограничениям, значит, структура баланса данной организации является неудовлетворительной.

При этом необходимо определить возможность восстановления платежеспособности. Для этого рассчитывают коэффициент восстановления платежеспособности на период 6 месяцев. Если значение коэффициента восстановления окажется выше единицы, предприятие имеет возможность восстановить свою платежеспособность за этот период.

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается по формуле:
КВПЛ=КТЛк+У/Т(КТЛк-КТЛн)2 , (6.5)
где K_ТЛк  значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода;

K_ТЛн  значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

T  продолжительность отчетного периода в месяцах;

Y  период восстановления платежеспособности, равный 6 месяцам.



Поскольку для рассматриваемой организации анализируется годовая отчетность, продолжительность (T) принимается равной 12 месяцам.

Для расчета коэффициента восстановления платежеспособности необходимо определить величину коэффициента текущей ликвидности на начало года по формуле (6.3):
КТЛн=86+4 797+6 02910 910=1,00
Далее рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности по формуле (6.5):

КВПЛ=1,17+6/12(1,17-1,00)2=0,63
Поскольку значение коэффициента ниже единицы, можно сделать вывод, что рассматриваемая организация не сможет восстановить свою платежеспособность за ближайшие 6 месяцев.

Результаты расчетов оформляем в таблицу 8.


Таблица 8 – Оценка структуры баланса и диагностика банкротства

Показатели	На начало года	На момент установления платежеспособности	Норма коэффициента	Возможное решение (оценка)
Коэффициент текущей ликвидности (KТЛ)	1,00	1,17	 2	Структура баланса неудовлетворительная
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (KО)		0,01	 0,1
Коэффициент восстановления платежеспособности (КВПЛ)		0,63	 1	Предприятие в ближайшее не сможет восстановить свою платежеспособность и, следовательно, не сможет выполнять своих обязательств перед кредиторами

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансовое состояние коммерческой организации  это ее рен

табельность, финансовая устойчивость в рыночной экономике, ликвидность баланса и платежеспособность как сигнальный пока

затель.

Финансовое состояние  вершина в системе оценки бизнеса. Оно характеризуется размещением и использованием ак

тивов и характером источников их формирования (пассивов).

Комплексный анализ финансового состояния включает анализ структуры и динамики активов и пассивов, анализ финансового состояния по абсолютным данным бухгалтерского баланса, а так

же анализ финансовых коэффициентов финан

совой устойчивости, ликвидности и платежеспособности.

На основании финансового анализа руководство предприятия может принимать управленческие решения, а потенциальные инвесторы, кредиторы и другие заинтересованные лица могут делать выводы о финансовой устойчивости, надежности и платежеспособности фирмы.

Исследуемая организация ООО «ПромМастер» занимается распространением жидкого и газообразного топлива. В круге ее основных интересов находится поддержание финансового состояния на допустимом уровне.

Чтобы определить финансовое состояние организации, на основе форм бухгалтерской отчетности был проведен финансовый анализ и сделаны выводы по полученным расчетам.

Для характеристики финансового состояния организации необходимо оценить состав, размещение и использование средств, а также состояние. 

Поэтому в первую очередь был осуществлен анализ структуры имущества организации на основе агрегированного баланса. В целом имущество предприятия увеличилось в конце отчетного периода на 208 тыс. руб. и составило 102,53% от суммы, относящейся к началу периода. В то же время объем продаж также увеличился, темп роста их составил 157,99%, что выше темпа роста имущества организации. Это изменение положительно сказывается на финансовом состоянии организации. При общем снижении доли оборотных средств на предприятии наблюдается увеличение удельного веса денежных средств в составе оборотного капитала с 0,7773% до 0,9256% в сравнении с началом периода. Росту доли денежных средств, очевидно, способствовало снижение доли краткосрочной дебиторской задолженности с 98,6081% до 84,1061%. То есть увеличение свободных средств частично направлено на погашение расчетов с кредиторами. Удельный вес собственного капитала возрос с 1,39% до 2,67% при снижении доли заемного капитала с 98,61% до 97,33%. Такое изменение повышает платежеспособность, независимость предприятия от заемных источников, хотя и очень незначительно, поскольку доля заемных средств слишком велика.

Следующим этапом работы стал анализ финансовой устойчивости исследуемой организации. После проведения расчетов выяснилось, что рассматриваемое предприятие имеет предкризисную устойчивость в долгосрочной перспективе. Были рассчитаны три коэффициента финансовой устойчивости. Все они оказались ниже своих предельных ограничений. Это говорит о том, что всех основных источников формирования запасов организации недостаточно для их покрытия. Кроме того, зависимость организации от заемных источников превышает норму.

Далее анализировалась ликвидность баланса организации. После проведенных вычислений стало видно, что баланс неликвидный. А после расчета общего показателя ликвидности был сделан вывод, что имущества организации недостаточно для покрытия всех ее обязательств.



При проведении анализа платежеспособности рассчитывались коэффициенты абсолютной, критической и текущей ликвидности, а также коэффициент обеспеченности собственными средствами. Все четыре коэффициента не удовлетворяют установленным ограничениям, значит, структура баланса данной организации является неудовлетворительной. В связи с этим определялась возможность восстановления платежеспособности на период 6 месяцев с помощью коэффициента восстановления платежеспособности. Рассматриваемая организация в ближайшие 6 месяцев не сможет восстановить свою платежеспособность.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / А.И.Алексеева, Ю.В.Васильев, А.В., Малеева, Л.И. Ушвицкий. – М.: Финансы и статистика, 2006. - 672с.

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 536 с.

Чуев И.Н., Чуева Л.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К^о», 2006. – 368 с.

Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 415 с.

Экономический анализ: торговля, общественное питание, туристский бизнес: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / В.А. Чернов; под ред. М.И. Баканова – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009 – 639 с.