МОСКОВСКИЙ БУХГАЛТЕРСКИЙ ИНСТИТУТ
Курсовая работа

по дисциплине финансовый анализ

на тему: «Анализ финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности».
Выполнила: студентка 4-го курса

Группы ИТ-09-06

Краснослободцева Ирина

Проверила: Каралюнец И. Ю.

Москва

2010 год

СОДЕРЖАНИЕ:


ВВЕДЕНИЕ..............................................................................................................3

ГЛАВА 1. Методика оценки финансового состояния предприятия.

1. 
   Понятие, состав и пользователи финансовой отчетности……………….6
   
2. 
   Методика анализа деловой активности предприятия……………………9
   
3. 
   Методика анализа показателей финансовой устойчивости предприятия……………………………………………………………….14
   
4. 
   Методика анализа показателей платежеспособности и ликвидности предприятия……………………………………………………………….18
   

Выводы по главе 1……………………………………………………………….22

ГЛАВА 2. Анализ финансового состояния ОАО «Комфорт».

1. 
   Краткая характеристика предприятия ОАО «Комфорт»……………….23
   
2. 
   Структурно-временной анализ бухгалтерского баланса предприятия ОАО «Комфорт»…………………………………………………………..23
   
3. 
   Анализ деловой активности предприятия ОАО «Комфорт»…………..29
   
4. 
   Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия ОАО «Комфорт»………………………………………………………………...31
   
5. 
   Анализ показателей платежеспособности и ликвидности предприятия ОАО «Комфорт»………………………………………………………….36
   

Выводы по главе 2……………………………………………………………….40

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….42

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ……………………………………………………….43

ПРИЛОЖЕНИЕ………………………………………………………………….44


ВВЕДЕНИЕ


Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств и по сути дела отражает конечные результаты его деятельности.

Анализ финансового состояния предприятия позволяет изучить состояние капитала в процессе его кругооборота, выявить способность предприятия к устойчивому функционированию и развитию в изменяющихся условиях внешней и внутренней среды.

Цель финансового анализа – оценка прошлой деятельности и положения предприятия на данный момент, а также оценка будущего потенциала. Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

- оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения,

- оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения,

- анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня;

- анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса,

- анализ кредитоспособности предприятия и оценка потенциального банкротства.

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, т. к. абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные позволяют выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности.

Грамотно проведенный анализ даст возможность выявить и устранить недостатки в финансовой деятельности и найти резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности; спрогнозировать финансовые результаты, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных средств.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки – для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики – для своевременного поступления платежей, налоговые инспекции – для выявления плана поступления средств в бюджет и т.д.

В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель – обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.

Внешний анализ осуществляется внешними пользователями на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы получить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

В данной работе я попытаюсь выполнить анализ финансового состояния ОАО «Комфорт» по данным формы №1 ”Бухгалтерский баланс” и формы №2 “Отчет о прибылях и убытках”.

ГЛАВА 1. Методика оценки финансового состояния предприятия.

1. 
   Понятие, состав и пользователи финансовой отчетности.
   

Бухгалтерская (финансовая) отчетность – единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результате ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам.

Состав, содержание, требования и другие методические основы регламентированы «Положением по ведению бухгалтерского учета и

бухгалтерской отчетности в РФ», утвержденному приказом Минфина РФ от 29 июля 1998 г. №34н и Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), утвержденному приказом Минфина РФ от 6 июля 1999 г. №43н. Согласно этим положениям в состав бухгалтерской отчетности включаются:

1) бухгалтерский баланс – форма №1;

2) отчет о прибылях и убытках – форма №2;

3) приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках:

отчет о движении капитала – форма №3 (годовая);

отчет о движении денежных средств – форма №4 (годовая);

приложение к бухгалтерскому балансу – форма №5 (годовая);

пояснительная записка;

4) отчет о целевом использовании полученных средств – форма №6

(годовая) – для общественных организаций (объединений);

5) специализированные формы, установленные в соответствии с пунктом 30 Положения о бухгалтерском учете и отчетности в РФ;

6) итоговая часть аудиторского заключения, выданного по результатам обязательного по законодательству РФ аудита бухгалтерской отчетности.

В ПБУ 4/99 выдвигаются требования к составлению бухгалтерской

отчетности:

- Организация должна составлять бухгалтерскую отчетность за месяц,

квартал и год нарастающим итогом с начала отчетного года. При этом месячная и квартальная отчетность является промежуточной.

- Бухгалтерская отчетность должна давать достоверное и полное представление об имущественном и финансовом положении организации, об его изменениях, а также финансовых результатах ее деятельности. Достоверной считается бухгалтерская отчетность, сформированная и составленная исходя из правил, установленных нормативными актами по бухгалтерскому учету РФ.

- При формировании бухгалтерской отчетности организацией должна быть обеспечена нейтральность информации, содержащейся в ней, то есть исключено одностороннее удовлетворение интересов одних групп пользователей бухгалтерской отчетности перед другими.

- Данные по числовым показателям в отчетности приводятся минимум за два года – отчетный и предшествовавший отчетному (кроме отчета, составляемого за первый отчетный год). Если данные за период, предшествовавший отчетному году, несопоставимы с данными за отчетный период, то первые из названных данных подлежат корректировке исходя из правил, установленными нормативными актами.

- Бухгалтерская отчетность должна быть составлена на русском языке и в

валюте Российской Федерации.

Работа по анализу бухгалтерской отчетности должна удовлетворять многим требованиям. Круг пользователей включает различные категории – от серьезных аналитиков до случайных «любителей». Все они руководствуются общей целью для достижения своих интересов – оценить по данным финансовой отчетности финансовое состояние организации. Финансовая отчетность в России представляет интерес для двух групп внешних пользователей.

1. Непосредственно заинтересованных в деятельности организации;

2. Опосредованно заинтересованных в ней.

К первой группе относятся следующие пользователи:

• 
  государство, прежде всего в виде налоговых органов, которые проверяют правильность составления отчетных документов, расчета налогов, определяют налоговую политику;
  
• 
  существующие и потенциальные кредиторы, использующие отчетность для оценки целесообразности предоставления или продления кредита, определения условий кредитования, усиление кредита, определение условий кредитования, условия гарантий возврата кредита, оценки доверия к организации как к клиенту;
  
• 
  поставщики и покупатели, определяющие надежность деловых связей с данным клиентом;
  
• 
  существующие и потенциальные собственники средств организации, которым необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственных средств и оценить эффективность использования ресурсов руководством организации.
  

Вторая группа пользователей финансовой отчетности – это те, кто

непосредственно не заинтересован в деятельности предприятия. Однако

изучение отчетности им необходимо для того, чтобы защитить интересы первой группы пользователей отчетности. К этой группе относятся:

• 
  аудиторские службы, проверяющие соответствие данных отчетности соответствующим правилам с целью защиты интересов инвесторов;
  
• 
  консультанты по финансовым вопросам, использующие отчетность в целях выработки рекомендаций своим клиентам относительно помещения их капиталов в ту или иную компанию;
  
• 
  законодательные органы и др.
  

К внутренним пользователям отчетности относятся высшее руководство организации, общее собрание участников, которые по данным отчетности определяют правильность принятых инвестиционных решений и эффективность структуры капитала, осуществляют предварительные расчеты финансовых показателей предстоящих отчетных периодов.

2. 
   Методика анализа деловой активности предприятия.
   

Для принятия эффективных управленческих решений и оценки влияния на экономическую среду, в которой функционирует предприятие, необходимо постоянно осуществлять поиск оптимальных взаимосвязей между набором экономических ресурсов и количеством экономических благ, изготовляемых при помощи этих ресурсов. Эффективность использования ресурсов и стабильность финансового состояния предприятия во многом зависят от его деловой активности.

Термин «деловая активность» начал использоваться в отечественной учетно-аналитической литературе сравнительно недавно в связи с внедрением широко известных в различных странах мира методик анализа финансовой отчетности с использованием системы аналитических коэффициентов. В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте финансового анализа этот термин понимается в более узком смысле — как определение результатов деятельности предприятия путем комплексной оценки эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, которые оказывают непосредственное влияние на финансовый результат деятельности.

Главной целью анализа деловой активности предприятия является оценка эффективности управления активами и определение потенциальных возможностей ее повышения.

Количественные критерии деловой активности характеризуют абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей необходимо выделить объем продажи готовой продукции, товаров, работ, услуг (деловой оборот), прибыль, величину авансированного капитала (активов).

Целесообразно сравнить эти параметры в динамике за ряд периодов (кварталов, лет). Оптимальное соотношение между ними:

ТП > ТВ > Та > 100%

где, ТП – темп роста прибыли, %;

ТВ – темп роста выручки (нетто) от продаж, %;

Та – темп роста активов (имущества), %.

Прибыль должна увеличиваться более высокими темпами, чем остальные параметры. Это означает, что издержки производства должны снижаться, а активы (имущество) использоваться более рационально. Однако на практике даже у стабильно работающих предприятий возможны отклонения от указанного соотношения показателей. Причины могут быть самые разнообразные: освоение новых видов продукций и технологий, большие капиталовложения на обновление и модернизацию основных средств, реорганизация структуры управления и производства. Эти факторы часто вызваны внешним экономическим окружением и требуют значительных капитальных затрат, которые окупятся в отдаленной перспективе.

Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия. Их можно представить в виде системы финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости активов и собственного капитала.

Оборачиваемость можно вычислить как по всему авансируемому капиталу (активам), так и по отдельным его элементам. Оборачиваемость средств, вложенных в имущество предприятия, оценивают с помощью:

1. 
   скорости оборота – количества оборотов, совершаемых за анализируемый период основным и оборотным капиталом;
   
2. 
   периода оборота – среднего срока, за который возвращаются в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства, вложенные в материальные и нематериальные активы.
   

Таблица 1.1.

Коэффициенты деловой активности

№ п/п	Расчетная формула	Условные обозначения	Комментарий
1.	Показатели оборачиваемости активов
1.1	КОА = ВР/А	КОА – коэффициент оборачиваемости активов; ВР – выручка (нетто) от реализации товаров (продукции, работ, услуг); А – средняя стоимость активов за расчетный период (квартал, год)	Показывает скорость оборота всего авансированного капитала (активов) предприятия, т.е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период
1.2	ПОА = Д/КОА	ПОА – продолжительность одного оборота, дни; Д – количество дней в расчетном периоде; КОА – коэффициент оборачиваемости активов	Характеризует продолжительность одного оборота всего авансируемого капитала (активов) в днях
1.3	КОВОА = ВР/ВОА	КОВОА – коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов; ВОА – средняя стоимость внеоборотных активов за расчетный период	Показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период
1.4	ПОВОА = Д/КОВОА	ПОВОА – продолжительность одного оборота внеоборотных активов	Характеризует продолжительность одного оборота немобильных активов в днях
1.5	КООА = ВР/ОА	КООА – коэффициент оборачиваемости оборотных активов; ОА – средняя стоимость оборотных активов за расчетный период	Отражает скорость оборота мобильных активов за анализируемый период
1.6	ПО ОА = Д/КОА	ПО ОА – продолжительность одного оборота оборотных активов, дни; КОА – коэффициент оборачиваемости оборотных активов	Выражает продолжительность оборота мобильных активов за анализируемый период, т.е. длительность производственного (операционного) цикла предприятия
1.7	КОЗ = СРТ/З	КОЗ – коэффициент оборачиваемости запасов; СРТ – себестоимость реализации товаров (продукции, работ, услуг); З – средняя стоимость запасов за расчетный период	Показывает скорость оборота запасов (материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе и товаров)
1.8	ПОЗ = Д/КОЗ	ПОЗ – продолжительность одного оборота запасов, дни; КОЗ – коэффициент оборачиваемости запасов	Показывает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму. Снижение показателя – благоприятная тенденция
1.9	КОДЗ = ВР/ДЗ	КОДЗ – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности; ДЗ – средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный период	Характеризует число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами
1.10	ПОДЗ = Д/КОДЗ	ПОДЗ – период оборачиваемости дебиторской задолженности, дни	Показывает продолжительность одного оборота дебиторской задолженности. Снижение показателя – благоприятная тенденция
2	Показатели оборачиваемости собственного капитала
2.1	КОСК = ВР/СК	КОСК – коэффициент оборачиваемости собственного капитала; СК – средняя стоимость собственного капитала за расчетный период	Отражает активность собственного капитала. Рост параметра в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала
2.2	ПОСК = Д/КОСК	ПОСК – продолжительность одного оборота собственного капитала	Характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя в динамике отражает благоприятную для предприятия тенденцию
3	Показатели оборачиваемости задолженности
3.1	КОКЗ = ВР/КЗ	КОКЗ – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности КЗ – средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период	Показывает скорость оборота задолженности предприятия.
3.2	ПОКЗ = Д/КОКЗ	ПОКЗ – продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, дни	Выражает период времени, за которое предприятие погашает кредиторскую задолженность

Они имеют важное значение для любого предприятия.

Во-первых, от скорости оборота авансированных средств зависит объем выручки от реализации товаров.

Во-вторых, с размерами выручки от реализации, а, следовательно, и с оборачиваемостью активов связана относительная величина коммерческих и управленческих расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение оборота на определенной стадии индивидуального кругооборота фондов предприятия приводит к ускорению оборота и на других стадиях производственного цикла (на стадиях снабжения, производства, сбыта и расчетов за готовую продукцию).
1.3. Методика анализа показателей финансовой устойчивости предприятия.
Одна из основных задач анализа финансового состояния – изучение показателей, характеризующих его финансовую устойчивость. Для нее свойственны превышение доходов над расходами, маневрирование свободными денежными средствами и эффективное их использование в процессе текущей (операционной) деятельности.

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату позволяют установить, насколько рационально пред­приятие управляет собственным и заемным капиталом в течение пе­риода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состав и структура собственных и заемных источников средств отвечали стратегическим целям развития предприятия, т. к. недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, т. e. отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также c государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств часто усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы и затраты.

В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используют как собственные оборотные средства, так и заемные источники. Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливают абсолютные показатели финансовой устойчивости. (рис 1.1).

Параметры для оценки финансовой устойчивости



Относительные показатели

Абсолютные показатели



Коэффициенты финансовой независимости, задолженности, финансирования и др.


Источники средств для формирования материально-производственных запасов

Величина запасов

Абсолютный показатель финансовой устойчивости



Рис. 1.1. Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.
Для детального отображения разных видов источников (внутренних и внешних) в формировании запасов используют следующую систему показателей:

1. 
   Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода:
   

СОС = СК – ВОА,

Где СОС – собственные оборотные средства на конец расчетного периода;

СК – собственный капитал;

ВОА – внеоборотные активы.

2. 
   Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (СДИ) определяют по формуле:
   

СДИ = СК – ВОА + ДКЗ

Или

СДИ = СОС + ДКЗ,

Где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы.

3. 
   Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ) определяется как:
   

ОИЗ = СДИ + ККЗ,

Где ККЗ – краткосрочны кредиты и займы.

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.

1. 
   Излишек (+), недостаток (-) СОС:
   

СОС = СОС – З,

Где СОС – прирост (излишек) СОС;

З – запасы.

2. 
   Излишек (+), недостаток (-) СДИ ( СДИ):
   

СДИ = СДИ – З.

3. 
   Излишек (+), недостаток (-) ОИЗ ( ОИЗ):
   

ОИЗ = ОИЗ – З.

Относительные параметры финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.

Финансовую устойчивость предприятия характеризуют состоянием собственных и заемных средств и оценивают с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационно базой для их расчета служат статьи актива и пассива бухгалтерского баланса.

Оценку финансовой устойчивости предприятия осуществляют с помощью достаточно большого количества финансовых коэффициентов приведенных в таблице 1.2.
Таблица 1.2.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.

Наименование показателя	Что характеризует	Способ расчета	Интерпретация показателя
1. Коэффициент финансовой независимости (КФН)	Долю собственного капитала в валюте баланса	КФН = СК/ВБ, где СК – собственный капитал, ВБ – валюта баланса	Рекомендуемое значение показателя выше 0,5 (50%). Превышение указывает на укрепление финансовой независимости от внешних источников
2. Коэффициент задолженности (КЗ)	Соотношение между заемными и собственными средствами	КЗ = ЗК/СК, где ЗК- заемный капитал	Рекомендуемое значение показателя 0,67 (40%/60%)
3. Коэффициент финансирования (Кфин.)	Соотношение между собственными и заемными средствами	Кфин.= СК/ЗК	Рекомендуемое значение показателя 1,5 (60%/40%). Указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Кобесп.)	Долю собственных оборотных средств в оборотных активах	Кобесп.= СОС/ОА, где СОС –собственные оборотные средства, ОА – оборотные активы	Рекомендуемое значение показателя больше или равно 0,1 (или 10%). Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики
5. Коэффициент маневренности (КМ)	Долю собственных оборотных средств в собственном капитале (итоге раздела 3 баланса)	КМ = СОС/СК, где СОС – собственные оборотные средства; СК – собственный капитал (капитал и резервы)	Рекомендуемое значение 0,2 – 0,5. Чем ближе значение параметра к верхней границе, тем больше у предприятия возможностей для маневра
6. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (КС)	Сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов	КС = ОА/ВОА, где ОА – оборотные активы; ВОА – внеоборотные (иммобилизованные) активы	Индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значения показателя, тем больше средств авансировано в оборотные (мобильные) активы
7. Коэффициент имущества производственного назначения (КИПН)	Долю имущества производственного назначения в активах предприятия	КИПН = (ВОА + З)/А, где ВОА – внеоборотные активы; З – запасы; А – общий объем активов (имущества)	КИПН ≥ 0,5 (или 50%). При снижении показателя ниже, чем 0,5 необходимо привлечение заемных средств для пополнения имущества

4. 
   Методика анализа показателей платежеспособности и ликвидности предприятия.
   

На практике платежеспособность предприятия выражают через ликвидность его баланса.

Основная задача оценки ликвидности баланса – установить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения аналитической работы активы и пассивы баланса систематизируют по следующим признакам:

1) По степени убывания ликвидности (активы);

2) по степени срочности оплаты обязательств.

Подобная группировка статей актива и пассива баланса представлена на рис. 1.2. Для определения ликвидности баланса группы актива и пассива сравнивают между собой.

Сравнение активов и обязательств по степени ликвидности

Пассивы
Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность)	П1
Краткосрочные обязательства (статьи раздела 5 баланса)	П2
Долгосрочные обязательства (статьи раздела 4 баланса)	П3
Постоянные (фиксированные) пассивы (статьи раздела 3 «Капитал и резервы»)	П4

Активы
Быстрореализуемые активы (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)	А1
Среднереализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев)	А2
Медленно реализуемые активы (группа статей «Запасы» раздела 2 баланса)	А3
Труднореализуемые активы (статьи «Внеоборотные активы» раздела 1 баланса)	А4

Рис. 1.2. Классификация статей актива и пассива баланса для анализа ликвидности.
Условия абсолютной ликвидности следующие:

А1 ≥ П1;

А2 ≥ П2;

А3 ≥ П3;

А4 ≥ П4.

Условие абсолютной ликвидности баланса – обязательное выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (капитал и резервы – внеоборотные активы). Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсирует избытком по другой. Однако на практике менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства. Поэтому если любое из неравенств имеет знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Для качественной оценки финансового состояния предприятия кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов. Задача такого расчета – оценить соотношение имеющихся оборотных активов (по их видам) и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения. Расчет базируется на предположении, что виды оборотных активов имеют различную степень ликвидности в случае их возможной реализации: абсолютно ликвидны денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности располагают краткосрочные финансовые вложения, дебиторскую задолженность и запасы.

Основные финансовые коэффициенты, используемые для оценки ликвидности по рассматриваемому акционерному обществу, приведены в таблице 1.3.

Таблица 1.3.

Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия

Наименование показателя	Что показывает	Способ расчета	Интерпретация показателя
1. Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Кал)	Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса)	Кал = (ДС + КФВ)/КО, где ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; КО – краткосрочные обязательства	Рекомендуемое значение показателя 0,15 – 0,2. Более низкое значение указывает на снижение платежеспособности
2. Коэффициент текущей (уточненной) ликвидности (Ктл)	Прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами	Ктл = (ДС + КФВ + ДЗ)/КО, где ДЗ – дебиторская задолженность	Рекомендуемое значение показателя 0,5 – 0,8. Более высокое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в денежные средства
3. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (Клмс)	Степень зависимости платежеспособности от материальных запасов с позиции мобилизации средств для погашения краткосрочных обязательств	Клмс = З/КО, где З – запасы товарноматериальных ценностей	Рекомендуемое значение показателя 0,5 – 0,7. Нижняя граница показывает достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств
4. Коэффициент общей ликвидности (Кол)	Достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами	Кол = (ДС + КФВ + ДЗ + З)/КО	Рекомендуемое значение показателя 1 – 2. Нижняя граница указывает, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств
5. Коэффициент собственной платежеспособности (Ксп)	Характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, т.е. способность предприятия возместить за счет свободных средств, находящихся в обороте, его краткосрочные обязательства	Ксп = ЧОК/КО, где ЧОК – чистый оборотный капитал. ЧОК = ОА - КО	Показатель индивидуален для каждого предприятия и зависит от специфики его производственно-коммерческой деятельности

Главное достоинство приведенных показателей – их простота и наглядность.
Выводы по главе 1.
Бухгалтерская (финансовая) отчетность – единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результате ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам.

Главной целью анализа деловой активности предприятия является оценка эффективности управления активами и определение потенциальных возможностей ее повышения.

Количественные критерии деловой активности характеризуют абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей необходимо выделить объем продажи готовой продукции, товаров, работ, услуг (деловой оборот), прибыль, величину авансированного капитала (активов). Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия.

Одна из основных задач анализа финансового состояния – изучение показателей, характеризующих его финансовую устойчивость. Анализ финансовой устойчивости на определенную дату позволяют установить, насколько рационально пред­приятие управляет собственным и заемным капиталом в течение пе­риода, предшествующего этой дате.

На практике платежеспособность предприятия выражают через ликвидность его баланса. Основная задача оценки ликвидности баланса – установить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).
ГЛАВА 2. Анализ деятельности предприятия ОАО «Комфорт».
2.1. Краткая характеристика предприятия.
Предприятие ОАО "Комфорт" занимается на рынке обувной промышленности с 1992 года. В настоящее время один из крупнейших производителей обуви из натуральной кожи.

Полное фирменное наименование Общества на русском языке: Открытое акционерное общество " Комфорт ".

Сокращенное фирменное наименование Общества на русском языке: ОАО " Комфорт ".

Открытое акционерное общество "Комфорт" учреждено юридическими лицами с Российской и Португальской стороны.

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе.

Общество зарегистрировано Администрацией Ярославской области. Внесено в Реестр предприятий с иностранными инвестициями Ярославской области. Реестровый номер № 44 от 12 октября 1992 г.

Общество является коммерческой организацией, преследующей извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности.

Уставный капитал Общества составляет 45 090 (сорок пять тысяч девяносто) рублей и образуется из номинальной стоимости 45 090 обыкновенных именных бездокументарных акций, приобретенных акционерами (размещенные акции).

Юридический адрес: 150040, Российская Федерация, г. Ярославль, ул. Некрасова, д. 41.

Фактический адрес совпадает с юридическим.
2.2. Структурно–временной анализ бухгалтерского баланса предприятия.

Таблица 2.1.

Анализ бухгалтерского баланса ОАО «Комфорт»

Показатели	Абсолютные величины, тыс. руб.			Удельный вес, %			Отклонения		Темп роста	удельный вес абсолютного изменения
	на начало 2007 года	на начало 2008 года	на конец 2008 года	на начало 2007 года	на начало 2008 года	на конец 2008 года	абсолютных величин, тыс. руб.	удельного веса, %
АКТИВ
1. Внеоборотные активы
Основные средства	3018	2939	2856	16,60	14,10	10,40	-162	-6,21	94,63	-1,74
Долгосрочные финансовые вложения	26	-	-	0,14	-	-	-	-	-	-
Отложенные налоговые активы	-43	9	12	-0,24	0,04	0,04	55	0,28	-27,91	0,59
Прочие внеоборотные активы	40	40	-	0,22	0,19	-	-	-	-	-
ИТОГО по разделу 1	3041	2988	2868	16,73	14,33	10,44	-173	-6,29	94,31	-1,86
2. Оборотные активы
Запасы	8323	7438	18795	45,79	35,68	68,43	10472	22,64	225,82	112,72
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	214	213	146	1,18	1,02	0,53	-68	-0,65	68,22	-0,73
Дебиторская задолженность	638	3588	4103	3,51	17,21	14,94	3465	11,43	643,10	37,30
Денежные средства	4106	4901	19	22,59	23,51	0,07	-4087	-22,52	0,46	-43,99
Прочие оборотные активы	1854	1718	1535	10,20	8,24	5,59	-319	-4,61	82,79	-3,43
ИТОГО по разделу 2	15135	17858	24598	83,27	85,67	89,56	9463	6,29	162,52	101,86
Баланс	18176	20846	27466	100	100	100	9290	0,00	151,11	100,00
ПАССИВ
3. Капитал и резервы
Уставный капитал	50	50	50	0,28	0,48	0,43	0	0,16	100	0,00
Собственные акции выкупленные у акционеров	0	0	-2464	0,00	0,00	-21,31	-2464	-21,31	-	-26,52
Добавочный капитал	356	356	356	1,96	3,38	3,08	0	1,12	100	0,00
Нераспределенная прибыль (не покрытый убыток)	4594	10116	13618	25,28	96,14	117,80	9024	92,53	296,43	97,14
ИТОГО по разделу 3	5000	10522	11560	27,51	100,00	100,00	6560	72,49	231,2	70,61
5. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	2633	0	2500	14,49	0,00	9,10	-133	-5,38	94,95	-1,43
Кредиторская задолженность	10493	10274	13356	57,73	49,29	48,63	2863	-9,10	127,28	30,82
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	50	50	50	0,28	0,24	0,18	0	-0,09	100,00	0,00
ИТОГО по разделу 5	13176	10324	15906	72,49	49,53	57,91	2730	-14,58	120,72	29,39
Баланс	18176	20846	27466	100	100	100	9290	0,00	151,11	100,00

Из данных таблицы 2.1. следует, что за последние два года валюта баланса выросла на 51,1 %. При этом произошло увеличение величины оборотных активов на 62,5 %, и снижение внеоборотных активов на 5,7 %.

Снижение величины внеоборотных активов связано с уменьшением абсолютной величины основных средств предприятия, что может быть следствием отображения процесса амортизации имущества. Так как сокращение величины основных средств превышает сумму начисленной амортизации, то можно предположить, что в рассматриваемом периоде имела место реализация имущества предприятия.

Увеличение величины оборотных активов связано в первую очередь с увеличением дебиторской задолженности на 543,1 %, а так же с увеличением запасов на 125,8 %.

Такое повышение величины дебиторской задолженности говорит о не налаженности работы с дебиторами, либо о смягчении условий продажи товара. Данные меры могут быть направлены на улучшение сбыта готовой продукции и товаров для перепродажи, так как на предприятии существуют проблемы со сбытом, что говорит либо о плохой сбытовой политике, либо о отсутствии спроса на товар, что может быть вызвано неудовлетворительной работой маркетинговых служб.

Положительным аспектом деятельности предприятия является увеличение раздела 3 «Капитал и резервы» на 11060 тыс. руб. или 131,2 %, что произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли, а значит учредители данного предприятия оставляют полученную прибыль на предприятии для его дальнейшего развития.

Негативным моментом также является увеличение раздела 5 «Краткосрочные обязательства» на 2730 тыс. руб. или на 20,7 %. Увеличение кредиторской задолженности совместно с увеличением величины запасов может свидетельствовать о нерациональном управлении оборотными средствами - сверхнормативных запасов готовой продукции и неблагоприятных взаимоотношений организации с участниками производственного процесса: поставщиками и покупателями.

Из данных таблицы 2.1. следует, что произошло изменение структуры активов акционерного общества в пользу увеличения доли оборотных активов на 6,3 пункта (89,6 – 83,3).

Повышение удельного веса оборотных активов в валюте баланса свидетельствует об отвлечении части оборотных средств в кредитование (авансирование) покупателей готовой продукции, что связано с их иммобилизацией в дебиторскую задолженность. Доля дебиторской задолженности на предприятии выросла на 11,4 пункта (14,9 – 3,5), что нельзя признать оправданным. Исходя из данных баланса и приложения к нему, рост данной задолженности произошел по расчетам с покупателями и заказчиками и прочими дебиторами. Так же можно предположить, что это было связано с сокращением производственного потенциала предприятия (продажи и ликвидации основных средств в связи с их полным износом).

При рассмотрении структуры пассива видно, что произошел рост удельного веса раздела 3 «Капитал и резервы» на 14,6 пунктов (42,1 – 27,5), а также уменьшение доли раздела 5 «Краткосрочные обязательства» на 14,6 пунктов (72,5 – 49,5). В основном это связано с увеличением доли нераспределенной прибыли, что можно рассматривать как источник пополнения оборотных средств. Положительным результатом также является снижение доли кредиторской задолженности на 9,1 пункта.

Отсутствие в первом разделе баланса нематериальных активов косвенно отражает то, что предприятие не вкладывает средства в промышленные образцы, программные продукты и другие объекты интеллектуальной собственности.

Высокая доля заемных средств (свыше 50 %) является причиной финансовой неустойчивости предприятия, что может привести к его неплатежеспособности.
2.3. Анализ деловой активности предприятия ОАО «Комфорт».
Таблица 2.2.

Эффективность использования ресурсов предприятия характеризуют показатели деловой активности.

№ п/п	Наименование показателей	2007 год	2008 год	Изменения (+ или-)
1	Исходные данные для расчета коэффициентов
1.1	Выручка (нетто) от продаж, тыс. руб.	85372	59775	-25597,0
1.2	Себестоимость проданных товаров, тыс. руб.	75355	51751	-23601
1.3	Средняя стоимость оборотных активов, тыс. руб. В том числе:	16497	21228	+4731
1.4	Запасов	7880,5	13117	+5236,5
1.5	Дебиторской задолженности	2113	3845,5	+1732,5
1.6	Средняя стоимость собственного капитала	7761	11041	+3280
1.7	Средняя стоимость кредиторской задолженности	10384	11815	+1431
1.8	Прибыль до выплаты налогов, тыс. руб.	7748	5225	-2523
2	Расчет коэффициентов деловой активности
2.1	Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, число оборотов	5,18	2,82	-2,36
2.2	Продолжительность одного оборота оборотных активов	70,46	129,79	+59,33
2.3	В том числе: Коэффициент оборачиваемости запасов	9,56	3,95	-5,61
2.4	Продолжительность одного оборота запасов	38,18	92,66	+54,48
2.5	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	40,4	15,54	-24,86
2.6	Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности	9,03	23,55	+14,52
2.7	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	11	5,41	-5,59
2.8	Продолжительность одного оборота собственного капитала	33,18	67,65	+34,47
2.9	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	8,22	5,06	-3,16
2.10	Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности	44,4	72,33	+27,93
2.11	Коэффициент загрузки (закрепление оборотных активов)	0,19	0,36	+0,17
2.12	Уровень рентабельности оборотных активов	46,97	24,61	-22,36

Приведенные в данной таблице коэффициенты отрицательно характеризуют деловую активность акционерного общества. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов уменьшился на 2,36 пункта, что привело к снижению скорости их оборачиваемости на 59,33 дня, в том числе запасов на 54,48 дня. Так же замедлилась оборачиваемость дебиторской задолженности на 14,52 дня, что свидетельствует об ухудшении работы с дебиторами.

Оборачиваемость собственного капитала снизилась на 5,59 пункта, что соответствует 34,47дням. Положительным аспектом можно считать замедление оборачиваемости кредиторской задолженности на 3,16 пункта или на 27,93 дня, так как это положительно сказывается на укреплении платежеспособности общества, поскольку эта задолженность служит дополнительным источником покрытия оборотных активов.

В связи с уменьшением прибыли до налогообложения заметно уменьшилась рентабельность оборотных активов на 22,36 пункта.

Из этого можно сделать вывод о том, что темп роста активов предприятия не несет никакого положительного эффекта. При этом не эффективное их использование приводит к отсутствию выручки на предприятии.
2.4. Анализ показатели финансовой устойчивости предприятия ОАО «Комфорт».
На предприятии ОАО «Комфорт» отсутствуют темпы роста прибыли и выручки, а это говорит о том, что расходы в организации превышают доходы. Для определения причин данного развития необходимо установить, на сколько рационально предприятие управляет собственным и заемным капиталом.

Таблица 2.3.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «Комфорт»

Показатели	Условные обозначения	На конец 2007 года	На конец 2008 года	Изменение за период (гр. 4 – 3)

1	2	3	4	5
1. Источники формирования собственных средств (капитал и резервы)	ИИС	10522	11560	+1038
2. Внеоборотные активы	ВОА	2988	2868	-120
3. Наличие собственных оборотных средств (строка1-строка2)	СОС	7534	8692	+1158
4. Долгосрочные обязательства (отложенные налоговые обязательства)	ДКЗ	0	0	-
5. Наличие собственных и долгосрочных источников формирования оборотных средств – чистый оборотный капитал (строка3 – строка4)	СДИ	7534	8692	+1158
6.Краткосрочные кредиты и займы	ККЗ	0	2500	+2500
7. Общая величина основных источников средств (строки 5 – 6)	ОИ	7534	6192	-1342
8. Общая сумма запаса из раздела 2 баланса	З	7438	18795	+11357
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (строки 3 – 8)	∆СОС	+96	-10103	-10199
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов (строки 5 – 8)	∆СДИ	+96	-10103	-10199
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов (строка 7 – 8)	∆ОИЗ	+96	-12603	-12699

Наличие собственных оборотных средств показывает, что оборотный капитал покрывается собственными средствами без привлечения заемного капитала. Следовательно, увеличение данного показателя на 1158 тыс. руб. укрепляет финансовую устойчивость предприятия.

При этом мы видим, что на начало 2008 года на предприятии имелся не большой излишек собственных источников финансирования запасов в размере 96 тыс. руб., однако на конец 2008 года на предприятии уже имелся большой недостаток собственных источников финансирования запасов, который составил 12699 тыс. руб. это говорит о том, что на предприятии значительно увеличилась величина запасов, но не за счет собственных источников, а за счет заемных средств.

Из данных таблицы следует, что акционерное общество на начало отчетного года находилось в состоянии полной финансовой устойчивости, а на конец отчетного периода находилось в кризисной финансовой ситуации.

Значительное ухудшение финансового состояния акционерного общества связано с резким увеличением запасов, а именно готовой продукции и товаров для перепродажи, то есть продукция предприятия не пользуется достаточным спросом, а скапливается на складе, что также ведет к дополнительным затратам.

В процессе изучения хозяйственной деятельности предприятия важно также установить относительные показатели финансовой устойчивости.
Таблица 2.4.

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость ОАО «Комфорт»

Наименование показателя	На конец 2007 года	На конец 2008 года	Изменения за период (гр. 3 – гр. 2)
1. Коэффициент финансовой независимости (КФН)	10522 / 20846 = 0,51	11560 / 27466 = 0,42	-0,09
2. Коэффициент задолженности (КЗ)	10324 / 10522 = 0,98	15906 / 11560 = 1,38	+0,4
3. Коэффициент финансирования (Кфин.)	10522 / 10324 = 1,02	11560 / 15906 = 0,73	-0,29
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Кобесп.)	7534 / 17858 = 0,42	8692 / 24598 = 0,35	-0,07
5. Коэффициент маневренности (КМ)	7534 / 10522 = 0,72	8692 / 11560 = 0,75	+0,03
6. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (КС)	17858 / 2988 = 5,98	24598 / 2868 = 8,58	+2,6
7. Коэффициент имущества производственного назначения (КИПН)	(2988 + 7438) / 20846 = 0,5	(2868 + 18795) / 27466 = 0,79	+0,29

Коэффициент финансовой независимости показывает долю собственного капитала в валюте баланса, рекомендуемое значение выше 0,5 (50%), чем выше значение коэффициента, тем сильнее финансовая независимость предприятия от внешних источников. В течение 2008 года данный показатель падал и к концу года составил 0,42 (42%), что показывает недостаточную финансовую независимость предприятия.

Коэффициент задолженности определяет соотношение между заемными и собственными средствами, рекомендуемое значение данного показателя в пределах от 40% до 60%. Так как если значение данного показателя слишком мало, то можно говорить о неумении пользоваться заемным капиталом, а слишком высокое его значение может говорить либо о недостаточном количестве собственных средств, либо об избытке заемного капитала, что снижает финансовую устойчивость предприятия. Он показывает сколько единиц привлеченных средств приходится на единицу собственных. В течение 2008 года на предприятии ОАО «Комфорт» произошло увеличение данного показателя на 0,4 (40%) и составил на конец года 1,38 (138%), что является слишком высоким значением и говорит о слишком высокой доли кредиторской задолженности, что значительно снижает финансовую устойчивость предприятия.

Коэффициент финансирования показывает соотношение между собственными и заемными средствами, указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств. Рекомендуемое значение показателя 1,5, то есть на каждую единицу заемного средства должно приходиться 1,5 единицы собственного. На предприятии очень низкое значение данного показателя, что говорит о невозможности покрытия заемных средств собственным капиталом.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах. Данный показатель уменьшился на 7% и составляет 35%, что говорит о независимой финансовой политики предприятия от внешних кредиторов.

Коэффициент маневренности показывает долю собственных оборотных средств в собственном капитале, то есть какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. Данный коэффициент увеличился на 0,03 и составил 0,75, что говорит о высокой маневренности собственных средств.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов. Здесь нельзя говорить о рекомендуемом значении данного показателя, так как оно индивидуально для каждого предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансировано в оборотные (мобильные) активы. Данный коэффициент увеличился на 2,6 пункта и составляет высокое значение равное 8,58 пунктам, это говорит о том, что на каждый рубль вложенный во внеоборотные активы приходится 8,58 коп. воженные в оборотные активы.

Коэффициент имущества производственного назначения показывает долю имущества производственного назначения в активах предприятия. Значение данного показателя должно превышать 50%, иначе возникнет необходимость привлечения заемных средств для пополнения имущества. За 2008 год значение данного коэффициента увеличилось на 29% и составило 79%, что является положительным аспектом деятельности акционерного общества.

Таким образом, проанализировав финансовую устойчивость предприятия можно говорить о неэффективном формировании и использовании денежных ресурсов, необходимых для нормально производственно-коммерческой деятельности предприятия.
2.5. Анализ показателей платежеспособности и ликвидности
Таблица 2.5.

Абсолютные показатели ликвидности баланса ОАО «Комфорт», тыс. руб.

Актив	На конец 2007 года	На конец 2008 года	Пассив	На конец 2007 года	На конец 2008 года	Платежный излишек (+), недостаток (-)
						На конец 2007 года	На конец 2008 года
1. Быстрореализуемые активы (А1)	4901	19	1. Быстрореализуемые пассивы (П1)	10324	13406	-5423	-13387
2. Среднереализуемые активы (А2)	3588	4103	2. Среднереализуемые пассивы (П2)	-	2500	+3588	+1603
3. Медленно реализуемые активы (А3)	7438 + 213 + 1718 = 9369	20476	3. Медленно реализуемые пассивы (П3)	-	-	+9369	+20476
4. Труднореализуемые активы (А4)	2988	2868	4. Труднореализуемые пассивы (П4)	10522	11560	-7534	-8692
Баланс (пп. 1 + 2 + 3 + 4)	20846	27466	Баланс (пп. 1 + 2 + 3 + 4)	20846	27466	-	-

По данным этой формы можно констатировать, что баланс акционерного общества соответствует параметрам абсолютной ликвидности по параметрам А2 ≥ П2 и А3 ≥ П3. По параметру А1 ≥ П1 платежный недостаток на начало отчетного года составил 5423 тыс. руб., или 110,7 % (5423/4901), а на конец отчетного периода увеличился до 13387 тыс. руб. или до 704,6 %, что говорит о нехватки денежных средств на предприятии.

При изучении баланса на ликвидность необходимо обратить внимание и на такой важный показатель, как чистый оборотный капитал (или свободные денежные средства, находящиеся в обороте предприятия). Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами раздела 2 «Оборотные активы» и раздела 5 «Краткосрочные обязательства».
Таблица 2.6.

Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия

Наименование коэффициента	На конец 2007 года	На конец 2008 года	Изменения за период (гр. 3 – гр. 2)
1. Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Кал)	4901/10324 = 3,17	19/15906 = 0,001	-3,16
2. Коэффициент текущей (уточненной) ликвидности (Ктл)	8489/10324 = 0,82	4122/15906 = 0,26	-0,56
3. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (Клмс)	9369/10324 = 0,91	20476/15906 = 1,29	+0,38
4. Коэффициент общей ликвидности (Кол)	17066/10324 = 1,65	24598/15906 = 1,55	-0,1
5. Коэффициент собственной платежеспособности (Ксп)	7534/10324 = 0,73	8692/15906 = 0,55	-0,18

Коэффициент абсолютной ( быстрой) ликвидности за 2008 год резко сократился, на 3,16 пункта, и составляет на конец 2008 года 0,001 пункт, при рекомендуемом значении коэффициента 0,15-0,2 пункта. Это говорит о низкой платежеспособности предприятия, то есть предприятие практически не может погасить краткосрочную задолженность в ближайшее время в связи с отсутствием достаточного количества денежных средств.

Коэффициент текущей (уточненной) ликвидности показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях своевременного проведения расчетов с кредиторами. Рекомендуемое значение данного показателя 0,5-0,8 пунктов. На предприятии коэффициент текущей ликвидности сократился на 0,56 пунктов и составляет 0,26, что так же связано с отсутствием достаточного количества денежных средств.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств показывает степень зависимости платежеспособности от материальных запасов с позиции мобилизации средств для погашения краткосрочных обязательств. Значение данного коэффициента в течение 2008 года возросло на 0,38 пункта и составляет 1,29 пункта. Из чего можно сделать вывод, что при мобилизации запасов предприятие может погасить краткосрочные обязательства.

Коэффициент общей ликвидности показывает достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Рекомендуемое значение данного показателя 1-2 пункта. На предприятии в течение года произошло снижение данного коэффициента на 0,1 пункт и на конец 2008 года он составляет 1,55, что говорит о достаточности оборотных средств для покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент собственной платежеспособности характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах. Данный коэффициент на конец 2008 года составляет 0,55 пункта, это означает, что предприятие не в состоянии возместить краткосрочные обязательства за счет свободных средств находящихся в обороте.

Таким образом анализ коэффициентов подтверждает, что акционерное общество находится в не совсем устойчивом положении, так как коэффициенты которые показывают возможность предприятия быстро возместить краткосрочную задолженность отражают предприятие как не ликвидное и не платежеспособное.
Выводы по главе 2
Из данных таблицы 2.1. следует, что за последние два года валюта баланса выросла на 51,1 %. При этом произошло увеличение величины оборотных активов на 62,5 %, и снижение внеоборотных активов на 5,7 %.

Снижение величины внеоборотных активов связано с уменьшением абсолютной величины основных средств предприятия, что может быть следствием отображения процесса амортизации имущества. Так как сокращение величины основных средств превышает сумму начисленной амортизации, то можно предположить, что в рассматриваемом периоде имела место реализация имущества предприятия.

Увеличение величины оборотных активов связано в первую очередь с увеличением дебиторской задолженности на 543,1 %, а так же с увеличением запасов на 125,8 %.

Темп роста активов предприятия не несет никакого положительного эффекта. При этом не эффективное их использование приводит к отсутствию выручки на предприятии.

Акционерное общество на начало отчетного года находилось в состоянии полной финансовой устойчивости, а на конец отчетного периода находилось в кризисной финансовой ситуации.

Значительное ухудшение финансового состояния акционерного общества связано с резким увеличением запасов, а именно готовой продукции и товаров для перепродажи, то есть продукция предприятия не пользуется достаточным спросом, а скапливается на складе, что также ведет к дополнительным затратам.

Проанализировав финансовую устойчивость предприятия можно говорить о неэффективном формировании и использовании денежных ресурсов, необходимых для нормально производственно-коммерческой деятельности предприятия.

Анализ коэффициентов подтверждает, что акционерное общество находится в не совсем устойчивом положении, так как коэффициенты которые показывают возможность предприятия быстро возместить краткосрочную задолженность отражают предприятие как не ликвидное и не платежеспособное.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В данной работе были рассмотрены теоретические и практические аспекты финансового состояния предприятия. Рассмотрена методика анализа финансового состояния предприятия, определены показатели его характеризующие.

По данным бухгалтерской отчетности предприятия ОАО «Комфорт» проанализированы показатели деловой активности, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности, коэффициенты оборачиваемости наиболее значимых статей бухгалтерского баланса. Вследствие чего были выявлены недостатки финансового состояния предприятия ОАО «Комфорт».
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. 
   Гражданский кодекс РФ. Часть 1, 2, 3, с изменениями и дополнениями от 27.12.2009 г.
   
2. 
   Федеральный закон № 208-ФЗ от 26.12.1995 «Об акционерных обществах» с изменениями и дополнениями от 27.07.2006 г.
   
3. 
   Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник. – М.: ОМЕГА-Л, 2006. – 408 с.
   
4. 
   Бочаров В. В. Финансовый анализ: Краткий курс. – СПб.: Питер, 2009. – 240 с.
   
5. 
   Ефимова О. В. Финансовый анализ.- М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2002.- 528 с.
   
6. 
   Костирко Р.О. Финансовый анализ: Учебное пособие. – Х.: Фактор, 2007. – 784 с.
   
7. 
   Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник.- М.: ИНФРА-М, 2009.- 536 с.
   
8. 
   Савицкая Г. В. Анализ эффективности и рисков предпринимательской деятельности: методологические аспекты. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 272 с.
   
9. 
   Шеремет А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности.- М.: ИНФРА-М, 2006. – 415 с.
   
10. 
    Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа.- М.: ИНФРА-М, 2007.
    

ПРИЛОЖЕНИЕ