ВПО «РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ

им. Г.В.ПЛЕХАНОВА»

Общеэкономический факультет

Практическое занятие

Анализ финансовой отчетности

ОАО «Московский Межреспубликанский Винодельческий Завод»

Москва-2009

ООО «Торговый дом «Межреспубликанский винзавод» - крупнейший холдинг алкогольной отрасли, на сегодняшний день включающий в себя шесть заводов, специализирующихся на производстве алкогольной продукции. В структуру холдинга входят:

Коньячный дом «JENSSEN», производитель элитных коньяков (Франция);

«Московский Межреспубликанский Винодельческий Завод» / ММВЗ (Россия);

ОАО «Корнет», Московский завод шампанских вин (Россия);

«Винпром Русе» (Vinprom Rоusse), болгарский винзавод;

«Кэлэрашь Дивин» (Calarasi Divin), молдавский винно-коньячный завод;

«Мильстрим Холдинг», Краснодарский край (Россия).

Московский Межреспубликанский Винодельческий Завод был введен в эксплуатацию в 1971 году. Сегодня это одно из крупнейших в России предприятий по производству и розливу виноградных вин, коньяка и водки. Общая площадь производственных и подсобных помещений ММВЗ - около 100 тысяч квадратных метров. Штат завода насчитывает порядка 850 человек. Подтверждением высокого качества продукции служат многочисленные награды, полученные заводом на различных международных и российских выставках и конкурсах. Завод удостоен очень престижных международных призов "GOLD GLOBE" ("Золотой Глобус"), "Arch of Europe Star for Excellence and Quality" ("Арка Европы-Золотая Звезда Качества"), является победителем в международном соревновании на Приз за Лучшее Качество. Награжден отличительными призами "Golden Bunch" ("Золотая Гроздь"), и "Golden Label" ("Золотой Ярлык"). В 1999 году продукция завода была удостоена 6 золотых медалей на выставке"Гурман-99", золотой и серебряной медали на "Международном конкурсе вин" в С.Петербурге; в 2000 году продукция завода получила 12 золотых , 3 серебряных и 1 бронзовую медали на различных международных выставках. В 2003 году Всероссийским научно-исследовательским институтом пивоваренной, безалкогольной и винодельческой промышленности ОАО «ММВЗ» было присвоено звание «Лучший производитель винодельческой промышленности 2003 года». Кроме того, продукция ОАО «ММВЗ» удостоена множества других отличительных призов и дипломов. ММВЗ является обладателем сертификата, удостоверяющего, что он входит в состав ведущих предприятий России, имеющих статус "Лидер Российской экономики".

Производственные и административные корпуса завода расположены на площади 10 гектар. Общая площадь производственных и подсобных помещений составляет около 100 000 квадратных метров, в т.ч. площадь складских помещений – 12756,9 кв.м. В цехе розлива вина установлены 6 автоматизированных линий розлива производительностью от 6 до 16 тыс.бут/час известных зарубежных фирм Германии, Италии, Франции. Розлив коньяка и водки осуществляется в отдельном трехэтажном корпусе на 3-х современных автоматизированных линиях, выпускающих продукцию не только в традиционной расфасовке в бутылке 0,5л, но и в сувенирном оформлении.

Доля рынка сбыта алкогольной продукции ОАО «ММВЗ» в Москве составляет: по вину 10%, коньяку 5%, водке 3%. Поставки продукции осуществляются в Москву, Подмосковье и другие регионы России. (45% поступает в Москву, 30% - в Подмосковье, 25% – в остальные регионы).

Краткая характеристика организации в свете отраслевой принадлежности.

Наименование показателя	ОАО «"Московский межреспубликанский винодельческий завод" (ОАО «ММВЗ»)
Коды ОКВЭД (с расшифровкой)	15.91 Производство дистиллированных алкогольных напитков (эта группировка включает: - производство дистиллированных алкогольных напитков: водки, виски, бренди, джина, ликеров и т.п.) 15.93 Производство виноградного вина (эта группировка включает: - производство виноградных вин: - столовых вин - ординарных и марочных вин - игристых вин - шипучих вин) 15.95 Производство прочих недистиллированных напитков из сброженных материалов  (эта группировка включает: - производство вермута и прочих ароматизированных натуральных виноградных вин. 15.98 Производство минеральных вод и других безалкогольных напитков. 51.34.2 Оптовая торговля алкогольными напитками, включая пиво. 51.70 Прочая оптовая торговля (эта группировка включает: - специализированную оптовую торговлю, не включенную в предыдущие группировки - оптовую торговлю товарами универсального ассортимента без какой-либо определенной специализации. 52.25 Розничная торговля алкогольными и другими напитками. 65.23 Финансовое посредничество, не включенное в другие группировки (эта группировка включает: - финансовое посредничество, связанное, в основном, с размещением финансовых средств, кроме предоставления займов). 70.20 Сдача внаем собственного недвижимого имущества.
Основная хозяйственная деятельность	Производство и реализация винодельческой и другой алкогольной продукции.

Структура баланса за 3 квартал 2009 года в общей сумме активов (к концу анализируемого периода):

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	Доля в %	Сумма,тыс.руб
Нематериальные активы	0,0099%	393
Основные средства	15,8050%	624 421
Незавершенное строительство	0,4267%	16 858

Доходные вложения в материальные ценности

 

Долгосрочные финансовые вложения

26,8024%

1 058 903

прочие долгосрочные финансовые вложения

2,2176%

87 611

Отложенные налоговые активы

 

Прочие внеоборотные активы

0,0053%

210

ИТОГО по разделу I

45,2669%

1788396

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

 

Запасы

20,0137%

790 698

сырье, материалы и другие аналогичные ценности

6,9298%

273 782

животные на выращивании и откорме

 

затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)

10,2427%

404 668

готовая продукция и товары для перепродажи

2,4063%

95 066

товары отгруженные

 

расходы будущих периодов

0,4349%

17 182

прочие запасы и затраты

 

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

0,2243%

8 863

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

0,7884%

31 149

покупатели и заказчики

 

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

33,7025%

1 331 512

покупатели и заказчики

20,4683%

808 658

Краткосрочные финансовые вложения

 

займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев

 

собственные акции, выкупленные у акционеров

 

прочие краткосрочные финансовые вложения

 

Денежные средства

0,0042%

164

Прочие оборотные активы

 

ИТОГО по разделу II

54,7331%

2 162 387

БАЛАНС

100%

3 950 783

Анализ динамики структуры баланса за 3 квартал 2009 г. по сравнению с 3 кварталом 2008г.

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	3 квартал 2008г,тыс.руб	Темп роста, %
Нематериальные активы	292	134,589%
Основные средства	301048	207,42%
Незавершенное строительство	306303	5,5%
Доходные вложения в материальные ценности
Долгосрочные финансовые вложения	947641	111,74%
прочие долгосрочные финансовые вложения
Отложенные налоговые активы	2418
Прочие внеоборотные активы	210	100%
ИТОГО по разделу I	1557912	114,8%
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	1060099	74,59%
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	365616	74,88%
животные на выращивании и откорме
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)	407975	99,2%
готовая продукция и товары для перепродажи	109237	87,03%
товары отгруженные
расходы будущих периодов	177272	9,69%
прочие запасы и затраты
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	15121	58,61%
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	31149	100%
покупатели и заказчики
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	656165	202,92%
покупатели и заказчики	383510	210,86%
Краткосрочные финансовые вложения	138829
займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев
собственные акции, выкупленные у акционеров
прочие краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства	1696	9,669811
Прочие оборотные активы
ИТОГО по разделу II	1903059	113,6269
БАЛАНС	3460971	114,1524

В общей сумме активов наибольший удельный вес занимают долгосрочные финансовые вложения – 26,8%, что составляет 1 058 903 тыс.руб. В целом баланс активов возрос на 14,15 % в 3 квартале 2009г. по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Наибольший темп роста наблюдается у основных средств, на 30 сентября 2009 года он составляет 207,42%.

Структура кредиторской задолженности эмитента (за 9мес 2009г)

Наименование обязательств	Срок наступления платежа
	До 1 года	Свыше 1 г
Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, руб.	167 547 000
в том числе просроченная, руб.		x
Кредиторская задолженность перед персоналом организации, руб.	546 500
в том числе просроченная, руб.		x
Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, руб.	69 446 000
в том числе просроченная, руб.		x
Кредиты, руб.	1 829 119 207	458 760 597
в том числе просроченные, руб.		x
Займы, руб.	696 123 026	192 656 660
в том числе просроченные, руб.		x
в том числе облигационные займы, руб.
в том числе просроченные облигационные займы, руб.		x
Прочая кредиторская задолженность, руб.	6 447 000
в том числе просроченная, руб.		x
Итого, руб.	2 774 147 233	651 417 257
в том числе просрочено, руб.		x

Просроченная кредиторская задолженность отсутствует.

Сравнительный анализ структуры краткосрочных обязательств организации на конец 3кв 2009 года

Наименование кредиторской задолженности	ОАО «ММВЗ»
	Тыс. руб.	Доля в %
		к итогу
Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, тыс. руб.	167 547 000	6,04%
Кредиторская задолженность перед персоналом организации, тыс. руб.	546 500	0,02%
Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, тыс. руб.	69 446 000	2,50%
Кредиты, тыс. руб.	1 829 119 207	65,93%
Займы, всего, тыс. руб.	696 123 026	25,09%
в том числе облигационные займы, тыс. руб.	-	-
Прочая кредиторская задолженность, тыс. руб.	6 447 000	0,23%
Итого, тыс. руб.	2 774 147 233	100

Коэффициент финансовой зависимости = Заемный капитал/Собственный капитал

1. на начало 2008г = 2,11

2. на конец 3кв 2008г = 2,65

3. на начало 2009г = 6,14

4. на конец 3кв 2008г = 6,58

Таким образом, коэффициент финансовой зависимости увеличился в 3 раза в 3 квартале 2009 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, что указывает на то, что у компании стало больше долгосрочных обязательств. Данный уровень показателя может привести к дефициту денежных средств у компании.

Прибыль (структура и динамика)

Наименование показателя	2008, 9 мес.	2009, 9 мес.	Темп роста, %	Доля в %
Выручка, руб.	789 120 000	943 635 000	119,58%	71,52%
Валовая прибыль, руб.	177 944 000	375 297 000	210,90%	28,45%
Проценты к получению	45 954	48 286	105,07%	0,00%
Доходы от участия в других организациях	4066	4 058	99,80%	0,00%
Прочие операционные доходы	600223	167 498	27,91%	0,01%
Чистая прибыль	701	-166 055	-23688,30%	0,01%

Наибольший удельный вес в прибыли организации принадлежит выручке (нетто) от продажи товаров, продукции (71,52%). Выручка от реализации возросла на 19,58 %, что составляет 154 515 тыс.руб.

Анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности

Наименование показателя	3 кв 2008год	3 кв 2009год
Рентабельность собственного капитала, %	0,07	-36
Рентабельность активов, %	0,02	-6,83
Коэффициент чистой прибыльности, %	0,089	-22,01
Рентабельность продукции (продаж), %	-2,3	22,89
Оборачиваемость активов	120,386	0,6404

Рентабельность активов и собственного капитала достигли отрицательных значений и это означает, что сумма активов и собственного капитала за год уменьшались на сумму процентов рентабельности активов и собственного капитала. Низкий показатель оборачиваемости активов объясняется высокой капиталоёмкостью деятельности, т. к. Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Коэффициенты ликвидности (Liquidity Ratios) - финансовые показатели, характеризующие платежеспособность компании в краткосрочном периоде, ее способность выдерживать быстротечные изменения в рыночной конъюнктуре и бизнес-среде. Показатели ликвидности, как правило, рассчитываются на основе данных баланса компании. Наиболее распространенные коэффициенты:

• Коэффициент текущей ликвидности

• Коэффициент быстрой ликвидности

• Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности (CR) - рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Согласно с международной практикой, значения коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до трех). У ОАО «ММВЗ» коэффициент текущей ликвидности равен 0,77 означает, что оборотных средств недостаточно для погашения краткосрочных обязательств. Рассчитывается по формуле: 

CR = Текущие активы/Текущие обязательства

Коэффициент быстрой ликвидности - характеризует отношение наиболее ликвидной части оборотных средств к краткосрочным обязательствам. Обычно рекомендуется, чтобы значение этого показателя было больше 1. Однако реально значения для российских предприятий редко составляют более 0,7-0,8, что признается допустимым. Рассчитывается по формуле: QR = (Денежные средства + Краткосрочные инвестиции + Счета и векселя к получению)/Текущие обязательства Значение данного показателя также ниже допустимой нормы.

Коэффициент абсолютной ликвидности (LR) - показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами. Рассчитывается по формуле: 

LR = (Денежные средства + Краткосрочные инвестиции)/Текущие обязательства 

Рекомендованные значения: 0.2 - 0.5.

Наименование показателя

3 кв. 2008год

3 кв. 2009 год Коэффициент текущей ликвидности 3,16 0,77 Коэффициент быстрой ликвидности 1,35 0,48 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,27 0,13 Вывод ОАО «ММВЗ» по показателям финансовой устойчивости является предприятием, находящимся в сильной зависимости от заемных средств. В условиях кризиса у предприятия с большими расходами по обслуживанию займов высок риск банкротства. Использование дополнительного (заемного) капитала можно понимать как усиление собственного капитала с целью получения большей прибыли, но в данном случае это привело к отрицательным значениям рентабельности предприятия. Также ОАО «ММВЗ» подвержено множеству рисков: отраслевым (насыщение спроса на алкогольную продукцию, сезонные колебания рынка и т.д.), финансовым (валютные риски - динамика валютного курса влияет на цену сырья и материалов, приобретаемых эмитентом по контрактам, цены в которых зафиксированы в иностранной валюте и т.д.), правовым, риски, связанные с деятельностью эмитента. По поводу финансовых рисков, связанных с изменением законодательства: «Сенаторы отклонили закон, предполагающий повышение на 10% ставок акцизов на подакцизные товары в 2010-2012 годах. Соответствующий закон "О внесении изменений в главы 22 и 28 части второй Налогового кодекса РФ" отклонен сенаторами 18 ноября на заседании Совета Федерации. Сенаторы не согласились с повышением на 10% специфических ставок акцизов на подакцизные товары по отношению к их уровню предыдущего года, за исключением алкогольной продукции, спиртосодержащей продукции, вин, пива, а также табачной продукции. В частности, предполагалось повышение акцизов на бензин. Ставки акцизов на алкогольную продукцию с объемной долей этилового спирта свыше 9% предлагалось проиндексировать на 2012 год на 10%. Ставки акцизов на алкогольную продукцию с объемной долей этилового спирта до 9% включительно, спиртосодержащую продукцию и вино на 2010-2012 годы планировалось повысить в среднем на 30%, на пиво - в три раза. Комитет Совфеда по бюджету считает необоснованным снижение на 33% ставки обложения спиртосодержащей продукции. Глава комитета Евгений Бушимин отметил, что по данным Минсельхоза РФ объем производства пива в 2010 году уменьшится по сравнению с 2009 на 15%, что не учитывается законопроектом. Расчеты показывают, что бюджеты могут недополучить около 1,4 млрд рублей. Совфед предлагает создать согласительную комиссию и включить в ее состав сенаторов Евгения Бушмина, Владимира Петрова и Александра Смирнова». Ссылки (links): http://www.regnum.ru/look/d1eee2e5f2e020d4e5e4e5f0e0f6e8e8/ http://www.regnum.ru/look/c5e2e3e5ede8e920c1f3f8ece8ed/ http://www.regnum.ru/look/c2ebe0e4e8ece8f020cfe5f2f0eee2/ http://www.regnum.ru/look/c0ebe5eaf1e0ede4f020d1ece8f0edeee2/ 1. Курсовая на тему Динамический расчет автомобиля ГАЗ-33021 2. Курсовая на тему Разработка в среде Turbo Pascal программы сортировки элементов строк матрицы 3. Реферат Предприятия с иностранными инвестициями 4. Реферат на тему Описание системы планер Юниор 5. Реферат на тему Kindred Spirits Essay Research Paper The BoglesCollin 6. Реферат Жизнь. Смерть. Бессмертие 7. Сочинение на тему Образы детей и их роль в романе Достоевского Преступление и наказание 8. Реферат на тему Boa Snakes Essay Research Paper Boa is 9. Реферат Фінансово-правова відповідальність за порушення податкового законодавства 10. Реферат Акустические свойства полупроводников Bukvasha Правила Контакты