Факторная модель Дюпона

1.        Исходное представление факторной модели Дюпона.
Коэффициент рентабельности совокупного капитала ROA.

Характеризует степень доходности активов (= доходность)

Факторные показатели:

-          рентабельность продаж NPM (синонимы: прибыльность продаж PM, коэффициент чистой прибыли);

-          ресурсоотдача TAT (оборачиваемость активов ATO)
                                     ROA




                                  NPM               TAT

где:          – чистая прибыль;

TA – всего активов;

S – выручка от реализации
2.        Модифицированная факторная модель фирмы “DuPont”.
Рентабельность собственного капитала ROE.

Факторные показатели:

-          рентабельность продаж NPM;

-          ресурсоотдача RO (оборачиваемость активов ATO);

-          коэффициент финансовой зависимости FD (мультипликатор собственного капитала EM).



где:          - чистая прибыль (отчётного периода) коммерческой организации, т.е. прибыль, доступная к распределению среди её владельцев (прибыль после уплаты налогов);

S – объём производства (выручка от реализации);

A – сумма активов коммерческой организации (баланс-нетто) или что то же самое, величина капитала, авансированного в её деятельность;

E – собственный капитал