Задача 1
«Экономическая оценка эффективности дополнительных финансовых инвестиций в развитие транспортного комплекса»
ЦЕЛЬ ЗАДАЧИ:  выбрать более эффективный вид транспорта для

освоения растущих объемов работ.

Расчет провести по методу приведенных затрат.
Определить изменение основных показателей работы различных видов транспорта в зависимости от капитальных вложений, рассчитав:
·   
грузооборот;

·   
доходы;

·   
фондоотдачу;

·   
рентабельность;

·   
прибыль;

·   
производительность труда;

·   
численность работников;

·   
себестоимость перевозок;
ДАННЫЕ:
5000 тыс. Тонн, в том числе

              на железнодорожном – 2800  тыс. Тонн;

              на автомобильном   – 2000  тыс. Тонн;

              на воздушном       - 200,0 тыс. Тонн.
Таблица 1 «Экономические показатели по видам транспорта»

№	ПОКАЗАТЕЛИ	Ж/Д	А/Т	В/Т	ТК
1	Средняя дальность перевозок, км	240	260	390	250
2	Основные производственные фонды, усл. Млн. Руб	620	900	3300	4820
3	Оборотные фонды, усл.млн.руб.	100	140	600	840
4	Численность работников	1500	900	600	3000
5	Эксплуатационные расходы усл. Тыс. Руб. В том числе накладные	26000 10400	29000 8700	11700 2340	66700 21440
6	Удельный вес условно-постоянных расходов, % от общей суммы эксплуатационных расходов.	40	30	20	35
7	Доля работников, зависящих от объема работ, %	60	70	80	75
8	Доходная ставка, усл. Коп. на 1 т.км	8.0	12.0	22.0	16.0
9	Финансовые инвестиции, усл.млн.руб. ·      в основные производственные фонды; ·      в оборотные средства;				108 20
10	Прирост объема перевозок за счет дополнительных инвестиций, т\тонн	320	120	120

 1.Грузооборот;

1. Грузооборот·-- это произведение перевозимых грузо-тонн на среднюю дальность пути следования и выражается в тонно-километрах, исходя из которого в дальнейшем определяется общий доход от перевозок, т.к. доход приносит каждый километр по пути транспортирования грузов, иначе говоря предприятие, если так разобраться получает, допустим во временных рамках доход от каждой рабочей единицы времени, а если взять по перевозкам в частности, то от каждого километра (либо от другой, присущей конкретному региону единице, например США применяет единицу расстояния к милям).
 ; где:

W_пер – общий объем перевозок;


 - средняя дальность перевозок;
Примечание: среднюю дальность из условия задачи мы понимаем под средней дальностью перевозок в оба конца, т.е. перевозка грузов с учетом возвращения транспорта в исходное место назначение, а в случае если бы была дана дальность перевозок только в одно направление, то показатель этой дальность надо было бы умножить на два, т.к. надо было бы учитывать и обратный путь.
Определим, какой грузооборот имеет место в транспортном комплексе по:

·      железнодорожному транспорту до инвестирования капитала:

Гр = 2,8 5 240 = 672 млн.т.км

после инвестирования:

Гр_инвест = 3,12 5 240 = 748,8 млн.т.км

·    автотранспорту до инвестирования
капитала:

Гр = 2 5 260 = 520 млн.т.км

после инвестирования капитала:

Гр_инвест = 2,12 5 260 = 551,2 млн.т.км

·    воздушному транспорту до инвестирования капитала:

Гр = 0,2 5 390 = 78 млн.т.км

после инвестирования капитала:

Гр_инвест = 0,32 5 390 = 124,8 млн.т.км

·    всему ТК до инвестирования:

Гр = 5 5 250 = 1250 млн.т.км


после инвестирования в Ж/Д:

Гр_инвест = 5,32 5 250 = 1330 млн.т.км


после инвестирования в а/т:

Гр_инвест = 5,12 5 250 = 1280 млн.т.км

после инвестирования в в/т:

Гр_инвест = 5,12 5 250 = 1280 млн.т.км
2. Доходы;
Теперь, как уже упоминали раньше, определим какой доход приносит каждый километр по пути транспортирования грузов, применив ранее рассчитанный показатель грузооборота.
; где:

Д – доход предприятия;

Дх_ставка – доходная ставка, установленная предприятием в денежных единицах на каждую тонну-километров;

Гр – грузооборот предприятия.
Определим, какой доход наблюдается в ТК по всему транспортному пути перевозки грузов исходя из доходной ставки каждого километра пути и общего грузооборота по:

·      железнодорожному транспорту до инвестирования капитала:

Д = 0.08 5 672 = 53,76 млн.Ls.

после инвестирования:

Д_инвест = 0.08 5 748.8 = 59.9 млн.Ls

·      автотранспорту до инвестирования капитала:

Д = 0.12 5 520 = 62.4 млн.Ls

после инвестирования:

Д_инвест = 0.12 5 551.2 = 66.14 млн.Ls

·      воздушному транспорту до инвестирования капитала:

Д = 0.22 5 78 = 17.16 млн.Ls

после инвестирования:

Д_инвест = 0.22 5 124.8 = 27.46 млн.Ls

·      ТК до инвестирования в него капитала:

Д = 0.16 5 1250 = 200 млн.Ls

после инвестирования в ж/д:

Д_инвест = 0.16 5 1330 = 212.8 млн.Ls

после инвестирования в а/т:

Д_инвест = 0.16 5 1280 = 204.8 млн.Ls

после инвестирования в в/т:

Д_инвест = 0.16 5 1280 = 204.8 млн.Ls

3.
Фондоотдача;
Фондоотдача – это обобщающий показатель использования всей совокупности основных средств. Чем он выше, тем более эффективно они используются, низкий свидетельствует о недостаточном объеме продаж или о слишком высоком уровне капитальных вложений. Его величина в значительной мере зависит от отраслевых особенностей, способов начисления амортизации, оценки активов и других факторов.

На показатель фондоотдачи, выражающий связь между средствами труда и произведенной с их помощью продукцией, влияют, с одной стороны, изменение объема и структуры основного капитала, его стоимости, уровня экстенсивного и интенсивного использования, с другой стороны – изменение цен, объема и структуры продукции, степени специализации и кооперирования производства. Комплекс мероприятий по повышению фондоотдачи, разрабатываемый на всех уровнях управления, должен обеспечивать рост объемов производства за счет более полного использования внутрихозяйственных резервов, машин и оборудования, повышения их сменности и производительности, ликвидации простоев, сокращения сроков освоения производственных мощностей. Во всех отраслях промышленности, на каждом предприятии и рабочем месте имеются значительные резервы улучшения использования основных фондов и особенно их активной части. Реализация резервов означает выпуск продукции с наименьшими затратами средств производства на каждую ее единицу, в полном объеме при меньшем количестве производственных фондов. Следует иметь ввиду, что Фондоотдача может быть выше там, где основные средства больше изношены.

Итак, фондоотдача – это отношение дохода к стоимости основных фондов или средств:
   ;   

где:
Д – годовой доход;

С_{осн.фондов} – стоимость основных фондов
Фондоотдача, исходя из работы:

·      железнодорожного транспорта до инвестирования капитала:

Ф_отдача=53.76/620=0,09 (Ls/Ls)


после инвестирования:

Ф_{отдача инвест}.=59.9/620=0,1 (Ls/Ls)

·      автотранспорта до инвестирования капитала:

Ф_отдача=62.4/900=0,07 (Ls/Ls)

после инвестирования:

Ф_{отдача инвест}.=66.14/900=0,073 (Ls/Ls)

·      воздушного транспорта до инвестирования капитала :

Ф_отдача=17.16/3300=0,005 (Ls/Ls)

после инвестирования:

Ф_{отдача инвест}.=27.456/3300=0,008 (Ls/Ls)

·      ТК до инвестирования в него капитала:

Ф_отдача=200/4820=0,0415 (Ls/Ls)


после инвестирования в ж/д :

Ф_{отдача инвест}.=212,8/4928=0,043 (Ls/Ls)

после инвестирования в а/т :

Ф_{отдача инвест}.=204,8/4928=0,0416 (Ls/Ls)


после инвестирования в в/т :

Ф_{отдача инвест}.=204,8/4928=0,0416 (Ls/Ls)
4.Прибыль;
Прибыль (общая по хозяйственной структуре) – это тот остаток средств, который получается разностью полученных доходов фирмы, предприятия или любой другой действующей хозяйственной структуры от общей суммы произведенных затрат.









; где:
П – прибыль хозяйствующей структуры:

Д – доходы ее же;

Э^баз._общие или Р_баз.– эксплуатационные расходы базовые (общие);

Э_пл. – расходы плановые (общие);

Р_пост. – расходы постоянные;

К_роста – показатель (коэффициент) роста продукции (в данном случае грузооборота) в плановом периоде по отношению к базовому;

К^расх._пост. – коэффициент постоянных расходов от общей суммы расходов предприятия;
К_роста в виде коэффициента будет по:

·      железнодорожному транспорту:

К_роста=748.8/672=1.1143 (Ls/Ls);

·      автотранспорту;

К_роста=551.2/520=1.06 (Ls/Ls);

·      воздушному транспорту;

К_роста=124.8/78=1.6 (Ls/Ls);

·      всему ТК после инвестиций в Ж/Д;

К_роста=1330/1250=1.064 (Ls/Ls);

·      всему ТК после инвестиций в А/Т;

К_роста=1280/1250=1.024 (Ls/Ls);

·      всему ТК после инвестиций в В/Т;

К_роста=1280/1250=1.024 (Ls/Ls);
Найдем условно постоянные расходы по:

·      железнодорожному транспорту:

Р_пост.=265 40/100= 10.4 млн. Ls;

·      автотранспорту;

Р_пост.=295 30/100= 8.7 млн. Ls;

·      воздушному транспорту;

Р_пост.=11.75 20/100= 11.7 млн. Ls;

·      ТК;

Р_пост.=66.75 35/100= 21.44 млн. Ls;
Теперь рассчитаем расходы комплекса в планируемом периоде по:

·      железнодорожному транспорту:

Р_{инвест.}=10.4+(26-10.4)51.1143=10.4+17.38=27.78 млн. Ls;

·      автотранспорту;

Р_{инвест.}=8.7+(29-8.7)51.06=8.7+21.52=30.22 млн. Ls;

·      воздушному транспорту;

Р_{инвест.}=2.34+(11.7-2.34)51.6=2.34+14.98=17.31 млн. Ls;

·      ТК после инвестирования в Ж/Д;

Р_{инвест.}=21.44+(66.7-21.44)51.064=21.44+48.16=69.6 млн. Ls;

·      ТК после инвестирования в А/Т;

Р_{инвест.}=21.44+(66.7-21.44)51.024=21.44+46.35=67.8 млн. Ls;

·      ТК после инвестирования в В/Т;

Р_{инвест.}=21.44+(66.7-21.44)51.024=21.44+46.35=67.8 млн. Ls;
Прибыль от работы:

·      железнодорожного транспорта:

П=53.76-26=27.76
млн. Ls

после инвестирования:

П_инвест.=59.9-27.78=32.12 млн. Ls

·      автотранспорта до инвестирования капитала:

П=62.4-29=33.4 млн. Ls

после инвестирования в ТК:

П_инвест.=66.14-30.22=35.92 млн. Ls

·      воздушного транспорта до инвестирования капитала:

П=17.16-11.7=5.46 млн. Ls

после инвестирования:

П_инвест.=27.46-17.31=10.15 млн. Ls

·      ТК до инвестирования капитала:

П=200-66.7=133.3 млн. Ls

после инвестирования в Ж/Д :

П=212.8-69.6=143.2 млн. Ls

после инвестирования в А/Т :

П=204.8-67.8=137 млн. Ls

после инвестирования в В/Т :

П=204.8-67.8=137 млн. Ls
5.Рентабельность;
Рентабельность – это относительная величина (комплексный интегральный показатель), выраженная в % (или коэффициентом) и характеризующая эффективность применения в производстве ресурсов овеществленного труда или издержек производства. Предприятие осуществляющее хозяйственную деятельность, заинтересовано не только в получении максимальной прибыли, но и в эффективном использовании вложенных в производство средств, исчисляемых размером прибыли, полученной на одну денежную единицу производственных фондов, капитала, оборота реализованной продукции, инвестиций, текущих издержек производства.

Рассчитаем рентабельность активов, который является показателем, отражающим способность предприятия использовать оборотный и необоротный капитал и свидетельствующий о том, сколько денежных единиц потребовалось для получения одной единицы прибыли. Он применяется для определения уровня конкурентоспособности предприятия и сравнивается  в практике с его среднеотраслевым значением.
;

где:

ТАБЛИЦА показателей работы всего ТК в базовом периоде и после произведенных инвестиций в различные направления транспорта:

№	наименование	ТК	ТКпл в Ж/Д	ТКпл в Ж/Д	ТКпл в Ж/Д
1	Гр-т т.км	1250	1330	1280	1280
2	Доходы Ls	200	212.8	204.8	204.8
3	Расходы Ls	66.7	69.6	67.8	67.8
4	Фондоотдача Ls/Ls	0.041	0.043	0.041	0.041
5	рентабельность Ls/Ls	0.024	0.025	0.024	0.024
6	Прибыль Ls	133.3	143.2	137	137
7	Пр-ть труда Ls/чел.	0.067	0.074	0.068	0.068
8	Пр-ть труда т км/чел.	0.42	0.44	0.43	0.43
9	числ-ть раб-в  чел.	3000	3144	3054	3054
10	себест-ть Ls/т км	0.053	0.0523	0.053	0.053
11	Кроста%		6.4	2.4	2.4

Мы выбрали в качестве эффективного направления инвестирования железнодорожный транспорт по минимальным приведенным затратам. А теперь рассчитаем общую эффективность данного проекта по формуле:

; где:

DП – прирост прибыли;

DК – капитальные вложения, вызвавшие прирост прибыли;
Э_эф-ть=32.12-27.76/128=0.0341 (Ls/Ls)

Теперь сопоставим эту величину с коэффициентом эффективности Е_н=0.2, т.е Э_эф-ть
<
Е_н

Отсюда видно, что данный инвестиционный проект нельзя назвать эффективным, хотя приведенные затраты минимальные, потому, что если эффективность меньше коэффициента привидения и инвестиционный проект в запланированный срок не окупится.

Для наглядности рассчитаем фактическое время окупаемости данного проекта:


Т_{фактическое}=128/32.12-27.76=128/4.36=29.36 лет.
Вывод:
Инвестиции в ТК по направлению железнодорожного транспорта обеспечивают наименьшие приведенные затраты по ТК в планируемом периоде, следовательно это направление инвестиций наиболее эффективно из всех приведенных вариантов, что в частности подтверждается также другими показателями, в вышеприведенных обобщающих таблицах.

Но есть одно но – это отсутствие эффективности данного проекта, т.к. реальный срок окупаемости – 29 лет и три месяца. Следовательно в данном случае либо стоит отказаться от инвестирования средств в данный проект и пересмотреть инвестиционную политику либо если принять, то руководство комплекса скорее всего преследует иные цели, чем быстрая окупаемость, которая их не волнует.