Реферат Акционерное общество и его финансовая деятельность
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Содержание
Содержание................................................................................................................. 1
1. Принципы создания и деятельности общества............................................. 2
Создание акционерного общества........................................................................ 2
Документы для регистрации акционерного общества...................................... 2
Виды акционерных обществ................................................................................. 3
Филиалы и дочерние общества............................................................................. 4
2. Капитал, прибыль и фонды............................................................................... 4
Уставной капитал акционерного общества......................................................... 4
Оплата акций и иных ценных бумаг.................................................................... 5
Изменение уставного капитала акционерного общества.................................. 5
Прибыль акционерного общества......................................................................... 6
Резервный и другие фонды акционерного общества......................................... 7
3. Управление акционерным обществом............................................................. 8
Общее собрание акционеров................................................................................. 8
Совет директоров (наблюдательный совет)........................................................ 9
Исполнительный орган АО. Ответственность лиц, входящих в органы управления 11
Учет и отчетность. Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью АО. 12
4. Ценные бумаги..................................................................................................... 12
Виды акций............................................................................................................ 13
Именные акции и акции на предъявителя........................................................ 14
Стоимость акций................................................................................................... 14
Облигации и проценты по ним........................................................................... 17
Иные ценные бумаги............................................................................................ 17
4. Реестр акционеров............................................................................................. 20
Реестр держателей акций акционерного общества.......................................... 20
Данные, вносимые в реестр................................................................................. 20
Номинальные держатели акций.......................................................................... 20
Внесение записей в реестр акционеров............................................................. 20
Держатель реестра акционеров........................................................................... 21
5. Финансовые вопросы реорганизации и ликвидации
акционерного общества........................................................................................... 22
Формы реорганизации АО................................................................................... 22
Слияние и присоединение акционерных обществ.......................................... 24
Разделение и выделение акционерных обществ.............................................. 24
Ликвидация акционерного общества................................................................. 25
Приложение.............................................................................................................. 27
ТОО и АОЗТ........................................................................................................... 27
Список литературы................................................................................................. 28
-2-
1. Принципы создания и деятельности общества
Акционерное общество (АО) – это коммерческая организационно-правовая форма объединения, образованного путём добровольного соглашения юридических и физических лиц (в том числе иностранных), объединивших свои средства и выпустивших в обращение акции с целью получения прибыли.
АО – неотъемлемая часть рыночной экономики. На территории России они создаются и действуют в соответствии с Федеральным законом “
Об акционерных обществах
”, принятым Государственной Думой 24 ноября 1995 г. и введённым в действие с 1 января 1996 г. Указанный закон провозглашает основы правового положения АО в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации, который определяет основные положения деятельности, виды АО, порядок образования, общие начала организации управления АО.
Выпускаемые АО ценные бумаги размещаются между предприятиями, организациями, а также отдельными гражданами.
Создание акционерного общества
АО образуется учредителями в лице российских и иностранных юридических и физических лиц, число которых не ограничивается. В присутствии всех учредителей (или их представителей) проводится учредительное собрание, на котором утверждается устав общества и избираются органы управления. Решения принимаются ¾ голосов. При этом одна акция даёт один голос.
АО подлежит государственной регистрации в соответствующем органе в действующем порядке. Если в устав АО вносятся изменения и дополнения, они подлежат государственной регистрации в том же порядке. В соответствии с нормативными актами одновременно с подачей заявки за регистрацию взимается единовременный сбор, который не возвращается при отказе в регистрации.
АО, участниками которых являются иностранные юридические и физические лица, подлежат регистрации в соответствии с законодательством об иностранных инвестициях.
АО, в лице коммерческих банков и других кредитных учреждений, регистрируются Центральным банком Российской Федерации в соответствии с банковским законодательством.
После регистрации АО его учредители имеют право участвовать от имени общества в хозяйственной деятельности.
Документы для регистрации акционерного общества
В регистрирующий орган подаётся заявка учредителей на регистрацию, которая составляется и подписывается учредителями. В заявке отражаются следующие сведения: наименование АО; юридический адрес; цель создания и основные виды деятельности; ответственность акционеров; размер уставного капитала; наименования и юридические адреса учредителей; количество приобретённых учредителями акций.
Кроме заявки в орган регистрации представляется протокол учредительного собрания.
Важным документом для регистрации является устав АО, утверждённый учредительным собранием. В уставе отражаются: вид общества; предмет и цель его деятельности; состав учредителей (участников); фирменное наименование и
место нахождения; размер уставного капитала; порядок распределения прибыли и возмещения убытков; ответственность акционеров по обязательствам. Кроме
того, в уставе АО содержатся сведения о выпускаемых акциях: категории акций
-3-
и их соотношение; номинальная стоимость; последствия невыполнения обязательств по выкупу акций. В уставе АО представлены органы управления, т.е. их структура и компетенция, порядок принятия решений, а также перечень вопросов, решаемых единогласно или квалифицированным большинством.
Виды акционерных обществ
АО могут быть открытого и закрытого типа. Различия между ними заключаются в том, что уставной капитал АО открытого типа (АООТ) формируется путём продажи акций в форме открытой подписки, а в АО закрытого типа (АОЗТ) уставной капитал образуется только за счёт вкладов учредителей, т.е. акции в открытую продажу не поступают.
В АО открытого типа акции могут быть переданы из рук в руки без согласия других акционеров этого общества. В АО закрытого типа акционер вправе продать свои акции, но преимущественным правом приобретения этих акций пользуются другие акционеры того же общества на условиях, которые были определены соглашением с другим лицом.
Если акционеры не воспользовались преимущественным правом приобретения акций, то общество может выкупить эти акции при соответствующем положении устава. Срок осуществления такого преимущественного права приобретения акций не менее 30 и не более 60 дней после заявления о продаже акций.
Число и состав акционеров АО открытого типа не ограничены. В АО закрытого типа число акционеров, владеющих обыкновенными акциями, не должно превышать 50. При завышении этого предела общество в течение одного года подлежит преобразованию в открытое. В противном случае АО должно быть ликвидировано в судебном порядке.
Деятельность АО открытого и закрытого типа осуществляются на следующих единых началах. Каждое АО обладает полной хозяйственной самостоятельностью как в оплате труда, так и в установлении цен, порядке распределения чистой прибыли и других видах предпринимательской деятельности. При этом АО несёт ответственность по своим обязательствам всем имуществом, но не отвечает по обязательствам акционеров. АО, являясь юридическим лицом, имеет фирменное название, круглую печать и действует без ограничения срока. Оно имеет право осуществлять любые виды хозяйственной деятельности в соответствии с законом.
Создание АО в таких отраслях, как оборонная промышленность, добыча драгоценных и редких металлов, минералов, сырья, леса, пушнины производится на основании разрешения Правительства РФ.
Годовой отчёт о работе АО и бухгалтерский баланс ежегодно должны публиковаться в средствах массовой информации. Наряду с этим для сведений акционеров публикуется счёт прибылей и убытков, проспект эмиссии акций общества и другая текущая информация.
Если АО не несёт ответственности по обязательствам акционеров, то акционеры отвечают по обязательствам общества лишь в пределах личного вклада в капитал, т.е. в пределах стоимости принадлежащих им акций.
Акционеры не имеют права требовать возврата своих вкладов, кроме случаев, предусмотренных уставом АО.
Если деятельности АО причинён ущерб, что привело к несостоятельности общества, то при наличии недобросовестных действий руководителей, акционеров
или других лиц суд может возложить на них ответственность за возмещение нанесённого ущерба.
Приверженность к закрытому АО объясняется склонностью к скрытному хозяйствованию, по принципу: чем меньше знают об экономическом положении
-4-
предприятия и итогах его деятельности, тем лучше, да и спокойнее руководителям, у них развязаны руки.
Примешивается и превратное представление о коммерческой тайне. За редким исключением АО не публикуют свои балансовые отчёты и отчёты о прибыли.
А многие просто не осознают преимущества открытых АО. Открытые АО возникают тогда, когда требуется привлечь крупные капиталы. Чем больше участников АО, тем лучше. Здесь важно обеспечивать благоприятные условия для привлечения средств. Участники открытого АО вправе продать свои акции кому угодно и по любой цене.
В Государственной программе приватизации установлено, что АО, созданное в процессе приватизации может быть только открытым. Без этого требования не удавалось открыть доступ к государственным паям.
Принятое постановление “
О введении в действие Государственной программы приватизации
” запрещает создание закрытых АО с участием государственной или муниципальной собственности, а тем, которые уже действуют и не “разводятся” с государством или муниципалитетом, оно предписывает в процессе коммерциализации преобразоваться в АООТ. Если на практике такие общества всё же рождаются как закрытые, значит нарушается законодательство.
Филиалы и дочерние общества
Любое АО имеет право не только участвовать в капитале других обществ, но и открывать филиалы и представительства (в том числе за границей), а так же иметь дочерние и зависимые общества. Филиалы и представительства не являются юридическими лицами и действуют от имени общества. Они составляют собственный баланс, который входит в состав баланса АО. Общество создавшее, филиал или представительство, несёт ответственность за их деятельность.
Дочерним обществом считается общество, в уставном капитале которого преобладающее участие имеет основное общество, либо если между ними заключается соответствующий договор. Дочернее общество не отвечает по обязательствам АО. Зависимым обществом считается такое, которое имеет более 20% голосующих акций АО или 20% уставного капитала общества с ограниченной ответственностью.
Взаимоотношения дочернего и зависимого общества с основным АО регулируются Федеральным законом “
Об акционерных обществах
”
.
2. Капитал, прибыль и фонды
Уставной капитал акционерного общества
С учреждением АО создаётся его уставной капитал, который отражает минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. Уставной капитал АО состоит из определённого числа акций, численность которых предусмотрена уставом. В соответствии с законом об АО и Гражданским кодексом РФ в уставной капитал АО включается только номинальная
стоимость акций, приобретённых акционерами. При этом все обыкновенные акции имеют одинаковую номинальную стоимость. Наряду с обыкновенными акциями АО имеет право размещать привилегированные акции. Однако их номинальная стоимость не должна превышать 25% уставного капитала
общества. Акции, выпущенные обществом, но не оплаченные акционерами, не
могут составлять уставной капитал.
-5-
Оплата акций и иных ценных бумаг
Акции, являющиеся составной частью уставного капитала, оплачиваются следующим образом. Не менее половины акций подлежит оплате к моменту регистрации АО. Вторая половина должна быть оплачена в течение года с момента регистрации общества. Дополнительно выпущенные акции должны быть оплачены не позднее одного года с момента их приобретения.
По решению учредителей и органов управления АО форма оплаты акций и иных ценных бумаг общества может осуществляться деньгами, ценными бумагами, имущественными и другими правами, имеющими денежную оценку.
При оплате дополнительно выпущенных акций деньгами доля этой оплаты не должна быть менее 25% их номинальной стоимости.
При оплате акций и иных ценных бумаг неденежными средствами платёж производится в полном размере их стоимости. Имущество, вносимое в оплату акций при создании АО, оценивается на основании соглашения между учредителями, а в последующем при оплате дополнительной эмиссии акций и иных ценных бумаг – на основании решения совета директоров.
Если номинальная стоимость акций и других ценных бумаг, приобретаемых за счёт неденежных средств, превышает 200 минимальных размеров месячной оплаты труда, то оценка имущества производится независимым аудитором.
Для стимулирования своевременной и полной оплаты уставного капитала акция не даёт право голоса до её полной оплаты. Исключение составляют акции, оплачиваемые учредителями общества при его создании.
При неполной оплате акций в установленные сроки акции поступают в распоряжение АО. При оплате акций после истечения установленного срока поступившие денежные средства или имущество обществом не возвращаются. Более того, в уставе АО может быть предусмотрено взыскание с неплательщиков штрафов, пени, неустойки.
Неоплаченные и поступившие в распоряжение общества акции подлежат реализации в срок не позднее одного года, иначе по решению общего собрания акционеров они должны быть погашены с соответствующим уменьшением уставного капитала.
Изменение уставного капитала акционерного общества
Первоначальный размер уставного капитала определяется учредителем при создании АО. В процессе функционирования общества уставной капитал может изменяться. За счёт роста прибыли или дополнительных вкладов учредителей он может увеличиваться, и, наоборот, при сокращении прибыли и других факторах он может сокращаться. В любом случае изменение уставного капитала в ту или иную сторону производится лишь на основании решения общего собрания простым большинством голосов. Однако вступает в силу это решение только после того, как об этом поставлены в известность регистрирующие органы.
Увеличение уставного капитала может производиться только после полной оплаты первоначально объявленного уставного капитала.
Увеличение уставного капитала АО осуществляется путём выпуска новых акций или роста их номинальной стоимости. Такое увеличение возможно после его полной оплаты.
Дополнительный выпуск акций может быть осуществлён лишь после утверждения общим собранием итогов предыдущей эмиссии, внесения в уставной капитал изменений, обусловленных фактической реализацией ранее выпущенных акций и погашением нереализованных акций. При дополнительном выпуске акций акционеры (владельцы голосующих акций) имеют преиму-
-6-
щественное право на их приобретение. Количество выпускаемых дополнительных акций не должно превышать число таких акций, предусмотренных в уставе общества.
Уставной капитал АО может быть увеличен не только путём дополнительной эмиссии акций, но и путём изменения номинальной стоимости акций. В этом случае в равной пропорции изменяются все категории и серии акций, выпущенных АО, а также обязательства по опционам и конвертируемым облигациям, выпущенным до принятия решения об увеличении уставного капитала.
Увеличение уставного капитала может происходить в результате обмена конвертируемых облигаций на акции, возврата акций, находящихся у дочерних обществ, возврата части акций из резервного фонда.
Увеличение уставного капитала производится также в результате переоценки основных фондов путём дополнительного выпуска акций либо увеличения номинальной стоимости выпущенных акций.
Уменьшение уставного капитала АО осуществляется путём снижения номинальной стоимости акций или выкупа части акций в целях сокращения их общего количества. Возможность уменьшения уставного капитала путём приобретения и погашения части акций должна быть предусмотрена в уставе общества. Однако уставной капитал не может быть уменьшен до размера ниже минимального уставного капитала, установленного законом. Погашены могут быть только те акции, которые находятся на балансе АО, включая акции, приобретённые с этой целью у акционеров.
Уменьшение уставного капитала АО может быть произведено не только с помощью выкупа собственных акций, но и путём исключения акционеров и возврата им взносов, а также сокращения суммы подписки до фактически оплаченной стоимости акций. Уменьшается уставной капитал и при передаче акций дочерним обществам, а также при направлении части акций в резервный фонд.
Уменьшение уставного капитала АО может быть произведено только после извещение всех кредиторов общества. Письменное уведомление кредиторов производится в срок не позднее 30 дней с момента принятия решения общим собранием. Кредиторы имеют право потребовать досрочного прекращения или исполнения обязательств, а также возмещения убытков от уменьшения уставного капитала.
Прибыль акционерного общества
Прибыль АО образуется так же, как на предприятиях других форм собственности, в виде разницы между выручкой от реализации продукции (работ, услуг), за вычетом соответствующих налогов, и затратами на производство этой продукции (работ, услуг).
Если затраты превышают сумму выручки, общество имеет убытки. Порядок использования прибыли, не подлежащей распределению между акционерами,
определяется уставом общества. После уплаты налога на прибыль и других обязательных платежей остаётся чистая прибыль, поступающая в полное распоряжение АО.
Распределение чистой прибыли и показатели финансового состояния АО. Совет директоров решает вопрос о распределении чистой прибыли. Часть этой прибыли может направляться на производственное и социальное развитие общества. Определяется доля прибыли на выплату процентов по облигациям. Производятся отчисления в резервный и специальные фонды. Рассчитываются возможные выплаты служащим АО в виде денежных вознаграждений или акций
-7-
в соответствии с определённым процентом, предусмотренным уставом. Оставшаяся чистая прибыль направляется на выплату дивидендов акционерам.
Совет директоров, исходя из финансового состояния общества, конкурентоспособности его продукции и перспектив развития, принимает решение о конкретном соотношении размеров чистой прибыли, распределяемой по указанным направлениям. Не исключено, что в отдельные периоды прибыль не будет направляться на выплату дивидендов акционерам, а в большем размере пойдёт на производственное и социальное развитие трудового коллектива или другие цели.
Акции общества, состоящие на его балансе, не учитываются при распределении прибыли между акционерами.
Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние АО, определяющее в свою очередь процесс распределения прибыли, является доля прибыли, рассчитанная на одну акцию.
Величина чистой прибыли, приходящаяся на одну акцию, позволяет реально оценить эффективность деятельности АО, его финансовое положение. Она рассчитывается по формуле:
Ап=Чп/Н,
где Ап – прибыль, рассчитанная на одну акцию;
Чп – чистая прибыль общества;
Н – число выпущенных акций.
Рост данного показателя свидетельствует об успешной деятельности АО, гарантирующей высокие дивиденды и увеличение фактической стоимости акции. Его снижение приводит к выводу о неблагополучии в использовании акционерного капитала и влечёт необходимость детального анализа деятельности АО.
Резервный и другие фонды акционерного общества
В процессе распределения чистой прибыли АО создаётся резервный фонд, величина которого должна составлять не менее 15% уставного капитала. Порядок формирования и использования резервного фонда определяется уставом АО. Конкретные размеры ежегодных отчислений от прибыли в указанный фонд предусматривается уставом, но не менее 5% чистой прибыли общества.
Формирование и пополнение резервного фонда происходит путём ежегодных отчислений до достижения этим фондом размера, предусмотренного уставом общества. Резервный фонд предназначен для покрытия непредвиденных коммерческих убытков АО. Из него производится погашение облигаций и выкуп
акций общества при отсутствии других средств. Использование резервного фонда в иных целях запрещается.
За счёт чистой прибыли может быть образован специальный фонд акционирования работников общества. Однако это должно быть предусмотрено уставом АО. Средства данного фонда предназначены исключительно для выкупа акций общества, продаваемых акционерами, и дальнейшего размещения их среди своих работников.
Возможность создания фондов акционирования предусмотрена в законе об АО, исходя из опыта формирования таких фондов у открытых АО, образованных в результате приватизации государственных и муниципальных предприятий.
-8-
3. Управление акционерным обществом
Право акционера на участие в управлении АО реализуется:
в праве участвовать в Общем собрании акционеров – высшем органе управления АО, определяющим основные направления его деятельности;
а также в праве избирать и быть избранными в органы управления общества.
При этом одна обыкновенная акция предоставляет своему владельцу один голос в управлении делами общества, который акционер может использовать на общих собраниях акционеров.
Цели приобретения акций у различных групп лиц не совпадают.
Таким образом, различные категории акционеров имеют различные интересы. Перевес того или иного интереса среди акционеров общества, определяющийся в конечном итоге тем, какой группе акционеров принадлежит больший пакет акций, во многом и определяет политику, проводимую АО.
Контрольный пакет акций – это количество обыкновенных акций в собственности акционера, которое обеспечивает возможность практически единоличного принятия или блокирования решений по вопросам деятельности общества на общем собрании акционеров.
Теоретически величина контрольного пакета акций соответствует [50%+1] обыкновенных акций.
Общее собрание акционеров.
Общее собрание акционеров - высший орган управления АО. Оно проводится обязательно один раз в год (годовое) через 2-6 месяцев после окончания финансового года. Остальные собрания являются внеочередными. Совет директоров определяет:
Ø дату и порядок проведения собрания
Ø порядок оповещения акционеров
Ø перечень информации для подготовки участников
Собрание акционеров решает вопросы выборов совета директоров и ревизионной комиссии, утверждения аудитора, рассмотрения годового отчета. Решения принимаются путем голосования. Существует три способа проведения голосования:
Ø голосование при совместном присутствии акционеров
Ø смешанное голосование (бюллетень отправляется заблаговременно, акционер вправе отправить заполненный бюллетень по почте или присутствовать лично)
Ø заочное голосование (опросным путем)
Порядок участия акционера в общем собрании.
Ø Право на участие осуществляется акционером лично или через своего представителя, которого он в любое время может заменить на другого или принять участие лично.
Ø Представитель акционера действует на основе законных полномочий или письменной доверенности.
Ø При передаче акции после закрытия реестра , лицо включенное в список на участие обязано выдать приобретателю доверенность на голосование (либо голосовать в соответствии с его указаниями).
Ø Право голоса по акциям, находящимся в общей долевой собственности, осуществляется одним из участников собственности или их общим представителем.
-9-
Счетная комиссия в АО с числом владельцев голосующих акции более 100 создается в составе не менее 3 человек. Состав по предложению совета директоров утверждается общим собранием. В АО с числом владельцев более 500 функции счетной комиссии могут быть возложены на специализированного регистратора.
Совет директоров устанавливает дату по состоянию на которую составляется по данным реестра список акционеров, имеющих право на участие в общем собрании.
Ø Акционеры информируются советом директоров о намеченном собрании путем:
- направления письменного уведомления
- опубликования информации в органе печати
- через другие СМИ
Форма сообщения определяется уставом или общим собранием акционеров. Если форма не определена рассылка сообщения осуществляется заказным письмом.
Ø Сообщение должно содержать:
- наименование и местонахождение АО
- дату, время и место проведения собрания
- дату составления списка акционеров
- вопросы повестки дня, порядок доступа к информации
Ø При подготовке к собранию акционерам представляются:
- годовой отчет АО
- заключение ревизора и аудитора по результатам годовой проверки финансово-хозяйственной деятельности
- сведения о кандидатах в совет директоров и ревизионную комиссию
- проект изменении и дополнении устава
Ø Срок рассылки сообщения устанавливается уставом (при числе акционеров более 1000 - не позднее чем за 30 дней)
После проведения регистрации участников общего собрания счетная комиссия определяет кворум (акционеры или их представители обладают в совокупности > 50% размещенных голосующих акции) если кворума нет объявляется дата нового собрания с той же повесткой дня (для этого собрания кворум 30%).
Основной принцип голосования : “одна голосующая акция - один голос” (исключение - кумулятивное голосование по выборам членов совета директоров).
После проведения голосования :
1. счетная комиссия составляет протокол, опечатывает бюллетени и сдает их в архив
2. протокол об итогах голосования приобщается к протоколу общего собрания
3. итоги голосования оглашаются на общем собрании, публикуются или рассылаются акционерам.
Совет директоров (наблюдательный совет).
Совет директоров - осуществляет общее руководство деятельностью АО, кроме вопросов относящихся к исключительной компетенции общего собрания. Членам совета директоров по решению общего собрания может выплачиваться вознаграждение или компенсация расходов, связанных с их членством.
К исключительной компетенции совета директоров относятся вопросы, которые не могут быть переданы исполнительному органу:
-10-
Ø Определение приоритетных направлении деятельности АО
Ø Созыв годового и внеочередного общих собрании акционеров
Ø Утверждение повестки дня общего собрания
Ø Определение даты составления списка акционеров, имеющих право на участие в общем собрании
Ø Вынесение на общее собрание вопросов о реорганизации АО, о неприменении преимущественного права и других вопросов
Ø Увеличение уставного капитала (если это предусмотрено уставом или общим собранием)
Ø Размещение облигации и иных ценных бумаг (если иное не оговорено уставом)
Ø Определение рыночной стоимости имущества
Ø Приобретение размещенных обществом акций, облигаций и иных ценных бумаг
Ø Образование исполнительного органа АО и досрочное прекращение его полномочий, размер вознаграждения исполнительного органа
Ø Рекомендации по оплате труда ревизионной комиссии и услуг аудитора
Ø Рекомендации по размеру дивиденда по акциям и порядку его выплаты
Ø Использование резервного и иных фондов АО
Ø Утверждение внутренних документов АО
Ø Создание филиалов и открытие представительств АО
Ø Принятие решении об участии общества в других организациях (кроме холдинговых компании и иных объединении коммерческих организации)
Ø Заключение крупных сделок
Ø Заключение сделок при наличии заинтересованности
Ø Иные вопросы
Избрание совета директоров, ограничения:
Ø Члены совета директоров избираются годовым общим собранием сроком на один год (член совета может переизбираться неограниченное число раз).
Ø Полномочия члена совета директоров могут быть прекращены досрочно по решению общего собрания.
Ø Члены исполнительного органа не могут составлять большинство в совете директоров
Ø Директор, являющийся единоличным исполнительным органом, не может быть одновременно и председателем совета директоров
Члены совета директоров могут избираться кумулятивным голосованием. При кумулятивном голосовании на каждую голосующую акцию приходится число голосов, равное общему числу членов совета. Эти голоса могут быть отданы одному кандидату или распределены между несколькими. При этом полномочия совета директоров могут быть прекращены только по отношению ко всему составу.
-11-
Исполнительный орган АО. Ответственность лиц, входящих в органы управления
Компетенция исполнительного органа - все вопросы руководства текущей деятельностью, кроме вопросов, относящихся к исключительной компетенции общего собрания и совета директоров. Права и обязанности исполнительного органа определяются “Законом об АО”, иными правовыми актами РФ, договором. Действие законодательства РФ о труде распространяется на отношения между АО и лицами исполнительного органа в части, не противоречащей ”Закону об АО”. Договор АО с исполнительным органом может в любое время расторгнут по решению общего собрания или совета директоров, если уставом это решение отнесено к компетенции совета директоров.
Единоличный исполнительный орган (Директор) без доверенности действует от имени общества, в том числе:
Ø представляет его интересы
Ø совершает сделки
Ø утверждает штатное расписание
Ø издает приказы
Правление (дирекция
) действует на основании устава и положения (регламента), утвержденного советом директоров и устанавливающего сроки и порядок созыва правления и принятия решении. Заседание правления проводит директор, подписывающий все документы от имени АО и действующий без доверенности в соответствии с решением правления.
Члены совета директоров (наблюдательного совета), директор (генеральный директор), члены коллегиального исполнительного органа (правления, дирекции), управляющая организация или управляющее лицо
-12-
Ø должны действовать в интересах АО, добросовестно и разумно
Ø несут ответственность перед АО за убытки, причиненные их виновными действиями (бездействиями).
Ø ответственность нескольких лиц является солидарной.
Ø члены коллегиального органа, голосовавшие против таких решении или не голосовавшие вовсе, ответственности не несут.
В суд с иском к лицам, входящим в орган управления АО, может обратится АО или акционер (акционеры), владеющие не менее чем 1% размещенных обыкновенных акции.
Учет и отчетность. Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью АО.
Ответственность за организацию, состояние и достоверность бухгалтерского учета, своевременное представление годового отчета, а также сведении, представляемых акционерам, кредиторам и в СМИ несет исполнительный орган АО.
Достоверность данных в годовом отчете, балансе, счете прибылей и убытков должна быть подтверждена ревизором. Перед опубликованием этих документов АО должно привлечь аудитора не связанного имущественными интересами с АО и его акционерами.
Годовой отчет подлежит предварительному утверждению советом директоров не позднее чем за 30 дней до годового собрания.
Ревизионная комиссия (ревизор) избирается общим собранием акционеров. Осуществляет проверку финансово-хозяйственной деятельности АО по итогам года и во всякое время по собственному решению, или по требованию общего собрания, совета директоров, акционера, владеющего 10% акции. Вправе потребовать созыва внеочередного общего собрания. Члены ревизионной комиссии не могут входить в совет директоров и иные органы управления АО.
Аудитор (гражданин или организация) осуществляет проверку финансово-хозяйственной деятельности АО на основании заключаемого с ним договора. Аудитора утверждает общее собрание, оплата его труда определяется советом директоров.
4. Ценные бумаги
АКЦИЯ – вид ценной бумаги, выпускаемой АО. Она свидетельствует о внесении определённых средств в имущество АО и удостоверяет право собственности её владельца на долю в уставном капитале. Акция даёт её владельцу право на получение части прибыли (дивиденда) от деятельности АО и, как правило, на участие в управлении им.
Акции не имеют определённого срока обращения, т.е. являются бессрочными. Акция неделима, но может принадлежать нескольким лицам на правах общей собственности.
Все сведения о выпускаемых акциях включаются в проспект эмиссии, который регистрируется соответствующими государственными органами, что предусмотрено законодательством РФ о ценных бумагах. Акции, не зарегистрированные в уставном порядке, считаются недействительными.
Акции, приобретённые акционерами, являются размещёнными. Акции, выпущенные дополнительно, называются объявленными. Количество и номинальная стоимость тех и других, а также порядок и условия их размещения определяются уставом общества.
-13-
Виды акций
Акции, эмитируемые обществом, классифицируются прежде всего на обыкновенные и привилегированные.
Обыкновенные акции дают право голоса на общем собрании акционеров (одна акция – один голос). Владельцы обыкновенных акций участвуют в распределении прибыли АО только после пополнения резервов и выплаты дивидендов по привилегированным акциям. Поэтому выплата дивидендов по обыкновенным акциям не гарантируется, так как зависит от итогов коммерческой деятельности и суммы полученной прибыли.
При ликвидации общества обыкновенная акция даёт акционеру право на часть имущества АО после расчётов с кредиторами и обладателями привилегированных акций.
Привилегированные акции бывают нескольких типов.
В соответствии с Положением о коммерциализации государственных предприятий с одновременным преобразованием в акционерные общества открытого типа, утверждённым Указом Президента РФ от 1 июля 1992 г., выпускались привилегированные акции двух типов – А и Б.
Существуют кумулятивные[1] привилегированные акции, акции, конвертируемые в обыкновенные или привилегированные, погашаемые (отзывные), привилегированные акции с фондом погашения, голосующие и неголосующие привилегированные акции и др. Количество и номинальная стоимость эмитируемых акций каждого из этих типов как размещённых, так и объявленных, определяется уставом общества.
Привилегированные акции не дают право голоса на общем собрании акционеров (если иное не установлено законом об АО или уставом общества для конкретного типа привилегированных акций). Тем не менее владельцы привилегированных акций имеют преимущества перед владельцами обыкновенных акций при распределении прибыли и имущества в случае ликвидации общества.
Привилегированные акции имеют фиксированный дивиденд, размер которого определяется при их выпуске. Расчёты с владельцами привилегированных акций производятся в первую очередь, до расчётов с держателями обыкновенных акций. Характерно, что в соответствии с законом об АО учредители общества могут расширить права акционеров – держателей привилегированных акций, так как для различных типов привилегированных акций устанавливается разный объём прав, различная очередь выплаты дивидендов и ликвидационной стоимости.
Владельцы некоторых типов привилегированных акций (например, кумулятивных) получили право участвовать в общих собраниях акционеров с правом голоса. Однако это право имеет временный характер, т.е. прекращается с момента выполнения обществом своих обязательств по выплате дивидендов. Наряду с этим владельцы определённого типа привилегированных акций имеют постоянное право голоса при обсуждении общим собранием акционеров отдельных правовых вопросов АО.
Что же касается вопросов о реорганизации и ликвидации общества, то при их решении на общих собраниях акционеров участвуют с правом голоса все владельцы привилегированных акций. Следует при этом учесть, что привилегированные акции обычно выпускаются с небольшим номиналом для привлечения мелких вкладчиков, поэтому при решении важных вопросов деятельности АО и
-14-
управления его имуществом приоритет остаётся за крупными инвесторами, владеющими большими пакетами обыкновенных акций.
Именные акции и акции на предъявителя
В соответствии с действующим законодательством РФ акционерные общества имеют право выпускать только именные акции. Держатели таких акций регистрируются в специальном реестре.
Акция на предъявителя означает свободную куплю-продажу её по обоюдному согласию сторон без какой-либо регистрации. Несмотря на упрощённый процесс обращения таких акций, они не получили распространения в связи с существенными затруднениями в управлении собственностью АО при их использовании. Наличие неконтролируемого процесса движения акционерного капитала при отсутствии обязательной регистрации сделок купли-продажи акций на предъявителя может повлечь крайне негативные последствия.
Стоимость акций
Различают несколько видов стоимости акций: номинальную, эмиссионную и рыночную.
Номинальная стоимость акций указывается на бланке акции и определяется путём деления суммы уставного капитала АО на количество выпускаемых акций.
Пример. Если уставной капитал АО составляет 600 тыс. руб. и выпущено 3 тыс. обыкновенных акций, то номинальная стоимость одной акции равна 200 руб. (600 000 : 3000).
По номинальной стоимости учредители оплачивают акции общества при его учреждении. Номинальная стоимость акции является основой для определения эмиссионной и рыночной стоимости, а также исчисления дивиденда. По номинальной стоимости акции определяется доля акционера при выплате ему средств в случае ликвидации АО.
Цена, по которой эмитент продаёт акцию инвестору, определяет её эмиссионную стоимость. Она может совпадать или отклоняться от номинальной стоимости в ту или иную сторону. Так, Государственная программа приватизации на 1992 г. предусматривала первый и второй варианты льгот для членов трудового коллектива. Тем из них, которые выбрали первый вариант, до 10% акций продавалось с 30%-й скидкой от номинальной стоимости. Следовательно, эмиссионная стоимость в этом случае была ниже номинальной.
Должностным лицам администрации АО было предоставлено право до 5% акций приобретать по номинальной стоимости. В данном случае эмиссионная и номинальная цены совпадали.
При выборе членами трудового коллектива второго варианта льгот 51% приобретаемых ими акций оценивался по номинальной стоимости, увеличенной в 1,7 раза. В таком случае эмиссионная стоимость превышала номинальную.
Цена, по которой акция реализуется на фондовой бирже и на внебиржевом рынке, определяет её рыночную стоимость.
Рыночная стоимость зависит от соотношения спроса и предложения, что, в свою очередь, определяется многими факторами: рекламными воздействиями, биржевой конъюнктурой, и прежде всего размером получаемого по акции дивиденда и уровнем банковского процента. При этом чем выше размер дивиденда, тем больше рыночная стоимость акции и, наоборот, чем выше уровень банковского процента, тем ниже рыночная стоимость акции.
-15-
В соответствии с законом АО имеет право разместить дополнительный выпуск обыкновенных акций по цене не ниже их рыночной стоимости на 10% среди акционеров общества, имеющих преимущественное право приобретения таких акций. Кроме того, ниже рыночной стоимости могут быть размещены дополнительные акции при участии посредника. В этом случае рыночная стоимость уменьшается не более чем на величину вознаграждения посредника.
Для того чтобы определить курс акции, следует рыночную стоимость акции разделить на номинальную и умножить на 100.
Пример. Акция номинальной стоимостью 5 тыс. руб. продаётся по цене 7,5 тыс. руб. Курс акции составит 150% (7 500 : 5 000 х 100). Рыночная стоимость в данном случае превышает номинальную в 1,5 раза.
Об относительной высоте курса можно судить по отношению рыночной цены акции к сумме прибыли, приходящейся на одну акцию. Эту величину называют коэффициентом “
курс/прибыль
”
. Рост или падение этого коэффициента на фондовом рынке свидетельствует об удорожании или падении стоимости акций вследствие изменений в экономике, биржевой активности, учётных ставок банков и многих других факторов.
Сертификат акции – это ценная бумага, свидетельствующая о владении указанным лицом определённым числом акций. Акции, как правило, не хранятся на руках у акционеров. Вместо акций владельцы получают один или несколько сертификатов акций, подтверждающих их право собственности. Один сертификат выдаётся бесплатно на полностью оплаченные акции, принадлежащие акционеру в момент создания АО. Остальные сертификаты могут выдаваться акционеру по его просьбе за плату, определяемою советом директоров.
Переход права собственности на акции при передаче сертификата считается состоявшимся, если осуществлена регистрация в установленном порядке. Сертификат акции имеет следующие реквизиты: наименование документа; наименование и местонахождение общества; категория (серия) акций, владение которыми удостоверяет данный сертификат, и связанные с этим права и ограничения; номинальная стоимость акции данной категории; количество и номера акций, владение которыми удостоверяет сертификат, и их общая
номинальная стоимость; наименование (имя) и местонахождение/местоположение акционера; ставка дивиденда (при фиксированном дивиденде); подписи двух ответственных лиц общества; печать общества. При отсутствии одного из перечисленных реквизитов сертификаты акций являются недействительными.
Дивиденд - доход по акциям, выплачиваемый за счёт части чистой прибыли АО, распределяемой между его акционерами в расчёте на одну акцию. Дивиденд
может быть выражен в абсолютной сумме и в виде коэффициента. Коэффициент, или процентная ставка дивиденда, определяется как отношение дивидендного дохода в денежном выражении к номинальной стоимости акции. Процентная ставка дивиденда определяет доходность акции.
Дивиденды могут быть выплачены не только в денежной форме, но и оплачены иными товарно-материальными ценностями в случаях, предусмотренных уставом общества.
Дивиденды по размещённым акциям могут выплачиваться в соответствии с решением акционеров и уставом АО ежеквартально, раз в полугодие или раз в год. Источником их выплаты является чистая прибыль за текущий год. Промежуточные дивиденды выплачиваются по решению совета директоров общества, а размер и форма выплаты годовых дивидендов определяется решением общего собрания акционеров. При этом объём годовых дивидендов не может быть меньше размера выплаченных промежуточных дивидендов и больше суммы дивидендов, рекомендованной советом директоров.
-16-
Порядок выплаты дивидендов зависит от вида акций. Прежде всего дивиденды выплачиваются по привилегированным акциям. По привилегированным акциям определённых типов дивиденды могут выплачиваться за счёт специально создаваемых из чистой прибыли фондов.
Характерно, что законом об АО предусмотрено право общего собрания акционеров принимать решение о невыплате дивидендов по определённым категориям акций и, более того, - о неполной выплате дивидендов по обыкновенным акциям даже при наличии свободного остатка чистой прибыли. Такое решение может быть вполне правомерным в связи с направлением средств на инвестиции и другие цели, связанные с развитием предпринимательской деятельности общества.
Выплата дивидендов по видам акций производится в установленной очерёдности. В первую очередь выплачиваются дивиденды по привилегированным акциям льготного типа с фиксированным в уставе размером дивиденда. Так, Положением о коммерциализации государственных предприятий с одновременным преобразованием в акционерные общества открытого типа предусмотрено, что по привилегированным акциям типа А и Б дивиденды начисляются следующим образом.
По каждой акции типа А дивиденд начисляется в размере 10% чистой прибыли АО по итогам последнего финансового года, делённой на число акций, составляющих 25% уставного капитала общества.
По каждой акции типа Б дивиденд определяется в размере 5% чистой прибыли АО по итогам последнего финансового года, делённой на число акций, составляющих 25% уставного капитала общества. Если дивиденд по каждой привилегированной акции типа А и Б окажется ниже дивиденда по каждой по каждой обыкновенной акции, то сумма дивиденда по привилегированной акции восполняется до размера дивиденда по обыкновенной акции.
Далее, дивиденды выплачиваются по типам привилегированных акций в порядке уменьшения льготных прав по этим акциям. Наконец, выплачиваются
дивиденды по привилегированным акциям без фиксированного в уставе размера дивиденда.
После полной выплаты предусмотренных обществом дивидендов по всем типам привилегированных акций выплачиваются дивиденды по обыкновенным акциям. По обыкновенным акциям дивиденды могут не выплачиваться в случае финансовых затруднений, при получении недостаточной суммы прибыли, а также, как отмечено выше, в связи с направлением средств на развитие хозяйственной деятельности.
Фактическая сумма дивидендов за год объявляется общим собранием акционеров по предложению совета директоров. По акциям, которые не были выпущены в обращение или находящимся на балансе АО, дивиденды не выплачиваются. Дивиденды не выплачиваются также до полного выполнения обществом условий обязательного выкупа акций у своих акционеров.
Законом об АО в соответствии с Гражданским кодексом предусмотрено, что выплата дивидендов может осуществляться после полной оплаты уставного капитала общества и при условии, что стоимость чистых активов АО после выплаты дивидендов должна быть больше размера уставного капитала и резервного фонда.
Дивиденды не выплачиваются, если были выявлены признаки несостоятельности (банкротства) общества или такие признаки появляются в результате выплаты дивидендов.
Пример 1. Из зарегистрированных 30 тыс. обыкновенных акций 29 тыс. продано акционерам. В последующем общество выкупило у владельцев 1500 акций. По итогам года собрание акционеров приняло
-17-
решение распределить 60,5 тыс. руб. чистой прибыли в качестве дивидендов.
Учитывая выкупленные акции, в обращении находится 27 500 акций (29 000 – 1500). Следовательно, на балансе АО находится 2500 акций (30 000 – 27 500), по которым дивиденд не выплачивается.
Сумма дивиденда на одну акцию в обращении составит 2,2 руб. (60 500 : 27 500).
Пример 2. Уставной капитал общества составляет 300 тыс. руб. Продано всего 3000 акций, в том числе 2700 акций обыкновенных и 300 акций привилегированных. Общая сумма чистой прибыли, подлежащая распределению в виде дивидендов, - 63 тыс. руб. По привилегированным акциям фиксированная ставка утверждена в размере 30%. Рассчитаем сумму дивиденда на привилегированную и обыкновенную акции.
Номинальная стоимость каждой акции составит 100 руб. (300 000 : 3000). Учитывая фиксированную ставку по привилегированной акции в 30%, дивиденд по одной акции исчислён в сумме 30 руб. [(100 x 30)/100].
Следовательно, по всем привилегированным акциям будут выплачены дивиденды в сумме 9000 руб. (30 х 300). Для выплаты дивидендов по обыкновенным акциям остаётся прибыль 54 000 руб. (63 000 – 9000). На каждую обыкновенную акцию дивиденд составит 20 руб. (54 000 : 2700).
Облигации и проценты по ним.
Иные ценные бумаги
Облигационный заём – это форма выпуска облигаций акционерным обществом на определённых, заранее оговорённых правовых условиях.
Путём выпуска облигационных займов АО привлекает в оборот заёмный капитал. Порядок и условия выпуска облигационных займов определяются общим собранием акционеров. Выпуск облигационного займа производится по решению совета директоров, если иное не предусмотрено уставом АО. Общество вправе выпускать облигационные займы без поручительства и с поручительством. В последнем случае оговаривается размер имущества, на которое владельцы облигаций имеют права залогодержателя или обязательства поручителя (гаранта) данного облигационного займа.
Облигационные займы без поручительства или гарантии третьих лиц могут быть выпущены не ранее чем через два года после успешной деятельности АО. Общая сумма облигационного займа не должна превышать величину уставного капитала АО или сумму обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами.
Облигация – это ценная бумага, представляющая собой долговое обязательство АО уплатить владельцу облигации в установленный срок номинальную стоимость или номинальную стоимость с процентами. Облигации выпускаются после полной оплаты уставного капитала. Держатели облигаций в отличие от владельцев акций не являются собственниками АО, а становятся его кредиторами. Тем не менее держатели облигаций имеют определённые преимущества перед акционерами. Выплата процентов по облигациям производится не реже одного раза в год независимо от величины прибыли и финансового состояния общества, т.е. до начисления и выплаты дивидендов по акциям. При ликвидации
-18-
АО держатели облигаций имеют преимущественное право по сравнению с акционерами на активы общества.
Общество имеет право выпускать облигации трёх типов: обеспеченные залогом имущества; под обеспечение, предоставленное третьими лицами; без обеспечения.
Законом об АО и в соответствии с гражданским кодексом РФ возможность выпуска облигаций при отсутствии обеспечения предусмотрена не ранее третьего года существования АО и при условии утверждения к моменту выпуска облигаций двух годовых балансов АО.
Облигации по желанию владельцев могут быть погашены досрочно, но не ранее срока досрочного погашения, обусловленного в решении о выпуске облигаций.
Учитывая, что акции и облигации являются ценными бумагами АО, предусмотрена возможность выпуска конвертируемых облигаций, которые по решению общего собрания при определённых условиях могут обмениваться на акции. Однако облигации, конвертируемые в акции, не могут быть размещены обществом, если количество объявленных акций меньше количества акций этих типов, право на приобретение которых имеют данные облигации.
При всей важной роли облигаций как дополнительной возможности привлечения денежных средств для расширения акционерной деятельности обращение облигаций на российском рынке ценных бумаг до настоящего времени не получило должного развития.
Облигации могут быть именными и на предъявителя. Владельцы именных облигаций регистрируются обществом в специальном реестре. В связи с этим обладатель именной облигации обязан своевременно извещать общество об изме-
нении сведений, включённых в реестр. Реквизитами именной облигации является номер облигации, номинальная стоимость, размер процентной ставки и имя держателя. При потере именной облигации права владельца возобновляются за определённую плату.
Облигации на предъявителя называют купонными, так как обладатель такой облигации может получить проценты по предъявлении купонного листа, прилагаемого к облигации. АО, эмитирующее облигации на предъявителя, не ведёт учёт их владельцев. Облигации на предъявителя имеют следующие реквизиты: название общества эмитента, общая сумма займа, условия и порядок выплаты процентов. При утере облигации на предъявителя права владельца восстанавливаются в судебном порядке.
Сертификат облигаций – это ценная бумага, удостоверяющая количество и вид принадлежащих обладателю именных облигаций. Если сертификат свидетельствует о праве обладания одной облигацией, он может именоваться облигацией. В случае продажи зарегистрированных облигаций новому владельцу выдаётся новый сертификат с погашением ранее выданного сертификата.
Сертификат облигаций имеет следующие реквизиты: Наименование ценной бумаги; наименование и местонахождение АО; дата выпуска и общая сумма облигационного займа; номинал одной облигации; количество и номера облигаций, владение которыми удостоверяет сертификат, и их общая номинальная стоимость; наименование и реквизиты лиц, предоставляющих обеспечение займа – при выпуске займа под обеспечение третьих лиц; размер и порядок исчисления процентов по облигациям и порядок их выплаты; подписи двух ответственных лиц общества; печать общества.
Проценты по облигациям выплачиваются в преимущественном порядке по сравнению с дивидендами по акциям. Проценты рассчитываются по отношению к номинальной стоимости облигаций независимо от их курсовой стоимости. При первичном размещении облигаций в первый год функционирования АО
-19-
проценты выплачиваются пропорционально времени фактического обращения облигации (если иное не предусмотрено условиями выпуска).
Проценты по облигациям являются фиксированными либо незначительно изменяются в зависимости от срока их обращения и погашения займа.
Выплачиваются проценты за счёт чистой прибыли АО (до выплаты дивидендов по акциям), а при её недостатке – из резервного фонда. Выплата производится непосредственно АО, выпустившим заём, либо банком-агентом, либо финансовым посредником за вычетом соответствующих налогов. Проценты по облигациям выплачиваются, как правило, безналичным путём: с помощью чеков, платёжных поручений, почтовых или телеграфных переводов.
Условиями выпуска займа выплата процентов может быть предусмотрена в виде денег, ценных бумаг, товаров и имущественных или иных прав, имеющих денежную оценку. При выплате дохода на облигации делается отметка о выплате процентов путём погашения или отрезания купона (на облигациях на предъявителя). Выплата процентов не производится, если это если это указанно в облигации и стоимость эмиссии меньше её номинальной стоимости.
Проценты по облигациям могут выплачиваться один раз в квартал, полугодие или год. Если АО отказывается выплатить проценты в установленный срок, оно может быть признано несостоятельным и ликвидировано. Имущество неплатёжеспособного эмитента может быть использовано для выплаты процентов по облигациям.
Пример. Именная облигация имеет номинальную стоимость 1 тыс. руб. Процентная ставка по облигациям установлена в размере 50% го-
довых. Текущий годовой доход по облигации составит 500 руб. [(1000 х 50)/100].
Иные ценные бумаги. Акционерное общество вправе размещать не только акции и облигации, но и другие виды ценных бумаг. Гражданским кодексом, законом об АО и другими нормативными правовыми актами регулируются общие правила выпуска, размещения и обращения ценных бумаг.
К долговым ценным бумагам кроме облигаций относятся векселя, депозитные и сберегательные сертификаты банков.
Вексель удостоверяет безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить векселедержателю определённую сумму денег в установленный срок.
Сберегательный сертификат – это письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании на определённый срок денежных средств вкладчика, а именно физического лица, с безусловным обязательством возврата вклада с установленным процентом. Депозитный сертификат также удостоверяет аналогичное право вкладчика, в роли которого выступает юридическая организация.
Ценной бумагой является чек, используемый как платёжное средство. Чек – это письменное распоряжение чекодателя организации – плательщику выплатить чекодателю указанную сумму денег.
К ценным бумагам относится коносамент, выражающий право собственности на конкретный товар в процессе морской перевозки. Коносамент выдаётся после получения товара перевозчиком груза отправителю с указанием грузополучателя.
К производным ценным бумагам относятся опционы, фьючерсы и др., обращение которых с развитием финансового рынка в России получает всё большее распространение, так как способствует вовлечению в финансовый оборот дополнительных капиталов.
-20-
4. Реестр акционеровРеестр держателей акций акционерного общества
Развитие процесса приватизации путём акционирования определяет необходимость чёткой и своевременной регистрации держателей акций АО в специальном реестре. С помощью такого реестра фиксируется все сведения об акционерах, что необходимо прежде всего для самого общества.
Кроме того, активизация вторичного обращения акций на фондовом рынке также вызывает необходимость полной информации об акционерах. Для самого акционера такая регистрация означает переход к нему права собственности, без чего он не может стать полноправным владельцем акций.
Ведение реестра акционеров обеспечивает АО в срок не позднее одного месяца после проведения государственной регистрации. Общие правила ведения и хранения реестра акционеров и внесения соответствующих записей в него определяются правовыми актами РФ.
Данные, вносимые в реестр
Процедура ведения реестра должна обеспечивать полную информацию о каждом акционере, об АО, номинальных держателях акций с указанием основания для внесения записи. Прежде всего в реестр вносятся сведения об АО: юридический адрес АО; данные о государственной регистрации; размер уставного капитала; количество, номинальная стоимость, категория (тип) акций, их дробление и консолидация; сведения о выплате дивидендов и количество, категория акций, выкупленных АО.
Информация о каждом акционере, вносимая в реестр, включает следующие данные: полное наименование (имя); реквизиты акционера (местонахождение, расчётный счёт – для юридических лиц; местожительство, паспортные данные – для физических лиц); количество, категория и номинальная стоимость акций, находящихся в собственности акционера; дата приобретения акций; дата внесения последнего платежа за акции; дата, когда данное лицо перестало быть акционером; другие сведения, предусмотренные законодательством РФ о ценных бумагах. Сведения о собственных акциях, приобретённых АО-эмитентом, также включаются в реестр акционеров.
Номинальные держатели акций
АО имеет право поручить регистрацию акционеров другим организациям, которые именуются номинальными держателями акций. К таким организациям относится банк, депозитарий, фонд имущества, инвестиционный институт (кроме консультантов) и другие специализированные организации, имеющие право осуществлять подобную деятельность в соответствии с законодательством РФ. Номинальные держатели акций обязаны в обусловленный договором срок уведомлять АО обо всех изменениях в реестре акционеров.
Внесение записей в реестр акционеров
Для внесения записей в реестр должны быть представлены документы, подтверждающие право собственности на акции. При учреждении общества основанием для внесения в реестр записей об акционерах является учредительный до
-21-
говор о создании общества и документы, подтверждающие оплату акционерами их вкладов.
Основанием для внесения записей могут быть факты обременения акций обязательствами, письменное поручение акционера или АО и другие основания приобретения права собственности на акции.
Внесение записей в реестр акционеров о новом собственнике акций производится по его требованию на основании перечисленных документов, подтверждающих право собственности на акции. Записи в реестр акционеров общества по требованию акционера или номинального держателя акций производятся не позднее трёх дней с момента представления предусмотренных документов.
Отказ держателя реестра от внесения записи в реестр не допускается, кроме случаев, предусмотренных законодательством РФ. Мотивированный отказ от внесения записи в реестр направляется соответствующему лицу держателем реестра не позднее пяти дней с момента предъявления требования о внесении записи. Отказ держателя от внесения записи в реестр может быть обжалован в судебном порядке.
Держатель реестра акционеров
При числе акционеров АО не более 500 человек держателем реестра может быть само общество. Тогда АО проводит регистрацию акционеров и осуществляет общее ведение реестра.
При числе зарегистрированных акционеров более 500 АО поручает ведение и хранение реестра акционеров специализированному регистратору – юридическому лицу, с которым общество заключает договор. Специализированным регистратором не могут быть номинальные держатели акций и акционеры данного общества.
В соответствии с договорными сроками специализированный регистратор сообщает обществу обо всех изменениях в реестре, ежемесячно сверяет количество и категории размещённых акций и акций, переданных зарегистрированными лицами.
Несмотря на привлечение специального регистратора, общество не освобождается от ответственности за ведение и хранение реестра акционеров.
Держатель реестра обязан вносить в реестр записи о каждом акционере и данные о номинальных держателях акций.
При вторичном обращении акций участники рынка ценных бумаг обязаны сообщать держателю реестра о совершённых акционерами данного эмитента сделках. Держатель реестра вносит эти сведения в реестр акционеров.
Держатель реестра, будь то само АО или специализированный регистратор, не имеет права совершать сделки с акциями, принадлежащими зарегистрированным в реестре акционерам. Исключение составляет процесс выкупа обществом собственных акций в соответствии с законодательством РФ.
Акционеры и номинальные держатели акций в свою очередь должны своевременно сообщать держателю реестра о происшедших у него изменениях в составе сведений, включённых в реестр, иначе АО и специализированный информатор не несут ответственности за ущерб, причинённый в связи с этим данным лицам.
Обязанностью держателя реестра является выдача выписки из реестра акционеров по требованию акционера или номинального держателя акций. Выписка, подтверждающая право на акции, не является ценной бумагой, поэтому передача её из рук в руки не означает перехода права собственности на акции.
-22-
Ведение реестров на бумажных носителях в крупных АО чрезвычайно сложно и трудоёмко. В связи с этим система регистрации акционеров осуществляется в виде электронной записи с применением компьютерных программ ведения реестра владельцев акций.
Оригинал реестра заверяется двумя подписями должностных лиц и печатью держателя реестра акций.
5. Финансовые вопросы реорганизации и
ликвидации акционерного общества
Реорганизация АО осуществляется на основании положений закона об АО и в соответствии с Гражданским кодексом РФ. Решение о реорганизации общества принимает общее собрание акционеров большинством в 3/4 голосов акционеров – владельцев голосующих акций. В случаях, предусмотренных законодательством, такое решение может быть принято уполномоченным государственным органом или судом.
Формы реорганизации АО.
| Слияние | Присоединение | Разделение | Выделение | Преобразование |
| Возникновение нового АО путем передачи ему всех прав и обязанностей двух или более АО с прекращением Последних | Прекращение одного или нескольких обществ с передачей всех их прав и обязанностей другому АО | Прекращение АО с предачей всех его прав и обязанностей вновь создаваемым АО | Создание одного или нескольких АО с предачей им части прав и обязанностей реорганизуемого АО без его прекращения | АО вправе преобразоваться в ХО с ограниченной ответственностью или в производственный кооператив |
| â êàæäîì АО | в реорганизуемом АО | |||
| Ñëèÿíèÿ | Присоединения | Разделения | Выделения | преобразования |
| îá óòâåðæäåíèè äîãовоðà î ðåîðãàíизаöèè | о порядке и условиях реорганизации | |||
-23- | ||||
| äëÿ âñåõ ÀÎ ó÷àñòâóþùèõ â ñëèÿíèè | Только для присоединяемого АО | о создании новых АО о порядке конвер тации акции | О создании нового АО о возможности и порядке конвертации | о порядке обмена акции на вклады и пай об утверждении пере даточного акта |
| âñåõ îáùåñòâ , ó÷àñòâóþùèõ â ñëèÿíèè, ïðèíèìàåò ðåøåíèå îá óòâåðæäåíèè óñòàâà î âûáîðàõ ñîâåòà äèðåêòîðîâ | Присоединяющего и присоединяемого обществ принимает решение об изменении устава по иным вопросам (при необходимости) | Разделения о создании новых АО о порядке конвертации акций Об утверждении разделительного баланса В новых АО об утверждении устава об избрании совета директоров (наблюдательного совета) | Выделения о создании но- вого(новых)АО об утверждении устава общест -ва и избрании органов управ ления О порядке и условии выделенияния о возможности и порядке конвертации акции об утверждении разделительно- го баланса | о преобразовании о порядке и условиях преобразования о порядке обмена акции на вклады (пай) об утверждении передаточного акта в новом юридическом лице об утверждении учредительных документов об избрании органов управления |
| êàæäîãî ÀÎ ïåðåõîäÿò ê íîâîìó ÀÎ | присоединяемого переходят к присоединяющему | Общества переходят к новым АО в соответствии с разделительным балансом | Часть прав и обязанностей реорганизуемо- го общества пе –реходят к выде- ленным в соот- ветствии с ра- зделительным балансом | переходят к новому юридическому лицу в соответствии с передаточным актом |
При любой форме реорганизации запрещается обмен ранее выпущенных АО обыкновенных акций и привилегированных акций, конвертируемых в обыкновенные, или иных ценных бумаг на другое имущество или имущественные права. Это требование не относится к акциям вновь создаваемого в результате реорганизации общества. Соответствующие изменения вносятся в устав и государственный реестр. Права и обязанности АО переходят к правопреемнику.
-24-
При регистрации общества соблюдаются права его кредиторов. С этой целью кредиторы уведомляются о реорганизации не позднее 30 дней с момента принятия данного решения. После извещения о реорганизации в форме слияния, присоединения или преобразования кредиторы вправе не позднее последующих 30 дней предъявить АО требования о прекращении или досрочном исполнении обязательств и возмещении убытков.
Аналогичные требования кредиторы вправе предъявить обществу в срок не позднее 60 дней с даты уведомления о реорганизации в форме разделения или выделения.
Слияние и присоединение акционерных обществ
Слияние и присоединение АО происходит путём объединения их капиталов, консолидации балансов, объединения контрольных пакетов акций с последующей их конвертацией, т.е. заменой акциями и иными ценными бумагами вновь созданного общества.
Слияние обществ осуществляется на основании заключённого между ними договора. В договоре отражаются порядок обмена акций и иных ценных бумаг, их номинальная стоимость и категории, особые права отдельных акционеров и другие условия.
Проект договора о слиянии, одобренный советами директоров всех обществ и антимонопольным органом, должен быть принят на общих собраниях акционеров каждого общества в отдельности. Далее на совместном собрании акционеров обществ, участвующих в слиянии, утверждается устав и выбирается совет директоров вновь образованного общества. В таком же порядке происходит оформление присоединения одного или нескольких обществ к другому обществу. Если при слиянии обществ все права и обязанности каждого из них переходят к вновь возникшему обществу, то при присоединении правопреемником будет то общество, к которому присоединяется другое общество.
Сообщение о прекращении деятельности обществ, вовлечённых в слияние или присоединение, поступает в регистрирующие органы с приложением договора и копии свидетельства о государственной регистрации обществ.
Общества, прекратившие свою деятельность, исключаются регистрирующими органами из государственного реестра со дня регистрации вновь создаваемого АО.
Разделение и выделение акционерных обществ
Создание на основе одного общества новых самостоятельных обществ осуществляется путём разделения баланса и капитала. Реорганизуемое общество ликвидируется, а его права и обязанности переходят к вновь создаваемым обществам. При выделении из существующего АО подразделений и образовании нового общества со своим балансом и капиталом прежнее общество продолжает свою деятельность с соответствующими изменениями в активах и пассивах.
Общее собрание акционеров, принявшее решение о разделении или выделении обществ, определяет порядок обмена старых акций и иных ценных бумаг на новые, соотношение категорий и номинальных стоимостей. При этом права акционеров на владение акциями одной категории должны быть одинаковыми. Не
допускается уменьшение или ограничение прав акционеров реорганизуемого общества при обмене старых акций на новые.
Если разделение или выделение обществ происходит на основании решения антимонопольного органа, любой акционер реорганизуемого общества обя-
-25-
зан обменять все принадлежащие ему акции на акции одного (любого) из вновь создаваемых обществ.
При разделении общества все права и обязанности переходят к вновь создаваемым обществам. При этом могут переходить не только имущественные, но и
неимущественные права (права на фирменное наименование, пользование товарным знаком и др.).
При выделении вновь созданному обществу передаются не все, а часть прав и обязанностей реорганизуемого общества, которое продолжает функционировать как юридическое лицо.
Вновь создаваемые в порядке разделения или выделения общества подлежат государственной регистрации.
Преобразование АО происходит путём изменения организационно-правовой формы. АО может быть преобразовано в общество с ограниченной ответственностью или производственный кооператив. Такое преобразование проводится по решению общего собрания акционеров.
Преобразование организационно-правовой формы общества не влияет на величину долей уставного капитала, принадлежащих каждому акционеру. Права отдельных акционеров преобразуемого общества, зафиксированные в учредительных документах, не могут быть уменьшены или ограничены без их согласия.
На общем собрании акционеров преобразуемого общества решаются вопросы об условиях и порядке осуществления преобразования, так как акции старого общества подлежат обмену на вклады участников общества с ограниченной ответственностью или на паи членов производственного кооператива. Преобразованное общество проходит государственную регистрацию.
Ликвидация акционерного общества
АО может быть ликвидировано в следующих случаях: добровольно, в соответствии с порядком, установленным гражданским кодексом РФ, с учётом требований Федерального закона об АО и устава общества; по решению суда при несостоятельности общества, нарушении законодательства РФ и иных основаниях, определяемых Гражданским кодексом РФ.
При ликвидации общества по решению суда в результате признания АО несостоятельным (банкротом) или нарушения законодательства порядок ликвидации устанавливается федеральным законом.
О ликвидации общества в добровольном порядке решение принимается общим собранием акционеров (3/4 голосов владельцев голосующих акций), которое избирает ликвидационную комиссию. К последней переходят все полномочия на период ликвидации. Ликвидационная комиссия производит оценку активов общества, выявляет кредиторов и дебиторов, осуществляет расчёты с ними и акционерами, составляет ликвидационный баланс и представляет его на утверждение общему собранию акционеров по согласованию с органом, зарегистрировавшим в своё время АО.
Характерен порядок расчётов с кредиторами. Минимальный срок для предъявления требований кредиторами – не менее двух месяцев со дня публикации сообщения о ликвидации общества. Расчёты с кредиторами осуществляются в установленной гражданским кодексом РФ и законом об АО очерёдности.
Прежде всего производятся выплаты лицами, перед которыми ликвидируемое общество ответственно за причинение вреда жизни или здоровью.
Затем выплачиваются вознаграждения по авторским договорам, выходные пособия, а также осуществляется оплата труда работающих по трудовому договору.
-26-
В третью очередь погашаются требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества ликвидируемого общества.
В четвёртую очередь погашается задолженность бюджету и внебюджетным фондам.
Расчёты с прочими кредиторами, составляющими пятую группу очерёдности, производятся по истечении месяца со дня утверждения промежуточного ликвидационного баланса.
При недостаточности денежных средств для расчётов с кредиторами ликвидационная комиссия реализует имущество АО (основные средства, товарно-материальные ценности и т.п.).
Средства, оставшиеся у общества после расчётов с кредиторами, распределяются ликвидационной комиссией между акционерами в очерёдности, установленной Законом об АО. Сначала производятся выплаты по акциям, которые должны быть выкуплены обществом у своих акционеров – владельцев голосующих акций при обстоятельствах, предусмотренных законом.
Во вторую очередь выплачиваются начисленные, но не выданные дивиденды по привилегированным акциям, а также ликвидационная стоимость (определённая уставом) по привилегированным акциям.
В третью очередь имущество ликвидируемого общества распределяется между акционерами – владельцами обыкновенных и всех типов привилегированных акций.
При соблюдении данной очерёдности распределение имущества производится после полного возмещения выплат по предыдущей очереди.
Что касается выплаты ликвидационной стоимости разных типов привилегированных акций, то здесь также соблюдается очерёдность в зависимости от типов привилегированных акций
Если у ликвидируемого АО недостаточно имущества для выплаты начисленных дивидендов и ликвидационной стоимости всем акционерам – владельцам привилегированных акций одного типа, то имущество распределяется между ними пропорционально количеству принадлежащих им акций этого типа.
Сообщение о ликвидации АО направляется в регистрирующий орган после утверждения общим собранием акционеров ликвидационного баланса. Ликвидация считается завершённой, а АО ликвидированным с момента внесения органом государственной регистрации соответствующей записи в единый государственный реестр юридических лиц.
-27-
Приложение
ТОО и АОЗТ
Проблема соотношения двух видов предприятий: “товарищество с ограниченной ответственностью” и “акционерное общество закрытого типа” неожиданно оказывается запутанной. Неудачная формулировка статьи 11 Закона РФ “
О предприятиях и предпринимательской деятельности
” породило широко распространённое заблуждение будто это один и тот же вид предприятия. Разумеется, требуется ясно представлять, что между указанными видами предприятий общего и что – существенно различного.
И ТОО и АОЗТ – предприятия основанные на объединении капиталов. Для обоих обязательно наличие уставного капитала, разделяющегося на паи и акции; Взаимоотношения между участниками [акционерами] по управлению предприятием, распределением его доходов и имущества в обоих случаях строятся в зависимости от внесённого ими капитала.
Объединяет ТОО и АОЗТ и то обстоятельство, что они основаны на принципе ограничения имущественной ответственности. По своим обязательствам отвечает акционерная компания или ТОО, как самостоятельный субъект права, а акционеры несут лишь риск потери принадлежащих им акций [паёв].
ТОО и АОЗТ роднит ещё один существенный признак – закрытый характер.
Во-первых, это предприятия с фиксированным составом участников [акционеров], т.е. акции [паи] распределяются в них при эмиссии среди заранее известного ограниченного числа инвесторов. Во-вторых, акционеры [участники] этих предприятий могут переуступать принадлежащие им акции [паи] только с согласия других акционеров [участников].
В рамках этих предприятий существует достаточно жёсткая система коллективного контроля над:
а) персональным состоянием акционеров [участников];
б) числом принадлежащих каждому из них акций [паёв].
Этими обстоятельствами рассматриваемые предприятия отличаются от АООТ.
В АО акция не просто свидетельствует о внесённом в капитал компании вкладе, а означает ещё и отсутствие права требовать возврата этого вклада. У держателей акций, которые хотят расстаться с данным АО, есть лишь один выход – переуступка акций другим владельцам. Это обстоятельство принципиально отличает акционерную компанию от ТОО.
Пай в ТОО, в отличие от акции, обладает свойством возвратности, т.е. может быть востребован участником в случае его выхода из предприятия. В ТОО предусматривается процедура выделения доли участника из стоимости имущества предприятия.
Акции могут переходить из рук в руки, но реально функционирующий капитал общества остаётся в целостности. Исторически АО возникло наряду с ТОО как более устойчивая форма предприятия с практически неограниченной жизнеспособностью.
-28-
Список литературы.
1. Справочник финансиста предприятия. – 2-е изд., доп. и перераб. -
М.: ИНФА-М, 1999.
2. Финансы: Учебн. Пособие/Под ред. А.М. Ковалёвой. – 3-е изд., доп. и перераб. – М.: Финансы и статистика, 1998.
3. Книга акционера. – М.: Финансы и статистика, 1995.
4. Семенкова Е.В.
“Операции с ценными бумагами: российская практика: Учебник
”. – М.: Изд-во «Перспектива»: Издательский дом «ИНФА-М», 1997.
5. Правовое регулирование деятельности акционерных обществ (Акционерное право). Учебное пособие./Под ред. Е.П. Губина. – М.: Издательство «Зерцало», 1998.
6. Андрюшенко В.И.
“Книга акционера для чтения и принятия решений.
” - М.: Фин. и стат-ка, 1994.
[1] Кумулятивные привилегированные акции – это акции, по которым невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд, предусмотренный в уставе, накапливается и выплачивается впоследствии.
