Реферат Финансовая устойчивость предприятия в условиях рынка

Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28

Поможем написать учебную работу

Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.

Предоплата всего

от 25%

Подписываем

договор

Имя

Выберите тип работы:

Принимаю Политику конфиденциальности

Скидка 25% при заказе до 23.11.2024

3 ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ТОО «УЛЬБА-СТРОЙСЕРВИС»

3.1 Общая оценка финансового состояния предприятия и его изменения за исследуемый период

Предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется на основе бухгалтерского баланса, преобразованного в аналитический баланс.

Сравнительный аналитический баланс получается из исходного путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за несколько лет. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса, изменения в абсолютных величинах и удельных весах, темпы прироста, изменения в процентах к валюте баланса. Сравнительный аналитический баланс сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые необходимы при первоначальном ознакомлении с балансом.

Все показатели сравнительного аналитического баланса можно разбить на три группы:

-                 структура баланса;

-                 динамики баланса;

-                 структурной динамики баланса (сопоставляются структурные изменения в активе и пассиве баланса, позволяющие сделать вывод о том, через какие источники, в основном, был приток новых средств и, в какие активы, эти средства были вложены).

Для общей оценки динамики финансового состояния следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы: актив по признаку ликвидности, пассив - по срочности погашения кредитов.

На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры

имущества предприятия, который удобно производить по следующей форме:

АКТИВ	ПАССИВ
Имущество	Источники имущества
1 Иммобилизованные активы 2 Оборотные активы 2.1 Запасы и затраты 2.2 Дебиторская задолженность 2.3 Денежные средства	1 Собственный капитал 2 Заемный капитал 2.1 Долгосрочные обязательства 2.2 Краткосрочные обязательства 2.3 Кредиторская задолженность

Горизонтальный анализ этих показателей позволяет установить их абсолютное приращение и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия. Большое значение имеет также и вертикальный анализ.

Таблица 3.1.1 – Структура имущества предприятия и источников его образования

Показатели	1999 год		2000 год		2001 год		Абсолют. откл. тыс.тенге.		Темп роста,%
Показатели	тыс. тенге	% к итогу	тыс. тенге	% к итогу	тыс. тенге	% к итогу	00/99	01/00	00/99	01/00
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Актив
Основные средства и другие внеоборотные активы	1336,2	8	21605	15,3	50699	30,1	20268,8	29094	1616,9	234,7
Оборотные активы	15412,8	92	118854	84,7	117634	69,9	103441,2	-1220	771,1	99,0
Запасы и затраты	4557,5	27,2	36310	25,9	36891	22	31752,5	581	796,7	101,6
Дебиторская задолженность	10718,8	64	82397	58,7	80510	47,8	71678,2	-1887	768,7	97,7
Денежные средства	136,5	0,8	147	0,1	233	0,1	10,5	86	107,7	158,5
Всего	16749	100	140459	100	168333	100	123710	27874	838,6	119,8

Продолжение таблицы 3.1.1

1	2	3	4		5	6	7		8	9	10		11
Пассив
Собственный капитал	672,9	4	51604	36,7		60860	36,2	50931,1		9256	7668,9	117,9
Заемный капитал	16076,1	96	88855	63,3		107473	63,8	72778,9		18618	552,7	120,9
Долгосрочные обязательства	14771,3	88,2	79577	56,7		71776	42,6	64805,7		-7801	538,7	90,1
Краткосрочн. обязательства	0	0	850	0,6		8304	5	850		7454	850	976,9
Кредиторская задолженност.	1304,8	7,8	8428	6		27393	16,2	7123,2		18965	646	325
Всего	16749	100	140459	100		168333	100	123710		27874	838,6	119,8

Рисунок 3.1.1 – График структуры имущества предприятия

Из таблицы видно, в 2000 году по сравнению с 1999 произошло увеличение активов предприятия на 123710 тыс. тенге, а в 2001 году – на 27874 тыс. тенге, то есть на 19,8%. Увеличение активов происходит за счет снижения дебиторской задолженности на 2,3% что в денежном выражении составляет 1887 тыс.тенге, за счет увеличения запасов – на 581 тыс. тенге, денежных средств – 86 тыс. тенге. Доля иммобилизованных активов, в структуре активов увеличилась на 14,8% и к концу года составила 58,4%, удельный вес оборотных средств наоборот уменьшился на 14,8%.

Пассив баланса характеризуется преобладающим удельным весом заемного капитала, хотя и наблюдается тенденция к его снижению. Доля заемного капитала составила в 1999 году – 96%, в 2000 году – 63,3%, в 2001 году – 63,8%. Доля собственного капитала в 2000 году выросла на 50931,1 тыс. тенге, а в 2001 году на 9256 тыс. тенге, его доля в источниках средств составила 36,2%.

Для более глубокой оценки финансового состояния предприятия необходимо использовать целый ряд дополнительных показателей, сгруппированных следующим образом:

- Показатели ликвидности;

- Показатели структуры капитала и оборотных средств или финансовой устойчивости;

- Показатели эффективности производства;

Специально для расчета составлена аналитическая таблица баланса, которая представляет собой свернутую форму балансовой отчетности, таблица о финансовых результатах работы предприятия, среднегодовые величины показателей за 1999 - 2001 гг. Расчет некоторых коэффициентов проводится для сравнения изменения показателей в динамике.
3.2 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности товарно-материальных запасов источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования товарно-материальных запасов определяют три основных показателя.

1               Наличие собственного оборотного капитала. Он характеризует собственные оборотные средства, его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. Этот показатель определяется по формуле:
С_о.к.= С_к – Д^а= I_р.П – I_р.А,                                                         (3.2.1)

где   С_к – собственный капитал, тыс. тенге;

Д^а – долгосрочные активы, тыс. тенге;

I_р.П – первый раздел пассива баланса;

I_р.А – первый раздел актива баланса.

2               Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования товарно-материальных запасов. Он определяется путем увеличения предыдущего показателя, т.е. собственного оборотного капитала на сумму долгосрочных обязательств по формуле:
С_ок/д= С_о.к+Д^о,                                                           (3.2.2)

где   Д^о – долгосрочные обязательства.

3               Общая величина основных источников формирования товарно-материальных запасов определяется по формуле:
ОИ= С_ок/д+К_к,                                                           (3.2.3)

где   К_к – краткосрочные кредиты и займы.

Трем показателям наличия источников формирования товарно-материальных запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности товарно-материальных запасов и затрат источниками их формирования:

1               Излишек или недостаток собственного оборотного капитала:
± С_о.к.= С_о.к.-З,                                                          (3.2.4)

где   З – товарно-материальные запасы и затраты.

2               Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования товарно-материальных запасов:
± С_ок/д= С_ок/д-З,                                                                   (3.2.5)

3               Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов:
±ИО=ИО – З,                                                           (3.2.6)

Вычисление трех показателей обеспеченности товарно-материальных запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовое состояние предприятие по степени его устойчивости.

Полученные результаты заносим в таблицу 3.2.2

Таблица 3.2.2 – Обеспеченность товарно-материальных запасов нормальными источниками их формирования на ТОО «Ульба-Стройсервис»

Показатели	Обозна- чение	1999 г.	2000 г.	2001 г.	Изменение за год (+,-)
Показатели	Обозна- чение	1999 г.	2000 г.	2001 г.	00/99	01/00
1	2	3	4	5	6	7
Собственный капитал	С_к	672,9	51604	60860	+50931,1	+9256
Долгосрочные активы	Д^а	1336,2	21605	50699	+20268,8	+29094
Наличие собственного оборотного капитала	С_о.к.	-663,3	29999	10161	+29335,7	-19838
Долгосрочные обязательства	Д^о	14771,3	79577	71776	+64805,7	-7801
Наличие собственных и долгосрочных источников формирования ТМЗ	С_ок/д	14108	109576	81937	+95468	-27639
Краткосрочные обязательства	К_к	0	850	8304	+850	+7454

Продолжение таблицы 3.2.2

1	2	3	4	5	6	7
Общая величина основных источников формирования ТМЗ	ИО	14108	110426	90241	+96318	-20185
Товарно-материальные запасы	З	4557,5	36310	36891	+31752,5	+581
Излишек или недостаток собственного оборотного капитала	± С_о.к	-5220,8	-6311	-26730	-1090,2	-20419
Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования ТМЗ	± С_ок/д	+9550,5	+73266	+45046	+63715,5	-28220
Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования ТМЗ	±ИО	+9550,5	+74116	+53350	+64565,5	-20766

Итак, можно сделать вывод, что данное предприятие за период 1999-2001 гг. не было обеспеченно нормальными источниками формирования товарно-материальных запасов. Собственный оборотный капитал не покрывал товарно-материальные запасы в 1999 году на 5220,8 тыс. тенге, в 2000 году – на 6311 тыс. тенге. Для нормализации положения предприятия были привлечены заемные средства и были получены кредиты банка как долгосрочные, так и краткосрочные. Но для покрытия товарно-материальных запасов собственным оборотным капиталом на конец 2001 года их было все равно не достаточно, и этот недостаток составил 26730 тыс. тенге. Это свидетельствует о том, что за рассматриваемый период на предприятии возникло неустойчивое финансовое положение.

тыс. тенге

Рисунок 3.2.1 –Динамика показателей источников формирования товарно-материальных запасов и затрат

Финансовая устойчивость может быть реализована за счет немедленного взыскания дебиторской задолженности, величина которой на конец 2001 года составила 80510 тыс. тенге, и повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности.
3.3 Анализ относительных коэффициентов

Ухудшение финансового состояния сопровождается неизбежным проеданием капитала и залезанием в долги. Тем самым падает финансовая устойчивость, т.е. финансовая независимость предприятия, способность маневрировать собственными средствами, достаточная обеспеченность финансами хозяйственной деятельности.

Стабильность работы предприятия связана с общей его финансовой структурой, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов. Так, многие предприятия в процессе своей деятельности привлекают помимо собственного капитала значительные суммы заемных средств. Однако в случае значительного роста долговых обязательств, предприятие может обанкротиться, если сразу несколько крупных кредиторов потребуют возврата своих средств.

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент независимости, показывающий долю собственных средств в валюте баланса:
К_н= С_к/ åК, (3.3.1)

где С_к – собственный капитал, тыс. тенге;

åК – общая сумма капитала, тыс. тенге.

Рост его свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижения риска финансовых затруднений в будущих периодах. Считается, что этот коэффициент желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, в таком случае он свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Уровень этого коэффициента должен составлять не менее 0,5-0,6.

Состав и структуру авансированного капитала отразим в таблице 3.3.1

Таблица 3.3.1 – Состав и структура авансированного капитала предприятия ТОО «Ульба-Стройсервис»

Показатели	Сумма, тыс. тенге			Изменения за год, (+,-)
	1999 г.	2000 г.	2001 г.	тыс. тенге		%
	1999 г.	2000 г.	2001 г.	00/99	01/00	00/99	01/00
1	2	3	4	5	6	7	8
Общая сумма капитала, всего	16749	140459	168333	+123710	+27874	838,6	119,8
в т.ч. 1 Собственный капитал	672,9	51604	60860	+50931,1	+9256	7669	117,9
Продолжение таблицы 3.3.1
1	2	3	4	5	6	7	8
2 Заемный капитал	16076,1	88855	107473	+72778,9	18618	552,7	121,0
в т.ч. 2.1 Долгосрочные обязательства	14771,3	79577	71767	+64805,7	-7810	538,7	90,2
2.2 Краткосрочные обязательства	0	850	8304	850	7454	850	977
2.3 Кредиторская задолженность	1304,8	8428	27393	7123,2	18965	645,9	325

в 1999 году:                 К_н=672,9 / 16749   = 0,04

в 2000 году:                 К_н=51604 / 140459 = 0,36

в 2001 году:                 К_н=60860 / 168333 = 0,36

За период 1999-2001 гг. коэффициент независимости вырос с 0,04 в 1999 году до 0,36 в 2001 году. Это означает, что из 1 тенге всех средств предприятия 0,36 тенге составляют собственные средства.

Об этом свидетельствует и удельный вес привлеченного капитала во всем авансированном капитале, являющийся показателем, обратным коэффициенту независимости, это коэффициент зависимости. Он определяется по формуле:

К_з= 1 - К_н,                                                  (3.3.2)

где К_з – коэффициент зависимости.

Данный коэффициент характеризует долю долга в общей сумме авансированного капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

На предприятии ТОО «Ульба-Стройсервис» его уровень составил в 1999 году – 0,96, в 2000 и 2001 годах - 0,64, снижение данного коэффициента свидетельствует о том , что данное предприятие не потеряло свою финансовую независимость.

Следующий показатель, характеризующий финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент финансирования, который определяется по формуле:

К_ф= С_к/ З_к,                                                           (3.3.3)

где З_к – заемный капитал, тыс. тенге.

Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. Его значение должно быть К_ф >1.
в 1999 году:                 К_ф=672,9 / 16076,1 = 0,04

в 2000 году:                 К_ф=51604 / 88855   = 0,58

в 2001 году:                 К_ф=60860 / 107473 = 0,56

За анализируемый период коэффициент финансирования повысился с 0,04 в 1999 году до 0,58 в 2000 году и незначительно снизился до 0,56 до 0,56. Это говорит о том, что большая часть имущества предприятия сформировано за счет заемных средств.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств является производным от коэффициента автономии.
К_з/с= З_с / С_к,                                                          (3.3.4)

где З_с – заемные средства, тыс. тенге;

С_к – собственный капитал, тыс. тенге.

Нормальное ограничение для этого показателя К_з/с<1.

На данном предприятии этот коэффициент принимает следующие значения:

в 1999 году:                 К_з/с=16076,1 / 672,9 = 23,90

в 2000 году:                 К_з/с=88855   / 51604 = 1,72

в 2001 году:                 К_з/с=107473 / 60860 = 1,77

Его анализ показывает, что в 1999 году предприятие привлекло на каждый тенге собственных средств, вложенных в активы, 23,9 тенге заемных средств. На конец рассматриваемого периода заемные средства снизились до 1,77 тенге на каждый тенге собственных вложений, что является свидетельством наращивания собственного капитала фирмы.

Коэффициенты оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности позволяют определить соответствие условий получения и оказания кредита.

Финансовая устойчивость предприятия зависит от соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей. В стабильной экономике, если дебиторская задолженность больше кредиторской - это свидетельствует о мощном наращивании оборота и не является тревожным сигналом. В условиях инфляции это весьма опасно. Для анализа соотношения задолженностей рассчитываются следующие коэффициенты:

-                 коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

-                 средний срок оборота дебиторской задолженности;

-                 коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;

-                 средний срок оборота кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствует о том, сколько в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода и рассчитывается по формуле:
К_одз=В_р.п / СС_д/з,                                                    (3.3.5)

где   В_р.п – выручка от реализации продукции, тыс. тенге;

СС_д/з – среднегодовая стоимость дебиторской задолженности,

тыс. тг

Этот показатель полезно сравнивать с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности. Такой подход позволяет сопоставить условия коммерческого кредитования, которыми предприятие пользуется у других компаний с условиями кредитования, которые предприятие предоставляет другим предприятиям.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько компании требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов и рассчитывается по формуле:
К_окз=,                                                          (3.3.6)

где   – себестоимость реализованной продукции, тыс. тенге;

СС_к/з – среднегодовая стоимость кредиторской задолженности, тыс. тенге.

Коэффициенты оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности можно также рассчитать в днях. Для этого необходимо количество дней в году разделить на рассмотренные показатели. Таким образом, можно узнать, сколько в среднем дней требуется для оплаты соответственно кредиторской и дебиторской задолженности.

Полученные результаты сведем в таблицу 3.3.2

Таблица 3.3.2 – Сводная таблица показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия

Показатели	Годы			Абсолютное отклонение, (+,-)
Показатели	1999	2000	2001	00/99	01/00
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	1,5	2,5	4,2	+1,0	+1,7
Средний срок оборота дебиторской задолженности, (дни)	248	147	88	-101	-59
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	12,1	24,3	12,2	+12,2	-12,1
Средний срок оборота кредиторской задолженности, (дни)	30	15	30	-15	15

Анализ коэффициентов дебиторской и кредиторской задолженности показывает, что в 2000 году скорость оборота задолженности дебиторов возросла до 2,5, по сравнению с 1999 годом, когда она составляла 1,5, в 2001 году тоже наблюдался рост этого показателя по сравнению с 2000 годом и он составил 4,2. Это свидетельствует о том, что оборачиваемость ресурсов, характеризующая эффективность работы предприятия в 2001 году высока. Коэффициент оборота кредиторской задолженности увеличился в 2000 году на 12,2 и составил 24,3 против 12,1 в 1999 году, что тоже говорит в пользу работы предприятия, однако, в 2001 этот показатель снизился – до 12,2. Период оборота дебиторской задолженности предприятия за 2001 год снизился на 59 дней, кредиторской увеличился на 15 дней.

При проведении анализа так же представляет интерес сравнение структуры дебиторской и кредиторской задолженности, таблица 3.3.3

Таблица 3.3.3 – Сравнение структур дебиторской и кредиторской задолженностей

Показатель	Значение показателя, тыс. тенге			Абсолютное отклонение, тыс. тенге
Показатель	1999 г.	2000 г.	2001 г.	00/99	01/00
Дебиторская задолженность
Авансы, выданные поставщикам и подрядчикам	3000	3600	13699	600		10099
Счета к получению	7666,4	78518	65817	70851,6		-12701
Прочая дебиторская задолженность	52,4	279	994	226,6		715
Кредиторская задолженность
Краткосрочные кредиты	-	850	8304	850	7454
Счета к оплате	5459	46392	33751	40933	-12641
По налогам	-	2080	-	2080	-2080
Расчеты по внебюджетным платежам	567,3	6202	14958	5634,7	8756
Прочая кредиторская задолженность	1304,8	8428	27939	7123,2	19511

Из таблицы 3.3.3 видно, что кредиторская задолженность перед поставщиками в 2000 году выросла на 40933 тыс. тенге, а в 2001 году уменьшилась на 12641 тыс. тенге. Также дебиторская задолженность предприятия в 2000 году возросла на 226,6 тыс. тенге, в 2001 году на 715 тыс. тенге., это сказалось на росте задолженности предприятия перед бюджетом. Расчеты с внебюджетными фондами увеличились, задолженность перед ними увеличилась в 2000 году по сравнению с 1999 годом на 5634,7 тыс. тенге, в 2001 году по сравнению с 2000 годом на 8756 тыс. тенге.

Следующая группа показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, включает показатели определяющие состояние основных средств.

Коэффициент реальной стоимости имущества (или реальной стоимости основных и оборотных средств в имуществе предприятия). Он определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. Коэффициент рассчитывается делением суммы основных средств, производственных запасов, незавершенного производства на стоимость активов предприятия.
К_рси= Р_а/ åК,                                                   (3.3.7)

где Р_а   – реальные активы, тыс. тенге;

åК – общая сумма капитала, тыс. тенге.

Этот коэффициент определяет уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства. На основе данных хозяйственной практики нормальным считается, если реальная стоимость имущества составляет более 0,5 от общей стоимости активов.

Коэффициент реальной стоимости имущества показывает, что производственный потенциал предприятия за рассматриваемый период увеличивается: в 1999 году он составил 0,345, в 2000 году вырос до 0,412, а в 2001 году – до 0,517. Абсолютная стоимость реального имущества увеличилась на 10,5% в 2001 году по сравнению с предыдущим.

Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимости определяется делением стоимости текущих активов на стоимость недвижимого имущества:
К_тин = Т_а/ Н,                                                     (3.3.8)

где   Т_а – текущие активы, тыс. тенге;

Н – недвижимость, тыс. тенге.

Оптимальная и критическая величина этого коэффициента определяется отраслевыми особенностями предприятия. Исходя из соображения, что минимальная финансовая стабильность предприятия достигается при покрытии обязательств текущими активами, признаком такой стабильности является выполнение условия: коэффициент соотношения текущих активов и недвижимости больше коэффициента соотношения заемных средств к собственному капиталу.
К_тин > К_з/с                                                      (3.3.9)

Неравенство выполняется только в 2000г.: в 1999 году – 6,28 < 23,90, в 2000 году – 0,86 > 1,72, в 2001 году – 1,01 < 1,77. То есть для оплаты долгов предприятию, возможно, придется расстаться с частью своего имуществом.

Таблица 3.3.4 – Показатели финансовой устойчивости

Показатели	Значение показателя			Прирост, (+,-)
Показатели	1999 г.	2000 г.	2001 г.	00/99	01/00
Коэффициент автономии (К_н)	0,04	0,36	0,36	0,32	0
Коэффициент финансовой зависимости (К_з)	0,96	0,64	0,64	- 0,32	0
Коэффициент финансирования (К_ф)	0,04	0,58	0,56	0,54	-0,02
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К_з/с)	23,90	1,72	1,77	- 22,18	0,05
Коэффициент реальной стоимости имущества (К_рси)	0,345	0,412	0,517	0,067	0,105
Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимости (К_тин)	6,28	0,86	1,01	- 5,42	0,15

Рисунок 3.3.1 – График изменения показателей финансовой устойчивости за период 1999-2001 г.г.

Данные анализа свидетельствуют, что предприятие находится в не достаточно устойчивом финансовом состоянии. Для восстановления платежеспособности предприятию необходимо пополнение денежных средств на счетах в банке и в виде кассовой наличности. На предприятии ТОО «Ульба-Стройсервис» складывается достаточно высокий уровень производственного потенциала. Показатели автономии свидетельствуют о достаточной прочности фирмы на финансовом рынке. За отчетный период сумма привлеченных заемных средств в виде кредитов банков снизилась, что свидетельствует о наличии собственных средств для обеспечения непрерывного хозяйственного процесса.
3.4 Оценка платежеспособности и ликвидности баланса

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Сведенные в группы статьи баланса оформляем в виде таблицы 3.4.1

Первая группа платежных средств значительно не покрывает платежные обязательства, а вторая, наоборот, значительно превышает. Анализируемое предприятие ТОО «Ульба-Стройсервис» за рассматриваемый период по данным этих двух групп статей баланса было неплатежеспособным. Сумма наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов в 1999 году составила 10855,3 тыс. тенге, тогда как сумма наиболее срочных и краткосрочных обязательств, то есть в целом текущих обязательств – 1304,8 тыс. тенге, что на 9550,5 тыс. тенге меньше платежных средств (т.е. наблюдается покрытие). В 2000 году сумма наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов составила 82544 тыс. тенге, что на 74966 тыс. тенге больше текущих обязательств. В 2000 году платежный излишек составил 45046 тыс. тенге.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами отражает перспективную ликвидность и представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. На данном предприятии за период 1999-2001 гг имелся значительный недостаток платежных средств. В 1999 году его величина составила 10213,8 тыс. тенге, в 2000 году – 43267 тыс. тенге, в 2001 году произошло снижение в 1,2 раза по сравнению с 1999 годом, что составила 34885 тыс. тенге,

Сравнение итогов четвертой группы статей актива и пассива баланса показывает возможность предприятия покрывать обязательства перед его владельцами, но это потребуется лишь тогда, когда предприятие будет ликвидировано. В 1999 году итог статей актива баланса, был больше итога статей пассива баланса на 663,3 тыс. тенге, в 2000 году меньше на 29999 тыс. тенге, в 2001 году – 10161 тыс. тенге, это свидетельствует об улучшении финансового положения предприятия, поскольку оно имеет собственный оборотный капитал для осуществления бесперебойной своей деятельности.

Таблица 3.4.1 – Группа статей баланса по степени ликвидности и пассива по степени срочности их оплаты по данным ТОО «Ульба-Стройсервис»

Актив	Сумма, тыс. тенге			Пассив	Сумма, тыс. тенге			Платеж. излишек(+) недостаток (-)
Актив	1999	2000	2001	Пассив	1999	2000	2001	1999	2000	2001
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1 Наиболее ликвидные активы	136,5	147	233	Наибол срочныеобязат.	1304,8	8428	27393	-1168,3	-8281	-27160
2 Быстро реализуемые активы	10718,8	82397	80510	Краткосрочные обязат.	0	850	8304	10718,8	81547	72206
3 Медленно реализуемые активы	4557,5	36310	36891	Долгосрочные обязат.	14771,3	79577	71776	-10213,8	-43267	-34885
4 Трудно реализуемые активы	1336,2	21605	50699	Постоянобязат.	672,9	51604	60860	663,3	-29999	-10161
ИТОГО	23233	27504	19957	ИТОГО	23233	27504	19957

Однако эти показатели не дают представление о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому, наряду с ними применяются коэффициенты ликвидности, которые позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течении отчетного периода. Коэффициенты рассчитываются на период 1999-2001 гг.

Наиболее важными среди них являются следующие:

-                 коэффициент общей (текущей) ликвидности;

-                 коэффициент срочной ликвидности;

Коэффициент общей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение отчетного периода и рассчитывается по формуле:
К_ол= О_с/ Т_об,                                                     (3.4.1)

где О_с – оборотные средства, тыс. тенге;

Т_об – текущие обязательства, тыс. тенге.

Нормальное ограничение данного показателя, если К_ол³1¸2. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по крайней мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств.
в 1999 году:                           К_ол = 15412,8 / 1304,8 = 11,8

в 2000 году:                           К_ол = 118854 / 8428     = 14,1

в 2000 году:                           К_ол = 117634 / 27393   = 4,29

Коэффициент общей ликвидности по состоянию на анализируемый период составил соответственно 11,8, 14,1 и 4,29. Уменьшение значения данного показателя свидетельствует о недостаточном наличии необходимых средств.

Частным показателем коэффициента общей ликвидности является коэффициент срочной ликвидности, раскрывающий отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам:
К_сл= (О_с- М_з) / Т_об,                                           (3.4.2)

где М_з – материальные затраты, тыс. тенге.

Уровень этого коэффициента составляет 0,7-0,8
в 1999 году:                 К_сл=(15412,8 – 4557,5) / 1304,8 = 8,3

в 2000 году:                 К_сл=(118854 – 36310) / 8428     = 9,8

в 2001 году:                 К_сл=(117634 – 36891) / 27393   = 2,93

Коэффициент текущей ликвидности уменьшился за отчетный период с 8,3 в 1999 году до 2,93 в 2001. Снижение данного показателя находится в допустимых пределах, значит, что для погашения краткосрочной задолженности у предприятия есть средства и нет необходимости реализовывать запасы.

Следует учитывать также еще одно ограничение в использовании коэффициентов ликвидности. К наиболее ликвидным активам относятся не только денежные средства, но и краткосрочные финансовые вложения и чистая дебиторская задолженность. В условиях развитой рыночной экономики это вполне оправданно краткосрочные ценные бумаги являются высоко ликвидными средствами. Дебиторская задолженность оценивается за вычетом сомнительных долгов, а не только выявленных фактически посредством ее инвентаризации, предприятие имеет целый ряд законодательно регламентированных возможностей взыскать долги с клиента. Очевидно, что на сегодняшний момент эти возможности достаточно эфемерны. Поэтому вызывает сомнение целесообразность оценки ликвидности коэффициентами срочной и текущей ликвидности, особенно в тех случаях, когда это не сопровождается подробным анализом показателей, участвующих в расчетах. В большинстве случаев наиболее надежной является оценка ликвидности только по показателю денежных средств, которыми располагает предприятие в кассе и на расчетном счете в банке, а также в виде ценных бумаг.

Расчет показателей сводится в таблицу 3.4.2

Таблица 3.4.2 – Показатели ликвидности

Показатели

Значение показателя по годам

Рекомендуемый критерий

1999 г.

2000 г.

2001 г.

Коэффициент общей ликвидности

11,8

14,1

4,29

³0,9

Коэффициент текущей ликвидности

8,3

9,8

2,93

>0,7¸0,8

Рисунок 3.4.1 – График изменения показателей ликвидности за период 1999-2001 гг

Рассчитанные коэффициенты свидетельствуют о наличии необходимых средств для оплаты краткосрочной кредиторской задолженности. Причем общая сумма дебиторской задолженности полностью покрывает сумму краткосрочных обязательств, хотя коэффициент текущей ликвидности снизился с 8,3 до 2,93. Тем не менее, у предприятия хватает средств для погашения краткосрочной задолженности, и, в случае необходимости, ему не придется продавать свои материально–производственные запасы.
3.5 Анализ доходности

Экономическая целесообразность функционирования предприятия в условиях рынка определяется получением дохода. Доходность предприятия характеризуется абсолютными и относительными показателями.

Так как на предприятии ТОО «Ульба-Стройсервис» нет плановых показателей, то посчитать абсолютные показатели доходности не можем.

Относительные показатели доходности, есть показатели рентабельности, характеризующие эффективность деятельности предприятия и показывающие, на сколько прибыльна деятельность хозяйствующего субъекта. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам. Существует две группы коэффициентов рентабельности: рентабельность капитала и рентабельность продаж.

Коэффициенты рентабельности капитала.

Коэффициент рентабельности актива по балансовой прибыли показывает, сколько денежных единиц прибыли получено предприятием с единицы стоимости активов и определяется по формуле:
= ,                                                             (3.5.1)

где Д^ч – чистый доход;

А_об – общие активы (авансовый, совокупный капитал = валюта баланса).

Коэффициент рентабельности текущих активов определяется по формуле:

,                                                             (3.5.2)

где Т_а – средняя величина текущих активов.

Коэффициент рентабельности текущих активов показывает, сколько дохода получает предприятие с одного тенге, вложенного в текущие активы

Коэффициент рентабельности собственного капитала позволяет определить эффективность использования собственного капитала и определяется по формуле:
,                                                           (3.5.3)

где Д_ск – доход собственного капитала;

С_к – собственный капитал.

Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками компании.

Коэффициенты рентабельности продаж.

Коэффициент рентабельности основной деятельности определяется по формуле:

,                                                       (3.5.4)

где   S^N – производственная себестоимость реализованной продукции;

P_n – расходы периода.

Коэффициент рентабельности объема продаж определяется по формуле:
,                                                         (3.5.5)

где - доход от реализации продукции.

Результаты расчета коэффициентов рентабельности сводим в таблицу 3.5.1

На основании данных таблицы 3.5.1 построим график изображенный на рисунке 3.5.1

Таблица 3.5.1 – Сводная таблица показателей коэффициентов рентабельности предприятия ТОО «Ульба-Стройсервис»

Показатели	Годы			Прирост, (+,-)
Показатели	1999	2000	2001	00-99	01-00
1	2	3	4	5	6
Коэффициент рентабельности среднегодовой стоимости активов	0,04	0,36	0,12	0,32	-0,24
Коэффициент рентабельности текущих активов	0,08	1,27	0,39	1,19	-0,88
Коэффициент рентабельности собственного капитала	0,89	0,98	0,32	0,09	-0,66
Коэффициент рентабельности основной деятельности	19,6	19,7	8,2	0,1	-11,5
Коэффициент рентабельности объема продаж	25,79	23,47	9,43	-2,32	-14,04

Рисунок 3.5.1 – График изменения коэффициентов рентабельности за период 1998-2000 гг.

Анализ коэффициентов рентабельности показывает, что с каждым тенге вложенным в активы, предприятие получило в 2001 году 0,12%, в 2000 году это составило 0,36%, а в 1999 – 0,04%. По балансовой прибыли в 2000 году рост составил 0,32%, в 2001 году произошел спад на 0,24%. Рентабельность собственного капитала в 2000 году составила 0,98%, что на 0,09% больше, чем в 1999 году, в 2001 году – 0,32%, что на 0,66% меньше, чем в 2000 году.
3.6 Построение экономико-математической модели взаимосвязи коэффициента текущей ликвидности с коэффициентом маневренности, коэффициентом автономии и коэффициентом соотношения текущих активов и недвижимости

Корреляционная (стохастическая) связь – это неполная, вероятная зависимость между показателями, которая проявляется только в массе наблюдений. Отличают парную и множественную корреляцию.

Парная корреляция – это связь между двумя показателями, один из которых является факторным, а другой – результативным.

Множественная корреляция возникает от взаимодействия нескольких факторов с результативным показателем.

Методы теории корреляции позволяют определить количественную зависимость между различными техническими, технологическими, организационными, экономическими и другими факторами.

Фактор, включаемый в модуль, должен соответствовать следующим требованиям: иметь количественное выражение; между фактором и результирующим показателем должна быть логическая, причинная связь; между фактором и результирующим показателем должна быть статистическая связь; факторы не должны быть тесно связаны между собой, то есть между факторами не должно быть мультиколлинеарности.

Одной из основных задач корреляционного анализа является определение влияния факторов на величину результативного показателя. Для решения этой задачи подбирается соответствующий тип математического уравнения, которое наилучшим образом отражает характер изучаемой связи (прямолинейной, криволинейной и т.д.). Это играет важную роль в корреляционном анализе, потому что от правильного выбора уравнения регрессии зависит ход решения задачи и результаты расчетов.

Наиболее простым уравнением, которое характеризует прямолинейную зависимость между показателями, является уравнение прямой:

y = a + а₁ х₁ + а₂ х₂ +…+а_nx_n,                                       (3.6.1)

где   y – результирующий признак;

а – свободный член уравнения регрессии;

х_i – факторы;

а_i – коэффициенты при факторах.

Значимость коэффициентов корреляции проверяется по критерию Стьюдента:

,                                                               (3.6.2)

где - среднеквадратическая ошибка коэффициента корреляции, которая определяется по формуле:

                                                       (3.6.3)

Если расчетное значение t выше табличного, то можно сделать заключение о том, что величина коэффициента корреляции является значимой. Табличное значение t находится по таблице значений критериев Стьюдента. При этом учитывается количество степеней свободы (v = n-1) и уровень доверительной вероятности (в экономических расчетах обычно 0,05 или 0,01).

Одним из этапов корреляционного анализа является расчет уравнения связи (регрессии). Решение проводится обычно шаговым способом. Сначала в расчет принимается один фактор, который оказывает наиболее значимое влияние на результативный показатель, потом второй, третий и так далее. И на каждом шаге рассчитывается уравнение связи, множественный коэффициент корреляции и детерминации, F-отношение (критерий Фишера), стандартная ошибка и другие показатели, с помощью которых оценивается надежность уравнения связи. Чем выше величина коэффициентов множественной корреляции, детерминации и критерия Фишера и чем ниже величина стандартной ошибки, тем точнее уравнение связи описывает зависимости, сложившиеся между исследуемыми показателями.

Цель данного анализа определить основные моменты построения модели и анализа полученных результатов при обработки модели в системе электронных таблиц Microsoft Excel.

Построение экономико-математической модели для проведения корреляционно-регрессионного анализа начался с подбора показателей, участвующих в модели. Корреляционный анализ предназначен для изучения тесноты связи между факторными и результативными показателями, а регрессионный анализ для нахождения корреляционной связи, оценки их точности и надежности.

В качестве: y – коэффициент текущей ликвидности;

х₁ – коэффициент маневренности;

х₂ – коэффициент автономии;

х₃ – Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимости

Исходные данные представлены в таблице 3.6.1

Таблица 3.6.1 – Исходные данные

год	квартал	y	х₁	х₂	х₃
1	2	3	4	5	6
1999	I	8,3	0,96	0,07	6,28
	II	8	0,96	0,01	6,2
	III	8,6	0,96	0,04	6,28
	IV	8,3	0,96	0,04	6,28
2000	I	9,8	0,64	0,36	0,82
	II	9,7	0,64	0,33	0,86
	III	9,9	0,64	0,39	0,86
	IV	9,8	0,64	0,36	0,86
Продолжение таблицы 3.6.1
2001	I	2,93	0,64	0,36	1,01
	II	2,93	0,64	0,36	1,05
	III	2,9	0,64	0,3	1,01
	IV	2,93	0,64	0,36	1,01

В результате обработки исходных данных, получены следующие значения, таблица 3.6.2.

Таблица 3.6.2 – Матрица корреляции

	y	х₁	х₂	х₃
y	1
х₁	0,309226	1
х₂	-0,26322	-0,98729	1
х₃	0,283112	0,99957	-0,98733	1

Делая анализ первого столбца, оценивается степень влияния каждого фактора на результирующий показатель y, в данном случае наибольшее влияние на коэффициент текущей ликвидности оказывает фактор х₁ – коэффициент маневренности (коэффициент корреляции равен 0,309), коэффициенты х₂ и х₃- оказывают не существенное влияние (коэффициенты корреляции равны соответственно -0,26 и 0,28).

В общем, связь между рассматриваемыми показателя считается существенной, если значения коэффициента корреляции превышает 0,6, если значение коэффициента корреляции попадает в промежуток от 0,3 до 0,6, то это свидетельствует о средней зависимости. В данном случае лишь фактор х₁ попадает в промежуток, указывающий о средней зависимости.

Результаты регрессионного анализа позволяют определить уравнение регрессии, а также точность и качество построенной модели, (см. таблицу 3.6.3).

Уравнение регрессии:

y = -358,1 + 608,1 х₁+ 22,1 х₂ – -34,9 х₃

Таблица 3.6.3 – Регрессионный анализ

Показатели	Значения
Множественный R	0,955386086
R – квадрат	0,912762574
Нормативный R – квадрат	0,880048539
Стандартная ошибка	1,069145579
Наблюдения	12

Множественный R – множественный коэффициент корреляции, который показывает степень совместного влияния всех факторов включаемых в модель на результирующий показатель.

R–квадрат – коэффициент детерминации, показывает долю построенной модели в реальном процессе. Считается, что точность модели хороша, если значение коэффициента детерминации Д > 0,7.

Из таблице 3.6.3 видно, что R = 0,95 – это значение свидетельствует о существенной связи между показателями, включенными в модель и результирующим показателем. Д = 0,95 > 0,7, что свидетельствует о том, что качество построенной модели можно признать хорошим.

Таблица 3.6.4 – Дисперсный анализ

	df	SS	MS	F
Регрессия	3	95,67944684	31,89314895	27,9012533
Остаток	8	9,14457816	1,14307227
Итого	11	104,824025

Таблица 3.6.5 – Итоговые значения регрессионного анализа

	Коэффициенты	Стандартная ошибка	t-статистика
y	-358,0675784	41,68367595	-8,5901152
х₁	608,193889	70,0486665	8,682447781
х₂	22,13558503	13,07912256	1,692436547
х₃	-34,88561956	4,214769392	-8,276993665

Значимость коэффициента уравнения регрессии оценивается по показателю t – статистики Стьюдента. Расчетные значения t – статистики необходимо сравнить с их табличными значениями.

Если выполняется условие, /t_рас/³t_табл, то соответствующий коэффициент уравнения можно признать значимыми.

Таблица 3.6.6 – Табличные значения

Показатели	Значения
t – статистика Стьюдента а₀	2,306
t – статистика Стьюдента а₁	2,306
t – статистика Стьюдента а₂	2,306
t – статистика Стьюдента а₃	2,306
Критерий Фишера	5,32

Условию /t_рас/ ³ t_табл не соответствует t – статистика при коэффициентах корреляции х₂ и х₃, следовательно эти коэффициенты значимыми признать нельзя.

Адекватность всей модели оценивается по критерию Фишера. Если выполняется условие: F_расч³ F_табл, то модель надежна.

В данном случае F_табл = 5,32; F_расч= 27,9>5,32 значит модель адекватна реальному производственному процессу.

В результате анализа можно заключить, что для линейной зависимости, отражающей экономическое явление, коэффициент корреляции 0,309226 считается достаточно высоким при проверке уравнения регрессии и коэффициентов регрессии на значимость. Коэффициент детерминации соответствует нормативному значению, следовательно, можно с уверенностью использовать уравнения для прогнозирования значений зависимой переменной.
3.7 Мероприятия, направленные на повышение устойчивости предприятия

Проблема неэффективной и нерентабельной работы существующих предприятий становится достаточно актуальной на данный момент. Сотни банков и других финансовых компаний, тысячи производственных и коммерческих фирм, особенно мелких и средних, уже прекратили свое существование.

1      Поэтому для эффективной, устойчивой и бесперебойной работы ТОО «Ульба-Стройсервис» необходимо умелое управление. Для этого можно:

-                 увеличить объем выполняемых работ или услуг, чем больше этот объем, тем при прочих равных условиях, больше масса прибыли;

-                 повысить качество работ и услуг, которые имеют более высокие потребительские свойства и более высокие цены.

2      Снизить издержки производства, это наиболее эффективный путь увеличения прибыли. Снизить издержки производства можно за счет экономии сырья, например, при строительстве или реконструкции жилого дома оконные и дверные блоки, а также погонажные изделия изготовить на базе данного предприятия, что даст экономический эффект 16 тыс. тенге в год; экономного расходования энергетических ресурсов в год на сумму 6,5 тыс. тенге за счет повышения коэффициента использования оборудования по времени, который определяется отношением времени работы оборудования к времени смены.

Экономический эффект составит:

Э = 16,0 + 6,5 = 22,5 тыс. тенге.

3      Проведенный анализ показал, что у предприятия в наличии достаточно собственных средств. Если пустующее помещение 36 м² сдавать в аренду под торговую точку по цене 300 тенге за м², то можно получить за год без учета налогообложения дополнительную прибыль в размере 129,6 тыс. тенге.

П = 36 м² * 0,3 тыс. тенге * 12 мес. = 129,6 тыс. тенге / год.

4      Переход к рынку, конкуренция предприятий, является мощным фактором роста эффективности производства. Поэтому предприятию ТОО «Ульба-Стройсервис» нужно энергично контролировать динамику рынка, уровень и специфику конкуренции между производителями, поставщиками, посредниками и потребителями: необходимо выработать критерии оперативного принятия решения тактического и стратегического плана. Увеличить рост оказываемых услуг, в частности ремонт систем отопления по цене 12,3 тыс. тенге, (12,3*4), а также изготовление металлических дверей по цене 2,4 тыс. тенге за м², (2,4*2,1*11), деревянных окон и дверей (30*1,5), штапиков, наличников, что даст дополнительный доход за год в размере 149,64 тыс. тенге.

Суммарный эффект составит:

Э = 49,2 + 55,44 + 45,0 = 149,64 тыс. тенге

5      При разработке стратегии предприятия нельзя обойтись без маркетинга:

-                 комплексно изучить рынок, его требования;

-                 оценить свои производственно-сбытовые, экспортные и иные возможности;

-                 планировать товарную политику исходя из требований рынка и потенциала предприятия;

-                 управлять маркетинговой деятельностью и производить за ней контроль.

Предполагаемые мероприятия дают возможность, учитывать сложившуюся ситуацию и по необходимости создают условия для повышения устойчивости предприятия ТОО «Ульба-Стройсервис».

1. Лабораторная_работа на тему Расчет будущей стоимости по формуле простых процентов
2. Сочинение на тему Достоевский ф. м. - Достоевский и революция
3. Реферат Политическая мысль античности
4. Реферат Обращения граждан в федеральные органы исполнительной власти
5. Реферат Искусственное дыхание
6. Сочинение на тему Литературный герой КИРИЛЛОВ
7. Курсовая на тему МСФО 11 Учет договоров на строительство
8. Реферат на тему The Advancement Of Computers Essay Research Paper
9. Реферат на тему Colobine Hight School Essay Research Paper Colombine
10. Реферат Зерно-мучні товари Класифікація зерен Культури крупи їх асортимент і вимоги до якості

Актив

ИТОГО

Таблица 3.4.2 – Показатели ликвидности

Таблица 3.6.5 – Итоговые значения регрессионного анализа

Bukvasha