СОДЕРЖАНИЕ

Введение
1 Сущность, происхождение денег и их функции
1.1 Сущность и происхождение денег
1.2 Функции денег
2 Виды денег
2.1 Металлические деньги
2.2 Бумажные деньги
2.3 Кредитные деньги
2.4 Электронные деньги
3 Особенности кредитно-денежной системы Республики Казахстан
3.1Валютное регулирование и контроль
3.2 Переход на свободно плавающий обменный курс тенге (СПОК)
3.3 Управление золотовалютными резервами Национального Банка
3.4 Перспективы развития денежно-кредитной политики в Республике Казахстан

ВВЕДЕНИЕ

Денежная система, это один из наиболее важных разделов экономической науки. Она представляет собой нечто гораздо большее, чем пассивный компонент экономической системы, чем просто инструмент, содействующий работе экономики. Правильно действующая денежная система вливает жизненную силу в круговорот доходов и расходов, который олицетворяет экономику. Хорошо работающая денежная система, способствует как полному использованию мощностей, так и полной занятости. И наоборот, плохо функционирующая денежная система может стать главной причиной резких колебаний уровня производства, занятости и цен в экономике, исказить распределение ресурсов.

Уже на пороге XXI в. усилилась роль и место финансовых и кредитных отношений. Стало очевидным, что достижение оптимального уровня таких макроэкономических показателей, как прирост реального ВВП, уровень безработицы, уровень инфляции, состояние платежного баланса, валютного курса, и других будет зависеть от равновесия финансово-кредитной и денежной системы страны.

Тема моей курсовой работы: необходимость денег их сущность функции, состав и особенности.

Я выбрал эту тему курсовой, потому что она связана с моей будущей профессией и является для меня очень интересной. В своей курсовой работе я постараюсь дать определения таким понятиям как деньги, сущность и виды денег, денежное обращение, денежная система.

Данная тема занимает важное место в жизни граждан любой страны. В наше время проблема денег является наиболее важной не только для граждан Казахстана, но и для жителей других стран. В настоящее время деньги являются важным звеном рыночной экономики, и все сталкиваются с проблемой денег. При помощи денег совершается множество различных операций, а также люди решают свои материальные потребности.

Актуальность заданной темы обуславливается тем, что деньги в современном мире создают основу для большинства экономических отношений, поэтому представить без них функционирование рыночной экономики невозможно. Именно денежная система составляет её необходимый базис. Эффективно и стабильно функционирующая денежная система сегодня является залогом нормальной работы экономики и устойчивого экономического роста. Все макро- и микроэкономические показатели определяются в денежном измерении, что позволяет анализировать их динамику и сравнивать с другими показателями.

Всё это обусловливает важность и необходимость исследования проблем, связанных с деньгами, и доказывает, что для финансиста наличия простых, обыденных знаний по данному вопросу недостаточно.

Объектом исследования является денежная система Республики Казахстан.

Предмет

Целью данной работы является изучение природы, видов и основных функций денег, организации и развития денежного обращения, особенности функционирования денежной системы Республики Казахстан.

Из поставленной цели вытекает решение следующих задач:

·                                 ознакомиться с денежными системами сложившимися исторически;

·                                 проанализировать денежную систему Республики КазахстанК;

·                                 рассмотреть перспективы развития денежной политики в Республике Казахстан.

Поставленная задача была выполнена путем анализа экономической литературы , данных Национального банка и Статистического Агентства Республики Казахстан.

Курсовая работа состоит из введения, трёх глав, выводов и списка литературы. В первой главе раскрывается сущность, происхождение и функции денег. Вторая глава содержит информацию об основных видах денег. В третьей главе представлены перспективы развития денежной системы Республики Казахстан. Работа представлена на 59 страницах, имеет 3 таблицы и 6 диаграмм.

Период	USD	EUR	JPY	GBP
1999–2000	0.5820 (39%)	0.3519 (32%)	27.2 (18%)	0.1050 (11%)
2001–2005	0.5770 (45%)	0.4260 (29%)	21.0 (15%)	0.0984 (11%)
2006–2010	0.6320 (44%)	0.4100 (34%)	18.4 (11%)	0.0903 (11%)

Цена 1 SDR в разных валютах за 1999–2010 годы представлены в диаграммах № 1 – 3



Диаграмма 1 – Цена 1 SDR в разных валютах за 1999–2000 годы


Диаграмма 2 – Цена 1 SDR в разных валютах за 2001-2005 годы


Диаграмма 3 – Цена 1 SDR в разных валютах за 2006-2010 годы



2 ВИДЫ ДЕНЕГ
В своей эволюции деньги выступают в виде металлических (медных, серебряных и золотых), бумажных, кредитных и нового вида кредитных денег – электронных денег.
2.1 Металлические деньги

Ранней формой металлических денег были слитки разной формы (проволоки, пластины и др.). В XIII в. до н. э. в обращении находились различные слитки с определенным весом металла. В связи с этим наименования многих денежных единиц отражают весовые единицы: фунт стерлингов, ливр (фунт), марка (полфунта) и т. д. В Киевской Руси гривна представляла собой фунт серебра, а рубленая пополам — рубль.

На более высокой ступени общественного разделения труда в результате развития рыночных отношений из металла стали чеканить монеты, т. е. денежные знаки, имеющие установленные законом форму и весовое содержание. Впервые монеты из природного сплава золота и серебра (электрума) появились в государстве Лидия (Малая Азия) в VII в. до н. э.  Чеканка монет на Руси стала производиться в IX—X вв.

К началу XX в. в ведущих промышленно развитых странах мира был установлен золотой монометаллизм, при котором ведущая роль принадлежала золоту, а серебро считалось менее ценным металлом. Из него чеканились разменные монеты, например, во время денежной реформы 1895—1898 гг. в России.

Металлические деньги делятся на полноценные и неполноценные.

Полноценные — это деньги, номинальная стоимость которых соответствует стоимости содержащегося в них благородного металла. Они выполняют все функции денег и являются всеобщим эквивалентом.

Неполноценные деньги вначале чеканились как разменная (билонная) монета полноценных денег, их номинальная стоимость была выше стоимости содержащегося в них металла. Из-за высокой скорости обращения и стирания неполноценные монеты при золотом, стандарте чеканили из серебра и недрагоценных металлов. В настоящее время разменные монеты чеканятся из различных сплавов и алюминия.

В 70-е гг. XX в. произошла деноминация золота. Оно перестало выполнять сначала функции средства обращения и платежа во внутреннем обороте страны, а затем, с 1976 г., и функцию миро­вых денег. Во внутреннем обороте и на мировом рынке золото было вытеснено бумажными и кредитными деньгами.
2.2 Бумажные деньги

Бумажные деньги являются знаками, представителями полноценных денег. Исторически бумажные деньги возникли из металлического обращения и появились в обороте как заместители ранее находившихся в обращении серебряных или золотых монет. Это превращение представляет собой длинный исторический процесс, который охватывает следующие этапы:

I этап – стирание монет, в результате чего полноценная монета превращается в знак стоимости;

II этап – сознательная порча металлических монет государственной властью, т.е. снижение металлического содержания монет с целью получения дополнительного дохода в казну;

Ш этап – выпуск казначейских бумажных денег с принудительным курсом с целью получения эмиссионного дохода.

Сущность бумажных денег (казначейских билетов) заключается в том, что это – денежные знаки, выпускаемые для покрытия бюджетного дефицита и обычно не разменные на металл, наделённые государством принудительным курсом.

Особенность бумажных денег состоит в том, что они, будучи лишёнными самостоятельной стоимости, снабжаются государством принудительным курсом, а потому приобретают представительную стоимость в обращении, выполняя роль покупательного и платёжного средства.

Бумажные деньги непригодны к выполнению функции сокровища, и излишек их не может сам уйти из обращения. Попав в обращение, бумажные деньги застревают в каналах обращения, переполняют их и обесцениваются. Неустойчивость присуща бумажным деньгам по самой их природе.

Особенностями бумажных денег является их неустойчивость и обесценение, которые могут быть вызваны следующими причинами:

·        избыточный выпуск в обращение;

·        упадок доверия к правительству, которое выпустило деньги;

·        неблагоприятный платёжный баланс.

Наиболее типичным является инфляционное обесценение бумажных денег, обусловленное их чрезмерной эмиссией. Обесценение бумажных денег может быть связанно с угрозой свержения государственной власти и утратой населения доверия к ней, а также с не благоприятным платёжным балансом и падением курса национальной валюты.
2.3 Кредитные деньги

Расширение коммерческого и банковского кредита в хозяйстве в условиях, когда товарные отношения приобрели всеобъемлющий характер, привело к тому, что всеобщим товаром контрактов становятся кредитные деньги, которые принадлежат к высшей сфере общественно-экономического процесса и управляются совершенно другими законами.

Непосредственная форма товарного обращения есть Т–Д–Т, т.е. превращение товара в деньги и обратное превращение денег в товар. Для обращения товаров из их среды выделяется специфический товар, наделяемый денежными функциями. В условиях развитого капиталистического  производства, когда повсеместным становится не обращение товара, а обращение капитала, последний также выделяет из своей среды часть капитала, которой придаются денежные функции.

При простом товарном производстве обращение отделено от производства, и товары находят общественное признание лишь благодаря превращению их в деньги. При капиталистиче­ском производстве, которое характеризуется формулой Д—Т—Д', обращение — лишь один из моментов производства. Товару в данном случае нет необходимости получать общественное при­знание только через деньги. Он находит его в самом процессе производства, выступая как капитал, являющийся обществен­ным отношением. Деньги выражают здесь общественную связь, которая сложилась прежде, чем они начали функционировать.

По мере развития обращения денежная форма становится все более мимолетной. Одновременно товары все в большей степени получают общественное признание не столько через деньги, сколько непосредственно в процессе производства. Поэтому заключающееся в них рабочее время уже в процессе производства начинает выступать как общественно необходи­мое, вследствие чего товары оказываются способными соотно­ситься друг с другом уже на этой ступени, а не после предвари­тельного их приравнивания к денежному товару в обращении. Кредитные деньги возникают тогда, когда ка­питал овладевает самим производством и придает ему совер­шенно другую, чем раньше, измененную и специфическую форму. Они вырастают не из обращения, как товар-деньги в докапиталистической формации, а из производства, из круго­оборота капитала.

Поскольку основным объектом меновых отношений при капи­тализме становится не товар, как таковой, а товарный капитал, то роль денег выполняет не денежный товар, а денежный капитал, не деньги выступают в форме денежного капи­тала, а денежный капитал — в форме кредитных денег.

Кредитные деньги прошли следующую эволюцию: вексель, акцептованный вексель, банкнота, банковские депозиты, чек, электронные деньги, кредитные карточки.

Вексель — письменное обязательство должника (простой вексель) или приказ кредитора должнику (переводный вексель — тратта) об уплате обозначенной на нем суммы через опреде­ленный срок. Простой и переводный векселя — это разновидно­сти коммерческого векселя. Имеются также финансовые векселя, т.е. долговые обязательства, возникшие из предоставления в  долг определенной суммы денег; их разновидностью казначейские векселя (здесь должником выступает государство). Дружеские векселя выставляются друг на друга с целью последующего учета их в банке. Бронзовые (или дутые) векселя – долговые обязательства, не имеющие реального обеспечения.

 Характерными особенностями векселя являются:

·        абстрактность — на векселе не указан вид сделки;

·        бесспорность — обязательная оплата долга вплоть до принятия принудительных мер после составления акта о протесте

·        обращаемость — передача векселя как платёжного средства другим лицам с передаточной надписью на его обороте, что создает возможность зачета вексельных обязательств.

Циркулярная сила векселя возрастает по мере увеличения числа передаточных надписей. Но такие векселя имели ограниченное обращение из-за недостатка информации о платёжеспособности. Ограниченность векселя была преодолена при помощи банковского акцепта векселей, которые получили платежную гарантию со стороны крупных банков.

Использование векселя имеет свои границы: во-первых, вексель обслуживает только оптовую  торговлю; во-вторых, и в оптовой торговле сальдо взаимных требований погашается наличными деньгами; в-третьих, в вексельное обращение вовлечен ограниченный круг лиц уверенных  в платежеспособности векселедателя.

Банкнота — обязательство банка. В настоящее время банкнота выпускается центральным банком. Она отличается от векселя и от бумажных денег.

Банкнота от векселя отличается:

по срочности — вексель представляет долговое обязательство (3—6 мес.), банкнота – бессрочное долговое обязательство;

по гарантии — вексель выпускается в обращение отдель­ным предпринимателем и имеет индивидуальную гарантию; банкнота выпускается в настоящее время центральным банком и имеет государственную гарантию.

Классическая банкнота (т.е. разменная на металл) отличает­ся от бумажных денег:

·        по происхождению — бумажные деньги возникли из функции денег как средства обращения, банкнота — из функ­ции денег как средства платежа;

·        по методу эмиссии — бумажные деньги выпускает в об­ращение министерство финансов (казначейство), банкноты — центральный банк;

·        по возвратности — классические банкноты по истечении срока векселя, под который они выпущены, возвращаются в центральный банк; бумажные деньги не возвращаются, а “застревают” в обращении;

·        по разменности — классическая банкнота по возвраще­нии в банк разменивалась на золото или серебро, бумажные деньги всегда были неразменными.

Механизм свободного размена банкнот (классических) на золото или серебро исключал избыточное количество банкнот в обращении и их обесценение. С прекращением размена банкнот на золото из двойного обеспечения банкнот (золотого и кредит­ного) отпало золотое обеспечение, а вексельное сильно ухудши­лось, так как вексельный портфель центрального банка все боль­ше наполняется казначейскими векселями и обязательствами.

Современные банкноты не размениваются на золото, но в известной степени сохраняют товарную приро­ду, или кредитную основу, но они подпадают под законо­мерности бумажно-денежного обращения.

Необходимо выделить три канала эмиссии современных банкнот:

·        банковское кредитование хозяйства, которое обеспечивает связь денежного обращения с динамикой воспроизводства об­щественного капитала;

·        банковское кредитование государства, когда банкноты эмитируются взамен государственных долговых обязательств;

·        прирост официальных валютных резервов в странах с ак­тивным платежным балансом (ФРГ, Япония и др.).

Чек как кредитное орудие обращения появился позже, чем вексель и банкнота, с созданием коммерческих банков и сосре­доточением способных денежных средств на текущих счетах. Это — разновидность переводного векселя, который вкладчик выписывает на коммерческий или центральный банк.

Впервые чеки возникли в Англии в 1683 г. Чек - письменный приказ владельца текущего счета банку о выплате определенной суммы денег чекодержателю или о перечислении ее на другой текущий счет.

Существуют следующие виды чеков:

·        именные — выписанные на определенное лицо без права передачи;

·        ордерные — составленные на определенное лицо, но с правом передачи другому лицу по индоссаменту;

·        предъявительские — по которым обозначенная сумма выплачивается предъявителю чека;

·        расчетные — используемые только при безналичных расчётах;

·        акцептованные — по которым банк дает акцепт, или соглашается, произвести платеж определенной суммы, и др.

Экономическая природа чека состоит в том, что он, во-первых, служит средством получения наличных денег в банке; во-вторых, выступает средством обращения и платежа; в-третьих является орудием безналичных расчетов.

На основе чеков возникла система безналичных расчетов при которой большая часть взаимных претензий по платежам погашается, и платёж   производится по сальдо, без участия наличных денег. Особенно это характерно для расчетов между клиентами одного банка. При расчетах между клиентами разных банков чек выписывается (на сумму сальдо) на центральный банк или на расчетную палату.

Бурное развитие чекового оборота, рост операций по инкассации чеков породили хроническую нехватку банковского персонала и увеличение издержек на обработку чеков. В послевоенный период количество выписываемых чеков нарастало ежегодно на 7—8%, а издержки по их обработке превышали 11 млрд. долл. в год.
2.4. Электронные деньги

В 50-е гг. начался поиск более экономичных форм платежей, который значительно усилился в 60 — 70-е гг. благодаря внедрению в банковскую сферу достижений научно-технического прогресса. Впервые в 1959г., “Бэнк оф Америка” в Сан-Франциско ввел в действие полностью автоматизированную электронную установку для обработки чеков и ведения текущих счетов. Затем последовало внедрение более совершенных поколений ЭВМ, что позволило подключить к ним многих абонентов с помощью дистанционных устройств — выносных пультов-терминалов. Этот процесс охватил все банки США и других стран.

Механизация и автоматизация банковских операций, переход к широкому использованию ЭВМ обусловили возникновение новых методов погашения или передачи долга с применением электронных денег. Электронные деньги — это деньги на счетах компьютерной памяти банков, распоряжение которыми осуществляется с помощью специального электронного устройства. Например, в США в 70-х гг. была создана система платежей на электронной основе, получившая название системы электронных переводов денежных средств — ЕФТС (Electronic Funds Transfert System). Такая система, по мнению американских экономистов (Лукет и др.), представляет собой переход на качественно новую ступень эволюции денежного обращения.

На базе внедрения ЭВМ в банковское дело возникла возможность замены чеков пластиковыми карточками (дебетовыми и кредитными). Это средство расчетов, замещающее наличные деньги и чеки, а также позволяющее владельцу получить в банке краткосрочную ссуду. Пластиковая карточка применяется в розничном торговом обороте и сфере услуг. Используются в основном четыре вида карточек: банковские, торговые, карточки для приобретения бензина, карточки для оплаты туризма и развлекательных мероприятий. Но наиболее распространенным видом являются торговые карточки.

Введение электронной системы денежных расчетов означает реализацию денег на принципиально новой основе, представляющей собой систему электронных состояний некоторых устройств, а не систему предметов (монет, купюр и пр.), как прежде. Основное свойство предмета (купюры или монеты) состоит в том, что он не может в данный момент находиться более чем в одном месте. В новой электронной инфраструктуре этому свойству соответствует определенное автоматическое согласование  состояний двух устройств, участвующих в осуществлении платежа.

Электронная система платежей через кредитные карточки (смарт-карты) – это настоящая денежная система. Электронным деньгам присущи все три функции денег: измерение-учет, обращение и накопление. В силу свойственной им специфики их можно определить как деньги с заранее задаваемыми качествами. Способ реализации денежной системы  играет решающую роль в конкретном проявлении абстрактных свойств денег.

Электронные деньги сохраняют функцию измерения наличности, т.е. функцию учета, но поскольку при их употреблении для оплаты ничто вещественное не переходит от покупателя продавцу, кажется, что сама функция оплаты (т. е. функция обращения) исчезла, заменившись на бухучет, осуществляемый в некоторой почти анонимной высшей инстанции. Функция учета как бы поглощает функцию оплаты. С введением электронных денег учет стоимостных потоков становится доминирующей функцией денег. Такая кумулятивная характеристика, как запас наличности, дает лишь самую общую информацию об экономической среде и экономическом  процессе. Восполнить ее призван бухгалтерский учет, отражающий не только состояние запасов, но и их распределение и движение во времени. Кредитная карточка, которая является специализированным микрокомпьютером, устанавливает новые отношения между банком и клиентом, предоставляя последнему возможность управлять счетом, отображать историю личных (или корпоративных) денежных операций и распределять средства по тем или иным типам активов.

В настоящее время используются в основном четыре вида кредитных карточек: банковские, торговые, карточки для приобретения бензина, карточки для оплаты туризма и развлекательных мероприятий. Идея кредитной карточки появилась раньше, чем достижения технического прогресса позволили говорить об электронных деньгах. Прообразом кредитки считается специальный чек (script), использовавшийся в кредитной схеме “Charge-It” (“Оплати”), которую в1946 году придумал Джон Биггинс, работник небольшого нью-йоркского банка, специалист по потребительскому кредиту. Схема позволяла использовать чек взамен денег, поскольку чек принимался местными торговцами при покупках на небольшую сумму. После продажи товара торговец получал по этому чеку соответствующую сумму на банковский счет, а банк, в свою очередь выписывал счёт, а банк, в свою очередь выписывал счёт покупателю на всю сумму чека. Гениальность открытия заключалась в том, что в обычную схему потребительского кредита торговец – покупатель встраивалось новое звено – банк, для которого выдача кредита была профессиональным занятием. Наличие банка позволяло расширить географию потенциальных покупателей за счет банковских клиентов. О пластике банки задумались только через четыре года, когда компания Diners Club в 1950 году выпустила первую пластиковую карточку с магнитной полосой, которая предназначалась для оплаты путешествий и досуга.

Пионером среди банков в этой области был Franklin National Bank, представивший пластиковую карточку в 1951 году в Нью-Йорке. Но не он, а Bank of America  стал банком, развившим платежную карточку для универсального использования  (BankAmericard)[7].


3 ОСОБЕННОСТИ КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНОЙ СИСТЕМЫ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН
С первых дней введения национальной валюты – тенге была поставлена задача ускорения структурной перестройки, снижения инфляции, достижения устойчивого экономического роста, обеспечения равновесия платежного баланса и устойчивости национальной валюты. С этой целью Правительство и Национальный Банк взяли курс на проведение жесткой макроэкономической политики, что включало значительное сокращение бюджетного дефицита и ограничение кредитной экспансии.

В 1994 году была прекращена практика выдачи льготных кредитов и рассмотрения прямых обращений предприятий за кредитами в Национальный Банк. Кредиты Правительству на покрытие бюджетного дефицита стали предоставляться на платной основе. В 1995 году была прекращена выдача директивных кредитов, и функции кредитования экономики перешли к банкам. Существенно изменился механизм рефинансирования банков: кредитные ресурсы стали размещаться Национальным Банком посредством кредитных аукционов и на ломбардной основе. Одним из значительных событий 1998 года стало прекращение практики прямого кредитования Национальным Банком дефицита республиканского бюджета.

Передав функции кредитования экономики банкам второго уровня, Национальный Банк сосредоточил усилия на специфических функциях центральных банков.

Основной задачей Национального Банка стало обеспечение внутренней и внешней устойчивости национальной валюты, то есть обеспечение низких темпов инфляции и стабильного обменного курса зависит от многих факторов (роста денежной массы, изменения тарифов на продукцию монополистов, товарного предложения на рынке, ожидания населения, денежных выплат Правительства и других). Национальный Банк влияет на инфляцию через денежное предложение.

За 5 лет инфляцию удалось снизить с 2165% в 1993 году до 19% в 1998 году[8].

Режим регулируемого плавания обменного курса, принятый при введении тенге, сменился в апреле 1999 года на режим свободно плавающего курса, который, обуславливая колебания курса в зависимости от спроса и предложения на него, способствует сохранению ценовой конкурентоспособности казахстанских товаров на внешних рынках.

Арсенал инструментов денежно-кредитной политики Национального Банка постепенно расширялся, и в настоящий момент в него входят:

·        норматив минимальных обязательных резервов (резервные требования);

·        операции на открытом рынке;

·        кредиты банкам (дневные и овернайт);

·        интервенции на валютном рынке;

·        официальные процентные ставки Национального Банка;

·        краткосрочные ноты Национального Банка;

·        привлечение депозитов от банков.

К операциям открытого рынка относятся покупка и продажа государственных ценных бумаг центральным банком на вторичном рынке, операции репо (продажа ценных бумаг с обязательством обратного их выкупа через определенный срок). Операции на первичном рынке ценных бумаг Национальный Банк не осуществляет, так как это приводило бы к инфляционному финансированию дефицита бюджета[9].

Операции открытого рынка прямо воздействуют на денежное предложение. Покупая ценные бумаги у коммерческих банков, центральный банк выпускает в экономику дополнительные деньги (расширяет денежную массу). Продажа ценных бумаг приводит к сжатию денежной массы.

К официальным ставкам относятся ставка рефинансирования, учетная ставка, ставки по операциям репо, ставки по кредитам банкам, в том числе ставка "овернайт". Ставки Национального Банка косвенным образом воздействуют на рыночные процентные ставки.

Воздействуя через инструменты денежно-кредитной политики на ликвидность банковской системы и рыночные процентные ставки по финансовым инструментам, Национальный Банк тем самым оказывает регулирующее воздействие на финансовый рынок.

Согласно изменениям, внесенным в Закон Республики Казахстан «О Национальном Банке Республики Казахстан» и вступающим в силу с января 2004 года, основной целью Национального Банка является обеспечение стабильности цен в Республике Казахстан. Поэтому с 2004 года Национальный Банк будет устанавливать ориентиры только по инфляции. В перспективе Национальный Банк предполагает ориентироваться на показатель инфляции, «очищенный» от изменения цен на овощи и фрукты. Соответственно, ориентиры по обменному курсу тенге устанавливаться не будут, и он будет формироваться под воздействием спроса и предложения[10].
3.1 Валютное регулирование и контроль

В 1991 году Законом "О валютном регулировании Казахской ССР" была отменена государственная монополия внешней торговли в стране.

В условиях реформирования законодательное обеспечение валютного регулирования претерпевало постоянные изменения. Принятый в 1993 году Закон Республики Казахстан "О валютном регулировании" поставил валютные отношения в соответствии с требованиями рыночной экономики. Данный Закон определял принципы осуществления валютных операций, разграничивал права и обязанности субъектов валютных отношений и устанавливал ответственность за нарушение валютного законодательства.

Введение национальной валюты привело к появлению принципиально новых задач.

Одной из основных задач было усиление платежной функции тенге и повышение доверия к национальной валюте. Среди принятых мер в данном направлении были: перевод на оплату в тенге экспортных и импортных пошлин, таможенных платежей, запрет розничной торговли за иностранную валюту, запрет бартерных операций юридическими лицами – резидентами Республики Казахстан.

Важной задачей также было формирование ликвидного валютного рынка. С целью увеличения предложения иностранной валюты на внутреннем рынке, как временная мера, что с 1 января 1994 года была введена обязательная продажа на валютной бирже 50% экспортной выручки. Для удовлетворения потребности населения в наличной иностранной валюте было законодательно урегулировано открытие обменных пунктов.

Одновременно с введением тенге были приняты меры по обеспечению его конвертируемости. Была гарантирована свобода денежных переводов, связанных с иностранными инвестициями, для нерезидентов был введен свободный порядок конвертации и покупки иностранной валюты на внутреннем рынке, физическим лицам было разрешено вывозить иностранную валюту на определенную сумму без представления подтверждающих документов.

Курс тенге к доллару США в Республике Казахстан по годам представлен в таблице 2[11].

Таблица 2 – Курс тенге к доллару США в Республике Казахстан

Продолжение таблицы 2

1	2	3
2006	126,09	127,87
2007	122,54	120,99
2008	120,29	120,83

Средний курс национальной валюты к доллару США представлен в диаграмме №4



Диаграмма 4 – Средний курс национальной валюты к доллару США за 1993-2008 гг
Курс национальной валюты к доллару США на конец года представлен в диаграмме №5



Диаграмма 5 – Курс национальной валюты к доллару США на конец года

В первые годы становления национальной валюты наблюдался значительный дефицит внутренних источников предложения иностранной валюты. Вследствие этого отток валютных средств из страны представлял угрозу для устойчивости валютного курса. Поэтому с самого начала введения тенге лицензированию подлежали валютные операции, предусматривающие переход капитала от резидентов в пользу нерезидентов, в то время как приток капитала только регистрировался с целью статистического учета.

По мере развития производства, увеличения притока в страну иностранного капитала, появления крупных отечественных инвесторов (в лице пенсионных фондов) происходило и укрепление как самой национальной валюты, так и валютного рынка. Одновременно повышалось доверие к национальной валюте. В этих условиях для дальнейшего стимулирования экономической деятельности начала проводиться либерализация валютных отношений.

Основные направления и этапы дальнейшей либерализации валютных отношений отражены в Концепции либерализации валютного режима в Республике Казахстан. Для реализации ее первого этапа принята Программа либерализации валютного режима в Республике Казахстан на 2003-2004 годы. В ней предусмотрены снятие отдельных ограничений по валютным операциям, совершенствование информационной базы, создание эффективного механизма предотвращения масштабных спекулятивных операций на внутреннем валютном рынке и контроля за краткосрочными потоками капитала, а также систематизация и упрощение процедур валютного контроля. Реализация Программы создаст предпосылки для перехода от ограничительного режима валютного регулирования к рыночным формам и методам мониторинга и контроля за потоками.

Последние изменения в валютном законодательстве касались сужения сферы валютного контроля и предоставления большей свободы участникам валютного рынка. В частности, были упрощены процедуры лицензирования валютных операций, сняты ограничения на инвестиции резидентов в ценные бумаги, эмитированные на территории Республики Казахстан международными финансовыми организациями, упрощены требования к порядку проведения обменных операций. Ослабление валютных ограничений способствует росту отечественного финансового рынка в направлении развития финансовых инструментов и привлечения дополнительных финансовых ресурсов для реального сектора.

Одновременно с либерализацией повышается требование к дисциплине субъектов валютного рынка. Постоянно совершенствуется механизм экспортно-импортного валютного контроля. Введение в действие в 2001 году Кодекса Республики Казахстан об административных правонарушениях позволило Национальному Банку активно участвовать в выявлении и пресечении административных правонарушений в области валютного законодательства.

В последующем реализована Программа либерализации валютного режима на 2005-2007 годы, закладывающая принципы полной конвертируемости национальной валюты. Полная либерализация валютного режима состоит в переходе от разрешительного к регистрационному, уведомительному порядку проведения валютных операций и конвертируемости национальной валюты по текущим и капитальным операциям.
3.2 Переход на свободно плавающий обменный курс тенге (СПОК)

Своеобразным «испытанием на прочность» для молодой валюты стал финансовый кризис в России в 1998 году. В результате глобальных изменений на мировых финансовых рынках произошла значительная девальвация национальных валют целого ряда стран - торговых партнеров Казахстана. Это привело к удорожанию казахстанского тенге в реальном выражении и способствовало снижению конкурентных позиций казахстанского экспорта.

Кроме того, существующий в то время стереотип механического переноса оценки ситуации в России на Казахстан вызвал на внутреннем валютном рынке ажиотажный спрос на иностранную валюту. Большие валютные интервенции привели к значительному снижению валовых золотовалютных резервов. Для предотвращения дальнейшего сокращения золотовалютных резервов и восстановления конкурентоспособности тенге возникла необходимость девальвации тенге.

Очень важно было тщательно проработать принципы и все процедурные вопросы, чтобы не допустить обвала валютного рынка и не потерять доверие населения и экономических субъектов к банковской системе, что было бы чревато ее «обвалом».

Одним из важных моментов был выбор времени проведения девальвации. Немедленное ее проведение на фоне нестабильного состояния финансовых рынков в странах СНГ, а также в условиях значительного девальвационного ожидания внутри страны не дало бы ожидаемого эффекта. Любой паритет валютных курсов, установленный в результате девальвации в таких условиях, быстро потерял бы равновесие.

Для выбора нового режима обменного курса были проанализированы возможные сценарии дальнейшего развития внешнеэкономической ситуации, особенно в России. Оценивались преимущества и недостатки каждого варианта с точки зрения: ожидаемых уровней равновесного курса тенге, платежного баланса, золотовалютных резервов, дефицита бюджета, каждого сегмента финансового рынка и социальных показателей.

В результате наиболее приемлемым был признан режим свободно плавающего обменного курса тенге (СПОК). Он и был введен в апреле 1999 года, когда стабилизировалась финансовая ситуация в России и снизились девальвационные ожидания внутри страны. Для поддержки валютного рынка, с согласия крупнейших экспортеров, с 4 апреля 1999 года была временно введена обязательная продажа 50% экспортной выручки. Для обеспечения банковской системы дополнительной ликвидностью на период адаптации банков к новому режиму временно были снижены резервные требования (с 10% до 5%), а также смягчены другие пруденциальные нормативы.

Одновременно с этим были приняты меры по защите тенговых вкладов физических лиц и депозитов юридических лиц в банках второго уровня, а также тенговых активов пенсионных фондов.

С целью защиты пенсионных активов накопительных пенсионных фондов Министерством финансов были выпущены специальные валютные государственные облигации (АВМЕКАМ) номинальной стоимостью 100 долларов США со сроком обращения пять лет. Государственные казначейские обязательства и национальные сберегательные облигации, приобретенные накопительными пенсионными фондами за счет пенсионных активов, были обменены на специальные валютные государственные облигации. При обмене использовался курс 88,3 тенге за один доллар США – официальный курс, сложившийся накануне введения режима СПОК. Специальные валютные государственные облигации предоставляли владельцам право на получение их номинальной стоимости при погашении и на получение вознаграждения в размере 6,14 % годовых.

Также был принят ряд компенсационных мер в отношении депозитов физических и юридических лиц. Физическим лицам - вкладчикам банков, которые не изымали свои тенговые депозиты в течение 9 месяцев, предоставлялась возможность их полной конвертации в доллары США по курсу 88,3 тенге за 1 доллар. Для этого вкладчикам необходимо было представить письменное заявление до 30 апреля 1999 года. Для юридических лиц, которые в течение 6 месяцев не изымали тенговые депозиты. Были приняты и другие меры социальной защиты. На непродолжительный срок были заморожены тарифы на услуги естественных монополистов и коммунальные услуги населению. В пределах бюджетных поступлений была предусмотрена компенсация потерь доходов групп населения с низкими доходами при превышении инфляции над запланированным уровнем.

Данные меры, направленные на финансовую поддержку населения и предприятий, хотя и несколько увеличили расходы бюджета, но были необходимым условием для быстрого снятия девальвационных ожиданий. Они позволили избежать ажиотажный спрос на иностранную валюту со стороны населения и предприятий, имеющих значительные остатки тенговых вкладов на банковских депозитах. Тем самым была предотвращена неконтролируемая конвертация их депозитов в иностранную валюту или даже уход из банковской системы и сохранена жизнеспособная банковская система.

Наряду с задачей сохранения банковского сектора в этот период остро стояла задача сохранения рынка государственных ценных бумаг, спрос на которые резко упал в первые же дни функционирования СПОК.

Для решения данной задачи, а также в целях расширения видов инструментов, используемых для финансирования дефицита республиканского бюджета, Правительство Республики выпустило в обращение государственные краткосрочные казначейские валютные обязательств со сроком обращения три, шесть, девять и двенадцать месяцев. Эти бумаги были «привязаны» к обменному курсу национальной валюты по отношению к доллару США, но все платежи при покупке и погашении осуществлялись только в национальной валюте. Их выпуск продолжался до марта 2000 года, а в марте 2001 года были погашены последние из них.

В целях расширения видов инструментов, используемых для денежно-кредитного регулирования, Национальный Банк стал выпускать краткосрочные валютные ноты. Последние валютные ноты были погашены уже в начале декабря 1999 года.

Переход к валютным ценным бумагам не вызвал дополнительных ощутимых расходов, так как валютные бумаги имели повышенную доходность только в период с апреля 1999г. по июнь 1999г. (по 3-х месячным – по сентябрь). Затем период повышенной доходности резко сменился периодом очень низкой доходности, после чего доходность стала сравнима с доходностью тенговых бумаг. Улучшение ситуации в конце 1999 года позволило возобновить размещение тенговых инструментов Минфина. Начиная с апреля 2000 года, выпускались исключительно тенговые ГЦБ.

В результате принятых мер переход на новую валютную политику проходил относительно спокойно, банковская система функционировала стабильно, курс тенге в обменных пунктах стабилизировался в течение нескольких дней. Операции банков на межбанковском рынке не прекращались. Немаловажную роль сыграло и то обстоятельство, что в отличие от российской банковская система Казахстана накануне изменения режима обладала более лучшим кредитным портфелем, а валютные пассивы соответствовали валютным активам. Кроме того, казахстанские банки не участвовали в рискованных форвардных валютных операциях.

Введение режима СПОК способствовало восстановлению конкурентных позиций казахстанского экспорта и возобновлению роста производства, позволило ликвидировать переоценку обменного курса тенге в реальном выражении. По итогам года, значительно улучшился платежный баланс страны, выросли  золотовалютные резервы страны, существенно укрепилась банковская система и, самое главное, восстановился рост производства в экономике. Уровень реального эффективного обменного курса тенге по отношению к валютам стран основных торговых партнеров, достигнутый через 3 года после введения СПОК, соответствовал значению, зафиксированному на конец 1999 года. Поэтому введение режима свободно плавающего обменного курса можно считать оправданным.

3.3 Управление золотовалютными резервами Национального Банка

С 1 января 1994 года путем объединения стабилизационного фонда Национального Банка и республиканского и областных (городских) валютных фондов были сформированы золотовалютные активы (ЗВА) Национального Банка. Целевым назначением ЗВА Национального Банка является поддержание конвертируемости тенге и обеспечение его внутренней и внешней устойчивости.

На уровень валовых валютных активов оказывают воздействие как внутренние, так и внешние факторы. Среди них – поступление иностранной валюты в пользу Министерства финансов (налоги от компаний нефтегазового сектора, оплата за аренду комплекса «Байконур» и другие), изменение мировых цен на золото и другие. При значительном превышении предложения на валюту над ее спросом Национальный Банк в целях поддержания стабильности рынка осуществляет покупку валюты на внутреннем валютном рынке, увеличивая тем самым свои ЗВА. Золотовалютные резервы Национального Банка используются также для осуществления выплат по внешнему долгу Правительства и конвертации тенговых средств в иностранную валюту для пополнения Национального фонда.

Международные резервы Национального банка Республики Казахстан(на конец года) представлены в таблице 3[12].

Таблица 3 – Международные резервы Национального банка Республики Казахстан(на конец года)



Валовые международные резервы представлены в диаграмме №6



Диаграмма 6 – Валовые международные резервы, млн. долларов

На Национальный Банк возложена задача управления золотовалютными активами.

Основными принципами управления золотовалютными активами является обеспечение их сохранности, ликвидности, максимизация доходности и снижение рисков. Исходя из этих принципов, Национальный Банк совершает на внешних рынках операции с ценными бумагами в иностранной валюте, операции с золотом, валютные депозитные операции, валютнообменные операции. Инвестирование осуществляется в низкорисковые и ликвидные инструменты международного финансового рынка. Кроме того, Национальный Банк на внутреннем рынке совершает операции по покупке золота. В портфель ценных бумаг входят, в основном, правительственные ценные бумаги США, стран зоны евро, Великобритании, международных финансовых организаций.

В целях увеличения доходности активов в долгосрочной перспективе при условии поддержания достаточно высокого уровня ликвидности, а также усиления дисциплины инвестирования, золотовалютные активы условно разделены на долгосрочный портфель, краткосрочный портфель и портфель золота. Для возможности оценки управления золотовалютными активами выбираются эталонные портфели. Долгосрочный портфель содержит, в основном, долларовые активы, активы в евро, в британских фунтах стерлингов, краткосрочный портфель – долларовые активы и активы в евро.

В целях повышения эффективности управления Национальный Банк часть активов ЗВА передает во внешнее управление. Внешние управляющие и кастодианы выбираются на основе тендера по заданным заранее критериям, которые включают в себя такие показатели, как размер активов, минимальный кредитный рейтинг, минимальный совокупный размер активов под управлением. С начала 2003 года 3 внешних управляющих занимались управлением долларовой частью валютных активов и 1 внешний управляющий – валютными активами в евро. Рыночная стоимость активов, переданных во внешнее управление, на 1 сентября 2003 года по предварительным данным кастодиана составила эквивалент 1,3 млрд. долл. США.

За 15 лет со дня введения тенге Национальный Банк накопил большой опыт в сфере управления резервами. Последовательно расширяются подходы к управлению ЗВА и перечень финансовых инструментов.

Золотовалютные активы Национального Банка с 1993 по 2003 год выросли в 10 раз и на 1 сентября 2003 года составили около  4,6 млрд. долл. США..

Учитывая положительный опыт Национального Банка по управлению ЗВА, Национальный Банк определен управляющей компанией Национального фонда, а недавно и Инвестиционного фонда страны.

Международные резервы (ЗВА) страны в целом, то есть, включая деньги Национального фонда, на конец 2006 года составили 19,1 млрд. долл.
3.4 Перспективы развития денежно-кредитной политики в Республике Казахстан

Основным направлением развития казахстанского финансового рынка на среднесрочный период является дальнейшее приближение его уровня к международным стандартам. Данная задача конкретизирована в Концепции развития Национального Банка на среднесрочный период.

В среднесрочном периоде ожидается сохранение лидирующей роли финансовых рынков, дальнейший потенциал развития которого обеспечивают накопительная пенсионная система, рынок корпоративных ценных бумаг и страховой рынок, набирающие высокие темпы развития. Планируемое создание самостоятельного надзорного органа с передачей ему всех надзорных функций позволит Национальному Банку сконцентрировать усилия на развитии собственно денежно-кредитной политики. В данном направлении как приоритетное определено максимальное приближение денежно-кредитной политики к мировым стандартам, в частности, к евростандартам.

Денежно-кредитная политика больше всего способствует улучшению экономического роста, поддерживая ценовую стабильность в долгосрочном периоде. При наличии ценовой стабильности рынок более эффективно распределяет ресурсы, стимулируется вложение капитала в реальное производство, поддерживается социальная стабильность, происходит быстрый рост сбережений населения.

На период до 2010 года Национальный Банк ставит перед собой задачу снижения уровня инфляции, измеряемой индексом потребительских цен, до 2-4 процентов годовых. Переход на среднесрочный период задания целей по инфляции диктует необходимость перехода к правилу инфляционного таргетирования. Главной особенностью данного правила является ее «направленность в будущее», принятие параметров денежно-кредитной политики на ближайшие годы с учетом прогноза последствий в средне- и долгосрочном периодах.

Международная практика выявила ряд необходимых условий для возможности перехода на принципы инфляционного таргетирования. К ним относятся:

·        макроэкономическая стабильность и устойчивое состояние бюджета,

·        устойчивость валютного курса,

·        стабильность финансовой системы,

·        независимость центрального (Национального) банка, отсутствие финансирования дефицита бюджета Правительства,

·        официальное закрепление за центральным (Национальным) банком функции поддержания низких уровней инфляции

·        информационная открытость.

В целом Казахстан удовлетворяет данным условиям.

Переход к таргетированию инфляции означает создание механизмов, обеспечивающих строгое соблюдение обязательств по выбранной функции цели. Необходимым условием при этом выступает усиление воздействия денежно-кредитной политики на уровень цен.

Совокупность каналов воздействия денежно-кредитной политики на инфляцию носит название трансмиссионного механизма. Основными среди них являются операции открытого рынка. Для усиления значимости операций открытого рынка Национальный Банк будет уделять большое внимание содействию развития вторичного рынка ценных бумаг, увеличению своего портфеля ценных бумаг. Это должно привести к усилению регулирующих свойств официальных ставок. Для целей прогнозирования и принятия обоснованных решений необходимо выявить и аналитически описать все каналы передачи воздействия инструментов денежно-кредитной политики на целевую функцию, то есть, построить модель трансмиссионного механизма.

Очень важным шагом в направлении достижения мировых стандартов в области денежно-кредитной политики является либерализация валютного регулирования. Стабильность финансового рынка, устойчивые тенденции сбалансированности спроса на иностранную валюту, контролируемый уровень инфляции, наблюдаемые в последние годы, вызвали необходимость пересмотра подходов в целом к валютному режиму республики. Стала актуальной задача расширения возможностей для экспорта отечественного капитала с целью повышения инвестиционных возможностей отечественных инвесторов. Актуальность данной задачи следует из относительно жестких требований национального законодательства в выборе финансовых инструментов, направленных на повышение устойчивости финансового рынка, и недостаточной емкости национального рынка.

Проведение дальнейших шагов в направлении либерализации валютных ограничений продиктовано необходимостью стимулирования субъектов экономической деятельности, упрощения порядка проведения валютных операций для граждан.

Меры по ослаблению валютных ограничений будут способствовать росту отечественного финансового рынка, развитию финансовых инструментов и привлечению дополнительных финансовых ресурсов для реального сектора. Планируется в ближайшем будущем провести смягчение режима валютного регулирования инвестиций в ценные бумаги нерезидентов инвестиционного качества, стимулирование операций прямого инвестирования за рубеж, устранение чрезмерных административных преград при осуществлении внешнеторговых операций.

Одновременно с либерализацией валютной политики будет повышаться дисциплина субъектов валютного рынка.

Для снижения рисков, связанных с потоками капитала, будет совершенствоваться пруденциальный надзор на консолидированной основе, будут внедряться внутренние системы управления рисками в банках, накопительных пенсионных фондах и страховых компаниях, будут разрабатываться механизмы контроля и сдерживания спекуляций со стороны нефинансовых организаций – крупных участников внутреннего валютного рынка.

Прорабатывается вопрос создания единой платежно-расчетной системы стран СНГ. В долгосрочной перспективе Казахстан ориентируется на создание валютного союза со странами СНГ, подобного Евросоюзу.

 ВЫВОДЫ

По результатам проведённого исследования можно сделать следующие выводы:

1. Деньги - это особый вид универсального товара, используемого в качестве всеобще­го эквивалента, посредством которого выражается стоимость всех других товаров. Деньги представляют собой уникальный товар, выполняющий функции средства обме­на, платежа, измерения стоимости, накопления богатства

2. Деньги, как историческая категория, появились на определённом этапе развития общества. В науке существует две концепции по этому вопросу: рационалистическая и эволюционная.

3. Сущность денег выражается в единстве трех свойств:

·        всеобщей непосредственной обмениваемости;

·        кристаллизации меновой стоимости;

·        материализации всеобщего рабочего времени.

4. Деньги выполняют пять функций: меры стоимости; средства обращения; средства образования сокровищ, накоплений и сбережений; средства платежа; мировых денег.

5. В своей эволюции деньги выступают в виде металлических (медных, серебряных и золотых), бумажных, кредитных и нового вида кредитных денег – электронных денег.

6. Из денежного оборота в качестве платежного средства полностью вытеснено зо­лото (золотые деньги), завершился процесс демонетизации золота. В настоящее время ни в одной стране мира нет в обращении золота в качестве платежно­го средства.

7. Из денежного оборота вытесняются бумажные деньги. Все большую роль в де­нежном обороте многих стран начинают играть так называемые квазиденьги: чеки, век­селя, кредитные карточки, банковские счета и др. В этой связи в структуре денежной массы стали выделять так называемые денежные агрегаты.

8. С дальнейшим усилением интернационализации хозяйственной жизни, развитием компьютеризации национальные деньги все более вытесняются из денежного оборота коллективными валютами (ЭКЮ, евро).

9. В денежном обороте все большая роль отводится электронным деньгам. Элек­тронные деньги, их распространение в мире имеют большие преимущества. Во-первых, это ведет к огромной экономии ресурсов (исключаются печатание денег, их защита, транспортировка и т.д.). Во-вторых, введение электронных денег способствует декриминализации денежных отношений (электронные деньги всегда выступают как именные деньги). В-третьих, распространение электронных денег позволит осуществить тоталь­ный контроль за всеми денежными операциями, отслеживая и предотвращая уклонение от налогов, факты взяточничества и т.д.

10. 15 ноября 1993 года была введена национальная валюта – тенге для достижения устойчивого экономического роста, обеспечения равновесия платежного баланса и устойчивости национальной валюты. С этой целью Правительство и Национальный Банк взяли курс на проведение жесткой макроэкономической политики, что включало значительное сокращение бюджетного дефицита и ограничение кредитной экспансии.

11. Основным направлением развития казахстанского финансового рынка является дальнейшее приближение его уровня к международным стандартам.


СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Экономическая теория (политэкономия): Учебник/ Под общей ред. акад. В.И. Видяпина, акад. Г.П. Журавлёвой. – М.: ИНФРА-М, 1999. – 560с.

2. Деньги, кредит, банки/ Под ред. Г.Н. Белоглазовой: Учебник. – М.: Д34 Юрайт-Издат, 2004. – 620с.

3.Аристотель Никомахова этика Издательство “ЭКСМО – Пресс”, Москва, 1997

4. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика: Пер. с 13-го англ. изд. – М.:ИНФРА-М, 1999. – 974с. 

5. Деньги, кредит, банки: Уч. пособие под ред. проф. Лаврушина О.И. –М.: Финансы и статистика, 2002. – 525с.

6. Принципы макроэкономики. 2-е изд./ Мэнкью Н.Г. – СПб.: Питер, 2003.- 576с.: ил. – (Серия “Учебник для вузов” )

7. Общая теория денег и кредита / под ред. Е.Ф. Жукова. – М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1995. – 303с.

8. Общая экономическая теория/ Под ред. У. К. Шеденова. Учебник, - Актобе, изд.  “А- Полиграфия”, 2004 – 568с.

9. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. чл.-корр. АН РК, проф. Г.С. Сейткасимова. – Второе переработан. и дополнен. издание. – Алматы: Экономика, 1999, 432с.

10. веб-сайт по законодательству Республики Казахстан www.zakon.kz;

11. веб-сайт Национального банка Республики Казахстан www.nationalbank.kz.

12. Статистический ежегодник 2007г.