Уравнение Дюпона (также Модель Дюпона или Формула Дюпона) является модифицированным факторным анализом, позволяющим определить, за счёт каких факторов происходило изменение рентабельности. В основании факторной модели в виде древовидной структуры — показатель рентабельности собственного капитала (ROE), а признаки — характеризующие факторы производственной и финансовой деятельности предприятия. Проще говоря, факторы, влияющие на ROE дробятся с целью выяснения: какие факторы в большей или меньшей степени влияют на рентабельность собственного капитала. Основные три фактора:

операционная рентабельность (измеряется как норма прибыли)

эффективность использования активов (измеряется как оборачиваемость активов)

финансовый рычаг (измеряется как коэффициент капитализации)
трёхфакторная модель представлена формулой:

ROE  = (Чистая прибыль / Выручка) *    (Выручка / Активы)     *  (Активы / Капитал)

     =      (норма прибыли)       * (оборачиваемость активов) * (коэффициент капитализации)

[править]

Применение уравнения Дюпона
При всей простоте, в методике отражены три важные составляющие:

Структура рисков бизнеса

Динамика изменения рисков

Дополнительная оценка стоимости капитала
Дело в том, что учётная оценка и рыночная стоимость сильно отличаются, ROE — в сопоставлении с рыночной стоимостью — с учётом структурных рисков и динамикой прибыли, отражающей часть внешних факторов, даёт дополнительную оценку. Естественно, необходимо учитывать отраслевую специфику. И — тем более — это актуально для владельцев бизнеса и потенциальных инвесторов. Поэтому, методика Дюпона — как дополнительный инструмент анализа — также используется для оценки рисков инвестиционных проектов.