Реферат Принципы использования основного капитала

Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28

Поможем написать учебную работу

Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.

Предоплата всего

от 25%

Подписываем

договор

Имя

Выберите тип работы:

Принимаю Политику конфиденциальности

Скидка 25% при заказе до 21.9.2024

         Содержание
Введение                                                                                                                           3

1. Теоретические основы управления основным капиталом организации                5

1.1 Понятие и состав основного капитала организации                                              5

1.2 Основные средства как составляющие основного капитала организации          7

1.3 Классификация основных средств организации                                                  10

2. Анализ использования основного капитала ОАО «Дон-Молоко»                       12

2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «Дон-Молоко»            12

2.2 Анализ наличия, движения и структуры основных средств                               15

2.3 Анализ показателей движения и технического состояния основных средств 21

2.4 Сравнительная рейтинговая оценка экономического состояния ОАО «Дон-Молоко»                                                                                                                          23

3. Пути повышения эффективности использования основного капитала               31

3.1 Эффективность и интенсивность использования основного капитала              31

3.2 Резервы использования основных средств                                                           34

3.3 Инвестиционная стратегия ОАО «Дон-Молоко»                                                 37

Заключение                                                                                                                     52

Список используемой литературы                                                                               55

Приложение А                                                                                                                57

Приложение Б                                                                                                                72

Приложение В                                                                                                                86
         Введение
         В данной курсовой работе предлагается рассмотреть вопросы, связанные с эффективностью использования основного капитала организации.

         Основные средства являются неотъемлемой частью любого предприятия и от повышения эффективности их использования зависят важные показатели деятельности предприятия, такие как финансовое положение, конкурентоспособность на рынке.

         Имея ясное представление о роли основных средств в производственном процессе, факторах, влияющих на их использование, можно выявить методы, направления, при помощи которых повышается эффективность использования основных средств и производственных мощностей предприятия. Этими причинами подтверждается актуальность выбранной темы курсовой работы.

         Целью данной курсовой работы является изучение теоретических основ управления основным капиталом, анализ эффективности использования и пути повышения эффективности использования основного капитала.

         Для достижения целей курсовой работы необходимо решить следующие задачи:

         изучить теоретические аспекты управления основным капиталом, а именно дать понятие основному капиталу организации и определить его состав, а также рассмотреть основные средства как составляющие основного капитала организации, рассмотреть классификацию основных средств;

         провести анализ использования основного капитала ОАО «Дон-Молоко» за период с 2006 по 2008 г.г., где рассмотреть организационно-правовую характеристику ОАО «Дон-Молоко», дать оценку наличия, движения и структуры основных средств организации, проанализировать показатели движения и технического состояния основных средств, а также провести сравнительную рейтинговую оценку экономического состояния ОАО «Дон-Молоко»;

         выявить резервы использования основных средств и рассмотреть инвестиционную стратегию ОАО «Дон-Молоко».

         Информационной базой для написания данной курсовой работы послужили данные бухгалтерского учета ОАО «Дон-Молоко» за период с 2006 по 2008 г.г.

         Курсовая работа состоит из введения, двух глав, десяти разделов, заключения, списка использованных источников и приложения, семи рисунков и восьми таблиц.

         Приложение А, приложение Б и приложение В – отчетные документы (форма №1, форма №2, форма №3, форма №4, форма №5) ОАО «Дон-Молоко» за период с 2006 по 2008 г. г.
         1. Теоретические основы управления основным капиталом организации

         1.1 Понятие и состав основного капитала организации
         Основной капитал представляет собой часть финансовых ресурсов (собственного и заемного капитала) организации, инвестированных для приобретения или создания новых основных фондов производственного и непроизводственного назначения. Это материализовавшаяся часть собственного и заемного капитала для использования его (основного капитала) в процессе производства и реализации продукции, товаров, работ, услуг с целью получения доходов организации.

         Основной капитал организации складывается из: нематериальных активов, основных средств, незавершенного строительства, доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, отложенных налоговых активов и прочих внеоборотных активов.

         1. Нематериальные активы. Значимость этого вида активов (особенно объектов интеллектуальной собственности) возрастает по мере развития рыночной экономики. Положительной оценки заслуживает наличие нематериальных активов в форме патентов, лицензий, товарных знаков, поскольку интеллектуальная собственность имеет для бизнеса в современных условиях все возрастающее значение.

         2. Основные средства. Для организации – это главный элемент основного капитала. Наличие основных средств – свидетельство надежности и долгосрочности бизнеса. Анализ основных средств в обязательном порядке включает оценку их состояния, эффективности использования. Особого внимания заслуживает недвижимость, в том числе земельные участки, принадлежащие организации. Кроме того, необходимо оценить местоположение недвижимости с точки зрения близости к транспортным магистралям, доступности систем жизнеобеспечения, а также местоположение относительно рынков сбыта и поставок.

         3. Незавершенное строительство. Наличие этого элемента основного капитала, с одной стороны, свидетельствует об инвестиционной активности организации, и это положительно характеризует организацию, как развивающую свою производственно-техническую базу и имеющую средства для финансирования этого развития, но с другой – это свидетельство ее потерь в связи с наличием неработающих активов, которые необходимо финансировать собственными или привлеченными источниками. При анализе незавершенного строительства необходимо учитывать, что эта статья баланса может быть несколько преувеличена в целях налоговой экономии по налогу на имущество. В частности, приобретенная недвижимость, документы на которую переданы на государственную регистрацию, может учитываться как в составе основных средств, так и в составе незавершенного строительства, очевидно, что последний вариант может быть более выгоден для организации, поскольку позволяет уменьшить платежи по налогу на имущество (однако в этом случае амортизационные отчисления будут ниже, чем при альтернативном варианте, а налоговая база по налогу на прибыль выше).

         4. Доходные вложения в материальные ценности. Для организации наличие этих активов можно оценивать двояко: с одной стороны, это свидетельство отвлечения средств от основной деятельности; но с другой – это признак диверсификации активов и доходов, что в целом повышает надежность организации. К тому же, лизинговые операции приводят к снижению налоговой нагрузки, особенно если организация работает в составе группы. Анализ доходных вложений в материальные ценности включает: оценку целесообразности осуществления этих вложений; анализ их эффективности; оценку соответствия получаемого дохода рыночному уровню (при этом можно ориентироваться на то, что арендный процент должен соответствовать среднему рыночному кредитному проценту, а стоимость передаваемого имущества должна соответствовать его рыночной стоимости); оценку возможностей возврата имущества и возникающие в этом случае санкции.

         5. Долгосрочные финансовые вложения. В процессе анализа необходимо учитывать, что целью осуществления долгосрочных финансовых вложений является получение прибыли, приобретения контроля над другими организациями, а также вывод активов из организаций в интересах менеджмента и отдельных акционеров. Наличие долгосрочных финансовых вложений в форме вкладов в уставные капиталы других организаций свидетельствует о том, что организация функционирует в составе группы организаций, а это делает бизнес более устойчивым и конкурентоспособным. При этом надо учитывать, что стоимость вложений в уставные капиталы никак не характеризует величину организаций, в уставном капитале которых участвует анализируемая организация. Особого внимания заслуживают операции по внесению имущества в уставный капитал других организаций, а именно: адекватность оценки этого имущества и целесообразность этих операций с точки зрения эффективности деятельности, как отдельной организации, так и группы в целом.

         6. Отложенные налоговые активы. Как уже отмечалось, наличие отложенных налоговых активов не совсем выгодно организации, поскольку они по своей экономической сущности представляют собой «предоплату» налога на прибыль.
         1.2 Основные средства как составляющие основного капитала организации
         Существенным сегментом основного капитала являются основные средства. Основные средства – один из важнейших факторов любого производства. Их состояние и эффективное использование прямо влияют на конечные результаты хозяйственной деятельности организации. Рациональное использование основных средств и производственных мощностей организации способствует улучшению технико-экономических показателей производства, в том числе увеличению выпуска продукции, снижению ее себестоимости и трудоемкости изготовления.

         Основные средства – часть имущества, используемая в качестве средств труда в процессе производства продукции, выполнения работ и оказания услуг либо для управления организацией в течение периода, превышающего 12 месяцев. Основные средства должны участвовать в производстве как минимум более одного года или иметь стоимость, превышающую стократный установленный законом минимальный размер оплаты труда за единицу приобретенных основных средств, независимо от срока их полезного использования. Срок полезного использования – это период, в течение которого использование объекта основных средств призвано приносить доход организации.

         Согласно ПБУ 6/2001 «Учет основных средств» к основным средствам относятся:

         Здания - здания и строения, в которых происходят процессы основных, вспомогательных и подсобных производств; административные здания; хозяйственные строения. В стоимость этих объектов кроме стоимости строительной части включается и стоимость систем отопления, водопровода, электроарматуры, вентиляционных устройств и др.

         Сооружения - инженерно-строительные объекты, которые необходимы для осуществления процесса производства: дороги, эстакады, тоннели, мосты и др.

         Передаточные устройства - водопроводная и электрическая сеть; теплосеть, газовые сети, проводы, т.е. объекты, осуществляющие передачу различных видов энергии от машин-двигателей к рабочим машинам.

         Машины и оборудование:

         силовые машины и оборудование, включающие все виды энергетических агрегатов и двигателей;

         рабочие машины и оборудование, которые непосредственно воздействуют на предмет труда или его перемещение в процессе создания продукции;

         измерительные и регулирующие приборы, устройства и лабораторное оборудование, предназначенные для регулирования производственных процессов, проведения испытаний и исследований;

         вычислительная техника;

         электронно-вычислительные, управляющие аналоговые машины, а также машины и устройства, применяемые для управления производством и технологическими процессами;

         прочие и оборудование, которые не отнесены к перечисленным подгруппам.

         Транспортные средства - принадлежащий организации подвижной состав железных дорог, водный и автомобильный транспорт, а также внутризаводские транспортные средства: автокары, вагонетки, тележки и др.

         Производственный инвентарь и принадлежности, предназначенные для хранения материалов, инструментов и облегчения труда, - верстаки, стеллажи, столы, контейнеры и др.

         Хозяйственный инвентарь - предметы конторского и хозяйственного назначения (мебель, несгораемые шкафы, множительные аппараты, предметы противопожарного назначения и др.).

         Рабочий и продуктивный скот.

         Многолетние насаждения.

         Земельные участки и объекты природопользования.

         Капитальные затраты на улучшение земель (без сооружений).

         Прочие основные средства, срок службы которых более одного года.

         Основные средства принимаются к бухгалтерскому учету по первоначальной стоимости. Первоначальной стоимостью основных средств, приобретенных за плату, признается сумма фактических затрат организации на их приобретение, сооружение и изготовление за исключением налога на добавленную стоимость и иных возмещаемых налогов.

         В бухгалтерский баланс основные средства включены по остаточной стоимости, т.е. за вычетом из первоначальной их стоимости суммы амортизационных отчислений, накопленных за время их эксплуатации.

         Анализ основных средств может проводиться по нескольким направлениям, разработка которых в комплексе позволяет оценить структуру, динамику и эффективность использования основных средств и долгосрочных инвестиций. Структура основных средств по отраслям экономики представлена в табл. (Приложение).
         1.3 Классификация основных средств организации
         Основные производственные средства принято делить на две части: активную и пассивную часть. К активной части основных средств относят те средства, которые принимают непосредственное участие в производственном процессе (машины и оборудование). К пассивной же части основных средств относят те средства, которые обеспечивают нормальное функционирование производственного процесса. В среднем по производству активная часть основных, средств составляет 60%, а пассивная часть -40% от всего состава основных средств. Важнейшими факторами, влияющими на структуру основных производственных средств являются: характер выпускаемой продукции, объем выпуска продукции, уровень автоматизации и механизации, уровень специализации и кооперирования, климатические и географические условия расположения предприятий.

         Кроме того, все основные средства делятся на основные производственные средства и основные непроизводственные средства. К основным производственным средствам относят средства, которые непосредственно участвуют в производственном процессе (машины, оборудование, станки и др.) или создают условия для производственного процесса (производственные здания, трубопроводы и др.). К основным непроизводственным средствам (фондам) относятся жилые дома, детские и другие объекты культурно-бытового обслуживания трудящихся, которые находятся на балансе предприятия. В отличие от производственных средств они не участвуют в процессе производства и не переносят своей стоимости на продукт, ибо он не производится. Несмотря на то, непроизводственные основные средства не оказывают непосредственного влияния на объем производства, рост производительности труда, постоянное увеличение этих средств неразрывно связано с улучшением благосостояния работников предприятия и повышением материального и культурного уровня их жизни, что, в конечном счете, сказывается на результатах деятельности предприятия.

         Основные средства принято также классифицировать по следующим признакам:

по принадлежности:

         собственные средства (находящиеся на балансе предприятия);

         арендованные (временное использование за плату, лизинг основных средств).

по характеру участия в процессе производства:

         действующие;

         находящиеся в запасе или консервации;

по продолжительности эксплуатации выделяют следующие возрастные группы:

         до 5 лет;

         6 - 11 лет;

         11 - 20 лет;

         свыше 20 лет.

         Возрастная структура, в частности используется для планирования и восстановления, т.е. для воспроизводства основных средств.

по технической пригодности:

         пригодное оборудование;

         оборудование, требующее капитального ремонта;

         оборудование, которое нужно списать.
         2. Анализ использования основного капитала ОАО «Дон-Молоко»

         2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «Дон - Молоко»
         Открытое акционерное общество «Дон-Молоко» зарегистрировано Администрацией Калачевского района Волгоградской области 21.01.1998 г., регистрационный номер 4. Срок деятельности общества не ограничен.

         Целью деятельности ОАО «Дон-Молоко» является получение прибыли в интересах акционеров за счет ведения коммерческой и хозяйственной деятельности в порядке и на условиях, определяемых действующим законодательством Российской Федерации. Предметом деятельности является выполнение работ и оказание услуг, предусмотренных Уставом организации.

         Основными видами деятельности ОАО «Дон-Молоко» являются:

         производство, приобретение, заготовка, переработка и реализация молочной продукции;

         производство, переработка и реализация сельскохозяйственной продукции;

         торгово-закупочные, маркетинговые, рекламно-сервисные, посреднические и консультационные услуги, оказание представительских услуг, в том числе зарубежным фирмам на территории страны;

         открытие и эксплуатация торговых точек и торговых домов;

         осуществление товарообменных операций и посреднической деятельности;

         производство товаров народного потребления;

         осуществление всех видов транспортно-экспедиционных и складских услуг;

         осуществление маркетинговой и рекламной деятельности;

         торгово-закупочная деятельность, организация коммерческих и комиссионных магазинов, а также их филиалов по продаже средств производства и товаров народного потребления, сложной техники и приборов с оказанием консультационных услуг;

         создание собственных филиалов, опытно-экспериментальных производственных, торгово-сбытовых, информационных баз, коммерческих центров и соответствующих подразделений, обеспечивающих их работу;

         развитие и внедрение информационных проектов, технологий, средств вычислительной техники и программных средств, инжиниринг, лизинг, маркетинг в различных сферах хозяйственной и общественной деятельности (на основе развития собственных производств и привлечения партнеров на конкурсной основе);

         оказание услуг по подбору, комплектации, проверке, приобретению, установке, запуску (и обучению работе) сложных современных технических изделий (приборов), их ремонту, метрологическому и техническому обслуживанию;

         заготовка и переработка вторичного сырья и отходов производства;

         осуществление иной деятельности, которая прямо или косвенно способствует осуществлению стоящих перед ОАО «Дон-Молоко» задач.

         Объем закупок молока (сырья) составляет: 2,0-2,5 тысячи тонн в год. Основные поставщики сырья: ООО «Донское», ООО «Тихий Дон», население района.

         Объем реализации молочной продукции составляет: 18-20 миллионов рублей в год. Основные потребители молочной продукции: ООО «Торговый Дом», «Дон-Молоко» г. Волгоград; торговая сеть и предприятия г. Калач-на-Дону.

         Важнейшие виды молочной продукции: молоко пастеризованное, сметана, творог, масло «Крестьянское», кефир, ряженка, напиток «Снежок».

         Адрес: Российская Федерация, Волгоградская область, г. Калач-на-Дону, ул. Дубинец, 59.

         ОАО «Дон-Молоко» является юридическим лицом по Российскому законодательству с даты его государственной регистрации, имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на самостоятельном балансе. Имущество ОАО «Дон-Молоко» составляют основные фонды и оборотные средства, а также иные ценности, которые отражаются в самостоятельном балансе предприятия.

         Источниками приобретения имущества ОАО «Дон-молоко» являются:

         имущество, переданное ему акционерами в качестве оплаты за акции (вклада в Уставный капитал);

         продукция, произведенная в процессе хозяйственной деятельности;

         полученные доходы, а также иное имущество, приобретенное им по другим основаниям, допускаемым законодательством, включая частные пожертвования и благотворительные взносы отечественных и иностранных юридических и физических лиц.

         ОАО «Дон-Молоко» является собственником принадлежащего ему имущества.

         Уставный капитал ОАО «Дон-молоко» составлен из номинальной стоимости акций предприятия, приобретенных акционерами. Уставный капитал ОАО «Дон-молоко» составляет 2000 рублей. Уставный капитал определяет минимальный размер имущества организации, гарантирующего интересы его кредиторов. Уставный капитал состоит из 2000 обыкновенных именных бездокументарных акций номинальной стоимостью 1 рубль каждая.

         Органами управления ОАО «Дон-Молоко» являются:

         1) Общее собрание акционеров - высший орган управления.

         2) Совет директоров - орган управления, осуществляющий общее руководство деятельностью предприятия, за исключением вопросов, отнесенных к компетенции общего собрания акционеров.

         2) Генеральный директор - единоличный исполнительный орган управления.

         3) Ликвидационная комиссия - орган управления при ликвидации ОАО «Дон-Молоко». Высший орган управления предприятием и его компетенция.

         ОАО «Дон-Молоко» не имеет филиалов и представительств.

         2.2 Анализ наличия, движения и структуры основных средств
         Возможности анализа использования основных средств в организациях ограничены низким уровнем организации оперативно-технического учета времени работы и простоев оборудования, их производительности и степени загрузки. Отсутствует аналитический учет финансовых результатов по операциям с объектами основных средств. Аналитический учет капитального строительства объектов и мощностей ограничен информацией паспорта стройки, который к тому же в большинстве случаев по полной форме не заполняется.

         Данные о наличии, износе и движении основных средств – это основной источник информации для оценки производственного потенциала организации. Анализ движения основных средств проводится на основе следующих показателей: коэффициентов поступления (ввода) основных средств, обновления, выбытия, ликвидации, расширения. Для характеристики технического состояния основных средств рассчитываются коэффициенты годности, износа, замены.

         Источники данных для анализа: форма № 1 «Баланс предприятия», форма № 5 «Приложение к балансу предприятия».

         Анализ обычно начинается с изучения основных средств, их динамики и структуры (таблица 1, таблица 2, таблица 3). Основные средства предприятия делятся на промышленно-производственные и непромышленные, а также средства непроизводственного назначения. Производственную мощность предприятия определяют промышленно-производственные средства. Кроме того, принято выделять активную часть (рабочие машины и оборудование) и пассивную часть основных средств, а также отдельные подгруппы в соответствии с их функциональным назначением. Такая детализация необходима для выявления резервов повышения эффективности использования основных средств на основе оптимизации их структуры. Большой интерес при этом представляет соотношение активной и пассивной частей, силовых и рабочих машин, так как от их оптимального сочетания во многом зависят фондоотдача, фондорентабельность и финансовое состояние предприятия.
Таблица 1 - Наличие, движение и структура основных средств ОАО «Дон-Молоко» за 2006г.

Группа основных средств	Наличие на начало периода		Поступило за отчетный период		Выбыло за отчетный период		Наличие на конец периода
Группа основных средств	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %
Здания	960	21,69	-	-	-	-	960	22,00
Сооружения и передаточные устройства	554	12,52	-	-	-	-	554	12,70
Машины и оборудование	2613	59,04	6	100	-	-	2619	60,03
Транспортные средства	288	6,51	-	-	69	100	219	5,02
Производственный и хозяйственный инвентарь	11	0,25	-	-	-	-	11	0,25
Всего основных средств производственного назначения	4426	100	6	100	69	100	4363	100

         Как видно из таблицы в организации за 2006 год произошли существенные изменения в структуре основных средств. На начало 2006 года сумма основных средств производственного назначения составляла 4426 тыс. руб. Сумма их уменьшилась на 63 тыс. руб. или на 1,42% и составила 4363 тыс. руб. Изменения произошли в связи с поступлением машин и оборудования на 6 тыс. руб. и выбытием транспортных средств на 69 тыс. руб.

         Наибольший удельный вес в структуре основных средств на начало 2006 года занимали машины и оборудование (59,04%), а так же можно отметить значительный удельный вес зданий (21,69%). Наименьший удельный вес в структуре основных средств на начало 2006 года занимали производственный и хозяйственный инвентарь (0,25%) и транспортные средства (6,51%).

         Величина зданий на начало периода составляла 960 тыс. руб., а удельный вес зданий на начало периода был равен 21,69% от общей структуры основных средств на начало периода. Величина зданий на конец периода не изменилась по сравнению с величиной на начало периода и также составила 960 тыс. руб., а удельный вес зданий на конец периода увеличился и составил 22,00%. Сумма сооружений и передаточных устройств на начало периода составляла 554 тыс. руб., а их удельный вес был равен 12,52%. К концу периода сумма не изменилась и также составила 554 тыс. руб., а удельный вес увеличился и составил 12,70% от общей структуры. Сумма машин и оборудования на начало 2006 года составляла 2613 тыс. руб., а удельный вес в общей структуре основных средств равнялся 59,04%. К концу года, после того, как машин и оборудования поступило на 6 тыс. руб., сумма их увеличилась и составила 2619 тыс. руб., с удельным весом в 60,03%. Величина транспортных средств на начало года составляла 288 тыс. руб., с удельным весом в 6,51%. В течение года транспортных средств выбыло на 69 тыс. руб. и к концу года сумма их составила 219 тыс. руб., с удельным весом 5,02%. Сумма и удельный вес производственного и хозяйственного инвентаря не претерпели никаких изменений и как на начало, так и на конец 2006 года сумма была и осталась в размере 11 тыс. руб., а удельный вес составил 0,25%.Таким образом, можно сделать вывод о том, что в целом, по структуре основных средств на конец 2006 года наибольший удельный вес составили машины и оборудование (60,03%) и здания (22,00%). Наименьший удельный вес у производственного и хозяйственного инвентаря (0,25%) и у транспортных средств (5,02%).
Таблица 2 - Наличие, движение и структура основных средств ОАО «Дон-Молоко» за 2007г.

Группа основных средств	Наличие на начало периода		Поступило за отчетный период		Выбыло за отчетный период		Наличие на конец периода
Группа основных средств	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %
Здания	960	22,00	-	-	-	-	960	21,95
Сооружения и передаточные устройства	554	12,70	-	-	-	-	554	12,67
Машины и оборудование	2619	60,03	11	100	-	-	2630	60,13
Транспортные средства	219	5,02	-	-	-	-	219	5,01
Производственный и хозяйственный инвентарь	11	0,25	-	-	-	-	11	0,25
Всего основных средств производственного назначения	4363	100	11	100	-	-	4374	100

         Анализируя структуру основных средств ОАО «Дон-Молоко» за 2007 год, можно сделать следующие выводы. На начало года сумма основных средств производственного назначения составляла 4363 тыс. руб., а к концу года составила 4374 тыс. руб. Это произошло в связи с поступлением машин и оборудования на 11 тыс. руб. или на 0,25%.

         Таким образом, сумма машин и оборудования с 2619 тыс. руб. на начало года, с удельным весом в 60,03%, увеличилась на конец года до 2630 тыс. руб., а удельный вес составил 60,13%.

         Так как, больше никакого движения основных средств в организации за 2007 год не произошло, можно увидеть лишь изменения в их структуре на конец года, вследствие увеличения величины машин и оборудования. Незначительно уменьшился удельный вес зданий (с 22,00% на начало года, до 21,95% на конец года), сооружений и передаточных устройств (с 12,70% до 12,67%), а также транспортных средств (с 5,02% до 5,01%). Неизменным остался лишь удельный вес производственного и хозяйственного инвентаря (0,25%).
Таблица 3 - Наличие, движение и структура основных средств ОАО «Дон-Молоко» за 2008г.

Группа основных средств	Наличие на начало периода		Поступило за отчетный период		Выбыло за отчетный период		Наличие на конец периода
Группа основных средств	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %
Здания	960	21,95	-	-	-	-	960	22,14

Окончание таблицы 3

Сооружения и передаточные устройства	554	12,67	-	-	-	-	554	12,77
Машины и оборудование	2630	60,13	-	-	37	100	2593	59,79
Транспортные средства	219	5,01	-	-	-	-	219	5,05
Производственный и хозяйственный инвентарь	11	0,25	-	-	-	-	11	0,25
Всего основных средств производственного назначения	4374	100	-	-	37	100	4337	100

         За 2008 год по наличию, движению и структуре основных средств ОАО «Дон-Молоко» можно сделать следующие выводы. Сумма основных средств, в целом, на начало 2008 года составляла 4374 тыс. руб., а на конец года составила 4337 тыс. руб., т.е. сумма основных средств уменьшилась на 37 тыс. руб. или на 0,85%. Это произошло из-за выбытия машин и оборудования в размере 37 тыс. руб.

         Таким образом, величина машин и оборудования с 2630 тыс. руб. на начало года, с удельным весом в 60,13%, уменьшилась на конец года до 2593 тыс. руб., а удельный вес составил 59,79%.

         Так как, больше никакого движения основных средств в организации за 2008 год не произошло, можно увидеть лишь изменения в их структуре на конец года, вследствие уменьшения величины машин и оборудования. Увеличился удельный вес зданий (с 21,95% на начало года, до 22,14% на конец года), сооружений и передаточных устройств (с 12,67% до 12,77%), а также транспортных средств (с 5,01% до 5,05%). Неизменным остался лишь удельный вес производственного и хозяйственного инвентаря (0,25%).

         За три года произошли существенные изменения в наличии и структуре основных средств ОАО «Дон-Молоко». Их сумма уменьшилась на 89 тыс. руб. или на 2%. Эти изменения произошли только в активной части основных средств, что негативно сказывается на состоянии организации.
         2.3 Анализ показателей движения и технического состояния основных средств
         Большое значение имеет анализ движения и технического состояния основных средств, который проводится по данным бухгалтерской отчетности (форма № 5). Для этого рассчитываются следующие показатели:

1) Коэффициент обновления (

), характеризующий долю новых основных средств (ОС) в общей их стоимости на конец года:

= Стоимость поступивших ОС / Стоимость ОС на конец периода;

2) Коэффициент выбытия ():

= Стоимость выбывших ОС / Стоимость ОС на начало периода;

3) Коэффициент прироста ():

= Сумма прироста ОС / Стоимость ОС на начало периода;

4) Коэффициент износа () :

= Сумма износа ОС / Первоначальная стоимость ОС;

5) Коэффициент годности ():

= Остаточная стоимость ОС / Первоначальная стоимость ОС.

         Проверяется выполнение плана по внедрению новой техники, вводу в действие новых объектов, ремонту основных средств. Определяется доля прогрессивного оборудования в его общем количестве и по каждой группе машин и оборудования, а также доля автоматизированного оборудования.

         Для характеристики возрастного состава и морального износа средства группируются по продолжительности эксплуатации (до 5, 5 – 10, 10 – 20 и более 20 лет), рассчитывается средний возраст оборудования.

         Сведения таблицы 4 и таблицы 5 показывают движение и техническое состояние основных средств.
Таблица 4 - Данные о движении и техническом состоянии основных средств ОАО «Дон-Молоко» за 2006 и 2007г.г.

Показатель	Уровень показателя
Показатель	2006г.	2007г.	Изменение
Коэффициент обновления	0,14	0,25	+0,11
Коэффициент выбытия	1,56	-	-1,56
Коэффициент прироста	-	0,25	+0,25
Коэффициент износа	73,64	78,37	+4,73
Коэффициент годности	26,36	21,63	-4,73

Таблица 5 – Данные о движении и техническом состоянии основных средств ОАО «Дон-Молоко» за 2007 и 2008г.г.

Показатель	Уровень показателя
Показатель	2007г.	2008г.	Изменение
Коэффициент обновления	0,25	-	-0,25
Коэффициент выбытия	-	0,85	+0,85
Коэффициент прироста	0,25	-	-0,25
Коэффициент износа	78,37	83	+4,63
Коэффициент годности	21,63	16,99	-4,64

         Как можно увидеть из таблиц 4 и 5 коэффициент износа из года в год растет, а коэффициент обновления очень незначителен и в конце анализируемого периода основные средства совсем не обновляются. Это негативно сказывается на состоянии предприятия, так как цель обновления основных средств – повышение качества продукции, снижение расходов по содержанию и эксплуатации оборудования, снижение простоев оборудования, рост производительности труда.

         Как можно увидеть из таблиц 4 и 5 коэффициент износа из года в год растет, а коэффициент обновления очень незначителен и в конце анализируемого периода основные средства совсем не обновляются. Это негативно сказывается на состоянии предприятия, так как цель обновления основных средств – повышение качества продукции, снижение расходов по содержанию и эксплуатации оборудования, снижение простоев оборудования, рост производительности труда.
         2.4 Сравнительная рейтинговая оценка экономического состояния ОАО «Дон-Молоко»
        Рыночная экономика предоставляет организациям большую самостоятельность и возможность выбора, но при этом нарастает и количество ошибок от принимаемых управленческих решений, а на помощь в этом случае государства уже не приходится рассчитывать. Поэтому для принятия обоснованных управленческих решений в условиях дефицита информации недостаточно только внутренних оценок, а необходима оценка независимых экспертов. В современной экономике роль независимых экспертов берут на себя рейтинговые агентства, которые публикуют рейтинги организаций и предприятий.

         В современном понимании рейтинг - это комплексная оценка состояния субъекта, которая позволяет отнести его к некоторым классу или категории. Таким образом, рейтинг является важным источником информации о деятельности коммерческих организаций.

         Потребителями рейтингов коммерческих организаций являются: юридические лица, которым нужны рейтинговые оценки кредитных рисков государственных и региональных долгосрочных обязательств, устойчивости банков, других финансовых институтов, кредитные рейтинги организаций, рейтинги ценных бумаг; физические лица, которым важна оценка ценных бумаг организаций, оценка надежности банков.

         В деловом сообществе система рейтингов играет ключевую роль при оценке уровня финансовой надежности партнеров. Показатели рейтинга в компактной и емкой форме характеризует состояние и перспективные тенденции изменения финансовой стабильности хозяйствующих субъектов, играя роль индикаторов для принятия решений, установления и поддержания деловых отношений. Текущий уровень рейтинга и динамика его изменения служат сигналами для сохранения, расширения и ^{свертывания} взаимосвязей.

         Методика сравнительной рейтинговой оценки эмитентов - это
методика комплексной сравнительной рейтинговой оценки
финансового         состояния организаций. Составными этапами указанной методики являются: сбор и аналитическая обработка входной информации за оцениваемый период; обоснование системы показателей, используемых для рейтинговой оценки финансового состояния организаций, и их классификация; расчет итогового   показателя   рейтинговой   оценки;   классификация (ранжирование) организаций по рейтингу. Итоговая рейтинговая оценка учитывает важнейшие метры (показатели) финансовой деятельности организации.

         Система показателей должна базироваться на данных личной отчетности организации. Это требование делает оценку массовой, позволяет всем участникам экономического процесса контролировать изменения в финансовом состоянии организации дает возможность оценить результативность и объективность самой методики комплексной оценки. Исходные показатели рейтинговой оценки целесообразно объединить в группы.

         Итоговый показатель рейтинговой оценки рассчитывается путем сравнения каждого показателя организации с такими же показателями условной эталонной организации, имеющей лучшие результаты по всем сравниваемым параметрам. Таким образом, базой отчета для получения рейтинговой оценки финансового состояния организации являются не субъективные предположения экспертов, а сложившиеся в реальной рыночной конкуренции наиболее высокие результаты из всей совокупности сравниваемых объектов.

         Такой подход соответствует практике рыночной конкуренции, где каждый самостоятельный товаропроизводитель стремится по всем показателям деятельности выглядеть лучше своего конкурента.

         В общем виде алгоритм сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния организации может быть представлен последовательностью перечисленных ниже действий:

            1. Исходные данные представляются в виде матрицы, т.е. таблицы, где по строкам записаны номера показателей (i = 1, 2, …, n), а по столбцам – исследуемый период (j = 1, 2,..., m).

            2. По каждому показателю находится максимальное значение, которое заносится в столбец условного эталонного года (m + 1).

         3. Исходные показатели матрицы стандартизируются в отношении соответствующего показателя эталонного года по формуле:

         x_ij = ,                                                                                                             (1)

где x_ij - стандартизированные показатели состояния j-ого года.

            4. Для каждого анализируемого года значение его рейтинговой оценки определяется по формуле

            p_j = ,                                             (2)

где х₁_j , х₂_j,…, х_nj - стандартизированные показатели j- ого анализируемого года.

         Года упорядочиваются (ранжируются) в порядке убывания рейтинговой оценки.

         Наивысший рейтинг имеет год с минимальным значением сравнительной оценки, полученной по формуле (2). Для применения данного алгоритма на практике никаких ограничений на количество сравниваемых показателей и годов не накладывается.

         Изложенный алгоритм получения рейтинговой оценки экономического состояния организации может применяться для сравнения организаций на дату составления баланса (по данным на конец периода или в среднем за период) или в динамике.

         Расчеты рейтинговой оценки ОАО «Дон-Молоко» за 2006-2008 гг. по 41 показателю проведем, используя формулу (2).

         Во-первых, составим таблицу (матрицу) исходных показателей, состоящую из четырех групп коэффициентов, характеризующих финансовое состояние организации.

            В первую группу включены показатели платежеспособности, которые не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних показателей аналитической информации:

            коэффициент абсолютной ликвидности;

         коэффициент уточненной ликвидности;

            коэффициент покрытия;

         коэффициент текущей ликвидности;

         доля оборотных средств в активах;

         степень платежеспособности текущая;

         степень платежеспособности общая;

         коэффициент утраты платежеспособности;

         коэффициент восстановления платежеспособности.

            Ко второй группе относятся показатели оценки финансовой устойчивости, характеризующие структуру используемого капитала организации с позиции степени финансовой стабильности ее развития в предстоящем периоде:

         коэффициент капитализации (плечо финансового рычага);

         коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования;

         коэффициент финансовой независимости (автономии);

         коэффициент финансирования;

         коэффициент финансовой устойчивости;

         коэффициент Бивера;

         коэффициент финансового левериджа.

            В третью группу входят показатели оценки деловой активности организации, которые проявляются в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

         коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача);

         коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств;

         коэффициент отдачи нематериальных активов;

         фондоотдача;

         коэффициент отдачи собственного капитала;

         коэффициент оборачиваемости средств в расчетах;

         коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;

         коэффициент соотношения дебиторской кредиторской задолженности.

            В четвертую группу включены наиболее обобщенные, важные показатели оценки прибыльности (рентабельности) хозяйственной деятельности организации.

         рентабельность продаж;

         бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности;

         чистая рентабельность;

         экономическая рентабельность;

         рентабельность собственного капитала;

         валовая рентабельность;

         затратоотдача;

         рентабельность перманентного капитала;

         коэффициент устойчивости экономического роста;

         рентабельность чистых активов;

         затраты на 1 рубль продукции.

         Все группы взаимосвязаны, причем показатели предшествующей группы, в основном являются причиной изменения показателей следующей группы, но связь здесь не детерминированная, а стохастическая, вероятностная.

         Во-вторых, выделим лучшее из значений показателей (лучший показатель можно обозначить в добавленной графе таблицы как эталонного года).

         В-третьих,   стандартизируем   показатель   путем   деления значения каждого показателя наилучший.

         В-четвертых, определяем значение рейтинга для каждого показателя, затем - для каждой группы показателей, далее определим для каждого года значение его итоговой рейтинговой оценки по формуле 2, т.е. находим дополнение до единицы по показателю, возводим его в квадрат, умножаем на коэффициент весомости, извлекаем квадратный корень, складываем результаты всех показателей по организации.

         В-пятых, ранжируем года по местам в порядке убывания их рейтинговой оценки (таблица 6, рисунок 1).
Таблица 6 – Рейтинговые оценки ОАО «Дон-Молоко» по группам показателей и их ранжирование за 2006 – 2008 гг.

Годы	Группы показателей
Годы	Платежеспособность	Финансовая устойчивость	Деловая активность	Рентабельность
Рейтинговая оценка
2006	3,8788	7,7012	3,8401	7,4965
2007	3,8627	13,7117	3,9441	26,2592
2008	4,2743	4,3782	4,4721	4,2201
2006-2008	4,0053	8,5970	4,0854	12,6586
Место
2006	2	2	1	2
2007	1	3	2	3
2008	3	1	3	1

Проведем рейтинговую оценку работы ОАО «Дон-Молоко» за 2006 – 2008 гг. В целом по предприятию за 2006 – 2008 гг. наивысшая рейтинговая оценка по группе показателей, характеризующих платежеспособность, была зафиксирована в 2007 году с минимальным значением 3,8627, а по группе показателей характеризующих финансовую устойчивость, - тоже в 2008 году со значением 4,3782. Наивысшее значение рейтинговой оценки по показателям, характеризующим деловую активность, было зафиксировано в 2006 году с минимальным значением 3,8401, а по показателям рентабельности – в 2008 году со значением 4,2201. В то же время максимальное значение и последнее место в рейтинге по показателям платежеспособности и деловой активности было отмечено в 2008 году со значением 4,2743 и 4,4721 соответственно, финансовой устойчивости и рентабельности – в 2007 году со значением 13,7117 и 26,2592 соответственно.

Рисунок 2 - Ранжирование годов по местам в порядке убывания их рейтинговой оценки
         На основании данного рисунка 1 можно сделать вывод о том, что наиболее устойчивое финансовое состояние предприятия было в 2006 году, а самая неблагоприятная ситуация складывалась в 2007 году.

         Среди достоинств использования предлагаемой методики рейтинговой оценки экономического состояния предприятия, следует отметить:

         во-первых, предлагаемая методика базируется на комплексном, многомерном подходе к оценке такого сложного понятия, как финансовое состояние организации;

         во-вторых, рейтинговая оценка организаций осуществляется на основе данных ее публичной отчетности. Для этого используются важнейшие показатели, применяемые на практике в рыночной экономике;

         в-третьих, рейтинговая оценка является сравнительной. Она может быть использована для сравнения одной организации за ряд отдельных периодов;

         в-четвертых, для получения рейтинговой оценки используется гибкий вычислительный алгоритм, реализующий возможности математической модели сравнительной комплексной оценки деятельности организации, прошедший широкую апробацию на практике.

         Предлагаемая методика делает количественно измерительную оценку надежности делового партнера, которую возможно выполнять по результатам его текущей и предыдущей деятельности.
                3. Пути повышения эффективности использования основного капитала

         3.1 Эффективность и интенсивность использования основного капитала
         Основные средства – это один из видов производственных ресурсов. Оценка эффективности их использования основана на применении общей для всех видов ресурсов технологии оценки, которая предполагает расчет показателей отдачи и емкости.

         Показатели отдачи характеризуют выход готовой продукции на 1 руб. ресурсов.

         Показатели емкости характеризуют затраты или запасы ресурсов на 1 руб. выпуска продукции. Под запасами ресурсов понимается наличный объем ресурсов на отчетную дату по балансу, под затратами – текущие расходы ресурсов, в частности по основным средствам – амортизация.

         При сопоставлении запасов ресурсов с объемом выручки за отчетный период следует рассчитывать среднюю величину запасов за тот же период.

         Обобщающим показателем эффективности использования основных средств является фондоотдача. Фондоотдача основных средств определяется по формуле:
                                                                                                                            (1)
где – объем выпуска продукции, тыс. руб., а - средняя первоначальная (восстановительная) стоимость основных средств.

         При расчете фондоотдачи в стоимости основных средств учитываются собственные и арендованные средства, не учитываются основные средства, находящиеся на консервации, а также сданные в аренду другим организациям.

         Другим показателем эффективности использования средств является фондоемкость основных средств, которая определяется отношением средней стоимости основных средств к объему выпуска продукции (показатель, обратный фондоотдаче):

         .                                                                                                                  (2)

         Особый смысл приобретают расчет и оценка фондоемкости в динамике. Изменение фондоемкости показывает прирост или снижение объема (стоимости) основных средств на 1 руб. продукции.

         Соотношение темпов прироста стоимости основных средств и темпов прироста объема выпуска позволяет определить предельный показатель фондоемкости, т. е. прирост основных средств на 1% прироста продукции. Если предельный показатель фондоемкости меньше единицы, имеют место повышение эффективности использования основных средств и рост использования производственных мощностей.

         Для оценки влияния рассмотренных показателей на изменение выпуска продукции воспользуемся данными таблиц 6 и 7.
Таблица 6 – Показатели использования основных средств ОАО «Дон-Молоко» за 2006 и 2007 гг.

Показатель	2006	2007	Отклонение	Темп изменения, %
Объем выпуска продукции, тыс. руб.	15778	17795	2017	112,78
Среднегодовая стоимость ОПФ, тыс. руб.	1150	946	-204	82,26
Фондоотдача, руб./руб.	13,72	18,81	5,09	137,10
Фондоемкость, руб./руб.	0,0729	0,0532	-0,0197	0,73

Анализируя показатели использования основных средств ОАО «Дон-Молоко» за 2006 и 2007 гг. можно сделать следующие выводы. Незначительный рост фондоотдачи обусловлен превышением темпов роста объема выпуска продукции над темпами роста среднегодовой стоимости оборудования. На каждый процент снижения основных средств снижение выпуска составляет пункта. Данный показатель используют для оценки технологической эффективности различных производств и выявления динамики эффективности работы организации за длительный период. Снижение фондоемкости за анализируемый период свидетельствует об относительной экономии средств, вложенных в основные средства.
Таблица 7 – Показатели использования основных средств ОАО «Дон- Молоко» за 2007 и 2008 гг.

Показатель	2007	2008	Отклонение	Темп изменения, %
Объем выпуска продукции, тыс. руб.	17795	19088	1293	107,27
Среднегодовая стоимость ОПФ, тыс. руб.	946	737	-209	77,91
Фондоотдача, руб./руб.	18,81	25,90	7,09	137,69
Фондоемкость, руб./руб.	0,0532	0,0386	-0,0146	0,72

         Анализируя показатели использования основных средств ОАО «Дон-Молоко» за 2007 и 2008 гг. можно сделать следующие выводы. Увеличение фондоотдачи и снижение фондоемкости за анализируемый период обусловлено увеличением темпов роста объема выпуска продукции и снижением темпов роста среднегодовой стоимости основных производственных фондов.
         3.2 Резервы использования основных средств
         Различают два понятия резервов: резервные запасы (например, сырья, материалов), наличие которых необходимо для непрерывной ритмичной деятельности организации, и резервы как еще не использованные возможности роста производства, улучшения его качественных показателей.

         Резервы в полном объеме можно измерить разрывом между достигнутым и возможным уровнем использования ресурсов исходя из накопленного производственного потенциала организации. Резервы классифицируют по разным признакам. Основной признак классификации производственных ресурсов – по источникам эффективности производства, образующим три основные группы: целесообразная деятельность, или труд, предмет труда и средства труда.

         С позиции организации и в зависимости от источников образования различают внешние и внутрипроизводственные резервы. Под внешними резервами понимают общегосударственные, а также отраслевые и региональные резервы.

         Использование производственных и финансовых ресурсов организации (т. е. внутренних ресурсов) может носить как экстенсивный, так и интенсивный характер. Экстенсивное использование ресурсов и экстенсивное развитие ориентируются на вовлечение в производство дополнительных ресурсов. Интенсификация состоит в том, чтобы результаты производства росли быстрее, чем затраты на него, чтобы, вовлекая в производство сравнительно меньше ресурсов, можно было добиться больших результатов. Базой интенсивного развития является научно-технический прогресс. Анализ интенсификации производства требует классификации факторов экстенсивного и интенсивного развития.

         В соответствии с классификацией резервов по важнейшим факторам повышения интенсификации и эффективности производства организации составляют планы организационно-технических и финансовых мероприятий по выявлению и использованию резервов. Резервы классифицируют по тем конечным результатам, на которые эти резервы влияют.

         Различают резервы:

         повышения объема продукции;

         совершенствования структуры и ассортимента изделий;

         улучшения качества;

         снижения себестоимости продукции по элементам, по статьям затрат, или по центрам ответственности;

         повышения прибыльности продукции, укрепления финансового положения и повышения уровня рентабельности.

         По способам выявления резервы делят на явные (ликвидация очевидных потерь и перерасходов) и скрытые, которые могут быть выявлены посредством глубокого финансово-экономического анализа, применения его особых методов, например, сравнительного межхозяйственного анализа.

         Возможны и другие принципы классификации резервов, необходимость которых определяется конкретными условиями и задачами каждой организации
3.3 Инвестиционная стратегия ОАО «Дон-Молоко»
Инвестиционная деятельность организации во всех ее формах не может сводиться к удовлетворению текущих его инвестиционных потребностей, определяемых необходимостью замены выбывающих активов или их прироста в связи с происходящими изменениями объема и структуры хозяйственной деятельности. На современном этапе все большее число организаций понимают необходимость перспективного управления инвестиционной деятельностью на основе предвидения ее направлений и форм, адаптации к целям развития организации и изменяющимся условиям внешней инвестиционной среды. Реальным инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью организации, подчиненного реализации целей общего ее развития в условиях происходящих существенных изменений макроэкономических показателей, системы государственного регулирования рыночных процессов, конъюнктуры инвестиционного рынка и связанной с этим неопределенностью, является инвестиционная стратегия.

Инвестиционная стратегия представляет собой один из важнейших видов функциональной стратегии организации, обеспечивающих все основные направления развития ее инвестиционной деятельности и инвестиционных отношений путем формирования долгосрочных инвестиционных целей, оценки и выбора путей их достижения, корректировки направлений формирования и использования инвестиционных ресурсов.

Инвестиционную стратегию можно представить как план действий в сфере инвестиционной деятельности организации, определяющий приоритеты ее направлений и форм, характер формирования инвестиционных ресурсов и последовательность этапов реализаций долгосрочных инвестиционных целей, обеспечивающих плановое развитие организации. Соединение в инвестиционной стратегии системы целей и путей их достижения определяет границы возможной инвестиционной активности организации и принимаемых инвестиционных решений по направлениям и формам ее инвестиционной деятельности в плановом периоде. Инвестиционную стратегию организации можно охарактеризовать как систему, в которой оцениваются и реализуются инвестиционные возможности, моделируется прогнозируемая инвестиционная ситуация и обеспечивается выполнение плановых результатов. Инвестиционная стратегия представляет собой системную концепцию, определяющую основные направления развития инвестиционной деятельности организации.

Инвестиционная стратегия включает постановку целей инвестиционной деятельности, определение ее приоритетных направлений, формирование инвестиционных ресурсов и их распределения, выработку инвестиционной политики по наиболее важным инвестиционным проектам.

Разработка инвестиционной стратегии является важнейшей составной частью общей системы стратегического выбора организации, основными элементами которого являются миссия, общие стратегические цели развития, система функциональных стратегий в разрезе отдельных видов деятельности, способы формирования и распределения ресурсов. При этом инвестиционная стратегия находится в определенной соподчиненности с другими элементами стратегического набора предприятия. Иерархия такой соподчиненности в наиболее общем виде представлена на рисунке 3.

Понимание взаимосвязи инвестиционной стратегии с другими важнейшими элементами стратегического набора предприятия позволяет более продуктивно строить процесс ее разработки.

Значение разработки инвестиционной стратегии организации определяется рядом условий, важнейшими из которых, являются интенсивность изменений факторов внешней инвестиционной среды, динамика основных макроэкономических показателей, связанных с инвестиционной активностью организации темпы технологического прогресса, колебания конъюнктуры инвестиционного рынка, определенность государственной инвестиционной политики и форм ее регулирования.

Рисунок 3 - Иерархия взаимосвязи инвестиционной стратегии с другими основными элементами стратегического набора организации
Актуальность разработки инвестиционной стратегии организации определяет переход к очередной стадии жизненного цикла. Каждой из стадий жизненного цикла организации соответствует уровень инвестиционной активности, направления и формы инвестиционной деятельности, особенности формирования инвестиционных ресурсов. Принятая инвестиционная стратегия позволяет адаптировать инвестиционную деятельность организации к предстоящим изменениям в его экономическом развитии.

Актуальность изменения инвестиционной стратегии организации определяется изменением целей операционной деятельности организации, связанная с открывающимися новыми возможностями получения прибыли. Реализация целей требует изменения ассортимента, внедрения новых технологий, освоения новых рынков сбыта продукции и т.п. В этой ситуации возрастание инвестиционной активности организации и диверсификация форм ее инвестиционной деятельности должны быть прогнозируемыми и обеспечиваться разработкой хорошо сформулированной инвестиционной стратегии.

Концепция стратегического управления отражает стратегическое позиционирование организации в системе принципов и целей ее функционирования, механизме взаимодействия субъекта и объекта управления, порядке взаимоотношений между элементами хозяйственной и организационной структуры и формах адаптации к изменяющимся условиям внешней среды.

Разработка инвестиционной стратегии основывается на оценке достигнутого стратегического инвестиционного уровня организации. Такая оценка должна дать полное представление об основных параметрах, характеризующих возможности развития инвестиционной деятельности организации. Подготовка инвестиционной стратегии имеет большое значение в обеспечении эффективного развития организации. Роль подготовки инвестиционной стратегии заключается в следующем:

1.Инвестиционная стратегия обеспечивает механизм реализации долгосрочных инвестиционных целей планируемого экономического и социального развития организации в целом и отдельных ее структурных единиц.

2.     Данная стратегия позволяет реально оценить инвестиционные возможности организации, обеспечить оптимальное использование ее собственного инвестиционного потенциала и возможность маневрирования инвестиционными ресурсами.

3.     Такая стратегия должна обеспечивать возможность быструю реализацию новых перспективных инвестиционных возможностей, возникающих в процессе динамических изменений факторов внешней среды и освоения новых рынков сбыта.

4.     Разработка инвестиционной стратегии должна учитывать возможные варианты развития факторов внешней среды и оптимизировать их негативные последствия для развития организации.

5.     Наличие инвестиционной стратегии должно обеспечивать взаимосвязь перспективного, текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью организации.

6. Разработанная инвестиционная стратегия является основой для стратегических изменений общей организационной структуры управления и организационной культуры организации.

В основе разработки инвестиционной стратегии организации могут применяться следующие принципы системы стратегического управления (рисунок 4) [9]:

Рисунок 4 - Основные принципы разработки инвестиционной стратегии организации
1. Рассмотрение организации как открытой социально-экономической системы, способной к самоорганизации. Этот принцип стратегического управления состоит в том, что при разработке инвестиционной стратегии организация рассматривается как определенная система, полностью открытая для активного взаимодействия с факторами внешней инвестиционной среды. Открытость организации как социально-экономической системы и ее способность к самоорганизации позволяют обеспечивать качественно иной уровень формирования ее инвестиционной стратегии.

2. Учет базовых стратегий операционной деятельности организации. Инвестиционная стратегия рассматривается как один из главных факторов обеспечения эффективного развития организации в соответствии с избранной ею общей экономической стратегией.

Вместе с тем, инвестиционная стратегия сама оказывает значительное влияние на формирование стратегического развития операционной деятельности организации.

3.     Преимущественная ориентация на предпринимательский стиль стратегического управления инвестиционной деятельностью. Инвестиционное поведение организации в стратегической перспективе характеризуется приростным или предпринимательским стилем.

4.     Выделение основных направлений стратегического инвестиционного развития. При разработке инвестиционной стратегии организации целесообразно выделять следующие направления ее развития (рисунок 5):

- Стратегия реального инвестирования подразделяется на два направления: 1) на стратегию реального инвестирования организации в существующее производство, его развитие и повышение эффективности; 2) на стратегию реального инвестирования организации в новое производство.

-   Стратегия финансового инвестирования. Данное направление инвестиционной деятельности должно формировать портфель финансовых инвестиций организации.

-   Стратегия формирования инвестиционных ресурсов организации также подразделяется на два направления: 1) на стратегию формирования собственных инвестиционных ресурсов организации; 2) на стратегию формирования заемных инвестиционных ресурсов организации.

-   Стратегия повышения качества управления инвестиционной деятельностью организации должна обеспечивать рост квалификации инвестиционных менеджеров на информационной базе для разработки альтернативных проектов инвестиционных решений.

Рисунок 5 - Направления инвестиционной стратегии организации
5. Обеспечение гибкости инвестиционной стратегии. Будущему развитию инвестиционной деятельности предприятия всегда свойственна значительная неопределенность. Поэтому практически невозможно сохранить в неизменном виде разработанную инвестиционную стратегию предприятия на всех стадиях процесса ее реализации. Основой альтернативных стратегических действий инвестиционных менеджеров в таких условиях выступает высокий уровень гибкости разработанной инвестиционной стратегии.

Стратегическая гибкость представляет собой потенциальную возможность предприятия быстро корректировать или разрабатывать новые стратегические инвестиционные решения при изменившихся внешних или внутренних условиях осуществления финансовой деятельности. Она достигается при такой внутриорганизационной координации инвестиционной деятельности, при которой инвестиционные ресурсы могут быть легко переведены из одних стратегических зон хозяйствования или хозяйственных единиц в другие.

Возможность своевременного маневрирования инвестиционными ресурсами достигается при наличии в организации достаточного их размера в виде страховых резервов и интегрированного управления этими резервами. Важную роль в обеспечении гибкости инвестиционной стратегии имеет необходимый уровень ликвидности активов и инвестиций организации.

6. Обеспечение альтернативности стратегического инвестиционного выбора. В основе стратегических инвестиционных решений должен лежать активный поиск альтернативных вариантов направлений, форм и методов осуществления инвестиционной деятельности, выбор наилучших из них, построение на этой основе общей инвестиционной стратегии и формирования механизмов эффективной ее реализации. Альтернативность является важнейшей отличительной чертой всей системы стратегического управления организацией и связана со всеми основными элементами стратегического инвестиционного выбора инвестиционными целями, инвестиционной политикой по отдельным аспектам инвестиционной деятельности, источниками формирования инвестиционных ресурсов, стилем и менталитетом инвестиционного поведения и т.п.

7. Обеспечение постоянного использования результатов технологического прогресса в инвестиционной деятельности формируя инвестиционную стратегию, следует иметь ввиду что инвестиционная деятельность является основным механизмом внедрения технологических нововведений, обеспечивающих рост конкурентной позиции предприятия на рынке. Поэтому реализация общих целей стратегического развития организации в значительной степени зависит оттого, насколько ее инвестиционная стратегия отражает достигнутые результаты технологического прогресса и адаптирована к быстрому использованию новых его результатов.

8. Учет уровня инвестиционного риска в процессе принятия стратегических инвестиционных решений. Все основные инвестиционные решения, принимаемые в процессе формирования инвестиционной стратегии, в той или иной степени изменяют уровень инвестиционного риска Это связано с выбором направлений и форм инвестиционной деятельности, формированием инвестиционных ресурсов, внедрением новых организационных структур управления инвестиционной деятельностью. Особенно сильно уровень инвестиционного риска возрастает в периоды колебаний ставки процента и роста инфляции.

9. Ориентация на профессиональный аппарат инвестиционных менеджеров в процессе реализации инвестиционной стратегии. Менеджеры должны быть ознакомлены с основными принципами стратегического управления, механизмом управления реальными инвестиционными проектами и портфелем финансовых инвестиций, владеть методами стратегического инвестиционного контроллинга.

10. Обеспечение разработанной инвестиционной стратегии организации соответствующими организационными структурами управления инвестиционной деятельностью и принципами инвестиционной культуры. Важнейшим условием эффективной реализации инвестиционной стратегии являются соответствующие ей изменения организационной структуры управления и инвестиционной культуры. Стратегические изменения в области организационной структуры и инвестиционной культуры должны быть составной частью параметров инвестиционной стратегии, обеспечивающих ее реализуемость.

Процесс разработки инвестиционной стратегии организации осуществляется по следующим этапам (рисунок 6):

1. Определение периода формирования инвестиционной стратегии организации. Основным условием его определения является длительность периода, принятого для формирования общей стратегии развития организации, так как инвестиционная стратегия носит по отношению к ней подчиненный характер.

Важным условием определения периода формирования инвестиционной стратегии организации является возможность прогноза развития экономики в целом и конъюнктуры тех сегментов инвестиционного рынка, с которыми связана планируемая инвестиционная деятельность организации - в условиях современного развития экономики страны этот период должен определяться пределами 3 лет.

Рисунок 6 - Основные этапы процесса разработки и реализации инвестиционной стратегии организации
Условиями определения периода формирования инвестиционной стратегии являются также отраслевая принадлежность организации, ее размер, стадия жизненного цикла и другие.

2. Оценка факторов внешней инвестиционной среды. Такое исследование предопределяет изучение экономико-правовых условий инвестиционной деятельности организации и возможного их изменения в предстоящем периоде. На этом этапе разработки инвестиционной стратегии анализируется конъюнктура инвестиционного рынка и факторы ее определяющие, а также разрабатывается прогноз конъюнктуры в разрезе отдельных сегментов этого рынка, связанных с предстоящей инвестиционной деятельностью организации.

3. Исследование сильных и слабых сторон организации, определяющих ее инвестиционную деятельность. В процессе такой оценки необходимо определяется потенциал организации, его инвестиционные возможности, а также какие внутренние его характеристики ослабляют результативность инвестиционной деятельности. Диагностика внутренних проблем использует метод управленческого обследования организации, основанный на изучении различных функциональных ее зон, обеспечивающих развитие инвестиционного процесса. Для разработки инвестиционной стратегии в управленческое обследование рекомендуется включать: маркетинговые возможности расширения объемов и диверсификации операционной и инвестиционной деятельности; финансовые возможности формирования инвестиционных ресурсов; численность и квалификационный состав персонала; информационную базу, обеспечивающую подготовку стратегических инвестиционных решений.

4. Общая оценка стратегической инвестиционной позиции организации. В процессе такой оценки должно быть получено представление об основных параметрах, характеризующих возможности и ограничения развития инвестиционной деятельности организации: каков уровень стратегической подготовки собственников, управляющих и инвестиционных менеджеров организации; каков уровень подготовки инвестиционных менеджеров; какова эффективность действующих в организации систем инвестиционного анализа, планирования и контроля и т.п.

5. Установление стратегических целей инвестиционной деятельности организации. Основными целями этой деятельности являются увеличение чистой прибыли организации и максимизация ее рыночной стоимости. Вместе с тем эти основные цели требуют конкретизации с учетом задач и особенностей предстоящего инвестиционного развития организации.

Система стратегических целей должна обеспечивать выбор наиболее эффективных направлений реального и, финансового инвестирования; формирование достаточного объема инвестиционных ресурсов и оптимизации их состава; приемлемость уровня инвестиционных рисков в процессе осуществления предстоящей хозяйственной деятельности и т.п.

6.      Разработка основных стратегических инвестиционных решений организации. На этом этапе определяются главные стратегии инвестиционного развития организации, инвестиционная политика по отдельным аспектам ее инвестиционной деятельности, формируется портфель инвестиционных проектов что позволяет сформировать общую программу стратегического инвестиционного развития организации.

7.      Определение разработанной инвестиционной стратегии проводится по системе специальных экономических и внеэкомических критериев, устанавливаемых организацией. По результатам оценки в разработанную инвестиционную стратегию вносятся необходимые коррективы, после чего она принимается к реализации.

8.      Реализация инвестиционной стратегии организации в процессе реализации инвестиционной стратегии наряду с заранее намеченными стратегическими мероприятиями готовятся и реализуются новые управленческие решения, обусловленные изменением факторов внешней инвестиционной среды.

9.     Контроль реализации инвестиционной стратегии осуществляется на основе стратегического инвестиционного контроллинга, отражающего ход реализации основных инвестиционных проектов организации.

Последовательность основных этапов процесса разработки, инвестиционной стратегии организации уточняется и детализируется с учетом особенностей инвестиционной деятельности каждой организации и уровня стратегического мышления ее инвестиционных менеджеров.

Проведенный инвестиционный анализ выявил основные проблемы развития ОАО «Дон-Молоко» за исследуемый период. Данный инвестиционный анализ представлен в таблице 8.
Таблица 8 - Показатели развития ОАО «Дон-Молоко» за 2006 - 2008 гг.

Показатели	2006 г.	2007 г.	2008 г.
Выручка от продаж, тыс. р.	15778	17795	19088
в процентах к 2006 г., %	100,00	112,78	120,98
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. р.	1150	946	737
в процентах к 2006 г., %	100,00	82,26	64,09
Удельный вес активной части основных средств, %	78,31	78	78,05
Фондоотдача, руб.	13,72	18,81	25,90
в процентах к 2006 г., %	100,00	137,10	188,78
Изменение фондоотдачи к 2006 г., руб.	-	+5,09	+12,18
Прирост продукции за счет роста фондоотдачи к 2006 г., тыс. р.	-	4815,14	8976,66
Процент прироста продукции к общему приросту, %	-	238,73	271,20
Прибыль (убыток) от продаж, тыс. р.	246	689	(-183)
Чистая прибыль (убыток), тыс. р.	38	461	(-310)
Рентабельность продаж, %	1,56	3,87	-0,96
Рентабельность продаж по чистой прибыли, %	0,24	2,59	-1,62
рентабельность собственного капитала, %	-45,78	-10,24	-74,52
Рентабельность чистых активов, %	0	-10,24	-0,75
Затраты на 1 руб. продукции, коп.	98,14	95,87	100,64
Долгосрочные обязательства, тыс. р.	-	-	-
Краткосрочные обязательства, тыс. р.	2786	2660	1707
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, %	-128,36	-96,75	-46,40

Окончание таблицы 8
Коэффициент текущей ликвидности, %	43,79	50,83	68,31
Коэффициент автономии, %	-3,07	-1,72	19,60
Степень платежеспособности общая (мес.)	2,12	1,79	1,07
Степень платежеспособности текущая (мес.)	2,12	1,79	1,07

Показатели развития ОАО «Дон-Молоко» за 2006-2008 гг. свидетельствуют о том, что организация улучшила свои экономические показатели, выручка от продаж в 2008 г. повысилась до 19088 тыс. р. – 120,98 % от уровня 2006 г.

Среднегодовая стоимость основных средств в 2007 г. уменьшилась до 946 тыс.р., а к 2008 г. уменьшилась до 737 тыс.р. или до 82,26% и 64,09% соответственно. Вместе с тем, показатели финансовой устойчивости и платежеспособности тоже несколько улучшились за исследуемый период. Так, коэффициент текущей ликвидности в 2008 г. достиг 68,31%, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами -46,40%, коэффициент автономии 19,60 %, степень платежеспособности 1,07 месяцев, что связано сминимальными краткосрочными обязательствами 1707 тыс. р. и отсутствием долгосрочных обязательств.

Удельный вес активной части основных средств уменьшился с 78,31% в 2006 г. до 78,05% в 2008 году. В 2007 г. темп роста фондоотдачи 137,10%, за счет роста фондоотдачи получен прирост продукции на 4815,14 тыс. р., что составило 238,73 % всего прироста продукции, а в 2008 году темп роста фондоотдачи 188,78%, за счет роста фондоотдачи получен прирост продукции на 8976,66 тыс. р., что составило 271,20 % всего прироста продукции. В 2006 и 2007 гг. предприятие получало прибыль в размере 246 тыс. р. и 689 тыс. р. соответственно. Однако 2008 г. был получен убыток в размере 183 тыс. р., рентабельность продаж упала до -0,96% (рисунок 7).

Рисунок 7 – Динамика показателей рентабельности ОАО «Дон-Молоко»

Заключение

В результате проделанной работы можно сделать следующие выводы:

         Основной капитал представляет собой часть финансовых ресурсов (собственного и заемного капитала) организации, инвестированных для приобретения или создания новых основных фондов производственного и непроизводственного назначения. Это материализовавшаяся часть собственного и заемного капитала для использования его (основного капитала) в процессе производства и реализации продукции, товаров, работ, услуг, с целью получения доходов организации.

         Основные средства – один из важнейших факторов любого производства. Их состояние и эффективное использование прямо влияют на конечные результаты хозяйственной деятельности организации. Рациональное использование основных средств и производственных мощностей организации способствует улучшению технико-экономических показателей производства, в том числе увеличению выпуска продукции, снижению ее себестоимости и трудоемкости изготовления.

         Основные производственные средства принято делить на две части: активную и пассивную часть. Кроме того, все основные средства делятся на основные производственные средства и основные непроизводственные средства. Основные средства принято также классифицировать по принадлежности по характеру участия в процессе производства по продолжительности эксплуатации выделяют следующие возрастные группы по технической пригодности.

         Данные о наличии, износе и движении основных средств – это основной источник информации для оценки производственного потенциала организации. На начало 2006 года сумма основных средств производственного назначения составляла 4426 тыс. руб. Сумма их уменьшилась на 63 тыс. руб. или на 1,42% и составила 4363 тыс. руб. Изменения произошли в связи с поступлением машин и оборудования на 6 тыс. руб. и выбытием транспортных средств на 69 тыс. руб. На начало 2007 года сумма основных средств производственного назначения составляла 4363 тыс. руб., а к концу года составила 4374 тыс. руб. Это произошло в связи с поступлением машин и оборудования на 11 тыс. руб. или на 0,25%. Сумма основных средств, в целом, на начало 2008 года составляла 4374 тыс. руб., а на конец года составила 4337 тыс. руб., т.е. сумма основных средств уменьшилась на 37 тыс. руб. или на 0,85%. Это произошло из-за выбытия машин и оборудования в размере 37 тыс. руб. За три года произошли существенные изменения в наличии и структуре основных средств ОАО «Дон-Молоко». Их сумма уменьшилась на 89 тыс. руб. или на 2%. Эти изменения произошли только в активной части основных средств, что негативно сказывается на состоянии организации.

         Большое значение имеет анализ движения и технического состояния основных средств. Коэффициент износа из года в год растет, а коэффициент обновления очень незначителен и в конце анализируемого периода основные средства совсем не обновляются. Это негативно сказывается на состоянии предприятия, так как цель обновления основных средств – повышение качества продукции, снижение расходов по содержанию и эксплуатации оборудования, снижение простоев оборудования, рост производительности труда.

         Основные средства – это один из видов производственных ресурсов. Оценка эффективности их использования основана на применении общей для всех видов ресурсов технологии оценки, которая предполагает расчет показателей отдачи и емкости. Анализируя показатели использования основных средств ОАО «Дон-Молоко» за 2006 и 2007 гг. можно сделать следующие выводы. Незначительный рост фондоотдачи обусловлен превышением темпов роста объема выпуска продукции над темпами роста среднегодовой стоимости оборудования. Анализируя показатели использования основных средств ОАО «Дон-Молоко» за 2007 и 2008 гг. можно сделать следующие выводы. Снижение фондоотдачи и увеличение фондоемкости за анализируемый период обусловлено снижением темпов роста объема выпуска продукции, почти вдвое, и снижением темпов роста среднегодовой стоимости основных производственных фондов.

            Различают два понятия резервов: резервные запасы (например, сырья, материалов), наличие которых необходимо для непрерывной ритмичной деятельности организации, и резервы как еще не использованные возможности роста производства, улучшения его качественных показателей.

         Показатели развития ОАО «Дон-Молоко» за 2006-2008 гг. свидетельствуют о том, что организация улучшила свои экономические показатели, выручка от продаж в 2008 г. повысилась до 19088 тыс. р. – 120,98 % от уровня 2006 г.

Среднегодовая стоимость основных средств в 2007 г. повысилась до 4374 тыс.р., а к 2008 г. уменьшилась до 4337 тыс.р. или до 100,25% и 99,40% соответственно. Вместе с тем, показатели финансовой устойчивости и платежеспособности тоже несколько улучшились за исследуемый период. Так, коэффициент текущей ликвидности в 2008 г. достиг 68,31%, коэффициент обеспеченности собственными оборотными   средствами -46,40%, коэффициент автономии 19,60 %, степень платежеспособности 1,07 месяцев, что связано сминимальными краткосрочными обязательствами 1707 тыс. р. и отсутствием долгосрочных обязательств.

         Удельный вес активной части основных средств уменьшился с 78,31% в 2006 г. до 78,05% в 2008 году. В 2007 г. темп роста фондоотдачи 134,17%, за счет роста фондоотдачи получен прирост продукции на 1723,356 тыс. р., что составило 85,44 % всего прироста продукции, а в 2008 году темп роста фондоотдачи 175,02%, за счет роста фондоотдачи получен прирост продукции на 3751,505 тыс. р., что составило 113,34 % всего прироста продукции. В 2006 и 2007 гг. предприятие получало прибыль в размере 246 тыс. р. и 689 тыс. р. соответственно. Однако 2008 г. был получен убыток в размере 183 тыс. р., рентабельность продаж упала до -0,96%.
Список использованных источников

1 Абрютина, М. С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия [Текст]: учебное пособие / М.С. Абрютина. – М.: Дело и Сервис, 2000. – 256 с.

2 Бакунин, Л. С. Анализ финансовых показателей деятельности предприятия [Текст]: учебное пособие / Л.С. Бакунин. – СПб.: Книжник, 2006. – 416 с.

3 Басовский, Л. Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности предприятий [Текст]: учебное пособие / Л.Е. Басовский. – М.: ИНФРА – М, 2004. – 222 с.

4 Бердникова, Т. Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учебное пособие / Т.Б. Бердникова. – М.: ИНФРА – М, 2005. – 215 с.

5 Бочаров, В. В. Финансовый анализ [Текст]: учебное пособие / В.В. Бочаров. – СПб.: Питер, 2007. – 240 с.

6 Гиляровская, Л. Т. Экономический анализ [Текст]: учебник для студенческих вузов / Л.Т. Гиляровская. – М.: ЮНИТИ, 2002. – 616 с.

7 Донцова, Л. В. Анализ финансовой отчетности [Текст]: учебник / Л.В. Донцова. – М.: «Дело и Сервис», 2005. – 368 с.

8 Ковалев, В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учебное пособие / В.В. Ковалев. – М.: Проспект, 2004. – 424 с.

9 Когденко, В. Г. Экономический анализ [Текст]: учебное пособие / В.Г. Когденко. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2006. – 390 с.

10 Колчина, Н. В. Финансы предприятий [Текст]: учебник / Н.В. Колчина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 447 с.

11 Любушин, Н. П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учебное пособие / Н.П. Любушин. – М.: ЮНИТИ, 2005. – 445 с.

12 Савицкая, Г. В. Экономический анализ [Текст]: учебник / Г.В. Савицкая. – Минск: Новое знание, 2005. – 651с.

13 Селезнева, Н. Н. Финансовый анализ. Управление финансами [Текст]: учебное пособие / Н.Н. Селезнева. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 639 с.

14 Хотинская, Г. И. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учебник / Г.И. Хотинская. – М.: Дело и Сервис, 2004. – 240 с.

15 Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Методика финансового анализа [Текст] / А.Д. Шеремет.- М.: Ляпик, 2002, 325 с.

Bukvasha