Реферат Анализ финансовой устойчивости предприятия 6
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО
ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«ВОРОНЕЖСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
Экономический факультет
Кафедра финансов и кредита
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине «Финансы организации»
на тему: Анализ и оценка финансового состояния предприятия (на примере ООО «Абрамовский комбинат хлебопродуктов»)
специальность «Финансы и кредит»
Заочное отделение
Руководитель курсовой работы,
преподаватель О. В. Долгова
Курсовую работу выполнил
студент 3 курса П. С. Андреев
Воронеж – 2010
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КАК ЭЛЕМЕНТА ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
1.1 Сущность, цели, задачи и основные направления анализа финансового состояния 5
1.2 Информационное обеспечение анализа финансового состояния 9
2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1. Методы и приемы анализа финансового состояния 13
2.2 Сравнительная характеристика методик анализа финансового состояния предприятия 17
3. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «АБРАМОВ-СКИЙ КОМБИНАТ ХЛЕБОПРОДУКТОВ»
3.1 Анализ и оценка состава имущественного положения предприятия 24
3.2 Анализ ликвидности баланса и оценка его платежеспособности 33
3.3 Анализ и оценка финансовой устойчивости 44
3.4 Анализ эффективности деятельности
3.4.1 Анализ оборачиваемости активов организации 52
3.4.2 Анализ рентабельности обычных видов деятельности 59
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
ПРИЛОЖЕНИЯ
ВВЕДЕНИЕ
В настоящее время, в период современного мирового экономического кризиса, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастают значения финансовой устойчивости и субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния, наличия, размещения и использования денежных средств. Предприятиям в нынешнее время нестабильной экономики, когда наблюдается спад промышленного производства и значительно сокращаются инвестиции в производство, для эффективной работы необходимо уметь анализировать свою прошлую деятельность (для того, чтобы не повторять ошибок и использовать положительные моменты) и планировать будущую деятельность (чтобы избежать ошибок и представить результаты своей работы).
Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для производства, их платежеспособности и, в конечном счете, к банкротству.
В рыночной экономике предприятия несут полную материальную ответственность за свои действия. Это определяет другую особенность финансового управления: требуется глубокий анализ финансового состояния не только своего предприятия, но и предприятий-конкурентов и деловых партнеров.
Целью данной работы является рассмотрение комплекса теоретических и практических вопросов, связанных с анализом и оценкой финансового состояния предприятия.
Для реализации поставленной цели, необходимо решить следующие задачи:
- отразить сущность, цели, задачи и основные направления анализа финансового состояния;
- рассмотреть методы и приемы анализа финансового состояния;
- провести анализ и оценку состава имущественного положения предприятия;
- проанализировать ликвидность баланса и оценить его платежеспо-собность;
- провести анализ и оценку финансовой устойчивости;
- проанализировать эффективность деятельности предприятия.
Объектом исследования является ООО «Абрамовский комбинат хлебопродуктов.
Предметом исследования являются показатели, характеризующие состояние финансов предприятия, на основе которых разрабатываются управленческие решения.
Теоретическая часть работы построена на основе изучения отечественной фундаментальной и специальной литературы, материалов периодических изданий, законодательных и нормативных актов, Интернет-ресурсов. Практическая часть работы построена на анализе бухгалтерской отчетности исследуемого предприятия.
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Сущность, цели, задачи и основные направления анализа финансового состояния как элемента финансового менеджмента.
Под финансовым состоянием[1] предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое состояние предприятия, и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается финансовое состояние предприятия и его платежеспособность.
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главной целью финансовой деятельности является решение, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.
Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.
Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности повышения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения.
Анализом финансового состояния предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т. д.
Главной целью анализа финансового состояния является оценка и идентификация внутренних проблем предприятия для подготовки, обоснования и принятия различных управленческих решений, в том числе в области развития, выхода из кризиса, перехода к процедурам банкротства, покупки-продажи бизнеса или пакета акций, привлечения инвестиций (заемных средств).
В научной экономической литературе выделяют следующие основные группы задач, необходимость решения которых обусловлена целью оценки финансового состояния предприятия[2]:
1. Идентификация финансового положения.
2. Выявление изменений финансового состояния во времени.
3. Выявление основных факторов, вызвавших изменения в финансовом состоянии.
4. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
5. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
6. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия - это лишь «сырая информация», подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.
Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации, необходимо аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.
Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов - это дедуктивный метод, т.е. от общего к частному, но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.
Основными направлениями финансового анализа являются[3]:
1. Анализ структуры баланса.
2. Анализ прибыльности деятельности предприятия и структуры производственных затрат.
3. Анализ платежеспособности (ликвидности) и финансовой устойчивости предприятия.
4. Анализ оборачиваемости капитала.
5. Анализ рентабельности капитала.
6. Анализ производительности труда.
2.1 Информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия.
Степень соответствия выводов, сделанных в ходе анализа финансового состояния предприятия, реальности в значительной степени определяется качеством информационного обеспечения анализа. Обязательным требованием к такому обеспечению является наличие единой системы данных об имущественном и финансовом положении организации, а также о результатах ее хозяйственной деятельности. Такой системой служит бухгалтерская отчетность, составляемая на основе данных бухгалтерского учета.
Федеральный закон[4] «О бухгалтерском учете» определяет одну из основных задач бухгалтерского учета как формирование полной и достоверной информации о деятельности организации и ее имущественном положении, необходимой внутренним пользователям бухгалтерской отчетности - руководителям, учредителям, участникам и собственникам имущества организации, а также внешним - инвесторам, кредиторам и другим пользователям бухгалтерской отчетности.
Таким образом, отчетность является основным средством коммуникации, обеспечивающим достоверное представление информации о финансовом состоянии предприятия. Это определяет те требования, которые предъявляются к бухгалтерскому учету и отчетности организации.
В соответствии с Положением по бухгалтерскому учету (ПБУ) «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), бухгалтерская отчетность должна давать достоверное и полное представление о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении. Под достоверностью какой-либо информации понимают максимально возможное соответствие собираемых данных объективной реальности. Общими условиями обеспечения достоверности являются полнота охвата наблюдаемого объекта, полнота и точность регистрации данных по каждой единице наблюдения. Согласно ПБУ 4/99 достоверной и полной считается бухгалтерская отчетность, сформированная исходя из правил, установленных нормативными актами по бухгалтерскому учету.
Требование нейтральности информации, содержащейся в бухгалтерской отчетности, подчеркивает недопустимость одностороннего удовлетворения интересов одних групп пользователей бухгалтерской отчетности перед другими. Чтобы данные об отдельном явлении можно было обобщать, они должны быть сопоставимы друг с другом: собираться в одно и то же время и по единой методике, выражаться в одних и тех же единицах измерения, иметь одинаковый шаг наблюдений, охватывать одни и те же элементы, принадлежащие неизменной совокупности.
Кроме того, должна быть обеспечена сопоставимость с прошлыми исследованиями, чтобы можно было понять, как изменяется явление. Все эти общие требования к любой информационной системе, вытекающие из необходимости ее анализа, в полной мере относятся и к бухгалтерской отчетности, как к информационной базе финансового анализа.
Согласно Федеральному Закону «О бухгалтерском учете» и Приказу Минфина РФ от 12 ноября
· Бухгалтерский баланс - форма N 1;
· Отчет о прибылях и убытках - форма N 2;
Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках:
· Отчет о движении капитала - форма N 3;
· Отчет о движении денежных средств - форма N4;
· Приложение к бухгалтерскому балансу - форма N5;
· Пояснительная записка.
Понятие публичности бухгалтерской отчетности содержится в ПБУ 4/99 и в федеральном законе «О бухгалтерском учете». Бухгалтерская отчетность является открытой для пользователей - учредителей (участников), инвесторов, кредитных организаций, кредиторов, покупателей, поставщиков и др. Организация должна обеспечить возможность для пользователей ознакомиться с бухгалтерской отчетностью. Акционерные общества открытого типа, банки и другие кредитные организации, страховые организации, биржи, инвестиционные и иные фонды обязаны публиковать годовую бухгалтерскую отчетность.
Необходимо отметить, что по доступности информацию делят на открытую и закрытую (секретную), являющуюся коммерческой тайной, поэтому и финансовый анализ может быть двух видов: внутренний и внешний.
Внутренний анализ[5] проводится работниками предприятия.
Информационная база такого анализа, конечно же, не ограничивается только бухгалтерской отчетностью и может включать также информацию из регистров бухгалтерского учета, разнообразные статистические, оперативные и текущие производственные данные, то есть любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений.
Соответственно расширяются и возможности анализа. Поэтому в аспекте точности и достоверности прогнозов внешний финансовый анализ значительно уступает внутреннему, который имеет под собой гораздо более широкую и достоверную информационную базу.
Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и имеющими прямой либо косвенный финансовый интерес. Согласно ПБУ 4/99 пользователем бухгалтерской информации считается юридическое или физическое лицо, заинтересованное в информации об организации. Эти лица используют публикуемую информацию и не имеют доступа к внутренней информационной базе предприятия.
Внешний анализ менее детализирован и более формализован.
Он основывается исключительно на публичной внешней отчетности предприятия.
2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.
2.1 Методы и приемы анализа финансового состояния.
Метод финансового анализа[6] – это система наиболее общих, ключевых понятий данной науки, общенаучных и конкретно-научных способов и принципов исследования финансовой деятельности хозяйствующих субъектов.
Характерными особенностями метода экономического анализа являются: использование системы аналитических показателей всесторонне характеризующих финансово-хозяйственную деятельность организации; изучение причин изменения этих показателей; выявление и измерение причинно – следственных связей между ними. Все аналитические методы можно сгруппировать в две большие группы: качественные и количественные.[7]
Рис. 1. Качественные и количественные методы анализа
Рис. 2. Наиболее часто используемые методы финансового анализа
Горизонтальный анализ (временной) – сравнение каждой позиции отчетности с соответствующей позицией предыдущего периода, заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются формы, так и динамику ее отдельных показателей. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за отчетный период.
Вертикальный анализ (структурный). Цель вертикального анализа – вычисление удельного веса отдельных статей баланса, т.е. выяснение структуры активов и пассивов на определенную дату.
Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с позициями ряда предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.
Анализ относительных показателей (коэффициентный анализ) сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношения величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе отчетности или бухгалтерского учета. При анализе финансовых коэффициентов их значения сравниваются с базисными величинами, а также изучается их динамика за отчетный период и за ряд смежных отчетных периодов.
Помимо финансовых коэффициентов в анализе финансового состояния большую роль играют абсолютные показатели, рассчитываемые на основе отчетности, такие, как чистые активы (реальный собственный капитал), собственные оборотные средства, показатели обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Данные показатели являются критериальными, поскольку с их помощью формируются критерии, позволяющие определить качество финансового состояния.
Сравнительный анализ (пространственный) - анализ отдельных финансовых показателей дочерних фирм, подразделений, цехов, а также сравнение финансовых показателей предприятия с показателями предприятий-конкурентов, среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.
Факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель:
- для сравнения показателей финансового состояния конкретной фирмы с базисными (нормативными) величинами, аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями;
- выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния фирмы;
- определения нормального ограничения и критериев различных сторон финансового состояния предпринимательской фирмы.
Анализ финансового состояния предприятия по данным отчетности может осуществляться с различной степенью детализации. Можно выделить два вида анализа: экспресс-анализ и углубленный анализ. В первом случае аналитик предполагает получить лишь самое общее представление о предприятии, чья отчетность подвергается чтению, во втором — проводимые аналитические расчеты и ожидаемые результаты более детализированы и подробны.
Экспресс-анализ. Его цель — получение оперативной, наглядной и простой оценки финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Иными словами, такой анализ не должен занимать много времени, а его реализация не предполагает каких-либо сложных расчетов и детализированной информационной базы. Указанный комплекс аналитических процедур еще может быть назван чтением отчета (отчетности).
Углубленный анализ. Если экспресс-анализ, по сути, сводится лишь к чтению годового отчета, то углубленный анализ предполагает расчет системы аналитических коэффициентов, позволяющей получить представление о следующих сторонах деятельности предприятия: имущественное положение, ликвидность и платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность, прибыль и рентабельность, рыночная активность. Помимо этого углубленный анализ предполагает проведение горизонтального и вертикального анализов отчетных форм.
2.2 Сравнительная характеристика методик анализа финансового состояния предприятия
Большинство существующих в настоящее время методик анализа деятельности предприятия, его финансового состояния повторяют и дополняют друг друга, они могут быть использованы комплексно или раздельно в зависимости от конкретных целей и задач анализа, информационной базы, имеющейся в распоряжении аналитика.
В настоящее время наиболее широко используются методика В. Ф. Палия, а также методика А. Д. Шеремета, Р. С. Сейфулина, Е. В. Негашева[8].
Методика В. Ф, Палия широко известна, издана массовым тиражом, ею пользуются значительное число предприятий, консультационным и инвестиционных фирм. Однако на сегодняшний день эта методика не удовлетворяет всем требованиям, предъявляемым к анализу. Во-первых, с 1992 года, существенно изменена информационная основа анализа, т. к. изменена форма баланса. Последний сочетает в себе баланс-брутто и баланс-нетто. Методика же В. Ф. Палия ориентирована на поэтапное преобразование баланса-брутто в баланс-нетто.
Во-вторых, нормативная база, заложенная в методике Б. Ф. Палия, уже не удовлетворяет новым экономическим условиям и прежде всего высоким темпам инфляции.
В-третьих, она слабо формализована и в недостаточной степени удобна для компьютерной обработки, имеет негибкий характер.
Анализ содержания методики В. Ф. Палия показывает, что в ней содержится ряд спорных моментов. Например, В. Ф. Палий указывает на то, что если в структуре оборотных средств увеличивается удельный вес денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности при соответствующем уменьшении доли материальных оборотных средств, то это изменение можно признать положительным, если не уменьшаются возможности нормальной производственной деятельности предприятия. Автор делает вывод, что с финансовой точки зрения структура оборотный средств значительно улучшалась, повысилась их возможная ликвидность.
Действительно, этот вывод совершенно справедлив, но только для определенных условий, когда темпы инфляции очень низкие и высока Сбалансированность экономики: Б условиях же высоких темпов инфляции, разбалансированности экономики, разрыва хозяйственных связей, предприятия вынуждены значительно увеличивать запасы товарно-материальных ценностей, т. к. во-первых, цены на них растут постоянно, во-вторых, разрываются существующие хозяйственные связи и поступление ТМЦ может прекратиться или значительно снизиться, в-третьих, сами денежные средства значительно быстрее обесцениваются, чем ТМЦ и основные средства. Поэтому, чем выше темп инфляции, тем меньше в структуре имущества должно быть активов, обесценивающихся в первую очередь, т. е. денег. При этом структура имущества становится менее гибкой с финансовой течки зрения, но зато более устойчивой к инфляции.
В связи со сказанным необходимо отметить, что одним из первых признаков, улучшения финансового состояния предприятий, повышения уровня сбалансированности экономики, снижения темпов инфляции будут такие изменения в структуре активов предприятии (валюте баланса), при которых доля денежных средств начнет повышаться до оптимальной величины, а доля материальных оборотных средств снижается до оптимальной величины. При этом не будет происходить уменьшение объемов выпуска продукции.
Следует также заметить что, чем выше будет уровень структурной перестройки производства, чем больше уровень развития фондового рынка в стране, тем больший сдвиг в структуре активов предприятий происходит в сторону денежных средств, так как для игры на фондовом рынке, своевременной и быстрой перестройки высока потребность в денежных средствах.
Общий вывод таков, анализ имущества предприятий необходимо проводить в связи с объективно сложившейся экономической ситуацией в стране, так как структурные сдвиги в имуществе предприятий четко ее отражают. К сожалению, В. Ф. Палий проводит анализ имущества очень абстрактно, без связи с макроэкономическими процессами, происходящими в России.
В методике В. Ф. Палия недостаточное внимание уделено роли и значению основных средств при анализе имущества предприятий, особенно в связи с инфляцией.
Например. В. Ф. Палий справедливо отмечает, что если снижается удельный вес затрат в производственный потенциал, т. е. в основные средства и производственные запасы (реальные активы), то это снижает производственные возможности предприятия. Данный вывод справедлив для экстенсивного типа производства и для высоких темпов инфляции, а для интенсивного типа производства, сбалансированной экономики он не совсем корректен. Если предприятие не уменьшает выпуска и качества продукции, при уменьшении реальных активов, это положительное явление. Оно характеризует процесс снижения фондоемкости и материалоемкости продукции при тех же ее потребительских свойствах.
Кроме того, необходимо при анализе имущества учитывать обстоятельство, что при высоких темпах инфляции особый интерес для инвесторов представляют те предприятия, которые, во-первых, имеют более высокий удельный вес основных средств в активах, которые в наименьшей степени подвержены инфляции, и, во-вторых, имеют низкую степень износа этих средств (т. е. коэффициент накопления амортизации наименьший).
При анализе имущества необходимо обратить внимание и на следующее обстоятельство. Причиной значительного увеличения доли материальных исключением расходов будущих периодов, а также долгосрочные финансовые вложения. К четвертой группе относятся статьи первого раздела актива Основные средства и вложения. Кроме того, эти авторы рекомендуют сгруппировать все пассивы баланса по степени срочности их оплаты. Д. Шеремет, Е. Негашев, Р. Сейфулин несколько по-иному подходят к установлению нормативной базы показателей. Если Б. Палий считает, что нормативной величиной коэффициента абсолютной ликвидности является 0,20-0,25, то названные авторы рекомендуют установить его нормативную величину в пределах 0,20-0,70. Для промежуточного коэффициента покрытия норматив установлен на уровне 0,80-1,00, тогда как у В. Палия - 0,70-0,80. Нормативы общего коэффициента покрытия в методиках В. Палия и Д. Шеремета одинаковы и составляют 2,0-2,5.
Отличие анализируемой методики от методики В. Ф. Палия заключается также в том, что в ней более подробно рассмотрен анализ балансовой прибыли, и прибыли от реализации продукции. Кроме анализа финансового состояния авторы ввели и методику анализа деловой активности. Под деловой активностью предприятия в финансовом аспекте авторы понимают, прежде всего, скорость оборота его средств. В.Ф. Палий тоже анализирует оборачиваемость оборотных средств, но он не включает ее в понятие деловой активности. Особенностью данной методики является также то, что в ней вводится понятие кризисного финансового состояния, под которым понимается ситуация, при которой предприятие находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
Авторы также выделяют четыре типа финансового состояния. Первый тип − абсолютная устойчивость. Этому типу соответствуют минимальные величины запасов и затрат. Второй тип − нормальная устойчивость. Для данного типа характерны нормативные величины запасов и затрат. Третий тип - неустойчивое состояние, которому соответствуют убыточные величины запасов и затрат. Четвертый тип - кризисное состояние. Для него характерны неподвижные и малоподвижные запасы и затоваренность готовой продукцией в связи со снижением спроса.
В целом методика анализа финансового состояния предприятия А. Д. Шеремета, Р. С. Сейфулина и Е. Б. Негашева представляет собой дальнейшее развитие предыдущих методик. Однако, несмотря на ряд преимуществ по сравнению с методикой В. Ф. Палия она также не учитывает всех особенностей экономического анализа в условиях различных уровней инфляции.
Внедрение в практику анализа названных мероприятий позволит существенно повысить эффективность экономического анализа и, следовательно, эффективность производства в целом. Это потребует роста объема исходной информации, так как не все данные для проведения анализа по предлагаемой методике имеются в современной бухгалтерской и статистической отчетности. Поэтому необходимо привлечение е практику анализа данных внутрипроизводственного учета (нормативы, показатели работы, характеризующие все стороны деятельности предприятия для проведения комплексного анализа) и статистического (коэффициенты инфляции и др.). Однако компьютеризация существенно снизит трудоемкость анализа, что в целом также повисит эффективность производства.
В настоящее время предлагается множество и других методик, основанных, как правило, на применении аналогичного зарубежного опыта оценки финансового состояния предприятий. При этом некоторые авторы предлагаемых методик, пытаются напрямую перенести его в условия России. Далеко не всегда это правомерно. Например, во многих случаях неверно в качестве нормативной базы финансовых коэффициентов принимать критические значения, используемые на Западе.
Для достижения сопоставимости финансовых показателей Запада и России авторами одной из методик предлагается ранжированный подход к выбору их критических значений с учетом реальных условий нашей экономики. Авторы такого подхода, однако, не указывают сам способ ранжирования, а излагают лишь общие положения.
Принципиально новым в данной методике является то, что наряду с системой показателей финансового состояния авторы вводят блок показателей доходности, акций и блок оценки уровня менеджмента. Блок оценки уровня менеджмента включает показатели, характеризующие отраслевую принадлежность предприятия, состав учредителей; наличие дочерних фирм, объекты долевого участия, популярность в регионе, состояние фондов.
Отдельные специалисты, даже не экономисты, предлагают свои специфические подходы к анализу финансового состояния предприятий. Например, Л.Философов, профессор, доктор технических наук предлагает в процессе приватизации использовать методику анализа финансового состояния, во многом основанную на методах, используемых для аналогичных целен американскими и западноевропейскими аналитиками. Всего он предлагает рассчитывать восемь показателей.
Первые пять - являются основными и влияют на прогноз возможного банкротства акционерных обществ:
1. Отношение мобильного капитала к общим активам - характеризует долю в активах акционерных обществ средств, находящихся в мобильной форме;
2. Отношение накопленного капитала к общим активам - ха-рактеризует эффективность работы АО в прошлом; для всех АО это отношение можно представить равным 0, поскольку деятельность их в качестве АО только начинается;
3. Отношение прибыли к общим активам - характеризует при-быльность АО;
4. Отношение капитала к общему долгу - характеризует качество активов АО (долю в них заемных средств);
5. Отношение объема продаж к общим активам - ха-рактеризует эффективность использования активов для производства, пользующейся спросом продукции. Кроме того, Л. Философов предлагает использовать еще три показателя, характеризующие отдельные стороны финансового положения предприятий;
6. Отношение текущих активов к текущим обязательствам отражает ликвидность баланса (способность предприятия оплачивать текущие долги);
7. Отношение общего долга к общим активам - показатель яв-ляющийся дополнительной характеристикой качества активов;
8. Отношение прибыли к капиталу - характеризует при-быльность предприятия.
3. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «АБРАМОВСКИЙ КОМБИНАТ ХЛЕБОПРОДУКТОВ»
3.1 Анализ и оценка состава имущественного положения предприятия
Данные бухгалтерской отчетности позволяет получить обобщенную оценку финансового состояния организации, характеризующегося размещением средств (собственных и заемных) и использованием активов, величина которых представлена в бухгалтерском Балансе.
Анализ структуры и динамики активов (имущества) и источников их формирования целесообразно проводить с помощью сравнительного аналитического Баланса. Он строится путем объединения однородных по своему составу элементов Балансовых статей в необходимых аналитических разрезах (внеоборотные и оборотные активы, собственный и заемный капитал). Сравнительный аналитический Баланс приведен в табл. 1.
Таблица 1.
Динамика и структура активов и пассивов ООО «Абрамовский комбинат хлебопродуктов» за 2008 год.
| Статья активов и пассивов | На начало года | На конец года | Изменение (+, -) | |||
| тыс. руб | в % к ва-люте Баланса | тыс. руб | в % к ва-люте Баланса | тыс. руб | в % к валюте Баланса | |
| Активы организации | ||||||
| Внеоборотные активы | 25940 | 50,5 | 24084 | 36,5 | -1856 | -14 |
| Оборотные активы | 25434 | 49,5 | 41894 | 63,5 | +16460 | +14 |
| Валюта Баланса-всего | 51375 | 100,0 | 65978 | 100,0 | +14603 | - |
| Пассивы организации | ||||||
| Капитал и резервы | -413 | -0,8 | 10741 | 16,3 | +11154 | +17,1 |
| Долгосрочные обяза-тельства | 141 | 0,3 | 110 | 0,2 | -31 | -0,1 |
| Краткосрочные обяза-тельства | 51647 | 100,5 | 55126 | 83,5 | +3479 | -17 |
| Валюта Баланса-всего | 51375 | 100,0 | 65978 | 100,0 | +14603 | - |
Из данных табл. 1 следует, что стоимость имущества организации выросла на 14603 тыс. руб., за счет увеличения оборотных активов – на 16460 тыс. руб. Данное изменение вызвало структурные сдвиги в составе активов организации. В частности, если на начало года половину (50,5%) всего имущества составляли внеоборотные активы, то на конец года их доля сократилась на 14 пунктов. При этом удельный вес оборотных активов стал составлять на ту же дату почти больше половины имущества организации – 63,5%, что, несомненно способствовало ускорению оборачиваемости ее средств.
В составе пассивов ООО «Абрамовский комбинат хлебопродуктов» наибольший прирост наблюдается по разделу «Капитал и резервы» - на 11154 тыс. руб. Одновременно увеличились и краткосрочные обязательства – на 3479 тыс. руб.
Динамика отдельных групп пассивов организации привела к изменениям в структуре источников средств комбината. На конец года наибольшую долю в них составляют краткосрочные обязательства, однако эта доля сократилась по сравнению с началом анализируемого периода на 17 пунктов. Незначительно – на 0,1 пункта уменьшилась удельный вес долгосрочных обязательств. Одновременно возросла доля капитала и резервов – с -0,8 до 17,1 пункта.
Данная ситуация свидетельствует о том, что организация к концу года усилила финансирование своей деятельности за счет собственных средств, что свидетельствует о росте финансовой устойчивости организации.
Для получения более детальной картины изменения финансового состояния организации могут быть построены аналитические таблицы, содержащие показатели структуры и динамики актива и пассива Баланса, каждого его радела или укрупненных групп статей.
Проанализируем более детально структуру и динамику активов ООО «Абрамовский комбинат хлебопродуктов» за 2008 год.
Таблица 2.
Анализ динамики активов (имущества) организации, тыс. руб.
| Показатель | На начало года | На конец года | Абсолютное изменение, (+,-) | Темп роста, % |
| Внеоборотные активы (раздел I Баланса) - всего | 25940 | 24084 | -1856 | 92,84 |
| в том числе: | | | | |
| нематериальные активы | - | - | - | - |
| основные средства | 21306 | 19160 | -2146 | 89,92 |
| незавершенное строитель-ство | 4538 | 4538 | 0 | 0 |
| доходные вложения в материальные ценности | - | - | - | - |
| долгосрочные финансовые вложения | - | - | - | - |
| отложенные налоговые активы | 96 | 386 | +290 | 4,02 раза |
| прочие внеоборотные активы | - | - | - | - |
| Оборотные активы (раздел II Баланса) - всего | 25434 | 41894 | +16460 | 164 |
| в том числе: | | | | |
| запасы | 6279 | 6492 | +213 | 103,4 |
| НДС по приобретенным ценностям | 1152 | - | -1152 | 0 |
| долгосрочная дебиторская задолженность | - | - | - | - |
| краткосрочная дебиторская задолженность | 17646 | 32693 | +15047 | 1,85 раза |
| краткосрочные финансовые вложения | - | - | - | - |
| денежные средства | 356 | 2709 | 2353 | 7,6 раза |
| прочие обороты актива | - | - | - | - |
| Итого активов (имущества) | 51375 | 65978 | +14603 | 127,87 |
Данные табл. 2 свидетельствуют о том, что в целом к концу года наблюдается увеличение (в 1,27 раза) активов организации, что может свидетельствовать о расширении хозяйственного оборота, повышении деловой активности. Как отмечалось ранее, большую часть средств, полученных за год, организация направляла на пополнение оборотных активов. Их прирост составил 64 пункта. При этом наибольшее увеличение наблюдается по таким статьям, как краткосрочная дебиторская задолженность (в 1,85 раз) и денежные средства (в 7,6 раз). Поэтому в дальнейшем необходимо выявить, как данные изменения повлияли на уровень ликвидности организации.
По внеоборотным активам наблюдается незначительное уменьшение – на 7,2 пункта главным образом за счет основных средств (на 10,1 пункта). Незавершенное строительство осталось на рассматриваемом этапе без изменений.
Таблица 3.
Анализ структуры имущества (активов) организации.
| Показатель | На начало года | На конец года | Отклонение, пункты (гр.4-гр.2) | ||
| тыс. руб | в % к валюте Баланса | тыс. руб | в % к валюте Баланса | ||
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Внеоборотные активы (недви-жимость) - всего | 25940 | 50,5 | 24084 | 36,5 | -14 |
| в том числе: | | ||||
| нематериальные активы | - | - | - | - | - |
| основные средства | 21306 | 41,5 | 19160 | 29 | -12,5 |
| незавершенное строитель-ство | 4538 | 8,8 | 4538 | 6,9 | -,19 |
| доходные вложения в материальные ценности | - | - | - | - | - |
| долгосрочные финансовые вложения | - | - | - | - | - |
| отложенные налоговые активы | 96 | 0,2 | 386 | 0,6 | +0,4 |
| Оборотные активы - всего | 25434 | 49,5 | 41894 | 63,5 | +14 |
| в том числе: | | ||||
| запасы | 6279 | 12,2 | 6492 | 9,9 | -2,3 |
| НДС по приобретенным ценностям | 1152 | 2,3 | - | - | -2,3 |
| долгосрочная дебиторская задолженность | - | - | - | - | - |
| краткосрочная дебиторская задолженность | 17646 | 34,3 | 32693 | 49,5 | +15,2 |
| краткосрочные финансовые вложения | - | - | - | - | - |
| денежные средства | 356 | 0,7 | 2709 | 4,1 | +3,4 |
| Валюта Баланса - всего | 51375 | 100,0 | 65978 | 100,0 | - |
Данные табл. 3 свидетельствуют о том, что к концу года произошло значительное сокращение доли внеоборотных активов в структуре имущества с 50,5 до 36,5%. Наибольший вес внеоборотных активов приходится на основные средства, однако к концу года их доля в структуре имущества снизилась с 41,5 до 29% . Данное обстоятельство еще раз подтверждает тот факт, что структура имущества организации стала к концу года более «легкой».
Одновременно возрастает удельный вес оборотных активов, который к концу года стал составлять более половины всего имущества. В их составе наибольшую долю составляют запасы (9,9% всего имущества) и краткосрочная дебиторская задолженность (49,5% всех активов). Сложившаяся ситуация выявляет еще две области, требующие повышенного внимания со стороны руководства организации.
Проведем анализ структуры и динамики пассивов ООО «Абрамовский комбинат хлебопродуктов» за 2008 год по данным
Таблица 4.
Анализ динамики пассивов (источников формирования имущества), тыс. руб.
| Показатель | На начало года | На конец года | Абсолютное изменение, (+,-) | Темп роста, % |
| Капитал и резервы (раздел III Баланса) - всего | -413 | 10741 | +11154 | 27 раза |
| в том числе: | | |||
| уставный капитал (за мину-сом собственных акций вы-купленных у акционеров) | 300 | 15000 | 14700 | 49 раза |
| добавочный капитал | - | - | - | - |
| резервный капитал | | | | |
| нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | -713 | -4259 | -3546 | -497,3 |
| Долгосрочные обязательства (раздел IV Баланса) - всего | 141 | 110 | -31 | -22 |
| в том числе: | | |||
| займы и кредиты | - | - | - | - |
| отложенные налоговые обя-зательства | 141 | 110 | -31 | -22 |
Окончание.
| прочие долгосрочные обяза-тельства | - | - | - | - |
| Краткосрочные обязательства (раздел V Баланса) - всего | 51647 | 55126 | +3479 | +6,7 |
| в том числе: | | |||
| займы и кредиты | 49017 | 37768 | -11249 | -22,9 |
| кредиторская задолженность | 2630 | 17358 | +14728 | 5,6 раза |
| задолженность участникам (учредителям) по выплате дивидендов | - | - | - | - |
| доходы будущих периодов | - | - | - | - |
| резервы предстоящих расхо-дов | - | - | - | - |
| прочие краткосрочные обяза-тельства | - | - | - | - |
| Итого пассивов | 51375 | 65978 | +14603 | +28,4 |
| из них: | | |||
| собственный капитал | -413 | 10741 | +11154 | 27 раза |
| заемный капитал | 51788 | 55236 | +3448 | +6,65 |
Из данных табл. 4 видно, что увеличение общей суммы источников организации на 14603 тыс.руб., или 28,4 пункта происходило главным образом за счет собственных средств, представленных в разделе III Баланса. Их прирост составил 11154 тыс. руб. или 27 раза. Их прирост составил 11154 тыс. руб. или 27 раза. Увеличение доли собственного капитала свидетельствует о росте финансовой устойчивости организации (ее независимости от внешних источников финансирования). Заемный капитал увеличился менее значительно – на 3448 тыс. руб. Отрицательным является тот момент, что значительно понизилась нераспределенная прибыль на 3546 тыс. руб. и отсутствие резервного капитала, что свидетельствует о снижении эффективности деятельности организации.
Следует отметить, что в структуре заемных средств преобладают краткосрочные обязательства. Это свидетельствует о том, что организация использует наиболее дорогостоящие источники финансирования, что в условиях инфляции является неблагоприятным фактором.
Таблица 5.
Анализ структуры источников формирования активов организации.
| Показатель | На начало года | На конец года | Отклонение, пункты (гр.4-гр.2) | ||
| тыс. руб | в % к валюте Баланса | тыс. руб | в % к валюте Баланса | ||
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Капитал и резервы | -413 | -0,8 | 10741 | 16,3 | +15,4 |
| в том числе: | | | | | |
| уставный капитал | 300 | 0,6 | 15000 | 22,7 | +22,1 |
| добавочный капитал | - | - | - | - | - |
| резервный капитал | - | - | - | - | - |
| нераспределенная прибыль | -713 | -1,4 | -4259 | -6,4 | -7,8 |
| Долгосрочные обязательства | 141 | 0,3 | 110 | 0,2 | -0,1 |
| в том числе: | | | | | |
| займы и кредиты | - | - | - | - | - |
| отложенные налоговые обя-зательства | 141 | 0,3 | 110 | 0,2 | -0.1 |
| прочие долгосрочные обяза-тельства | - | - | - | - | - |
| Краткосрочные обязательства | 51647 | 100,5 | 55126 | 83,5 | -17 |
| в том числе: | | | | | |
| займы и кредиты | 49017 | 95,4 | 37768 | 57,2 | -38,2 |
| кредиторская задолжен-ность | 2630 | 5,1 | 17358 | 26,3 | +21,2 |
| в том числе: | | | | | |
| поставщики и подрядчики | 2231 | 4,3 | 13316 | 20,2 | +15,9 |
| задолженность перед пер-соналом организации | 319 | 0,6 | 1035 | 1,6 | +1,0 |
| задолженность перед госу-дарственными внебюджет-ными фондами | - | - | 407 | 0,6 | +0,6 |
| задолженность по налогам и сборам | - | - | 2445 | 3,7 | +3,7 |
| прочие кредиторы | 80 | 0,2 | 155 | 0,2 | 0 |
| задолженность участникам (учредителям) по выплате дивидендов | - | - | - | - | - |
| доходы будущих периодов | - | - | - | - | - |
| резервы предстоящих рас-ходов | - | - | - | - | - |
| Валюта Баланса - всего | 51375 | 100 | 65978 | 100 | - |
| в том числе: | | | | | |
| собственный капитал | -413 | -0,8 | 10741 | 16,3 | 17,1 |
| заемный капитал | 51788 | 100,8 | 55237 | 83,7 | -17,1 |
Из табл. 5 следует, что в структуре источников наибольшую долю составляют заемные средства, хотя к концу года их доля сократилась с 100,8% до 83,7%. Одновременно возрастает удельный вес собственного капитала на 17,1%. На первый взгляд это может свидетельствовать об усилении финансовой устойчивости организации. Однако следует обратить внимание на то, что к концу основную часть заемных средств составляют обязательства краткосрочного характера. С позиции оценки финансовой устойчивости это является неблагоприятной ситуацией, так как организация получает дополнительные источники финансирования своей текущей деятельности на короткий срок.
Неблагоприятным является уменьшение в структуре собственного капитала доли нераспределенной прибыли на 7,8%, что свидетельствует об уменьшении эффективности деятельности предприятия.
Краткосрочные обязательства, доля которых сократилась до 83,5%, представлены займами и кредитами, а также кредиторской задолженностью. Займы и кредиты в два раза превышают кредиторскую задолженность. Это говорит о том, что организация располагает в значительных объемах наиболее дорогих заемных средств, что обуславливает увеличение такой статьи расходов, как проценты по кредитам и займам. Также стоит обратить внимание на появление к концу года таких статей как задолженность перед государственными внебюджетными фондами и задолженность по налогам и сборам. Это является негативным ситуацией, так как несвоевременная уплата налогов и взносов сопряжена с финансовыми санкциями.
В процессе анализа активов и пассивов следует также рассчитать и оценить изменение следующих соотношений между ними:
1) соотношение внеоборотных активов оборотных активов – характеризует имущественное положение, структуру активов;
2) соотношение собственного и заемного капитала – позволяет оценить финансовую устойчивость организации;
3) соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств – дает возможность оценить текущую платежеспособность организации;
4) соотношение собственного капитала и внеоборотных активов – величина этого соотношения более единицы свидетельствует о наличии собственного оборотного капитала, являющегося важнейшей характеристикой финансово устойчивости организации.
Из данных табл. 1−5 следует, что к концу года более 60% всего имущества составляют мобилизированные средства, в отличии от начала года, когда комбинат располагал внеоборотными и оборотными активами почти равными по величине. Данная ситуация свидетельствует об ускорении оборачиваемости капитала организации.
При оценке второго соотношения ранее было отмечено, что большую долю (83,7%) на конец года составляет заемный капитал, что свидетельствует о высокой зависимости комбината. Этот вывод еще подтверждается и тем фактом, что большую часть заемных средств составляю обязательства краткосрочного характера.
Негативным признаком является и то, что оборотные активы анализируемой организации не превышают краткосрочные обязательства (41894:55126), что свидетельствует о не способности погасить задолженность перед кредиторами.
Сравнение собственного капитала и внеоборотных активов не позволило выявить наличие у организации собственного оборотного капитала, как на начало, так и на конец года, что также свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости комбината.
Более детальная оценка ликвидности и финансовой устойчивости ООО «Абрамовский комбинат хлебопродуктов» будет проведена в дальнейших разделах.
3.2 Анализ ликвидности баланса и оценка его платежеспособности
Ликвидность Баланса[9] – такое соотношение активов и пассивов, которое обеспечивает своевременное покрытие краткосрочных обязательств оборотными активами.
Проанализируем ликвидность Баланса ООО «Абрамовский комбинат хлебопродуктов» (табл. 6).
Из полученных данных следует, что Баланс организации не является абсолютно ликвидным. В частности, она располагает платежным излишком как начало, так и на конец отчетного года по третьей группе активов и пассивов, что свидетельствует о возможности погасить в полном объеме долгосрочные обязательства. Вместе с тем у организации наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов, о чем свидетельствует отрицательная разница между первой группой активов и пассивов. Однако, учитывая, что в эту группу пассивов включена вся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства, которые как правило не предъявляются кредиторами к оплате одновременно, сложившаяся ситуация не может свидетельствовать о кризисе не платежей. Также у организации наблюдается и недостаток быстрореализуемых активов, что говорит о неспособности погасить в полном объеме краткосрочные займы и кредиты.
Сравнение четвертой группы активов и пассивов не позволяет выявить у комбината собственного оборотного капитала, являющегося необходимым условием финансовой устойчивости организации.
Следует отметить, что к концу анализируемого года значение соотношений между отдельными группами активов и пассивов организации улучшаются и одновременно ухудшаются. В частности, сокращается платежный недостаток по второй группе, но и растет по первой группе. Таким образом, наблюдается некоторое повышение ликвидности Баланса.
