Национальный Открытый Институт России г. Санкт-Петербург
Кафедра бухгалтерского учета, анализа и аудита
Дисциплина: Экономический анализ
КУРСОВАЯ РАБОТА
Студентки группы Ф-83Бл  
Аничкиной Татьяны Сергеевны , 14.10.2009г.                     
«Факторный анализ уровня рентабельности»
                                                        Проверил____________________
                                                        Дата_________________________

                                                                               

                                                                     Оценка________________________
Санкт-Петербург

               2009

               Оглавление

Введение …................................………………………………….………………….3

Глава 1 Экономическая сущность понятия  Рентабельность….....................…….4

1.1   Система показателей рентабельности…………………………………...4

         1.2  Рентабельность и факторы, влияющие на повышение ее уровня……12

         1.3 Факторный анализ и основное соотношение всех моделей,   используемых в факторном анализе ………………………….……………15

Глава 2 Основные способы повышения уровня рентабельности «Модуль»………..………...................................................................................…...16

         2.1. Краткая экономическая характеристика ООО «Модуль»……............16

    2.2 Определение порога рентабельности предприятия ООО «Модуль»………………………………………………………………..........19

Заключение …..............…………………………………………………........……..23

Список литературы …......………………………………………………………….24

Введение
Переход к рыночной экономике требует от предприятия повышение эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы, и т.д.

         Рентабельность является важнейшим показателем эффективности деятельности организации, обобщающим показателем, характеризующим его качество работы, так как при всем значении массы получаемой прибыли наиболее полную качественную оценку производственно-хозяйственной деятельности предприятия дает величина рентабельности и ее изменение. Он представляет собой отношение прибыли к производственным фондам или к себестоимости продукции. Показатель рентабельности оценивает эффективность производства путем соизмерения доходов от производства и расходов на него.

         На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно-хозяйственных факторов: уровень организации производства и управления; структура капитала и его источников; степень использования производственных ресурсов; объем, качество и структура продукции; затраты на производство и себестоимость изделий; прибыль по видам деятельности и направления их использования.

Поэтому целью курсовой работы выбрана не случайно – это исследование проблем и разработка мероприятий для повышения уровня рентабельности.

Задачи работы: определить экономическую сущность и содержание понятия  «рентабельность»; классифицировать факторы, влияющие на повышение рентабельности; ознакомится с принципами факторного анализа рентабельности, изучить основные направления повышения уровня рентабельности на примере предприятия ООО «Модуль».

Глава 1. Экономическая сущность понятия рентабельность.

1.     Система показателей рентабельности.

        

 Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным. Показатели рентабельности, применяемые в экономических расчетах, характеризуют относительную прибыльность. Рентабельность предприятия определяют как отношение балансовой прибыли к средней стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств.     В широком смысле слова понятие рентабельности, означает прибыльность доходность. Предприятие считается рентабельным, если результаты от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточного для нормального функционирования предприятия.

         Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы показателей. Общий смысл – определение суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала. И поскольку это относительные показатели – они практически не подвержены влиянию инфляции.

         Показатели рентабельности являются основными характеристиками эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Они рассчитываются как относительные показатели финансовых результатов, полученных предприятием за отчетный период. В процессе анализа рентабельности исследуются уровень показателей, их динамика, определяется система факторов, влияющих на их изменение, количественно оцениваются факторные влияния.

Основные показатели:

1. Балансовая рентабельность:

RБ = балансовая прибыль / сумма среднегодовой стоимости ОПФ и нормируемой части оборотных средств.

2. Рентабельность продаж:

R = прибыль от реализации / выручка от реализации.

3. Рентабельность активов (Ра):

Ра = Пч / А.,

где А. - средняя величина активов (валюта баланса);

Пч - прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (чистая прибыль)

4. Рентабельность продукции:

R=прибыль от реализации / полная себестоимость *100%

Показатели рентабельности можно объединить в четыре группы:

- показатели, рассчитанные на основе прибыли;

- показатели, рассчитанные на основе производственных активов;

- показатели, рассчитанные на основе потоков денежной наличности;

-показатели, рассчитанные на основе рентабельности отдельных видов продукции.

         Показатели рентабельности активов рассчитываются как отношение показателей прибыли к показателям средних за отчетный период активов предприятия.

         В качестве показателя прибыли могут использоваться валовая прибыль, прибыль от продаж, бухгалтерская прибыль (прибыль до налогообложения), чистая прибыль, чистый приток денежных средств.

         В качестве показателей активов могут использоваться величины всех активов предприятия, внеоборотных активов, оборотных активов, чистых активов, отдельных компонентов внеоборотных и оборотных активов. Эти показатели характеризуют эффективность функционирования активов предприятия с точки зрения получения прибыли.

         Рентабельность всех активов показывает эффективность их использования предприятием в отчетном периоде. Снижение показателя свидетельствует либо о снижении эффективности использования активов предприятия, либо о накоплении на предприятии излишних активов. Рост показателя, отражающий повышение эффективности использования активов, оценивается положительно как наиболее точное свидетельство успешного развития предприятия, поскольку рентабельность активов - это один из основных, критериальных показателей финансового благополучия.

         По методу исчисления в народном хозяйстве существует рентабельность предприятий Рпр и рентабельность продукции Рпрод. Первый показатель определяется как отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и оборотных средств.

Р пр. =(П / Ф оп + Ф об )*100%.

         Второй показатель рентабельности выражается отношением балансовой прибыли к себестоимости готовой продукции:

Р прод = П / С * 100%

         Методы определения рентабельности наглядно показывают, что уровень рентабельности и его изменение непосредственно связаны с ценами на промышленную продукцию. Следовательно, объективная система ценообразования является важной предпосылкой определения уровня рентабельности, который в то же время может оказывать влияние на изменение уровня цен на продукцию. Таким образом, обоснованные методы установления и планирования рентабельности находятся в тесной взаимосвязи с системой ценообразования. Величина прибыли, а следовательно, и уровень рентабельности, прежде всего зависят от изменения цен на продукцию и ее себестоимость.

         Основные показатели рентабельности, применяемые на уровне предприятия, можно объединить в следующие группы:

1.Показатели рентабельности продукции;

2.Показатели рентабельности капитала (активов);

3.Показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.

         Показатели рентабельности продукции формируются на основе расчета уровней рентабельности (доходности) по показателям прибыли (дохода), отражаемым в отчетности предприятия.

         Балансовая прибыль / объем продаж > прибыль от реализации / объем продаж > налогооблагаемая прибыль / объем продаж > чистая прибыль / объем продаж.

         Данные показатели характеризуют прибыльность (доходность) продукции базисного (К 0) и отчетного (К 1) периодов. Рентабельность продукции по прибыли и реализации:

К 0 = П 0 / Р 0;

К 1 = П 1 / Р 1 или

К 0 = (Р0 -С0) / Р 0;

К 1 =(Р1 -С1) / Р 1;

К = К 1 - К 0,

где П 0, П 1 прибыль от реализации в базисном и отчетном периодах соответственно;

Р 0, Р 1 – реализация продукции (работ, услуг) соответственно;

С 0, С 1 – себестоимость продукции (работ, услуг) соответственно;

К – изменение рентабельности за анализируемый период.

Влияние факторов изменения себестоимости объема продукции определяется расчетом (по методу цепных подстановок):

К р =(Р1 - С0) / Р 1 -(Р0 -С0) / Р 0.

Соответственно влияние изменения себестоимости составит:

К с = (Р1 - С0) / Р 1 -( Р1 - С0) / Р 1.

Сумма факторных отклонений даст общее отклонение рентабельности за период:

К = К р - К с

         Показатели рентабельности капитала (активов) формируются на основе расчета рентабельности в зависимости от изменения размера и характера авансированных средств: все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); акционерный капитал:

чистая прибыль /все активы > чистая прибыль / инвестиционный капитал > чистая прибыль /акционерный (собственный) капитал.

         Несовпадение уровней рентабельности по этим показателям характеризует степень использования предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств.

         Данные показатели весьма практичны. Они отвечают интересам участников. Каждый из перечисленных показателей легко моделируется по факторным зависимостям. Рассмотрим следующую очевидную зависимость:

чистая прибыль / все активы = чистая прибыль/ объем продаж * чистая прибыль / все активы

         Эта формула раскрывает связь между рентабельностью всех активов (или производственных активов), рентабельностью реализации и фондоотдачей (показателей оборота производственных фондов). Экономическая связь заключается в том, что формула прямо указывает пути повышения рентабельности: при низкой доходности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота производственных активов.

Рассмотрим еще одну факторную модель рентабельности.

чистая прибыль / акционерный капитал > чистая прибыль / объем продаж > объем продаж / совокупный капитал > совокупный капитал / акционерный капитал

         Как видим, рентабельность совокупного (акционерного) капитала зависит от изменений уровня рентабельности продукции, скорости оборота совокупного капитала и соотношения собственного и заемного капитала. Изучение подобных зависимостей имеет большое значение для оценки финансового состояния предприятия, оценки степени результатов его деятельности. Из этой зависимости следует, что при прочих равных условиях отдачи капитала повышается при увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала.

         Показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств, формируются на базе расчета уровня рентабельности аналогично показателям рентабельности продукции и показателям рентабельности капитала (активов), однако вместо прибыли в расчет применяется поток денежных средств.

чистый приток денежных средств / объем продаж > чистый приток денежных средств / совокупный капитал > чистый приток денежных средств /собственный капитал > и т.д.

         Данные показатели дают представление о степени возможности предприятия обеспечить кредиторов, заемщиков и акционеров наличными денежными средствами в связи с использованием имеющегося у него потенциала. Концепция рентабельности, исчисляемая на основе притока денежной наличности, широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой. Она более приоритетна, потому что операции с денежными потоками являются существенным признаком интенсивного типа производства, признаком «здоровья» экономики и финансового состояния производства.        
1.2. Рентабельность и факторы, влияющие на повышение ее уровня.

        

         Существует много факторов, определяющих величину прибыли и уровень рентабельности. Эти факторы можно подразделить на внутренние и внешние. Внешние – это факторы не зависящие от усилий данного коллектива, например изменение цен на материалы, продукцию, тарифов перевозки, норм амортизации и т.д.

          К основным факторам, оказывающим непосредственное воздействие на увеличение уровня рентабельности на предприятиях относятся: рост объема производства продукции, снижение ее себестоимости, сокращение средств, рост массы прибыли, лучшее использование фондов; система ценообразования на оборудование, здания и сооружения и другие носители основных производственных фондов; установление и соблюдение норм запасов материальных ресурсов, незавершенного производства и готовой продукции.

         Задача экономического анализа рентабельности – выявить влияние внешних факторов, определить сумму прибыли, полученную в результате действия основных внутренних факторов, отражающих трудовые вложения работников и эффективность использования производственных ресурсов.

         Рентабельность является результатом производственного процесса, она формируется под влиянием факторов, связанных с повышением эффективности оборотных средств, снижением себестоимости и повышением рентабельности продукции и отдельных изделий. Общую рентабельность предприятия необходимо рассматривать как функцию ряда количественных показателей  - факторов: структуры и фондоотдачи  Основных производственных фондов,  оборачиваемости нормируемых оборотных средств, рентабельности  реализованной продукции.

         Рентабельность – доходность, прибыльность предприятия; показатель экономической эффективности производства промышленного предприятия, который отражает конечные результаты хозяйственной деятельности. Ее рассчитывают как отношение балансовой прибыли R к среднегодовой стоимости основного капитала и нормируемых оборотных средств (ОК + ОС). Различают два вида рентабельности: рентабельность, рассчитанная на основе балансовой прибыли, и рентабельность, рассчитанная на основе чистой прибыли.

         Показатель рентабельности взаимосвязан со всеми показателями эффективности производства, в частности с себестоимостью продукции, фондоемкостью продукции и скоростью оборачиваемости оборотных средств.

         На величину рентабельности, рассчитанную на балансовой прибыли, влияют три основных фактора: прирост прибыли, уровень использования основного капитала и нормируемых оборотных средств. Рассмотрим более подробно влияние каждого фактора.

         Прибыль может возрасти в результате увеличения объема производства продукции, повышения удельного веса изделий с более высокой рентабельностью, снижения себестоимости продукции, роста оптовых цен, при повышения качества выпускаемой продукции. Прирост прибыли в результате увеличения объема производства продукции можно рассчитывать по следующей формуле:

П=(QПЛ - Qб ) / 100%

где Q пл и Qб - соответственно плановый и базовый объем производства в оптовых ценах предприятия;

         Ассортимент выпускаемой продукции оказывает непосредственное влияние на прибыль. При изменении структуры ассортимента в направлении повышения удельного веса изделий с более высокой рентабельностью обеспечивается дополнительный прирост прибыли:

Па =( (QПЛ а пл - Qб аб) ( Rб - Rср) ) / 100%

где апл, аб - плановый и базовый удельный вес изделий, рентабельность которых превышает средний уровень предприятию;

Rб, Rср - повышенная и средняя рентабельность изделий в процентах.

         Если в результате структурных сдвигов увеличился удельный вес нескольких высокорентабельных изделий, то общий прирост прибыли определяется как сумма прироста прибыли по каждому изделию:

Па = Па1 + Па2 + … + Паi

         Рентабельность является показателем, характеризующим использование основного капитала, поэтому на ее уровень большое влияние оказывают стоимость основного капитала и уровень его использования. Уменьшение среднегодовой стоимости основного капитала обеспечивает прирост рентабельности за счет повышения удельной прибыли, приходящейся на 1 руб. основного капитала и снижения амортизационных отчислений, приходящихся на единицу продукции.

         При расчете рентабельности по чистой прибыли дополнительные факторы, влияющие на рост уровня рентабельности, обусловлены снижением абсолютной величины налога.

         Чистая рентабельность производства отражает чистую прибыль, приходящуюся на 1 руб. среднегодовой стоимости производственных фондов:

R ч = ПР ч / ПФср.г.

где ПФср.г. - среднегодовая стоимость производственных фондов, т.е. сумма среднегодовой стоимости основных производственных фондов ОПФ ср.г. и нормируемых оборотных средств ОС.

         Стоимость производственных фондов в отчетном периоде рассчитывается по формуле:

ПФ отч = ОПФ отч + ОС отч

Чистая рентабельность в отчетном периоде равна:

R ч. отч. = ПР ч. отч. / ПФ отч
1.3 Факторный анализ и основное соотношение всех моделей,       используемых в факторном анализе.

        

         Факторный анализ показателей рентабельности основывается на следующем соотношении:

R = (прибыль от реализации / себестоимость) * 100%.

R = ((цена - себестоимость) / себестоимость) * 100%.

         Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение исходных формул расчета показателя по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности.

         Для анализа общей рентабельности (рентабельности производственных фондов) можно использовать трехфакторную или пятифакторную модель.

         Рентабельность фондов тем выше, чем выше прибыльность продукции; чем выше фондоотдача основных фондов и скорость оборота оборотных средств; чем ниже затраты на 1 рубль продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средства труда, материалов, труда). Числовая оценка влияния отдельных факторов на уровень рентабельности определяются по методу цепных подстановок, или по интегральному методу оценки факторных влияний.

Трехфакторная модель анализа рентабельности.

1. Исследование влияния изменения фактора прибыльности продукции.

Осуществляется расчет условной рентабельности по прибыльности продукции при условии, что изменилась только рентабельность продукции, а значения всех остальных факторов осталось на уровне базисных.

2. Исследование влияния изменения фондоемкости.

Осуществляется расчет условной рентабельности по фондоемкости при условии, что изменилось два фактора - рентабельность продукции и фондоемкость, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных.

3. Исследование влияния оборачиваемости оборотных средств.

Осуществляется расчет рентабельности для отчетного периода. Ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех трех факторов рентабельности продукции, фондоемкости и оборачиваемости оборотных средств.

Пятифакторная модель анализа рентабельности.

1.Исследование влияния изменения фактора материалоемкости продукции.

Осуществляется расчет условной рентабельности по материалоемкости продукции при условии, что изменилась только материалоемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных.

2.Исследование влияния изменения фактора трудоемкости продукции.

Осуществляется расчет условной рентабельности по трудоемкости продукции при условии, что изменялись как материалоемкость, так и трудоемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных.

3. Исследование влияния изменения фактора амортизациеемкости продукции.

Осуществляется расчет условной рентабельности по амортизациеемкости продукции при условии, что изменялись материалоемкость, трудоемкость и амортизациеемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных.

4. Исследование влияния изменения фактора скорости оборачиваемости основного капитала.

Осуществляется расчет условной рентабельности по скорости оборачиваемости основного капитала при условии, что изменялись материалоемкость, трудоемкость, амортизациеемкость продукции и скорость оборачиваемости основного капитала, а значение скорости оборачиваемости оборотных средств осталось на уровне базисного.

5. Исследование влияния изменения фактора скорости оборачиваемости оборотного капитала.

         Осуществляем расчет рентабельности для отчетного периода. Ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех пяти факторов - материалоемкости, трудоемкости, амортизациемкости, скорости оборачиваемости основного капитала и скорости оборачиваемости оборотного капитала.

         Факторные модели рентабельности раскрывают важнейшие причинно-следственные связи между показателями финансового состояния предприятия и финансовыми результатами. Поэтому они являются незаменимым инструментом «объяснения» (оценки) сложившейся ситуации
Глава 2  Основные способы повышения уровня рентабельности ООО «Модуль»

2.1 Краткая экономическая характеристика ООО «Модуль».
Анализируемое предприятие было создано в 2000 году с целью удовлетворения общественных потребностей в товарах, работах и услугах, а также извлечения прибыли. Оно расположено в центре города Благовещенска, по улице Амурская, 201/1. Общая площадь в 2002 и 2003 годах составляла      308 квадратных метров, а в 2004 году увеличилась до 720 квадратных метра. В коллективе работают 94 человека.

Основным видом деятельности ООО «Модуль» является оптовая и розничная реализация товаров, а также оказание услуг общественного питания.

ООО «Модуль» является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на самостоятельном балансе. Ниже рассмотрим основные экономические показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия за 2006 – 2008 годы и проведём сравнительный анализ.

Таблица 1 - Основные экономические показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО «Модуль» за 2006–2008 г.г.

Показатели	2006г.	2007г.	2008г.	Изменение (+; -)	Темп роста, %
					2008 к 2006	2008 к 2007
1.Розничный т/оборот, т. р. (без НДС) 2.Валовой доход, тыс. руб. Уровень валового дохода, % 3.Издержки обращения, в сумме, тыс. руб. Уровень издержек обращения, % 4.Прибыль от реализации, тыс. руб. Уровень прибыли от реализации, % 6. Сальдо прочих доходов и расходов 7.Бухгалтерская прибыль, тыс. руб. 8.Налог на прибыль, т. р. 9.Прибыль, остающаяся в распоряжении – всего, тыс. руб.	14425 4132 26,28 2686 18,62 1446 10,02 -111 1335 622 713	17183 3927 22,85 2756 16,04 1171 6,81 -173 998 441 557	40288 10859 26,95 9323 23,14 1536 3,81 -154 982 236 746	+ 23105 + 6932 + 4,1 + 6567 + 7,1 + 365 - 3 + 19 - 16 - 205 + 189	279,3 262,8 102,5 347,1 124,3 106,2 38,0 138,7 73,6 37,9 104,6	234,5 276,5 117,9 338,3 144,3 131,2 55,0 89,0 98,4 53,51 133,93

2.2 Определение порога рентабельности предприятия ООО «Модуль».
Проблема банкротства многих существующих предприятий различных отраслей хозяйства и сфер деятельности становится достаточно актуальной на данный момент времени. Анализ показал, что главной причиной этого оказалось неумелое управление финансами.

Правильная оценка ситуации, предвидение опасности, всесторонний расчет, своевременное принятие обоснованных решений в области финансов, инвестиций, трудовых отношений, техники и технологии — таковы предпосылки поддержания устойчивого положения предприятия на рынке.

В эпоху промышленной революции французский экономист Д. Сэй сформировал одно из условных правил управления производственной деятельностью фирмы, которое можно применять для любых предприятий: «Нужно снижать издержки с тем, чтобы увеличить прибыль». Однако сегодня, в эру постиндустриального общества, в условиях информационного взрыва, предприятие  вынуждено уделять пристальное внимание таким сферам, как реализация, и сбыт своей продукции и услуг, увеличение доходов и улучшение своего финансового состояния. Поскольку в условиях жесткой конкуренции на рынке снизить уровень расходов в своей фирме ниже определенного предела практически невозможно, предприятия обращают свой взор в сторону поиска новых путей увеличения своих доходов.

Предприятие ООО «Модуль» обладает значительной товарно-материальной базой для ведения хозяйственной деятельности. Проведение активной политики, направленной на развитие, разумеется, связано с трудностями в плане решения огромной массы различных проблем, но ни тех задач, которые не смог бы разрешить руководитель, есть только его нежелание и неумение.

Поэтому для того, чтобы обеспечить сбыт товара, анализируемому предприятию рекомендуется пересмотреть свою ценовую политику, в надежде, что снижение цен вызовет благожелательную ответную реакцию потребителей. Руководству необходимо было иметь собственную методику установления оптимальной цены  посредством изучения цен конкурентов ещё к началу создания данного предприятия 2000 года. Для того чтобы дать заключение об обоснованности установленных цен, попробуем выявить потенциальные резервы предприятия для снижения цен. Данное обследование проведем на основе метода операционного рычага, который позволяет определить, как сильно изменяется рентабельность при тех или иных изменениях объема реализации.

Сила воздействия операционного рычага (эффект операционного левериджа) рассчитывается по формуле:
Сила воздействия

операционного        = Валовая маржа / Прибыль                                                     (1.1)

рычага  

или

Сила воздействия

операционного        =  1 / (1 – постоянные затраты / валовая маржа)                   (1.2)

рычага