Реферат Понятие инвестиционных проектов
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ …………………………………………………………………3
1. ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА …………………...4
2. СОДЕРЖАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ………….…….9
3. КЛАССИФИКАЦИЯ И СОСТАВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ
ПРОЕКТОВ ………………………………………………………….…14
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ……………………………………………………...…20
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ …………………..22
ВВЕДЕНИЕ
Условием развития и устойчивой жизнедеятельности любой организации является эффективность вложения инвестиций в определенные инвестиционные проекты.
Само понятие инвестиции (от лат. investio – одеваю) означает вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей. Инвестиции – это то, что “откладывают” на завтрашний день, чтобы иметь возможность больше потреблять в будущем. Одна часть инвестиций – это потребительские блага, которые не используются в текущем периоде, а откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов). Другая часть инвестиций – это ресурсы, которые направляются на расширение производства (вложения в здания, машины и сооружения).
Не каждая фирма, решившая реализовать капиталоёмкий инвестиционный проект может обойтись собственными финансовыми ресурсами. В этом случае в целях получения необходимых ей финансовых ресурсов она может прибегнуть к увеличению собственного капитала путём эмиссии акций, или использовать заёмные средства, т. е. выпустить облигации или другие долговые обязательства, либо обратиться в различные финансовые институты (банки, страховые компании) за получением ссуды. Во всех этих вариантах перед фирмой стоит ряд организационных задач, связанных с привлечением финансовых ресурсов для реализации намеченного инвестиционного проекта, независимо от её намерения использовать один или несколько инструментов инвестирования.
Цель контрольной работы является изучение понятия инвестиционного проекта, его содержания и классификации.
1 ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
В реальной экономической жизни инвестиции приобретают форму инвестиционных проектов. Понятие «проект» широко используется в современной экономической литературе и хозяйственной практике, но всё же относится к числу терминов, толкование которых не стало ещё однозначным.
Толковый словарь Webster определяет проект (от англ. – project) как что – либо, что задумывается или планируется, например большое предприятие.
«Кодекс знаний об управлении проектами» (США) определяет проект как некоторую задачу с определёнными исходными данными и требуемыми результатами (целями), обусловливающими способ её решения.
По мнению английской Ассоциации проект – менеджеров, проект – это отдельное предприятие с определёнными целями, часто включающими требования по времени, стоимости и качеству достигаемых результатов.
Нередко под проектом понимается совокупность документации, описывающей порядок создания и требования к какому – либо сооружению. Другое понимание этого термина сводится к тому, что проект – это план какого – либо мероприятия, имеющего важное значение для его инициаторов и организаторов. Некоторые авторы определяют проект как систему действий, направленную на достижение чётко сформулированной цели с использованием определённого набора ресурсов.
С точки зрения концепции Project Management (управление проектами) проект – изменение исходного состояния системы (например, предприятия), связанное с затратами времени и средств.
Отечественные экономисты определяют проект как систему сформулированных в его рамках целей, создаваемых или модернизируемых для их реализации физических объектов, технологических процессов, технической и организационной документации для них, материальных, финансовых, трудовых и иных ресурсов, а также управленческих решений и мероприятий по их выполнению.
Таким образом, проект включает три основных элемента (рис. 1): замысел, средства реализации, цели реализации.
Рис. 1 - Основные элементы проекта
Отличие проекта от производственной системы заключается в том, что проект является однократной, нециклической деятельностью. Серийный выпуск продукции не имеет заранее определённого конца во времени и зависит лишь от наличия и величины спроса. Когда исчезает спрос, производственный цикл кончается. Производственные циклы в чистом виде не являются проектами.
Любой проект характеризуется четырьмя основными факторами (классификационными признаками):
· направленностью на достижение конкретных целей, определённых
результатов;
· масштабом (размером) проекта;
· ограниченной протяжённостью во времени, с определённым началом и
окончанием (сроки реализации);
· ограниченностью ресурсов.
В нормальном проекте все эти факторы учитываются как более или менее равноправные. Однако в большинстве проектов доминирующую роль играет один (или несколько) из перечисленных факторов. В частности, инвестиционный проект характеризуется значительными (больше года) сроками реализации и ограниченностью инвестиционных ресурсов (рис. 2).
Признаки, выделяющие проект «Тройное ограничение
среди других мероприятий проекта»
Выбор проекта Планирование Реализация Контроль Оценка Завершение
Рис. 2 – Основные характеристики проекта
В ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» под инвестиционным проектом понимается обоснование экономической целесообразности, объёма и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно – сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утверждёнными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес – план).
Инвестиционный проект – это программа решения экономической проблемы, вложение средств в которую приводит к их отдаче (получению дохода, прибыли, социальных эффектов) после прохождения определённого срока с начала осуществления проекта, вложения средств в него [4]. Промежуток времени между началом инвестирования, вложения средств и моментом получения отдачи от них называют временным лагом. Таким образом, инвестиционные проекты обладают следующими основными признаками:
1) признак изменений, как основного содержания проекта - характеризует целенаправленный перевод системы из существующего в желаемое состояние, описываемое в терминах целей проекта;
2) признак ограниченной во времени цели - характеризует ограничения,
накладываемые на время жизни цели проекта;
2) признак временной ограниченности проекта - характеризует ограничения,
накладываемые на период времени, необходимый для реализации самого проекта;
4) признак бюджета - характеризует наличие у проекта отдельного бюджета;
5) признак "ограниченности требуемых ресурсов" - характеризует наличие
спецификации и графика потребления ресурсов;
6) признак "неповторимости" - невозможность возврата в начало проекта;
7) признак «новизны» - характеризует наличие новизны (неповторимости)
составляющих частей проекта и наличие новизны (неповторимости) всего
проекта в целом;
8) признак "комплексности" – характеризует число учитываемых факторов
окружения проекта и число участников проекта;
9) признак "правового обеспечения" – характеризует оформление интересов
и регулирование отношений всех участников проекта;
10) признак "организационного обеспечения" – характеризует специфическую
для проекта организацию его структуры;
11) признак "разграничения" - характеризует наличие чётко определённых
границ предметной области проекта и его связей с внешней средой.
Понятие «инвестиционный проект» можно рассматривать в двух аспектах:
1. как деятельность, предполагающую осуществление комплекса
мероприятий для достижения поставленной цели (получения
определённого результата) – инвестиционный процесс;
2. как систему организационно – парвовых и расчётно – финансовых документов, необходимых для осущенствления каких – либо действий или описывающих эти действия – инвестиционный бизнес – план.
Основными финансовыми характеристиками инвестиционного проекта являются: долгосрочные инвестиции (капитальные вложения), реализационные поступления, текущие (операционные) расходы, остаточная (ликвидационная) стоимость, пороговое значение рентабельности, инвестиционный период и др.
2 СОДЕРЖАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
Итак, инвестиционный проект – это система целей, реализация которых основывается на инвестициях, сформированных для достижения этих целей, а также исходных данных, обусловливающих способ достижения поставленных целей. Инвестиционный проект включает в себя замысел, средства реализации этого замысла и результаты.
Инвестиционные проекты имеют разнообразные формы и содержание. Инвестиционные решения, рассматриваемые при анализе проектов, могут относиться, например, к приобретению недвижимого имущества, капиталовложениям в оборудование, научным исследованиям, опытно – конструкторским разработкам, освоению нового месторождения, строительству крупного производственного объекта или предприятия. Однако разработка любого инвестиционного проекта – от первоначальной идеи до эксплуатации – может быть представлена в виде цикла, состоящего из четырёх фаз: концепция, разработка, реализация и завершение (рис. 3).
Рис. 3 – Фазы жизненного цикла проекта
Суммарная продолжительность этих фаз составляет жизненный цикл (срок жизни) инвестиционного проекта (project lifetime), что можно представить в виде схемы (рис. 4).
Универсального подхода к разделению фаз инвестиционного цикла на этапы нет. Решая эту проблему, участники проекта должны обращать внимание на особенности и условия выполнения данного проекта. Рассмотрим примерное содержание фаз инвестиционного цикла.
Рис. 4 – Жизненный цикл проекта
Первая фаза инвестиционного проекта называется концепцией. На этой стадии выдвигается основная идея проекта, определяются основные идеи, проводится анализ: конкурентной среды, анализ внешнего и внутреннего окружения (рис. 5).
Рис. 5 – Окружение проекта
Реакция на важнейшие проблемы занимает высший приоритет в деятельности руководителей проекта. Выявление наиболее важных проблем в современной экономике становится необходимым, так как окружающая среда становится всё более сложной. Важнейшие проблемы вытекают из следующих моментов:
· наиболее важные факторы развития окружающей среды;
· наиболее важных сильных и слабых сторон;
· предпринимательского предвидения.
Примером наиболее распространённой проблемы в российских условиях является качество продукции. Если конкуренты уже заняты повышением качества, то ваш бизнес попал в затруднительное положение.
Второй фазой является разработка – в этой фазе проект разрабатывается, изучаются его возможности, ведутся переговоры с потенциальными инвесторами и другими участниками проекта, выбираются поставщики сырья и оборудования. Если инвестиционный проект предусматривает привлечение кредита, то в данной фазе заключается соглашение на его получение; осуществляется юридическое оформление инвестиционного проекта: подготовка документов, оформление контрактов и регистрация предприятия.
После разработки проблем переходят к действиям и принятию решений. Процесс принятия решений основан на трёх моментах:
· формулирование целей;
· составление плана действий;
· составление финансового плана.
Третья фаза – реализация инвестиционного проекта - происходит инвестирование или осуществление проекта. В данной фазе предпринимаются конкретные действия: поставляется оборудование, осуществляется его монтаж и пусконаладочные работы; проводится обучение персонала; ведутся рекламные мероприятия.
На этой фазе формируются постоянные активы предприятия.
Четвёртая фаза – завершение – она начинается с момента ввода в действие основного оборудования (в случае промышленных инвестиций) или приобретения недвижимости либо других активов. В этой фазе осуществляется пуск в действие предприятия, начинается производство продукции или оказание услуг, возвращается банковский кредит в случае его использования. Эта фаза характеризуется соответствующими поступлениями и текущими издержками.
Общим критерием продолжительности жизни проекта или периода использования инвестиций является существенность (значимость), с точки зрения инвестора, денежных потоков, получаемых в результате этих инвестиций.
В общем случае ни у кого не может быть полной уверенности в благополучной реализации проекта. Это связано с тем, что всегда существует возможность убытков или даже возможность провала проекта. Для снижения вероятности убытков рисками проектов необходимо управлять. При этом, зная виды рисков и степень их влияния на доходность, управление рисками сводится к снижению или полному исключению их влияния. Обычно анализ риска проводится всеми участниками проекта.
Важнейшее место в управлении проектами занимает планирование. Планы составляются на всех этапах инвестиционного проекта. Инвестиционное планирование предусматривает обработку информации с целью разработки проекта. При этом заранее устанавливает показатели для достижения целей. Планирование позволяет стремиться к выполнению заранее сформулированных целей и показателей. Поэтому оно является основой деятельности любой организации.
Важное место в реализации проекта занимает разработка проектно – сметной документации, а также документации на поставки, складирование и хранение.
Большое значение для инвесторов имеет качество инвестиционного проекта. Это довольно широкое понятие. В него входит, например, качество продукции и соответствие этого качества стандартам, например международным стандартам управления качеством ISO – 9000.
Международная организация по стандартизации ИСО (International standard organization – ISO) создана решением комитета по координации стандартов ООН в 1946 году. ИСО является неправительственной организацией и пользуется консультативным статусом ООН. Его основная цель – содействие стандартизации в мировом масштабе.
Другим важным примером качества инвестиционного проекта является обеспечение качественного управления проектом. И, наконец, качество инвестиционного проекта определяется его финансовыми характеристиками, которые, в свою очередь, существенным образом зависят от потоков платежей проекта.
3 КЛАССИФИКАЦИЯ И СОСТАВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
Инвестиционные проекты классифицируются по различным признакам (таблица 1): по масштабам, срокам реализации, качеству исполнения, ограниченности ресурсов, участниками и т. п. Рассмотрим основные типы инвестиционных проектов подробнее.
Таблица 1 – Классификация инвестиционных проектов
| Признак классификации | Тип проекта | ||||||||
| По уровню проекта | Проект | Программа | Система | ||||||
| По масштабу (размеру) | Малый | Средний | Мегапроект | ||||||
| По сложности | Простой | Организационно сложный | Технически сложный | Ресурсно сложный | Комплексно сложный | ||||
| По срокам реализации | Краткосрочный | Средний | Долгосрочный | ||||||
| По требованиям к качеству и способам его обеспечения | Бездефектный | Модульный | Стандартный | ||||||
| По ограниченности ресурсов | Мультипроект | Монопроект | |||||||
| По характеру проекта (уровню участников) | Международный (совместный) | Отечественный (государственный), территориальный, местный | |||||||
| По характеру цели проекта | Антикризисный | Реформирование/реструктуризация | |||||||
| Маркетинговый | Инновационный | ||||||||
| Образовательный | Чрезвычайный | ||||||||
| По объекту инвестиционной деятельности | Финансовый | Реальный | |||||||
| По главной причине возникновения проекта | Открывшиеся возможности | Необходимость структурно – функциональных преобразований | Реорганизация | ||||||
| Реструктуризация | |||||||||
| Чрезвычайная ситуация | Реинжиниринг | ||||||||
Малые проекты невелики по масштабу, просты и ограничены объёмами. В американской практике величина капиталовложений таких проектов до 10 – 15 млн. долларов, трудозатраты до 40 – 50 тысяч чел./час.
Мегапроекты – это целевые программы, содержащие множество взаимосвязанных проектов, объединённых общей целью, выделенными ресурсами и отпущенными на их выполнение временем. Мегапроекты характеризуются высокой стоимостью (порядка 1 млрд. долларов и более), трудоёмкостью (15 – 20 млн. чел./час.), длительностью реализации (5 – 7 и более лет).
Сложные проекты подразумевают наличие технических, организационных или
ресурсных задач, решение которых предполагает нетривиальные подходы и повышенные затраты на их решение.
Бездефектные проекты в качестве доминирующего фактора используют повышенное качество. Обычно, стоимость таких проектов весьма высока и измеряется сотнями миллионов и даже миллиардами долларов (например, проекты атомных электростанций).
Мулътипроекты включают изменение существующих или создание новых организаций и фирм. Мультипроектом считается выполнение множества заказов (проектов) и услуг в рамках производственной программы фирмы, ограниченной ее производственными, финансовыми, временными возможностями и требованиями заказчиков. В качестве альтернативных мультипроектам выступают монопроекты, имеющие четко очерченные ресурсные, временные и другие рамки, реализуемые единой проектной командой и представляющие собой отдельные инвестиционные, социальные и другие проекты.
Основные виды инвестиционных проектов:
1. Социальные проекты ориентированы:
— на обеспечение безопасных условий жизнедеятельности;
— на поддержку социально незащищенных слоев населения;
— на поддержание общественной безопасности;
— на развитие социальной сферы;
— на охрану окружающей среды и др.
2. Научно-технические (инновационные) проекты направлены:
— на развитие научных исследований и разработок;
— на создание новой техники и технологии;
— на разработку новой продукции, потребительских товаров и услуг и т.п.
3. Производственно-технологические проекты связаны:
— с поддержанием и обновлением производства;
— с использованием новых технологий;
— с развитием производственного потенциала и др.
4. Проекты повышения качества и эффективности работы ставят своей целью:
— снижение издержек производства и обращения;
— повышение производительности труда;
— экономию ресурсов;
— улучшение качества продукции и т.п.
5. Торговые проекты представляют собой систему мер, направленных:
— на сохранение позиций на рынке;
— на создание или завоевание новых секторов рынка (проникновение на рынок);
— на обеспечение эффективной, прибыльной продажи товаров.
6. Организационные проекты связаны:
— с совершенствованием организации и управления объектами производственной и социальной сферы;
— с использованием прогрессивных форм и методов организации производства и обращения;
— с применением современных средств организационной и управленческой техники и др.
7. Информационные проекты направлены на использование современных методов и средств хранения, передачи, обработки информации.
В рамках каждого из перечисленных видов инвестиционных проектов могут существовать многочисленные разновидности данного вида; возможны и специфические проекты, не вписывающиеся в эти виды. Одновременно в каждом реальном инвестиционном проекте сочетаются разные виды, так что вид проекта отражает только его главную цель, целевую ориентацию, т.е. в каждом реальном инвестиционном проекте содержатся отдельные мероприятия, которые могут быть отнесены к другим видам проектов. Это свойство вытекает из комплексного характера инвестиционных проектов, представляющих совокупность разнохарактерных действий, подчиненных единой целевой задаче.
Рекомендуется в состав инвестиционного проекта включать следующие разделы:
- Краткая характеристика проекта (резюме). Характеризуются основные аспекты проекта, по которым инвестор должен сделать заключение о том, отвечает ли проект его требованиям по уровню доходности и риска, объему инвестиционных ресурсов, срокам реализации и другим параметрам.
- Предпосылки и основная идея проекта. Приводятся наиболее важные для реализации проекта параметры, характеризуются регион расположения, его ресурсная и рыночная среда, даются график реализации проекта, его инициатор.
- Анализ рынка и концепция маркетинга. Излагаются результаты маркетинговых исследований, обосновываются концепция маркетинга и его бюджет.
- Сырье и поставки. Приводятся виды используемых сырья и материалов, их потребность, наличие в регионе, основные поставщики, график поставок и связанные с ними затраты.
- Месторасположение, строительный участок и окружающая среда. Описываются месторасположение проекта, характер естественной окружающей среды и степень воздействия на нее проекта, инвестиционный климат региона и его социально-экономические условия, состояние региональной инфраструктуры, обосновываются выбор строительного участка и затраты по его освоению.
- Проектирование и технология. Обосновывается производственная программа и оценивается требуемая производственная мощность, выбираются технология и способы ее приобретения, определяется перечень необходимых машин и оборудования и разрабатывается планировка предприятия, оцениваются инвестиционные затраты.
- Организация управления. Приводятся организационная схема и система управления предприятием, обосновывается организационная структура управления, составляется смета накладных расходов по управлению.
- Трудовые ресурсы. Даются требования по профессионально-квалификационному составу работников, оценка возможностей их привлечения в рамках региона, организация набора и план обучения работников и связанные с этим затраты.
- Планирование реализации проекта. Обосновываются стадии и мероприятия реализации проекта, составляется график его реализации, разрабатывается бюджет реализации проекта.
- Финансовый план и оценка эффективности инвестиций. Содержится
финансовый прогноз и основные виды финансовых планов, рассчитывается общий
объем инвестиционных затрат, приводятся методы и результаты оценки
эффективности инвестиций, выполняется оценка инвестиционных рисков.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Реализация целей инвестирования предполагает формирование инвестиционных проектов, которые обеспечивают инвесторов и других участников проектов необходимой информацией для принятия решения об инвестировании.
Инвестирование является одним из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся организации, руководство которой отдаёт приоритет рентабельности с позиции долгосрочной, а не краткосрочной перспективы. Вместе с тем успешная деятельность предприятий, осуществляющих подобную инвестиционную политику, зависит от того, как организован процесс анализа и отбора инвестиционных проектов.
Оценка эффективности инвестиционных проектов независимо от технических, технологических, финансовых, отраслевых или региональных особенностей осуществляется на основе единых принципов. К ним относятся:
· рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла (расчётного периода) – от проведения прединвестиционных исследований до прекращения проекта;
· моделирование денежных потоков, включающих все связанные с осуществлением проекта денежные поступления и расходы за расчётный период с учётом возможности использования различных валют;
· сопоставимость условий сравнения различных проектов (вариантов проекта);
· положительность и максимум эффекта. Для того, чтобы инвестиционный проект был признан эффективным с точки зрения инвестора, необходимо, чтобы, во – первых, эффект его реализации был положительным; во – вторых, при сравнении альтернативных инвестиционных проектов предпочтение было отдано проекту с наибольшим значением эффекта.
· Учёт фактора времени. При оценке эффективности проекта должны учитываться различные аспекты фактора времени, в том числе динамичность (изменение во времени) параметров проекта и его экономического окружения, разрывы во времени (лаги) между производством продукции или поступлением ресурсов и их оплатой, неравноценность разновременных затрат и (или) результатов (предпочтительность более ранних результатов и более поздних затрат);
· Учёт только предстоящих в ходе осуществления проекта затрат и поступлений, включая затраты, связанные с привлечением ранее созданных производственных фондов, а также предстоящих потерь, вызванных осуществлением проекта;
· Учёт всех наиболее существенных последствий проекта.
При определении эффективности инвестиционного проекта должны учитываться все последствия его реализации – как непосредственно экономические, так и внеэкономические.
Любой инвестиционный проект может быть охарактеризован с различных сторон: финансовой, технологической, организационной, временной и т. д. Каждая из них по своему важна, однако финансовые и экономические аспекты инвестиционной деятельности во многих случаях имеют решающее значение.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Федеральный закон от 2 января 2000 г. №22-ФЗ «об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».
2. Иванов А. А., Кучумов А. В. Инвестиции: учеб. пособие.- М.: Элит, 2007. 108 с.
3. Кузнецов Б. Т. Инвестиции: учеб. Пособие.- М.: Юнити, 2006. 679 с.
4. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие/ Г. С. Староверова, А. Ю. Медведев, И. В. Сорокина. - М.: КНОРУС, 2006. – 312 с.
5. Инвестиционные проекты//Российская газета, № 120.
