Реферат Оценка инвестиционного проекта 3

Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28

Поможем написать учебную работу

Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.

Предоплата всего

от 25%

Подписываем

договор

Имя

Выберите тип работы:

Принимаю Политику конфиденциальности

Скидка 25% при заказе до 25.11.2024

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО

ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ

ИНСТИТУТ (ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ)
Факультет экономики и менеджмента
КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине

Экономическая оценка инвестиций
на тему
Оценка инвестиционного проекта

Студента                                                                                                         Новиковой Ю.С.

Факультет Экономики и менеджмента                                                       Группа 776 сэ
Руководитель проекта                                                                                   Дороговцева А.А.


Санкт-Петербург

2010г.

Содержание
Введение                                                                                                         3

1. Исходные данные                                                                                       5

2. Расчет налога на имущество6

3. Структура погашения кредита                                                                   8

4. Диаграмма погашения кредита                                                                  9

5. Отчет о движении денежных средств                                                        10

6. Диаграмма денежного потока                                                                    11

7. Отчет о прибылях и убытках                                                                     14

8. Диаграмма чистой прибыли и прибыли к распределению                        16

9. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта                 17

10. Финансовый профиль проекта                                                                 21

11. Точка безубыточности                                                                             23

11.1. Расчет точки безубыточности для детали № 1

11.2. Расчет точки безубыточности для детали № 2

Выводы по проекту                                                                                        25

Список литературы                                                                                        26
Введение
Особую значимость для России имеет повышение эффективности инвестиционной деятельности. Этот ключевой вопрос, необходимость решения которого в ближайшее время обусловлена совокупностью причин:

Во-первых,существенное повышение роли инвестиций в подъёме национальной экономики,неуклонном повышении уровня жизни населения.

Во-вторых,необходимость коренных перемен в инвестиционной сфере,которая сегодня находится в далеко не в лучшем состоянии.

В-третьих,эти перемены вызваны перспективами крупномасштабной структурной перестройки экономики, предстоящих качественных изменений в её технологическом укладе и другими важными обстоятельствами,требующими массового привлечения отечественных и иностранных инвестиций и резкого повышения эффективности всей инвестиционной деятельности,осуществляемой сегодня в России.

Необходимо всегда иметь в виду,что вложения инвестиций это средство достижения экономической эффективности,на основе которой могут быть решены многообразные социальные и экономические задачи.

Экономика может динамично развиваться только в том случае,если каждая её отдельно взятая составляющая,которой и является предприятие,также динамично развивается.

Решающим условием развития предприятия в соответствии с принятой экономической стратегией является инвестирование необходимого объёма средств в разработанные проекты.

Экономический рост и инвестиции взаимосвязаны между собой и взаимообусловлены,инвестиции создают материальную основу для поступательного развития предприятия,результаты которого,в свою очередь,являются источником средств для новых капитальных вложений.Инвестирование-основная форма практического осуществления экономической стратегии предприятия.Без прироста активов или обновления их состава коммерческие организации не могут успешно развиваться в долгосрочном периоде. Инвестиционная политика предприятия является важнейшей составной частью его общей стратегии развития.
1. Исходные данные

2. Расчет налога на имущество

Таблица 1. Расчет налога на имущество

Показатели

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

1. Стоимость оборудования на н.г.

1500310,0

1356280,2

1226077,3

1108373,9

1001970,0

905780,9

818825,9

740218,6

669157,7

604918,5

2. Амортизация об.

144029,8

130202,9

117703,4

106403,9

96189,1

86955,0

78607,3

71061,0

64239,1

58072,2

3.Ст-ть об. На к.г.

1356280,2

1226077,3

1108373,9

1001970,0

905780,9

818825,9

740218,6

669157,7

604918,5

546846,3

4.Ст-ть зданий и соор. На н.г.

3196908,0

3120182,2

3045297,8

2972210,7

2900877,6

2831256,6

2763306,4

2696987,1

2632259,4

2569085,1

5.Аморт. Зд. И с.

76725,8

74884,4

73087,1

71333,1

69621,1

67950,2

66319,4

64727,7

63174,2

61658,0

6.ст-ть зд. На к.г.

3120182,2

3045297,8

2972210,7

2900877,6

2831256,6

2763306,4

2696987,1

2632259,4

2569085,1

2507427,1

7.Итого ст-ть имущества:

7.1. на н.г.

4697218,0

4476462,4

4271375,2

4080584,6

3902847,6

3737037,5

3582132,3

3437205,7

3301417,0

3174003,7

7.2. на к.г.

4476462,4

4271375,2

4080584,6

3902847,6

3737037,5

3582132,3

3437205,7

3301417,0

3174003,7

3054273,4

8. Среднегодовая ст-ть имущества

4586840,2

4373918,8

4175979,9

3991716,1

3819942,6

3659584,9

3509669,0

3369311,4

3237710,3

3114138,5

9. Налог на имущество

100910,5

96226,2

91871,6

87817,8

84038,7

80510,9

77212,7

74124,8

71229,6

68511,0

Таблица 1. Расчет налога на имущество

п.2 Амортизация оборудования = Ст-ть обрудования на нач.г. * 9,6% =

1500310,0 * 9,6% = 144029,8
п.3 Ст-ть обрудования на конец года = Ст-ть обрудования на нач.г - Амортизация оборуд.= 1500310,0 - 144029,8 = 1356280,2
п.5. Амортизация зданий и сооружений = Ст-ть зд. и сооруж. на н.г. * 2,4% =

3196908,0 * 2,4% = 76725,8
п. 6 Ст-ть зд. и соор. на к.г. = Ст-ть зд. и соорж. на нач.г - Амортизация = 3120182,2
п.7.1. Итого ст-ть имущества на н.г. = Ст-ть обрудования на нач.г + Ст-ть зд. и сооруж. на н.г = 1500310,0 + 3196908,0 = 4697218,0
п.7.2 Итого ст-ть имущества на к.г. = Ст-ть обрудования на к.г + Ст-ть зд. и сооруж. на к.г. = 1356280,2 + 3120182,2 = 4476462,4
п.8 Среднегодовая ст-ть имущества = (Итого ст-ть имущества на н.г + Итого ст-ть имущества на к.г)/ 2 = ( 4697218,0 + 4476462,4 ) / 2 = 4586840,2
9. Налог на имущество = Среднегодовая ст-ть имущества * 2,2% = 4586840,2 * 2,2% = 100910,5

3. Структура погашения кредита

Таблица 2. Структура погашения кредита

Показатели

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

1. Сумма кредита на н.г.

3957774,4

3635996,1

3275604,4

2871965,7

2419890,3

1913565,9

1346482,6

711349,3

2. Сумма задолж. Выплат всего, в т.ч.

796711,23

796711,23

796711,23

796711,23

796711,23

796711,23

796711,23

796711,23

2.1. % за поль. Кредитом

474932,9

436319,5

393072,5

344635,9

290386,8

229627,9

161577,9

85361,9

2.2. погашение суммы долга

321778,3

360391,7

403638,7

452075,3

506324,4

567083,3

635133,3

711349,3

3. Сумма кредита на к.г.

3635996,1

3275604,4

2871965,7

2419890,3

1913565,9

1346482,6

711349,3

0,0

Таблица 2. Расчет структуры погашения кредита
1. Сумма кредита на н.г.

И = Кредит на н.г. 20011 – Собственные ср-ва = 4947218 – (4947218 * 20 %) = 3957774,4
2. Сумма задолж. Выплат всего = Кредит на н.г. * Коэф. задолженности = 3957774,4 * 0,2013028 = 796711,23
К зад. = = = 0,2013028

где r - ставка

Кд = = = 0,4038832
2.1. % за поль. Кредитом = 3957774,4 * r = 3957774,4 * 12% = 474932,9
2.2. погашение суммы долга = Сумма задолж. Выплат всего - % за поль. Кредитом =796711,23 - 474932,9 = 321778,3
3. Сумма кредита на к.г. = Сумма кредита на н.г. - погашение суммы долга = 3957774,4 – 321778,3 = 3635996,1

4. Диаграмма погашения кредита

5. Отчет о движении денежных средств

Таблица 3. Отчет о движении денежных средств за 10 лет
Показатели	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020
1. Приток ден. Ср-в.
1.1. Выаучка от реализ.	11372880	14216100	14216100	14216100	14216100	14216100	14216100	14216100	14216100	12794490
1.2. Ликвидационная ст-ть										3054273,4
1.3. Кредит	3957774,4
Итого приток	11372880	14216100	14216100	14216100	14216100	14216100	14216100	14216100	14216100	15848763,4
2.
2.1. Инвестиции
2.2. Себестоимость пр-ва	9477400	11846750	11846750	11846750	11846750	11846750	11846750	11846750	11846750	10662075
2.3. Сумма % за пользование кредитом	474932,9	436319,5	393072,5	344635,9	290386,8	229627,9	161577,9	85361,9
2.4. Налог на имущество	100910,5	96226,2	91871,6	87817,8	84038,7	80510,9	77212,7	74124,8	71229,6	68511,0
2.5. Налогообл. Прибыль	1319636,6	1836804,3	1884405,9	1936896,4	1994924,4	2059211,2	2130559,4	2209863,2	2298120,4	5118177,4
2.6. Налог на прибыль	263927,3	367360,9	376881,2	387379,3	398984,9	411842,2	426111,9	441972,6	459624,1	1023635,5
2.7. ИТОГО отток	10317170,7	12746656,6	12708575,3	12666582,9	12620160,5	12568731,0	12511652,5	12448209,4	12377603,7	11754221,5

3. Чистая прибыль	1055709,3	1469443,4	1507524,7	1549517,1	1595939,5	1647369,0	1704447,5	1767890,6	1838496,3	4094541,9
4. Амортизация зданий и соор.	220755,6	205087,3	190790,6	177737,0	165810,2	154905,1	144926,6	135788,7	127413,4	119730,2
5. Ден поток с учетом амортизации	1276464,8	1674530,7	1698315,3	1727254,0	1761749,7	1802274,1	1849374,1	1903679,3	1965909,7	4214272,1

Таблица 3. Расчет движения денежных средств

1.1. Выаучка от реализ. = Q1 * 0,8 * Ц1 + Q2 * 0,8 * Ц2

Выручка от реализ.2011 г. = 10500*0,8 * 543,84 + 15500*0,8 * 548,76 = 11372880

С 2012 года до предпоследнего К = 1, в последний год К = 0,9

1.2. Ликвидационная ст-ть – из т.1 п.7.2. (записывается только последний год)

1.3. Кредит – не исп. расчетах

Итого приток = Выаучка от реализ + Ликвидационная ст-ть

2.2. Себестоимость пр-ва = Q1 * 0,8 * С1 + Q2 * 0,8 * С2

Себестоимость пр-ва 2011г. = 10500*0,8 * 453,2 + 15500*0,8 * 457,3 = 9477400

С 2012 года до предпоследнего К = 1, в последний год К = 0,9

2.3. Сумма % за пользование кредитом – из т.2 п.2.1. (только на период пользования кредитом)

2.4. Налог на имущество – т. 1п.9

2.5. Налогообл. Прибыль = Итого приток - Себестоимость пр-ва - Сумма % за пользование кредитом - Налог на имущество = 11372880 – 9477400 - 474932,9 - 100910,5 = 1319636,6

2.6. Налог на прибыль = Налогообл. Прибыль * 20% = 263927,3

2.7. ИТОГО отток = Себестоимость пр-ва + Сумма % за пользование кредитом + Налог на имущество + Налог на прибыль = 9477400 + 474932,9 + 100910,5 + 263927,3 = 10317170,7

3. Чистая прибыль = Налогообл. Прибыль - Налог на прибыль = 1319636,6 - 263927,3 = 1055709,3

4. Амортизация зданий и соор. – т.1. (аморт зданий + аморт. оборуд) = 144029,8 + 76725,8 =220755,6
5. Ден поток с учетом амортизации = Чистая прибыль + Амортизация зданий и соор = 1055709,3 + 220755,6 = 1276464,8

6. Диаграмма денежного потока

7. Отчет о прибылях и убытках

Таблица 4. Отчет о прибылях и убытках за 10 лет
Показатели	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020
1. Выручка от реализации	11372880,0	14216100,0	14216100,0	14216100,0	14216100,0	14216100,0	14216100,0	14216100,0	14216100,0	12794490,0
2. Себестоимость пр-ва	9477400,0	11846750,0	11846750,0	11846750,0	11846750,0	11846750,0	11846750,0	11846750,0	11846750,0	10662075,0
3. Сумма % за пользование кредитом	474932,9	436319,5	393072,5	344635,9	290386,8	229627,9	161577,9	85361,9
4. Налог на имущество	100910,5	96226,2	91871,6	87817,8	84038,7	80510,9	77212,7	74124,8	71229,6	68511,0
5. Прибыль от реал.	1319636,6	1836804,3	1884405,9	1936896,4	1994924,4	2059211,2	2130559,4	2209863,2	2298120,4	2063904,0
6. Ликвидационная ст-ст										3054273,4
7. Валовая прибыль	1319636,6	1836804,3	1884405,9	1936896,4	1994924,4	2059211,2	2130559,4	2209863,2	2298120,4	5118177,4
8. Налог на прибыль	263927,3	367360,9	376881,2	387379,3	398984,9	411842,2	426111,9	441972,6	459624,1	1023635,5
9. Чистая прибыль	1055709,3	1469443,4	1507524,7	1549517,1	1595939,5	1647369,0	1704447,5	1767890,6	1838496,3	4094541,9
10. Погашение суммы долга	321778,3	360391,7	403638,7	452075,3	506324,4	567083,3	635133,3	711349,3
11. Чистая прибыль к распределению	733931,0	1109051,7	1103886,0	1097441,7	1089615,1	1080285,7	1069314,2	1056541,3	1838496,3	4094541,9

Таблица 4. Отчет о прибылях и убытках за 10 лет
п.1 – п.4 данные из предыдущих таблиц

5. Прибыль от реал. = Выручка от реализации - Себестоимость пр-ва - Сумма % за пользование кредитом - Налог на имущество = 11372880,0 - 9477400,0 - 474932,9 - 100910,5 = 1319636,6

6. Ликвидационная ст-сть - записывается только один раз в последний год из т.3

7. Валовая прибыль = Прибыль от реал + Ликвидационная ст-сть

8. Налог на прибыль = Валовая прибыль * 20% = 1319636,6 *20% = 263927,3

9. Чистая прибыль = Валовая прибыль - Налог на прибыль = 1319636,6 - 263927,3 = 1055709,3

10. Погашение суммы долга – т. 2 п. 2.2.

11. Чистая прибыль к распределению = Чистая прибыль - Погашение суммы долга = 1055709,3 - 321778,3 = 733931,0
8. Диаграмма чистой прибыли и прибыли к распределению

9. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта
1. Статические показатели (без дисконтирования)

1.1. Р инв = Пср.г. / И * 100% = 1987383/4947218 * 100% = 40,2%

П ср.г. = Ден. поток с учетом амортизации/ период реализации проекта =

19873830/10 = 1987383 руб.
1.2. Р бухгалтерская = П ср.г./ ср.г. ст-ть имущества *100% =

1987383 / (37838807/10) * 100%= 52,5 %
1.3. Срок окупаемости (упрощенный вариант)

Ток = ∑ И / Доход ср.г. = 4947218 / 1987383 = 2,5 года

Ток (точный) = 1276464,8 + 1674530,7 + 1698315,3 + 1727254/5,8 = 1 + 1 + 1 + 1/6 = 3,2 года
2. Динамические показатели ( с дисконтированием)

2.1. Срок окупаемости с дисконтированием
2.1.1. Т ок ( упрощенный вариант)= ∑ И / Доход ср.г. с дисконтированием

Доход ср.г. с дисконтированием = (1276464,8 / 1,12 + 1674530,7/ 1,12+1698315,3 / 1,12+ 1727254 /1,12+ 1761749,72 / 1,12+1802274,1 /1,12 +1849374,1 / 1,12+1903679,3 /1,12 + 1965909,66 /1,12+ 4214272,13 / 1,12) / 10 = 1036514,4 руб

Ток = 4947218 / 1036514,4 = 4,8 года
2.1.2. Т ок ( точный вариант) = m + , при условии

= 1276464,8 / 1,12 + 1674530,7/ 1,12+1698315,3 /1,12 = 3683453,6 условие не выполняется

= 3683453,6 + 1727254/1,12= 4781154,8 – условие не выполняется
= 4781154,8 + 1761749,72 / 1,12 = 5780818,9 – условие выполняется

Т ок = 4 + 4,2 года
Сводная таблица срока окупаемости проекта.

Вид Ток	Срок, года
1.Токбездисконтирования. 1.1. упрощен. вариант	2,5
1.2. точный вариант	3,2
2. Ток с дисконтированием
2.1. упрощен. вариант	4,8
2.2. точный вариант	4,2

2.2. Чистая текущая стоимость

NPV
=

( Д
i
* К
gi
) – И

NPV
= (1276464,8 / 1,12 + 1674530,7/ 1,12+1698315,3 / 1,12+ 1727254 /1,12+ 1761749,72 / 1,12+1802274,1 /1,12 +1849374,1 / 1,12+1903679,3 /1,12 + 1965909,66 /1,12+ 4214272,13 / 1,12) – 4947218 = 10365144 - 4947218 = 5417925,7 руб
2.3. Внутренняя норма рентабельности

IRR
=

при условии NPV1 > 0, а NPV2 < 0

при ставке 12% NPV1 = 5417925,7 > 0 ,

вибираем ставку 33 %, при которой NPV2 = - 178000 < 0

при этом

IRR = 12 + 5417925,7/5417925,7 – ( - 178000) * ( 33 – 12) = 32,3 %

Точный вариант IRR , при котором NPV = 0
IRR = 31 + (113180,7/ 113180,7 – ( - 178000)) * ( 33 – 31) = 31,77 %

Таблица 5. Расчет IRR
r=12%	дп с диск	r=34%	ден поток	r=32%	ден поток	r=33%		r=32,69%
1	-4947218,0	1	-4947218,0	1	-4947218	1	-4947218	1	-4947218,0
0,8928571	1139700,7	0,7462687	952585,7	0,757576	967018,8	0,7518797	959747,97	0,8	1139700,7
0,7971939	1334925,6	0,5569169	932574,4	0,573921	961048,4	0,5653231	946650,845	0,567967665	1334925,6
0,7117802	1208827,3	0,4156096	705836,2	0,689383	1170790	0,4250549	721877,325	0,428041047	1208827,3
0,6355181	1097701,2	0,3101564	535719,0	0,329385	568932,2	0,3195902	552013,443	0,322587269	1097701,2
0,5674269	999664,1	0,2314600	407774,6	0,249534	439617,1	0,2402934	423336,785	0,243113474	999664,1
0,5066311	913088,1	0,1727314	311309,3	0,189041	340704	0,1806717	325619,943	0,183219138	913088,1
0,4523492	836562,9	0,1289040	238391,7	0,143213	264854,4	0,1358434	251225,253	0,138080592	836562,9
0,4038832	768864,1	0,0961970	183128,3	0,108495	206539,1	0,1021379	194437,779	0,104062546	768864,1
0,3606100	708926,7	0,0717888	141130,3	0,082193	161583,9	0,0767954	150972,827	0,078425312	708926,7
0,3219732	1356882,8	0,0535737	225774,3	0,062267	262411,7	0,0577409	243335,889	0,059104161	1356882,8
	5417925,7		-312994,1		396281,8		-177999,94		5417925,7

IRR = NPV, при ставке 32,69%

2.4. Расчет индекса рентабельности
PI =
( Д
i
* К
gi
) /
( И
i

* К
gi
)
PI = = 2,1 %

10. Финансовый профиль проекта

Таблица 5. Финансовый профиль проекта
Год	Отток или приток ден. Ср-в.	Кумулятивный ден поток без дисконтир.	Коэффициент дисконтир.	Дисконт. Ден. Поток по годам	Кумулятивный ден поток с дисконтир.
2010	0,0	0	0	0	0
2011н	-4947218,0	-4947218,0	1	-4947218	-4947218
2011к	1276464,8	-3670753,2	0,892857143	1139700,7	-3807517,3
2012	1674530,7	-1996222,5	0,797193878	1334925,6	-2472591,7
2013	1698315,3	-297907,2	0,711780248	1208827,3	-1263764,4
2014	1727254,0	1429346,8	0,635518078	1097701,2	-166063,2
2015	1761749,7	3191096,5	0,567426856	999664,1	833600,9
2016	1802274,1	4993370,6	0,506631121	913088,1	1746689,0
2017	1849374,1	6842744,8	0,452349215	836562,9	2583252,0
2018	1903679,3	8746424,0	0,403883228	768864,1	3352116,1
2019	1965909,7	10712333,7	0,360610025	708926,7	4061042,8
2020	4214272,1	14926605,8	0,321973237	1356882,8	5417925,7

Таблица 5. Расчет финансового профиля проекта
Отток или приток ден. Ср-в. – все денежные потоки

Кумулятивный ден поток без дисконтир. – денежный поток нарастающим итогом

Коэффициент дисконтир. – на начало 2011г. – 1

далее 2011к. = 0,892857143

Дисконт. Ден. Поток по годам = Отток или приток ден. Ср-в. * Коэффициент дисконтир. = 1276464,8 * 0,892857143 = 1139700,7

Кумулятивный ден поток с дисконтир. - Дисконт. Ден. Поток по годам нарастающим итогом
11. Точка безубыточности
Расчет точки безубыточности

11.1. Расчет точки безубыточности для детали № 1

В = Q * Ц = 10500 * 543,84 = 5710320

С = Q * Сед = 10500 * 453,2 = 4758600

Пост = Q * Пост.ед. = 10500 * 403,4 = 4235700

Переем. = Q * Перем.ед. = 10500 * 49,8 = 522900
Qб = шт
11.2. Расчет точки безубыточности для детали № 2

Qб = шт

Выводы по проекту
Целью данной курсовой работы являлась оценка эффективности и прибыльности данного инвестиционного проекта.

На основе произведенных расчетов, проект окупится за 4,2 года, покрыв всю сумму заемных средств, потраченных предприятием на инвестиционную деятельность.

Чистая текущая стоимость (NPV) больше нуля и составила 5417925,7 руб;

индекс рентабельности (PI) больше 1 и составил 2,1 %;

ставка дисконтирования 12%, что значительно меньше внутренней нормы рентабельности 32,69 % , что положительно влияет на показатель NPV.

Все вышеперечисленные показатели эффективности проявили себя положительно, что в свою очередь говорит о целесообразности и эффективности данного проекта .
Список литературы

1. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент

2. Дороговцева А.А. Методические указания по выполнению курсовой работы по курсу «Экономическая оценка инвестиций»

3. http://www.investorov.net/invest/

4. http://www.corpinvest.ru/story/59-investicii-v-rossii.html

1. Доклад Гей-прогресс не остановить
2. Реферат Разделение властей по Конституции Украины. Система сдержек и противовесов
3. Реферат Принципы физического воспитания
4. Сочинение на тему Сочинения на свободную тему - Народ и труд
5. Реферат Информатика и вычислительная техника Контрольная
6. Реферат Жилищные права лиц, проживающих в приватизированных квартирах
7. Реферат на тему Ранние государства на территории Казахстана
8. Реферат на тему Общественные движения в России в 20 30 е годы XIX века
9. Сочинение Ах, война, что ж ты, подлая, сделала Булат Окуджава
10. Реферат на тему Cyrano De Bergerac Essay Research Paper Cyrano

Bukvasha