Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

Уральский государственный экономический университет

Кафедра ценных бумаг, корпоративных финансов и инвестиций
КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине «Деньги, кредит, банки»

Тема: Сущность и экономическая природа ссудного процента. Причины, воздействующие на процентную политику банков.

 
Исполнитель: студентка гр. КФ-08-2

       Семкова Е.В.

  Руководитель: Савостина И.В.
Екатеринбург

2009

Содержание

Введение…………………………………………………………………………….3

1 Экономическая сущность ссудного процента………………………………..5

1.1 Понятие, роль и функции ссудного процента………………………………5

1.2 Экономическая природа и границы ссудного процента………………….8

1.3 Классификация процентных ставок…………………………………………11

2 Виды процентных ставок……………………………………………………..14

2.1 Процентные ставки, устанавливаемые центральными банками…………14

2.2 Ставки межбанковского рынка…………………………………………….18

2.3 Ставки по клиентским операциям…………………………………………..22

3 Методы регулирования процентных ставок со стороны государства и банков…………………………………………………………………………….26

Заключение……………………………………………………………………….30

Список использованной литературы…………………………………………. 32

Приложение




Введение
В любой развитой рыночной экономике процентная ставка в национальной валюте является одним из самых важных макроэкономических показателей, за которым пристально следят не только профессиональные финансисты, инвесторы и аналитики, но также предприниматели и простые граждане.

В современной экономической теории общий термин "процентная ставка" используется в единственном числе. Здесь она рассматривается в качестве инструмента, с помощью которого государство в лице монетарных властей воздействует на экономический цикл страны, сигнализируя об изменении кредитно-денежной политики и изменяя объем денежной массы в обращении. На частном уровне в повседневной практической жизни ссудный процент пронизывает всю экономическую жизнь страны, присутствуя в различных кредитных и долговых инструментах государства, банков, компаний, индивидуальных предпринимателей и частных лиц в виде разнообразных процентных ставок, поэтому данная тема в настоящее время является актуальной.

Цель данной курсовой работы - определить сущность и экономическую природу ссудного процента, а также причины, воздействующие на процентную политику банков.

Для определения поставленной цели необходимо раскрыть следующие задачи:

1.                 понятие, роль и функции ссудного процента;

2.                 экономическую природу и границы ссудного процента;

3.                 классификацию процентных ставок;

4.                 процентные ставки, устанавливаемые центральными банками;

5.                 ставки межбанковского рынка;

6.                 ставки по клиентским операциям;

7.                 методы регулирования процентных ставок со стороны государства и банков.

Выполненная работа состоит из: содержания, введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

Для написания курсовой работы были использованы следующие основные источники: А.Ю. Казака, М.С. Марамыгина, О.И. Лаврушина




1 Экономическая сущность ссудного процента
1.1  Понятие, роль и функции ссудного процента

Одной из значимых составляющих современной экономической практики является ссудный процент. Ссудный процент – это экономическая категория, которая отражает отношения, складывающиеся между кредитором и заемщиком в процессе движения ссудного капитала (ссуженной стоимости); своеобразная цена кредита. Ссудный процент представляет собой доход на ссудный капитал, тем самым подчеркивается денежная природа процента.

Существование ссудного процента обусловлено наличием товарно-денежных отношений, которые в свою очередь определяются отношениями собственности. Еще в древности, за два тысячелетия до нашей эры, были известны многочисленные виды натуральных ссуд с уплатой процента в натуральной форме - скотом, зерном и т.д. В условиях выдачи денежных ссуд процент соответственно уплачивается в денежной форме. Ссудный процент возникает там, где один собственник передает другому определенную стоимость во временное пользование, как правило, с целью ее производительного потребления. Для кредитора, отказывающегося от текущего потребления материальных благ, цель сделки состоит в получении дохода на ссуженную стоимость, предприниматель привлекает заемные средства также с целью рационализации производства, в том числе увеличения прибыли, из которой он должен уплатить проценты.

В период свободной конкуренции основной формой движения ссудного капитала был кредит. С развитием рынка, расширения объемов капитала, появлением ценных бумаг сформировался финансовый рынок. На финансовом рынке осуществляется рыночное перераспределение свободных денежных капиталов и сбережений между различными субъектами экономики путем совершения сделок с финансовыми активами. В качестве последних выступают деньги в наличной форме и в виде остатков на банковских счетах, иностранная валюта, ценные бумаги и золото. Предложение денежных средств исходит от домашних хозяйств; предприятий, у которых образуются свободные денежные средства в процессе кругооборота их капиталов и от государства, у которого они появляются в результате формирования и использования централизованных денежных фондов. Спрос на денежные ресурсы предъявляют реальный сектор экономики, государство для финансирования своих расходов, а также домашние хозяйства.

В зависимости от целей перераспределения в составе финансового рынка выделяют денежный и рынок капиталов. Денежный рынок - это рынок краткосрочных операций (не более одного года), на котором происходит перераспределение свободной денежной наличности. К характерным особенностям денежного рынка относятся его высокая ликвидность и мобильность средств. На нем совершаются сделки с активами в ликвидной форме, к которым относятся деньги в форме банкнот и остатков на текущих и корреспондентских счетах коммерческих банков; государственные краткосрочные бумаги; краткосрочные коммерческие долговые обязательства (векселя), которые облечены в форму ценных бумаг. Денежный рынок обслуживает движение оборотных капиталов предприятий и организаций, краткосрочной ликвидности банков и государства.

Выделяют несколько сегментов денежного рынка. В первую очередь это межбанковский рынок, который представляет собой совокупность отношений между банками, возникающих по поводу взаимных краткосрочных необеспеченных ссуд. На межбанковском рынке происходит перераспределение коротких и сверхкоротких банковских ресурсов. К денежному рынку относят также рынки краткосрочных банковских кредитов, где предприятия получат средства, необходимые для завершения расчетов, дисконтный рынок , рынок краткосрочных высоколиквидных и надежных государственных ценных бумаг, депозитных сертификатов.

Основными участниками денежного рынка являются банки, в том числе центральный, который выходит на его межбанковский сегмент с предложением денег, реализуя при этом свою денежно-кредитную политику. Основной функцией денежного рынка является регулирование ликвидности всех его участников и экономики в целом. При наличии развитого денежного рынка каждый его участник имеет возможность либо разместить свои временно свободные денежные средства в высоколиквидные и надежные инструменты, приносящие определенный доход либо, наоборот, оперативно привлечь дополнительные ликвидные средства.

На рынке капиталов происходят перераспределение капиталов и их инвестирование в различные доходные финансовые активы. На этом рынке совершаются долгосрочные операции. Строгой границы между рынками денег и капиталов не существует, так как одни и те же инструменты могут обращаться на том, и на другом.

Торговля за использование заемных средств ведется на различных сегментах финансового рынка. Лица, желающие дать в долг, предлагают их через эти рынки. В зависимости от вида финансовых инструментов, выступающих объектом купли-продажи выделяют четыре сегмента финансового рынка: валютные рынки, кредитные рынки, рынки ценных бумаг и рынки золота. Все сегменты финансового рынка взаимосвязаны между собой, их границы пересекаются, одни финансовые инструменты могут конвертироваться в другие.

На финансовом рынке с совершенной конкуренцией отдельные заемщики и отдельные заимодатели не могут влиять на рыночную ставку ссудного процента. Они принимают существующие правила. Каждый отдельный заемщик составляет лишь небольшую часть общего предложения заемных средств. А каждый заимодатель предлагает незначительную долю общей суммы спроса на заемные средства. Цена, уплачиваемая за использование заемных средств, определяется предложением накопленных средств, определяется предложением накопленных средств и спросом на заемные средства со стороны заемщиков.

Роль процента в экономике российские исследователи всегда оценивали неоднозначно. В настоящее время при определении роли ссудного процента первостепенное значение отводится рыночному характеру отношений, складывающихся между кредиторами и заемщиками, благодаря чему уравновешивается предложение кредитных ресурсов и спрос на них в экономической системе.

Сущность ссудного процента можно определить через выполняемые им функции: перераспределительную и стимулирующую. Перераспределительная функция ссудного процента отражает перетекание чистого дохода, полученного в отраслях материального производства, между ними и сферой нематериального производства. Стимулирующая функция ссудного процента предполагает, что заемщик, обязанный выплачивать кредитору определенную сумму за пользование кредитом, вынужден следить за эффективностью и срочностью вложения этих средств.[1]
1.2  Экономическая природа и границы ссудного процента

Важным экономическим вопросом является определение границ ссудного процента. Величина ссудного процента зависит от действий двух участников экономического процесса: кредитора и заемщика. Это значит, что объективная ставка  должна одновременно удовлетворять экономическим интересам обеих сторон. Экономический интерес кредитора состоит в получении такого дохода, который позволил бы оправдать занятие кредитным делом, то есть получить «нормальный» уровень рентабельности своего капитала. Для заемщика главное, чтобы выплачиваемый им процент не изымал всей полученной в результате освоения проекта прибыли.

Таким образом, экономические границы ссудного капитала: нижняя – уровень рентабельности кредитора, верхняя – уровень рентабельности заемщика, то есть ссудный процент не может быть на столько велик, чтобы подорвать деятельность заемщика, и на столько мал, чтобы кредитор не имел желания ссужать средства.

В рамках описанных экономических границ ссудного процента действует ряд факторов, способствующих формированию ставок в конкретных экономических условиях.

1.                 Уровень деловой активности в национальной экономике. Чем выше спрос на заемные ресурсы из любых источников. Уровень ссудного процента неодинаков в различные моменты функционирования национальной экономики. Так, в период кризиса величина ставки минимальна ввиду отсутствия спроса на кредит. В момент оживления деловой активности процентные ставки начинают расти, отражая ускорение движения капитала в сферу производства. К моменту достижения максимального подъема национальной экономикой ставки находятся на «среднем» уровне, отражая сбалансированность спроса и предложения финансовых ресурсов. Наибольшей величины ссудный процент достигает в период надвигающегося кризиса. В этой ситуации предприниматели не получают полной отдачи от вложенных ранее средств, следовательно, начинают задерживать возврат уже взятых сумм и искать новые ресурсы, чтобы не останавливать производство в условиях падения спроса на свою продукцию. В данном случае величина ссудного процента в концентрированном виде отражает перспективы развития национальной экономики.

2.                 Уровень доверия к государству. Недоверие к государству или правительству означает отсутствие четких ориентиров развития национальной экономики и ясных перспектив отечественной денежной единицы. В такой ситуации сокращается как инвестиционная активность в деловом секторе экономики, так и желание граждан держать средства в банках (то есть сберегательная активность).

3.                 Уровень инфляции. Инфляция, как экономический процесс, неоднозначно сказывается на темпах развития общества. В то же время ее уровень, как правило, закладывается при расчете конкретных процентных ставок и, при прочих равных условиях, рост инфляции вызывает и рост ссудного процента. Из этого правила бывают исключения, однако они затрагивают незначительные (с точки зрения истории) временные интервалы и характерны для периода гиперинфляции.

4.                 Фискальная и денежно – кредитная политика государства. Проводя фискальную политику, государство формирует доходную базу консолидированного бюджета. В случае недостаточности ресурсов, собранных в виде налоговых отчислений, государство выходит на финансовый рынок, увеличивая спрос на кредитные ресурсы, а следовательно, и цену кредита. При сокращении государственных заимствований величина ссудного процента сокращается. Проведение денежно – кредитной политики также может удорожить или удешевить кредит: при проведении денежно – кредитной экспансии величина свободных ресурсов увеличивается и они дешевеют; при проведении денежно – кредитной рестрикции свободная денежная масса сокращается, а ссудный процент в национальной экономике растет. Основными инструментами денежно-кредитной политики являются учетная политика центрального банка, регулирование обязательной нормы банковского резервирования и операции на открытом рынке. Посредством использования указанных инструментов регулируется объем денежной массы в обращении и соответственно уровень рыночных процентных ставок.

5.                 Степень открытости национального рынка и уровень привлекательности национальной денежной единицы. Открытая национальная экономика и доверие к национальной денежной единице стимулируют приток иностранного капитала, что увеличивает предложение свободных ресурсов и способствует сокращению ссудного процента. В случае низкой привлекательности национальной экономики денежные средства «уходят» из страны, обостряя дефицит ресурсов и способствуя росту процентных ставок.

6.                 Характер совершаемой кредитной сделки. В экономике может совершаться значительное число сделок, различных по своему экономическому характеру (учет векселей и иных коммерческих бумаг, учет иных денежных бумаг, кредитные, депозитные сделки и пр.). В каждом случае стороны учитывают величину принимаемого риска и в соответствии с ним назначают величину ссудного процента.

Необходимо учитывать, что все названные факторы, влияющие на формирование ставок, действуют одновременно. Значимость каждого определяется состоянием национальной экономики в конкретный период, а также основными тенденциями, развивающимися на мировых товарных и финансовых рынках.[2]

1.3  Классификация процентных ставок

В современной экономике применяется целая система процентных ставок, отражающая сущностные особенности различных операций. При этом следует учесть, что основными кредитными учреждениями в настоящее время являются банки. Но так как банки могут проводить кредитные операции самостоятельно либо опосредованно, все таки ставки можно разделить на банковские и небанковские.

К числу банковских можно отнести ставки:

1. устанавливаемые Центральным банком;

2. складывающиеся на межбанковском рынке;

3.                 устанавливаемые кредитными институтами по операциям, проводимым с нефинансовым сектором экономики.

Небанковские ставки отражают проведение кредитных операций, не связанных напрямую с банковской деятельностью: сделки с долговыми ценными бумагами, коммерческое кредитование и ряд других. Следует отметить, что банки и иные кредитные институты все активнее вмешиваются в классические небанковские кредитные операции.

За продолжительное время, в течение которого человечество пользуется кредитом, а следовательно, применяет разнообразные ставки ссудного процента, сложился целый ряд критериев, позволяющих классифицировать ставки по нескольким параметрам:

Одним из критериев классификации процентных ставок является тезис о возмещаемости инфляционных потерь. Зачастую устанавливаемые в обществе процентные ставки не позволяют покрыть инфляционного обесценения денег. Поэтому принято выделять реальные и номинальные ставки ссудного процента. Реальная ставка учитывает уровень инфляционного обесценения денег и превышает его с таким расчетом, чтобы кредитор получил реальный доход от размещенных ресурсов. Номинальный ссудный процент показывает величину прироста ссуженного капитала в номинальном исчислении. Взаимосвязь между ставками может быть представлена следующим выражением:

i=r+e, (1)

где i - номинальная, или рыночная, ставка процента;

r - реальная ставка процента;

е - темп инфляции.

Только в особых случаях, когда на денежном рынке нет повышения цен (е=0), реальная и номинальная процентные ставки совпадают.

1.                 В экономике различают плавающую и фиксированную ставки ссудного процента. Фиксированная ставка ссудного процента представляет собой твердую, постоянно действующую ставку, установленную на весь срок действия кредитного договора и не подлежащую изменению. Плавающая ставка ссудного процента, в отличие от фиксированной, может изменяться во время срока действия кредитного договора в зависимости от принимаемых сторонами критериев оценки. Зачастую ссудная ставка устанавливается и фиксируется сторонами со ссылкой на официальную ставку рефинансирования и подлежит пропорциональному изменению в случае корректировки центральным банком официальной ставки в экономике. Фиксированная или плавающая процентные ставки устанавливаются на определенный период, который называется процентным периодом.

2.                 Современная хозяйственная жизнь невозможна без участия государства. Наиболее очевидным фактом его влияния является обязанность каждого субъекта экономических отношений платить налоги. Учитывая это обстоятельство, процентные ставки принято подразделять на нетто – ставки и брутто – ставки. Нетто – ставки отражают величину процентного дохода, реально полученного кредитором после уплаты всех обязательных налогов и сборов государству. Брутто – ставка отражает валовую (то есть не «очищенную» от налогов) сумму доходов по процентным платежам.

3.                 В зависимости от желания сторон процентная ставка может быть простой или сложной. Простая ставка ссудного процента представляет собой обычную сделку по уплате оговоренного процентного вознаграждения кредитора по окончании срока действия соответствующего договора. Сложная ставка ссудного процента предусматривает возможность капитализации полученного дохода. Сложный процент иногда называется композиционным.

4.                 В современной экономической практике можно выделить различные способы взимания процентов за пользование кредита. Различают инвестиционную и дисконтную ставку. Инвестиционная ставка начисляется на сумму самого кредита и выплачивается заемщиком в момент погашения всей ссуды. При использовании дисконтной ставки сумма процентного вознаграждения кредитора удерживается в момент выдачи кредита, то есть заемщик получает денежную сумму несколько наименьшую, чем та, которую должен вернуть. Такой способ выплаты процентного вознаграждения чаще всего применяется при краткосрочных операциях.[3]
2                   Виды процентных ставок
2.1 Процентные ставки, устанавливаемые центральными банками

В странах с рыночной экономикой банковские системы, как правило, имеют многоуровневую структуру, где центральный банк занимает первый уровень, а все прочие кредитно – банковские учреждения составляют второй, третий и т.д. уровни (количество уровней зависит от национальных особенностей системы). За центральным банком закрепляется право регулировать деятельность всех прочих кредитных институтов. Так, по статье 4 Закона о Банке России[4], наряду с прочими функциями, главному банку нашей страны поручается:

-                   во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывать и проводить единую государственную денежно - кредитную политику;

-                   осуществлять функции кредитора последней инстанции для кредитных организаций, организуя систему их рефинансирования;

-                   осуществлять эффективное управление золотовалютными резервами Банка России;

-                   осуществлять надзор за деятельностью кредитных организаций и банковских групп;

-                   организовывать и осуществлять валютное регулирование и валютный контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации;

-                   проводить анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации  целом и по регионам, прежде всего в разрезе денежно - кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений.

Исполнение всех названных функций возможно лишь при помощи специальных инструментов, разрешенных к применению Банку России. Одним из самых действенных  инструментов является установление процентных ставок по операциям, проводимым главным банком страны.

Основная процентная ставка, устанавливаемая центральным банком - ставка рефинансирования.

Ставка рефинансирования - процентная ставка, по которой центральный банк предоставляет кредиты банковскому сектору национальной экономики, включающему как банковские институты, так и небанковские кредитные организации. При установлении конкретного размера ставки рефинансирования центральный банк опирается на установленные ориентиры единой денежно-кредитной политики, проводимой в стане.

Посредством данной ставки Центральный банк может влиять на следующие макроэкономические показатели национальной экономики:

1.                 Уровень инфляции. В случае повышения ставки рефинансирования общая денежная база в экономике сокращается, следовательно, уменьшается платежеспособный спрос. Уменьшение денежного давления на товарные рынки приводит и к остановке (замедлению) роста цен. Однако следует иметь в виду, что такой способ борьбы с инфляцией может вызвать серьезный сбой в системе денежных расчетов и отрицательно скажется на темпах роста национального производства.

2.                 Величина ссудного процента в национальной экономике. Маневрируя размерами ставки рефинансирования, центральный банк может существенно воздействовать на цену кредитов в стране. Снижение ставки вызовет удешевление кредитов, повышение - удорожание. Подобные изменения влекут за собой существенные колебания объемов кредитов, реально предоставляемых банковской системой национальным товаропроизводителям. Так, сокращение ставки рефинансирования приведет к удешевлению в национальной денежной единице, увеличению суммы взятых кредитов и, следовательно, к ускорению темпов развития народно-хозяйственного комплекса. Но при этом возрастает вероятность увеличения темпов инфляции. В случае повышения ставки рефинансирования темпы инфляции сокращаются, но, ввиду снижения кредитных вливаний в экономику, падают и темпы прироста национального продукта.

3.                 Валютный курс национальной денежной единицы. Регулирование по данному направлению получило название валютной дисконтной политики. Проводят ее преимущественно экономически развитые государства. Механизм действия валютной дисконтной политики основывается на изменении привлекательности условий размещения капитала в стране. Так, в случае сокращения кредитных ставок (вызванного уменьшением ставки рефинансирования) падает привлекательность размещения депозитов в данной валюте, что может вызвать отток капитала из страны. Одновременно начинает действовать и обратный процесс - привлекающий капитал, но уже на фондовые рынки. Причина этого потока - сокращение издержек компаний в стране ввиду удешевления кредита и, следовательно, увеличение чистой прибыли и рост дивидендов. В случае увеличения ставки рефинансирования реакция экономической системы будет обратной.

В каждом конкретном случае экономический результат изменения ставки рефинансирования может быть оригинальным, что объясняется особенностями механизма финансирования бизнеса в данной стране, степенью развитости банковского и фондового рынков, уровнем привлекательности валюты и доверия к ней на мировых финансовых рынках.

Таблица 1

Ставка рефинансирования, устанавливаемая Банком России

Период действия	%
25 ноября 2009 г. –	9
30 октября 2009 г. – 24 ноября 2009 г.	9,5
30 сентября 2009 г. – 29 октября 2009 г.	10
15 сентября 2009 г. – 29 сентября 2009 г.	10,5
10 августа 2009 г. – 14 сентября 2009 г.	10,75
13 июля 2009 г. – 9 августа 2009 г.	11
5 июня 2009 г. – 12 июля 2009 г.	11,5
14 мая 2009 г. – 4 июня 2009 г.	12
24 апреля 2009 г. – 13 мая 2009 г.	12,5
1 декабря 2008 г. – 23 апреля 2009 г.	13
12 ноября 2008 г. – 30 ноября 2008 г.	12
14 июля 2008 г. – 11 ноября 2008 г.	11
10 июня 2008 г. – 13 июля 2008 г.	10,75
29 апреля 2008 г. – 9 июня 2008 г.	10,5
4 февраля 2008 г. – 28 апреля 2008 г.	10,25
19 июня 2007 г. – 3 февраля 2008 г.	10
29 января 2007 г. – 18 июня 2007 г.	10,5

В последнее время величина ставки постоянно снижается, что свидетельствует о проведении политики расширения денежной базы в экономической системе. Сокращение ставки рефинансирования способствует росту кредитов, которые банки получают в центральном банке. В то же время снижение официальной ставки главным банком страны способствует сокращению кредитных ставок в экономике, что, в свою очередь, делает кредиты, выдаваемые банками, более дешевыми. Таким образом, сокращение ставки рефинансирования вызывает рост кредитной активности в обществе и способствует расширению денежной базы.[5]

Помимо ставки рефинансирования, важное место в системе регулирующих ставок отводится официальной учетной ставке. Учетная ставка сопровождает операции с долговыми ценными бумагами (в первую очередь с векселями). Официальная учетная (переучетная) ставка отражает операции по переучету векселей центральным банком от коммерческих банков. Размер данной ставки, как правило, не отличается от ставки рефинансирования или очень близок ей. Банк России не принимает активного участия в операциях по переучету коммерческих векселей от кредитных институтов ввиду ненадежности данных инструментов обращения.

Широкое участие государства в операциях, формирующих рынок ценных бумаг, стало причиной появления целой группы сделок, совершаемых центральным банком с коммерческими банками при посредничестве долговых обязательств государства. При этом устанавливаются особые процентные ставки, и одной из основных является ставка РЕПО. Она сопровождает операции по покупке государственных долговых обязательств (облигаций, казначейских векселей и т.д.) центральным банком у иных кредитных институтов - как национальных, так и иностранных.

В современном мире применяется целый спектр подобных ставок:

в США - ставка по долгосрочным казначейским обязательствам (treasury notes rate) и ставка по среднесрочным казначейским облигациям (treasury bond rate);

в Великобритании - ставка по казначейским векселям (treasury bill rate);

в России - ломбардная ставка (ломбард-ставка, процент-ломбард), фиксированная ставка, устанавливаемая Советом Директоров Банка России и используемая в случае кредитования центральным банком коммерческих банков под залог государственных ценных бумаг РФ.[6]
2.2 Ставки межбанковского рынка

Значение ставок межбанковского кредитного рынка достаточно велико. Объясняется это не только величиной данного рынка и той важной ролью, которую играют его участники в экономике страны. Банки представляют собой один из наиболее квалифицированных сегментов экономических отношений, поэтому изменение позиций на рынке межбанковских кредитов отражает их аналитическую, прогнозную оценку развития всего народно-хозяйственного комплекса на краткосрочную и долгосрочную перспективы.

Индикативный  валютный курс USD/RUB на межбанковском рынке Российской Федерации RIBER – Russian Interbank Exchange Rate создается Национальной валютной ассоциацией (НВА) на основе курсов купли-продажи USD/RUB, объявляемых ведущими российскими банками – операторами межбанковского рынка. RIBER является независимым  индикативным валютным курсом. Наименование индикативного  валютного курса RIBER и методика формирования и расчета индикативного  валютного курса RIBER создаются и утверждаются Советом НВА. Информационный партнер Национальной валютной ассоциации по формированию и расчету индикативного  валютного курса RIBER утверждается Советом НВА.

Наименование, информационный партнер, методика формирования и расчета индикативного  валютного курса RIBER могут быть изменены только решением Совета НВА или Общего собрания НВА. Банки, объявляющие котировки, отбираются Национальной валютной ассоциацией в зависимости от их репутации, объема операций на межбанковском рынке, наличия опыта в межбанковских сделках на российском валютном межбанковском рынке, а также с учетом кредитоспособности данных банков.

Список банков, участвующих в формировании индикативного  валютного курса RIBER , составляется Комитетом НВА по рыночным индикаторам и утверждается Советом Национальной валютной ассоциации не реже одного раза в год. Национальная валютная ассоциация получает от банков, участвующих в формировании индикативного  валютного курса RIBER, письменные гарантии о выполнении ими требований и условий.

НВА в лице Комитета по рыночным индикаторам берет на себя обязательство по постоянному мониторингу и контролю дисциплины и качества выставляемых банками котировок.

Котировки, объявляемые банками для формирования индикативного  валютного курса RIBER, являются исключительно индикативной информацией. Их публикация не накладывает на объявляющие котировки  банки каких-либо обязательств по заключению конкретных сделок на межбанковском рынке. В то же время объявляемые котировки должны отражать уровень валютных курсов, по которым банки-участники в момент объявления котировок будут готовы заключить сделки с другими банками – участниками.

Если какой-либо банк по каким-либо причинам перестает удовлетворять требованиям  положения, Комитет НВА по рыночным индикаторам может по собственному усмотрению представить на рассмотрение Совета НВА  предложение  об исключении его из числа банков, объявляющих котировки для формирования индикативного  валютного курса RIBER.

В случае принятия Советом НВА решения о замене одного  или нескольких банков, участвующих в формировании индикативного  валютного курса RIBER, Комитет НВА по рыночным индикаторам обязан не позднее, чем за 1 месяц до вступления решения в силу, в письменной форме уведомить банк о прекращении его участия в формировании индикативного  валютного курса RIBER. Комитет НВА по рыночным индикаторам  информирует рынок о произведенной замене через средства массовой информации.

В случае замены банка-участника котировки, подаваемые новым банком-участником начинают учитываться в расчете индикативного  валютного курса RIBER не ранее дня, следующего за последним днем учета котировок, поданных замененным банком-участником.

Каждый банк имеет право без объяснения причин приостановить объявление котировок с письменным уведомлением о принятом решении Национальной валютной ассоциации не позднее, чем за 2 месяца до приостановления объявления котировок.

В случае прекращения каким-либо банком объявления котировок Совет НВА не позднее, чем за 1 месяц до прекращения банком объявления котировок, принимает решение о замене банка на основании предложений, внесенных Комитетом по рыночным индикаторам. Комитет по рыночным индикаторам  информирует рынок о произведенной замене через средства массовой информации.

 В случае замены банка-участника котировки, подаваемые новым банком-участником начинают учитываться в расчете индикативного  валютного курса RIBER не ранее дня, следующего за последним днем учета котировок, поданных замененным банком-участником.

Банки объявляют котировки по которым они могли бы разместить средства на межбанковском рынке по состоянию на 11 часов 45 минут московского времени каждого рабочего дня. Рабочим днем (банковским днем) является календарный день, кроме установленных законом Российской Федерации выходных и праздничных дней, а также выходных дней, перенесенных на рабочие дни соответствующими правовыми актами Российской Федерации (для расчетов в рублях), а также являющийся  рабочим день в стране, законным платежным средством которой является иностранная валюта (для расчетов в валюте), когда банки открыты для осуществления операций. Банки должны объявлять свои котировки без каких либо ссылок на котировки, заявляемые другими банками. Котировка курса указывается  банками  с точностью до четырех десятичных знаков после запятой.

Индикативный  валютный курс RIBER рассчитывается на базе котировок курса купли-продажи USD/RUВ, объявляемых 18 российскими банками сроком исполнения «завтра» (далее «TOM»).

При расчете индикативного  валютного курса RIBER отсекаются 25% самых низких и самых высоких котировок, а в случае непредставления  отдельными банками котировок,       база      индикативного  валютного курса RIBER уменьшается соответственно,  т.е. при расчете индикативного  валютного курса RIBER на базе от 18 до 14 источников, отсекаются по 2 самых низких и самых высоких значения, при расчете на базе от 13 до 8 источников – по 1 котировке, при базе данных менее 8 источников –  индекс не рассчитывается. Информационным партнером НВА по расчету индикативного  валютного курса RIBER  является московский филиал агентства Рейтерс. Банки вводят свои котировки в телекоммуникационную систему агентства Рейтерс по состоянию на 11:45 часов утра  дня по московскому времени.

Агентство Рейтерс публикует индикативный  валютный курс RIBER и индивидуальные котировки банков на специальных страницах в 12:31 по московскому времени каждого рабочего дня. Национальная валютная ассоциация обязуется ежедневно раскрывать в свободном доступе сведения об индикативном  валютном курсе RIBER,  включая сведения о значении индикативного  валютного курса RIBER,  о  поданных каждым из банков-участников котировках, а также об изменениях в составе банков-участников на страницах НВА в сети Интернет, на специальной странице агентства Рейтерс, а также в любых средствах массовой информации по своему усмотрению.

Список банков - участников RIBER:

ЗАО «АБН АМРО Банк А.О.»,

Банк «ВестЛБ Восток» (ЗАО),

ОАО «Банк внешней торговли»,

Банк «Возрождение»,

АБ «Газпромбанк» (ЗАО),

АКБ «Еврофинанс-Моснарбанк»,

ОАО «Инвестиционный банк ТРАСТ»,

«ИНГ БАНК (ЕВРАЗИЯ)» ЗАО, 

Коммерцбанк,

ЗАО Международный Московский Банк,

АКБ «Московский Деловой Мир»,

АКБ «Банк Москвы»,

ОАО Банк «Петрокоммерц»,

ОАО АКБ «Пробизнесбанк»,

ЗАО «Райффайзенбанк Австрия»,

АКБ  «Росбанк»,

FR Сберегательный банк России,

КБ «Ситибанк» (ЗАО).[7]
2.3 Ставки по клиентским операциям

Основными операциями, проводимыми кредитными институтами с нефинансовым сектором экономики, являются привлечение временно свободных ресурсов в банк от одних клиентов, а также их размещение среди других клиентов, нуждающихся в этих ресурсах. По данным операциям устанавливаются соответственно депозитные и кредитные ставки.

Депозитная ставка показывает величину ссудного процента по операциям, отражающим привлечение ресурсов в банк. Размер ставки зависит от ряда условий, основными из которых являются:

1.                 Средняя норма доходности финансовых операций в национальной экономике;

2.                 Уровень конкуренции в банковском секторе экономики;

3.                 Величина и сроки размещения ресурсов;

4.                 Репутация и положение на рынке банка-заемщика;

5.                 История партнерских взаимоотношений банка и вкладчика;

6.                 Величина ставки рефинансирования, установленной центральным банком, а также перспективы ее изменения;

7.                 Уровень инфляционных ожиданий;

8.                 Уровень деловой и кредитной активности в обществе.

Положение, складывающееся на рынке каждой конкретной страны, а также неодинаковый уровень привлекательности национальных валют порождают некоторые особенности установления депозитных процентов.

Так, иногда применяется негативная депозитная ставка, предполагающая взимание банком платы за хранимый депозит. Чаще всего такие операции практикуются применительно к иностранцам, желающим открыть депозит в национальной валюте.

Кредитная ставка отражает величину платы, взимаемой банком с заемщика за пользование предоставленным кредитом. Банки совершенно самостоятельны в проведении своей кредитной политики и свободны в установлении процентных ставок своим клиентам. Однако существуют реальные, экономически оправданные ограничения, влияющие на среднюю величину ссудного процента в национальной экономике. К ним относятся:

1.                 размер депозитного процента;

2.                 уровень рискованности кредита(оценка кредитоспособности заемщика);

3.                 цель и срок кредита;

4.                 величина кредита;

5.                 порядок обеспечения выданной ссуды;

6.                 степень развитости рынка долговых ценных бумаг;

7.                 степень интегрированности национального кредитного рынка в мировую финансовую систему;

8.                 привлекательность национальной денежной единице для резидентов и нерезидентов.

Банк - единственный институт, который одновременно проводит операции и по привлечению ресурсов, и по размещению их на рынке от своего имени. В обоих случаях начисляются определенные процентные платежи. В первом случае банк является должником, а во втором - кредитором, то есть получателем средств.

Наличие двух групп встречных обязательств у банков (депозиты и кредиты) приводит к формированию особой категории рисков - банковских рисков. Процентный риск - возникает в процессе колебания процентных ставок на рынке. Изменение ставок может привести к уменьшению или полной потере прибыли кредитным институтом. Разница между процентами, полученными от размещения кредитов, и процентами, уплаченными по депозитам, называется процентной маржой. Она и составляет основу банковской прибыли. Таким образом, процентный риск влияет на величину процентной маржи.

Одним из направлений хеджирования процентного риска может быть расчет спрэда. В операциях фондового рынка спрэд определяется как разница между курсом покупателя и курсом продавца, то есть разница между стоимостью покупки фондовой ценности со сроком поставки через определенный период времени и стоимостью продажи аналогичных ценностей с таким же периодом поставки. Другая трактовка спрэда предполагает одновременную покупку и продажу фьючерсных контрактов на однотипный товар с разными сроками поставки или одновременную покупку и продажу опционов одного типа по разным ценам или периодам истечения. Принято различать виды спрэдов: общий, календарный, межбиржевой, межтоварный, налоговый, процентный и др.

Процентный спрэд - разница между средневзвешенной ценой активов и средневзвешенной стоимостью пассивов. Управление процентным риском заключается в максимизации этой разницы: чем выше процентная маржа, тем большую прибыль получает кредитный институт.[8]

3. Методы регулирования процентных ставок со стороны государства и банков.

Совокупность мероприятий по регулированию экономических отношений посредством управления процентными ставками называется процентной политикой. Процентная политика коммерческих банков направлена на максимизацию чистого процентного дохода от банковских операций, страхование кредитного риска и управление ликвидностью баланса банка. При помощи процентной политики банк решает следующие задачи:

1.                 ставит цели, на реализацию которых направлено проведение процентной политики;

2.                 устанавливает максимальные и минимальные процентные ставки по банковским операциям, а также основные принципы и критерии их дифференциации, дает определение штрафных и льготных процентных ставок;

3.                 устанавливает инструментарий, применяемый для ограничения процентного риска.

Дифференциация процентных ставок определяется прежде всего уровнем риска кредитной сделки и зависит от категории качества кредита, наличия обеспечения и  срока кредитования. От категории качества кредита зависит степень риска, присущего кредиту. В настоящее время ссудный портфель банка подразделяется на пять категорий качества в зависимости от финансового положения заемщика и качества обслуживания им долга. С учетом такого деления происходит и дифференциация процентных ставок по категории качества при предоставлении кредита. 

Для участников кредитных операций большое значение имеет влияние на уровень ставки процента рыночных сил и государственного регулирования. Государство корректирует уровень ставки процента в первую очередь из-за того, чтобы обеспечить приоритетное развитие отдельных отраслей экономики. Например, льготные условия кредитования экспортных отраслей наряду с налоговыми льготами позволяют компенсировать отставание национальных компаний от иностранных конкурентов на внешнем рынке и тем самым сокращать дефицит торгового баланса. Другая цель регулирования ставок процента заключается в создании одинаковых условий для участников национальной кредитной системы.

Важным фактором, определяющим стоимость привлекаемых и размещаемых на кредитном рынке ресурсов, является процентная политика центрального банка. Большинство центральных банков проводят свою денежно-кредитную политику на основе регулирования процентных ставок, т.е. определяет цену денег в экономике.

Устанавливаемая центральным банком ставка платы за ресурсы наряду с нормой обязательного резервов и условиями выпуска и обращения государственных ценных бумаг постепенно является эффективным средством управления коммерческими банками. Не прибегая к прямому регулированию процентной политики последних, центральный банк определяет единство процентной политики в масштабах хозяйства, стимулируя повышение или понижение процентных ставок. В большинстве стран к числу официальных ставок, с помощью которых осуществляется регулирование денежного и кредитного рынков в стране, относится учетная ставка или ставка рефинансирования. Учетный процент – это официальная ставка кредитования коммерческих банков со стороны центрального банка. Учетный процент является одним из основных инструментов, с помощью которого центральные банки разных стран регулируют объемы денежной массы в обращении, темпы инфляции, состояние платежного баланса и валютный курс. Рефинансирование коммерческих банков может проводиться либо путем прямого краткосрочного кредитования, либо посредством переучета коммерческих векселей. Понижение официальной процентной ставки приводит к удешевлению кредитных ресурсов и увеличению предложения на рынке, напротив, ее повышение – к сжатию денежной масс, замедлению темпов инфляции, но в тоже время – к сокращению объема инвестиций. Изменение ставки рефинансирования сигнализирует об изменениях в денежно-кредитной политике Центробанка в зависимости от уровня инфляции. Политика воздействия на денежную массу путем регулирования этих ставок получила название учетной (или дисконтной) политики. Основным объектом, на который воздействует процентная политика центрального банка, во всех развитых странах являются краткосрочные кредиты. Однако посредством регулирования учетной ставки центральные банки воздействуют не только на состояние денежного, но и финансового рынка. Так рост учетной ставки влечет за собой повышение ставок по кредитам и депозитам на денежном рынке, что в свою очередь влияет на уменьшение спроса на ценные бумаги и увеличение их предложение.

Банк России также начинает проводить более активную процентную политику. Так, в конце 2008 г. для изъятия избыточной ликвидности Банк России несколько раз повышал ставки по депозитам коммерческих банков в Центральном банке. Но не смотря на усиление внимания к процентной политике, ее влияние на состояние денежной сферы в ближайшее время будет оставаться все еще ограниченным. Механизм создания денег Банком России характеризуется тем, что рубли поступают в банковскую систему в основном в результате покупки иностранной валюты. Большой приток ликвидности в экономику делает спрос коммерческих банков на кредиты Центрального банка незначительным.

Несоответствие рекламируемых и реальных ставок по потребительским кредитам подтолкнуло Федеральную антимонопольную службу разработать совместно с Центральным банком рекомендации для банков, касающиеся предоставления информации по потребительским кредитам.

Теперь Центральный банк следит за тем, чтобы банки давали потребителям достоверную и полную информацию об условиях предоставления, использования и возврата потребительского кредита, в частности о расходах должника, состоящих из годовых процентов и дополнительных расходов, включающих в себя все виды платежей кредитной организации и третьим лицам (например, страховым организациям, оценщикам и почтовым службам), и т.д.

На сегодня денежный рынок России подвержен действию многочисленных исторических дисбалансов и перекосов, искажающих равновесие денежной системы и ее участников по классической модели. Механизмы функционирования денежного рынка нуждаются в корректировке в среднесрочном периоде взаимными усилиями регулятора, законодателей и банковского сообщества.

Развитие рынка ценных бумаг в нашей стране уже может рассматриваться как один из факторов, влияющих на уровень ссудного процента. Если до 2000 года в России практически не было организованного рынка корпоративных долговых обязательств как альтернативы банковскому кредитованию, то в последнее время все больше эмитентов выходят на рынок. Постепенно складывается и рынок вторичного обращения корпоративных облигаций, растет их ликвидность. То есть расширяется число долговых инструментов, принятых рынком, и одновременно увеличивается доступность операций по купле-продаже ценных бумаг для инвесторов.

Увеличение объемов привлечения ресурсов международных рынков капиталов положительно сказывается на динамике движения рыночных процентных ставок. Вывод ценных бумаг российских предприятий на зарубежные финансовые рынки, усиление присутствия нерезидентов на российском рынке долговых обязательств, расширение прямых контактов российских предприятий и банков с зарубежными финансовыми институтами стимулирует увеличение объемов предложения кредитных ресурсов и, следовательно, снижение процентных ставок.

На сегодняшний день некоторые российские банки пытаются использовать понятие эффективной (реальной) годовой ставки. Но, к сожалению, в  законодательстве понятия эффективной ставки нет, как нет и единой методики ее определения. Введение понятия эффективной ставки на данный момент не предвидится. Федеральная антимонопольная служба и Центральный банк настоятельно рекомендуют банкам сообщать подробный график платежей и указывать все комиссии до заключения договора. Выполняя данное требование, большинство банков предоставляет график платежей непосредственно при заключении кредитного договора - когда потребитель, чаще всего, уже не может отказаться от его подписания (так как в это время уже принято решение о покупке какого-либо товара и надо платить за него деньги).[9]

Заключение
По итогам написания курсовой работы можно сделать вывод, что суть процента, как экономической категории заключается в том, что он составляет часть прибыли, которую заемщик платит за взятый в кредит денежный капитал. Источником процента является добавочная стоимость, которая создается  процессе продуктивного использования этого капитала.

В современном хозяйстве ссудный процент становится обязательным атрибутом кредита. Платный характер кредита порождает его движение как капитала, поэтому взыскивание ссудного процента становится неотъемлемым правилом современной системы кредитования.

Необходимо учитывать, что все  факторы, влияющие на формирование ставок, действуют одновременно. Значимость каждого определяется состоянием национальной экономики в конкретный период, а также основными тенденциями, развивающимися на мировых товарных и финансовых рынках.

В условиях совершенной конкуренции существует тенденция к установлению единой ставки ссудного процента. Однако даже в странах с развитой рыночной экономикой ее нет, поэтому существует широкий диапазон ставок процента.

Величина ломбардной ставки устанавливается в зависимости от стратегии, реализуемой центральным банком, от сложившихся ставок на кредитно - депозитном рынке и от класса учитываемого долгового обязательства.

В последнее время величина ставки рефинансирования постоянно снижается, что свидетельствует о проведении политики расширения денежной базы в экономической системе. Сокращение ставки рефинансирования способствует росту кредитов, которые банки получают в центральном банке. В то же время снижение официальной ставки главным банком страны способствует сокращению кредитных ставок в экономике, что, в свою очередь, делает кредиты, выдаваемые банками, более дешевыми. Таким образом, сокращение ставки рефинансирования вызывает рост кредитной активности в обществе и способствует расширению денежной базы.

Наличие двух групп встречных обязательств у банков (депозиты и кредиты) приводит к формированию особой категории рисков - банковских рисков. Процентный риск - возникает в процессе колебания процентных ставок на рынке. Изменение ставок может привести к уменьшению или полной потере прибыли кредитным институтом. Разница между процентами, полученными от размещения кредитов, и процентами, уплаченными по депозитам, называется процентной маржой. Она и составляет основу банковской прибыли. Таким образом, процентный риск влияет на величину процентной маржи.

На сегодня денежный рынок России подвержен действию многочисленных исторических дисбалансов и перекосов, искажающих равновесие денежной системы и ее участников по классической модели. Механизмы функционирования денежного рынка нуждаются в корректировке в среднесрочном периоде взаимными усилиями регулятора, законодателей и банковского сообщества.
Список используемой литературы
1.                 Федеральный закон «О банках и банковской деятельности».

2.                 Федеральный закон № 86-ФЗ от 10.07.2002 г. «О Центральном банке Российской федерации (Банке России)».

3.                 Банковское дело: Учебник / Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. М.: Финансы и статистика, 2008.- 645с.

4.                 Деньги, кредит, банки. Экспресс-курс: учебное пособие /под ред. засл. деят. науки РФ, д-ра экон. наук, проф.О.И. Лаврушина.-М.:КНОРУС,2006.-320 с.

5.                 Общая теория денег и кредита: Учебник/Под ред. проф. Е.В. Жукова. -М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007.-304 с.

6.                 Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / Под ред. А.Ю. Казака. – Екатеринбург, 2008. – 520 с.

7.                 Финансы и кредит: Учеб. Для вузов / Под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской, Б.М. Сабанти. – М., 2007. – 610 с.

8.                 Щегорцев В.А., Таран В.А. Деньги, кредит, банки: Учебник для вузов/Под ред. проф. В.А. Щегорцева. -М.: ЮНИТИ - Дана, 2007.-383 с.

9.                 www.cbr.ru

10.            www.minfin.ru

Приложение Минимальные процентные ставки по ломбардным кредитам на аукционной основе

Период действия	На срок 2 недели, % годовых	На срок 3 месяца, % годовых	На срок 6 месяцев, % годовых	На срок 12 месяцев, % годовых
c 30.10.2009 по	6,75	8,25	8,75	9,25
c 30.09.2009 по 29.10.2009	7,25	8,75	9,25	9,75
c 15.09.2009 по 29.09.2009	8,00	9,25	9,75	10,25
c 10.08.2009 по 14.09.2009	8,25	9,50	10,00	10,50
c 13.07.2009 по 09.08.2009	8,50	9,75	10,25	10,75
c 05.06.2009 по 12.07.2009	9,00	10,25	10,75	11,25
c 14.05.2009 по 04.06.2009	9,50	10,75	11,25	11,75
c 24.04.2009 по 13.05.2009	10,00	11,00	11,75	12,25
c 10.02.2009 по 23.04.2009	10,50	11,50	12,25	12,75
c 13.01.2009 по 09.02.2009	9,50	10,50	11,25	11,75
c 01.12.2008 по 12.01.2009	9,50	10,50	-	-
c 12.11.2008 по 30.11.2008	8,50	9,50	-	-
c 20.10.2008 по 11.11.2008	7,50	8,50	-	-
c 18.09.2008 по 19.10.2008	7,50	-	-	-
c 14.07.2008 по 17.09.2008	8,00	-	-	-
c 10.06.2008 по 13.07.2008	7,75	-	-	-
c 29.04.2008 по 09.06.2008	7,50	-	-	-
c 04.02.2008 по 28.04.2008	7,25	-	-	-

---