Удельный вес кредиторской задолженности на начало 2007 года равен 16,97%, на начало 2008 г. -11,89 %, а на конец 2009 г. – 19,02%. Темп прироста кредиторской задолженности за прошлый год составил -35,83 %, а за отчетный – 26,29 %.

Значительно меняются долгосрочные обязательства, темп их прироста на конец отчетного года составил – 2706,4%.

Краткосрочные обязательства за 2007 г. уменьшились на 27660 тыс.руб., за 2008 г. их значение увеличилось на 50496 тыс.руб.. Темп прироста за прошлый год составил -13,63 %, а за отчетный – 11,25%. Удельный вес краткосрочных обязательств в составе совокупного капитала на начало 2007 г. – 47,76%, на начало 2008 г. – 45,05%, а на конец 2008 г. – 47,16%.

Из расчетов видно, что заёмный капитал предприятия на конец 2008 года составляет 47,16%, т.е. его изменения незначительны.

Таким образом, собственный капитал ЗАО «ССК «ЛЕНИНГРАДСКИЙ» на конец 2008 года составил 48,15 %, а заёмный капитал на эту же дату – 51,85%. Такое соотношение капиталов предприятия свидетельствуют о нестабильности, неустойчивости его финансового состояния.

После вступления в силу Федерального Закона от 7 августа 2001 года №120-Ф.З. «О внесении изменений и дополнений в Ф.З. об акционерных обществах» с 1января 2002 года минимальный размер резервного капитала не должен быть менее 5% от уставного капитала. В нашем случае резервный капитал предприятия составляет 5% от уставного.

В целом капитал предприятия увеличился в 2008 году по сравнению с началом 2008 года.
3.2  Показатели финансовой независимости, структуры капитала и мобильности предприятия
Финансовую независимость предприятия, структуру капитала, а так же мобильность можно оценить с помощью следующих коэффициентов:

1. Коэффициент автономии. Он определяет, какая часть активов организации покрывается за счет собственных средств. Считается нормальным, если собственный капитал составляет больше половины совокупного капитала, т.е. его нормативное значение составляет более 0,5. Чем выше значение коэффициента, тем предприятие более устойчивое, стабильное и не зависит от внешних кредиторов.

2. Коэффициент финансовой зависимости показывает долю заемного капитала в общей сумме имущества предприятия. Данный коэффициент является обратным предыдущему, следовательно, его норматив меньше, чем 0,5.

3. Коэффициент равновесия показывает соотношение собственного и заёмного капитала. Если у предприятия собственные средства превышают заемные, то можно говорить о том, что оно способно управлять своими ресурсами. Он должен быть больше или равен 1.

4. Коэффициент финансового риска является обратным коэффициенту равновесия, поэтому его норматив меньше 1. Он показывает, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. характеризует величину заёмных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных а активы предприятия.

Следующие коэффициенты характеризуют структуру заемного капитала:

1. Коэффициент финансовой устойчивости. Он показывает степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования.

2. Коэффициент привлечения долгосрочных заемных средств. Он показывает, какая часть внеоборотных активов не принадлежит предприятию, т.е. характеризует зависимость предприятия от внешних инвесторов в части финансирования внеоборотных активов. Желательно, чтобы этот коэффициент был невысоким и в динамике не увеличивался.

Так же очень важными являются коэффициенты, характеризующие имущественное положение предприятия:

1. Коэффициент мобильности. Он показывает долю оборотного, т.е. мобильного капитала, в общей сумме имущества. Чем он больше, чем лучше.

2. Индекс постоянного актива показывает, какая часть собственного капитала вложена во внеоборотные активы.
      Таблица 3

Показатели финансовой независимости, структуры капитала и мобильности предприятия (2007-2008гг)

№ п/п.	Наименование показателя	Порядок расчета	Нормативное значение	Фактические значения			Изменения
				Нач пр.г	Нач отч г	Кон отч г	Пр.г.	Отч.г
1	Коэффициент автономии			0,52	0,55	0,48	0,03	-0,07
2	Коэффициент финансовой зависимости		<0,5	0,48	0,45	0,52	-0,03	0,07
	Коэффициент равновесия		1	1,08	1,21	0,92	0,13	-0,29
4	Коэффициент финансового риска		< 1	0,92	0,79	1,08	-0,13	0,29
5	Коэффициент финансовой устойчивости		> 0,5	0,53	0,54	0,52	0,01	-0,01
6	Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств		-	0,003	0,002	0,09	0,001	0,088
7	Доля краткосрочных обязательств в заемном капитале		-	0,99	0,99	0,91	0,0	-0,08
8	Коэффициент мобильности		0.5	0,5	0,5	0,38	0,00	-0,12
9	Индекс постоянного актива		< 1	0,95	0,95	1,29	0,00	0,34

По данным таблицы 3 можно сказать, что значение коэффициента автономии на начало 2007 г., а так же на начало 2008 г. соответствует нормативу, но к концу отчетного года наметилась тенденция к его уменьшению (-0,07), а показатель соответственно уменьшился до значения ниже, чем нормативное. Это говорит о том, что данное предприятие поддерживало устойчивое, стабильное и не зависимое от внешних кредиторов состояния до 2008г.

Соответственно, значения коэффициента финансовой зависимости за начало отчётного и прошлый периоды тоже соответствуют нормативу. Норматив этого коэффициента <0,5, его значение на начало прошлого года – 0,48, на начало отчетного – 0,45, а на конец отчетного – 0,52. Эти значения говорят о том, что заемный капитал покрывался за счет общей суммы имущества предприятия только до 2008 года.

Значения коэффициента равновесия на начало отчётного периода соответствуют нормативным. А именно норматив составляет  1, значение на начало прошлого года – 1,08, на начало отчетного 1,21, а на конец отчетного года – 0,92. Нужно отметить, что значение данного коэффициента за 2008 г. снизилось на 0,29. Все эти значения показывают, что ЗАО «ССК «ЛЕНИНГРАДСКИЙ» не зависел от внешних источников финансирования до 2008 года, и концу отчетного периода эта зависимость появилась.

Полученные значения коэффициента финансового риска соответствуют нормативам до 2008г. Это значит, что предприятие было способно управлять своими ресурсами и в небольшой степени зависело от внешних источников заемных средств только до 2008г. На конец 2008 года на каждый рубль собственных средств приходится 1,08 руб. заемных средств.

Значение коэффициента финансовой устойчивости соответствует нормативному в каждом отчётном периоде. Нормативное значение коэффициента финансовой устойчивости >0,5, фактические значения на начало 2007 г. -0,53, на начало 2008 г. – 0,54, а на конец 2008 г. – 0,52.

 Следовательно предприятие в незначительной степени зависит от краткосрочных заёмных источников финансирования.

Значение коэффициента привлечения долгосрочных заёмных средств невысокое в прошлом отчетном периоде (0,003 – на начало отчетного года и 0,002 – на конец отчетного периода) и в динамике снижается, следовательно, предприятие в прошлом году занимало независимую позицию от внешних инвесторов в части финансирования внеоборотных активов, зато к концу 2008 г, ситуация изменилась и появилась явная зависимость от внешних инвесторов (показатель коэффициента – 0,09).

Значение коэффициента мобильности соответствует нормативу только с 2007 по 2008 гг, и в динамике увеличивается, а это являлось положительной тенденцией в развитии предприятия, но к концу 2008 года значение изменилось к показателю, ниже нормативного – 0,38 и данный момент свидетельствует об отрицательной тенденции в развитии предприятия к кону отчетного периода.

Индекс постоянного актива также соответствуют нормативу только в прошлом и на начало отчётного периода. В динамике его значение увеличилось. Он показывает, что во внеоборотные активы вложена не значительная часть собственного капитала.

Показатель доли краткосрочных обязательств в заемном капитале имеет значение, приближенное к единице. Это говорит о том, что в заемном капитале наибольшая часть – это краткосрочные обязательства. В динамике этот показатель уменьшается, что характеризует предприятие с положительной стороны.

3.3 Показатели обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами
Собственный капитал предприятие может использовать для приобретения:

- внеоборотных активов;

- оборотных активов.

Собственные оборотные средства – это та часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов.

Собственные оборотные средства можно рассчитать по формуле:

СОС= СК – ВнА, где

СОС - собственные оборотные средства;

СК - собственный капитал;

ВнА – внеоборотные активы.

СОС = (490 + 640 + 650) – 190.

Рассчитав СОС по этой формуле, мы можем оценить наличие или недостаток этих средств. Но их абсолютная величина не позволяет оценить степень удовлетворительности финансового состояния предприятия. Это можно сделать, рассчитав относительные показатели обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Коэффициент обеспеченности организации собственными оборотными средствами показывает, каково должно быть наличие этих средств у предприятия. Считается, что, по крайней мере, собственные оборотные средства должны составлять 10 %.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками показывает какую долю собственные оборотные средства занимают в формировании запасов и затрат. Нормативное значение этого показателя составляет приблизительно 0,6-0,8.

Коэффициент маневренности собственного капитала позволяет оценить, какая часть собственного капитала находится в составе собственных оборотных средств. Нормативное значение этого показателя больше 0,5.

Все описанные выше коэффициенты рассчитаны в таблице 4.
Таблица 4

Показатели обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами



Абсолютная величина собственных оборотных средств ЗАО «ССК «ЛЕНИНГРАДСКИЙ» положительна только на начало 2007 года и уменьшается в каждом отчетном периоде. За 2007 г. значение собственных оборотных средств уменьшилось на 20065 тыс. руб. , а за 2008 г. – на 77182 тыс.руб. Это характеризует предприятие с отрицательной стороны.

 Значения коэффициента обеспеченности оборотных активов предприятия собственными средствами не удовлетворяют нормативы. Значение этого коэффициента в отчетном году значительно снижается. Таким образом, можно сделать вывод о том, что предприятие не имеет достаточную величину собственного капитала для ведения производственно-хозяйственной деятельности, а, следовательно, финансовое состояние предприятия не стабильно и не устойчиво.

Рассчитанные значения коэффициента обеспеченности собственными источниками запасов гораздо ниже нормативных значений. В динамике этот показатель уменьшается. Это говорит о том, что на складах предприятия небольшие объемы запасов. Значения коэффициента маневренности не соответствуют нормативным значениям. Исходя из этого, можно сделать вывод, что значительная часть собственного капитала находится в разрозненной форме, не позволяющей ЗАО «ССК «ЛЕНИНГРАДСКИЙ» свободно маневрировать капиталом. Значения этого коэффициента в динамике значительно изменяется в сторону уменьшения, его значения отрицательно характеризуют финансовое состояние предприятия.
3.4 Оценка финансовой устойчивости предприятия по обеспеченности запасов источниками формирования
Для промышленных предприятий и организаций, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, применяют методику оценки достаточности источников финансирования материальных оборотных средств. То есть соотношение стоимости запасов и величин собственных и заёмных источников их формирования является важнейшим фактором устойчивости финансового состояния предприятия.

Запасы – строка 210 бухгалтерского баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

1.Собственные оборотные средства:

СОС = СК – ВнА = (490 + 640 + 650) – 190

2.Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат:

СОС′ = СК – ВнА + ДЗК = 490 + 640 + 650 – 190+ 590

3.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

Общ.Σист. = СК – ВнА + ДЗК + КрКриЗ = (490 + 640 + 650) – 190 + 590 + 610

Для определения типа финансовой устойчивости необходимо сравнить величину запасов и затрат с величиной источников их формирования.

Существует 4 типа финансовой устойчивости:

1.Абсолютная устойчивость:

З ≤ СОС

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов.

1.                 Нормальная устойчивость:

З≤ СОС + ДЗК

Данное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов и затрат «нормальные источники средств», т.е. собственные и привлеченные.

3. Неустойчивое положение:

З ≤ СОС + ДЗК + КрКриЗ

Неустойчивое финансовое положение предприятия сопряжено с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.

4. Кризисное финансовое состояние:

З ≥ СОС + ДЗК + КрКриЗ

При данном состоянии организация полностью зависит от заемных источников финансирования, т.е. собственного капитала, долго и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств.

Таблица 5

Оценка финансовой устойчивости предприятия по обеспеченности запасов источниками формирования



Сравнивая рассчитанные выше показатели, можно сказать, что в каждом отчетном периоде состояние ЗАО «ССК «ЛЕНИНГРАДСКИЙ» было неустойчивым. Т.е. пополнение запасов на предприятии происходило только за счёт долгосрочных заёмных средств. Величина запасов в динамике увеличивается, собственные и долгосрочные источники формирования уменьшаются и увеличиваются.

К началу 2008 года состояние предприятия осталось неизменным неустойчивым. Это означает, что запасы предприятия покрываются долгосрочным заёмным капиталом.

 К концу 2008 года финансовое состояние ЗАО «ССК «ЛЕНИНГРАДСКИЙ»  продолжает оставаться неустойчивым, т. е. у предприятия есть необходимости привлекать краткосрочные заемные средства для покрытия запасов, так как они полностью не покрываются собственным капиталом и долгосрочными заемными средствами. Следовательно, ЗАО «ССК «ЛЕНИНГРАДСКИЙ» функционирует не стабильно.
3.5            Оценка ликвидности баланса
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации. То есть её способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов – это способность активов превращаться в деньги, и чем быстрее, тем лучше.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания их сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы.

А1 = с.250 + с.260 , где

с. 250 – краткосрочные финансовые вложения;

с.260 – денежные средства.

К А2 относятся быстро реализуемые активы:

А2 =с. 240 +с 270, где

с.240 – краткосрочная дебиторская задолженность;

с.270 – прочие оборотные активы.

А3 – медленно реализуемые активы.

А3 = с.210 + с.220, где

с.210 – запасы;

с.220 – НДС по приобретенным ценностям.

А4 – это труднореализуемые активы.

А4 = с.190 +с. 230

с.190 – внеоборотные активы;

с.230 – долгосрочная дебиторская задолженность.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства.

П1 = с.620, где

с.620 – кредиторская задолженность

П2 – краткосрочные пассивы.

П2 = с.610 +с. 630 + с.660, где

С.610 – краткосрочные кредиты и займы

С.630 – задолженность участникам по выплате доходов

С.660 – прочие краткосрочные пассивы

П3 – долгосрочные пассивы.

П3 = с.590, где

С.590 – долгосрочные обязательства

П4 – постоянные (устойчивые) пассивы.

П4 = с.490 +с. 640 +с. 650, где

С.490 – собственный капитал

С. 640 – доходы будущих периодов

С.650 – резервы предстоящих расходов

Произведем оценку ликвидности баланса, для этого составим таблицу 6.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно имеются следующие соотношения:

А1 ≥ П1;

А2 ≥ П2;

А3 ≥ П3;

А4 ≤ П4.

Как видно из таблицы 6, ликвидность бухгалтерского баланса на начало отчетного года ЗАО «ССК «ЛЕНИНГРАДСКИЙ»  не является абсолютной. Потому, что на начало 2008 г. не выполняется самое первое соотношение, т.е. наиболее ликвидные активы ( А1) должны быть  наиболее срочных обязательств (П1). Но по произведенным расчетам видно, что наиболее ликвидные активы значительно меньше наиболее срочных обязательств. Такая же ситуация продолжается и в конце отчетного года, таким образом на конец отчетного года баланс считать абсолютно ликвидным нельзя.

Минимальным условие финансовой устойчивости является выполнение четвёртого неравенства, что свидетельствует о наличии у предприятия собственных внеоборотных средств, и в нашем случае это условие выполняется только в 2007 и в начале 2008 года.

Сравнивая полученные неравенства с оптимальным вариантом, можно сделать вывод о том, что бухгалтерский баланс ЗАО «ССК «ЛЕНИНГРАДСКИЙ»  за оба рассматриваемых года является ликвидным, но не абсолютно. Так как не все неравенства выполняются, но соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости. Это значит, что данная организация при необходимости своевременно и полностью способна рассчитаться по своим долгам.

Таблица 6

Оценка ликвидности баланса

3.6  Коэффициенты платежеспособности предприятия
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Для оценки платежеспособности рассчитывают следующие коэффициенты:

1)                коэффициент абсолютной ликвидности;

2)                коэффициент промежуточной ликвидности;

3)                коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности, то есть мгновенной ликвидности, показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счёт денежных средств и краткосрочных ценных бумаг. Этот коэффициент определяет платежеспособность предприятия на момент составления баланса. Значение коэффициента признается достаточным, если он составляет 0,1-0,7

Коэффициент промежуточной ликвидности (промежуточного покрытия, критической ликвидности) показывает какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счёт средств на различных расчётах в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчётам с дебиторами. Допустимые его значения 0,7-0,8, а оптимальное значение – 1. Это платежеспособность предприятия в случае погашения его контрагентами краткосрочной дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия текущих обязательств), он показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчётам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. То есть этот коэффициент позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности должно быть больше 2.

Коэффициент платежеспособности за период рассчитывается по данным отчета о движении денежных средств. Он характеризует способность предприятия рассчитываться деньгами. Данный показатель используется при перспективном анализе для оценки будущей платежеспособности по данным бизнес – планов. Если рассчитанный показатель меньше 1, следовательно, план разработан не корректно, а притоки и оттоки денежных средств не сбалансированы.
Таблица 7

Коэффициенты платежеспособности предприятия



Рассчитанное значение коэффициента автономии на начало 2007 г., а так же на начало и конец 2008 г. соответствует нормативу, но в отчетном году наметилась тенденция к его уменьшению (-0,07). Это говорит о том, что данное предприятие устойчиво, стабильное и не зависит от внешних кредиторов.

Расчётные значения коэффициента абсолютной ликвидности удовлетворяют нормативным только на начало 2007г и начало 2008 года, а именно, на начало прошлого года – 0,43, на начало отчетного – 0,39, а на конец отчетного периода – 0,004. Это означает, что организация в случае необходимости не сможет погасить в ближайшее время краткосрочную задолженность за счёт денежных средств и краткосрочных ценных бумаг.

Рассчитанные значения коэффициента промежуточной ликвидности в нашем случае не удовлетворяют нормативным, то есть предприятие на данный момент не способно покрыть свои текущие краткосрочные обязательства за счет средств на различных счетах в краткосрочных ценных бумагах, а так же поступлений по расчетам с дебиторами.

Такая же ситуация и с расчётными значениями коэффициента текущей ликвидности. Они не соответствуют нормативному значению. Это значит, что организация не сможет погасить свои текущие обязательства при реализации оборотных средств, т. е. текущие активы не покрывают краткосрочные обязательства. Коэффициент текущей ликвидности - это главный показатель платежеспособности. За 2007 год наблюдается уменьшение этого показателя на 0,11, а за 2008 год значение коэффициента текущей ликвидности еще снизилось на 0,26.

Значение коэффициента платежеспособности за период в 2007 году равно 0,98, а в 2008 году 0,99. Это говорит о том, что бизнес – план предприятия разработан не корректно, а притоки и оттоки денежных средств не сбалансированы.

Таким образом, можно сказать, что предприятие в целом является не платежеспособным.

3.7 Оценка удовлетворительности структуры баланса и прогноз утраты (восстановления) платежеспособности
В законе « О несостоятельности (банкротстве)» от 16.10.02 года № 127 - ФЗ. В этом законе дано четкое определение понятия несостоятельности. Это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязательство по уплате обязательных платежей. Под денежным обязательством понимается обязанность должника уплатить кредитору определенную сумму денег по гражданско-правовому договору и по другим основаниям, предусмотренным Гражданским Кодексом РФ. К обязательным платежам отнесены налоги, сборы и другие обязательные взносы в бюджет соответствующего уровня и во внебюджетные фонды в порядке и на условиях, которые определяются законодательством РФ.

Критерием неплатежеспособности должника – юридического лица является неисполнение обязанности по уплате указанных выше сумм платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты платежа.

Согласно данному закону и Методическому положению по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса (№31-р от 12.08.94) оценка неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса проводится на основе следующих показателей:

1. Коэффициент текущей ликвидности

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Если первые два коэффициента оба или хотя бы один из них не удовлетворяют нормативу, то предприятие признается неплатежеспособным и тогда рассчитывается коэффициент восстановления за период равный 6 месяцев.

Если коэффициент восстановления больше 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев и наоборот. Если значения первых двух коэффициентов превышают нормативные значения, но наметилась тенденция снижения коэффициента текущей ликвидности на конец периода, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период 3 месяца. Коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами уже были рассчитаны в ходе анализа.
Таблица 8

Оценка удовлетворительности структуры баланса и прогноз утраты (восстановления) платежеспособности



Из таблицы 8 видно, что значения коэффициента текущей ликвидности соответствуют нормативному значению. А именно, на начало отчетного года – 4,2, а на конец – 2,9.

 Рассчитанное значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на начало и конец года удовлетворяет нормативному значению.

В соответствии с Методическим положением по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса (№31-р от 12.08.94): если значения коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами превышают нормативные значения, но наметилась тенденция снижения коэффициента текущей ликвидности на конец периода, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период 3 месяца.

Следовательно, необходимо рассчитать коэффициент утраты платежеспособности за 3 месяца.
>1,
Кутр. = 0,73< 1

Полученное значение этого коэффициента меньше 1, что говорит о реальной возможности утратить свою платежеспособность в течение трех месяцев.

Исходя из этого, можно сделать вывод о том, что ЗАО «ССК «ЛЕНИНГРАДСКИЙ»  имеет тенденции к развитию банкротства.
3.8 Анализ показателей оборачиваемости капитала предприятия
Термин деловая активность в широком смысле означает весь спектр усилий направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда капитала, т.е. показатели деловой активности характеризуют результаты и эффективность, текущей основной производственной и коммерческой деятельности.

Для оценки деловой активности используются:

1) качественные критерии;

2) количественные показатели.

Качественные - то есть жёстко неформализуемые:

-         широта рынков сбыта;

-         наличие продуктов поставляемых на экспорт;

-         репутация предприятия, выражающаяся в известности клиентов.

Количественная оценка деловой активности может быть проведена по следующим категориям:

-         оценка степени выполнения плана по основным показателям и анализ отклонений;

-         оценка уровня эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов предприятия.

Показатели оборачиваемости очень важны для оценки финансового состояния предприятия. К этим показателям относятся:

1. Коэффициент оборачиваемости капитала – показывает количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом за определенный период времени, и характеризует объем реализованной продукции на 1 руб., вложенный в оборотные средства;

2. Продолжительность одного оборота – это средний срок за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно – коммерческие операции.

Чем выше скорость оборота, тем больше прибыли получит предприятие при вложении одних и тех же средств. Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и, значит, увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние организации, укрепляется платежеспособность. Но ускорение оборачиваемости имеет смысл, когда деятельность предприятия рентабельна, то есть в качестве финансового результата – прибыль.

Замедление оборачиваемости требует привлечения дополнительных средств для продолжения хозяйственной деятельности организации хотя бы на уровне прошлого периода.

Возможно также определение частных показателей оборачиваемости; при этом вместо общей суммы оборотных активов используются отдельные составляющие элементы.

Для предприятия желательно, чтобы изменение коэффициента оборачиваемости в динамике имело положительное значение, при изменении продолжительности одного оборота в динамике – с отрицательным значением.

Если число оборотов сократилось, то есть имело место ускорение оборачиваемости, то можно посчитать относительную экономию (перерасход – при замедлении оборачиваемости). В таблице 9 приведен расчет показателей оборачиваемости заемного и собственного капитала, совокупного капитала и оборотных активов.

Таблица 9

Анализ показателей оборачиваемости капитала предприятия

Наименование показателя	Порядок расчета	Значения		Изменение
		Нач отч.г.	Кон отч.г.
Оборот за год, тыс. руб.	Стр 010 ф №2 (выручка)	939598	1031331	Х
Среднегодовая величина совокупного капитала, тыс. руб.		406971	433847,5	Х
Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала		2,3	2,3	0,00
Продолжительность одного оборота совокупного капитала, дни		300	300	0,00
Среднегодовая величина собственного капитала, тыс. руб.		227203	221954	Х
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала		4,13	4,64	0,51
Продолжительность одного оборота собственного капитала, дни		383	349	-34
Среднегодовая величина заемного капитала, тыс. руб		189663	211893	Х
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала		4,95	4,86	-0,09
Продолжительность одного оборота заемного капитала, дни		38	34	-4
Среднегодовая величина оборотных активов, тыс. руб		207552,5	250927	Х
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов		4,52	4,11	-0,41
Однодневный оборот, тыс. руб.		Х	1754	Х

В целом по ЗАО «ССК «ЛЕНИНГРАДСКИЙ» можно сказать, что коэффициенты оборачиваемости в динамике не изменяются, что говорит о незначительном росте значений совокупного капитала и его составляющих, а также активов по сравнению с выручкой от реализации продукции.

Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала не изменился и на коне отчетного периода составил 2,3.Следовательно, продолжительность одного оборота совокупного капитала на конец 2008 года составила 300 дней. Неизменность оборачиваемости капитала не способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и, значит, увеличению получаемой прибыли. В результате финансовое состояние организации не улучшается, не укрепляется платежеспособность.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала уменьшился на 0,51 и к концу отчетного года году составил 4,64. А следовательно, продолжительность одного оборота собственного капитала в 2008 году уменьшилась на 34 дня и стала 349 дней (в то время как на начало года она составляла – 382 дня).

Коэффициент оборачиваемости заемного капитала тоже уменьшился на 0,09, а продолжительность одного его оборота снизилась на 4 дня и составила 34 дня на конец отчетного периода.
3.9 Анализ состава, структуры и динамики финансовых результатов предприятия
В отличие от баланса, представляющего собой свод моментных данных об имущественном и финансовом положении предприятия, отчет о прибылях и убытках предназначен для характеристики финансовых ре­зультатов его деятельности за отчетный период.

В отчете прибылях и убытках доходы и расходы должны показываться с подразделением на обычные и чрезвычайные. Обычными являются доходы, получаемые от регулярной предусмотренной уставом деятельности предприятия. Чрезвычайными доходами считаются поступления, возникающие как последствия непредвиденных обстоятельств (стихийного бедствия, пожара, аварии, национализации и т.п.): страховое возмещение, стоимость материальных ценностей, остающихся от списания непригодных к восстановлению и дальнейшему использованию активов и т.п.

Величина выручки (дохода) определяется исходя из цены, установленной договором между организацией и покупателем (заказчиком) или пользователем активов организации.

По статье «Себестоимость реализованной продукции» отражаются фактические затраты, связанные с производством продукции, выполнением работ, оказанием услуг, относящиеся к реализованной продукции.

Статья «Валовая прибыль» представляет собой расчётный показатель, определяемый как разница между нетто-выручкой и себестоимостью.

Статья «Коммерческие и управленческие расходы» характеризует затраты, связанные со сбытом продукции у производителей и товаров у торговых и сбытовых организаций, а также величину общехозяйственных расходов организации.

Статья «Прибыль (убыток) от продаж» представляет собой расчётный показатель, определяемый как разница между валовой прибылью и расходами коммерческого и управленческого характера.

Строка Сальдо операционные доходы и расходы рассчитывается как разница между операционными доходами и расходами.

Строка Сальдо внереализационных доходов и расходов рассчитывается как разница между внереализационными доходами и расходами.

Статья «Прибыль и убыток до налогообложения» представляет собой расчётный показатель, определяемый как разность между приведёнными выше доходами и расходами.

Строка «Отложенные налоговые активы и обязательства» рассчитывается как разница меду этими активами и обязательствами.

По статье «Налог на прибыль» отражается сумма налога на прибыль.

Строка «Сальдо чрезвычайных доходов и расходов» отражает разницу между ними.

Статья «Чистая прибыль (убыток)» представляет собой расчётный показатель, определяемый как разница между прибылью (убытком) до налогообложения и величиной налога на прибыль.

Оценка динамики, структуры и тенденции изменения финансовых результатов может быть дана, если добавить к показателям этой формы ряд расчетов. Получившиеся результаты целесообразно представить таблицей 10.
Таблица 10

Анализ состава, структуры и динамики финансовых результатов

предприятия

Наименование показателя	Порядок расчета (коды строк)	Абсолютные значения, т.р.		Удельный вес, %		Изменения		Темп прироста, %
		За предыдущий период	За отчетный период			Абсолютных знач ений	Удельного веса
				За предыдущий период	За отчетный период
Выручка	010	939598	1031331	100	100	91733	-	9,76
Себестоимость проданной продукции	020	843051	955346	89,72	92,63	112295	2,91	13,32
Валовая прибыль	029	96547	75985	10,28	7,36	-20562	-2,92	-21,29
Коммерческие расходы	030	25480	37819	2,71	3,67	12339	0,96	48,43
Управленческие расходы	040	19834	-	2,11	-	-19834	-2,11	-100
Прибыль(убыток) от продаж	050	51233	38166	5,45	3,7	-13067	-1,75	-25,51
Операционные доходы	090	37700	13732	4,01	1,33	-23968	-2,68	-63,58
Операционные расходы	100	49206	18916	5,23	1,83	-30290	-3,4	-61,56
Внереализационные доходы	120	34057	30075	3,62	2,92	-3982	-0,7	-11,69
Внереализационные расходы	130	45467	22411	4,84	2,17	-23056	-2,67	-50,71
Прибыль(убыток) до налогообложения	140	13775	23934	1,47	2,32	10159	0,85	73,74
Сальдо отложенных налоговых активов и обязательств	141-142	-	3705	-	0,36	3705	0,36	-
Текущий налог на прибыль	150	11412	3705	1,21	0,36	-7707	-0,85	-67,53
Сальдо чрезвычайных доходов и расходов	160	-	-	-	-	-	-	-
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	2363	18047	0,25	1,74	15684	1,49	663,73