Введение…………………………………………………………………………..3    

1.Понятие ценных бумаг. Основные характеристики………………………….4

2.Признаки классификации ценных бумаг…………………………………….10

3.Значение ценных бумаг в экономике………………………………………...15

Заключение………………………………………………………………………17

Список используемой литературы……………………………………………..18
Введение

Целью контрольной работы является, рассмотрение вопроса «Экономическая сущность, классификация, значение ценных бумаг». На протяжении долгого времени в нашей стране практически вся сумма понятий и терминов, относящихся к рынку ценных бумаг, употреблялась преимущественно в негативном контексте. Достаточно оглянуться вокруг, чтобы убедиться, каким вниманием стали пользоваться у нас акции, облигации, биржи. Маятник качнулся в противоположную сторону – от неприятия акционерного дела до восторга по его поводу. В странах с рыночной экономикой возможности государственного вмешательства в распределение материальных и финансовых ресурсов ограничены. Большинство предприятий, будучи основанными либо на индивидуальной, либо на коллективной собственности, самостоятельно изыскивают материальные и денежные ресурсы на рынках, через которые распределяется подавляющая часть общественного продукта как в натурально – вещественной, так и в стоимостной формах.

Рынок, на котором продаются и покупаются материальные ресурсы, в западной экономической литературе получил название рынка реальных активов. Рынок, обеспечивающий распределение денежных средств между участниками экономических отношений, называется финансовым рынком. Рынок ценных бумаг охватывает как кредитные отношения, так и отношения совладения, выражающихся через выпуск специальных документов (ценных бумаг), которые имеют собственную стоимость и могут продаваться, покупаться и погашаться.

Ценная бумага представляет собой документ, который отражает связанные с ним имущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли – продажи и иных сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода, выступает разновидностью денежного капитала.
1.Понятие ценных бумаг. Основные характеристики.

В первой части нового Гражданского кодекса РФ (статья 142) дается юридическое определение ценной бумаги как документа установленной формы и реквизитов, удостоверяющего имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Данное юридическое определение отражает экономические отношения, поэтому рассмотрим понятие ценной бумаги с экономической точки зрения.

Как известно из экономической теории, весь товарный мир делится на две группы: собственно товары (материальные блага, услуги) и деньги. В свою очередь, деньги могут быть просто деньгами и капиталом, т.е. деньгами, которые приносят новые деньги. Всегда имеется потребность в передаче денег от одного лица (юридического или физического) к другому. Практика рынка выработала два основных способа указанной передачи денег – через процесс кредитования и путем выпуска и обращения ценных бумаг. Например, нужен товар и надо заплатить за него, а денег по какой – либо причине нет (нет наличных денег, нет денег на счете). Или, наоборот, нужны деньги для производства товара, но сам товар будет произведен спустя какое – то время. И на товарном рынке существуют ситуации, когда необходимо осуществить передачу товара при отсутствии его самого, например когда товар находится в пути, или он еще не произведен,  или его нет в момент заключения сделки (находится на складе).

Итак, в условиях рынка его участники вступают между собой в многочисленные отношения, в том числе по поводу передачи денег и товаров. Эти отношения определенным образом фиксируются, оформляются, закрепляются.

В этом смысле ценная бумага – это такая форма фиксации рыночных отношений между участниками рынка, которая сама является объектом этих отношений. То есть заключение сделки или какого – либо соглашения между его участниками состоит в передаче или купле – продаже ценной бумаги в обмен на деньги или на товар.

Но ценная бумага – это не деньги и не материальный товар. Ее ценность состоит в тех правах, которые она дает своему владельцу. Последний обменивает свой товар или свои деньги на ценную бумагу только в том случае, если он уверен, что эта бумага ничуть не хуже, а даже лучше (удобнее), чем сами деньги или товар. Поскольку и деньги, и товар в современных условиях суть разные формы существования капитала, то экономическое определение ценной бумаги можно выразить следующим образом.

Ценная бумага – это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Это особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах. Суть ее состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги. Последняя позволяет отделить собственность на капитал от самого капитала и соответственно включить последний рыночный процесс в таких формах, в каких это необходимо для самой экономики.

В отличие от ценной бумаги, например банковская (или любая другая), денежная сс4уда – это форма существования самого денежного капитала, а не нечто отличное от него. В процессе кредитования продаются и покупаются сами деньги как товар, а точнее, денежный капитал, но не нечто отличное от самих денег.

В форменной ценной бумаги могут фиксироваться любые общественно значимые права, если они имеют экономическую (денежную) оценку.                                                                                                                                                     



¹ Галанов В.А., Басов А.И., Аношкин Р.Н. Учебник. Рынок ценных бумаг. Финансы и статистика. – М.: 2001г. 352с.

             Понятие  ценной бумаги многогранно, поскольку сами экономические отношения, которые выражаются ею, очень сложны, плюс они постоянно видоизменяются и развиваются, что находит свое выражение во все новых формах существования ценных бумаг.

Ценная бумага – это особый товар, который обращается на особом, своем собственном рынке – рынке ценных бумаг, но не имеет ни вещественной, ни денежной потребительской стоимости, т.е. не является ни физическим товаром, ни услугой.

В расширенном понимании ценная бумага – это любой документ («бумага»), который продается и покупается по соответствующей цене. Теоретическое понятие ценной бумаги более узкое, так как оно включает в себя только такие ценные бумаги, которые отражают конкретные имущественные отношения, а не любые отношения, например отношения религиозной веры или веры во что – либо другое.

Практический подход к определению ценной бумаги может состоять в следующем. Если невозможно дать строго научное, а затем и юридическое определение, если невозможно сформулировать понятие ценной бумаги на все случаи жизни, то эту трудность можно обойти путем перечисления признанных государством конкретных видов ценных бумаг, которые имеются в практике. Например в Гражданском кодексе РФ или других законах, относящихся к рынку ценных бумаг, определенные виды бумаг фиксируются именно как ценные бумаги. С другой стороны, все, что объявлено как ценная бумага, подпадает под законодательные акты, регулирующие ее жизнь от момента выпуска до окончания срока обращения.

Ценная бумага обладает определенным набором характеристик (признаков).

Временные характеристики:

- срок существования ценной бумаги: когда выпущена в обращение, на какой период времени или бессрочно;

- происхождение: ведет ли начало ценная бумага от своей первичной основы (товар, деньги) или от других ценных бумаг.

Пространственные характеристики:

- форма существования: бумажная, или, выражаясь юридически, документарная форма или безбумажная, бездокументарная форма;

- национальная принадлежность: ценная бумага отечественная или другого государства, т.е. иностранная;

- территориальная принадлежность: в каком регионе страны выпущена данная ценная бумага.

Рыночные характеристики:

- тип актива, лежащего в основе ценной бумаги, или ее исходная основа (товары, деньги, совокупные активы фирмы и др.);

- порядок владения: ценная бумага на предъявителя или на конкретное лицо (юридическое, физическое);

- форма выпуска: эмиссионная т.е. выпускаемая отдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги совершенно одинаковы по своим характеристикам, или неэмиссионная (индивидуальная);

- форма собственности и вид эмитента, т.е. того, кто выпускает на рынок ценную бумагу: государство, корпорации, частные лица;

- характер обращаемости: свободно обращается на рынке или есть ограничения;

- экономическая сущность с точки зрения вида прав, которые предоставляет ценная бумага;

- уровень риска: высокий, низкий и т.п.;

- наличие дохода: выплачивается по ценной бумаге какой – то доход или нет;

- форма вложения средств: инвестируются деньги в долг или для приобретения прав собственности.



² Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Уч.пособие. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. «Юристъ». – М.: 2005г. 701с.

             Основными видами ценных бумаг с точки зрения их экономической сущности являются:

Акция – единичный вклад в уставной капитал акционерного общества с вытекающими из этого правами;

Облигация – единичное долговое обязательство на возврат вложенной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода;

Банковский сертификат – свободно обращающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок;

Вексель – письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством – вексельным правом;

Чек – письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег;

Коносамент – документ (контракт) стандартной (международной) формы на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение;

Варрант – а) документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе; б) документ, дающий его владельцу преимущественное право на покупку акций или облигаций какой – то компании в течении определенного срока времени по установленной цене;

Опцион –договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право, но не обязательство, в течении определенного срока продать (купить) у другой стороны соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за право определенной суммы денег, называемой премией;

Фьючерсный контракт – стандартный биржевой договор  купли – продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленный в момент заключения сделки.
2.Признаки классификации ценных бумаг.

Существует в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса:

1 класс – основные ценные бумаги;

2 класс – производственные ценные бумаги.

Основные ценные бумаги – это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права  на какой – либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.

Основные ценные бумаги, в свою очередь, можно разбить на две подгруппы: первичные и вторичные ценные бумаги.

Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например акции, облигации, векселя, закладные и др.

Вторичные ценные бумаги – это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.

Производственная ценная бумага – это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе  данной бумаги и биржевого актива.

Если несколько упростить это определение и сделать его менее строгим, то можно бы сказать, что производная ценная бумага – это ценная бумага на какой – либо ценовой актив: на цены товаров (обычно, биржевых товаров: зерна, мяса, нефти, золота и т.п.); на цены основных ценных бумаг (обычно, на индексы акций, на облигации); на цены кредитного рынка (процентные ставки); на цены валютного рынка (валютные курсы) и т.п.

К производственным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободнообращающиеся опционы.



³ Маренков Н.Л., Косаренко Н.Н. Уч.пособие. Рынок ценных бумаг в России. Изд. «Флинта». – М.: 2004г. 248с.

             Под видом ценных бумаг будем понимать такую их совокупность, для которой все признаки, присущие ценным бумагам, являются общими, одинаковыми.

Различают классификации ценных бумаг и классификации видов ценных бумаг.

Классификационный признак

Виды ценных бумаг

Срок существования Происхождение                                                                                                    Форма существования Национальная принадлежность Тип использования Порядок владения Форма выпуска Форма собственности Характер обращаемости Уровень риска Наличие дохода Форма вложения средств Экономическая сущность (вид прав)

Срочные Бессрочные Первичные Вторичные Бумажные, или документарные Безбумажные, или бездокументарные  Отечественные Иностранные Инвестиционные (капитальные) Неинвестиционные Предъявительские Именные Эмиссионные Неэмиссионные Государственные ценные бумаги Негосударственные ценные бумаги Рыночные или свободнообращающиеся Нерыночные Безрисковые и малорисковые Рисковые Доходные Бездоходные Долговые Владельческие долевые Акции Облигации Векселя и др.

Классификации ценных бумаг – это деление ценных бумаг на виды по определенным признакам, которые им присущи.

Классификации видов ценных бумаг – группировки ценных бумаг одного и того же вида; это деление видов ценных бумаг на подвиды. В свою очередь, подвиды могут в ряде случаев делиться еще дальше. Каждая нижестоящая классификация входит в состав той или иной вышестоящая классификации. Например, акция – один из видов ценных бумаг. Но акция может быть обыкновенной и привилегированной. Обыкновенная акция может быть одноголосной или многоголосной, с номиналом или без номинала и т.п.

В соответствии с вышеперечисленными характеристиками (признаками) ценной бумаги можно составить следующую классификацию

           Срочные ценные бумаги – это ценные бумаги, имеющие установленный при их выпуске срок существования. Обычно срочные ценные бумаги делятся на три подвида:

- краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года;

- среднесрочные, имеющие срок обращения свыше 1 года в пределах до 5 – 10 лет;

- долгосрочные, имеющие срок обращения до 20 – 30 лет.

Бессрочные ценные бумаги – это ценные бумаги, срок обращения которых ничем не регламентирован, т.е. они существуют «вечно» или до момента погашения, дата которого никак не обозначена при выпуске ценной бумаги.

Классическая форма существования ценной бумаги – это бумажная форма, при которой ценная бумага существует в форме документа. Развитие рынка ценных бумаг требует перехода многих видов ценных бумаг, прежде всего эмиссионных, к бездокументарной форме существования.

Инвестиционные (капитальные) ценные бумаги – ценные бумаги, являющиеся объектом вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные контракты и др.).

Неинвестиционные ценные бумаги – ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты).

Владение ценной бумагой может быть именное или на предъявителя. Предъявительская ценная бумага не фиксирует имя ее владельца, и ее обращение осуществляется путем простой передачи от одного лица к другому. Именная ценная бумага содержит имя ее владельца и, кроме того, регистрируется в специальном реестре.

Если именная ценная бумага передается другому лицу путем совершения на ней передаточной надписи (индоссамента), то она называется ордерной ценной бумагой.

Государственные ценные бумаги – это обычно различные виды облигаций. Негосударственные ценные бумаги – это ценные бумаги, которые выпускаются в обращение корпорациями (компаниями, банками, организациями) и даже частными лицами.

Основные виды ценных бумаг являются рыночными, т.е. могут свободно продаваться и покупаться на рынке. Однако в ряде случаев обращение ценных бумаг может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продать никому, кроме как тому, кто ее выпустил, и то через оговоренный срок. Такие бумаги являются нерыночными.

С точки зрения доходности ценные бумаги, как правило, являются доходными, но могут быть и бездоходными, когда при выпуске ценной бумаги не оговаривается размер дохода ее владельцу.

Деление ценных бумаг на долговые и владельческие долевые в своей основе отражает два возможных способа использования денежных средств: либо для приобретения какого – либо актива в собственность, либо во временное пользование. Если ценные бумаги выпускаются на ограниченный срок с последующим возвратом вложенных денежных сумм, то они являются долговыми бумагами. Это облигации, банковские сертификаты, векселя и др. Владельческие ценные бумаги дают право собственности на соответствующие активы. Это – акции, варранты, коносаменты и др.




⁴ Галанов В.А., Басов А.И., Аношкин Р.Н. Учебник. Рынок ценных бумаг. Финансы и статистика. – М.: 2001г. 352с.

                 По уровню риска виды ценных бумаг располагаются следующим образом исходя из принципа: чем выше доходность, тем выше риск, и чем выше гарантированность ценной бумаги, тем ниже риск




  Риск                                 Производные

                                         ценные            

                           бумаги

                                        Акции

                           

                   Облигации

                             компаний 

                  

                     Государственные

                                ценные

                                бумаги                                            

                                                                                          Доход
                       Зависимость дохода и риска
Эмиссионные ценные бумаги выпускаются обычно крупными сериями, в больших количествах, и внутри каждой серии все ценные бумаги абсолютно идентичны. Это, обычно – акции и облигации.

Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются поштучно или небольшими сериями.
         

          3.Значение ценных бумаг в экономике.

Фондовый рынок выполняет ряд задач. Среди них необходимо отметить следующие:

- аккумулирование временно свободных денежных ресурсов и направление их на развитие перспективных отраслей экономики;

- обслуживание государственного долга. Задача покрытия бюджетного дефицита решается через рынок государственных ценных бумаг, который имеет свою структуру и правила функционирования;

- перераспределение права собственности;

- спекулятивные операции.

Аккумулирование денежных ресурсов. В аккумулировании временно свободных денежных ресурсов и направлении их на развитие перспективных отраслей экономики состоит основная задача и назначение фондового рынка в обществе с развитыми рыночными отношениями.

Обслуживание государственного долга. Эта функция является одной из важнейших задач национального фондового рынка. Уровень доходности, сложившийся на рынке государственных ценных бумаг, является своего рода точкой отсчета, относительно которой оценивается целесообразность совершения операций с другими финансовыми инструментами. Основная особенность рынка государственных долговых обязательств состоит в том, что обращающиеся на нем ценные бумаги имеют наиболее высокую степень надежности (к сожалению, к российскому фондовому рынку это не относится). Другие финансовые инструменты, обращающиеся на национальных фондовых рынках, имеют меньшую надежность, а значит, операции с ними должны иметь большую доходность по сравнению с доходность операций на рынке государственных ценных бумаг.

Регулирование финансовых потоков. Рынок государственных ценных бумаг кроме решения задачи обслуживания государственного долга позволяет решать задачу регулирования финансовых потоков. Выкупая (или предлагая к продаже на выгодных условиях) государственные ценные бумаги, государственные институты имеют возможность освобождать (или связывать) дополнительные инвестиционные ресурсы. Тем самым создаются предпосылки для увеличения занятости (или снижения инфляционного давления денежной массы. Фондовый рынок, обслуживая рынок государственных заимствований, предоставляет государству мощный инструмент для перераспределения и изменения направления движения временно свободных денежных ресурсов.

Перераспределение права собственности. Эта задача может быть решена и без фондового рынка, хотя при его наличии она решается наиболее легким и естественным путем, а именно покупкой долевых ценных бумаг (акций), удостоверяющих право их владельца на участие в управлении акционерным обществом.

Спекулятивные операции. Эти операции являются побочным результатом функционирования рынка ценных бумаг. Без возможности совершения этих операций фондовый рынок функционировать не может. Наличие ликвидного вторичного рынка, на котором реализуются интересы его участников по покупке и продажи ценных бумаг, позволяет инвесторам в случае необходимости продать ценные бумаги и получить деньги. Такая возможность увеличивает доверие инвесторов к фондовому рынку, без чего они вряд ли стали бы вкладывать деньги в ценные бумаги.

Можно сделать прогноз дальнейшего развития рынка ценных бумаг: новейшие достижения электронно – вычислительной техники будут оказывать все большее влияние на совершенствование и обогащение «электронных» ценных бумаг, которые в перспективе займут лидирующее место, а возможно, получат и свое специфическое значение.


⁵ Семенкова Е.В.  Операции с ценными бумагами. Перспектива: ИНФРА  - М.: 1997г.395с.  

          Заключение

Рассмотрев тему «Экономическая сущность, классификация, значение ценных бумаг», можно сделать вывод, что по мере проникновения в постсоветскую экономику рыночных отношений, расширения процессов разгосударствления предприятий и возникновения негосударственных структур неизбежно должен был возникнуть рынок ценных бумаг, который действительно в последние годы был самым динамично развивающимся сектором российской экономики.

В системе рыночных отношений роль и значение фондового рынка определяется следующими факторами:

- привлечение свободных средств в виде инвестиций для развития производства;

- обеспечение перелива капитала из затухающих отраслей в в быстро прогрессирующие отрасли;

- привлечение средств для покрытия дефицита федерального территориального и местного бюджетов, финансирование правительственных и муниципальных программ;

- возможность оценить состояние экономики по индикаторам фондового рынка;

- влияние на изменение темпов инфляции.

Инструментами фондового рынка выступают разнообразные ценные бумаги и их производные. Рынок ценных бумаг выполняет ключевую роль в обеспечении условий для привлечения инвестиций на предприятия, в коммерческие банки, инвестиционные компании и высокодоходные мероприятия. Доступ предприятий к инвестициям на рынке ценных бумаг позволяет воспользоваться более дешевыми денежными ресурсами в сравнении с банковскими кредитами и займами.
           Список используемой литературы

1.                 Гражданский кодекс Российской Федерации .Ч.З. ИНФРА-М, 2001г.

2.                 Астахов В.П. Ценные бумаги. – М.: 2003г. 448с.

3.                 Галанов В.А., Басов А.И., Аношкин Р.Н. Учебник. Рынок ценных бумаг. Финансы и статистика. – М.: 2001г. 352с.

4.                 Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Уч.пособие. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. «Юристъ». – М.: 2005г. 701с.

5.                 Маренков Н.Л., Косаренко Н.Н. Уч.пособие. Рынок ценных бумаг в России. Изд. «Флинта». – М.: 2004г. 248с.

6.                 Семенкова Е.В.  Операции с ценными бумагами. Перспектива: ИНФРА  - М.: 1997г.395с.