Реферат Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия 3
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Содержание
Введение. 3
Глава 1. Теоретические основы анализа ликвидности и платежеспособности предприятия 5
1.1. Анализ финансового состояния предприятия: цели, задачи и источники информации 5
1.2. Анализ ликвидности предприятия. 10
1.3. Анализ платежеспособности предприятия. 17
Глава 2. Анализ ликвидности и платежеспособности на примере предприятия ОАО «Элара». 22
2.1. Общая характеристика ОАО «Элара». 22
2.2. Анализ ликвидности ОАО «Элара». 26
2.3. Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности предприятия 29
Глава 3. Основные направления улучшения платежеспособности и ликвидности предприятия ОАО «Элара». 34
Заключение. 37
Список литературы.. 40
Приложение. 42
Введение
Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, дивиденды — акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.
Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.
В условиях рыночной экономики от предприятий требуется повышение эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы. Важная роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия, установить методику рейтинговой оценки заемщиков и степени риска банков.
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Целью данной курсовой работы является проведение анализа ликвидности и платежеспособности предприятия.
Для достижения указанной цели необходимо решить следующие задачи:
- рассмотреть цель, задачи и источники информации анализа финансового состояния предприятия,
- раскрыть теоретические основы анализа ликвидности и анализа платежеспособности;
- рассмотреть общую характеристику ОАО «Элара»;
- проанализировать ликвидность ОАО «Элара»;
- сделать расчет и оценку финансовых коэффициентов платежеспособности предприятия ОАО «Элара»;
- определить основные направления улучшения платежеспособности и ликвидности предприятия.
Глава 1. Теоретические основы анализа ликвидности и платежеспособности предприятия
1.1. Анализ финансового состояния предприятия: цели, задачи и источники информации
В условиях рыночной экономики и новых форм хозяйствования предприятия сталкиваются с рядом ранее не возникавших проблем. Одна из них – квалифицированный выбор партнера на внутреннем и внешнем рынках, поскольку от этого зависит эффективность будущего сотрудничества.
Основным источником информации об устойчивости финансового состояния партнера является бухгалтерская отчетность. В рыночной экономике отчетность предприятия базируется на обобщении данных бухгалтерского учета и выступает информационным звеном, связывающим предприятия с обществом и их партнерами, которые являются пользователями информации о деятельности предприятия.
При вступлении в рынок неизмеримо возрастает количество пользователей бухгалтерской информации (финансовой отчетности). Если раньше она предназначалась довольно узкому кругу лиц (вышестоящей организации, финансовому органу, банку и территориальному органу статистики), то в настоящее время ее пользователями становятся практически все участники рыночных отношений: первая группа – лица, непосредственно связанные с предпринимательством (бизнесом), т.е. менеджеры и различные работники управления, включая, естественно, бухгалтеров, которых в западной практике называют бухгалтерами-аналитиками; вторая группа – лица, непосредственно не работающие на предприятиях (фирмах), но имеющие прямой финансовый интерес, - акционеры, инвесторы, различные кредиторы, покупатели и продавцы продукции (услуг) и т.д.; третью группу составляют лица, имеющие косвенный финансовый интерес, - различные финансовые институты (биржи, ассоциации и т.п.), налоговые службы, органы статистики, профсоюзы и др.
Все пользователи бухгалтерской информации, прежде всего, ставят себе задачу провести анализ бухгалтерской отчетности, чтобы на его основе сделать выводы о направлениях деятельности.
Анализ бухгалтерской отчетности имеет свои источники, цель и методику. Источниками информации являются формы отчета (включая приложения), а также сведения, привлекаемые из самого учета, когда такой анализ проводится внутри предприятия.
Цель анализа бухгалтерского отчета – возможно глубже заглянуть во внутренние и внешние отношения хозяйственного субъекта, выявить его финансовое положение, его платежеспособность и доходность. Анализ должен показать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии, предоставить сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестиций и т.п.
Источники информации для анализа финансового состояния.
Это официальные формы годовой бухгалтерской отчетности «Бухгалтерский баланс» (форма №1), «Отчет о прибылях и убытках» (форма №2), «Отчет о движении капитала» (форма №3), «Отчет о движении денежных средств» (форма №4), «Приложение к бухгалтерскому балансу» (форма №5).
Баланс предприятия знакомит собственников, менеджеров и других лиц, связанных с управлением, с имущественным состоянием хозяйствующего субъекта. Из баланса ясно, чем собственник владеет, т.е. каков в количественном и качественном отношении запас материальных средств, которым предприятие способно распоряжаться, и кто принимал участие в создании этого запаса. По балансу определяют, сумеет ли предприятие в ближайшее время выполнить свои обязательства перед третьими лицами – акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями, продавцами и другими, или ему угрожают финансовые затруднения.
На основе данных баланса определяют конечный финансовый результат работы предприятия.
Любой бухгалтерский баланс представляет состояние имущественной массы как группировку разнородных имущественных средств (материальных ценностей, находящихся в непосредственном владении хозяйства) и прав на эти ценности и одновременно как капитал, образованный волей определенных хозяйствующих субъектов (предпринимателей, инвесторов, банков и др.). Баланс отражает состояние хозяйства в денежной оценке.
Статьи актива располагаются по определенной системе, в основе которой лежит степень ликвидности, т.е. в прямой зависимости от того, как быстро данная часть имущества приобретает в хозяйственном обороте денежную форму. В отечественном балансе актив строится в порядке возрастающей ликвидности, т.е. в разделе I баланса показывается недвижимое имущество, которое практически до конца своего существования сохраняет первоначальную форму (так называемые срочные вложения). Здесь же показывается оборотное имущество предприятия: запасы сырья, материалов, топлива и энергии, незавершенное производство, расходы будущих периодов, готовая продукция, а также чужие обязательства и денежные средства (так называемые текущие активы).
Пассив баланса показывает, во-первых, какая величина средств (капитала) вложена в хозяйствующую деятельность предприятия и, во-вторых, кто и в какой форме участвовал в создании имущественной массы предприятия. Пассив баланса определяется как обязательства за полученные предприятием ресурсы (активы).
Важной является группировка обязательств по субъектам: а) перед собственниками хозяйства, б) перед третьими лицами (кредиторами, банками и др.). Такое деление в балансе имеет большое значение при определении срочности погашения обязательств. Обязательства перед собственником составляют практически постоянную часть баланса, не подлежащая погашению во время деятельности хозяйствующего субъект, заемные же средства имеют ту или иную срочность погашения, и периодически бывает известна часть средств, имеющих своим источником эти обязательства.
Обязательства перед собственниками могут быть двух видов. Одни возникают в момент первоначального взноса собственником при открытии предприятия и последующих дополнительных взносах, но не связанных с внутренними процессами хозяйства; такие источники называются уставным капиталом. Другие обязательства пред собственником – те, что являются накоплением средств в результате оставления в хозяйстве части полученной прибыли. Эти обязательства отражаются в таких статьях пассива баланса, как «Резервные фонды», «Фонды накопления», «Нераспределенная прибыль». Оба вида обязательств перед собственником объединяются общим понятием собственный капитал.
Внешние обязательства (долги) подразделяются на долгосрочные и краткосрочные, их принято называть заемным капиталом. С хозяйственной точки зрения внешние обязательства – это источник имущества (актива), с юридической – долг хозяйствующего субъекта. Статьи пассива баланса группируются, как и в активе, по определенной системе, а именно по степени срочности возврата обязательств. В отечественной практике статьи пассива располагаются по возрастающей срочности возврата. Первое место занимает уставный капитал, за ним следуют остальные статьи.
Определение стоимости чистых активов.
В связи с введением в Гражданский кодекс РФ показателя стоимости чистых активов для оценки степени ликвидности организацией отдельных организационно-правовых форм установлен порядок определения этого показателя.
Чистые активы – это величина, определяемая вычитанием из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы ее обязательств, принимаемых к расчету.
К активам, участвующим в расчете, относятся:
· основные средства и иные внеоборотные активы, отражаемые в разделе I актива баланса;
· оборотные активы, отражаемые в разделе II актива баланса.
К пассивам, участвующим в расчете, относятся:
· статьи раздела IV пассива баланса, характеризующие обязательства организации (целевые финансирование и поступления);
· статьи раздела V и VI пассива баланса, отражающие долгосрочные и краткосрочные обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам; расчеты и прочие пассивы, кроме статьи «Доходы будущих периодов».
Важнейшими задачами анализа финансового состояния являются:
· определение платежеспособности и ликвидности предприятия;
· изучение структуры источников средств предприятия;
· анализ показателей оборачиваемости активов;
· определение доходности предприятия.
1.2. Анализ ликвидности предприятия
Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.
Итак, под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по двум параметрам:
· по общей сумме;
· по срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства).
Анализ ликвидности организации проводится по балансу и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания, с обязательствами по пассиву, расположенными в порядке возрастания срока погашения.
Различают ликвидность:
· текущую – соответствие дебиторской задолженности и денежных средств кредиторской задолженности;
· расчетную – соответствие групп актива и пассива по срокам их оборачиваемости, в условиях нормального функционирования организации;
· срочную – способную к погашению обязательств в случае ликвидации организации.
Так как анализ ликвидности может преследовать различные цели, а следовательно, акцентировать внимание на различных аспектах, характеризующих состояние оборотных активов и их соотношение с краткосрочными обязательствами, в аналитических целях можно выделить две группы показателей, характеризующих ликвидность организации: коэффициенты, характеризующие деятельность функционирующего предприятия, и коэффициенты, применяемые для анализа ликвидируемого предприятия.
Показатели, характеризующие возможность ликвидации активов, в зарубежной практике финансового анализа часто базируются на эмпирическом правиле, согласно которому продажная цена при проведении аукциона или срочной распродажи составит примерно половину рыночной стоимости активов. Вместе с тем нужно понимать, что данное правило может рассматриваться в качестве примерного ориентира, поскольку обоснованный уровень оборотных активов, необходимых для погашения краткосрочных обязательств как для действующего, так и для ликвидируемого предприятия, зависит от сферы его деятельности, а также от колебаний, связанных с краткосрочными потоками денежных средств.
При оценке ликвидности критерием отнесения активов и обязательств к оборотным (краткосрочным для обязательств) является возможность реализации первых и погашения вторых в ближайшем будущем – в течение одного года. Однако данный критерий не является единственным при определении тех статей баланса, которые должны быть причислены к оборотным. В частности, незавершенное производство в строительстве, несмотря на то, что оно может иметь срок оборота значительно больший, чем один год, тем не менее, будет относиться к оборотным активам.
Вторым критерием для признания активов и обязательств в качестве оборотных является условия их потребления или оплаты в течение обычного операционного цикла предприятия.
Под операционным циклом понимается средний промежуток времени между моментов заготовления материальных ценностей и моментом оплаты реализованной продукции (товаров) или оказанных услуг.
Оборотные активы предприятия могут быть ликвидными в большей или меньшей степени, поскольку в их состав входят разнородные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:
А1 – абсолютно и наиболее ликвидные активы – денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы. Желательно, использовав данные бухгалтерского учёта, вычесть расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, и суммы расчётов с работниками по полученными ими ссудами. Расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, а также превышение величины расчётов с работниками по полученными ими ссудами над величиной ссуд банка для рабочих и служащих представляют собой иммобилизацию оборотных средств (часть превышения расчётов над ссудами банка, обусловленная выдачей ссуд работникам за счёт средств специальных фондов организации, сокращаются при вычитании иммобилизации из величины источников собственных средств). В случае обнаружения в ходе внутреннего анализа иммобилизации по статьям прочих дебиторов и прочих активов на её величину также уменьшается итог быстро реализуемых активов;
А3 – медленно реализуемые активы, куда относятся запасы сырья и материалов, незавершённого производства, товаров, готовой продукции. Здесь требуется значительно большой срок для трансформации их в денежную наличность;
А4 – это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершённое строительство.
Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода.
Пропорция, в которой эти группы должны находиться по отношению друг к другу, определяется: характером и сферой деятельности организации; скоростью оборота средств предприятия; соотношением оборотных и внеоборотных активов; суммой и срочностью обязательств, на покрытие которых предназначены статьи актива; степенью ликвидности текущих активов.
Отнесение тех или иных статей оборотных средств к указанным группам может меняться в зависимости от конкретных условий: в составе дебиторов предприятия числятся весьма разнородные статьи дебиторской задолженности и одна ее часть может попасть в одну группу, а другая – в другую; при различной длительности производственного цикла незавершенное производство может быть также отнесено к разным группам и т.д.
В составе краткосрочных пассивов можно выделить обязательства разной степени срочности. Поэтому один из способов оценки ликвидности на стадии предварительного анализа является сопоставление определенных элементов актива с элементами пассива. С этой целью обязательства предприятия группируются по степени их срочности, а его активы - по степени ликвидности (реализуемости).
На четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:
П1 – наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);
П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные займы и кредиты, прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты);
П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты банка и займа);
П4 – постоянные пассивы (статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»; отдельные статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы; доходы будущих периодов; резервы предстоящих расходов).
Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов»:
П4 = строки 490+640+650-216
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведённых групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4; А4 ≤ П4.
Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности. При этом следует учитывать риск недостаточной ликвидности, когда недостаёт высоколиквидных средств для погашения обязательств, и риск излишней ликвидности, когда из-за избытка высоколиквидных активов, которые, как правило, являются низкодоходными, происходит потеря прибыли для предприятия.
С помощью анализа ликвидности баланса осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности.
Этот показатель не даёт представления о возможностях организации погашать именно краткосрочные обязательства. Поэтому для оценки платёжеспособности организации используются три относительных показателя ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Kал) равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Под наиболее ликвидными активами, как и при группировке балансовых статей для анализа ликвидности баланса, подразумеваются денежные средства организации и краткосрочные ценные бумаги. Краткосрочные обязательства организации, представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают: кредиторскую задолженность и прочие пассивы; ссуды, не погашенные в срок; краткосрочные кредиты и заёмные средства.
Коэффициент абсолютной ликвидности, или коэффициент абсолютного покрытия, показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение данного показателя следующее:
Kал ≥ 0,2 – 0,5
Для вычисления критического коэффициента ликвидности (Ккл), или иначе коэффициента промежуточного покрытия, в состав ликвидных средств в числитель относительного показателя добавляются дебиторская задолженность и прочие активы.
Таким образом, величина ликвидных средств в числителе равна итогу раздела II актива баланса за вычетом запасов и иммобилизации оборотных средств по статьям данного раздела (т.е. расходов, не перекрытых средствами фондов и целевого финансирования, и т.д.). Коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые платёжные возможности организации при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами.
Оценка нижней нормальной границы коэффициента ликвидности выглядит так:
Ккл ≥ 1.
Наконец, если в состав ликвидных средств включаются также запасы (за вычетом расходов будущих периодов), то получится коэффициент текущей ликвидности (Ктл) или коэффициент общего покрытия. Он равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств организации (за вычетом расходов будущих периодов и иммобилизации по статьям затрат раздела II актива баланса) к величине краткосрочных обязательств коэффициента покрытия показывает платёжные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчётов с дебиторами и благоприятной продажи готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для него считается такое ограничение:
Ктл ≥ 2.
Невыполнение установленного норматива создает угрозу финансовой нестабильности организации ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одновременного обращения кредиторов.
Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового положения предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк кредитующий данное предприятие, больше внимание уделяет промежуточному коэффициенту ликвидности. Покупатели и держатели акций и облигаций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту текущей ликвидности.
1.3. Анализ платежеспособности предприятия
Платежеспособность организации является внешним признаком ее финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации своевременно погасить свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. Анализ платежеспособности необходим не только самой организации с целью оценки и прогнозирования ее дальнейшей финансовой деятельности, но и ее внешним партнерам и потенциальным инвесторам.
Оценка платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов организации, т.е. их способности превращаться в денежную наличность.
В процессе анализа необходимо определить достаточность денежных средств на основе анализа финансовых потоков организации: приток денежных средств должен обеспечивать покрытие текущих обязательств организации. Исходной информацией для анализа денежных средств являются данные Главной книги или журналов-ордеров по отдельным бухгалтерским счетам.
Для анализа реального движения денежных средств, оценки синхронности их поступления и расходования, увязки полученного финансового результат с состоянием денежных средств в организации необходимо выделить и проанализировать все направления притока денежных средств, а также их оттока.
Коэффициент платёжеспособности за период характеризуется дробью, в числителе которой сумма остатков денежных средств на начало периода и поступление денег за период, а в знаменателе – величина расхода денег за период. Такой коэффициент рассчитывается как прогнозный по смете движения денежных средств (за год, квартал и месяц), а также фактически по форме № 4 бухгалтерской отчётности за год и любой другой период по бухгалтерским данным.
Степень платёжеспособности по текущим обязательствам определяется как отношение текущих заёмных средств организации (краткосрочных обязательств) к среднемесячной выручке. Последняя вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от продаж за отчётный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи, делённой на количество месяцев в отчётном периоде.
В зависимости от значения показателя степени платёжеспособности по текущим обязательствам, рассчитанного на основе данных за последний отчётный период, организации ранжируются на три группы:
1. платёжеспособные организации, у которых значение указанного показателя не превышает трёх месяцев;
2. неплатёжеспособные организации первой категории, у которых значение показателя составляет от 3 до 12 месяцев;
3. неплатёжеспособные организации второй категории, у которых значение одного показателя превышает 12 месяцев.
Общая платежеспособность организации определяется, как ее способность покрывать все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.
Коэффициент общей платежеспособности Кпл.общ. рассчитывается по формуле:
Нормальным ограничением для этого показателя будет Кобщ.пл. ≥ 2. В процессе анализа отслеживается динамика этого показателя и приводится его сравнение с указанным нормативом. Платежеспособность рассчитывается на конкретную дату. Для подтверждения платежеспособности проверяют наличие денежных средств на расчетных счетах и валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Эти активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что организация неплатежеспособна: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, а краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность.
Низкая платежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Причинами ее возникновения могут быть:
· недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;
· невыполнение плана реализации продукции;
· нерациональная структура оборотных средств;
· несвоевременные поступления платежей от дебиторов;
· товары на ответственном хранении и др.
Коэффициент ликвидности баланса во многом определяется коэффициентами рыночной устойчивости, и являются переходными коэффициентами к характеристике собственно платёжеспособности, являясь как бы предсказателями платёжеспособности на разные периоды хозяйственной жизни:
1. Коэффициент текущей ликвидности – это отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств (раздел V – Доходы будущих периодов – Резервы предстоящих расходов и платежей). Он показывает степень, в которой оборотные активы показывают краткосрочные обязательства:
Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент больший 2.
Если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платёжеспособности (Квп):
где
Ктл1, Ктл0 – фактическое значение коэффициента ликвидности соответственно на конец и начало отчётного периода:
Ктл.норм. - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;
6 – период восстановления платёжеспособности, месяц;
Т – отчётный период, месяц.
Если Квп › 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платёжеспособность, и наоборот; если Квп ‹ 1 – у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платёжеспособность в ближайшее время.
В случае, если фактический уровень Ктл равен или выше нормативного значения на коней периода, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платёжеспособности (Куп) за период, равный трём месяцам:
Если Куп > 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платёжеспособность в течение трёх месяцев, и наоборот.
2. коэффициент критической ликвидности – на полмесяца или целый месяц;
3. коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счёт имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть платёжеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объёму и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняет общую картину платёжеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.
Сами коэффициенты платёжеспособности тоже, как правило, являются индикаторами платёжеспособности, хотя теоретически их можно рассчитывать на каждый день.
Глава 2. Анализ ликвидности и платежеспособности на примере предприятия ОАО «Элара»
2.1. Общая характеристика ОАО «Элара»
В 1970 году в г. Чебоксары основан Чебоксарский приборостроительный завод. С момента основания завода генеральным директором является кандидат экономических наук Глеб Андреевич Ильенко. В 1993 году завод был преобразован в открытое акционерное общество (ОАО «ЭЛАРА»).
Завод ОАО «ЭЛАРА»« действует и функционирует согласно следующим нормативным документам Гражданского кодекса, Федерального закона об акционерных обществах и Устава предприятия, а также на предприятии существует и действует такой нормативный акт, как Кодекс чести.
ОАО «ЭЛАРА» располагает собственными производственными зданиями и сооружениями общей площадью 111,679 тыс. км.2 Складские площади составляют 5427 кв. м., фирменные магазины общей площадью 1583 кв. м. (где возможна организация фирменной торговли товарами сторонних организаций).
ОАО «ЭЛАРА» находится в столице Чувашской республики г. Чебоксары, Московский проспект, 40. В транспортном отношении город доступен всем видам транспорта: автомобильному, железнодорожному, воздушному и водному.
Наличие современного высокопроизводительного оборудования диктует жесткие требования к квалификации не только ИТР, но и рабочих.
Основную часть продукции ОАО «ЭЛАРА» составляет электроника для авиации: бортовая вычислительная техника, пилотажные навигационные комплексы, системы отображения информации и дистанционного управления, авиационные приборы контроля для фирм Сухого, Туполева, Ильюшина. С момента выпуска первого изделия завод зарекомендовал себя надежным партнером. В 1985 году производственные достижения завода были отмечены Орденом Трудового Красного Знамени.
Открытое акционерное общество "Научно-производственный комплекс "ЭЛАРА" имени Г. А. Ильенко" является ведущим российским производителем пилотажно-навигационных комплексов, систем автоматического и дистанционного управления, бортовой вычислительной техники и систем индикации для летательных аппаратов военной и гражданской авиации. Его системы и комплексы стоят на модификациях знаменитых самолетов Су, МиГ, Ту, многофункционального самолета-амфибии Бе-200, на вертолетах фирм Камова и Миля.
С 2004 года в соответствии с Указом Президента России Акционерное общество "ЭЛАРА" входит в состав Концерна "Авионика" , объединяющего разработчиков и изготовителей авиаприборостроения. Из них наиболее тесные связи у "Элары" с московским научно-производственным комплексом "Авионика". Это - лидер России по разработкам систем управления полетом для летательных аппаратов. С 2004 года, когда "ЭЛАРА" стала управляющей компанией "Авионики", все ее новые разработки передаются на "Элару" для освоения. Благодаря такой интеграции "ЭЛАРА" теперь присутствует на борту самолетов МиГ и новейших вертолетов.
В секторе гражданской продукции деятельность "Элары" широко диверсифицирована, что позволяет выпускать сложнейшие приборы для многих отраслей промышленности и экономики России.
Приборы и системы для железнодорожного транспорта производства ОАО "ЭЛАРА" эксплуатируется не только на российских железных дорогах, но и поставляется на экспорт. "ЭЛАРА" ведет активную работу по освоению перспективных изделий для системы управления инфраструктурой ОАО "РЖД".
Банковское оборудование, выпускаемое в ОАО "ЭЛАРА", успешно работает в крупнейших российских финансовых учреждениях. Ежегодно на рынок выводятся новые модели терминалов и депозитных приставок.
Традиционно "ЭЛАРА" сотрудничает с ОАО "ГАЗ", ОАО "КАМАЗ", ОАО "ПАЗ", ОАО "КАВЗ", АМО "ЗИЛ", ОАО «ШААЗ», ОАО «ЯЗДА», ОАО «ПРОМТРАКТОР», поставляя на их конвейеры автомобильную электронику. В 2006 году освоен ряд новых изделий, в том числе комбинации приборов для сельскохозяйственных и промышленных тракторов. В 2008 году начались серийные поставки комбинации приборов на конвейер ОАО «КАМАЗ» и блока управления топливным насосом высокого давления в адрес ОАО «ЯЗДА».
На протяжении последнего десятилетия "ЭЛАРА" зарекомендовала себя надежным поставщиком оборудования, предназначенного для построения промышленных систем автоматизации, в первую очередь в энергетической отрасли промышленности.
ОАО "ЭЛАРА" особое внимание уделяет техническому перевооружению предприятия. Предприятие обладает современной базой и оборудованием ведущих фирм мира для производства сложнейшей электронной и электротехнической продукции.
Цех печатных плат оснащен уникальным высокотехнологичным импортным оборудованием от ведущих производителей, что позволяет изготавливать двухсторонние и многослойные печатные платы. Три производственные линии поверхностного монтажа позволяют производить монтаж поверхностно-монтируемых элементов до 60 000 компонентов в час.
"ЭЛАРА" обладает широкими возможностями по производству электронных изделий различной степени сложности с применением двухстороннего поверхностного и навесного монтажа.
За последние годы значительно обновился парк металлообрабатывающего оборудования предприятия. Сейчас в его составе вертикальные и горизонтальные 3-4-координатные центры производства США и Японии, которые позволяют решить самый широкий спектр технических задач. Токарные обрабатывающие центры, обеспечивают высокое качество изготовления ротационных деталей.
Сегодня 100 % изделий предприятия находятся под управлением системы управления BAAN. BAAN - это интегрированная система, которая поддерживает все направления бизнеса: производство, финансы, сбыт, снабжение, склады, транспортные перевозки, проектно-конструкторские работы.
Система оперативного управления данными об объектах производства и логистики «ERP+».
Программа «ERP+» предназначена для обеспечения пользователя информацией о производственно-хозяйственной деятельности предприятия, получаемой из базы данных ORACLE, системы управления SSA ERP LN (BAAN с4).
На "Эларе" с успехом используется система автоматизированного проектирования Pro/ENGINEER. Это - уникальный метод параллельного проектирования, который позволяет резко сократить время технологической разработки и подготовки производства нового изделия. В качестве электронного САПР в ОАО «ЭЛАРА» применяется системы PCAD и CADENCE Allegro.
Информационное и документационное обеспечение постановки изделий на производство осуществляется в ОАО «ЭЛАРА» в системе электронного документооборота и управления информацией об изделии Lotsia PDM Plus.
Система менеджмента качества ОАО "ЭЛАРА" сертифицирована и соответствует требованиям международных стандартов ИСО серии 9000.
2.2. Анализ ликвидности ОАО «Элара»
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.
А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом (расчеты на 2008 год):
А1 = стр.250+стр.260
А1 (начало года) = 1000 + 213191 = 214191 тыс. руб.
А1 (конец года) = 18626 тыс. руб.
А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
А2 = стр.240
А2 (начало года) = 1061935 тыс. руб.
А2 (конец года) = 1263064 тыс. руб.
А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.
А3 = стр.210+стр.220+стр.240+стр.270
А3 (начало года) = 839205 + 6461 + 1061935 = 1907601 тыс. руб.
А3 (конец года) = 970098 + 4169 + 1263064 = 2237331 тыс. руб.
А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы.
А4 = стр.190
А4 (начало года) = 934329 тыс. руб.
А4 (конец года) = 875731 тыс. руб.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относятся кредиторская задолженность.
П1 = стр.620
П1 (начало года) = 583475 тыс. руб.
П1 (конец года) = 712696 тыс. руб.
П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы.
П2 = стр.610 + стр.660
П2 (начало года) = 509987 тыс. руб.
П2 (конец года) = 273287 тыс. руб.
П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к IV и V разделам, то есть долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.
П3 = стр.590 + стр.630 + стр.640 +стр.650
П3 (начало года) = 26679 тыс. руб.
П3 (конец года) = 29002 + 10833 = 39835 тыс. руб.
П4. Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи III раздела баланса «Капитал и резервы».
П4 = стр.490
П4 (начало года) = 1944130 тыс. руб.
П4 (конец года) = 2115045 тыс. руб. (Приложение 1).
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения:
А1 ³ П1; А2 ³ П2; А3 ³ П3; А4 £ П4.
Результаты расчетов по данным анализируемого предприятия показывает, что сопоставление итогов по активу и пассиву ОАО «ЭЛАРА» имеет следующий вид:
Таблица 1
Показатели ликвидности баланса ОАО «ЭЛАРА» за 2008 г.
| Абсолютно ликвидный баланс | 2008 г. | |
| На начало года | На конец года | |
| А1 ³ П1 | А1 < П1 | А1 < П1 |
| А2 ³ П2 | А2 > П2 | А2 > П2 |
| А3 ³ П3 | А3 > П3 | А3 > П3 |
| А4 £ П4 | А4 < П4 | А4 < П4 |
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ОАО «ЭЛАРА» как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность.
Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изменения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Второе неравенство соответствует условию абсолютной ликвидности баланса (А2 > П2), но даже при погашении краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие не сможет погасить свои краткосрочные обязательства.
Перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает платежный излишек.
Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных оборотных средств.
Произведем расчет и оценку финансовых коэффициентов платежеспособности ОАО «ЭЛАРА».
2.3. Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности предприятия
Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и продажи продукции.
Под ликвидностью активов понимается способность их трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется временем, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.
Рассмотрим показатели ликвидности ОАО «ЭЛАРА».
Таблица 2
Показатели ликвидности
| Наименование показателя | Формула расчета | Норматив | Значение показателя |
| 1. Коэффициент абсолютной ликвидности | (стр.250+стр.260) (стр.610+стр.620+стр.630+стр.660) | 0,2-0,5 | Способность предприятия в кратчайшие сроки погасить свои первоочередные обязательства абсолютно ликвидными активами |
| 2.Критический коэффициент ликвидности (промежуточного покрытия) | (стр.240+стр.250+стр.260) (стр.610+стр.620+стр.630+стр.660) | ≥ 1 | Способность предприятия погасить свои первоочередные обязательства абсолютно и быстро ликвидными активами |
| 3.Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) | (стр.290-стр.220-стр.230) (стр.610+стр.620+стр.630+стр.660) | ≥ 2 | Показывает соотношение оборотных активов и срочных обязательств |
Таблица 3
Оценка платежеспособности и ликвидности ОАО «ЭЛАРА» за 2008 г.
(тыс.руб.)
| Наименование показателя | 2008 год |
| 1. Оборотные активы (итог II раздела баланса) | 2134701 |
| 2. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр.250 + стр.260) | 214191 |
| 3. Дебиторская задолженность (стр.240) | 1061935 |
| 4. Краткосрочные кредиты и займы (стр.610) | 509987 |
| 5. Кредиторская задолженность (стр.620) | 583475 |
| 6.Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) | 0,2 |
| 7. Коэффициент промежуточной ликвидности (Ккл) | 1,16 |
| 8. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) | 1,93 |
Кал = (1000 + 213191) / (509987 + 583475 + 4759) = 214191 / 1098221 = 0,2
Ккл = (1061935 + 1000 + 213191) / (509987 + 583475 + 4759) = 1276126 / 1098221 = 1,16
Ктл = (2134701 – 6461 – 12909) / (509987 + 583475 + 4759) = 2115331 / 1098221 = 1,93
Как видно из таблицы 3, коэффициент абсолютной ликвидности за весь анализируемый в пределах нормы. Это свидетельствует о том, что ОАО «ЭЛАРА» может в кратчайшие сроки погасить свои первоочередные обязательства абсолютно ликвидными активами.
Коэффициент промежуточной ликвидности в 2008 году оказался в норме. Это говорит о том, что предприятие сможет погасить свои первоочередные обязательства абсолютно и быстро ликвидными активами.
Коэффициент текущей ликвидности на данном предприятии в 2008 году оказался ниже нормы. Это свидетельствует о том, что предприятие не сможет поправить в ближайшее время свое финансовое положение.
Рассчитаем показатели финансовой устойчивости и деловой активности ОАО «ЭЛАРА» за 2008 г.
Таблица 4
Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости и деловой активности ОАО «ЭЛАРА» за 2003-2004 гг.
| № | Наименование показателя | 2008 год | |
| начало года | конец года | ||
| 1. | Всего источников формирования имущества (стр. 700) | 3069030 | 3140863 |
| 2. | Источники собственных средств (стр. 490) | 1944130 | 2115045 |
| 3. | Собственные оборотные средства (стр. 490 – стр. 190) | 1009801 | 1239314 |
| 4. | Стоимость основных средств и внеоборотных активов (стр.190) | 934329 | 875731 |
| 5. | Стоимость запасов и затрат (стр. 210) | 839205 | 970098 |
| 6. | Стоимость всех оборотных средств (стр. 290) | 2134701 | 2265132 |
| 7. | Коэффициент концентрации привлеченного капитала ((стр. 590 + стр. 690) / стр. 300) | 0,37 | 0,33 |
| 8. | Коэффициент финансовой независимости: | | |
| а) | Общий коэффициент финансовой независимости (стр.490 / стр. 700) | 0,63 | 0,67 |
| б) | Коэффициент в части формирования запасов и затрат ((стр. 490 + стр. 590 – стр. 190) / 210) | 1,2 | 1,31 |
| в) | Коэффициент в части формирования всех оборотных средств ((стр. 490 + стр. 590 – стр.190) / 290) | 0,49 | 0,56 |
| 9. | Коэффициент финансовой устойчивости: | | |
| а) | Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств (стр.490 / (стр. 590 + стр. 690)) | 1,73 | 2,06 |
| б) | Коэффициент маневренности ((стр. 490 + стр. 590 – стр. 190) / стр. 490) | 0,53 | 0,6 |
Из данных таблицы 4 можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.
1. Коэффициент концентрации привлеченного капитала снизился к концу 2008 года по сравнению с началом отчетного года на 0,04 пункта или на 11%. Данный показатель характеризует долю заемного капитала в общей сумме имущества организации. Рост коэффициента на предприятии означает увеличение доли заемных средств в финансировании организации, снижение финансовой устойчивости и увеличение зависимости от внешних кредиторов.
2. Коэффициент независимости на ОАО «ЭЛАРА» на конец 2008 года составляет 0,67, что в пределах рекомендуемых значений (0,5 – 0,8). Данный коэффициент определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании и тем выше риск неплатежеспособности.
3. Коэффициент в части формирования запасов и затрат показывает, какая доля запасов и затрат покрывается за счет собственного капитала. За счет собственного капитала в начале 2008 года было покрыто 1,2 % запасов и затрат, а к концу года наблюдается повышение данного показателя на 0,11 %. Повышение показателя свидетельствует о положительной тенденции.
4. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает общую оценку финансовой устойчивости организации и характеризует величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы организации. Повышение данного показателя в начале 2008 года по сравнению с концом 2008 года на 19 % свидетельствует о повышении зависимости организации от привлеченного капитала, т.е. о тенденции снижения финансовой устойчивости.
5. Коэффициент манёвренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. Рекомендуемое значение - 0,5 и выше. В 2008 году коэффициент имел положительное значение.
Глава 3. Основные направления улучшения платежеспособности и ликвидности предприятия ОАО «Элара»
Для того чтобы коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами (в нашем случае в 2008 году они составляют 1,93 и 1,16 соответственно) были оптимальными, у организации убытки могут составлять до 40% оборотных активов, а долгосрочные кредиты и займы должны быть равны 80% суммы оборотных активов. Но такая структура баланса сейчас практически не встречается (по крайней мере, в отношении долгосрочных займов).
В современных условиях руководители всех предприятий заинтересованных в том, чтобы выжить в конкурентной борьбе – всегда стремятся получить прибыль. Снижение уровня прибыли и повышение затрат хозяйственной деятельности ОАО «ЭЛАРА» отрицательно сказывается на его финансово-экономической деятельности. Критическое финансовое состояние ОАО «ЭЛАРА», прежде всего, зависит от внешних факторов. Глубокое расстройство хозяйства, сопровождающееся инфляцией, повышением цен на топливо и сжатием опроса, не позволяет предприятию укрепить свою экономику.
Главные факторы цепочки, формирующие прибыль, представлены схемой: Затраты-------объем производства -------прибыль
Составляющие этой схемы должны находиться под постоянным вниманием и контролем. Эта задача решается на основе организации учета затрат, значения которого возрастают в связи с переходом к рыночной экономике. Учет затрат должен обеспечивать достижение максимально возможных результатов без ущерба для качества при сокращении всех видов затрат. Это возможно если на предприятии, прежде всего, будет введено:
- строгое нормирование расхода сырья, материалов, электроэнергии, также стимулирование их экономии;
- улучшение организации производства, управления и контроля. Для управленческого персонала необходимо модернизация имеющихся технологий для более быстрого и оперативного контроля за деятельностью ОАО «ЭЛАРА»;
- строгий учет рабочего времени и стимулирование снижения трудовых затрат.
При этом увеличение прибыли предприятия возможны в том случае, если темпы роста производительности труда превышают тепы роста заработной платы, и если каждый работник получает оплату в соответствии с качеством и количеством его труда. Также необходимо обеспечить материальную ответственность работников за результаты хозяйствования, при этом ликвидировать непроизводственные выплаты по оплате труда из-за оплаты целодневных простоев и часов внутреннего простоя, доплат за работы в сверхурочное время. Существенным фактором, оказывающим влияние на оздоровление финансового состояния ОАО «ЭЛАРА», является внедрение системы контроля за дебиторской и кредиторской за должностью и необходимость в улучшении платежной дисциплины. Для контроля за состоянием расчетов с клиентами – заказчиками продукции необходимо установить определенные условия кредитования дебиторов:
- установить предоплату в размере 50% от стоимости продукции;
- в случае неуплаты в течение месяца заказчик будет вынужден оплатить штраф, величина которого зависит от момента оплаты;
- по возможности ориентироваться на большее число клиентов, чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими клиентами.
Для получения дополнительной прибыли на ОАО «ЭЛАРА» необходимо произвести продажу излишних основных средств, оборудования не связанных с основной деятельностью и неликвидных по рыночным ценам, а также наличные средства должны быть вовлечены в хозяйственный оборот, все простаивающие, законсервированные средства, которые омертвляют производство и резко ухудшают финансовое состояние предприятия.
Кроме того, предприятию необходимо икать пути по решению вопросов о получении льгот по налогам и освобождения от уплаты штрафов и пени, начисляемые за просрочку платежей в бюджетные и во внебюджетные фонды. Ими же произвести конверсию всех долгов путем преобразования краткосрочной задолженности в долгосрочную.
Необходимыми рекомендациями по преодолению финансового неблагополучия и обеспечения рентабельной работы ОАО «ЭЛАРА» является проведение постоянного анализа финансового состояния. Проведение анализа должно включать в себя план финансового оздоровления, расчет коэффициентов ликвидности, устойчивости, прибыльности, деловой активности.
Важную роль в повышении ликвидности играет планирование (постановка целей для предприятия (увеличение доли рынка, увеличение оборота, увеличение прибыли и т.д.) и составление стратегических планов для достижения целей). Тщательно проанализированный бизнес-план для реализации стратегии позволит следить за соответствием планов реальному положению дел и, в случае обнаружения несоответствий, своевременно реагировать. Также основательно составленный бизнес-план покажет периоды, в течение которых предприятие нуждается в дополнительном финансировании для поддержания своей ликвидности.
Для ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами нужно составить платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой - платежные обязательства на этот же период (1, 5, 10, 15 дней, месяц).
Таким образом, ожидаемый эффект от внедрения перечисленных мероприятий обеспечит выживаемость ОАО «ЭЛАРА», его финансовую устойчивость и платежеспособность в сложных современных условиях.
Заключение
В данной работе был проведен анализ платежеспособности и ликвидности ОАО «Элара».
Активное управление финансами предприятия, достижение желаемых финансовых результатов хозяйствования требуют не только соизмерения полученных доходов с затратами, но и повседневной оценки финансового положения предприятия.
Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Платежеспособность организации является внешним признаком ее финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации своевременно погасить свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. При этом в отличие от платежеспособности понятие ликвидности является более широким и означает не только текущее состояние расчетов, но и характеризует соответствующие перспективы.
В ходе выполнения курсовой работы были выполнены следующие задачи:
1. рассмотрены теоретические основы анализа ликвидности и платежеспособности;
2. рассмотрена общая характеристика ОАО «ЭЛАРА»;
3. проведен анализ ликвидности и платежжеспособности ОАО «ЭЛАРА» и разработаны пути его улучшения.
В зависимости от степени ликвидности активы организации разделяются на следующие группы: абсолютно и наиболее ликвидные активы, быстро реализуемые активы, медленно реализуемые активы и труднореализуемые активы.
Обязательства организации можно разделить также на четыре группы по степени срочности оплаты: это наиболее срочные обязательства (должны быть погашены в течение месяца), краткосрочные пассивы (подлежат погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты), долгосрочные пассивы и постоянные пассивы.
Сопоставляя активы и пассивы ликвидность баланса ОАО «ЭЛАРА» охарактеризовать как недостаточную. Соотношение текущих платежей и поступлений на анализируемом предприятии не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса. А это значит, что в ближайшее время организации не удастся поправить свою платежеспособность. Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изменения текущей ликвидности в недалёком будущем. Это неравенство соответствует условию абсолютной ликвидности баланса, но даже при погашении краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие не сможет погасить свои краткосрочные обязательства. Перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает платежный излишек. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о наличие у предприятия собственных оборотных средств.
Одним из показателей, характеризующим финансовое состояние предприятия является ликвидность баланса, которую на ОАО «ЭЛАРА» можно охарактеризовать как недостаточную. В ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность.
Коэффициент абсолютной ликвидности за весь анализируемый период в пределах нормы (0,2). Это свидетельствует о том, что ОАО «ЭЛАРА» сможет погасить свои первоочередные обязательства абсолютно ликвидными активами в короткие сроки.
Коэффициент промежуточной ликвидности в 2008 году оказался в норме (1,16). Это говорит о том, что предприятие сможет погасить свои первоочередные обязательства абсолютно и быстро ликвидными активами.
Коэффициент текущей ликвидности на данном предприятии в 2008 году он оказался ниже нормы, что свидетельствует о том, предприятие не сможет поправить в ближайшее время свое финансовое положение.
Упрочению финансового положения предприятия может способствовать использование в обороте временно свободных финансовых ресурсов. Амортизация, прибыль, остающаяся в распоряжении предприятий, различные фонды и резервы могут в значительной степени облегчить пиковые нагрузки в потребности средств. Поскольку финансовые ресурсы, формирующиеся на предприятии, предполагают строго целевое использование, они должны быть восстановлены, извлечены из оборота к определенному сроку, но названное временное отвлечение их на краткосрочные периоды вполне уместно и целесообразно.
Список литературы
| 1. | Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99, утвержденным Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 6 июля |
| 2. | Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М-.: «Дело и Сервис», 2004 г. |
| 3. | Анализ финансовой отчетности / Под ред. Ефимовой О.В.,Мельник М.В. – М.: ОМЕГА-Л, 2004 г. |
| 4. | Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов. / Под редакцией Н. П. Любушина, - М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2005 г. |
| 5. | Баканов М. И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. — М.: Финансы и статистика, 2005 г. |
| 6. | Богдановская Л.А., Виноградов Г.Г., Мигун О.Ф. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. - М.: Высшая школа, 2004 г. |
| 7. | Бочаров В.В. «Финансовый анализ» - С-П.: «Питер», 2005 г. |
| 8. | Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. М.: «Дело и Сервис», 2007 г. |
| 9. | Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2005 г. |
| 10. | Кренина М.Н. «Финансовый менеджмент». М.: «Дело», 2006 г. |
| 11. | Любушин Н.П., Лещева В.Б, Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. — М.: ЮНИТИ, 2006 г. |
| 12. | Маркаръян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ. – Ростов на Дону, 2006 г. |
| 13. | Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2006 г. |
| 14. | Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА – М, 2005 г. |
| 15. | Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005 г. |
| 16. | Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: ИНФРА-М, 2005 г. |
| 17. | Шеремет А.Д. Комплексный экономический анализ деятельности предприятия (вопросы методологии). – М.: Экономика, 2004 г. |
| 18. | Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – 2-е изд., доп. – М.: ИНФРА-М, 2005 г. |
| 19. | Экономика предприятия: Учебник для вузов / Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006 г. |
| 20. | www.elara.ru |
