Реферат Анализ финансовой устойчивости филиала ООО Газпром трансгаз Москва Ефремовского управления м
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Федеральное агентство по науке и образованию
РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ НЕФТИ И ГАЗА им. И.М. ГУБКИНА
ФАКУЛЬТЕТ ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ
Кафедра финансового менеджмента
Курсовой проект
Анализ финансовой устойчивости филиала ООО «Газпром трансгаз Москва» Ефремовского управления магистральных газопроводов
Выполнила: студентка
группы ЭУ-05-3
Герда Галина
Проверила: доцент, к.э.н.
Отвагина Л.Н.
Оценка____________________
Дата_________________2009г.
Москва ∙ 2009 г.
Содержание
Введение. 3
1. Характеристика филиала ООО «Газпром трансгаз Москва» Ефремовского управления магистральных газопроводов. 5
1.1. Основные виды деятельности филиала ооо «Газпром трансгаз Москва» Ефремовское управление магистральных газопроводов (Ефремовское УМГ) 5
1.2. Организационная структура филиала ООО "Газпром трансгаз Москва" Ефремовского УМГ 7
1.3. Анализ технико-экономических показателей Ефремовского УМГ за 2006-2008гг. 7
2. Методика анализа финансовой устойчивости филиала ООО «Газпром трансгаз Москва» Ефремовского УМГ 7
2.1. Общее представление о финансовой устойчивости предприятия. 7
2.2. Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия. 7
2.3. Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия. 7
3. Анализ финансовой устойчивости филиала ООО «Газпром трансгаз Москва» Ефремовского управления магистральных газопроводов. 7
3.1. Общая характеристика имущества филиала ООО «Газпром трансгаз Москва» Ефремовского УМГ. 7
3.2. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости Ефремовского УМГ. 7
3.3. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия Ефремовского УМГ 7
Заключение. 7
Список литературы.. 7
Приложение 1. 7
Введение
В системе управления деятельностью предприятия наиболее сложным звеном является управление финансами. В условиях кризиса особое значение приобретает анализ финансовой устойчивости. Повышение финансовой устойчивости акционерного общества в большей степени связано с обеспеченностью материальных оборотных активов источниками их формирования, определением соотношения стоимости запасов и величин собственных и заемных источников средств для их формирования, а также поддержание определенного состояния счетов предприятия, гарантирующего его постоянную платежеспособность.
Поэтому в настоящее время значительно возрастает роль анализа финансовой устойчивости предприятия.
Чтобы объективно оценить финансовое состояние акционерного общества, необходимо также заострять внимание на финансовом состоянии филиалов дочерних предприятий данного общества.
Целью курсового проекта является рассмотрение теоретических и методических вопросов сущности проведения анализа финансовой устойчивости, проведение комплексного анализа финансовой устойчивости филиала ООО «Газпром трансгаз Москва» Ефремовского управления магистральных газопроводов на основе бухгалтерской отчетности данного предприятия и определение типа его финансовой устойчивости, а так же выявление факторов влияющих на изменение финансовой устойчивости данного предприятия.
В связи с этим были поставлены следующие задачи:
- оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия и их изменений;
- расчет показателей обеспеченности запасов источниками их формирования;
- сопоставление этих величин на начало и конец анализируемого периода;
- оценка характера и величины изменения относительных показателей финансовой устойчивости предприятия;
- оценка направленности и степени изменения финансовой устойчивости предприятия.
1. Характеристика филиала ООО «Газпром трансгаз Москва» Ефремовского управления магистральных газопроводов
1.1. Основные виды деятельности филиала ооо «Газпром трансгаз Москва» Ефремовское управление магистральных газопроводов (Ефремовское УМГ)
Созданию Ефремовского УМГ предшествовало строительство и ввод в эксплуатацию в
Филиал создан в целях:
• выполнения установленных Обществом планов транспортировки и подачи газа потребителям в зоне деятельности филиала;
• выполнения комплекса организационных и технических мероприятий, предусмотренных действующим законодательством и нормативно-технической документацией по обеспечению безопасной и надежной эксплуатации магистральных газопроводов, КС, ГРС, зданий, сооружений, транспортных средств и другого закрепленного за филиалом оборудования;
• организации планово-предупредительных и восстановительных ремонтов всех сооружений, а также механического, энергетического оборудования, автоматики, телемеханики, контрольно-измерительных приборов и систем связи на линейной части МГ, КС, ГРС и других объектах филиала;
• создания и обеспечения нормальных и безопасных условий труда работников, организации работы по охране труда в соответствии с действующими нормами и правилами, законодательством об охране труда.
Предмет деятельности филиала:
- организация бесперебойной транспортировки и подачи газа потребителям в зоне деятельности филиала, поддержание дисциплины газоснабжения, выполнение оперативных распоряжений Общества по режимам и объемам поставки газа потребителям;
- выполнение комплекса организационных и технических мероприятий, предусмотренных действующим законодательством по бесперебойной и надежной работе закрепленного за филиалом оборудования, зданий, сооружений, коммуникаций и транспортных средств;
- своевременная и достоверная передача информации по объемам поставки газа по газосбытовым организациям и отдельным потребителям;
- согласование договоров с ремонтными и наладочными организациями в пределах плана, утвержденного Обществом, и составление дефектных ведомостей;
- выполнение планов капитального строительства и капитального ремонта основных средств, утвержденных Обществом;
- своевременное и бесперебойное материально-техническое снабжение служб, участков по прямым поставкам;
- внедрение мероприятий по экономии материальных ресурсов, топлива и энергии за счет рационального их использования;
- организация работы по охране труда в соответствии с действующими нормативными документами, законодательством об охране труда, в том числе: проведение медосмотров, противоаварийных тренировок, обучение и проверка знаний, обеспечение работников спецодеждой, СИЗ, инструкциями и правилами, осуществление контроля за техническим состоянием и безопасной эксплуатацией объектов, выполнение предписаний государственных органов и комиссий Общества;
- организация и проведение, во взаимодействии с государственными органами, мобилизационной подготовки и гражданской обороны на своих объектах;
- осуществление кадровой политики, отвечающей современным требованиям, включая подбор, расстановку и подготовку кадров.
1.2. Организационная структура филиала ООО "Газпром трансгаз Москва" Ефремовского УМГ
Организационную структуру филиала составляют 14 служб, из которых 13-производственный персонал основного вида деятельности и 1 служба (врачебный здравпункт)-персонал непроизводственной деятельности.
Штатная численность филиала на 01.07.2009 года составляет 255человек, из них – 177 рабочие,78 – руководители, специалисты и служащие филиала (рис.1).
Главой предприятия является начальник филиала. Он организует работу и эффективное взаимодействие производственных единиц, цехов и других структурных подразделений данного предприятия, направлений их деятельности на достижение эффективного функционирования и совершенствование производства.
Рис. 1. Организационная структура филиала ООО «Газпром трансгаз Москва» Ефремовское УМГ на 01.07.2009г.
Начальнику филиала напрямую подчиняются главный инженер управления и руководящий аппарат, а также линейно –эксплуатационная служба, служба ремонтно –строительных работ и материально- технического снабжения.
В качестве профилирующих подразделений, которые отражают специфику предприятия, можно выделить следующие: газокомпрессорная служба, служба защиты от коррозии, линейно-эксплуатационная служба, служба по эксплуатации газораспределительных станций и служба ремонтно-строительных работ и материально-технического снабжения.
Газокомпрессорная служба подчиняется главному инженеру филиала, оперативно-техническое руководство осуществляется производственным отделом по эксплуатации компрессорных станций (ПО ЭКС) Управления по эксплуатации компрессорных станций и подземных хранилищ газа ООО «Газпром трансгаз Москва».
Задачами Службы являются:
- Обеспечение технологического режима компримирования газа в соответствии с заданием Производственно-диспетчерской службы ООО «Газпром трансгаз Москва».
- Обеспечение надежной, экономичной и безопасной работы компрессорного, теплоэнергосилового и вспомогательного оборудования КС в заданном технологическом режиме.
В соответствии с вышеизложенными целями и задачами данным подразделением выполняются основные функции:
- Проведение работ по техническому диагностированию оборудования КС и технологической обвязки центробежных нагнетателей, по виброобследованию и параметрическому контролю оборудования КС.
- Проведение теплотехнических испытаний ГПА до и после ремонтов с целью определения эффективности и качества выполненных ремонтных работ.
- Контроль утечек газа и масла на оборудовании и технологической обвязке КС, принятие меры по их устранению.
- Анализ эффективности работы основного и вспомогательного оборудования ГКС, разработка и внедрение мероприятий по улучшению их работы.
- Осуществление контроля за допуском к производству работ подрядных организаций, контроля надежности, качества и соблюдения сроков производства работ по ремонту и наладке обслуживаемого оборудования, выполняемых подрядными организациями.
- Учет расхода топливно-энергетических ресурсов (ТЭР) по типам ГПА, планирование и выполнение мероприятий по экономии ТЭР.
Служба защиты от коррозии подчиняются заместителю начальника - главному инженеру филиала. Оперативно-техническое руководство осуществляется производственным отделом по эксплуатации средств электрохимзащиты (ПО ЭСЭ) Управления по эксплуатации магистральных газопроводов ООО «Газпром трансгаз Москва».
Задачами службы защиты от коррозии являются обеспечение эффективной защиты подземных сооружений от коррозии с целью надежной и безаварийной работы, а также электроснабжение линейных потребителей.
Для реализации возложенных задач служба защиты от коррозии необходимо выполнение основных функций:
- разработка планов работы службы защиты от коррозии и организация их выполнения;
- организация в установленные сроки электрометрических и инструментальных обследований линейной части газопроводов, отводов, промплощадок по определению коррозийной активности окружающей среды, состояния изоляционных покрытий.
- обработка данных обследований, систематизация полученных результатов, прогноз коррозионного состояния газопроводов, выдача рекомендаций по повышению коррозионной защищенности объекта, разработка мероприятий по эффективному использованию средств электрохимической защиты (ЭХЗ).
- организация своевременной замены вышедших из строя установок катодной защиты и их подготовка к ремонту в стационарных условиях.
- в зависимости от протяженности трассы газопроводов, удаленности обслуживаемых объектов от места расположения филиала в составе линейно-эксплуатационной службы могут быть созданы ремонтно-эксплуатационные пункты (РЭП), ремонтно-эксплуатационные участки (РЭУ), эксплуатирующие только объекты линейной части. Приказом по филиалу, устанавливаются границы эксплуатационной ответственности между РЭП. Для быстрой локализации возможных аварий и аварийных ситуаций, немедленного реагирования с выездом на место при поступлении сигналов об утечке газа, чрезвычайных ситуациях, авариях, стихийных бедствиях и других чрезвычайных обстоятельствах в составе Службы организуется оперативная аварийная группа (группы) (ОАГ). ОАГ в оперативном порядке подчиняется диспетчеру филиала.
Целью и задачей Службы является обеспечение бесперебойной, безаварийной транспортировки газа на обслуживаемых участках газопроводов путем систематического контроля и поддержания обслуживаемых участков линейной части газопроводов в технически исправном состоянии, своевременного выполнения необходимых ремонтных и профилактических работ.
Для реализации возложенных задач Служба обязана выполнять следующие функции:
- разработка и выполнение планов-графиков осмотров, объездов, облетов, планово-предупредительных ремонтов, гидравлических испытаний линейной части магистральных газопроводов, разработка планов капитального и текущего ремонта, диагностики линейной части, участие в их выполнении, разработка и выполнение планов огневых и газоопасных работ, планов подготовки к эксплуатации в осенне-зимний период и период весеннего паводка;
- периодические плановые проверки газопроводов и сооружений на них в целях выявления утечек газа и их ликвидации;
- вывод в капитальный ремонт и подключение после его завершения участков магистральных газопроводов, газопроводов-отводов, подключение новых объектов газоснабжения, врезка технологических перемычек, резервных питаний газопроводов-отводов;
- технический надзор за качеством строительства и ремонта газопроводов в соответствии с проектом и действующими нормами и правилами;
- участие в проведении гидравлических испытаний, продувок после капитального ремонта, реконструкции и капитального строительства объектов линейной части магистральных газопроводов;
- оперативное устранение неисправностей и отказов на линейной части магистральных газопроводов и газопроводов-отводов;
- внедрение новой техники и передовых методов труда, а также мероприятий направленных на совершенствование организации обслуживания и ремонта, снижение трудоемкости и стоимости работ, предотвращения загрязнения окружающей среды;
Служба ЭГРС подчиняется непосредственно начальнику филиала, оперативно-техническое руководство осуществляется производственным отделом по эксплуатации газораспределительных станций (ПО ЭГРС) Управления по эксплуатации магистральных газопроводов ООО «Газпром трансгаз Москва».
Задачей службы ЭГРС является обеспечение надежной работы газораспределительных станций (ГРС) с поддержанием заданных параметров для осуществления бесперебойной, безаварийной подачи газа потребителям.
Для реализации возложенных задач служба ЭГРС обязана выполнять основные функции:
- организация эксплуатации технологического оборудования и всех систем ГРС, трубопроводов и технологического оборудования объектов газового хозяйства.
- проведение технического обслуживания всего технологического оборудования, всех систем ГРС и газовых объектов.
- выполнение текущего ремонта для восстановления работоспособности оборудования.
- проведение периодических осмотров и испытаний оборудования.
- контроль за уровнем одоризации поставляемого потребителям газа.
- обеспечение исправного состояния оборудования, механизмов, приспособлений, инструмента.
Оперативно-техническое руководство осуществляется управлением ремонтно-строительных работ и управлением по снабжению и комплектации ООО «Газпром трансгаз Москва».
Задачами службы ремонтно-строительных работ и материального снабжения являются: контроль и технический надзор за выполнением строительно-монтажных работ по капитальному ремонту и капитальному строительству объектов, расположенных на территории, подведомственной филиалу, организация работ по техническому обслуживанию и проведению планово-предупредительных ремонтов зданий и сооружений филиала, а также обеспечение своевременного представления в соответствующие производственные подразделения администрации Общества достоверной отчетности по капитальному ремонту, капитальному строительству и использованию товарно-материальных ценностей.
При выполнению работ по капитальному ремонту подразделение готовит проект годовой программы капитального ремонта и согласование ее с производственными подразделениями администрации Общества, при необходимости корректировка в течение года, организовывает работы собственных ремонтно-строительных групп, а также ведение технического надзора, контроль за ходом производства работ.
При выполнении работ по капитальному строительству по объектам подразделение участвует в разработке проектно- сметной документации, оформляет разрешительную документацию, производит технический надзор за ходом строительства объектов.
1.3.
Анализ технико-экономических показателей Ефремовского УМГ за 2006-2008гг.
Для более полной характеристики объекта исследования проанализируем основные технико-экономические показатели (Табл.1) его деятельности, причем каждый технико-экономический показатель рассмотрим детально, в совокупности с выявлением величины каждого фактора, влияющего на него.
Таблица 1.
Основные технико-экономические показатели филиала ООО «Газпром трансгаз Москва» Ефремоского УМГ за 2006-2008гг.
| Показатель | Год | Отклонение | Темп роста,% | ||||
| 2006 | 2007 | 2008 | ∆07-6гг. | ∆08-07гг. | 07/06 | 08/07 | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Объем отпуска газа потребителям, тыс.м3 | 662543 | 600000 | 500000 | -62543 | -100000 | 0,90 | 0,83 |
| Наработка ГПА по компрессорной станции, ч. | 4622 | 8314 | 1657 | 3692 | -6657 | 1,79 | 0,19 |
| Количество перекаченного газа, тыс. м3 | 2610000 | 5028523 | 906157 | 2418523 | -4122366 | 19,26 | 0,18 |
| Выручка, тыс.р. | 60247 | 77972 | 3905 | 17725 | -74067 | 1,29 | 0,05 |
| Валовая прибыль, тыс. р. | 3587 | 4666 | 1054 | 1079 | -3612 | 1,30 | 0,23 |
| Чистая прибыль, тыс. р. | -93185 | -84649 | -34390 | 8536 | 50259 | 0,91 | 0,41 |
| Рент-ть активов, % | -2,95 | -4,24 | -4,63 | -1,29 | -0,39 | 1,43 | 1,09 |
| ОА, тыс.р. | 102839 | 128444 | 101917 | 25605 | -26527 | 1,25 | 0,79 |
| СОК, тыс.руб. | 98932 | 128010 | 107038 | 29078 | -20979 | 1,29 | 0,84 |
| Численность работающих, чел. | 254 | 255 | 255 | 1 | 0 | 1,0 | 0 |
| Основные производственные фонды, тыс. руб. | 160347 | 172813 | 172284 | 12466 | -529 | 1,07 | 1,99 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Фондоотдача, м3/руб. | 16,27 | 3,21 | 4,82 | -13,06 | 1,61 | 0,19 | 1,5 |
| Фондоёмкость, руб./ м3 | 0,06 | 0,46 | 0,21 | 0,44 | -0,25 | 7,7 | 0,46 |
| Фондовооруженность, тыс. руб./чел. | 631,27 | 646,04 | 736,56 | 10,77 | 90,52 | 1,02 | 1,14 |
По итогам 2007 года величина выручки по сравнению с аналогичным периодом 2006 года увеличилась на 17 725 тыс. рублей. А в период с 2007 по 2008 год значительно снизилась и составила 3 905 тыс.рублей. Основной причиной данных изменений послужило аналогичные изменения в количестве перекачиваемого газа.
Чистая прибыль отрицательная и представляет собой убыток. Поскольку данное предприятие является филиалом ООО «Газпром трансгаз Москва», то этот факт вполне ожидаем. В соответствие с этим рентабельность активов также несет отрицательный характер. Важно отметить, что темп роста данного показателя в период с 2007 на 2008 год составил 109%, т. е. убыток полученный на 1 рубль всех совокупных активов предприятия увеличился в 1,09 раз.
Динамика изменения количества перекачиваемого газа тесно связано с динамикой изменения наработки ГПА по компрессорной станции. В период с 2006 года на 2007 наблюдается увеличение количества перекаченного газа на 2418523 тыс. м3 ,а в 2008 происходит существенное снижение (на 4122366 тыс. м3). Аналогичные изменения происходят с наработкой ГПА по компрессорной станции: в 2007 году увеличилась и составила 8314 часов и в 2008 году соответственно снизилась и составила 1657 часов
Изменения на такие показатели, как объем перекачки газа и объем отпуска газа потребителям в основном оказывают такие внешние факторы, как очень низкие температуры в зимний период, ввод в эксплуатацию в регионе, обслуживаемого Ефремовским УМГ, нового промышленного объекта.
Фондоотдача снижается в 2007 году по сравнению с 2006 годом на 13,06 м3/руб. и составляет 3,21 м3 перекаченного газа на 1 рубль основных производственных фондов, но в 2008 году увеличилась на 1,16 м3/руб. и составила 4,8 м3/руб.
Резкое снижение фондоотдачи в период с 2006 года по 2007 связано с большим количеством перекаченного газа и низкой стоимостью основных фондов по сравнению с 2007 и 2008 годом.
Численность работников на протяжении рассматриваемого периода почти не меняется. Учитывая этот факт и факт роста среднегодовой стоимости основных производственных фондов, получаем постепенный рост фондовооруженности, увеличение которой происходит почти равными темпами. В 2008 году фондовооруженность составила 736,56 тыс. руб. на 1 человека.
Предприятие может регулировать свои убытки путем предотвращения аварий, эффективного использования основных средств, оптимизации производства и экономии средств при проведении планового и капитального ремонта.
2. Методика анализа финансовой устойчивости филиала ООО «Газпром трансгаз Москва» Ефремовского УМГ
2.1. Общее представление о финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого риска.
Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создать условия для самофинансирования.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада объемов производства и продаж происходит повышение ее себестоимости, уменьшению выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платеже способности [5].
Важной задачей анализа финансовой стабильности является исследование устойчивости предприятия. В связи с этим решающее значение имеет вопрос о том, какие показатели отражают сущность этого понятия. Ответ на этот вопрос дает так называемое балансовое уравнение, из которого и исходит анализ, и которое может быть представлено в следующем виде:
ВОА+З+ДЗ+ДС=СК+ДК+КК+КЗ (1)
Учитывая, что долгосрочные заемные средства, используются преимущественно для приобретения основных средств, осуществления капитальных вложений, приведенная выше формула может быть преобразована в следующий вид:
З+ДЗ+ДС=[(СК+ДК)-ВОА]+[КК+КЗ] (2)
где (СК+ДК) –постоянный капитал,
[(СК+ДК)-ВОА] –собственный оборотный капитал.
Отсюда можно сделать заключение, что при ограничении величины запасов (З) величиной собственного оборотного капитала
З ≤ [(СК+ДК)-ВОА] (3)
будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т.е. денежные средства и средства, находящиеся в расчетах (дебиторская задолженность), покроют краткосрочную задолженность предприятия (краткосрочные кредиты и кредиторскую задолженность), т.е.
ДЗ+ДС≥КК+КЗ (4)
Таким образом, сущность финансовой устойчивости предприятия состоит в обеспеченности материальных оборотных активов (запасов) источниками их формирования. В то же время финансовая устойчивость выступает залогом (необходимым условием) платежеспособности предприятия.
Таким образом, финансовая устойчивость предприятия определяется соотношением стоимости запасов и величин собственных и заемных источников средств для их формирования.
То есть финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Поток хозяйственных операций, осуществляемых предприятием, является «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости. Знание границ изменения средств, инвестируемых в запасы, позволяет генерировать такие решения, которые ведут к повышению устойчивости предприятия (или, по крайней мере, не ухудшают ее). Именно с целью определения этих границ и осуществляется анализ финансовой устойчивости [4].
2.2. Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются излишек и недостаток источников средств для финансирования запасов, получаемые в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов.
При этом имеется в виду обеспеченность запасов не всеми возможными, а только определенными видами, поскольку достаточность суммы всех возможных источников гарантированна равенством итогов актива и пассива баланса.
Представление о том, какие источники средств могут рассматриваться как обеспечивающие создание запасов в необходимом для предприятия объеме, дает схема, изображенная на рис.2.
Рис. 2. Схема формирования источников средств, обеспечивающих создание запасов предприятия
Следует отметить, что показатель общей величины источников средств для формирования запасов является в достаточной степени приближенным, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил, а для покрытия запасов частично привлекается кредиторская задолженность, срок погашения которой не истек. Но выделить эти величины и скорректировать общую величину источников можно только на основе первичных документов бухгалтерского учета, что существенно осложняет проведение анализа.
Трем показателям наличия источников средств для формирования запасов соответствует три показателя, характеризующие финансовую устойчивость:
Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала
Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников средств
Излишек (+) или недостаток (-) всех источников формирования запасов
. (7)
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками формирования позволяет классифицировать ситуации, в которых оказывается предприятие по степени устойчивости (табл.2).
Таблица 2
Оценка степени финансовой устойчивости предприятия
| Показатели финансовой устойчивости | Степень финансовой устойчивости | |||
| абсолютная | нормальная | низкая | кризисное состояние | |
| ∆СОК | ≥0 | <0 | <0 | <0 |
| ∆ПОК | ≥0 | ≥0 | <0 | <0 |
| ∆∑И | ≥0 | ≥0 | ≥0 | <0 |
Возможно выделение четырех типов финансового состояния предприятия.
Первая из них характеризуется тем, что все три показателя устойчивости положительны. По существу, это означает, что собственного оборотного капитала более чем достаточно для формирования запасов, а использование долгосрочных краткосрочных кредитов осуществляется с другими целями. Например, для создания новых основных средств, для кредитования предприятия при задержке оплаты продукции дебиторами.
Предприятие, оказавшееся в такой ситуации, считается абсолютно устойчивым.
Следует отметить, что такая ситуация в нормально развивающейся экономике встречается крайне редко. Она была характерна для отечественных предприятий в начале 90-х годов прошлого столетия. Естественно, что в этих условиях предприятия отказывались от использования заемных средств, сокращая объемы производства до размеров, обеспечиваемых только собственным оборотным капиталом.
Вторая ситуация характеризуется дефицитом собственного оборотного капитала, а формирование запасов в значительной степени происходит за счет использования долгосрочных кредитов. Предполагается также, что в этой ситуации сохраняется возможность погашения текущих обязательств предприятия с помощью денежных средств и средств, находящихся в расчетах. Предприятие, оказавшееся в данной ситуации, квалифицируется как нормально устойчивое.
Третья ситуация, характеризующая предприятие с низкой финансовой устойчивостью, примечательна тем, что при дефиците не только собственного оборотного капитала, но и долгосрочного (постоянного) капитала формирование запасов в полном объеме обеспечивается с помощью использования для этого краткосрочных кредитов, что (из-за их возрастания) сопряжено с нарушением платежеспособности.
В кризисной ситуации оказывается предприятие, испытывающее дефицит источников средств формирования запасов и использующее с этой целью средства, получаемые в виде кредиторской задолженности. То есть предприятие задерживает выдачу заработной платы своим работникам, выплаты в бюджет государства и во внебюджетные фонды, задерживает оплату счетов поставщиков материальных ценностей и т.д., тем самым чрезмерно увеличивая текущую задолженность и, в конечном итоге, теряет платежеспособность.
Таким образом анализ финансовой устойчивости предприятия сводится , прежде всего, к:
- расчету показателей обеспеченности запасов источниками их формирования;
- сопоставлению величин этих показателей на начало и конец анализируемого периода;
- оценка характера и величины их изменения.
Кроме того, в анализе должны участвовать и показатели, используемые в расчете степени обеспеченности запасов источниками их формирования:
- величина запасов;
- величина источников их формирования.
Сопоставление величин этих показателей на начало и конец анализируемого периода позволит вскрыть причины изменения финансовой устойчивости предприятия.
Важно принять к сведению, что данный метод исследования финансовой устойчивости предприятия не всегда позволяет однозначно оценить направленность ее изменения.
Второй недостаток рассматриваемого метода заключается в том, что он не позволяет оценить степень изменения устойчивости.
В то же время метод обладает и определенными достоинствами. Первое из них- простота, а второе –получение абсолютных величин избытка или недостатка средств формирования запасов [4].
2.3. Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия
Одним из основных показателей устойчивости финансового состояния является обеспеченность запасов и затрат собственными источниками формирования, равный отношению суммы собственных оборотных и долгосрочных заемных средств к стоимости материальных запасов и затрат. Он вычисляется по формуле:
КОЗСОК=СОК/З, (8)
где КОЗСОК - коэффициент обеспеченности запасов и затрат;
СОК - сумма собственных оборотных и долгосрочных заемных средств;
З - стоимость материальных запасов и затрат.
Коэффициент показывает, в какой мере материальные запасы и затраты покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств.
Если данный коэффициент больше единицы, то сумма собственных оборотных средств превышает сумму запасов и затрат, и предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость.
Если для приобретения материально-производственных запасов используются собственные источники, то в данном случае, сумма собственных оборотных средств соответствует сумме запасов и затрат, и предприятие имеет достаточную финансовую устойчивость.
Если сумма собственных оборотных средств меньше суммы запасов и затрат, предприятие имеет неустойчивое финансовое состояние, в этом случае, необходимо привлекать заемные средства. Чем ниже значение коэффициента, тем выше финансовый риск и зависимость от кредиторов. Минимально допустимое значение показателя, полученное на основе статистических данных хозяйственной практики, составляет 60 - 80%.
Коэффициент обеспеченности запасов суммой источников средств формирования запасов:
В данном случае сумма источников средств формирования запасов не включает в свой состав долгосрочные заемные средства. Объясняется это тем, что долгосрочные заемные средства используются, как правило, для финансирования капитального строительства, для создания основных фондов предприятия.
Таким образом, эти два коэффициента полностью соответствуют данному ранее определению финансовой устойчивости – степень обеспеченности запасов источниками их формирования.
Для оценки обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами рассчитывают показатель, характеризующий соотношение между собственными оборотными и долгосрочными заемными средствами и оборотными активами по формуле:
КООА=СОК/ОА, (10)
где КООА - коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами;
СОК - сумма собственных оборотных и долгосрочных заемных средств;
ОА - сумма оборотных активов.
Коэффициент показывает, какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала. Если значение коэффициента больше или равно единице, предприятие за счет собственных оборотных средств полностью обеспечивает свои оборотные активы, и имеет абсолютную финансовую устойчивость. Чем ниже значение коэффициента, тем неустойчивее финансовое состояние предприятия. Предприятие достигает критического финансового состояния, когда коэффициент имеет значение 10% и ниже.
Анализ финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей состоит в сравнении фактических значений перечисленных выше коэффициентов на начало и конец анализируемого периода, а также в их сравнении с «нормативными» значениями, т.е. со значениями коэффициентов, теоретически обоснованными или полученными в результате статистической обработки большого объема информации. В табл. 3 приводятся значения таких «нормативов», рассматриваемых коэффициентов.
Таблица 3
«Нормативные» значения коэффициентов финансовой устойчивости
| Коэффициент | Степень финансовой устойчивости | |||
| абсолютная | нормальная | низкая | кризисное состояние | |
| КОЗСОК | >2,5 | [2,5;1,5] | [1,5;0,35] | <0,35 |
| КОЗИ | >2,5 | [2,5;1,75] | [1,75;1,0] | <1,0 |
| КООА | >0,5 | [0,5;0,35] | [0,35;0,1] | <0,1 |
| Обобщающий коэффициент устойчивости | >1,45 | [1,45;0,95] | [0,95;0,35] | <0,35 |
Для оценки степени изменения финансовой устойчивости предлагается обобщающий коэффициент, равный средней геометрической величине из значений изучаемых трех коэффициентов устойчивости:
Кобщ=
где ki- i-тый коэффициент финансовой устойчивости.
Помимо трех рассмотренных выше коэффициентов для оценки финансовой устойчивости предприятия используют еще 13 коэффициентов.
Но, как правило, смысл этих коэффициентов отходит от понятия финансовой устойчивости и в большей степени характеризуют понятие платежеспособности.
Рассмотрим наиболее приближенные по смыслу к финансовой устойчивости показатели.
Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности собственного капитала, равный отношению собственных оборотных и долгосрочных заемных средств предприятия к сумме источников собственных средств. Он вычисляется по формуле:
КМ=СОС/СК , (12)
где КМ - коэффициент маневренности собственного капитала;
СОС - сумма собственных оборотных и долгосрочных заемных средств;
СК – источники собственных средств.
Коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные активы, а какая часть капитализирована, т.е. вложена во внеоборотные активы. Данный коэффициент отражает долю собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственных средств предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, т.е. не могут быть достаточно быстро преобразованы в денежную наличность.
С финансовой точки зрения повышение коэффициента маневренности и его высокий уровень положительно характеризуют предприятие: собственные средства при этом мобильны, большая часть их вложена не в основные средства и иные внеоборотные активы, а в оборотные средства. Однако значение этого показателя может существенно варьировать в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры его активов: чем выше доля внеоборотных активов, тем ниже уровень коэффициента и, наоборот. При этом в фондоемких производствах уровень коэффициента маневренности будет ниже, чем в материалоемких производствах.
В качестве оптимальной величины коэффициент маневренности может быть принят в размере 50%. Это означает, что должен соблюдаться паритетный принцип вложения собственных средств в активы мобильного и иммобильного характера, что обеспечит достаточную ликвидность баланса[1].
Общий уровень финансовой устойчивости предприятия характеризуют следующие показатели, рассчитываемые по данным баланса:
- коэффициент автономии (финансовой независимости; концентрации собственного капитала или коэффициент собственности):
КА=СК/А (13)
Нормальное значение этого коэффициента на уровне 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами (но это понятие платежеспособности). Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия (понятие кредитоспособности), снижение риска финансовых затруднений и более полном обеспечении финансирования запасов и оборотных активов за счет собственных средств. Но, очевидно, к этому утверждению требуется важное добавление – при прочих равных условиях значения этого коэффициента в значительной мере подвержено влиянию отраслевых особенностей. На предприятиях нефтегазового комплекса, отличающихся высокой фондоемкостью, значение этого коэффициента будет автоматически высоким (>0,5), так как большая часть этого собственного капитала будет иммобилизована в основные средства, а это не означает, что оборотные активы обеспечены полностью данным источником средств. Но, без сомнения, рост доли собственного капитала создает предпосылки для этого[4].
- коэффициент концентрации заемного капитала (финансовой зависимости):
К=ЗК/А (14)
Данный коэффициент характеризует сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль, вложенный в активы, собственных средств. Нормой считается, если К<0,5.
- коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска):
КЗ/С=ЗК/СК (15)
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств характеризует в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования. Благоприятным считается финансовое положение предприятия, если КЗ/С<0,7. Превышение означает зависимость от внешних источников средств[2].
Алгоритм расчета данных показателей и их экономический смысл представлен в таблице 4
Анализ финансовых коэффициентов заключается в изучении их динамике за отчетный год и сравнении их значений с базисными или нормативными величинами.
3. Анализ финансовой устойчивости филиала ООО «Газпром трансгаз Москва» Ефремовского управления магистральных газопроводов
Анализ финансовой устойчивости начинается с сопоставления фактических и базисных значений показателей, которые фигурируют в форме № 2 отчетности предприятия. При этом такое сопоставление обязательно сопровождается расчетом и абсолютных изменений, и темпов роста или прироста.
Для анализа финансового состояния предприятия прежде всего необходимо изучить состав и структуру имущества предприятия по данным бухгалтерского баланса с использованием метода горизонтального и вертикального анализа.
Источником информации для анализа показателей финансовой устойчивости является бухгалтерский баланс предприятия, который характеризует ресурсы предприятия по их составу и направлениям использования, с одной стороны (активы), и по источникам их формирования, с другой (пассивы) [4].
3.1. Общая характеристика имущества филиала ООО «Газпром трансгаз Москва» Ефремовского УМГ.
Исследование динамики величины, состава и структуры имущества и капитала Ефремовского УМГ осуществляется с помощью сравнительного аналитического баланса. Для построения сравнительно аналитического баланса используется агрегированный баланс с дополнением его показателями структуры и динамики (Табл. 4)
Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста (уменьшения) всего имущества предприятия и отдельных его видов (табл.5).
Прирост актива указывает на расширение деятельности предприятия, но также может быть результатом влияния инфляции. Уменьшение актива свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота и может быть следствием износа основных средств, или результатом снижения платежеспособного спроса на товары, работы и услуги предприятия и т.п. Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида имущества в общем изменении совокупных активов. Их анализ позволяет сделать вывод том, в какие активы вложены вновь привлеченные финансовые ресурсы, какие активы уменьшились за счет оттока финансовых ресурсов [4].
В филиале ООО «Газпром трансгаз Москва» Ефремовского УМГ, стоимость активов увеличилась на 32451 тыс.руб. за три года, т.е. до 229,5% (табл.5). В большей степени это вызвано приростом оборотных активов на 25605 тыс. руб. (124,9%). Доля их в активах баланса увеличилась на 4,4%. При этом основное влияние на этот рост оказали увеличение доли дебиторской задолженности на 6,2%. Для того, чтобы ситуация с дебиторской задолженностью не была критичной, необходимо, чтобы ее сумма не превышала 25–27% от оборотных активов. В Ефремовском УМГ на 2008 год дебиторская задолженность составляет 37,1%.
Негативное влияние оказал спад запасов на 1,5% (1450 тыс. руб.). Изменение доли денежных средств в структуре активов повлияло незначительно – 0,2% (или на 767 тыс. руб.).
Рост пассивов происходил в основном за счет увеличения собственного капитала (на 21212 тыс. руб. или до 119,6%), это объясняется ростом добавочного капитала (Пиложение 2). Причем в структуре баланса собственный капитал в среднем имеет меньший удельный вес против заемного: 45% против 55% соответственно. Но данная ситуация может измениться, так как на протяжении трех лет наблюдаются тенденции роста собственного капитала и спада заемного в структуре пассивов. При этом происходит увеличение собственного оборотного капитала на 29,4% за анализируемый период, что свидетельствует о росте обеспеченности хозяйственной деятельности предприятия собственными оборотными средствами.
Заемный капитал формируется в основном за счет долгосрочных кредитов, которые в 2008 году составили 54,5 % в структуре пассивов. Количество краткосрочных обязательств снизилось на 3473 тыс. руб. (11,1%) и составило 0,2% в структуре пассивов. Это произошло за счет снижения задолженности перед поставщиками и подрядчиками.
Краткосрочные кредиты на предприятии отсутствуют на протяжении всего анализируемого периода. Этот факт объясняется тем, что предприятию достаточно долгосрочных кредитов для формирования оборотных средств, кроме того предприятие не испытывает дефицита денежных средств на расчетных счетах.
